原油周評:美油大跌近5%;因外部強敵狙擊,內部人心不穩,OPEC+或提前壽終

盡管周中創下去年11月末、12月初以來新高,但國際原油價格終盤收跌,NYMEX原油跌幅明顯大於ICE布倫特原油。因對全球需求放緩的擔憂重燃,美國指責OPEC減產係操控價格行為,俄羅斯也對減產表現出動搖,且美國產能依然快速擴張。美元創去年8月上旬以來最佳單周表現,也抑製大宗商品價格。
原油周評:美油大跌近5%;因外部強敵狙擊,內部人心不穩,OPEC+或提前壽終

NYMEX原油收跌4.8%至52.71美元/桶,盤中創11月23日當周以來新高的55.75美元/桶;ICE布倫特原油收跌1.94%至61.68美元/桶,盤中創12月7日當周以來新高的63.63美元/桶。
原油周評:美油大跌近5%;因外部強敵狙擊,內部人心不穩,OPEC+或提前壽終
原油周評:美油大跌近5%;因外部強敵狙擊,內部人心不穩,OPEC+或提前壽終

由於全球貿易緊張局勢和一係列國內挑戰,歐盟委員會大幅削減了對歐元區經濟增長的預期。此外,中美之間的貿易摩擦仍然沒有解決,從而削弱了全球經濟前景。此外,隨著美國冬季氣溫近期急劇的回升,可能也導致燃料油需求的大幅下降。這些都不同程度降低原油需求。

美國製裁委內瑞拉,但利好有限


盡管美國對委內瑞拉的石油工業實施製裁,預計將減少全球日均30萬至50萬桶的貿易量,但對國際石油市場的影響不大。而美國指責OPEC操控油價,美國原油產能擴張,供應面利空因素同樣不可忽視。

法國巴黎銀行表示:“我們預計,2019年上半年,油價將會因為供給收緊而上漲;但由於經濟活動疲軟,以及美國增加國際原油市場供給,下半年油價將轉跌。”

美國國會欲訴OPEC壟斷


美國眾議院一委員會周四批準一項將能夠對石油輸出國組織(OPEC)開啟反壟斷訴訟的議案,不過能否獲得全院討論還不確定。眾院司法委員會以口頭表決通過該項名為“反石油生產和出口卡特爾法案”(簡稱NOPEC)的跨兩黨議案。

石油行業反對該法案,但隨著特朗普總統猛力抨擊OPEC以減產支撐油價的做法,這項立法行動已蓄積動能。美國政府一名高級官員周五表示,美國不支持“包括卡特爾在內的扭曲市場的行為”。

世界最大的石油出口國沙特阿拉伯告訴石油輸出國組織(OPEC),1月份石油輸出國組織的日產量為1024萬桶。OPEC的兩位消息人士,沙特減產幅度比協議規定的目標要來得大。沙特12月份原油日產量為1064.3萬桶。

OPEC+能否繼續遵守協議?


美國在2018年末和2019年初的產量約為1190萬桶/日,比去年同期增加了200多萬桶。沙特原油產量目前已經比美國低170萬桶/日,減產空間已逼近極限。

俄羅斯石油巨頭Rosneft負責人、總統普京最親密的盟友之一Igor Sechin已致函克宮,稱莫斯科與OPEC達成的減產協議是一項戰略威脅,俄會被美國玩弄於股掌。

這封信沒有說明是否應該延長減產協議,但據兩位業內人士透露,這封信是向其他參與能源政策的俄羅斯高級官員發出的明確信號,表明Sechin希望能夠結束該協議。

如果俄羅斯放棄這項協議,將導致油價暴跌或迫使沙特阿拉伯承擔削減產量的大部分負擔,以繼續支撐全球原油價格。但利雅得方面已表示,不會單獨這樣做。現實情況也不支持沙特這麼做。

美國產能繼續擴張


美國能源資料協會(EIA)周三公布,上周美國原油庫存增加。盡管增幅低於預期,但很大程度上受製於煉廠因設備維護而導致的需求下滑。而貝克休斯能源服務公司也在周五的報告中稱,本周美國活躍鑽機數增加,這是三周來的第二次。

CFRA Research能源分析師Stewart Glickman表示:“一些煉廠可能削減部分設備利用率,原油供應料有所增加。”

EIA此前還表示,美國原油產量預計將在今年上升至創紀錄的1200多萬桶/日,並在明年攀升至近1300萬桶/日。

OPEC+將於4月17日至18日在維也納舉行會議,審議減產協議執行情況。盡管油價下跌也會對美國石油公司造成嚴重打擊,因為它們經營、開采的油田成本較高,但會使更廣泛的美國經濟受益,這是美國反對OPEC減產的根本原因。

黃金周評:多頭勿氣餒,順境中難免挫折!美元爭寵也就風光一時

盡管全球經濟前景黯淡,尤其是歐盟委員會調降經濟增速預期,國際政局也充滿變數,打壓風險意願,但美國經濟數據相較於其他國家相對較好,導致投資者買入具有部分避險屬性的美元,從而抑製金價的漲勢。

國際現貨黃金價格本周微跌0.10%,收於1316.61美元/盎司,周線結束兩連陽,但金價本周一度跌逾1.2%。全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust的持倉量在本周下跌超過1%。
黃金周評:多頭勿氣餒,順境中難免挫折!美元爭寵也就風光一時

歐洲股市大幅走低,德國DAX指數大跌逾2.4%,黃金不乏避險需求。但美國經濟表現,顯然與歐元區形成巨大反差,這對美元有利,金價因此上下兩難。

加拿大皇家銀行財富管理的董事總經理George Gero表示:“美國證券和債券的收益率遠遠高於全球其他地區,全球投資正在流向美國。”
黃金周評:多頭勿氣餒,順境中難免挫折!美元爭寵也就風光一時

黃金的總體前景依然樂觀


Heraeus Precious Metals在一份客戶報告中稱:“市場動蕩和政治衝突加劇可能使投資者繼續關注黃金,金價預計在1225-1450美元的區間內交投,總體前景是進一步上揚,但毫毋疑問,在過程中金價會出現一些回調。”

1、歐洲經濟頹勢愈發明顯

歐盟執委會下調歐元區經濟成長預估,歐盟委員會將全球貿易緊張局勢和中國經濟放緩視為歐盟經濟的主要拖累。英國脫歐談判仍困難重重,歐洲方面表示不會就脫歐協議進行重新談判。

英國央行盡管維持利率不變,但行長卡尼表示,脫歐不確定性正在給經濟製造迷霧,將2019年英國的經濟增速下調0.5%至1.2%,同時下調2020年經濟預期0.2%至1.5%。

2、美聯儲軟化加息立場

美聯儲下調加息預期,其中的關鍵因素是美國的債務問題,因為利率的不斷上升將轉化為美國消費和投資的下降,因而導致經濟放緩,同時不斷走高的利率還會加劇市場違約風險,進一步對美國經濟造成打擊。

特朗普稅改的利多作用正在逐步的消退,為了促進經濟的進一步回升,必須采取進一步的刺激措施,因此美聯儲停止加息似乎成為了不可避免的選擇,美元後市或承壓。

3、特朗普誓言建牆

美國就建築美墨邊境牆的計畫仍然陷入僵局,美國總統特朗普周二在國情谘文演講中誓言要修築邊境牆,引發對美國政府未來可能再次停擺的擔憂。這令投資人憂心忡忡。

此前美國政府長達五周的關停,創下有史以來的新紀錄,並導致美國損失了3億小時的工時和30億美元。若政府停擺卷土重來,可能會進一步打擊市場的信心因而因而施壓美元。

4、貿易前景不明

美國財長努欽表示,他和其他美國官員下周將前往北京參加貿易談判,旨在達成一項協議,以避免美國3月2日提高對中國商品的關稅。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示:“我們在等待更多有關貿易談判的硬數據,政治方面的擔憂依然存在,這可能對金價提共進一步支持,加上美聯儲的鴿派立場。”

5、美國退出《中導條約》

美國國務院2月1日宣布美國自2日起暫停履行《中導條約》義務,啟動退約程序。俄羅斯總統普京隨即宣布,俄暫停履行《中導條約》義務,不再就《中導條約》提議舉行新的國際談判。

FX678觀察認為,若美俄因《中導條約》進一步加深矛盾,進而刺激市場避險情緒升溫,現貨黃金將因避險情緒上升而備受避險買盤青睞。

外匯周評:美元贏得“逆向選美”;澳洲聯儲突然變臉,澳元面臨極刑

當中國處處歡聲笑語過農曆新年之時,國際市場卻接二連三傳來不好的消息。歐美經濟數據表現不佳,英國央行下調英國經濟增速預期,歐盟執委會也對歐元區如法炮製。因憂心中美貿易談判前景和全球經濟增長放緩,投資者追捧有避險性質的美元。

澳洲聯儲周三為可能的降息敞開大門,長期以來的緊縮傾向發生了顯著轉變,令一些投資者措手不及,因為就在前一天該央行連續30個月維持利率不變,且未發出明確的放寬政策信號。利空消息促使市場積極反饋,澳元兌美元本周大跌。
外匯周評:美元贏得“逆向選美”;澳洲聯儲突然變臉,澳元面臨極刑

貿易疑慮和經濟增長前景推升美元


美元指數本周大漲1.11%至96.641,並刷新五周高點96.700。盡管美聯儲暗示可能暫停升息,但近期美元人氣出現180度大逆轉,投資者追捧避險性質的美元,因憂心中美貿易談判前景和全球經濟增長放緩。
外匯周評:美元贏得“逆向選美”;澳洲聯儲突然變臉,澳元面臨極刑

這樣的憂心周四(2月7日)進一步凸顯,歐盟執委會大幅下調了對今明兩年歐元區經濟成長預估,因預計歐元區最大的幾個國家將受到全球貿易緊張局勢和一係列國內挑戰的拖累。

新加坡銀行匯率分析師Sim Moh Siong說:“有關全球增長的憂慮及一些外部因素支撐著美元,市場觀望全球各地會推出何種政策舉措來穩定增長。在那之前,很難見到美元走弱。”

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示:“去年推動美元全線走高的升勢重拾動能,美國經濟成長保持穩健,而海外經濟體則失去動能。”

歐盟27國今、明兩年增速預期被下調


盡管美聯儲上周利率政策轉趨鴿派,但美指已連續七個交易日上漲,主要受歐元下滑推動。歐元兌美元本周大跌1.20%至1.1320,並創兩周新低至1.1317,近乎光頭光腳大陰線。
外匯周評:美元贏得“逆向選美”;澳洲聯儲突然變臉,澳元面臨極刑

由於歐元區增長數據較預期疲弱,歐盟委員會將2019年歐盟27國經濟增速預期從2%下調至1.5%,將2020年歐盟27國經濟增速預期從1.9%下調至1.8%。且對於歐洲央行今年將維持貨幣政策寬鬆的預期,使得歐元一直走軟,本周五個交易日連續收陰。數據顯示,本周稍早歐元隱含波動率降至2017年12月以來的最低水平。

研究機構Sentix董事總經理Manfred Huebner在一份聲明中稱,近年來一直是歐元區經濟火車頭的德國經濟正失去更多動能,德國出口模式正面臨來自英國脫歐的壓力。

星展銀行外匯策略分析師Philip Wee認為,基於歐洲經濟增速及通脹前景較美國疲弱,歐元兌美元今年有可能貶至1.10關口下方。

若無協議脫歐,衝擊或超金融危機


英鎊兌美元本周收跌1.12%至1.2933,連續第二周收出陰線。交易員們預計,在離英國脫歐既定期限餘下不到兩個月,英國脫歐談判前景仍不明朗,削弱對英鎊的買需。
外匯周評:美元贏得“逆向選美”;澳洲聯儲突然變臉,澳元面臨極刑

英國央行預計,2019年經濟增速將為10年來最慢,受累於英國脫歐的不確定性上升和全球經濟放緩。這是自2016年英國脫歐公投後不久發布的經濟預估以來,英國央行最大幅度地下調成長預估,若預期成真,今年英國經濟增長將是全球金融危機爆發後10年來最疲弱的一年。

行長卡尼表示:“英國脫歐的不確定性導致經濟數據出現短期波動,更重要的是,它在經濟中引發了一連串的緊張情緒,令企業感到不安。”

英國1月服務業PMI從上月的51.2降至50.1,創2016年7月以來新低。表明企業擴大再生產意願正在走軟,這加劇英鎊在短期內普遍存在的不確定性。

英國首相特雷莎梅試圖說服歐盟對與她簽訂的脫歐協議進行修改,以避免英國無序脫歐。但歐洲理事會主席圖斯克周三表示,他不會就英國脫歐提出新的提議。

除非英國首相特雷莎·梅能夠說服歐盟重新協商她去年11月達成的協議,否則以目前情況來看,英國在3月29日如期有序脫歐的可能性微乎其微。

英國央行此前曾表示,如果出現最壞情況——沒有就過渡期達成協議,外國投資者突然對英國喪失信心——對經濟造成的衝擊可能會超過全球金融危機。

澳洲聯儲貨幣政策立場,拖累澳元


利空消息不斷,促使市場積極反映澳洲聯儲降息的可能性,澳元兌美元本周暴跌2.25%至0.7058並刷新五周新低至0.7058,為2018年10月5日當周以來最大周度跌幅。
外匯周評:美元贏得“逆向選美”;澳洲聯儲突然變臉,澳元面臨極刑

澳洲聯儲周三為可能的降息敞開大門。該行承認,經濟風險在不斷上升,這與其長期以來的緊縮傾向發生了顯著轉變,拖累澳元下挫。

澳洲聯儲主席洛威在今年首次公開講話中表示,利率可能向兩個方向變動,取決於勞動力市場和通脹的強弱。洛威稱:“在去年的大部分時間裏,在我看來,利率的下一步走勢更有可能是上升,而不是下降。但現在情況更加平衡了。”

這一政策轉變令一些投資者措手不及,因為就在周二,澳洲聯儲將其官方現金利率連續30個月維持在1.50%的紀錄低位不變,並未發出明確的放寬政策信號。

澳洲聯儲周五又警告稱,澳洲一度繁榮的地產市場急劇下滑,已成為“重大”不確定性。該行調降了經濟增長和通脹預測,表明長時間仍將維持擴張性政策。

2月9日財經早餐:全球放緩憂慮升溫,股市油市開啟避險

周五(2月8日)美元延續強勁升勢,非美貨幣普遍走弱。其中,歐元兌美元跌至兩周低位,英鎊兌美元震蕩下挫,商品貨幣澳元、紐元維持窄幅震蕩,而加元走強,主要因加拿大就業數據表現強勁。現貨金價維持震蕩上升,主要因市場擔憂全球貿易風險,避險情緒推升金價;油價一周低位企穩,在本周大幅下跌之後,油價周五調整頭寸。

2月9日財經早餐:全球放緩憂慮升溫,股市油市開啟避險

下周一前瞻


時間國家指標名稱前值預期值
17:30英國12月季調後商品貿易帳(億英鎊)-120.23-118.9
17:30英國12月GDP月率(%)0.20.0
17:30英國12月工業產出月率(%)-0.40.2
17:30英國第四季度GDP年率初值(%)1.51.4
21:30美國12月PCE物價指數年率(%)(2/11-2/15)1.91.9
21:30美國12月個人支出月率(%)(2/11-2/15)0.40.3
21:30美國第四季度核心PCE物價指數年化季率初值(%)(2/11-2/15)1.61.6
21:30美國12月零售銷售月率(%)(2/11-2/15)0.20.1
21:30美國第四季度實際GDP年化季率初值(%)(2/11-2/15)3.42.6

--:-- 日本建國日,東京證券交易所休市一日
00:15 美聯儲理事鮑曼(Michelle Bowman)就社區銀行發表講話。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
日經22520333.17-418.11-2.01%
納斯達克指數7278.21-10.14-0.14%
道瓊工業25014.49-155.04-0.62%
英FTSE7071.18-22.40-0.32%
德DAX10906.78-115.24-1.05%


美國紐約聯儲GDPNowcast模型將美國2018年第四季度GDP增速預期調整至2.41%,此前預期為2.61%;將美國2019年第一季度GDP增速預期調整至2.17%,此前預期為2.39%。

歐洲股市收跌,市場對全球貿易的擔憂情緒,以及歐洲經濟增長放緩,重挫歐股。泛歐斯托克600指數暫時收盤下跌0.54%,多數板塊和主要交易所均下跌。汽車板塊表現最差,下跌2.19%。

美股漲跌不一,標普500指數周五收盤上漲1.83點,漲幅0.07%,報2707.88點;納斯達克指數周五收盤上漲9.80點,漲幅0.14%,報7298.20點;道瓊斯指數周五收盤下跌63.30點,跌幅0.25%,報25106.26點。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1314.354.240.32%
現貨鈀金1403.5617.551.27%
現貨白銀15.8300.0900.57%
現貨鉑金800.572.350.29%
香港黃金12164.0047.000.39%


金價維持震蕩上行的勢頭,對歐洲和其他地區經濟增長的擔憂情緒支撐了金價。不過,金價漲勢也受到限製,本周強勢美元限製了金價的升勢,金價仍然守在1300美元上方。現貨黃金持穩在在1,314.17美元/盎司。美國COMEX黃金期貨結算價上漲4.30美元至1,318.50美元。

油價在一周低位企穩,本周美國原油價格大跌4.6%,錄得今年以來最大單周跌幅,受全球經濟放緩擔憂以及強勢美元拖累。美國西德克薩斯中質原油期貨周五收盤上漲8美分至每桶52.72美元,收盤下跌4.6%,是今年以來最大單周跌幅。國際布倫特原油期貨,上漲51美分至每桶62.14美元,本周下跌約為1%。

外匯


名稱最新價漲跌漲跌幅
美元指數96.650.090.09%
歐元美元1.1321-0.0020-0.18%
英鎊美元1.2932-0.0020-0.15%
美元日元109.78-0.04-0.04%


周五(2月8日)美元進一步走強,升至96.50上方,非美貨幣普遍走弱,其中歐元跌幅較大,澳元和紐元基本面企穩,

歐洲經濟增長疲弱,經濟增速預期被下調,歐洲政局不穩,等因素施壓歐元。英鎊兌美元維持震蕩下行,英國脫歐不確定性,以及英國央行下調通脹預期施壓英鎊。本周後半段英鎊有所回升,投資者在英國央行決議之後賣預期買事實,推升了英鎊。

澳元兌美元本周大幅下挫,主要因市場對中美貿易談判產生憂慮情緒,同時澳洲聯儲主席稱不排除接下來會降息,這重挫澳元。美元兌加元本周衝高回落,油價走低,全球貿易緊張局勢都施壓加元,不過周五加拿大就業數據表現強勁打壓加元自一周高位回落。

國際財經要聞



2019年有投票權的美國舊金山聯儲主席戴利Daly稱,美國經濟增速放緩,但其自身能防範出現衰退。如果不確定性加劇,將抑製投資,傷害經濟。
戴利稱,諸多金融條件仍然比2018年年初更加緊俏。停擺問題對美國經濟的影響將在第一季度體現出來,其影響程度將是溫和的,第二季度將被其他因素取代。
美聯儲資產負債表增長在一定程度上體現出貨幣供應增加,美聯儲必須就未來的資產負債表政策清晰地與外界溝通。


眾議員帕拉索稱國會議員仍在就修建邊境牆或者柵欄的費用總額進行商討, 預計能在周末前達成邊境撥款協議,邊境協議中同樣將討論災害應急費用問題。


美元兌加元在周五紐市盤初大幅跳水,回撤至1.3250一線。日內加拿大1月就業人數意外大增6.7萬,超出了事先最樂觀的預估,這對於加元匯價起到了立竿見影的拉動作用;
除此之外,原油價格在周四大跌之後周五日內企穩反彈,也推動了加元匯率走強,而美元指數本周後半段漲勢漸顯“強弩之末”頹勢的狀況,也對非美貨幣集體利多。


智利銅業委員會(Cochilco)周四(2月7日)稱,該國國營銅業公司(Codelco)2018年產量下滑1.9%至180萬噸,全球最大銅礦場埃斯孔迪達(Escondida)同期產量則大增34%;
礦石品級自然下降,影響了Codelco的產出,該公司正在尋求通過一大型升級改造項目來解決該問題;必和必拓旗下的Escondida銅礦產量升至124萬噸。


美國油服貝克休斯周報顯示,美國2月8日當周石油鑽井數增加7台,至854台,預期下降3台。美國2月8日當周天然氣鑽井數下降3台,至195台;總鑽井數增加5台,至1049台。


英國央行對經濟看法悲觀,使得經濟學家們紛紛調整對於央行未來行動的預期;
英國央行在周四發布的通脹報告中,將今年經濟增長預測下調至10年以來的最低水平,並預計投資將會劇烈下滑。該行還預計,短期之內經濟將出現一定程度的閑置,而非先前預計的需求過剩;
這一展望被解讀為央行立場朝著鴿派傾斜。野村的George Buckley現在預計,央行將於11月份加息;近年來,Buckley一直比較樂觀,之前預計央行於5月份加息。他還預計,央行的加息行動之間將會間隔9個月,而非6個月。同時,花旗集團和彭博經濟研究也已將加息預期從5月份推遲到了8月份。


法國歐洲事務部長Nathalie Loiseau表示,沒有理由相信英國3月29日退出歐盟會推遲,問題在於他們是在有協議還是沒有協議的情況下退出,到目前為止,英國人自己內部還沒能夠達成一致。法國將為所有情形做準備。


德國財政部長肖爾茨表示,若英國在沒有達成說明其與歐盟未來關係的協議的情況下脫歐,那麼金融業需要為此產生的漣漪效應做好準備;
肖爾茨稱,多個監管機構、政府和歐盟委員會正在與金融市場參與者合作,以期將英國3月份脫離歐盟帶來的風險最小化。他暗示,準備不足可能會產生致命的後果。


當地時間7號,旨在為和平解決委內瑞拉國內政治危機尋求方案的國際會議在烏拉圭首都蒙得維的亞召開。委內瑞拉總統馬杜羅對會議召開表示歡迎,並重申,委內瑞拉政府已經做好了對話準備,希望國內各政治派別可以達成和解,實現國內和平;
委內瑞拉總統馬杜羅說,他對烏拉圭、墨西哥等國為本次會議所做的努力表示感謝,委內瑞拉政府認同與會國代表此前提出的在合理時間、範圍內,以各方達成共識為基礎的“四步走”解決方案,即:立即開展對話、就分歧全面協商、達成協議和履行承諾。

國內財經要聞



國內宏觀
城市化正在深刻改變當今的中國,從改革開放的1978年到2018年,共計約6.5億人口湧入城市,2017年全國城市貢獻近九成GDP、城市消費總量達到19.89萬億元,城市為集中人、物、資金、信息提供了平台,各類產業在城市集聚,城市化已經成為中國現代化的重要標誌。

國家統計局近日發布的數據顯示,2018年,全國規模以上文化及相關產業6萬家企業實現營業收入89257億元,按可比口徑計算比上年增長8.2%。

國內股市
港股8日迎來豬年首個交易日,香港交易所舉行熱鬧的開市儀式和舞獅表演。開市儀式由港交所主席史美倫和集團行政總裁李小加主持,香港特別行政區政府財政司司長陳茂波擔任主禮嘉賓。陳茂波說,展望豬年,外圍的不穩定變數仍然很多,經濟下行壓力頗大,但香港的經濟及金融基礎非常穩健,有強大的緩衝空間讓香港應對外圍的挑戰。他深信香港金融市場能找到新的增長點、注入新的動力,繼續蓬勃發展。

2月8日大年初四,港股市場迎來豬年首個交易日,卻未有“開門紅”,反而一度大跌。恒生指數開盤跌1.01%,恒生國企指數跌1.43%,分析表示,雖然主要受到美股下跌的影響,但港股今年不乏反彈的機會。“去年港股在全球範圍內形成了最大的估值窪地,加之2019年受到利好政策的推動,港股2019年有望翻身。”

國內樓市
一則“江蘇省邳州市房地產商會發布的《關於邳州房地產市場近期出現銷售亂象的通報》(以下簡稱通報)”流傳於網絡,引來眾多圍觀。今天(2月8日),邳州市相關部門負責人回複新京報記者稱,“上述通報真實存在,相關部門已針對該商會的合法性以及通報中所列亂象的真實性等方面介入調查。”

2月11日外匯交易提醒

下周2月11日當周,市場迎來一係列重要的美國經濟數據考驗。同時,全球貿易形勢,英國脫歐談判,歐洲的局勢,委內瑞拉局勢等焦點,都需要大家密切關注。

2月11日外匯交易提醒

本周美元持續走強,升至96.50上方,主要因為特朗普國情谘文樂觀情緒,以及市場預期美國經濟良好,這些因素支撐了美元。歐洲經濟增長疲弱,經濟增速預期被下調,歐洲政局不穩,等因素施壓歐元。

2月11日外匯交易提醒
圖:歐元兌美元4小時圖本周走勢

英鎊兌美元維持震蕩下行,英國脫歐不確定性,以及英國央行下調通脹預期施壓英鎊。本周後半段英鎊有所回升,投資者在英國央行決議之後賣預期買事實,推升了英鎊。

2月11日外匯交易提醒
圖:英鎊兌美元4小時圖本周走勢

澳元兌美元本周大幅下挫,主要因市場對中美貿易談判產生憂慮情緒,同時澳洲聯儲主席稱不排除接下來會降息,這重挫澳元。

2月11日外匯交易提醒
圖:澳元兌美元4小時圖本周走勢

美元兌加元本周衝高回落,油價走低,全球貿易緊張局勢都施壓加元,不過周五加拿大就業數據表現強勁打壓加元自一周高位回落。

2月11日外匯交易提醒
圖:美元兌加元4小時圖本周走勢

下周一前瞻


時間國家指標名稱前值
17:30英國12月季調後商品貿易帳(億英鎊)-120.23
17:30英國12月GDP月率(%)0.2
17:30英國12月工業產出月率(%)-0.4
17:30英國第四季度GDP年率初值(%)1.5
21:30美國12月PCE物價指數年率(%)(2/11-2/15)1.9
21:30美國12月個人支出月率(%)(2/11-2/15)0.4
21:30美國第四季度核心PCE物價指數年化季率初值(%)(2/11-2/15)1.6
21:30美國12月零售銷售月率(%)(2/11-2/15)0.2

--:-- 日本建國日,東京證券交易所休市一日
00:15 美聯儲理事鮑曼(Michelle Bowman)就社區銀行發表講話。

投行觀點匯總


德國商業銀行:歐元兌美元仍存反彈至1.15的可能;
德國商業銀行技術分析指出,歐元兌美元似乎於1.1267/70受到支撐,仍存反彈至1.1540的可能,此前遭受賣壓,逐步逼近1.13,若於1.1267/70獲得支撐,後市可能向上測試200日移動均線1.1543和2018年10月高點1.1623,此後目標上看55周移動均線1.1745;下行方面,若跌破1.1267,可能深跌至1.1216,此後目標為2017年-2018年漲勢61.8%斐波那契回撤位1.1186,持續認為近期低點1.1216構築為短期底部。

德國商業銀行:美元兌瑞郎有望上行,但需謹慎對待;
德國商業銀行技術分析認為,美元兌瑞郎可能延續上行之勢,向上測試1.0044關口,上方阻力位位於2018年11月高點1.0128,不過值得注意的是艾略特波浪理論顯示短線可能上攻失敗,需保持警惕,不過隻要位於200日移動均線0.9908上方,就將仍受到買盤支撐,突破1.0128後上看2016年12月高點1.0343。

奧地利第一儲蓄銀行:債市或將再次提醒意大利進行改革的必要性;
若意大利推遲改革,政府債券市場將在幾個月內再次對意大利構成壓力;考慮到意大利影響深遠的結構性問題,以及改革意願的缺乏,預計意大利經濟發展長期將處於疲軟狀態,這將給政府債務的長期可持續性增加風險;歐盟將意大利2019年經濟增速從1.2%下調至0.2%,與投資者的觀點一致,即溫和的經濟增長料給意大利政府維持2.04%的赤字目標帶來挑戰。

花旗銀行:短線美元指數上行空間有限;
花旗銀行討論了美元前景,認為短線上行空間有限,本周美元指數幾乎收複了1月底的跌幅,雖然此輪漲勢由其他貨幣走軟主導,較強勁的美國數據助力美元上行,不過短線不大可能繼續上行,美聯儲貨幣政策立場進一步轉向鴿派,極有可能繼續支撐風險貨幣兌美元。

道明證券:英國央行5月加息已成泡影;
道明證券表示,英國央行2月利率決議一致同意維穩利率,雖然中期前景仍維持不變,但英國脫歐協商持續存在的不確定性導致該央行大幅下修經濟增長預期,因貨幣政策委員會強調短線不確定性及金融市場條件的收緊,行長卡尼的言論暗示了5月加息已成泡影。

美銀美林的分析師認為,美國政府關門期間,美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據停止發布,倉位數據推遲五周發布,1月貴金屬、新興市場貨幣、英鎊和日元受到買盤支撐,基於其他指標,對衝基金英鎊倉位可能逐步處於極值,新興市場外匯持續受到歡迎,投資者們看好印度盧比、墨西哥比索和巴西雷亞爾,與之相反,投資者們極有可能增加歐元和瑞郎空頭倉位。

澳新銀行的分析師認為,當前市場環境利好美元,美國經濟增長優於其他地區,國債收益率曲線趨平,當前並不建議投資者們買入美元,而是拋售歐元兌美元,並等待更合適的時機賣出諸如澳元兌美元或紐元兌美元等風險貨幣。

經濟放緩憂慮和強勢美元施壓,本周油價大跌4.6%

周五(2月8日)紐約時段,油價在一周低位企穩,本周美國原油價格大跌4.6%,錄得今年以來最大單周跌幅,受全球經濟放緩擔憂以及強勢美元拖累。

經濟放緩憂慮和強勢美元施壓,本周油價大跌4.6%

美國西德克薩斯中質原油期貨周五收盤上漲8美分至每桶52.72美元,收盤下跌4.6%,是今年以來最大單周跌幅。國際布倫特原油期貨,上漲51美分至每桶62.14美元,本周下跌約為1%。

最近幾周,歐佩克主導的減產和美國對委內瑞拉的製裁為原油提供了一些支撐。隨著近期油價的反彈回升,二疊紀盆地油田的鑽井機開始運轉,這在供應端又給油價帶來壓力。

由於全球貿易緊張局勢和一係列國內挑戰,歐盟委員會大幅削減了對歐元區經濟增長的預期。此外,中美之間的貿易摩擦仍然沒有解決,從而削弱了全球經濟前景,不利於油價。

法國巴黎銀行商品市場策略全球負責人Harry Tchilinguirian指出,目前看來宏觀風險仍然高於石油市場的供應基本面。

經濟放緩憂慮和強勢美元施壓,本周油價大跌4.6%
圖:美國原油價格4小時本周走勢

石油輸出國組織領導的減產近幾周來給油價提供了支持。石油輸出國組織消息人士稱,石油輸出國組織主力沙特阿拉伯1月份的產量減少了約40萬桶/天,達到每天1,024萬桶。

另一個供應風險來自委內瑞拉,1月下旬,美國對歐佩克成員國委內瑞拉的石油工業實施製裁。分析師預計這一舉措將減少30萬至50萬桶每日的出口量。但就目前而言,製裁對國際石油市場的供給影響有限。

PVM的分析師寫道:“對於看跌人士來說,當前全球石油需求端仍然面臨著許多不利因素......供給端方面,委內瑞拉的石油危機基本上已被定價,並且無法保證OPEC+減產協議還會被繼續延長。”

該分析師指出,“當然,對於那些看漲人士來說,特朗普政府可能會加大對伊朗原油出口的製裁,這是油價上漲的潛在因素。”

歐元兌美元跌至兩周新低,歐元受諸多因素重壓難以喘息

周五(2月8日)紐約盤中,歐元兌美元震蕩下行,跌至兩周新低,延續了本周以來的跌勢。該貨幣對已經連續七個交易日下跌。疲弱的歐洲經濟增長前景,以及揮之不去的歐洲政局憂慮等諸多因素,都給歐元帶來了沉重的壓力。

歐元兌美元跌至兩周新低,歐元受諸多因素重壓難以喘息

本周歐洲經濟數據疲弱。日內法國公布的工業產出數據表現略微高於預期,但這並不能改變本周歐洲經濟疲弱的事實,尤其是歐洲經濟的火車頭,本周公布的德國經濟數據表現十分疲弱,這給歐元帶來了沉重的壓力。

本周歐洲央行公報和歐盟委員會報告紛紛下調歐元區經濟增長水平。而意大利統計局周五公布的一份報告也印證了疲弱的經濟情況。報告預計意大利經濟活動放緩的時間將延長,報告稱意大利維持當前的經濟水平存在困難。 

投資者擔憂英國脫歐給歐元區經濟帶來的影響。德國財長肖爾茨日內公開表示,歐洲金融業必須為英國無協議脫歐做好準備。若英國在沒有達成說明其與歐盟未來關係的協議的情況下脫歐,那麼金融業需要為此產生的漣漪效應做好充分準備。

投資者擔憂美國加征關稅對歐洲經濟帶來影響。就關稅方面的問題,德國財長肖爾茨指出,加征關稅不是好事,沒有人可以從加征關稅的行動中獲益,歐盟委員會主席容克和美國總統特朗普坐下來談談是好事,希望能達成更多的全球貿易協定。

歐元區政治憂慮情緒亦施壓歐元。市場當前主要擔憂法國的黃馬甲運動。法國媒體報道稱,意大利副總理兼經濟發展、勞動與社會政策部長迪馬約本周與法國示威者代表進行了會面,引發了法國方面強烈不滿。而意大利副總理兼內政部長薩爾維尼此前批評法國總統馬克龍的言論也被法方認為激化了兩國的矛盾。

法國因此決定召回駐意大利大使,法國外交部表示法國遭到了意大利反複的指責和毫無根據的攻擊,法國遭到了反複的指責和毫無根據的攻擊。

分析師預測歐元兌美元後市前景。

歐元兌美元跌至兩周新低,歐元受諸多因素重壓難以喘息
圖:歐元兌美元小時圖

德國商業銀行技術分析指出,歐元兌美元似乎於1.1267/70受到支撐,仍存反彈至1.1540的可能,此前遭受賣壓,逐步逼近1.13,若於1.1267/70獲得支撐,後市可能向上測試200日移動均線1.1543和2018年10月高點1.1623,此後目標上看55周移動均線1.1745;

下行方面,該行分析師認為,若跌破1.1267,可能深跌至1.1216,此後目標為2017年-2018年漲勢61.8%斐波那契回撤位1.1186,持續認為近期低點1.1216構築為短期底部。

美銀美林的分析師認為,美國政府關門期間,美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據停止發布,倉位數據推遲五周發布,1月貴金屬、新興市場貨幣、英鎊和日元受到買盤支撐,基於其他指標,對衝基金英鎊倉位可能逐步處於極值,新興市場外匯持續受到歡迎,投資者們看好印度盧比、墨西哥比索和巴西雷亞爾,與之相反,投資者們極有可能增加歐元和瑞郎空頭倉位

荷蘭國際集團的分析師認為,歐元兌美元近期走勢趨中,1.1315至1.1250區間遍布支撐力量,歐元兌美元下行方向尋得多重支撐,分別位於上行趨勢線切入位1.1315,1月低位1.1300和長期下行通道頂部1.1250。上方強勁阻力依然位於1.1530水平線,進一步阻力看向下行200日指數均線1.1549。

北京時間0:55,易匯通軟件顯示,歐元兌美元報1.1326/28

加拿大數據助力黃金觸及1315關口,油市總體偏空亟需兩大事件提攜

周五(2月8日)現貨黃金先跌後漲,並刷新兩個交易日高點於1315.08美元。

近期黃金疲軟的關鍵因素是美國經濟數據相較於其他國家相對較好,緩解了此前美聯儲放鴿的利空影響,擠壓了黃金的避險買需。

不過由於美國政府未來仍存在停擺的可能,且市場對於歐洲經濟數據走差和英國央行推遲加息預期的消息有所消化,歐係貨幣歐盤時段迎來一波反彈,帶動黃金的回升。
加拿大數據助力黃金觸及1315關口,油市總體偏空亟需兩大事件提攜

而隨著晚間公布的加拿大1月就業人數意外大增6.68萬人,美元兌加元短線跳水60逾點,美元指數刷新日內低點於96.4468,推動黃金刷新兩個交易日高點於1315.08美元。

油市方面,盡管委內瑞拉局勢持續發酵,但是並未對油市起到明顯的支撐作用,因全球經濟放緩的擔憂持續發酵,同時美國眾議院一委員會近日通過了“NOPEC法案”,或為此後阻礙OPEC減產鋪平道路,這是使得油價承壓的關鍵因素。盡管晚間加拿大數據令油價轉跌為漲,但是總體而言油價仍維持弱勢,市場將密切關注OPEC減產動向以及中美貿易談判。

黃金因美國數據走強吃盡苦頭,但是兩大因素或暗示黃金或迎來轉機


盡管上周美國非農數據意外向好,且本周四公布的失業金數據也有所下降,進一步暗示美國的敬業市場十分的強勁。這都在一定程度上對美元形成了支撐。

同時反觀其他國家,歐洲經濟持續放緩,首次加息不排除有延後至2020年末的可能,英國脫歐迷局下英國央行五月加息或成泡影,日本央行可能會進一步延長寬鬆周期,澳洲聯儲近期上調了未來降息的可能,諸多不利因素都凸顯出美國的經濟相對強勁。這使得部分避險資金流入美元,因而施壓黃金。

但市場人士指出,由於美國政府仍存在關停的風險,這仍在一定程度上限製了美元的漲幅。此外,美國的債務有不斷擴大的風險,這也將進一步損害美國的經濟,從長期來看,美元走低的概率有所上升,這將推動黃金的進一步走高。

日內來看,市場對於英國銀行加息下降的消息有所消化,同時歐洲方面表示將會在英國脫歐後保持和英國的合作,且尋求與特朗普就貿易問題進行進一步的磋商,這使得市場擔憂情緒有所和緩,歐係貨幣反彈。

而隨著晚間加拿大就業人數意外大增,進一步打壓美元,美元指數刷新日內低點於96.4468。
加拿大數據助力黃金觸及1315關口,油市總體偏空亟需兩大事件提攜

黃金擴大漲幅至0.36%,刷新兩個交易日高點於1315.08美元。
加拿大數據助力黃金觸及1315關口,油市總體偏空亟需兩大事件提攜

美國政府仍存在關停的風險
此前美國政府長達五周的關停導致美國損失了3億小時的工時和30億美元,並且可能會在美國1月公布的GDP中有所反映。如果美國政府在結束了3周政府停擺後再次陷入關門,可能會進一步打擊市場的信心因而因而施壓美元。

事實上,特朗普在此前的國情谘文中再次表示,如果他所提的邊境牆預算案未能得到批準,不排除會把政府再次進入停擺的狀態。這可能會使得黃金獲得部分漲幅。

美國不斷擴大的債務問題
市場人士表示,推動美聯儲下調加息預期的最關鍵的因素是美國的債務問題,因為利率的不斷上升將轉化為美國消費和投資的下降,因而導致經濟放緩,同時不斷走高的利率還會加劇市場違約風險,進一步對美國的市場價造成打擊。

事實上,近期美聯儲多次提到,特朗普稅改的利多作用正在逐步的消退,為了促進經濟的進一步回升,必須采取進一步的刺激措施,因此美聯儲停止加息似乎成為了不可避免的選擇,隨著美國經濟增速明顯放緩,可能會進一步降低美聯儲加息的預期,甚至導致降息,因而施壓美元。

經合組織(OECD)消息稱,經合組織政府借款總額將在2019年超過11萬億美元,創曆史新高,主要因美國政府借貸增加。這意味著如果美聯儲擴大資產負債表,可能會加劇美國的債務負擔,並最終對美國經濟造成損害。

油價受全球經濟前景不佳拖累,短時間關注OPEC減產動向以及中美貿易談判


油價方面,盡管OPEC持續減產疊加委內瑞拉局勢的不斷惡化,一定程度上對油價形成了支撐,但是對於全球經濟放緩的擔憂正進一步侵蝕原油的需求,這是導致近期油價明顯回落的關鍵的因素。

2月7日歐盟委員會進一步下調了歐洲的經濟增速,歐盟委員會將2019年歐盟27國經濟增速預期從2%下調至1.5%,將2019年歐元區經濟增速預期從1.9%下調至1.3%,將2019年德國經濟增速預期從1.8%下調至1.1%,同時預期2020年歐元區經濟增速從1.7%下調至1.6%。進一步降低了全球增速的預期。

與此同時,美國眾議院一委員會批準了一項能夠對OPEC開啟反壟斷訴訟的議案,一旦得到國會通過,或導致當前OPEC減產計劃遭受打擊,可能會進一步施壓油價。

因此盡管晚間加拿大數據令油價轉跌為漲,但是總體而言油價仍維持弱勢,近期需密切關注美國“NOPEC法案”的進展以及中美貿易談判進展。
加拿大數據助力黃金觸及1315關口,油市總體偏空亟需兩大事件提攜

首先是“NOPEC法案”的進展,盡管美國欲對OPEC發難,但是俄羅斯近日表示將會尋求在4月會議上討論更為開放的合作戰略,這意味著俄羅斯或進一步加強和沙特的聯係以避開美國的製裁,從而對油市施加影響,這或有利於提振油價。

而中美貿易方面,近期中美貿易談判取得了進展,市場正密切關注下周將在北京舉行的中美貿易磋商,如果取得了實質性的突破,可能會緩解市場的擔憂情緒,帶動油價回升。