瑞士央行驚爆“自立門戶”,全球市場一片嘩然

1月16日訊——周四(1月15日)金融市場就好像巧克力,你永遠也無法知道下一顆是什麼顏色。如果一定要用一種顏色來描述周四的市場,很多交易員就會回答道那就是黑色吧。瑞士央行成為了周四黑天鵝的主角,該行放棄了堅持了三年的瑞郎兌歐元匯率上限,並再次降息。外匯市場上,歐元兌瑞郎狂瀉2000餘點,而歐元跌至十一年低位。股市中,瑞士股市暴跌8.7%,這一降幅創下自1989年以來的單日最高降幅。黃金市場上,在避險情緒的影響下,金價大幅飆升創出四個月新高。原油市場上,油價劇烈震蕩,振幅超過8.5%,並最終收跌。

瑞士央行惊爆“自立门户”,全球市场一片哗然

周四瑞士央行已經決定放棄三年前為瑞郎設定的匯率上限,推動瑞郎匯率大幅飆升。此前歐元兌瑞郎匯率曾被瑞士央行設定為最低1.20,在取消這個設定後,歐元兌瑞郎狂瀉2000餘點。另外,瑞士央行還再次降息,將3個月期Libor目標區間下調到-1.25%至-0.25%。瑞士央行行長喬丹拒絕就瑞士央行是否正活躍在外匯市場上的問題置評。他在瑞士央行作出上述出人意料的決定後接受采訪稱:“如果你決定退出這樣的一項政策,那麼就一定會讓市場感到驚訝。”

他還補充道:“我們目前看到的價值表明瑞士法郎被嚴重高估,未來應該會回落到更可持續的水平。在面臨這樣的意外決定時,市場傾向於作出過度的反應。我們今天看到的狀況不會是2015年中瑞士出口商所一直面臨的情況,未來瑞郎應該會回落至更加合理的水平。”

歐元兌瑞郎月線圖
瑞士央行惊爆“自立门户”,全球市场一片哗然

市場普遍認為,瑞士央行是想搶在歐洲央行可能於下周的決策會議上公布相當於印鈔的量化寬鬆措施之前做好布局。

知名投行摩根大通稱,瑞士央行取消瑞郎上限的決定令人矚目,但並非沒有根據的。正如我們長期以來一直主張的那樣,瑞士央行正在喪失阻止歐元兌瑞士法郎日益合理的貶值的能力。歐洲央行將出台“量化寬鬆”計劃的前景,再加上瑞士央行無力擴大其資產負債表的規模,加重了瑞士央行所面臨的壓力。

瑞銀全球首席投資官Mark Haefele表示,“近期市場將保持劇烈振蕩格局,很多投資者在平倉,一些投資者被爆倉,市場需要達到新的平衡。從基本面角度看,我們認為瑞士法郎被高估,根據購買力平價,歐元兌瑞郎匯率應該在1.28附近。然而,目前無法判定未來匯率將穩定在什麼位置。”

金融博客Zerohedge對此評論稱,瑞士央行的意外之舉或令瑞士經濟產生動蕩,影響最明顯的是資產價格,而在歐元兌瑞郎處於平價時,大量生產活動將轉移至國外,瑞士國內通縮壓力也將大幅上升;雖目前全球避險情緒濃厚,但投資者未必會願意選擇瑞郎;此次意外舉動或進一步破壞了瑞士央行在投資者當中的信用,也將令瑞士央行付出一定代價,要維持歐元兌瑞郎在1.10這個適合瑞士經濟的水平的成本會很高。

知名投資人加特曼Dennis Gartman表示,瑞士央行做出的放棄瑞士法郎兌歐元匯率限製的決定是他有生以來見過的最糟糕的央行決策。他說,“這真的是我所認為的一個愚蠢的決定,在全世界範圍內對很多人造成了大量的虧損。他們沒有給出任何暗示會有這樣的事情發生。他們曾為此花費了大量的金錢,大量的瑞士法郎,完全可以憑空再造一家中央銀行出來。他們承諾會一直這樣幹下去。入市幹預來捍衛自己的貨幣是非常艱難的,但是動手讓自己的貨幣貶值,或者是讓它一直貶值卻是能輕鬆做到的。此外,瑞士股市受到的衝擊以及瑞士公民蒙受的損失將會讓央行遭遇難以辯解的批評。”

歐元兌美元大幅下挫,刷新十一年新低。此前瑞士央行意外放棄瑞郎匯價上限意味著,歐元的一個大買家瑞士央行今後買入歐元的力度將減弱。瑞士央行取消匯率上限,消除了對歐元的一大支撐因素。法國興業銀行匯市策略師Alvin Tan表示,“歐元的一個大買家目前不再買入,瑞士央行的行動扶助美元,特別是會給歐元跌勢帶來更多壓力。”

歐元兌美元小時圖
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另據周四公布的初步數據顯示,2014年德國經濟增長率為1.5%,創下自2011年以來的最高水平,符合經濟學家預期,此前該國經濟在2012和2013年中分別僅增長0.4%和0.1%。Berenberg高級經濟學家Christian Schulz稱,這一數據對2015年德國經濟前景來說是個好兆頭,但同時指出如果不是因為烏克蘭與俄羅斯之間的衝突,則德國經濟增長表現原本應該強得多。

美元指數盤中大幅震蕩,最終微幅收高。瑞士央行的決定使得金融市場波動性加劇。紐約盤中美國方面公布的數據好壞參半,數據對美元指數整體影響有限。這些數據中,紐約聯儲製造業指數和12月PPI好於預期,而當周初請和費城聯儲製造業指數不及預期。

具體顯示,美國1月紐約聯儲製造業指數9.95,預期5.00;美國1月10日當周季調後首申失業金人數31.6萬人,為四個月來最高,預期29.0萬人。市場分析評論本次初請數據指出,該數據觸及四個月來高位,但目前尚不知本次初請人數增加是由於勞動力市場的走軟還是其他技術性統計原因;因節假日過後部分企業開始裁掉假日期間增雇的員工,但勞工部卻認為本次數據受到了季節性因素的影響,不能真實反映勞動力市場情況。

表現不及預期的數據顯示,美國2014年12月PPI月率降低0.3%,創2011年10月以來最大跌幅,預期降低0.4%。分析指出12月能源價格大幅下降6.6%,是拖累本次數據的主因,加之食品和服務業價格也紛紛下降,使得本次數據雖然表現好於預期但仍錄得三年來最大降幅,潛在通脹壓力的下降也令美聯儲在采取進一步行動時更加謹慎。另外,美國1月費城聯儲製造業指數6.3,創2014年2月份以來最低,預期18.7。

美元指數小時圖
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對於目前市場關注的美聯儲今年加息的時間點,市場預期有所推後,主要因全球經濟疲軟打壓。周四IMF主席拉加德發表言論指出,2015年美國經濟將會增強,也是唯一可以抵住投資和消費疲弱的主要經濟體,強勁的美國經濟仍然無法改變全球經濟增速放緩的趨勢。

前美聯儲理事、現哈佛大學教授Jeremy Stein表示,目前美國通脹疲弱,意味著美聯儲應在加息的問題上保持耐心,個人認為6月是個適宜加息的節點,但美聯儲須必須顧及其政策改變所釋放的信號;在海外經濟方面,對於歐洲央行向QE靠攏的舉措表示歡迎,而另一方面中國經濟的增速放緩也暫時給予其他經濟體一些時間重衡經濟。

黃金價格大幅飆升,創出四個月新高,漲幅2.6%。盛寶銀行在哥本哈根的大宗商品策略主管Ole Hansen說,“黃金受益於風險厭惡狀態,因為沒人預料到瑞士央行將不再維持這個限製,這會在很多地方造成可能的巨大虧損,也很明顯地帶動了某些避險需求。這發生在歐洲央行的會議之前一周,可能對歐元施加更進一步的壓力。對以美元定價的黃金而言,在歐元區實施更多量化寬鬆是一面雙刃劍,但是對以歐元定價的黃金來說,則是會受益的。”

瑞銀集團評論指出,瑞士央行宣布撤銷匯率下限後,黃金價格得以一路飆升,並攀至1260美元/盎司以上的高位,但這並不足以清晰展望長期金價走勢;瑞士央行的意外之舉理論上應是淨利好於金價,但是目前就稱之能扭轉金價走勢也還為時過早,對黃金價格走勢還需要進瑞士一步的觀望。

現貨黃金小時圖
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瑞士銀行集團在最近的報告中將黃金價格的2015年預期值從每盎司1200美元降低至每盎司1190美元,並稱早些時候低估了金價的下行風險。報告指出,“考慮到油價下跌對美國經濟可能有的積極影響,以及它所預示的通貨膨脹威脅的缺失,對黃金價格的下行風險已經略有增強。”

過去多年以來,黃金一直是2008年金融危機以來全球央行流動性注入政策的受益者,但是歐元區內更多的貨幣刺激措施應該會導致更強勢的美元,反過來壓製黃金的價格。

國際原油價格巨幅震蕩,震蕩幅度超過8.5%,最終收跌。其中美國原油價格先是衝高至51.24美元/桶的8個交易日高位,然後又大幅回落走軟,並完全收回日內升幅。瑞士央行意外決定取消歐元兌瑞郎匯率下限,油價自低點拉升8%,此後油價便開始下跌。一些分析人士指出,即便在行情如此多變的今天,油價依然難以擺脫基本面的影響。

美國原油價格小時圖
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今日油市的重大消息基本上對油價都是不利的。歐佩克在月度報告中指出,預計2015年世界對歐佩克生產石油的需求將降至2878萬桶/天,較此前預期將下降14萬桶/天。歐佩克還削減了對非歐佩克產油國石油供應增長量的預期,主要理由是美國頁岩油市場的升溫。但歐佩克同時表示,即使油價大幅下跌,預計美國的石油產量仍將增加近100萬桶/天。

知名投行美銀美林周四宣布,預計2015年1季度結束時布油最低可能跌至31美元/桶。美銀美林分析師在研報中寫道:“全球各地的庫存幾乎都在以很快速度增加。很高的庫存將導致油價基本不可能快速複蘇。”

北京時間6:03  美元指數報92.17/19,歐元兌美元報1.1620/22,歐元兌瑞郎報1.0046/49 

文章来源于汇通网
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標籤: 瑞士 黃金 原油 瑞郎 頭條
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