國際油價日線有望五連陽,但一風向標暗示,火熱市場仍不失暗流

周一(2月18日),國際油價觸及近三個月新高,日線有望五連陽,因石油輸出國組織(OPEC)主導的減產以及美國對伊朗和委內瑞拉的製裁。但在中國公布1月汽車銷量數據後,ICE布倫特原油價格一度轉跌。中國汽車銷量連續第七個月下滑,引燃對中國燃油需求的擔憂。中國是全球第二大油品消費國。
國際油價日線有望五連陽,但一風向標暗示,火熱市場仍不失暗流

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:18,NYMEX原油期貨上漲0.82%至56.43美元/桶;ICE布倫特原油期貨上浮0.41%至66.52美元/桶。
國際油價日線有望五連陽,但一風向標暗示,火熱市場仍不失暗流
國際油價日線有望五連陽,但一風向標暗示,火熱市場仍不失暗流

ICE布倫特原油和NYMEX原油盤中一度觸及2018年11月20以來高點,分別至66.78美元和56.52美元。但交易員說,中國公布疲弱的汽車銷售數據後,ICE布倫特原油一度轉跌近0.3%。

中汽協周一公布中國1月汽車銷量同比下滑15.8%。2018年中國年度汽車銷量首見下降。中國1月新能源車銷量大增140%,凸顯出中國汽車行業的石油需求或在未來數年內觸頂的預期。

盡管如此,全球油市仍相對緊俏,受到OPEC及俄羅斯等產油國削減供應的支撐。OPEC與俄羅斯等部分非OPEC產油國去年底同意減產120萬桶/日,防止供應過剩的情況繼續惡化。

美國對OPEC成員國委內瑞拉的製裁也進一步推升油價。消息人士稱,俄羅斯的Gazprombank凍結了委內瑞拉國家石油公司PDVSA的來源,“PDVSA的賬目目前已被凍結。也就是大夥認為的那樣:操作無法進行。”

俄羅斯銀行Gazprombank已決定,凍結委內瑞拉國有石油公司PDVSA的賬戶,並停止與該公司的交易,以降低該銀行因美國製裁而遭受的製裁風險。

自實施製裁以來,雖然許多外國公司一直在減少對PDVSA的曝險,但是與俄國家高層保持言行高度一致的金融機構效仿這一做法,還是引起了不少人的關注。克裏姆林宮一直是委內瑞拉總統馬杜羅最堅定的支持者之一。

交易商表示,包括原油期貨在內的金融市場參與者也普遍預期,美國和中國將很快解決拖延全球經濟增長的貿易爭端。澳新銀行周一表示:“美中貿易談判的積極跡象有助於提振市場情緒。”

2018年美國原油產量大增逾200萬桶/日至紀錄高位1190萬桶/日,至少部分抵銷了供應下滑的情況。而且諸多跡象顯示美國產量將持續升高。

能源服務公司貝克休斯在上周五(2月15日)的一份報告中表示,美國能源公司上周新增石油鑽井平台3個,總數達到857個。這意味著美國的鑽機數量高於一年前,當時活動的鑽機數量少於800台。

INE原油創三個月新高,因沙特暗示:確保總體減產執行力度,哪怕不惜自裁!

周一(2月18日)上海原油價格上漲。主力合約SC1904,以461.1元/桶收盤,上漲14.8元,漲幅為3.32%,刷新自2018年11月20日以來新高至467.9元/桶,沙特將在3月份把原油日產量降至980萬桶左右,比減產協議設定的1031.1萬桶產量配額少51.1萬桶。沙特方面表示,其減產力度之所以超過減產協議的規定,主要是為了對衝部分承擔減產義務國家的行動遲緩。

美國原油產量增加預期主要來自得克薩斯州Permian油田及墨西哥灣產油區產量的上升。美國油田服務公司貝克休斯數據顯示,截至2月8日,美國共有1049座活躍的石油平台,比去年同一天多出74座。美國頁岩油開采商積極增產背後,一方面是由於油價1月份以來反彈行情的吸引力,另一方面,歐佩克國家減產計劃的執行,也為其騰出了道路。中美雙方商定將於本周在華盛頓繼續進行貿易磋商。

就目前來看,減產行動的樂觀情緒以及中美貿易談判釋放積極信號均為油價提供強勁支撐,同時美元承壓回落也幫助油價進一步走高。但是美國活躍鑽井數增加釋放出美國供應繼續增加的信號,油市上方依然承壓。隨著利好消息不斷被消化,看多情緒發酵後,油價將進入震蕩階段,甚至會出現一定技術性回調,後期油價大概率進入新一輪區間震蕩走勢,區間維持在55.3-56美元/桶之間。
INE原油創三個月新高,因沙特暗示:確保總體減產執行力度,哪怕不惜自裁!

交易綜述


上海原油價格上漲。主力合約SC1904,以461.1元/桶收盤,上漲14.8元,漲幅為3.32%。全部合約成交352932手,持倉減少4576手至68868手。主力合約成交181348手,持倉增加8984手至41730手,移倉換月進行中。
INE原油創三個月新高,因沙特暗示:確保總體減產執行力度,哪怕不惜自裁!

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年2月18日(周一)
INE原油創三個月新高,因沙特暗示:確保總體減產執行力度,哪怕不惜自裁!
INE原油創三個月新高,因沙特暗示:確保總體減產執行力度,哪怕不惜自裁!

中國及海外消息



中汽協:中國1月份汽車銷量同比下降15.8%,中國1月份汽車銷量為237萬輛。


1月份主要生產經營指標超額完成月度計劃且同比增長,取得好於預期的經營業績,實現新年開門紅。今年以來,集團公司黨組認真落實中央經濟工作會議精神,按照“六穩”要求,提前謀劃、及早部署、統籌推進穩增長、保效益等各項工作。各板塊、各企業認真貫徹落實黨組決策部署和公司工作會議精神,緊緊圍繞2019年各項生產經營目標,抓住國際油價企穩回升和臨近春節補庫時機,強化安全環保,努力優化運行、調整結構、開拓市場、降本減費,保證了生產運行總體平穩。油田板塊超額完成國內原油產量、天然氣產量及海外權益油氣當量的月度計劃。煉油板塊原油加工量、成品油產量同比保持增長。化工板塊主要化工產品產量同比增長,統銷產品繼續保持較好盈利水平。油品銷售板塊全力拓市擴銷,成品油經營量和零售量同比均有較大幅度增長。


國內石油煉廠2018年加工6.036億噸原油,大約相當於1207萬桶/日,較2017年增加6.8%。天量原油加工的背後,是過剩的成品油產能。為此,出口或將成為企業減輕產銷壓力的一個重要手段。數據顯示,2018年我國全年成品油出口量累計超過6000萬噸,較2017年增加了16%。


新春伊始,海外油氣業務持續加大油氣勘探力度,不斷提升效益開發水平,1月份實現油氣權益產量當量896.6萬噸,其中原油678.6萬噸、天然氣27.5億立方米,超額完成月度計劃任務,生產經營實現高起點開局。


① 多位專家16日在中國經濟50人論壇2019年年會上表示,面對經濟下行壓力,應加大穩投資和穩金融力度;
② 未來中國經濟新的增長來源包括消費和產業結構升級、前沿性創新及綠色發展等;
③ 在穩投資方面,國務院發展研究中心副主任王一鳴建議,要避免投資擠出效應,避免低效投資,更大程度地調動市場投資,加大改革力度,重塑市場主體信心;
④ 此外適度加大對新型基礎設施的投資,尤其是在5G、工業互聯網等領域  (中證報)

 
中國證券報記者從知情人士處獲悉,組建石油天然氣管道公司已列入中央相關部門工作計劃,有望在今年內正式成立,最快有望在年中,目前方案已上報。石油天然氣管道公司將通過收購“三桶油”的存量相關資產,進行清查評估後完成資產交割,通過市場化方式運營。業內人士指出,新公司的成立將打破石油石化公司的縱向壟斷,有利於油氣公司注重上遊資源的開發及自身發展,也有利於優化資源配置,減少重複建設。後續相關配套政策措施將加快出台。

機構觀點


華泰期貨:東區市場偏緊,但預計套利船貨增加
春節以來,中東原油基準Dubai/Oman持續走強,截至上周五Dubai原油近月較次月升水達到0.7美元/桶,且Brent Dubai EFS跌至4年低點至0.5美元/桶以下,這也意味著Brent與Dubai M1已經出現了曆史上罕見的價格倒掛,這種現象出現的背後主要是地區間供需的不平衡,受OPEC減產協議以及伊朗製裁影響,1月份中東產油國(沙特等7國)原油出口環比大幅下降100萬桶/日,根據Kpler的船期數據,中東對亞太裝船下降約50萬桶/日(將未知出口目的地的全部計為對亞洲出口),對北美出口下降約20萬桶/日,對歐洲出口下降35萬桶/日。可以看出雖然中東在力保亞洲的市場份額,但在減產的大背景下顯得心有餘而力不足,主要因為對歐美出口已經壓縮至極限水平,目前沙特等中東產油國已經失去了通過調節出口來平衡地區間供需差異的操作空間,因此我們認為EFS的收縮體現的並不是一些市場觀點認為的當前重油短缺,而是主要反映的東西區供需之間的差異。

往後來看,中東原油出口的下降將進一步延續,沙特表示3月份的出口量將降低至680萬桶/日左右,也就是相對於1月份730萬桶/日的出口量,還要下降50萬桶/日,這也意味中東對亞太的出口還會進一步下滑,當前來看,東西區的供需差異隻能通過市場自發完成,也就是在未來一段時間內,EFS維持在低位的情況下,通過更多西區往東區的套利船貨增加來實現。3月份利比亞沙拉拉油田的複產將使其產量恢複至100萬桶/日,而隨著煉廠進入春季檢修期,我們預計美國可供出口的資源會進一步增加,因此我們預計3月份之後美國、北海以及地中海對亞太的出口將會增加,當前的不確定性依然在於委內瑞拉原油的產量與出口會受到多大影響,目前有兩種可能路徑:1.對美國50萬桶/日的原油出口轉向亞洲;2.受製裁影響,對亞洲出口量進一步減少。目前從當前的船期上沒有太大的變化,但3月往後委內瑞拉的出口問題將對全球貿易流向的邊際影響非常大,未來仍然需要留意其船期狀況。總體來看我們認為全球總體的供需矛盾並沒有太大,主要是需要解決OPEC減產以後各區域之間供需差異的問題,短期內Dubai/Oman的強勢傳導至Brent市場,Brent-WTI價差拉開,但未來隨著美國以及其他西區套利船貨的增加,我們認為這種地區不平衡會出現一定緩和,對當前布倫特單邊以及月差的走強我們依然是偏謹慎的。

原油市場變化會對下遊產品燃料油和瀝青市場帶來什麼影響?
中信建投期貨原油分析師李彥傑表示,綜合看,OPEC供應呈現收緊疊加API庫存下降,預計短期原油或呈現震蕩偏強走勢。燃料油方面,原油價格目前從成本端利好燃料油價格,同時近期東西套利、船貨減少使得新加坡燃料油庫存下降,也進一步支撐燃料油價格,預計短期燃料油或震蕩偏強。

瀝青方面,原油從成本端暫時支撐價格,但春節假期過後部分煉廠出現累庫現象,加之近期寒流影響煉廠出貨,對瀝青價格形成一定利空,預計短期瀝青或呈現震蕩走勢。操作上,原油SC1903下方關注425元/桶-430元/桶區間支撐;燃油FU1905前期空單建議逢低離場;瀝青BU1906前期多單建議逢高離場。

高盛、花旗分析師認為,政治、經濟多方利益博弈下,國際油價趨向保持高頻寬幅度震蕩格局
國際原油價格暴跌之後又大漲,震蕩幅度增加,頻率加快,為紙原油提供了更多的操作機會。相對於期貨類產品,國內商業銀行上市的紙原油產品沒有放大倍數的功能,風險比較低。中國國際期貨分析師認為,在48-55美元/桶之間做空與做多,是比較適合散戶的雙向操作方式。

在短短一個半月時間裏,國際原油價格漲幅超過了30%,技術面上超買壓力增加,隨時可能大幅度回落,瀝青、甲醇等化工期貨產品的走勢也與原油期貨關係密切,有繼續回落的風險。原油期貨以及其他期貨產品具有放大功能,投資風險巨大,散戶必須隨時警惕風險。

國際原油價格走高之後,會對A股能源板塊的股價、業績有所影響。對比2018年1-2季度,目前國際油價已經高出了10%-30%,理論上來說,2019年能源板塊的半年報淨利潤也會同比有所增長。適逢A股大盤築底,能源板塊市盈率較低。未來隨著A股大盤的反彈,該板塊股價有望震蕩上揚,值得關注。

經濟前景轉差,歐洲央行恐叛逃加息陣營

盡管歐洲央行在去年順利退出QE購債刺激政策,但疲軟的經濟數據正在進一步扼殺歐洲央行收緊貨幣政策希望。歐元區19國的需求明顯惡化,即便是經濟火車頭德國也陷入困境。歐洲央行管理委員會官員暗示將對未來數據進行進一步評估,未來可能增加銀行流動性的工具,或令歐元進一步承壓。 

經濟前景轉差,歐洲央行恐叛逃加息陣營

歐洲三大主要成員國均面臨下行風險


目前國際貿易局勢趨於緩和,但現在看起來歐洲愈發像是全球增長的最大威脅。歐元區19國的需求明顯惡化,因為受到國際和國內形勢惡化的雙重打壓。這使得它今年的經濟增長率難維持超過1%,較之2018年大幅放緩,即便是歐洲大陸強國德國也陷入困境。

投資者正在做相應調整。歐元指數接近2017年中以來的最低點,就收益率差而言,歐洲股票相對於債券從未如此便宜。

Lombard Odier首席投資策略師Salman Ahmed稱:“我現在擔心的是歐洲,顯而易見,其他地區經濟也正在放緩,但也有大量刺激計劃在醞釀中。但在歐洲,情況卻截然相反。”

意外出現的疲弱勢頭反映出經濟放緩正在衝擊該地區的核心區域。雖然希臘之類的外圍國家曾是歐元區低迷的根源,但這次德國前景在製造業持續下滑之後出現崩潰。在深受“黃背心”運動困擾的法國,家庭支出也陷入停滯。

而這兩個國家,合計占到歐元區經濟總量的一半左右。安聯副首席經濟學家Ludovic Subran表示,如果法國停止消費,德國停止生產,那麼歐元區會出現大問題。

經濟前景轉差,歐洲央行恐叛逃加息陣營

問題不止於此。由於外界對其財政管理存疑,意大利債券收益率開始再次走高,圍繞歐元區銀行的健康狀況也存在疑慮,英國脫歐問題仍然沒有得到解決。5月的歐洲選舉可能會看到反歐盟黨派的崛起,這已經令一些企業感到擔憂。

意誌銀行首席經濟學家David Folkerts-Landau表示:“我們對美國持樂觀態度,但認為歐洲的下行風險已大幅上升。如果情況確實變得更糟,那就涉及到當局如何應對的問題,而歐洲央行的彈藥並不多。

提醒本周需留意德國去年四季度GDP終值,歐元區CPI等數據,周四(2月21日)歐洲央行的會議紀要也引起市場的高度關注。

著名高盛已下調對歐元區的短期預期,但預計今年晚些時候會出現改善,理由是油價下跌和財政政策推動。

荷蘭銀行的經濟學家Aline Schuiling說,德國國內經濟非常有韌性,。他預測歐元區第一季度表現可能會很負面,第二季度也可能呈現弱勢,但之後應該會再次回暖。預計不會出現深度或長期的衰退。”

歐洲央行官員稱如果需要,可能重啟極其高效的流動性工具


歐洲央行管理委員會委員Francois Villeroy de Galhau表示,歐洲經濟放緩是“顯著的”,如果可以明確這一情況不是暫時性的,歐洲央行可能會調整其利率指引。

經濟在2018年底的疲軟程度讓決策者感到意外。意大利陷入衰退,而德國則勉強避免同樣的命運。到目前為止,歐洲央行一直堅持其指引,即至少在夏季結束前將借貸成本保持在創紀錄的低點,這表明此後可能會加息。

在接受西班牙報紙El Pais采訪時,Villeroy被問及經濟數據不佳是否降低了夏季過後加息的可能性。他回答說歐洲央行將會研究數據。

他說:“關鍵問題是,經濟放緩是否是暫時的--今年會出現反彈,亦或是放緩將持續更久。” 

上述評論是又一個鴿派信號。此前,歐洲央行執行委員會成員Benoit Coeure上周五表示,歐洲央行正在討論是否向銀行提供新的更長期貸款。作為對Coeure評論的回應,投資者賣出歐元並買入銀行股票。

芬蘭央行行長Olli Rehn在接受德國《商報》采訪時說,歐洲央行需要一個明確且令人信服的貨幣政策理由來部署被稱為TLTRO的新長期貸款。他說頂層設計很關鍵,因為它決定了對經濟的影響。

被認為是接替德拉吉主要人選的Rehn說,如果歐元區的增長勢頭進一步減弱,歐洲央行 “以利用其所有的工具。他還敦促歐元最大經濟體德國向其數字和交通基礎設施進行更多投資。

Villeroy在采訪中表示, 歐洲央行可以“極其高效”地使用三種工具,包括增加銀行流動性的工具,以及資產購買存量和利率。他說:“我們在使用這三個工具時會很務實。” 

同時擔任法國央行行長的Villeroy表示,歐元區經濟面臨的主要問題是全球政治不確定性。他說,與法國和西班牙等其他歐洲國家相比,這對德國的傷害更大,因為法國和西班牙的經濟更多地依賴國內需求。

Villeroy認為,如果政治領導人能夠在未來數月內減少這種不確定性,那將極大地改善經濟狀況.

分析認為,歐元與美元目前仍處於一個平衡狀態,盡管美聯儲屢次釋放鴿派信號,但本身經濟數據想好給美元提供支撐;而歐元區的情況則截然相反,歐洲央行行長多次表示對通脹中期內回升的信心,但迄今為止向製造業數據已經出現13連降沒有任何拐點跡象,若歐元區經濟難以企穩,收緊貨幣政策不過是一句空頭支票罷了。

歐市盤前:多國央行紀要相繼出爐,市場聚焦中美談判新利好

周一(2月18日),投資者本周關注多國央行動態。美聯儲方面,FOMC紀要以及多位美聯儲官員將發表講話。歐洲央行本周將公布會議紀要,央行行長德拉基也將發表講話。此外,澳洲聯儲紀要同樣將在本周出爐。

與此同時,市場聚焦中美貿易談判方面的最新進展,期待有新利好出現。另外,警惕特朗普宣布國家進入緊急狀態後,金融市場出現劇震。
歐市盤前:多國央行紀要相繼出爐,市場聚焦中美談判新利好

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元窄幅震蕩,匯價現報110.53,日內漲幅0.05%。日元兌所有主要貨幣走弱,中美貿易談判取得突破的樂觀情緒抑製了對避險資產的需求。此外,美國避免政府再度關閉,有利於風險偏好的基調,這會削弱日元。匯價上行阻力關注110.70一線;下方支撐則關注110.26一線。

亞盤時段,英鎊兌美元徘徊1.290一線附近,匯價報1.12908,日內漲幅0.15%。英鎊看空情緒有所緩和,預計更有可能會出現軟脫歐或是延長正式脫歐時間的局面。英國議會投票否決了一係列修正案,這令英國首相必須在2月27日前取得歐盟的讓步並獲得議會的支持。匯價上行阻力關注1.2960一線;下方支撐關注1.2870一線。

亞盤時段,美布兩油均盤中走強,美油現報56.28美元/桶,日內漲幅0.54%;布倫特原油現報66.47美元/桶,日內漲幅0.33%。由於OPEC主導的減產以及美國對伊朗和委內瑞拉的製裁,油價上漲至去年11月以來的最高水平。此外,中美貿易談判的積極跡象有助於提振市場情緒。美油上行阻力關注56.50美元一線,下方支撐關注56.00美元關口。

亞盤時段,現貨黃金窄幅震蕩,金價現報1322.88美元/盎司,日內漲幅0.03%。美聯儲官員措辭特別鴿派進一步打壓美聯儲年內加息預期,中美貿易談判進展順利也削弱美元的避險需求,黃金需求預期提升。金價上方阻力先關注1330.00美元一線,下方支撐在1314.10美元一線。

財經數據


2月18日是美國總統日,紐約證券交易所休市一天;日內無重要經濟數據

財經事件


--:--  中美雙方商定將於本周在華盛頓繼續進行貿易磋商

亞洲時段消息回顧


德國汽車工業協會:歐洲汽車不會威脅美國安全;
① 據歐聯網援引歐聯通訊社報道,當地時間17日,德國汽車工業協會(VDA)發表聲明指出,來自歐洲的汽車不會威脅美國的國家安全;
② 據報道,美國商務部18日將向美國總統特朗普提交汽車關稅建議報告,分析歐洲進口車和零件是否威脅國家安全,並概述解決這一問題的選擇方案,其中包括是否要向歐洲進口車征關稅;
③ 德國汽車工業協會聲明表示,近年來德國汽車製造產業在美國建廠已經達到300餘家,並為美國創造了超過11.3萬個就業機會;
④ 聲明強調,德國汽車製造業所做的這一切,實際上是壯大了美國,並不是什麼所謂的安全問題。美國商務部把歐洲汽車列為美國國家安全威脅的任何決定,都是不可理解的。

英國房產求售價格漲幅創2009年以來最低;
① 地產網站業者Rightmove周一表示,過去一年英國房產求售價格漲幅創下至少10年來最低,令英國脫歐之前房地產市場放緩跡象再添一筆;
② Rightmove指出,新刊登廣告的地產求售價格在2月僅較上年同期上漲0.2%,此為2009年以來最小漲幅,不過較前月則是上漲0.6%,與季節性平均漲幅相符。Rightmove表示,由於官方數據顯示薪資年增率超過3%,購屋負擔能力改善速度創下2011年以來最快。Rightmove房市分析師Miles Shipside表示,“理論上若沒有政局不確定性,春季交易料相當活絡”。

ECB執委瑞恩:貨幣政策救市措施仍隨時待命;
① 歐洲央行執委瑞恩對媒體表示,一旦歐元區此後的更多經濟數據進一步惡化,歐洲央行將有能力動用一切手段來試圖重新恢複與提振經濟動能;
② 瑞恩表示,歐洲央行執委會將在之後的會議上對TLTRO定向寬鬆措施進行進一步商討,並能在就此做出決定前留出足夠的討論時間。而一切關於TLTRO的決定將都是面向整個歐元區通用的,不會特殊照顧個別國家;
③ 瑞恩同時承認,近期多項經濟數據均顯示歐元區經濟動能進一步放緩;對於德拉基離任之後的歐洲央行下一任行長人選,瑞恩表示,相關當事人應兼具專業能力與實務經驗。

市場觀點


法巴:美國2019年全年GDP增產將放緩至2.1%;
法國巴黎銀行認為,美國在2019年全年的經濟增速將放緩至2.1%,比此前預估的更低,原因在於貿易局勢前景的更多不確定性正在影響美國經濟動能;
而除了貿易環境的拖累之外,美國樓市開始降溫的趨勢,連累企業投資一同放緩,而美元的持續堅挺則拖累出口表現;
美國通脹率仍會維持在低位,這將施壓美聯儲進一步放緩其政策緊縮腳步,甚至在經濟進一步減速的壓力下,美聯儲很可能在2020年開始新一輪的政策寬鬆周期。

澳洲國民銀行:紐元兌美元周線收於0.6836上方將重啟區間震蕩;
① 澳洲國民銀行發布技術分析報告指出,周線收於0.6836上方至關重要,這為該貨幣對短線提供了有效支撐,從而可能在未來數周內重啟區間震蕩;
② 周線收於50周均線0.6836上方表明回撤修正已經結束,因此中期上行走勢依然有效,即使長期看空勢頭也保持穩固。這樣的矛盾局面表明紐元兌美元在未來數周內將重啟區間震蕩,我們認為中期支撐將會守住0.6645/55,同時0.6950高位也將繼續限製上行空間。

原油交易提醒:中美貿易利好,看多押注激增!油價續刷年內新高

周一(2月18日),亞盤時段,油價走高。由於OPEC主導的減產以及美國對伊朗和委內瑞拉的製裁,油價上漲至去年11月以來的最高水平。此外,隨著美國對伊朗、委內瑞拉的製裁,以及中美貿易談判取得進展,強化了市場對原油需求的信心。
原油交易提醒:中美貿易利好,看多押注激增!油價續刷年內新高

截止北京時間12:55,美油報56.22美元/桶,日內漲幅0.42;布油報66.31美元/桶,日內漲幅0.09%。布油上周走高約6.6%,創下2019年以來的最佳單周表現。
原油交易提醒:中美貿易利好,看多押注激增!油價續刷年內新高(美油日線走勢圖)

沙特、伊拉克原油產量相繼走低


OPEC以及以俄羅斯為首的其他產油國去年12月達成減產120萬桶/日的協議,有效時長為6個月,以防止油市持續面臨供應過剩的風險。近期,作為最大石油出口國和OPEC實際領導人的沙特阿拉伯承諾削減更多的產量,以提振油價。

上周五有消息稱,沙特Safaniya離岸油田的部分關閉發生在大約兩周前。Safaniya是全球最大的離岸油田,日產量超過100萬桶。目前還不清楚該油田何時能恢複滿負荷生產。

Vanda Insights的分析師Vandana Hari表示,市場可能正重新重視基本面消息,特別是近幾個月來,在OPEC減產協議承諾之外,幾個主要產油國加大減產力度。

與此同時,根據OPEC的供應協議,伊拉克本月已將其大型Majnoon油田的日產量從1月的22萬桶降至10.4萬桶。目前,伊拉克的石油產量低於其近500萬桶/日的最大產能。

根據石油輸出國組織與俄羅斯等其他出口國達成的協議,伊拉克的產能低於其近500萬桶/日的最大產能,以限製全球供應以支持價格。

美銀美林預計,2019年第四季度OPEC的供應可能比去年同期減少250萬桶/日。

委內瑞拉政治危機破壞油市穩定


美國對OPEC成員國伊朗和委內瑞拉實施製裁,進一步推高油價。據知情人士透露,由於美國施製裁,全球大宗商品公司托克已決定停止與委內瑞拉進行石油交易。

這一決定對委內瑞拉來說是一個巨大打擊,因為托克與PDVSA長期合作,采取委內瑞拉原油,並作為交換,為拉美國家提供精煉產品。美國上個月對PDVSA實施了新製裁,以切斷委內瑞拉總統馬杜羅的主要收入來源。

在2018年的最後三個月,委內瑞拉出口約145萬桶/日的原油,而進口量為22.5萬桶/日。當前,委內瑞拉對其主要出口客戶美國的出口以及對其他目的地的出口已經枯竭,滿載油輪被困在委內瑞拉港口附近。

國際能源署(IEA)警告說,委內瑞拉的政治危機可能會破壞全球原油市場,因為石油類型越來越稀缺。環境影響評估報告庫存大幅增加,但這對原油價格沒有任何影響。由於對OPEC重新平衡市場的決心持樂觀態度,油價上漲。

原油經濟公司PVM的分析師Stephen Brennock表示,展望未來,委內瑞拉和伊朗的前景仍偏向下行。因此,它們應該會繼續充當油價的重要支撐。
原油交易提醒:中美貿易利好,看多押注激增!油價續刷年內新高

市場期盼中美貿易再傳新利好


對中美兩國將解決貿易爭端的信心增強,市場需求回升,也是利好油價走強的關鍵因素之一。據新華社報道,中美雙方在北京的貿易磋商中就主要問題達成原則共識。
    
中國國家主席習近平上周五會見美國貿易代表萊特希澤和財政部長努欽。上周中美雙方團隊的磋商又取得了重要階段性進展,本周雙方還將在華盛頓見面,有望推動達成互利雙贏的協議。

市場參與者也將密切關注美國和中國本周在華盛頓舉行的下一輪貿易談判,以確定在3月1日新關稅截止日期之前是否有更多新聞出現。

美國和中國是世界上最大的兩個石油消費國。希望雙方能夠達成協議,解決他們持久的貿易戰,這有助於緩解對能源需求的擔憂。

澳新銀行周一表示,“中美貿易談判的積極跡象有助於提振市場情緒。”

對於國際油價未來走勢,高盛分析師認為,油價進一步上行,需求增長具韌性以及OPEC大規模減產帶來推動,2019年產量下降規模已經大於預期。近期庫存下降超過季節性水平,反映出油市基礎面改善,全球石油需求增長預期仍高於普遍預估水平。
原油交易提醒:中美貿易利好,看多押注激增!油價續刷年內新高

美油產量居高不下


值得注意,美油產量居高不下一定程度削弱了OPEC+減產的影響力,有跡象表明美國產量將進一步上升。上周能源服務公司貝克休斯報告顯示,石油鑽井平台數連續第二周走高,增加3台至857台。

2018年美國原油產量激增200多萬桶,目前產量維持在創紀錄的1190萬桶/日。市場此前預計,美油產量將在年內突破1200萬桶/日,再度刷新紀錄高位,並有望於2020年飆升至1300萬桶/日。

重點關注:美元及股市表現;中美貿易新消息;美國對伊朗、委內瑞拉的製裁;美油鑽井數據連續第二周走高;

油價短線支撐阻力


阻力位置: 美油 56.50 57.40 58.20;布油 66.80 67.60 69.00;INE原油期貨 455.0 465.0 470.0
支撐位置: 美油 56.00 55.00 54.20;布油 65.80 65.00 64.00;INE原油期貨 443.0 434.5 429.0

美油開局強勁不足喜,專家警告今年漲幅僅為5美元

雖然WTI原油價格2019年開局強勁,意味著其有望進一步上升,但專家警告稱,2019年的WTI原油價格走勢將更加溫和,且漲幅也將受到限製,僅為每桶5美元左右。 

美油開局強勁不足喜,專家警告今年漲幅僅為5美元

專家稱經曆強勁開局後,2019年WTI油價走勢相對平穩


2019年,WTI原油價格創下有史以來最好的開端。Oil Price Information Service的能源專家克洛薩(Tom Kloza)稱,第二季度的油價漲勢不會受到太大影響。克洛薩因為成功預測2015年油價暴跌而出名。

早在2月14日,克洛薩在接受采訪時就表示,未來WTI原油價格將比現在高。不過,他同時也警告稱,雖然油價開局強勁,但2019年的走勢將更加溫和。總體而言,他預計2019年油價將低於2018年。美國能源情報署(Energy Information Administration)指出,2018年WTI原油的平均價格為每桶65.06美元。

他補充稱:“油價上漲的幅度被限製在每桶5美元左右,這可能不是2月份和過去10年很多時候會給出的預測。”

克洛薩稱,油價的漲幅通常會在每桶15-20美元之間。但是,2019年的情況有所不同,因為2018年12月石油被超賣。目前,他認為石油市場處於平衡的狀態。

他還指出:“很多煉油廠都在維修,但是汽油價格沒有上漲,需求沒有上升,這意味著對原油的需求減少。”

2月15日,WTI原油價格上漲2.42%,收於每桶55.52美元,創下三個月高位。

WII油價日線圖

美油開局強勁不足喜,專家警告今年漲幅僅為5美元
 
克洛薩表示,目前石油市場正處於黃金時代,在二疊紀盆地發現原油的成本正在下降。他指的是覆蓋美國德州和新墨西哥州部分地區的大型油田。他還指出,目前原油混合油的價格已經超過了基準價格,而WTI價格可能創下30年來最好的開始。 

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間2月18日11:55,WTI價格報56.19美元/桶。

對衝基金結束旁觀加入看漲陣營,原油多頭或揚眉吐氣

最新數據顯示,布倫特原油多頭頭寸的增速今年以來首次遠遠超過了空頭,由此為基金的頭寸變化奠定了基調。自去年10月份以來,人們對油價的樂觀程度還從不曾有這麼高。
對衝基金結束旁觀加入看漲陣營,原油多頭或揚眉吐氣

到目前為止,市場人氣一直很大程度上取決於空頭頭寸的增減。但是周五發布的數據顯示,在截至2月12日的一周,多頭頭寸激增10%,創出了去年8月底以來的最大增幅。同周空頭頭寸減少了5.5%。
對衝基金結束旁觀加入看漲陣營,原油多頭或揚眉吐氣

“很多有關需求的憂慮皆已消散,”多倫多道明證券大宗商品策略主管Bart Melek在接受采訪時說。“人們因此重新開始有了追逐風險的興致。”

此前在1月份前10個交易日飆升15%後,受到美中貿易戰和美國創紀錄原油產量帶來的憂慮影響,布倫特油價隨即陷入怠速狀態長達逾一個半月之久。
對衝基金結束旁觀加入看漲陣營,原油多頭或揚眉吐氣

沙特和俄羅斯上周作出擴大減產力度的承諾,由此重新踩下了油價上行的油門。OPEC在1月的總產量已降至3080萬桶/日,自OPEC決定減產以來已經累計下降80萬桶/日,這在很大程度上是由於沙特希望通過減產來加速價格上漲的努力。據悉,沙特1月份原油產量比去年12月減少了35萬桶/日,目前僅為1020萬桶/日,超出了此前承諾的減產目標。

與此同時美國對於伊朗和委內瑞拉的製裁也加劇了全球原油供應的緊缺程度。

標普500指數也加入聲援行列,上周五繼在有關美中貿易談判代表已經達成共識的報道發布後創出了10周高點。
對衝基金結束旁觀加入看漲陣營,原油多頭或揚眉吐氣

高盛近期表示,OPEC減產將推動價格上漲,結果將超出預期,考慮到需求有所回升,最終將體現為庫存的減少。

布倫特油價上一周累計漲幅達到近7%,高於前四周的漲幅總和。與此同時,WTI創出2019年新高,本周創出高點於56.52美元。
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英國脫歐走到關鍵十字路口,梅姨仍不言敗繼續拉攏各方支持

2月17日有報道稱,英國首相特雷莎·梅發函給保守黨黨內議員,懇求他們支持她推動脫歐協議。特雷莎·梅還計劃本周與歐盟委員會主席容克,以及每個歐盟成員國的領導人進行對話。她能否獲得過國內支持在很大程度上決定這些會談能否取得進展。可喜的是,愛爾蘭外交部長稱,歐盟願意提供措施幫助脫歐協議過關。

英國脫歐走到關鍵十字路口,梅姨仍不言敗繼續拉攏各方支持

特雷莎·梅呼籲保守黨團結一致,支持她推動脫歐協議


據悉,特雷莎·梅在信中呼籲保守黨“跨越分歧”,犧牲“個人喜好”,“以國家利益為重”團結一致。

在該信函中,特雷莎·梅稱計劃再去布魯塞爾與歐盟委員會主席容克進一步磋商。英國首相辦公室沒有給出會談的日期,但表示特雷莎·梅計劃在未來幾天與每個歐盟成員國的領導人對話。此次會談想取得進展的話,在很大程度上將取決於她是否能獲得國內團結一致的支持。

2月14日,英國議會否決了特雷莎·梅的脫歐修正案,這削弱了她向歐盟領導人做出的承諾,即她可以通過自己的脫歐協議,在愛爾擔保協議方面做出讓步——即保證北愛爾蘭和愛爾蘭之間不會再次出現硬邊界。在英國計劃3月離開歐盟之前,這一問題已成為爭論的焦點之一。 

目前知道的信息是,2月18日,英國脫歐大臣巴克利(Steve Barclay)將會見歐盟首席談判代表巴尼爾。2月19日,英國總檢察長考克斯(Geoffrey Cox)將發表演講,闡述需要做出哪些改變,以消除英國可能無限期陷入愛爾蘭擔保協議的法律風險。

歐盟不願重啟脫歐談判,但願意提供舉措幫助特雷莎·梅


愛爾蘭外交部長柯文尼(Simon Coveney)表示,歐盟表示將提供“一攬子”措施來幫助特雷莎·梅,讓其脫歐協議順利過關,但不會接受英國的“不合理”要求。

柯文尼表示,歐盟的措施可能包括,對所謂愛爾蘭擔保協議做出相關保證,且澄清盡可能具有法律約束力。不過他重申,無法就英國與歐盟達成的脫歐協議重新進行談判。 

柯文尼發表以上評論之前,英國脫歐大臣巴克利(Steve Barclay)也進行了講話。一位知情人士透露,巴克利私下告訴歐盟首席談判代表巴尼爾,英國不需要重新談判脫歐協議,並接受其它方式來解決英國的疑慮。
 
這可能會激怒保守黨內的脫歐派人士。他們希望特雷莎·梅重寫脫歐協議文本,以剔除愛爾蘭擔保協議。如果她不能做到這點,就準備讓英國在3月29日無協議脫歐。

愛爾蘭外交部長柯文尼表示,無協議脫歐前景是“瘋狂”的局面。他還表示,如果發生這種情況,英國可能必須與歐盟的規則保持一致,以避免愛爾蘭硬邊境重現。一位知情者表示,愛爾蘭總理瓦拉德卡(Leo Varadkar)告訴德國總理默克爾,即使英國無協議脫歐,他的政府也不會接受邊境管製。

柯文尼還表示,歐盟願意通過延長裏斯本第50條來推遲英國脫歐,但前提是英國表明其有一個前進計劃。

另有消息稱,2月27日,希望避免無協議脫歐的議員將啟動程序,試圖通過一項法案,倘若3月13日之前仍未達成協議,他們將要求特雷莎·梅尋求延長脫歐談判。據一位知情人士透露,特雷莎·梅的官員們準備就重新改寫脫歐協議的要求作出妥協。

法國否認做出讓步,英國國內呼籲讓民眾決定脫歐


法國官方當地時間周日(2月17日)發布聲明,否認其在英國脫歐問題的對策上做出了進一步的讓步。此前曾有媒體爆料稱,法國總統馬克龍同意在愛爾蘭擔保協議上做出讓步,以幫助化解當前英國脫歐進程中所遭遇的僵局,但法國總統府愛麗舍宮的聲明則對此辟謠,稱上述傳聞完全是“空穴來風”。而事實上,法國仍堅守歐盟的一致立場,即英國脫歐協議不接受進一步的談判。

就在2月17日當天,英國《獨立報》英國民間組織“人民投票”(People's Vote)宣布,他們將召集數萬英國人,於3月23日發起一個名為“讓人民做決定”的遊行活動,呼籲政府傾聽民眾呼聲,讓全國人民決定“脫歐”事宜。
 
多家英國媒體預測,如果遊行觸發二次全民公投,英國可能將繼續留在歐盟。英國主要反對黨、工黨領袖科爾賓對於是否支持第二次公投一直模棱兩可,他曾提議在議會針對一些選項舉行投票,對二次公投保持開放性態度。《衛報》報道稱,工黨內超過10名議員已經公開表態,如果科爾賓不支持二次公投就立刻辭職。不過議會中部分議員認為,“二次公投”的可能性非常小,而且特雷莎·梅曾多次否決二次公投,她警告,再一次公投會破壞社會凝聚力,破壞公眾對英國民主的信任。 

因為歐盟暗示願意伸出援手,2月17日英鎊兌美元企穩,上漲0.67%報1.2889,且在2月18日持續反彈。投資者未來需要關注特雷莎·梅能否獲得國內支持,與歐盟的協商能否取得突破,如果出現進展,英鎊兌美元未來有望繼續反彈。 

英鎊兌美元日線圖
英國脫歐走到關鍵十字路口,梅姨仍不言敗繼續拉攏各方支持

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間2月18日10:27,英鎊兌美元報1.2917/19。