股市人心渙散黃金圍獵避險資金,但美元有底氣不輕易言敗

周五(10月12日),現貨黃金技術性回調,因美元指數止跌反彈微幅攀升。美國股市接連暴挫,加上美國總統特朗普持續嗆聲美聯儲,上一交易日美元指數暴跌,導致現貨金價破位大漲。

現貨金價上日大漲逾2.4%,創7月31日以來新高至1226.42美元/盎司;美元指數上日暴跌逾0.5%。但市場預期,美聯儲不太可能放緩既定加息步伐,美元多頭不會就此歇菜。
股市人心渙散黃金圍獵避險資金,但美元有底氣不輕易言敗

截至發稿,現貨黃金小幅下挫0.12%至1222.77美元/盎司,盤中最大跌幅達0.67%;COMEX期金主力合約下跌0.07%至1226.7美元/盎司;美元指數上浮0.17%至95.124,盤中刷新本月低點至94.934。
股市人心渙散黃金圍獵避險資金,但美元有底氣不輕易言敗

美股大跌美元很受傷,投資者湧入金市


周四(10月11日),道瓊工業指數收低2.13%至25052.83點,為兩個月低點;標普500指數收跌2.06%至2728.37點。道指已從10月3日觸及的紀錄高位26951下跌約7%。美股重挫,部分原因是投資者對美聯儲穩步升息預期進行調整。

過去兩年股市大漲,美聯儲有望進一步加息,對投資者來說平倉或止損是最好的交易,觸發止損盤後,賣盤將加大。美元本周均處在下跌當中,但股指下跌進一步打壓美元。

BK Asset策略董事總經理分析師Kathy Lien稱,市場驚現較大波動,匯市跟隨股市。周四美洲時段盤初,美元兌所有貨幣對下跌,但隨後股指脫離低位,美元出現反彈。過去數個交易日當中,道指跌去兩個月漲幅,按照本周的勢頭,很明顯市場情緒正出現變化。恐慌中的投資者對握住一段時間的頭寸采取結利交易。

加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero表示,黃金再次回升至1200美元/盎司上方,股市大幅走弱推動黃金走強,進一步走弱的美元也幫助了黃金。

美聯儲再成“撻伐”對象


美元自7月以來累計上漲2.5%,圍繞中美貿易戰的擔憂以及對美國未來幾個月將進一步升息的預期提供了支撐。但鑒於美國公債收益率下滑以及美國消費者物價漲幅弱於預期,交易商近期下調對美聯儲升息的押注。

美國指標10年期公債收益率從周初觸及的七年高點3.259%降至3.170%附近。對衝基金目前持有的美元多倉創下2016年底以來最多,市場聚焦於任何有可能改變美聯儲思路的數據變動。

Gero指出,美聯儲聯邦公開市場委員會加息已經為黃金提供了一段時間的阻力,而美國國債收益率的上漲則為避險資金的流動提供了競爭。盡管如此,近期黃金價格低迷吸引了逢低吸納者,因為本周未平倉合約數增加了。

美國總統特朗普周四連續第二天對美聯儲發表批評,稱美聯儲加息是一項“荒謬”的政策,使政府為不斷擴大的赤字融資時面臨更高成本。

特朗普在接受Fox & Friends采訪時說:“因為我們的美聯儲,我在支付高利息。我希望我們的美聯儲不要這麼激進,因為我認為他們正在犯一個大錯誤。”這是他在過去24小時內第二次猛烈抨擊美聯儲。

三菱日聯金融集團(MUFG)全球市場研究部門歐洲主管Derek Halpenny表示:“對於年底前美元能否進一步獲得景氣循環性支撐,我們保持懷疑態度。政局不確定性也可能在11月6日期中選舉之前損及美元,美國雙赤字問題所隱含的中長期負面的結構性訊息,將會進一步打壓美元人氣。

FX678觀察認為,投資者將本輪行情歸結為美聯儲,美聯儲是目前加息的主要央行。美國9月CPI月率僅上升0.1%,年率上升2.3%,均低於前值。核心CPI年率錄得2.2%,符合前值。該數據進一步打壓美元,目前來看美元仍有望進一步下跌。

美聯儲加息速度還不夠快,美元不會就此歇菜


美聯儲官員上個月表示,預計2019年將升息三次,部分官員還稱對今年12月升息抱持開放態度,這將是今年以來的第四次升息。多數分析師則認為,美元下行空間有限。

美國堪薩斯城聯儲主席喬治周四表示,美聯儲可能不得不繼續升息,部分原因是勞動力市場趨緊可能導致通脹在未來幾年加速。

她在俄克拉荷馬州舉行的一個經濟論壇上講話準備稿中表示:“幾乎各項指標都顯示美國經濟表現良好。”

喬治支持美聯儲加息的做法,包括上月所進行的今年第三次加息。她認為,升息的步幅和程度仍是美聯儲需要討論的問題。

法蘭克福德國商業銀行匯率策略師表示:“若股票市場再度迅速恢複平靜,情勢發展沒有擴散至其他資產市場,那我們認為就沒有理由說美聯儲不應持續推進其升息計劃,美元將暫時能夠維持當前的強勢水準,但進一步升值潛力有限。

耶魯大學高級研究員Stephen Roach周四警告稱,美國通脹風險上升,美聯儲的貨幣利率正常化速度不足以控製通脹率。

Roach認為,由於美國貿易政策的不確定性,輸入性通脹將直接提高供應鏈成本。另外,新版NAFTA(USMCA)在促使美國製造業回流同時,也增加了北美汽車生產成本價格,美聯儲可能低估了未來潛在核心通脹率的上升。

美國一商業團體聯盟發布了一則廣告,旨在在中期選舉前告訴選民,美國總統特朗普對中國征收關稅措施每月給美國企業和消費者造成14億美元的損失。這個商業團體反對特朗普的貿易關稅政策。

Roach補充道,從美國國內就業情況看,失業率處於30年低位,勞動力緊缺最終將導致工資壓力倍增。就業市場轉為賣方市場,人民可支配收入增加或使得物價在未來快速上漲,美聯儲應做好準備提前應對。

但下一波漲勢可能不會像之前那樣洶湧

摩根士丹利指出,美元漲勢將進入末升段,秋天的漲勢不會像2月至8月一樣普遍上漲。在資金短缺和流動性環境趨緊的情況下,下一波美元反彈料主要體現在對股票敏感和資本輸入型貨幣上。

Hans Redeker帶領的策略師團隊在報告中寫道,美國公債收益率攀升會推升美國資產的波動,導致外資減持美國資產,美元下一階段的升值受限。

現貨黃金或反彈至1234.6美元附近

日圖上觀察,現貨黃金在升破了前期重要頸線位1214.30美元後,呈現出破位上行態勢,持續近一個半月的震蕩箱體形態告終。
股市人心渙散黃金圍獵避險資金,但美元有底氣不輕易言敗
金價同時還升破了上述頸線位附近的另外兩大阻力位:1213.90美元和1216.96美元。根據浪形分析和目標位推算,前者是從1180.34美元起升的61.8%目標位,後者是從1309.30美元起跌的下行C浪的38.2%斐波那契回檔位。

金價下一道阻力位上看1234.6美元附近,它不僅是從1180.34美元起升的100%目標位,也是上述下行C浪的50%斐波那契回檔位,附近還恰逢下行5浪的起始點(7月下旬高點)。下行5浪是C浪的一級子浪。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:41,現貨黃金報1221.18美元/盎司。
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標籤: 黃金 貴金屬 期貨
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