全球央行推進加息下英銀難抉擇,英鎊或仍存上行空間

英國央行目前面臨這一個今年勢必將困擾其他很多央行的問題,即全球經濟意外走強是否意味著該央行應該推進升息。而市場普遍預計英國央行會維持利率不變,但許多分析師現在預計5月會升息,特別是在英國央行行長卡尼近期對經濟發表樂觀講話後,這一事件也是日內核心事件所在。不過整體來看,英鎊後市或仍存更多上行空間。

全球央行推進加息下英銀難抉擇,英鎊或仍存上行空間

英鎊連跌三日至兩周低位,但在英銀決議前交投謹慎


英鎊兌美元自1月25日創下的高位1.4346下跌約3%,較上周五(2月2日)下跌逾2%,隔夜錄得2017年6月以來的最差三日表現。周四(2月4日)亞市早盤,在1.39關口附近維持窄幅整理的走勢。

市場整體上回避風險情緒打擊英鎊,本周的調查印證英國經濟狀況疲弱,與歐盟之間就脫歐談判產生新的緊張局勢也施壓英鎊。

根據金融數據公司IHS Markit的一份報告,英國第一季經濟成長可能放緩至0.3%,低於2017年第四季的0.5%。

歐盟的英國退歐談判人士直白地呼籲英國政府厘清對於退歐之後與歐盟間關係的預期。歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾(Michel Barnier)表示,在沒有關稅同盟並脫離單一市場的情形下,很難沒有貿易障礙。

加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne稱,英國數據顯示服務業產出疲弱,零售業支出僅微弱增加,未能幫助英鎊人氣,但隔夜疲弱的真正驅動力是市場的普遍波動性。

但英鎊交易員也對在周四英國央行政策會議前下大押注感到謹慎。

全球央行推進加息下英銀難抉擇,英鎊或仍存上行空間

各界焦點將落在通脹與經濟增長的前景上


對英國央行而言,周四將適逢“超級星期四”,英國央行將發布利率決議,並公布最近一次政策會議紀要,以及季度通脹報告。外界預計英國央行此番料按兵不動,利率的調整可能落在5月,因此各界焦點將落在通脹與經濟增長的前景上。

全球經濟蓬勃發展,但英國因退歐的原因,在全球主要經濟體中表現明顯落後。不過英國公債收益率倒是跟上全球債券收益率的升勢,上周曾觸及退歐公投前高點1.59%。

自英國央行於去年11月升息以來,一直維穩不變,但央行最大的關注點點在於英鎊匯率。近期英鎊觸及1.43,遠高於11月的1.32與12月的1.34,接近退歐公投前1.48的水平。英鎊的回升,加上油價上漲及全球經濟增長,英國央行的展望值得關注。

英國央行此次料維穩,5月加息幾率過半


對於英國央行而言,近期似乎不會推進加息,因國內的不確定性暫時蓋過了全球經濟強勁增長所帶來的通脹壓力影響。

但進一步退出金融危機期間的應急刺激措施的可能性在上升。在公債市場,美國、德國和英國10年期公債收益率今年以來已跳升逾30個基點,兩年期美國公債收益率也處於2008年以來最高水平。

英國央行行長卡尼周四將成為市場關注的焦點。屆時他將闡明英國央行對該國前景的看法,而此時距離英國正式脫離歐盟的時間隻剩下一年多一點。

調查顯示,沒有分析師認為英國央行本周將升息。但市場認為5月再次升息的可能性為50%,若果真如此,將是該央行自去年11月進行了10年來的首次升息後,在相對較短的時間內再度升息。

瑞銀集團(UBS)首席經濟學家Arend Kapteyn近來改變了看法,預計受近來全球經濟增長影響,英國央行將在5月升息,但前提是英國首相特蕾莎·梅能在5月前與歐盟達成一項臨時退歐協議。

他說,我們認為他們能夠升息的窗口期很短暫。再過一段時間之後,英國可能會面臨這樣的風險,即隨著企業在英國退出歐盟之前的幾個月推遲投資和招聘,國內經濟可能會變糟。


英國央行決議後英鎊會如何走?


丹麥丹斯克銀行認為,本周截止目前英鎊表現為G10貨幣中最差,雖然周二(2月6日)歐元兌英鎊在上測0.8909阻力位後跌破0.8880,但短線仍存更多上行空間

倉位水平及當前低企的“英國脫歐”風險溢價將在短線提振歐元兌英鎊,特別是考慮到英國政局不確定性似乎逐步提升。

不過策略上來看,中期仍看漲英鎊,將在歐元兌英鎊漲至0.8650-0.9000區間上限附近時逢高拋售。

蒙特利爾銀行資本市場的歐洲的外匯策略部門負責人Stephen Gallo認為,英鎊將在未來12個月內上漲,理由有四個。一是退歐擔憂緩和;二是英鎊被低估;三是美元弱勢;四是英國央行加息概率上升。

基於以上理由,該銀行預計3個月內英鎊兌美元將觸及1.45,6、9和12個月內將分別觸及1.48、1.51和1.53。

荷蘭國際集團表示宜低吸英鎊,一季度上看1.45。荷蘭國際集團指出,英鎊兌美元及歐元已連續第三個交易日下跌,自“英國脫歐”公投以來,出現這種局面通常伴隨著高度的“硬脫歐”風險;在“脫歐”過渡協議更有望達成前,盡管英國央行2月利率決議可能不會做出更鷹派轉變,繼而帶動英鎊大幅上漲,但在美元結構性走軟的背景下,英鎊兌美元跌破1.40仍為買入良機,一季度目標上看1.45。

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間10:25,英鎊兌美元報1.3889/91。
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標籤: 歐係貨幣 英鎊 外匯
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