紐市盤前:英鎊觸及三周半新低,英四季度GDP或大降5%;雙重利好加持,澳元反彈50餘點

周一(11月2日)歐洲時段,英鎊兌美元盤中創三周半新低,目前跌幅有所收窄,二度封鎖令英國經濟元氣更加大傷,英國內閣辦公室前幕僚長Simon French表示,為期四周、略顯寬鬆的疫情限製措施可能會使英國四季度GDP下降5%。野村國際(Nomura International Plc)首席英國經濟學家George Buckley表示,風險在於,英國央行可能會加快每周的量化寬鬆步伐,如果他們希望在相當長的一段時間內繼續購買,那麼量化寬鬆的規模將超過我們預計的1000億英鎊。

歐洲時段,澳元兌美元自三個多月低點回升50餘點,美元指數回落,市場風險偏好有所回升,澳大利亞近5個月首次單日無新增本土病例,且市場已經消化了澳洲聯儲擴大寬鬆的預期,不過澳大利亞經濟學家James McIntyre表示,澳大利亞的經濟複蘇不太可能強勁到足以實現澳洲聯儲政策目標的程度;疲軟的需求前景和勞動力市場證明,進一步的政策支持是合理的,澳洲聯儲很難有理由不采取行動。
紐市盤前:英鎊觸及三周半新低,英四季度GDP或大降5%;雙重利好加持,澳元反彈50餘點

★近期熱點提要★


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意大利總理孔特:疫情在全國範圍內的演變非常嚴重,但在某些地區尤為嚴重,我們必須采取更嚴格的措施進行干預,根據政府科學專家的意見,我們必須根據不同地區采取不同的措施,新的政府法令將根據風險程度將國家分為3個地區,全國範圍的限製不是目前最好的應對措施。將在全國範圍內全面加強已經實施的措施,在周末關閉購物中心,將限製高風險地區之間的人員流動。意大利將對國內旅行實行部分限製,將在全國範圍內實行夜間宵禁。

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IHS Markit經濟學家表示,令人擔憂的是,擴張是不平衡的,德國再次成為表現最好的國家,該國新訂單激增,意大利、西班牙和澳大利亞的複蘇也令人鼓舞,但是法國、荷蘭和愛爾蘭增長溫和,希臘則回落至萎縮狀態。

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★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數自一個月高點回落至94關口附近,市場認為美國不管誰勝選,整體都利空美元,分析認為,本周美聯儲將舉行11月貨幣政策會議,預計將繼續按兵不動,而且美國政策製定者在近期宣布更多刺激措施的可能性不大,這與歐洲央行和其他央行最近的做法正好相反,然而美聯儲主席鮑威爾和他的同伴別無選擇,隻能繼續承諾采取一切措施來支持經濟。
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歐洲時段,歐元兌美元創五周新低,市場對歐洲疫情二度爆發後的經濟前景大為擔憂,這令歐元繼續跑輸G10貨幣承壓,後市前景料隨著叫美國大選的完結而進一步趨於黯淡;分析師同時指出,歐洲央行上周的政策決議,等於已經為其在12月采取進一步寬鬆行動進一步做好了鋪墊,因而下一步的額外寬鬆措施也已是蓄勢待發,這意味著歐元匯價後市仍將持續面臨下行壓力直至歐銀政策正式兌現。
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歐洲時段,英鎊兌美元盤中創三周半新低,目前跌幅有所收窄,二度封鎖令英國經濟元氣更加大傷,英國內閣辦公室前幕僚長Simon French表示,為期四周、略顯寬鬆的疫情限製措施可能會使英國四季度GDP下降5%。野村國際(Nomura International Plc)首席英國經濟學家George Buckley表示,風險在於,英國央行可能會加快每周的量化寬鬆步伐,如果他們希望在相當長的一段時間內繼續購買,那麼量化寬鬆的規模將超過我們預計的1000億英鎊。
紐市盤前:英鎊觸及三周半新低,英四季度GDP或大降5%;雙重利好加持,澳元反彈50餘點

歐洲時段,美元兌日元自盤中觸及的一周高位104.950回落,市場對美國大選可能產生動蕩情形的預期愈加升溫,這可能衝擊金融市場,日元因此可能受益。在美國大選可能引發市場動蕩之前,對衝基金兩個月來首次轉為日元淨多頭。根據商品期貨交易委員會(CFTC)的數據,截至10月27日當周,杠杆基金所持的淨期貨和期權頭寸為正。資產管理公司持有的日元多頭頭寸創下新高。
紐市盤前:英鎊觸及三周半新低,英四季度GDP或大降5%;雙重利好加持,澳元反彈50餘點

歐洲時段,澳元兌美元自三個多月低點回升50餘點,美元指數回落,市場風險偏好有所回升,澳大利亞近5個月首次單日無新增本土病例,且市場已經消化了澳洲聯儲擴大寬鬆的預期,不過澳大利亞經濟學家James McIntyre表示,澳大利亞的經濟複蘇不太可能強勁到足以實現澳洲聯儲政策目標的程度;疲軟的需求前景和勞動力市場證明,進一步的政策支持是合理的,澳洲聯儲很難有理由不采取行動。
紐市盤前:英鎊觸及三周半新低,英四季度GDP或大降5%;雙重利好加持,澳元反彈50餘點

歐洲時段,現貨黃金交投於1890美元/盎司附近,美元指數持續回落,Metals Focus高級研究顧問Harshal Barot表示,市場避險情緒有所升溫,因此金價出現了回升。Barot認為,美國大選結果明朗之前,黃金市場不會出現大規模買盤。盡管目前民調顯示民主黨候選人拜登領先,但特朗普在一些搖擺州仍有優勢。Axi首席市場策略師Stephen Innes表示,黃金長期表現仍然是看漲的,因為新一輪刺激項目遲早會出現,屆時美元會承壓,金價會被提振。
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歐洲時段,美油跌幅繼續收窄至2%左右,目前交投於35美元/桶附近,隨著二次疫情再次對油市需求構成實質衝擊,市場開始認為OPEC+將不得不延長減產協議,俄羅斯能源部長諾瓦克本周一將與俄羅斯石油公司舉行會議,討論OPEC+減產協議。日內能源谘詢機構JBC表示,OPEC10月份產量增加20萬桶/日,至2450萬桶/日。 
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機構觀點



① 分析師稱,國際原油價格當前正面臨持續壓力,除了歐洲疫情惡化封鎖重啟嚴重打壓需求前景之外,美國大選之後的政策前景也值得關注。一旦拜登當選美國總統,其所考慮的新政措施將打壓石油行業並強力推廣綠色新能源,這會對油價造成額外打擊,與此同時,美國民主黨新政府還可能考慮緩和與伊朗的關係,也會進一步增加國際市場的的原油供給,這都對油市前景不利;
②分析師因而指出,一旦拜登當選美國總統,各方面的利空消息將會在年底前合力將NYMEX原油價格打壓回30美元/桶下方的低位。而一旦特朗普連任,情況可能更加複雜,其與國會在下一輪援助措施的上進一步互動,屆時將最終決定油市的下一步走向 


① 沒有黃金的投資者都希望能持有10%的黃金來多樣化,如果沒有,那麼大選前至少應該持有3%左右;
② Hug指出,無論誰贏得美國大選,對黃金都是利好的。不該相較之下,民主黨拜登獲勝意味著更大漲幅。而眼下最大的風險在於大選結果出現爭議,結果遲遲不出來;
③ 本周開始市場會面臨波動,真正出現明顯交易的將在周三、周四和周五。無論誰贏得大選,都會有大規模刺激項目被投入市場,這對黃金是非常利好的;
④ 最大的疑問還是大選結果能否很快出爐。如果結果很清晰,那麼美股會上漲,金價當晚就可能開始走高。但如果結果有爭議,需要過幾天才能被確定,那麼美股會承壓,人們會湧向現金,對黃金是不利的。


①市場分析師David Goodman和 Lucy Meakin稱,英國央行本周看來肯定會推出新一輪貨幣刺激措施,因為新的冠狀病毒封鎖令經濟受到衝擊,並給政府財政帶來更大壓力;
②在上周的調查中,分析師預計英國央行將把量化寬鬆政策增加1000億英鎊至8450億英鎊;這幾乎是今年初水平的兩倍,將是危機開始以來的第四輪寬鬆貨幣政策;
③英國央行或在11月5日發布該決定,同時發布最新的經濟預測。量化寬鬆的刺激力度現在可能比預期的要大,且不能排除提前公布的可能性。


花旗集團建議逢低買入白銀,以便從11月末12月初疫苗方面傳出的樂觀消息中受益。“如果疫苗形勢樂觀,白銀應會表現良好,因為該消息會提升中期景氣複蘇交易的希望,”分析師們在11月1日的報告中表示。“與此同時,疫苗不太可能直接成為全球增長的靈丹妙藥,有關全球債務可持續性以及股票和債券估值的問題可能在未來1-2年內仍然存在”,花旗分析師將重點放在阿斯利康的業績上,因為該公司已獲得了2021年分配約30億劑藥物的合同,拜登大獲全勝也將為白銀提供支撐;無論大選結果如何,從中期來看,白銀預計都會有強勁的出色表現。花旗預測,到2021年中,銀價將達到40美元/盎司。


① 這一次的美國大選從某種程度上說轉移了市場注意力,因此本周會有所波動。市場顯然有很多不確定性,但最終而言,這些震蕩都將是暫時的,不會改變長期趨勢,也就是實際利率的低迷;
② 2016年美國大選是個很好的先例,市場見識到了巨大波動後最終出現的反轉。2016年特朗普贏得大選就是先例,當時市場也在密切的關注,看他會做什麼不會做什麼,看著很多事情最終並沒有達成。之後市場出現了反轉,這一次可能也差不多;
③ 但說到底,真正影響黃金市場的將仍然是實際利率的表現。對黃金來說,還是要看實際利率。從3月到8月間美國實際利率大幅下降,而後基本上穩定下來,甚至一度有所回升。這也是金價創下曆史新高後,出現修正並且近期陷於震蕩區域內的原因;
④ 凱投宏觀預計到年底金價能再次漲回到2000美元/盎司。美聯儲會在長時間內將名義利率維持在低水平,因此實際利率的表現還要看通脹。今年年末至明年全球經濟的複蘇或加速,通脹預計將升溫。如果另一利率不出現大幅上升,而通脹升溫的情況下,實際利率會繼續低迷這對黃金是非常利好的。

歐元兌美元自逾一個月低位反彈,但三大利空因素共振,後市或存在逾200點下行空間

周一(11月2日)歐市盤中,歐元兌美元自逾一個月低位1.1623反彈,現交投於平盤附近,得益於美元指數回吐漲幅,上周歐元兌美元連續五個交易日收跌,歐洲新冠疫情的持續反撲令德國、法國、意大利、西班牙等多國相繼重啟封鎖令,而美國大選進入倒計時,相關不確定性也令市場交投謹慎,在上周歐洲央行鴿派維穩後,市場對該央行12月繼續寬鬆的預期相對高漲,歐元上行恐艱難。

周二(11月3日)為2020年美國大選投票日,當前民調顯示投資者對民主黨總統候選人拜登的勝利保持樂觀,鑒於今年疫情令郵寄投票創紀錄高位,大選結果存推遲出爐可能,此外本周還將迎來美聯儲11月利率決議及美國10月非農就業報告,需警惕金融市場巨震。

歐元兌美元自逾一個月低位反彈,但三大利空因素共振,後市或存在逾200點下行空間

歐洲各國已重新實施封鎖措施,以減緩新冠病毒感染率。過去一個月,新冠病毒感染率在歐洲大陸加速上升。據不完全統計,目前已至少有德國、法國、愛爾蘭、意大利、西班牙、捷克、比利時、英國(英格蘭)、奧地利、希臘、荷蘭、波蘭等十二個歐洲國家為遏製疫情宣布了“封鎖”令。

意大利總理孔特表示,根據政府科學專家的意見,我們必須根據不同地區采取不同的措施,我們必須采取更嚴格的措施進行干預,疫情在全國範圍內的演變非常嚴重,但在某些地區尤為嚴重。意大利疫情的演變“非常令人擔憂”。

美國大選方面,據報道,特朗普與拜登當地時間上周五在中西部地區競選。對於即將舉行的美國大選來說,中西部是個關鍵地區。2016年,特朗普在這裏獲得了令人驚訝的好成績,助推了他的當選。民主黨候選人拜登在明尼蘇達州的免下車集會中說道,“我們不能容忍特朗普再當四年總統。”四周響起了支持者們讚成的汽車喇叭聲。這種奇特的汽車集會成為拜登競選活動的標誌,他嚴格遵守應對新冠肺炎大流行的衛生行為規範和預防措施。

在數周悄無聲息的競選之後,拜登明顯開始加速,一天內去了三個州:艾奧瓦、明尼蘇達和威斯康星。報道指出,比民主黨候選人活躍得多的特朗普不甘示弱,也在一天內訪問了中西部的三個州:密歇根、明尼蘇達和威斯康星;雖然拜登在全國民調平均值上領先,但美國大選的結果取決於兩人差距小得多的少數幾個州。

荷蘭合作銀行認為,隨著新冠肺炎疫情再次打擊歐元區經濟,歐元多頭頭寸可能會進一步減少,與此同時,如果風險偏好進一步惡化,美元將受益,盡管美國大選的結果將明顯具有方向性。從一到三個月的時間來看,歐元有跌向1.16的可能,根據疫情的發展路徑和美國大選的結果,未來幾個月可能跌至1.14。

該行指出,歐洲央行承諾很快將采取進一步的貨幣行動,市場猜測下調存款利率可能是歐洲央行考慮的一項措施,將存款利率進一步推低可能給歐元帶來壓力,並提醒人們聯儲是10國集團(G10)中唯一明確放棄負利率政策的央行。不管新冠疫情或美國大選對美元的影響如何,歐元多頭頭寸在整個春季和夏季的上升似乎過多,美國商品期貨交易委員會(CFTC)的投機者數據顯示,這些頭寸已經從夏季高點出現了一些減少,而價格走勢表明種情況在最近幾個交易日繼續存在,在歐洲央行12月召開下次政策會議之前,這一趨勢還會進一步發展。

大華銀行集團認為,歐洲央行進一步的貨幣寬鬆政策已基本被金融市場消化,但行長拉加德寬鬆暗示的力度和範圍仍令人感到意外,她不僅預先承諾在12月實行寬鬆政策,但也澄清了歐央洲央行正在關注所有工具,意味著所有的選擇都是擺在桌面上的,包括擴大現有的資產購買計劃,擴大流行病緊急購買計劃(PEPP),甚至可能的降息。 

不過該行指出,仍然認為進一步下調政策利率的門檻仍然很高。歐洲央行可能會在12月延長並增加PEPP。目前在潛在規模1.35萬億歐元的PEPP中,隻有6169億歐元被使用,並分別在歐元區成員國。因此實施期限可能會比目前的購買指引延長6個月,至少到2021年6月,再投資“至少”到2022年年底。預計歐洲央行將進一步放寬長期再融資操作(TLTRO)或類似的廉價流動性提供操作。

北京時間20:45,歐元兌美元報1.1645/47。

黃金多頭欲重奪千九關口,市場擔心選舉出現兩種情形;美元持堅,歐美抗疫“痛點”不斷

周一(11月2日),美元指數相對持堅,全球新冠病例激增繼續打壓市場人氣。同時,投資者在美國總統大選日到來前選擇保守策略,現貨黃金有望連續第二個交易日反彈,多頭欲重奪千九關口。
黃金多頭欲重奪千九關口,市場擔心選舉出現兩種情形;美元持堅,歐美抗疫“痛點”不斷
北京時間20:29,現貨黃金上漲0.59%至1889.81美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.56%至1890.6美元/盎司;美元指數微跌0.01%至94.016。
黃金多頭欲重奪千九關口,市場擔心選舉出現兩種情形;美元持堅,歐美抗疫“痛點”不斷

金價錄得三個交易日新高至1892.64美元/盎司,遠離上周創下的9月28日以來低點1860.07美元/盎司;美元指數刷新9月29日以來高位至94.285。

投資者希望美國大選盡快有明確結果


11月3日是美國這個全球最大經濟體的選舉日,而今年競選過程中,新冠疫情、候選人政見分歧、以及選舉結果有可能推遲出爐或者產生爭議,成為外界的關注焦點。投資者憂心財政刺激措施難產、新冠病例數日益上升。

盡管民主黨總統候選人拜登在全美民意檢測中保持對現任總統特朗普的優勢,但是在那些決定最終結局的戰場州,選情依然不相上下。投資人可能因此面臨美國在賦稅、政府支出、貿易和監管方面有著截然不同的發展。

景順(Invesco)首席全球市場策略師Kristina Hooper表示:“目前市場擔心選舉出現爭議。隻要不出現有爭議的結果,就都是好消息,要有決定性的勝出就更好了。”

數周來,市場走勢表明投資人押注會出現藍色浪潮(blue wave)的情況,即拜登勝選,民主黨掌控參議院,並在眾議院保住多數席次,得以全面掌控國會。這被視為出大規模刺激方案迅速出爐的最可靠途徑。

刺激方案旨在重振遭到疫情重創的美國經濟,讓美元貶值的趨勢更加明顯。Ameriprise Financial全球市場策略師Anthony Saglimbene表示:“如果民主黨獲勝,大家將會看到規模大上許多的財政刺激方案。”

Bortel Investment Management的管理合夥人Peter Bortel說,如果參議院變成‘藍色’,那麼美聯儲加息時間將比預期提前,那將對金融服務行業大有助益。”

最大的憂慮

但隨著投票日臨近,分析師已指出對過度相信拜登勝選感到憂心。不要忘了,2016年投資者預期民主黨希拉裏·克林頓勝選失準後,資產價格劇震的教訓。

澳洲聯邦銀行分析師在給客戶的報告中稱:“計票結果公布後,市場波動可能遠超常態,敗選的候選人極有可能對選舉結果提出異議。要知道,2000年那次大選用了大約一個月時間才解決了爭端。”

對市場來說,最大的恐懼就是到了周三,選舉結果仍籠罩在疑雲之中,票數太過接近或者結果產生爭議。景順的Hooper表示,如果選舉結果不明確,投資者可能湧向黃金與美債等避險資產,可能還包括日元與美元。

VIX“恐懼指標”接近6月以來高位,因為新冠疫情憂慮徘徊不去,而且市場聚焦大選剛結束時的形勢發展——準確地說,就是特朗普所宣稱的,郵寄選票會導致舞弊發生。

不明朗的選舉結果——或是兩黨繼續分別控製參眾兩院,即拜登當選總統,但共和黨繼續掌控參議院——也會導致財政救助方案的未來浮現更多疑問。

外界認為,共和黨繼續執政並重新控製國會兩院的可能性較低。若特朗普連任且民主黨繼續主導眾議院,這種維持現狀的結果將讓投資者思考推出較溫和財政刺激的可能性,而加稅是不太可能的。

另一方面,拜登勝選可能也不利美元。因為在拜登任內,他可能以更冷靜的態度與其他貿易夥伴國進行協商,這將提振其他國家的經濟增長前景。

投資者終究隻是想獲得一些確定性。富國投資全球市場策略部主管Paul Christopher表示:“市場將不得不厘清下一屆國會以及下一屆政府會出現哪些變化。”

歐美疫情繼續惡化


新冠疫情繼續衝擊本已飽受衝擊的經濟。歐洲確診病例在五周內翻了一番,累計確診病例超過1000萬。英國首相約翰遜下令恢複英格蘭全境封鎖,第二波疫情可能壓垮該國的衛生服務。

英國單日新增確診病例超過20000人,首相約翰遜上周六宣布,將在本周四零點開始在英格蘭實施一個月的全境封鎖,持續至12月2日。一位高級內閣成員上周日還表示,封鎖可能會延長。

據記者不完全統計,目前已至少有德國、法國、愛爾蘭、意大利、西班牙、捷克、比利時、英國(英格蘭)、奧地利、希臘、荷蘭、波蘭等十二個歐洲國家為遏製疫情宣布了“封鎖”令。

最近幾個月,美國特朗普在賓夕法尼亞州、明尼蘇達州和威斯康星州等州舉行了數十次集會,這些州的新冠病毒感染率已經在上升。斯坦福大學的經濟學家估計,特朗普總統的競選集會又導致了30000例新冠病毒感染確認病例,並可能導致700多人死亡。

由斯坦福大學經濟學係主任B.Douglas Bernheim領導的研究,分析了6月20日至9月22日舉行的18場特朗普競選集會之後的數據,其中三場是在室內舉行的。

自從歐美國家確診病例出現再度激增,一些國家重新推出封鎖措施以來,美元匯率就一直受到托舉。但是隨著時間流逝,尤其是美國總統大選結束後,新冠疫情受到市場炒作的熱度預料會有所降溫。

現貨黃金或在1860美元止跌


現貨黃金自2075美元開啟的調整((iv))浪行情進一步複雜化,料呈現(w)-(x)-(y)-(w)-(z)五子浪震蕩收斂模式。若金價在1860美元結束下行(z)浪走勢,後市或開啟上行((v))浪走勢。日線圖上看,((iv))浪和((v))浪都是自1455美元開啟的上行3浪的子浪。
黃金多頭欲重奪千九關口,市場擔心選舉出現兩種情形;美元持堅,歐美抗疫“痛點”不斷

黃金T+D收漲,白銀T+D飆升逾4%!美國大選整體利好貴金屬,但需提防一意外發生

周一(11月2日)黃金T+D收漲,白銀T+D飆升逾4%!現貨黃金升至1890美元/盎司附近,盤中美元指數觸及一個月新高,對黃金依舊構成一定壓力,不過隨後美元指數在一個月高位回落,本周市場將迎來今年最大風險事件,美國大選的挑戰。分析師紛紛表示,美國大選可能面臨動蕩,黃金依舊存避險需求。無論誰贏得美國大選,對黃金都是利好的。不該相較之下,民主黨拜登獲勝意味著更大漲幅。而眼下最大的風險在於大選結果出現爭議,結果遲遲不出來。分析師表示,如果結果有爭議,需要過幾天才能被確定,那麼美股會承壓,人們會湧向現金,對黃金是不利的。
黃金T+D收漲,白銀T+D飆升逾4%!美國大選整體利好貴金屬,但需提防一意外發生

現貨黃金反彈至1890


周一(11月2日)現貨黃金升至1890美元/盎司附近,盤中美元指數觸及一個月新高,對黃金依舊構成一定壓力,不過隨後美元指數在一個月高位回落,本周市場將迎來今年最大風險事件,美國大選的挑戰。分析師紛紛表示,美國大選可能面臨動蕩,黃金依舊存避險需求。

Kitco全球交易主管Peter Hug表示,大選前投資者們不該拋售黃金。“沒有黃金的投資者都希望能持有10%的黃金來多樣化,如果沒有,那麼大選前至少應該持有3%左右。”

Hug指出,無論誰贏得美國大選,對黃金都是利好的。不該相較之下,民主黨拜登獲勝意味著更大漲幅。而眼下最大的風險在於大選結果出現爭議,結果遲遲不出來。

本周開始市場會面臨波動,真正出現明顯交易的將在周三、周四和周五。無論誰贏得大選,都會有大規模刺激項目被投入市場,這對黃金是非常利好的。

不過,Hug指出,最大的疑問還是大選結果能否很快出爐。“如果結果很清晰,那麼美股會上漲,金價當晚就可能開始走高。但如果結果有爭議,需要過幾天才能被確定,那麼美股會承壓,人們會湧向現金,對黃金是不利的。”

由於美國大選這一關鍵的風險事件到來,整個市場都極為謹慎,陷入觀望狀態,這使得市場交易量低迷,放大波動。

Phoenix Futures and Options LLC主席Kevin Grady表示,期金12月合約的交易量隻有13.4萬手,有很多交易是算法交易。很多投資者都在觀望中,並且保證金都在增加,因此觸發了拋售。

在目前這種巨大的不確定性之下,不少投資者都選擇在美國大選前先拋售。不過從長期來看,支撐金價的利好因素都還在。

Grady也指出,本周最大的問題就在於美國大選結果到底能不能幹脆地出爐。

短期金價下行支撐1850美元/盎司,上行阻力1920至1925美元/盎司。Grady指出,如果金價上行突破1925水平,那麼看向1970美元/盎司。Hug則指出,突破2000美元/盎司也並非不可能,但可能性並不高。
黃金T+D收漲,白銀T+D飆升逾4%!美國大選整體利好貴金屬,但需提防一意外發生

機構觀點:美國大選整體利好黃金市場


道明證券(TD Securities)全球交易主管Bart Melek表示,整個市場一致認為無論誰在美國大選中獲勝都會出現新一輪刺激,也會繼續低利率政策。

如果民主黨獲勝,那麼支出和債務都會更高,意味著金價漲幅更大。如果共和黨獲勝,那麼支出會少一點,但對黃金仍然是利好的。

Melek指出,對黃金來說,最糟糕的將是大選結果出現爭議,因為這意味著市場擔憂並且刺激項目也會被延遲。

一旦結果明確後,刺激項目就會到來。但如果美國政府構成是兩黨混合而非一黨占優勢的,那麼刺激項目規模會比較小。眼下市場的拋售是因為還沒有出現刺激項目。

凱投宏觀(Capital Economics)大宗商品經濟學家Kieran Clancy表示,市場認為這一次美國大選比之前的都要更重要。

這一次的美國大選從某種程度上說轉移了市場注意力,因此本周會有所波動。市場顯然有很多不確定性,但最終而言,這些震蕩都將是暫時的,不會改變長期趨勢,也就是實際利率的低迷。

Clancy指出,2016年美國大選是個很好的先例,市場見識到了巨大波動後最終出現的反轉。

2016年特朗普贏得大選就是先例,當時市場也在密切的關注,看他會做什麼不會做什麼,看著很多事情最終並沒有達成。之後市場出現了反轉,這一次可能也差不多。

但說到底,真正影響黃金市場的將仍然是實際利率的表現。“對黃金來說,還是要看實際利率。從3月到8月間美國實際利率大幅下降,而後基本上穩定下來,甚至一度有所回升。這也是金價創下曆史新高後,出現修正並且近期陷於震蕩區域內的原因。”

凱投宏觀預計到年底金價能再次漲回到2000美元/盎司。

“美聯儲會在長時間內將名義利率維持在低水平,因此實際利率的表現還要看通脹。今年年末至明年全球經濟的複蘇或加速,通脹預計將升溫。如果另一利率不出現大幅上升,而通脹升溫的情況下,實際利率會繼續低迷這對黃金是非常利好的。”

本周除了美國大選,還有美聯儲利率決議,市場充滿挑戰。不過從過去十年走勢來看,11月金價下跌概率高於上漲概率,但近幾年通常是下跌的,故本月可考慮逢高做空。 
黃金T+D收漲,白銀T+D飆升逾4%!美國大選整體利好貴金屬,但需提防一意外發生

大選前金價展望:特朗普民調支持率回升限製升勢,“藍波浪潮”漸趨渺茫

自8月7日現貨黃金達到峰值2075.47美元/盎司以來,金價震蕩走低,原因是急需的財政援助計劃的缺位和美聯儲的“觀望”貨幣政策。另一方面,特朗普民調支持率的強勢上升與“藍色波浪”的褪去似乎成為拖累金價的又一因素
大選前金價展望:特朗普民調支持率回升限製升勢,“藍波浪潮”漸趨渺茫

美國總統大選將決定金價走勢


鑒於11月3日即將到來的美國總統大選很可能會在宣布獲勝者之前引發市場波動,黃金與美元的反向關係可能會導致金價在短期內繼續走低。

盡管民主黨總統候選人拜登在全國民調中遙遙領先總統特朗普,但他的優勢明顯縮小,變化率對共和黨現任總統有利。

事實上,拜登領先優勢的惡化似乎與美國股市14天回調相吻合。根據一份民調數據顯示,10月11日,這位美國前副總統的領先優勢激增至10.3。基準的標準普爾500指數在第二天觸頂,此後隨著特朗普的複蘇,該指數累計下跌了8.9%。

考慮到特朗普政府對郵寄選票程序的持續質疑,以及總統認為最高法院可能最終決定總統大選的獲勝者,這種規避風險的反應可能表明,市場對一場有爭議的選舉的可能性感到擔憂。

此外,“藍色波浪”出現的可能性(即民主黨同時控製白宮、參議院和眾議院)最近幾天已經降低,這反過來讓市場對額外財政刺激方案的總體規模產生了疑問。

隨著拜登的領先優勢逐漸縮小,以及在選舉日到來時出現“藍波”的可能性降低,5年遠期通脹預期似乎有所下降。

因此,越來越多的不確定性可能會拖累貴金屬的表現,因為漫長的選舉過程可能會在過渡期間令金價大幅下跌。

關注黃金價格日線圖形成的下跌三角形


從技術角度看,金價的前景似乎偏向下行,因金價在1850點的關鍵心理支撐位附近形成下行三角形形態。
大選前金價展望:特朗普民調支持率回升限製升勢,“藍波浪潮”漸趨渺茫
RSI和MACD指標的發展暗示,看跌動能正在增強,兩個振蕩指標都處在其中點下方。

即便如此,如果買家能克服100日均線的阻力,反彈回下行三角形斜邊和50日移動均線(1914.94)則是有可能的。

日收盤價高於10月份的最高點(1933.26)才能使看跌圖表格局無效,並為測試九月高點(1992.48)開辟一條道路。

相反,突破並收於9月低點(1848.89))以下可能引發衝動下行,並向心理高位1800大關回落,並使下方200日均線(1771.82)發揮作用。

澳洲或降息至曆史低位,並釋放進一步購債信號!澳元0.70關口恐不保,美國大選或令其跌勢加劇

北京時間11月3日(周二)11:30,澳洲聯儲將公布利率決議。澳大利亞已擺脫了疫情限製措施,澳洲聯儲正試圖推動經濟複蘇。然而市場預計,澳洲聯儲這次仍將會把利率下調至新的曆史低點,下調3年期國債收益率目標,並進一步釋放債券購買計劃。這將令澳元匯價繼續承壓。

澳洲或降息至曆史低位,並釋放進一步購債信號!澳元0.70關口恐不保,美國大選或令其跌勢加劇

市場預計本周澳洲聯儲將把利率降至曆史新低0.1%


經濟學家預測,澳洲聯儲本周將把利率從0.25%下調至0.10%,調整收益率曲線控製並維持銀行融資利率不變,同時強調三年內不收緊貨幣政策。他們還預計,澳洲聯儲將購買較長期政府債券,縮小與發達國家政府債券之間的收益率差距,這將給澳元帶來下行壓力。

如下圖所示,澳洲經濟從6月份的創紀錄下滑中緩慢複蘇,其中黑線代表實際的GDP增長年率,紅線代表2020-2021年的經濟預測,藍線代表2021-22年的經濟預測

澳洲或降息至曆史低位,並釋放進一步購債信號!澳元0.70關口恐不保,美國大選或令其跌勢加劇
 
澳洲聯儲未能在市場混亂最嚴重時延續最初的寬鬆政策,因而受到批評。澳洲聯儲確實在9月份擴大了銀行貸款安排,但自5月份以來一直保持觀望,購買了少量債券。自9月份以來,由於市場預期澳洲將進一步放寬政策,三年期國債收益率一直低於0.25%的目標位。

隨著維多利亞州從第二次更嚴格的疫情封鎖措施中複蘇,澳洲聯儲準備采取更多措施。澳洲聯儲一直堅稱,采取額外刺激措施是更好的辦法,這樣經濟能獲得最大的牽引力。

澳大利亞經濟學家麥金太爾(James McIntyre)表示,澳大利亞的經濟複蘇不太可能強勁到足以實現澳洲聯儲政策目標的程度。疲軟的需求前景和勞動力市場證明,進一步的政策支持是合理的,澳洲聯儲很難有理由不采取行動。”

作為降低借貸成本的一部分,預計澳洲聯儲主席洛威將把商業銀行外匯結算賬戶存款利率從0.10%下調至0.01%。

長期的爭論


澳洲聯儲周二會議的主要爭論焦點是,其購買長期債券的計劃將以何種形式進行。  

經濟學家認為可能的情況包括:

①澳洲聯儲宣布將在一段時間內購買固定價值的債券,轉向傳統的量化寬鬆計劃,分析師暗示這可能超過1000億澳元(合700億美元) ;

②重複3月份和4月份的做法。當時澳洲聯儲在沒有設定目標的情況下,根據債券收益率曲線購買債券,以解決市場失靈的問題。這提供了最大的靈活性,這也是澳洲聯儲傳統上喜歡的一種選擇;

③為5-10年期債券設定收益率目標,補充3年期債券收益率目標;

加拿大皇家銀行澳洲經濟和固定收益策略主管Su-Lin Ong表示,澳洲聯儲的債券購買額度可能為1000-1800億澳元區間的低端。他補充稱,經驗顯示,量化寬鬆計劃規模總是很大。她表示,州和地方政府債券“可能會成為任何量化寬鬆計劃的一部分。”

澳洲聯儲主席洛威在10月份的一次問答會上表示,澳洲10年期國債收益率遠高於發達國家,他試圖了解這是否與澳洲聯儲自3月以來未購買5-10年期國債有關。

洛威還表示,澳洲聯儲正在研究是否降低較長期利率,以幫助創造更多就業,這是其政策目標的核心。最明顯的渠道是壓低澳元。自3月中旬跌至穀底以來,澳元已上漲逾22%。

澳大利亞目前的失業率為6.9%,財政部預計今年晚些時候將達到8%的峰值。澳洲聯儲副主席德貝爾(Guy Debelle)上周暗示,澳洲經濟可能在第三季脫離衰退,因澳洲其他地區經濟出現增長,克服了維多利亞州封鎖帶來的拖累。
 
下圖顯示了澳大利亞每月的就業變動情況 

澳洲或降息至曆史低位,並釋放進一步購債信號!澳元0.70關口恐不保,美國大選或令其跌勢加劇

11月2日公布的數據顯示,澳大利亞10月份招聘廣告激增9.4%,另一份數據顯示,9月份建築審批猛增15.4%,約為經濟學家預測的10倍。隨著疫情得到更大程度的控製,澳大利亞10月份的房價也出現了六個月來的首次上漲。
 
但是,隨著政府的工資補貼計劃結束,以及限製解除後支出激增的勢頭減弱,明年初澳大利亞經濟可能體現存在困難的跡象。

澳新銀行首席執行官Shayne Elliott警告,疫情給澳大利亞經濟造成的損失可能會在明年年中出現。因為經濟體現遭受的衝擊存在滯後,因為人們等著觀察聖誕節的交易情況,以及邊境的開放程度。

澳洲或降息至曆史低位,並釋放進一步購債信號!澳元0.70關口恐不保,美國大選或令其跌勢加劇

澳元兌美元在11月2日開盤一度跳跌失守0.70關口,跌至7月份以來三個月新低0.6997,因市場避險情緒持續升溫。在剛剛過去的周末,歐洲多國進一步宣布封鎖措施,市場風險偏好情緒更加受挫,大宗商品價格暴跌,對商品係貨幣構成首當其衝的打壓。此外,澳洲聯儲11月3日降息且出台強化QE措施的預期也進一步打壓澳元。若美元指數在美國大選塵埃落定後進一步回升,而澳洲聯儲政策決議措辭比預期更鴿派,澳元的下行空間就將全面打開。

大華銀行技術分析指出,澳元兌美元可能進一步走軟,但目前不太可能觸及0.6930,上周五基本收盤,日內再度走軟,下行勢頭開始改善,趨勢偏向下行,鑒於動能初見增強,任何疲弱都可能局限於向下測試支撐位0.6980,下一個支撐位位於0.6955,上方初步阻力位位於0.7040,然後是0.7070。

澳洲或降息至曆史低位,並釋放進一步購債信號!澳元0.70關口恐不保,美國大選或令其跌勢加劇

(澳元兌美元日線圖)

北京時間11月2日16:16,澳元兌美元報0.7011/13。

國際金價料日線二連陽,美國大選日前夕投資者謹慎行事,但多頭新的憂愁已開始浮現

周一(11月2日),國際金價連續第二個交易日反彈,在激烈的美國總統大選日來臨前夕,投資者謹慎行事,但美元指數創下9月30日以來新高至94.180,限製了金價升幅。

北京時間14:53,現貨黃金上漲0.31%至1884.67美元/盎司;美元指數上浮0.10%至94.123。
國際金價料日線二連陽,美國大選日前夕投資者謹慎行事,但多頭新的憂愁已開始浮現
經紀商Axi首席全球市場策略師Stephen Innes表示:“從長遠觀點來看,市場預期美國仍將推出新的大規模刺激計劃,這最終將削弱美元,並推高黃金價格。”

盡管民主黨總統候選人拜登在全國民調中領先現任總統特朗普,但後者在決定最終局勢的搖擺州仍保持著相當的競爭力。金價若要大幅走強,最佳的結果是拜登勝選,並且民主黨同時控製參、眾兩院。

Phillip Futures高級商品經理Avtar Sandu在接受采訪時說:“大選活動受到新冠疫情的幹擾,人們擔心若選舉結果得不到廣泛認可,貴金屬市場或陷入動蕩。”

美國總統大選進入倒數階段,特朗普上周日(11月1日)橫掃搖擺州,展開最後兩天的造勢活動,在民調落後民主黨候選人拜登的情況下,力求後來居上、上演驚奇逆轉。

白宮官員表示,美國總統特朗普周二將在白宮東廳舉行選舉之夜派對。該位官員周日表示,大約將有400人參加派對,所有賓客都將接受新冠病毒檢測。

不過新冠病例數上升打壓特朗普選情。斯坦福大學的經濟學家估計,特朗普總統的競選集會又導致了30000例新冠病毒感染確認病例,並可能導致700多人死亡。美國報告病例數已接近950萬,超過23萬人病亡。

歐洲新冠疫情確診病例總數上周日(11月1日)創下新的裏程碑——超過1000萬,嚴峻的形勢也促使英國、葡萄牙等國公布新的出行限製措施。

Innes補充道:“黃金交易商擔心,新的社會封控舉措可能加劇通縮壓力……接下來的交易策略恐怕不得不考慮這方面的影響。”

現貨黃金或在1860美元止跌


現貨黃金自2075美元開啟的調整((iv))浪行情進一步複雜化,料呈現(w)-(x)-(y)-(w)-(z)五子浪震蕩收斂模式。若金價在1860美元結束下行(z)浪走勢,後市或開啟上行((v))浪走勢。日線圖上看,((iv))浪和((v))浪都是自1455美元開啟的上行3浪的子浪。
國際金價料日線二連陽,美國大選日前夕投資者謹慎行事,但多頭新的憂愁已開始浮現

歐洲多國下達“封鎖”令,拜登和特朗普支持率差距縮小,歐元兌美元逼近關鍵支撐位

周一(11月2日)亞盤時段,歐元兌美元小幅下行,日線級別連續第6日下跌,創近一個內新低,報1.1636,日圖跌幅約0.09%,因歐洲疫情感染人數激增,多國已經下達封鎖令,這打斷了經濟複蘇步伐,而且令經濟刺激方案出台概率增加,利空歐元。美國大選即將到來,從民調來看,特朗普和拜登支持率在縮小,特朗普許諾的經濟刺激規模要小於拜登,這利多美元,利空歐元。技術顯示,歐元兌美元快速下行,目前已經逼近關鍵支撐位附近,如果跌破,下跌空間或被打開。

歐洲多國下達“封鎖”令,拜登和特朗普支持率差距縮小,歐元兌美元逼近關鍵支撐位

新冠病例激增,歐洲至少十二國已下達封鎖令


隨著德法在上周宣布全境封城之後,其他歐洲國家紛紛跟進。

應對來勢凶猛的第二波疫情,歐洲至少十二國已下達封鎖令。

目前已至少有德國、法國、愛爾蘭、意大利、西班牙、捷克、比利時、英國(英格蘭)、奧地利、希臘、荷蘭、波蘭等十二個歐洲國家為遏製疫情宣布了“封鎖”令。

世衛組織總幹事譚德塞在例行記者會上說,感染新冠病毒後可能會出現諸多症狀,對相當一部分人來說,新冠病毒可能會造成長期影響,可能需要數周、甚至數月才能康複。所謂“自然群體免疫”戰略不道德、行不通。“自然群體免疫”不僅會導致數百萬人無辜死亡,還會導致相當數量的病人面臨長期康複的折磨。

隨著新冠病例在歐洲各地激增,法國要求人們從上周五開始除了必要活動外必須呆在家裏,而德國將從11月2日至月底關閉酒吧、餐館和劇院。

奧地利總理庫爾茨宣布,奧地利將從周二起實施第二輪封鎖措施,餐館隻允許提供外賣服務。將從晚上8點至早上6點實施宵禁。

在葡萄牙部長理事會召開會議後,總理安東尼奧·科斯塔宣布應對新冠疫情的新政策。強製錯開上班時間;晚10時關閉商業機構;禁止展覽會和市集;除必不得已的情況外強製遠程辦公。這些措施將於11月4日開始執行,並每兩周進行評估。

歐洲新冠疫情來勢凶猛,嚴重破壞了經濟的複蘇,這也令歐洲出台經濟刺激方案的概率增加,歐元承壓。

美國大選重磅來襲,兩大候選人支持率差距縮小


當地時間周二,美國大選將迎來投票日,這是本周最重磅的風險事件。最大的未知數是選舉結果是否會馬上揭曉。

提前投票繼續創造記錄,已經至少有9000萬美國人投了票,基本上保證了大多數選票將在選舉日之前投出。

從近期的民調來看,共和黨人特朗普支持率略有提升,上周統計數據是44.5%,當前支持率為45.6%,提升了1.1個百分點;民主黨候選人拜登支持率仍維持在49.9%,兩大候選人支持率差距正在縮小。

歐洲多國下達“封鎖”令,拜登和特朗普支持率差距縮小,歐元兌美元逼近關鍵支撐位
(美元日線圖)

市場上,因美國經濟刺激法案落地預期大幅縮小和特朗普連任美國總統希望大增,美元指數持續上漲,已經連續第四天收陽,創近1個月內新高,表現較為強勢。

技術分析:歐元兌美元關鍵支撐位置是1.1612


歐元兌美元近期快速下行,日線級別已經連續6天下跌。

歐洲多國下達“封鎖”令,拜登和特朗普支持率差距縮小,歐元兌美元逼近關鍵支撐位
歐元兌美元4小時圖)

歐元兌美元4小時圖來看,歐元兌美元目前是下行趨勢。不過,即將試探1.1612關鍵點位的支撐。

技術上,歐元兌美元支撐較少,如果跌破前方低點1.1612的支撐,那麼下一個關鍵點位支撐是1.1494.因此,1.1612不容有失。

總體來看,歐元兌美元因為新冠疫情病例激增和美國大選即將到來的原因,出現較快下行,但是1.1612是關鍵支撐位,另外,今日16:55市場研究機構Markit將公布德國Markit製造業PMI數據。

北京時間14:33,歐元/美元報1.1636/94.1459