紐市盤前:日元黃金雙雙跳水!新冠疫苗研發再獲突破!美油暴漲超4%,另有一大利多助威

周一(11月16日)歐洲時段,美元兌日元上漲至105附近,一度漲至105.13,因Moderna疫苗研發取得“突破性進展”,令全球市場情緒進一步轉向全面樂觀,導致避險資產遭到全面拋售。此前日元一度漲至104.57,因日本第三季度GDP數據創52年來最大增長,第三季度私人消費量為四個季度以來首次增長。

歐洲時段,現貨黃金短線急挫逾25美元至日內新低1865.42美元/盎司,目前收回部分失地徘徊於1876美元/盎司附近。藥企Moderna發布疫苗利好消息後,全球市場再度迎來狂歡,而避險黃金價格則再遭重挫。

歐洲時段,美油漲超4%至42.02美元/桶,因受到Moderna發布的疫苗消息的影響,避險資金蜂擁出逃,原油市場獲得提振。
紐市盤前:日元黃金雙雙跳水!新冠疫苗研發再獲突破!美油暴漲超4%,另有一大利多助威

★近期熱點提要★


Moderna:新冠肺炎三期試驗疫苗有效性為94.5%
美國藥企Moderna宣布,新冠肺炎三期試驗疫苗有效性為94.5%。計劃在未來幾周內向美國申請新冠疫苗的緊急使用權,同時也向其他全球監管機構提交新冠疫苗以獲得授權。該公司還稱,有望於2021年在全球生產5億至10億劑的新冠疫苗。

疫苗研發拋出更重磅樂觀消息,避險資產再度全線重挫;
① 相比起上周輝瑞發布的疫苗需要在-70攝氏度的苛刻環境下保存運輸的狀況,Moderna版疫苗被證實在2-8攝氏度普通冷藏室中存放30天後仍可保持活力,這極大減輕了疫苗的保存、運輸與分發成本,令全球各國在短時間內控製乃至撲滅新冠病毒疫情成為可能,這一消息出爐後,全球市場再度迎來狂歡,而避險黃金價格則再遭重挫;
② 現貨金價日內最低觸及1865美元,後市將進一步下看至上周1850-60美元區間短線底部水平。在美國財政援助協議年內料無進展的狀況下,疫苗研發的進度乃是市場樂觀情緒的及時雨,其影響在後市仍將繼續受到矚目

拜登或贏得306張選舉人票,特朗普仍不承認失敗;
①據報道,拜登進一步鞏固了在美國大選中的領先優勢,計票結果顯示其獲得了306張選舉人票,特朗普則隻獲得了232張;
②報道稱,在大選投票日過後的10天裏計票一直在進行,主要是因為新冠疫情導致大量的郵寄選票需要統計。美國主流媒體周五最終宣布了最後兩個州的勝選者:拜登拿下了佐治亞州,特朗普則贏得了北卡羅來納州;
③報道指出,這一新消息並沒有改變大選格局,因為拜登早已獲得了入主白宮所需的270張(總計538張)選舉人票。民主黨最終贏下了25個州(和華盛頓特區),其中包括2016年大選特朗普拿下的5個州:亞利桑那、佐治亞、密歇根、賓夕法尼亞和威斯康星;
④另據報道,美國總統特朗普希望通過法律戰逆轉當選總統拜登明顯獲勝的結果。這一努力當地時間周五在亞利桑那州、密歇根州和賓夕法尼亞州遭遇重大挫折。但是特朗普仍然拒絕承認失敗,盡管專家們說,特朗普幾乎沒有任何希望令拜登在多個州的足夠數量的選票無效從而實現反超

歐洲央行副行長金多斯:經濟承壓銀行要用資本緩衝來吸收損失
目前下行風險明顯,疫情對經濟構成顯著壓力。有關潛在疫苗進展的消息刺激了經濟更快回升至疫情前水平的希望。英國無協議脫歐對歐元區的影響可能是有限的,銀行要願意在避免過度杠杆化的情況下使用資本緩衝來吸收損失,過早撤回貸款擔保機製可能導致銀行收緊信貸標準。

特朗普支持者聚集華盛頓示威,要求其再幹四年;
①外媒稱,數以千計的特朗普支持者,上周六在華盛頓舉行了節日般的示威集會,向他們認為是大選舞弊受害者的特朗普表達熱愛之情。據報道,現場到處是美國國旗、印有讓美國再次偉大的紅帽子以及寫著受夠了偷竊的標語牌。在距離白宮隻有幾百米的自由廣場上,聚集了至少上萬人;
②報道稱,這一幕在華盛頓市中心有些不尋常,畢竟華盛頓特區選民在11月3日的大選中有逾90%的選票投給了拜登,而特朗普及其支持者一直拒絕承認敗選。一位示威者稱,特朗普總統需要看到身後有誰在支持他,他應該得到我們對其的熱愛;
③特朗普在社交媒體中誇大集會規模,數十萬人在(華盛頓)特區表達了他們的支持。他們不會接受作弊的大選!其發言人麥克納尼更誇張,無視事實地稱現場有超過100萬人。華盛頓警方傍晚宣布逮捕了10人,其中有四人違反了槍支法,還有一個人對警察使用暴力

特朗普連續三年缺席東盟係列峰會;
①據報道,美國總統特朗普11月14日缺席了與東南亞國家領導人的一場視頻峰會,這是美國連續第三年派更低級別代表出席會議。美國總統國家安全事務助理奧布萊恩說,特朗普對不能出席此次與東盟十國的峰會感到遺憾,但總統強調了與該地區關係的重要性;
②報道援引奧布萊恩在開幕式上的話說,在這個全球危機時刻,美國-東盟戰略夥伴關係變得更加重要,我們攜手抗擊新冠病毒。白宮發表聲明說,盡管特朗普不能親自出席,但東盟仍對他“自由開放的印度洋-太平洋”構想至關重要;
③在當地時間周六的講話中,奧布萊恩稱東盟是美國的第四大貿易夥伴,2019年的貿易額超過3540億美元。他說,美國是你們的後盾,我們知道,你們也是我們的後盾

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數收回全部失地,轉升0.06%至92.793。因歐係對手盤貨幣承壓;投資者當前仍然擔心英國脫歐談判前景,這令英鎊日內經曆衝高後變本加厲回落的過山車行情,與此同時,歐元區疫情風險加劇,德國方面考慮更強化的管製措施的消息,也令歐元兌美元喪失了進一步上行的動能,在歐市開盤之後幾乎回吐了早先全部漲幅。
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美元指數日線圖)

歐洲時段,歐元兌美元此前回吐亞盤時段所有漲幅,轉跌0.08%至1.1823。德國央行周一表示,隨著該國國內外為遏製第二波冠狀病毒大流行而采取的措施打擊休閑活動和出口,德國經濟可能停滯不前甚至萎縮。德國央行在月度報告中稱,“整體經濟表現在夏季非常強勁的增長後可能停滯,甚至下滑。”該行同時還表示,(接下來)不太可能出現像今年春季那樣的經濟衰退,而針對新冠肺炎的疫苗研發取得進展,提振了在遏製病毒和保持經濟開放之間“很快”找到平衡的希望。
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歐元兌美元日線圖)

歐洲時段,英鎊兌美元回吐此前所有漲幅,轉跌0.17%至1.3171。投資者仍在進一步觀望英歐談判前景,在對此前英國及歐洲官員在各場合的表態予以進一步解讀之後,市場整體情緒重趨樂觀。據報道,消息人士當地時間周五晚透露,具有很大影響力並飽受質疑的英國脫歐設計師之一多米尼克·卡明斯,成為一場權力鬥爭的犧牲品,已離開英國首相約翰遜特別顧問的崗位。報道指出,英國首相府的上述巨大變動,恰逢英國和歐盟貿易協議談判的衝刺階段。如果雙方無法達成一致,歐盟27國和英國將恢複關稅製度,進而打擊已因新冠疫情受到很大衝擊的相關經濟體。
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英鎊兌美元日線圖)

歐洲時段,美元兌日元跳漲0.4至105附近,Moderna發布的疫苗消息讓避險資產遭到無情拋售,美元兌日元短線走高逾30點,完全無視日本第三季度GDP數據創52年來最大增長的利好消息。日本外相茂木敏充今日表示,日本經濟可能需要兩年時間才能從疫情的影響中完全恢複。日本經濟再生大臣西村康稔也表示日本經濟正在穩步回升,但複蘇進程仍處於中途,目標是在2022年將經濟恢複至疫情前的水平。他充分肯定了區域全面經濟夥伴關係協定(RCEP)簽訂的重大意義。
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美元兌日元日線圖)

歐洲時段,澳元兌美元漲至0.73附近,從技術上看,澳元兌美元仍需上破上周的高點0.7318和0.7340,尚有望突破近一周以來的高位橫盤區間,進一步上攻至0.74上方的年內早先高位。在此背景下,除了美元走勢的配合之後,澳洲聯儲自身的態度也十分關鍵。若澳洲聯儲官員此後再度暗示澳元匯價已經過度高估或對出口形勢雪上加霜,那麼澳元上升趨勢料面臨夭折之虞。
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澳元兌美元日線圖)

歐洲時段,現貨黃金一度短線急挫逾25美元至日內新低1865.42美元/盎司,目前收回部分失地徘徊於1876美元/盎司附近。相比起上周輝瑞發布的疫苗需要在-70攝氏度的苛刻環境下保存運輸的狀況,Moderna版疫苗被證實在2-8攝氏度普通冷藏室中存放30天後仍可保持活力,這極大減輕了疫苗的保存、運輸與分發成本,令全球各國在短時間內控製乃至撲滅新冠病毒疫情成為可能,這一消息出爐後,全球市場再度迎來狂歡,而避險黃金價格則再遭重挫。後市金價將進一步下看至上周1850-60美元區間短線底部水平。在美國財政援助協議年內料無進展的狀況下,疫苗研發的進度乃是市場樂觀情緒的及時雨,其影響在後市仍將繼續受到矚目。
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現貨黃金日線圖)

歐洲時段,美油暴漲超4%至42.02美元/桶,因受到Moderna發布的疫苗消息的影響,避險資金蜂擁出逃,原油市場獲得提振;此外因石油輸出國組織及其盟友將繼續抑製產量的希望,抵消了市場對新冠肺炎病例增加和利比亞產量增加導致燃料需求疲軟的擔憂。數據顯示中國和日本這兩個全球大型經濟體的經濟複蘇,以及中國煉油廠10月份日均原油加工量創下曆史新高的數據,也支撐了油價。
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美原油日線圖)

機構觀點


三菱東京日聯銀行:仍存做空美元兌瑞郎的可能;
三菱東京日聯銀行表示,盡管新冠病毒疫苗方面的消息對瑞郎構成挑戰,但仍存在做空美元兌瑞郎的可能,全球各央行可能維持寬鬆貨幣政策,利好瑞郎而非美元,拜登勝選美國總統支撐看跌美元的預期,仍預期美聯儲將加強寬鬆政策,以支持經濟複蘇,尤其是在國會可能仍維持分裂的情況下,限製美國國會推出支持經濟增長的財政空間,美國如果出現第三輪新冠疫情可能對經濟更具破壞性;瑞郎與金價一樣,一直是貨幣貶值交易的主要受益者,同樣歐洲央行將於12月宣布進一步擴大其量寬規模,也將提高瑞郎兌歐元的相對吸引力,由於這場史無前例的新冠疫情維持肆虐,預計全球經濟增長不會出現較大改善,因此仍對瑞郎將持續反轉的預期表示懷疑

大華銀行:美元指數後市仍有下行空間,亞係貨幣料繼續集體走強;
① 美元指數在周一開盤後繼續承壓走低,觸及一周低位92.55,因美國大選計票懸疑劇繼續上演,政治僵局之後年內達成新版財政援助協議的可能性已經基本為零,這令美聯儲入市“救火”在所難免,美元匯價因而繼續挫跌;
② 而業內機構大華銀行指出,除了美國政治僵局之外,美國疫情近日再度加劇,可能在之後被迫二度封鎖的前景,也令美元指數額外承壓。而這和日內亞洲多國經濟數據向好的格局正好構成鮮明反差。這意味著美元後市相對亞係貨幣承壓的可能性更大,其中,除了日元受避險買需推動進一步走強之外,最被看好的還有人民幣和新家坡元。預計在2021年二季度,美元兌在岸人民幣和坡元的匯價分別將走低至6.40和1.32;
③ 不過,受到自身風險因素的影響,歐元和澳元兌美元匯價在未來的上行空間卻將受限,因為歐洲央行和澳洲聯儲之後仍可能有進一步的寬鬆行動。而在亞係新興貨幣市場上,印度盧比和印尼盧比也會因為各自基本面的弱勢格局,而跑輸周邊其他幣種

德商銀行:英國脫歐談判料仍夜長夢多,英鎊匯價不排除重新下探1.2920;
① 英鎊兌美元在周一進入歐洲時段後快速回落逾60點,失守1.32關口,並回吐日內全部漲幅,因最新消息顯示英國與歐盟的脫歐談判在關鍵議題上仍然陷入僵局,這也令投資者擔心,在距年底大限僅剩六周的狀況下,“硬脫歐”這一最糟糕結局是否能真的得以避免;
② 日內愛爾蘭外長科夫尼稱,英國與歐盟在關鍵的漁業問題上之談判“進展不順”,這令英鎊匯價應聲開始急速回落,而投資者也因而更擔心之後的進一步談判進程。尤其,雖然本周稍後歐盟峰會的核心議題將是抗疫問題,但是英國脫歐這一敏感話題的進展,屆時也將不可避免被提及;
③ 因此,業內機構德商銀行基於脫歐談判進程當下進一步陷入僵局,以及英國與歐元區各自在疫情中面臨著更多壓力的大環境,在中短線期限重新看空英鎊,認為在上周的上行勢頭止步於1.33上方的前期跌幅78.6%斐波那契回撤位之後,後市大趨勢將重新下探1.30關口,也正好是55日均線切入位的水平,而一旦在信心進一步惡化的背景下1.30心理關口失守,匯價就將進一步下踩至1.2920一線

道明證券:維持明年年末2500美元/盎司的金價預期
① 預計本周金價會走高,像上周初一樣的拋售通常來說都隻會持續很短的時間,要遠比回升的時間段;
② 疫苗消息後利率回升,但現在美國疫情持續爆發,利率又再次回落。並且美國新一輪刺激也毫無進展。而特朗普看起來又不太會很快認輸。這一切都意味著市場有很大風險;
③ 此外,對於遲遲沒能出爐的美國新一輪刺激項目,這就代表美聯儲會承受更多壓力,本周市場需要關注1850至1930美元/盎司區域;
④ 對於本周的經濟數據,表現尚可的數據對黃金也不會有什麼問題,因為通脹預期獲得了提振

歐元自一周新高拉回,疫苗研發再現重大利好提振冒險情緒,但德國一舉動引發多頭憂慮

周一(11月16日)歐市盤中,歐元兌美元漲至五個交易日高點1.1869後削減部分漲幅,區域全面經濟夥伴關係協定(RCEP)的簽署帶動冒險情緒升溫,此外在上周輝瑞疫苗傳出樂觀消息後,最新消息顯示Moderna疫苗研發取得“突破性進展”,令全球市場情緒進一步轉向全面樂觀,不過歐元區疫情風險加劇,德國方面考慮更強化的管製措施的消息,限製歐元的上行空間,焦點轉向21:00歐洲央行行長拉加德在世界經濟論壇“變革先驅”峰會開幕式上發表的講話。

歐元自一周新高拉回,疫苗研發再現重大利好提振冒險情緒,但德國一舉動引發多頭憂慮

最新消息顯示,MODERNA公司報告稱在冰箱溫度下可維持穩定,並表示新冠疫苗不需要現場稀釋。該公司指出,有望於2021年在全球生產5億至10億劑的新冠疫苗,計劃向其他全球監管機構提交新冠疫苗以獲得授權,計劃在未來幾周內向美國申請新冠疫苗的緊急使用權。MODERNA疫苗消息傳出後,歐元區債券收益率上升,德國10年期國債收益率日內上漲2個基點。

同為歐係貨幣的英鎊兌美元在此前受疫苗研發樂觀消息短暫提振後重新走低,1.32關口得而複失,因有歐盟官員發表悲觀言論稱,當前英國與歐盟進行進一步談判的時機或已是為時過晚。目前英國與歐盟的脫歐談判在關鍵議題上仍然陷入僵局,這也令投資者擔心,在距年底大限僅剩六周的狀況下,“硬脫歐”這一最糟糕結局是否能真的得以避免。

此外11月15日,區域全面經濟夥伴關係協定(RCEP)在東亞合作領導人係列會議期間正式簽署。隨後發布的RCEP領導人聯合聲明稱,RCEP協定作為一個現代、全面、高水平和互惠的協定,由20個章節組成,涵蓋此前東盟與RCEP非東盟國家之間自貿協定所未涉及的領域和紀律。除涉及貨物貿易、服務貿易以及投資的具體條款外,RCEP還包括知識產權、電子商務、競爭、中小企業、經濟與技術合作和政府采購等章節。

荷蘭合作銀行認為,受諸多因素影響歐元兌美元上漲動能可能有限,首先春季和夏季市場積累大量歐元多頭頭寸,原因是歐盟已朝采取更加協調一致的財政政策邁出新的一步,而且有跡象表明歐洲央行決心消除分裂的言論,但目前歐元頭寸已經減少,由於歐洲處在第二輪新冠疫情,四季度經濟增長面臨二次探底的風險,因此歐元上漲潛力相當有限,尤其是在12月歐洲央行會議之前。

該行稱,9月歐洲央行首席經濟學家發表明確講話,提出對夏季歐元上漲及匯價上漲遇阻1.20表示擔憂,對歐元兌美元構成強阻力,預期未來數月將整理於1.20-1.16區間,將三個月目標自1.16上調至1.17,將六個月目標自1.14上調至1.18。

丹麥丹斯克銀行也認為,歐元兌美元三個月目標上看1.20附近點位,但長線來看美元仍將成為“贏家”,歐元兌美元十二個月目標在1.16,促使匯價上漲至1.20的因素包括歐盟被證實成為全球經濟增長的引擎和/或美聯儲確實致力於刺激經濟,年底前美國財政政策,英國脫歐協商,新冠疫情形勢和全球經濟增長回暖將綜合影響歐元兌美元走勢,如果預期成真,歐元兌美元將線上測試1.20。

該行表示,受估值利空因素及主要新興市場國家信貸週期的支持規模下跌,下調歐元兌美元六到十二個月預期,值得注意得是,預計12月將發生異常事件,預計這些事件將決定歐元兌美元的風險和方向,宏觀面維持穩定後,歐元兌美元將整理於1.15-1.19區間。

北京時間20:45,歐元兌美元報1.1844/46,英鎊兌美元報1.3190/92。

現貨黃金跳水近30美元,新冠疫苗研發再傳捷報;美指自一周低位反彈,特朗普欲頑抗到底

周一(11月16日),現貨黃金價格驟降近30美元至1865.42美元/盎司,日內急速轉跌1.26%,因疫苗前景出現新的積極因素,引發市場進一步樂觀情緒。美元指數在創下一周低位後收窄跌幅。盡管全球最大自貿協定達成,削弱美元的吸引力;但美國政府能否順利完成交班進而為大規模刺激措施出爐平道路,目前仍存在變數。
現貨黃金跳水近30美元,新冠疫苗研發再傳捷報;美指自一周低位反彈,特朗普欲頑抗到底
北京時間20:19,現貨黃金下跌0.86%至1873.47美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.81%至1870.9美元/盎司;美元指數下挫0.04%至92.076。
現貨黃金跳水近30美元,新冠疫苗研發再傳捷報;美指自一周低位反彈,特朗普欲頑抗到底
金價盤中創一周高點至1899.11美元/盎司;美元指數則一度下跌0.3%至一周新低92.463。
現貨黃金跳水近30美元,新冠疫苗研發再傳捷報;美指自一周低位反彈,特朗普欲頑抗到底

疫苗樂觀情緒強化


MODERNA公司報告稱,其研製的新冠疫苗在冰箱溫度下可維持穩定30天,且不需要現場稀釋,三期試驗疫苗有效性為94.5%,新冠疫苗總體上是安全的,耐受性良好,副作用包括疲勞、肌肉和關節疼痛和頭痛。

MODERNA公司已經準備好了數百萬劑的新冠疫苗,計劃在未來幾周內向美國申請新冠疫苗的緊急使用權,等待美國食品藥品監督管理局(FDA)批準。

MODERNA公司補充道,到今年年底,將有大約2000萬劑新冠疫苗準備運往美國。公司並計劃向其他全球監管機構提交新冠疫苗以獲得授權。有望於2021年在全球生產5億至10億劑的新冠疫苗。

全球經濟前景似乎變得更明亮了一些,金價盤中急挫逾25美元。輝瑞上周一宣布,根據初步試驗結果,旗下實驗性新冠疫苗的有效性超過90%,金價當日按收跌逾4.5%。但其疫苗須保存在-70度環境下,全球大規模推廣接種面臨冷鏈瓶頸,風險偏好隨後有所收斂。

中國周一公布的工業和固投數據提振了市場信心.中國10月規模以上工業增加值年率持平前值6.9%,高於預期值0.2個百分點;10月城鎮固定資產投資年率錄得1.8%,遠高於前值0.8%,預期值為1.6%。

但無論經濟以什麼路徑複蘇,央行刺激措施都將維持相當長一段時間。第二波疫情迫使主要經濟體再次實施封鎖後,強勁“V”型複蘇希望消失,甚至“U”型複蘇希望也日漸渺茫,經濟很可能循著“雙底”的“W”型路徑前行。

疫苗方面進一步傳出正面消息,但投資者仍寄希望於美聯儲和美國政府能推出新的刺激措施,美國料繼續面臨利空壓製。因為即便疫苗較預期更快推出,疫情給經濟造成的傷害也無法輕易複原。

全球最大自貿協定達成


東亞經濟一體化迎來重要裏程碑。經過長達八年的磋商,包含中國、日本和韓國等15國在內的區域全面經濟夥伴關係協定(RCEP)於15日在東亞合作領導人係列會議期間正式簽署。這是世界上人口數量最多的自貿區,亦是全球規模最大的自由貿易協定。

中國國務院總理李克強出席第四次RCEP領導人會議時表示,這(RCEP的簽署)不僅是東亞區域合作極具標誌性意義的成果,更是多邊主義和自由貿易的勝利。不僅將有力推動地區經濟整體複蘇進程,必將為促進地區的發展繁榮增添新動能,也將成為拉動全球增長的重要引擎。

根據匯豐的預測,到2030年,RCEP-15國在全球GDP的占比將增至50%以上。大部分RCEP經濟體早已將一半以上的出口產品輸往其他成員國,這個比例可能會進一步上升。

匯豐亞洲經濟研究聯合主管Frederic Neumann的團隊在其報告中指出,RCEP的確切細節尚未公開,但根據東盟的聲明,有關協定將會消除65%區內貿易貨品關稅和配額,與此同時,其他關稅和限製將會在未來20年放開,最終可覆蓋超過90%貨品。

RCEP正式簽署,在一定程度上幫助提振風險偏好,投資者希望全球貿易形勢能因此有改善,此舉料對美元構成利空。在貿易摩擦加劇的情況下,投資者為獲取資金,往往選擇拋售包括黃金在內的幾乎所有非美元資產。

特朗普繼續強


美國總統特朗普上周日在推特發文短暫承認敗選,但之後改口稱,他什麼也沒承認,並誓言將把訴訟戰打下去。不過選舉法專家稱,特朗普不太可能在訴訟中獲勝。同時,勝選總統拜登把注意力集中在應對疫情方面,並將與疫苗研發藥企會面。

特朗普接連在推特帖文中發出相互矛盾的聲明。起初他似乎是首次公開承認拜登勝選,但隨後又發出相反言論。特朗普還一再未經證實地聲稱選民普遍舞弊。

特朗普推文寫道:“他獲勝是因為選舉被人操縱。”但沒有指名道姓地說拜登,還提到一連串關於計票的投訴。大約90分鍾後,特朗普又發文寫道:“他隻有在那些假新聞媒體的眼中獲勝。我什麼都沒承認!我們還有很多事要做。這是一場被操縱的選舉!我們將會勝利!”

美國總務署(GSA)不承認拜登勝選,阻止了拜登及其團隊為確保順利交接而進入政府辦公場所和獲得通常為下屆政府準備的資金。總務署署長是由特朗普提名的。

有關美國總統大選的不確定性有所下降,但交易員無法徹底排除這方面的風險。如果下屆政府無法盡快展開工作,並采取措施應對疫情,美元可能走強。

拜登團隊成員欲展開工作


拜登在11月3日的大選中擊敗特朗普,贏下了數個在2016年曾支持特朗普勝選的戰場州。拜登還比特朗普多贏得至少550萬張普選票,或3.6個百分點,目前還有一些選票尚在清點。

拜登將於1月20日上任,疫情將是他最重要的關注事項。拜登選定的白宮幕僚長克萊因(Ron Klain)敦促特朗普政府允許無縫交接,稱這對國家安全和抗擊疫情至關重要。

克萊因此前表示,順利交接對確保政府明年年初推出新冠疫苗是必要的,“你知道擁有一款疫苗很重要,但疫苗不會(主動)挽救生命,接種疫苗才會挽救生命。”

克萊因稱,總務署必須正式承認拜登勝選,這對拜登在就職前就收到情報簡報並促進與白宮新冠工作組的協調至關重要。克萊因還敦促國會在年底前通過新冠救助法案。有關該救助法案的談判在大選前就陷入停滯。

克萊因稱,拜登的科學顧問將在本周開始與輝瑞和其他製藥商會面,籌劃廣泛接種疫苗的“重大後勤項目”。新冠疫情已導致逾25萬美國人死亡,數百萬人失業。

美國新冠感染病例總數上周日(11月15日)超過1100萬,疫情加速發展。雖然美國總統特朗普仍然拒絕承認大選失敗,一些交易員已經把目光轉向當選總統拜登的內閣人選上面,美元匯率因此被削弱。

現貨黃金短線繼續下看1825美元


日線上看,現貨黃金處於自1966美元開啟的下行C浪,並跌破C浪50%目標位1852美元,61.8%目標位下看1825美元。C浪是自2075美元開啟的調整((iv))浪的子浪,((iv))走勢繼續延伸。小時圖上看,C浪料呈現五子浪模式。
現貨黃金跳水近30美元,新冠疫苗研發再傳捷報;美指自一周低位反彈,特朗普欲頑抗到底

美油上漲逾2%,本周OPEC+會議有望正式推遲增產計劃,但兩大利空仍令多頭畏懼

周一(11月16日)歐市盤中,美國原油期貨上漲逾2%至41美元附近,收複了前一交易日的部分跌幅,因石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)將繼續抑製產量的希望,抵消了市場對新冠肺炎病例增加和利比亞產量增加導致燃料需求疲軟的擔憂。此外數據顯示中國和日本這兩個全球大型經濟體的經濟複蘇,以及中國煉油廠10月份日均原油加工量創下曆史新高的數據,也支撐了油價。

截至發稿,美國原油期貨價格報41.02美元/桶,漲2.22%;布倫特原油期貨價格報43.61美元/桶,漲1.96%。上周美布兩油均上漲逾7%,因市場對新冠疫苗抱有希望,此外市場寄望OPEC+明年維持較低的產量以支撐油價。

美油上漲逾2%,本周OPEC+會議有望正式推遲增產計劃,但兩大利空仍令多頭畏懼

華僑銀行經濟學家Howie Lee說認為,從根本上說,中國的數據確實支持了油價為何能保持在這樣的水平。

OPEC+一直在減產約770萬桶/日,10月份的遵約率為101%,並計劃從1月起將日產量提高200萬桶。周二(11月17日)OPEC+將舉行聯合部長級監督委員會(JMMC)會議,此外各國部長將在11月30日和12月1日舉行會議,屆時可能會建議調整產量配額。然而OPEC成員國利比亞的原油產量迅速回升至120萬桶/日以上,這對OPEC+的減產構成挑戰,而歐洲和美國的運輸放緩也令今年冬季燃油需求複蘇的希望降溫。

澳新銀行分析師表示,隨著封鎖措施的加強,最近幾周歐洲一些國家(比如法國)的高速公路運輸量下降了近50%。盡管當局不願實施新的限製措施,但根據車輛裏程數據,美國高速公路上的行人活動也在放緩。

雖然燃料需求放緩,但貝克休斯的數據顯示,上周美國鑽井商連續第第九周增加石油和天然氣鑽井平台,美國石油和天然氣鑽井平台數量升至5月以來的最高水平,受原油價格上漲的刺激,生產商重返井場。

澳新銀行分析師預計,明年上半年石油過剩將增至每天150萬-300萬桶,疫苗隻會提振明年下半年的需求。

外媒稱,自11月初以來,美國新增確診新冠病例超過了100萬例。與此同時,新冠疫情在美國幾乎所有地區加速蔓延,促使官員們警告說醫療係統可能再次經受嚴峻考驗,並考慮采取新的限製措施來遏製新冠病毒傳播。

據報道,特朗普在13日下午舉行的記者會上吹噓輝瑞公司的疫苗成功,並宣稱他不會像其他一些受疫情影響的國家的領導人那樣在全國範圍實施封鎖措施。他說,我——還有本屆政府——不會實施封鎖措施;而拜登發表聲明呼籲聯邦政府立即采取強有力的應對措施,稱應對措施一直嚴重缺乏。拜登將在明年1月走馬上任,他一直在為自己的抗疫努力做準備。

隨著天氣降溫,美國新冠病毒危機加劇。據統計,過去7天,美國平均每天死亡病例有1000例。數據顯示,自疫情暴發以來,美國累計新冠死亡病例達244332例。在美國各地,官員們敦促居民們采取更多預防措施,以控製本月最後一周的感恩節假期期間新冠疫情蔓延風險。通常情況下,數百萬美國人將在感恩節時與家人和朋友團聚,加劇感染風險。

丹麥丹斯克銀行分析師稱,短期內歐洲和美國新增新冠病毒病例再度增加,將打壓原油需求,這一形勢將引發各國推出新的封鎖措施,並限製旅行和運輸。中期來看,新冠病毒疫苗方面的積極消息為原油市場帶來曙光。

該行認為,諸多供應問題仍然存在,OPEC+加大原油減產的可能,但歐該組織仍面臨其政策實施缺乏合規性的指責。美國頁岩油的鑽井活動已開始緩慢上升,原油庫存水平達到標準化之前仍然任重道遠。中長期來看,目前原油生產投資減少將可能會導致供應短缺。 

該行指出,新冠疫情方面的積極消息提振油價,但新冠病毒疫苗獲得推出且經濟實現全面開放之前,原油市場料將維持處在封鎖當中,由於原油庫存上升,OPEC+生產水平將最終趨於正常化加上頁岩油產量緩慢上升,從而導致原油供過於求,因此預計油價在2020年剩餘時間內將保持震蕩。預期布倫特原油四季度平均目標在40美元,明年一季度和二季度平均目標為45美元,三季度平均目標為50美元,四季度原油價格目標為60美元。

芝商所原油期貨數據顯示,上周五投資者連續六個交易日加大原油期貨未平倉合約,目前原油期貨未平倉合紙已增加6000多手合約。而原油期貨交易量延續下降,減少近4.2萬手合約。

金銀T+D均觸及四日高點,美元創一周新低!特朗普短暫承認敗選,聚焦更多疫苗進展

周一(11月16日)金銀T+D雙雙觸及四日高點!現貨黃金價格周一日內隨美元指數再度回落而一度走強,但在上觸1900美元關鍵心理阻力位失敗後回落,回吐了全部漲幅;雖然美歐疫情顧慮連同美國政局波動,仍對全球風險偏好情緒起到打壓作用,但日內亞洲經濟數據表現強勁的狀況,卻令黃金的避險價值仍些微失色,更多資金仍在流向亞係貨幣及相應資產。美元指數在周一開盤後繼續承壓走低,觸及一周低位92.55,因美國大選計票懸疑劇繼續上演,政治僵局之後年內達成新版財政援助協議的可能性已經基本為零,這令美聯儲入市“救火”在所難免。在輝瑞宣布疫苗有效性超90%、以及禮來新冠抗體藥品獲FDA緊急使用授權後,接下來的幾周裏,更多“疫苗和神藥”數據還將發布。
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現貨黃金逼近1900大關


周一(11月16日)現貨黃金價格周一日內隨美元指數再度回落而一度走強,但在上觸1900美元關鍵心理阻力位失敗後回落,回吐了全部漲幅;雖然美歐疫情顧慮連同美國政局波動,仍對全球風險偏好情緒起到打壓作用,但日內亞洲經濟數據表現強勁的狀況,卻令黃金的避險價值仍些微失色,更多資金仍在流向亞係貨幣及相應資產。
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美元指數在周一開盤後繼續承壓走低,觸及一周低位92.55,因美國大選計票懸疑劇繼續上演,政治僵局之後年內達成新版財政援助協議的可能性已經基本為零,這令美聯儲入市“救火”在所難免,美元匯價因而繼續挫跌;

而業內機構大華銀行指出,除了美國政治僵局之外,美國疫情近日再度加劇,可能在之後被迫二度封鎖的前景,也令美元指數額外承壓。而這和日內亞洲多國經濟數據向好的格局正好構成鮮明反差。這意味著美元後市相對亞係貨幣承壓的可能性更大。

分析師還表示,包含中國、日本和韓國等15國在內的區域全面經濟夥伴關係協定(RCEP)周日在東亞合作領導人係列會議期間正式簽署,在一定程度上幫助提振風險偏好,投資者希望受到全球緊張局勢打擊的貿易能因此有改善。

美國總統特朗普周日早上在推特發文短暫承認敗選,但之後改口稱,他“什麼”也沒承認,並誓言將把訟戰打下去。不過選舉法專家稱,特朗普不太可能在訴訟中獲勝。

分析師們表示,雖然美國總統特朗普仍然拒絕承認大選失敗,一些交易員已經把目光轉向當選總統拜登的內閣人選上面。

美國銀行表示,無論美國經濟狀況多好,未來幾周10年期美國國債收益率都幾乎不可能攀升至1.35%以上,但2021年第三季度有望實現;分析表明,如果所有條件具備,可能會更早升至該水平。
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在輝瑞宣布疫苗有效性超90%、以及禮來新冠抗體藥品獲FDA緊急使用授權後,接下來的幾周裏,更多“疫苗和神藥”數據還將發布。

中國央行再度超量續作MLF,為連續第四個月采取類似行動。央行官網公告稱,為維護銀行體係流動性合理充裕,2020年11月16日人民銀行開展8000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對11月5日和16日兩次MLF到期的續做)。11月共有兩筆MLF資金到期,包括今日到期的2000億元,和已於11月5日到期的4000億元。

東吳證券表示,第二波疫情來襲所帶來的經濟不確定性限製了一-定程度的黃金跌幅;中長期來看,全球經濟的修複期“道阻且長”,經濟回歸常態仍需時日,疫情在德國、法國、日本等發達經濟體存在第二波,甚至第三波的局部風險,我們仍維持金價存在上探10-15%的前期判斷。

機構觀點:繼續關注兩大焦點


上周受到疫苗消息影響,黃金市場走低,跌破1900美元/盎司關口後陷入震蕩狀態。不過在周初的暴跌後,金價基本上回到了回升的狀態,而本周預計這種回升會繼續。

Kitco全球交易主管Peter Hug指出,哪怕在大跌後,黃金和白銀市場仍然是比較有建設性的。“金價維持住1850美元/盎司支撐,這使得投資者們入場買入,看多預期沒出現什麼變化。”

Hug表示,12月末之前輝瑞疫苗不太可能獲得批準,明年夏天之前都不太可能大規模散發。並且要回到正常狀態還意味著人們真的去打疫苗,然後再回歸正常工作生活。

“這起碼要到2021年年中才可能實現。到那個時候,經濟才可能積極起來。”

Hug指出,各國央行都不會停止對經濟的刺激,通脹會升溫,對黃金利好。在宏觀環境仍然利好的情況下,投資者或許應該逢低買入。

“即使金價跌破1850美元/盎司的支撐,接下去也要關注1825的支撐。投資者們或許需要耐心一點,但下一個季度中,金價就有望突破2000美元/盎司且再創新高。”

如今市場關注的兩大焦點就是仍然沒有定論的美國大選和持續大規模爆發的美國疫情。

“本周黃金面臨的最大風險是美國政局不穩。在特朗普正式承認敗選之前,拜登是無法做出任何行動的。”

Hug指出,關於新一輪刺激項目的談判似乎要重啟,但要有進展是很難的。

“民主黨和共和黨看起來不會合作,也不會在新總統上任前推出刺激項目。這對美股是個巨大的風險,尤其是一旦美國經濟再一次被關閉的情況下。”

這對短期的黃金市場而言也是不利的,但總體宏觀環境依然利好。“中期我對黃金看多對美元看空。”

外匯經紀商Oanda分析師:因市場對新冠疫情(尤其是美國)的擔憂揮之不去,支撐了投資者對黃金這種避險資產的需求,現貨黃金在今日早盤呈上漲走勢。隨著美國各州和城市收緊限製措施,經濟挑戰將加劇,這應該會迫使國會提供更多援助。如果金價能在短期內守住1890美元關口,那麼預計之後金價將繼續盤整走高。 
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疫情控製良好經濟重啟有望,歐洲聖誕節或比美國更熱鬧!歐元或繼續反彈衝擊1.20大關

在疫情卷土重來之際,美國正努力應對創記錄的感染病例和住院治療人數,而歐洲各國數周來再次實施限製措施,以抵禦第二輪疫情感染。這種情況引發人們這樣一種擔憂,即歐洲和美國是否會錯過今年美國的聖誕節消費季。11月15日,摩根大通表示,相比美國,歐洲或能更好地歡度今年的聖誕節,因為其更早更嚴格地實施限製措施,且人員流動性下滑,這都幫助降低了感染率,聖誕節前有望重啟經濟。

疫情控製良好經濟重啟有望,歐洲聖誕節或比美國更熱鬧!歐元或繼續反彈衝擊1.20大關

因為美國面臨第二次疫情浪潮,多數美國人感恩節和聖誕節不打算出遊


許多華爾街人士認為,即使疫苗發面出現進展,也肯定不會立即給經濟帶來刺激。一項新的研究顯示,72%的美國人不太可能在感恩節出遊,69%的人不太可能在聖誕節出遊,這讓美國旅遊行業面臨的挑戰更加嚴峻。這反映了一些經濟現實,即今年的旅遊旺季將非常糟糕。

11月4日,Morning Consult公司代表美國酒店住宿協會(AHLA)對2200名成年人進行了調查。自3月份以來,隻有32%的受訪者進行過過夜度假或休閑旅行,隻有21%的受訪者說他們會在感恩節和聖誕節出行。

2020年底疫情卷土重來,迫使許多受訪者重新評估2021年的旅行計劃。因為疫情的威脅,拜登將在1月底關閉美國——隻有24%的受訪者表示明年春天將出去旅行,不到一半(44%)的受訪者表示,他們會在一年或更長時間後的下一次度假時住酒店。

AHLA的總裁兼首席執行官Chip Rogers警告,許多美國人不會在感恩節和聖誕節出行。感恩節是一年中最繁忙的出行日。疫情導致的經濟衰退將對美國旅遊業造成毀滅性的打擊。他呼籲美國政府通過另一項救助旅遊業的法案,因為數以百萬計的工作崗位面臨危險。

截至10月31日當周,美國全國酒店的入住率僅為44.4%,明顯低於去年同期為62.6%。城市酒店的入住率僅為35.6%,低於一年前的71.8%。

世界旅遊理事會(World Travel & Tourism Council)上周發布報告稱,如果全球旅遊壁壘依然存在,到2020年,美國旅遊業可能失去高達920萬個工作崗位。 
 

歐元區疫情封鎖做得比美國好,人員流動下滑降低感染率,或更能好歡度聖誕節

 
隨著疫情持續肆虐,市場目前擔心歐美國家今年還能否過聖誕節。摩根大通認為,歐洲更好更早地實施限製措施,效果也明顯,有望比美國更好地享受聖誕節。

摩根大通的經濟學家David Mackie稱,英國、德國、意大利和其他國家實施了疫情封鎖和限製措施,不過可能會在聖誕節前重新開放經濟。

他在上周四的一份報告中指出,歐元區新增感染和住院人數在12月初應該已經明顯見頂。他表示,英國和德國的第二波封鎖將在12月2日結束,德國將在11月30日結束,民眾可能會遵守12月聖誕節期間的時間表。盡管如此,小規模限製措施可能會延續下去,西班牙等國正在觀望。

Mackie還指出,歐洲的人口流動性下降了,這也是其與美國的區別所在。他表示:“整個歐洲的人口流動性已經下降了很多,新的感染應該在未來幾周達到高峰。封鎖應在12月初解除,這將使經濟和社會活動在聖誕節假期之前出現強勁反彈。”

他同時還指出,美國的流動人數沒有變化,表明新感染人數將繼續攀升,住院壓力將增加,死亡人數將進一步上升。他認為,降低美國人口流動性是必要的,這要麼來自政府限製,要麼來自民眾個人行為的轉變。”

在Mackie看來,美國的人口流動性需要進一步下降10個百分點,才能把感染率降到略低於1的水平。

摩根大通還指出,一些歐洲城市更早實施疫情限製措施,目前正顯示出成效,比如利物浦、曼徹斯特和馬德裏。愛爾蘭、荷蘭和斯洛伐克的新增感染率也有所下降。

不過,歐洲是否真的會在聖誕節前解除封鎖還有待觀察。據報道,法國、瑞典和愛爾蘭當局告訴公民,現在製定聖誕旅遊計劃還為時過早。

以數據為重點的經濟研究公司Exante Data預測,未來幾周,歐洲的人員流動將顯著增加,但一些國家可能保持穩定。西班牙、比利時、荷蘭和英國的情況似乎有所好轉,每日病例穩定下降。

提醒, 綜合以上消息可以看出,因為疫情的持續肆虐,多數美國人不打算在聖誕節出遊,無疑打擊美國的經濟複蘇和消費。歐洲因為限製措施得當,人口流動下滑等因素,感染率出現下滑,有望在聖誕節前重啟經濟,從而有望提振歐元兌美元繼續上漲,若能突破11月9日創下的前高1.1920,有望進一步挑戰1.20和9月1日高點1.2011。

疫情控製良好經濟重啟有望,歐洲聖誕節或比美國更熱鬧!歐元或繼續反彈衝擊1.20大關

歐元兌美元日線圖)

北京時間11月16日15:32,歐元兌美元報1.1847/49。

金價千九關口承壓,但反彈勢頭料維持,FED寬鬆預期強化;拜登顧問勸特朗普“別誤事”

周一(11月16日),受美元指數走弱支撐,現貨黃金價格觸及一周高點1899.11美元/盎司。與此同時,美國新冠病例激增,人們對疫情給經濟複蘇進程的衝擊憂慮升級,支撐對美聯儲新推貨幣刺激措施的預期。不過金價在1900美元關口似乎面臨不小阻力。

北京時間14:54,現貨黃金上浮0.04%至1889.96美元/盎司;美元指數下跌0.15%至92.605。
金價千九關口承壓,但反彈勢頭料維持,FED寬鬆預期強化;拜登顧問勸特朗普“別誤事”

金融服務公司Axi的首席全球市場策略師Stephen Innes表示:“經濟仍存在結構性問題,尤其是如何創造就業機會。中央銀行將維持市場流動性充裕,以便應對疫苗運用面臨的物流瓶頸。”

美聯儲主席鮑威爾上周重複其觀點,即央行將采取更多行動,同時國會也需要推出進一步財政刺激措施。

華僑銀行(OCBC Bank)的經濟學家Howie Lee表示:“從技術角度來看,金價可能會在1900-1905美元附近遇到一些阻力。”

輝瑞上周宣布,根據初步試驗結果,旗下實驗性新冠疫苗的有效性超過90%。其他企業也處在有望成功研發疫苗的高級階段。

美國累計確診病例上周日(11月17日)越過1100萬大關,勝選總統拜登選定的白宮幕僚長克萊因(Ron Klain)敦促特朗普政府允許無縫交接,稱這對國家安全和抗擊疫情至關重要。

拜登將於1月20日上任,疫情將是他最重要的關注事項。克萊因稱,拜登的科學顧問將在本周開始與輝瑞和其他製藥商會面,籌劃廣泛接種疫苗的“重大後勤項目”。新冠疫情已導致逾24.5萬美國人死亡,數百萬人失業。

克萊因此前表示,順利交接對確保政府明年年初推出新冠疫苗是必要的,“你知道擁有一款疫苗很重要,但疫苗不會挽救生命,接種疫苗才會挽救生命,這意味著你要把疫苗打進全國人民的手臂裏。”

英國首相約翰遜在與某位新冠病毒檢測呈陽性的人接觸後,目前正進行自我隔離。這是上周其高級顧問間出現內鬥,使唐寧街陷入混亂後又一次挫敗。

德國經濟部長阿爾特邁爾說,德國當前實施的嚴厲封控措施應該再延長4-5個月,這樣才能有效阻止疫情爆發。

現貨黃金短線繼續下看1825美元


日線上看,現貨黃金處於自1966美元開啟的下行C浪,並跌破C浪50%目標位1852美元,61.8%目標位下看1825美元。C浪是自2075美元開啟的調整((iv))浪的子浪,((iv))走勢繼續延伸。小時圖上看,C浪料呈現五子浪模式。
金價千九關口承壓,但反彈勢頭料維持,FED寬鬆預期強化;拜登顧問勸特朗普“別誤事”

疫情出現加劇,美國10年期國債收益率仍未突破1%!機構堅持看漲,但未來幾周恐難上1.35%

11月15日(上周日),市場分析師Vivien Lou Chen撰文稱,隨著疫情的不斷加劇,美國10年期國債收益率被證明難以突破1%的水平。實際上,美國大選後的拋售也未能使10年期國債達到0.99&的隱含收益率水平。不過,多數機構預測美國10年國債收益率傾向上升。高盛預測,到2021年年底,10年期美國國債收益率應該會達到1.3%。美國銀行表示2021年第三季度能升至1.35%,但未來幾周幾乎不可能實現。

疫情出現加劇,美國10年期國債收益率仍未突破1%!機構堅持看漲,但未來幾周恐難上1.35% 

經曆美國大選後的拋售後,美國10年期債券收益率仍不及1%水平


債券市場顯示,美國國債收益率上升之路將崎嶇不平,令經濟通貨再膨脹和債券收益率曲線更陡的押注懸而未決。

上周,所有人都在關注美國10年期國債收益率能否達到1%。大選後的拋售將其隱含收益率推至該水平附近,為3月份以來的首次。隨後,新冠肺炎病例激增推動了市場的反彈,使該收益率在上周結束時達到0.9%,但仍未達到1%的水平。

交易員們現在正準備迎接更劇烈的波動,因為更嚴格的社會距離限製可能會使經濟前景蒙上陰影,盡管人們對疫苗的希望在加強。

就在幾天前,美國10年期國債收益率升破1%還幾乎是板上釘釘的事,但實際卻遲遲不能實現,這也削弱了部分人這樣一種預期:美國經濟增長反彈將產生通脹,並最終讓債券收益率從接近曆史低點的水平上果斷反彈。

但就目前而言,許多投資者仍傾向於較長期美國國債收益率上漲,投機客持有的債券期貨空頭頭寸接近紀錄高位。

Brean Capital固定收益策略主管布赫塔Scott Buchta稱:“趨勢仍是利率上升,美國國債收益率曲線趨陡。但考慮到11月每日的波動情況,我們不應對較大的盤中波動感到驚訝,因為其主要是由新聞頭條、供應和倉位推動的。”

10年期美國國債收益率在過去一周縮減跌幅,收益率似乎已進入較高區間。11月份的平均收益率約為0.86%,高於10月份的0.78%。5年期和30年期國債收益率的息差也是如此,上周接近2016年以來的最闊水平。

如下圖所示,自今年3月份以來,美國10年期國債收益率未能升破1%(紅線水平),包括美國大選後
 
疫情出現加劇,美國10年期國債收益率仍未突破1%!機構堅持看漲,但未來幾周恐難上1.35%

機構預測美國10年國債收益率傾向上升,但未來幾周恐難以突破1.35%


然而,許多華爾街人士預計收益率曲線將更加陡,因為美聯儲承諾將把利率維持在低位,並有可能出台更多財政刺激措施,並推出幫助美國經濟複蘇的疫苗。

Brean Capital固定收益策略主管布赫塔稱,10年期美國國債收益率未能觸及1%的一個原因是,隻要收益率接近略低於1%的水平,就會有大量買家準備入市,從而壓低收益率。在他看來。美國10年期國債收益率可能需要幾次嚐試才能突破1%,但他表示,一旦突破,就可能進一步升向1.20%。 

高盛將美債收益率趨陡視為2021年的一個關鍵投資主題。高盛現在預測,到2021年年底,10年期美國國債收益率應該會達到1.3%。

加州投資銀行Blaylock Van銷售和交易高級副總裁Ed Tollefsen也認為,美國10年期國債收益率將逐步升至1%,不過在此之前市場可能會經曆“不連貫、非常不均衡的”波動。他表示:“市場參與者知道,總體而言,收益率將不得不從目前的水平上升。在我看來,今年年底前我們仍將面臨波動。”
 
除此之外,美國銀行等公司也加入預測。美國銀行表示,無論美國經濟狀況多好,未來幾周10年期美國國債收益率都幾乎不可能攀升至1.35%以上(下圖紅線水平)。 

疫情出現加劇,美國10年期國債收益率仍未突破1%!機構堅持看漲,但未來幾周恐難上1.35%

該行的利率策略師Ralph Axel表示,在未來幾周經濟數據和疫情數據“最好的情況下”,10年期國債的收益率最多也隻能上升40個基點。

他的分析基於交易員對美聯儲利率路徑的預期。上周交易員對美聯儲的利率預期發生了變化,將首次加息時間的預期提前了9個月至2023年11月,遠期利率也上升了整整四分之一個百分點。在令人鼓舞的冠狀病毒疫苗消息公布之後,10月期國債收益率在11月9日升至八個月高點0.973%,不過目前已經降至約0.89%。

Axel在一份報告中指出:“在疫情、財政刺激預期以及未來經濟數據最佳結果的情況下,基於市場可以多大程度上對美聯儲周期進行重新定價,大約0.4個百分點是我們預計的最大升幅。”他還表示,在經濟最理想情況下,市場可能會預計2022年1月首次加息。

在靈活的平均通脹目標這個新貨幣政策體係下,美聯儲不太可能采取更加鷹派的路線。在新政策框架之下,如果對於實現平均2%的通脹率有必要,美聯儲將會允許通脹率超過其2%的目標。

美國銀行預測,10年期國債收益率到2021年第三季度達到1.35%。Axel稱,分析表明,如果所有條件具備,該水平可能會更早實現。

北京時間14:15,美國10年期國債收益率現報0.889%。