人民幣將如期被納入SDR籃子,但權重可能低於預期

11月20日訊——一位參加IMF決議的知情人士告訴路透說,人民幣將被如期納入國際貨幣基金組織(IMF)基準貨幣籃子,但權重比預期的要低,因為IMF想要調整籃子權重,以更好地反映資金流動情況。

IMF的決策者預計本月晚些時候將將人民幣納入特別提款權(SDR)籃子,之前中國政府盡全力,希望人民幣與美元、歐元、英鎊和日元取得同等地位。

人民币将如期被纳入SDR篮子,但权重可能低于预期

將人民幣納入SDR籃子是自1980年來IMF在貨幣籃子配比方面做出的最大的變化,當時籃子裏16種貨幣,IMF縮減了其數量。

兩名了解IMF決議的相關人士表示,該組織決策者正在考慮調整計算籃子貨幣權重的方法,來使出口量的重要性降低、金融流動性的重要性增加。

中國是全球最大的出口國,但在金融交易方面落後於其他國家,這種調整將使人民幣在SDR貨幣籃子裏的權重低於按當前公式計算的水平。

很多人認為,把人民幣納入SDR貨幣籃子相當於承認中國在政治和經濟上的重要性,認可中國經濟改革,這一行動可能不會對金融市場產生重大影響。

根據IMF官員在7月時計算的結果,人民幣占比大約在14-16%之間;匯豐估計,按現行公式計算,占比14%左右。

一位知情人士稱,這些估算都“太高”了。另一位曾看到IMF執行委員會報告的亞洲主要國家官員暗示,占比可能更接近10%,並表示這個占比勉強能夠上兩位數,隻是兩位數的最小值。

擁有188名成員的IMF執行董事會將在11月30日決定SDR貨幣籃子的構成,有可能支持IMF研究人員以及總裁拉加德讚成的人民幣入籃提議。執行董事會還將討論籃子中貨幣權重的調整。

相關人士表示,由於商品及服務交易的獨立性,IMF必須找到一種方法來反映金融交易情況,並將討論幾種可能性。對於此番言論,IMF不予置評。

SDR貨幣籃子決定貨幣的使用範圍,像希臘這樣的國家就可以接受IMF的通過特別提款權支付的貸款,經濟學家預計這次納入會推動人民幣需求的增長。

2010年末,在IMF的SDR籃子中,美元占比41.9%,歐元占比37.4%,英鎊占比11.3%,日元占9.4%。IMF工作人員在7月份表示,目前的計算SDR貨幣籃子權重的公式存在明顯缺陷,這一公式始於1978年,當時沒有考慮到資金流動的大幅度增加。

荷蘭國際集團(ING)經濟學家修改了公式,包含了7月資金流動,計算結果是人民幣占比9.2%,並指出人民幣占比較小,對市場的打擊也會相對較小。

ING外匯策略師帕特爾(Viraj Patel)說,人民幣納入籃子是一種雙贏,但是權重需慎重考慮。

根據修改後的公式,ING計算的結果是,人民幣占比高於英鎊的7.9%和日元的7.0%。歐元權重降至32%,美元權重增至43.9%。

凱投宏觀的經濟學家Andrew Kenningham表示,計算方式的調整對人民幣影響最大,而其他國家貨幣的權重變化不大。他表示,就算人民幣納入SDR,但它與其他貨幣不同,因為它實際上不是一種完全可兌換貨幣,交易市場小,流動性低。

文章来源于汇通网
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標籤: IMF 美元 歐元 人民幣 新聞分析
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