人民幣匯率走升,貴金屬內外盤節奏分化;本周關注該大限日

周二(2月12日),黃金T+D收盤上漲0.13%至287.72元/克。白銀T+D收盤上漲0.11%至3711元/千克,內外盤再現分化,人民幣兌美元重新走高限製了國內黃金的漲幅,現貨黃金則上漲0.4%。美元走勢成為影響當前貴金屬定價的主要力量。另外可以看得見的地緣政治風險、全球政府創紀錄的負債規模、央行們的購金力度、風險資產巨大的不確定性、潛在的通脹壓力。

大量黃金被從倫敦轉移至都柏林的金庫,反映出英國和愛爾蘭投資者的需求不斷上升,特別是在將有形資產轉移出英國方面,後市展望黃金,潛力猶在。對黃金愛好者和交易員來說,美元的未來走勢才是金價上漲或下跌的主要根本原因。盡管人們非常重視當前中美之間的貿易談判的結果,以及3月1日的最後期限,但市場參與者應該把注意力集中在2月15日為政府提供資金的最後期限上。
人民幣匯率走升,貴金屬內外盤節奏分化;本周關注該大限日

周五的最後期限將對美元產生深遠影響


近期美元指數表現強勁,持續走高回到97大關上方。受此影響,黃金承壓回落,一度逼近1300美元/盎司大關的支撐水平。美元走強再次成為影響當前貴金屬定價的主要力量。更重要的是,一些基本面事件正在迅速逼近,可能對美元的相對強弱產生重大影響,需要我們予以關注。

在許多分析人士的心目中,今天是當前美中之間的貿易摩擦,以及即將到來的3月1日的最後期限。如果屆時不能達成協議,特朗普總統去年實施的現行關稅將從10%提高到25%。這無疑將對全球經濟及其各自的貨幣產生深遠影響。

因此,對黃金愛好者和交易員來說,美元的未來走勢才是金價上漲或下跌的主要根本原因。盡管人們非常重視當前中美之間的貿易談判的結果,以及3月1日的最後期限,但市場參與者應該把注意力集中在2月15日為政府提供資金的最後期限上。

如果兩黨不能在周五之前達成協議,我們可能會看到巨大的壓力導致美元走低,並給美國股市帶來壓力。這將產生一種“一舉兩得”的效果,使金價重新回到上漲模式,並推高金價。
人民幣匯率走升,貴金屬內外盤節奏分化;本周關注該大限日
自2019年1月底以來,美元一直處於明顯的上行趨勢。近期美元走強對黃金定價產生了深遠影響。2019年1月31日,金價達到今年最高點,達到每盎司1330美元。隨著美元升值,與美元掛鉤的黃金開始降價。就在上周,隨著美元升值,金價還跌至1306美元。

在金價徘徊於千三上方之際,市場又傳來了看好之聲


Bernstein 表示,有幾個因素支持看好黃金。包括“可以看得見”的地緣政治風險、全球政府創紀錄的負債規模、央行們的購金力度、風險資產巨大的不確定性、潛在的通脹壓力。

其中有兩個因素是二戰以來首次出現。全球債務問題將導致通脹的風險,而央行集體囤金則可能成為長期的趨勢。尤其是如果美國在全球GDP占比持續下滑的狀況下。

Bernstein 認為,當前的地緣政治問題將導致買股票或者債券都不會取得太好的收益,這也會使得投資者開始轉向黃金。

長期來看,黃金的實際匯報似乎是零。但是我們需要注意的是,當其他所謂的零風險資產無法提供保障的時候,黃金就成為了最佳選擇。

Bernstein 指出,在股票下行周期內,黃金是大宗商品中最具有防禦性功能的品種。1972-1974、1987、2000-2002以及2007-2009幾個時間段內,金礦股都至少能帶來相較於基準參考的正收益表現。

市場信號繁雜,隻有不確定性是確定的


在美聯儲1月利率決議上,美聯儲不出意料地按兵不動,並且給出了較為鴿派的聲明。美元指數在那之後承壓觸底,但此後開始了持續回升,至今已經收獲了八連陽。在美股方面,則是小盤股表現搶眼。大宗商品方面,工業金屬和礦企股也有上漲。

整個市場都認為目前已經導了周期末,但市場的震蕩下,依然缺乏明確的方向。荷蘭銀行(ABN Amro)大宗商品策略師Georgette Boele認為,英國脫歐、貿易爭端、歐元區疲軟的經濟數據以及美國數據的不明都意味著市場有大量不確定性。

MSCI新興市場指數有所上漲,而一些發展中國家的貨幣也有所走高。然而盡管如此,這些國家貨幣和股票在期權市場的看空持倉低於曆史均值。

就黃金而言,市場的大量不確定性提振了黃金的避險需求。再看小盤股,美股市場上的小盤股今年年初以來漲幅超10%,同樣表明了投資者們願意冒險。從這些表現來看,周期近尾聲的典型信號並沒有顯現,整個市場表現混雜,能確定的或許隻有大量的不確定性。

大量黃金被從倫敦轉移至都柏林的金庫,反映出英國和愛爾蘭投資者的需求不斷上升,特別是在將有形資產轉移出英國方面


首批存入GoldCore新金庫的金幣和金條重達近2000盎司(逾60公斤),價值超過200萬歐元。隨著3月29日英國脫歐最後期限的臨近,GoldCore的報告顯示愛爾蘭投資者越來越傾向於把他們的黃金存放在國內,而不是珀斯、蘇黎世、新加坡、香港等地,尤其是倫敦。

到目前為止,都柏林的黃金儲存一直很強勁。不過,在英國脫離歐盟之前,我們預計這種需求將進一步增強,都柏林金庫裏的黃金資產可能會在未來幾個月超過倫敦。英國,特別愛爾蘭散戶、高淨值人士和養老金投資者都對此表示出強烈興趣。

蘇黎世仍然是最受該公司客戶歡迎的存放地點,但都柏林已經超越香港,並且可能會取代第二名的倫敦;愛爾蘭現在吸引了來自英國和國際的投資資本及“避險”黃金的流入。

黃金的穩定性,及其在不確定的全球投資環境中作為避險資產的受青睞程度越來越高;黃金在維持其相對於貨幣和其他資產的購買力方面有著出色的記錄。黃金是重要的投資多元化工具,可以減少投資組合的波動並提高回報。在不確定的政治和經濟環境中,黃金是對衝工具和避風港。

黃金後市展望


① Sharps Pixley Ltd首席執行官Ross Norman則認為,央行近期增持黃金的現象表明多頭頭寸仍將受益,有理由對黃金持樂觀態度,但也需保持謹慎。1月一般是黃金最強的時刻,暗示之後或走軟。
② Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn指出,上周美元回升,表現強勁,黃金雖然有所下跌,但觸底反彈,因此看好黃金的繼續回升。總體而言,黃金是被遺忘的資產,從技術面而言,開始向好。
③ SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示,本周黃金有機會回升。在金價測試1303美元/盎司左右水平後,黃金的修正可能已經接近終點了。美國政府下一次停擺很可能很快就會發生,英國脫歐毫無進展,貿易爭端也並無結果,市場可能會繼續波動,避險情緒會繼續支撐黃金。
人民幣匯率走升,貴金屬內外盤節奏分化;本周關注該大限日

需求前景現新的大隱患!原油多頭隨時準備好跑路

周二(2月12日),國際原油價格走高,因石油輸出國組織(OPEC)主導的減產行動,以及美國對伊朗和委內瑞拉的製裁。但分析師預計,美國產量飆升以及對經濟增長的擔憂將抑製市場。
需求前景現新的大隱患!原油多頭隨時準備好跑路

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:59,NYMEX原油期貨上漲0.61%至52.73美元/桶;ICE布倫特原油期貨上漲0.63%至61.90美元/桶。
需求前景現新的大隱患!原油多頭隨時準備好跑路
需求前景現新的大隱患!原油多頭隨時準備好跑路

交易商表示,Keystone管道部分段線繼續關閉,也將支撐NYMEX原油價格。該管道擔負加拿大石油輸送美國的任務。

分析師表示,由於OPEC領導的自願減產以及美國對委內瑞拉和伊朗的製裁,市場正在收緊。但有些人認為供應方面的風險並沒有得到足夠的重視。

美國投行摩根大通在一份周報中表示:“我們認為,供應面風險尚未反映在石油市場近期走勢中,因為市場目前主要關注美中貿易談判,而忽略了委內瑞拉供給缺口所帶來的風險。”

該銀行表示,如果美中談判最終結果表明,兩國願意結束之間的貿易爭端,則會給市場帶來積極成果。石油市場的關注點將從當前影響未來需求增長的宏觀因素,轉向現貨市場收緊,以及可能幹擾短期供給的地緣政治風險。

美國投行美銀美林表示,由於OPEC管控供給,且主要成員國集中在政治衝突頻發的中東地區,而非OPEC產油國(主要是美國)產量又在激增,OPEC的全球市場份額將下降。OPEC成員國的公開產量將從2018年的每天3190萬桶,降至2024年的2900萬桶/日。

美國供應增長和全球經濟增速放緩可能會抑製今年的石油市場。期貨經紀商OANDA的市場分析師Edward Moya表示:“當我們接近溫暖的月份時,對美國供過於求的擔憂可能仍將是一個主導性議題。”

美國投行摩根士丹利表示,美國原油產量——多數為輕質原油——飆升,去年增加逾200萬桶/日,達到創紀錄的1190萬桶/天,最終導致汽油產量過剩。

摩根士丹利表示:“輕質原油自然產生更多的汽油,加上相對適度的需求增長,這推動汽油庫存大幅走高,裂解價差近幾個月大幅走低。”

自2018年中期以來,在需求增長緩慢和供應激增的情況下,汽油煉製利潤大幅下降,亞洲和歐洲均呈現虧損狀態。

摩根士丹利因此表示:“低煉油利潤率和較弱的經濟數據意味著,油價大幅反彈可能已接近終點。我們繼續預期,布倫特原油在今年下半年也隻能溫和上行至每桶65美元。”

美國銀行也警告稱:“全球經濟增長將大幅放緩。”該行並預計,布倫特和WTI價格2019年將分別為平均每桶70美元和每桶59美元,2020年均價分別為每桶65美元和每桶60美元。

現貨黃金維持區間震蕩格局,投資者急盼盡早打破一大僵局

周二(2月12日),現貨黃金價格回升,扳回上日部分跌幅。但金價近來呈現震蕩格局,在新一輪美中貿易談判舉行之際,投資者立場總體上趨於謹慎。同時美元高位運行,抑製了金價得益於全球經濟放緩擔憂而呈現的漲勢。
現貨黃金維持區間震蕩格局,投資者急盼盡早打破一大僵局

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:37,現貨黃金上浮0.29%至1311.88美元/盎司;美元指數上漲0.05%至97.105。
現貨黃金維持區間震蕩格局,投資者急盼盡早打破一大僵局

美元指數盤中創下12月18日以來新高至97.140,這可能削弱其他貨幣持有者對金屬的需求。現貨金價上日收跌逾0.6%。如果美元進一步走強,黃金可能容易受到更多調整。

道明證券商品策略主管Bart Melek表示:“這裏的重要因素是美元的走強,而它正受到貿易糾紛的支持。貿易糾葛削弱了全球新興市場貨幣,意味著美元表現相對而言更好。這對黃金來說是負面的。”

IG Markets市場分析師Kyle Rodda說:“黃金在短期內受到美元的推動。交易員正遠離與歐洲有關的東西,因該地區表現疲軟,買入美國公債以尋求避險,而這推高了美元。”

Kitco Metals的高級分析師Jim Wyckoff在給客戶的一份報告中寫道:“美國和世界股票市場的漲勢也是避險黃金的利空因素。”

Melek說:“由於美國的就業人數仍然相當強勁,人們為了避險目的而轉向美元,因此實際上沒有充分的理由可以讓黃金價格走高。”

但分析師也表示,由於美聯儲貨幣政策的不確定性和美國政府再次關閉的可能性,黃金價格維持在關鍵的每盎司1300美元以上。

Rodda說:“黃金仍然非常有韌性,交易價格應在1305美元至1320美元之間,投資者尋找有關貿易談判、美國政府關閉的消息,以及美國和中國公布的數據,以尋找經濟疲軟的跡象。”

Oanda分析師Edward Moya在一份研究報告中表示,在貿易方面明確和政府關閉之前,黃金價格應保持區間波動。

中美兩大經濟體正試圖在3月1日的截止日期之前敲定一份協議。如果過了這個期限而沒有達成協議,美國將把2000億美元中國輸美商品的關稅從10%提高到25%。

澳新銀行分析師在研究報告中表示:“當前的貿易緊張局勢,以及對全球經濟增長趨軟的憂慮,繼續給金市提供一定支撐。”

現貨黃金或有逾10美元的跌幅


1小時圖上觀察,現貨黃金價格處於自1316美元開啟的下行((iii))浪中。該浪是自1326美元開啟的下行c浪的子浪。((iii))浪下行100%目標位看至1292美元。
現貨黃金維持區間震蕩格局,投資者急盼盡早打破一大僵局
日線圖上看,金價下方支撐位看向1287美元和1263美元。它們分別是1366-1160美元下跌區間的61.8%和50%斐波那契回檔位。
現貨黃金維持區間震蕩格局,投資者急盼盡早打破一大僵局
若升破1326美元,上述假設則不成立。前期上行b浪可能進一步延伸,上漲目標位看到1360美元附近。

INE原油衝高回落收跌,OPEC減產惹人厭,或遭圍獵

周二(2月12日)上海原油價格下跌。主力合約SC1903,以427.4元/桶收盤,下跌0.5元,跌幅為0.12%。截至2019年1月底,OPEC的新一輪減產計劃已經實施兩個月,其效果正在逐步顯現。1月OPEC的原油產量創2017年1月來最大單月降幅,14個產油國的原油產量為3098萬桶/日,較2018年12月水平大降89萬桶/日。

OPEC的減產計劃之所以能夠順利推進,是由於沙特及其海灣盟友堅定地推行減產,同時伊朗、利比亞和委內瑞拉因受製裁導致原油產量下滑,這表明OPEC的新一輪減產行動已經開始發揮效果。根據市場的樂觀估計,如果OPEC能夠繼續遵守減產協議並維持減產力度,那麼再有3-4個月的時間,就能消化全球過剩的原油庫存。屆時,也將迎來全球原油消費旺季,國際油價有望進入攀升階段。

就在投資者對原油上漲重燃信心之時,新的利空卻卷土而來。在全球經濟放緩以及美國眾議院一委員會通過“NOPEC”法案,可能就OPEC當前的減產行為進行指控的擔憂中,油價承壓調整。2月7日,歐盟委員會進一步下調了歐洲經濟增速預期,將2019年歐盟27國經濟增速預期從2%下調至1.5%,將2019年歐元區經濟增速預期從1.9%下調至1.3%。此外,美國眾議院一委員會口頭表決通過了一項能夠對OPEC開啟反壟斷訴訟的議案。部分分析師指出,若該議案最終通過,則會令OPEC減產計劃受打擊。此外,此前支撐油價的委內瑞拉局勢,利多也逐步消化,市場情緒歸於平靜。部分分析人士認為,不排除該國產量會出現進一步下降,但市場對產量下滑的預期已經消化在價格之中,該消息對油市的支撐逐步減弱。
INE原油衝高回落收跌,OPEC減產惹人厭,或遭圍獵

值得注意的是,加拿大生產商原先擬定的減產計劃也或陡生變數。此前生產商表示計劃將持續一年,並不斷降低減產量直至2019年底。該計劃宣布不久便對該國油價帶來顯著提振,由此近期部分生產商表示,可能會提前結束減產,若此,也將令原油價格進一步承壓。此外,近期美國氣溫不斷回升,或減少該國冬季燃料油需求,進而降低對原油的需求。

交易綜述


上海原油價格下跌。主力合約SC1903,以427.4元/桶收盤,下跌0.5元,跌幅為0.12%。全部合約成交259440手,持倉增加2628手至59924手。主力合約成交237138手,持倉量減少632手至31828手。
INE原油衝高回落收跌,OPEC減產惹人厭,或遭圍獵

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年2月12日(周二)
INE原油衝高回落收跌,OPEC減產惹人厭,或遭圍獵
INE原油衝高回落收跌,OPEC減產惹人厭,或遭圍獵

倉單日報


注冊倉單減少951000噸。
INE原油衝高回落收跌,OPEC減產惹人厭,或遭圍獵

中國及海外消息



中海石油氣電集團與莫桑比克1區塊液化天然氣項目(下稱莫桑比克項目)簽署了長期液化天然氣(LNG)資源購銷協議。該購銷協議合同量約150萬噸/年,為期13年。中國海油氣電集團是中國三大油氣央企之一中國海洋石油集團有限公司的全資子公司,統一經營和管理中國海油氣電板塊的業務,是目前國內最大、世界第三大的LNG進口商,已建成投產10座LNG接收站,2018年LNG進口量超過2600萬噸,累計LNG進口量超過1.45億噸。

中國海油方面表示,未來將在全球範圍內繼續尋求可靠、靈活、有競爭力的多元化LNG供應。中國海油氣電集團目前的國際LNG資源來源遍及20多個國家和地區,主要業務集中在澳大利亞、印尼、馬來西亞、卡塔爾、尼日利亞等。


對於石油和化工行業而言,東方財富證券研究所證券分析師何瑋表示,目前化工行業商譽整體規模不大,2017年全行業計提商譽減值損失僅10.65 億元。海通證券研究員鄧勇、朱軍軍撰寫的《石油化工行業:商譽減值監管趨嚴對石化行業的影響分析》中也顯示,2018年三季度末, 基礎化工行業商譽753.28億元;石油化工行業商譽為568.60億元,而傳媒、醫藥、計算機、機械行業的商譽均在1000億元以上。石化行業中,45家石化公司中22家存在商譽,主要來自中國石油(423.57億元)、中國石化(86.80億元),其他石化公司商譽合計58.23億元。


商務部市場運行司副司長王斌12日稱,2018年中國消費增速雖然降低至9%,但仍屬中高速水平,消費結構性升級趨勢不變,消費仍將經曆較長發展階段。總體看,中國有廣闊市場和4億中等收入群體,消費成長性好,韌性強,2019年消費增速雖有可能進一步放緩,但規模仍將保持平穩較快增長。(國是直通車)


動力煤方面,截至春節假期前夕,電廠庫存可用天數為23天,處於曆史同期高位,節後短期電廠采購意願難以明顯增加,此前進口煤也較為充足,港口煤價持穩。但值得注意的是,春節假期前夕,坑口煤價漲勢迅猛,發運成本倒掛下坑口貨物向港口轉移積極性不高,港口庫存明顯下降。

煤炭主產地對煤礦安全生產監督趨嚴,陝西省從2019年1月22日至2019年6月底對全省煤礦進行安全大整治,春節後生產環境偏嚴下,預計煤礦複產進度較慢。在當前季節性需求下滑且庫存高位背景下,供給的收縮難以在終端采購量及價格中體現,若節後下遊開工帶來的耗煤需求較好,中轉環節庫存持續下滑不見回升,或能觸發煤價趨勢性行情,重點關注主產地停限產範圍和執行情況。

目前動力煤價格處於綠色煤價範圍內。安全監督限產以及需求旺季等條件短期或支撐動力煤價格,但冬季保供應疊加終端高庫存等因素,以及製造業需求疲軟,動力煤價格或將維持震蕩。2018年12月PMI數據近年來首次跌破榮枯線,遠期動力煤下遊需求預期仍偏悲觀。

機構觀點


華泰期貨:當前原油市場結構性矛盾依然突出
當前原油市場結構性矛盾依然突出,由於OPEC減產以及伊朗製裁,根據Kpler統計1月OPEC原油出口量環比下滑160萬桶/日,且預計2月份下滑趨勢將持續,OPEC減產帶來的影響是東緊西鬆與輕重質原油的矛盾加大,目前Brent-Dubai EFS已經跌至近年來最低點,即便是當前的交易周期已經對應亞洲煉廠春季檢修,隨著亞洲幾大大煉廠陸續投產以及加工負荷提升,我們認為EFS仍會維持低位以驅動跨區套利交易的增加。

梅姨將向議會匯報脫歐進展,能否籠絡人心關乎英鎊命運

最新消息稱,英國首相特雷莎·梅將於2月12日向下議院議員發表演講,匯報與歐盟談判的進展,並概述她將於2月14日提交給議員辯論的一項動議。有傳聞稱,她打算在英國最終實現脫歐後不久,宣布辭去首相一職,以便對於繼任人選發揮影響力。

梅姨將向議會匯報脫歐進展,能否籠絡人心關乎英鎊命運

巴尼爾稱脫歐談判將持續下去


2月11日,歐盟首席脫歐談判官巴尼爾稱,英國首相特雷莎·梅已經告知,她希望在3月29日脫歐日前達成脫歐協議。 

巴尼爾承認,脫歐談判所剩時間不多,還認為目前的英國脫歐協議是有序脫歐的最佳選擇。他還指出,愛爾蘭擔保方案並不是歐盟對將來與英國關係的看法,隻是保險政策。在當前協議方面,特別是愛爾蘭擔保方案上,已經向英國立場靠攏。

巴尼爾強調稱,在與愛爾蘭和英國方面會面後,可以說歐盟方面不會重啟脫歐協議談判。不過,他在2月12日卻改口稱,談判將持續下去。

特雷莎·梅將在下議院發表講話,試圖打破脫歐僵局


脫歐進程一波三折,但英國政府仍在努力打破脫歐僵局,首相特雷莎·梅也在使出渾身解數,尋求脫歐協議順利通過。

就在四周前,她與歐盟達成的脫歐協議在議會投票中遭遇曆史性慘敗。北京時間1月30日03:00,英國議會投票通過取消愛爾蘭後備方案的脫歐修正案,特雷莎·梅得以與歐盟重啟脫歐談判。
 
英國主要反對黨工黨領袖科爾賓近日向英國首相特雷莎·梅開出一係列條件,其中包括英國在“脫歐”後永久留在關稅同盟。如果特雷莎·梅答應,工黨將在議會投票中支持“脫歐”協議。

不過,特雷莎·梅在2月10日拒絕了科爾賓的提議。她表示英國政府有能力自己通過談判來決定未來的貿易規則。她此前曾反複強調,留在關稅同盟將導致英國繼續受歐盟貿易規則限製,這有違“脫歐”的初衷。

2月11日,特雷莎·梅會見了不同政治派別的議員,繼續尋求能贏得下議院多數席位的脫歐協議。2月12日有消息稱,英國呼籲歐洲理事會前主席赫爾曼·範龍佩幫助解決脫歐僵局,而英國政府發言人稱,正在與歐盟探索打破脫歐僵局的方法。

特雷莎·梅正在尋求更多時間與歐盟重新談判脫歐協議,她將在2月12日向下議院議員發表演講。英國首相辦公室表示,首相將向議會匯報與歐盟談判的進展,並概述她將於2月14日提交給議員辯論的一項動議。

現在距離3月29日脫歐日僅剩6周多一點的時間,特雷莎·梅此舉旨在安撫下議院議員。他們擔心首相是在故意拖延時間,可能會導致災難性的無協議脫歐。

傳言稱特雷莎·梅今夏辭職,以便對繼任者施加影響


在特雷莎·梅為脫歐僵局焦頭爛額之際,再次爆出她將辭職的消息。

據英國《太陽報》報道,當地時間11日,多位英國內閣大臣認為,首相特雷莎·梅準備在今夏辭職,以便對於繼任人選發揮影響力。據悉,英國內閣至少有兩位高層從特雷莎·梅親自給予的暗示推斷,她打算在英國最終實現脫歐後不久,宣布辭去首相一職。

報道指出,特雷莎·梅會有這個想法,推斷應該是她想在自己選擇的時刻下台,且在她勢力尚強的時刻辭職,還能對新任黨魁由誰繼任有一些發言權。如果是被迫下台的話,她就會失去發言權。同時,她這一舉動將被外界普遍視為有意阻止宿敵鮑裏斯·約翰遜取得大位。

英國脫歐的不確定性持續存在之際,投資者似乎仍不願大舉押注英鎊。2月11日,令人失望的英國宏觀數據進一步削弱了圍繞英鎊的本已疲弱的人氣,英鎊兌美元跌0.69%至1.2855,2月12日呈現窄幅震蕩局勢。

分析認為,投資者目前謹慎的做法是等待強勁的後續賣盤,或持續升穿關鍵的1.30心理關口後,才為下一步的走向做準備;若上破1.300關口,上行阻力依次關注1.3050及1.3100;反之,下方支撐留意1.2830-1.2850區間,並有進一步回撤至1.2800關口的可能。

短期而言,英國脫歐依然左右英鎊走勢。投資者需要關注英國首相特雷莎·梅在下議院的講話,下議院以及歐盟的反應,這將影響下一步脫歐進程,從而左右未來的英鎊走勢。

英鎊兌美元日線圖

梅姨將向議會匯報脫歐進展,能否籠絡人心關乎英鎊命運

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間2月12日14:23,英鎊兌美元報1.2864/66。

歐市盤前:美元漲勢迅猛?警惕回調風險,鮑威爾言論恐放鴿

周二(2月12日),美元指數現報97.045,日內窄幅震蕩,此前已連續八連陽,因中美貿易緊張局勢和全球經濟增長擔憂支撐美元的避險吸引力。投資者正在關注本周在中國舉行的高層貿易談判,美國總統特朗普對美中貿易協議持樂觀態度,風險偏好改善。

隔夜淩晨,美聯儲主席鮑威爾將發表講話,一旦其基調偏鴿,可能會對美元構成打擊。美元指數錄得三年來最長連漲,有分析師提醒稱,因近期美元漲勢過快,可能會面臨回調風險。
歐市盤前:美元漲勢迅猛?警惕回調風險,鮑威爾言論恐放鴿

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,紐元兌美元幾乎持平開盤,匯價報0.6732,日內跌幅0.02%。新西蘭聯儲可能在公布今年的首次政策決定時承認降息風險在上升,預計新周三將維持官方現金利率在紀錄低點1.75%不變,並暗示一段時間內將不作調整。匯價上行阻力關注0.6773一線;下方支撐則關注0.6720-0.6700區間。

亞盤時段,歐元兌美元窄幅震蕩,匯價現報1.1281,日內漲幅0.04%。匯價周一跌至1.1267,刷新自2018年11月以來低位,因美國與歐元區的經濟基本面落差正在持續擴大,歐元區整體及主要成員國的經濟數據持續低迷。匯價上行阻力關注1.300關口;下方支撐關注1.2600一線。

亞盤時段,美布兩油均盤中走強,美油現報52.65美元/桶,日內漲幅0.46%;布倫特原油現報61.84美元/桶,日內漲幅0.54%。美國對委內瑞拉的製裁,加上OPEC+主導的供應限製支撐,阻止了油價的跌勢。不過美元近期表現強勢,以及投資者在中美貿易談判達成協議前仍保持警惕,原油需求受到一定損害。美油上行阻力關注53.00美元區間,下方支撐關注52.00-51.90美元區間。

亞盤時段,現貨黃金震蕩上行,金價現逼近1310美元一線,報1309.75美元/盎司,日內漲幅0.13%。歐元等非美貨幣持續走弱,美元指數延續強勁漲勢。另外,金價在千三關口附近的反彈受到10日均線的壓製,技術面看空信號延續。金價上方阻力先關注1313.20美元一線,下方支撐在1302-1300美元區間。

財經數據


時間國家指標名稱前值 
16:00中國中國1月社會融資規模(億人民幣)(2/12-2/15)15900
16:00中國中國1月M2貨幣供應年率(%)(2/12-2/15)8.1
23:00美國美國12月JOLTs職位空缺(萬)688.8
次日05:30美國美國截至2月8日當周API原油庫存變動(萬桶)251


財經事件


--:--  OPEC公布月度原油市場報告(月報具體公布時間待定,一般於北京時間18-20點左右公布)。
21:00  英國央行行長卡尼發表講話。
次日00:00  美聯儲主席鮑威爾進行講話。
次日01:00  EIA公布月度短期能源展望報告。

亞洲時段消息回顧


商務部:1月中國外貿仍保持增勢;
商務部綜合司司長儲士家12日稱,從目前掌握的情況看,1月中國外貿仍保持增長態勢。他表示,今年中國外貿形勢雖然複雜嚴峻,但穩定發展仍具有有利因素,包括世界經濟依然延續複蘇態勢,穩外貿政策效應顯現等。

華沙中東會議,美國劍指伊朗;
美國與波蘭定於13日至14日在波蘭首都華沙共同舉辦中東問題部長級會議,預計將有40餘個國家和地區派代表參會。伊朗問題是會議主要議題之一。分析人士認為,波蘭承辦此次會議意在強化波美關係,而美國則有意彌合與歐洲在伊朗問題上的分歧,以推動建立“反伊朗國際聯盟”。不過,鑒於美歐間分歧很深、中東局勢錯綜複雜,此次務虛會議恐難取得實質性成果。

美國國會協議據悉將資助55英裏的新邊境圍欄;
根據一位國會助理的說法,國會就邊境安保達成的原則性協議旨在防止美國政府再次部分停擺,其中包括為新的55英裏邊境圍欄提供13.75億美元的資金。移民拘留床位數的總上限從49057下降到40520,民主黨人則放棄了在國內拘留床位設限的要求。

美國1月NFIB小型企業信心指數跌至101.2,為兩年來新低;
① 美國小企業信心1月份跌至特朗普當選總統以來的最低水平,因為在美國政府創紀錄停擺之際經濟前景減弱。全美獨立企業聯合會(NFIB)公布的小企業樂觀程度指數下跌3.2至101.2,創2016年11月以來最低,並低於外媒調查經濟學家所得預估中值;
② 預計未來六個月經營狀況有望改善的企業淨比例降至6%,創2016年10月以來最低,遠低於美國大選後觸及的峰值50%調查顯示華盛頓圍繞特朗普建牆費要求的政治僵局打擊了企業主信心。

意大利拒絕履行北約軍費開支義務;
意大利國防部長特倫塔(Elisabetta Trenta)對媒體指出,美國強行施壓北約盟國將至少占GDP比重2%的資金投入防務領域的做法有失偏頗,因為並不是所有防務開支都會在國防預算中得到體現;
該國外長稱,意大利在網絡安全領域投下了重金,但這並未計入國防預算。這也使得該國2018年度賬面防務開支僅占GDP的1.15%,連續第三年持平於該水平。而美國總統特朗普則一直對歐洲盟國在軍事防務上搭便車的做法感到不悅。作為對比,美國國防開支占其GDP比重達3.5%。

市場觀點


匯豐銀行:並不預計澳洲聯儲將主動放寬政策;
目前看來,澳洲聯儲似乎並不擔憂信貸流動正挫傷國內需求的信號。澳洲聯儲現已不再堅持“下一步利率決定將是加息而非降息”這一觀點,其仍認為放鬆政策需要失業率持續上揚。但在信貸萎縮的情況下,失業率常常是個滯後指標,這意味著澳洲聯儲不大可能積極放寬政策。我行認為澳洲聯儲已轉向中性立場,而非寬鬆立場。

Fitch Solutions將鐵礦石價格預估提高至75美元,因淡水河穀危機;
① Fitch Solutions Macro Research指出,淡水河穀位於Brumadinho地區的水壩發生潰堤,引發最近鐵礦石價格急漲後,該公司把鐵礦石價格預估從每噸60美元提高至75美元;
② Fitch Solutions在報告中寫道:“雖然我們認為礦區災難對淡水河穀整體產量影響有限,但是投資人情緒會讓價格在2019年第一季維持漲勢,此外,農曆新年假期過後,中國市場恢複交易,季節性活動升溫之際,鐵礦石價格會進一步攀升,一旦Brumadinho事件落幕,中國的季節性活動降溫,價格會下滑。

震驚!全球債務規模超過經濟體量三倍,黃金或成最後的避險港灣

據全球知名貴金屬投資公司之一的首席執行官稱,投資者需要淡化黃金的日常波動,並關注其長期增至潛力,因全球各國需應對不斷膨脹的債務。

震驚!全球債務規模超過經濟體量三倍,黃金或成最後的避險港灣

Sprott Inc.首席執行官彼得·格羅斯科普夫(Peter Grosskopf)最近接受了采訪時表示,普通投資者轉向黃金以保護他們的財富隻是時間問題,因為他們對全球法定貨幣失去了信心。

Grosskopf解釋說,隨著各國繼續處理不可持續的債務,黃金是唯一可靠的全球貨幣。根據總部設在華盛頓的國際金融研究所的數據,世界債務總額徘徊在創紀錄的244萬億美元左右,是全球經濟規模的三倍多。

美國國會預算辦公室在上個月的一份報告中警告稱,由於政府支出增加和經濟增長疲軟,美國債務在2020年至2029年期間的債務增長了12萬億美元。這是目前超過16萬億美元的赤字之上。

Grosskopf提到,一般投資者認為黃金是必需品隻是時間問題。隨著消費者對法定係統失去信心,黃金將成為一種更可替代的全球貨幣。

Grosskopf解釋說,他認為目前的債務危機隻有兩種方式,第一種是通過更多寬鬆政策推動通脹上升,第二種是金融抑製; 然而,他補充說,兩種選擇最終都會導致貨幣貶值,這將推動黃金需求和價格走高。

格羅斯科普夫表示,在這種環境下,格羅斯科普夫表示,像美聯儲和歐洲央行這樣的主要央行今年不太可能加息。他說:“從數學上來看,在創紀錄的債務水平前提下提高利率是行不通的基本的金融方程式被打破,我們認為黃金是一種重要的避險工具。”

Grosskopf表示,他的公司已經看到從大型對衝基金到家族投資公司的各種新投資者對黃金的興趣日益濃厚。

黃金的總體趨勢是積極的,它更多地被接受為投資組合中的一類貨幣。全球經濟的進一步壓力最終將推動普通投資者重回黃金市場。

他補充說,不斷發展的技術和新數字黃金平台的創建正在使普通投資者更容易獲得實物黃金,並且還將黃金轉變為可替代貨幣。

黃金是一種比法定貨幣更好的貨幣,數字黃金可能還不是主流,但這些平台運行良好,並將繼續增長。

去年,Sprott幫助推出了由Tradewind Markets開發的Vaultchain Gold,這是一個實體支持的數字市場。新平台允許投資者在加拿大皇家造幣廠的金庫中存儲的實物黃金上進行數字交換時購買少量黃金或白銀。黃金的交易和所有權通過區塊鏈技術記錄。

強勢美元壓抑黃金漲勢,多頭可耐心等待

周二(2月12日)亞洲時段,美元指數暫時窄幅震蕩,短線持續上漲後存在回調需求,不宜追多,可以等待回調時尋找買點;現貨黃金仍守住1300關口上方,頂住了強勢美元的壓製,後市仍有機會再創新高。

強勢美元壓抑黃金漲勢,多頭可耐心等待

美元指數


基本面:
美元指數昨日再次上漲,錄得八連陽,凸顯美元指數的強勢。目前,受到歐元區經濟的持續惡化,以及脫歐的不確定性依然存在,導致歐元與英鎊的紛紛走弱,助漲了美元多頭。另外,中美新一輪貿易談判即將展開,市場普遍預計樂觀,也助推了美元。

技術面:
強勢美元壓抑黃金漲勢,多頭可耐心等待
美元指數日圖級別來看,美指強勢拉升,已再次來到前期高位的震蕩平台區間。目前,均線係統雖然向上,但還未形成多頭排列,表明行情隨時都有回調的可能。同時,由於漲勢過快,乖離已經明顯過大,有回踩均線的需求。獅子金融認為,行情屬於多頭的發展階段,指標也並沒有背離的跡象,後市仍然有高點,但短線不宜追多,可拉回找買點。

現貨黃金


基本面:
受到美元指數的強勢拉升,原本走強的黃金受到明顯的壓抑。同時,美元指數的強勢也代替了黃金的避險需求,避險資金不再湧入黃金。雖然,黃金的走勢受到壓抑,但並沒有出現明顯的下跌,始終處於高位震蕩狀態,基本面依然相對樂觀,沒有利空的訊息。隨著美元指數的漲多,後市必有拉回的需求,黃金多頭可耐心等待。

技術面:
強勢美元壓抑黃金漲勢,多頭可耐心等待
從黃金日圖級別來看,黃金出現了明顯多頭調整結構,雖然5天線和10天線已經形成死叉,但是下方均線仍處於向上階段,表明整體趨勢依然維持向上。同時,K線仍然維持在前期長陽上方運行,表明黃金走勢沒有轉弱。前期KD出現背離的跡象,行情屬於技術性調整。獅子金融認為,一旦美元轉弱,黃金後市仍然有挑戰新高的機會。

來源:獅子金融金牌分析師Steven撰稿。