外匯周評:非美貨幣集體下跌!日元創15個月新低

美元指數本周上漲0.48%,一度創下近三個月新高,主要受到一係列強勁的經濟數據支撐,唯一的不足是6月失業率上漲0.1%,這令美元在周五衝高回落。歐係貨幣方面,歐元跌0.59%,英鎊跌0.4%,歐元區和英國的經濟都受到新毒株德爾塔的挑戰。商品貨幣同樣集體下跌,澳元跌幅居前跌0.84%,紐元跌0.65%,加元小跌0.25%。另外,日本疫情仍然嚴峻,奧運會可能空場舉行,日元跌創15個月新低,瑞郎也下跌0.39%。
外匯周評:非美貨幣集體下跌!日元創15個月新低

6月非農好於預期,但失業率上漲


美國6月新增就業崗位創逾10個月最多,企業提高薪資,並提供激勵措施,以吸引數百萬待在家裏的失業美國人,這是經濟面臨的勞動力短缺問題開始緩解的初步跡象。

對企業的調查顯示,6月非農就業崗位增加85萬個。就業崗位比2020年2月的峰值低了約680萬個。

美國勞工部周五發布的備受關注的就業報告顯示,6月有15.1萬人進入勞動力市場,盡管勞動參與率並未脫離2020年6月以來的狹窄區間。

就業崗位增長加速表明,第二季度末經濟勢頭強勁,之前新冠疫苗接種使經濟重啟成為可能。

富國銀行資深分析師Sarah House表示:“盡管企業在填補職位空缺方面仍有困難,但今日數據顯示就業崗位增長加速,由此看來,員工招聘方面的挑戰似乎並不那麼嚴峻。”

失業率從5月的5.8%上升到5.9%。由於人們將自己錯誤地歸類為“有工作但去沒上班”,失業率繼續被低估,這遏製了市場進一步樂觀情緒,美元指數在數據出爐後短暫跳升創新高後即回吐漲幅。美元周線上漲0.48%,一度創下近三個月新高。
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美元指數日線圖)

美聯儲官員各執一詞


投資者目前比以往更關注美聯儲下一步的縮減計劃,不過美聯儲官員內部也並未達成統一意見,鷹派與鴿派官員各執一詞。

美聯儲監管事務副主席誇爾斯預計,與美國經濟重啟相關、造成價格上行的失衡因素將在未來12到18個月消退。這一表述與鮑威爾相似。

誇爾斯表示:“我們認為當前推動通脹數據暫時高企的供應鏈失衡和被壓抑需求得到釋放的因素都是暫時的,最終將被消耗到更正常的水平。”

相比之下,美聯儲理事沃勒顯得比較鷹派,沃勒周二表示,他對經濟的看法“非常樂觀”,盡管他拒絕透露認為美聯儲應該何時開始升息,但他表示明年加息並非不可能。

沃勒稱:“失業率必須大幅下降,或者通脹必須繼續保持在非常高的水準,這是我們認真考慮2022年加息的前提,但是我並不排除加息。”

一貫鷹派的達拉斯聯儲主席卡普蘭表示,縮減央行資產購買規模應該是“逐步進行的”,他還重申了啟動這個進程宜早不宜遲將是審慎之舉的觀點。

而舊金山聯儲主席戴利表述比較謹慎。戴利表示,考慮今年晚些時候或明年初縮減資產購買規模是合適的。經濟正在能夠開始越來越多地自行運轉,意味著我們可以撤回一點我們的寬鬆。當然不是大部分。因為我們還沒有接近我們的充分就業目標。

戴利稱,我們已經準備好開始討論縮減債券購買的時間、縮減的速度、縮減的構成,所有這些現在都可討論。我認為這是合適的。購買國債和抵押債券都有助於整體金融寬鬆,金融市場支持經濟複蘇,這就是為什麼你不能簡單地說,房地產市場強勁,讓我們撤了吧。

美聯儲製定政策需要實際數據的支撐,不過對於通脹是否是暫時的這一問題官員們各有各的看法,市場目前預計美聯儲將在8月的傑克森霍爾央行會議上公布更多縮減購債的信息,具體執行可能要等到今年年底或明年年初。

CPI達到目標歐央行卻無意貨幣緊縮,歐元跌創近三個月新低


和美聯儲及全球其他主要央行一樣,歐洲央行向經濟投入了規模空前的緊急刺激措施,支持企業和家庭度過疫情。

如今隨著經濟活動加速,歐洲央行必須決定何時開始收回這種支持。若行動過快,會有扼殺複蘇的風險,而行動過晚則可能導致經濟過熱,讓政府對已經很高的債務水平感到自滿。

接下來的幾周和幾個月裏,由25個成員組成的管理委員會裏的各派陣營將就關鍵問題和症結展開辯論。

德國央行行長魏德曼是歐元區央行最保守的決策者之一,他認為一旦經濟恢複到疫情爆發前的水平,危機就結束了。目前預計經濟到明年第一季將恢複到這一水平。而最激進的決策者方面,歐洲央行執委帕內塔(Fabio Panetta)表示,隻有當通脹和通脹預期回到央行目標水平時,歐洲央行才應該退出。

歐洲央行行長拉加德在周五刊出的一篇專訪中表示,歐元區經濟正開始從疫情引發的衰退中反彈,但複蘇依然脆弱。拉加德對法國當地報紙La Provence表示:“我們同意至少在2022年3月之前維持(緊急刺激)措施,不管怎樣,直到我們判斷新冠危機階段結束,雖然複蘇現正開始起步,但仍脆弱。”

歐元區6月通脹率從5月的2.0%下滑至1.9%,符合市場的預測,並且正好在歐洲央行的“低於但接近2%”的目標上。

今年消費者物價增長加快,但主要是受一次性因素影響,如油價反彈、德國加稅、新冠疫情相關統計等等。

根據歐洲央行的預測,這些因素將繼續推高通脹,通脹率可能在接近年底時達到2.5%以上的峰值。

然而,歐洲央行已經明確表示,這不是那種需要政策反應的通貨膨脹,所以沒有緊縮的考慮,而且借款成本將在未來幾年內保持超低水平。

作為持久通脹的一個關鍵條件,工資增長也很乏力,而歐洲央行的政策通常對短期價格波動無效,這為該行看淡今年的物價上漲提供了又一個理由。

另外,最新的德爾塔毒株也給歐洲各國造成了不小的麻煩,導致歐元本周創近三個月新低。歐元周線跌0.59%,對手盤美元的上漲給歐元帶來極大的壓力。
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(歐元兌美元日線圖)

加元周線跌幅最小,但加拿大央行立場受挑戰


加拿大統計局周三公布的數據顯示,加拿大經濟繼4月份出現一年來首次下滑後,5月份可能再次萎縮,原因是政府采取了封鎖措施,以減緩嚴重的第三波冠狀病毒感染。

加拿大統計局表示,加拿大4月實際國內生產總值(GDP)較3月份下降0.3%,優於分析師預期的下滑0.8%,而5月份的GDP極有可能下降0.3%。5月份的數字隻是初步估計。

統計局表示,零售業4月份出現下滑,5月份可能再次下滑,因為許多非必要企業關閉,以幫助遏製新冠疫情。

隨著加拿大房地產市場的狂熱有所降溫,4月份的房地產市場出現了自2020年10月以來的首次下跌。房地產也對5月份的預期下滑起到了推波助瀾的作用。

統計局表示,總體經濟活動仍比大流行前水平低約1%。另外,本周出爐的另一個數據加拿大5月貿易帳意外錄得赤字13.86億加元,而市場此前預期為盈餘4.4億加元,前值為盈餘5.94億加元,

在經濟數據表現疲軟的同時,不斷上漲的原油價格似乎正在幫助對大宗商品敏感的加元聚集力量,令加元成為大國中跌幅最小的貨幣。本周加元累計下跌0.25%。
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美元兌加元日線圖)

道明證券的經濟學家暗示隨著新出台的疫情限製措施的實施,美元兌加元應保持相對溫和放緩的跡象。加元可能對疲弱數據變得更加敏感,這些數據令加拿大央行當前的減碼計劃受到質疑。

此前加拿大央行曾透露加息時間可能提至2022年。

日本奧運或空場舉行,日元跌創15個月新低


日本東京都目前實施的“防止蔓延等重點措施”,原定7月11日解除,但由於當地冠病疫情惡化,恐難避免延長實施。日本政府將在近期進行判斷。

7月2日根據日本產經新聞報道,日本考慮將東京的準緊急狀態延長一個月。

日本政府相關人士也說,如果現在疫情狀況持續下去的話,恐怕無法解除東京都正實施的重點措施;日本政府將視這兩天新增確診病例數,最快本周將判斷是否延長。

一旦東京都重點措施被延長,有可能跟7月23日開幕的東京奧運期間重疊;如果疫情進一步惡化,日本政府也做好舉辦閉門賽事的準備。

日本首相菅義偉1日關於東京奧運會和殘奧會的觀眾接納事宜,考慮到新冠疫情再度擴大,再次強調“我明確說了空場也有可能”。

隨意疫情近期在日本國內再度小幅抬頭,美元兌日元不斷走高,本周創下15個月來新高
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如果日本空場舉辦奧運會,將給日本造成巨大的經濟損失,日元可能將延續目前的跌勢。

疫情當頭澳元周線下跌,下周聯儲態度成關鍵


調查顯示,由於經濟成果遠超預期,澳洲聯儲下周二可能會將官方隔夜拆款利率(OCR)維持在0.1%的曆史最低水平,並對其債券購買計劃采取“靈活”的做法。

調查的27位分析師中,除一位外,其餘受訪者一致認為澳洲聯儲7月6日委員會會議將維持政策不變。剩下的一位分析師認為利率會降至0.05%。

20位受訪者中有八位預測在2023年第一季度至少加息一次,有10位預測到2023年年中至少加息一次。

最近幾周,分析師和市場定價對升息時間的預測已早於澳洲聯儲自己的預期,因就業、消費者支出和商業投資的數據已經遠遠超過了預測。

CBA的澳洲經濟主管Gareth Aird在此前發表的研究報告中表示,他預計澳洲聯儲將在2022年11月實現首次加息,將指標利率從現在的0.1%提高到0.25%。CBA預計2023年將有三次25個基點的加息。

在CBA的預測之前,西太平洋銀行預測澳洲聯儲從2023年初開始加息,因失業率出人意料地滑落到5.1%的疫情前水平“改變了局面”。

澳洲聯儲曾表示,在實際通脹率持續性處於聯儲的2-3%目標區間之前,聯儲不會提高利率,而澳洲聯儲認為在2024年之前不太可能實現此一通脹目標。

大多數經濟學家還預計澳洲聯儲對其QE計劃采取靈活的方法,即根據經濟數據表現定期審查其債券購買的速度。

澳洲聯儲目前每周購買價值50億澳元的政府債券,作為其1000億澳元計劃的一部分。許多經濟學家預計最初將保持這一速度。

受德爾塔毒株的影響,澳洲的悉尼、達爾文、伯斯和布裏斯本四大城市先後實施封鎖,這給澳洲經濟和澳元帶來一定的壓力,澳元本周前四個交易日均下跌,但在周五收複部分失地,周線下跌0.84%。
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澳元兌美元日線圖)

澳洲聯邦銀行的分析師說:“如果澳洲聯儲保持鴿派傾向,不朝結束非常規貨幣政策邁進一步,澳元不太可能收複自6月17日FOMC會議以來持續的損失,並且在未來幾周內將保持沉重的壓力。”

拖累澳元的另一個因素是收益率差,澳洲10年期公債收益率下跌5個基點,至1.439%,僅比美債收益率高出2個基點。在2月時,當澳元達到0.8000美元的高點時,該利差曾高達44個基點。

黃金周評:非農美中不足,美聯儲官員各執一詞,金價周線小漲

現貨黃金本周上漲0.33%至1787.30美元/盎司,本周非農就業人數創逾10個月新高,不過失業率有所上升,給黃金多頭提供了支撐,另外德爾塔病毒的擴散、美債收益率的持續下跌也給多頭提供了動能。不過,由於美聯儲官員對美聯儲下一步的貨幣政策莫衷一是,使得黃金市場整體陷於橫盤波動。
黃金周評:非農美中不足,美聯儲官員各執一詞,金價周線小漲

美國6月非農就業人數創逾10個月最多,但失業率上升



美國6月新增就業崗位創逾10個月最多,企業提高薪資,並提供激勵措施,以吸引數百萬待在家裏的失業美國人,這是經濟面臨的勞動力短缺問題開始緩解的初步跡象。

6月非農就業崗位增加85萬個,就業崗位比2020年2月的峰值低了約680萬個。
黃金周評:非農美中不足,美聯儲官員各執一詞,金價周線小漲

分析師此前預計,6月就業崗位增加70萬個。婦女是受疫情影響最嚴重的群體,她們獲得了上月新增就業崗位的近一半。目前有創紀錄的930萬個職位空缺。

拜登在白宮發表講話時說:“這是曆史性的進步,使我們的經濟擺脫了100年來最嚴重的危機,部分原因是我們在接種疫苗、擊退疫情以及美國救援計劃的其他方面取得了巨大進展。”

在低薪行業的帶領下,6月平均時薪增長0.3%,5月增長0.4%。這使得薪資同比增幅從5月的1.9%提高到了3.6%。去年6月薪資大幅下降後,所謂的基數效應在一定程度上放大了薪資同比漲幅。

就業市場預計要到2022年的某個時候才會恢複到大流行前的水平,因此,即使供應緊張導致通脹加劇,薪資上漲也不太可能讓美聯儲官員擔心。美聯儲主席鮑威爾曾多次表示,他預計高通脹將是暫時的。

令人失望的是,失業率從5月的5.8%上升到5.9%。由於人們將自己錯誤地歸類為“有工作但去沒上班”,失業率繼續被低估。如果沒有這種錯誤的分類,6月失業率應該是6.1%。

隨著此前各項失業金補貼措施的陸續到期,美國民眾求職意願開始回升,這對於經濟中長期前景仍是樂觀信號;但勞動參與率仍然處於低位的狀況卻顯示就業促進行動仍然任重而道遠,這遏製了市場進一步樂觀情緒,令美元指數在數據出爐後短暫跳升創新高後即變本回吐漲幅,多頭在利多出盡狀況下選擇獲利離場,而投資者將繼續觀望在夏季過後就業市場的進一步恢複前景。

經濟學家普遍預計,隨著學校開學和政府提供的失業救濟到期,勞動力供應緊張狀況將在秋季得到緩解,但他們警告稱,許多失業者可能永遠不會重返工作崗位。創紀錄的股價和飆升的房價也促使人們提前退休。

庫納互助集團首席經濟學家麥評6月非農:這是就業報告超出預期的又一個令人充滿希望的跡象。隨著疫苗的快速推廣和全國範圍內成功的重新開放,謹慎的樂觀似乎是有根據的。隨著我們緩慢取得進展,恢複3.5%的強勁失業率和疫情前的勞動力市場狀況,未來的道路看起來很有希望。此外,自3月31日以來,美國家庭淨資產增加了25.6萬億美元,使總額達到136.9萬億美元。雖然這可能是一個好消息對於一些人來說,有強有力的證據表明,家庭淨資產的增加主要是幫助個人在上端的大部分收入來自股票市場和房地產資產,兩者都是由大多數富裕的家庭參與。如果沒有適當的計劃來幫助那些無法參與市場上漲的人,這些積極的數字就沒有意義。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示,該數據不太可能引發美聯儲急於減少刺激或開始升息。他補充稱,黃金也找到了一些支撐,因為許多分析師原本預計數據會出現更大的驚喜。

德爾塔變異毒株瘋狂擴散


當地時間7月2日,世衛組織舉行新冠肺炎例行發布會,世衛組織總幹事譚德塞表示,德爾塔變異株正在很多國家成為主要流行毒株。目前,疫情正處於非常危險的階段,還沒有國家能脫離困境。在新冠疫苗覆蓋率較低的國家,當地醫院正逐漸人滿為患。德爾塔變異株已在至少98個國家和地區出現。該變異株較為危險,而且在繼續變異和進化,因此需要持續不斷評估和調整公共衛生措施。

世衛組織總幹事譚德塞還表示,全球已分發30億劑新冠疫苗,全球各地領導人應共同努力,確保到明年這個時候,每個國家70%的人口都接種了新冠疫苗。譚德塞同時呼籲,到今年9月底,各國應至少為其10%的人口接種疫苗。譚德塞還表示,基於對安全性和有效性的嚴格評估,世衛組織發布了新冠疫苗的緊急使用清單,希望所有國家都能認可並接受世衛組織批準的新冠疫苗。

新冠變異毒株德爾塔(Delta)在世界多地快速傳播妨礙了諸多國家解除抗疫封鎖重啟經濟的計劃,全球抗疫由此遭遇重大挫折。

變異毒株德爾塔的傳播凸顯了長期全球疫情的一個潛在特點:疫苗接種進展較差的國家與疫苗接種率較高的國家反差強烈。前一類國家的住院率和死亡率急劇上升,而在後一類國家,確診病例增多與重症病例增加之間的關聯已基本被打破。

根據最新的一項研究結果顯示,德爾塔毒株的平均潛伏期為4.4天,傳染力比以前的流行株提高了100%。

葡萄牙當局於2日當天在該國的主要城市重啟宵禁措施,宵禁措施將從當地時間晚23時持續至清晨5時。最新數據顯示,截至7月2日英格蘭有1611人因感染新冠病毒而正在住院,相比6月25日增加了25%。

一些分析師推測,由於新冠變種病毒Delta令人越來越擔心,黃金因此找到一些支撐力。

美元指數與黃金攜手上漲


本周最值得一提的是,美元指數與黃金驚現齊漲景象,這令人感覺相當不可思議和難以解釋。與此同時,美股本周也非常強勁,標普500指數連續七天創紀錄新高,周五三大股指均創紀錄新高,不過似乎風險情緒的提升並沒能帶給金價太大的壓力。

從本周強勁的ADP就業、初請人數再到不錯的非農報告,美元指數一路受到支撐,周線上漲0.48%,最高觸及92.76,創4月6日以來新高。
黃金周評:非農美中不足,美聯儲官員各執一詞,金價周線小漲
美元指數日線圖)

盡管美元全線走強,不過黃金仍然在周三和周四錄得上漲,一些分析師將金價的小幅上漲歸因於“超賣”市場中的一些逢低買盤,以及德爾塔毒株帶來的避險支撐,另外值得關注的是本周美債收益率連續五天下滑,這也提振了黃金多頭的買興。

黃金本周最低觸及1750一線,並受到強勁的支撐,此後迎來三連漲,但短期內,金價在1790美元左右面臨技術阻力,在我們看到一些弱於預期的經濟數據之前,金價可能停滯不前。
黃金周評:非農美中不足,美聯儲官員各執一詞,金價周線小漲
現貨黃金日線圖)

美聯儲官員各執一詞


投資者目前比以往更關注美聯儲下一步的縮減計劃,不過美聯儲官員內部也並未達成統一意見,鷹派與鴿派官員各執一詞,這也帶給金價更多的不確定性,在實質上決定了金價仍將處於繼續的橫盤之中

美聯儲監管事務副主席誇爾斯預計,與美國經濟重啟相關、造成價格上行的失衡因素將在未來12到18個月消退。這一表述與鮑威爾相似。

誇爾斯表示:“我們認為當前推動通脹數據暫時高企的供應鏈失衡和被壓抑需求得到釋放的因素都是暫時的,最終將被消耗到更正常的水平。”

相比之下,美聯儲理事沃勒顯得比較鷹派,沃勒周二表示,他對經濟的看法“非常樂觀”,盡管他拒絕透露認為美聯儲應該何時開始升息,但他表示明年加息並非不可能。

沃勒稱:“失業率必須大幅下降,或者通脹必須繼續保持在非常高的水準,這是我們認真考慮2022年加息的前提,但是我並不排除加息。”

一貫鷹派的達拉斯聯儲主席卡普蘭表示,縮減央行資產購買規模應該是“逐步進行的”,他還重申了啟動這個進程宜早不宜遲將是審慎之舉的觀點。

而舊金山聯儲主席戴利表述比較謹慎。戴利表示,考慮今年晚些時候或明年初縮減資產購買規模是合適的。經濟正在能夠開始越來越多地自行運轉,意味著我們可以撤回一點我們的寬鬆。當然不是大部分。因為我們還沒有接近我們的充分就業目標。

戴利稱,我們已經準備好開始討論縮減債券購買的時間、縮減的速度、縮減的構成,所有這些現在都可討論。我認為這是合適的。購買國債和抵押債券都有助於整體金融寬鬆,金融市場支持經濟複蘇,這就是為什麼你不能簡單地說,房地產市場強勁,讓我們撤了吧。

美聯儲製定政策需要實際數據的支撐,不過對於通脹是否是暫時的這一問題官員們各有各的看法,市場目前預計美聯儲將在8月的傑克森霍爾央行會議上公布更多縮減購債的信息,具體執行可能要等到今年年底或明年年初。

美聯儲逆回購使用量再創記錄


紐約聯儲數據顯示,90家參與者周三通過隔夜逆回購工具向美聯儲存放了總計9920億美元資金,刷新周二創下的8412億美元前紀錄高位。交易對手數量為2016年以來最多,成交量增幅為6月17日以來最大。

不過後面兩天美聯儲隔夜逆回購兩連降,策略師預測未來可能會反彈,因為財政部料減少國庫券發行,這將加劇銀行體係中的失衡,尋求短期投資的資金將越來越多。

美聯儲隔夜逆回購協議支付0.05%的利率,有助於暫時減少銀行係統的準備金餘額。

逆回購使用量的不斷上升被認為是美聯儲即將縮減購債的信號,利空金價。

7月5日外匯交易提醒:美元從三個月高位回落,商品貨幣大漲

周五(7月2日)美元從稍早觸及的三個月高位回落,因分析師認為美國6月非農就業報告喜憂參半,該報告顯示整體數據強勁,但其中一些部分疲弱。
7月5日外匯交易提醒:美元從三個月高位回落,商品貨幣大漲
美元指數跌0.30%至92.25,盡管周五美元走軟,但本周上漲0.48%,在就業報告出爐前美元走高,因市場預期就業崗位強勁增長。

數據顯示,美國非農就業崗位增加85萬個,5月為增加58.3萬個。但是失業率從5月份的5.8%上升到了5.9%,而受到密切關注的平均時薪--衡量薪資通脹的指標--6月上升了0.3%,低於0.4%的普遍預期。

分析師表示,總體來看,該報告表現強勁,並朝著正確的方向發展,這應會鞏固美聯儲很快開始縮減資產購買規模的理由,這對美元應該是有利的。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)上月發出令市場意外的信號,稱其可能比預期更早收緊貨幣政策,以遏製通脹。自那以來,美元全面走強。

凱投宏觀(Capital Economics)高級市場分析師Jonas Goltermann表示,從更廣的範圍來看,本周美元兌其他主要貨幣延續了FOMC會議後的漲勢。如果美國數據繼續強勁,我們預計美元將會進一步上漲。

數據顯示,美國工廠訂單繼4月份下滑0.1%後,5月激增1.7%,美元隨後縮減跌幅。接受機構調查的經濟學家此前預測,工廠訂單將反彈1.6%。訂單同比增長17.2%。

不過,道明證券在一份研究報告中稱,盡管美元下跌,但並不意味著將開始大幅調。除了最初的“利多出盡”反應似乎仍未結束之外,我們認為就業報告的總體基調仍然是積極的。在連續兩個“令人失望”的報告後,6月份的數據讓市場相信,美國經濟已步入複蘇軌道。

歐元兌美元漲0.1%,報1.1865美元。美元兌日元下跌0.43%,至111.05,稍早觸及15個月高位。

商品貨幣領漲,美元兌加元跌0.92%至1.2323;澳元兌美元漲0.75%至0.7526;紐元兌美元漲0.76%至0.7027。

周一前瞻


時間區域指標前值預測值
09:45中國6月財新服務業PMI55.154.9
16:30英國6月Markit服務業PMI終值61.7
16:30歐元區7月Sentix投資者信心指數28.1

美國獨立日假期 美股休市一天
ICE旗下布倫特原油合約交易提前於北京時間6日01:30結束
CME旗下貴金屬、美國原油和外匯合約交易提前於北京時間6日01:00結束

美國6月非農數據機構點評匯總


富國銀行:6月非農報告正合美聯儲心意


富國銀行投資研究所CIO Darrell Cronk表示,對於資本市場、股票和債券而言,6月非農就業報告是一份“金發女孩”報告。它足夠強大,但又不是太強大,這正是美聯儲想看到的。有足夠多的工作崗位,但還沒有到讓人們擔心美聯儲可能不得不更快采取行動的程度。如果報告過於強勁,市場可能會有負面反應,並稱“這份非農報告意味著美聯儲不能再等兩年才加息了”,這部分擔憂可能會推動美聯儲前進。

瑞銀:未來幾個月美國失業率預計將緩慢下降


瑞銀外匯分析師VASSILI SEREBRIAKOV表示,整個星期外匯市場都在準備迎接更強勁的數據,可以從美元本周的強勢中看出來。我們最初對這份非農報告的反應是積極的,因其好於預期。但細看可發現報告中一些具體數據較為疲軟,比如失業率較上月有所上升。總的來說,我們正在朝著正確的方向前進。美國勞動力市場強勁,但市場疲軟程度比看起來要嚴重。預計未來幾個月將有更多的人加入勞動力大軍,失業率料將緩慢下降。 

道明證券分析師PRIYA MISRA:一份更好的報告應該意味著美債前端利率會更高,但這種情況沒有持續下去。認為市場在市場前景和美聯儲的反應之間左右為難。如果數據好轉,通常應該意味著加息,但如果美聯儲被迫加快退出,經濟將放緩。 

分析師Chris Anstey:我們看到標普500指數期貨在這份報告發布後小幅上漲。市場有可能把這些數據解讀為良好。高於預期的就業增長速度表明,美國經濟仍有增長勢頭。然而,失業率的上升表明了勢頭疲軟,以及通向充分就業的漫漫長路。在其他條件相同的情況下,這意味著美聯儲不會面臨迫在眉睫的加息壓力。 

7月3日財經早餐:非農喜憂參半,美元走低黃金升至1790,OPEC+談判延至下周

周五(7月2日)美元指數走低,此前曾觸及三個月高位92.76,本周累漲0.48%;受市場樂觀情緒提振,G10貨幣中,商品貨幣加元、澳元和紐元表現最佳。現貨黃金連漲三日,尾盤漲超10美元,收報1787.30美元/盎司,因美元走軟,且在強勁的美國就業報告卻顯示失業率小幅上升後,投資者權衡了美聯儲收緊政策的前景。油價基本持穩,周五的部長級會議沒有達成協議,因阿聯酋依然阻止增加供應的提議通過,談判將在下周一繼續進行。
7月3日財經早餐:非農喜憂參半,美元走低黃金升至1790,OPEC+談判延至下周
商品收盤方面,COMEX黃金期貨8月合約收漲6.5美元,漲幅0.37%,收報1783.3美元/盎司。OPEC+消息人士稱,OPEC+周五可能隻尋求就8月至12月增產達成協議,而無法就延長減產協議達成共識。

美股收盤情況:標普500指數上漲0.8%,報4352.34點;道瓊斯工業平均指數上漲0.4%,報34786.35點;納斯達克綜合指數上漲0.8%,報14639.33點;納斯達克100指數上漲1.2%,報14727.63點;羅素2000指數下跌0.9%,報2307.716點。

全球主要市場行情一覽


7月3日財經早餐:非農喜憂參半,美元走低黃金升至1790,OPEC+談判延至下周
美國股市周五收漲,因市場猜測當前經濟複蘇狀況不至於讓美聯儲立即撤出寬鬆措施。標普500指數連續第七個交易日收漲,為8月以來最長連漲,這也是該指數連續第七個交易日創紀錄新高,為1997年以來首次。

此前數據顯示美國非農就業人數創下10個月來最大增量,失業率微幅升至5.9%。該數據支撐了市場對美聯儲不會急於馬上收縮購債計劃的觀點。

Lafayette College首席投資官Krishna Memani表示,經濟開放進展非常好,股市正對此做出反應--標普500指數每天都創新高,美聯儲決策者“會想等等看重啟情況如何,就此而言,非農就業數據基本上增強了他們這個想法”。

E*Trade Financial投資策略董事總經理Mike Loewengart稱:雖然今天數據喜憂參半,但是否會影響美聯儲收緊政策的立場或時機,是很讓人懷疑的。

Principal Global Investors首席策略師Seema Shah指出,雖然就業數據強於預期預示經濟繼續複蘇,但失業率上升表明勞動力市場有一些閑置,因此希望這會讓美聯儲鷹派緩一緩。

貴金屬與原油


現貨黃金周五漲逾10美元,收報1787.30美元/盎司,盤中一度觸及1795.17美元,為6月18日以來最高水平;因美元在美國非農就業報告公布後回落。
7月3日財經早餐:非農喜憂參半,美元走低黃金升至1790,OPEC+談判延至下周
美國6月就業加速增長,並超過經濟學家預期。失業率意外微幅升至5.9%,表明勞動力市場仍有閑置供給。這可能使美聯儲在全面複蘇前保持寬鬆貨幣政策。

ThinkMarkets分析師Fawad Razaqzada表示,就業報告將給美聯儲更多時間保持目前的政策立場,因此,黃金走勢更像是一種如釋重負的上漲。

道明證券分析師Ryan McKay稱,我認為人們不會因為這個數據而再次直接做多,買黃金的動力仍然很低,因為這份報告展現出來的狀況一點都不疲弱。

油價持穩,周五的部長級會議沒有達成協議,因阿聯酋依然阻止增加供應的提議通過。談判將在下周一繼續進行;
7月3日財經早餐:非農喜憂參半,美元走低黃金升至1790,OPEC+談判延至下周
OPEC+連續第二晚沒有打破該組織內部的僵局,從而增加了其不采取行動可能導致油價飆升並刺激通脹的風險。

未能就提高產量達成一致將擠壓本已緊張的市場,可能導致油價大幅上漲。與會代表稱,雖然多數OPEC +成員支持8月至12月期間每月增加40萬桶/天產量的提議--同時將更廣泛的供應協議期限延長--但阿聯酋仍堅決反對。

今年油價上漲了約50%,因新冠疫情後需求的複蘇速度超過了OPEC+去年大幅減產後產量的複蘇。OPEC自己的數據顯示,隨著燃油消耗的持續複蘇,一度膨脹的石油庫存已回落至平均水平。OPEC秘書長Mohammad Barkindo周二表示,下半年的需求將比今年前六個月高出500萬桶/天。

Again Capital合夥人John Kilduff表示,我們對OPEC持觀望態度,我們將不得不靜觀沙特人希望在團結該組織方面采取什麼行動。

外匯


美元周五從稍早觸及的三個月高位回落,因分析師認為美國6月非農就業報告喜憂參半,該報告顯示整體數據強勁,但其中一些部分疲弱。
7月3日財經早餐:非農喜憂參半,美元走低黃金升至1790,OPEC+談判延至下周
美元指數跌0.30%至92.25,此前曾觸及三個月高位92.76;盡管周五美元走軟,但本周上漲0.48%,在就業報告出爐前美元走高,因市場預期就業崗位強勁增長。

數據顯示,美國非農就業崗位增加85萬個,5月為增加58.3萬個。但是失業率從5月份的5.8%上升到了5.9%,而受到密切關注的平均時薪--衡量薪資通脹的指標--6月上升了0.3%,低於0.4%的普遍預期。

分析師表示,總體來看,該報告表現強勁,並朝著正確的方向發展,這應會鞏固美聯儲很快開始縮減資產購買規模的理由,這對美元應該是有利的。

數據顯示,美國工廠訂單繼4月份下滑0.1%後,5月激增1.7%,美元隨後縮減跌幅。接受機構調查的經濟學家此前預測,工廠訂單將反彈1.6%。訂單同比增長17.2%。

不過,道明證券在一份研究報告中稱,盡管美元下跌,但並不意味著將開始大幅調。除了最初的“利多出盡”反應似乎仍未結束之外,我們認為就業報告的總體基調仍然是積極的。在連續兩個“令人失望”的報告後,6月份的數據讓市場相信,美國經濟已步入複蘇軌道。

歐元兌美元漲0.1%,報1.1865美元。美元兌日元下跌0.43%,至111.05,稍早觸及15個月高位。

商品貨幣領漲,美元兌加元跌0.92%至1.2323;澳元兌美元漲0.75%至0.7526;紐元兌美元漲0.76%至0.7027。

國際要聞


OPEC+連續第二晚沒有打破該組織內部的僵局,從而增加了其不采取行動可能導致油價飆升並刺激通脹的風險。周五的部長級會議沒有達成協議,因阿聯酋依然阻止增加供應的提議通過。談判將在下周一繼續進行。未能就提高產量達成一致將擠壓本已緊張的市場,可能導致油價大幅上漲。與會代表稱,雖然多數OPEC +成員支持8月至12月期間每月增加40萬桶/天產量的提議--同時將更廣泛的供應協議期限延長--但阿聯酋仍堅決反對。



6月份的就業增長加快表明企業在招聘方面的效果較為顯著。隨著經濟與社會活動的限製放寬、疫苗接種進程推進以及疫情救助措施的支撐,企業用工需求仍保持強勁。不過對於企業來說,當前的勞動力供應仍然有限。美國就業狀況仍不及疫情前水平,勞動力市場需進一步複蘇。

美聯儲逆回購工具(RRP)在季末後的需求下滑被視為是暫時性的,一些策略師預計這個利率0.05%的工具會出現新一輪需求飆升。瑞信策略師Zoltan Pozsar表示,未來幾周將有大量資金從國庫券市場轉移到美聯儲的逆回購工具,並在8月底前可能達到1.3萬億美元。花旗集團表示,單單是貨幣市場基金在美聯儲逆回購工具的使用量就能夠最高達到近3萬億美元,“雖然我們不認為RRP最終會達到這個水平,但它顯然有足夠的增加空間”。另外一些投資者表示,貨幣市場上的現金泛濫正促使所有期限的美國國債收益率都處於低位。 

國內要聞


受市場預期美聯儲會提前收緊貨幣政策影響,今年以來,全球資金出於避險需求從新興市場國家以及其他發達經濟體大量回流美國市場。人民幣資產能夠逆勢而上,繼續受到境外資金的增持,其投資避險屬性進一步強化,說明人民幣資產獲得越來越多境外資金的認可和青睞。可以預見,上述因素在未來一段時間內還會延續,這說明當前仍處於外資的增配建倉期,包括境外央行類投資者在內的外資機構未來幾年會繼續加大對人民幣資產的配置力度,相應地,人民幣資產在全球官方外匯儲備中的占比有望繼續提升。越來越多的跡象表明,人民幣國際化進入新的發展周期,未來人民幣國際貨幣地位有望繼續穩步提升。

據同花順iFinD數據統計,截至6月30日,年內243家上市公司發布250單回購計劃(以董事會預案公告日統計),同比增長117.74%。其中,滬深交易所主板187單,創業板54單,科創板9單。從行業來看,家用電器、計算機、電子和公用事業行業回購金額較高。市場人士認為,近年來,上市公司股份回購完成度逐年提升。今年上半年,上市公司回購熱度提升,主要是由於政策支持和鼓勵、公司看好未來業績增長以及提振股價等三方面原因。但上市公司回購並非股價上漲信號,投資者需要理性看待。(證券日報)
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