07月14日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR

07月14日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR
07月14日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR

今日(07/15)官網出爐的 2021/07/14 “倫敦銀行間拆借利率(LIBOR)”數據如下:

隔夜LIBOR:歐元報-0.58414%,美元報0.08538%,英鎊報0.04075%,日元報-0.11283%,瑞郎報-0.78900%;

1周LIBOR:歐元報-0.58086%,美元報0.09200%,英鎊報0.04175%,日元報-0.09867%,瑞郎報-0.82580%;

1個月LIBOR:歐元報-0.57457%,美元報0.09113%,英鎊報0.05175%,日元報-0.07633%,瑞郎報-0.80080%。

07月14日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR
7月13日LIBOR前值:

07月14日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR
注:倫敦同業拆借利率(London Inter Bank Offered Rate,簡稱LIBOR),是大型國際銀行向其他大型國際銀行借貸是所要求的利率。它是倫敦銀行內部交易市場上的商業銀行對存於非美國銀行的美元進行交易時所涉及的利率。LIBOR常常作為商業貸款、抵押、發行債務利率的基準。同時,浮動利率長期貸款的利率也會在LIBOR的基礎上確定。LIBOR同時也是很多合同的參考利率。

英國經濟開放在即疫情擔憂升溫,英鎊多頭陷困境

周四(7月15日)英鎊兌美元走勢仍然相當糾結,強勁的經濟數據並沒能給多頭提供太多動能,市場聚焦於英國在新冠病例增加之際即將結束防疫限製。
英國經濟開放在即疫情擔憂升溫,英鎊多頭陷困境

全球市場處於不確定氣氛中,強勁的經濟數據和企業獲利表現,被不斷上升的病例所抵消,特別是在亞洲。
    
英國將從下周一起取消所有防疫相關的活動限製,包括強製戴口罩。雖然三分之二的英國成年人已經完全接種了疫苗,但科學家警告說,當限製措施結束時,出現另一波疫情將是無可避免的,特別是來自傳播性更強的Delta變種病毒感染。
    
這股焦慮情緒似乎壓過了經濟強勁反彈跡象的好消息。數據顯示,英國6月較上月增加了35.6萬個工作崗位。
        
周三公布的數據顯示,在截至6月的12個月內,英國通脹率為2.5%,超過央行的目標。市場行情顯示,預期英國央行將在2022年8月前升息至0.25%。
    
英鎊兌美元此前一度下跌逾0.3%,從本周初創下的兩周高點進一步回落,目前仍然小幅下跌。
    
Legal & General Investment Management的投資組合經理Justin Onuekwusi表示:“英鎊感覺是在反映經濟重新開放得過早了。”
    
他說,市場也因中央政府與地區和交通部門之間存在分歧的跡象而受到壓力,後者仍很想保持一些限製。
    
Onuekwusi補充說:"幾個月前,英國看起來在疫苗接種方面遙遙領先,但市場沒有預料Delta變異病毒的出現。”

技術面來看,英鎊周三沒能站穩20日均線上方,給多頭信心造成一定的打擊,後市下行的壓力將繼續存在。

上方阻力主要關注100日均線1.3937、50%回撤位1.3992以及61.8%回撤位1.4053。

下方支撐主要關注日低1.3814、6月21日低位1.3787以及7月2日低位1.3733。
英國經濟開放在即疫情擔憂升溫,英鎊多頭陷困境
英鎊兌美元日線圖)

北京時間21:45,英鎊兌美元報1.3851。

OPEC+樂觀預測石油需求複蘇,兩大因素卻正打壓多頭信心

周四(7月15日)OPEC堅持其對2021年剩餘時間世界石油需求強勁複蘇的預測,並預測在美國、中國和印度的增長帶動下,2022年石油需求將以接近大流行前的速度增長。產量增加的前景以及Delta變異病毒肆虐帶來的擔憂情緒打壓原油市場,布倫特原油跌破每桶74美元。

OPEC+樂觀預測石油需求複蘇,兩大因素卻正打壓多頭信心

OPEC維持需求強勁複蘇的預測


OPEC周四在其月度報告中表示,明年的石油需求將增長3.4%,達到9986萬桶/天,到2022年下半年,日均需求量將超過1億桶/天。OPEC表示:“人們對2022年的全球經濟增長抱有堅定的預期。包括改善對疫情的控製等因素將推動增長,特別是在新興國家和發展中國家,預計這些國家將在2022年刺激石油需求達到大流行前的水平。”

OPEC的報告稱,2019年平均需求為9998萬桶/天。OPEC還維持其預測,即2021年需求將增長595萬桶/天。明年中國和印度的石油需求將超過大流行前的水平。該機構表示,美國將為2022年的需求增長做出最大貢獻,盡管美國的石油消費量將保持在略低於2019年的水平。

該報告反映出OPEC對需求將從大流行中強勁複蘇的信心,使該組織及其盟友能夠進一步放寬2020年製定的創紀錄的供應限製。OPEC表示,預計明年世界經濟增長將從2021年的5.5%放緩至4.1%,仍將受到政府刺激措施的支持,前景主要取決於疫情相關的事態發展。

石油產量有望提高,疫情引發擔憂施壓油價


在OPEC+減產的幫助下,油價今年已經上漲了40%以上。該報告顯示,OPEC的產量將會提高,並預計2022年競爭對手的供應將會增加,包括美國的頁岩生產商。

今年4月,OPEC+同意在5月至7月期間逐步減少產量削減。周四的報告顯示,OPEC6月石油產量增加了59萬桶/天,至2603萬桶/天。由於沙特阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國之間的爭端,OPEC+尚未決定2021年剩餘時間的計劃。不過,周三有報道稱,兩方已經達成了共識。

該報告預計,隨著油價上漲刺激投資,2022年OPEC競爭對手的原油供應量將增加210萬桶/天。OPEC預計,美國頁岩油產量將在2022年增加50萬桶/天,而今年則將出現收縮。

新增的原油產量將限製明年對OPEC原油的需求增長,但OPEC仍預計其成員國對原油的需求為2870萬桶/天,較2021年增加110萬桶/天,從理論上講,這將允許OPEC提高產量。然而,一些分析人士表示,世界石油需求可能已在2019年見頂。產量增加的前景以及Delta變異病毒肆虐帶來的擔憂情緒打壓原油市場,油價承壓下行。

石油輸出國組織報告發布後,布倫特原油跌破每桶74美元,一度跌至73.19美元/桶創下五個交易日新低。

OPEC+樂觀預測石油需求複蘇,兩大因素卻正打壓多頭信心
(布倫特原油期貨日線圖)

北京時間7月15日21:34,布倫特原油期貨價格報73.92美元/桶。

英鎊兌美元大起大落,鷹派英銀即將登場?

周四(7月15日)英國月度就業細節基本樂觀,英國6月失業率錄得5.8%,連續五個月錄得下降,創2020年4月以來新低。在此之前,周三公布的英國CPI報告強於預期。這些情況進一步助長了有關英國央行將考慮更早縮減其龐大刺激計劃的猜測。英國央行決策者桑德斯周四的鷹派發言更是推動英鎊兌美元短線加速抬升35點至1.3870。隨後因美元回升,該貨幣對回吐日內大部分漲幅。

英鎊兌美元大起大落,鷹派英銀即將登場?
  

英國通脹及就業數據強勁,央行提前升息預期升溫,利好英鎊


6月消費者價格指數(CPI)衝破預期,同比漲幅達到了英國央行的峰值預測,而先前預期2021年第四季度才能達到這種水平。加之英國消費者還未完全釋放防疫封鎖期間積累的大約1800億英鎊積蓄,正如英國央行官員Michael Saunders周四指出的,平均通脹率可能在兩三年間遠超目標水平。

同時,英國國家統計局(Office for National Statistics)表示,截至5月份的三個月,英國總體失業率為4.8%。經濟學家此前大多預計,到4月份為止的三個月裏,失業率將維持在4.7%。但國家統計局表示,用於計算失業率的人口估計值發生了變化,在新製度下,截至4月份的三個月失業率將為4.8%

在截至6月份的三個月裏,職位空缺數量增加了24.1萬,至86.2萬,這是自2001年有記錄以來的最大季度增幅,略低於2018年底創紀錄的空缺總數。不過,畢馬威英國首席經濟學家Yael Selfin說,“我們預計,隨著就業補貼計劃結束,今年冬季失業率將上升到5.5%左右,大約每10個獲得就業補貼的工人中,就有一人可能無法回到原來的工作崗位”

英國央行副總裁拉姆斯登(Dave Ramsden)周三表示,央行為收緊貨幣政策設定的條件可能即將到來。當日早些時候的數據顯示,拉姆斯登表示,英國通脹率可能在今年晚些時候升至4%,是英國央行目標的兩倍,而推高通脹率的因素可能需要一段時間才能緩解。

資本經濟(Capital Economics)經濟學家格雷戈裏(Ruth Gregory)表示,勞動力市場正處於複蘇的良好軌道上,但對過去數據(包括就業率低於此前公布的數據)的修正表明,勞動力市場仍能消化通脹壓力。她表示:“盡管越來越多的證據表明,企業發現更難雇傭員工,但我們懷疑,這些勞動力短缺多數將是暫時的,將局限於少數行業。”

英銀決策者鷹派發言推動英鎊短線飆升


在英國央行政策製定者桑德斯(Michael Saunders)提出可能提前升息後,英鎊盤中出現戲劇性逆轉。桑德斯在一次在線活動上發表演講時表示,是否提前縮減當前資產購買計劃的問題將在我們即將召開的會議上討論。

Saunders進一步補充稱,退出刺激計劃的選項包括在未來一兩個月結束縮減量化寬鬆及明年進一步的政策行動。此外,他還表示,經濟活動的複蘇速度似乎略快於5月的預測,而產出缺口縮小的時點將比此前預期的更早。

勞動力市場改善及通脹壓力上升可能會使英國央行在8月初會議上更偏鷹派。分析師提到利率市場尚未體現這種風險。但最好是做好這方面準備,迎接一個更偏鷹派的英國央行

鮑威爾堅持鴿派論調,但美元仍有支撐


周三鮑威爾在為國會準備的講話中稱,美國經濟距離美聯儲縮減貨幣支持前希望看到的水平“仍有一段距離”。認為在貨幣政策上過早采取行動將是一個錯誤。其鴿派言論,令市場現在似乎相信,美聯儲在縮減資產購買或提高利率之前會等待更長的時間。

隨著投資者消化美聯儲主席鮑威爾周三的溫和證詞,風險基調普遍減弱成為令美元受益的關鍵因素。對傳染性極強的Delta型冠狀病毒擴散的擔憂繼續打壓投資者情緒,並對全球風險情緒造成影響。這一點從美國股指期貨的大幅下跌中可以明顯看出,股指期貨幫助抵消了美國國債收益率持續大幅下跌的影響。

市場參與者現在期待著美國經濟的日程,其中包括首次申請失業救濟人數(Initial Weekly Jobless Claims)和費城聯儲製造業指數(philadelphia Fed Manufacturing Index)的發布。這一點,加上美國國債收益率和鮑威爾第二天的證詞,將影響美元,並為英鎊兌美元組合提供一些動力。鮑威爾不太可能偏離他的觀點,即當前的通脹壓力隻是暫時的,這應該會對美元起到逆風作用,並為英鎊提供一些支撐。

英鎊兌美元大起大落,鷹派英銀即將登場?
(英鎊兌美元日線圖)

北京時間月日,英鎊兌美元報1.3866/64

現貨黃金轉跌,鮑威爾冷對高通脹,但美元有其他勢力撐腰

周四(7月15日),現貨黃金在刷新近一個月高位後回吐日內全部漲幅,因美元指數反彈。盡管此前美聯儲主席鮑威爾進一步保證他不急於收緊政策,不過美元受到變異毒株擴散帶來的利好支撐。
現貨黃金轉跌,鮑威爾冷對高通脹,但美元有其他勢力撐腰

北京時間19:37,現貨黃金下跌0.13%至1825.14美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.05%至1825.9美元/盎司;美元指數上漲0.17%至92.521。
現貨黃金轉跌,鮑威爾冷對高通脹,但美元有其他勢力撐腰

金價盤中一度上漲0.36%,創6月16日以來新高至1834.12美元/盎司。

不要跟美聯儲對著幹?


美聯儲主席鮑威爾隔夜在國會聽證會上表示,美國的貨幣政策將為經濟提供“強有力的支持”,直到經濟複蘇完成。他將近期通脹大漲描述為暫時現象,似乎與經濟重新開放有關,並將重點放在持續就業增長的需要上。過早采取行動抑製通脹將是一個錯誤,此外縮減購債規模“仍有一段距離”。

但市場上相當一部分人似乎仍然信奉一句老話:不要與美聯儲對著來。BofA Global Research本月早些時候對基金經理進行的一項調查發現,70%的人認為通脹飆升是暫時的,26%的人認為通脹會持續較長時間。

兩位拜登政府的高級官員透露稱,他們對他應對疫情複蘇並認可拜登的財政計劃提供的經濟支持感到滿意,還滿意他對日益嚴峻的通脹形勢的管控。

到目前為止,即使美聯儲官方態度和其他計劃以更快速度撤出超寬鬆政策的央行之間在基調上存在鮮明對比,也沒有推動美元指數脫離近期波動範圍。

企業繼續抱怨招聘難


美聯儲周三發布的最新褐皮書稱,5月下旬至7月初,愈發強勁的美國經濟複蘇推動了廣泛的就業增長,低技能崗位的增長尤為顯著。不過,價格也以“高於平均水平的步伐”強勁上漲。

褐皮書稱,總體而言,5月下旬至7月初這段時間,美國經濟顯示出“溫和至強勁的增長”,這是自2018年初以來,褐皮書對國民經濟狀況的最樂觀表述。薪資增長也很普遍,尤其是低薪工人的薪資漲幅高於平均水平,企業爭先恐後地填補創紀錄職位空缺,各地區的報告均大量提到了獎金等其他福利。

但該報告指出,其企業聯係人顯然不確定高通脹會很快消退,“盡管一些聯係人認為定價壓力是暫時的,但大多數聯係人預計未來幾個月投入成本和銷售價格將進一步上升。”

企業愈發擔心,供應鏈幹擾已成為美國經濟從疫情封鎖中重啟的一個特點,幹擾持續時間將比官員們預期的更長。一些雇主報告稱,上調薪資並未吸引到求職者。

周二公布的消費者物價數據顯示,6月通脹率連續第三個月走高;周三的報告亦顯示,美國6月生產者物價指數(PPI)加速上漲,創下10年半以來最大同比漲幅。

貝萊德首席執行官兼董事長Larry Fink因此表示,物價上漲可能會持續一段時間,通脹將可能迫使美聯儲改變政策,“未來數年,我們將看到關注焦點更多地放在就業……這些將會帶來更多的通脹。真正的問題是他們如何做出調整,而不是他們現在是否承認通脹可能略高於目標。”他還表示,美聯儲升息50或100個基點不會那麼糟糕。

美聯儲主席鮑威爾對高通脹繼續表現出不屑的態度,國際金價反彈至1830美元上方,但經濟數據表現和褐皮書內容讓投資者對美聯儲提早退出刺激計劃仍表現出擔憂,金價上升勢頭受到抑製。

變異毒株Delta擴散


印尼主管機關正為每日新增新冠病例達到60000大關預做準備,因Delta新冠病毒變異傳播速度之快超乎他們的預期;新加坡則是發現新一起新冠病毒群聚事件,泰國死於疫情人數則是創新高。

澳洲人口第二大州維多利亞州州長Daniel Andrews周四表示,該州將進入為期五天的封鎖狀態,以應對新冠疫情的爆發。Andrews說,自從最近幾天開始爆發Delta變種病毒疫情以來,該州已經錄得18起新增病例。

英國將從下周一(4月19日)起取消所有防疫相關的活動限製,包括強製戴口罩。雖然三分之二的英國成年人已經完全接種了疫苗,但科學家警告說,當限製措施結束時,出現另一波疫情將是無可避免的,特別是來自傳播性更強的Delta變種病毒感染。

澳洲國民銀行策略師Rodrigo Catril表示,市場仍處於不確定的道路上,投資者既不完全相信鮑威爾能維持超寬鬆政策,也不確定隨著新冠病毒的變異,經濟複蘇的軌跡是否會生變。

美元走勢不僅受到美國自身經濟政策和數據表現的左右,而且還和delta變異病毒擴散的影響相關,英國全面重新開放實際上是一次重大試驗,如果取得成功,這可能削弱美元;反之,則會動搖市場對更廣泛持續複蘇的信心,利好美元走強。

現貨黃金上看1841美元


小時圖上看,金價自1792美元開啟上行((3))浪走勢,料升破61.8%目標位1831美元,後市或進一步上看76.4%目標位1841美元。((3))浪是自1751美元開啟的上行i浪的子浪。
現貨黃金轉跌,鮑威爾冷對高通脹,但美元有其他勢力撐腰

美油下跌約1.5%,短線恐回踩70美元關口

周四(7月15日)歐市盤中,美國原油期貨價格下跌約1.5%,在石油輸出國組織(OPEC)主要產油國達成妥協後,投資者準備獲得更多供應,同時美國燃料庫存上漲,引發了人們對世界最大消費國美國需求的擔憂。
美油下跌約1.5%,短線恐回踩70美元關口
截至發稿,美國原油期貨價格報71.82美元/桶,跌1.52%,布倫特原油期貨價格報73.58美元/桶,跌2.69%。

知名外媒報道稱,沙特阿拉伯和阿聯酋達成了一項妥協,將為向緊張的石油市場供應更多原油,為飆升的油價降溫鋪平道路。周三(7月14日)美布兩油均下跌逾2%。

當地時間7月14日,據媒體援引內部人士的消息稱,沙特與阿聯酋已就石油輸出國組織OPEC及其非OPEC夥伴國框架內的石油增產政策達成妥協,沙特同意將阿聯酋的減產基準調高,以換取阿聯酋同意將整體減產協議從2022年4月延長至當年年底。

Phillips Futures駐新加坡資深大宗商品交易員Avtar Sandu表示,市場不會冒任何風險,無論如何,原油價格都處於非常超買的狀態,因此交易商可能希望在交易確定之前撤出一些資金。

本月早些時候,由於阿聯酋反對將減產協議延長至2022年4月以後,石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)之間的談判破裂。

OANDA分析師Edward Moya在一份報告中稱,該協議需要一段時間才能最終敲定,但看來阿聯酋明年將獲準增加產量。OPEC+似乎很快就會有增產計劃,這是一個受歡迎的消息,因為飆升的需求讓石油市場變得過於緊張。

高盛分析師指出,此前關於沙特與阿聯酋已經就產能安排問題達成了基本一致意見的消息,自隔夜以來對原油市場額外施壓,令美國油價一度跌至上周五以來低位,因為這一消息意味著OPEC+之後可以再度按部就班逐月增產,從而緩解油市供應緊張壓力。

然而高盛分析師認為,OPEC+到年底前每月區區50萬桶/日的增產力度,仍不足以抵消在全球經濟進一步複蘇推動下的需求增長,因此原油價格在下半年剩餘時間仍將維持升勢升向80美元水平。而事實上,沙特與阿聯酋恢複談判消除了OPEC+分崩離析的風險,這也意味著各產油國競爭性惡意增產的場面不會再見,這在中期期限內對於原油價格因而反而是一大利多消息。

不過美國能源信息署(EIA)周三公布的數據顯示,上周原油庫存連續第八周下降,但汽油和柴油庫存上升,盡管煉油廠利用率下降。

具體數據顯示,美國截至7月9日當周EIA原油庫存減少789.6萬桶,預期減少400萬桶,前值減少686.6萬桶;截至7月9日當周EIA精煉油庫存增加365.7萬桶,預期增加100萬桶,前值增加161.6萬桶;截至7月9日當周EIA汽油庫存增加103.8萬桶,預期減少200萬桶,前值減少607.5萬桶。

Moya稱,原油庫存的大幅下降對油價的提振作用不大,交易商關注的是6月初以來原油庫存總量的首次上升。

由於重啟2015年核協議的談判要到8月中旬才會重啟,伊朗石油供應迅速回到全球市場的前景被推遲。

芝商所原油期貨市場最新數據顯示,原油期貨未平倉合約逆轉前兩日升勢,減少約3.72萬手合約,另外原油期貨交易量連續三個交易日增加,這次增加近21.8萬手合約。

黃金T+D收盤上漲,美聯儲鴿派基調繼續支持金價

周四(7月15日)上海黃金交易所收盤上漲0.81%至380.32元/克;白銀T+D收盤上漲0.89%至5429元/千克。金價收漲,主要受益於美聯儲主席鮑威爾再度釋放的鴿派基調,不過一些市場分析認為美聯儲可能被迫縮減購債,此外嚴峻的變異病毒疫情形勢,民主黨的預算案都給金價帶來支撐。

黃金T+D收盤上漲,美聯儲鴿派基調繼續支持金價

上海黃金交易所2021年7月15日交易行情,黃金T+D成交量23噸;

黃金T+D收盤上漲0.81%至380.32元/克,成交量23噸,成交金額87億3560萬1840元,交收方向“空支付給多”,交收量7.114噸;

迷你金T+D收盤上漲0.86%至380.59元/克,成交量4.8122噸,成交金額18億2748萬524元,交收方向“多支付給空”,交收量15.214噸;

白銀T+D收盤上漲0.89%至5429元/千克,成交量5062.656噸,成交金額274億3976萬420元,交收方向“多支付給空”,交收量107.490噸

美聯儲鮑威爾依然不急於退出寬鬆政策支持金價



北京時間昨天晚上,美聯儲主席鮑威爾參加了眾議院金融委員會有關半年度貨幣政策報告的聽證會。結果,雖然鮑威爾承認了短期通脹大幅上行的壓力,但依然維持其一直以來有關通脹是暫時性且將回落的判斷。在這一判斷基礎上,鮑威爾表示現在距離達到貨幣政策退出的標準依然有相當距離。

市場謹慎歡迎這一表態的,盡管可能依然無法完全解除對通脹持續攀升的擔憂,但美聯儲的此番表態至少給市場吃了定心丸,部分緩解了政策可能被迫且意外快速退出的擔憂。

整體上,市場對於鮑威爾此次聽證會的關注焦點主要都集中在如何回應6月份再度超預期且持續的通脹上行壓力、以及在此背景下貨幣政策是否會被迫以更快的速度退出。

具體來看,在其預先準備好的證詞和隨後的回答環節中,鮑威爾針對上述問題傳遞了以下幾點信息:關於通脹,承認短期價格壓力,但依然認為短期高通脹是受基數和部分供給瓶頸所致,後續有望回落。

6月繼續大幅上行的通脹的確讓市場意外,同比5.4%和環比0.9%,均大幅超出市場預期且高於5月份的5%和0.8%。針對這一點,鮑威爾在證詞中表示,短期通脹大幅走高且將在未來數月逐步回落前維持高位,比預想的要高且更具持續性,因此承認了短期的價格壓力。

但是在更重要的對未來趨勢的判斷上,鮑威爾依然維持其此前一直的觀點,即通脹是暫時性的。鮑威爾在證詞和回答中表示,近期的高通脹來自幾個部分:一是去年的低基數;二是部分行業的生產和供應瓶頸,如汽車缺少芯片;三是部分服務性行業開放帶來的強勁需求,如出行機票酒店等。

鮑威爾表示短期的價格壓力來自於高需求和低供給的“完美風暴”,因此未來當低基數逐漸退去和供應瓶頸逐步緩解後,價格也有望回落。

關於貨幣政策,依然不急於退出,鮑威爾並表示將在正式宣布政策變化前提前給出信號。在政策退出的可能時間上,從目前到年底還有7、9、11和12月四次FOMC會議,以及8月Jackson Hole的央行年會。由於鮑威爾表示在正式宣布政策變化前將會提前給出提示,因此7月份FOMC會議就暗示或者采取行動目前來看可能性應該依然較低。
 
那麼,接下來,8月的Jackson Hole會議和9月FOMC議息便有可能成為正式暗示未來QE減量的時點,而年底12月則有望成為正式開始減量的時點。

市場分析認為美聯儲可能被迫改變策略,不利於金價



全球最大資管機構貝萊德的CEO拉裏·芬克(Larry Fink)認為,美國通脹上升並非暫時性的,美聯儲將不得不對通脹數據的走高做出反應。

芬克表示,我認為通脹不會是暫時的,6 月美國消費者價格上漲0.9%,遠高於經濟學家0.5%的普遍預期。我不是在說會發生1970年那樣的通脹,我隻是認為我們的通脹率將超過2%……可能接近3.5%-4.0%。這是否意味著美聯儲將不得不改變政策?我認為是這樣。

大多數華爾街經濟學家和美聯儲堅持認為,美國物價上漲是暫時的。美聯儲主席鮑威爾一再強調通脹的暫時性,並預計供應鏈將會很快正常化。

但芬克並不認同這種觀點,在接下來的幾年裏,我們將更多地關注就業,更多地關注重塑我們製造平台和供應鏈交付,這些將進一步推高通脹。芬克表示:問題的關鍵是他們如何實施(政策)改革,而不是他們現在是否意識到通脹可能略高於目標。

由於對通脹的看法與主流觀點相悖,導致貝萊德對美國房地產市場也持有不同觀點。近兩年,美國房地產市場的火爆引起了很多投行和美聯儲官員的警惕,但貝萊德依然看好美國房地產。該機構認為,美國房地產行業有望繼續從通脹上升和加息進程慢於預期中獲益。

美聯儲主席鮑威爾最新表態仍堅持通脹暫時論,美國前財長對此表示不認同,認為美聯儲應立即縮減資產購買。

特朗普政府的前財政部長姆努欽周三7月14日表示,美聯儲應該開始減少購買國債和抵押貸款支持證券等資產。

姆努欽認為,美聯儲應該走在曲線前面,以確保不斷上升的通脹風險不會威脅到新冠肺炎疫情後的複蘇。我認為美聯儲必須恢複常態,隻是速度和幅度的問題。

姆努欽斷言,美聯儲的資產購買“去年很重要”,但情況已經發生了變化,目前“這些市場非常、非常有效”,有“大量流動性”。

美聯儲“褐皮書”顯示供應鏈中斷繼續推高通脹



美國聯邦儲備委員會14日發布的全國經濟形勢調查報告顯示,美國經濟活動溫和增長,但供應鏈中斷導致物價上漲壓力抬升,影響經濟進一步複蘇。

這份報告根據美聯儲下屬12家地區儲備銀行的最新調查結果編製而成,也稱“褐皮書”。報告顯示,5月底至7月初,美國經濟進一步走強,但供應鏈中斷更加普遍,企業面臨原材料和勞動力短缺、交貨延遲以及消費品低庫存等困境,推動價格進一步上升。多數企業對供應鏈中斷出現緩解的前景表示不確定或悲觀。

報告還顯示,勞動力短缺仍然困擾企業增長,部分企業因缺乏勞動力而推遲擴張或縮減服務規模。多數企業預計,未來幾個月投入成本和銷售價格將進一步攀升。

當天,美聯儲主席鮑威爾在出席美國國會眾議院金融服務委員會聽證會時表示,供應瓶頸導致供不應求,推動通脹明顯上升,未來幾個月美國通脹水平可能繼續居高不下。

美聯儲每年發布8次“褐皮書”,通過地區儲備銀行對全美經濟形勢進行摸底。該報告是美聯儲貨幣政策例會的重要參考資料。下一次美聯儲貨幣政策例會將於7月27日至28日舉行。

美國民主黨推出3.5萬億美元預算案,支持金價



7月14日,美國總統拜登與參議院民主黨人會面,就價值3.5萬億美元的預算案達成一致。這標誌著拜登政府財政支出“三大計劃”中的最後一項“美國家庭計劃”邁出了第一步。

該預算案的重點為家庭和社會福利支出。由於準備工作剛剛開始,具體的支出細節尚未公布。不過,民主黨領導層已經同意為3到4歲兒童提供免費學前教育、社區大學兩年免學費、擴大醫保範圍等財政支出項目。

除此之外,該預算案還包含一些應對氣候變化的政策,例如大幅增加可持續能源投資、對美國從高碳排放國家進口的商品額外征稅、成立“平民氣候保衛團”(Civilian Climate Corps,是對羅斯福新政時期“平民保育團”的一個模仿)以吸納就業並應對氣候變化。

為了籌集上述支出所需的資金,民主黨人計劃提高對企業海外活動的稅收,提高富人的資本利得稅,提高大額遺產稅,並增強稅收執法。

參議院民主黨領導層希望在今年8月國會休會前通過一份兩黨合作出台的基建法案,並運用“預算協調程序”,無需共和黨支持而強行通過本次提出的新預算案。

此前,拜登政府財政支出三大計劃的第一項“美國救助計劃”於今年3月運用協調程序通過。第二項“美國就業計劃”所形成的基建法案正在推進中。拜登希望基建法案由兩黨合作出台,而非民主黨強行通過,所以基建法案的支出由原定的2萬億美元降低到1.2萬億美元(其中新增支出為6000億美元)。

而與“美國家庭計劃”對應的這份3.5萬億美元預算案,由於支出規模龐大,幾乎不可能獲得共和黨的支持。因此,民主黨領導層決定仍然使用協調程序來強推預算案。

不過,周三拜登與參議院民主黨人的會面隻是“美國家庭計劃”推進過程中的第一步。民主黨在參議院的100個席位中僅占50席,任何一名參議員的支持都不容有失。但想要說服全部50名民主黨參議員支持如此大規模的財政支出,也絕非易事。

民主黨進步派對這一預算案總體還比較滿意。代表人物伯尼·桑德斯表示,預算案雖然不盡如人意,但他也樂於接受妥協。這份預算案在一些領域的投入比我希望的要少,但既然我們這邊隻有50名參議員,那就必須要互相妥協。我認為今天我們邁出了非常大的一步。

更困難的是如何說服民主黨中間派的參議員,比如來自西弗吉尼亞州的參議員喬·曼欽(Joe Manchin III)。去年大選中,特朗普以近40%的優勢贏下了西弗吉尼亞州。在這樣的環境下選舉出來的曼欽,政治風格特立獨行,而且十分重視兩黨合作。

而且,曼欽所來自的西弗吉尼亞州是化石燃料大戶,煤礦業十分發達。在2010年中期選舉的一則競選廣告中,作為民主黨人的曼欽曾手持霰彈槍朝著奧巴馬的一份氣候變化法案射擊。鑒於本次民主黨推出的預算案中含有不少關於氣候變化的條款,曼欽的支持存在著很大的變數。

在周三與拜登的會面中,曼欽就對預算案中的氣候變化相關政策表示了擔憂。但他並未明確表示自己是否支持該預算案,也沒有明確提出自己將支持多大規模的支出。

另一名民主黨中間派參議員、來自亞利桑那州的克裏斯滕·希尼瑪(Kyrsten Sinema)同樣也持“等等看”的態度,表示需要等到預算案的更多細節公布後再做決定。

此外,預算案的資金來源也是一個重大的問題。上述增加稅收、加強執法的措施很難籌集到足夠多的資金來支持如此龐大的支出計劃。另外一個資金來源則是預算案所帶來的經濟增長。

隨著拜登政府三大計劃的推進和實施,通貨膨脹也成為擺在民主黨面前的一個難題。目前,三大計劃中正式實施的隻有第一項“美國救助計劃”,但通脹已經逐漸浮現出來。今年6月,美國消費者價格指數(CPI)同比上漲5.4%,創13年來新高。

國際金價續創近一個月新高!鮑威爾給多頭吃“定心丸”

周四(7月15日),國際金價續創近一個月新高至1832.55美元/盎司,此前美聯儲主席鮑威爾安撫了投資者的擔憂,表示他不急於收緊政策,提升了金價作為通脹對衝工具的吸引力。

北京時間14:35,現貨黃金上漲0.23%至1831.78美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.42%至1832.6美元/盎司;美元指數下跌0.02%至92.338。
國際金價續創近一個月新高!鮑威爾給多頭吃“定心丸”

鮑威爾周三(7月14日)重申,美聯儲認為目前價格上漲是過渡性的觀點,以及美聯儲預計將繼續購債,直到在就業方面取得“實質性的進一步進展”,利率可能至少在2023年之前皆維持在零附近。

澳新銀行分析師Daniel Hynes表示,不斷加劇的通脹壓力會讓投資者感到緊張,但他們對美聯儲的立場越來越放心,允許他們繼續在市場上建倉,“這些條件比較支持(黃金)進一步上漲……目前它不會猛漲,而是一個非常溫和、逐步走高的趨勢。”

美國6月生產者物價指數(PPI)加速上漲,創下10年半以來最大同比漲幅,這表明,隨著美國經濟從新冠疫情中複蘇推動的強勁需求給供應鏈帶來壓力,通脹可能會保持在高位。

美聯儲周三發布的最新褐皮書稱,5月下旬至7月初,愈發強勁的美國經濟複蘇推動了廣泛的就業增長,低技能崗位的增長尤為顯著。不過,價格也以“高於平均水平的步伐”強勁上漲,美聯儲表示,其企業聯係人顯然不確定高通脹會很快消退。

貝萊德首席執行官兼董事長Larry Fink)表示,他不認為通脹是暫時的,美聯儲將不得不對通脹數據高於目標做出反應,“美聯儲升息50或100個基點不會那麼糟糕。”

但疫情相關擔憂令美元略微企穩,令黃金的吸引力承壓。如果新感染病例增加,家庭和企業支出減少,圍繞新冠病毒Delta變種的新風險可能會拖慢複蘇。

美聯儲在6月政策會議後發表的聲明中放棄了新冠疫情“繼續拖累經濟”的說法。但自那以後,Delat變種使七天移動平均日確診病例從1.1萬例上升到2.1萬例以上,衛生官員擔心這種變種病毒會在該國接種率較低的地區蔓延。