黃金周評:金價創七周最大漲幅,美聯儲一承諾愈發令人生疑

國際金價連續第三周錄得陽線,終盤收漲1.22%至1808.05美元/盎司,這也是近七周最大單周漲幅,盤中創6月17日以來新高至1818.38美元/盎司。人們越來越擔心Delta變種病毒的蔓延可能會阻礙全球經濟複蘇。

而美國勞動力市場從新冠疫情中的複蘇仍磕磕絆絆,美聯儲做出的回歸充分就業的承諾變得越來越令人懷疑,美元指數從周中錄得的4月5日以來高位92.844回落,終盤收跌0.17%在92.09,也提振了黃金的吸引力。
黃金周評:金價創七周最大漲幅,美聯儲一承諾愈發令人生疑

變異毒株Delta愈發猖獗


Delta毒株在全球迅速蔓延,新興經濟體疫苗接種率仍然很低,發達國家面對變異毒株情況也不容樂觀,這些都使全球經濟前景變得黯淡。人們越來越擔心其可能破壞已經顯示出一些疲軟跡象的經濟複蘇,樂觀情緒有所消退。

美國總統拜登周二鼓勵尚未接種新冠疫苗的美國人接種,以保護自己免受廣泛傳播、具有高度傳染性的Delta變種病毒的感染。拜登警告稱,隨著Delta病毒在未接種者中傳播,人們不應自滿。

一個由24個行業組織組成的聯盟周三敦促白宮取消禁止全球大部分人前往美國旅行的限製。但白宮官員周三表示,拜登政府不會立即取消國際旅行限製,即使面臨著來自美國商業團體和議員們越來越大的壓力。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示,由傳染性更強的Delta新冠病毒變種驅動的感染再度增加可能導致消費者“減少”參與經濟活動,並減緩美國經濟複蘇。

舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)表示,世界上一些地區疫苗接種率低,對美國及全球經濟增長構成威脅,“我認為對我們全球未來增長的最大風險之一就是,我們過早宣布戰勝了新冠疫情。”
黃金周評:金價創七周最大漲幅,美聯儲一承諾愈發令人生疑

SPI資產管理公司管理合夥人Stephen Innes指出:“Delta變種病毒對全球經濟增長帶來了新的擔憂,美元在很大程度上保持著漲勢,我認為這本身就限製了黃金的走勢。”

道明證券商品策略主管Bart Melek表示:“我們在Delta變種上仍然存在問題。這很可能會減緩經濟進展,不僅是美國,當然還有全球。隨著投資者確信美聯儲確實以充分就業為目標,而且並不特別擔心通脹在一段時間內超過目標,我們可能會看到金價在年底前突破1850美元。”

全球經濟複蘇預期將支撐消費需求,但新變種新冠病毒的傳播可能令一些主要經濟體面臨變數。今年以來央行對黃金的需求強勢持續,世界黃金協會稱據該會的年度調查顯示,黃金將繼續被視為外匯儲備中一種具有價值的對衝工具。

美國就業複蘇磕磕絆絆


周三公布的美聯儲6月政策會議紀要顯示,盡管經濟複蘇“被普遍視為尚未實現”,但美聯儲官員同意,如果通脹或其他風險成為現實,他們應做好準備采取行動。

可圍繞美國經濟複蘇步伐仍存在不確定性。美國6月服務業活動放緩,可能受到勞動力和原材料短缺影響,導致未完成工作繼續增加;美國上周初請失業金人數小幅增加,但續請人數下降,進一步表明勞動力市場從新冠疫情中的複蘇仍磕磕絆絆。

Cornerstone Macro分析師Roberto Perli最近寫道:“在這種情況下,市場認為美聯儲立場的轉變對美國經濟的長期前景有害。”在通脹高於預期的情況下,令外界認為聯儲做出的回歸充分就業的承諾變得越來越不堅定。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示,黃金作為避險資產仍應得到支撐,尤其是考慮到對美國就業市場複蘇和Delta冠狀病毒變種的擔憂。

美聯儲2023年底前加息可能性大


雖然美聯儲6月會議紀要傳遞出偏鴿派的基調。但有調查顯示,美聯儲將在8月或9月宣布縮減資產購買計劃。約有三分之一的受訪者預測,美聯儲會在今年最後一個季度縮減購債。

瑞銀周三公布調查結果顯示,超過三分之二的受訪者預計美聯儲將在2023年加息,30%的受訪者預計美聯儲將在2022年加息。58%的受訪者認為美聯儲可能會轉向控製收益率曲線。

三井住友銀行首席策略師Daisuke Uno表示:“許多人似乎認為美聯儲會在8月份暗示縮減購債,在9月份表示已經開始考該計劃,並最終在12月份實施。但我相信,美聯儲采取行動可能早於這些時間表,重要的一點是,美聯儲確實已經提高了他們的通脹預期。”
黃金周評:金價創七周最大漲幅,美聯儲一承諾愈發令人生疑

澳洲聯邦銀行策略師Carol Kong在一份客戶報告中寫道:“聯邦公開市場委員會仍然是我們看來較為鷹派的全球主要央行之一,預計其將在本月底的政策會議上開始討論縮減規模。因此我們預計,美元將維持上行趨勢。”

世界黃金協會(WGC)周四發布數據顯示,6月下半個月金價因美聯儲相對鷹派的展望而顯著疲軟,但資金仍錄得流入,顯示投資者可能反而趁金價走低增加黃金持倉。

世界黃金協會表示,目前的宏觀經濟環境顯示今年黃金投資仍有上行的可能,原因包括市場預期全球中央銀行將維持寬鬆的貨幣政策一段時間,令持有黃金的機會成本保持較低;現時部分發達市場的貨幣供應及儲蓄率水平表明較高的通脹率可能不會是暫時性,從而加強了對黃金等資產的需求。

拜登宣傳上調企業稅


美國總統拜登周三在伊利諾州一所社區大學解釋在美國推出數以萬億美元計基礎建設方案的理由。該方案資金以調升企業稅來籌措,來自美國商業團體的反對聲浪逐漸升高。

拜登表示,對設法避稅的公司征收最低15%的企業稅,將能籌集2400億美元,可用來資助他的計劃,拜登承認這些計劃非常昂貴。他表示:“事實是,有人付這筆錢,每個人都必須支付他們該掏的份額。我不是在逼迫誰。隻是他們必須加入這場遊戲。”

目前,企業提供的稅金不到美國稅收的10%,遠低於1940年代的接近40%。拜登政府的基本經濟論據是,企業和美國富人都沒有為支持美國的研究、教育、基礎設施和工人支付其“合理的份額”。

國際貨幣基金組織(IMF)預計,如果拜登的計劃順利實施,2021年美國經濟增長率將達到7.0%,這是全球從疫情引發的衰退中最強勁的複蘇表現之一。

富邦金控首席經濟學家羅瑋周三指出,若美國經濟回複正軌,基礎建設、舉債上限、支出法案順利通過的話,美元將會轉弱;反之美元將因規避風險而保持在高位。

外匯周評:英鎊大漲0.6%,英國無懼疫情準備“與毒共存”

隨著美元指數從周中錄得的4月5日以來高位92.844回落並收跌,歐元兌美元收漲0.10%至1.1877,自盤中錄得的4月5日以來低位1.1780回升。盡管歐盟執委會上調經濟增長預估,但歐洲央行新政並未承諾讓通脹超過目標,限製了歐元漲勢。

英鎊兌美元本周累計收漲0.58%至1.3906。英國重新開放計劃是英鎊走強的原因。英國料將在兩周後取消與新冠疫情相關的限製措施,成為第一個正式開始接受新冠病毒存在的主要國家。

DELTA變種病毒擔憂加劇,日元避險地位顯著提升,美元兌日元收跌0.82%至110.11,盤中創6月11日以來新低至109.52。歐盟執委警告稱,疫情風險依然很高。而日本政府準備在本月宣布東京進入緊急狀態。
外匯周評:英鎊大漲0.6%,英國無懼疫情準備“與毒共存”

歐盟執委會上調經濟增長預估


歐盟執委會周三上調了歐元區經濟增長預估,預計在第二季度經濟重啟和旅遊旺季情況好轉的希望帶動下,今年歐元區經濟將增長4.8%。遠快於5月份預測的4.3%。從疫情引發的經濟危機中複蘇的勢頭預計將在明年繼續,屆時歐元區預計將增長4.5%,超過5月份估計的4.4%。
外匯周評:英鎊大漲0.6%,英國無懼疫情準備“與毒共存”

但歐盟執委會警告稱,其估計基於2021年下半年將進一步放鬆大流行限製的假設。因此,有關前景的風險依然很高,盡管歐盟認為風險平衡。

歐盟執委會經濟事務執委真蒂洛尼(Paolo Gentiloni)在新聞發布會上表示:“Delta變種病毒的蔓延提醒人們,我們尚未走出疫情的陰影。但目前我並不認為歐洲各地未來會大規模出台新的限製措施。”

摩根士丹利經濟學家在一份給客戶的報告中寫道:“即使在Delta病毒情況更為良性的情況下,我們現在也預計它會導致更多國際旅行限製,這將連續第二個夏季對南歐至關重要的旅遊業造成打擊。”

歐洲央行將中期通脹目標設定在2%


歐洲央行周四設定了新的通脹目標,並將在應對氣候變化方面發揮重要作用。這個歐洲最高權力金融機構正著手進行其23年曆史上規模最大的改革。

由於通脹率近10年來未能達到其目標,歐洲央行行長拉加德對該行內部運作進行了長達18個月的評估,甚至挑戰了央行的基本原則,以期重新製定策略並增強可信度。

歐洲央行政策評估的關鍵結論是將中期通脹目標設定在2%,摒棄之前的“低於但接近2%”目標。之前的目標給人的印象是更擔心價格增長高於目標。

拉加德在介紹此次評估的新聞發布會上說:“我們知道通脹不會一直保持在2%的目標水平,有時可能會略低於目標,暫時在兩個方向上偏離目標。這沒什麼。”

歐洲央行承認,在某些情況下,當需要特別有力或持續的貨幣支持時,通脹可能會在短期內適度超過目標。但在較長時間的低通脹之後,新政策並未承諾讓通脹超過目標,這可能令正在尋找這種承諾的投資者感到失望,因為這種承諾將確保刺激措施持續到複蘇階段。

荷蘭國際集團(ING)的經濟學家表示,此舉意味著歐洲央行“在結構上更加鴿派”。但也指出,這是歐洲央行通脹目標從最初的“低於2%”向最新表述的逐步演變。

英國將在7月19日解除抗疫限製措施


盡管新冠病例激增,但英國重新開放計劃是英鎊走強的原因。英國料將在兩周後取消與新冠疫情相關的限製措施,成為第一個正式開始接受新冠病毒存在的主要國家。
外匯周評:英鎊大漲0.6%,英國無懼疫情準備“與毒共存”

英國首相約翰遜周一公布了在兩周後結束英格蘭的社交和經濟防疫限製措施的計劃,這將考驗快速推進疫苗接種能否提供足夠的保護來抵禦高傳染性Delta變異毒株。

約翰遜證實,政府的目標是在7月19日結束限製性措施,最終決定將在下周做出。他說,此舉將取消對社交接觸的正式限製,取消在家工作的指示,以及要求戴口罩的強製令。英國運輸大臣Grant Shapps表示,自7月19日起,完整接種疫苗的英國居民從中等風險國家回國時將不再需要進行隔離。

上個月,放寬防疫封鎖的最後一步被推遲了四周,以使更多人能夠接種疫苗,因為現在占主導地位的Delta變種病毒推動了新冠病例的上升。但英國政府表示,數據表明,隨著限製的放鬆,病例將繼續增加,但疫苗接種已經降低染疫與住院和死亡的關聯。

ING策略師在一份說明中說:“英鎊表現優異。這可能與首相約翰遜昨晚關於全面重啟經濟以及學會與新冠共處的講話有關,然而這個聯係看起來非常脆弱,甚至英國央行也會承認,重新開放經濟的最後階段對經濟活動的影響不大。”

英國預算責任辦公室(OBR)的委員會成員Charlie Bean認為,英國經濟從新冠疫情封鎖狀態下複蘇的勢頭比預期要強,但現在判斷這場疫情病帶來的長期損失有多大還為時過早。

日本經濟增速料放緩


美元兌日元收跌0.82%至110.11,盤中創6月11日以來新低至109.52。因為Delta病毒變體在全球蔓延,對其可能阻礙全球經濟複蘇的擔憂使投資者信心受到打擊。

外匯周評:英鎊大漲0.6%,英國無懼疫情準備“與毒共存”

據日本經濟新聞報導,日本政府準備在本月宣布東京進入緊急狀態,以應對新冠病毒感染上升的情況,並將緊急狀態持續至2020年東京奧運會結束後的8月22日。此舉可能會打壓消費。

韓國報告單日新增新冠病例創紀錄高位,官員正在考慮進一步收緊社交距離措施。

Delta變種病毒目前已在90多個國家現身,根據基因公司Helix指出,Delta變種病毒已成為美國新增新冠病例的主要病毒株。

商品貨幣收窄跌幅


美元兌加元盤中創4月21日以來新高至1.2590,但隨著油價反彈,匯價收窄升幅,終盤收高0.98%至1.2440。加拿大6月份就業崗位增幅超預期,就業人數與新冠疫情爆發前的水平差距縮小到1.8%以內。
外匯周評:英鎊大漲0.6%,英國無懼疫情準備“與毒共存”

澳元兌美元終盤收跌0.47%至0.7487,自盤中創下的去年12月9日以來新低0.7406反彈。紐元兌美元收跌0.48%於0.6995,盤中低見6月18日以來低位0.6820。
外匯周評:英鎊大漲0.6%,英國無懼疫情準備“與毒共存”

外匯交易公司Tempus的交易副總裁John Doyle說:“起初我認為Delta變種病毒帶來的風險在英鎊走勢中體現得最明顯。現在我認為,它在與亞洲風險偏好聯係緊密的澳新貨幣最為明顯。”

澳洲聯邦銀行(CBA)策略師Joseph Capurso在一份研究報告中寫道,我們最新預測這些貨幣年底前表現疲軟,澳元料跌至0.72美元,紐元料跌至0.6650美元。

澳洲聯儲將每周的債券購買量從50億澳元略微縮減至40億澳元,這被認為是政策正常化的重要一步。但澳洲聯儲保留了鴿派的傾向,重申在2024年之前不太可能滿足加息的條件。

瑞銀分析師表示,行長洛威的會後記者會“鴿派到了極點”,因為他重申利率有必要繼續維持在當前的0.1%紀錄低位,直到實質通脹率而非預估通脹率“持續”位於其目標區間為止。

凱投宏觀(Capital Economics)的高級經濟學家Marcel Thieliant指出,之前認為2024年之前不太可能滿足升息條件的看法,澳洲聯儲的說法顯得更沒有信心,“央行可能會在11月進一步放緩購債步伐,我們猜測它將在明年年中徹底結束購債。我們重申我們的觀點,澳洲聯儲將在2023年初加息。”

相比之下,新西蘭聯儲近期的措辭較為鷹派,其最近發出了結束疫情時期政策的信號。與此同時,新西蘭企業信心在第二季大幅改善,表明未來一年經濟將強勁複蘇,而勞動力短缺和供應鏈中斷正在加劇產能壓力,並指向通脹上升。這加劇了人們的猜測,認為新西蘭聯儲加息時間將遠早於目前預測的明年第三季度。
外匯周評:英鎊大漲0.6%,英國無懼疫情準備“與毒共存”

由於邊境關閉,且疫情已經清零,企業表示情況良好,他們已經提高了價格,但他們發現要找到工人的難度史上罕見——這促使當地兩家銀行的分析師預測11月將加息。

新西蘭ASB銀行分析師Jane Turner在一份報告中說:“顯然已不再需要創紀錄的貨幣刺激措施來支持經濟,通脹風險越來越高,讓人難以接受。”報告中將加息時點預期從5月提前。

澳洲聯邦銀行(CBA)策略師Kim Mundy表示:“新西蘭聯儲一直是較偏鷹派的央行之一,但將加息時間提前到2021年的呼籲凸顯出澳洲聯儲和新西蘭聯儲之間的分歧,這兩個國家的經濟前景十分相似,但一家央行有可能比另一家央行提前三年升息。”

ASB首席分析師Nick Tuffley在一份研究報告中說:“通脹和需求指標非常強勁,越來越明顯的是,新西蘭聯儲等不起太久了,我們現在預計新西蘭聯儲將從2021年11月開始加息。”

7月12日外匯交易提醒:美元和日元走低,風險較高貨幣受青睞

周五(7月9日)美元指數跌0.28%,至92.11,美國10年期國債收益率漲約6個基點至1.35%。美國近期公布的一些疲弱數據,加上全球許多地區的新冠病例激增,加劇了對全球經濟複蘇正在失去動能的擔憂,導致10年期美債收益率連續八天的跌勢在周五嘎然而止。
7月12日外匯交易提醒:美元和日元走低,風險較高貨幣受青睞
OANDA美洲地區高級市場分析師Edward Moya表示,本周主導匯市的因素是債市走勢和美債收益率暴跌,部分走勢可能有些過度。

Western Union Business Solutions的資深市場分析師Joe Manimbo稱,美元下跌可能部分是因為下周美國公布關鍵6月通脹數據前出現獲利了結。他表示,美元多頭隻是在撤走一些籌碼。

歐元兌美元漲0.26%,至1.1876美元。英鎊兌美元漲0.83%至1.3901。

隨著風險偏好開始回升,被視為避險貨幣的日元下跌。美元兌日元漲0.38%,至110.14,本周跌0.82%,為4月以來最大周跌幅;交叉匯率交易活動和美國收益率走高幫助推動該貨幣對上漲;即期匯率上升幫助1個月隱含波動率扭轉周四漲勢。

盛寶銀行首席投資官Steen Jakobsen表示,昨天美元兌日元的下跌勢頭正在逆轉,加之股市的風險偏好,表明目前各市場間並沒有更廣泛的溢出效應——美國10年期國債收益率反彈至1.3%以上也反映了這一點。

美元兌加元跌0.69%至1.2447,因油價上漲,且數據顯示加拿大6月份新增就業崗位超預期,因該國多個地區放寬了公共衛生限製;有關加拿大6月份新增就業超預期的報告也給美元兌加元帶來壓力。Monex Europe的Simon Harvey說,1.2405-1.2610區域是關鍵,可能是新的短期限製;上次在這個區間是3月和4月,之後的通貨再膨脹交易令美元兌加元跌破下限。周一在1.2525大宗期權到期,下周五在1.2500水平有大宗期權到期。

澳元兌美元漲0.79%,至0.7488,此前曾觸及年內新低0.7410;紐元兌美元上漲0.81%至0.7002美元,前一交易日跌幅超過1%。美元兌挪威克朗跌1%至8.6931;克朗也受到油價上漲的提振。

中國央行周五宣布,2021年7月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點,這扶助刺激資金流向風險較高資產。

OANDA的Moya稱,我們可能會看到此次降準進一步發酵,我認為亞洲市場周日開盤後,可能會出現一些後續走勢。

展望後市,美國6月零售銷售數據也將於下周公布,另外,美國的銀行也將公布業績。另外,美聯儲主席鮑威爾下周將在國會作證,日本、加拿大央行和新西蘭聯儲將公布利率決定。

北京時間周一(7月12日)21:30,美國紐約聯儲主席威廉姆斯將就“通貨膨脹動態、預期和目標”發表主旨演講,投資者可予以留意。

機構觀點匯總


瑞銀財富管理:對美元看法轉為中性


瑞銀財富管理投資總監辦公室今日發布的報告指出,對美元在未來3至6個月的看法從原來的“不看好”轉為“中性”,美元強勢重臨的時間取決於疫情及央行收緊政策的意願。亞太地區經濟增長明年一季度起可能開始放緩,全年增速預期比今年降低1.7個百分點至6.2%;美國明年增速卻僅下降0.7個百分點至6.1%,兩個地區的增長差距將會收窄。如果出口增長同樣放慢,亞太貨幣明年可能廣泛走軟。繼續看好大宗商品相關貨幣,特別是產油國,偏好紐元及加元多於澳元。

加拿大蒙特利爾銀行:就業數據支持加拿大央行進一步縮減購債規模


加拿大勞動力市場出現反彈,與此同時,旨在遏製第三波新冠疫情感染的限製措施被取消。周五公布的數據顯示6月增加了230.7萬個工作崗位,失業率下降到7.8%,這應該會讓加拿大央行得以進一步縮減其購債計劃的規模。我行認為,周五的數據隻是表明加拿大經濟正從第三波疫情中反彈的最新證據,預計下周政策會議上加拿大央行再次縮減購債規模幾乎沒有什麼障礙。加拿大央行目前每周購買30億加元的債券,較4月份的40億加元有所下調。 

德國商業銀行:美元兌瑞郎料向上測試4月高點0.9472


德國商業銀行技術分析認為,長期來看,美元兌瑞郎將向上測試4月高點0.9472,市場的總體風險規避情緒導致瑞郎飆升,再次受阻於0.9264/74,並遭受拋售壓力,近期的弱勢目前來看僅是修正調整,仍然無法排除回調至0.9115-0.9080區間的可能性,理想情況下將站穩於此,站上0.9274將瞄向3月12日高點0.9325,然後是3月初高點0.9375和4月高點0.9472。

7月10日財經早餐:中國央行降準,美元走低風險資產飆升,黃金連漲三周

周五(7月9日)美元兌多數G-10貨幣下跌,收益率上升支撐風險較高資產和貨幣,全球股市上揚,大宗商品相關貨幣澳元和紐元受到追捧,英鎊取得6月21日以來最大漲幅。黃金期貨錄得連續第三周上漲,對冠狀病毒變種可能危及經濟複蘇的擔憂刺激了投資者的避險買盤。原油期貨大幅收高,延續了昨日漲勢,美國原油和汽油庫存急劇下降,推動周四油價上漲;但由於歐佩克主要成員國之間的爭執仍未解決,並且對新冠病毒德爾塔變種傳播可能抑製某些國家能源需求的擔憂加劇,本周原油期貨價格仍錄得跌幅。
7月10日財經早餐:中國央行降準,美元走低風險資產飆升,黃金連漲三周
商品收盤方面,COMEX 8月黃金期貨收漲0.6%,報1810.60美元/盎司,本周累漲1.53%,連續第三周上漲。WTI 8月原油期貨收漲1.62美元,漲幅2.22%,報74.56美元/桶;布倫特9月原油期貨收漲1.43美元,漲幅1.93%,報75.55美元/桶。

美股收盤情況:標普500指數上漲1.1%,報4369.55點;道瓊斯工業平均指數上漲1.3%,報34870.16點;納斯達克綜合指數上漲1%,報14701.92點;納斯達克100指數上漲0.7%,報14826.09點;羅素2000指數上漲2.2%,報2280.005點。

全球主要市場行情一覽


7月10日財經早餐:中國央行降準,美元走低風險資產飆升,黃金連漲三周
美國股市周五普漲,幾大基準指數再創紀錄新高,投資者重拾對全球經濟增長的信心。標普500指數上漲1.1%,本周累計漲幅0.4%,11個分類指數中9個走高,房地產、非消費必需品、信息技術板塊領漲。

道瓊斯指數、納斯達克綜指和納斯達克100指數本月第二次與標準普爾500指數同日收於曆史高位。金融和能源等周期股領漲,但全周漲幅落後於大盤,因市場對高傳染性的新冠變異毒株仍存擔憂。納斯達克100指數連續第八周走高,創2019年5月以來最長連漲。

Spectrum Management Group的Leslie Thompson表示,市場仍處於上行通道,顯然一路上會有顛簸。包括摩根大通資產管理、貝萊德和摩根士丹利財富管理公司在內的多家機構預計全球經濟增長仍處於正軌,下周開始的收益發布季有望進一步提振市場信心。

美聯儲在半年度貨幣政策報告中承諾保持“強有力”貨幣政策支持,直到經濟完全複蘇。中國央行周五全面下調存準率,歐洲央行周四暗示將容忍通脹超調,意味著寬鬆政策可能持續更長時間。

貴金屬與原油


現貨黃金連續第三周上漲,本周累漲1.18%,收報1808.32美元/盎司,對冠狀病毒變種可能危及經濟複蘇的擔憂刺激了投資者的避險買盤。在經曆了慘淡的6月份之後,黃金正在美債收益率急劇下行的推動下重新贏回投資者的青睞。
7月10日財經早餐:中國央行降準,美元走低風險資產飆升,黃金連漲三周
全球各地對疫情的恐懼加重,也令所謂的通貨再膨脹交易失去光彩,並導致周四全球股市暴跌,盛寶銀行的分析師Ole Hansen在一份報告中表示,在我們看來,黃金作為不可預見事態發展對衝工具的角色在過去一個月得到了加強,我們認為,如果全球複蘇沒有按預期展開或通脹開始高於預期,黃金具有巨大的上行潛力。

Sprott Asset Management的策略師Paul Wong在一份報告中說,季節性因素也可能有利於金價上漲;在過去20年中,第三季度是黃金價格及金礦公司股價走勢最佳的一個季度。

由於OPEC+聯盟在產量政策上陷入僵局,導致市場連續數日動蕩,油價出現自5月以來的首次單周下跌,但周五追隨整體金融市場出現反彈;紐約原油期貨周五漲近2%,創出一周最大漲幅,一周累計下跌0.8%。
7月10日財經早餐:中國央行降準,美元走低風險資產飆升,黃金連漲三周
OPEC+聯盟未來行動的不確定性以及美元走強拖累了原油價格在整個一周的表現,因為美元走強令以美元計價的大宗商品的吸引力下降。

Third Bridge的工業、材料和能源全球負責人Peter McNally表示,世界需要更多石油,並期待更多石油,因此盡管供應存在不確定性,但需求仍在不斷增長。

OPEC+本周未能達成增產協議,引發了對供應短缺的恐慌,推動油價本周早些時候升至六年高位;隨著夏季駕車高峰期帶來,美國、印度和中國等國家的燃油消耗量都在上升。美國的原油庫存大幅下降,煉油廠為了滿足需求正接近全力生產。

加拿大皇家銀行資本市場的分析師Michael Tran表示,我們現在正處於一個極其強勁的夏季中期,美國庫存大幅下跌,我們預計這將繼續支撐市場。

外匯


周五美元兌多數G-10貨幣下跌,收益率上升支撐風險較高資產和貨幣,全球股市上揚,大宗商品相關貨幣澳元和紐元受到追捧,英鎊取得6月21日以來最大漲幅。
7月10日財經早餐:中國央行降準,美元走低風險資產飆升,黃金連漲三周
美元指數跌0.28%,至92.11,美國10年期國債收益率漲約6個基點至1.35%。美國近期公布的一些疲弱數據,加上全球許多地區的新冠病例激增,加劇了對全球經濟複蘇正在失去動能的擔憂,導致10年期美債收益率連續八天的跌勢在周五嘎然而止。

OANDA美洲地區高級市場分析師Edward Moya表示,本周主導匯市的因素是債市走勢和美債收益率暴跌,部分走勢可能有些過度。

Western Union Business Solutions的資深市場分析師Joe Manimbo稱,美元下跌可能部分是因為下周美國公布關鍵6月通脹數據前出現獲利了結。他表示,美元多頭隻是在撤走一些籌碼。

歐元兌美元漲0.26%,至1.1876美元。英鎊兌美元漲0.83%至1.3901。

隨著風險偏好開始回升,被視為避險貨幣的日元下跌。美元兌日元漲0.38%,至110.14,本周跌0.82%,為4月以來最大周跌幅;交叉匯率交易活動和美國收益率走高幫助推動該貨幣對上漲;即期匯率上升幫助1個月隱含波動率扭轉周四漲勢。

盛寶銀行首席投資官Steen Jakobsen表示,昨天美元兌日元的下跌勢頭正在逆轉,加之股市的風險偏好,表明目前各市場間並沒有更廣泛的溢出效應——美國10年期國債收益率反彈至1.3%以上也反映了這一點。

美元兌加元跌0.69%至1.2447,因油價上漲,且數據顯示加拿大6月份新增就業崗位超預期,因該國多個地區放寬了公共衛生限製;有關加拿大6月份新增就業超預期的報告也給美元兌加元帶來壓力。

澳元兌美元漲0.79%,至0.7488,此前曾觸及年內新低0.7410;紐元兌美元上漲0.81%至0.7002美元,前一交易日跌幅超過1%。美元兌挪威克朗跌1%至8.6931;克朗也受到油價上漲的提振。

國際要聞


報告指出,今年上半年,在寬鬆的貨幣與財政政策支持下,新冠疫苗接種進展幫助美國經濟重新開放並實現了強勁反彈,但疫情的影響持續給經濟帶來壓力,就業率仍遠低於疫情前的水平。報告還承認,基於調查和市場的指標顯示,近期通脹前景的上行風險加重,但仍堅持美聯儲的共識,即通脹走高隻是暫時的,明年起將回落至長期目標,因此現階段不必急於調整貨幣政策。



美國總統拜登當地時間7月9日簽署了一項行政命令,以促進該美國各行業的競爭。這項法案針對科技、醫療和其他領域的反競爭做法提出了指導和限製措施,同時意在提高工人收入,為消費者提供保護。(央視) 

在中短期內,利率或仍是驅動金價的關鍵因素。然而,利率上行對金價表現產生的負面影響,可能會被全球央行擴張性的貨幣和財政政策所帶來的長久影響和副作用所抵消。後者可能包括通貨膨脹、貨幣貶值以及投資組合中風險資產的增加。再加上當下的黃金入場價位具有吸引力,可能會促使戰略投資者將黃金加入其投資組合中,這或許也會在下半年支撐央行的購金需求。然而,雖然黃金消費也可能從經濟複蘇和最近的價格回調中受益,但新冠病毒新變異株可能會限製主要市場對黃金首飾的需求。

國內要聞


降準是“甘霖”,卻不是“大水”。本次降準後,金融機構加權平均存款準備金率為8.9%,仍處於合理水平。作為疫情期間少數實施正常貨幣政策的主要經濟體之一,我國堅持貨幣政策的穩定性、有效性,不搞大水漫灌,而是精準發力。此次降準並不等於政策轉向,穩健貨幣政策取向沒有改變。我國貨幣政策的適時調整主要依據實體經濟發展需要而進行。可以預期,此次及時、精準的資金釋放,將護航中國經濟航船平穩運行,為高質量發展和供給側結構性改革營造適宜的貨幣金融環境。(新華社)
 
近日,證監會召開貫徹落實《關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見》。證監會黨委書記、主席易會滿作了題為《全面落實“零容忍”要求 依法從嚴打擊證券違法活動》的講話,強調《意見》出台的重要意義,對相關重點任務作部署安排,並就貫徹落實《意見》提出工作要求。《意見》圍繞打造一個規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場總目標,明確將“建製度、不干預、零容忍”九字方針作為資本市場執法司法的指導思想,完善了中國特色證券執法司法體製機製的頂層設計,指明了“十四五”時期資本市場執法司法工作的方向和目標,為未來一個時期依法從嚴打擊證券違法活動工作指明了方向、提供了遵循,為全面深化資本市場改革、更好發揮資本市場功能提供了重要保障。會議強調,《意見》的落實是關係資本市場全局的係統工程,抓好《意見》的貫徹落實,是持續優化市場生態的重要保障,對於資本市場長期健康發展意義重大。

美聯儲半年度貨幣政策報告:疫苗接種推動經濟強勁增長,將繼續提供有力支持

周五(7月9日)美聯儲在其半年度貨幣政策報告中表示,新冠疫苗接種計劃的擴大幫助美國經濟實現了強勁反彈,貨幣政策將繼續為經濟提供“強有力支持”。在寬鬆的貨幣和財政政策支持下,疫苗接種方面的進展推動經濟重新開放並強勁增長,但是,疫情的影響繼續給美國經濟帶來壓力,就業仍遠低於疫情爆發前的水平。
美聯儲半年度貨幣政策報告:疫苗接種推動經濟強勁增長,將繼續提供有力支持
美聯儲官員在上個月的會議上將利率維持在接近零的水平,並承諾維持每月1200億美元的資產購買速度,直到在就業和通脹方面取得“實質性的進一步進展”。

周三發布的6月15-16日會議紀要顯示,美聯儲預計進展會持續,但因為經濟前景存在不確定性,尚未準備好製定減碼時間表。

半年度貨幣政策報告指出,美聯儲的資產購買行動及其有關在實現通脹和就業目標前不加息的承諾,將有助於確保貨幣政策繼續為經濟提供強有力支持,直至實現完全複蘇。

除了對經濟和貨幣政策的概述,該報告提到了其他多個領域,包括疫情對勞動力市場及供應鏈的影響。

勞動力市場


美聯儲表示,疫情可能加速了勞動力市場中已經顯現的結構性變化,比如增加科技應用、退休加速,這導致疫情後的就業市場可能與2020年初有所不同。
過去幾個月,勞動力參與率雖然回升,但連貫性不及失業率數據。許多人因為擔心病毒及需要照顧上網課的孩子,仍然沒有就業。對於一些經濟學家和企業認為的打擊就業積極性的補充失業保險,美聯儲表示,目前還不能明確其對就業的影響。

供應鏈


供應鏈方面,美聯儲指出,需求的快速回升導致港口等發生交通擁塞,物流成本急劇升高。供應限製令木材、汽車、電器等商品價格上漲。
美聯儲認為,隨著生產商和分銷網絡渡過瓶頸考驗,預計生產將會提速,價格壓力料有所緩和。例如,木材價格已經比春末的峰值有所下降。解決瓶頸的時間框架尚不明確,因為供應緊張的背後有全球供應鏈和一些行業特有的原因。
  • 1