周三(7月15日)歐市盤中，歐元兌美元刷新3月10日以來的逾四個月新高1.1445，為連續第四個交易日上漲，周二(7月14日)強勢上破1.14關口，新冠病毒疫苗研發取得進展的消息帶動冒險情緒進一步回暖，美元指數持續走低承壓96關口，為歐元上漲的主要動力，此外由於市場預期周五(7月17日)開始的歐盟峰會將通過複蘇基金計劃，歐元多頭也增加押注。



歐盟可能在本周晚些時候的峰會上就7500億歐元抗疫紓困方案達成一致，這種憧憬提振歐元。德國總理默克爾指出，亟需就歐盟複蘇基金達成一致意見。歐盟國家之間仍存在對複蘇計劃的不同意見。

意大利總理孔特表示，歐盟複蘇計劃需要在7月份獲得批準。如果經濟複蘇方案得到迅速批準，將在下一個歐盟預算中為國家退稅開“綠燈”。西班牙首相桑切斯指出，歐盟複蘇計劃必須在7月達成。

投資者需要關注的關鍵時間點是7月底，但本周出現的任何挫折都可能引發歐元最初的一些拋盤，因此也要警惕會議前的頭條新聞以及歐盟峰會的進展情況。但就目前而言，一切都與市場情緒相關。

三菱東京日聯銀行認為，在對歐元走強的展望中，預計歐盟將及時就歐盟複蘇基金達成協議，從而為最近的升勢擴大提供重要基礎。如果歐盟領導人就歐盟回複蘇基金及時達成妥協協議，且不會明顯削弱最初的提議，歐元走強的理由將進一步增強。然而若提案缺乏進展和/或力度不夠，仍將在未來一周帶來一些下行風險。

野村證券認為，在7月份的歐盟峰會上，達成協議的幾率過半。如果達成協議，那很可能是一種妥協，將有助於支撐歐元。如果歐盟領導人計劃在8月舉行峰會，這將有助於緩解任何失望情緒，因為在本月的會議之後，在10月之前沒有峰會計劃。歐洲的流動性趨勢仍令人鼓舞，有跡象表明美國的流動性正在放緩。

道富銀行東京分行經理Bart Wakabayashi稱，德國、法國和意大利均采取了嚴格的封鎖措施，因此現在疫情似乎得到控製，經濟可能逐步複蘇。

瑞信的分析師指出，在歐元兌美元受市場利多消息進一步帶動升至1.14關口上方後，下一步的關鍵阻力位將是3月初錄得的年內高點1.1495，而這將取決於本周歐洲央行7月利率決議決議措辭的基調。一旦利多情緒繼續維持，在歐元匯價升破1.15之後，將打開年內進一步升至1.21高位的通道。

該行指出，若風險情緒再度惡化，則1.1367/71區間這一關鍵支撐位將受矚目，這是此前2018年到2020年歐元兌美元跌勢的61.8%斐波那契回撤位。再下方關鍵支撐則在1.1324一線。



丹麥丹斯克銀行表示，本周歐洲央行7月利率決議料維持謹慎樂觀立場，看漲歐元兌美元，上行目標指向1.15。

北京時間16:26，歐元兌美元報1.1443/45。

7月14日（周二），德國總理默克爾會見西班牙首相桑切斯後重申，德國願意就歐盟複蘇基金做出妥協，而桑切斯敦促歐盟就該基金達成協議。此前，默克爾已經宣布，德國和意大利就歐盟複蘇基金達成共識。雖然該基金遭遇“節儉四國”的反對，但市場認為本周歐盟峰會將通過該協議。受該樂觀預期提振，歐元周三(7月15日)延續漲勢，一度刷新3月11日以來高點至1.1444；目前來看，後市存在進一步上漲空間，有望進一步上行挑戰1.15關口。

西班牙首相敦促歐盟就複蘇基金達成協議，默克爾暗示德國準備做出妥協

7月17日至18日，歐盟成員國領導人將在布魯塞爾舉行疫情暴發後首個面對面峰會，就製定歐洲複蘇計劃進行艱難的談判。德國總理默克爾表示，德國準備在此次會議上做出妥協。西班牙首相桑切斯則敦促各國領導人在會議上達成協議。

7月14日，默克爾向記者表示，仍然有不同的意見需要克服，但德國願意在會議上做出妥協。默克爾當天在總理府會見到訪的西班牙首相桑切斯。她在會談前的聯合記者會上說，現在時間緊迫，歐盟需盡快就“恢複基金”達成協議。歐盟必須在當前這個不尋常且空前的形勢下采取行動，並從疫情導致的危機中吸取教訓。默克爾同時表示，還不知道歐盟各成員國能否在本次峰會上就“恢複基金”達成一致。默克爾強調，各國就複蘇基金計劃仍存分歧。

桑切斯的措辭更為強硬。他表示，西班牙將盡一切努力在7月份達成一項協議，並堅稱各國領導人不會拖延達成一項決議，7月份就必須做出決定。

在西班牙首相桑切斯訪問默克爾之前，意大利總理孔特在周一對默克爾進行了訪問。對於擬議中的7500億歐元(8550億美元)複蘇計劃，德國和意大利表現出了共同立場。

今年5月底，歐盟委員會提議通過發債方式籌集總額為7500億歐元的歐盟複蘇基金，幫助歐盟成員國在新冠疫情後重建經濟。其中約5000億歐元為無償撥款，2500億歐元將以貸款形式提供給申請的國家。該基金的主要模式是：歐盟將在全球金融市場借入部分資金，然後通過贈款和貸款方式將其支付給27個成員國。

然而，該計劃遭到了“節儉四國”的反對。“節儉四國”指的是奧地利、丹麥、荷蘭和瑞典。過去數月舉行的多次視頻會議中，歐盟領導人始終未能就複蘇救濟方案的落地達成一致，其中采取審慎財政政策的北歐國家對於“補貼”南歐國家始終存在抵觸情緒。包括“節儉四國”在內的反對國家都要求采取有嚴格限製的貸款計劃，而非直接通過歐盟轉移支付“送錢”給意大利等國。

這四個國家擔心，自己會因為複蘇基金承擔更多的債務。7月14日，帶頭反對該提議的荷蘭首相呂特(Mark Rutte)向議會議員表示，他對即將到來的峰會感到“悲觀”，並重申要求附帶更強的條件。呂特強調，需要一個能夠監督改革的治理結構，如果治理良好，就有可能獲得補貼，但還沒看到這種情況出現的可能性。

複蘇基金能否通過影響歐盟經濟複蘇進程

摩根士丹利經濟學家表示，歐盟擬議的複蘇基金該如何使用以及錢花在哪裏，可能會對歐洲從疫情中複蘇產生重大影響。該基金的影響可能取決於有多少資金流向了受疫情影響較嚴重的行業，比如酒店業。

摩根士丹利經濟學家內爾（Jacob Nell）稱，如果該基金更多地落在受疫情限製的行業，那麼對經濟增長的提振可能是溫和的，無論是作為長期維持這些行業的公開戰略的一部分，還是作為全面支出或減稅的副產品。

提醒，綜合近期的信息看，目前越來越多歐盟國家表示支持歐盟複蘇基金，包括德國、法國、意大利和西班牙。由於市場預期周五開始的歐盟峰會將通過複蘇基金計劃，歐元區疫情控製的比美國要好，歐元多頭押注增加，幫助歐元成功突破1.14關口，一度刷新3月11日以來高點至1.1444。若歐盟複蘇基金真的順產，有望進一步提振歐元，挑戰3月9日創下的前高1.1495附近阻力。當然，周四(7月16日)歐洲央行還將公布利率決議，投資者也需要予以關注。


(歐元兌美元日線圖)

北京時間7月15日16:04，歐元兌美元報1.1442/44。

周三(7月15日)，國際油價上揚，因數據顯示美國原油庫存大跌。市場等待今日稍晚一場會議，以了解石油輸出國組織(OPEC)及其盟友會議未來產出水平的動向。

北京時間15:48，NYMEX原油期貨上漲1.04%至40.71美元/桶；ICE布倫特原油期貨上揚0.93%至43.30美元/桶。


美國石油協會(API)周二(7月14日)公布的數據顯示，截至7月10日當周，美國原油庫存下降832.2萬桶，至5.31億桶；分析師預估為減少227.5萬桶。

這表明盡管新冠疫情仍在肆虐，能源需求還是有所改善。ING Economics在一份報告中稱：“上日API公布的數據，在今日盤初交易中給市場提供了一些支撐。”

官方的美國能源信息署(EIA)庫存數據將於北京時間周三22:30公布。供應方面，市場還將密切關注OPEC部長級聯合監督委員會(JMMC)周三稍晚的會議。

ING Economics指出：“市場急切地想知道，創紀錄規模的減產是否會再延長一個月，還是他們會維持原有計劃開始縮減減產規模。多數跡象顯示將會是後者，他們將更加注重減產執行情況及補償性減產。”

一名OPEC+消息人士周二稱，OPEC+在6月份的減產協議執行率達到107%。首爾三星證券大宗商品分析師Kim Kwang-rae指出：“油價可能在40美元的區間內交投，市場密切關注JMMC會議結果。”

石油輸出國組織及其以俄羅斯為首的合作夥伴(OPEC+)將決定，是將每日減產970萬桶的舉措在7月到期後延期，還是將減產幅度縮小至770萬桶。

OPEC在其月度報告中稱，隨著全球經濟從冠狀病毒大流行中複蘇，2021年全球石油日需求量將創紀錄地增加700萬桶，但仍將低於2019年的水平。

這是OPEC對明年石油市場進行評估的第一份報告。該機構表示，這一預測的前提是2021年不會出現貿易局勢緊張、高債務水平或第二波冠狀病毒感染那樣的進一步下行風險。

智庫Energy Aspects聯合創始人Amrita Sen表示，OPEC對需求複蘇的預測可能過於樂觀。Energy Aspects預計明年需求將反彈約500萬桶/日。

美國上訴法院周二表示，Dakota Access輸油管道仍可繼續運轉。7月6日，美國哥倫比亞特區地方法院下令關閉這條有關，並於8月初完全清空管道。Dakota Access輸油管道日運送原油57萬桶。

周三(7月15日)，國際金價小幅回落，但仍穩守在每盎司1800美元這一重要水準上方，因為新冠病例激增以及國際關係緊張程度加劇，限製了黃金的下行空間。

北京時間14:52，現貨黃金下跌0.14%至1806.80美元/盎司；美元指數下挫0.12%至96.117。


美國3月份開始為阻止新冠病毒擴散而推行的措施，導致數以千萬計的勞工失去工作，消費者支出萎縮，製造業產出放緩。隨著許多州從5月開始解除防疫封鎖，部分數據開始反轉向上：就業崗位陸續恢複、製造業產出增加、同時家庭也擴大采買。然而在近期感染人數再度激增之際，一些州再度關停商業活動，同時購物者及外出用餐者心存疑慮，上述的增長勢頭可能再次逆轉。

OANDA的資深市場分析師Jeffrey Halley說：“目前金價隻要跌至每盎司1800美元區域，需求似乎就會堅挺，因為投資者在對衝新冠病毒疫情風險，尤其是在加州再次實施封鎖措施之後。”

最近幾天，美聯儲政策製定者變得更加悲觀，紛紛重新調整對未來複蘇的預期，並警告稱，就業增長等經濟數據最近的改善跡象可能隻是曇花一現。

多位美聯儲官員周二(7月14日)警告稱，美國經濟複蘇速度將慢於預期，因全美新病例激增，且大範圍第二波感染，可能加劇疫情對經濟的打擊。

由此給避險需求帶來的提振幫助金價維持上漲趨勢，盡管隔夜美股大漲。Halley還表示，雖然美股人氣轉趨樂觀，但對看多投資者來說，銀行壞賬撥備創紀錄以及美聯儲官員講話是令人擔憂的因素。

美國特朗普政府周二撤銷計劃實行的限製國際學生簽證的新規，政策出現驚人逆轉。此前該新規遭遇廣泛譴責，和來自各院校和大型企業的壓力。

全球最大的以黃金為背景的交易所買賣基金——SPDR Gold Trust——的持倉量周二增加0.2%至1206.89噸，為2013年4月以來的最高水平。

日本央行周三維持貨幣政策不變，仍認為經濟將逐步從新冠疫情衝擊中恢複，暗示在今年迄今兩次推出大規模刺激之後要按兵不動。但日銀警告稱，圍繞經濟前景的不確定性“極高”，因存在多重風險，包括第二波疫情大爆發的可能性。

世界黃金協會(WGC)發表下半年展望稱，市場對全球經濟自新冠疫情恢複速度的預期正在下降，這將繼續強化黃金作為戰略資產的作用；而高風險、低機會成本和積極的價格勢能這三大因素將支撐黃金投資，抵消經濟收縮引發的黃金消費端的需求疲軟。

現貨黃金仍上看1860美元

小時圖上看，現貨黃金可能自1790美元開啟上行v浪。v浪是自1758美元開啟的上行(v)浪的子浪。(v)浪則隸屬於自1671美元開啟的上行((iii))浪的子浪。日線圖上看，金價上方阻力位看向((iii))浪50%目標位1824美元和61.8%目標位1860美元。

周三（7月15日）亞洲時段，美元指數在周三亞市早盤一度觸及6月11日以來五周新低96.05；因消息顯示新冠疫苗研發取得突破性進展，投資者進一步出脫避險美元多頭頭寸，而中國股市V型大反彈，商品係貨幣則因此全線上漲，澳元兌美元時段內再度觸及0.70關口。美元指數繼續弱勢，觸及一個多月新低，同時近期全球貿易摩擦及地緣政治局勢緊張加劇，這令黃金重獲避險需求支撐，但鑒於實物需求依舊疲軟，黃金進一步衝高變得困難，此外股票市場波動依舊較大，存在較大賺錢效應，黃金吸引力依舊有限。美國API原油庫存大幅下降，同時市場正在等待石油輸出國組織(OPEC)及其盟友在今天稍晚會議上就未來產出水平做出決定。 


本交易日主要關注加拿大央行利率決議，美聯儲官員講話，此外美聯儲將公布經濟狀況褐皮書。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段，美元兌日元橫盤，匯價現報107.25，漲幅0.01%；日本央行決定維持主要貨幣政策工具不變，符合市場預期，但日本存經濟風險，通脹前景偏向下跌，由於疫情導致銷售下滑，企業資金面臨壓力。此外日本東京將疫情警戒提升至最高級別，財經網站Fxstreet表示，美元兌日元在利率決議公布後幾無變動，因交易員幾乎沒有理由大舉買入或賣出日元。但日本央行表示經濟正處於極其嚴峻的形勢，且下調了今年及後年的經濟增速預期，這可能會在未來一天內對日元產生影響。 

亞盤時段，澳元兌美元創五周新高，匯價現報0.6997，漲幅0.32%；隔夜以來全球風險偏好情緒進一步回暖。此前有消息顯示新冠疫苗一期實驗已經顯示抗體應答陽性效果，全球投資者情緒因此大振；上述消息推動隔夜美股再度大漲，樂觀情緒也延續到周三亞洲時段，同時投資者進一步拋售避險美元多頭頭寸，也令非美貨幣額外得到助推，這令幫助澳元站上了此前數度成為強阻力位的0.70心理關口。 

亞盤時段，現貨黃金高位震蕩，現貨黃金現報1807.46美元/盎司，跌幅0.11%；美元指數繼續弱勢，觸及一個多月新低，同時近期全球貿易摩擦及地緣政治局勢緊張加劇，這令黃金重獲避險需求支撐，但鑒於實物需求依舊疲軟，黃金進一步衝高變得困難，此外股票市場波動依舊較大，存在較大賺錢效應，黃金吸引力依舊有限。

亞盤時段，國際油價交投於40上方，美油現報40.44美元/桶，漲幅0.37%；布倫特原油現報43.05美元/桶，漲幅0.35%；美國API原油庫存大幅下降，同時市場正在等待石油輸出國組織(OPEC)及其盟友在今天稍晚會議上就未來產出水平做出決定。盡管新冠疫情仍在肆虐，能源需求還是有所改善。投資者還將關注晚間美國能源信息署(EIA)的庫存數據。供應方面，市場將密切關注石油輸出國組織(OPEC)部長級聯合監督委員會(JMMC)周三稍晚的會議。OPEC+將決定，是將每日減產970萬桶的舉措在7月到期後延期，還是將減產幅度縮小至770萬桶。 

亞洲股市行情一覽

財經數據

財經大事

14:30  日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)召開新聞發布會。

16:00  英國央行委員滕雷羅就疫情對經濟的影響發表講話。

21:30  瑞士央行行長喬丹就小型開放型經濟發表講話。

22:00  加拿大央行公布利率決議及貨幣政策報告。

23:15  加拿大央行行長麥克勒姆(Tiff Macklem)和高級副行長威爾金斯(Carolyn Wilkins)召開新聞發布會。

次日00:00  美國費城聯儲主席哈克(Patrick Harker) 就經濟前景發表講話。

次日02:00  美聯儲公布經濟狀況褐皮書。

亞洲時段消息回顧

日本央行利率決議要點一覽；
① 利率政策：支持維持-0.1%的政策利率，並維持10年期日債收益率在0%左右；維持利率的前瞻性指引不變，預期短期、長期政策利率繼續維持於當前或較低水平；
② 量化寬鬆：將繼續購買ETF和日本房地產投資信托基金，規模上限分別為每年12萬億日元和1800億日元；如有必要，將毫不猶豫的加碼寬鬆，但政策委員片岡剛士投下唯一反對票，他認為考慮到疫情的嚴重程度，寬鬆政策力度應該進一步加碼；
③ 通脹預期：CPI可能暫時為負值，但通脹將逐漸向日本央行的目標靠攏，盡管實現目標需要時間；2020財年核心通脹預期為-0.5%，此前為-0.7%至-0.3%；2021財年核心通脹預期為0.3%，此前為0%至0.7%；2022財年核心通脹預期為0.7%，此前為0.4%至1%；
④ GDP預期：2020財年GDP增速預期為-4.7%，此前未為5%至-3%；2021財年GDP增速預期為3.3%，此前為2.8%-3.9%；2022財年GDP增速預期為1.5%，此前為0.8%-1.6%；
⑤ 經濟前景：日本經濟風險，價格前景偏向下跌，由於疫情導致銷售下滑，企業資金面臨壓力；但一旦全球新冠疫情消退，日本經濟將會進一步改善。

澳洲航空公司(QANTAS)：因為全球新冠疫情持續，將考慮取消所有國際航班直至2021年3月份； 

上半年亞洲公司撐起全球股票發行的半壁江山 中國公司排名前三；
數據顯示，亞洲公司在2020年前六個月通過首次公開募股籌集了462億美元，占全球939億美元的49％。這是過去十年中同期最高比例，突顯了亞洲在股票資本市場活動中所占份額的上升。據彭博，第二季度，中國公司占到了亞洲股票掛牌交易的絕大部分，因為這個全球第二大經濟體從新冠大流行中複蘇的速度比世界其他地區更快。在全球範圍內，上半年上市規模排名前三的都是中國公司。京東規模最大，通過香港股票發行籌集了44.6億美元。其次是京滬高鐵，該公司1月在上海科創板融資43.4億美元，以及網易公司於6月完成了在香港的31.3億美元第二上市。

東京決定將疫情指標上調至最高級別；
據日本共同社報道，東京都政府15日決定，將有關新冠肺炎疫情的4個階段指標上調至最高級別。近期東京疫情出現反彈，從本月9日到14日，東京單日新增新冠肺炎確診病例已經連續6天超過100人。（央視新聞） 

美聯儲官員警告稱經濟前景悲觀，複蘇憂慮加深；
①多位美聯儲官員周二警告稱，美國經濟複蘇速度將慢於預期，因全美新病例激增，且大範圍第二波感染，可能加劇疫情對經濟的打擊。
②最近幾天，美聯儲政策製定者變得更加悲觀，紛紛重新調整對未來複蘇的預期，並警告稱，就業增長等經濟數據最近的改善跡象可能隻是曇花一現。
③美聯儲理事布雷納德周二表示：“大流行仍然是經濟發展路徑的關鍵驅動因素。不確定性這層濃霧仍然籠罩著我們，下行風險占主導地位。”
④她呼籲美聯儲通過前瞻性指引和大規模資產購買來提供持續的政策寬鬆度，並表示進一步財政支持對經濟複蘇的強勁程度“至關重要”，尤其在第一輪援助計劃即將到期之際。
⑤裏奇蒙聯儲主席巴爾金認為，隨著企業適應可能比最初預期持續時間更長的衰退，以及薪資保護計劃(PPP)等援助措施到期，美國失業率可能會再次攀升。
⑥達拉斯聯儲主席柯普朗表示，“經濟中存在大量產能過剩”，他將此形容為“使通脹放緩”的因素。
⑦費城聯儲主席哈克表示，新病例攀升可能會對經濟和消費者信心造成進一步打擊。

金融時報：美國監管機構正調查石油基金的信息披露狀況； 

馬來西亞失業率創亞洲金融風暴來新高；
① 馬來西亞政府7月15日數據顯示，5月份該國失業率攀升至5.3%，較去年同期上升2%，創1998年“亞洲金融風暴”新高；
② 5月份馬來西亞失業人口規模激增30.6萬至82.6萬，增幅高達58.2%；
③ 與此同時，全國勞動力總規模則新增7.2萬至1571萬，就業壓力進一步加大；
④ 分析指出，為因應新冠疫情采取的各項限製措施是導致馬來西亞失業率大幅攀升的主要原因；
⑤ 此外，外部需求不振導致該國出口規模顯著下滑，也是各行業控製甚至縮減雇員規模的重要原因（經濟日報） 

美國最高法院資深大法官因新冠並發症住院，再度引發媒體矚目；
① 美國最高法院發言人表示，最高法院大法官金斯伯格當地時間周二(7月14日)再度因病入院留觀，此前她曾被初步診斷感染了新型冠狀病毒。
② 金斯伯格13日晚出現了發燒和發冷症狀，在華盛頓特區西布利紀念醫院接受了醫學評估，在14日當天轉院至約翰斯·霍普金斯醫院，於當日下午完成了內窺鏡手術。近年來，健康問題一直困擾著已經87歲高齡的金斯伯格，並多次有關於她身體抱恙的消息傳出。
③ 而金斯伯格做為最高法院內部立場最偏自由派的大法官，她的政見與現任總統特朗普一直相左。美國最高法院大法官任期為終身，隻有在去世或自願退休後，美國總統才能提名新人選接任之。14日，特朗普對記者表示，他希望金斯伯格身體狀況能有所好轉 

三大投行不良貸款逼近曆史高位，拖累美國經濟複蘇；
①摩根大通、花旗和富國銀行第二季度的不良貸款撥備近280億美元，僅次於金融危機最為嚴重的2008年第四季度，這一數字高於分析師預期；
②這三家銀行都表示，由於疫情繼續在美國肆虐，美國經濟前景已經惡化。

山東黃金預計上半年淨利增長80%至110%；
山東黃金披露2020年半年度業績預告，預計上半年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤10.0億元- 12.5億元，同比增長80%- 110%。業績變動的主要原因是，受世界主要經濟體經濟下行、全球貨幣寬鬆等因素影響，避險需求下，2020年以來國際金價大幅度 上漲。公司緊盯金價上漲的機會，適時組織黃金銷售，2020年上半年自產黃金銷售毛利增幅較大，利潤同比實現較好增長。 

機構觀點

機構：新冠疫情造成的大部分經濟痛苦還未到來；
①美國三家大型銀行周二表示，已撥備280億美元巨額貸款損失準備，這暗示新型冠狀病毒大流行帶來的大部分經濟痛苦可能即將到來。
②政府和銀行提供的數萬億美元援助、低成本信貸和貸款延期計劃一直在幫助借款人，但部分支持正在消失，銀行表示它們擔心損失將大幅增加。
③摩根大通首席執行官迪蒙(Jamie Dimon)表示，消費者收入增加、儲蓄增加，房價上漲，“衰退階段”將在稍後到來，
④摩根大通和花旗周二均公布第二季獲利大幅下滑，富國銀行則公布自2008年以來首次出現虧損。
⑤華爾街的大銀行能夠用資本市場營收、尤其是交易業務的巨額收益來抵消貸款損失。銀行季度獲利下降，幾乎完全是因為貸款損失準備金。
⑥分析師認為，前所未有的政府援助計劃已經導致金融市場和經濟脫鉤，這使得金融條件看起來美好，但如果臨時性援助計劃到期，情況可能迅速逆轉。
⑦摩根大通認為直到2021年上半年失業率都將保持在兩位數，花旗集團則預計GDP將下降超過35%，然後才會複蘇。

歐元兌美元觸及四個月高位，因寄望刺激計劃和複蘇前景；
①歐元兌美元周三延續漲勢，一度刷新3月11日以來高點至1.1423，因市場寄望歐盟領導人可能一致同意刺激計劃和加強財政一體化，以在疫情之下保護經濟。
②美元處於守勢，尤其是兌澳元等其他成長型貨幣，之前美國數據顯示通脹上升，而且疫苗研發有取得進展的消息，繼續打印避險需求，美元指數周三一度創一個新低至96.06。
③道富銀行東京分行經理Bart Wakabayashi稱，德國、法國和意大利均采取了嚴格的封鎖措施，因此現在疫情似乎得到控製。經濟可能逐步複蘇”。
④歐盟可能在本周晚些時候的峰會上就7500億歐元抗疫紓困方案達成一致，這種憧憬提振了歐元。
⑤美國研究人員周二稱，Moderna實驗性新冠疫苗在一項正在進行的早期研究中表明其是安全的，全部45名健康誌願者體內都出現免疫反應。
⑥該消息進一步提振投資者的風險偏好，在這種情況下，對風險敏感的澳元一度漲至0.7005。

瑞信：歐元關鍵支撐上看年內高點1.1495；
① 瑞信的分析師指出，在歐元兌美元受市場利多消息進一步帶動升至1.14關口上方後，下一步的關鍵阻力位將是3月初錄得的年內高點1.1495；而這將取決於本周歐洲央行的決議措辭。一旦利多情緒繼續維持，在歐元匯價升破1.15之後，將打開年內進一步升至1.21高位的通道；
② 而該機構指出，若風險情緒再度惡化，則1.1367/71區間這一關鍵支撐位將受矚目，這是此前2018年到2020年歐元兌美元跌勢的61.8%斐波那契回撤位。再下方關鍵支撐則在1.1324一線。

智庫Energy Aspects的經濟學家阿姆裏塔·森（Amrita Sen）警告：OPEC對需求複蘇的預測可能過於樂觀，預計2021年石油需求僅反彈約500萬桶/日；

加拿大帝國商業銀行：疫苗進展引發的澳元升勢料會因嚴峻疫情形勢而受阻；
①加拿大帝國商業銀行(CIBC)指出，由於不斷增加的新冠感染病例引發的恐慌會抑製市場的風險人氣，Moderna新冠疫苗進展引發的澳元漲勢可能會受到遏製。
②CIBC亞洲宏觀策略主管Patrick Bennett表示，盡管疫苗試驗取得了進展，但是當地疫情引發的憂慮使一切籠罩上了陰雲，接下來澳元上行會遭遇阻力。
③該分析師認為，國際緊張關係加劇也會使澳元承壓，澳元要想突破近期高點，澳元“所需要的不僅是旺盛的風險偏好，還需有根本性的局勢變化。
④CIBC預計澳元兌美元年末會處於0.69美元的水平。

財經網站Fxstreet：日本央行下調2020年和2021年經濟預期，或對短期日元走勢產生影響；
①財經網站Fxstreet稱，日本央行決定維持主要貨幣政策工具不變，符合市場預期；
②美元兌日元在利率決議公布後幾無變動，因交易員幾乎沒有理由大舉買入或賣出日元；
③但是，日本央行表示經濟正處於極其嚴峻的形勢，且下調了今年及後年的經濟增速預期，這可能會在未來一天內對日元產生影響 

橋水基金創始人達利歐今日表示，現金是最具風險的資產，而非最安全的資產；
① 新冠肺炎正造成一個龐大的壓力測試。美國正讓美元的儲備貨幣地位面臨風險。此前，達利歐指出，各國央行最近的行動意味著資本市場不再“自由”，隨著央行印製更多鈔票，現金和債券將成為垃圾。他再次推薦了股票和黃金。他表示：“如今，經濟和市場是由央行與政府協調驅動的……資本市場不再是以傳統方式分配資源的自由市場。”
② 今年3月，疫情嚴重衝擊美國經濟活動，市場螺旋式下跌。美聯儲史無前例的向市場注入數萬億美元，推動了金融市場以驚人的速度複蘇，而同時，美國經濟仍然處在困境中。他強調稱，投資者應青睞股票和黃金，而不是債券和現金，後者的回報率為負，因央行將印製更多鈔票。
③ 在今年4月，達利歐曾表示，因為美元現在是世界流通貨幣，大多數人都通過美元借、存儲以及交易，所以世界急需美元。也是由於美元的短缺，從而使美元的地位得到支撐。但同時需要注意的是，這最終，將會結束；
④ 因為，美元的短缺要麼會被不斷印刷的美元滿足，這種情況一旦出現，這將會引發債務違約和債務重組，世界對美元的需求也將會減少。這時，美元將會走下坡路，那些持有美元債務的人也不將再想持有這些債務，美元會再次受到第二次打擊，美元將貶值。

周三（7月15日）美原油窄幅震蕩，盤中刷新四個交易日高位，現報40.46美元，漲幅0.42%。

周二因為疫情二次蔓延的風險以及OPEC+即將縮減減產規模的預期使得美原油一度跌至39.07美元，但是因為美國部分經濟數據改善，同時數據顯示OPEC+的6月減產合規率達到了107%，且OPEC月報顯示，2021年全球石油日需求量將創紀錄地增加700萬桶，這都提振了市場的樂觀情緒，美原油收複所有跌幅，收盤漲逾2%。

而北京時間周三淩晨公布的API原油庫存也超預期下降，也暗示需求出現改善的跡象，這都對油價構成支撐。

總體而言，目前油市最大的不確定性因素仍是疫情二次蔓延的風險，此前OPEC有關需求複蘇的預期也是基於疫情消退的前提下，因此這對於油市後市走向至關重要。

日內關注OPEC+會議，有關OPEC+縮減減產的預期是近期施壓油價的重要因素，但是隨著需求出現溫和複蘇的跡象，這部分抵消了縮減減產的影響。但是考慮到疫情二次蔓延，預計OPEC+將會進一步督促此前未達標的產油國合規，這將使得OPEC的實際減產量低於200萬桶/日。

補償減產將持續到9月，且第四季度原油需求還有進一步回升的空間，因此OPEC+將如何實現補償減產將對三季度甚至下半年油市走向產生影響。

日內還需關注EIA數據和美國的工業產出數據。

API原油庫存超預期下降支撐油價，日內關注EIA

北京時間周三(7月15日)淩晨，美國石油協會(API)公布的數據顯示，美國截至7月10日當周API原油庫存超預期減少832.2萬桶，預期減少227.5萬桶；汽油庫存減少361.1萬桶；精煉油庫存增加303萬桶；數據公布後，美油短線快速走高。

知名金融博客零對衝表示，今日早間，因市場預計OPEC+將遵守減產承諾的期待超過了第二波疫情爆發對需求影響的擔憂，兩油較昨日回升。API數據顯示，本周美國原油庫存錄得去年12月以來最大降幅，同時汽油庫存也明顯下降，兩油短線上揚。

截至7月10日當周，美國上周原油庫存減少832萬桶至5.31億桶；庫欣原油庫存增加54.8萬桶。API數據還顯示，美國上周原油進口減少77.9萬桶/日。

日內關注EIA數據。據普氏能源調查顯示，分析師平均預期截至7月10日當周美國原油庫存減少210萬桶，汽油庫存減少200萬桶，餾分油（包括柴油和取暖用油）庫存增加110萬桶。

6月OPEC+減產執行率達到107%，且OPEC預計2021年石油需求量增加創紀錄

另一個推動油價上漲的因素是，OPEC+在6月份減產幅度超過達成的協議要求，盡管美國疫情蔓延導致需求擔憂持續。

周二一名OPEC+消息人士稱，OPEC+在6月份的減產協議執行率達到107%。市場正熱切地等待OPEC關於下一輪減產的消息。OPEC+聯合部長級監督委員會將於日內召開，

根據現有的供應協議，OPEC+將從8月至12月將創紀錄的每日970萬桶的減產幅度降至每日770萬桶。

同時周二的OPEC月報顯示，該機構預測隨著全球經濟從疫情大流行中複蘇，2021年全球石油日需求量將創紀錄地增加700萬桶，但仍將低於2019年的水平。這是OPEC對2021年石油市場進行評估的第一份報告。該機構表示，這一預測的前提是2021年不會出現像國際貿易擔憂情緒、高債務水平或第二波疫情那樣的進一步下行風險。

OPEC稱：“這是假設疫情得到控製，特別是在主要經濟體，在抗擊疫情的大規模刺激措施的支持下，主要經濟體的私人家庭消費和投資出現複蘇。“

此外OPEC還預計非OPEC產油國的產量複蘇緩慢。自2020年5月起，OPEC+已將日產量削減近1000萬桶，相當於全球需求的十分之一，以支撐油價。美國、挪威和加拿大等國的產量也有所下降，盡管它們沒有加入OPEC+減產協議。

OPEC稱，預計2020年非OPEC國家的石油產量將減少326萬桶/日，2021年僅增加92萬桶/日。OPEC表示，盡管俄羅斯、哈薩克斯坦和阿塞拜疆已與其一道減產，但預計前蘇聯國家的石油產量沒有增長。

美國經濟數據改善部分提振了市場的樂觀情緒

美國全國獨立企業聯合會NFIB周二表示，隨著各州的重新開放，6月份美國小企業的樂觀情緒創出2016年12月以來最大程度的改善，企業主預計當前的衰退將是短暫的；NFIB首席經濟學家Bill Dunkelberg說，我們開始看到消費者支出增加的積極跡象，但是要恢複到危機前的水平，仍有許多工作要做。

NFIB的小企業樂觀情緒指數在6月份上升6.2點，至100.6，是兩個月前觸及七年低點後連續第二個月上漲。不過，該指數仍然低於2月份達到的2020年高點104.5。NFIB的銷售預期指標飆升了創紀錄的37點，達到13。

小企業承擔了美國就業市場的絕大部分，此前美聯儲出台了數輪針對小企業的救助措施，也凸顯了小企業對於美國經濟複蘇的推動作用。

同時美國勞工部周二公布的一份報告顯示，美國6月消費者物價指數(CPI)出現近八年來最大的反彈，結束了連續三個月的跌勢，受汽油價格在今年前五個月下跌後急升12.3%推動。

盡管美國通脹回升很大程度上是美聯儲持續寬鬆推動的結果，但是物價指數出現複蘇的跡象，說明消費領域出現溫和回升的跡象，這和此前美國創紀錄的消費支出回升一致，也部分提振了市場的樂觀情緒。

同時美國研究人員周二稱，Moderna實驗性新冠疫苗在一項正在進行的早期研究中表明其是安全的，全部45名健康誌願者體內都出現免疫反應。Moderna計劃在7月27日左右開始其新冠候選疫苗的後期臨床試驗，由於疫苗的希望也部分提振了市場的樂觀情緒，因此也對油價構成部分支撐。

疫情二次蔓延仍是油市當前最大的風險因素

盡管周二一係列利多消息推動美原油反彈，並在周三進一步刷新四個交易日高點，但是美原油仍總體承壓於近期關鍵阻力位下方，因疫情二次蔓延和國際貿易的擔憂情緒。

美國阿拉巴馬州、佛羅裏達州、北卡羅萊納州周二報告新冠單日死亡病例創紀錄，這一糟糕的標誌性進展意味著，美國全國多數地區第二波疫情感染人數激增。美國病例總數超過330萬人，成為按人均計算全球病例數最高的國家之一。死亡人數超過13.5萬人。

同時朝日新聞稱東京將把疫情預警提高至最高水平。據悉7月14日，日本東京新宿區的一家劇場發生聚集性感染事件，該劇場的觀眾除東京居民外，還有來自愛知縣、神奈川縣、千葉縣、群馬縣等多地的民眾，目前至少造成10人感染，各地正在加緊追蹤密切接觸者並進行病毒檢測。

隨著疫情二次蔓延的風險加劇，將進一步打擊全球經濟複蘇的前景。此前安聯集團旗下貿易信用保險公司--裕利安宜發表報告，全球應對第二波疫情的措施將限製經濟複蘇速度，將今年全球GDP預測下調至按年收縮4.7%；全球貿易量將縮減15%。

考慮到OPEC對於油市前景的樂觀預期是基於疫情不會加速蔓延，如果近期疫情蔓延加速，可能意味著OPEC的需求預期被高估。

Energy Aspects分析師阿姆裏塔·森Amrita Sen，預計2021年石油需求僅將反彈約500萬桶/日。

補償減產計劃將是本次OPEC+會議討論的重點，對於後市油市平衡產生重要影響

周二OPEC的代表稱，技術委員會起草了5-6月沒有完成減產目標國家的補償減產計劃。未完成減產任務的國家包括伊拉克、尼日利亞和哈薩克斯坦，這些國家將在8-9月補償減產84.2萬桶/日。此舉可能緩和8月份OPEC開始恢複部分石油供應的影響。不過，該數字仍需在周三的部長級監督會議上進行討論。

為了防止供應增加破壞仍然脆弱的石油市場，沙特和俄羅斯希望，減產落後的國家能進行補償性減產。從理論上，如果OPEC+的成員國全面實施減產，原定200萬桶/日的供應增幅或可以減少近一半。

然而，那些仍未完全履行最初減產承諾的國家，到底能提供多少補償性減產，這依然是一個問題。

谘詢公司Energy Aspects的首席石油分析師阿姆裏塔·森(Amrita Sen)在接受采訪時表示：“由於伊拉克、哈薩克斯坦、尼日利亞和安哥拉在5月和6月都沒有遵守減產協議，這些國家現在需要加大減產幅度，以彌補此前減產的份額。”

6月份，一些減產落後的國家同意彌補5月份不足的減產量，當時需要補償的減產量達到126萬桶/日。盡管這些國家取得了一些進展，但技術委員會發現，盡管有幾個成員國在6月份加大了減產力度，但仍未達到目標。數據顯示，6月份OPEC內部的過剩產量增加了38萬桶/日。

考慮到OPEC+此前970萬桶/日的減產行動有效支撐了油價，在OPEC+即將縮減減產規模以及疫情二次蔓延的情況下，為了防範油價再度下行，OPEC+聯合部長級會議將在本次會議上著重討論補償減產的執行問題。

澳新銀行在研究報告中稱，OPEC+縮減減產規模的決定將為油市定下基調。市場需要保持關注。

北京時間13：00，美原油現報40.46美元，漲幅0.42%。

7月14日（周二）有消息顯示，雖然美聯儲和美國政府及時伸出援手，但摩根大通、花旗和富國銀行第二季度的不良貸款撥備近280億美元，僅比2008年第四季度金融危機最嚴重時期好一點。這種情況釋放出這樣一個信號，即美國經濟不會出現V形複蘇。

三大投行二季度不良貸款撥備高達280億美元左右

美聯儲和美國政府迅速采取行動，避免了由疫情引發的貸款拖欠高峰。美國最大的幾家銀行發出的信息是：危機即將來臨。

摩根大通、花旗和富國銀行第二季度的不良貸款撥備近280億美元，僅次於金融危機最為嚴重的2008年第四季度，這一數字高於分析師預期。這三家銀行都表示，由於疫情繼續在美國肆虐，美國經濟前景已經惡化。

下圖顯示了富國銀行（黑柱），摩根大通（紅柱）和花旗（藍柱）和的第二季度的不良貸款撥備，可以看到進入2020年明顯上漲，二季度創下高峰。



盡管美國失業率飆升，但刺激計劃幫助民眾維持流動性負債，許多人還利用了銀行的還款延期服務。摩根大通表示，其最大消費貸款類別的違約率較上年同期下降或持平，多數被延期付款的信用卡和抵押貸款客戶仍在還款。

7月14日，摩根大通首席執行官戴蒙（Jamie Dimon）表示：“這不是一場正常的衰退，未來我們將看到哪些領域出現衰退，並看到衰退帶來的影響。因為所有這些刺激措施，不會馬上看到經濟衰退。”

對富國銀行來說，曆史上最大的貸款損失撥備導致該行自2008年以來首次出現淨虧損，並削減了80%的股息。摩根大通和花旗的交易部門抓住市場劇烈波動的機會，收獲了創紀錄的季度業績，幫助這些公司保持盈利能力。

摩根大通的交易收入超過了20億美元，而花旗的固定收益收入躍升68%，甚至超過了最樂觀的分析師預期。多年來，外界一直質疑，華爾街最大幾家投行的交易業務是否已永久破產，如今它們已從2020年過山車般的市場行情中獲益。疫情在3月份導致美股進入史上最快的熊市。但是，在刺激措施和對經濟迅速反彈的樂觀情緒的推動下，標普500指數實現了90年來最大的反彈之一。

如下圖所示，進入2020年後，富國銀行，摩根大通和花旗的股價出現明顯波動，其中富國銀行的股票表現相對最糟。

金融市場活躍，無奈美國經濟因疫情苦苦掙紮

然而，即便是活躍的金融市場，也無法阻止美國經濟面臨新的困境，因為美國未能像其他國家那樣控製疫情傳播。摩根大通現在預計，美國的失業率在2020年全年都將保持在10%以上，到2021年年底降至7.7%。

第二季度的撥備令三家投行2020年的撥備總額達到470億美元，超過過去三年撥備的總和。

花旗的首席執行官考伯特(Michael Corbat)表示：“任何人在結束本季度的銀行業績電話會議時，都不應感覺最糟糕的時刻已經完全過去，或認為美國未來的經濟前景一片光明，能實現V形複蘇。”
 
投行的悲觀預測與美國政府的預測截然不同。白宮吹噓美國經濟出現了急劇反彈，並表示，盡管感染病例再次激增，並可能導致新一輪封鎖，但經濟沒有受到影響。

7月13日，白宮經濟顧問庫德洛(Larry Kudlow)向福克斯新聞表示：“我不認為美國經濟V型複蘇會中斷。如果有的話，我會誠實和實事求是地指出來。但目前，我們隻能不斷祈禱 ，我認為今年下半年美國經濟將出現非常強勁的增長，增幅可能達到20%以上。”

消費方面的壓力尚未顯現。花旗的非應計消費貸款較上年同期下降7%，摩根大通的淨衝銷總額幾乎僅為預期的一半。

摩根大通的首席財務官Jennifer Piepszak表示：“商業周期與企業和家庭健康狀況之間的關係已經破裂。”

對銀行及其投資者來說，衡量消費彈性尤其困難，因為這在很大程度上取決於疫情的發展，而美國政府一直在為他們提供大量支持和刺激——其中一些很快就會耗盡。

陽獅銀行美洲全球金融服務業務負責人多諾萬(David Donovan)稱，疫情在美國一些地區出現消退，卻在佛羅裏達、德克薩斯和加利福尼亞等地區出現高峰，很難弄清楚這會對美國整體消費產生怎樣的影響。”

另一個值得注意的問題是，向企業發放的貸款已經開始變成壞賬。富國銀行的不良資產較第一季度增長22%，主要是由向石油、天然氣和商業房地產行業發放的貸款推動的。該行在此期間增加了84億美元的信貸損失準備金，其中超過四分之三來自商業方面。花旗表示，將向批發貸款部門提供約35億美元的資金支持。

提醒，綜合以上消息可以看到，雖然美國方面采取很多措施刺激經濟，但難阻不良貸款不斷攀升逼近曆史高位。疫情在美國部分地區再次爆發，打擊美國的消費，其經濟恐不能像市場此前預計的那樣出現V形複蘇，而這有望在中長期支撐金價。


（現貨黃金日線圖）

北京時間7月15日11:50，現貨黃金報1808.81美元/盎司。

周三（7月15日）現貨黃金刷新兩個交易日高點至1811.56美元，現報1809.34美元，跌幅0.01%。

周二因為美國小企業樂觀情緒大幅改善，同時疫苗進展的希望，因此黃金一度跌至1790美元關口附近。

但是因為疫情二次蔓延疊加國際貿易擔憂情緒，因此黃金隨後自日低反彈20美元。同時周二公布的數據顯示，美國6月CPI數據出現近八年來最大的反彈，結束了連續三個月的跌勢，凸顯出美聯儲持續巨量的寬鬆已經使得通脹預期抬頭，這部分施壓美元，也對金價構成支撐。

值得一提的是盡管美股周二尾盤大漲，但是對於金價的壓力有限，因當前的股市更多的是受到資金面的推動，而隨著疫情二次蔓延，美聯儲可能會進一步擴大寬鬆，周二美聯儲永久票委布雷納德就傳達了深化寬鬆的立場，因此近期仍可能繼續出現美股上漲，但黃金堅挺甚至跟隨上漲的走勢。

同時周二美國三大銀行公布的財報顯示，更大的經濟痛苦可能尚未來臨，這也將在股市中有所體現。

日內關注日本央行利率決議，以尋找更多有關全球央行寬鬆的線索，同時繼續關注經濟數據表現以尋找經濟複蘇的線索。日內即將公布的數據包括美國6月工業產出月率和進口物價指數年率。

美國小企業樂觀情緒大幅改善使得黃金一度跌至1790美元附近

美國全國獨立企業聯合會NFIB周二表示，隨著各州的重新開放，6月份美國小企業的樂觀情緒創出2016年12月以來最大程度的改善，企業主預計當前的衰退將是短暫的；NFIB首席經濟學家Bill Dunkelberg說，我們開始看到消費者支出增加的積極跡象，但是要恢複到危機前的水平，仍有許多工作要做。

NFIB的小企業樂觀情緒指數在6月份上升6.2點，至100.6，是兩個月前觸及七年低點後連續第二個月上漲。不過，該指數仍然低於2月份達到的2020年高點104.5。NFIB的銷售預期指標飆升了創紀錄的37點，達到13。

小企業承擔了美國就業市場的絕大部分，此前美聯儲出台了數輪針對小企業的救助措施，也凸顯了小企業對於美國經濟複蘇的推動作用。

隨著近期數據的持續改善，這強化了市場對於美國經濟複蘇的預期，受此影響，周二黃金一度跌至1790美元附近。

在經濟大範圍封鎖以減緩疫情傳播之後，美國更多州於6月重新開放經濟，不過由於感染病例激增，一些州在6月底暫停甚至取消了重新開放計劃。疫情再度加重可能會削弱企業和消費者的信心，同時減緩經濟的複蘇，因此限製了黃金的部分跌幅。

近期市場仍需繼續關注經濟數據表現，以尋找經濟複蘇的線索。

股市受美聯儲持續寬鬆的推動，黃金抗跌，且銀行財報顯示更大痛苦尚未到來也支撐金價

華爾街股市周二大漲，道指收高逾2%，因投資者買入能源和材料股，並擺脫了近期新病例急增的影響。標普500能源股、材料股和工業股跳漲逾2%，健保股、科技股和必需消費品股漲幅均超過1%。

亞馬遜下滑0.6%，該股以及Facebook和網飛(Netflix)等最近表現強勁的科技股和成長型股收窄盤中跌幅，在最後一刻給納指帶去提振。此外，Moderna跳漲4.5%，此前該公司表示，計劃在7月27日左右開始其新冠候選疫苗的後期臨床試驗，也部分對美股構成支撐。

TrimTabs Asset Management駐紐約首席執行官Bob Shea表示：“今天的走勢有違直覺。我們在解讀加州實施停擺措施，佛羅裏達州的單日病例增幅創紀錄可能產生的影響，但能源股卻領漲，我們看到資金小規模輪動至價值型股票。”

在納指周一下跌逾2%後，一些投資者擔心，美股最近一輪漲勢可能接近尾聲。但由於股市周二迅速反彈，納指兩個月來沒有出現過一次兩日連跌。

對此NatAlliance的國際固定收益業務主管Andrew Brenner表示：“疫情現在與市場呈負向關聯。疫情越糟，市場表現就越好，因為美聯儲將采取刺激措施。那就是近期推動市場的因素。”

因此美股的反彈並未對黃金構成明顯的壓力，黃金體現出明顯的抗跌性。

同時隨著財報季來臨，美國三家大型銀行周二表示，已撥備280億美元巨額貸款損失準備，這暗示大流行帶來的大部分經濟痛苦可能即將到來。

政府和銀行提供的數萬億美元援助、低成本信貸和貸款延期計劃一直在幫助借款人，但部分支持正在消失，銀行表示它們擔心損失將大幅增加。

分析師認為，前所未有的政府援助計劃已經導致金融市場和經濟脫鉤，這使得金融條件看起來美好，但如果臨時性援助計劃到期，情況可能迅速逆轉。

疫情二次蔓延+國際貿易擔憂情緒使得黃金自低點反彈20美元

周二金價走高，現貨黃金一度較日低回升逾20美元，國際地緣政治關係緊張以及美國新增病例數繼續激增，令金價得到支撐。

美國阿拉巴馬州、佛羅裏達州、北卡羅萊納州周二報告新冠單日死亡病例創紀錄，這一糟糕的標誌性進展意味著，美國全國多數地區第二波疫情感染人數激增。美國病例總數超過330萬人，成為按人均計算全球病例數最高的國家之一。死亡人數超過13.5萬人。

同時朝日新聞稱東京將把疫情預警提高至最高水平。據悉7月14日，日本東京新宿區的一家劇場發生聚集性感染事件，該劇場的觀眾除東京居民外，還有來自愛知縣、神奈川縣、千葉縣、群馬縣等多地的民眾，目前至少造成10人感染，各地正在加緊追蹤密切接觸者並進行病毒檢測。

隨著疫情二次蔓延的風險加劇，將進一步打擊全球經濟複蘇的前景。此前安聯集團旗下貿易信用保險公司--裕利安宜發表報告，全球應對第二波疫情的措施將限製經濟複蘇速度，將今年全球GDP預測下調至按年收縮4.7%；全球貿易量將縮減15%。

美聯儲官員警告稱經濟前景“濃霧”籠罩，複蘇憂慮加深，關注全球央行是否繼續擴大寬鬆

周二多位美聯儲官員警告稱，美國經濟複蘇速度將慢於預期，因全美新病例激增，且大範圍第二波感染，可能加劇疫情對經濟的打擊。最近幾天，美聯儲政策製定者變得更加悲觀，紛紛重新調整對未來複蘇的預期，並警告稱，就業增長等經濟數據最近的改善跡象可能隻是曇花一現。

美聯儲理事布雷納德表示，美聯儲應當將政策重心轉向提供政策寬鬆。她呼籲美聯儲通過前瞻性指引和大規模資產購買來提供持續的政策寬鬆度，並表示進一步財政支持對經濟複蘇的強勁程度“至關重要”，尤其在第一輪援助計劃即將到期之際。

裏士滿聯儲主席巴爾金認為，隨著企業適應可能比最初預期持續時間更長的衰退，以及薪資保護計劃(PPP)等援助措施到期，美國失業率可能會再次攀升。

達拉斯聯儲主席卡普蘭表示：“經濟中存在大量產能過剩”，他將此形容為“使通脹放緩”的因素。費城聯儲主席哈克表示，新病例攀升可能會對經濟和消費者信心造成進一步打擊。

對此Circle Squared Alternative Investments創始人Jeffrey Sica稱:“人們預計會有更大範圍的停擺，這將促使人們重返金市，以對衝這種不確定性。我們很有可能會看到美聯儲不僅繼續實施經濟刺激計劃，在某些情況下還會加速實施，從而極大地提振了金價。”

同時分析人士指出，盡管近期美聯儲縮減了購債規模，這似乎是寬鬆政策逐步收緊的信號。但實際上，由於美國股市現在已完全脫離基本面，僅僅是內生性流動性和資金流的衍生產品，鮑威爾將需要尋找另一種理由來大幅度擴大美聯儲的量化寬鬆政策，而顯然疫情二次蔓延是一個很好的借口，這意味著未來美聯儲仍有進一步寬鬆的空間。

從全球範圍內看，各國央行仍在實施積極的寬鬆政策以支撐經濟。

日內關注日本央行利率決議。大多數經濟學家預計日本央行在本周的會議上以及今年餘下時間裏維持其主要政策不變。荷蘭合作銀行認為盡管日本央行更有可能靜候前幾輪刺激措施的結果，但也不排除采取進一步措施的可能，尤其是如果日本經濟萎縮幅度超過其預期。

如果全球寬鬆的步伐加快也會對金價構成支撐。

美國通脹抬頭，巨量寬鬆負面影響初顯，黃金作為對衝通脹的工具將受到市場追捧

美國勞工部周二公布的一份報告顯示，美國6月消費者物價指數(CPI)出現近八年來最大的反彈，結束了連續三個月的跌勢，受汽油價格在今年前五個月下跌後急升12.3%推動。不過，分析師認為，通脹證據在CPI以外的指標中更好地體現出來。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta說，如果說有什麼不同的話，那就是CPI低估了美國經濟的實際通脹。

投資者一直在購買美國通脹保值債券(TIPS)，以對衝通脹風險。由於美聯儲和財政部采取了大規模新冠疫情刺激措施，預計通脹率將會上升。自3月底以來，經通脹調整的10年期TIPS收益率一直為負，目前為負0.797%，接近曆史低點。

法國巴黎銀行北美外匯策略主管Daniel Katzive表示:“隨著經濟出現複蘇萌芽，通脹預期已有所反彈，名義收益率受限，這使得實際收益率在負值區域越陷越深，增加了美元的危險。”


由於黃金被視作是對衝通脹的最佳工具，隨著全球寬鬆所引發的通脹預期抬頭，這將推動投資者買入黃金。

黃金ETF持倉續刷逾7年高位，但持倉增速放緩，短線或維持區間震蕩

7月15日黃金ETFs數據顯示，截止7月14日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1206.89噸，較上一交易日增加2.92噸，續刷逾7年高位。

盡管黃金ETF持倉持續增加，但是隨著黃金攀升至近9年高位，持倉增速有所放緩，在有更多的推動因素前，黃金做持續性突破的可能性不大。

Declines.Insignia Consultants公司首席市場分析師Chintan?Karnani表示：“過去幾天的金價基本上在橫盤，因為許多短線交易者趁金價上漲的機會鎖定收益；目前金價可能在1776.60美元至1833.60美元之間寬幅震蕩。

世界黃金協會：下半年黃金需求將依然旺盛

世界黃金協會周二公布的最新報告顯示，今年上半年，黃金的投資需求達到創紀錄水平，預計在下半年仍能保持旺盛的需求。

盡管投資需求可能會保持強勁，但世界黃金協會指出，珠寶需求預計仍將保持疲軟。“經濟收縮可能會導致珠寶、科技或長期儲蓄等形式的黃金需求下降。這在印度等關鍵黃金市場尤其明顯。”

世界黃金協會表示:“在疫情蔓延的情況下，我們認為黃金可以成為一種寶貴的資產，它可以幫助投資者分散風險，並可能對提高經風險調整後的回報。”

世界黃金協會表示，由於對經濟增長疲弱的擔憂重燃，令股市承壓，投資者更加關注黃金作為避險工具的價值。自3月份疫情引發拋售以來，全球股市出現了前所未有的上漲。然而，世界黃金協會指出，股票估值並不能反映經濟的真實狀況。

分析師表示:“盡管許多投資者正尋求利用股價上漲趨勢，但人們越來越擔心，這種估值泡沫可能導致大幅回調，特別是如果經濟在疫情二次蔓延時遭遇挫折的話。黃金作為一種對衝工具的有效性可能有助於降低與股票波動相關的風險。”

世界黃金協會表示，盡管分散化的需求與日俱增，但人們眼中的避險資產仍在不斷減少。自3月份以來，世界各國政府和央行紛紛降息，並向金融市場注入大量流動性，試圖穩定全球經濟。當前的低利率環境正迫使投資者，特別是養老基金為獲得更高收益的資產承擔更多風險。

“較低的利率加大了債務匹配能力的壓力，限製了債券降低風險的效力。在這種背景下，投資者可能會認為黃金是其部分債券敞口的可行替代品。

在試圖預測全球經濟複蘇形態的同時，世界黃金協會表示，越來越多的人猜測消費者將會看到價格壓力。分析師指出，黃金將在極端通脹和通縮環境下表現良好。