黃金周評:美指勢弱避險春風頻吹,多頭關前整理蓄勢待發

回顧過去一周,現貨黃金收報1290.25美元/盎司,周線上漲0.33%,整體走勢仍延續了近期以來的箱體震蕩格局,主要交投在1290-1295美元這一區間。

展望下周,金價欲上攻1300整數關口,主要受到脫歐協議投票、美元指數、美國政府關門以及英歐兩大央行行長講話所影響。
黃金周評:美指勢弱避險春風頻吹,多頭關前整理蓄勢待發

美聯儲加息預期回落提振黃金


近期推動黃金上漲的一個關鍵因素是美元指數大幅回落,而美元走勢則受美聯儲利率預期的影響。

目前,市場普遍預期美聯儲可能會在3月底前或更長時間內維持利率不變,因為他們在等待那些可能影響美國經濟的全球增長風險變得更明確。

周三(1月9日)公布的美聯儲12月會議紀要也強調了這一點。會議紀要顯示,許多決策者認為美聯儲“在進一步緊縮政策的問題上可以保持耐心”。

另有機構認為,美聯儲會議紀要所傳達的信號,相較美聯儲12月會議後公布的利率展望更加鴿派。會議紀要顯示“委員們認為幅度相對有限的漸進加息可能是合適的”。

道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示,不認為美聯儲在3月份會采取行動。即使金融狀況有所緩和,美聯儲可能也會等待一段時間,以衡量緊縮政策對商業和消費者信心的影響。

Misra指出,預計美聯儲將在6月加息,缺乏通脹壓力以及中美貿易談判的進展將令美聯儲趨於保守。

美國政府關門時間追平記錄


截至本周六,美國政府停擺時間已達21天,追平曆史紀錄。目前,市場預期美國總統特朗普和民主黨無法再邊境牆問題上達成一致。

本周,特朗普曾與民主黨參眾兩院領袖佩洛西和舒默會面,意圖在邊境牆和政府關門問題上達成一致。但最終雙方不換而散。

據特朗普在推特上表示,“真是浪費時間。我問,如果結束政府關門,30天後會發生什麼?你們會批準邊境安全嗎?佩洛西說,不會。我說再見,沒有別的辦法了。”

鑒於雙方僵持不下,有分析認為,特朗普可能會通過在邊境宣布國家緊急狀態來籌集資金建設邊界牆。但據特朗普最新講話表示,不會很快就這麼做。

因此,預計美國政府關門仍將在下周延續,隨著潛在關門時間可能超出市場預期,不排除避險情緒進一步升溫,從而助漲黃金。

貿易樂觀情緒施壓金價


不過,因中美貿易談判取得積極進展,市場的避險情緒進一步升溫受到限製,這使得短期金價承壓。

由於中美兩國是世界上最大的兩個經濟體,對於全球經濟增長起到重要推動作用,因此中美兩國貿易談判取得有效進展,有利於緩解市場對於全球經濟放緩的擔憂,令風險偏好回升,因而施壓黃金。

中國商務部周四稱,1月7日至9日,中美雙方在北京舉行經貿問題副部級磋商。雙方積極落實兩國元首重要共識,就共同關注的貿易問題和結構性問題進行了廣泛、深入、細致的交流,增進了相互理解,為解決彼此關切問題奠定了基礎。雙方同意繼續保持密切聯係。

受貿易局勢樂觀情緒的推動,近日原油價格持續上行並刷新三周新高,同時全球股市也迎來有力的回升,這都是市場風險偏好回升的表現,因此黃金短線仍承壓於1300美元下方。

下周前瞻


下周主要關注英國脫歐協議投票結果。預計任何結局都將導致英鎊大幅波動,從而影響美元和黃金走勢。同時,若最終脫歐協議無法獲得通過,則英國無協議脫歐風險加劇,料將推升市場避險情緒,並助漲黃金。

脫歐因素外,歐洲央行行長德拉基以及英國央行行長卡尼均將於下周發布講話。結合英國和歐元區整體基本面,很難預期兩大央行行長會有鷹派言論,但隻要他們沒有流露出明顯鴿派的信號,則歐元或英鎊走勢仍不乏上衝機會,畢竟美元近期已明顯走弱。

美國方面,美聯儲永久票委威廉姆斯,以及2019年票委喬治都將發表講話。這兩人均屬於FOMC鷹派陣營,但從美聯儲12月會議紀要釋放的偏鴿信號來看,這兩位的講話基調將趨於謹慎。

另外,美聯儲褐皮書也將於下周出爐。因,美國政府關門,部分經濟數據發布受到影響,因此1月份的美聯儲褐皮書將被視為觀察近期政治動蕩激增對實體經濟影響的重要線索。
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標籤: 工行外匯金銀油 黃金 貴金屬 美元
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