歐銀QE核彈不放不休,加央行降息先行退守

1月22日訊——周三(1月21日)歐洲央行周四的QE核彈在引爆的最後階段,市場對歐洲央行QE預期的討論進入白熱化。紐約時段,加拿大央行公布了利率決議,並意外降息,在歐洲央行QE之前選擇退守。同時,市場再有傳言爆出歐洲央行QE細節,消息稱歐洲央行每個月購買大約500億歐元債券,購債行動持續到2016年底。在歐洲央行QE預期的影響下,市場的風險偏好改善。歐元兌美元盤中大幅震蕩,最終站穩在1.16上方;大宗商品價格全線收高,其中銅價上升1.4%;原油價格上漲超2%;避險金價受阻於1300關口。

欧银QE核弹不放不休,加央行降息先行退守

消息爆出歐洲央行周四QE的一些細節。據消息人士周三透露,歐洲央行(ECB)執委會的量化寬鬆(QE)提議要求每個月購買大約500億歐元債券。相關消息人士指出,歐洲央行管委會將在周四議息會議上考慮相關的QE提議。歐洲央行執委會提議購買債券的行動至少持續一年。另據外媒報道,歐洲央行未來所實施的QE計劃將持續至2016年年底。

在有報道稱歐洲央行考慮每月購買500億歐元資產直至2016年低之後,蘇格蘭皇家銀行宏觀信貸策略師Albert Gallo稱,這是一個重大利好。他稱,該銀行所接觸的絕大多數投資者隻擔心QE規模的問題。

亞特蘭大威明頓信托投資顧問公司首席配置官Rex Macey表示,“不管歐洲央行采取行動還是按兵不動,我們都將看到市場會作出許多相應的反應。無論通過什麼途徑,歐洲央行刺激措施的效果都會支持市場,我們預計這種效果會持續下去。”

法國興業銀行認為,歐銀執委會提議每月購買500億歐元債券的傳聞在於試探市場,這樣的QE規模和時間略大於本人預期,應當打壓歐元兌美元至1.10,這也是市場所集中關注的價位。法國巴黎銀行策略師Eric Oynoyan稱,歐洲央行QE報告暗示會購買大約1萬億歐元的資產。在此情況下,歐元區政府債券淨供給將至少減少6000億歐元。

加拿大央行公布利率決議意外降息,該行將隔夜目標利率調降至0.75%,預期1.0%,前值1.0%。在加拿大央行決定降息之後,美元兌加元迅速飆升200餘點,再度刷新五年半的高位。

美元兌加元小時圖顯示
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加拿大央行貨幣政策報告中指出,加拿大央行降息是因油價大跌,降息旨在為通脹前景及金融穩定提供保障;原油價格大跌前景不利於2015年甚至未來數年加拿大經濟發展,不過油價下跌的不利影響將會逐漸緩和;該行強調,眾多勞動力市場指標表明經濟顯現出疲態;該行預期近期原油價格可能會進一步下跌,但中期有望回升,同時預期通脹將在一段時間內維持在接近2%的水平,油價下挫壓低通脹,整體性CPI恐怕會在2015年跌破目標區間。

加拿大央行在降息的同時大幅下調通脹和經濟成長預估。該行預計第一季度核心通脹在2%,之前預估為1.9%;第二季為1.9%,之前為1.8%。預計第三季度核心通脹為1.8%,之前為1.7%;第四季度為1.9%,之前為1.8%。該行將2015年GDP增速由2.4%下修至2.1%;2016年由2.3%上調至2.4%。

加拿大央行行長波洛茲Poloz指出,下跌的油價左右了政策決議,中期油價很可能重返60美元上方。降息是央行做出的“正確事情”,無人對油價下跌衝擊感到驚奇,油價下跌使得利率途徑推遲一年,若不降息,產出缺口將持續更長時間。波洛茲還表示,加拿大央行仍然有操作空間。目前階段的困難是全球形勢,而非美國。

野村證券評論指出,加拿大央行面臨油價下滑選擇該舉措,我們認為是具有前瞻性的而不是應激行動;目前油價的跌幅和跌速不屬於線性,我們很難量化其對經濟的影響,但相信加央行這樣選擇是深信通脹在長時間內有下降至目標以下的風險,將來央行還可能會繼續減息來應對該威脅。

歐元兌美元盤中大幅震蕩,最終站穩在1.16上方,QE臨近投資者紛紛了結空頭。除了市場對QE細節的傳言,日內歐元區眾多官員也發表對歐洲央行周四決議看法的言論。其中德國總理默克爾稱,歐洲央行的政策是獨立的,該行尚未做出任何決定。市場對歐洲央行可能進行的購債有許多猜測,拒絕進一步評論歐洲央行可能進行的購債行動。意大利總理倫齊表示,他尊重歐洲央行的獨立性,歐洲央行能釋放新經濟方向的信號。

歐元兌美元小時圖顯示
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歐洲央行管委諾沃特尼也發表了言論,諾沃特尼表示,不應該對明天歐洲央行的會議感到過度興奮。歐洲央行並不預期會出現通縮,歐元區瓦解的討論已經結束。

美國周三發布的房市數據表現良好,也在一定程度上提振了市場的風險偏好。美國商務部報告稱,美國12月新屋開工數字增加4.4%,年化數字達109萬幢;11月份的新屋開建數字從原先公布的103萬幢修正為104萬幢。12月份的營建許可數字下降1.9%,下降至103萬幢。此前經濟學家平均預期12月份的新屋開建數字將為104萬幢。在美國12月新屋開建與營建許可數據公布之後,高盛將美國第四季度GDP增長預期從2.9%上調為3.0%。

就美國的房市數據,外媒分析指出,自經濟衰退以來,新屋開工在過去五年都一直疲軟,然而最近幾月就業增速加快、房貸利率出現下降,建築商對房地產市場未來發展抱有信心,使得本次美國12月新屋開工數據創下6年以來最快增速,給2015年房地產市場複蘇帶來了希望。

以銅價為代表的大宗商品市場走高,其中國際銅價收高1.4%。歐洲央行周四將祭出大規模主權債購買計劃以提振歐元區經濟,這對銅價構成支撐,不過全球最大買家中國前景不確定,限製期銅升幅。

國際銅價小時圖顯示
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Ava Trade首席市場分析師Naeem Asla認為歐洲央行祭出刺激計劃可能推動建築項目的支出。他說,“歐洲央行即將公布的決定,如果成功提振歐元區經濟成長的話,將推高銅需求。”
    
不過,中國經濟數據令期銅承壓。中國工業和信息化部周三公布,2014年中國精煉銅產量796萬噸,同比增長13.8%。中國2014年經濟增速降至7.4%,為24年來最低。中國投資基金表示,他們關注農曆新年後中國銅消費的情況,以決定是否嚐試再次推低銅價。中國投資基金此前曾經賣空銅,打壓銅價跌至逾五年低位。
    
原油價格漲幅超過2%,除歐銀QE預期外,石油公司削減投資也對油價構成支撐。原油市場目前正在尋找石油公司削減支出的信號,這可能有助於減輕全球原油庫存過剩的狀況。石油巨頭道達爾(TOT)和埃尼公司(ENI)都已宣布將削減投資。在周三早些時候,澳大利亞的礦業巨頭必和必拓對其石油業務進行了2.5億美元的減記,並指出美國的鑽探活動大幅減少。據瑞穗證券提供的數據顯示,用於衡量美國鑽探活動的休斯貝克鑽機數在截至1月16日當周減少74,至1676,創下16個月以來的最低水平,低於去年的1768。

不過,BMO資本市場的分析師指出:“原油市場仍處於供應過剩的狀態,除非有原油供應退出市場或全球原油需求取得改善。”分析師稱,油價需要下降至足夠低的水平,即每桶40美元左右,才能迫使生產商減少產量。

原油價格小時圖顯示
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石油輸出國組織(OPEC)秘書長巴德裏El-Badri日內發表講話。他稱,原油價格不會下跌至20美元或25美元。對目前低油價感到不是非常愉快,原油價格將維持在45美元-50美元/桶,原油市場是OPEC成員國和非成員國的集體責任。巴德裏強調全球市場供應過剩,需求進一步下滑。從基本面看油價跌幅不應超過50%;如果去年11月歐佩克減產,則將會被迫一再減產,因為非歐佩克國家將增產。

花旗集團旗下期貨交易部門Citi Futures的分析師蒂Tim Evans指出,煉油廠消費量的下降意味著原油庫存可能進一步增長,而美國和全球油價之間差距的縮窄則表明美國的進口量增長。他發布研究報告稱:“原油庫存現已達到3.87億桶,我們預計有可能將會突破去年4月份創下的3.99億桶的曆史紀錄,從而進一步增強市場看空情緒。”

現貨金價因避險情緒回暖自1300回落,另外獲利了結也打壓金價。有關歐洲央行執委會提議每月購買500億歐元債券的消息公布後,市場出現獲利了結賣盤。全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust 持倉較上日減少1.79噸,當前持倉量為740.45噸。

現貨金價小時圖
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BMO Capital Markets駐紐約的基本和貴金屬交易部董事Tai Wong表示,“明天將舉行本季第二重要的會議,其重要性僅次於美聯儲升息的會議,長期以來,金市投資者一直期盼德拉基會‘盛裝出場’,他們顯然對這區區萬億歐元的‘短褲’大失所望,因此決定鎖定部分獲利。”  
  
三菱東京日聯(Mitsubishi)貴金屬策略師Jonathan Butler表示,過去數日裏,黃金市場上存在大量的避險買盤,使得黃金價格上漲;如果上述關於歐洲央行量化寬鬆(QE)前景的消息屬實,黃金價格大跌、金市多頭陣營“勒緊韁繩”也就不足為奇;如果德拉基周四(1月22日)新聞發布會所宣布的QE規模並沒那麼激進,也不會令投資者咋舌。

Archer分析師Adam Klopfenstein就此表示,市場已經根據歐銀QE預期而持續性地做多黃金,錄得連續七個交易日上漲,買盤動能已經耗盡;關於歐銀QE的傳聞有血有肉,意味著哪怕歐銀寬鬆力度“並非不朽”,但卻也絕對朝著正確的方向邁進一步。
    
北京時間7:25  歐元兌美元報1.1616/18,美元兌加元報1.2326/28,現貨金價報1292.57美元/盎司。

文章来源于汇通网
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標籤: 黃金 原油 加元 歐元 頭條
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