兩項美國6月製造業數據不及預期,金價短線小漲延續日內升勢

周四(7月1日)紐約時段盤中,北京時間22點整,美國方面公布了市場密切關注的6月ISM製造業PMI數據,結果該數據表現不及預期,不過該數據仍然表明美國製造業在疫情之後繼續複蘇,盡管材料和勞動力短缺阻礙增長勢頭。

同時稍早公布的美國6月Markit製造業PMI終值略不及預期。兩項美國製造業數據公布後,現貨金價短線小幅上漲2美元,維持了日內金價上漲的勢頭。

兩項美國6月製造業數據不及預期,金價短線小漲延續日內升勢
圖:現貨金價5鍾圖

具體數據顯示,美國6月ISM製造業PMI實際公布60.60,預期61,前值61.2。

其中分項,美國6月ISM製造業就業指數實際公布49.90,前值50.9。分析師指出,該數據對本周五非農數據有一定的指引。

美國供應管理協會ISM指出,6月製造業PMI為60.6%,較5月的61.2%下降0.6個百分點。該數據表明,總體經濟在2020年4月收縮後,已連續13個月出現擴張。新訂單指數為66%,較5月份的67%下降了1個百分點。 

該協會指出,商業調查委員會的小組成員報告說,他們的公司和供應商繼續努力滿足不斷增長的需求水平。創紀錄的原材料交貨期、關鍵基本材料大規模短缺、大宗商品價格上漲和產品運輸困難繼續影響著製造業經濟的所有部門。工人缺乏、零件短缺導致的短期停工、空缺職位難以填補等問題繼續限製著製造業的增長潛力。

該協會指出,所有六大製造業部門,包括計算機和電子產品、化工產品、金屬製品、運輸設備、食品飲料及煙草製品、石油和煤炭產品行業在6月份錄得溫和到強勁的增長。

此外剛剛美國公布的6月Markit製造業PMI終值略不及預期。具體數據顯示,美國6月Markit製造業PMI終值實際公布62.10,預期62.6,前值62.6。

IHS Markit首席經濟學家Chirs Williamson稱,6月份,需求激增推動美國製造業產出再次大幅上升,新訂單和生產增速均達到2007年開始調查以來的最高水平。不過,產能限製以及材料和勞動力的短缺繼續阻礙了增長勢頭,這意味著對價格的擔憂繼續加劇。

經濟學家指出,由於供應商難以跟上需求的步伐,運輸延誤阻礙了投入和供應,供應商的交貨時間延長到了迄今為止的最大程度。工廠越來越多地做好準備,或者被迫支付更多費用,以確保關鍵原材料的充足供應,導致成本出現有記錄以來的最大漲幅。

經濟學家指出,美國強勁的客戶需求也意味著,生產商往往能夠將這些上漲的成本轉嫁給消費者,從而推動商品價格以至少14年從未有過的速度上漲。需要提高產能,改善供應鏈,以幫助緩解部分通脹壓力。然而,美國企業報告稱6月份填補職位空缺的難度越來越大,亞洲部分地區的新冠肺炎疫情的惡化可能會加劇供應問題。

與ISM製造業PMI同時公布的,還有營建支出數據,具體數據顯示,美國5月營建支出月率實際公布-0.30%,預期0.4%,前值0.2%。這項數據對市場走勢的影響相對較小。

北京時間22:05,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1780.18美元/盎司。

澳元在0.75附近遇阻,疫情在澳洲持續擴散

周四(7月1日)澳元兌美元探底回升,在0.7500附近遇到阻力,主要受到疫情的影響。
澳元在0.75附近遇阻,疫情在澳洲持續擴散

0.7476是之前創下的29周低點,0.7500之前作為重要支撐位。

紐約時間上午10點(北京時間晚上10點),行權價0.7500的期權大量到期。

跌至0.7476是受澳洲疫情消息影響,新南威爾士州表示,盡管實施防疫封鎖,但德爾塔(Delta)變種新冠病毒持續擴散。

另外,澳洲聯儲下周二公布貨幣政策決議,主席洛威將召開記者會。

調查顯示,由於經濟成果遠超預期,澳洲聯儲下周二可能會將官方隔夜拆款利率(OCR)維持在0.1%的曆史最低水平,並對其債券購買計劃采取“靈活”的做法。

澳洲聯儲曾表示,在實際通脹率持續性處於聯儲的2-3%目標區間之前,聯儲不會提高利率,而澳洲聯儲認為在2024年之前不太可能實現此一通脹目標。

如果澳洲聯儲下周表現得較為鷹派,則有望提振疲軟的澳元。

下方支撐可以關注0.7476、0.7450和0.7414,上方阻力關注0.7539、0.7564和0.7616。
澳元在0.75附近遇阻,疫情在澳洲持續擴散
澳元兌美元日線圖)

北京時間21:46,澳元兌美元報0.7500。

美國人加薪幅度趕不上日常用品的漲幅, 美聯儲力圖避免通脹危機

美國人今年在享受急於留住員工的僱主大幅度的加薪,但加薪幅度趕不上日常用品價格飆升的步伐。

根據經濟學家的預測,美國工資料將出現連續第三個月強勁增長,6月份同比將增長3.6%,美國勞工部周五將公布就業報告。包括聯邦快遞公司和Olive Garden所有者Darden Restaurants Inc在內的公司,正在提高工資以吸引員工。

與此同時,從牛奶到汽車租賃和汽油等項目的價格都在快速上漲,吃掉了勞工增加的收入。在截至5月的12個月內,美聯儲偏好的PCE消費者價格指標上漲3.9%,為2008年以來最快升幅。
美國人加薪幅度趕不上日常用品的漲幅, 美聯儲力圖避免通脹危機
(工資增速不及通脹)

薪資和物價同時上漲,正在影響拜登總統所提4萬億美元經濟議程的相關辯論。工資大幅增長對拜登政府來說是一件好事,尤其是對收入最低的工人來說;政府認為價格壓力將在明年消散,隨著時間的推移,投入更多的政府支出不會引發通貨膨脹。

與此同時,共和黨人利用通脹數據來反對拜登的支出計劃,特別強調了價格上漲帶來的痛苦:低收入人群受到通脹的打擊尤其嚴重,因為他們將更多資金用於日常開支,如食品和交通。

美聯儲理事Christopher Waller表示,減碼可能比原先想像的更早開始。

更高的工資可能確實有助於公司招聘。根據一份報告,民間的僱主在6月份加了69.2萬個工作崗位,超過預期。 根據ADP Research Institute周三的報告,休閑和酒店業務的增長最為強勁。

聯邦快遞是勞動力動態如何助長通脹的一個典型例子。隨著運輸量的增長和服務延誤情況的增加,這家快遞巨頭正在加薪以吸引員工。加薪則轉嫁到客戶,向後者收取更高的費率和附加費,高管們表示這是維持利潤所必需的。

Darden Restaurants上周在業績電話會議上表示,盡管簡化作業提高了利潤率,但每小時勞動力成本上漲約 6%,大宗商品價格上漲 2.5%。在接種疫苗後,美國人出外用餐和旅行更為安心,Darden和其他服務和酒店公司不得不提高起薪,因為相關行業沒有足夠的員工來滿足這些美國人的需求。

根據美聯儲褐皮書的商業調查顯示,波士頓地區一些時薪勞工的工資上漲了30%。在費城聯邦儲備區,三分之一非工廠的公司表示,由於簽約和留任獎金,員工的成本更高。

服務業往往是收入最低的行業之一,這表明經濟重啓後的薪酬增長將流入各收入階層的底端。然而,包括肉類和乳製品在內的雜貨主食價格漲幅最大。

智庫Groundwork Collaborative首席經濟學家Rakeen Mabud表示,即使通貨膨脹上升,勞工還是能夠利大於弊。

“一般老百姓知道正在經曆什麼,且他們的情況正在改善,”Mabud說,他還列舉其他的證據,例如福利措施增加和自願辭職的人變多。

白宮經濟顧問委員會成員Jared Bernstein表示,最近的價格波動是“信號”,而不是長期趨勢。

共和黨的立場則形成鮮明對比。“通貨膨脹正在肆虐,”參議院共和黨領袖米奇·麥康奈爾周一說。 “現在,政府卻希望在疫情紓困計劃的2萬億美元之外再支出5萬億美元。”

美聯儲力圖避免通脹危機 但要掌控通脹預期難乎其難


美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示,控製通脹預期是實現央行物價穩定和就業最大化雙重目標的關鍵所在。

問題在於,隨著經濟從大流行病中實現複蘇,美聯儲能否做到這一點遠未可知。
按照年齡和性別不同,消費者預期可能會有很大差異,對央行的言行也不那麼敏感。

更重要的是,企業作為定價者,可以說是通脹過程中最重要的參與者,但由於針對它們的調查少之又少,因此其態度遠非明朗。

原美聯儲理事、現任芝加哥大學教授Randall Kroszner表示,“當然很難”管理預期,“尤其是如果不知道怎麼去管理的話。”

政策製定者們不希望通脹憂慮失控,部分原因在於由此可能導致自我實現式的預言。最近幾個月,物價加速上漲,引發了對此的擔憂。

這些變化讓鮑威爾和其他美聯儲官員在塑造民眾通脹觀點方面,發生了180度的轉變。在去年8月的傑克遜霍爾會議上,鮑威爾公布了一個新的貨幣政策框架,有意令物價升幅短暫超過美聯儲2%的目標,從而防止通脹預期降得太低。

而現在,5月通脹率飆升3.9%、紐約聯儲月度調查顯示消費者預期升至2013年以來的新高以後,美聯儲的重點已經轉移到了控製通脹憂慮方面。

美國人加薪幅度趕不上日常用品的漲幅, 美聯儲力圖避免通脹危機

鮑威爾認為,價格的急劇上漲在很大程度上是暫時的,總體而言,通脹預期也與美聯儲理想的情況基本相符。他6月16日對記者表示,長期預測已上升至“與我們的目標一致的範圍”。先前,政策製定者們預計到2023年都不會加息,但隨後意外地預期這一年會加息兩次。

一些經濟學家認為預期變化並不重要,認為自上世紀80年代以來,幾乎沒有證據表明,預期會導致行為和實際通脹率發生變化。

但是,Kroszner卻感到擔憂。“我們面臨的通脹預期失控和上升的風險為過去幾十年以來的最大,”他說,還強調他認為這種情況發生的可能性不大。

消費者從不同的角度看待物價壓力,令美聯儲微調預期的嚐試變得更加困難。

“與沒有經曆過高通脹的人相比,經曆過高通脹的人總體上會有更高的通脹預期,而且對通脹也有更強烈的反感,”經濟學家Olivier Coibion、Yuriy Gorodnichenko、Saten Kumar和Mathieu Pedemonte在2018年的一篇論文中寫道。

最新的紐約聯儲調查就顯示了這一點。60歲及以上的消費者(他們經曆了上世紀70年代的通貨膨脹)的預期明顯高於40歲以下的人群(他們隻經曆過低廉而穩定的物價)。

美國人加薪幅度趕不上日常用品的漲幅, 美聯儲力圖避免通脹危機

學術研究人員說,女性也往往比男性有更高的通脹預期,因為主要由她們來購買日常雜貨。

“典型美國家庭的預期將與汽油價格和食品價格高度相關,”加州大學伯克利分校教授Gorodnichenko在接受采訪時說。“人們不會關注美聯儲在幹什麼。”

2008年,盡管爆發了金融危機,且美聯儲也在奮力應對,但由於油價攀升,消費者通脹預期也曾飆升。隨著油價的下跌,憂慮隨後消退。

整體而言,由於美國通脹的上漲,市場對美聯儲提前縮減購債的預期居高不下,而且對加息時點額預期也在不斷提前,這些都在給美元提供支撐,美元指數周四一度創4月7日以來新高至92.55,盡管短線存在震蕩調整的可能性,但中線仍偏向震蕩走高,投資者需要密切關注美聯儲官員的相關表態,周五的非農就業報告也需要重點關注。

美國人加薪幅度趕不上日常用品的漲幅, 美聯儲力圖避免通脹危機

北京時間21:33,美元指數現報92.35。

06月30日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR

06月30日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR
06月30日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR
今日(07/01)官網出爐的 2021/06/30 “倫敦銀行間拆借利率(LIBOR)”數據如下:

隔夜LIBOR:歐元報-0.58743%,美元報0.08650%,英鎊報0.04200%,日元報-0.11183%,瑞郎報-0.79780%;

1周LIBOR:歐元報-0.57629%,美元報0.09288%,英鎊報0.04300%,日元報-0.09400%,瑞郎報-0.82600%;

1個月LIBOR:歐元報-0.58543%,美元報0.10050%,英鎊報0.05550%,日元報-0.06017%,瑞郎報-0.80960%。

06月30日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR

06月29日LIBOR前值:

06月30日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR
注:倫敦同業拆借利率(London Inter Bank Offered Rate,簡稱LIBOR),是大型國際銀行向其他大型國際銀行借貸是所要求的利率。它是倫敦銀行內部交易市場上的商業銀行對存於非美國銀行的美元進行交易時所涉及的利率。LIBOR常常作為商業貸款、抵押、發行債務利率的基準。同時,浮動利率長期貸款的利率也會在LIBOR的基礎上確定。LIBOR同時也是很多合同的參考利率。

英國央行行長“鴿”聲嘹亮,英鎊創逾兩個月新低

英國央行行長貝利(Andrew Bailey)周四(7月1日)表示,重要的是不要對通脹上升作出過度反應,因在英國經濟走出新冠危機邁入複蘇期間,通脹上升可能證明是暫時現象。

貝利呼應英國央行上周在6月政策會議發出的信息,他表示央行有充分的理據認為通脹不會持久不退。

他在向金融服務業高管發表的年度倫敦市長官邸演講中表示:“重要的是不要對暫時性的強勁增長和通貨膨脹反應過度,以確保複蘇不會因過早收緊銀根而受到損害。”

貝利補充說,英國央行將仔細觀察通脹壓力更為持久的各種跡象。“如果我們看到這些跡象,我們準備用貨幣政策工具加以因應。”

在貝利警告不要對通脹上升作出過度反應後,英鎊下跌,一度創4月19日以來新低至1.3765,目前小幅回升至1.3809附近。

英國央行行長“鴿”聲嘹亮,英鎊創逾兩個月新低

英國消費者物價年增率在5月跳升至2.1%,突破央行目標水準2%的時點比央行預期來得早。

英國央行上周表示,隨著英國經濟解封,通脹率將超過3%,但進一步超過2%的目標隻是“暫時的”,大多數決策者傾向於維持所有刺激措施。

隻有首席經濟學家霍爾丹(Andy Haldane)在離開英國央行前的最後一次政策會議上,投票支持縮減英國央行8,950億英鎊(1.2萬億美元)的購債計劃。

霍爾丹上個月警告說,英國央行面臨著自1992年歐洲匯率機製危機以來“貨幣政策最危險的時刻”。

6月中旬美聯儲開始著手減少其大範圍的刺激措施,發出了在2023年首次加息的信號,比之前的預測早了一年。

貝利在講話中說,至少有三個原因說明通脹的上升可能是暫時的。

它們包括將現在的物價與一年前第一次封鎖期間的物價進行比較所造成的扭曲;積壓的需求釋放與疫情相關瓶頸所造成的供應短缺;以及恢複對服務的支出,這將攤平集中在商品上的需求。

除了通脹之外,英國央行還擔心失業率可能上升。

貝利在周四的演講中說,平均收入的飆升在很大程度上是由於低薪行業的嚴重失業,如酒店業,這些行業受疫情的打擊最大。

“這不是我們在勞動力市場上最應該關注的地方。”他說:“我們的重點應該是,人們是否以及如何快速返回勞動力市場,以及在何種程度上返回。”

英國央行還必須考慮到新一波新冠病例上升所帶來的風險,這促使政府將最後的社交隔離規則的取消推遲到7月19日。

值得一提的是,英鎊兌美元在6月份大跌2.68%,為2020年9月份以來最大單月跌幅,後市存在進一步下行風險,投資者需要予以警惕,初步支撐在4月16日低點1.3717附近,強支撐在4月12日低點1.3669附近。

北京時間21:04,英鎊兌美元現報1.3814/16。

現貨黃金多頭盡快逃命!FED提前從緊的跡象料進一步明晰

周四(7月1日),現貨黃金延續上個交易日反彈走勢,投資者在美國非農就業報告公布前持續調整倉位,但美元指數創下4月6日以來新高92.547,受到具有高度傳染性的Delta變種毒株傳播的支撐,進而限製了金價反彈空間。
現貨黃金多頭盡快逃命!FED提前從緊的跡象料進一步明晰
北京時間19:56,現貨黃金上漲0.32%至1775.77美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.24%至1776.0美元/盎司;美元指數下沉0.03%至92.328。
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Delta變種毒株威脅全球複蘇


在新冠疫情肆虐一年多來,許多國家仍在與病毒作鬥爭,特別是日益占主導地位的高傳染性Delta變異毒株。印度尼西亞、馬來西亞、泰國和澳大利亞都收緊了限製措施,抗擊疫情。美元因此顯示出避險功能。

國際貨幣基金組織(IMF)預計,在經曆了二戰後最大的年度萎縮後,今年全球增長將強勁反彈。今年4月,IMF將2021年全球經濟增長預期上調至6%,但同時預測新興經濟體的增長幅度小於發達經濟體。

IMF首席經濟學家周三警告稱,由於接種疫苗的機會不平等,全球經濟正在以不均衡的速度從新冠大流行中複蘇,Delta變異毒株威脅到那些缺乏基本醫療供應的國家。

IMF首席經濟學家戈皮納特(Gita Gopinath)在歐洲複興開發銀行年會期間舉行的一場網絡研討會上表示:“現在我們看到在獲得疫苗,包括治療和診斷方面高度不平等,所以我們看到的複蘇是有差異的,首要問題是我們如何讓世界各地人口的疫苗接種率達到良好覆蓋的水平。”

世界銀行行長周三承諾,將用於購買和配發新冠疫苗的資金將從之前的120億美元提高到200億美元。行長馬爾帕斯(David Malpass)表示,世行已經向51個發展中國家提供了40多億美元用於購買和配發新冠疫苗,並將很快為另外25個國家提供數十億美元。

一旦美聯儲開始收緊貨幣政策,也許在今年年底開始收縮資產負債表,這將變得更加令人不安,美元將開啟單邊上行走勢,一些仍在艱難抗疫的新興經濟體可能會陷於困境。

美國民眾擔心生活成本高企


益普索調查顯示,美國總統拜登的支持度自4月以來下滑,主要受到民主黨內的支持減弱影響。此時拜登政府正在與國會角力,以期兌現競選承諾,而且更多美國人擔心經濟複蘇不均衡。

有越來越多的美國人不讚同拜登在經濟和稅收方面的領導,其中拜登所屬的民主黨內部支持率降幅最大。48%的受訪者稱,他們讚同拜登的經濟政策,比4月的類似調查低了4點;不讚同的民眾比例則上升4點至43%。

經濟已經取代醫療和防疫,成為人們心中的首要顧慮,接近四分之一的受訪成年人稱,經濟是最重要的問題。調查顯示,多數美國人擔心生活成本上升;而對於政府為改善現狀還應該做多少工作的問題,民眾的兩派意見旗鼓相當。

達拉斯聯儲主席卡普蘭周三表示,盡管他預計明年通脹率將從今年的3.5%回落至2.4%,但可能會在更大範圍內感受到通脹,“我希望管理這個風險,因為通脹預期存在不確定性和上行風險。”

IMF的戈皮納特稱:“很多通脹來源在本質上是暫時的,我們有理由相信,到明年這些數字將回落到更正常的水平。目前我的觀點是,我們所處的狀態是通脹走勢是暫時的,它們將會回落。但風險始終偏上行。”

投資者一直在警惕通脹跡象,尤其是美國正面臨與供需不匹配相關的通脹壓力,這體現在交貨延遲上。但投資者仍須進一步獲取有關美聯儲縮減政策支持節奏的信息,黃金空頭勢力在最近兩周有所收斂。

就業市場料持續改善


美聯儲在6月中旬將疫情後首次加息時間預期提前到2023年,並就何時以及如何開始 縮減其大規模債券購買計劃展開了辯論,聲明中還去掉了有關危機拖累經濟這一長期使用的措辭。美元指數遂創下2016年11月以來最大月陽線。

此前數據顯示美國6月ADP就業崗位增加69.2萬,高於預期的增加60萬。分析師預計,周五即將公布的美國6月非農就業崗位增加71.1萬個,失業率為5.6%。5月份這兩個數據分別為增加55.9萬個和5.8%。非農數據應可提供美聯儲何時將開始縮減刺激措施的線索。

達拉斯聯儲主席卡普蘭周三說,勞動力市場的供需平衡可能會持續,使就業崗位不太可能出現“爆炸性”增長;但他表示,預計就業市場將“持續改善”。

卡普蘭希望美聯儲年底前開始減少對經濟的支持,這在一定程度上是為了降低以後突然收緊政策的可能性,“我更希望早於年底。“他並補充稱,縮減計劃應循序漸進。

墨爾本經紀商Pepperstone研究主管Chris Weston表示:“我認為風險偏向非農就業數據高於預期,若超過80萬個,將促使美債收益率上漲和美元進一步上升。”

現貨黃金料反彈至1789美元


周線上看,現貨黃金處於自1917美元開啟的下行((y))浪,跌破38.2%目標位1764美元,下方支撐看向61.8%目標位1670美元。((y))浪是自2075美元開啟的調整4浪的子浪。
現貨黃金多頭盡快逃命!FED提前從緊的跡象料進一步明晰
日線上看,金價可能自1750美元開啟反彈(ii)浪走勢,上方目前看向1789美元,它是始於1917美元的(i)浪的23.6%斐波那契回檔位。(i)浪和(ii)浪都是((y))浪的子浪。
現貨黃金多頭盡快逃命!FED提前從緊的跡象料進一步明晰

非農數據來襲,四項逆風或令美元大反轉

備受期待的美國6月非農就業報告將於7月2日公布,隨後美國將迎來長周末,預期6月非農就業報告將顯示就業人口增長71.1萬。在非農就業數據連續兩個月不及預期的情況下,有分析師列舉四大理由,認為本次將公布的6月就業數據依然有望低於預期,並將拖累美元下行。

非農數據來襲,四項逆風或令美元大反轉

美國經濟重新開放仍面臨重重挑戰


前兩個月令人失望的就業報告顯示,經濟要恢複到疫情前的狀況並不是一蹴而就的。今年春季,美國經濟已經恢複了快速增長,讓那些被迫休假的人重新找到工作可能相對容易,但讓雇主的需求與員工的願望相匹配則是一項更為複雜的任務。

非農數據來襲,四項逆風或令美元大反轉
(數據來源:財經日曆)

美國5月份增加了55.9萬個職位,這在疫情前前是非常高的,但再次低於預期。一些人將此歸咎於失業救濟和刺激措施,而另一些人則提到,新冠危機還遠未結束,失業者仍擔心感染風險。

之前提到的技能不匹配也因原材料短缺而加劇。就業市場面臨的一係列問題在6月或許還未完全解決,但市場對於6月非農數據期望仍然很高。經濟學家預計6月份新增約71.1萬個就業崗位,大大高於5月份的招聘人數。這些都可能導致非農數據連續第三次不及預期。

鮑威爾對就業複蘇的高期望


鑒於美聯儲主席鮑威爾的高預期,非農數據如果表現不佳,影響將更為深遠。鮑威爾在利率決策後的新聞發布會上宣城稱,就業增長將在未來幾個月加速。

此外,由於美聯儲的鷹派立場是基於就業複蘇的前景而非結果,因此,即使非農數據滿足預期,人們依然會擔憂恢複在疫情中失去的約760萬個工作崗位將需要很長時間。這可能會給美元帶來壓力。

美聯儲6月份和3月份對GDP,失業率及通脹數據的預測:

非農數據來襲,四項逆風或令美元大反轉
(數據來源:美聯儲)

工資增長放緩料將降低通脹預期


美聯儲的第二個任務是保持物價穩定。在堅持認為通脹上升隻是暫時現象後,鮑威爾和他的同事承認,成本上升有可能持續下去。他們提高了預測。然而,木材價格和電腦芯片的上漲已經開始回落。有一種理論認為,如果薪資增長降溫將顯示出,多數價格漲幅背後的原因可能是臨時性瓶頸,而非結構性變化。

5月份平均時薪分別上升了0.5%和0.7%,均高於預期水平。與疲軟的就業增長類似,薪資水平可能會第三次出現意外上漲。然而,由於就業增長依然疲軟,工資增長更有可能放緩。

非農數據來襲,四項逆風或令美元大反轉
(數據來源:財經日曆)

工資增長放緩可能有助於緩解通貨膨脹的壓力,並推動美元下跌

月末及長周末之際,非農數據或觸發市場投資組合調整行為引發行情反轉


基金經理往往會在月底調整他們的投資組合,這通常會導致當月早些時候出現的一些趨勢被逆轉。然而6月美元上行趨勢並未受到任何阻礙,投資者或許仍在等待關鍵數據落地,並在長周末到來之際做出對應調整。因此,可能隻需要一個微小的偏差,就會引發向相反方向的變動。這意味著美元將有所讓步。

美元走勢月線圖顯示,6月漲幅為2.79%,創2016年11月以來最高單月漲幅:

非農數據來襲,四項逆風或令美元大反轉

綜上所述,6月美國非農就業報告公布後,美元或面臨下行風險,投資者務必謹慎對待。

美油再刷逾兩年半新高,OPEC+料對鬆綁減產依然謹慎

周四(7月1日)歐市盤中,美國原油期貨價格刷新2018年10月10日以來高位至74.94美元/桶,布倫特原油期貨價格刷新2018年10月31日以來高位至75.88美元/桶,消息人士表示,沙特和俄羅斯已就提高石油產量達成初步協議。

截至發稿,美國原油期貨價格報74.92美元/桶,漲1.99%,布倫特原油期貨價格報75.97美元/桶,漲1.81%。

美油再刷逾兩年半新高,OPEC+料對鬆綁減產依然謹慎

兩名消息人士表示,沙特和俄羅斯已就提高石油產量達成初步協議,OPEC+消息人士表示,OPEC+協議可能包括在2021年12月之前每月增加不到50萬桶/日的石油產量,此前市場普遍預期OPEC+將會在8月到9月增產50-100萬桶/日。此外OPEC+可能在8月至12月放鬆石油減產約200萬桶/日。

隨著夏季旅遊的增加和越來越多的人接種疫苗,6月美國原油價格上漲逾10%,布倫特原油價格上漲逾8%,達到2018年以來的高點,但在高傳染性新型冠狀病毒蔓延之際,亞洲重新實行的封鎖限製了需求。

美國能源信息署(EIA)數據顯示,上周美國原油庫存連續第六周下降,因需求上升。具體數據顯示,美國截至6月25日當周EIA原油庫存減少671.8桶,預期減少385萬桶,前值減少761.4萬桶;截至6月25日當周EIA精煉油庫存減少86.9萬桶,預期增加100萬桶,前值增加175.4萬桶;截至6月25日當周EIA汽油庫存增加152.2萬桶,預期減少90萬桶,前值減少293萬桶。

西德克薩斯中質原油交割地俄克拉荷馬州庫欣的原油庫存降至2020年3月以來的最低水平,也為美國基準原油價格提供了支撐。

分析師此前預計,由於OPEC+在需求上升的同時繼續減產,下半年全球供應赤字將擴大。6月知名外媒調查顯示,布倫特原油今年均價料為每桶67.48美元,WTI原油均價料為64.54美元,均高於5月時的預估。

OPEC+將5月-7月的日產量削減幅度放寬至210萬桶,並將於周四召開會議,決定是維持產量不變還是增產,可能增產100多萬桶,或增產50萬桶。

澳新銀行分析師表示,場外討論顯示俄羅斯正提議增加供應,而沙特阿拉伯則希望采取更為謹慎的做法。Delta病毒變種的再度爆發令市場擔憂需求複蘇可能受阻。

道明證券表示,即便原油庫存降幅遠超預期,汽油庫存意外暴增、Delta新冠病毒毒株擔憂以及石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)產油國供應不確定性導致原油價格走低,為此美國原油跌破73.50美元,不過在市場聽到OPEC將如何向市場引入閑置產能的細節之前,油價不太可能大跌,也不太可能大漲,若該產油國集團限製的供應增長超過目前的預期,美國很可能挑戰每桶80美元。

該行認為,美國原油庫存驟降幫助油價在企穩於極窄區間內,盡管產品需求增加15.1萬桶/天,但最新的燃料庫存數據顯示,在需求複蘇方面,煉油商可能搶先了,因為他們提高了0.7%的利用率,高於預期,近期汽油庫存增加表明,在夏季需求之前存在一些庫存,但相對於2015-2019年的平均水平,汽油庫存開始顯得特別膨脹,原油並不短缺,因為OPEC+有足夠的閑置產能來滿足需求。

道明證券在短期內預計供求收緊環境,價格將挑戰近期高點,如果事情如預期發展,不會對美油挑戰每桶80美元的關口感到驚訝,雖然Delta變體存在風險,但未來三個月全球需求很可能激增約300萬桶/天,與此同時,OPEC+很可能會繼續嚴守規定,以多快的速度將封存的產能引入增長中的市場,因此由此產生的赤字,將消除所有過剩庫存,應該會在未來幾個月對油價起到積極作用。

芝加哥商業交易所集團最新數據顯示,周三原油期貨市場未平倉合約連升兩日,目前增長2.43萬份左右,成交量增加約15.28萬份合約,結束兩連降。