紐市盤前:約翰遜再給歐盟出難題,英鎊回落近70點;雙重利空加持下,澳元創三周半新低

周二(10月20日)歐洲時段,英鎊兌美元衝高回落近70點,目前交投於1.2930附近,交易員尋找有關英國與歐盟年底前達成貿易協議機率的線索。不過約翰遜表示,如果歐盟從根本上改變他們的立場,那麼英國將願意在新的基礎上進行談判。另外,本月迄今,脫歐引發的波動對英鎊影響甚微,英鎊本月以來的匯率變動不大。三菱日聯金融集團(MUFG)的外匯分析師Lee Hardman表示,英國與歐盟的貿易談判仍陷入僵局,距離年底達成協議的截止期限時間已經所剩不多。

歐洲時段,澳元兌美元創三周半新低至0.7021,澳元受到澳洲聯儲寬鬆預期與全球貿易摩擦的雙重利空,日內會議紀要顯示澳洲聯儲趨向購買較長期政府債券,部分原因是要對收益率和澳元施加下行壓力。澳元早已受到全球避險情緒所拖累;而澳洲聯儲上次政策會議的記錄證實,委員會曾討論降息和購買較長期公債,作為支撐經濟和抑製澳元匯率的手段。 
紐市盤前:約翰遜再給歐盟出難題,英鎊回落近70點;雙重利空加持下,澳元創三周半新低

★近期熱點提要★


1、
我們仍堅信全球央行購金需求將在2020年保持正增長。年初至今,各國央行已增持200-300噸黃金。以遠離美元為重點的外匯儲備多樣化目標以及超低利率環境仍是驅動全球各國央行購金的因素,且考慮到近期美聯儲對於容忍更高通脹的表態以及其他地區央行,這可能將在未來一段時間內繼續支撐央行的黃金需求。

2、
2021年第二季度油價將更具吸引力,歐佩克+減產導致勘探項目放緩,伊拉克原油產量目標仍為700萬桶/日,預計伊拉克國家石油公司將在2022年第一季度開始主導上遊產業,預計在5到6年內產量將達到700萬桶/日,伊拉克庫爾德地區沒有對石油減產做出貢獻,明年第二季度石油市場將會更加平衡,伊拉克需要獲得外國投資以應對挑戰。

3、

4、

5、
① 據英國《金融時報》估算,歐盟成員國在歐盟委員會網站上公布的預算草案顯示,所有19個成員國今年的財政赤字總額為9760億歐元,約占歐盟GDP的8.9%;
② 值得注意的是,上述數字意味著,歐盟今年的預算赤字將比去年水平以及歐盟委員會此前對今年水平的預測高出10倍左右;
③ 各國政府預計,即使經濟在2021年反彈,赤字仍將保持在高位,總額大概略低於7000億歐元,占歐盟GDP的6%左右;
④ 歐洲央行數據顯示,歐元區預算赤字上一次達到峰值是在2010年初,當時水平占GDP比重約為6.6%,公共債務高企,並為隨後的歐元區主權債務危機埋下了伏筆。

6、
政策立場面臨下行風險,在我們可以說經濟已經複蘇之前,還有很長的路要走。在疫情期間準確評估失業率是一個巨大的挑戰,很難看到所有剩餘的休假工人無縫地重新融入勞動力大軍的情景。風險傾向於更高的失業率,健康和經濟之間的權衡並沒有想象的那麼嚴重,就業風險意味著經濟更加疲軟。QE的效力可能不如3月份,病例的增加是貨幣政策委員會在8月份看到的下行風險的具體化,由於疫情仍然令人擔憂,恢複的速度可能會更慢,與投資有關的指標仍然非常疲軟。負利率最後產生與貨幣政策目標相違背的效果的風險較低。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數創一周新低至93.15,特朗普稱,將觀察眾議院議長佩洛西是否會改變自己的想法,希望出台比民主黨提議的更大的刺激計劃,預計麥康奈爾能加入到救助協議中來。西太平洋銀行預計,美元明年料繼續熊市趨勢,藍波選舉預期以及相關的2021年初美國更大財政協議的希望,可能會在數周內對美元更具決定性,維持中期熊市趨勢。
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歐洲時段,歐元兌美元創逾一周新高至1.1818,美元創一周新低,繼昨日歐洲央行官員表態當下不需要進一步寬鬆之後,歐元近期漲幅擴大。不過為了應對危機,歐元區各國政府大舉借債,預算赤字直線飆升。此外疫情形勢依舊嚴峻,歐元進一步走高的動力有限。
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歐洲時段,英鎊兌美元衝高回落近70點,目前交投於1.2930附近,交易員尋找有關英國與歐盟年底前達成貿易協議機率的線索。不過約翰遜表示,如果歐盟從根本上改變他們的立場,那麼英國將願意在新的基礎上進行談判。另外,本月迄今,脫歐引發的波動對英鎊影響甚微,英鎊本月以來的匯率變動不大。三菱日聯金融集團(MUFG)的外匯分析師Lee Hardman表示,英國與歐盟的貿易談判仍陷入僵局,距離年底達成協議的截止期限時間已經所剩不多。
紐市盤前:約翰遜再給歐盟出難題,英鎊回落近70點;雙重利空加持下,澳元創三周半新低

歐洲時段,美元兌日元創逾一周新高至105.75,在市場風情情緒風向標指揮下,過去一個月來美元與日元同漲同跌的基本格調仍在維持,後市在美國大選結果揭曉前,這一趨勢仍會繼續延續下去;當前,美元兌日元正繼續橫盤於104.95-106.10這一箱體區間之中,受到歐洲疫情擴大和貿易風險再燃的影響,美元及日元兌歐係及商品係貨幣仍同步走強,競爭性升值走勢將至少在下月美國大選投票日前得到維持,此後匯價的分化方向則取決於之後美元指數有否突破性行情出現。
紐市盤前:約翰遜再給歐盟出難題,英鎊回落近70點;雙重利空加持下,澳元創三周半新低

歐洲時段,澳元兌美元創三周半新低至0.7021,澳元受到澳洲聯儲寬鬆預期與全球貿易摩擦的雙重利空,日內會議紀要顯示澳洲聯儲趨向購買較長期政府債券,部分原因是要對收益率和澳元施加下行壓力。澳元早已受到全球避險情緒所拖累;而澳洲聯儲上次政策會議的記錄證實,委員會曾討論降息和購買較長期公債,作為支撐經濟和抑製澳元匯率的手段。 
紐市盤前:約翰遜再給歐盟出難題,英鎊回落近70點;雙重利空加持下,澳元創三周半新低

歐洲時段,現貨黃金交投於1900上方,市場焦點依然在美國新一輪刺激項目何時能達成協議上。FXTM市場分析師Han Tan表示,圍繞黃金市場的情緒仍然是較為謹慎的,因此金價維持在1900美元/盎司附近。GoldSilver Central總經理Brian Lan指出,很多投資者都在觀望狀態中,尤其是美國大選即將到來的情況下。新一輪的刺激將可能使得金價上行測試1882至1932美元/盎司區域上行。本周還有一大風險事件即本周四特朗普和拜登的辯論。 
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歐洲時段,美油衝高後重回41美元/桶下方,因全球新冠病例激增,令市場擔心將阻礙能源需求回升,而利比亞增產也使供應更加充裕,Vanda Insights的能源分析師Vandana Hari表示,“由於沙特阿拉伯和俄羅斯拒不表示他們將重新考慮1月開始OPEC+增產的計劃,供應面人氣也受到打擊。”不過石油市場無法吸收OPEC+計劃從2021年1月1日開始增加的約2%的全球供應,利比亞產量增加加劇了供應過剩擔憂。
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機構觀點



① 目前整個市場的兩大焦點,美國大選和美國新一輪刺激之間,其實有著相當大的關係。不少市場人士都認為所謂的“藍色浪潮”即美國民主黨的獲勝意味著更大規模的刺激;
② 高盛(Goldman Sachs)在最新的報告中表示,“藍色浪潮”可能意味著高達2.5萬億美元的刺激項目。可能包括了一個一季度的刺激案,之後有基建和環境立法。在這種情況下,我們預計增稅後得以出現的醫保和其它福利項目的擴大將在三季度通過;
③ 該行分析師Jan Hatzius指出,就民主黨候選人拜登的增稅項目而言,刺激項目對美國經濟增長的推動,將能夠抵消加稅對其的不利因素,尤其是新增加的稅務收入會提振新的支出;
④ 距離今年的美國大選隻有差不多兩周的時間,而眼下新一輪刺激項目遲遲沒能達成協議。上周日美國眾議長佩洛西告訴特朗普政府,如果要在選舉前通過刺激方案,雙方必須在48小時後周二達成一致。市場認為,一旦拜登當選,其上任100天內就可能推出大規模刺激項目。 


① 加拿大皇家銀行財富管理(RBC Wealth Management)總經理George Gero表示,由於伴隨美國大選到來,整個市場意味著大量地緣政治風險,黃金市場也可能出現巨大變化;關於美國政局的消息、大選的消息會快速改變金價走勢,波動性也會很高,在美國競選愈發激烈的情況下,黃金和美元會成為避險選擇;
② Gero表示,金價回到2000美元/盎司關口的利多因素已經變得更多了,而年末銀價將漲至30美元/盎司。英國脫歐、貿易問題以及疫情等都會支持投資者們持有黃金;
③ 道明證券(TD Securities)則表示,黃金市場可能會出現一波新的拋售,甚至可能跌至1900美元/盎司下方。CTA交易的低門檻可能帶來短期黃金市場的進一步拋售,一旦金價跌至1900關口下方,那麼趨勢追隨者會減少多頭持倉;
④ 此外,在美國大選之前,大量投資者都處在觀望狀態,等待大選之後再入場。基金經理們都等待著熬過這些風險事件,之後市場不確定性的下降對風險資產是利好的;
⑤ 不過黃金的長期趨勢仍然是向好的。如果美國民主黨大獲全勝,那麼通脹會升溫,降低實際利率,並且會有大規模刺激項目出場,美聯儲政策會讓美國的實際利率持續低迷。


① 華創證券的分析師在研報中指出,基本金屬方面,短期基本面缺乏利好。供給端,除鎳外,擾動持續弱化,供給環比持續改善。需求端,國內雖汽車及電子領域需求較好,但國內電纜開工率持續回落和空調即將進入淡季,鋁需求尚可,銅需求明顯走弱。美國銅鋁進口環比持續改善,需求持續改善。宏觀影響仍主導,全球流動性寬鬆為商品價格提供支撐,關注美國經濟刺激方案等進展。中長期,全球經濟複蘇有望帶動商品價格趨勢性上漲;
② 如果美國疫情持續無改善,美聯儲進一步寬鬆和美國經濟刺激方案加碼,則美元承壓和通脹推升十年期國債收益率走低,金價仍有望再次大幅上行。中長期,如果美國新冠疫情解決,經濟持續複蘇,就業持續改善,市場對美聯儲收縮流動性的預期會升溫。但同時,如果通脹回升較快,美國十年期國債實際收益率會保持在低位,則金價仍有望保持在高位;
③ 對於基本金屬上漲的風險,投資者需要關注旺季需求不及預期的情況,另外全球疫情再次升級的風險也要留意;黃金方面,要密切關注美聯儲加息或縮表的動態。


① 白銀價格複蘇的重要推動力是2021年工業消費的複蘇。在白銀的工業需求方面,花旗集團認為,全球太陽能產業將大幅增長,從而帶動白銀價格上漲;
② 花旗的白銀供需模型表明,到2021年,市場對白銀的需求將達到10.287億盎司,考慮到白銀供需、市場可交易的存量白銀等因素,2021年白銀將出現1.5億盎司的短缺;
③ 另外,白銀的情況部分取決於投資需求。花旗預計,投資者對貴金屬敞口的需求在2021年期間將仍然很高,這是因為市場擔憂持續、大規模的財政刺激將讓貨幣承受更大的貶值壓力,市場同樣擔憂新冠疫苗的有效性以及對股市能否持續上行依然懷疑。
④ 關於金銀比,在花旗的基本假設中,未來6到12個月之後,黃金/白銀比率的預測價格為60倍。花旗認為,白銀比黃金更受通脹高漲、製造業活動反彈的影響,並且比黃金更受新冠疫苗積極發展的影響。
⑤ 白銀的需求中,50%以上與工業需求有關,而黃金製造需求(珠寶除外)用在工業中的不到10%。換言之,白銀的價格對經濟增速更為敏感。
⑥ 花旗指出,美國大概率自明年開始將大幅提高基建投入、發展綠色能源,這有望提振光伏產業,也有望提振銀價。此外,美國未來的地緣政治風險將大概率降低,這意味著金價漲幅或將受限,金銀比將有望進一步下降。
⑦ 花旗認為,在樂觀情景下,12個月後,白銀價格能漲至50美元/盎司。這其中的主要原因是,全球將進一步進行實質性寬鬆政策,全球增長恢複較快,美國實際利率急劇下降,以及白銀投資需求強勁。
⑧ 花旗的悲觀預期則認為,如果全球經濟增長疲軟,白銀價格將跌至20美元/盎司左右。

歐元重上1.18刷新六日高位,但歐洲疫情水深火熱,限製措施升級恐加重歐銀寬鬆壓力

周二(10月20日)歐市盤中,歐元兌美元維持震蕩走高格局至六個交易日新高1.1818,為連續第三個交易日上漲,美國大選選情的不確定性施壓美元,提振包括歐元和英鎊在內的高收益率貨幣,不過歐洲多國新冠疫情惡化及限製措施的升級恐進一步打壓本已疲弱的歐元區經濟,在歐洲央行行長拉加德公開表示對疫情衝擊經濟的憂慮後,留意下周歐洲央行11月利率決議是否再度釋放鴿派措辭,新一輪的新冠肺炎統計數據和封鎖消息可能促使該央行采取行動。

歐元重上1.18刷新六日高位,但歐洲疫情水深火熱,限製措施升級恐加重歐銀寬鬆壓力

大選方面,高盛表示,“藍色浪潮”可能意味著高達2.5萬億美元的刺激項目。目前整個市場的兩大焦點,美國大選和美國新一輪刺激之間,其實有著相當大的關係。不少市場人士都認為所謂的“藍色浪潮”即美國民主黨的獲勝意味著更大規模的刺激。可能包括了一個一季度的刺激案,之後有基建和環境立法。在這種情況下,我們預計增稅後得以出現的醫保和其它福利項目的擴大將在三季度通過。

美國財政部長姆努欽與眾議院議長佩洛西將於周一下午再度磋商刺激方案。此前,佩洛西把周二設為大選前達成協議的最後期限。一位不願具名的知情人士稱,姆努欽和佩洛西在上周末試圖敲定全國病毒檢測計劃,這是導致刺激協議難以達成的幾大障礙之一。

白宮幕僚長梅多斯周一對福克斯新聞表示,我們始終致力於談判並致力於確保盡快達成協議,如果佩洛西講道理,她就會發現美國總統講道理,我們就將到達達到終點線。在與姆努欽通話前,佩洛西將於下午2點與眾議院民主黨議員就刺激談判的現狀舉行閉門電話會議。

不過歐洲多國疫情的惡化限製了歐元的上行空間。據報道,在全球新冠肺炎確診病例突破4000萬的同時,歐洲新冠肺炎死亡病例數超過了25萬。歐洲因此成為繼拉美和加勒比地區之後死亡病例第二多的地區,後者的死亡病例已超過35萬。歐洲多國再次強化防疫措施以抵禦病毒傳播。

報道稱,歐洲最近7天內死亡病例超過8000例,這也是5月中旬以來歐洲疫情最為嚴重的一周。報道指出,英國仍然是歐洲新冠死亡病例最多的國家,約占歐洲死亡病例總數的六分之一。英國仍在與病毒作艱難的鬥爭,地方官員對政府希望施加更嚴格限製措施的意願有所抗拒。

法國18日新增近3萬例確診病例,接近17日創紀錄的32427例。法國政府在包括巴黎在內的9個城市施行從晚9點到早6點的宵禁令,涵蓋的人口達2000萬。違反宵禁令者將面臨135歐元的罰款。

報道還指出,在春天相對遠離第一波疫情的瑞士現在也遭遇病例數激增。860萬人口的瑞士因新冠疫情死亡的人數已達1822人。捷克是歐洲大陸感染率以及10萬人口死亡率最高的國家。捷克政府要求軍隊在布拉格郊外建設一家500個床位的臨時醫院。

此外歐洲央行行長拉加德提出了對第二波新冠病毒疫情引發的經濟放緩的擔憂。歐洲央行將於下周公布11月利率決定,預計不會出台新的措施,然而新一輪的新冠肺炎統計數據和封鎖消息可能會促使該央行采取行動。

據英國《金融時報》估算,歐盟成員國在歐盟委員會網站上公布的預算草案顯示,所有19個成員國今年的財政赤字總額為9760億歐元,約占歐盟GDP的8.9%。值得注意的是,上述數字意味著,歐盟今年的預算赤字將比去年水平以及歐盟委員會此前對今年水平的預測高出10倍左右。

各國政府預計,即使經濟在2021年反彈,赤字仍將保持在高位,總額大概略低於7000億歐元,占歐盟GDP的6%左右。歐洲央行數據顯示,歐元區預算赤字上一次達到峰值是在2010年初,當時水平占GDP比重約為6.6%,公共債務高企,並為隨後的歐元區主權債務危機埋下了伏筆。

大華銀行技術分析認為,未來數周歐元兌美元將整理於1.1690-1.1830區間,周一對歐元橫盤整理的預期是錯誤的,一度漲至高位1.1793後收盤上漲於1.1766附近,上漲勢頭有所上升,但並不強勁,因此有望向上測試1.1805,此後才可能出現持久回調,下行方面,支撐位依次位於1.1730和1.1710。

歐元重上1.18刷新六日高位,但歐洲疫情水深火熱,限製措施升級恐加重歐銀寬鬆壓力

北京時間20:34,歐元兌美元報1.1807/09。

受益於弱勢美元,黃金跌勢有限;但美國國會繼續扯皮,各界隻希望這一幕別發生

周二(10月20日),現貨黃金承壓,但美元指數繼續回落,並創出一周新低93.153,限製了金價跌幅。不過投資者依然對美國推出新的疫情救助方案表示謹慎。美國總統大選臨近帶來的不確定性上行,也限製了美元跌勢。
受益於弱勢美元,黃金跌勢有限;但美國國會繼續扯皮,各界隻希望這一幕別發生
北京時間20:25,現貨黃金微跌0.09%至1902.41美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.36%至1904.8美元/盎司;美元指數下跌0.15%至93.280。
受益於弱勢美元,黃金跌勢有限;但美國國會繼續扯皮,各界隻希望這一幕別發生
盡管市場仍然對美國眾議院議長佩洛西和財政部長姆努欽之間的會談充滿期待,但即便能夠在11月3日總統大選之前達成任何協議,也必須得到共和黨控製的參議院批準。而參議院至今依然反對規模更大的刺激方案。

佩洛西則一直在尋求推動規模高達2.2萬億美元的新一輪疫情救助方案。總統特朗普為縮小和民主黨的立場差距,提出了規模1.8萬億美元的刺激方案。

但特朗普的想法在共和黨內遭遇阻力。資深參議院共和黨人John Thune周一對參議院能否有足夠票數通過總統提出的方案表示懷疑。Thune對記者稱:“這很難。”

取而代之的是,參議院共和黨人將在周二提議為“薪水保護計劃”提供新一輪資金支持。新冠疫情大流行初期啟動的這項計劃旨在為小企業提供貸款,得到了兩黨的支持。但現在民主黨人認為,這種隻針對有限範圍作出的努力根本不夠。

隨著美國在大選之前通過新一輪財政刺激措施的期望愈發渺茫,而全球新冠病毒感染人數重新迅速增加,尤其是一些歐洲國家陸續公布了新的出行限製措施,投資者可能不敢大舉做多黃金。

選前最後一場辯論本周上演


美國總統特朗普周一表示,盡管要面對他覺得不公平的條件,他還是會參與周四與拜登的辯論,“我會參加,但他們更改題目是非常不公平的,而且這次主持人又是徹底立場偏頗,也是非常不公平。”

周一稍早,特朗普競選團隊表示對周四辯論所宣布的一係列題目感到不滿,認為應更側重外交政策,並聲稱應該是無黨派的總統候選人辯論委員會傾向拜登。拜登競選團隊表示,雙方先前同意讓主持人挑選題目。

特朗普周一在另一個關鍵州亞利桑那州參加競選造勢。他嘲笑拜登很少舉行競選活動,還限製參加人數。而拜登和公共衛生專家則攻擊特朗普在疫情期間舉辦人群擁擠的集會,而且參加者很少有人戴口罩,也很少遵守社交距離。

特朗普肯定不希望在辯論的時候探討其對新冠病毒疫情的處置方式,但這顯然是選民關切的頭等大事。這場疫情已導致逾22.5萬美國人死亡,國會遲遲無法通過新的財政支持措施,也令各界不免擔憂經濟複蘇前景,這可能限製美元空頭的力度。

美國選民提前投票數創紀錄


由於新冠疫情在美國肆虐,提早投票因此升溫,很多選民希望避開11月3日大選當天可能排長隊帶來的疫情風險。根據佛羅裏達大學的美國選舉計劃(United States Elections Project),提早投票的美國選民周一已達3020萬人。這數字已超過2016年總票數的五分之一。

更多州開放投票中心,供那些希望避免選舉日在擁擠的投票點暴露在感染新冠病毒風險下的選民投票。目前全美和各州民調均顯示,他的支持率落後於拜登。關鍵州佛羅裏達州周一也為提前投票的選民開放了投票站。

佛羅裏達67個郡中有52個郡周一開始進行提前現場投票,社群媒體帖子貼出其中部分地方出現的排隊人龍,顯示和今年其他提早投票各州一樣,選民投票的熱忱很高。

拜登的競選搭檔、參議員哈裏斯(Kamala Harris)拜訪了佛羅裏達州,以鼓勵支持者提早投票。先前因為一名助理新冠病毒檢測呈陽性,哈裏斯為防萬一,在周末時未參加競選造勢活動。

佛州普遍被視為特朗普必須贏的州,如果他輸掉佛州,那麼勝利之路就很渺茫了。該州有29張選舉人票,與紐約州並列第三,僅次於加州和德州。根據美國的製度,需贏得270張選舉人票才能確定當選。

對於萬一落選是否會同意和平轉移政權,特朗普的態度模棱兩可,還暗示或許必須由最高法院決定是誰贏得選舉。由此看來,選舉結果發生爭議的風險很高,這也阻礙了投資者在黃金市場大舉開立單邊頭寸的積極性。

憂心選舉結果發生爭議風險


距離美國總統大選日剩下不到三周時間,對於選舉結果可能發生爭議及其對美國與全球情勢的影響,各國憂心忡忡。目前美國已經因為種族問題和政治鬥爭而變得極端化、同時還要應對新冠疫情。

民主黨候選人拜登目前雖在民意調查中領先,但2016年總統大選中,民主黨候選人贏了普選票數,卻輸了選舉人票數。分析師認為,今年11月3日的大選仍有可能出現這種結果。

根據英國一家博彩公司開出的賭盤,特朗普輸掉普選票數但贏得連任的賠率為9/4,暗示有69%的發生機率。美國銀行對全球基金經理人的一項調查顯示,60%的受訪者預期選舉結果將發生爭議。

許多歐洲主要國家默默祈禱這場選舉能換下美國總統,讓美國從氣候變遷、貿易、北約組織、到伊朗核協議等議題的立場有所改變,這些國家政府之間目前彌漫著審慎氣氛。

對英國而言,這將造成更多不確定性,目前正值英國即將從1月1日開始脫離歐盟,倫敦方面正試圖與華盛頓達成一項貿易協議。英國外交部稱,已經做好了“應對任何結果的準備”。

若特朗普連任將意味著又將面對四年的緊張局勢;若美國大選產生的結果存在爭議,可能導致國家權力真空。歐洲官員們希望選舉結果能在第一時間被雙方接受,同時也不得不為更糟糕的情況做好準備,屆時金市和匯市可能掀起滔天巨浪。

現貨黃金須盡快上破1925美元


小時圖上看,金價自1917美元開啟的調整ii浪走勢出現延展。若金價在1882美元結束ii浪、並開啟iii浪走勢,金價須盡快站上iii浪50%目標位1925美元。
受益於弱勢美元,黃金跌勢有限;但美國國會繼續扯皮,各界隻希望這一幕別發生
ii浪和iii浪都是自1849美元開啟的上行(i)浪的子浪,(i)浪是同樣自此開啟的上行((v))浪的子浪。日線圖上看,金價上方阻力位看向1979美元,它是自1668美元開啟的上行((iii))浪的子浪,((iii))浪和((v))浪都是自1455美元開啟的上行3浪的子浪。
受益於弱勢美元,黃金跌勢有限;但美國國會繼續扯皮,各界隻希望這一幕別發生

美油41美元附近微漲,因美元走疲;但疫情反撲將加重供需失衡,且美國尚未完成一大重任

周二(10月20日)歐市盤中,美國原油期貨價格於41美元上方微漲,美元指數走疲,不過市場對美國財政談判前景存疑,並擔心全球新冠病毒疫情反彈,扼殺燃料需求有望複蘇的前景,且利比亞石油產量的增加增加了充足的供應,限製油價上行空間。

截至發稿,美國原油期貨價格報41.13美元/桶,漲0.19%;布倫特原油期貨價格報42.30美元/桶,跌0.05%。

美油41美元附近微漲,因美元走疲;但疫情反撲將加重供需失衡,且美國尚未完成一大重任

新冠病毒數據追蹤顯示,全球病例4032.7萬例;死亡111.7萬例。美國周一新增至少58963例新冠肺炎確診病例,累計達824萬例;新增487例新冠死亡病例,總計220153例。德國新增6868例新冠肺炎確診病例,累計確診373167例;新增47例死亡病例,累計死亡9836例。

據加拿大電視台19日報道,截至當天傍晚,加拿大累計新冠確診病例已超20萬例,達201437例,累計死亡病例為9778例。加拿大政府當天宣布將該國與美國的邊境關閉協議再延長1個月。新冠疫情正在加拿大快速蔓延。過去19天,加拿大新增確診病例4萬餘例,平均不到5天增加1萬例。加拿大一些省市已加強防疫限製措施,再次出台關閉餐館、酒吧、電影院、健身房等規定。

政局方面,美國眾議院議長佩洛西將周二定為與共和黨就經濟刺激達成協議的最後期限,然而投資者仍不相信美國國會能在自行設定的最後期限結束前通過這些措施。大選選情方面,現任總統特朗普和民主黨候選人拜登將在周四(10月22日)進行最後一場辯論。

Vanda Insights能源分析師萬達納·哈裏(Vandana Hari)表示,石油市場前景又蒙陰。需求形勢本來就很疲弱。周一由於沙特阿拉伯和俄羅斯沒有發出將重新考慮石油輸出國組織(OPEC)1月增產計劃的信號,供應信心受到打擊。

周一石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)召開部長級會議,承諾支持石油市場,以應對疫情飆升引發的擔憂。目前OPEC仍堅持在12月前將日產量控製在770萬桶,然後在明年1月將減產幅度降至580萬桶。不過來自產油國的三名消息人士表示,如果有必要,明年1月份的增產計劃可能會逆轉。

澳洲聯邦銀行商品分析師Vivek Dhar在一份報告中表示,OPEC預計將從2021年1月1日開始重新供應全球約2%的石油,我們認為石油市場無法消化這一需求。利比亞不斷增加的產量加劇了供應過剩的擔憂。利比亞目前沒有加入OPEC+協議。

兩位知情人士周一表示,利比亞Sharara油田產量已增至15萬桶/日,約為其產能的一半。石油輸出國組織(OPEC)及其盟友關注不斷增產的利比亞,因第二波新冠疫情的爆發導致需求前景疲軟,威脅著石油市場的複蘇。  

利比亞國家石油公司於10月11日解除了該油田的不可抗力,此前與東部武裝力量停火,解除了部分阻礙石油生產的封鎖。消息人士表示,該油田的產能約為30萬桶/日,起初運營率約為4萬桶/日,隨後在上周尾段逐步增加至約10萬桶/日。該油田曾在6月短暫重啟,但隨後的動蕩令其再度關閉。

交易員將關注美國石油協會(API)北京時間周三(10月21日)淩晨公布的原油和油品庫存數據。分析師預計,上周美國原油和精煉油庫存可能下降。

Rystad能源公司石油市場分析師Louise Dickson指出,自4月份以來,我們看到石油需求奇跡般的複蘇,目前約為疫情前水平的92%,但現在宣布新冠肺炎衝擊石油需求時代結束還為時過早。

芝加哥商品交易所集團(CME Group)的原油期貨市場最新數據顯示,周一原油未平倉合約連續第三日收縮,此次收縮近3.58萬份合約。另一方面,成交量增長近8.6萬份合約,逆轉三連降。

金銀T+D有所分化!兩大風險待釋放;黃金膠著於千九關口,但白銀可能正醞釀“大禮包”

周二(10月20日)金銀T+D有所分化!現貨黃金仍然陷於震蕩區域內,未能遠離1900美元/盎司關口。在整個環境充滿了不確定性的情況下,多空雙方膠著。盡管美元指數三連跌,但即將到來的美國大選以及美國新一輪刺激項目是眼下市場的兩大關注焦點,受到這兩大因素的影響,黃金膠著不前。花旗表示,在未來一年中,由於投資者持續加倉和工業的複蘇,在基本假設下,白銀價格能漲至40美元/盎司,漲幅達70%。
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上海黃金交易所2020年10月20日交易行情


① 黃金T+D收盤下跌0.33%至401.35元/克,成交量37.852噸,成交金額152億2427萬3380元,交收方向“多支付給空”,交收量6.114噸;
② 迷你金T+D收盤下跌0.25%至401.87元/克,成交量5.8794噸,成交金額23億6599萬5736元,交收方向“多支付給空”,交收量95.260噸;
③ 白銀T+D收盤上漲0.16%至5146元/千克,成交量14010.878噸,成交金額726億9165萬9762元,交收方向“多支付給空”,交收量25.140噸。
金銀T+D有所分化!兩大風險待釋放;黃金膠著於千九關口,但白銀可能正醞釀“大禮包”

現貨黃金走勢膠著


周二(10月20日)現貨黃金仍然陷於震蕩區域內,未能遠離1900美元/盎司關口。在整個環境充滿了不確定性的情況下,多空雙方膠著。盡管美元指數三連跌,但即將到來的美國大選以及美國新一輪刺激項目是眼下市場的兩大關注焦點,受到這兩大因素的影響,膠著不前。
金銀T+D有所分化!兩大風險待釋放;黃金膠著於千九關口,但白銀可能正醞釀“大禮包”
研究機構Phillip Futures在報告中表示,長期投資者們已經將目光轉向了11月美國大選對後續美國的刺激政策有什麼影響。如果民主黨獲勝,那麼黃金的利好情緒會更進一步,因為這意味著更大規模的刺激項目。

CFTC數據顯示,截止10月13日當周,Comex期金的多頭持倉減少至12萬手,是2019年6月以來的最低水平。空頭持倉大增至5.3萬手即21%,是2019年年中以來的最高水平。

加拿大皇家銀行財富管理(RBC Wealth Management)總經理George Gero表示,由於伴隨美國大選到來,整個市場意味著大量地緣政治風險,黃金市場也可能出現巨大變化。

關於美國政局的消息、大選的消息會快速改變金價走勢,波動性也會很高,在美國競選愈發激烈的情況下,黃金和美元會成為避險選擇。

Gero表示,金價回到2000美元/盎司關口的利多因素已經變得更多了,而年末銀價將漲至30美元/盎司。英國脫歐、貿易問題以及疫情等都會支持投資者們持有黃金。
金銀T+D有所分化!兩大風險待釋放;黃金膠著於千九關口,但白銀可能正醞釀“大禮包”

道明證券(TD Securities)則表示,黃金市場可能會出現一波新的拋售,甚至可能跌至1900美元/盎司下方。CTA交易的低門檻可能帶來短期黃金市場的進一步拋售,一旦金價跌至1900關口下方,那麼趨勢追隨者會減少多頭持倉。

此外,在美國大選之前,大量投資者都處在觀望狀態,等待大選之後再入場。基金經理們都等待著熬過這些風險事件,之後市場不確定性的下降對風險資產是利好的。

不過黃金的長期趨勢仍然是向好的。如果美國民主黨大獲全勝,那麼通脹會升溫,降低實際利率,並且會有大規模刺激項目出場,美聯儲政策會讓美國的實際利率持續低迷。 
金銀T+D有所分化!兩大風險待釋放;黃金膠著於千九關口,但白銀可能正醞釀“大禮包”

花旗:兩大需求之下,白銀能升至40美元/盎司


花旗表示,在未來一年中,由於投資者持續加倉和工業的複蘇,在基本假設下,白銀價格能漲至40美元/盎司,漲幅達70%。
金銀T+D有所分化!兩大風險待釋放;黃金膠著於千九關口,但白銀可能正醞釀“大禮包”

花旗集團認為,白銀在全球經濟複蘇中具有很高的杠杆作用,下行空間相對有限。

白銀價格複蘇的重要推動力是2021年工業消費的複蘇。在白銀的工業需求方面,花旗集團認為,全球太陽能產業將大幅增長,從而帶動白銀價格上漲。

花旗的白銀供需模型表明,到2021年,市場對白銀的需求將達到10.287億盎司,考慮到白銀供需、市場可交易的存量白銀等因素,2021年白銀將出現1.5億盎司的短缺。

另外,白銀的情況部分取決於投資需求。花旗預計,投資者對貴金屬敞口的需求在2021年期間將仍然很高,這是因為市場擔憂持續、大規模的財政刺激將讓貨幣承受更大的貶值壓力,市場同樣擔憂新冠疫苗的有效性以及對股市能否持續上行依然懷疑。

金銀比或下行


關於金銀比,在花旗的基本假設中,未來6到12個月之後,黃金/白銀比率的預測價格為60倍。花旗認為,白銀比黃金更受通脹高漲、製造業活動反彈的影響,並且比黃金更受新冠疫苗積極發展的影響。
金銀T+D有所分化!兩大風險待釋放;黃金膠著於千九關口,但白銀可能正醞釀“大禮包”

白銀的需求中,50%以上與工業需求有關,而黃金製造需求(珠寶除外)用在工業中的不到10%。換言之,白銀的價格對經濟增速更為敏感。

花旗指出,美國大概率自明年開始將大幅提高基建投入、發展綠色能源,這有望提振光伏產業,也有望提振銀價。此外,美國未來的地緣政治風險將大概率降低,這意味著金價漲幅或將受限,金銀比將有望進一步下降。

美國刺激談判最後時間降至,金價1900關口附近等待審判

周二(10月20日)亞盤時段,現貨黃金盤一度中失守1900美元/盎司關口,最低下探至1894.90,最大跌幅約0.48%,創近三日內新低,目前交投於1901.68美元/盎司附近。美國眾議院議長佩洛西將大選前通過刺激法案的大限定為周二,不過大限將至分歧依然存在,這令刺激談判前景仍存不確定性,黃金走勢因此承壓。若無法在周二達成協議,金價恐面臨進一步下跌的壓力。此外,假如金價持續交投在1900美元/盎司下方,後市可能面臨更多拋售。
美國刺激談判最後時間降至,金價1900關口附近等待審判

美國刺激談判“最後期限”將至


美國眾議院議長佩洛西將周二定為大選前與特朗普政府達成經濟刺激協議的最後期限。

佩洛西和美國財政部長努欽周一再次就新一輪新冠疫情刺激計劃展開談判。佩洛西發言人Drew Hammill表示,在接近一個小時的電話通話中,佩洛西和姆努欽“繼續縮小分歧”。

Hammill補充稱,佩洛西已經指示眾議院委員會主席努力消除與白宮存在的分歧,並且佩洛西和姆欽計劃在周二再次對話。Hammill說道:“眾議院議長佩洛西仍然希望,到周二結束時,我們能夠清楚地知道是否可以在總統大選前通過一項法案。”

當地時間10月18日,美國總統特朗普表示,他想要比眾議院議長佩洛西要求的“更多的數字”。

本月早些時候,眾議院民主黨人投票通過了一項2.2萬億美元的計劃。特朗普言論表明,他將支持一項比他上周提出的1.8萬億美元更大的提議。

特朗普政府和民主黨領導人極力在11月3日總統大選前達成新一輪新冠疫情刺激計劃。

美國媒體指出,佩洛西設定最後期限的舉動旨在給特朗普政府施加壓力。考慮到參眾兩院的立法程序,如果10月20日前雙方仍難達一致,則法案很難在大選前達成。

美國白宮經濟顧問庫德洛認為,即使白宮與民主黨就新紓困方案達成共識,由於時間所限,幾乎無法在11月3日總統大選前推行紓困計劃。

澳洲國民銀行駐悉尼策略師Rodrigo Catril表示:“美國的經濟刺激談判仍毫無進展,這令選舉前出台新一輪支持措施的前景黯淡。因此,目前很難看到雙方在11月3日之前達成協議,市場仍抱著新一輪刺激措施即將到來的想法,但在現階段,這似乎更有可能發生在大選之後。”

鳳凰期貨和期權公司總裁Kevin Grady表示,黃金價格走勢與刺激措施直接相關,因為黃金是受通脹驅動的。他補充說,政府印鈔越多,美元貶值越多。

分析人士指出,假如美國大選之前無法就刺激方案達成一致,金價可能會面臨進一步下滑的風險。而倘若美國刺激法案在大選前得以通過對話,金價勢必會迎來強勢反彈。

在Kitco News上周五公布的黃金調查中,大多數華爾街分析師和散戶投資者都認為本周金價會走高。16名分析師參與了調查,共有10名分析師(63%)預計金價將上漲;兩名分析師(占13%)預計本周金價將下跌;四名分析師(25%)稱,他們認為價格將橫向波動。

根據德國商業銀行(Commerzbank),黃金正在密切關注美國經濟刺激談判、英國脫歐消息以及冠狀病毒病例的增加。

金價1900美元/盎司附近震蕩,靜等消息落地


黃金價格周一溫和收高,但因白宮和美國國會在紓困方案的條款上仍存分歧,金價收盤價自盤中高點顯著回落。現貨黃金周一收報1904.08美元/盎司,上漲0.25%,全天振幅達1.13%,盤中最高觸及1918.21美元/盎司。

目前周二亞市盤中,現貨黃金短線急跌,金價一度失守1900美元/盎司關口,最低觸及1894.39美元/盎司,但隨後回升,持續在1900美元/盎司附近震蕩。

從日線級別上看,目前金價在布林通道線中線附近做整體震蕩運行。從60分鍾線上看,金價目前在做小箱體窄幅運動,上有支撐,下有壓力,靜等美國刺激談判“最後期限”落地。

現貨黃金最近的壓力位分別是、1905.50美元/盎司、1913.00美元/盎司、1918.59美元/盎司。支撐位則分別是1890.10美元/盎司、1883.44美元/盎司、1873.42美元/盎司。

美國刺激談判最後時間降至,金價1900關口附近等待審判

金價目前運行於1900美元/盎司附近震蕩徘徊,可以理解為等待市場消息的催化,一旦美國經濟刺激計劃結果出爐,不論結果好壞,金價均有望快速突破目前的箱體震蕩區間。

北京時間16:148,現貨黃金現報1902.20美元/盎司。

2020年美國大選辯論日程一覽!特朗普和拜登政策差異不小,金融市場料將如何反應?

像今年的許多事情一樣,美國總統和副總統的辯論看起來有點不同。由於疫情和一係列政治事態的發展,剩下的美國大選辯論日程正在發生變化。

2020年美國大選辯論日程一覽!特朗普和拜登政策差異不小,金融市場料將如何反應?

到目前為止,已經舉行的兩場辯論,每場隻有一名主持人,觀看的人數也比平時少得多。兩場辯論都在美國當地時間晚上9點開始,持續時間為一個半小時。但由於日程上還有兩場辯論,總統辯論委員會現在面臨著進退兩難的局面。特朗普在10月2日周五淩晨1點前不久宣布,他和第一夫人梅拉尼婭的新冠病毒檢測呈陽性。現在已經不清楚最後兩場總統辯論是否會舉行,或者會以何種形式舉行。

美國大選辯論消息:



①9月29日:第一次總統辯論

地點:克利夫蘭的凱斯西儲大學

主持人:“福克斯周日新聞“的主持人華萊士(Chris Wallace)。這是他第二次主持總統辯論,第一次在2016年,負責的是特朗普和希拉裏之間的辯論。

辯論主題:在第一輪辯論中,華萊士選擇的辯論主題包括特朗普和拜登的競選言論、最高法院大法官任命問題、新冠肺炎、美國經濟、種族和城市暴力,以及選舉的公正性。每個話題都有15分鍾的討論時間。

②10月7日:第一次副總統辯論

地點:鹽湖城猶他大學金斯伯裏大廳。

主持人:《今日美國》華盛頓分社社長佩奇(Susan Page)。

③第二次總統辯論(被取消)

10月9日,美國宣布取消第二場總統辯論,該次辯論原定於10月15日在邁阿密舉行。

總統辯論委員會此前曾表示,辯論將通過視頻連線的方式舉行,或者根本不舉行,理由是擔心疫情導致的安全問題。但是,特朗普要求將辯論恢複到最初的面對面的形式。之後,由於特朗普拒絕參加虛擬辯論,拜登製定了自己的計劃,當晚參加了美國廣播公司(ABC)新聞頻道在費城舉行的市政廳活動。

沒有法律要求總統候選人必須參加辯論。因此,最終這次辯論被簡單地取消了。

④10月22日:第三次總統辯論

10月9日,特朗普的競選團隊表示已經準備好了進行第三次辯論,拜登的競選團隊也同意參加,無論是與特朗普一對一對決,還是舉行市政廳式的辯論,讓兩名候選人回答選民的提問。

第三次總統辯論的原計劃如下:

地點:納什維爾的貝爾蒙特大學 

主持人:NBC新聞駐白宮記者,兼《今日周末》節目聯合主持人威爾克(Kristen Welker)。她是第二位擔任總統辯論唯一主持人的黑人女性,第一位是辛普森(Carole Simpson)。

辯論主題:抗擊疫情、美國家庭和種族問題、氣候變化、國家安全、美國領導人選舉。每位候選人的辯論時間為15分鍾。
 

特朗普和拜登政策觀點大不同,料對金融市場造成不同影響


除了大選辯論日程和主題,市場關注的焦點是特朗普和拜登究竟誰能贏得2020年美國大選,金融市場將對此有何反應。 

在全美民調中,拜登平均領先特朗普10.6個百分點,在6個關鍵搖擺州的民調領先優勢從1.2個百分點上升到7.9個百分點。雖然數據顯示在支持率方面,拜登占據一定優勢,但民主黨仍難逃焦慮,擔心2016年大選情況會重現,即民調支持率領先的候選人最後意外輸掉大選。

實際上,特朗普和拜登在稅收政策、監管政策、能源政策、外交政策、財政政策等很多方面持有不同立場,其對美元、美股、原油和黃金等都將造成不同的影響。

下圖對比了這兩位總統候選人的立場差異,以及對不同金融市場的影響

2020年美國大選辯論日程一覽!特朗普和拜登政策差異不小,金融市場料將如何反應?

英歐同意加強貿易談判,但都想迫使對方讓步!無協議脫歐風險難散,英鎊恐承壓1.30下方

10月19日,英國和歐盟再次就未來關係進行談判後,聲明稱雙方同意大幅提高談判力度,希望在脫歐過渡期結束之時達成協議,避免英國“無協議脫歐”,英鎊一度走高近百點。不過,目前雙方互逼對方讓步,無協議脫歐的風險依然存在,英鎊仍因此承壓,初步阻力位在1.30。 

英歐同意加強貿易談判,但都想迫使對方讓步!無協議脫歐風險難散,英鎊恐承壓1.30下方

脫歐進程出現突破,英國和歐盟同意加強貿易談判


現在距離英國12月31日為止的脫歐過渡期已不足百日,英國與歐盟達成貿易協議的可能性原本日漸渺茫,但沒想到很快迎來突破。10月19日(周一),英國和歐盟同意加強貿易談判,並製定法律文本。這在某種程度上是一項突破,此前英國首相約翰遜表示,他將退出陷入僵局數周的談判。

據歐盟委員會發布的聲明,當日歐盟委員會副主席謝夫喬維奇與英國內閣辦公廳大臣戈夫共同主持會議。謝夫喬維奇強調,雙方需要全力彌合分歧達成共識,推動2021年1月1日起全面執行“脫歐”協議。

聲明稱,實現這一目標要“超越常規”,為此雙方同意“大幅增強各個層級的接觸”,包括在11月中旬再度舉行歐盟—英國聯合委員會會議。

歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾在社交媒體上承認,歐盟本周將繼續基於法律文本,在所有議題上加強與英國的談判。

就在上周末,英、歐雙方曾互相指責脫歐談判毫無進展,並呼籲對方先采取行動。戈夫一度直言,隻要歐盟願妥協,達成未來關係協議的大門仍然“半開”。而在上周的歐盟峰會過後,英國首相約翰遜的表態一度更為強硬。他稱英國將做好無協議脫離歐盟的準備,並指責歐盟不願給英國足夠好的條件。

英歐互逼對方讓步,無協議脫歐的風險依然存在


實際上,在歐盟峰會後,英國已數次放出狠話,表示談判已經結束。不過英國的這一舉動遭到國內外的強烈抵製。而隨著英國和歐盟發表聲明願意加強談判,一波三折的脫歐進程終於迎來難得的突破, 也成功提振英鎊反彈。 

最新報道暗示,英歐都在向彼此施壓,要求對方在磋商中率先作出讓步。英國歐盟事務顧問弗羅斯特表示,英國認為沒有與歐盟恢複貿易磋商的基礎,除非歐盟方面的態度發生根本改變,這粉碎了早些時候關於磋商可能恢複的樂觀情緒。 

英國政府甚至敦促企業在脫歐過渡期結束後,做好無協議脫歐的準備。不過,英國商界領袖回應稱很難做準備,並呼籲英國脫歐談判代表繼續和歐盟會談,以成功達成協議。

提醒,雖然英國和歐盟表態稱要加強談判,成功提升市場樂觀情緒,但目前都希望對方能做出更多的讓步。由此看來,雙方未來的談判前景依舊存在著眾多的變數,因而投資者情緒隨時可能出現新一輪波動,英鎊恐維持寬幅區間震蕩的行情趨勢。同時,美元指數持續堅挺,這也會阻礙非美貨幣匯價進一步上行,英鎊短線在1.30上方仍有強大的區間上軌阻力,下方則會在1.2850處得到支撐。

英歐同意加強貿易談判,但都想迫使對方讓步!無協議脫歐風險難散,英鎊恐承壓1.30下方

(英鎊兌美元日線圖)

北京時間10月20日14:51,英鎊兌美元報1.2943/45。