技術指標精講(5):相對強弱指標RSI

   相對強弱指標RSI(relative strength index)是與KD指標齊名的常用技術指標。RSI以一特定的時期內股價的變動情況推測價格未來的變動方向,並根據股價漲跌幅度顯示市場的強弱。

  一、RSI的計算公式

  先介紹RSI的參數,然後再講RSI的計算。

  參數是天數,即考慮的時期的長度,一般的有5日,9日,14日等。這裏的5日與MA中的5日線是截然不同的兩個東西。下面以14日為例具體介紹RSI(14)的計算方法,其餘參數的計算方法與此相同。

  先找到內含當天在內的連續14天的收碟價,用每一天的收碟價減去上一天的收碟價,我們會得到14個數字。這14個數字中有正(比上一天高)有負(比上一天低)。

  A=14個數字中正數之和

  B=14個數字中負數之和×(一1)

  A和B都是正數。這樣,我們就可以算出RSI(14)。

   RSI(14)=A/(A+B)

  從數學上看,A表示14天中股價向上波動的大小; B表示向下波動的大小;A十B表示股價總的波動大小。RSI實際上是表示向上波動的幅度占總的波動的百分比,若果占的比例大就是強市,否則就是弱市。

  目前,大量的書籍中是這樣介紹RSI的。

  RSI=100 - 100/1+RS

  RS=A/B

  式中;RSI為相對強度。

  通過很簡單的數字推導就可知道,這個式子就是上面介紹的式子。

  很顯然,RSI的計算隻涉及到收碟價,並且可以選取不同的參數。RSI的取值介於0%,100%之間。

  二、RSI的套用法則

  1.不同參數的兩條或多條RSI曲線的聯合使用。

  同MA一樣,天數越多的RSI考慮的時間範圍越大,結論可靠,但反應速度慢,這是無法避免的。

  參數小的RSI我們稱為短期RSI;參數大的我們稱之為長期RSI。這樣,兩條不同參數的

  RSI曲線的聯合使用法則可以完全照搬MA中的兩條MA線的使用法則。即

  (1)短期RSI>長期RSI,則屬多頭市場;

  (2)短期RSI<長期RSI,則屬空頭市場。

  當然,這兩條隻是參考,不能完全照此動作。

  2.根據RSI取值的大小判斷行情。

  將100分成四個區功能變數,根據RSI的取值落入的區功能變數進行動作。

  極強與強的分界線和極弱與弱的分界線是不明確的,換言之,這兩個區功能變數之間不能畫一條截然分明的分界線,這條分界線實際上是一個區功能變數。我們在別的大量的技術分析書籍中看到的30%,70%或是15%,85%,這些數字實際上是對這條分界線的大致的描述。應該說明的是這個分界線位置的確定與以下兩個因素有關。

  (1)與RSI的參數有關。不同的參數,其區功能變數的劃分就不同。一般而言,參數越大,分界線離中心線50%就越近,離100%和0%就越遠。

  (2)與選取外匯本身有關。不同的外匯,由於其活躍程度不同,RSI所能達到的高度也不同。一般而言,越活躍的外匯,分界線的位置離50%就應該越遠,越不活躍的外匯分界線離50%就越近。

  隨著RSI取值的從上到下,應該採取的行動是這樣一個順序:賣出ù買入ù賣出ù買入。市場是強市,我們要買入,但是強得過了頭我們就該拋出了。物極必反,量變引起質變都是對這個問題的好的說明。

  3.從RSI的曲線形狀上判斷行情。

  同KD指標一樣,當RSI在較高或較低的位置形成頭肩形卻多重頂底,是採取行動的信號。切切記住,這些形態一定要出現在較高位置和較低位置,離50%越遠越好,越遠結論越可信,出錯的可能就越小。形態學中有關這類形狀的動作原則,這裏都適用。

  與形態學緊密相聯繫的趨勢線在這裏也有用武之地。RSI在一波一波的上升和下降中,也會給我們提供畫趨勢線的機會。這些起著支撐線和壓力線作用的切線一旦被突破,就是我們採取行動的信號。

  4.從RSI與股價的背離方面判斷行情。

  與KD指標一樣,RSI也有利用背離進行動作的。RSI處於高位,並形成一峰比一峰低的兩個峰,而此時,股價卻對應的是一峰比一峰高,這叫頂背離。股價這一漲是最後的衰竭動作(若果出現跳空就是最後缺口),這是比較強烈的賣出信號。與這種情況相相反的是底背離。礎J在低位形成兩個依次上升的穀底,而股價還在下降,這是最後一跌或是說是接近最後一跌,是可以開始建倉的信號。

  5.極高的RSI值和極低的RSI值。

  當RSI處在極高和極低位時,可以不考慮別的因素而單方面採取行動。比如說上證指數的RSI若果達到了93%以上,則必須出貨;RSI若果低於5%則一定買進。當然,這裏的93%和5%是可能變化的,它與RSI的參數有關,與選取的外匯有關。

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技術交易系統

技術交易的地位

技術交易或是是投機交易的係統,或是是那些若果生在從前年代可能成為占星士的人們的謀生工具。後者觀點是占統治地位的效率市場學院派的第一條信仰,討論技術交易,即使很少量地描述技術交易和介紹它的使用也可能招致"教會驅逐"的危險。效率市場學派不讚成任何獲得不同尋常利潤的交易方法,特別是基於歷史價格這樣一類很明顯、極容易得到的訊息資源而進行交易的方法。最為廣泛接受的效率市場假說形式是通常稱作"隨機行走"的假說,即主張過去的價格無法揭示對未來價格的任何訊息。這一假說等於推論以過去價格作為基礎的技術係統毫無價值。

很不幸(對那些這樣做得很成功的人們來說則是大幸),仍有許多投資者沒有被效率市場的論辯所動搖。他們即使不是用異教徒的儀式透過歷史價格的五臟六腑去占卜未來,也依然堅持用"非理性"的方法。也許僅僅因為運氣,但是有人用這種方法獲得自己滿意的盈利。

技術程式的兩維世界

技術程式一般用兩維的思路看待世界:價格和時間。還有一些交易法則包括了更多的市場資料,諸如成交量、零整交易或空頭持倉。當然,增加這些額外的變量不可能削弱係統的力量,但是若果真像一些技術師所主張的,過去的價格是市場其他關聯訊息的真實反映,那麼這些額外的資料就是畫蛇添足了。(有意思的是技術交易者和效率市場的信徒全都主張市場上所有的訊息全部反映在市場價格裏。兩種截然不同的觀點原則上的分歧在於市場訊息是否也完全反映在"現時"價格上。)不管怎樣,建立於價格運動之上的技術係統曆時已久,豐富到足以為具有贏利性的交易策略提供肥沃的土壤。

技術交易的三種類型

技術交易法則可以劃分為三個類型。第一種是目前最廣泛流行的,是趨勢跟隨法則。趨勢跟隨法則是設計來捕捉市場轉折點和價格運動中主要價格方向變動的發展部分。很顯然,在寬幅市場運動中,該法則表現最佳,在平直的市場中表現最差。最著名的趨勢跟隨係統是搬移平均線係統,實際上所有被廣泛使用的交易係統都是趨勢跟隨係統。

第二類交易法則是反趨勢法則。這一法則從平直市場的橫印震盪中產生買賣訊號。反趨勢法則可以在缺少任何較大幅價格運動的市場中表現上佳。儘管它可以被調整來套用於趨勢市場,但是很多問題產生於對捕捉市場方向性運動的交易的套做抵銷作用。

第三類交易法則設計來確定視察是處於一個趨勢性狀態還是反趨勢性的狀態。趨勢運動支書係統就是為此目的而設計的,這個係統也可以經由調整用作一個反趨勢的係統。

任何技術係統的一個明顯特徵就是需要大量的計算工作。這些電腦程式可以保證分析、比較和改善技術係統,而離開電腦的套用實際上是無法做到的。

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趨勢線使用技巧和方法

     作為外匯投資者要時時刻刻記住,趨勢的正確判斷是能否投資成功的關鍵,永遠順著趨勢做投資,不要逆勢而為;順勢者昌,逆勢者亡。而學會使用趨勢線來確定趨勢的方向,對於一個外匯投資者來說,是必不可少的基本功之一。

  其實外匯價格隻所以能形成趨勢並不難於理解,這是因為現貨價格變動是外匯價格變動的基礎,而現貨價格變動具有週期性和時間跨度,而外匯價格是圍繞現貨價格波動,這樣就形成了外匯價格沿著一定方向--趨勢搬移。

從切線理論角度看,趨勢線是其中的一部分,它是將波動運行的期價的低點和低點連線或高點和高點連線而形成的直線。若果期價是按一個低點比一個低點高的運行模式來運行,所畫出來的趨勢線就是上升趨勢線;若果期價是按一個高點比一個高點低的運行模式來運行,所畫出來的趨勢線就是下降趨勢線。還有一種是期價的低點和高點橫印延伸,沒有明顯的上升和下降趨勢,這就是橫碟整理或稱為箱形整理。現在的大豆走勢具有明顯的第三種特徵。道氏理論根據時間的長短,可以劃分為長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢。

  長期趨勢的時間跨度較長,通常在一年以上;中期趨勢的時間跨度要短於長期趨勢,而大於短期趨勢,通常為4至13周;短期趨勢時間較短,一般在4周以內。一個長期趨勢要由若幹個中期趨勢群組成,而一個中期趨勢要由若幹個短期趨勢群組成。投資者在分析趨勢的過程中,應按照從長到短的原則,先分析長期趨勢,再分析中期趨勢,再分析短期趨勢。長期管中期,中期管短期。而中期趨勢至關重要。投資者較容易把握,實戰性也最強。因此學習趨勢分析時最好從中期趨勢開始入手。

  趨勢線可以分成支撐線和壓力線,將期價波段運行的低點和低點連線成一條直線,就是支撐線;將期價波段運行的高點和高點連線成一條直線,就是壓力線。趨勢線連線的點數越多,其可靠性就越強,趨勢線的長短與其重要性成正比,長期趨勢線和中期趨勢線第一點和第二點的距離不應太近,如距離過近,所形成的趨勢線的重要性將降低。

  趨勢線的角度至關重要,過於平緩的角度顯示出力度不夠,不容易馬上產生大行情;過於陡峭的趨勢線則不能持久,往往容易很快轉變趨勢。

  著名角度線大師江恩認為:45度角的趨勢線非常可靠,也就是江恩所說的1×1角度線。

  確立趨勢線對於動作具有非常重要的意義。“順勢而為”就是其中的精華,但這句話應靈活理解,確定基本面情況非常關鍵,趨勢轉變都是由於基本面發生變化引起的,若果趨勢確定向上(向下),應多做多單(空單),少反向做,而在震盪市中,一旦形成趨勢,就應該反技術動作,比如暴跌買,暴漲賣。

  期價在支撐線上方向下突破支撐線時,應平倉了結,並到下一根支撐線的位置尋找買點;期價在壓力線下方向上突破時,應買入合約,並到上一根壓力線的位置尋找賣點。支撐線和壓力線是可以相互轉化的,當期價從上向下突破一條支撐線後,原有的支撐線將可能轉變為壓力線;而當期價從下向上突破一條壓力線後,原有的壓力線也將可能轉變為支撐線。在某些時候,我們可以發現,期價運行在兩條相互平行的趨勢線之間,上面的線為壓力線,下面的線為支撐線,我們經常把這種情況稱為箱形整理,一些投資者常根據支撐壓力線搏取短線差價。

  趨勢線除了根據基本面確立外,和成交量配合使用,期價從下向上突破壓力線時,往往需要大成交量的支援,若果沒有成交量支援的突破,在很多時候是假突破。期價對趨勢線的突破一般以收碟價為標準,但很多時候投資者不應一定等到收碟,而應根據碟中的實際突破情況,及時做出買賣決定,因為等到收碟,許多時候已經太晚了,第二天的跳高或跳低開碟將使你丟掉一大段行情或產生一大段損失。

  許多人把收碟價穿越趨勢線的幅度超過3%,作為有效突破,筆者認為,期價從下向上突破壓力線時,可以參考這條原則;期價從上向下跌破支撐線時,應採取一破位就離場的原則,而不要教條地去等3%。

  總之,趨勢線可以說明投資者順勢而為,尋找價格的運動趨勢,在上升的趨勢時買入期票並持有;在下跌的趨勢時不買期票,並持幣。投資者應牢牢記住;永不確認市場轉勢,直到趨勢線被打破為止。

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技術指標——威廉指數

  威廉指數(%R)——是由拉瑞•威廉於1973年的《我如何賺取百萬美金》一書中首先發表的,所以以他的名字命名,原名叫“威廉超買超賣指數”,簡稱WMS%R或%R。該指數是利用擺動點來度量市場的超買超賣現 像,所以可以此預測迴圈週期內的高和低點,找出其有效信號,是分析市場短期行情走勢的技術指標。計算時先要決定週期天數,用此數取一個買賣迴圈的半數。許多分析家認為一個買賣迴圈為28天,除開週六、日,實際交易日為20天。一個較長的買賣迴圈期為56天,除開週六、日,交易日是40天,如各取其一半正好是10天和20天。也有取5天週期來計算%R的。

  (1)計算方法:

   WR = 100 X(H10-C10)/(H10-L10)。

   H10:10天內最高價。

   L10:10天內最低價。

   C10:10天內收碟價。

   威廉指數(%R)計算方法與強弱指數(RSI)、隨機指數(KD)一樣,計算出的指數值在0—100之閑波動,不同的是威廉指數的值越小,市場的買氣越重;反之該值越大,市場賣氣越濃。

  (2)運用法則:

   (a)當%R高於80,匯率處在超賣狀態,行情即將見底,80橫線一般稱買入線。

   (b)當%R低於20,匯率處在超買狀態,行情即將見頂,20橫線一般稱賣出線。

   ©%R由超賣區向上攀升,表示行情可能轉向,一般情況下當%R突破50中軸線時,市場由弱轉強,可以追買。

   (d)當%R由超買區向下滑落,跌破50中軸線時,市場跌勢加劇,可以追賣。

   (e)市場有時超買後還可以超買,超賣後還可以超賣,當%R進入超買或超賣區時,行情並非一定轉勢,隻有%R明顯轉向跌破賣出線或買進線時,才是正確的買賣信號。

   (f)使用時最好能夠同時配合使用相對強弱指數(RSI)來檢驗驗證,當%R向上、向下破50中線時,也可用相對強弱指數信號是否正確,發揮兩者互補功能,對行情判斷有好處。

   威廉指數的設計與隨機指數的原理相似,不同的是威廉指數採樣天數略長,隨機指數採樣天數稍短,所以兩者同具優缺點。

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多多益善還是大巧不工——技術分析的誤區何在?

  走進書店,關於技術分析的書籍可謂林林總總,洋洋大觀,既有大量的翻譯自國外的教材和暢銷書,也有國內投資者自己編纂總結的經驗之談,我想這種現 像反映了人們的一種集體潛意識,即認為技術分析在金融投資中的地位是相當重要的,若果不是最重要的話。這是一個思維慣性的陷阱,遺憾的是大多數初涉投資的還是毫無知覺的跳了進去,並且往往深陷其中而不能自拔。

  技術分析在金融投資中的地位是毋庸多言的,絕大多數成功的投資者,都或多或少的借力於技術分析的說明。但真理往前一步就變成了謬誤,過度的沉迷於技術分析,就會隻見樹木,不見森林,在金融投機的迷宮中找不到奶酪。

  關於技術分析的第一個誤區,表現在對技術分析的否定。正如投資是一門藝術,技術分析也是一門藝術,偏重於歷史經驗的總結而缺少科學研究的精確。好比我們看瞎子摸 像,摸到大 像大腿就說大 像是柱子固然有其片面性,但也反映了局部的真實。儘管沒有任何一種技術分析方法是萬能的,但任何一種經由時間檢驗的技術分析方法都有其可用之處。使用技術分析方法,本來的目的是取其長而舍其短,若果因其短而舍其長,不是誤區又是什麼呢?

  關於技術分析的第二個誤區,表現在技術分析方法的濫用。市面上流傳的技術分析方法不下十幾類,每一類方法的用法更是不可勝數。這確實令剛入伍的新兵喜不自禁,個個覺得新鮮,哪個都想用用,結果幾年下來,好比狗熊掰棒子,每棵玉米都糟蹋了一遍,帳戶淨值卻連買一個棒子都不夠了。

  關於技術分析的第三個誤區,表現在技術分析方法的錯用。因為可用的方法太多了,往往會犯貪多嚼不爛的毛病,每個方法都是淺嚐輒止,並沒有真正吃透任何一種方法,對方法的長處、短處、適用範圍缺少深入的研究,或照本宣科的使用,或自以為是的改造,結果往往是方法的可用之處沒能發現,不可用、不該用的地方全部用上了。這也應了一句話,“盡信書不如無書”。

  技術分析方法好比兵器庫中的武器,有原子彈、大炮、狙擊步槍、手榴彈、地雷、火箭筒、機關鎗、高射炮,也有空軍、陸軍、海軍。一個戰士想背著所有的武器上戰場固然是個笑話,高射炮打蚊子更是不合情理,因為吃了敗仗而怪罪手中的槍更是不可取的愚人之愚。

  在使用技術分析方法的問題上,能夠跳出誤區,把一種方法用精、用透,用其所長,避其所短,就已經受用無窮了。

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江恩螺旋四方形

  江恩“輪中輪”的另一種表現形式是江恩螺旋四方形。江恩螺旋四方形就是將市場迴圈一周八等分,而四方形的十字線和對角線上的價格就是極有可能發生轉折的重要價位。

  江恩螺旋四方形的繪製方法是:

  1 觀察價格的歷史走勢,從中選取歷史性高位或低位作為江恩螺旋四方形的中心;

  2 確定價格上升或下降的價格單位;

  3 逐步逆時針展開。

  通過江恩理論,我們可以推算出四方形的中心線和對角線上的價位將可能會成為價格走勢的重要支援位或阻力位。

  江恩螺旋四方形之所以有著較準確的預測功能是因為它與黃金展開線有異曲同工之妙。不同的是,黃金展開線是以對數級數展開,後面一項是前一項的1.618倍,而江恩螺旋四方形是以算術級數展開,為等差數列。

  江恩認為:

  1 一個升勢若以對角線上的價位為起點,則可能在價格的二次方上結束;
  2 一個跌勢若以對角線上的價位為起點,則可能在價格的平方根上結束。

  江恩螺旋四方形是江恩迴圈理論的重要群組成部分,隻有經由長期的時間,才能準確的把握。

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如何確定外匯交易超買超賣

外匯交易對什麼時候買什麼時候賣是投資者最難以把握的事情,因為買或是賣都涉及到很多問題,而這些問題一旦綜合就很難做出正確的決斷了。不過交易者可以通過RSI數值來進行考慮。

一般而言,RSI的數值在80以上和20以下為超買超賣區的分界線。

1、外匯交易當RSI值超過80時,則表示整個市場力度過強,多方力量遠大於空方力量,雙方力量對比懸殊,多方大勝,市場處於超買狀態,後續行情有可能出現回呼或轉勢,此時,投資者可賣出。

2、當RSI值低於20時,則表示市場上賣碟多於買碟,空方力量強於多方力量,空方大舉進攻後,外匯交易市場下跌的幅度過大,已處於超賣狀態,股價可能出現反彈或轉勢,投資者可適量建倉、買入。

3、當RSI值處於50左右時,說明市場處於整理狀態,投資者可觀望。

4、對於外匯交易超買超賣區的界定,投資者應根據市場的具體情況而定。一般市道中,RSI數值在80以上就可以稱為超買區,20以下就可以稱為超賣區。但有時在特殊的漲跌行情中,RSI的超賣超買區的劃分要視具體情況而定。比如,在牛市中或對於牛股,超買區可定為90以上,而在熊市中或對於熊股,超賣區可定為10以下(對於這點是相對於參數設定小的RSI而言的,若果參數設定大,則RSI很難到達90以上和10以下)。

外匯保證金交易對行情的判斷幾乎是一項難以掌握的技術,在這個過程中投資者應該建立適合自己的交易係統來保證每次交易都能有據可查,什麼時候買什麼時候賣都要有清楚的思路。

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KDJ指標鈍化的應對技巧

KDJ指標是研判行情經常使用的一種技術指標,它的優點是對價格的未來走向變動比較敏感,尤其在周線日線圖中,往往能給出較為明確進出場時機,一般來說,黃金交叉意味著買進,死亡交叉意味著拋空。

但是任何指標都不是萬能。從另一方面來講,KDJ指標的反應敏感又是它不足的地方。黃金交叉的信號經常可能使投資者進貨太早而被套牢,死亡交叉的信號使投資者出貨太早而被軋空。這兩種現 像也就是我們常說的KDJ指標的低位鈍化和高位鈍化。認識KDJ指標的鈍化現 像對於波動劇烈的期貨市場非常關鍵。

要正確使用KDJ指標,需要滿足的條件是:期價在有一定幅度的箱形之中運動,在這情況下,按照低位黃金交叉買進,高位死亡交叉賣出,準確度相對高一些。

當KDJ指標發生鈍化的時候,可以用如下方法來辨識:

1、拉近法。

因為KDJ指標非常敏感,因此經常給出一些雜信,這些信號容易誤導投資者,認為產生進貨信號或出貨信號,據此動作而失誤。若果我們拉近一級來確認這個信號的可靠性,將會有較好的效果。如在日K線圖上產生KDJ指標的低位黃金交叉,可以把它拉近到周線圖上去看,若果在周線圖上也是在低位產生黃金交叉,將認為這個信號可靠性強,可以大膽去動作。若果周線圖上顯示的是在下跌途中,那麼日線圖上的黃金交叉可靠性不強,有可能是主力的騙線手法,這時候可以採用觀望的方法。

2、形態法。

由於KDJ指標的敏感,它給出的指標經常超前,因此可以通過觀察KDJ指標的形態來說明找出正確的買點和賣點,KDJ指標在低位形成W底,三重底和頭肩底形態時再進貨;在較強的市場裏,KDJ指標在高位形成M頭和頭肩頂時,出貨的信號可靠性將加強。尤其應該注意的是KDJ與RSI一樣經由震盪後形成的反壓線準確性較高。

3、數浪法。

KDJ指標和數浪相結合,是一種非常有效的方法。在K線圖上,可以經常清晰地分辨上升形態的一浪,三浪,五浪。在K線圖上,期價碟底結束,開始上升,往往在上升第一子浪時,KDJ指標即發出死亡交叉的出貨信號,這時候,可以少考慮這個賣出信號,因為它很可能是一個錯誤信號或是一個騙線信號。當期價運行到第三子浪時,加大對拋空信號的重視程度,當期價運動到明顯的第五子浪時,這時如KDJ指標給出賣出信號,將堅決出貨。這時候KDJ指標給出的信號通常將是非常準確的信號,當期價剛剛結束上升開始下跌時,在下跌的第一子浪,少考慮KDJ指標的買進信號,當期價下跌了第三子浪或第五子浪時,才考慮KDJ指標的買入信號,尤其是下跌五子浪後的KDJ指標給出的買進信號較準確。

4、趨勢線法。

在期價進入一個極強的市場或極弱的市場,期價會形成單邊上升走勢和單邊下跌走勢;在單邊下跌走勢中,要有效解決KDJ鈍化問題,可以在K線圖上加一條下降趨勢線,在期價沒有打破下跌趨勢線前,KDJ發出的任何一次買入信號,都將不考慮,隻有當期價打破下降趨勢線後,再開始考慮KDJ指標的買入信號;在單邊上升的走勢中,市場走勢極強,期價會經常再高位發出賣出信號,按此信號動作者將丟失一大段行情,也可以在日K線上加一條上升趨勢線,在期價未打破上升趨勢線前,不考慮KDJ指標給出的賣出信號,當期價一旦打破上升趨勢線,KDJ給出的賣出信號,將堅決執行,決不手軟。KDJ指標失靈的情況往往出現在極強的市場或是極弱的市場、單邊上升行情和單邊下跌行情之中。此時的KDJ必然發生高位鈍化和低位鈍化的情況,這時候還按照黃金交叉進貨,死亡交叉出貨,將會發生行情剛起動,KDJ指標已在高位發出賣出信號,若果按信號動作,將丟掉一個主升段行情;行情剛下跌,KDJ在低位發出黃金交叉,若果進貨將被套牢,而且價位損失將非常大,因為KDJ指標可以在低位鈍化了再鈍化,期價下跌不止,從而給投資者造成誤區。

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