歐元結束六連陰,並重上1.17關口;美元重現拋壓,美國大選結果出爐前謹慎為王

周二(11月3日)歐市盤中,歐元兌美元漲至三個交易日高位1.1718,結束此前六個交易日的連跌之勢,因美元周圍再度出現拋售壓力,美國總統大選結果出爐前市場謹慎情緒升溫。11月3日為2020年美國大選投票日,各州投票結果預計最快於北京時間11月4日公布。美國大選中各州投票站將於美東時間晚6至淩晨1點依次關閉,對應北京時間11月4日上午7點到下午2點。

但本次美國大選不確定性尤為高,一方面是今年郵寄選票占比更高,受到疫情衝擊,本輪總計9101萬張郵寄選票是2016年的接近3倍,而郵寄投票的送遞時間延遲以及計票方式等特征均決定結果出台將更為漫長。另一方面,目前美國最高法院中保守派占大多數,也就意味著特朗普在失利的情況下大概率會將選舉推向最高法院裁決,也決定著短期各類資產的高波動率。

歐元結束六連陰,並重上1.17關口;美元重現拋壓,美國大選結果出爐前謹慎為王

多數分析認為,民主黨總統候選人拜登在全國民調中領先,如果他勝選且民主黨掌控參議院,很可能會打擊美元,有望提振歐元等風險貨幣,部分原因為出台新的財政刺激措施的可能性似乎更大。渣打全球G10外匯研究主管Steve Englander表示,美元的走勢顯然要取決於大選結果,但引人注目的是,美元還能攻城掠地多少,如果有的話,許多投資者將這種回調視為賣出美元的機會。

歐洲央行管理委員會委員兼荷蘭央行行長諾特表示,歐盟7500億歐元的複蘇基金必須是臨時性的,並補充稱有必要通過民間市場進行風險分擔。緊急抗疫購債計劃(PEPP)是一個緊急計劃,但我們仍處於緊急狀態。

技術面來看,瑞士信貸指出,歐元兌美元向下測試並守住了9月低點1.1612,美國大選結果出爐前可能繼續守住該點位。在跌破1.1701的支撐位後頂部依然完好,但在跌破1.1612之前,歐元走強僅是短暫的,下一支撐位位於1.1509,為6月底以來升勢的50%斐波那契回撤位,更重要支撐位於3月高點1.1495和整個2020年漲勢的38.2%斐波那契回撤位1.1485,此處將提供強勁支撐,守住該位將重啟其核心升勢。

若繼續下跌,將出現更具破壞性的跌勢,下一支撐位位於1.1425/23。上行方面,初始阻力位上移至1.1705,理想情況下,受阻於1.1717/21令風險偏下行。升破該點位將再度測試1.1786/96,但預計此處將出現新的賣盤。 

歐元結束六連陰,並重上1.17關口;美元重現拋壓,美國大選結果出爐前謹慎為王

北京時間20:50,歐元兌美元報1.1705/07。

紐市盤前:英歐協議本月料有眉目,英鎊走高近百點;美油大漲4%,OPEC+暗示強力托市

周二(11月3日)歐洲時段,英鎊兌美元走高近百點至1.3上方,愛爾蘭財長多諾霍表示,英國脫歐協議可能在11月達成。不過,英歐貿易談判卡在漁業上,包括配額分配、年度談判和區域依附,貿易談判至今未能就公平競爭環境達成一致,歐盟希望以更詳細的方式製定聯合標準,但英國反對歐盟和英國來源。不過好消息是,脫歐有望取得良好進展,雙方將在其他領域達成聯合法律文本,包括社會保障。

歐洲時段,美油大漲4%至38.3美元/桶附近,美國大選來臨之際,多數風險資產大幅反彈,歐佩克秘書長巴爾金都表示,疫情複發令石油需求持續承壓,歐佩克及其盟友將通過在下一次會議上做出的決定,“加快”石油市場的複蘇。歐佩克+將於11月30日和12月1日會面,外界預計其將維持當前的供應限製不變,目前的減產規模相當於近800萬桶/日。
紐市盤前:英歐協議本月料有眉目,英鎊走高近百點;美油大漲4%,OPEC+暗示強力托市

★近期熱點提要★


1、

2、
歐盟發言人:正在努力就英國貿易協定達成一致,歐盟首席談判代表巴尼耶本周將向各成員國做簡報,歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾本周將向成員國通報情況,在與英國的談判中還有很多工作要做,英國沒有及時回複歐盟有關違反脫歐協議的函件,委員會將考慮下一步行動,包括合理的意見。 

3、
貿易談判至今未能就公平競爭環境達成一致,歐盟希望以更詳細的方式製定聯合標準,但英國反對歐盟和英國來源,貿易談判人員迄今未能克服國家援助方面的分歧,以及歐盟要求在英國設立獨立監督機構來監督任何新協議。脫歐有望取得良好進展,雙方將在其他領域達成聯合法律文本,包括社會保障。歐盟談判代表巴尼爾周三下午可能在布魯塞爾詢問27個國家的特使。

4、
歐佩克秘書長巴爾金都表示,疫情複發令石油需求持續承壓,歐佩克及其盟友將通過在下一次會議上做出的決定,“加快”石油市場的複蘇。巴爾金都稱,“我們將繼續面臨阻礙,需求正在複蘇,全球經濟也在反彈,但是速度非常緩慢。”他還稱,最新一輪疫情“幾乎肯定會打壓我們在第三季度積累的勢頭”。即便印度等國的燃油需求回到今年疫情爆發前的水平,但上述情況令明年蒙上陰影。歐佩克+將於11月30日和12月1日會面,外界預計其將維持當前的供應限製不變,目前的減產規模相當於近800萬桶/日。 

5、
澳洲聯儲主席洛威:提前承諾做更多事情為時過早,前景不明,希望看到各州在基建等方面支出更多,經濟衰退還沒有結束,在經濟衰退是否結束方面,存在許多的錯誤報道,第三季度的積極表現並不意味著衰退的終結,我們明顯仍處於衰退之中,澳元並不是政策放鬆的主要因素,較低的貨幣匯率不是唯一的因素,而是一個因素。

6、
① LBMA數據顯示,到9月為止其倫敦金庫中黃金庫存量連續第五個月增長,總計達到了9069噸,價值約5502億美元。此外,金庫中庫存的白銀量為33508噸,價值約256億美元
② 不過盡管持倉量有所增加,但9月交易量有所下降。LBMA數據顯示,9月黃金交易量環比8月下降了14.8%至1880萬盎司;
③ 此外,黃金交易的價值環比下降近17%至362億美元。9月總計交易筆數為4670筆,環比下降8%,平均每筆交易4032盎司,環比下降7.4%;
④ 在白銀交易方面,9月白銀交易總量環比大降14.9%至2.889億盎司。白銀交易價值環比下降18.1%至74.8億美元。交易筆數2269筆,環比下降26.5%,平均每筆交易127318盎司。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數大幅下挫0.5%至93.6附近,多數分析認為,民主黨總統候選人拜登在全國民調中領先,如果他勝選且民主黨掌控參議院,很可能會打擊美元,部分是出於對快速推出大規模財政刺激計劃的預期。渣打全球G10外匯研究主管Steve Englander表示,美元的走勢顯然要取決於大選結果,但引人注目的是……美元還能攻城掠地多少,如果有的話,許多投資者將這種回調視為賣出美元的機會。
紐市盤前:英歐協議本月料有眉目,英鎊走高近百點;美油大漲4%,OPEC+暗示強力托市

歐洲時段,歐元兌美元大幅走高0.5%至1.17上方,美元指數大幅下挫,各市場投資者都在等待美國大選,因市場對拜登勝選的預期更強,這令美元指數大幅走低,此外歐盟致力於達成貿易協議,正在努力就英國貿易協定達成一致,歐盟首席談判代表巴尼耶本周將向各成員國做簡報。
紐市盤前:英歐協議本月料有眉目,英鎊走高近百點;美油大漲4%,OPEC+暗示強力托市

歐洲時段,英鎊兌美元走高近百點至1.3上方,愛爾蘭財長多諾霍表示,英國脫歐協議可能在11月達成。不過,英歐貿易談判卡在漁業上,包括配額分配、年度談判和區域依附,貿易談判至今未能就公平競爭環境達成一致,歐盟希望以更詳細的方式製定聯合標準,但英國反對歐盟和英國來源。不過好消息是,脫歐有望取得良好進展,雙方將在其他領域達成聯合法律文本,包括社會保障。   
紐市盤前:英歐協議本月料有眉目,英鎊走高近百點;美油大漲4%,OPEC+暗示強力托市

歐洲時段,美元兌日元窄幅波動,目前交投於104.7,日內美元指數大幅走低,市場風險偏好整體回暖,而大華銀行技術分析認為,近期仍有投資者押注美元兌日元將跌破關鍵104.00心理關口,此前強調匯價基本基調有所穩固,但從現在開始的任何上漲都被視為104.50-105.00這一較高交易區間的一部分,雖然周一交投區間窄於預期104.52-104.94,但仍基本符合預期,價格走勢沒有提供新的線索。 
紐市盤前:英歐協議本月料有眉目,英鎊走高近百點;美油大漲4%,OPEC+暗示強力托市

歐洲時段,澳元兌美元暴漲逾1%,探底反彈110點,日內澳洲聯儲如期擴大寬鬆,但利空已經釋放,澳元反而轉為走高;此外,美國大選投票開啟之際,美元指數大幅下挫,多數非美貨幣普遍走高,而市場風險偏好的回暖令澳元領銜商品貨幣大幅走高。
紐市盤前:英歐協議本月料有眉目,英鎊走高近百點;美油大漲4%,OPEC+暗示強力托市

歐洲時段,現貨黃金升至1900美元/盎司附近,美元指數大跌0.5%,隨著本周美國大選真的拉開序幕,市場在緊張等待事態發展。華僑銀行(OCBC)經濟學家Howie Lee表示,整個市場都在觀望中,沒人能確定美國大選的走向,什麼情況都可能出現。隻要不出現所謂的“藍色浪潮”即民主黨大勝,那麼新一輪美國刺激項目就會出現一些疑問。並且大選結果如果出現爭議,那麼美元會獲得提振,而黃金則會承壓。
紐市盤前:英歐協議本月料有眉目,英鎊走高近百點;美油大漲4%,OPEC+暗示強力托市

歐洲時段,美油大漲4%至38.3美元/桶附近,美國大選來臨之際,多數風險資產大幅反彈,歐佩克秘書長巴爾金都表示,疫情複發令石油需求持續承壓,歐佩克及其盟友將通過在下一次會議上做出的決定,“加快”石油市場的複蘇。歐佩克+將於11月30日和12月1日會面,外界預計其將維持當前的供應限製不變,目前的減產規模相當於近800萬桶/日。 
紐市盤前:英歐協議本月料有眉目,英鎊走高近百點;美油大漲4%,OPEC+暗示強力托市

機構觀點



本周美聯儲將公布11月利率決議,花旗銀行預計今後美聯儲不會推出任何政策行動或重大指導,11月3日為2020年美國大選投票日,各州投票結果預計最快於北京時間11月4日公布,9月美聯儲已經大幅上調經濟增長預期,因此預計美聯儲此次會議將相當平靜,抵押貸款支持證券購買可能會逐漸減少,但預期12月之前美聯儲會宣布這一措施,美聯儲官員甚至不會考慮加息。


① 即使美聯儲在購買國債的期限結構上有微小的變動,也足以阻止未來長期收益率的上升,並促進經濟增長,而一些經濟學家也認為這是值得的,畢竟美聯儲在9月的預測顯示,至少三年內無法實現其通脹和就業目標;
② 但也有經濟學家認為,財政部發行大量債務,並延長它們的發行期限,為長期債務的供需不平衡創造了條件;
③ 同樣也有美聯儲官員表示,他們沒有更多的理由去關注長期國債收益率曲線,因為自6月份以來的10年期國債收益率始終徘徊在0.8%或以下,因此再去壓低已經無濟於事
④ 瑞士信貸首席經濟學家James Sweeney也表示,目前的收益率已經很低了,且並未幹擾複蘇。達拉斯聯儲主席Robert Kaplan在10月2日表示,相比於經濟複蘇,他更擔心過量的資產購買會幹擾市場;
⑤ 目前,美聯儲多數官員達成一致的是,當前經濟更需要的是增加聯邦支出,以改善公共衛生措施,並彌補經濟封鎖而造成的收入損失。因此,財政政策比改善美聯儲資產負債表更為急迫。 


荷蘭國際集團ING外匯策略師Francesco Pesole稱,按曆史標準衡量,美元倉位布局仍然明顯偏向淨空倉,而考慮到美國大選這一風險事件的集中性,如果大選結果對市場友好,美元淨空倉肯定有更大的增長空間;當然,美元超賣的情況確實暗示,若美國總統特朗普意外勝選,可能很容易觸發大規模的美元軋空行情。 


①野村證券Nomura外匯分析師Jordan Rochester表示,波動性正在上升,因為大選前後對衝的流動性非常少。每個人都一樣,沒有人出手這種東西,認為一切都很好。一般來說,交易員都在對衝歐元下跌和美元上漲的風險;
②富國銀行宏觀策略師Erik Nelson表示,我們上周看到的避險動作相當廣泛,我認為這很有道理;在四年前發生的事情之後,人們自然會對有關大選的任何形式的預測持懷疑態度。大選越接近,推遲公布結果或出現爭議的可能性就越大,這是風險資產下跌的完美風暴;
③花旗全球外匯分析主管Ebrahim Rahbari表示,等美國大選結果出來後,市場會鬆一口氣,但未來幾周更廣泛的方向可能取決於新冠帶來的影響,因此我們認為投資者應謹慎行事。若選舉結果有爭議,將是最不利於風險的結果,日元將上漲;
④目前,民主黨候選人拜登在全國民意調查中領先特朗普,但二人在關鍵州的競選看起來勢均力敵,特朗普仍可能在決定最後勝負的選舉人團投票中取得獲勝所需的270票。投資者對是否相信民調也猶豫不決,多數民調在2016年未能預測特朗普當選。 

現貨黃金料日線三連陽,美指高位回落;美國大選投票啟動,投資者對潛在最壞局面留一手

周二(11月3日),國際金價有望連續第三個交易日收高,因美元指數大幅回調,遠離上日創下的逾一個月高位。市場謹慎情緒彌漫,因美國大選投票已經開始。許多交易商並未押注選舉能順利得出特定結果,他們為出現選後爭議做準備。如果出現這種局面,可能引發美元波動性急升。美元10月份波動區間收窄,因投資者擔心大選結果產生爭議並鬧上法庭,以及美歐新一波封鎖措施將損害經濟。
現貨黃金料日線三連陽,美指高位回落;美國大選投票啟動,投資者對潛在最壞局面留一手
北京時間20:39,現貨黃金上漲0.29%至1900.89美元/盎司;COMEX期金主力合約上揚0.47%至1901.4美元/盎司;美元指數下跌0.48%至93.620。
現貨黃金料日線三連陽,美指高位回落;美國大選投票啟動,投資者對潛在最壞局面留一手

金價盤中創下四個交易日新高至1902.10美元/盎司;美元指數遠離上日錄得的9月29日以來高位94.285,有望結束四日連漲勢頭。

2020年美國總統選舉重要日程時間表一覽!

如何應對可能出現的爭議?


美國總統特朗普和民主黨候選人拜登大選前最後一天在關鍵州進行巡回演講時,針鋒相對,並敦促尚未投票的選民前往投票站投票。而就在兩位候選人進行最後拉票的時候,他們的競選團隊已經在為選後爭議鋪路。

在全國民調中支持率落後的特朗普繼續對郵寄選票進行毫無根據的攻擊,暗示如果各州在選舉日之後仍在計票,他將讓律師介入。他的副競選經理Justin Clark說,他的競選團隊將打擊民主黨人“破壞各州接收和統計選票截止日期”的任何企圖。

作為回應,拜登的競選經理Jennifer O’Malley Dillon周一醒記者說,在過去的美國大選中,各州通常在選舉夜之後需要時間來完成點票工作,“任何情況下,特朗普都不會在選舉夜被宣布為獲勝者。”

現年74歲的特朗普正在尋求避免成為自1992年共和黨籍總統老布什以來第一位未能獲得連任的總統。盡管全國民調顯示拜登的支持率遙遙領先,但二人在搖擺州看起來勢均力敵,特朗普仍有可能在決定結果的各州選舉人團投票中得到獲勝所需的270票。

這次的選舉因為郵寄投票的數量創曆史新高,可能使混亂的選戰更加複雜化,投資公司已經聘請政治分析師,同時竭力分析投票數據,以試圖確認關鍵的地區和參議員選舉狀況,這些資訊可能可告訴他們選票的流向。

隨著選舉結果將在周三亞洲時段陸續公布,市況可能會動蕩。受疫情影響,郵寄選票數量激增也可能導致今年的計票過程延長。美國的一些州需要好幾天時間統計選票。

德國商業銀行策略師Antje Praefcke在致客戶報告中稱:“那些至今還沒有對衝、但將因匯價劇烈波動而感受到痛苦的人,應該盡快進行對衝,因對衝的成本越來越高。”她並稱,甚至不能排除美國發生暴動,這可能會導致市場拋售美元。

分析師稱,如果拜登勝選,將削弱美元,因為他計劃推出大規模刺激計劃,並對貿易采取更寬容的態度——從而損及美元,提振其他貨幣。但戰場州選情膠著,無論是特朗普勝選還是勝負不明,都可能支持美元,賣壓有限。

疫情料繼續利好美元短線走勢


新冠病毒感染病例數激增,迫使部分國家在11月實施部分全國性封鎖。英國首相約翰遜下令周四起恢複英格蘭全境封鎖,因第二波疫情可能壓垮該國的衛生服務。上周稍早法國、德國也實施了全國限製。

美國頂級傳染病專家福奇表示,可能會在12月底或1月初將第一批有效的新冠疫苗提供給一些高危的美國民眾。此前經常公開與福奇意見相左的特朗普周一早些時候暗示,可能會在大選結束後解雇福奇。

隨著歐洲和美國新的冠狀病毒病例激增,使得夏季初見的複蘇暫止。 如果美元最終因有爭議的選舉結果而升值,盡管避險情緒升溫,這可能會限製黃金的上漲空間。

美元難改長期疲勢


但投資者和分析師稱,無論誰在美國總統大選中勝出,美元長期走勢都不大可能改善。盡管當前新冠病例激增,美元指數近期反彈,但仍較3月高點下跌約9%,並且年線恐時隔兩年後重新收跌,因預期美國利率將在未來數年內維持在紀錄低位附近。

渣打全球G10外匯研究主管Steve Englander表示:“美元的走勢顯然要取決於大選結果,但引人注目的是……美元還能攻城掠地多少,如果有的話,許多投資者將這種回調視為賣出美元的機會。” 

荷蘭國際集團(ING)外匯策略師Francesco Pesole稱:“按曆史標準衡量,美元倉位布局仍然明顯偏向淨空倉,而考慮到美國大選這一風險事件的集中性,如果大選結果對市場友好,美元淨空倉肯定有更大的增長空間。”

美國民主黨議員和共和黨總統特朗普一直未能就新的經濟刺激計劃達成一致。新的支出計劃可能要到2021年初才能達成一致,這取決於本周的總統選舉結果。

很多市場人士認為,若目前民調領先的拜登獲勝,而且民主黨大獲全勝,可能令美元進一步承壓,並可能給黃金帶來可觀的上行動能,因為預計拜登將采取投資者認為對美元不利的政策,包括強有力的財政刺激計劃。

貿易保護不敵實質負收益率

美國總統特朗普的“美國優先”政策將全球踐行數十年的貿易自由化共識付之一炬,由於其在關稅議題上采取強硬立場,導致美國與主要貿易夥伴之間的關係不同程度受損。

特朗普吹噓自己為保護美國勞工利益作出了貢獻,但迄今為止的經濟數據顯示,這一努力的結果喜憂參半:一些行業獲得了好處,但代價是其他行業遭受了損失,而美國商品和服務的整體貿易逆差幾乎沒有變化。

分析師稱,如果特朗普贏得連任,盡管特朗普在貿易議題上延續強硬政策可能增強美元作為避險資產的吸引力,但美國實質利率持續為負等因素帶來的壓力可能超過上述積極影響。

美國10年期公債實質、即經通脹調整的收益率在2020年疫情期間降至零以下。這削弱了美元的魅力,並促使股市和黃金等各種資產上漲。分析師預計12個月後收益率升至0.93%,約為預期平均通脹率的一半,表明未來一年實質回報率為負值。

多年來美國比起其他發達國家擁有較高的利率,吸引那些追捧收益的投資人,進而支撐美元。但2020年美聯儲降息以應對疫情對經濟的衝擊,並誓言要維持利率在曆史低位數年,這使得利差優勢縮減。

法國興業銀行外匯策略主管Kit Juckes表示:“在某種程度上,我們又回到了我所說的基本觀點:就目前世界上的利差而言,美元在這樣的價位太過昂貴。我們將看到,美元在大選後很可能回到疫情期間低點。”

現貨黃金或已自1860美元開啟上行走勢


現貨黃金自2075美元開啟的調整((iv))浪行情呈現(w)-(x)-(y)-(w)-(z)五子浪震蕩收斂模式。金價在1860美元結束下行(z)浪走勢,後市或開啟上行((v))浪走勢。日線圖上看,((iv))浪和((v))浪都是自1455美元開啟的上行3浪的子浪。
現貨黃金料日線三連陽,美指高位回落;美國大選投票啟動,投資者對潛在最壞局面留一手

美油反彈逾3%,OPEC+主要產油國有望延緩增產,但多頭反攻之路仍存三大攔路虎

周二(11月3日)歐市盤中,美國原油期貨一度反彈近4%至四個交易日高位38.30美元/桶,現回吐部分漲幅,但仍延續上日的反彈之勢,周一(11月2日)投資者對主要產油國不會增加產量的預期提振原油價格,美國原油期貨價格及布倫特原油期貨價格均收高逾3%,俄羅斯石油部長與國內石油公司舉行了會談,決定推遲原定1月份的原油增產計劃。

不過歐美多國新冠疫情持續,投資者擔憂需求複蘇和對供應上升,可能限製油價上行空間,11月3日為2020年美國大選投票日,各州投票結果預計最快於北京時間11月4日公布,大選結果出爐前市場仍相對謹慎。

截至發稿,美國原油期貨價格報37.93美元/桶,漲3.10%;布倫特原油期貨價格報40.11美元/桶,漲2.93%。

美油反彈逾3%,OPEC+主要產油國有望延緩增產,但多頭反攻之路仍存三大攔路虎

兩位行業消息人士表示,俄羅斯石油公司的高管及俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)周一討論了將石油限產協議延長至2021年第一季。石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯在4月實施創紀錄的減產,以支持油價,因新冠疫情打壓需求。

由於全球新冠病例急增,他們正在考慮采取進一步的舉措。匿名消息人士表示,俄羅斯石油公司和諾瓦克於周一討論了三個選項。

消息人士表示,其中一個選項是把當前的減產協議延長至2021年第一季。另兩個選項是按計劃在1月增加石油產量,或甚至進一步減產。另一名行業消息人士表示,OPEC+有可能達成延長三個月的協議,因為擔心第二波疫情衝擊。

OANDA駐新加坡亞太區高級市場分析師Jeffrey Halley表示,盡管從技術面來看,油價有望進一步上漲,但供需狀況顯示出不同的情況,尤其是歐洲。

意大利是歐洲最新收緊新冠疫情限製的國家,包括限製重災區之間的旅行,並實施宵禁,這將限製燃料需求。意大利新增22253例新冠肺炎確診病例。隨著封鎖措施的臨近,意大利當局據悉準備至少18億美元的救濟資金。此外波蘭政府表示不排除任何封鎖方案,將不惜代價避免“嚴格的封鎖”。

德國總理默克爾稱新冠病毒大流行是百年一遇的挑戰,敦促民眾遵守規定,以便醫療服務不會崩潰。德國政府實施了部分封鎖措施,以重新掌控該疾病的傳播。新冠病毒可能令這個歐洲最大經濟體的醫院不堪重負。這些措施於周一開始,旨在減少社交接觸,包括關閉酒吧和餐館,同時保持學校和日托場所開放,力爭允許大多數企業開展業務。

默克爾周一在主持了德國內閣級別的大流行病專題小組會議後說,“如果我們都一致嚴格地堅守規定一個月,就將消除這波疫情,這意味著要放棄四周令生活變得美好的很多事情。”

默克爾說,由於病例增加以及醫院人滿為患,這些措施是不可避免的,指出這種病毒在愈加寒冷的冬季天氣會變得更具侵略性。德國的這種天氣將持續至明年3月份。“離隧道盡頭的光明仍然相當遙遠”。

澳新銀行研究在一份報告中表示,由於全球新冠病毒病例的複蘇導致新的封鎖,原油需求的下滑已經達到高峰。

Axi首席市場策略師斯蒂芬·英尼斯表示,俄羅決定推遲原定1月份的原油增產計劃的目標在於捍衛油價,並有效干預盧布的大幅下跌。

石油輸出國組織和包括俄羅斯在內的盟友(OPEC+)從5月開始削減石油產量以支撐油價,並在8月將減產幅度縮小至每日770萬桶。他們將在2021年1月份進一步減產200萬桶/天。

但隨著歐洲和美國新冠病例的激增,以及利比亞在經過8個月的封鎖後最近迅速恢複了石油供應,沙特阿拉伯和俄羅斯傾向於在明年1月份推遲增產。OPEC將於11月30日召開下一次全體會議。

芝加哥商業交易所集團原油期貨市場的最新數據顯示,周一原油未平倉合約連續第二日增長,此次增長約1.65萬份合約,成交量增長約26.02萬份合約。

金銀T+D雙雙收漲!美國大選存在兩大不確定性,黃金投資需求依舊旺盛

周二(11月3日)金銀T+D雙雙收漲!對於大選結果而言,無論誰當選,都有較大概率將會推出新的刺激政策。因此這樣的情況對於貴金屬而言,依然相對有利。本次美國大選不確定性尤為高,一方面是今年郵寄選票占比更高,受到疫情衝擊,本輪總計9101萬張郵寄選票是2016年的接近3倍,另一方面,目前美國最高法院中保守派占大多數,也就意味著特朗普在失利的情況下大概率會將選舉推向最高法院裁決,也決定著短期各類資產的高波動率。倫敦金銀市場協會(LBMA)數據顯示,其金庫中的黃金庫存量連續五個月增長。
金銀T+D雙雙收漲!美國大選存在兩大不確定性,黃金投資需求依舊旺盛

現貨黃金承壓於1900


周二(11月3日)現貨黃金觸及四日高點,日內美元指數有所回落,投資者對美國大選可能帶來更大刺激政策的預期不減,不過日內仍承壓於1900大關,市場風險偏好情緒有所回暖,全球股市紛紛大漲,這令無息黃金吸引力有所下降。
金銀T+D雙雙收漲!美國大選存在兩大不確定性,黃金投資需求依舊旺盛

對於大選結果而言,無論誰當選,都有較大概率將會推出新的刺激政策。因此這樣的情況對於貴金屬而言,依然相對有利。

美國大選中各州投票站將於美東時間晚6至淩晨1點依次關閉,對應北京時間11月4日上午7點到下午2點。

但本次美國大選不確定性尤為高,一方面是今年郵寄選票占比更高,受到疫情衝擊,本輪總計9101萬張郵寄選票是2016年的接近3倍,而郵寄投票的送遞時間延遲以及計票方式等特征均決定結果出台將更為漫長,另一方面,目前美國最高法院中保守派占大多數,也就意味著特朗普在失利的情況下大概率會將選舉推向最高法院裁決,也決定著短期各類資產的高波動率。

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略師Ole Hansen表示,預計美國大選的48小時後金價就會走高,因為市場焦點將重新轉回到疫情上。“無論誰獲勝,疫情對美國經濟的影響都會繼續,而其經濟的持續惡化意味著美國政府必須再采取措施。”正因此,Hansen指出,美國大選並不能根本性地改變市場基本面。

如果大選中民主黨人拜登贏得白宮,而民主黨又拿下參議院多數席位,那麼這個所謂的“藍色浪潮”對黃金是最為有利的。因為這意味著美國財政刺激會是更大規模的,意味著更多流動性被注入市場。

Forexlive首席貨幣策略師Adam Button表示,在這種情況下,金價會有大幅上漲。拜登拿下白宮且民主黨拿下參議院意味著更大規模的支出,和更多的赤字,這會使得美元承壓,也會使得金價出現持續多年的漲幅。

不過Kitco高級技師分析師Jim Wyckoff指出,一旦美國大選結果出現爭議,那麼黃金也會受到巨大推動。因為不確定性增加,市場避險情緒會大幅湧現。

除了美國大選以外,11月5日還將迎來美聯儲議息會議。美聯儲於上周末放寬了主街貸款計劃的要求,起到穩定市場的作用,因此本次議息會議大概率仍將維持按兵不動的態勢。

LBMA的黃金庫存持續攀升


倫敦金銀市場協會(LBMA)數據顯示,其金庫中的黃金庫存量連續五個月增長。

近期黃金市場繼續在圍繞1900美元/盎司關口附近水平震蕩。盡管金價看起來盤整不前,但從持倉水平來看,投資者們依然視黃金為避險資產。

LBMA數據顯示,到9月為止其倫敦金庫中黃金庫存量連續第五個月增長,總計達到了9069噸,價值約5502億美元。此外,金庫中庫存的白銀量為33508噸,價值約256億美元。

不過盡管持倉量有所增加,但9月交易量有所下降。LBMA數據顯示,9月黃金交易量環比8月下降了14.8%至1880萬盎司。

此外,黃金交易的價值環比下降近17%至362億美元。9月總計交易筆數為4670筆,環比下降8%,平均每筆交易4032盎司,環比下降7.4%。

在白銀交易方面,9月白銀交易總量環比大降14.9%至2.889億盎司。白銀交易價值環比下降18.1%至74.8億美元。交易筆數2269筆,環比下降26.5%,平均每筆交易127318盎司。
金銀T+D雙雙收漲!美國大選存在兩大不確定性,黃金投資需求依舊旺盛

機構觀點:美國大選充滿未知


美國大選終於終於來了,但是結果到底什麼時候能確定卻還是個大問題。

StoneX首席市場分析師Rhona O’Connell表示,美國大選當天甚至第二天出結果的可能性並不高。“接下去美國大選計票結果是可能出現爭議的,那些郵寄的選票需要時間來計算,因此大選當天未必能觸結果。”

O’Connell指出,這意味著黃金市場將維持穩定。上周黃金市場的超賣狀態被糾正了,因此目前金價上行測試1900美元/盎司關口及10日20日移動均線。黃金市場下方支撐則在1873美元/盎司也就是斐波那契回撤位。

接下去的美國大選是今年最大的風險事件,也是整個市場關注已久的挑戰。圍繞美國大選的巨大不確定性使得之前黃金市場投資者們大量觀望,波動加劇。

民調顯示民主黨候選人拜登將獲勝,他在關鍵的搖擺州賓州、佛羅裏達州和亞利桑那州有小幅領先。

O’Connell表示,美元仍然將是後市推動金價的關鍵影響因素。

黃金的震蕩區域仍然很狹窄,但市場參與者們預計未來幾個交易日將有很高的波動率,美國大選帶來的不確定性將繼續支撐黃金。
金銀T+D雙雙收漲!美國大選存在兩大不確定性,黃金投資需求依舊旺盛

美國大選懸念巨大,或出現三種“僵局”可能,最糟糕情況下美股恐暴跌20%!

美國銀行最新發布一份報告,預測美國大選可能出現的結果。該行認為,若出現爭議性結果這樣糟糕的情況,美股恐暴跌20%。美國銀行還指出,美國大選結果影響刺激計劃的推出,若拜登獲勝且民主黨控製國會,總統就職典禮後有望推出2-2.5萬億美元的經濟刺激,若特朗普連任,參議院和眾議院繼續由不同政黨控製,跛腳鴨國會會議期間能通過1.5-2.0萬億美元的經濟刺激。

美國大選懸念巨大,或出現三種“僵局”可能,最糟糕情況下美股恐暴跌20%!

美國銀行:美國大選可能出現三種僵局,若結果具有爭議性,美股恐暴跌20%


美國銀行經濟學家邁耶(Michelle Meyer)和薩伯拉曼尼亞(Savita Subramanian)在報告中指出,如果美國大選競爭過分激烈,出現爭議性結果,美股可能暴跌20%。這意味著,一旦周三選舉結果出來,如果沒有明確的獲勝者,投資者就可能看到美股進入熊市。這種情況是否發生或注意將取決於大選結果延遲的原因和持續時間。

有關美國大選的一個重要進展是,在一些搖擺州的民調中,特朗普的支持率(紅線)持續上升;在某些競爭激烈的州,拜登的領先優勢從10月13日的5%下降至2.6%

美國大選懸念巨大,或出現三種“僵局”可能,最糟糕情況下美股恐暴跌20%!

美國銀行預測美國大選可能出現以下三種不確定性結局狀況: 

①相對好的一種情況是,由於存在大量棄票,以及郵寄選票積壓,大選結果會延遲公布,但幾天後就能公布出來; 

②比較糟糕的一種情況是,如果拜登和特朗普獲得的票數過於接近,可能引發選票有效性的爭議,並導致各州不得不重新計票; 

③引發危機的一種情況是,任何一方都拒絕接受選舉結果,導致國會惡鬥和政府功能嚴重失調;

邁耶和薩伯拉曼尼亞在報告中指出:“若特朗普或拜登取得壓倒性勝利,選舉能迅速結束,這可能會受到市場的歡迎。若選舉結果出現嚴重爭議,這可能導致投資者為規避風險大量拋售風險資產,並大幅壓低10年期債券收益率。即使美國大選出現爭議性結果的可能性已經降低,或者說市場對這種情況的接受程度有所提高,VIX恐慌指數仍處於高位,暗示市場明顯低估了有爭議選舉結果的風險。當然,另一方面,如果市場遭到嚴重拋售,經濟數據惡化,我們可能會看到美國政府推動刺激措施的通過。”

美國大選結果影響刺激計劃的推出


美國大選的結果將影響到未來如何推出更多刺激措施,以下是美國銀行給出的三種可能性:

①拜登獲勝+民主黨控製國會(“藍色浪潮”):2-2.5萬億美元的經濟刺激,包括用於應對疫情的額外資金,下一任總統就職典禮後就能獲得通過;

下圖顯示“藍色浪潮”出現的概率出現下滑

美國大選懸念巨大,或出現三種“僵局”可能,最糟糕情況下美股恐暴跌20%!

②拜登獲勝+ 參議院和眾議院由不同政黨控製:5000億至1萬億美元的經濟刺激,下一任總統就職典禮後就能通過,但有一些延遲;在這種情況下,也有可能出現持續的僵局;

③特朗普獲勝+參議院和眾議院由不同政黨控製(和目前的情況一樣):1.5-2.0萬億美元的經濟刺激,能在在跛腳鴨國會會議期間通過;

不用說,如果任何一位候選人取得明顯勝利,可能會加速刺激計劃的談判。如果特朗普連任的話尤為如此,因為兩黨都沒有理由拖延刺激計劃的推出。

實際上,美國兩黨對刺激計劃存在分歧,但整體看分歧不大,兩黨都同意增加失業保險,並對小企業提供援助。他們在州和地方援助和企業責任保護方面存在分歧,但這些障礙似乎是可以克服的。 

美國銀行認為,若美國大選出現最壞的情況,即出現爭議性結果,可能導致美股暴跌20%,如果拜登獲勝但共和黨控製參議院,任何救助方案都可能更難通過,從而產生持續僵局的風險。相反,若民主黨同時拿下總統寶座和兩院,則有望在明年2月出台新一輪刺激計劃,且金額可能超過2萬億美元。不管出現任何選舉結果下,隨著不確定性造成的衝擊減弱,財政刺激的路徑都將變得更加清晰。

總而言之,美國銀行認為,特朗普連任有助刺激計劃更早獲得通過(跛腳鴨國會會議期間通過)。若民主黨大獲全勝,出台新一輪刺激計劃也是非常有可能的,但要等到下一任總統就職典禮後。若大選結果極具爭議,刺激計劃可能遇阻,但市場或者美國經濟惡化的話,美國可能出台一項經濟援助計劃。無論哪位候選人獲得明顯勝利,對美國經濟來說都是重大利好,因為這將降低不確定性加劇帶來的部分負面風險。值得注意的是,民主黨若大獲全勝,其推出的刺激計劃規模料更大,短期能對美國經濟起到更大的提振作用。

美國大選懸念巨大,或出現三種“僵局”可能,最糟糕情況下美股恐暴跌20%!

標普500指數日線圖)

提前看:2020年美國大選開票進程及關鍵時間節點一覽

美國大選周二迎來最終投票日,雙方支持率在最後一刻仍然顯得難解難分。因而,之後的開票計票就更加受到矚目。在周三亞州時段,隨著美國大選計票進程的進行,懸念將會逐步解開,而市場行情也會在相應的節點基於消息的進展給出對應的回複。

今年的狀況有些特別,一方面,據媒體預估,選民投票率會異常高漲,同時因為疫情的影響,多地實施了郵寄選票製度,各州政策各異的局面已經在選情就提前引發了種種法律糾紛。而選情本身的撲朔迷離和民意調查相比2016年的進一步失真,也意味著開票過程不確定性進一步增加,任何一方出現戲劇性壓倒性勝利提前化解懸念,或者選舉結果難產拖上數天數周甚至拖到明年的可能性,眼下都無法排除。
提前看:2020年美國大選開票進程及關鍵時間節點一覽
以下就是美國當地時間周二日內各州投票站關閉時間,以及所對應的計票進程,和可能出現的重要事件節點一覽:

美東時間周二19點(北京時間周三8點)


結束投票州:佐治亞、印第安納、肯塔基、南卡羅來納、弗吉尼亞、佛蒙特
關注焦點:在美國東部時間入夜之後,各大媒體就將進入即刻開票直播模式,並逐一統計兩位候選人的得票,直至一方得到270張以上選舉人票宣布勝利為止。首批開出的各州多數是共和黨占優勢的“紅州”,但特朗普能否守住佐治亞州的16張選舉人票則至關重要,如果特朗普在該州意外失利,則預示選情前景不妙。反之,如果特朗普能夠把“京畿重地”弗吉尼亞州翻紅,則意味著選情樂觀。2016年,希拉裏的競選搭檔凱恩即來自弗吉尼亞州,但她仍在該州陷入苦戰,直到計票許久之後才以微弱優勢勝出,這也是她選戰失敗的最初先兆。

美東時間19點30分(北京時間8點30分)


結束投票州:北卡羅來納、俄亥俄、西弗吉尼亞
關注焦點:北卡州郵寄選票已經在兩周之前就開始清點,因此結果可能很快就會揭曉,雖然該州仍允許在必要時延遲計票長達一周時間,而該州的15張選票的歸屬同樣對選情結果有著指引性意義。同樣,從來還沒有共和黨候選人在輸掉俄亥俄州的前提下贏得大選,因此當地對於特朗普而言也是必保不可之州。如果拜登在這三個州當中拿下任何一州,對於特朗普的選情天生而言將是進一步重挫。如果特朗普同時丟掉北卡和俄亥俄,那麼他基本可以提前認輸。

美東時間20點(北京時間9點)


結束投票州:亞拉巴馬、康涅狄格。特拉華、佛羅裏達、伊利諾伊、緬因、馬薩諸塞、馬裏蘭、密西西比、密蘇裏、新罕布什爾、新澤西、俄克拉何馬、賓夕法尼亞、羅德島、田納西、華盛頓特區
關注焦點:如果有候選人在此時能一邊倒地拿下賓州,則選情大局已定。除此之外,特朗普將在新的“家鄉州”佛羅裏達背水一戰,並且有希望攜主場之利贏下這個關鍵搖擺州。如果拜登虎口拔牙拿下佛州,那麼選情也將基本宣告失去懸念。而由於佛羅裏達州已經提前22天開始處理郵寄選票,因此該州的選情可能會很快水落石出。然後,賓州的開票進度則可能會比較緩慢,這可能令觀察者對其投入持續關注並引發相對程度的焦慮情緒。

此時,由於大批“紅州”的選票集中開出,選情可能會暫時傾向有利於特朗普,但是他仍需要積累足夠的優勢,來對衝之後來自民主黨鐵票重鎮如紐約和加州等地的“藍色浪潮”,如果雙方各自守住陣地,則懸念將繼續存在。

美東時間20點30分(北京時間9點30分)


結束投票州:阿肯色
關注焦點:這裏是民主黨籍前總統比爾·克林頓的家鄉州,但眼下卻已經是鐵杆支持共和黨的深紅色州,因此計票結果料無意外,大家此時可以放鬆神經稍事休息。

美東時間21點(北京時間10點)


結束投票州:亞利桑那、科羅拉多、堪薩斯、路易斯安那、密歇根、明尼蘇達、內布拉斯加、新墨西哥、紐約、北達科他、南達科他,德克薩斯、威斯康星、懷俄明
關注焦點:如果到現在為止,特朗普總統能夠守住他在2016年他以1%以上差距贏下的所有州,那麼他的選舉人票將達到260張,距勝選連任僅一步之遙。這時,他隻要拿下賓夕法尼亞、密歇根或威斯康星之中的任意一州,就將凱旋而歸。當然,苦戰守住密歇根州是特朗普總統獲勝又一關鍵裏程碑所在,他在2016年在此僅以0.21%的優勢勝出。而如果能夠順利如願翻紅自1976年以來始終支持民主黨的明尼蘇達州,則勝選天平上將加上更重的砝碼。但如果拜登能夠偷走亞利桑那、密歇根和威斯康星,那麼勝算將大增。如果能夠意外翻藍德克薩斯州拿下38張選舉人票,就將是意外之喜,並可能預示著民主黨的一場壓倒性大勝。

不過,因為郵寄選票的問題,關鍵搖擺州賓夕法尼亞州和威斯康星州的計票進程可能依舊緩慢,這也意味著在更大可能下,各位看官在此時仍需要耐心等待進一步計票結果。

美東時間22點(北京時間11點)


結束投票州:愛荷華、蒙大拿、內華達、猶他
關注焦點:農產品出口的增加有可能會幫助特朗普總統輕鬆守住愛荷華這個曾經的搖擺州,而拿下內華達州則將是意外之喜。由於疫情影響,靠旅遊業為生的內華達州今年受害最深,當地民意的向背變化可能對仍然強調防疫隔離政策的拜登比較不利,雖然該州自2008年以來一直支持民主黨候選人。

美東時間23點(北京時間12點)


結束投票州:加利福尼亞、愛達荷、俄勒岡、華盛頓
關注焦點:到此為止,隻剩下阿拉斯加和夏威夷兩個海外州的投票仍在進行,如果之前各種計票順利,那麼選情結果基本大局已定。在2008年,奧巴馬總統在西海岸三州結果開出後就宣布了勝利,但今年,能否在此時獲悉結果,則取決於郵寄選票的收集進度以及之前各州的選情膠著程度。一旦仍無結果,大家將需要繼續苦等到第二天淩晨乃至此後更久……

美東時間周三淩晨1點(北京時間周三14點)


在阿拉斯加州阿留申群島結束投票後,2020年美國大選投票日將正式落下帷幕,但計票工作可能仍在進行,即使總統大選塵埃已落定,同時進行的國會參眾兩院以及各級地方選舉也會熱鬧紛呈。在最極端的狀況下,計票結果可能會拖上數天甚至數周,甚至不排除雙方發生爭執對簿公堂來決定誰入主白宮的狀況。最極端但並非完全不可能出現的狀況是,雙方各得269張選舉人票,令選舉進入由國會推舉正副總統的“加時賽”。而無論如何,對於市場投資者而言,選舉結果久拖不決,都會是一場真正的噩夢的開端。

現貨黃金止步千九關口;投資者慎待美國大選前景,若發生一種情況,金價或大漲逾40美元

周二(11月3日),國際金價止步於1900美元關口,美元指數掉頭轉弱,投資人在美國大選結果公布前謹慎操作。在決定最終選戰結局的搖擺州中,民主黨總統候選人與總統特朗普的民調差距不大。
現貨黃金止步千九關口;投資者慎待美國大選前景,若發生一種情況,金價或大漲逾40美元
北京時間16:36,現貨黃金下跌0.05%至1894.50美元/盎司;美元指數下跌0.34%至93.752。金價盤中創下四個交易日新高至1898.57美元/盎司;美元指數遠離上日錄得的9月29日以來高位94.285,有望結束四日連漲勢頭。
現貨黃金止步千九關口;投資者慎待美國大選前景,若發生一種情況,金價或大漲逾40美元

華僑銀行分析師Howie Lee表示:“市場人氣現在很脆弱……鑒於結果可能出現的多種情況,所有人都不確定大選的走向。”他補充稱,如果民主黨沒有大勝,各界將對財政刺激產生質疑,而不確定性或具爭議性的選舉結果則可能會有利於美元、削弱金價。

由於新冠疫情肆虐,今天的提前投票人數創下紀錄。根據U.S. Elections Project編製的數據,已有9600萬美國民眾通過親自前往投票站或郵寄選票的形式進行了提前投票。

這次的選舉因為郵寄投票的數量創曆史新高,可能使混亂的選戰更加複雜化,投資公司已經聘請政治分析師,同時竭力分析投票數據,以試圖確認關鍵的地區和參議員選舉狀況,這些資訊可能可告訴他們選票的流向。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streble表示:“我們預計未來72小時內波動性將增加。因此,人們將入手黃金和白銀視為避險操作。如果結果不明朗,金價將回到每盎司1940美元。但無論哪位候選人獲勝,都有持續刺激的潛在因素,各國央行正在擴大資產負債表,利率將在較長一段時間內保持在低位。”

選舉民調顯示,拜登在全國性調查中獲得多數支持,但在多個搖擺州他與特朗普的差距不大。分析師指出,拜登若勝選,可能會因為他計劃注入龐大刺激援助資金而帶動金價大漲。

ED&F Man Capital Markets分析師Edward Meir表示,缺乏新財政刺激的事實正壓抑金價,如果特朗普連任,新刺激方案可能不會馬上實現,因為將得花費時間與民主黨人士協商,恐將久拖不決。

很多市場人士認為,若目前民調領先的拜登獲勝,而且民主黨大獲全勝,可能令美元進一步承壓,因為預計拜登將采取投資者認為對美元不利的政策,包括強有力的財政刺激計劃。

如果特朗普贏得連任,美元的路徑可能沒有那麼清晰。分析師稱,盡管特朗普延續在貿易議題上的強硬立場可能增強美元作為避險資產的吸引力,但美國實質利率持續為負等因素帶來的壓力可能超過上述積極影響。

美國頂級傳染病專家福奇表示,可能會在12月底或1月初將第一批有效的新冠疫苗提供給一些高危的美國民眾。此前經常公開與福奇意見相左的特朗普周一早些時候暗示,可能會在大選結束後解雇福奇。