別怕美聯儲不肯交心交底,黃金投資者還有曲線求財之道

周三(6月13日),現貨黃金價格繼續刷新一周低穀,日線有望錄得兩連陰;美元指數一度上逼94整數關口。美聯儲今日稍晚將結束政策會議。美聯儲幾乎鐵定會啟動今年來的第二次升息,因此投資者希望從政策聲明以及鮑威爾新聞發布會上尋找有關其未來升息節奏的線索。

除了美聯儲以外,歐洲央行本周稍後也將公布貨幣新政。一些分析師看來,單憑本周的美聯儲會議無法判定能否刺激美元走出新一波單邊走勢。歐洲央行政策會議料將影響歐元的短期走向,遂提供美元和黃金新的參考係。
別怕美聯儲不肯交心交底,黃金投資者還有曲線求財之道

截至發稿,現貨黃金下跌0.12%至1294.39美元/盎司,盤中創近6個交易日新低1292.24美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.12%至1297.7美元/盎司;美元指數微升0.09%至93.915,日內高見近6日峰值93.977。
別怕美聯儲不肯交心交底,黃金投資者還有曲線求財之道

美聯儲將於北京時間周四(6月14日)2:00公布政策聲明,主席鮑威爾隨後將召開新聞發布會。鮑威爾可能提供有關美國今年還會升息幾次的線索。在美國經濟穩定擴張後,市場焦點放在美聯儲會否暗示2018年將四度緊縮政策,今年稍早時暗示為三次。

美元短線收益可能的主要推手


① 政策聲明措辭可能生變

美聯儲政策聲明長期以來都包含“聯邦基金利率可能在一段時間內繼續低於預期的長期水平”這一措辭,不過這一情況或發生改變。

幾周來,美聯儲官員一直暗示可能正計劃調整政策聲明。根據上次政策會議紀要和在那之後決策層的評論,一些美聯儲官員認為聯邦基金利率已經處於或接近“中性水平”,因此不應繼續稱其為“寬鬆”,或直接鼓勵投資和支出的水平。

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文表示:“有觀點認為,最近新興市場動蕩可能抑製美聯儲加快升息步伐。因此如果美聯儲真的作出任何年內加速政策從緊的暗示,美元將受益。

INTL FCStone分析師Edward Meir在一份報告中稱:“金價可能會在接近周三美聯儲會議之際進一步走弱,因政策聲明前美元或上升。”

② 前瞻指引是否結束使命

在2008年的金融危機後,為了提振美國經濟恢複的信心,當時的伯南克主席自2011年開創了每個季末後召開記者會的慣例。目的是為了讓美聯儲與市場進行充分溝通,去講解貨幣政策細節以及對經濟形式的看法。

但隨著美聯儲寬鬆政策言論已經達到了經濟企穩、強勁複蘇的目的,未來美聯儲可能會逐步取消政策前瞻指引。

華僑銀行分析師Barnabas Gan說:“加息幾乎是肯定了,很明顯非常有可能再加息25個基點。市場觀察人士將密切關注美聯儲的措辭,人們將非常關心是否會有任何前瞻指引暗示今年底會有第四次加息。

③ 鮑威爾態度可能增進溝通

美聯儲主席鮑威爾迄今為止還沒有給市場帶來什麼驚喜。在貨幣政策方面,四分之三的經濟學家表示,鮑威爾的表現跟預期相差不遠。因為其在上任前一直是偏鴿派官員,持謹慎加息態度是他的常態。

但關於美聯儲主席鮑威爾考慮在每次政策會議之後都召開記者會並回答提問的報導,也支撐美元。此舉令人預期美聯儲可能更多次地升息。目前美聯儲每隔一次會議舉行一次記者會。

通脹能否支撐加速升息?


美國5月消費者物價小幅上漲,因汽油價格增長放緩,通脹穩步上升,勞動力市場收緊,被認為將鼓勵美聯儲周三進行年內第二次升息,但這能否給決策者作出年內加快升息步伐的決定提供足夠支持,經濟學家存在分歧。

摩根大通經濟學家Michael Feroli稱:“既不太熱也不太冷,正因為如此,5月份通脹數據表現不會改變通脹爭論的條件,也不太可能在美聯儲會議上掀起大的波瀾。”

BMO Capital Markets高級經濟學家Sal Guatieri稱:“通脹面臨緩慢但穩步上升的壓力,可能讓絕大多數決策者提高其利率預期,在明天幾乎可以肯定升息後,也許在下半年再升息兩次。”

況且美聯儲真正青睞的是另外一個通脹指標——扣除食品和能源的個人消費支出物價指數(PCE),目前略低於其2%的目標。

4月PCE按年增長1.8%,追平3月的升幅。經濟學家預計核心PCE將在今年突破2%目標。美聯儲官員暗示不會太擔心通脹超過目標。

歐銀會議,判定美元走勢的新參考係


美國收緊貨幣政策,而其它地方的升息預期則減弱,推動美元出現長達六周的上漲,但其勢頭已減弱。一些分析師看來,單憑本周的美聯儲會議無法判定能否刺激美元走出新一波單邊走勢。

除了美聯儲以外,周四歐洲央行的政策會議料將影響歐元的短期走向,並有可能給美元走勢提供新的參考係。歐銀屆時或將就撤出購債計劃給出暗示。
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有臆測認為,歐洲央行可能暗示有意開始撤出大規模購債計劃,這種預期上周推動歐元兌美元升至三周高點1.1840,美指一度回落到93上方附近。不過歐元未能守住漲勢。

山本雅文稱:“預期是歐洲央行將願意加快政策正常化步伐,但我覺得此類預期有些過頭,這次會議可能會讓那些憧憬鷹派措辭的人感到失望,而這將解釋歐元近期為何疲軟。”

SMBC日興證券資深策略師Makoto Noji稱:“即便歐洲央行聽起來偏鷹派,這會推高德債收益率從而可能帶動意大利公債收益率走升,但最終會限製歐元漲勢。”

歐元往往顯示出與意大利公債收益率反向聯動。意大利政治動蕩衝擊市場,導致意大利公債收益率在5月底飆升時,歐元大跌。

法國巴黎銀行分析師團隊稱:“美國聯邦公開市場委員會(FOMC)繼續從寬鬆立場轉向中性政策立場,我們預計該委員會將取消有關利率保持低於較長期利率的的前瞻性指引。政策逐步收緊已經充分為市場所消化,因此我們預計美元不會從中受益。”

現貨黃金傾向於急跌向1263-1278美元區間


現貨黃金在楔形之內的盤整即將結束,傾向於向1263-1278美元區間急跌。該楔形正在收縮成一個點,預示即將出現強烈變動。
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看起來像是一個空頭持續形態,因其是在一波跌勢之後形成的。另外,這波跌勢由五個浪組成,而五浪周期通常會延伸。

自1281.76美元開始的反彈,確實可能是向著1365美元附近形成的雙重頂的頸線的回抽。這種形態預示目標在1240美元左右。

更為現實的目標可能要麼是1278美元,要麼是1263美元,分別為下降C浪的138.2%和161.8%預測水平。阻力位在1302美元,突破則可能漲向1310-1317美元區間。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:14,現貨黃金報1294.86美元/盎司。
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標籤: 黃金 貴金屬 期貨
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