中國黃金市場週報:金價陷震盪,方向待指引

本周(01月13日-01月17日當周),上海黃金交易所黃金T+d周線收盤跌0.06%,至245.40元/克;上海期貨交易所黃金主力期貨滬金1406周線收盤跌0.06%,至247.3元/克;上海期貨交易所白銀主力期貨滬銀1406周線收盤漲0.07%,至4165元/千克。天津交易所現貨白銀周線漲1.01%,至3988元/千克。上海黃金延期及期貨跟隨國際金價表現。

國際現貨黃金本周收盤漲0.48%,至1253.74美金/盎司。儘管周中在1250美金/盎司附近的關鍵阻力位處一度受阻,但週五收盤仍成功站上。目前從周線圖來看,現貨黃金已連續四周反彈。黃金近期的漲勢受助於美股自年初以來的弱勢以及年初黃金實物需求的回升。而在連漲四周後,市場信心的逐步恢複,也令不少市場人士對其後市前景再度抱以期待。

本周重點經濟資料一覽

美國核心零售銷售大幅增長,釋放2014年增長加速信號

商務部週二(1月14日)公佈,即便汽車/零部件銷售錄得逾一年來最大跌幅且11月零售銷售從增長0.7%下修至增長0.4%,但美國12月零售銷售較前月增長0.2%;12月扣除汽車的零售銷售增長0.7%,為10個月來最大增幅。

三菱東京日聯銀行分析師Chris Rupkey表示,「12月零售銷售攀升,意味著今年第一季增長動能持續。2014年的情況將好於目前。」

美國12月PPI月率上升0.4%,創半年來最大升幅

美國勞工局週三(1月15日)公佈的資料顯示,美國12月生產者物價指數(PPI)月率創2013年6月以來最大升幅,核心PPI月率超過預期並創2012年7月以來最大升幅。

具體資料顯示,美國12月PPI月率上升0.4%,創2013年6月以來(半年)最大升幅,預期上升0.4%,前值下降0.1%。

美國12月季調後CPI月率上升0.3%,創半年來最大升幅

美國勞工部週四(1月16日)公佈的資料顯示,美國12月季調後CPI月率升幅創2013年6月以來最大升幅。

具體資料顯示,美國12月季調後CPI月率上升0.3%,創2013年6月以來(半年來)最大升幅,預期上升0.3%,前值持平。

美國12月未季調CPI年率上升1.5%,預期上升1.5%,前值上升1.2%。

美國1月11日當周初請失業金人數降至32.6萬

美國勞工部(Department of Labor)週四(1月16日)公佈的資料顯示,美國1月11日當周初請失業金人數下降,顯示美國就業市場持續好轉,不過年底市場的波動性可能使資料有些失真。

具體資料為,美國1月11日當周初請失業金人數減少0.2萬,至32.6萬,預期為32.8萬,前值修正為32.8萬,初值為33.0萬。1月11日當周初請失業金人數四周均值減少1.35萬,至33.5萬,前值修正為34.85萬,初值為34.9萬。1月4日當周續請失業金人數增加17.4萬,至303.0萬,創2013年7月6日當周以來最高,預期為284.8萬,前值修正為285.6萬,初值為286.5萬。

本周重點經濟事件一覽

美聯儲褐皮書重申美國經濟溫和擴張,稱經濟前景正面

美聯儲(FED)週三(1月15日)公佈的褐皮書(Beige Book)指出,美國大部分地區的經濟在2013年11-12月繼續溫和擴張,經濟前景正面,部分地區增速料將回升。

褐皮書指出,三分之二的地區認為招聘活動增加。然而,上週五(1月10日)公佈的非農就業報告顯示,美國非農就業人口增速在2013年12月驟然縮水至7.4萬,失業率意外下降至6.7%。

褐皮書現實,大部分地區製造業穩定增長,許多地區稱銷售增長,對前景保持樂觀;大部分地區的零售銷售上升;但部分地區的國內銷售或建築活動已經放緩或下降。

伯南克:大部分研究顯示QE政策至少一定程度上有效

美聯儲(FED)主席伯南克(Ben S. Bernanke)週四(1月16日)表示,前瞻指引和購債已經起到作用;大部分研究結果顯示,量化寬鬆(QE)政策至少在一定程度上有效。

伯南克在出席布魯金斯學會一場活動時發表了上述看法,稱美國聯邦公開市場委員會(FOMC)大多數委員認為,QE政策至少在一定程度上有效——「並不認為美國FOMC『大量委員』擔心QE政策無效」。

對於美聯儲前瞻指引和債券購買這兩大貨幣政策,伯南克表示:「我們需要額外的刺激措施,而這就是兩大方法,在一定的試驗之下,我們……而我的確認為,這兩種手段都已經有所說明。」

伯南克指出,購債措施所存在的問題是,這處於實踐套用之中,而未停留在理論階段;同事們認為,與政策關聯的主要風險是可能造成金融市場不穩;金融穩定性是QE政策唯一可信的可能成本,目的並不是為了直接解決金融穩定性憂慮而扭曲政策,不應因金融穩定性顧慮而減少對寬鬆政策的需求。

伯南克就此表示,美聯儲有許多工具可以在資產負債表擴大的情況下管理利率、收緊政策。

投行金市觀點

加拿大帝國商業銀行(CIBC)分析師週三(1月15日)發表評論稱,預計美國的長期實際利率將逐步回升至50年平均水平2.5%,這可能對黃金的長線走勢有利。該行稱,2014年年初實際利率的走高可能會令黃金價格承壓,不過一旦黃金價格企穩,根據歷史情況,在實際利率為2.5%的經濟環境下,黃金價格每個季度能上漲大約2%。市場似乎仍在將黃金顯著下行的因素計入價格,卻忽視了潛在的積極因素,比如說強悍的實物金消費需求、央行買需、持續企穩的黃金交易所交易基金(ETF)需求以及逐步吃緊的供應情況。

INTL FCStone分析師Edward Meir表示,仍然預計黃金價格可能進一步下滑,並且考慮到美國股市再度生機勃勃,未來幾個交易日黃金下行步伐可能加快。

高盛集團(Goldman Sachs)大宗商品部門主管Jeffrey Currie日前發表評論稱,對黃金市場來說有個壞訊息,黃金不僅無法守住今年年初的漲勢,並且至2014年年底可能會進一步大幅下滑。Currie表示,至今年年底預計黃金價格目的位1050美金/盎司,較目前價位低大約16%,而導致黃金價格下跌的罪魁禍首就是經濟的複蘇。

巴克萊銀行(Barclays)分析師週一(1月13日)發表評論稱,2014年投資者不應被黃金的任何漲勢所迷惑而相信黃金價格將持續走高,應該時刻準備著逢高賣出。巴克萊首席分析師Gayle Berry表示,美聯儲(Fed)將繼續縮減量化寬鬆,同時因為中國新年之前有一些買需,空頭回補會源源不斷的流入。但是市場對黃金的偏愛仍然是浮躁並且短暫的。而印度方面,除非進口限製有所放鬆,否則至關重要的印度黃金買家們也無法接過黃金買需接力棒。

關於信件係統暫停服務的知會 

各單位:

       我所將於2014年1月14日18:00至24:00對電子信件係統進行升級,屆時將暫停電子信件係統的收發服務。由此帶來的不便,敬請諒解。

       特此知會。

上海黃金交易所
2014年1月13日

上海黃金交易所2014年第2期行情週報摘要


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標籤: 黃金新聞
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