紐市盤前:民主黨“拿一望二”,美元持續疲軟;沙特減產遭兩大利空稀釋,美油寬幅震蕩

周三(1月6日)紐市盤前,美元指數小幅下跌,因佐治亞州參議員選舉民主黨“拿一望二”,接近拿下參院主導權。英鎊兌美元小幅下跌,疫情卷土重來和隨之而來的經濟限製對英鎊構成了壓力。現貨黃金短線大跌,因短時間內遭遇突發砸盤。美油走勢震蕩,沙特減產的提振作用消退。
紐市盤前:民主黨“拿一望二”,美元持續疲軟;沙特減產遭兩大利空稀釋,美油寬幅震蕩

★近期熱點提要★


特朗普支持者在華盛頓與警方激烈衝突
據美國多家媒體報道,當地時間5日晚,美國總統特朗普的支持者在華盛頓市中心舉行抗議示威,與警方發生衝突,警方使用胡椒噴霧等驅散示威者。警方架起的人牆也遭到示威者的衝擊。有數名示威者被逮捕。據美國媒體報道,示威者幾乎都沒有佩戴口罩。美國新一屆國會定於6日召開參眾兩院聯席會議清點選舉人票,並宣布總統選舉獲勝者。特朗普此前呼籲示威者在6日集會,進行施壓。美國多個組織的集會活動從5日就已經開始。(央視)

特朗普否認彭斯告訴自己無權改變大選結果:假新聞,副總統有權采取行動
《紐約時報》剛曝出彭斯告訴特朗普“自己無權阻止國會對當選總統拜登勝選進行認證”的消息,特朗普當地時間5日晚就指責《紐約時報》的報道是“假新聞”,他還堅稱自己和彭斯“完全同意副總統有權采取行動”推翻大選結果。綜合美國哥倫比亞廣播公司(CBS)及《國會山報》最新報道,特朗普競選團隊當晚發表聲明稱,特朗普和彭斯對後者在國會認證選舉人團投票結果的權力問題上的立場“完全一致”。(環球網)

韓政府:第三波疫情趨緩,防疫響應初見成效
韓國中央應急處置本部防疫總括組組長尹泰皓6日在例行記者會上表示,近一周國內日均新增新冠確診病例降至800多例,新增病例增速已進入拐點並正在緩慢減少,這主要得益於防疫響應級別上調以來人們的出行移動量持續減少。這段時間以來在臨時篩查診所進行的主動檢測和全民參與的群防群控等措施開始緩慢奏效,但考慮疫情已在社區擴散等情況,預計新增病例數今後將呈現緩慢減少的趨勢。(韓聯社)

2020年美國航空客運量下降超60%
據俄羅斯衛星通訊社5日報道,美國運輸安全管理局(TSA)日前發布消息稱,由於新冠肺炎疫情,2020年美國機場的旅客運輸量比上一年同期減少超過60%,全年共有3.24億名乘客通過美國機場安檢,2019年這一數字達到8.24億人。該部門同時預計,2021年大部分時間的客運量仍將保持在“遠低於”疫情前的水平。國際航空運輸協會(IATA)此前預計,2020年全球航空業淨虧損1185億美元,超過6月時的預測結果(虧損843億美元),行業嚴重虧損現狀將持續到今年

美國又一議員接種疫苗後感染 新年首日檢測曾是陰性
當地時間5日晚,美國眾議院共和黨議員凱文·布雷迪在推特表示,他已收到來自眾議院醫師辦公室的消息,稱他的新冠病毒檢測結果呈陽性,已經開始隔離並將接受治療。布雷迪稱,他已在2020年12月18日接種了第一劑輝瑞新冠疫苗,新年第一天的檢測結果還是陰性。而據NBC等美媒4日報道,另一位美國眾議員凱·格蘭傑表示,自己在接種首劑疫苗不到一個月內感染。(海外網)

超13萬新冠肺炎患者住院!美國住院病例達新高
5日,美國新冠肺炎住院病例數再達新高,在加州洛杉磯縣,由於疫情嚴重,當地的醫療資源已極度緊張,很多醫院不得不開始限製一些醫療資源的使用。據美國有線電視新聞網報道,美國新冠病毒追蹤項目的數據顯示,美國5日報告目前有131195名患者因新冠肺炎住院,再次達到疫情以來的新高,這也是美國的新冠肺炎住院患者連續第35天超過10萬人。(央視新聞)

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數小幅下跌,創2018年3月以來新低,現報89.32,跌幅0.17%,在佐治亞州競爭激烈的參議員選舉中,民主黨已經拿下一席,第二席的選票也已經領先,越來越接近拿下參議院控製權,當總統當選人拜登本月上任時,這將有利於他推行各種政策目標。但投票與計票過程仍充滿爭議,而美國當地時間周三即將對去年總統選舉結果進行認證的儀式也因此面臨著不確定性,現任總統特朗普及其支持者仍不放棄最後一博,此狀況令市場投資者更進一步選擇拋售美元計價資產離場觀望,因而美元匯價跌勢仍在繼續。法國巴黎銀行駐香港的多資產量化解決方案負責人Paul Sandhu表示,“民主黨領導的政府預計會推出更多刺激措施以幫助緩解病毒危機...這意味著美元將會走軟。” Sandhu表示,經濟受到提振,也會讓投資者更從容地面對風險,並可能尋求美國以外的資產,尤其是新興市場資產。
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美元指數日線圖)

歐洲時段,歐元兌美元小幅上漲,創2018年4月以來新高,現報1.2345,漲幅0.38%,主要受益於美元的下跌。歐元兌美元與投資者風險情緒呈現正相關關係,傾向於與全球股市一道上漲。這在很大程度上可以解釋為,作為“避風港”的美元往往與全球市場具有負相關性。許多外匯分析師表示,如果樂觀的全球投資者環境延續下去,歐元兌美元可能會走高,但市場情緒的惡化可能令匯價面臨下跌風險。道明證券的策略師們警告,歐元兌美元的上行趨勢面臨疲態,因此可能出現短期回調。然而,他們明確表示,沒有看到匯價走勢出現全面逆轉。
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歐元兌美元日線圖)

歐洲時段,英鎊兌美元小幅下跌,現報1.3616,跌幅0.08%,疫情卷土重來和隨之而來的經濟限製對英鎊構成了壓力。貝倫貝格銀行(Berenberg Bank)高級經濟學家Kallum Pickering:由於英國實行了新的封鎖,英鎊短期前景看起來比以前糟糕得多。大華銀行技術分析表示,未來幾周英鎊兌美元料交投於1.3460-1.3710區間,上日對匯價走低的預期是不正確的,隔夜它反彈到高點1.3641,反彈似乎有可能延續,但乏力的勢頭暗示不大可能上攻1.3710阻力位1.3710,因1.3660已經是相當強勁的阻力位,下行方面,初步支撐位位於1.3590,此後為1.3560。
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英鎊兌美元日線圖)

歐洲時段,美元兌日元小幅上漲,現報102.95,漲幅0.22%,中長期來看,在美聯儲寬鬆政策年內料延續並加碼,且日本央行暫時仍不會大規模入市干預的大背景下,美元兌日元跌向100關口恐也將隻是時間問題。操作上目前仍可以考慮輕倉順勢而為空美元。大華銀行技術分析認為,美元兌日元可能進一步下跌,或向下測試102.00,上日認為匯價將反彈至103.30上方的預期是不正確的,收盤前下跌至102.59,最終弱勢收於102.72,雖然下行勢頭並沒有改善多少,但面臨進一步走軟的風險,即使日內恐難以跌至102.30,上行方面,初始阻力位位於102.90,隨後是103.15。
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美元兌日元日線圖)

歐洲時段,現貨黃金短線大跌,現報1938.43美元/盎司,跌幅0.6%,有數據顯示,COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間1月6日20:43-20:44兩分鍾內買賣盤面瞬間成交8153手,交易合約總價值逾15.7億美元。荷蘭藥物管理局發布的預期顯示,預計Moderna疫苗對英國毒株有效。此外荷蘭藥品管理局還指出,歐盟委員會預計周三晚些時候批準MODERNA疫苗。NBC新聞稱兩場角逐中的一場有利於民主黨挑戰者拉斐爾·沃諾克。在第二輪競選中,民主黨對手喬恩·奧斯索夫以微弱優勢領先於現任共和黨參議員戴維·珀杜。最終結果預計要到周三晚些時候才會公布,不過最新消息表明參議院將由民主黨控製。針對金價後市展望,分析師Peter Krauth表示,目前的金價仍然是偏低的。全球大舉寬鬆,地緣政治風險依舊外加全球高企的債務都意味著黃金會獲得支撐。“在這種情況下,到年底回頭看的時候,1940美元/盎司的金價將顯得極為便宜。”
紐市盤前:民主黨“拿一望二”,美元持續疲軟;沙特減產遭兩大利空稀釋,美油寬幅震蕩
現貨黃金日線圖)

歐洲時段,美油寬幅震蕩,現報50.00美元/桶,漲幅0.14%,隔夜沙特意外宣布減產的消息令全球市場震驚,油價因而錄得全面報複性跳漲,美油價格自去年全球疫情爆發以來首度升破50美元關口。然而,眼下投資者卻重新開始揣測沙特的減產動機,並擔心這是這一OPEC最大產油國提前得知了全球需求短期複蘇前景不及預期而采取的對策,這和美國政局,尤其是拜登政府的能源政策不確定性一同,仍對油價上限空間構成打壓。而之前歐洲各國強化或者延續封鎖措施的舉動,也令油價短線走勢前景再度成疑,因全球航空旅遊的全面恢複仍然遙遙無期;與此同時,特斯拉新能源車近日的熱賣,也令市場對全球遠期燃油需求前景更添顧慮,這都令沙特減產的影響在短暫發酵之後即得到了對衝。投資者將觀望之後的經濟數據,尤其是日內先行發布的美國ADP就業指標,來研判經濟的真實前景以及油市的下一步動向。
紐市盤前:民主黨“拿一望二”,美元持續疲軟;沙特減產遭兩大利空稀釋,美油寬幅震蕩
(美油日線圖)

機構觀點


大華銀行:美元兌日元或續跌向102
大華銀行技術分析認為,美元兌日元可能進一步下跌,或向下測試102.00,上日認為匯價將反彈至103.30上方的預期是不正確的,收盤前下跌至102.59,最終弱勢收於102.72,雖然下行勢頭並沒有改善多少,但面臨進一步走軟的風險,即使日內恐難以跌至102.30,上行方面,初始阻力位位於102.90,隨後是103.15

大華銀行:澳元兌美元或進一步上攻0.78
大華銀行技術分析表示,澳元兌美元可能進一步向上測試0.7800,上日認為匯價可能在0.7640-0.7720區間整理,但強勢收漲於0.7760,此前曾飆升至0.7778,後市可能進一步走強,但超買情況表明持續上漲至0.7800上方似乎不太可能,下行方面,初始支撐位位於0.7730,此後為0.7700

大華銀行:英鎊兌美元料於1.3460-1.3710交投
大華銀行技術分析表示,未來幾周英鎊兌美元料交投於1.3460-1.3710區間,上日對匯價走低的預期是不正確的,隔夜它反彈到高點1.3641,反彈似乎有可能延續,但乏力的勢頭暗示不大可能上攻1.3710阻力位1.3710,因1.3660已經是相當強勁的阻力位,下行方面,初步支撐位位於1.3590,此後為1.3560

大華銀行:短線繼續看漲歐元兌美元
大華銀行技術分析表示,短線繼續看漲歐元兌美元,上日預計匯價將走軟的預期未能實現,因為交投於1.2240-1.2306區間並收高於1.2294,上漲動能開始改善,料升破本周初的水平1.2309,1.2330是另一強勁阻力位,能否明顯突破該點位還有待觀察,下行方面,支撐位位於1.2275,但隻有突破1.2250才能減弱當前上行壓力

“小非農”ADP意外大幅度減少,但疫苗傳來利好消息,金價劇震30美元

周三(1月6日)紐約時段盤中,美國方面公布了市場密切關注的小非農ADP就業數據。結果該數據意外錄得大幅度減少,數據公布後,現貨金價短線小幅上漲3美元。

此前疫苗傳來利好消息,同時加之連續上漲之後積累的多頭獲利頭寸,金價自日高回落30美元,而ADP數據公布之後,金價又自日低回升,收回一半跌幅。

“小非農”ADP意外大幅度減少,但疫苗傳來利好消息,金價劇震30美元
圖:現貨金價5分鍾圖顯示

疫苗傳來利好消息,金價多頭踩踏崩跌



紐約時段盤中,在金價連續兩日大漲之後,疫苗方面突然傳出利好消息。首先是英國首相約翰遜表示,沒理由表明任何的新冠變異毒株對疫苗有抗性。

此後,荷蘭藥物管理局發布的預期顯示,預計Moderna疫苗對英國毒株有效。此外荷蘭藥品管理局還指出,歐盟委員會預計周三晚些時候批準Moderna疫苗。

此外,德國衛生部長也表示,德國將通過歐盟從Moderna獲得5000萬劑新冠疫苗。德國政府表示,正在尋找增加疫苗產量的方法。

英國阿斯利康製藥公司指出,疫苗在臨床試驗中被證明在預防新冠病毒方面是安全和有效的。

疫苗的利好消息,打壓了市場的避險情緒,提升了最近幾日被疫情不斷惡化而擔憂的市場信心,從而使得金價承壓。

“小非農”ADP意外大幅度減少,金價收回一半跌幅



疫苗消息之後,美國公布了市場關注的ADP就業報告。具體數據顯示,美國12月ADP就業人數實際公布-12.30萬,預期值7.5萬,前值30.7萬。

報告顯示,美國12月ADP就業人數錄得-12.3萬人,為2020年4月以來首次錄得負值。

具體就業分項方面,ADP報告顯示,受疫情影響,勞動力市場趨向緊張。

報告顯示,12月專業/商業服務就業人數新增1.2萬人,11月增加5.5萬人。12月金融服務業就業人數增加0.2萬人,11月增加0.8萬人。12月貿易/運輸/公用事業就業人數減少5萬人,11月增加3.1萬人。12月製造業就業人數減少2.1萬人,11月增加0.8萬人。12月建築業就業人數增加0.3萬人, 11月增加2.2萬人。

ADP就業數據公司副總裁指出,隨著疫情對勞動力市場的影響加劇,12月就業人數錄得了自2020年4月以來的首次下降。失業主要集中在零售、休閑和酒店行業。

金融博客零對衝評ADP就業報告指出,12月ADP報告顯示,大型和小型企業的就業人數都在減少,而中型企業的就業人數卻錄得增加。服務業的就業人數降幅最大。預計ADP公布後市場將會下調對12月非農就業人數的預期。

即使有疫苗,美國就業形勢仍不容樂觀



美國勞動力市場正處於一個相對微妙又關鍵的時刻——新冠疫情在美國大流行10個月、美國政府換屆。目前美國就業形勢不容樂觀,數百萬人仍然失業,而感染人數卻在不斷上升,原本11月略有起色的就業複蘇已經再度表現地非常乏力。

在新冠最初流行的兩個月,美國的失業率就從近50年來的低點3.5%上升到了14.7%,並創下了曆史最高水平。之後的幾個月時間裏,就業市場的複蘇看起來不錯。最初減少的2200萬個工作崗位,正在穩定的恢複,但近幾個月來就業複蘇乏力的趨勢越來越明顯。

美國經濟學家普遍認為,拜登上台後需要刺激就業增長、扶持失業者,並將此作為拜登上台後的首要政策。10年前次貸危機之後,美國就業市場整整花費了5年的時間才恢複到危機之前的就業水平,而今年新冠造成的失業人數遠遠超過次貸危機。

某些問題比數據顯示的更加嚴重。11月,美國公布的失業率微跌至6.7%,但下降的原因不是就業人數有多大的提升,而是更多人選擇離開勞動力市場,不納入分母中統計。例如大量美國女性勞動力選擇成為全職家庭主婦,還有很多人在新冠面前被迫決定提前退休。

美國勞工統計局在12月勞工評估報告中聲稱:“隨著新冠疫情的持續,更多企業和員工的雇傭關係破裂,擴大了經濟和社會損失”。

與此同時,每周申領失業救濟金的人數仍然居高不下,徘徊在80萬左右,幾乎是新冠疫情前的四倍。另外,美國經濟學家預測12月份的失業率將上升至6.8%,這是4月份之後失業率首次上升。

市場密切關注的,美國12月非農就業報告將於周五(1月8日)公布,目前市場預計新增就業人數為7.3萬,前值為24.5萬人;市場預計失業率為6.8%,前值為6.7%

北京時間21:30,現貨金價報1938.80美元/盎司。

2021年全球央行將再放水+通脹,黃金將再漲15%破2200

伴隨著跨年鍾聲音響起,2020年一個實“鼠”不易的一年正式結束,迎來了“牛”轉乾坤的2021年。而過的去2020年,因全球主要央行在新冠疫情期間以史無前例的速度擴張基礎貨幣,造成美元指數全年下跌6.78%,錄得2017年以來最大年度跌幅;正是全球的持續放水,成就了黃金白銀十年不遇的大行情。受截至目前,金價2020年漲幅達25%,勢將錄得10年來表現最好的一年,現貨白銀全年漲幅接近48%,跑贏黃金。

2021年全球央行將再放水+通脹,黃金將再漲15%破2200

一、風控大於天



雖然今年黃金白銀出現了十年一遇大行情,但中間的波動如果不能合理把握風控,帶來的必定不是利潤而是在杠杆市場上巨大的風險,回顧2020年第一輪全球股災發生時,3月9號到3月16號,其間美國出現了三次熔斷事件分別為:

1、2020-03-16;2、2020-03-12;3、2020-03-09

2021年全球央行將再放水+通脹,黃金將再漲15%破2200

而黃金白銀大家知道應該是在亂世中是避險的,但實際情況是黃金和美股同時出現了暴跌,黃金從1703調整至1451美元,出現了13%的連續調整,白銀更是從18.95調整至11.65美元,出現了38%的調整。如果你無法在這樣快速爆發性行情中做好風控活下來,你就難在未來市場上賺到想要的利潤。所以常常和大家講要當市場上的壽星而不是明星!

二、戰略布局,轉危為機。



在面對百年一遇的行情時,我們能做的是大膽預測小心求證,若市場按預期走,就是果斷上車持有!而我們面對這場危機的時候就是如此!

1、運用時間周期係統精確預測轉折和方向判斷。

2、克服恐懼,迎難而上,堅守嚴謹風險下合理布局!

在面對重大不確性時,最後的控製就是止損和倉位,所以當不確認時,選擇就是輕倉持續加倉持有,而且選用的是無杠杆去博變,所以換來的最高近1倍的收益!而且從第一圖你們可以看黃金白銀18號轉折幾乎是成為最低點,之後就是迎來了爆發上漲。這個就是合理的戰略布局,而面對有杠杆的則是用的合理止損去博!這個可以在日內策略查看過去的布局曆史!

3、老了有故事可以講,黃金9年的高點1920美元是被老子買上去的!

我們不光見證了曆史,而且還創造了曆史,事隔9年後,黃金在突破1920美元之時,我們果斷的做多持有,這樣的投資經曆為我們人生增添了一個美好的故事。你想要這樣的故事一起創造曆史嗎?

三、展望2021年黃金白銀將再創曆史



1、基本面上:

2021年全球央行將再放水+通脹,黃金將再漲15%破2200

A、貨幣政策:上圖可以看到今年受疫情影響,經濟受到十年最大一次重創,造成了全球央行持續大幅放水,而未來我認為放水還會持續,所以資產負債表未來可能從當前7萬億擴張到10萬億,所以必定會進一步的打壓美元,而進一步的利多黃金。

B、因拜登上台,新任財長提名人耶倫,而耶倫可能會更偏向於更大規模的財政刺激。

C、疫情雖然有了疫苗,但是英國發生變異,恐對新疫苗非常不利,另外就是拉尼娜導致冬天加長,對於變異後的新冠防疫可能更是雪上加霜。而且疫苗可能很難一時全面量產滿足全球,從數據來看2021年可能最大隻能滿足25億左右人口的供應,也就是說全球全面疫苗可能要等待到2022年才能完成,而且還要確保對新變異有效性。這樣對於全球經濟恢複必定有難度,而貨幣政策必定也要持續穩定放水,而不是快速的收縮。很有可能造成通脹而再一次利多黃金。

以上基面的因子我認2021年將是通脹將回歸的一年。我們已經40年沒有經曆過這樣的事情了。在2021年的某個時候,它將會實現。這是可能為黃金牛市的下一階段將大幅起飛,所以2021年黃金可能突破2100美元/盎司,或是可能會挑戰3000美元/盎司。

2、技術面上:

2021年全球央行將再放水+通脹,黃金將再漲15%破2200

2021年全球央行將再放水+通脹,黃金將再漲15%破2200

從上面的技術圖來看,當下黃金白銀經過了一波大漲之後進入了4個月的調整,我認為調整的時間將結束,2021年黃金重點看1966的壓力的突破,如果突破整體空頭調整就將結束,進入強勢看多行情,所以未來將進一步的突破2075的概率很大。目標明年2200至2500美元。而白銀以突破弱勢調整行情,2021年重點看29.84美元的壓力的突破,如果突破整體看多到35美元至37.5美元為目標。也就是說明年黃金白銀預期最小上漲幅度分別是15%和33%。從結構性來說白銀的幅度可能超過黃金,這個和今年行情有點相似,所以我們要做的就是合理布局,這個要周評和日內的策略會指導大家更精確的布局!

下周分析:

下周重點關注消息面上重點關注周三美聯儲12月份會議的會議紀要。整體來看,美聯儲12月會議偏向鴿派,如果是將進一步的利多黃金白銀的概率更大。另外重點就看周五12月份非農就業報告,目前市場預計12月份就業數據預計將較為疲弱,預期就業人數將增加約7萬,為4月份數據下滑以來的最低水平。而且失業率可能上升至6.8%,如果成為事實,下周消息面上整體是偏利多黃金白銀的概率更大,所以整體低多為主。

技術面上,本周28號轉折成次低點,並沒有成為次高點,雖然K線收的很難看,但實際走勢是相反的,所以我們也要及時的調整方向。而28號轉折看到5號。所以下周重點看5號轉折,從基本面來看是是整體利多的,所以不排除5號轉折也是成次低點,之後將進一步看多到1月底,如果是整體將預期將突破1966,但下周先要重點看的是1907的壓力的突破,如果突破整體將進一步看多。更多的以日內的策略為準!

26家投行前瞻美國12月非農:就業人口增長料持續乏力,不排除再度出現下降

北京時間周五(1月8日)21:30將公布美國12月季調後非農就業人口變動和失業率,周三(1月6日)包括摩根士丹利(Morgan Stanley)在內的26家大型投行發表了對此次數據的前瞻,具體如下。

26家投行前瞻美國12月非農:就業人口增長料持續乏力,不排除再度出現下降

26家大型投行預測顯示,主要投行對12月非農就業人口的增幅預期再度出現負值,且各投行之間的預期差距較大,具體而言,美國12月季調後非農就業人口增幅料介於-15萬至15萬,失業率料介於6.6%-7.2%,平均時薪年率增幅料介於4.3%-4.6%。

26家投行前瞻美國12月非農:就業人口增長料持續乏力,不排除再度出現下降

北京時間周三21:15將公布美國12月ADP就業人數,該數據素有“小非農”之稱,包括德意誌銀行在內的11家大型投行發表了對12月ADP就業人數增幅的前瞻,具體如下:

匯豐銀行 10萬,德意誌銀行 7.5萬,美銀美林 5萬,法國外貿銀行 2.4萬,野村證券 -15萬,高盛 -7.5萬,勞埃德銀行 17.5萬,瑞穗證券 5萬,道明證券 0萬,荷蘭國際集團 0萬,加拿大豐業銀行 7.5萬,共識預期 7.5萬,前值 30.7萬。
26家投行前瞻美國12月非農:就業人口增長料持續乏力,不排除再度出現下降

美國截至12月26日當周初請失業金人數出人意料地下降,但在新冠疫情大流行引爆經濟危機的九個多月後,該數據仍明顯高出常態水平。2007-09年金融危機期間,該數字峰值也不過66.5萬。每周申領失業金數據是有關經濟狀況最及時的反饋,與近期其他疲軟的經濟報告保持一致,包括消費者信心在12月降至四個月低點。上個月消費者支出和收入均下降。

各州申領失業金人數與新冠病例增長之間的相關性仍然很高,可能會拖累12月份非農就業人數增長。這也表明,在財政刺激措施真正開始讓家庭收到實惠之前,能否阻斷病毒傳播仍是決定就業市場能否實現任何複蘇的主要因素。

因新冠肺炎病例再次激增,美國11月新增非農就業人數創六個月以來最低,再加上政府缺乏更多救助資金,這對美國經濟從大流行的衰退中複蘇造成了威脅。如果12月非農數據表現進一步惡化,預計將推動美國國會加碼財政刺激的動力,對美元的直接影響是利空,但還需要留意市場避險情緒的變化對美元的支撐情況;但對金價而言,在數據出爐前,都偏向給金價提供上漲動能。

此外本周美國佐治亞州的兩個參議院議席決選也引人注目,法新社剛剛消息稱,當地時間1月5日晚,佐治亞州民主黨人拉斐爾·沃諾克宣布在佐治亞州聯邦參議員決選中戰勝共和黨人凱莉·萊夫勒,不過後者並未承認自己失敗。不過報道也提到,美國官員和主要媒體尚未宣布這兩場決選的獲勝者。

據《紐約郵報》報道,佐治亞州的參議院第二輪選舉至關重要,因為這事關參議院控製權,並將影響當選總統拜登的立法議程。目前共和黨和民主黨在參議院分別握有50席和48席,共和黨稍微占優。如果一旦在眾議院領先的民主黨能拿下佐治亞這兩席,就能徹底掌握美國國會,將加大市場對美國出台更多刺激措施的預期,美元可能繼續承壓,或支撐國際現貨黃金等貴金屬。

黃金止步1960美元,美指續創逾33個月新低;民主黨或改寫近廿年曆史,拜登料力推一議程

周三(1月6日),現貨黃金在繼續改下逾八周高位後止步1960美元/盎司,美元指數則續創近34個月低位。有消息稱,民主黨在佐治亞州補選已經先行贏下一席。此次決選將決定參議院的控製權歸屬,進而決定民主黨總統當選人拜登能否推進其雄心勃勃的立法議程。
黃金止步1960美元,美指續創逾33個月新低;民主黨或改寫近廿年曆史,拜登料力推一議程
北京時間20:19,現貨黃金下跌0.16%至1946.88美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.25%至1949.6美元/盎司;美元指數下挫0.28%至89.244。

現貨黃金刷新去年11月9日以來高位至1959.26美元/盎司,美元指數刷新2018年3月底以來低位至89.21。
黃金止步1960美元,美指續創逾33個月新低;民主黨或改寫近廿年曆史,拜登料力推一議程

佐治亞州決選選情膠著


美國佐治亞州聯邦參議員決選周二開始投票。最後結果預料要等到北京時間周四淩晨才出爐,若兩黨候選人得票接近,揭曉時間可能拖得更晚。民主黨需要贏得全部兩個席位,才能從共和黨手中獲得美國參議院的控製權。

過去20年中,民主黨人從未贏得過佐治亞州聯邦參議員競選,但民調顯示,此次兩個參議員席位的選情都非常焦灼。此前兩黨候選人得票均未超過50%,從而進入決選。

據EDISONRE SEARCH數據,佐治亞州民主黨和共和黨參議員候選人得票接近。而來自數據網站538的最新民意調查顯示,佐治亞州兩位民主黨競選人有微弱優勢。

因民主黨在眾議院占據微弱多數,若其能在國會兩院均占據多數席位,將會帶來更大規模的財政刺激,也可能為當選總統拜登推動更嚴格的企業監管和增稅舉措鋪平道路。

Cresset Capital Management首席投資官Jack Ablin表示:“無論你是民主黨人還是共和黨人,擁有一個分治的政府都是投資者普遍想要的。投資者更喜歡相互製衡。”

分析師普遍假設這將對全球經濟增長有利,從而有助於多數風險資產,但大量投資於基礎建設,必須擴大舉債來籌措經費,這對已經被龐大預算負擔與貿易逆差壓得喘不過氣的美元來說有負面影響。

工廠活動料持續向好


美國供應管理協會(ISM)周二報告稱,去年12月美國製造業強勁表現,工廠活動提速至近兩年半以來的最高水平,因新冠大流行繼續將需求從服務轉向商品。

RBC Capital Markets匯市策略師Adam Cole表示:“市場對選舉結果的反應,可能取決於大家認為其結果對財政政策意味著什麼,無論對錯。”

雖然民主黨潛在的增稅舉措對市場不太友好,但增支措施總體上利好工業活動,加上美國將長期維持較低利率,並且全球貿易形勢有望進一步改善,將提升風險偏好,推動美元再下跌一段時間。

如果民主黨真能同時控製參眾兩院,市場普遍認為,當選總統拜登將在製定政策方面擁有更大自由度,這可能意味著會有更多財政寬鬆措施出台,美國預算赤字與貿易逆差將愈加擴大,黃金用於對抗通脹的地位將得到大幅提升。

瑞銀策略師Joni Teves表示:“我們繼續看好黃金。去年支持金價的宏觀背景延續到了今年,像買入黃金以實現投資組合多元化等關鍵驅動因素,今年仍有施展空間,這應會繼續支撐金價。”

2000美元刺激支票


佐治亞州決選投票還可以確定最近幾天在國會山上引起激烈爭論的另一個問題的命運,即是否向美國人發放2000美元刺激支票。該法案上周未能在參議院獲得通過。

目前發放的支票金額僅為600美元。一些議員認為,個人的600美元刺激指標遠遠不夠,因為新冠病例在美國各地激增,美國紐約州周一發現了首例變異病毒病例,而美國人正為高失業率而苦苦掙紮。

特朗普總統最初呼籲提供2000美元刺激支票,作為對最新9000億美元刺激措施的最後修改。這個想法在很大程度上被民主黨人所接受,包括Perdue和Loeffler在內的一些參議院共和黨人也支持總統的提議。

但參議院多數黨領袖麥康奈爾希望將2000美元刺激支票與總統支持的其他兩項舉措結合起來:廢除賦予互聯網公司責任保護的法律,並成立調查選舉欺詐的委員會。

麥康奈爾還抱怨道,無差別人均發放2000美元支票的針對性太差。 他舉例稱,對於年收入超過20萬美元,幾乎未受疫情影響的人,他們根本不需要這樣的援助。包括John Thune和Pat Toomey在內的一些共和黨人也反對直接發錢。

Stifel首席華盛頓政策分析師Brian Gardner在本周的一份報告中表示:“除非未來經濟表現顯著低於預期,否則國會有機會在至少接下來的六個月內通過另一份新冠疫情救濟法案。”

多數選民認為600美元的金額太少,在拜登於1月20日入主白宮後料大力推動提升對民眾的疫情補助。但即便民主黨同時控製國會兩院,直接發放更大金額款項是否能納入拜登的議事日程,將取決於經濟、疫情發展和疫苗接種工作的成效,進而影響到金價的上漲步伐。

現貨黃金仍上看2002美元


小時圖上看,金價處於自1885美元開啟的上行((5))浪走勢,((5))浪是自1764美元開啟的上行i浪的子浪。i浪則隸屬於同樣子1764美元開啟的上行(i)浪的子浪。
黃金止步1960美元,美指續創逾33個月新低;民主黨或改寫近廿年曆史,拜登料力推一議程
日線圖上看,金價自1764美元開啟上行((iii))浪走勢,((i))浪是((iii))浪的三級子浪。((iii))浪的38.2%目標位在2002美元,((iii))浪是自1451美元開啟的上行5浪的子浪。
黃金止步1960美元,美指續創逾33個月新低;民主黨或改寫近廿年曆史,拜登料力推一議程

2020年原油下跌21%創5年最大跌幅,但2021年將牛轉乾坤漲至60美元!

剛告別2020年實“鼠”不易的一年裏,原油行情走勢更走了一波波瀾壯闊走勢,2020年美國基準WTI原油價格下跌了20.5%,過去3年內有兩年錄得下跌,為2015年以來的最大年度跌幅,再一的刷新了大多數投資者和分析師對商品期貨三觀的認識!分析師普遍認為,即使再壞的情況,商品也不可能成零,但實際結果不光變成零,而且變成了-40.32美元/桶,雖然最後一天有所收回,但最後隻要做多,而且沒有沒有提前移倉就是盡數爆倉出局。而讓全國轟動的就是,因此波動造成了中行的原油寶事件。本文從幾個關鍵詞展開,之後以展未來結束!

2020年原油下跌21%創5年最大跌幅,但2021年將牛轉乾坤漲至60美元!

一、風控的重要性


原油寶事件的背後告訴我們,千萬不能忽視風控的重要性!如果忽視風控的重要性,必然會有一次造成反噬,所以千萬不能大意!所以這此事件在未來百年可能也不會再碰到,而原油420事件注定成為未來百年金融事件的重要經典案例!

2020年原油下跌21%創5年最大跌幅,但2021年將牛轉乾坤漲至60美元!
美原油走勢圖)

所以2020年是我們不斷鑒證曆史的一年,除了原油之外,就是美股熔斷事件了,在美國僅發生過五次,而2020年僅3月份就發生了4次,再次見證曆史!注:美國股市曆史上的五次熔斷分別在:2020-03-19;2020-03-16;2020-03-12;2020-03-09;1997-10-27。

2020年原油下跌21%創5年最大跌幅,但2021年將牛轉乾坤漲至60美元!
道瓊斯工業指數2020年3月份前後日線圖)

二、論布局之重要性。


剛剛過去的2020年可以說是非常危險的一年,一不小心可能就暴倉出局,但在資本面前,有危就有機,所以危與機是並存的,就看你怎麼轉化和布局了!而我們今年的幾個操作和布局上,在第一注重風控的前提下合理布局也獲得了不錯的收益!

面對這樣的危機,我做作的判斷先是跟隨趨勢,之後是果斷看到危的背後的機遇,去合理布局和抄底,讓自己價值變現同時,也讓相信我們的一起價值變現,是我最希望看到的,賺的是市場的錢,所以希望大家如果想這個市場獲得收益一定要深度研究!

三、展望2021年原油布局和目標機會。


對於2021年原油的情況我認為不會太糟糕。原因如下:

1、美國貨幣政策預期不發生大幅調整,甚至資產負債表未來仍要從當前7萬億擴張到10萬億,那麼經濟的恢複肯定持續,而且不排除發生通脹的可能性,所以整體利多原油的概率更大!

2、美聯儲總資產創新高,過渡性質的9000億財政刺激計劃接近通過,同時下月拜登執政後,預期將會醞釀推出更強的一係列財政刺激方案。更有助推經濟的發展。

3、新冠疫苗必定將在2021得到全面的實行,特別是發達國家,有助於抑製疫情的發展和結束疫情。讓經濟全面得到恢複而帶動原油的需求!

以上是從基本面上的判斷因子去分析,下面技術面上做一定的分析:

2020年原油下跌21%創5年最大跌幅,但2021年將牛轉乾坤漲至60美元!

從技術圖上可以看到,預期2021年就算有調整不會下破33.5美元的支撐,但不排一季度或二季度受疫情二次的爆發影響下探到40美元左右,但是隨後可能展開5浪上漲,預期將突破50美元的壓力,2021年的三目標54美元、60美元、65美元。預期到達到60美元的概率比較大,而54美元是必到,所以如果有調整到40美元可以考慮杠杆做多持有到54與60美元兩個目標,止損在33美元。18%的小概率止損,去博35%到50%的收益,我認為是合理而且合算的賠率!這個是對於2021年一個長期計劃。

注:本文撰寫於2021年元旦前。

美油有望時隔逾10個月重新站上50關口,沙特再攬額外義務,晚間重要數據受關注

周三(1月6日)歐市盤中,美國原油期貨價格漲至2020年2月以來的最高水平50.59美元/桶,沙特阿拉伯在與聯合生產商的會議上同意超出預期的減產後,美國石油協會(API)數據顯示,上周美國原油庫存降幅超預期,也為油價提供支撐。

截至發稿,美國原油期貨價格報50.23美元/桶,漲0.62%;布倫特原油期貨價格報54.14美元/桶,漲1.01%。周二美布兩油均上漲近5%。

美油有望時隔逾10個月重新站上50關口,沙特再攬額外義務,晚間重要數據受關注

沙特阿拉伯意外宣布將在2、3月份自願大幅減產,其他石油出國組織及其盟友(OPEC+)成員國則保持產量穩定或小幅增產。沙特能源大臣,親王Abdulaziz bin Salman周二表示,沙特將在未來兩個月自願減產100萬桶/日;這個減產力度將遠遠抵消俄羅斯和哈薩克斯坦在2、3月份每月合計增產7.5萬桶/日的影響。OPEC+的其他成員國將在2月和3月維持產量不變。

俄羅斯和沙特都至少部分得償所願,利雅得方面獲得所需的額外價格支持,而增產一直是莫斯科方面的願望。不過在兩天會談後達成的這種必要妥協也在一定層面上折射出OPEC+聯盟的脆弱性。

OPEC+的這兩項計劃將意味著全球市場原油供應量將遠低於交易員本周之前的預期。OPEC+周一開會時俄羅斯提議2月起增產50萬桶/日,但遭到多數其他成員國的反對。OPEC+原定討論3月和4月增產50萬桶/日,但該計劃被最新協議所取代。

具體數據顯示,美國截至1月1日當周API原油庫存減少166.3萬桶,預期減少150萬桶,前值減少478.5萬桶;截至1月1日當周API汽油庫存增加547.3萬桶,預期增加155.8萬桶,前值減少71.8萬桶。北京時間周三23:30將公布美國截至1月1日當周EIA原油庫存變動,需留意。

此外美元指數持續承壓,刷新2018年3月以來新低至89.22,提振以美元計價的油價。美國參議院補選計票結果顯示民主黨可能贏得佐治亞州參議院補選,但投票與計票過程仍充滿爭議,而美國當地時間周三即將對去年總統選舉結果進行認證的儀式也因此面臨著不確定性,現任總統特朗普及其支持者仍不放棄最後一博。

隨著新冠病毒疫情在世界許多地區迅速蔓延,在新的封鎖措施導致需求受到打擊之際,生產商試圖支撐價格。

美國新增229039例新冠肺炎確診病例,累計達2097萬例,新增3684例新冠肺炎死亡病例,累計達357135例。德國疾控機構羅伯特·科赫研究所:德國新增21237例新冠肺炎確診病例,累計達1808647例,新增1019例新冠肺炎死亡病例,累計達36537例。

據日本廣播協會電視台統計,5日日本新增新冠確診病例4915例,累計確診病例達到253440例;新增死亡病例76例,累計死亡3756例,日本單日新增確診和死亡病例數雙雙再創新高。2021年以來日本疫情形勢依然嚴峻,近幾天單日新增確診病例數都在3000例以上,而且約半數集中在首都圈,即東京都及其周邊神奈川、牆玉、千葉3個縣。

高盛表示,沙特阿拉伯的石油供應削減可能會在未來幾周內支持油價,重申樂觀的石油觀點,維持了對布倫特原油2021年底價格的預測,即65美元/桶。下調需求評級和新的OPEC+路徑將導致2021年第1季度25萬桶/日的盈餘預期。

該行預計盡管OPEC+增產400萬桶/日,4-7月仍將出現130萬桶/日的短缺。2021年第一季度市場原油供需平衡情況弱於之前預估,但第二季度市場會趨緊。

韓國外交部6日在向國會提交的報告資料中表示,正準備依法應對韓籍船舶被伊朗伊斯蘭革命衛隊扣留事件。外交部正在就伊方有關被扣韓船涉及到環境汙染的主張、事發當時該韓船是否進入伊朗領海、伊朗革命衛隊在登上韓船時是否遵守國際法等進行調查。外交部介紹,正在通過韓伊兩國互駐大使和外交高官會議等渠道與伊方保持溝通,並將派遣代表團和第一次官(副部長)崔鍾建赴伊朗。

根據芝加哥商品交易所集團的初步數據,原油期貨市場的未平倉合約周二逆轉了連續三個日增加的趨勢,減少了近2600份合約。另一方面,成交量為連續第二個交易日上升,這次增加約58.75萬份合約。

2021年現貨黃金能否再創曆史新高?多重利好支撐,多數機構看向2000上方,高盛看向2300

2020年全球金融市場受到了新冠肺炎大流行的多次強烈持續衝擊,整體波動較大,現貨黃金也創下了曆史記錄高點至2075.47美元/盎司,一方面是避險需求的支撐,另一方面是以美聯儲為主的全球多個央行大幅降息,貨幣寬鬆,多個國家財政政策“放水”抗疫紓困,投資者大量買入黃金規避貨幣貶值和抵禦未來的通貨膨脹。

2020年全年,金價上漲逾20%,為2010年以來最大漲幅,從1520附近漲至1880附近,累計上漲逾350美元;全年最低曾觸及1451美元/盎司,最高觸及2075.17美元/盎司,波動空間逾600美元。

目前金融機構和分析師普遍認為2021年現貨黃金存在進一步衝高的機會,而且有可能會再創曆史記錄新高,著名投行高盛看向2300美元/盎司;但也有機構認為盡管金價有望升至2000美元上方,但2021年下半年將會因為疫苗和經濟複蘇前景而回落;少數機構看空金價2021年走勢。

2021年現貨黃金能否再創曆史新高?多重利好支撐,多數機構看向2000上方,高盛看向2300

2020年金價走勢一覽


2021年現貨黃金能否再創曆史新高?多重利好支撐,多數機構看向2000上方,高盛看向2300
3月3日,美聯儲本緊急宣布降息50點,黃金升至1700關口附近。

3月9日,黑色星期一,美國股市周一(3月9日)錄得2008年金融危機以來最大單日跌幅,當周歐美股市全線大跌進入熊市,美國股市多次熔斷,投資者拋售黃金來滿足流動性需求,黃金大跌。

3月15日,美聯儲緊急降息100點,推出7000億QE,黃金探底至1451附近後震蕩築底

3月23日,美聯儲宣布無限量寬鬆措施,金價啟動新一輪漲勢。

3月27日,美國總統特朗普正式簽署了國會表決通過的2萬億美元經濟刺激法案,進一步給金價提供上漲動能。

3月-6月,全球央行普遍降息,多數國際推出財政刺激方案,吸引更多的資金湧入金市。

7月美國疫情二次爆發,金價加速上漲,並在8月份創下曆史記錄新高至2075.47美元/盎司

8月12日,俄羅斯注冊了世界上首支新冠疫苗,金價大跌見頂。

11月9日,首個新冠疫苗後期試驗成功,金價進一步回調。

12月1日,美國會兩院分別推出三份有關經濟刺激計劃的提案,提升進一步放水預期,金價在5月份的高點1765強支撐附近初步結束回調。

2021年金市五大利多


2020已經過去,2021年已經到來,由於新冠肺炎全球大流行的影響,世界經濟正處於從低迷邁向複蘇的道路上,地球上77億人口終其一生對如此慘烈的低迷幾乎都是前所未見。疫苗問世後,應會在2021年加速經濟的反彈。但是,新冠疫情其他的後遺症將影響未來幾年的全球增長。分析師普遍預計,2021年,現貨黃金仍有較大可能會升至2000美元上方。



2020年全球中央銀行紛紛投入大印鈔票。利率創下新低紀錄。央行主事者加大了量化寬鬆的力度,擴大了量化寬鬆的範圍,購買企業和政府債務。
2021年現貨黃金能否再創曆史新高?多重利好支撐,多數機構看向2000上方,高盛看向2300
(紅色為2020年降息的國家,淺藍色為升息的國家,深藍色為維持利率不變的國家)

美聯儲已經將利率下調至接近零的水平,並承諾在通脹率超過2%的目標之前不會加息。包括美聯儲和歐洲央行在內的發達經濟體的央行也增加了資產購買,向金融體係注入更多資金。越來越多新興市場國家的央行也采取了這一舉措,它們正在探討如何支持各自遭受疫情重創的經濟。

所有這些貨幣干預措施創造出史上最寬鬆的金融狀況,引發一股投機狂熱,而黃金將仍是市場的主要選擇之一,使許多分析師擔心未來的道德風險。但是,中央銀行的政策將難以逆轉,尤其是如果勞動力市場仍然殘破不堪,且企業仍繼續其節衣縮食的努力。

根據一份今年發表的論文,以史為鑒,疫情大流行會長期壓低利率。該論文發現,大流行爆發的四分之一世紀後,利率通常比沒有疫情下的水平低1.5個百分點。

2021年現貨黃金能否再創曆史新高?多重利好支撐,多數機構看向2000上方,高盛看向2300
(美聯儲、歐洲央行和日本央行資產負債表和政策利率圖表)



12月22日,美國5年期國債實際收益率已降至5年低點。在實際收益率為-1.56%的情況下,投資者持有5年期美國國債的年收益率為1.56%(經預期通貨膨脹率調整後)。由於美國聯邦儲備委員會(Fed)和其他央行將利率壓在底部,實際收益率可能會繼續下滑。
2021年現貨黃金能否再創曆史新高?多重利好支撐,多數機構看向2000上方,高盛看向2300

分析師指出,如果你沒有持有一些黃金、白銀和其他不動產,你應該持有一些。黃金不產生收益的老論點現在已經沒有意義了。全球數萬億美元的債券的實際收益率和名義收益率均為負。債券真的不能像傳統上那樣作為投資組合風險緩解工具,投資者真的需要重新審視傳統的60/40的投資組合配置。



目前,全球負收益率債券的規模接近18萬億美元,幾乎相當於美國經濟的規模。

2021年現貨黃金能否再創曆史新高?多重利好支撐,多數機構看向2000上方,高盛看向2300
(全球負收益債務曆年變動圖)

國際貨幣基金組織(IMF)表示,如此驚人的支出水平已將全球公共債務推至曆史最高水平,但各國政府不應過早撤回財政支持。由於許多工人仍處於失業狀態,小企業仍在苦苦掙紮,到2020年,即使在額外的社會援助之後,仍有8000萬至9000萬人可能會因疫情而陷入極端貧困,因此政府取消這種特殊支持還為時過早。



新冠肺炎病毒迅速蔓延,迫使許多國家在2020年進入數月的封鎖期,顯著降低了經濟活動。盡管夏季的限製有所放鬆,但在2020年冬季以來,由於新冠疫情的再度惡化,尤其是英國出現變異新毒株,歐美很多國家重啟出行限製或封鎖措辭,其結果是,許多經濟體衡量經濟活動最廣泛的指標,國內生產總值(GDP)均跌至創紀錄低點。
2021年現貨黃金能否再創曆史新高?多重利好支撐,多數機構看向2000上方,高盛看向2300
(美國、歐洲和日本季度實際GDP的同比百分比圖表)

國際貨幣基金組織(IMF)預測,全球經濟今年可能萎縮4.4%,2021年將反彈至5.2%。國際貨幣基金組織在10月份表示,世界經濟已經開始複蘇,但警告說,恢複到疫情前的水平的過程將是“漫長、不均衡和不確定的”。



全球失業人數依然是個龐大的數字,失業率處於曆史較高水平,給金價提供支撐。

分析師指出,疫情導致的經濟衰退的一個主要後果是全球失業人數增加。政府間實體經濟合作與發展組織(OECD)表示,在一些國家,疫情對勞動力市場的早期影響“比2008年全球金融危機頭幾個月觀察到的影響大10倍”。

經合組織在一份報告中表示,脆弱的工人首當其衝。在封鎖期間,低收入工人是確保基本服務持續的關鍵,他們在工作時往往面臨著暴露於病毒的巨大風險,還遭受了更大的工作或收入損失。
2021年現貨黃金能否再創曆史新高?多重利好支撐,多數機構看向2000上方,高盛看向2300
(圖美國、歐元區、日本和經合組織經濟體的月度失業率圖表)

2021年金市主要利空:新冠疫苗和經濟複蘇,第三季度後黃金吸引力或將減弱


法國巴黎銀行(BNP Paribas)大宗商品研究主管Harry Tchilinguirian表示,2021年黃金的避險吸引力將在第三季度開始減弱,因為投資者對全球經濟能夠從2020年新冠疫情造成的破壞中複蘇的預期增強,投資者的樂觀情緒將上升。世界各國已經開始推出針對新冠肺炎病毒的疫苗,預計到2021年下半年,疫苗接種將得到廣泛普及。

我們可能會看到名義收益率上升,尤其是10年期國債收益率。當然,這將為實際收益率帶來支撐,對黃金不利。到2022年,與新冠疫情相關的宏觀風險開始大幅增加。因此,黃金的避險需求也會隨之減少。所有將資金投入黃金的投資者,他們將開始重新考慮自己的配置,開始轉向風險資產。

至於通貨膨脹壓力,Tchilinguirian表示:“疫情給全球經濟造成了很大的疲軟,消費者價格指數(CPI)需要一段時間才能回升。史無前例的貨幣政策將繼續推高資產價格,然而,這不會影響到整體經濟。在我們的預測範圍內,如果我們看到通脹壓力減弱,名義收益率隨著經濟增長複蘇而上升,實際利率就會回升。”

Tchilinguirian表示,由於通脹預計將在2021年保持低迷,2021年黃金面臨的最大風險是前所未有的投資需求,投資需求曾推動金價在2020年8月份創下曆史新高,黃金ETF持倉數量處於創紀錄水平。如果投資者開始平倉,2021年可能會對市場產生重大影響。

2013年的時候,大批投資者撤離ETF,曾導致黃金市場出現30年來最大跌幅。Tchilinguirian表示,他正在密切關注這類市場,但他補充稱,他認為2013年情況重演的可能性仍很低。

他指出,黃金市場有一個支撐因素:美元走軟。而經濟增長改善和投資者人氣上升等推動金價走低的因素也將打壓美元。美元將充當黃金跌勢的“降落傘”,使金價更有序地下跌,而不是急劇下跌。

疫情消退將令礦業設施複工增加產量,或遏製2021年黃金價格上升空間。

分析師還指出,在新冠病毒疫苗的應用下,全球尤其是主要礦產國的疫情有望在2021年被大幅度撲滅,這將令受到遏製的黃金產量得到恢複,從而對金價帶來下行壓力,不過與此同時,黃金實物需求也會在疫情消退後重新湧現,再加上美元匯價在美聯儲繼續寬鬆政策前景下的持續貶值壓力,金價總體走勢前景仍趨上行,隻是上行空間會受到額外壓製。

其他機構觀點匯總


多數機構看漲2021年金價。


①財經網站Fxstreet市場分析師Eren Sengezer撰文稱,盡管流動性充斥著金融市場,但主要經濟體的通脹前景仍然低迷;
②全球主要央行表示,在看到通脹壓力出現令人信服的上升之前,將保持極其寬鬆的政策,這表明投資者在近期內不會放棄黃金;
③Eren Sengezer因此認為,總體而言,2021年黃金前景依然樂觀,雖然與2020年相比其漲幅或有所放緩



①美國阿伯丁標準投資公司的分析師Steve Dunn在報告中指出,黃金投資者不應該放棄該貴金屬,因疫情仍將在2021年大部分時間蔓延,美國經濟將需要進一步支持,預計未來一年金價將再度突破2000美元/盎司;
②該公司分析師指出,就目前狀況而言,新一輪抗疫紓困法案也不會是最後一份,因為我們面臨的是結構性問題,從經濟角度看,這些問題在來年依然會困擾我們;
③該公司分析師指出,2021年利率不會調升,將對貴金屬構成重要支撐。債市或是2021年看漲黃金的重要理由,目前全球負收益債券價值超18萬億美元,預計明年將再創新高


由於疫苗研發繼續加速,預計明年第一季度金價的看漲信心將出現猶豫。但從第二季度開始,金價料將交投在在2000美元上方,因隨著人們接種疫苗,市場將注意力轉移到流動性過剩上。明年主要經濟體(尤其是美國和歐盟)持續的財政和貨幣支持,應該會讓金價受益。盡管不斷上升的風險情緒可能會阻礙黃金作為避險資產的吸引力,但美元疲軟、低收益率和通脹預期上升的三重因素應該會繼續推動金價走高。預計明年金價將繼續上漲,從第二季度到第四季度金價將交投在2000美元/盎司上方。


①荷蘭銀行(ABN Amro)貴金屬策略師Georgette Boele表示,對黃金後市前景依然看好,預計2021年金價平均價格為1950美元左右,到2021年12月,金價將升至2100美元左右。
②盡管對經濟的樂觀情緒可能會影響黃金作為避險資產的吸引力,但Georgette Boele表示,投資者需要面對新投資範式的轉變——即使全球經濟開始複蘇,各國央行也不會收緊貨幣政策。“如果經濟複蘇、貨幣政策收緊和利率上調的預期同時出現,金價就有走弱的趨勢。但如果經濟複蘇,但寬鬆的貨幣政策仍然存在,且美國實際收益率下降,金價就有上漲的趨勢。”
③但也並非沒有需小心的方面;她在報告中著重強調的看跌因素是目前市場的倉位。“ETF的頭寸仍然很大,當前持倉較年初上漲了28%。簡而言之,黃金是一種擁擠交易。在2013年,36%的未平倉ETF頭寸被清算,導致金價下跌了30%。”


Oanda高級市場分析師Edward Moya:2021年黃金市場將表現非常強勁,上半年全球史無前例的財政和貨幣刺激會繼續出現;2021年黃金市場的關鍵水平將是2300美元/盎司關口。


①德國商業銀行表示,今年這種漲幅隻是黃金牛市的開始;預計明年黃金均價將在2000美元,四季度能漲至2300美元/盎司上方;
②該行認為,如果必要的財政刺激沒有及時出現,那麼各國央行就會不得不入場進一步寬鬆;在這種情況下,大規模流動性被注入市場,金價再次創下新高將隻是時間問題
③此外,該行預計黃金市場會一直漲到2022年,該年黃金均價將在2200美元/盎司


① 高盛在11月18日曾表示,該行維持其黃金和白銀的3/6/12個月目標價不變,分別為每盎司2300和30美元,高盛認為近期通脹還有上升空間;而太陽能裝置增加則有望支撐白銀需求。
② 高盛稱,11月份金價的回調是波動而非轉折,價格料將在更多通脹證據出現的時候攀升。
③ 分析師Mikhail Sprogis和Jeffrey Currie在落款11月24日的報告中寫道,“但是可能要等一些時間,因為市場可能需要看到幾次美國強勁CPI數據,或者油價出現大變動以反映更高通脹,在那之前,黃金可能會繼續面臨無通貨再膨脹的周期性輪動的壓力。”
④ 未見通貨再膨脹,很可能是因為發達市場經濟體面臨的短期增長風險以及美國下一輪刺激計劃延遲引發擔憂
⑤ 從估值角度看,相對於實際利率和新興市場經濟體,黃金開始具有吸引力,“如果從采出黃金供應量與新興市場美元GDP之比(這是我們首選的財富衡量標準)來看,最近的走勢讓黃金看起來相對便宜)”。(注:11月24日金價在1800-1840區域運行)
⑥ 高盛指出,盡管近期以來黃金價格持續陷入了盤整走勢當中,疫苗研發成功預期帶來的經濟複蘇前景似乎也不斷對黃金價格構成不利影響,但是推動金價上行的基本面動能猶在。
⑦ 高盛認為,美歐英日等主要發達經濟體央行卻仍需要維持強力寬鬆的貨幣政策以支援實體經濟的複蘇,這就足以構成推動金價持續上行的主動力。除此之外,美國政治分裂之下美元料繼續承壓走低的前景,也對現貨金價構成利多。
⑧ 高盛指出,在2021年全年,金價將再拾漲勢,有望在2021年年底升至2300美元高位。
⑨ 高盛還特別指出,在疫情結束後,此前受到遏製的來自中國和印度等國的黃金實物需求將會進一步補償性複蘇,這部分購買力的釋放對於金價也將構成額外的拉動。


①Goehring & Rozencwajg Associates總經理Leigh Goehring表示,2021年黃金最大的吸引力就是對衝通脹的功能;這將是投資者們認為通脹回歸的一年,這種情況已經差不多40年沒出現了,這將是黃金牛市真正起飛的時候。
②Goehring認為在眼下這種大規模印鈔後,市場會產生錯覺,以為怎麼印鈔都不會有後果,如此,金價可能突破2100美元水平,甚至看向3000美元/盎司大關
③黃金牛市第一波是從1500美元漲到接近2100美元,在這之後就是修正,然後會開始大幅走高,下一波就是漲向5000美元/盎司水平


①凱投宏觀(Capital Economics)近日發布的報告表示,預計2021年金價將在1900美元/盎司左右,並且有進一步被拋售的風險;
②2020年全年黃金價格大漲約20%,更是一度突破2000美元/盎司關口創下新高。但之後金價回落,一度回到了1850下方;
③該行表示,盡管總體預期較為積極,但下行仍然有幾大風險,包括全球經濟複蘇好於預期等;目前該行預計2021年黃金市場將在1900美元/盎司附近波動,美國實際利率將維持在低水平;
④該行大宗商品經濟學家Samuel Burman認為,由於經濟複蘇可能快於預期,美國名義利率可能會走高,投資者可能會進一步拋售避險資產,這將是黃金市場面臨的關鍵下行風險。


①法國外貿銀行(Natixis)表示,2021年金價要繼續上漲的話,單單美元的疲軟是不夠的。而隨著全球經濟從疫情重創中開始複蘇,避險情緒的下降可能意味著美元和黃金將雙雙承壓;
②該行貴金屬分析師Bernard Dhadah表示,投資者們不會持有一堆現金,而是會尋找各種投資的機會;
③該行預計2021年黃金均價1838美元/盎司,但經濟回到正常情況,市場看到疫苗帶來的效果後,金價就會回落。


Kitco發布2021年礦業前景預測報告,報告稱,總體而言,因新冠疫情及相關限製措施的影響,預計2020年全球前20大金礦企業的黃金總產量將減少5%。2021年黃金產量可能會反彈。根據中期前景預測,到2021年,全球前20大金礦商計劃生產3938.1萬盎司黃金,這是他們各自產量預測合計的中位數,這一數量比修訂後的2020年預測報告多6%。


①摩根大通認為,如果投資者開始將其投資配置自黃金轉移到加密貨幣上,長期來看黃金交投情緒可能會減弱,機構投資者交易比特幣才剛剛開始,而對於黃金來說,機構投資者的交易已經相當成熟;
②比特幣僅占辦公室資產的0.18%,而黃金ETF則為3.3%,意味著將投資重點自黃金轉向特幣後會出現十億現金轉移;如果這一中長期論據證明得到驗證,那麼金價將在未來幾年遭受結構性逆風打壓,但是很有可能比特幣會漲幅過大,金價料將出現反彈
③預計2021年底黃金價格為1650美元/盎司,預計2022年平均價格為1350美元/盎司

整體來看,2021年金價仍有望延續漲勢,漲到2000美元上方是大概率事件,而能否再創曆史新高,將依賴於新冠疫情的控製和新冠疫苗的接種情況。從目前的情況來看,歐美疫情沒有任何緩解的跡象,反而在不斷惡化,疫苗的接種也比較緩慢,各國央行傾向於維持接近於零的低利率貨幣政策,而各國政府尤其是美國預計將進一步擴大財政刺激,金價也有可能會頂破2075美元/盎司的曆史高點;但預計2021年下半年疫苗接種的速度將會加快,全球經濟前景的預期將逐步改善,屆時需要提防金價的大幅下跌風險。也就是說,金價2021年傾向於衝高回落的走勢。

本文由和尚原創整編,由美城校對,作為2020年終專題的一篇文章,轉載請標明來源,謝謝。