2月12日財經早餐:全球經濟分化,美元一枝獨秀,金油上方阻力強勁

周一(2月11日)美元大漲0.4%,表現一枝獨秀,歐元英鎊兌美元均大跌。全球經濟有下滑風險,目前仍然表現為分化,亞洲股市在中國A股帶動下表現出色,但美股表現分化。全球大宗商品中國內商品表現強勁,但黃金原油表現均弱勢,繼續關注近期中美貿易談判帶來的影響。
2月12日財經早餐:全球經濟分化,美元一枝獨秀,金油上方阻力強勁

商品交易方面,COMEX 4月黃金期貨下跌,交投於1308美元/盎司。WTI 3月原油期貨下跌0.27美元,跌0.51%,觸底反彈1美元,交投於52.45美元/桶;布倫特3月原油期貨下跌0.53美元,交下跌0.86%,交投於61.57美元/桶。

歐洲股市大漲,美股出現分化,道瓊斯指數周一收盤下跌53.20點,跌幅0.21%,報25053.11點;標普500指數周一收盤上漲1.92點,漲幅0.07%,報2709.80點;納斯達克指數周一收盤上漲9.70點,漲幅0.13%,報7307.90點。

周二前瞻


時間國家指標名稱前值 
16:00中國中國1月社會融資規模(億人民幣)(2/12-2/15)15900
16:00中國中國1月M2貨幣供應年率(%)(2/12-2/15)8.1
23:00美國美國12月JOLTs職位空缺(萬)688.8
次日05:30美國美國截至2月8日當周API原油庫存變動(萬桶)251
次日05:30美國美國截至2月8日當周API汽油庫存變動(萬桶)173


歐佩克公布月度原油市場報告(月報具體公布時間待定,一般於北京時間18-20點左右公布)。
21:00 英國央行行長卡尼(Mark Carney)發表講話。
次日01:00 EIA公布月度短期能源展望報告。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅
上證指數2653.935.661.36%
深證指數7919.05235.053.06%
納斯達克指數7307.99.710.13%
道瓊工業25053.11-53.22-0.21%
英FTSE7134.7463.560.9%
德DAX11022.79116.011.06%
法CAC405017.8156.171.13%

美國股市周一三大股指有所分化,歐洲股市普遍大漲,受益於中國春節結束後的大漲,上證大漲1%以上,深證綜指上漲超3%。市場受到中國諸多相關刺激經濟的政策影響,亞洲股市的強勁表現能否持續仍是未知數,不過應該可以看到的是經濟下行壓力加大,促使中國加強逆周期政策。

美國經濟依舊強勁,盡管歐元區經濟有進一步下行的風險,市場看來仍對未來經濟企穩有樂觀預期,且對未來的中美貿易談判持有樂觀態度。美元大幅走強而非美貨幣普遍下跌進一步對美國股指造成壓力。

商品


名稱最新價漲跌漲跌幅
現貨黃金1308.12-8.49-0.64%
現貨鈀金1389.95-14.31-1.02%
現貨白銀15.709-0.157-0.99%
現貨鉑金786.72-14.23-1.78%
香港黃金12102-62-0.51%
美原油連續52.45-0.27-0.51%

周一,現貨黃金走低,交投於1308美元/盎司,美元指數本周稍早走高,今日觸及七周高位,外部市場看空力量對貴金屬市場不利。長期仍然存多重因素利多黃金,投資者應該更關注長期走勢而非短期波動。當世界面臨債務危機時,黃金是最好的貨幣。美聯儲(Federal Reserve)暫停加息、投資者頭寸調整以及看漲的技術勢頭,將為金價提供長期支撐。
2月12日財經早餐:全球經濟分化,美元一枝獨秀,金油上方阻力強勁

美原油觸底反彈1美元,盤中刷新1月17日以來新低至51.23美元/盎司,全球經濟擔憂之際油價漲勢停滯,原油看空押注卷土重來;隨著經濟擔憂令油價承壓,對衝基金及時扭轉對原油的押注,重新加碼看空頭寸。上周五公布的數據顯示,在此前四周回落之後,空頭在截至2月5日當周將布倫特原油看跌押注提高了28%。這令看漲油價的信念黯然失色,因為投資者在權衡OPEC減產與需求增長減弱的跡象。布倫特油價本月反彈失敗,此前該全球基準在1月份上漲了15%。創紀錄的美國頁岩油鑽探正在令沙特、俄羅斯和其他大型出口國的減產努力面臨威脅。經濟景象也變得暗淡,貿易談判似乎仍分歧巨大,德國、澳大利亞和美國的數據都令人失望。
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外匯


2月11日美元大漲0.4%,站上97重要關口,觸及一個半月以來新高至97.1194。非美貨幣普遍下跌,全球經濟存繼續分化的趨勢,歐元區經濟疲軟,新興市場不振,美國方面就業層面仍表現強勁,但其他方面也有走弱跡象,市場比較關注未來的中美貿易談判,仍存在諸多變數。
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歐元兌美元大跌0.4%,觸及一個半月以來低點,法國巴黎銀行的分析師認為,歐元區的放緩正變得越來越明顯,尤其是在德國經濟方面。德國經濟不僅受到一次性因素的影響,還受到對其他新興市場出口放緩的影響。產能限製也起到了一定作用。商業預期繼續下降。意大利目前已進入技術性衰退,2018年第三和第四季度的季度增長為負;在過去油價下跌之後,目前預計通脹將放緩,而核心CPI幾乎沒有變動;增長放緩還意味著,核心通脹率的上升速度應低於此前的預期,預計歐洲央行今年不會加息;
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令人失望的經濟增長以及法國和意大利之間的政治不和,加上英國脫歐等一係列利空因素並沒有使歐洲成為一個非常有吸引力的目的地。歐元兌美元看來將在1.1270-1300區間內提供一些支撐,市場可能需要聽到德國出台新的財政刺激措施來扭轉這種悲觀情緒。而任何有關美國汽車關稅提案的消息都可能導致歐元兌美元匯率跌破1.10。

澳元兌美元交投於0.7060下方,澳洲聯儲上周發表勞的講話後,澳元顯得相對疲軟。鑒於中美貿易談判將於本周下半周在北京舉行,投資者較為謹慎,澳元預計將繼續承壓。另一方面,澳洲聯儲下調了對經濟增長的預期,原因包括新興市場經濟增長可能放緩、國內住宅市場出現調整以及貿易緊張加劇;預計在截至6月份的一年中,澳大利亞經濟將較上年的3.5%增長2.5%。
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國際財經要聞


歐洲穩定機製主席雷格林:希臘在紓困計劃後仍存在未解決的問題 。
歐盟經濟和金融事務專員莫斯科維奇:必須尊重央行的獨立性。

歐元集團主席森特諾:可以確定在6月前就歐元區預算案達成一致,盡管經濟下行,歐元區基本面仍然穩健。   

意大利政府是時候按要求迅速執行預算調整了,我們將在春季末審查意大利的預算。



繼續預計就業數據和薪資將會有力增長,美聯儲政策情況良好,對當前的政策立場感到舒適。  
 


貝萊德首席投資策略師Turnill:對強勢美元的擔憂減少,認為美聯儲至少在2019年下半年之前都將按兵不動,我們的指標顯示自2018年末以來,市場對地緣政治的關注溫和消退。
  
花旗集團全球商品研究主管Ed Morse表示,雖然近期布倫特原油“令人難以置信的穩定”,但市場基本面表明,由於全球供應短缺並且需求增加,油價應該上漲才對。供應中斷已經導致市場上約100萬桶/天的石油供應損失,其中最大的減少量與美國製裁後的委內瑞拉相關。在需求方面,冬季極地渦旋導致北美和歐洲第一季度石油需求高於預期。

歐盟首席脫歐談判官巴尼爾:英國首相特雷莎·梅已經告知我們她希望在3月29日前達成協定,脫歐談判所剩時間不多,愛爾蘭擔保方案並不是歐盟對將來與英國關係的看法,隻是保險政策,在與愛爾蘭和英國方面會面後,可以說我們不會重啟脫歐協定談判,在當前協定上,特別是愛爾蘭擔保方案上,已經向英國立場靠攏。

國內宏觀


2019年我國在穩增長方面,會實施一攬子政策。在消費方面,會出台針對汽車、家電等領域的刺激政策;在投資方面,會加大基建投資和加大製造業的減稅力度;在財政政策方面,會加大減稅力度和赤字規模;在貨幣政策方面,會重點疏通貨幣政策傳導渠道和加大寬鬆的力度。  (券商中國)

2019年是我國實施鄉村振興戰略的第二年,機遇與挑戰並存;我們既要面對複雜嚴峻的國際環境,又要肩負繁重艱巨的國內改革;既要高度警惕“黑天鵝”事件,又要防範“灰犀牛”事件;重點在政策、科技、基建以及金融方面發力鄉村振興戰略實施,大力發展農村生產力,激發農村經濟活力,促進城鄉融合發展,對今年穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期,確保經濟運行在合理區間意義更加重大。 

近日,包括浙江、山西、北京、內蒙古、福建、山東、四川、雲南、吉林、黑龍江等超過20個省(區、市)結合地方實際,相繼發布了減稅降費新政;從地方公布的方案來看,均為最高幅度頂格減稅,即按國家規定50%稅額的減征上限,在2019年至2021年三年間減征當地增值稅小規模納稅人的“六稅兩費”(經濟參考報) 

國內股市



① 多家券商表示,2月份有望成為全年極佳的做多窗口;就宏觀流動性而言,銀行往往在年底控製信貸規模,元旦過後的一季度則是信貸高峰期;
② 就股市流動性而言,經過上年底的業績考核後,基金在一季度進入調倉和建倉的高峰期,增量資金入市概率增加。就風險偏好而言,春節之後政策密集出台的預期及落地有助於提振市場情緒;
③ 就催化劑來看,按照計劃Msci將在2019年2月28日或之前發布提議是否通過的信息。根據谘詢文件,除了將現有中國大盤A股的納入因子從5%增加到20%之外,還提到了創業板也將首次被納入MSCI,以及將中國中盤A股以20%的納入因子一步納入。(紅周刊)

中國農曆豬年首個交易日,A股市場也迎來了紅紅火火的“開門紅”!北向資金今日再度大舉進軍A股市場,全天淨流入49.68億元,這已是北向資金連續第10個交易日實現淨流入。更有意思的是,有數據顯示,全球股市有著“逢九必生”的慣例,包括美股、日本股市、香港股市等等,當然也包含了A股市場,1999年滬指上漲19.2%,2009年滬指上漲了80%。更具信號意義的是,時隔一年,滬指重新站上120天線。(券商中國)

熬過2018年後,A股開始逐步回升,各路資金開始考慮布局2019年行情;春節前的行情是2019年“春季躁動”行情的預熱,節後市場將走出像樣的行情,投資者應該以積極的心態參與其中;值得注意的是,甚至有私募大佬在私募圈表示,2019年是大牛市前的預演,最強主線是“硬科技”,芯片、5G、網絡安全等科創板映射股,類似2013年,當年最強主線是創業板、互聯網+(每日經濟新聞)

黃金遭外部空頭力量壓製,但長期向好存多重因素

周一(2月11日),現貨黃金走低,交投於1308美元/盎司,美元指數本周稍早走高,今日觸及七周高位,外部市場看空力量對貴金屬市場不利。長期仍然存多重因素利多黃金,投資者應該更關注長期走勢而非短期波動。當世界面臨債務危機時,黃金是最好的貨幣。美聯儲(Federal Reserve)暫停加息、投資者頭寸調整以及看漲的技術勢頭,將為金價提供長期支撐。
黃金遭外部空頭力量壓製,但長期向好存多重因素

黃金、白銀價格受美元走強、油價走低的壓力


世界市場繼續保持著普遍樂觀的情緒,目前沒有任何會引發焦慮的嚴重地緣政治事件。然而,請記住,曆史表明,地緣政治的平靜可能會迅速而意外地被打斷。

本周早些時候,市場的焦點是美國美中高層貿易談判在北京舉行。美國財政部長姆欽和美國貿易代表萊特希澤將出席會談,他們可能在本周晚些時候出席。許多交易員和投資者對在3月1日的最後期限前達成協議感到樂觀。

幾周前國會通過的持續決議將於周五到期,美國政府將再次部分關閉,而特朗普總統無法就預算計劃達成一致。如果政府再次關閉,將對美國股市不利,對避險金屬可能溫和看漲。
黃金遭外部空頭力量壓製,但長期向好存多重因素

當世界面臨債務危機時,黃金是最好的貨幣


全球知名貴金屬投資公司之一的首席執行長說,在世界各國應對不斷膨脹的債務之際,投資者需要停止關注黃金的每日波動,轉而關注其長期潛力。

斯普羅特公司(Sprott Inc.)首席執行長格羅夫斯科普夫(Peter Grosskopf)表示,隨著對全球法幣失去信心,普通投資者轉向黃金以保值隻是時間問題。

格羅斯科普夫解釋說,隨著各國繼續應對不可持續的債務,黃金是唯一可靠的全球貨幣。總部設在華盛頓的國際金融研究所(Institute of International Finance)的數據顯示,全球債務總額接近244萬億美元的創紀錄水平,是全球經濟規模的三倍多。

為美國美國國會預算辦公室(Congressional Budget Office)在上個月的一份報告中警告說,由於政府支出增加和經濟增長放緩,預計2020年至2029年間美國債務將增加12萬億美元。目前美國的赤字已經超過16萬億美元。

普通投資者將黃金視為必需品隻是時間問題。“隨著消費者對菲亞特體係失去信心,黃金將成為一種更具可替代性的全球貨幣。”

格羅斯科普夫解釋說,他認為隻有兩種方法可以擺脫目前的債務危機,第一種是通過進一步放鬆貨幣政策來推高通脹,第二種是金融抑製;不過,他補充說,這兩種選擇最終都將導致貨幣貶值,從而推高黃金需求和價格。

格羅斯科普夫說,在這種環境下,美聯儲和歐洲央行等主要央行今年不太可能加息。

“從數學上講,在創紀錄的債務水平下提高利率是行不通的,”他說。“基本的金融方程式被打破了,我們將黃金視為一種重要的對衝工具。”

Grosskopf說,他的公司發現,從大型對衝基金到家族所有的投資公司,各種各樣的新投資者對黃金的興趣越來越大。

他表示:我們認為,黃金的總體趨勢是積極的,因為它正在積累。它是由央行積累起來的;它是由億萬富翁積累起來的,是由捐贈基金積累起來的,它更被作為投資組合中的一種貨幣類別接受。

加拿大豐業銀行(Scotiabank)的一份報告顯示,黃金正尋求擺脫熊市


該報告指出,美聯儲(Federal Reserve)暫停加息、投資者頭寸調整以及看漲的技術勢頭,將為金價提供長期支撐。

黃金從牛市(2009-2013年)的已知量化寬鬆定價,轉向熊市(2013-?)的未知定量緊縮定價;它現在需要解讀如何在長時間(無限期?)的停頓中進行交易。

金價已經打破了長期以來形成的一種模式,即在加息前走弱,在加息後走高。"在過去的FOMC會議上,黃金一直在交投相當高的價格(這不同於之前的會議,每次美聯儲會議前金價都會走軟,之後才被買入)," Shiels指出。這是一個有趣的變化,考慮到市場一直在將對2019年未來加息的預期從4次上調至0次。

謝爾斯表示:“美聯儲很可能在3月份的FOMC會議上‘確認’(這一轉變)。”“當美聯儲溫和地暫停行動,允許(美元)保持克製直至走低時,所有實際資產都會上漲,因為它們開始計入典型的周期後期走勢。”

除了美聯儲更加溫和外,投資者近來的倉位傾向於更加支持黃金,淨空頭轉為淨多頭。

最重要的是,技術動能"溫和看漲",這種趨勢將持續到今年第二個月。

"從結構上看,難以界定的長期問題日益受到關注,這些問題可能以黃金為中心,目前被視為近期漲勢的軟驅動因素,"這位豐業銀行策略師表示。“主題包括美國和全球債務水平、政治和貿易僵局/休戰和僵局、對保護主義的反彈;MMT(現代貨幣理論)的興起&稅收的增加、通貨膨脹政策、去美元化政策以及地緣政治的重新結盟。

在報告的最後,謝爾斯指出,從熊市到牛市的轉變不會很快發生。

他警告稱:“人們需要認識到,牛市和熊市需要數月(而不是數周),而且一刻也不可能逆轉。”

紐市盤前:美元步入製造“愁”家的節奏;歐係貨幣料開啟比慘模式

周一(2月11日)歐洲時段,美指上揚逾20點,創1月3日以來新高96.877;美元兌日元上揚逾30點,至年內新高110.30;金價下挫近7美元。由於對全球貿易形勢的擔憂,美元近期重獲避險資金青睞,日線有望八連陽。

歐係貨幣不同程度走弱,歐元下挫逾30點,至1月24日新低1.1294,似乎要連續第六個交易日收陰;英鎊兌美元下挫近40點至1.2893。英國12月GDP同比不及預期,環比更創下2016年3月以來最大降幅。

原油市場跌勢較亞洲時段有所收窄,布倫特原油還一度轉升,但總體仍維持震蕩格局,振幅達到近0.8美元。因美國一煉廠起火,原油需求前景進一步承壓。
紐市盤前:美元步入製造“愁”家的節奏;歐係貨幣料開啟比慘模式

★近期熱點提要★


1、
國家外匯管理局新聞發言人、總經濟師王春英表示,2019年1月,我國外匯市場供求基本平衡,跨境資金流動總體穩定。 全球金融市場上,主要非美元貨幣相對美元匯率上升,金融資產價格有所上漲。受匯率折算和資產價格變化等估值因素影響,外匯儲備規模小幅上升。

2、
民生銀行研究院研究員郭曉蓓在接受《證券日報》記者采訪時表示,預計2019年消費對GDP增長貢獻率將超過80%。《實施方案》提出六方面24項政策措施具備連續性和全面性,既優化汽車、住房和家電消費政策環境,又積極培育以5G為代表的信息消費、智能家電和適應人口發展需要的各類服務消費。

3、
據商務部監測,除夕至正月初六(2月4日至10日),全國零售和餐飲企業實現銷售額約10050億元,比去年春節黃金周增長8.5%。

4、
攜程旅遊近日發布的《2019年春節旅遊賬單》顯示,春節長假期間我國遊客從近1296個海內外城市出發,到達全球97個國家和地區。從目前預訂春節國內跟團遊、自由行的單次人均花費看,“國內遊消費力前十強城市”依次為上海、北京、廣州、杭州、成都、南京、西安、重慶、天津和深圳。這些城市春節旅遊單次國內遊人均花費超過2700元

5、
新華時評欄目2月11日發表文章指出,在消費連續多年成為經濟增長主引擎的當下,春節消費的勁風無疑在2019年開年之際吹來陣陣暖意。要讓春節消費的勁風繼續吹下去,還需不斷努力推動形成更強大的國內市場,更好發揮消費對經濟增長的基礎性作用。繼續深化改革開放,進一步挖掘消費增長點,加大減稅降費力度提高百姓收入,繼續擴大開放市場並加大優質產品和服務進口。

6、
當地時間11日,一項學術研究指出,2016年英國脫歐公投促使英國企業大幅增加在歐盟國家的投資,或造成企業在英國國內的支出減少。英國倫敦政治經濟學院經濟表現研究中心的研究人員表示,公投促使2016年中至2018年9月英國對歐盟的直接投資增加12%,價值約83億英鎊,其中投資領域主要集中在服務業。

7、
委內瑞拉總統馬杜羅10日觀看了在米蘭達州一個軍事要塞舉行的防空演習,演習中使用了俄羅斯製造的武器。他說,政府將保證足夠投資,以確保國家防空係統所需的一切。委防空和防導係統將配備世界上最先進的導彈。他要求軍民聯合起來,共同抵禦美國政府可能對委發起的侵略。為逼迫馬杜羅下台,美國近日不斷加碼對委經濟、金融和石油業的製裁。美總統特朗普日前還公開表示不排除對委進行軍事干預。(新華社)

★歐洲時段行情回顧★


截至發稿,美元指數上浮0.18%至96.814,日內創1月3日新高的96.877。本周中美貿易談判將左右全球市場。投資者擔憂全球貿易前景,使得避險資金重新青睞美元。
紐市盤前:美元步入製造“愁”家的節奏;歐係貨幣料開啟比慘模式

華盛頓和北京之間的貿易談判本周恢複,美國官員代表團前往中國進行新一輪談判。雙方達成協議的最後期限為美東時間3月2日12:01(北京時間3月3日1:01)。

截止發稿,現貨黃金下跌0.86%至1305.34美元/盎司,抹去前兩個交易日跌幅。美元走強,黃金多頭不得不敗退。不過美國兩黨議員在如何對待非法移民一事上陷入新的紛爭,不排除美國政府二度上演關門鬧劇,可能限製金價跌幅,1300美元關口支撐值得期待。
紐市盤前:美元步入製造“愁”家的節奏;歐係貨幣料開啟比慘模式

截至發稿,美元兌日元上漲0.51%至110.34,盤中創12月31日以來新高的110.41。不過日本已通過2018財年第二輪補充型預算案,政府顯示出了擴大支出的意願,包括2019財年的預算。當前日元潛在買盤仍可能卷土重來。
紐市盤前:美元步入製造“愁”家的節奏;歐係貨幣料開啟比慘模式

截至發稿,英鎊兌美元下跌0.28至1.2897。英國12月GDP同比不及預期;環比下滑0.4%,為2016年3月以來最大環比降幅。英國2018年全年GDP增長1.4%,為2012年以來最小增幅
紐市盤前:美元步入製造“愁”家的節奏;歐係貨幣料開啟比慘模式

英國央行上周預計,2019年經濟增速將為10年來最慢,受累於英國脫歐的不確定性上升和全球經濟放緩。這是自2016年英國脫歐公投後不久發布的經濟預估以來,英國央行最大幅度地下調增長預估。

截至發稿,歐元兌美元下跌0.12%至1.1308,盤中創1月24日以來新低1.1294。如果外界再一次質疑歐元區前景的可持續性,就像2012年歐元區債務危機那樣的話,那麼英國就可能會重新被看作安全港,外界可能以更加積極的態度來審視其退出歐盟的決定。
紐市盤前:美元步入製造“愁”家的節奏;歐係貨幣料開啟比慘模式

截至發稿,美國原油下跌0.82%至52.29美元/桶,布倫特原油下滑0.32%至61.90美元/桶。日內最大跌幅分別為1.71%和1.19%。因在上周日(2月10日)發生火災後,位於伊利諾伊州伍德河的菲利普斯66號煉油廠關閉了一處原油蒸餾裝置(CDU)。該裝置日均處理原油120000桶。這也導致美油跌幅明顯大於布油。
紐市盤前:美元步入製造“愁”家的節奏;歐係貨幣料開啟比慘模式
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★機構觀點★


美銀美林:美元被低估,尤其是兌加元和英鎊

美銀美林從策略上討論了美元前景,信號形態進一步向利好美元的方向波動,整體而言短線將溫和利好美元,相對中期公允價值而言,美元已被低估,尤其是兌加元和英鎊;考慮到相對經濟數據表現以及貨幣政策前景,預期這樣的公允值差距將會被填平,因此短線而言美元將獲得支撐;紐元、澳元和加元目前看來是短線最容易受到美元走強衝擊的貨幣,其中根據外匯模型顯示,G10貨幣中紐元最為脆弱,另一方面,澳元兌美元本周的下行風險已經增加,因澳洲聯儲強調了澳大利亞經濟的下行風險。

法國巴黎銀行:歐元區經濟明顯放緩顯

法國巴黎銀行的分析師認為,歐元區的放緩正變得越來越明顯,尤其是在德國經濟方面。德國經濟不僅受到一次性因素的影響,還受到對其他新興市場出口放緩的影響。產能限製也起到了一定作用。商業預期繼續下降。意大利目前已進入技術性衰退,2018年第三和第四季度的季度增長為負;在過去油價下跌之後,目前預計通脹將放緩,而核心CPI幾乎沒有變動;增長放緩還意味著,核心通脹率的上升速度應低於此前的預期,預計歐洲央行今年不會加息。

該行預期,今年對歐元區的增長率從1.4%下調至1.0%,將2020年的增長率從1.2%下調至1.1%;整體通脹率也被向下修正:從今年的1.8%降至1.4%,從明年的1.5%降至1.4%。匯價下方支撐留意1.1300關口,若失守料回撤至1.1270一線,再度下行將加速跌至1.1200關口;反之,若企穩於1.13上方,後續仍有進一步走強空間,有望測試1.1400一線。

德國商業銀行:美元兌瑞郎似於1.0100築頂,歐元兌美元仍受年度趨勢線支撐

德國商業銀行技術分析認為,美元兌瑞郎短暫漲至1.0100後回落,構築了小型頂部,上方阻力位位於2018年11月高點1.0128,不過隻要位於1.0100下方,就仍存跌向200日移動均線0.9908的可能,初始支撐位位於0.9959,突破1.0128後上看2016年12月高點1.0343。

德國商業銀行技術分析指出,上周歐元兌美元自2016年-2019年上升趨勢線1.1315反彈,似乎於1.1267/70受到支撐,若維持在該點位上方,後市仍存反彈至200日移動均線1.1540的可能,此後目標上看2018年10月高點1.1623,55周移動均線1.1723。下行方面,若跌破1.1267,可能深跌至1.1216,此後目標為2017年-2018年漲勢61.8%斐波那契回撤位1.1186,持續認為近期低點1.1216構築為短期底部。

荷蘭國際集團:需要強調一個重大風險事件

荷蘭國際集團指出,本周美國商務部有可能公布其關於汽車進口是否構成國家安全威脅的調查結果。該調查將於2月17日前向總統報告。屆時,一些非美貨幣將面臨巨大壓力,尤其是歐元,而美指將走強,目標在97附近。

該機構補充道,令人失望的經濟增長以及法國和意大利之間的政治不和,加上英國脫歐等一係列利空因素並沒有使歐洲成為一個非常有吸引力的目的地。歐元兌美元看來將在1.1270-1300區間內提供一些支撐,市場可能需要聽到德國出台新的財政刺激措施來扭轉這種悲觀情緒。而任何有關美國汽車關稅提案的消息都可能導致歐元兌美元匯率跌破1.10。

美指八連陽在即,黃金前景蒙陰?別擔心,特朗普和民主黨人又談崩了!

周一(2月11日),現貨黃金價格下挫,抹去上兩個交易日升幅。美國和中國貿易緊張關係和全球經濟成長出現新的疑慮,帶動美元避險買需。不過美國兩黨在打擊非法移民議題上再現新的分歧,讓人們擔心美國政府可能上演二度關門,這有望限製金價後市跌幅。
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匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:02,現貨黃金下跌0.82%至1305.88美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.71%至1309.2美元/盎司;美元指數上漲0.16%至96.807,盤中創1月3日以來新高的96.877。
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自年初以來,美元一度走勢艱難,因幾位美聯儲官員對美國利率和國內經濟前景樂觀預期有所下降。之前的鴿派言論暗示,如果經濟需要,美聯儲可能不得不暫停加息周期、甚至不排除降息,立場有明顯的轉變。
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中美新一輪貿易談判開啟


盡管美聯儲在1月份政策會議上采取鴿派立場,但由於擔心全球經濟大幅放緩,投資者買入美元以避險,美元指數走強。美元料將連續第八個交易日上漲。

中美兩國的貿易緊張局勢是過去一年影響全球投資者信心的主要因素。國際貨幣基金組織(IMF)上月調降了全球經濟增長預估。

特朗普曾表示,如果不能在3月2日前達成貿易協議,將把2000億美元中國輸美商品的關稅稅率從目前的10%提高到25%。

德國商業銀行駐德國外匯策略師Thu Lan Nguyen稱:“美元目前以避險貨幣之姿受追捧。這反映在傳統避險貨幣瑞郎和日元本月初以來與美元一道走升的事實上。”

樂天證券營運長Nick Twidale表示:“美中談判為本周的重要焦點,美元強勢反映出目前市場的審慎人氣,因美元具有避險地位。”

紐約聯儲調降美國第一季GDP增長預估至2.2%


紐約聯邦儲備銀行的Nowcast模型上周五顯示,根據11月貿易收支及1月服務業活動的數據,第一季美國經濟以2.17%速度擴張。這低於一周前紐約聯儲模型計算出的2.39%。

美國供應管理協會(ISM)上周二公布的數據顯示,1月服務業活動惡化至六個月來最低增速,因聯邦政府關門35天,創史上最長關門天數,引發不安情緒。

一天後,美國商務部公布美國11月貿易逆差首次縮窄,但貿易逆差的整體水平仍較高,盡管有特朗普政府的“美國優先”政策。

紐約聯儲預測模型顯示,第四季國內生產總值(GDP)環比年率可能為成長2.41%,低於一周前計算得出的2.61%。美國商務部表示將在2月28日公布第四季GDP初值。該數據政府關門而有所推遲。

援引相關數據觀察認為,自去年6月中旬以來,投機客一直持有美元淨多倉。因此盡管貿易摩擦也會損害美國經濟,但美元因為本身的避險魅力而受到拉抬,投資人擔心全球經濟急劇放緩,湧向美元避險。

政府二次停擺,現新的“推手”


一名共和黨參議員上周日表示,民主黨和共和黨議員在移民拘留政策發生衝突時,邊境安全資金談判破裂,盡管他們努力避免美國政府再次關閉。

議員們希望在星期一之前達成協議,流出時間讓法案在美國眾議院和參議院通過,並在周五美國國土安全部和其他聯邦機構的資金到期時由特朗普總統簽署。

共和黨參議員Richard Shelby告訴《Fox News Sunday》:“談判現在停滯不前。”他說,談判陷入僵局是因為,民主黨人希望限製拘留中心床位數。拘留中心用於臨時安置非法入境美國的偷渡客。

據熟悉談判的消息人士透露,民主黨人提議將拘留床上限從目前的40520張降至35520張,以便為共和黨人修建邊境牆提供部分資金。但民主黨人同時希望,給美國內地的拘押中心床位數設置16500張的上限,其餘床位全部設置在邊境拘留中心。

眾議院民主黨助手周日表示,通過內地(拘押中心)床位數,強力部門將被迫專注於逮捕和驅逐嚴重罪犯,而不是守法的移民。但共和黨人對民主黨的提議不屑一顧。

特朗普上周日稱,民主黨的提議將保護重罪犯。特朗普在推特上說:“他們為迫切需要的邊境牆提供了很少的錢,現在突然還希望對被定罪的暴力重罪犯數字設定上限!”

與特朗普關係密切的共和黨參議員格雷厄姆警告不要限製床位數。他在福克斯新聞節目上說道:“特朗普不會簽署任何減少床位數的立法。”

雖然談判仍可能在接下來的24小時內恢複正常,但特朗普今天前往德克薩斯州埃爾帕索推動隔離牆進程。他在Twitter上表示,民主黨人正在煽動第二次停擺,進而分散民眾對經濟積極表現的關注。

雖然越來越多的國會共和黨人明確表示,他們不會接受再一次政府關閉。一些談判代表表示,如果國會不能通過邊境安全法案,他們將轉而通過另一項臨時撥款法案,以避免政府停擺,並未達成邊境協議贏得更多時間。

FX678認為,政府再度關門不是最可能的選擇,但也沒法絕對排除它。特朗普之前還威脅,要宣布國家緊急狀態,以獲得邊境牆的資金。因此特朗普絕不可能簽署其他人擺在他面前的任何法案,肯定會有不同意的地方。金價跌破1300美元的可能性不高。

諾獎得主預計2019年出現經濟衰退,特朗普減稅計劃令人擔憂

2月10日,在阿聯酋迪拜舉行的世界政府首腦會議上,諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼(Paul Krugman)警告稱:“2019年世界經濟很有可能陷入衰退,而我們沒有有效的應對措施。 ”不過,他也暗示自己對該預測並沒有十足的把握。

諾獎得主預計2019年出現經濟衰退,特朗普減稅計劃令人擔憂

諾獎得主警告2019年可能出現全球經濟衰退


克魯格曼是美國著名經濟學家,普林斯頓大學伍德羅·威爾遜學院的名譽教授。2008年,他因在經濟地理學和確定國際貿易模式方面的研究而獲得諾貝爾獎。

市場參與者越來越擔心,隨著長期國際貿易緊張局勢令企業和消費者情緒惡化,未來幾個月美國經濟可能出現嚴重低迷。

大多數經濟學家以及一些全球商業精英都認為,全球的經濟增長正在放緩,但政策製定者們依然表達了對經濟軟著陸、而非徹底衰退的一絲希望。不過,克魯格曼表示:“我們有充分的理由對這一前景表示懷疑。”

當被問及投資者是否應該預期未來幾個月出現經濟衰退時,克魯格曼回答稱:“我認為很有可能在2019年晚些時候或2020年才出現經濟衰退。”克魯格曼還表示,不太可能一件大事就導致經濟下滑。相反,一係列經濟逆風將加大經濟放緩的可能性。他還強調,美國總統特朗普的減稅刺激計劃令人擔憂,他認為該計劃不是非常有效。

歐元區最接近經濟衰退


克魯格曼警告稱,一直以來的主要擔憂是,如果經濟增長真的放緩,經濟政策製定者普遍缺乏準備,沒有有效的應對措施。目前看來真正接近經濟衰退的地方是歐元區。 

上周晚些時候,歐盟委員會大幅下調了2019年和2020年歐元區經濟增長的預期。

歐盟委員會表示,歐元區2019年的經濟增長率將從2018年的1.9%放緩至1.3%,預計2020年將反彈至1.6%。該消息加劇了人們對全球經濟衰退正蔓延至歐洲的擔憂。

這一預估明顯不如歐盟執委會11月公布的先前預估樂觀。當時,歐盟預計歐元區19國2019年和2020年的經濟增長率分別為1.9%和1.7%。

不過,克魯格曼也表示,和每個人一樣,他的經濟增長預測記錄很糟糕。他認為沒有人擅長預測這些經濟發展的轉折點。

美/日站上110關口,創六周新高!受益於美元升值,但多頭恐仍受製於一大牽絆

周一(2月11日)歐市盤中,美元兌日元短線快速拉升近20點,刷新12月31日以來高點至110.28,現交投於110.20一線,美元指數上行為匯價提供支撐。

美/日站上110關口,創六周新高!受益於美元升值,但多頭恐仍受製於一大牽絆

美元兌人民幣離岸價升破6.80關口,為1月24日以來首現,助力美元兌紐元和澳元收複部分跌幅。此外美債收益率的上行也支撐美元,截至發稿,美國10年期國債收益率上漲1.8個基點至2.652%。

本周中美貿易談判將持續左右風險資產,當前市場仍對此持樂觀預期,歐洲股市及美股期貨均上行。美國財長和貿易代表率領的龐大團隊周一將來華繼續談判,需密切關注。

美/日站上110關口,創六周新高!受益於美元升值,但多頭恐仍受製於一大牽絆

不過分析人士認為,隻要中美貿易談判為取得重大進展,對美元兌日元的進一步上行就仍存疑,當前市場相關預期仍樂觀,但突破性的進展尚未出現。

交易員指出,美元兌日元於110.50附近存在賣盤,建議投資者們逢高做空,並設立緊密止損,因當前中美貿易談判尚未取得任何新的進展。

三菱東京日聯銀行討論了美元兌日元技術面前景,短線維持看跌立場,預計交投區間將下移至111-108區間,雖然上周美國總統特朗普在國會發表的國情谘文演講並無任何特別出人意料之處,但將關注美國預算談判,財政支出計劃及美國國債發行。

日本已通過2018財年第二輪補充型預算案,政府顯示出了擴大支出的意願,包括2019財年的預算。當前日元潛在買盤可能盛行,不過不同國家間財政擴張程度的差異將通過利率形式體現出外匯估值水平,共識預期顯示日本第四季度季調後實際GDP年化季率初值將上漲1.4%,不過在10月上調銷售稅前,財政支出極有可能擴大。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:23,美元兌日元報110.20/22。

當心英銀預言成真!英國四季度GDP不佳,2018全年增速創六年新低

北京時間周一(2月11日)17:30,英國公布四季度GDP數據,表現不及預期,2018年全年GDP增速創2012年以來最低水平。截至發稿,英鎊兌美元下挫25點至1.2893。
當心英銀預言成真!英國四季度GDP不佳,2018全年增速創六年新低

具體數據顯示,英國四季度GDP年率初值錄得1.30%,不及預期值0.1個百分點,前值為1.50;英國四季度GDP季率初值錄得0.20%,不及預期值0.4個百分點,前值為0.60%。英國2018年全年GDP增長1.4%,為2012年以來最小增幅。

同期公布的英國12月份GDP月率呈現萎縮,錄得-0.20%,為2016年3月以來最大環比降幅。前值和預期值分別為0.20%和0%。英國12月份工業產出加速下滑,貿易帳赤字進一步擴大。

英國央行上周預計,2019年經濟增速將為10年來最慢,受累於英國脫歐的不確定性上升和全球經濟放緩。這是自2016年英國脫歐公投後不久發布的經濟預估以來,英國央行最大幅度地下調增長預估。

國際貨幣基金組織(IMF)發言人上月表示,英國在沒有達成框架協議以維持部分經濟一體化的情況下退出歐盟,這是英國經濟近期面臨的最大風險。

IMF發言人Gerry Rice告訴記者,所有的脫歐結果都將帶來成本,因為它們將給英國目前與歐盟“無摩擦”的單一市場設置障礙,“英國經濟面臨的最重大的短期風險是在沒有達成脫歐協議和與歐盟未來關係框架的情況下退出歐盟。”

境外權威機構調查顯示,如果英國在達成協議的情況下退出歐盟,英鎊將上漲2-5%;但如果無序脫歐,英鎊恐下跌5-10%。

天達資產管理的策略師George Brown 稱:“基本理由是市場將等到最後一刻真的無協議退出才進行拋售。而市場會堅持到最後一刻等待情況有突破性進展。如果未出現突破,那麼將看到大幅劇烈貶值。若達成協議,鑒於執行起來需要時間,反映在匯率上相對較慢,英鎊漲幅相對會較溫和。”

世界第五大經濟體英國將於3月29日脫歐,但首相特雷莎·梅堅持要求歐盟做出更多讓步,以使她領導的保守黨支持脫歐計劃。保守黨內部對現行歐盟認可的脫歐計劃存在嚴重分歧。

英國首相特雷莎·梅計劃在本周三(2月13日)於英國議會通過一份脫歐修訂案。如果投票失敗,議會將在2月14日就下一步脫歐行動進行表決。

美國煉廠失火,俄羅斯欲拆台OPEC,原油市場寒意不斷,暖風從哪裏來?

周一(2月11日),國際原油價格走跌,因美國鑽油活動上升,且美國伊利諾州一起煉油廠火災,導致一大型常壓蒸餾單元(CDU)關停。經濟增速放緩恐壓抑燃料需求的疑慮,亦令油市承壓。
美國煉廠失火,俄羅斯欲拆台OPEC,原油市場寒意不斷,暖風從哪裏來?

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:00,NYMEX原油期貨下跌0.78%至52.31美元/桶;ICE布倫特原油期貨下跌0.18%至61.98美元/桶。
美國煉廠失火,俄羅斯欲拆台OPEC,原油市場寒意不斷,暖風從哪裏來?
美國煉廠失火,俄羅斯欲拆台OPEC,原油市場寒意不斷,暖風從哪裏來?

NYMEX原油市場賣壓明顯重於ICE布倫特原油。因在上周日(2月10日)發生火災後,位於伊利諾伊州伍德河的菲利普斯66號煉油廠關閉了一處原油蒸餾裝置(CDU)。該裝置日均處理原油120000桶。

貝克休斯(Baker Hughes)上周五(2月8日)公布的周報顯示,上周美國能源企業活躍鑽機數增加,為三周來連續第二度增加。

截至2月8日當周,活躍鑽機數增加7個,總數來到854個,表明美國原油產量持續增加,而美國原油產量原已站上1190萬桶/日的紀錄高點。

俄羅斯可能威脅“退群”


OPEC+減產協議自2017年年初實施,旨在控製全球供應過剩,並已經多次延長有效期。根據最新協議,參與者將產量減少120萬桶/日,直到2019年6月底。OPEC+將於4月17日和18日在維也納召開會議,評估減產協議。

但俄羅斯國家石油公司(Rosneft)的執行長謝琴(Igor Sechin)致信俄總統普京稱,莫斯科與石油輸出國組織(OPEC)達成的削減石油產量協議是戰略威脅,並讓美國占了便宜。謝琴是普京最親密的盟友之一。

迪拜Starfuels的經紀人Matt Stanley表示:“我認為俄羅斯不會退出OPEC+協議。但如果在協議有效內,參與減產的非OPEC成員國在執行力上出現鬆動,我對此不會感到驚訝。”

中美新一輪談判啟動


對經濟前景的擔憂也給原油期貨帶來壓力。華盛頓和北京之間的貿易談判本周恢複,美國官員代表團前往中國進行新一輪談判。雙方達成協議的最後期限為美東時間3月2日12:01(北京時間3月3日1:01)。

Vanda Insights的Vandana Hari在一份報告中稱,由於中國結束農曆新年假期,在投資者重新關注美中貿易爭端的情況下,原油價格受到拖累。

美國對委內瑞拉實施製裁,以委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)為目標。這是阻止油價進一步下跌的因素。

澳新銀行周一表示:“委內瑞拉問題持續支撐油價。有報導說美國加強對委內瑞拉的製裁後,PDVSA正努力為其原油尋找新市場。”