6月11日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR

6月11日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR

6月11日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR

今日(06/14)官網出爐的 2021/06/11 “倫敦銀行間拆借利率(LIBOR)”數據如下:

隔夜LIBOR:歐元報-0.58443%,美元報0.05538%,英鎊報0.04163%,日元報-0.10433%,瑞郎報-0.79500%;

1周LIBOR:歐元報-0.57729%,美元報0.05963%,英鎊報0.04413%,日元報-0.09183%,瑞郎報-0.81940%;

1個月LIBOR:歐元報-0.57643%,美元報0.07288%,英鎊報0.05213%,日元報-0.07867%,瑞郎報-0.80140%。

6月11日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR

6月10日LIBOR前值:

6月11日倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR

注:倫敦同業拆借利率(London Inter Bank Offered Rate,簡稱LIBOR),是大型國際銀行向其他大型國際銀行借貸是所要求的利率。它是倫敦銀行內部交易市場上的商業銀行對存於非美國銀行的美元進行交易時所涉及的利率。LIBOR常常作為商業貸款、抵押、發行債務利率的基準。同時,浮動利率長期貸款的利率也會在LIBOR的基礎上確定。LIBOR同時也是很多合同的參考利率。

歐元兌美元走勢分析:多頭或將迎來反攻

周一(6月14日)歐元兌美元交投於1.21上方,由於在周三重要的美聯儲會議之前緊張局勢加劇,匯價正在本月低位盤整。上周五(6月11日),市場對通脹上升的遲來反應提振了美元。美國關於基礎設施方面的談判也在等待中。
歐元兌美元走勢分析:多頭或將迎來反攻

大崩潰來臨?未必!這對全球最受歡迎的貨幣已經跌至本月的最低水平,但多頭仍在繼續努力。美元上周五的上漲似乎是對周四美國公布的高於預期的強勁通脹數據的晚些反應。整體消費者價格指數同比增長5%,這是2008年出現的最高水平。

在最初的反應是溫和的之後,美元在上周五迎頭趕上。然而,對美元的需求似乎並不合理。首先,這並不意味著美國債券收益率上升,因為10年期美國國債的回報率仍低於1.50%。其次,通脹並不像看上去那麼可怕。機票價格上漲,二手車和服裝的價格上漲,所有與美國迅速重新開放和即時需求相關的商品價格上漲。同樣重要的是要記住,5%的通脹也是基數效應的結果,去年這個時候通脹大幅下降。

另外,上周五的美元複蘇正值密歇根大學發布6月份消費者信心指數初值,數據好於預期,不過,整體通脹指標有所回落。消費者預計一年內價格將上漲4%,低於預期的4.7%。在接下來的5到10年裏,每年的增長速度是2.8%,同樣低於預期。

美聯儲正在密切關注這種前瞻性的通脹指標,在沒有明確信號表明物價上漲已與消費者心態掛鉤的情況下,美聯儲不太可能采取行動。美聯儲周三將維持政策不變,但一些人預計美聯儲將暗示今年晚些時候將縮減購債規模。由於約有760萬人失業,而通脹可能隻是暫時的,美聯儲可能會保持不變,這對美元不利。

雖然交易員需要等到周三才會看到美聯儲的行動,但華盛頓其他地方有關基礎設施的討論仍在繼續。在兩黨議員達成1.2萬億美元的基礎設施協議後,有報道稱,美國總統拜登可能會遇到黨內的反對。任何支出延遲都對美元不利,因為它會降低通脹預期。

在歐洲大陸,歐洲央行行長拉加德重申了她的立場,即需要更多的寬鬆政策。與美聯儲類似,歐洲央行也沒有縮減債券購買規模。盡管這對歐元不利,但利空似乎已被消化。此外,歐洲在疫苗接種方面的快速追趕平衡了歐洲央行的鴿派立場。

下方初步支撐位在6月11日低點1.2093,隨後是5月13日低位1.2052和50%回撤位1.2026。

上方初步阻力位於4月29日高位1.2150,其次是76.4%回撤位1.2195及6月9日高位1.2218。
歐元兌美元走勢分析:多頭或將迎來反攻
歐元兌美元日線圖)

現貨黃金創近四周新低,看來不得不考慮FED犯錯的可能性

周一(6月14日),現貨黃金創5月19日以來新低至1849.71美元/盎司。交易員在備受期待的美聯儲政策會議之前進一步削減多倉,該會議可能預示著美國貨幣政策前景發生變化。
現貨黃金創近四周新低,看來不得不考慮FED犯錯的可能性
北京時間20:13,現貨黃金下跌1.39%至1851.35美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌1.44%至1852.6美元/盎司;美元指數上浮0.03%至90.529。

最近公布的數據顯示通脹飆升,引發了人們普遍擔憂,即美國經濟從新冠疫情中複蘇,引發價格上行壓力,可能會迫使政策製定者更早地縮減貨幣刺激措施,推動美元反彈,美指上周最後一個交易日大幅收高逾0.5%。
現貨黃金創近四周新低,看來不得不考慮FED犯錯的可能性

美聯儲可能是對的?


美聯儲將在將在6月15-日16日召開新一期政策會議。政策製定者多次表示,通脹上升是暫時的,這有助於平息上述擔憂,但市場現在期待美聯儲提供有關退出超寬鬆政策時機的新線索。

PineBridge Investments全球信貸和固定收益主管Steven Oh問道:“通脹是暫時的還是更具結構性的?”美聯儲會不會在未來失去對它的控製並犯下政策錯誤而沒有能力控製它?”

公平地說,美聯儲可能是對的:這次通脹爆發可能是暫時的。經濟的重新開放釋放了被壓抑的需求激增,而供應瓶頸正在限製生產和分配。隨著事情恢複正常,通脹應該會平靜下來。

財富管理公司Clarus Group的負責人Bryan Koslow表示:“人們在日常生活中會看到很多關於通脹方面的問題,但我們可能已經見證其來到高峰,尤其是在工資增長方面。”

Anand Rathi Shares & Stock Brokers 大宗商品基礎研究分析師 Jigar Trivedi 表示:“黃金短期前景看跌。話雖如此,投資者現在將注意力轉向美聯儲將在本周晚些時候做出貨幣政策決定,預計美聯儲將繼續保持超寬鬆政策,直到經濟進一步複蘇。”

8月份或釋放新線索


彭博經濟學家表示,在經濟增長和通脹加快的情況下,美聯儲預計2023年加息,但美聯儲官員本周不會暗示在8月或9月之前就縮減購債規模釋放訊息。預計美聯儲本周會重申,隻有在美國經濟朝著就業和通脹目標取得“進一步實質性進展”後才會調整購債計劃。

彭博經濟學預計,美聯儲將在今年下半年發出預警信號,可能是在8月傑克遜霍爾央行年會上,在2022年初開始縮減購債規模。若6月和7月就業加速增長,應當有助於強化政策製定者判斷,即經濟有望在年底前大幅減少就業缺口。

NAB 策略師Jason Wong在一份報告中寫道:“投資者調整美元倉位,顯示出在美聯儲新政公布前,市場呈現出些許緊張情緒。在過去的一個月時間裏,似乎越來越多的人認為,美聯儲是時候討論縮減購債規模了。”

西部銀行(Bank of the West)首席經濟學家Scott Anderson表示:“盡管近期通脹和通脹預期有所回升,但美聯儲將繼續對加息和縮減購債規模保持耐心。不過美聯儲有望承認,它正在朝著該目標取得良好進展。”

以副主席克拉裏達為代表的一些美聯儲官員表示,委員會可能會根據近期宏觀數據的表現決定是否再“即將舉行的會議上”討論縮減購債規模,而包括達拉斯聯儲主席卡普蘭在內的另外一些官員則表示,討論縮減購債規模“宜早不宜遲”。

摩根士丹利分析師在一份研究報告中寫道:“雖然我們承認鑒於近期數據中的噪音,美聯儲縮減寬鬆存在不確定性,但我們認為美元風險……仍然有些不對稱,並偏向於上行,盡管升值步伐可能在某種程度上取決於美聯儲近期的言論。”

幾乎所有東西漲價


但投資者也需要考慮美聯儲犯錯誤的可能性。通脹繼續超標的風險顯然比平時高得多,而通脹低於標的風險則較低。債券市場幾乎沒有留下大的預測誤差,10年期國債收益率僅為1.45%。五年收支平衡率——債券市場對長期消費者價格通脹的最佳預判指標——從峰值2.38%下降至2.23%,這意味著通脹基本符合美聯儲設定的目標。

巴克萊全球通脹相關研究負責人Michael Pond指出,美聯儲上一次拋出“通脹上升暫時論”還是在2011年,那一次是正確的。而歐洲央行當年兩次加息被廣泛認為是錯誤的,導致了之後該地區經濟的一係列問題。

CNN Business的Moira Ritter指出,幾乎所有東西的價格都在上漲,房地產市場繼續繁榮,木材價格飆升,這導致沙發和其他家居用品的價格大幅上漲;二手車也貴了很多,由於芯片供應短缺影響了新車生產;人們出行也越來越多,機票價格飆升。人們期待著“物價炙手可熱的夏天”。

經濟學家認為,美國加快疫苗接種計劃和擴大財政刺激,尤其是總統拜登提議的基礎設施和就業支持計劃,導致近期通脹數據上升,會造成經濟面臨過熱的風險。

SkyBridge Capital首席投資官兼高級投資組合經理Troy Gayeski表示:“美聯儲必須認真對待通脹問題。”他認為,通脹壓力有20%的可能性變得更加持久,而不是暫時的,“自2008年以來,通脹大幅上升的風險一直不存在,但現在情況變了。”

如果美聯儲和債券市場對通脹的判斷是錯誤的,這將意味著決策層可能不得不以比它和投資者預期的更快的速度結束大規模購債計劃並提高基準利率。

盡管市場普遍預計,經通脹調整後的美國債券收益率走軟,但最近幾天黃金未能進一步走強,表明投資者對此開始謹慎起來。美聯儲態度存在意外轉鷹的可能,至少會暫時打壓金價。

現貨黃金料下探1841美元


日線上看,現貨黃金處於自1903美元開啟的下行c浪中,跌破61.8%目標位,並有望下探100%目標位1841美元。c浪是自1917美元開啟的下行(4)浪的子浪。
現貨黃金創近四周新低,看來不得不考慮FED犯錯的可能性

油價飆升生產商處境卻尷尬,未來十年石油仍將供不應求?

預計未來10年,用於生產運輸燃料和用於塑料及其他家用產品的石化產品的原油仍將保持高需求。在疫情最嚴重的時期之後,美國的石油消費量最近大幅上升,OPEC的減產進一步推高了油價。一些投資者押注華爾街對綠色能源的偏好將抑製石油開采支出,從而為供應短缺和燃料價格上漲埋下了種子。

油價飆升生產商處境卻尷尬,未來十年石油仍將供不應求?

油價創逾兩年半新高,未來十年石油需求料將繼續趨緊


周一,美原油期貨價格觸及每桶71.70美元,為逾兩年半以來的最高水平,自10月底以來油價已經上漲了一倍左右。有交易員利用期權押注明年年底油價將達到每盎司100美元。

下圖顯示2012至2024年全球原油開采投資金額(2021年之後為預估值)
油價飆升生產商處境卻尷尬,未來十年石油仍將供不應求?

一些分析師認為,即使OPEC及其盟友在未來幾個月放鬆減產規模,石油產量仍將難以趕上需求。國際能源署(IEA)預計,石油需求將至少在2026年前上升。研究公司Wood Mackenzie的數據顯示,去年石油開采支出降至3300億美元左右,不到2014年創紀錄水平的一半。預計這一數字在今年和未來幾年隻會小幅上升。

專注於大宗商品的投資公司Goehring & Rozencwajg Associates的執行合夥人戈林(Leigh Goehring)認為未來幾年油價將飆升,消費將首次持續超過產能。他的公司在去年的經濟危機中增加了對能源生產商的投資,並一直持有這些資產。他表示:“這是下一場石油危機的基礎,我們正處在一個未知的領域。”

分析人士說,隨著更多的人疫情後恢複出行,需求預計會上升。這將允許OPEC放鬆供應限製,降低全球原油庫存。如果消費在2022年之後如許多人預期的那樣繼續攀升,那麼石油需求有望進一步上行,而這些石油公司目前正在限製支出,這將導致供應短缺。一些分析師預計,飆升的需求和有限的供應將降低全球庫存,導致短缺。

OPEC有能力迅速提高產量,而且目前有充足的儲量可以用來應對油價飆升。但資金正在流出化石燃料行業,這讓投資者懷疑這些公司是否有能力籌集到足夠的資金來填補長期供應缺口。

華爾街投資流向綠色能源,傳統能源開采商陷入尷尬境地


近年來,美國頁岩油生產商和石油巨頭不斷增加的產量壓低了油價。現在,許多分析人士懷疑,面對行業整合和不斷增加的環境壓力,這些公司是否會迅速增加支出。為應對去年破產和項目受挫的浪潮,能源公司最近削減了價值數百億美元的資產。

摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)分析師馬雷克(chrstyan Malek)表示,到2030年,全球石油供應方面的計劃投資將比預期需求少約6000億美元。他表示,向股東交付現金的壓力,在一定程度上是由於對石油需求長期前景的擔憂,限製了該行業向新項目投入資金的能力。

一些對衝基金正在通過期貨和期權為油價上漲做準備。這些押注提醒人們,向可再生能源和電動汽車的前所未有的轉型仍處於早期階段,可能會經曆幾個階段。它還顯示了埃克森美孚(Exxon Mobil Corp.)、雪佛龍(Chevron Corp.)和荷蘭皇家殼牌(Royal Dutch Shell PLC)等石油生產商面臨的挑戰。除了對支出和股東回報的擔憂外,他們還在與限製環境破壞的要求作鬥爭。

美原油期貨周線圖:
油價飆升生產商處境卻尷尬,未來十年石油仍將供不應求?

能源迭代尚需時間,現有油井產量下降,產油國產量恢複或可扭轉局勢


前奧巴馬政府能源顧問、哥倫比亞大學全球能源政策中心(Columbia University 's Center on Global energy Policy)創始主任博爾多夫(Jason Bordoff)表示:“我看好電動汽車。但要想大幅減少石油需求,還需要一段時間。”

生產商面臨的另一個障礙是,隨著時間的推移,現有油井的產量不斷下降。貝克休斯的數據顯示,盡管油價飆升,但美國的石油鑽井數量仍比2018年底低60%左右。能源資產管理公司Tortoise的高級投資組合經理Rob Thummel說:“投資者已經向能源行業明確表示:‘不要花太多錢。’董事會和管理團隊必須聽取股東的意見。”能源行業並不是唯一采取謹慎做法的行業。礦業公司也不願將資金投入項目。

美國每周石油鑽井數量:
油價飆升生產商處境卻尷尬,未來十年石油仍將供不應求?

不過,一些分析人士認為,對石油短缺的擔憂被誇大了,特別是在大型供應商由於疫情造成的幹擾仍在限製產量的情況下。他們說,如果油價飆升,生產商和投資者可能會在限製資本支出和供應方面更加放鬆

但就目前而言,許多公司都在為供應短缺做好準備。阿塞拜疆國家石油公司貿易部門的首席貿易長艾哈邁迪紮達(Hayal Ahmadzada)預計原油價格明年將升至每桶100美元以上。他表示:“過渡過程必須非常小心,避免出現大的混亂。”

美油自逾兩年半新高回落,美國解除對伊製裁靴子有望落地

周一(6月14日)歐市盤中,美國原油期貨價格刷新2018年10月17日以來高位至71.70美元/桶,漲幅一度逾1%,受新冠病毒疫苗接種增加有助於解除旅遊限製,需求前景改善的支撐,不過伊朗宣布與美國就解除能源製裁達成廣泛協議後,油價回吐部分漲幅。

截至發稿,美國原油期貨價格報70.19美元/桶,漲0.21%,布倫特原油期貨價格報72.38美元/桶,漲0.22%。

美油自逾兩年半新高回落,美國解除對伊製裁靴子有望落地

伊朗表示已就包括能源在內的部分製裁達成協議。伊朗外交部發言人哈提布紮德表示:一些微小的技術、政治、法律和實際問題仍然存在。對談判人員來說,沒有什麼任務是不可能完成的,也沒有陷入僵局。

北美和歐洲大部分地區的交通逐步恢複到疫情爆發前的水平,隨著封鎖和其他限製措施的放鬆,更多的飛機在空中飛行,推動油價連續三周上漲。

國際能源署(IEA)上周五在其月度報告中稱,石油輸出國組織(OPEC)及其盟友(OPEC+)需要增加產量以滿足複蘇的需求。

在2020年新冠疫情導致需求銳減後,OPEC+一直在限製產量以支撐油價。IEA表示,OPEC+需要打開閥門,以保證全球石油市場供應充足。

上周高盛表示,預計布倫特原油價格今年夏季將升至80美元/桶,因接種疫苗的推出提振了全球經濟活動。

能源服務公司貝克休斯其每周報告中稱,美國的鑽井平台增加了6個,達到365個,是2020年4月以來的最高水平。這是一個月來石油鑽機數量最大的一周增長,因為鑽井公司試圖從不斷增長的需求中獲益。

芝商所原油期貨市場初步數據顯示,上周五原油期貨未平倉合約又一日延續下跌趨勢,當日增加約0.212萬手合約。另一方面,原油期貨交易量連續6個交易日上升,上周五上升約52.21萬手合約,錄得3月23日以來最大單日增幅。

利率指標迭代已啟動,LIBOR“退休”市場將受哪些影響?

上周,美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission,簡稱CFTC)表示,經紀商應在7月26日前停止使用倫敦銀行同業拆息(LIBOR)作為參考利率。同時,監管機構正在加大力度,力爭在年底前結束LIBOR交易,自7月26日起,摩根大通(JPMorgan Chase)等大銀行的某些衍生品將在交易商屏幕上以SOFR而非LIBOR定價。

利率指標迭代已啟動,LIBOR“退休”市場將受哪些影響?

Libor為何退出曆史舞台


33年前,英國銀行家協會正式推出Libor定盤價。當時Libor有三種貨幣:美元、英鎊和日元。發展到2014年,Libor有了更多幣種和期限段,但都不超過12個月。

Libor貨幣和期限段:
利率指標迭代已啟動,LIBOR“退休”市場將受哪些影響?

LIBOR操控醜聞的背後是LIBOR報價機製存在缺陷:一方面該報價並非真實交易形成,無法準確反映銀行間資金利率的真實水平。另一方面,統計樣本隻有20家銀行,容易被操控。此外,LIBOR市場流動性在逐步喪失。08年金融危機之後,銀行間無擔保拆借市場規模快速下降。相反的,有擔保的資金借貸市場發展迅猛,LIBOR利率的有效性在逐步減弱。

2017年7月,英國金融行為監管局(Financial Conduct Authority)宣布,在2021年之後,不再強製要求LIBOR行進行報價,LIBOR將逐漸被取代。

期貨交易委員會以小組委員會建議盡快采用SOFR替代LIBOR


新的提議來自CFTC的一個小組委員會,該小組委員會隸屬“SOFR First”組織,旨在說服市場參與者采用SOFR,即擔保隔夜融資利率(Secured Overnight Financing Rate)來取代LIBOR。

SOFR是以美國三大國債回購交易市場的交易數據為基礎,取中位數交易量所對應的利率指標。SOFR是真實交易的數據,能反映金融市場真實資金需求,且具備強大的市場基礎,是替代LIBOR的較好選擇。但SOFR也存在一定缺陷,如指標的波動性較大;缺乏完整的收益率曲線(基於衍生品市場來構建利率曲線);無法衡量銀行信用風險等。

從曆史走勢看,SOFR與Libor頗為接近,隻是波動更大。CME芝商所已於2018年5月推出1個月和3個月期的SOFR期貨。

SOFR和USD Libor隔夜利率(%)
利率指標迭代已啟動,LIBOR“退休”市場將受哪些影響?

自7月26日起,摩根大通(JPMorgan Chase)等大銀行的某些衍生品將在交易商屏幕上以SOFR而非LIBOR定價。LIBOR將僅用於信息目的。CFTC小組委員會成員包括貝萊德(BlackRock Inc.)和高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)等公司的代表。它的聲明隻是一個建議,而不是一個明確的截止日期。但威普夫和其他人說,這將推動衍生品市場將更多交易與SOFR聯係起來。

包括財政部長耶倫(Janet Yellen)在內的美國高級金融官員上周五表示,一些市場參與者在取代LIBOR方面行動不夠迅速,並敦促他們采用SOFR。

Libor在2021年以後可能不再持續,主要影響包括如下三方面:


第一,利率對衝產品的選擇將會面臨改變。因為Libor在2021年後不可持續,市場參與者將會以“去Libor化”為目標。例如在對衝美元利率風險方面,市場的主流對衝工具將從掛鉤美元Libor轉向至掛鉤SOFR。

第二,未到期交易可能面臨法律問題。如果Libor不再報價但掛鉤Libor的交易仍未到期,可能會涉及法律問題。國際掉期及衍生品協會(International Swaps and Derivatives Association,ISDA)正在草擬有關解決方案。

第三,如果Libor真的永久性終止,香港銀行業的美元貸款業務會受到影響,而受影響的美元授信敞口已開始積累。以美元計價的企業貸款,普遍期限是三至五年。簡單來說,如果Libor真的在2021年底後停止公布,銀行從今年開始做的美元貸款業務,將面對Libor終止所帶來的風險。

SOFR數據不夠全面令市場產生由於,其他幾大基準同樣受到關注


市場參與者接受新利率的速度比支持者希望的要慢。一些投資者抱怨說,SOFR缺乏未來幾周或幾個月的利率,這使得人們很難圍繞未來的利率風險進行規劃。威普夫表示,ARRC應該能夠在7月底之前提出前瞻性的SOFR利率建議。

與此同時,一些華爾街人士已開始使用彭博短期銀行收益率指數(Bloomberg Short - Term Bank Yield Index)作為參考,而地區性銀行則傾向於Ameribor,這一利率對危機期間融資成本上升很敏感。摩根大通(JPMorgan)最近發布的一項客戶調查顯示,41%的客戶更喜歡使用彭博指數進行掉期交易,因為它與LIBOR最為相似,而支持使用SOFR的客戶比例為34%。

英國料將延遲解封,但英鎊多頭還有底牌未出

周一(6月14日),隨著美元指數持堅於一周高點附近,英鎊兌美元下行趨勢並未扭轉,日內下跌交投於1.4075水平附近。盡管英國延長疫情封鎖措施的可能性升溫,但英鎊兌美元空頭並未大舉押注。目前,市場正密切關注本周英國將公布的大量經濟數據,已獲得關於通脹和央行政策變化的進一步線索。

英國料將延遲解封,但英鎊多頭還有底牌未出

解封風險似已獲消化,英鎊兌美元仍有支撐


英國距離計劃重新開放的日期還有一周時間,但預計該國今天將宣布將解封時間再次推遲4周,這主要是為了緩解在與印度新型毒株病毒相關的病例再次激增後的壓力。英國預計在7月底之前為所有成年人接種疫苗,允許更多的疫苗接種被認為是推遲重新開放日期的主要原因之一。

盡管延期的可能性越來越大,但英鎊兌美元的跌幅似乎受到了限製,延期開放的利空很有可能在上周已經被市場消化了。英鎊兌美元周一小幅下跌,但仍接近1.41水平附近。

市場本周關注英國經濟數據,通脹與央行態度或有利英鎊


交易員們可能會關注本周英國將公布的大量經濟數據,特別是周三公布的通脹數據。在美國和中國強勁的數據發布後,人們預計英國去年消費者價格指數將增長1.8%,這將使通脹率接近英國央行2%的目標。

荷蘭國際集團(ING)分析師表示,解除封鎖的推遲是意料之中的,投資者更關注經濟數據。他們寫道:“我們認為這不會對英鎊造成太大損害,相反,英鎊將關注就業和零售銷售的最新宏觀數據,預計這兩項數據都將對英鎊起到支撐作用。”

經濟數據走強可能對英鎊有利,因為投資者更加相信,隨著經濟複蘇的開始,央行將更早采取行動。英國央行首席經濟學家霍爾丹上周對英國經濟複蘇和通脹預期發表了強硬言論,令市場相信央行最早可能在8月4日的下次會議上宣布政策調整。

英鎊兌美元技術分析


周一,隨著美元指數持堅於一周高點附近,英鎊兌美元下行趨勢並未扭轉,目前正交投於1.4075水平附近。該貨幣對仍有機會嚐試刺穿當前區間1.4075水平的支撐。一旦跌破這個水平,下一步即將看向1.40。上行方向,如果看漲勢頭增加,則可能在1.4186處出現阻力,然後看向1.42水平,一旦突破則可進一步看向1.4245水平。

英國料將延遲解封,但英鎊多頭還有底牌未出
(英鎊兌美元日線圖)

北京時間6月14日17:05,英鎊兌美元報1.4085/83

金價大跌至四周低位,市場討論FED縮債可能性,決議前多頭跑路

周一(6月14日)歐洲時段,現貨金價維持日內震蕩走低的態勢,日內金價最低觸及1854.71美元/盎司,接近四周低位。金價走低,主要因為市場已經把焦點轉移到本周美聯儲決議,且市場對美聯儲本周討論縮減購債的可能保持謹慎,此前很多多頭投機者在美聯儲決議之前開始減少頭寸,從而給金價帶來壓力。

另外,歐美和印度的疫情形勢逐漸有了好轉跡象,市場遊資又開始追逐加密貨幣資產,這都對金價不利。不過,目前多數經濟學家和分析師仍然認為本周美聯儲決議不會明確討論縮減購債,因此金價的跌幅恐怕受到限製。

金價大跌至四周低位,市場討論FED縮債可能性,決議前多頭跑路

本周投資者密切關注美聯儲決議對於政策前景的調整



本周,美聯儲、日本央行、瑞士央行、挪威央行等將公布利率決議。澳洲聯儲將發布6月貨幣政策會議紀要。其中,最受關注的是美聯儲利率決議。北京時間周四02:00,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將公布利率決議;香港時間周四02:30,美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發布會。

盡管預計不會采取任何行動,但可能會調整其對利率和通脹的預估,市場專家稱這可能影響市場走勢。美聯儲本周在發布貨幣政策聲明的同時也將公布最新的經濟預測。投資者將密切關注點陣圖,該圖在3月份顯示,四位政策製定者預計將在2022年看到政策利率的上升。

分析指出,美國5月消費者物價指數強勁攀升,創下近13年來最大同比升幅,但這可能主要歸因於基期效應。因此交易員們認為,本周的FOMC會議上,淡化縮減刺激措施必要性的言辭可能不會有太大的轉變。

知名財經網站FXStreet撰文稱,在經濟前景改善和物價壓力上升的背景下,美聯儲語調的強硬轉變可能提振美元,並在本周下半周打壓黃金。另一方面,如果鮑威爾淡化通脹擔憂,並重申他們甚至沒有考慮縮減購債規模,美元可能表現不佳。

過去幾周,幾位聯邦公開市場委員會的決策者認為,隨著經濟前景的改善,他們需要開始討論對量化寬鬆計劃可能進行的調整。同樣,最近進行的調查顯示,分析師預計美聯儲將在8月或9月宣布在2022年初縮減量化寬鬆。

機構Market Pulse撰文稱,本周的主要事件是FOMC會議,屆時美聯儲的鴿派立場將略微減弱。在5月就業增長加速和6月就業增長料將加速之後,美國就業市場前景已有所改善。美聯儲現在可以製定一個取決於進展的縮減策略。美聯儲仍將需要美國勞動力市場和通脹方面取得“實質性的進一步進展”。工資增長令人印象深刻,這應該會支持未來幾個月就業市場將繼續改善的預期。通脹正在升溫,並將在未來幾個月保持高位,但人們普遍預計這仍將是暫時的。

Market Pulse指出,如果美聯儲似乎仍有可能在明年年底前回歸某種正常化,那麼美國國債收益率可能已經觸底。外匯市場正在等待美聯儲發出明確的信號,因為美元的三個月波動率已跌至一年多來的最低水平。

荷蘭國際集團經濟學家James Knightley表示,在美聯儲本周利率決議中,官員們可能會繼續對“暫時性”的通脹展開討論,但隨著多位美聯儲官員開始對此產生疑慮,預計8月底的傑克遜霍爾央行會議可能會非常有趣。這可能會導致措辭上的轉變,並為12月宣布縮減量化寬鬆(QE)打開大門。

金價大跌至四周低位,市場討論FED縮債可能性,決議前多頭跑路
現貨金價4小時圖走勢

市場預期在8月或9月前美聯儲不會發出減碼暗示



根據經濟學家預測,在經濟增長和通脹加速的背景下,本周美聯儲在貨幣政策會議上可能做出2023年上調利率的預期,但在8月或9月前他們不會發出減碼購債的暗示。

受訪者認為美聯儲並不急於縮減貨幣刺激措施。約40%的經濟學家預計,美聯儲會到8月末才開始朝著縮減每月1200億美元購債規模邁出第一步。

如果美聯儲主席鮑威爾遵循傳統並在今年再次發表講話,那麼他可能會在8月26-28日的傑克遜霍爾會議上就減碼提前發出信號。24%經濟學家預計減碼暗示會在此後一個月做出。

美聯儲定於華盛頓時間周三下午2點發布的政策聲明中,預計將重申隻有在美國經濟朝著就業和通脹目標取得“實質性進一步進展”後才會調整債券購買計劃。基準利率料維持在0-0.25%區間不變。鮑威爾將在會議結束30分鍾後舉行線上新聞發布會。

美聯儲季度預測可能會顯示,聯邦公開市場委員會(FOMC)將2021年經濟增長前景上調至6.6%,今年和2022年通脹預期分別上調至2.7%和2.1%。經濟學家認為,失業率可能會到今年第四季度才降至4.7%,下滑速度慢於3月預期。

Dynamic Economic Strategy創始人John Silvia表示,由於失業率仍高於目標,而且降低失業率的進展緩慢,美聯儲料維持寬鬆立場不變。

經濟研究預期美聯儲將從2022年開始減碼購債,今年下半年會發出預警信號,時點可能是8月份的傑克遜霍爾年會上。6月和7月就業的強勢增長料促使決策者相信就業缺口到年底前會大幅改善,從而滿足朝著目標“取得實質性進一步進展”這個前提。

上月美國非農就業人數增加55.9萬,低於經濟學家的預期,失業率微跌至5.8%。調查顯示,華爾街普遍預期在傑克遜霍爾年會上,美聯儲會對減碼購債做出某種暗示。這比4月調查時經濟學家的預測更具體一些,當時多數人預計第三季度會出現信號。

經濟學家對何時最有可能宣布真正的減碼計劃仍存在分歧,三分之一預測9月 ,三分之一預測12月。除了減碼購債之外,美聯儲可能會耐心地提高利率。 調查得出的預測中值為到2023年年底加息25基點,到2024年年底再加息50基點。

經濟學家認為,近期較高的通脹數據轉移了經濟前景風險。6月時,約65%受訪者主要擔心經濟過熱,22%認為風險均衡,12%認為經濟存在下行風險。在經濟學家看來,美國加快疫苗接種計劃、財政刺激以及拜登提議的基礎設施和就業計劃都會造成經濟過熱風險。

高盛集團表示,不認為美聯儲會在6月的會議上暗示縮減購債。

凱投宏觀的市場分析師Jonathan Petersen在一份報告中表示,本周的注意力將集中在FOMC會議上,尤其是美聯儲官員是否開始‘討論縮減’資產購買的問題”。Petersen表示:“雖然我們預計FOMC在今年晚些時候才會正式宣布縮減,但關於其在這方面意圖的任何暗示都可能為美債收益率和美元提供一些支持。

荷蘭合作銀行(Rabobank)分析師表示,鑒於近期的數據,FOMC參與者的經濟預測可能會向上修正2021年個人消費支出(PCE)通脹率,點陣圖可能更接近2023年底前的升息。

荷蘭國際集團(ING)首席國際經濟學家James Knightley表示:我們將得到最新的預測,包括美聯儲的‘點陣圖’,市場將觀察美聯儲對於通脹數據升高將是‘暫時的”立場是否有任何動搖跡象。鑒於總體通脹處於13年高點,核心通脹處於近30年高點,我們認為他們的評估將更加平衡一些。

富國銀行利率策略主管Mike Schumacher表示:假如鮑威爾暗示,出於某種原因,美聯儲可能會在今年晚些時候縮減購債規模,不僅是口頭上的,而且是行動上的。那會讓市場感到恐慌,或者如果我們的通脹預期大幅上升,會讓市場感到有點恐慌。

比特幣大幅走高衝上39000美元,資金流入加密貨幣不利於金價



北京時間6月14日淩晨,馬斯克在社交媒體上表示,當確認礦工使用合理比例(約50%)的清潔能源且未來趨勢向好時,特斯拉線上商店將恢複接受比特幣付款,用於購買特斯拉汽車。

馬斯克話音剛落,比特幣一度飆升近10%,至39035.47美元,短線上漲近3500美元。以太坊一度上漲7%,至2532.77美元,短線上漲近165美元。

此外,馬斯克還表示,特斯拉僅出售了約10%的持有份額,是為了測試比特幣的流動性,以確認比特幣可以在不影響市場的情況下輕鬆賣出。

上述推文是馬斯克對南非資產管理公司Sygnia首席執行官Magda Wierzycka的評論做出的回應,後者批評馬斯克關於比特幣價格的推文是“市場操縱”,應該遭到美國證券交易委員會的調查。

Wierzycka隨後尖銳地補充道,馬斯克故意通過寫推文來推高比特幣的價格,其中包括提到特斯拉用15億美元購買比特幣的推文,然後特斯拉在高點出售了大部分比特幣敞口。

近年來,馬斯克一直被一些市場人士認為是數字貨幣的主要推手。今年2月,其領導下的特斯拉向美國證券交易委員會提交的文件中透露,它購買了價值15億美元的比特幣,並表示將開始接受比特幣作為其產品的支付方式。

3月24日,特斯拉官網顯示正式支持比特幣付款,比特幣價格繼續扶搖直上,最高觸及6.4萬美元。然而,比特幣支持者們的幸福總是稍縱即逝。5月12日,馬斯克先是在社交媒體上提出比特幣的碳排放能耗太大,宣布將暫停使用比特幣購買特斯拉,比特幣價格瞬間高空跳水。

5月17日,馬斯克又發推文疑似暗示特斯拉可能賣出比特幣,原因是擔心用強大的算力挖礦(比特幣開采)會消耗太多的能源,進而導致氣候變化問題,這引發了比特幣崩盤,最低價差點跌穿3萬美元,抹去1月底以來全部收益。

盡管馬斯克在比特幣領域的聲量很大,但他對比特幣的影響力,似乎正在減弱。摩根大通策略師Panigirtzoglou表示,雖然比特幣目前為升勢,但沒有跡象表明是機構推動的,也沒有跡象表明買盤的數量在增加,而機構是比特幣價格的重要推動者。

Panigirtzoglou還認為,在期貨市場,比特幣期貨一直低於現貨價格,這表明機構的需求疲軟,畢竟機構經常使用比特幣來獲取風險敞口。

歐美和印度疫情形勢有好轉跡象,利好經濟前景施壓金價



美國方面,根據美國交通安全管理局(TSA)的數據,自去年3月新冠疫情爆發以來,美國單日航空客運量首次超過200萬人次,達到2019年同日記錄的近四分之三。

TSA在一份聲明中稱,上周五(6月11日),美國機場安檢人員總計檢查了2028961人,比去年同日增加了150萬人,是兩年前同一天的74%。

隨著美國疫苗接種的進展,航空旅行開始反彈,釋放了一波被壓抑的需求。由於航班數量仍比疫情爆發前要少,這一需求激增推高了夏季旅遊旺季的機票價格。

在新冠疫情爆發前,TSA平均每天篩查200萬至250萬旅客。疫情爆發後的2020年4月13日,美國機場的安檢量創下了87,354人次的最低紀錄。

歐洲方面,當地時間6月12日,意大利衛生部發布公告稱,部長斯佩蘭紮已簽署行政命令,將首都所在的拉齊奧大區以及艾米利亞-羅馬涅、倫巴第、皮埃蒙特、普利亞等5個大區和特倫托自治省的疫情風險等級從低風險“黃色”進一步調降至最低風險“白色”。

新的行政命令將於當地時間6月14日生效,屆時,意大利的“白色”區域占總數一半以上,其餘均屬疫情低風險“黃色”區域。

根據現行規定,意大利在全國由高到低劃分出紅色、橙色、黃色和白色區域,對應不同等級的防控措施。在最低風險的“白色”區域,社會經濟生活基本得以恢複,民眾僅需遵循保持社交距離、佩戴口罩等基本規定。

印度疫情死亡率驟降。最近一段時間以來,印度國內的新冠肺炎疫情有所緩和,單日確診人數和死亡人數都出現了減少,但是美國卻對印度官方公布的數據持懷疑態度,指責印度在數據上造假。

根據印度官方公布的數據,印度國內的疫情確實有趨緩的態勢。單日確診病例從5月中旬的40萬降到了12萬,死亡人數也有不同程度的減少。消息曝出後,外界紛紛猜測印度疫情之所以得到控製,是因為治療手段有了最新突破。

實際上,印度目前的醫療物資和設備依舊處於短缺狀態,就連醫護人員的數量都無法滿足需求,這也是美國指責印度數據造假的原因之一。

美國媒體認為,印度之前進行了三次全國病毒核酸檢測,因病毒死亡的人數很可能是現在公開數據33萬的3倍,也就是100萬人左右。不僅如此,美媒還指出由於印度的醫療係統瀕臨崩潰,所以很多人在居家隔離期間就已死去,沒有死在醫院裏,也就沒有算到官方的死亡數據中。如果把這些人全都考慮進去,這場疫情很可能導致400萬印度人死亡。