機構觀點匯總:最糟貨幣英鎊被高估19%

11月14日亞市早盤,英鎊在本周一再次是G10貨幣中表現最糟糕的貨幣,主要因周末有外媒報道稱40名保守黨的議會議員已經同意簽署一份對特雷莎·梅的不信任函,促使英鎊承壓。此外,多國三季度GDP數據將來襲,美國與英國的CPI及PPI數據也將出爐。本文收集針對匯市、金市和油市的機構評論,供大家參考。

外匯


英鎊
瑞銀集團:以經常賬測算,英鎊在貿易加權指數高估19%。

英國的嚴重經常帳赤字導致英鎊在G-10貨幣中高估程度最高,並將在2019年底達到歐元平價。

瑞銀策略師Themos Fiotakis在倫敦接受采訪時說:我們在這裏看到的主要風險是,如果無論出於何種原因,由於國內經濟放緩加之今後所有的政治風險而導致資本流動有所下降,英鎊就會不得不進一步波動來緩衝市場。 

英鎊兌美元
法農:英鎊兌美元倉位平衡,年底將升向1.32。

法國農業信貸銀行外匯策略研究團隊將未來一周的英鎊前景進行討論,預計英鎊兌美元將維持寬幅區間波動。

無論當前政治的不確定性,英鎊的表現一直相對穩定。也就是說,投機的英鎊倉位回歸到平衡區域,這樣的條件意味著英鎊倉位進一步調整的風險較低。這一點尤其正確,因為英國央行的利率預期仍然得到很好支持;預計英鎊兌美元年底前目標上看1.32水平左右。 

美指
布朗兄弟哈裏曼(BBH)分析師:美國有幾個政治因素會影響投資,其中美國稅改舉足輕重。

德意誌銀行:明年標普500指數可能上漲至2850點,受企業盈利推動。

德意誌銀行首席全球策略師Binky Chadha在11月10日的一份報告中寫道,2018年底標普500指數可能上漲至2850點(意味著10%上行空間)。在美國經濟強勁增長,全球經濟回暖和美元持穩的推動下,標普500指數成份股明年每股收益料為146美元。上述預期意味著標普500指數成份股盈利水平回歸80年的趨勢線水平(每年6.5%),此前由於石油和美元衝擊,成份股盈利水平持續數年低於上述趨勢線。 

機構觀點匯總:最糟貨幣英鎊被高估19%

富國銀行:政治風險可能會改變短債市場對美聯儲加息的反應。

富國銀行策略師Boris Rjavinski、Zachary Griffiths和Mike Schumacher在11月10日撰寫報告稱,盡管這不是基本情形假定,但在12月FOMC會議前後的政治風險和流動性減少構成的“完美風暴”,可能會影響國庫券和回購市場對潛在加息的反應。暫停債務上限在12月8日結束,再次延期的談判可能會更艱難。與稅改相關的辯論可能會“風起雲湧並加重政治風險”;而年末資產負債表的限製措施可能會放大市場走勢。  

惠譽:隨著利率逐漸提高,美國銀行業的前景穩定。 

歐元
布朗兄弟哈裏曼:短線歐元或漲向1.1760。

布朗兄弟哈裏曼表示,11月7日歐元跌至1.1550附近,為7月21日來最低,但上周後期反彈至1.1680附近,為1.1660 -1.1700區間的中值;MACD指標和隨機慢性指標均轉為繼續上行,暗示上行調整之勢可能持續,短線或漲向1.1760。

歐元兌美元
路透分析:歐元兌美元的回落看似一波修正。路透分析師指出,歐元兌美元脫離上周五高位1.1678,但基本傾向仍然看漲。
10日移動均線切入位在1.1627,應能為回落提供止跌點。

小時圖一目均衡雲區是另一下行障礙位,在1.1636/1.1620。

建議在1.16處買進,目標是返回1.1816/77的雲區;停止位保持在30日布林區間下方,上周底部在1.1554/53。 

三菱日聯:短線歐元料於1.14-1.18區間交投。

三菱東京日聯表示,若歐元兌美元持續持穩於關鍵技術支撐位1.15上方,那麼深跌的風險將降低,於當前水平持中性立場,短線料於1.14-1.18區間交投。 

花旗:歐元兌美元到2019年12月或升至1.2600。

花旗銀行分析師表示,歐元兌美元到2019年12月或升至1.2600,2015年5月至2017年6月期間形成的1.05-1.15區間目前變成了三重底部,預計到2019年年中匯價將指向1.25-1.28目標水平。
支撐歐元的因素包括:歐元實際有效匯率水平仍處於低位水平,歐元區經常帳盈餘規模巨大,全球資金繼續流入歐洲股市,歐元區周期性複蘇高於預期,歐洲央行政策前景轉向收緊。 

美元兌加元
布朗兄弟哈裏曼:美元兌加元跌勢或未至盡頭。

布朗兄弟哈裏曼指出,10月底美元兌加元在1.2920附近築頂,上周跌回1.2665附近;為期兩個月的上漲趨勢線約位於1.2655,支撐位位於1.2630,5日移動均線即將下穿20日移動均線,將為9月22日以來首次,暗示向下調整可能尚未結束。

美元兌日元
荷蘭國際集團:美元兌日元前景整體上仍保持中性,主要是由於美國經濟活動數據的改善,以及美聯儲正在進行的加息周期。 

巴克萊:美元兌日元料仍陷於區間交投。

巴克萊資本認為,上周初日經225指數漲至3月來最高水平,因美債收益率續漲,不過美元兌日元逐步跌至113,此後該指數漲至26年高點後大跌,導致美元兌日元隨之走軟,短線匯價料仍於近期區間交投,不過需密切關注日經225指數表現。

道明證券:宜做空美元兌日元,目標下看107。
道明證券討論了美元兌日元與日股的重要關聯,過去五周海外投資者們淨買入390億美元日股,可能弱化了二者間的關聯。而過去一周海外投資者們削減日股頭寸90億美元,雙向風險的提升將致美元兌日元深跌,基於此建議做空,目標下看107,止損設於114.80。 

美指
布朗兄弟哈裏曼(BBH)分析師:美國有幾個政治因素會影響投資,其中美國稅改舉足輕重。

德意誌銀行:明年標普500指數可能上漲至2850點,受企業盈利推動。

德意誌銀行首席全球策略師Binky Chadha在11月10日的一份報告中寫道,2018年底標普500指數可能上漲至2850點(意味著10%上行空間)。在美國經濟強勁增長,全球經濟回暖和美元持穩的推動下,標普500指數成份股明年每股收益料為146美元。上述預期意味著標普500指數成份股盈利水平回歸80年的趨勢線水平(每年6.5%),此前由於石油和美元衝擊,成份股盈利水平持續數年低於上述趨勢線。 

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間09:42,美元指數報94.49;歐元兌美元報1.1671/73;英鎊兌美元報1.3121/23;美元兌日元報113.68/70;澳元兌美元報0.7635/37。

黃金


OANDA分析師:黃金的避險溢價在目前幾乎不存在。

OANDA的資深分析師Jeffrey Halley表示,上周五(11月10日)的賣盤突顯出金價對於美國公債收益率曲線的敏感,進一步表明黃金的避險溢價在目前幾乎不存在。隨著2017年臨近尾聲,黃金走勢身不由己。 

瑞銀(UBS)策略師:預計金價明年在1285美元/盎司左右。

近期沒有一種催化劑的作用足以使金價大幅走高或走低,預計金價明年將達到1285美元/盎司。增長動態正在改善,盡管金價今年的勢頭不太可能在2018年得到複製,但增長可能保持穩定。 

麥格理銀行:金價後市料表現脆弱。

現貨黃金價格在2017年1月至9月初之間上漲近18%之後,近期再次承壓,自9月8日錄得的高點1,357美元/盎司下跌6%左右。

美元匯率走強以及朝鮮相關政治風險下降可以解釋近期金價轉弱;澳洲麥格理銀行分析師預計,未來金價可能繼續承壓,將延續2015年和2016年下跌形態。在2015年和2016年,金價走勢類似於此;由於美聯儲加息預期企穩,美國國債收益率上升,美元上漲打壓金價下跌。這種情況類似於2017年,若曆史重演,則金價未來將表現脆弱。 

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間09:42,國際現貨黃金報1277.31美元/盎司。

原油


Basra原油:地震並未影響伊拉克西部原油產出和出口。 

高盛:石油服務業的吸引力由富有魅力轉為中性。 

路透:沙特阿拉伯國家石油公司宣布恢複與鄰國巴林的石油管道。 

Timera Energy:OECD石油庫存有望在2018年某個時點回歸至五年均值水平。

谘詢公司Timera Energy周一表示:“2017年,OECD石油庫存高出五年期均值的幅度已跌逾50%,當前庫存約在1.6億桶。如果目前趨勢繼續下去,庫存有望在2018年某個時點回歸至五年均值水平。”他並稱,強勁需求也幫助削減了過剩規模。

摩根大通:對油價上漲保持謹慎,因主要受到地緣政治因素驅動。

摩根大通分析師David Martin和Abhishek Deshpande在研究報告中表示,對目前的漲勢保持謹慎,因大部分是地緣政治風險溢價對油價的貢獻,並非受到基本面推動。
如果沙特和伊朗之間的緊張局勢升級,那麼流經霍爾木茲海峽的原油可能面臨風險。

如果真是這種情況那就意味著由於沙特的介入,油價計入的溢價將輕而易舉地超過15-20美元/桶。 

匯通財經易匯通行情軟件顯示,北京時間09:45,WTI原油12月期貨報56.73美元/桶;布倫特原油1月期貨報63.12美元/桶。 
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標籤: 原油 能源 黃金 貴金屬
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