紐市盤前:歐元喘息,願意大利拿出真正誠意;似乎哪家減產都救不了原油

周一(12月17日)歐洲時段,美元指數交投於97.2附近,最大跌幅超0.3%。美國政府停擺概率可能會超出預期,此前特朗普和舒默對邊境撥款問題僵持不下。此外當前市場已基本消化了美聯儲在12月份加息的可能性,美指接下來將更多受到美聯儲前瞻指引的驅動。美國12月紐約聯儲製造業新訂單指數不及預期,創7個月來最低水平。

歐元兌美元走高近40個點至1.1350附近,最大漲幅超0.4%,修複此前上周五因歐元區數據不佳造成的大部分跌幅,歐盟稱將繼續與意大利就預算計劃進行對話,意大利向歐盟提交新的預算框架,意大利與歐盟預算談話目前進展順利。但市場開始明顯轉向關心歐元區經濟問題。

美原油日內衝高回落近0.6美元,交投於51.3美元/桶附近。此前美國鑽探數據降至約兩個月來最低水平,對油價一度形成支撐,但市場對主要經濟體增長疲弱的擔憂加劇,令漲勢受限。原油市場部分轉向關注美聯儲。
紐市盤前:歐元喘息,願意大利拿出真正誠意;似乎哪家減產都救不了原油

★近期熱點提要:★


1、
美聯儲本周料將無視特朗普的批評繼續加息,這將是2018年第四次加息,主要利率區間將成為2.25%至2.5%。利率將因此來到鮑威爾稱為對經濟中性或正常的“寬廣區間”的底部 - 既不限製也不刺激經濟增長。紐約梅隆表示,當明顯遠離中性利率時,政策製定很容易。一旦進入一個對中性利率存在許多分歧的領域時,製定政策就困難得多;因此,美聯儲可能放緩其升息行動。經濟學家如今預期美聯儲明年加息兩次,而非之前預期的三次;除了加息外,政策製定者可能會通過改變其政策聲明,以剔除其對“利率漸進上升”的預測,向正常化邁出新的一步。

2、

英國首相發言人稱,英國和歐盟官員之間的脫歐談判仍在進行,議會對脫歐協議的投票將會在一月。首相相信當前談成的協議是唯一可行的協議,一係列為無協議脫歐做的準備已經就位,不會有更多準備工作,議會周二將照常討論為無協議脫歐做的準備,上周已經從歐盟方面得到了重要的保證,但還有更多工作需要完成,這個進程正在推進,重申不會有第二次脫歐公投。

英國首相特雷莎·梅警告,第二次英國脫歐公投將對英國政治的誠信造成“不可挽回的損害”,讓英國在應該努力團結的時候面臨進一步的分裂。

3、

上周法國製造業數據意外走差引市場關注。投資者開始關心法國經濟及赤字問題。法國央行稱,現在評估“黃背心”活動對法國經濟的影響為時尚早,利率上調將影響部分企業。而法國總理菲利普稱,法國明年的預算赤字可能相當於GDP的3.2%左右,超過歐盟規定的3%上限。

4、

意大利安莎通訊社稱,意大利向歐盟提交新的預算框架,赤字率在2.04%。意大利政府官員稱,意大利總理孔特、副總理薩爾維尼和副總理迪馬約就預算問題達成一致。市場看空歐元者表示,意大利政府公開蔑視歐洲預算規定,將引爆歐元的下次危機。歐洲央行可能被迫以未測試過的工具干預,令維係歐洲成為一體的政治共識承受壓力。

5、

英國央行將於本周四公布利率決議及會議紀要。目前市場普遍預計該行屆時將按兵不動,因英國政府的退歐進程陷入困境。一項調查顯示,除了一名經濟學家外,其他60名經濟學家都預計,英國央行將在周四宣布將基準利率維持在0.75%不變,且預計該決議將獲得全票通過。

6、

中國央行稱,健全貨幣政策與宏觀審慎政策雙支柱調控框架,管好貨幣供給總閘門,引導貨幣信貸和社會融資規模合理增長,進一步疏通貨幣政策傳導渠道,讓中央銀行貨幣供給切實服務實體經濟需要,從宏觀經濟全局和金融市場整體的角度考慮問題,努力形成全國一盤棋的金融風險防控格局,嚴格落實“放管服”要求,進一步做好“簡政放權”的減法、加強監管的“加法”和優化服務的“乘法”,加強貨幣政策和金融市場工具運用,抓好政策措施落地,進一步加大對民營和小微企業的金融支持,緩解民營和小微企業融資難題。

7、
英國房地產網站Rightmove表示,英國待售房地產價格出現2012年以來最大的兩個月跌幅,這是英國脫歐之前房地產市場放緩的最新跡象,截至12月8日的四周內,新賣家的平均求售價格較前月下降1.5%,之前一個月為下降1.7%,全國房產售價較上年同期上漲0.7%,但倫敦下跌1.1%。市場研究機構IHS MARKIT表示,英國家庭對房屋價格的信心降至2009年以來最低,英國家庭金融信心降至6個月低點,12月英國家庭的財務信心降至六個月低位。

8、
根據《華爾街日報》的全美民調,預計明年美國經濟將惡化的人數達到2013年以來最多,大多數美國人還稱,總統特朗普對待圍繞俄羅斯干預2016年大選的調查不誠實,有一半人說調查讓他們對特朗普擔任總統產生懷疑;根據周日發布的調查結果,總體有28%的美國人稱經濟明年將變好,33%的人預測會變糟。這些數字與1月基本上相反,當時有35%的人稱經濟會變好,20%稱會變糟。

9、
據阿曼石油部上周日發布的數據,11月,阿曼原油產量連續第二個月達到兩年高點,平均100萬桶/日,高於10月的99.53萬桶/日;不過,阿曼11月原油出口環比繼續下降,平均為75.8萬桶/日,低於前一個月的77.23萬桶/日。其中,超過90%的原油銷往中國。日本、馬來西亞和印度分別購買了3.79%、1.94%和2.64%。預計非歐佩克成員國將總計減產40萬桶/日左右,而歐佩克成員國將總計減產80萬桶/日;過去一周,歐佩克和非歐佩克的協議幫助支撐了油價,但2019年的基本前景依然疲弱。
 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於97.2附近,最大跌幅超0.3%。美國政府停擺概率可能會超出預期,此前特朗普和舒默對邊境撥款問題僵持不下。此外當前市場已基本消化了美聯儲在12月份加息的可能性,美指接下來將更多受到美聯儲前瞻指引的驅動。美國12月紐約聯儲製造業新訂單指數不及預期,創7個月來最低水平。
紐市盤前:歐元喘息,願意大利拿出真正誠意;似乎哪家減產都救不了原油
歐洲時段,英鎊兌美元走強,最大漲幅近0.5%,現交投於1.2620附近,此前英首相重申不會有第二次脫歐公投,議會對脫歐協議的投票將會在一月。
紐市盤前:歐元喘息,願意大利拿出真正誠意;似乎哪家減產都救不了原油
歐洲時段,歐元兌美元走高近40個點至1.1350附近,最大漲幅超0.4%,修複此前上周五因歐元區數據不佳造成的大部分跌幅,歐盟稱將繼續與意大利就預算計劃進行對話,意大利向歐盟提交新的預算框架,意大利與歐盟預算談話目前進展順利。但市場開始明顯轉向關心歐元區經濟問題。
紐市盤前:歐元喘息,願意大利拿出真正誠意;似乎哪家減產都救不了原油
歐洲時段,澳元兌美元走平,美元指數短線下跌形成支撐,此前創下11月1日以來低點,澳元表現仍受製於中國疲軟的經濟數據,投資者關注北京時間周二8:30公布12月澳聯儲會議紀要。紐元表現略強,但新西蘭三季度經濟增長料放緩,因消費減弱而貿易風險增強,紐元料難大幅走強。
紐市盤前:歐元喘息,願意大利拿出真正誠意;似乎哪家減產都救不了原油
歐洲時段,現貨黃金小幅上漲4美金至1241美金/盎司,站上1240美元/盎司,此前一度跌破1240重要關口。因美元指數短線下滑,美聯儲2019年加息的不確定性對金價形成支撐,且市場對全球經濟下滑的預期越來越強烈給黃金提供了避險需求。
紐市盤前:歐元喘息,願意大利拿出真正誠意;似乎哪家減產都救不了原油
歐洲時段,美原油日內衝高回落,交投於51.3美元/桶附近。此前美國鑽探數據降至約兩個月來最低水平,對油價一度形成支撐,但市場對主要經濟體增長疲弱的擔憂加劇,令漲勢受限。原油市場部分轉向關注美聯儲。
紐市盤前:歐元喘息,願意大利拿出真正誠意;似乎哪家減產都救不了原油
歐洲時段,美元兌日元創四個交易日新低至113.15,美元指數一度下挫,且美國12月紐約聯儲製造業新訂單指數不及預期。

★機構觀點★



瑞銀:2019年美元指數將跌約6.5%;
① 瑞銀全球宏觀策略團隊近日表示,市場低估非美央行加息決心的曆史將在明年重演,2019年美元指數將跌約6.5%,至91;
② 美國前端利率上行空間有限、美元仍將對海外收益率更為敏感、美國以外的貨幣市場曲線過於平坦,且美元估值過高,這四大因素將在明年施壓美元;
③ 瑞銀認為市場低估了美國以外其他國家央行的緊縮腳步,除了歐洲央行,瑞典、挪威等歐洲國家的央行也將在未來兩年內走上/延續緊縮之路;
④ 瑞銀稱在央行首次加息之前,市場往往低估了緊縮周期——從美聯儲到加拿大央行,再到最近行動的挪威央行,都是顯而易見的例子;
⑤ 瑞銀表示看好歐元、挪威克朗和瑞典克朗,並稱歐元在明年的走向將成為多數G10貨幣之錨。

匯豐:預測美聯儲明年加息兩次;
① 匯豐預計美聯儲本周將會加息25個基點,明年分別在3月及6月再加息,然後按兵不動,至2020年9月開始降息;
② 匯豐私人銀行指,市場對美聯儲過度緊縮的擔憂可能在未來數月緩和,屆時新興市場股票、債券及貨幣市場有望回穩。另外,該行表示,隨著美國利率明年見頂,美元強勢減弱,加上中國財稅政策刺激,新興市場和亞洲資產在明年可望重拾升勢,該行在未來6個月資產配置中增持全球股票,尤其偏好美國及亞洲(日本除外)股票。

債券交易員緊盯收益率曲線倒掛蔓延跡象,美聯儲點陣圖成焦點;
① 債券交易員幾乎認定美聯儲本周將緊縮政策,決策官對利率和經濟的最新預測成為關注焦點,因為這將對美國國債市場爭論不休的收益率曲線倒掛前景產生舉足輕重的影響;
② 隨著美國通脹乏力並且全球增長疑慮升溫,投資人對美聯儲持續升息失去信心。策略師們認為美聯儲對2019年的展望將成為焦點。這可能決定部分收益率曲線倒掛是否會變成普遍現象。2年期和10年期國債收益率差距離2007年以來首次跌入負值越來越近;
③ BMO Capital利率策略負責人Ian Lyngen看來,接下來收益率差可能更小。美聯儲主席鮑威爾證明升息有理,對經濟的看法可能比市場預期的更樂觀。如果決策官員通過點陣圖重申2019年加息三次,這隻會增加收益率曲線走平的動能;
④ Lyngen表示,真正的風險在於美聯儲維持點陣圖、調升聯邦基金利率並且釋放總體鷹派信號,這會令市場大吃一驚,因為我認為現在市場普遍的看法是鴿派加息。因此,若結果是鷹派加息,那會進一步拉平曲線;
⑤ 美國10年期國債收益率為2.89%,比2年期公債收益率高出約15個基點。Lyngen說,周三若意外出現鷹派論調且維持點陣圖不變,兩者利差可能縮小到“個位數”。

對衝基金將美國原油多倉削減至兩年最低;
① 周五公布的數據顯示,對衝基金將美國原油多倉削減至逾兩年最低水平;雖然OPEC及俄羅斯等盟友同意減產,但關於減產不會抵消產量增長的憂慮猶存;
② 美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五公布,12月11日止當周,對衝基金將美國原油期貨和期權多倉削減12624口,至132149口,創2016年8月來最低;
③ 基金經理在紐約商業期貨交易所(NYMEX)持有的多倉降至2013年3月來最低;同期油價下跌3%,即使OPEC和俄羅斯等盟友決定明年減產120萬桶/日;
④ 洲際交易所(ICE)數據顯示,投機客持有的布蘭特原油淨多倉小增3131口,至139597口;不過仍接近2015年9月來最低水準;圍繞全球需求的擔憂升溫,也使油市承壓。

澳新銀行列出2019年看多黃金的因素:
①黃金作為一種重要的投資組合多元化工具;
②2019年股市波動性將上升;
③美聯儲暫停加息,可能會阻止美元近期走強,從而支撐金價;
④英國脫歐和其他政治風險;
⑤全球經濟增長放緩;
⑥新興市場貨幣的波動應有助於提高黃金需求;
⑦央行購買債券保持彈性
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標籤: 大宗商品 期貨 原油
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