通脹黯淡瑞郎跌逾40點,G10央行中瑞士央行恐最晚正常化

周一(5月7日)歐洲時段,美元兌瑞郎持續拉升逾40點,續創自2017年5月15日以來新高1.0045,因不及預期的瑞士4月CPI數據持續發酵,且市場認為瑞士央行很可能是最後一個開始正常化政策的G10央行。

美元兌瑞郎15分鍾走勢圖:
通脹黯淡瑞郎跌逾40點,G10央行中瑞士央行恐最晚正常化

瑞士聯邦統計局公布的數據顯示,瑞士4月CPI年率增長0.8%,雖持平於前值但不及預期增長0.9%,瑞士4月CPI月率增長0.2%,不及預期增長0.3%和前值增長0.4%。

分析師認為,在瑞士的低通脹率情況下,強勢瑞郎的影響是非常明顯的。瑞士4月CPI年率增長0.8%,但在2008年高於2.0%水平。鑒於瑞士健康的預算和經常賬戶狀況以及良好的流動性,瑞郎仍是最好的避險貨幣。

荷蘭合作銀行高級外匯策略師簡·福利表示,瑞郎價值的下降可能與瑞士經濟基本面、瑞士央行的超寬鬆貨幣政策有關。目前看來,瑞士央行很可能是最後一個開始正常化政策的G10央行。

在3月15日的貨幣政策評估中,瑞士央行重申“保持其擴張性的貨幣政策,以穩定價格發展和支持經濟活動”。這不僅意味著負利率,而且瑞士央行“在必要時仍將在外匯市場保持活躍,同時考慮到整體匯率情況”。在G10央行中,瑞士央行將外匯干預作為政策工具是不尋常的。

而美國財政部得出的結論是,目前沒有一個國家在某種程度上符合匯率操縱的標準,這意味著對瑞士央行的政策視而不見。這可能可以解釋為,瑞郎匯率仍然被極度高估。這支持了瑞士央行的立場,即其政策是對其經濟的一種防禦,而不是公然試圖增強其出口地位。

此外,根據經濟合作與發展組織(OECD)的購買力平價衡量標準,瑞郎兌歐元匯率目前被高估了約36%,而兌美元匯率高估了23%左右。這或表明未來瑞郎還有極大的走貶空間。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間18:41,美元兌瑞郎報1.0042
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標籤: 外匯 美元 歐係貨幣 瑞郎
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