英國脫歐導致經濟增速下調,糟糕協議會導致英銀降息?

2月11日,荷蘭國際經濟學家兼亞太研究主管卡內爾(Rob Carnell)在接受采訪時表示,英國今年的增長率可能會低於央行的預測。他認為,如果達成糟糕的英國脫歐協議,央行有理由在2019年晚些時候進行降息。2月14日晚些時候,特雷莎·梅和議員們將就下一步脫歐進程進行辯論,目前看來無協議脫歐的風險依然存在。

英國脫歐導致經濟增速下調,糟糕協議會導致英銀降息?

荷蘭國際專家稱,脫歐僵局或導致英銀下調利率


他做出該預測的根據是英歐目前脫歐談判狀況,以及英國經濟“在所有方面看起來都相當糟糕”。

卡內爾表示,英國經濟似乎終於意識到脫歐造成的衝擊,今年的增長率看起來很有可能達不到1.2%。消費者在某種程度上在緊縮開支,房地產市場看起來低迷,並沒有真正進行商業投資。

就在上周,英國央行將該國2019年的預期經濟增長率大幅下調至1.2%,低於2018年11月預期的1.7%。

卡內爾補充稱:“我認為,如果達成糟糕的英國脫歐協議,一切情況出現惡化的環境下,央行有理由在2019年晚些時候進行降息。在我個人看來,任何讓英國脫離歐盟的協議,基本上都是糟糕的脫歐協議。

但對卡內爾來說,盡管當前的脫歐形勢對英國經濟來說“非常糟糕”,但他預計英國經濟最終會出現複蘇。然而,他同時也表示,如果真的達成一項糟糕的脫歐協議,英鎊很可能會走軟,從而為英國經濟提供一個“安全網”。他表示:“隻有通過英鎊大幅貶值,才有可能支撐出口部門抵消部分損失。”

英國無協議脫歐威脅難散


雖然2月14日的議會投票僅具有象征意義,但議會對特雷莎·梅的脫歐策略愈發不滿可能會再次成為關注焦點。許多議員指責特雷莎·梅是在浪費時間。

根據當前的立法,若議會最終沒有批準該協議,英國將無協議脫歐。許多企業指出,這將導致口岸通關嚴重拖延、破壞國際供應鏈並阻礙投資,從而給英國經濟帶來災難性後果。幾位議員將努力讓議會支持他們的替代方案,選項包括第二次公投、推遲脫歐,就一係列選擇進行投票,甚至推動推翻脫歐的決定。預計沒有選項會獲得足夠多的支持票,那些尋求迫使政府推遲脫歐的議員稱,他們將等到特雷莎·梅承諾的2月27日進行的下一輪投票時再采取行動。

2月14日,英國媒體政治版編輯稱,歐洲研究組織(ERG)消息人士表示該組織將在脫歐投票中棄權,首相將在投票中落敗。

英國眾議院領袖利德索姆表示,脫歐動議是為了給政府時間與歐盟展開談判。英國首相發言人表示,無協議脫歐仍有可能發生。重要的是議員們今天支持政府向歐盟發出明確的信息,包括關於議會對擔保協議的擔憂,這樣就可以在3月29日脫歐日達成協議。

最新消息稱,英國議會議長選出工黨修正案A付諸表決,還選出脫歐修正案I交付表決,呼籲政府尋求將脫歐至少推遲3個月。此外,英國議會議長選出脫歐修正案E付諸表決,該修正案呼籲政府公布英國脫歐對商業和貿易影響的分析。

英國脫歐事務大臣巴克利稱,3月29日脫歐的立法優先於1月29日對無協議脫歐的投票。

隨著英國議會即就脫歐問題展開討論,2月14日英鎊兌美元因為不確定性延續跌勢,一度跌至四周低點1.2799,隨後維持弱勢震蕩。

英鎊兌美元日線圖

英國脫歐導致經濟增速下調,糟糕協議會導致英銀降息?

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間2月14日20:58,英鎊兌美元報1.2806/08。 



白洪誌:美元或將再度走強

世界五大獨立投資公司之一,景順控股Invesco旗下的美元ETF,UUP,周三(2月13日)在美股收盤後創下2018年以來的新高。而同期的美元指數則還在97附近徘徊。

白洪誌:美元或將再度走強

白洪誌:美元或將再度走強
(圖1:美元基金 UUP)

從圖1可以看到,UUP其實在周一就曾經有過突破但並未站穩,周二回撤後周三則強勢一舉突破,附圖中的美元指數則還在2018年的最高點97.7以下。類似的情況也會發生在黃金市場,在可能全面走牛的背景之下,當ETF表現強於現貨的時候,往往意味著現貨價格後市會跟隨上行。

美元指數中構成中占比最大的是歐元(57%),我們可以通過歐元區的“火車頭”——德國的相應市場來觀察主力機構們對於歐元的看法或者說觀察他們用腳投的票,看好歐元還是看好美元?

白洪誌:美元或將再度走強
(圖2:歐元基金比價)

從德、美國債收益率的價差來看,資金還是偏向於購買德國的債券而不是股票,這意味著市場認為美國的基本面要好於德國,這會有利於美元走強。

這種觀點在對衝基金的表現上也可以看出來,這些基金加大了歐元上的空頭頭寸,從而可以對衝他們持有歐洲股票現貨的匯率風險,那麼這種套保頭寸就成為了市場裏的歐元空頭。在歐元和美元之間,基金們選擇了看多並做多美元。

日本的股票市場中,我們也可以觀察到類似歐洲的情況,基金經理們也加大了做空日元的頭寸,成為日元的空頭。在美元指數和其構成中排第二的日元之間,基金們還是選擇了美元。

如果沒有其他意外,例如特朗普搞出其他幺蛾子的事情,美元或將再度走強。美元如果走強,除了給其他非美貨幣(例如:磅係貨幣,商品貨幣)形成壓製之外,也同樣會給國際大宗商品價格形成壓力,在能源和基本金屬的ETF上面已經有所體現。

美元一旦再度走強,非美品種是否會出現2008年或者2014-2015年那種單邊下跌的情形呢?

筆者認為今年不同往年,或許有點複雜。因為從各國央行最近的政策來看,“鷹”轉“鴿”的話都說過了,剩下的就是降息和放水的實際行動。有些央行已經做了,例如印度,而有些在準備做的路上,例如澳洲。一旦貨幣政策全面轉向寬鬆,就難看到商品價格出現大跌。

原創聲明:本文由特聘國內知名金融分析師白洪誌老師原創撰寫,轉載請標明來源,謝謝。

黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事

周四(2月14日),黃金T+D收盤下跌0.22%至286.65元/克。白銀T+D收盤下跌0.7%至3679元/千克。中國貿易數據較好,且市場對中美貿易談判預期樂觀,這提振了風險偏好情緒,故而黃金表現不突出。另外,美元交投於97之上,時刻壓製黃金表現。黃金持倉出現一致的降低趨勢,這不利於黃金漲勢持續。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事

美元交投於97之上,時刻壓製黃金表現


隔夜黃金市場衝高回落,美元走強,現貨黃金價格繼續在1310美元/盎司下方波動。美國1月消費者物價指數連續第三個月持平,導致通脹年率錄得逾一年半來最小升幅,這可能使美聯儲得以在一段時間內維持利率不變。

費城聯儲主席哈克周三表示,自己支持美聯儲對加息采取觀望模式,預計2019年將加息一次、2020年再加息一次。克利夫蘭聯儲主席梅斯特發言稱,美國經濟整體“相當健康”,沒有看到證據說明美聯儲的縮表政策影響了銀行的借貸活動。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示,FOMC料將在2019年(僅僅)加息一次。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事
RJO高級大宗商品策略師Phil Streible表示,看起來美聯儲還早呢的變得更鴿派了。周四晚間公布的美國CPI數據雖然好於預期,但跌至19個月新低。

新加坡Phillip Futures的分析師在一份報告中稱,盡管金價受到美元走強和風險偏好改善的多重阻力,但全球經濟成長憂慮仍支撐金價。

法巴銀行表示,預計今年黃金均價1330美元/盎司,明年1415美元/盎司。

DailyFX高級外匯策略師Ilya Spivak表示:從更廣泛的角度看,在通脹仍處於低位的環境下,美聯儲不太可能加息;金價在1294- 1307美元附近有密集的技術支撐。

風險偏好回升,黃金避險需求不再


中國進出口數據企穩,正在進行的為期兩天的中美貿易談判樂觀預期提振了風險資產表現。金價在後市走勢前景料仍坎坷,因市場風險情緒自本周以來正持續偏向回暖。全球投資者普遍押注貿易風險有望進一步緩解,這對於避險資產的需求將是持續打壓。

不論是A股還是美股,權益市場出現一輪同步的上漲走勢,可能得益於中國短期內對經濟的刺激起到一定效果。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事
因此,僅有在上破1315-16美元關鍵阻力區間之後,金價才有望重啟升勢,而下方,周三低點1305美元,和前期低位1302美元是1300美元上方的關鍵阻力。若金價失守千三,將進一步下探至1294美元一線尋求支撐。

黃金持倉出現一致的降低趨勢,這不利於黃金漲勢持續


芝加哥商業交易所(CME)2月14日公布報告顯示,2月12日COMEX黃金存約822.1513噸,較上一交易日減少0.0321噸。Gold Trust2月14日數據顯示,iShares Gold Trust2月13日黃金持有量298.76噸,較上一交易日持平。2月14日黃金ETFs數據顯示,截止2月13日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量796.85噸,較上一交易日持平。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事
黃金持倉與金價走勢若能同步上漲,則黃金的走勢更能夠得到確立,更多的買家將參與進來。

但是,黃金實物需求增加更為明顯。 因此,去年12月,穀歌搜索“黃金首飾”的次數飆升至11年高點,也就不足為奇了;此外,根據世界黃金協會(WGC)的數據,美國的黃金首飾需求在2018年升至九年高點。去年,美國人購買了128.4噸黃金,比2017年增長了4%,而第四季度的需求量為48.1噸,是自2009年以來的最高水平。
黃金繼續受到冷落,因美元高位運行,市場坐等一大幸事
另外,溫哥華資源投資會議黃金專家表示,黃金礦業正經曆根本性轉變,這可能會推高黃金需求,並導致更多的並購。隨著上個季度大型並購成為頭條新聞,投資者可以預計,該行業將出現更多整合。
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歐元區GDP修正值符合預期抵消德國方面利空,歐元短線上漲近20點

北京時間周四(2月14日)18:00,歐元區公布第四季度季調GDP修正值符合預期,歐元兌美元短線最大上漲17點至1.1282,或因此前歐元區最大經濟體德國2018年第四季經濟保持停滯狀態一度引發了對歐元區經濟增長的悲觀預期。交易商稱,歐元今年前六周下跌近2%,可能有些過頭,歐元兌美元今日盤中創三個月低點至1.1250。
歐元區GDP修正值符合預期抵消德國方面利空,歐元短線上漲近20點

法國興業銀行外匯策略師Kenneth Broux表示,在這個水平歐元已經消化了許多負面消息,在1.13美元附近到期的選擇權達12億美元,預計會使歐元現匯保持在窄幅區間。另外中國貿易數據好轉以及對中美貿易談判取得進展的希望提振了冒險意願。

德國第四季度末GDP數據好於預期,荷蘭國際認為經濟增長不會變得更糟


稍早發布的德國四季度經濟數據顯示其GDP季率保持持平,暫時避免陷入衰退,這好於市場各界此前的悲觀預期,因此歐元匯價短時跳漲20點至日高。然而,從絕對意外上來看,德國GDP數據遠遠稱不上強勁,2018年第四季德國經濟保持停滯狀態,險些陷入衰退。7-9月季度德國經濟出現自2015年以來首次萎縮。因此歐元的跳漲也隻是曇花一現,上方1.13處的阻力仍未突破,日線圖上下行趨勢也並未並扭轉。

荷蘭國際經濟學家布爾澤斯基(Carsten Brzesk)稱,德國第四季度經濟增長持平,勉強避免了技術性衰退;布爾澤斯基表示,今天經濟數據帶來的好處是,德國的經濟增長情況不會變得更糟;他還認為,德國的經濟基本面依然穩固,從現在開始,經濟逐步複蘇的可能性仍遠高於再次失望的可能性。

德國經濟部認為,個人消費預計將繼續增長良好,建築業增長預計將會繼續,英國脫歐和貿易摩擦仍舊帶來不確定性,經濟指標暗示未來幾個月內,德國的出口增長將會承壓。國內經濟刺激仍強勁。

歐元兌美元預測:情人節有點令人心碎,熊在控製之中


歐元兌美元匯率跌破1.1300,脫離1.1248下方的兩個月新低,但低於周三觸及的高點。德國報告2018年第四季度經濟增長為0%。這一停滯比預期的0.1%的增長還要糟糕,而在此之前,歐洲大陸的火車頭在第三季度遭受了0.2%的經濟緊縮。但也有一線希望,年增長率為0.9%,略高於預期。

德國人的失望與美國數據的好轉形成了對比。1月份核心CPI同比上漲2.2%,略高於預期。這可能會促使美聯儲提高利率。美國將於今日公布零售數據。數據是12月份的,由於政府關閉而延遲。這是令人驚訝的。

由特朗普總統領導的另一場談判尚未達成協議。共和黨和民主黨達成了一項為邊境安全提供資金的協議,開啟了政府開放的大門。然而,國會山的消息人士表示,白宮反對向承包商支付在最近政府關門期間沒有支付的款項,這是曆史上最長的一次。

西班牙可能會在4月份進行投票。由總理佩德羅·桑切斯領導的少數黨政府未能通過預算,將於周五宣布選舉日期。到目前為止,歐元還沒有感受到這個第四大經濟體的政治危機。

高盛:暫時不建議投資者在當前價位做空歐元兌美元;


高盛發布技術分析報告稱,暫時不建議投資者在當前價位做空歐元兌美元,除非明確跌破1.1234。1.1305和1.1234之前存在許多樞軸點位,因此做空的風險回報比並不具有吸引力。1.1305至1.1234區間包含11月以來的低位以及8月以來低位,也包括1月高位以來的ABC走勢目標。歐元兌美元隻有跌破1.1234才能夠進一步下滑。在此之前,該貨幣對存在一路反彈至1.15附近的風險,此處也是200日移動均線的切入位。

美歐通脹率均呈現大幅下挫,但美元比較優勢地位仍較明顯

最新一期的CPI數據已經發布,目前歐元區絕對值仍然墊底,美國次之,英國最優。如果把CPI數據看做領先指標,則未來一個月,英鎊兌美元的變化幅度不會太大,歐元卻可以出現小幅度的升值;但考慮到美元具有避險屬性,經濟衰退資金流入美國的可能性更大,所以未來美元或許仍將保持強勢。
美歐通脹率均呈現大幅下挫,但美元比較優勢地位仍較明顯

下圖是美國/英國/歐元區的CPI數據匯總:


美歐通脹率均呈現大幅下挫,但美元比較優勢地位仍較明顯

最新一期的CPI數據已經發布,美國降低0.3%,英國降低0.3%,歐元區降低0.2%,目前歐元區絕對值仍然墊底,美國次之,英國最優。同樣的,1月份GBPUSD的漲幅達到了0.32%,表現不錯;美元指數下跌-0.58%,歐元兌美元下跌0.12%,均不及英鎊。如果把CPI數據看做領先指標,則未來一個月,英鎊兌美元的變化幅度不會太大(因為兩者降幅相等),歐元卻可以出現小幅度的升值(降幅均低於英國和美國);但是,考慮到美元具有避險屬性,在英國和歐元區沒有明顯優勢的情況下,經濟衰退資金流入美國的可能性更大(還有英國脫歐這一事件刺激),所以未來美元或許仍將保持強勢。伴隨著各主要發達國家CPI的同步降低,黃金不斷收益,已經連續四個月收出陽線,符合邏輯。

下圖為原油與庫存數據匯總:


美歐通脹率均呈現大幅下挫,但美元比較優勢地位仍較明顯

原油庫存數據和原油價格走勢具有最基本的供需關係,其次是全球經濟形勢走向問題。最近四周的庫存均為上漲,代表需求面不足,美原油不存在持續上漲的動力。需求面和全球主要經濟體CPI回落有極大關係,可以說是因為投資消費的低迷導致了CPI的回落,而原油對消費層面比較敏感。

以上分析僅代表分析師觀點,匯市有風險,投資需謹慎
(以上分析由ATFX集團資深分析師Dean提供。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。)

黃金因貿易談判前景看好而承壓;但空頭要逆襲,得過這一道大坎

周四(2月14日)歐洲時段,現貨黃金價格一度改寫日高,因美國通脹數據疲軟,令市場預期美聯儲今年將暫停升息。但中美貿易談判進展預期良好,美元快速反彈,刷刷新兩個月高點,限製了黃金避險功能的發揮。
黃金因貿易談判前景看好而承壓;但空頭要逆襲,得過這一道大坎

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:00,現貨黃金微跌0.04%至1305.64美元/盎司;美元指數小幅上揚0.08%至97.236。
黃金因貿易談判前景看好而承壓;但空頭要逆襲,得過這一道大坎

美指盤中錄得12月17日以來高點至97.291,金價日內最大上漲0.27%至1309.85美元。金價周三盤中觸及逾一周高點1318.24美元,但尾盤因美元強勢收跌。黃金自去年8月中旬觸及逾一年半低點以來,已經上漲近13%,主要受升息將暫停的預期以及股市動蕩支撐。

雖然美元核心通脹持續走強,令美元受益。在最近12個月期間,所謂的核心CPI連續第三個月上漲2.2%。但美國1月消費者物價指數(CPI)連續第三個月下滑,導致通脹年率錄得逾一年半來最小升幅,這可能使美聯儲得以在一段時間內維持利率不變。

DailyFX資深外匯策略師Ilya Spivak表示:“數據支持美元,你可以看到盤中金價下跌,但沒有足夠的力量,迫使黃金向下突破近期震蕩區間。如果整體來看,美聯儲不大可能在通脹仍然低迷的情況下升息。在1294-1307美元附近,對黃金有密集的技術支撐。”

美聯儲在1月下旬維持利率不變,並承諾對進一步升息“保持耐心”,主要理由是經濟增長預期放緩,且全球貿易形勢存在不確定性。

幾位美聯儲官員表示,他們將支持暫停加息,以評估其對經濟的影響。較低的利率降低了持有無息黃金的機會成本,並對美元構成壓力。

不過與此同時,投資者希望美中貿易關係能僵局。美國總統特朗普周三表示,若雙方接近達成一項完整協議,他可能會讓與中國達成貿易協議的3月1日最後期限“推遲一段時間”。

金價無法有效向上突破,全球最大黃金ETF——SPDR Gold Trust資金也跟隨流出,本月至今,該基金持倉規模已下跌超過3%。

香港永豐貴金屬交易主管Peter Fung表示:“強勢美元正在對黃金價格施壓,實物買盤也受限製。在貿易談判結束之前,金價運行缺乏明確方向,區間應該在1305美元至1315美元附近。”

國際油價大漲逾1%,布油三個月新高,大買家中國再現天量胃口

周四(2月14日),國際原油價格大漲逾1%,因包括原油進口在內的中國1月份貿易數據超出預期,且市場認為中美貿易談判的潛在進展將改善全球經濟前景。
國際油價大漲逾1%,布油三個月新高,大買家中國再現天量胃口

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:10,NYMEX原油期貨大漲1.08%至54.48美元/桶;ICE布倫特原油期貨大漲1.23%至64.39美元/桶,並刷新去年11月20日以來高點至64.54美元/桶。
國際油價大漲逾1%,布油三個月新高,大買家中國再現天量胃口
國際油價大漲逾1%,布油三個月新高,大買家中國再現天量胃口

美國總統特朗普之前表示,若雙方接近達成一項完整協議,他可能會讓與中國達成貿易協議的3月1日最後期限“推遲一段時間”。市場對美、中兩國達成貿易協議的樂觀情緒得到了提振。

OANDA高級市場分析師Alfonso Esparza說:“12月份達成的90天貿易休兵期將在3月1日結束,但鑒於談判進展順利,可能會有延期,這就是樂觀情緒上升的原因。”

中國1月原油進口同比增長4.8%


海關總數周四公布的數據顯示,1月份中國原油進口較上年同期增長4.8%,平均1003萬桶/日,因煉油廠在春節前增加庫存。這是進口量連續第三個月超過1000萬桶/日。

1月進口略低於11月創下的1043萬桶/日的最高紀錄,獨立加工商上個月減少采購,因2019年獲得的配額較少。但新民營煉油商恒力石化及浙江石化試運營所進行的采購,則令進口水平保持在高位。

包括管道天然氣和船運的液化天然氣(LNG)在內,上個月天然氣進口量增至981萬噸,較2018年1月增加26.2%。

即使冬季氣溫高於往常,造成庫存高企,中國1月LNG進口量仍料觸及紀錄高位,因為國有能源企業在需求增強的預期下提前安排進口。

海關數據還顯示,中國1月成品油出口同比增長31.6%至542萬噸。出口配額更高的國有煉油企業擴大出口,走向更遙遠的市場。

非OPEC產量快速增長


當然,並非所有數據都預示著市場供給收緊。不斷攀升的美國石油庫存壓低了油價。美國原油產量維持在每日1190萬桶的紀錄。

美國能源資料協會(EIA)周三表示,上周美國原油庫存增加至2017年11月以來的最高水平,因煉油廠產量創2017年10月以來的最低水平。

截至2月8日當周,原油庫存連續第四周增加363.3萬桶至4.580億桶,增幅高於預期的160.39萬桶。

國際能源署(IEA)在周三(2月14日)公布一份報告中稱,即便有石油輸出國組織(OPEC)領導的減產行動,以及美國對委內瑞拉和伊朗的製裁,全球石油市場今年也很難吸收其他產油國快速增長的供給。

國際能源署表示,預計今年全球石油需求將增長140萬桶/日,而非歐佩克國家的石油需求將增長180萬桶/日。

INE原油創近三個月高點!因對抗美國產能擴張的力量正在形成

周四(2月14日)上海原油價格上漲。主力合約SC1903,以441.8元/桶收盤,上漲8.1元,漲幅為1.87%。刷新自2018年11月23日以來新高至442.8元/桶。此前最大石油出口國沙特阿拉伯表示,將削減原油出口,並進一步減產,但美國原油庫存增加限製了當日漲幅;EIA表示,美國原油庫存上周升至2017年11月以來的最高水平,煉廠產能利用率降至2017年10月以來的最低水平。庫存報告是利空的,由於外部市場、達成貿易協議的希望,以及美股走強,油價才持漲。

沙特能源部長法力赫表示,該國計劃3月生產原油約980萬桶/日,較全球減產協議下沙特承諾的產量水平還要低逾50萬桶。OPEC周二表示,已經根據全球供應協議大幅減少了原油產量,不過該組織預計今年預防供應過剩的努力將面臨更多困難,包括需求減弱和競爭對手的產出增加;OPEC在月度報告中表示,1月OPEC石油產量較上月減少近80萬桶/日,至3081萬桶/日;這仍然略高於OPEC預期的2019年OPEC原油平均需求水平。國際能源署(IEA)周三公布報告稱,即使有OPEC的減少產量及美國製裁委內瑞拉與伊朗,但全球油市今年仍將苦於消化OPEC以外地區快速增加的原油供應。
INE原油創近三個月高點!因對抗美國產能擴張的力量正在形成

交易綜述


上海原油價格上漲。主力合約SC1903,以441.8元/桶收盤,上漲8.1元,漲幅為1.87%。全部合約成交336210手,持倉增加7728手至75422手。主力合約成交286410手,持倉增加1164手至34344手,移倉換月進行中。
INE原油創近三個月高點!因對抗美國產能擴張的力量正在形成

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年2月14日(周四)
INE原油創近三個月高點!因對抗美國產能擴張的力量正在形成
INE原油創近三個月高點!因對抗美國產能擴張的力量正在形成

中國及海外消息



海關總署14日發布數據顯示,1月中國進出口總額2.73萬億元人民幣,同比增長8.7%,扭轉了去年12月外貿負增長局面,也高於此前市場預期。在去年同期外貿規模達2.51萬億元、增速達16.2%的高基數背景下,今年1月中國外貿取得這一增速實屬不易,為全年外貿穩定增長帶來了“開門紅”。(中新社)


原油進口同比增長4.8%。01月,我國原油進口4260萬噸,同比+4.8%,進口單價59.7美元/桶,環比減少6.5美元/桶(-9.89%)。?
成品油淨出口同比增長63.5%。01月,我國成品油進口338萬噸,出口542萬噸,淨出口204萬噸,同比+63.5%,環比-25.83%。?
天然氣進口同比增長26.2%。01月,我國天然氣進口981萬噸,合131億方,同比+26.2%,以即期匯率算,01月進口單價2.53元/方,環比減少0.08元/方。


大慶油田1月生產原油272.81萬噸、天然氣4.41億立方米,分別完成月度計劃的100.8%、101.61%。其中,原油產量比集團公司下達計劃高出4.66萬噸,月度平均日產量達到年計劃平均日產量的1.04倍,超額實現產量開門紅目標。

大慶油田“以14個月的努力抓好12個月的產量”。從2018年10月底開始,著手梳理實施2019年原油生產各項工作,加快推進方案計劃、開井挖潛、施工隊伍提升、投產改造、三采生產五方面25項重點工作。超前開展注水綜合調整工作,2018年年底搶前完成2019年全年計劃工作量的84%,為全年原油生產贏得主動權。


英國知名品牌價值谘詢公司Brand Finance近日發布“2019年全球品牌500強”報告,亞馬遜蟬聯全球最具價值品牌榜首,過去一年品牌價值增長25%,達到1879億美元。蘋果和穀歌仍然分列第二和第三位。殼牌排名26位,領銜石油天然氣公司上榜,其次是中國石油(33)、中國石化(49) 、道達爾(60)、英國石油(68) 、雪佛龍(99) 等27家油氣企業進入500強。此外,巴斯夫(228) 、米其林(279) 、普利司通(290) 、陶氏(296) 和宣偉(414) 5家化工企業入圍。


在新興經濟體和預計到2040年將達到90億的全球人口增長的推動下,全球能源需求將繼續增長。卡塔爾液化天然氣公司表示,全球液化天然氣(LNG)需求量預計將以年均4%的速度增長,到2035年達到6億噸以上,2017年為2.9億噸。天然氣仍然是全球能源需求增長最快的化石燃料,得益於其靈活性、經濟競爭力和低排放的特點。因此,天然氣被要求在能源轉型中扮演重要角色,尤其是在亞洲和非洲新興國家的工業化和電力需求以及印度和中國持續的“煤製氣”轉變的支持下。卡塔爾將對增加LNG供應作出自己的貢獻,即在現有的7700萬噸/年的產能基礎上再增加3300萬噸/年,使該國的LNG總生產能力在下一個十年裏達到1.1億噸/年。


來自國家能源集團消息,今年1月份,企業生產運營實現“開門紅”,發電量、下水煤銷售量、鐵路運量、自有兩港裝卸量、航運量及化工品產量等7項生產指標,均創曆史同期新高。數據顯示,國家能源集團1月份發電量完成908.4億千瓦時,同比增加12.0億千瓦時,增幅1.3%。其中,火電發電量完成799.3億千瓦時,同比增加24.8億千瓦時,增幅3.2%,且較月度曆史紀錄增加1.3億千瓦時。下水煤銷售量完成2272萬噸,同比增加177.3萬噸,增幅8.5%。鐵路運輸量完成3831萬噸,同比增加275萬噸,增幅7.7%。自有兩港裝船量完成2132.7萬噸,同比增加201.7萬噸,增幅10.4%。自有兩港卸車量完成2002.5萬噸,同比增加128.5萬噸,增幅6.9%。航運裝船量完成1385.5萬噸,同比增加132.1萬噸,增幅10.5%。化工品生產量完成176.4萬噸,同比增加5.6萬噸,增幅3.3%。


本計價周期,國際原油以震蕩走勢為主,導致原油變化率始終處於正值波動,因調整幅度剛剛滿足於發改委規定的50元/噸的調價紅線,故本輪成品油調價將壓線上調。據卓創測算,截至2月13日收盤國內第10個工作日,參考原油變化率為1.65%,對應汽柴油上調50元/噸,剛好滿足發改委規定的50元/噸的調價紅線,故今晚24時,本輪成品油零售限價將壓線上調,2019年國內成品油零售限價迎來“三連漲”。按照目前的幅度計算,折合為升價,92#汽油和0#柴油的漲幅均為0.04元/升,加滿一箱50L的92#汽油僅多花2元左右。對於駕車出行的居民而言,用油成本增幅較小。 

機構觀點


華泰期貨:即將到來的檢修季,原油需求將面臨回落
昨日IEA月報整體與OPEC、EIA一致,均對今年非OPEC尤其是美國供給增長進行了上調,因此Call on OPEC也相對應下修近30萬桶/日,總體來看,本次三大機構平衡表在此表達了對美國產量增長的韌性,從短期來看,委內瑞拉製裁導致美灣煉廠近期在歐洲市場采購燃料油作為焦化裝置的原料補充,支撐了燃料油價格的走高,對於歐洲煉廠的了利潤亦有所支撐,對布倫特月差也因此受益,但總體來看煉廠利潤依然處於低位,即將到來的檢修季,原油需求將面臨回落。

因美國製裁委內瑞拉和伊朗疊加OPEC減產,亞洲煉油廠陷入困境;
① 亞洲煉油廠正陷入困境,因美國對於伊朗和委內瑞拉的製裁以及OPEC 的大幅減產使得亞洲的原油進口成本上升;
② 因全球指標布倫特原油和西德克薩斯中質油都屬於較輕質低硫油,同時隨著2020年對於含硫燃料的使用限製以及汽油機的推廣,輕質原油成為了市場的主流,這使得含硫較高的重質原油和輕質原油的價差達到了曆史最高水平;
③ 這使得占全球煉油總產能一半左右的亞洲開始選擇重質原油作為煉油的原材料,同時亞洲許多新的煉油廠也是按照加工重質原油的標準設計的;
④ 不過隨著美國對於伊朗和委內瑞拉的製裁,近期重質原油的價格出現了大幅的上升,某些重質原油的現貨價格甚至較之輕質原油出現了升水。因委內瑞拉主要生產重質原油,伊朗也主要生產中質和重質原油;
⑤ 具體數據顯示,布倫特—迪拜期貨轉掉期的價格周二一度收窄至0.36美元/桶,為9年來的最低水平,這導致亞洲煉油產商的成本出現了大幅的上升。