黃金交易提醒:美元喧賓奪主,但後市面臨四大利空!黃金將迎投資旺季,多頭短暫停歇或醞釀大行情

周五(7月10日)現貨黃金於1800美元上方窄幅震蕩,現報1802.92美元,跌幅0.03%。

周四因為疫情蔓延的風險使得美元走強,擠壓了黃金的買需,黃金自近9年高點小幅回落,且一度失守1800美元關口。同時黃金在突破關鍵技術阻力後,短時間存在小幅的獲利拋盤,同時黃金ETF持倉在成功突破1200噸關口也出現了小幅的下降,這都對黃金構成小幅的壓力。

但是分析師普遍認為黃金基本面沒有出現利空因素。一方面疫情蔓延風險將加劇經濟下行的壓力;同時隨著美國的失業救助到期,新一輪的裁員潮即將到來,這意味著美國就業市場存在進一步惡化的風險;此外美國的消費支出將持續下滑,最近的數據顯示消費信心並未延續5月消費者支出出現紀錄漲幅的局面,相反持續走高的儲蓄率和信貸餘額不斷下降,意味著疫情已經導致消費模式的永久性改變,這對於美國的經濟不利。

盡管近期在面對疫情風險時,避險資金往往更青睞於美元,但是這主要是疫情引發的通縮預期使得美元受追捧,但是隨著歐洲經濟複蘇快於美國,且美聯儲持續巨量寬鬆將逐步推高通脹,同時近期美元技術面出現死亡交叉,並且美元被高估,美元對於黃金的擠壓可能很快將陷入“末路”。

同時從季節型因素看,黃金在7月至8月也往往迎來投資旺季,這都將推動黃金進一步走高。任何近期黃金的回調都可以視作是買入的機會,除非近期黃金快速跌破1750關口,才意味著黃金存在進一步回調的空間。
黃金交易提醒:美元喧賓奪主,但後市面臨四大利空!黃金將迎投資旺季,多頭短暫停歇或醞釀大行情

疫情二次蔓延使得美國經濟下行風險加劇


周四標普500指數下跌,投資者擔憂疫情二次蔓延將破壞美國經濟複蘇;金融股跌幅居前。道瓊斯指數受波音拖累。不過大型科技股推動納斯達克綜指續漲。

標普500指數下跌0.6%,報3152.05點;道瓊斯工業平均指數下跌1.4%,報25706.09點;納斯達克綜合指數上漲0.5%,報10547.75點。

周四美國單日新增新冠病例首次超過6萬,加州和佛羅裏達州新增死亡病例創紀錄。美國約翰霍普金斯大學數據統計顯示,美國過去24小時新增新冠肺炎確診病例超65000例,續刷新高。亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州和得克薩斯州的新增病例占美國新增病例的近一半。同時全球累計死亡病例升至550440例,累計確診病例升至12081232例。

據美國有線電視新聞網(CNN)報道,美國國家過敏症和傳染病研究所所長、頂級傳染病專家福奇日前表示,目前美國疫情反彈形勢嚴峻的各州應當認真考慮重新封鎖。他還稱,美國多州重啟經濟時做得太過頭,並未聽取指導意見,人們把這些意見當成了耳邊風。

RW Pressprich & Co.的政府債券交易董事總經理Larry Milstein表示,今天的市場情緒明顯轉為負面,疫情擔憂升溫看來是最大的問題,鑒於亞洲的新冠病例數也在上升,市場“確實擔心第二波疫情正在逼近,這將影響全球經濟。

初請失業金人數連續第14周回落,但隨著聯邦救助到期,新一輪失業潮將至


據美國勞工部周四公布的報告顯示,截至7月4日當周首次申領失業救濟金的人數與此前一周相比減少了近10萬人,降至131萬人的四個月最低水平。與此同時,截至6月27日當周的持續申領失業救濟金人數從1880萬人下降到了1800萬人。

美國至7月4日當周初請失業金人數連續第14周回落這給黃金帶來部分壓力。但是分析人士也指出,美國初請失業金人數已經連續16周大於100萬,暗示美國的就業形勢依舊嚴峻。

分析人士還指出,如果將所有八個州和聯邦援助計劃包含在內,那麼根據可獲得的最新數據,截至6月20日當周未經調整的持續申領失業救濟金人數總計為3290萬人,與此前一周的3150萬人相比有所增加。

但是眼下市場更擔心的是隨著疫情二次蔓延以及政府的薪資救助計劃即將到期,美國可能面臨新一輪的失業潮,這可能會加劇經濟下行的壓力。

周四消息稱,富國銀行準備從2020年開始裁員數千人。而美聯航也通知了大約一半的美國員工(約36000名員工),稱在聯邦薪金援助9月月底到期之後,他們面臨失去工作崗位的風險。

即使申請失業救濟的數據相對不那麼悲觀,但周四股市仍因擔心疫情拖累經濟反彈而出現下跌。彭博經濟研究預測,經過兩個月創紀錄的總計750萬的增長後,7月就業人數將減少100萬。

穆迪分析的貨幣政策研究負責人Ryan Sweet表示:“我們預計,下半年的經濟衰退將帶來更多次生影響。” 穆迪提到金融業將裁員,航空公司也可能有裁員行動。

而隨著疫情二次蔓延將導致更多的企業面臨倒閉的風險,這意味著美國出現新一輪失業潮的可能性越來越大,這將進一步對黃金構成支撐。

美國消費市場再度出現疲軟信號也支撐金價


另一個利多金價的因素是,美國的消費市場疲軟也會拖累美國的經濟複蘇,消費支出對於美國的經濟貢獻率高達68%。

周四公布的數據顯示,上周彭博美國消費者舒適度指數7周來首次下降,提高了經濟複蘇降溫的可能性。美國30年期抵押貸款利率降至3.03%,連續第六次刷新紀錄低點。

消費需求複蘇的預期是近期支撐股市的一個重要原因,6月26日公布美國5月消費者支出創下紀錄升幅,因美國人動用救濟金,並走出家門前往新開張的商店和餐館消費,這使得黃金一度跌破1750美元關口。
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但是周四公布的數據顯示,消費支出並沒有市場所預期的迅速回升,而隨著疫情二次蔓延以及美國的救濟金即將到期,這可能導致消費再度出現大幅的回落。

據報道,美國在線房租平台Apartment List公布的最新調查顯示,多達32%的美國人在7月份沒有按時足額支付住房費用。是拖欠房租或房貸還款的美國人數量連續第四個月處於“曆史性”高水平,4月、5月和6月的數字分別為24%、31%和30%。

拖欠房租或房貸還款說明相當一部分失業人口缺乏支付能力,更不用說進行額外的消費。此前一份數據顯示,美國個人儲蓄率從年初的7.9%一度飆升至32%以上,且信用卡貸款餘額十三年來首度跌破1萬億美元,凸顯了美國消費需求的大幅回落。

ThinkForex的首席市場分析師納伊姆-阿斯萊姆(Naeem Aslam)表示:“美國經濟處於複蘇模式之中,但複蘇並不像數據顯示的那樣順利。現在給人的感覺是,經濟複蘇的勢頭已經放緩或開始趨於平穩。”

富拓外匯(FXTM)的首席市場策略師侯賽因-賽義德(Hussein Sayed)在一份最新的市場報告中表示:“如果投資者真的相信經濟將很快恢複到疫情之前的水平,那麼金價今天就不會站在9年高點,所以很明顯,參與這一波風險資產反彈的投資者也在通過為他們的‘安全網’增加避風港資產來對衝頭寸。”

如果近期出現更多消費下滑的跡象,預計會進一步打擊美國的經濟複蘇前景,進而提振金價。

美元反彈是施壓金價的主要因素,但美元面臨四大利空,對黃金擠壓或不長久


周四施壓金價的主要因素主要是美元反彈,擠壓了黃金買需,同時美元在站上1800美元關口面臨一些短線的技術阻礙,因此也存在部分貨幣拋盤。
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市場近期一個非常的明顯的特征是,相比於黃金,有關疫情反彈的消息往往會推動美元走高,因此擠壓了黃金的買需。
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這是因為疫情二次蔓延將導致經濟下行壓力加劇,短期內更可能導致得是通縮而非通脹,由於通縮會提高貨幣的購買力,且黃金被視作是對衝通脹的工具,因此投資者會持有美元以規避風險,這對黃金構成部分擠壓。

但是分析人士警告稱,這個邏輯在美元得到合理估值時適用,但是目前美元仍被嚴重高估,因為相比於其他經濟體,美國的經濟優勢正在收窄,而疫情二次蔓延正在加劇這一趨勢。一旦市場意識到這一點美元將開始回落。

美銀全球研究部(BofA Global Research)分析師團隊稱,美元稍早的跌勢引發了被稱為“死亡交叉”的技術形態,即50日移動均線跌破200日移動均線。

該行分析師們表示,自1980年以來,美元在九次出現死亡交叉後有八次進入疲軟期,當時200日移動均線一直下降,就像現在這樣。

美元走軟正值美國政府應對疫情的舉措招致批評且民眾抗議種族不公之際,在11月3日美國總統大選前,這兩個因素也降低了特朗普的支持率。與此同時,投資者愈發認為歐洲經濟增長將加速,有可能縮窄歐美經濟表現的差距,而這種差距也是過去幾年提振美元的一個因素。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta表示:“如果看下美國例外主義的思想就會發現,在這場危機期間,這種想法已經明顯趨暗,增長差異向不利於美國的方向傾斜,讓美元處於守勢。”

道明證券(TD Securities)分析師最近下調了美元兌多個主要貨幣的前景展望。他們預計,到明年年底,歐元兌美元將升至1.20。他們認為,從各種指標來看,美元被高估了10%-23%。分析師在報告中稱,如果美國國會未能延長部分即將到期的政府對企業和家庭的支持計劃,美元也可能受損。報告稱,美元“本月最糟糕的情況是美國新增病例數量飆升,以及跌落財政懸崖”。

同時數據顯示期貨市場上的美元淨空倉規模接近2018年以來最高。隨著美聯儲長期的貨幣寬鬆,這也將促使避險資金從美元流向黃金。

黃金短時間存在獲利拋盤,但是季節性投資旺季來臨,回調料為再度進場創造時機


短線存在一些獲利了結也限製了黃金反彈的空間。

Ed&F Man Capital Markets分析師Edward表示:“金價在突破每盎司1800美元後出現相當程度的超買,現在我們看到一些投資者拋售黃金;美元也在小幅攀升,這也令金價承壓。”

7月10日黃金ETFs數據顯示,截止7月9日全球最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1200.82噸,較上一交易日減少1.75噸。
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黃金ETF持倉6個交易日首度出現回落,上一交易日黃金ETF持倉突破1200噸大關。同時全球黃金ETF持倉僅2020年上半年無論是噸數還是持倉淨值都超過以往全年的紀錄水平,凸顯了市場對於黃金的需求。

隨著黃金ETF持倉持續創出紀錄高位,同時黃金也突破了關鍵的技術點位,因此短時間存在獲利了結。

但Meir表示,沒有任何基本面因素導致金價回落。此前多數分析師也表示,黃金回調就是入場的點位,這或為下一步上漲積累動能。

同時其他分析師也指出,7月至8月黃金的季節性投資需求回升,這也將對黃金構成支撐。

金融市場研究公司Zeal LLC創始人、知名分析師漢密爾頓(Adam Hamilton)表示,曆史數據表明,7-8月黃金的季節性投資需求會大幅上漲,同時近段時間的大幅上漲為黃金積聚了大量人氣,資本流入的勢頭很有可能會持續到8月末。從黃金和股市的相對表現,7-8月是一個轉折點,股市會在這段時期由盛轉衰,黃金則將加速上行。

根據漢密爾頓統計的數據,黃金從2001年的低點(257美元/盎司)上漲到2011年的高點(1894美元/盎司)過程中,獲得了高達638.2%的驚人回報率。也正是在此階段,黃金市場逐漸形成穩定的季節性規律。

如下圖所示,黃色線代表著2001-2012年,以及2016-2018年黃金走勢,淺藍色線代表著2019年黃金價格走勢,紅色線為2001-2019年黃金年度均價的演變情況。根據漢密爾頓的統計方式,黃金全年基準價格以100為基數。如果該趨勢線高於100,則代表黃金價格在相應月份的漲幅較全年平均漲幅更大,反之亦然。
黃金交易提醒:美元喧賓奪主,但後市面臨四大利空!黃金將迎投資旺季,多頭短暫停歇或醞釀大行情

從這幾條趨勢線的走勢可以看出,自從進入21世紀以來,黃金在夏季的表現一直相當不俗。2001年至今,金價隻在2006年夏季大幅下挫,趨勢線跌至95以下。其餘年份雖然也有起伏,但普遍漲多跌少。

而隨著近期市場不確定性高企,黃金在今年夏季還有進一步爆發的空間。

後市前瞻 


② 20:30 加拿大6月就業人數
③ 20:30 美國6月PPI月率

英國新刺激難改糟糕經濟前景,無協議脫歐威脅猶存!200日均線恐成英鎊上行攔路虎

7月9日,英國財長宣布300億英鎊的一攬子支出計劃,拯救因疫情遭衝擊的英國經濟,一度提振英鎊刷新三周半新高。但是,分析師認為,這些刺激不能明顯改變英國糟糕的經濟前景,加上脫歐進程仍存在不確定性,英鎊可能無法繼續上漲。7月8日,英國首席談判代表巴尼爾承認,雙方之間仍然存在“重大分歧。歐盟則在7月9日的備忘錄中指出,英國拒絕延長脫歐過渡期,將給備受疫情打擊的企業帶來更多傷害。
 
英國新刺激難改糟糕經濟前景,無協議脫歐威脅猶存!200日均線恐成英鎊上行攔路虎

分析師稱,英國300億刺激沒能顯著改變經濟前景,不足以提振英鎊繼續上漲


7月9日,英國財政大臣蘇納克宣布了300億英鎊的一攬子支出計劃,以期拯救英國經濟。這項計劃的目的是為了緩解疫情衝擊並提振民眾信心,同時保護受影響嚴重的英國就業市場。雖然英鎊兌美元對該計劃起初的反應並不大,但整體看該計劃仍是一大利好,刺激匯價在7月9日歐洲時段創三周半新高至1.2667,市場似乎對英國政府的300億英鎊刺激方案感到滿意。

根據該計劃,規模最大的措施可能是工作留任獎金,根據該獎金,雇主可以讓休假員工重返崗位,在滿足某些條件的前提下,每位員工可以獲得1000英鎊的獎金,從理論上講,如果要保留940萬個休假的工作崗位,那麼該獎金規模將達到94億英鎊。

英國政府同時宣布,2020年7月8日至2021年3月31日,將住宅土地印花稅的起征點從12.5萬英鎊提升至50萬英鎊。蘇納克說,該措施將為每個買家平均節省4500英鎊。專家分析認為,此項計劃“大概率”能在短期內產生效果,因為英國房地產市場彈性較大,任何刺激措施都有可能起到推動作用。

雖然蘇納克的支出承諾一度提振英鎊,但還是有分析師認為,他的這一承諾還不足以推動英鎊進一步上漲。

貝倫貝格銀行的英國經濟學家皮克林(Kallum Pickering)指出,如果英國經濟因重啟商業的確有所進展,感染人數不會再次大幅飆升,那麼宣布的措施將有助於刺激經濟複蘇。然而,如果英國遭遇第二波疫情,需要全國封鎖或重新關閉商店、餐館,那麼旨在增加餐館和娛樂支出的支持措施將被證明是徒勞的。 

荷蘭國際的策略師克拉帕塔(Petr Krpata)表示,英鎊對蘇納克的財政聲明反應相當溫和,因為已經提前消化部分利好。他補充稱:“盡管蘇納克宣布的刺激計劃規模略高於預期,但在我們看來,它還不足以推動英鎊進一步上行。新一輪刺激措施並沒有顯著改變英國的經濟增長前景,由於主要的英鎊驅動因素(脫歐貿易談判)仍然看起來相當不確定,英鎊不太可能出現更大幅度的上漲。

歐盟表示,英國的脫歐立場將給企業在疫情之外帶來更多傷害
實際上,以上經濟學家的擔憂並不是沒有道理的,因為除了疫情問題存在不確定性,英國無協議脫歐的風險依然存在。

英國於今年1月脫離歐盟,目前處於為期一年的過渡期,期間雙方將進行磋商,建立從貿易到安全等方方面面新關係。到目前為止,英國和歐盟的磋商陷入僵局。上周的一輪談判提前結束,雙方都表示,盡管他們希望達成一項協議,但他們尚未克服立場上的分歧,這可能導致英國在沒有達成一項貿易協議的情況下結束過渡期。

7月8日,英國首席談判代表巴尼爾(Michel Barnier)與英國方代表弗羅斯特(David Frost)進行了新一輪談判。但巴尼爾隨後發布推特稱, 雙方之間仍然存在“重大分歧”。德國總理默克爾當天表示,德國將繼續推動在年底前歐盟與英國達成新的夥伴關係協議,但歐盟也應該為“無協議脫歐”做好準備。

歐盟委員會在7月9日的一份備忘錄中指出,2021年1月1日將發生不可避免的混亂,讓飽受疫情衝擊的英國企業承受更大壓力。不可避免的一種情況是,過渡期結束之後,英國將不再參與歐盟政策,這將給商品和服務貿易設置障礙。
 
懸而未決的問題包括2021年開始歐盟在英國水域的捕撈權、英國和歐盟的未來關係、以及英國在環境和勞工標準等領域是否必須遵循歐盟規則。

歐盟委員會警告稱,到目前為止,英國和歐盟的脫歐貿易談判進展甚微,現在已經安排整個夏天進行密集談判。

歐盟表示,即使英國和歐盟達成取消關稅和配額的協議,從2021年開始也會出現新的商業壁壘。歐盟還稱,將需要進行更長的邊境檢查,從而在供應鏈中造成“行政負擔”和“更長的交貨時間”。企業還必須證明其商品的英國原產地,才能享受關稅免征,這意味著需要額外的文書工作。

歐盟委員會呼籲企業和公民立即行動做準備,不要低估物流方面的挑戰。歐盟委員會表示:“如果不采取這樣的準備措施,將在過渡期結束時增加對其運營的負面影響和成本,這些變化是不可避免的。”

提醒, 綜合以上信息可以看出,雖然英國政府推出刺激政策,但疫情持續其經濟前景依然糟糕。此外,英國脫歐協商尚無實質性進展,無協議脫歐風險依然存在,市場目前關注夏天的一係列談判。
這些利空因素均限製英鎊上行空間,短線可能在200日移動均線1.2698附近受阻,投資者需保持警惕。

英國新刺激難改糟糕經濟前景,無協議脫歐威脅猶存!200日均線恐成英鎊上行攔路虎
英鎊兌美元日線圖)

北京時間7月10日9:36,英鎊兌美元報1.2592/94。 

拜登炮轟華爾街揚言當選即增稅,美股投資者嚇出一身冷汗

美國民主黨總統候選人拜登在當地時間周四的一次公開講話中首度透露了他的經濟複興計劃,並砰擊稱其競爭對手、現任美國總統特朗普在當前的救市行動中把過多精力放在了股市方面。此番言論顯然不討華爾街投資者的喜,在拜登講話之後,美股大盤在周四日內錄得戲劇性跳水下跌,道指盤中一度重挫逾500點。

拜登在當天的講話中公開表示,在他當選之後,將要終結美國經濟被“股東資本主義”主導的時代。他指出,在當前這場經濟危機中,總統特朗普幾乎完全唯股市馬首是瞻,關注的隻是道指和納指的指數表現,而不是美國普通家庭的福祉。他因而承諾,如果有幸當選總統,將致力於為勞工階級和中產階級的家庭效勞,而非聽命於有錢的投資家階級。

根據當前民調顯示,拜登在民意支持率上領先於現任總統特朗普,而眼下離11月3日的大選投票日僅剩下不到四個月時間。因而,此時也是他拋出經濟“新政”藍圖的最佳時機。而他所提出的最針鋒相對的政策,就是逆轉特朗普政府的減稅政策,把企業稅稅率由21%重新提高到28%。而這是這個提議,當場嚇壞了華爾街的投資者們。
拜登炮轟華爾街揚言當選即增稅,美股投資者嚇出一身冷汗
對於拜登的這一提案,美國前財長傑克·盧表示了讚同,他表示,特朗普為企業主提供的21%低稅率,連後者自己都不敢相信並因此喜出望外,但此舉對於美國的長期財政健康前景是有害無利的,當下,美國經濟完全有能力支撐得起更高的稅率。

此前,在特朗普政府和美聯儲推出各種經濟刺激措施之後,美股標普500指數已經從3月的穀底反彈了40%,但在此期間失業率卻仍然大幅增加,而美國聯邦政府的債務更是因為超額支出膨脹至天文數字。這也被其競爭對手抓到了把柄。而之前,許多觀察機構也認為,美國股市當前脫離了經濟基本面支撐的狀況是難以為繼的,後市再度調整在所難免。

但無論如何,拜登公然向股市開炮,並且揚言大幅增稅的言論顯然已經令華爾街嚇出一身冷汗。而他把股指表現與美國家庭利益對立起來的說法,也確實有失偏頗。因為多達70-80%的美國家庭在股市都有直接或間接投資,個人與公共養老金賬戶的收益狀況更是和股市投資的回報率休戚相關。所以,業內專業人士仍更傾向於相信,拜登的這番言論是在為選舉造勢而鋪路,一旦他果真在11月份當選,其真實經濟政策未比會有他當前所說的那麼激進。

研究機構指出,拜登當前關於經濟的評述,主要是為了吸引此前在初選中支持其黨內對手桑德斯的年輕選民積極參與投票,並試圖彌合民主黨內部的裂隙,樹立他的“共主”身份。然而,一旦他贏下大選,在經濟政策上仍然不會輕易和華爾街公然為敵,這一點,才是他與桑德斯的根本區別所在。

此前,包括高盛在內的機構也認為,如果在拜登贏下大選的同時民主黨也贏下參眾兩院控製權,那麼美國政權將平穩交接,在此狀況下,美股仍將維持穩步上行的走勢,在美聯儲的寬鬆貨幣政策基調並不會因為大選結果發生變化的背景下,股市很難因為政局原因就出現戲劇性的持續挫跌行情。

美國新冠病例飆升,引發對需求面擔憂,美油跌逾3%失守40關口

美國WTI 8月原油期貨電子盤價格周四(7月9日)收盤下跌1.31美元,跌幅3.2%,報39.59美元/桶。油價周四下跌,因投資者擔心美國為遏製病毒傳播而重新實施封鎖措施將再次降低燃料消費。
美國新冠病例飆升,引發對需求面擔憂,美油跌逾3%失守40關口
與此同時,ICE布倫特9月原油期貨電子盤價格收盤下跌0.93美元,跌幅2.15%,報62.69美元/桶。
美國新冠病例飆升,引發對需求面擔憂,美油跌逾3%失守40關口
(上圖為美國WTI 8月原油期貨價格日內分時圖,圖上時間為美國東部時間;圖片來源:匯通財經)
美國新冠病例飆升,引發對需求面擔憂,美油跌逾3%失守40關口
(上圖為美國WTI 8月原油期貨價格最近一年的日線蠟燭圖,圖上時間為美國東部時間;圖片來源:匯通財經)

Rystad Energy油市分析師Louise Dickson稱,隨著美國、巴西和其他國家繼續受到疫情打擊,需求岌岌可危。”

美國周三報告了60000多例新增病例,刷新了所有國家的單日增幅紀錄。根據一項分析,過去兩周,美國50個州中有42個州的新增病例數呈上升趨勢。

新增病例數再次攀升促使加利福尼亞州和德克薩斯州等州重新實施了一些限製措施。

新的限製措施可能會削弱燃料需求的任何持續複蘇。美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,上周美國汽油庫存減少480萬桶,降幅遠遠超過分析師預期,需求攀升至880萬桶/日,為3月20日以來的最高水平。

印度6月燃料需求與去年同期相比下降了7.9%,進一步削弱了當日的市場情緒。

盡管如此,原油期貨價格一直維持在40美元/桶左右,一些分析師預計,在7月15日石油輸出國組織(OPEC)及其盟友的市場監督小組召開會議之前,油價將保持區間波動。

7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%

周四(7月9日)美元指數從近一個月低位大幅反彈,隨著美國新冠病例大增、美股走低提振美元避險吸引力。現貨黃金一度失守1800關口,刷新日低至1795.75美元/盎司,股市下跌引發黃金獲利回吐,投資者入手避險美元,降低了將黃金作為替代資產的需求。受到持續供應過剩和全美嚴峻疫情形勢的壓製,美油跌逾3%,創逾一周新低至39.27美元/桶。
7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
商品收盤方面,COMEX 8月黃金期貨收跌0.9%,報1803.80美元/盎司。WTI 8月原油期貨收跌1.28美元,跌幅3.13%,結算價報39.62美元/桶;布倫特9月原油期貨收跌0.94
美元,跌幅2.17%,結算價報42.35美元/桶。

美股三大指數收盤漲跌不一,標普500指數收盤下跌17.90點,跌幅0.56%,報3152.05點;納斯達克指數收盤上漲55.30點,漲幅0.53%,報10547.75點;道瓊斯指數收盤下跌361.20點,跌幅1.39%,報25706.09點。

周五前瞻


時間區域指標前值預測值
16:00中國6月社會融資規模-單月(億人民幣)(7/10-7/15)3190730500
16:00中國6月M2貨幣供應年率(%)(7/10-7/15)11.111.1
20:30美國6月PPI年率(%)-0.8-0.2
20:30美國6月核心PPI年率(%)0.30.4
20:30加拿大6月失業率(%)13.712.1
20:30加拿大6月就業人數變動(萬)28.9670
淩晨01:00美國7月10日當周總鑽井總數(口)263258
淩晨01:00美國7月10日當周石油鑽井總數(口)185181
淩晨01:00美國7月10日當周天然氣鑽井總數(口)7675

16:00 IEA公布月度原油市場報告

全球主要市場行情一覽


7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
周四標普500指數下跌,投資者擔憂新冠病毒疫情複燃將破壞美國經濟複蘇。道瓊斯工業平均指數下跌逾1.3%,受波音拖累;而大型科技股推動納斯達克綜合指數繼續上漲。
金融股在標普500指數行業中跌幅居前,富國銀行準備從今年晚些時候開始裁員數千人。

美國單日新增新冠病例首次超過6萬,加州和佛羅裏達州新增死亡病例創紀錄;雖然一些樂觀派押注財政和貨幣刺激政策將有助抵禦疫情衝擊,但也有人指出就業市場仍處險境。RW Pressprich & Co.的政府債券交易董事總經理Larry Milstein表示,今天的市場情緒明顯轉為負面,疫情擔憂升溫看來是最大的問題,鑒於亞洲的新冠病例數也在上升,市場“確實擔心第二波疫情正在逼近,這將影響全球經濟。

貴金屬與原油


7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
周四金價下滑,現貨黃金一度從日高回落逾20美元,刷新日低至1795.75美元/盎司,因在美國單日新增病例數創紀錄的情況下,股市下跌引發黃金獲利回吐,投資者入手避險美元,降低了將黃金作為替代資產的需求。
7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
Ed&F Man Capital Markets分析師Edward Meir表示:“金價在突破每盎司1800美元後出現相當程度的超買,現在我們看到一些投資者拋售黃金;美元也在小幅攀升,這也令金價承壓。但沒有任何基本面因素導致金價回落。”

美油跌逾3%,跌至一周多以來的最低水平,因冠狀病毒病例的增加以及美國即將到來的裁員潮導致經濟前景黯淡。富國銀行等幾家企業將宣布大規模裁員;同時,Messla油田恢複生產,在需求持續疲軟的情況下可能增加全球供應。專注於能源的對衝基金Again Capital LLC合夥人John Kilduff表示,“成千上萬人被裁員將意味著開車的人會減少”
7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
Rystad Energy油市分析師Louise Dickson稱,“隨著美國、巴西和其他國家繼續受到疫情打擊,需求岌岌可危。”

加州和德克薩斯州本周的新增確診病例和死亡人數都出現較大增長,而美國原油庫存處於創紀錄的高水平。新增病例數再次攀升促使加利福尼亞州和德克薩斯州等州重新實施了一些限製措施。

新的限製措施可能會削弱燃料需求的任何持續複蘇。美國能源信息署(EIA)公布的數據顯示,上周美國汽油庫存減少480萬桶,降幅遠遠超過分析師預期,需求攀升至880萬桶/日,為3月20日以來的最高水平。

印度6月燃料需求與去年同期相比下降了7.9%,進一步削弱了當日的市場情緒。盡管如此,原油期貨價格一直維持在每桶40美元左右,一些分析師預計,在7月15日石油輸出國組織(OPEC)及其盟友的市場監督小組召開會議之前,油價將保持區間波動。

外匯


美元周四從近一個月低點大幅反彈,因美國股市走弱增強了美元對投資者的避險吸引力,此前美國新冠病毒病例激增,最高法院對特朗普總統的財務記錄做出裁決。歐元兌美元從一個月高位回落,而風險意願上升時往往會上漲的大宗商品貨幣兌美元也出現下滑;油價重挫,加元和挪威克朗領跌。
7月10日財經早餐:美元從一個月低位大幅反彈,黃金一度失守1800關口,油價重挫3%
美元指數上漲0.3%至96.78,此前曾跌至四周低點96.23;佛羅裏達州公布單日新增死亡人數創新高,幾家公司的裁員計劃也支撐了美元。美國上午時段,優於預期的首次申請和持續申請失業救濟人數公布後,美元接近日內低點。
美元上漲之際,美國最高法院周四裁定,紐約檢察官可以獲得特朗普的財務記錄,但法院卻阻止民主黨領導的眾議院至少在目前獲得同樣的記錄。

Action Economics全球貨幣分析董事總經理Ronald Simpson表示,過去幾周,美元扮演的是避險角色,一直受到風險意願的打壓,最高法院的裁決對一切都產生了重大影響:美元上漲,美債收益率下降,股市大跌;目前,這給特朗普現在帶來了一些風險,可能會出現一些不好的事情。

歐元兌美元跌0.4%,報1.1285,稍早觸及1.1371,為6月11日以來最高,盡管德國出口數據未能達到分析師預期。在芝加哥的一名期貨銷售稱,股市下跌逼迫投機性歐元多頭平倉,使之跌破1.13,紐約時段早些時候有來自CTA賬戶的歐元買盤。

美元兌日元跌0.06%至107.20;此前下跌0.2%至一周低點107.10;交易員稱,107.50仍是關鍵水平。

英鎊兌美元上漲0.5%後回吐漲幅,報1.2606;豐業銀行策略師Shaun Osborne和Juan Manuel Herrera在周四報告中稱,從技術角度來看,英鎊短期趨勢具有建設性;目前支撐位在1.26區域較低位置,預計將緩慢升至略高於1.28的6月初高點。

其它貨幣對方面,美元兌加元上漲0.55%至1.3586,位於1.3586的21日移動均線阻止了漲勢;美元兌挪威克朗上漲0.87%;澳元兌美元跌0.26%至0.6964;紐元兌美元跌0.08%至0.6570。

國際要聞






在英國參加未來英歐關係談判的歐盟首席脫歐談判代表米歇爾·巴尼耶(Michel Barnier)表示,歐盟和英國之間的貿易協定仍然存在“重大分歧”。他表示,在與英國代表戴維·弗羅斯特(David Frost)會談後,歐盟團隊將繼續開展工作。但他強調,不管結果如何,從2021年1月1日開始,都會發生“不可避免的變化”。



國內要聞


13013.41億元!截至7月8日,滬深兩市兩融餘額在8連增後創出了自2015年8月份以來的近5年新高。《證券日報》記者根據統計發現,7月份以來截至7月8日,在6個交易日中,兩融餘額累計增加1375.73億元。其中,融資餘額達12606.99億元,累計增加1293.25億元。

今日24時,新一輪成品油調價窗口將再度開啟。據機構測算,預計此次國內成品油上調幅度約為125元/噸,以普通私家車50L油箱計算,加滿一箱油約多花5元。

英鎊刷新逾三周新高上攻1.27,英國出台財政刺激新計劃,但下半年還有一塊“硬骨頭”

周四(7月9日)歐市英鎊兌美元連續第五個交易日上漲,一度刷新6月16日以來新高1.2667,目前逐步上攻1.27關口,周三(7月8日)英國政府出台財政刺激措施,雖然匯價對該計劃起初的反應並不大,但整體仍是一大利好,不過目前美國新增新冠肺炎確診人數持續增加,英國脫歐協商尚無實質性進展均限製匯價上行空間。

下半年投資者們需尤為關注英國政府將如何避免勞動力市場狀況的嚴重惡化,尤其是在10月休假計劃結束後。英國智庫IFS表示,英國2020/2021年的預算赤字可能在3500億英鎊左右。

英鎊刷新逾三周新高上攻1.27,英國出台財政刺激新計劃,但下半年還有一塊“硬骨頭”

市場似乎對英國政府的300億英鎊刺激方案感到滿意。英國財政大臣蘇納克還提出了一項讓人們重返工作崗位的就業保留計劃,以及針對年輕人的再培訓項目。德意誌銀行表示,英鎊兌美元飆升突破1.26關口,部分受到300億英鎊新財政刺激計劃的提振,詳細的計劃包括一個工作保留計劃和其他促進經濟的手段。蘇納克公布了總價值為300億英鎊的新一輪財政刺激舉措促進經濟複蘇,根據主要內容,規模最大的措施可能是工作留任獎金,根據該獎金,雇主可以讓休假員工重返崗位,在滿足某些條件的前提下,每位員工可以獲得1000英鎊的獎金,從理論上講,如果要保留940萬個休假的工作崗位,那麼該獎金規模將達到94億英鎊。

該行認為就長期影響而言,值得注意的是,盡管昨天政府慷慨解約,但蘇納克稱中期而言,必須也將把公共財政拉回到可持續的基礎上。鑒於國家債務與GDP之比自1963年以來首次超過100%,這顯然是對未來財政緊縮的肯定,此外他們也承認休假計劃不能也不應該永遠持續下去;不管怎麼說,懷疑各國政府未來將在財政紀律方面進行一場艱苦的遊戲,但現實是,將迎來10年的現代貨幣理論和直升機撒錢式政策。

歐盟向英國施壓,要求其承諾在從漁業到協調一致的競爭標準-一個“公平的競爭環境”-等領域與歐盟建立緊密聯係,但英國迄今為止頂住了歐盟的壓力,因為英國首相約翰遜隻希望達成一個涵蓋範圍更窄的貿易協議。約翰遜是英國退歐的主要倡導者。

約翰遜的發言人將英國首席談判代表弗羅斯特(David Frost)和歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾(Michel Barnier)舉行的晚宴形容為“弗羅斯特和巴尼爾在今天就不同問題舉行專門會議之前舉行非正式會面的一個建設性機會”。周三巴尼爾重申,他的團隊在漁業和公平競爭環境方面努力工作,這是迄今為止談判中阻礙達成協議的兩個因素。

德國總理默克爾周三表示,德國將繼續推動在年底前與英國達成新的合作協議,但歐盟也應該為2021年的無協議英退做好準備。

英國於今年1月脫離歐盟,目前處於為期一年的過渡期,期間雙方將進行磋商,建立從貿易到安全等方方面面新關係。到目前為止,英國和歐盟的磋商陷入僵局。上周的一輪談判提前結束,雙方都表示,盡管他們希望達成一項協議,但他們尚未克服立場上的分歧,這可能導致英國在沒有達成一項貿易協議的情況下結束過渡期。

英國和歐盟官員本周在倫敦會晤,就商品、服務、漁業、治理、公平競爭環境以及執法等問題進行會談。此前,雙方談判代表共進了一頓非正式晚餐。

根據美國約翰斯·霍普金斯大學最新統計數據,全球新冠肺炎確診病例已超1200萬例。而美國新增確診病例的激增在一定程度上壓製冒險情緒,限製英鎊上行空間。

技術面來看,華僑銀行外匯策略師Terence Wu設定英鎊兌美元多頭目標為200日均線1.2698。總體來說,美股重返近期區間高位,美元指數接近低點。更多的人認為美股將升破區間,美元將以類似於5月底的方式再次破位走低。 

英鎊兌美元守住1.2600上方再次反彈走高。英國最新公布的財政刺激計劃提振匯價,不過背景風險從未遠去,就如英國央行首席經濟學家霍爾丹所強調的,英國經濟正面臨他職業生涯中最大的不確定性。

英鎊刷新逾三周新高上攻1.27,英國出台財政刺激新計劃,但下半年還有一塊“硬骨頭”

北京時間20:56,英鎊兌美元報1.2657/59。

紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

周四(7月9日)歐洲時段,英鎊兌美元創三周半新高至1.2667,美元指數承壓,盤中觸及四周新低,德意誌銀行表示,英鎊兌美元飆升突破1.26關口,部分受到英國財政大臣蘇納克公布的300億英鎊新財政刺激計劃的提振,就長期影響而言,值得注意的是,盡管昨天政府慷慨解約,但蘇納克稱中期而言,必須也將把公共財政拉回到可持續的基礎上;鑒於國家債務與GDP之比自1963年以來首次超過100%,這顯然是對未來財政緊縮的肯定,此外他們也承認休假計劃不能也不應該永遠持續下去。

歐洲時段,澳元兌美元一度創四周新高,中國股市表現不菲,且大宗商品普遍走高,但隨後澳元回吐漲幅,美元指數探底回升,華僑銀行外匯策略師Terence Wu認為,澳元兌美元突破0.7000心理關口阻力位,可能會繼續走高。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

★近期熱點提要★


1、 
① 需求疲軟和新冠肺炎病例的再次出現,使美國申請失業救濟的人數居高不下,表明盡管6月份就業增長創紀錄,但勞動力市場依然脆弱;
② 初請失業金報告是反映經濟健康狀況的最及時數據,本周報告可能意味著就業市場7月就業增長回落;
③ 美國在經濟重啟的同時,在人口稠密的佛羅裏達州、得克薩斯州和加利福尼亞州,新冠感染也出現了創紀錄的高峰。這迫使重新就業的人數減少或暫停,並讓一些工人重返家園;
④ 在企業關閉之前,美國經濟在2月份就已經陷入衰退,一些企業正艱難應對需求疲軟,加劇了第二波裁員潮。從零售商到航空公司,公司紛紛宣布裁員和強製休假。
⑤ 此外美國政府的工資保障計劃對企業的提振正在減弱。NFIB上周的一項調查顯示,一些小企業主正在裁員,許多企業主在4月份就收到了貸款,他們將無法在6月份之後留住所有的員工。

2、 
全國穩外貿穩外資工作電視電話會議9日在京召開。中共中央政治局委員、國務院副總理胡春華強調,要千方百計穩住外貿外資基本盤,為經濟社會發展大局作出更加積極的貢獻。要把保市場作為穩外貿最緊迫的任務,想方設法幫企業穩定市場份額,支持企業打通並統籌用好國內國際兩個市場,支持外貿新業態新模式加快發展。要堅定不移推進高水平開放,把發展外貿外資作為高水平開放的重要支撐。(新華社)

3、
當地時間9日,意大利酒店及旅遊協會聯合會發布監測數據稱,受疫情影響,2020年6月該國酒店入住率與去年同期相比銳減80.6%。其中,外國住客減少93.2%,國內市場則下滑67.2%。此外,數據還顯示,6月意大利勞務市場受疫情影響嚴重,共計11萬個季節性臨時工作崗位流失,同比減少58.4%。整個夏季或將減少14萬個工作崗位。

4、
① 人民幣兌美元即期周四收盤勁升逾310點,近四個月首度升破7元,中間價亦創近四個月新高;交易員稱,美國疫情蔓延提升美聯儲加碼寬鬆預期,美元料維持疲弱,中國股市延續漲勢,人民幣資產配置價值持續吸引資金流入他們指出,近期中國股市表現搶眼資金持續流入,部分客盤在人民幣突破區間之後選擇加速結匯,而購匯需求的客盤則選擇延後購匯;
② 瑞穗銀行亞洲首席策略師張建泰最新點評稱,離、在岸人民幣自3月中旬以來首次升破7元關口,除美元走軟因素外,中國A股市場看漲預期被認為是近期人民幣升值的催化劑;中國股市周四連續第八個交易日上漲,主要由流動資金、政策支撐及散戶熱情所帶動,盡管監管當局嚴查場外配資,官媒也對市場風險提出警告。

5、

6、
① 根據美聯儲最新的聲明,5月份消費者信貸總額再度暴跌182.8億美元,雖然低於?4月份創紀錄的688億美元,但仍遠高於市場預期的150億美元,凸顯了消費信貸市場的萎縮;
② 就像3月,尤其是4月一樣,大部分信貸還款發生在循環信貸中,隨著美國的消費實際上發生了逆轉以及每個月隨意花錢被控製支出所取代,美國居民5月又減少了243億美元循環信貸(在3月份減少了215億美元和4月份減少了582億美元之後),同時美國消費者信用卡還款達到了有史以來的最高水平;
③ 實際上,在過去三個月中,美國消費者已償還了驚人的1040億美元信用卡債務,這意味著過去3個月的去杠杆化使美國信用卡餘額自2007年12月以來首次跌破1萬億美元;
④ 不過非循環債務出現了一定程度的反彈,即學生貸款和汽車貸款溫和增加,在4月暴跌近120億美元的創紀錄水平後,這兩類貸款出現了反彈並在5月份增加了60億美元;
⑤ 這不是一個好跡象,但並非出乎意料,消費支出對於美國經濟的貢獻率高達68%,隨著美國人停止消費,更不用說失去工作的數千萬美國人將隨著失業救助和薪資保護到期,而進一步降低消費的水平。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數依舊弱勢,交投於四周低位水平,美國至7月4日當周初請失業金人數連續第14周回落,但連續16周大於100萬,意味著7月就業增長可能回落。數據顯示,期貨市場上的美元淨空倉規模接近2018年以來最高,美元長達數年的漲勢面臨威脅;道明證券最新報告指出,從各種指標來看,美元被高估了10%-23%;美國紐約聯邦儲備銀行一名高級官員周三表示,美聯儲的緊急貸款工具幫助穩定了市場,也表示必要時美聯儲將做好調整做法的準備;全球匯市方面,美元兌大多數貨幣周四下跌,全球股票和大宗商品等高風險資產反彈抑製了對美元的避險需求。 
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,歐元兌美元自四周高點有所回落,歐洲央行管委埃爾南德斯德克斯表示,歐盟複蘇基金應該成為永久性的財政工具。但很顯然,歐盟複蘇基金難產。但美元近期表現更加弱勢,多數非美貨幣走高,晚間關注歐元集團會後新聞發布會。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,英鎊兌美元創三周半新高至1.2667,美元指數承壓,盤中觸及四周新低,德意誌銀行表示,英鎊兌美元飆升突破1.26關口,部分受到英國財政大臣蘇納克公布的300億英鎊新財政刺激計劃的提振,就長期影響而言,值得注意的是,盡管昨天政府慷慨解約,但蘇納克稱中期而言,必須也將把公共財政拉回到可持續的基礎上;鑒於國家債務與GDP之比自1963年以來首次超過100%,這顯然是對未來財政緊縮的肯定,此外他們也承認休假計劃不能也不應該永遠持續下去。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,美元兌日元交投於107.3附近,近期日元波動有限,盡管美元指數大幅回落,但日元近期同樣表現低迷,一方面在於近期股市大漲令市場風險偏好情緒降溫,另一方面近期日本疫情也有所惡化,整體日元並無太多趨勢性波動。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,澳元兌美元一度創四周新高,中國股市表現不菲,且大宗商品普遍走高,但隨後澳元回吐漲幅,美元指數探底回升,華僑銀行外匯策略師Terence Wu認為,如果澳元兌美元突破0.7000心理關口阻力位,可能會繼續走高,在這種情況下,下一個目標為0.7060;匯價回撤的幅度應該有限,在這個階段沒有後續跟進,雖然出現了新冠疫情相關的負面新聞,但還是再次向上測試了0.7000心理關口阻力,如果突破,下一個上行目標將是0.7060,下行方面,近期支撐位位於0.6920。 
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,現貨黃金探底回升至1810上方,美元指數一度創四周新低,但隨後有所回升,這令黃金回吐漲幅,但金價創下曆史新高將隻是時間問題,美國當周初請失業金人數意味著7月就業增長可能回落。加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC Capital Markets)表示, 股市的表現顯現出市場風險情緒的好轉。正是美元的承壓使得黃金獲得了提振。ING大宗商品策略主管Warren Patterson表示,將金價維持在1800美元/盎司上方的因素眾多,比如美元的疲軟、美國感染人數持續增加以及美聯儲官員對美國經濟複蘇的懷疑等。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

歐洲時段,美油窄幅波動,交投於40.8美元/桶附近,近期油市基本面信號多空不一,高盛認為,應該做空WTI原油,做多布倫特原油,以對衝短期原油基本面走弱和美元下跌導致的上行風險之間的衝突。貿易將讓油價受到歐洲和亞洲更強勁市場複蘇的影響。預計油價漲勢將延續至2021年,但WTI原油美油表現不及布油,因美油倉位更為緊張。美國新一波感染病例以及美國原油生產的回升對WTI原油而言也是不利因素。
紐市盤前:英國欲再砸300億,英鎊創三周半新高;大宗商品續走高,澳元上破重要心理關口

機構觀點



① 今年3月,在新型冠狀病毒來襲,全球風險情緒全面惡化之際,許多原本的風險偏好性投資者紛紛從股市逃離,轉而買入美國藍籌股公司的低息債券。而眼下,他們在大幅獲利之後,正打算拋售相應的債券資產重返其本應該去的市場,而其所拋售的債券則正好將落入美聯儲的接盤之手。
② 這些被俗稱“債市遊客”的投資者在美股在一季度暴跌時從股市恐慌性出逃,並以“白菜價”買入了總價值可能高達2000億美元的績優上市公司高評級債券。通常,這些高評級債券因為票面利率過低而並不受到市場青睞,其價值也一直被低估,然而在今年的特殊環境下,美聯儲把購債範圍從國債延伸至高評級企業債的行動,卻讓這些一度被市場遺忘的資產雞犬升天。而那些本來隻是為了避險才買入公司債的投資資金,也因此意外發了一筆橫財。
③ 分析機構美國銀行因此指出,在市場環境漸漸回暖之後,“債市遊客”資金在大賺一筆之後全身而退將成為必然,而美聯儲則很顯然會在此過程中成為相應資產的接盤者。在此過程中,美聯儲的資產負債表規模將進一步擴張,更多流動性因此被注入市場,則會令美股繼續走強而美元指數繼續承壓。 


① 自疫情重創全球經濟以來,全世界各地的家庭一直在進行儲蓄。但是在政策製定者試圖判定驅動經濟恢複增長所需的刺激措施強度時,家庭的資金儲備讓他們左右為難;
② 歐洲統計局數據顯示,今年一季度歐元區家庭儲蓄率上升至16.9%,為1999年有記錄以來的最高水平;
③ 在英國,家庭儲蓄率也從去年同期的5.4%上升至現在的8.6%;
④ 此外,根據美國經濟分析局的數據,美國個人儲蓄率從年初的7.9%一度飆升至32%以上,6月份略有回落至23.2%;
⑤ 牛津經濟研究院首席經濟學家Adam Slater指出,在發達經濟體中,僅僅因為消費最初出現了一些強勁的複蘇跡象,就慶祝V型反彈還為時過早。“企業和家庭的失業和預防性儲蓄將抑製支出,”他說,這將增加企業破產的威脅。他補充稱,最終通縮風險仍比通脹大得多;
⑥ 以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通分析師們日前也表示,今年全球債務預計將增加16萬億美元,到年底時公私部門的借款總額將達到200萬億美元的創紀錄高位。此外,考慮到私人部門未來可能傾向於增加儲蓄,而高儲蓄率會使經濟增長和通貨膨脹都保持在較低水平,因此未來各國試圖降低債務水平會變得更加困難。 


① 德意誌銀行表示,英鎊兌美元飆升突破1.26關口,部分受到英國財政大臣蘇納克公布的300億英鎊新財政刺激計劃的提振,詳細的計劃包括一個工作保留計劃和其他促進經濟的手段;蘇納克公布了總價值為300億英鎊的新一輪財政刺激舉措促進經濟複蘇,根據主要內容,規模最大的措施可能是工作留任獎金,根據該獎金,雇主可以讓休假員工重返崗位,在滿足某些條件的前提下,每位員工可以獲得1000英鎊的獎金,從理論上講,如果要保留9940萬個休假的工作崗位,那麼該獎金規模將達到94億英鎊;
② 就長期影響而言,值得注意的是,盡管昨天政府慷慨解約,但蘇納克稱中期而言,必須也將把公共財政拉回到可持續的基礎上;鑒於國家債務與GDP之比自1963年以來首次超過100%,這顯然是對未來財政緊縮的肯定,此外他們也承認休假計劃不能也不應該永遠持續下去;不管怎麼說,懷疑各國政府未來將在財政紀律方面進行一場艱苦的遊戲,但現實是,將迎來10年的現代貨幣理論和直升機撒錢式政策。 


① 倫敦資本集團(London Capital Group)研究部主管賈斯珀·勞勒(Jasper Lawler)表示,他認為金價將繼續“走高”至1850美元/盎司,之後投資者開始研究並考慮大量獲利了結;
② 他說:“沒有很大的催化劑來出售黃金。出於這些潛在原因,仍然需要它作為對衝通脹和政治不確定性的避險工具。”
③ 他補充說,除非黃金跌破1700美元,否則市場不會對黃金當前的上漲走勢感到懷疑。他說:“我對黃金的信心不會因幾十美元的走勢而動搖。我認為黃金必須進行更大幅度的回撤,才會改變我們多年來對於黃金上漲的觀點。”
④ 勞勒表示在當前環境下,他傾向於將黃金在資產組合中投資配比提高到15%,而不是此前的10%;
⑥ 盡管黃金還有上漲的空間,但勞勒表示,他繼續關注的一個不利因素是美元。盡管美元在過去幾個月中失去了一些動力,但勞勒表示,美元仍然是一種有韌性的資產,如果美元突然活躍起來,我認為黃金會默認作出回調。”
⑦ 但勞勒補充稱,在美聯儲繼續人為壓低利率的環境下,美元將難以找到堅實的支撐。 


澳新銀行表示,昨日金價突破1800美元心理關口,創下近九年新高1818.02美元,因新冠病毒感染病例數激增引發避險買盤;隨著新冠病毒病例不斷增加,人們對美聯儲出台進一步刺激措施的預期增強,避險情緒將繼續推高金價;全球新冠病毒確診人數達到1200萬,其中美國確診人數超過300萬,提高了人們對美聯儲進一步刺激措施的預期,有傳言稱美聯儲將通過購買更多資產來控製收益率曲線,投資者繼續湧入ETF和期貨市場。 


① 去年5月金價終於真正突破了1300美元/盎司關口,這一關口黃金市場足足花了6年時間。自此之後的一係列阻力水平,突破起來都簡單得多。該行分析師Austin Pickle指出,預計今年年末金價將在1800至1900美元/盎司區域內。當被問目前這種水平金價是否還能漲時,答案很簡單‘能’;
② 該行預計到明年年末,金價將走高至2200至2300美元/盎司,這意味著距離目前水平,金價還有約500美元的漲幅。黃金市場有很大推動,因此我們預計其將創下新高;
③ 不過金價上行將不會是直線,短期會有震蕩修正。大量持倉和強勁的市場情緒往往是在價格關鍵節點時出現的。要清出這些持倉不是那麼容易的,並且還要說服投資者市場仍有推高金價的因素。從過去一年金價走勢來看,金價每一次主要阻力水平都有持續震蕩 

現貨黃金近九年高位下方震蕩,兩大利空共振令美指創近一個月低位;特朗普惹出新的官司

周四(7月9日),現貨黃金在千八關口上方徘徊,距離上日創下的近九年高位不遠。美元指數則錄得近一個月新低,因美國單日新增病例再創全球新紀錄,且美聯儲官員對美國經濟複蘇持久性提出新的質疑,打壓美元走低。全球風險資產大漲也削弱了美元的吸引力。特朗普遭遇司法起訴,加劇了大選的不確定性。
現貨黃金近九年高位下方震蕩,兩大利空共振令美指創近一個月低位;特朗普惹出新的官司
北京時間20:17,現貨黃金微跌0.07%至1807.62美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.34%至1814.5美元/盎司;美元指數下跌0.10%至96.381。
現貨黃金近九年高位下方震蕩,兩大利空共振令美指創近一個月低位;特朗普惹出新的官司

美元指數日內創6月11日以來新低至96.233;金價上日刷新2011年9月19日以來的近九年高位至1818.02美元/盎司。

中國股市月初以來大漲近16%


隨著中國經濟複蘇的跡象越來越多,各類投資人增持增持中國股票的頭寸。中國股市延續近期漲勢,滬深300指數創2015年6月25日以來的逾五年新高至4854.12點,上證綜指也刷新2018年2月5日以來高位至3456.97點。兩大指數本月累計漲幅近16%。

中國國家統計局周四公布,6月CPI同比上漲2.5%,符合預期,較前值提升0.1個百分點;6月PPI同比下降3%,幅度較前值的下降3.7%大幅收窄,降幅也小於預期的下降3.2%。

CIBC Capital Markets G10外匯策略部門主管Jeremy Stretch稱:“我們見到目光更普遍地回到風險資產身上。中國股市大漲是過去幾天追逐風險操作的代表作。”

美國以外經濟體增長前景改善讓一些投資者對美元看法變差,美元長達數年的漲勢面臨威脅,期貨市場上的美元淨空倉規模接近2018年以來最高。

美國經濟複蘇的持久性面臨新的質疑


美聯儲多名官員周三發表講話,暗示5月和6月就業、零售銷售和其他一些活動指標看似快速反彈的局面可能不會持續。他們擔心,如果美國各州因為疫情反複而撤銷經濟重啟計劃,這些漲勢可能很快蒸發。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克和裏士滿聯儲主席巴爾金周三分別在不同場合提及,企業現有訂單已全部完成而沒有補充新訂單,以及家庭面臨的額外失業補助和其他支持到期的問題。

巴爾金在面向弗吉尼亞州一些地方商會進行的線上直播講話中表示,在疫情的第一階段,“企業擁有相當好的訂單儲備,能夠繼續運轉。但目前新訂單沒有想過去那樣持續出現。我們的財政支持……即將結束,目前還不清楚會有什麼計劃來取代這些支持。”

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta表示:“如果看下美國例外主義的思想就會發現,在這場危機期間,這種想法已經明顯趨暗,美元處於守勢。

美國單日新增病例再創全球新紀錄

美國周三新增超過6萬個感染新冠病毒病例,創下全球各國單日新增病例最高紀錄。周三也是美國連續第二天單日死亡人數超過900人,並且是6月初以來的最高水平。美國總計已有近306萬人染疫,逾13.2萬人死於新冠病毒。除了佛羅裏達州新增近1萬例之外,德克薩斯州增加超過9500例,加利福尼亞州超過8500例。加州與德州死於新冠病毒的人數也分別創下單日新高。

博斯蒂克對佐治亞州哥倫布市的扶輪社表示,他所在的南部地區各州之前重啟經濟的努力有些操之過急並不令他擔憂,他擔心的是這些州沒有對如何管理風險最高的活動給予應有的關注,新病例在激增,“推動複工複產和恢複一般性活動的動能開始趨於平穩。”

在失業率創紀錄的情況下,額外的失業補助被證明是彌補可支配收入的關鍵,但該計劃將於本月到期。美國本月面臨的糟糕情況是,新冠病例數量繼續飆升的同時跌落“財政懸崖”。

投資者在傳統夏季休假期間通常不願大量建倉,但市場人氣支持黃金進一步上漲,因投資者預計,美國政府可能避免跌落“財政懸崖”的窘境,且美聯儲也可能推出新的刺激政策。

特朗普遭遇高校起訴


美國哈佛大學和麻省理工學院周三起訴特朗普政府,尋求阻止特朗普政府關於留學生的新規。根據該新規,如果國際留學生所在的大學因為疫情隻提供在線課程,那麼這些留學生必須離開美國。這使得那些在新冠疫情期間努力重新開放的學校可能財務更加吃緊。

根據國務院和國際教育研究所(IIE)公布的報告,在2018-19學年度,約有110萬名外籍學生就讀於美國高等教育機構,占美國整個高等教育入學人數的5.5%。

一些院校和社區能強烈感受到外籍留學生對經濟的貢獻,美國的國際學生支付的學費通常高於當地學生,外國學生還需繳納額外費用,支撐著當地房地產市場和一些就業。

當前正值美國新冠疫情卷土重來,美國政府應對疫情不力招致批評之際,在距離大選已經不到4個月的時候,總統特朗普面臨司法起訴,已經下降的民調支持率料進一步走低,黃金開啟的這一輪新漲勢將得到鞏固。

現貨黃金仍上看1824美元


小時圖上看,現貨黃金處在1758美元開啟上行(v)浪走勢,並先後突破1800美元關口和(iii)浪138.2%目標位1807美元,後市有望挑戰(iii)浪150%目標位1815美元和161.8%目標位1824美元。
現貨黃金近九年高位下方震蕩,兩大利空共振令美指創近一個月低位;特朗普惹出新的官司
(iii)浪和(v)浪都是自1670美元開啟的上行((iii))浪的子浪。日線上看,金價已經突破1787美元,它是((iii))浪的38.2%目標位,下一道阻力位看到((iii))浪的50%目標位1824美元。