匯市周評:疫情擔憂升溫美元受捧,脫歐僵持英鎊承壓,商品貨幣遭遇滑鐵盧

周六(10月17日)當周美元指數維持震蕩攀升的走勢,美指當周上漲64點,漲幅0.69%。美元指數上漲,主要受到了歐美國家疫情擔憂大幅升溫的支撐,投資者紛紛追捧美元現金,同時英國脫歐談判沒有進展,澳洲聯儲鴿派基調等因素也側面支撐了美元。

其他貨幣方面,歐元兌美元承壓下滑,主要受歐洲疫情升溫,和歐洲央行鴿派的基調打壓。而英國脫歐仍然沒有任何進展施壓英鎊,商品貨幣澳元、紐元和加元受鴿派的央行政策影響,加之強勢美元,商品貨幣本周遭遇滑鐵盧。

下周市場還將迎來一係列重磅經濟數據,當最重要的,投資者還要關注,美國財政刺激談判,英國脫歐談判,全球疫情進展等焦點事件。接下來,我們為大家解讀本周外匯市場的幾個主要品種的走勢,以期能夠更好地把握未來行情。

匯市周評:疫情擔憂升溫美元受捧,脫歐僵持英鎊承壓,商品貨幣遭遇滑鐵盧

美元指數本周震蕩小幅攀升,對於疫情的擔憂情緒升溫增加了美元的避險需求,但疲弱的美國經濟前景和政府赤字限製美元升幅



匯市周評:疫情擔憂升溫美元受捧,脫歐僵持英鎊承壓,商品貨幣遭遇滑鐵盧
圖:美指4小時本周走勢

本周歐美疫情繼續升溫,給美元帶來了強大的現金需求,支撐美元反彈回升。

約翰斯?霍普金斯大學統計數據顯示,截至美國東部時間10月15日22時,美國新冠肺炎確診病例超過797萬例,達7977097例。疫情持續失控之際,一些標新立異的科學家呼籲采取“群體免疫”,讓新冠病毒在年輕人中自由傳播,這一策略日前竟然獲得了白宮背書,引發輿論嘩然。

福奇10月13日表示,美國各個地區出現了新冠病毒檢測陽性率的上升,根據經驗可知,這很可能預示著病例反彈。他說,我們發現許多州的情況(陽性率)遠高於理想數值,根據經驗可知,這很可能預示著病例反彈,會導致住院人數的增加,最終導致死亡人數的增加。

福奇認為,隨著美國新冠病毒確診病例的不斷增多,美國將面臨“大麻煩”。他表示,現在美國平均每天都有4萬~5萬人確診,按照現在人們的感染速度,再結合馬上變冷的天氣情況,人們會更多選擇待在室內,這將加速呼吸係統疾病的感染率。

除了美國之外,歐洲疫情也異常凶猛。二次疫情強勢反撲,歐洲各國政府重新開始實施封鎖、限製等抗疫措施,以期遏製新冠病毒進一步蔓延。

根據世界衛生組織的數據,目前歐洲新冠肺炎累計確診病例已經超過720萬例。美國約翰斯?霍普金斯大學的數據則顯示,西班牙是歐洲感染新冠肺炎人數最多的國家,累計確診突破92萬;法國緊隨其後,累計確診逾85萬;英國總確診人數也接近68萬。

歐洲疫情“失控”之際,法國宣布進入緊急公共衛生狀態,英國倫敦即將進入第二次封鎖,德國則出台了相關規定力圖降低感染率。

根據英國政府網站周四的數據,截至當天上午9時,英國24小時內新增18980例新冠肺炎確診病例,累計感染人數達到673622例。目前有4941人住院治療,563人需要使用呼吸機。

當天,英國新增138例死亡病例,累計死亡43293例,連續三天死亡病例過百。英國政府表示,從本周六開始,倫敦將被列入新冠肺炎疫情“高”等級地區,這也意味著將實施更為嚴格的封鎖措施。

對美國經濟前景的擔憂,限製了美元的升勢。

當地時間10月15日,美國勞工部公布數據顯示,美國上周首次申請失業救濟人數為89.8萬人,大大高於市場預期,達到8月以來最高水平。隨著申請各州失業救濟人數意外激增,以及更多美國人轉向申請更長期的失業救濟,美國經濟複蘇步伐放緩之勢已經非常明顯。許多經濟學家預計,美國勞動力市場可能要到2023年後才能完全恢複。

新冠疫情給美國勞動力市場造成巨大衝擊,3月和4月失業情況最為嚴重,隨著美國經濟重啟,5月以來勞動力市場有所改善。但隨著近期就業增長出現放緩,首次申請失業救濟人數仍舊處於高位,已經連續7周報告高於80萬人。此次數據意外激增,進一步證實了經濟學家對於美國就業市場複蘇放緩的判斷。

分析認為,持續申請失業救濟人數之所以出現下降,部分反映出一些美國人已經用完了州政府的失業救濟,轉向申請更長期的失業救濟,也就是為應對疫情而設立的緊急失業救濟,申請人數在截至9月26日的一周中增加81.8萬人,達278萬人。這項聯邦救濟計劃旨在向用完州失業救濟的美國人額外提供最多13周的失業救濟。

分析稱,首次申請失業救濟人數下降的趨勢顯然停了下來,勞動力市場的複蘇步伐將會繼續放緩,在疫苗普及之前,經濟和就業市場無法滿負荷運轉。而申請更長期失業救濟的人數激增,特別是在加州、紐約州、密歇根州和賓夕法尼亞州,這預示著下一份就業報告將顯示長期失業率進一步上升。

一位經濟學家指出,因為健康原因,我們在一年內無法恢複正常。如果幸運的話,這個進程可能會快些。由於當前的醫療形勢,我們也可能不太幸運。我預計當經濟活動變得更正常時,勞動力市場才會變得更正常,但在任何複蘇中,這都是一個緩慢的過程。

一項最新調查顯示,在新冠病毒繼續蔓延、新一輪財政刺激計劃的前景以及美國大選結果面臨不確定性的情況下,美國勞動力市場面臨著曠日持久的複蘇進程。其中超過一半的經濟學家表示,他們預計勞動力市場要到2023年或更晚才會恢複元氣,這比6個月前預測的複蘇步伐更慢。

針對疲軟的勞動力市場,達拉斯聯儲主席卡普蘭10月14日表示,疫情期間經濟活動轉向不依賴面對面交互的行業,受失業影響最大的美國人需要獲得幫助才能重返工作崗位。卡普蘭在達拉斯聯儲組織的線上討論中呼籲,那些在疫情期間受衝擊最嚴重行業的勞動者,包括女性和少數族裔,需要培訓、育兒和其他資源以重返就業市場。

美聯儲副主席克拉裏達14日表示,美國經濟仍深陷低穀,爬出穀底則需要時間,國內生產總值恢複增速可能需要一年,控製失業率則可能需要三年。克拉裏達說,我們需要貨幣政策和財政政策的額外支持。就美聯儲而言,我們致力於使用所有的工具來支持經濟。

對於美國債務問題的擔憂情緒也給美元帶來壓力。

最新消息顯示,美國財政部長努欽喊話由中國、美國、日本、德國等20國組成的G20(20國集團)就債務問題的解決建立框架。

受到疫情影響,今年全球各個經濟體都已紛紛采取擴張性貨幣和財政政策來挽救本國經濟,但是這也導致各國的負債率大幅上漲,但是低收入國家日後要如何償還債務,目前仍是個問題,而美國目前也對這個問題感到擔憂。

目前美國的債務問題也已經“火燒眉毛”了。“美債鍾”的實時數據顯示,近期美債規模已經突破27萬億美元,相當於該國去年GDP規模的124.4%。

而2017年1月美國的債務規模僅為19.95萬億美元,這意味著在過去近4年的時間裏,美國債務規模已經增加了逾7萬億美元,而其中有超過3萬億美元的債務是在今年疫情的背景下產生的。

這可能還隻是一個開始。據美國國會預算辦公室(CBO)近期報告預測,按照目前的軌跡,到2050年美國債務規模將達到該國GDP的2倍。由於具有美元霸權,美國目前對這一問題似乎並不感到擔憂。

不過,與低收入國家的債務問題相比,對於未來全球經濟來說,未來美國的債務問題可能更像是一顆“定時炸彈”。一旦引爆,對全球經濟的危害可能比低收入國家的債務問題要嚴重得多。

對於未來美元的走勢前景。美銀美林認為,未來幾周,美元可能迎來第二波反彈。

美銀美林外匯策略師Ben Randol在最近發布的分析報告中表示,部分原因是過去1-2周內,美國遠期利率曲線相對別國曲線急劇變陡,這說明“相對貨幣政策前景正發生轉變”,通常支撐美元多頭。

同時,美元近期呈現隨著經濟風險攀升而走弱的態勢難以為繼,可能不久就會出現反轉。

目前外匯收益與風險係數(貝塔)成極度負相關(-87%)。貝塔係數較高的貨幣跑贏大盤,貝塔係數較低的貨幣跑輸大盤,這是一種“不可持續的”趨勢,通常接著會出現利於美元兌G-10別國貨幣的走勢反轉。

具體來看,報告稱,目前任何一個貨幣對都沒有看跌美元的信號發出,未來美元對瑞郎、瑞典克朗和歐元的看漲信號最為強烈。

最近,歐元連續幾周經曆了異常強勁的流入。Ben Randol認為,由於這一極端流動數據明顯缺乏投機支撐,很有可能馬上出現反轉局面,從而推動美元相對走強。

歐元兌美元本周震蕩回落,歐洲疫情升溫加之歐洲央行的鴿派政策給歐元帶來壓力



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圖:歐元兌美元4小時走勢

二次疫情強勢反撲,歐洲各國政府重新開始實施封鎖、限製等抗疫措施,以期遏製新冠病毒進一步蔓延。根據世界衛生組織的數據,目前歐洲新冠肺炎累計確診病例已經超過720萬例。

美國約翰斯?霍普金斯大學的數據則顯示,西班牙是歐洲感染新冠肺炎人數最多的國家,累計確診突破92萬;法國緊隨其後,累計確診逾85萬;英國總確診人數也接近68萬。

歐洲疫情“失控”之際,法國宣布進入緊急公共衛生狀態,英國倫敦即將進入第二次封鎖,德國則出台了相關規定力圖降低感染率。

10月15日周四,法國政府網站公布數據顯示,該國過去24小時新增新冠確診病例30621例,單日確診病例首次突破3萬例,再創疫情爆發以來新高。由此,法國累計確診病例809684例,累計死亡病例33125例,現有9605名新冠患者在醫院接受治療。

此前一天的晚間,法國總統馬克龍宣布緊急公共衛生措施,計劃自本周六開始對巴黎和其他八個法國主要城市實行持續四周的宵禁。

根據德國疾控機構最新數據,截至當地時間15日零時,德國累計確診新冠肺炎病例341223例,較前一日新增6638例;累計死亡病例9710例,較前一日新增33例。

值得注意的是,德國當日的新增確診病例數量已經超過了今年3月27日6294例的峰值,創下疫情爆發以來單日最高記錄。與此同時,過去7天每10萬居民中新增感染病例數超過警戒值50例的疫情熱點地區飆升至60個。而一周前,疫情熱點地區隻有11個。

10月14日周三,德國總理默克爾與16個聯邦州長舉行會議討論疫情問題,該國隨後出台新規定稱,德國各州可以自行決定遏製疫情措施。

隨著歐洲疫情反撲,拉加德表示,歐洲央行將準備采取進一步緊急措施,以應對新冠疫情帶來的經濟影響。

周四,歐洲央行行長拉加德在IMF/世界銀行會議上表示,目前世界仍處於困境之中,仍有許多工作要做,特別是在歐洲,我們看到疫情正在反撲。

面對疫情帶來的經濟影響,拉加德表示,貨幣政策方面,將確保所有的武器都通過采取正確的政策來應對當前情況;財政政策方面,許多歐元區成員國在提交預算時也正考慮增加財政支出。我們有許多可用的武器,從利率到前瞻指引和資產購買計劃,我們已經做好了準備。我們已經做了許多,如果因為情況惡化還需要做得更多,那麼我們將采取必要的行動。

拉加德向IMF國際貨幣和金融委員會表示,由於債務水平飆升,歐元區金融穩定風險正在上升。不過她試圖安撫投資者,稱銀行業有充足的資源消化虧損,同時繼續發放貸款。IMF周二更新的全球經濟展望報告顯示,歐元區經濟2020年將萎縮8.3%,略好於先前的預估,但明年經濟增速預期下調則反映出由於疫情遠未結束,經濟前景依然黯淡。

與美聯儲類似,歐洲央行目前正在進行近20年來的首次戰略評估,決策者們正在討論如何在新冠肺炎疫情過後更好地管理歐元區的物價變化。拉加德此前曾表示,歐洲央行象征性的2%通脹門檻可能會受到審查。

近10年來,歐洲央行始終難以看到地區通脹水平達到或接近其設定的目標。如今公共衛生危機使得地區消費者物價指數進一步下跌,進而引發了更廣泛的辯論,即央行是否應明確承諾允許物價在短期內快速上升,以彌補過去數年來通脹低迷的情形。

英鎊兌美元本周震蕩回落,對英國疫情擔憂升溫,且歐盟和英國的脫歐談判沒有進展給英鎊帶來壓力



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圖:英鎊兌美元4小時走勢

市場對英國疫情爆發的擔憂升溫施壓英鎊。根據英國政府網站周四的數據,截至當天上午9時,英國24小時內新增18980例新冠肺炎確診病例,累計感染人數達到673622例。目前有4941人住院治療,563人需要使用呼吸機。

當天,英國新增138例死亡病例,累計死亡43293例,連續三天死亡病例過百。英國政府表示,從本周六開始,倫敦將被列入新冠肺炎疫情“高”等級地區,這也意味著將實施更為嚴格的封鎖措施。

根據英格蘭最新的三層防疫機製,無論是在家中還是在酒吧中,倫敦市民將被禁止在室內與其他家庭的人見面;同時還建議避免乘坐公共交通工具,並在可能的情況下減少其出行次數。

英國首相約翰遜承受著進一步遏製該病毒傳播的壓力,政府的科學顧問主張進行第二次全國封鎖,盡管此次關閉為期兩周、為時較短,但可以充當“斷路器”來阻止病毒傳播。

反對黨工黨領袖Keir Starmer周二也表示,他支持要求封鎖的呼籲。

約翰遜當地時間14日稱,目前情況下實施地方封鎖措施控製新冠疫情蔓延,比采取全國性的封鎖措施更為有效,但他也表示,不排除下一步采取更為嚴格的措施。

英國脫歐談判也沒有進展施壓英鎊。周五晚間,英國首相約翰遜將表示,他已經得出結論,我們應該為澳大利亞式的協議做好準備。"澳大利亞模式"指的是英歐之間沒有特殊貿易安排,僅按照世貿組織成員國之間的規則展開貿易。

約翰遜表示,最新的歐盟峰會表明加拿大式的協議對歐盟無效,歐盟峰會上釋放的信息明確表明,歐盟不願意向我們提供與加拿大相同的條件,而我們隻想要一個加拿大式的協議。除非歐盟做出根本性改變,否則我們將不達成協議。

"加拿大模式"指的是英國與歐盟之間大多數商品往來不征收關稅,隻需要進行邊境檢查,不過金融服務流通受到限製。

約翰遜指出,仍願意與歐盟討論可行性,但我們應該為明年1月的無協議式退出做好準備,我們隻剩下10周了,我必須做出判斷。約翰遜以前設定了10月15日的截止日期,如果在此之前達不成協議,英國將退出談判。

巴尼耶與歐盟領導人會晤後告訴記者,我不能說我們一定會達成協議,但我們有達成協議的希望。就歐盟方面來說,接下來將分別在倫敦和布魯塞爾舉行各一周的談判。 我們願意一直會談,直到可能的最後一天,現在談判還沒有結束。

法國總統馬克龍在到達會場時表示,如果達不到一些要求,我們可能無法達成協議,我們為此做了準備。

歐盟國家呼籲英國采取必要行動推動談判。歐盟國家領導人15日在布魯塞爾舉行會晤,並於當晚發表公告,呼籲英國采取必要行動,推動英歐未來關係談判繼續向前邁進。

公告說,在歐盟關心的一些問題上,談判成果微乎其微,尚不足以達成協議。歐洲理事會重申,願與英國建立盡可能緊密的關係,但雙方必須在公平競爭、漁業等問題上達成一致。

公告還說,歐洲理事會呼籲歐盟各國、各機構、以及所有利益相關方加緊工作,為包括無法達成英歐關係協議在內的所有可能出現的情況做好準備。未來數周,負責英國“脫歐”事務的歐盟首席談判代表巴尼耶將繼續率隊與英方展開談判。

歐洲理事會主席米歇爾15日在新聞發布會上說,歐盟國家將團結一致,努力與英國達成協議,但並非不惜代價。巴尼耶也在新聞發布會上表示,歐盟與英國達成協議的機會很大。他說,在一些已基本達成一致的問題上,雙方已進入了最終文本推敲階段,然而在另外一些問題上,雙方存在很大分歧。

針對英國政府提交到英國議會的內部市場法案,歐洲理事會強調,今年1月英國與歐盟達成的“脫歐”協議必須得到全面履行。此前,歐盟方面一直要求英國修改內部市場法案中涉嫌違反“脫歐”協議的條款,但遭到英方回絕。

分析指出,來自布魯塞爾的矛盾訊號太多,很難判斷氛圍究竟如何。但昨天氛圍稍微變差應該是正確的形容,英歐談判大概會繼續進行,因為英國的期限是片面決定的。

另有分析表示,澳大利亞式的協議據說等同於無貿易協議,這可能會使英鎊下滑10%。若約翰遜宣布不會退出談判,或許會微幅推升英鎊,但英鎊風險仍偏向下檔。

美元兌加元本周衝高回落,強勢美元和加拿大央行鴿派基調支撐匯價,但油價企穩又限製匯價上漲



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圖:美元兌加元4小時圖走勢

油價本周企穩給加元帶來支撐,限製了美元兌加元本周的漲勢。不過,加拿大央行的基調仍然鴿派,這給加元中期走勢帶來壓力。

加拿大央行行長麥克勒姆在本周的講話中(Tiff Macklem)表示,央行暫時不會認真考慮實施負利率貨幣政策,但也不排除實施負利率以刺激經濟的可能。

加拿大豐業銀行經濟師Derek Holt認為,麥克勒姆的言論反映,他擔心經濟有下行風險。
加拿大央行把基準利率降至0.25%後,市場揣測若要進一步刺激經濟,央行可能要實施負利率。

加拿大央行2015年就實施負利率進行研究後,前行長波洛茲(Stephen Poloz)一直強調,無意實施相關措施。全球目前隻有歐洲央行與日本央行實施了負利率。

前加拿大央行行長波洛茲周二(13日)表示,央行的貨幣政策已經接近極限,在疫情重創經濟下需要的是財政政策。

他強調目前央行已使用大部分貨幣政策工具,而當經濟回複正常時,資金將重新流入市場,央行的資產負債表將自動收縮,但關鍵在於政府的高借貸水平如何持續。他又指如果有良好的財政政策,負利率不存在實施空間,但仍是可考慮的工具之一。

他亦引述國際貨幣基金組織(IMF)估計,加拿大今年政府債務對國內生產總值的比率將達115%,創前所未見的新高,但目前利率水平低,債務應如何持續是關鍵。

加拿大國家銀行表示,預計未來十二個月美元兌加元將下跌,加拿大經濟仍顯示出不可思議的彈性,政府對家庭的救助力度仍然很大,就業反彈較美國更為明顯,不僅總就業出現迅速恢複,就業參與率也明顯反彈。

該行指出,加拿大經濟表現出色,令加拿大與美國短期利差擴大,提振加元,美元兌加元十二個月目標為1.28,但在美國大選前對匯價走勢持謹慎態度。

澳元兌美元本周大幅下挫,受累於強勢美元,澳洲聯儲鴿派基調和疲弱數據



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圖:澳元兌美元4小時圖走勢

澳洲聯儲主席鴿派基調的講話給澳元沉重壓力。10月15日,澳洲聯儲主席洛威在悉尼發表演講稱,他稱正在研究進一步寬鬆政策將帶來多大的潛在吸引力,此舉對金融穩定的潛在影響,以及國際同行在采取任何新政策之前會采取什麼行動。

洛威表示,其董事會正在評估購買較長期國債是否有助於刺激就業,打壓澳元和10年期國債收益率。洛威指出,澳大利亞10年期國債收益率高於“幾乎世界任何地方”。澳洲聯儲正試圖弄清楚,這是否是因為3月份買入較長期證券後,澳洲聯儲已停止買入。

洛威表示,如果我們購買5-10年期的政府債券,這會創造更多就業機會嗎?如何創造更多的就業機會?我們正在花時間解決這個問題,這是一個非常重要但也相當複雜的問題,也是我們在每次會議上都要討論的問題。

洛威還在講話中表示,他正在研究進一步寬鬆政策將帶來多大的潛在吸引力,此舉對金融穩定的潛在影響,以及在采取任何新政策措施之前,國際同行將采取什麼行動。

由於傳統手段有限,澳洲聯儲在疫情危機中起到支撐經濟的作用。它實施了一項債券購買計劃,以降低借貸成本,並使政府得以實施一項龐大的財政刺激計劃。

今年3月,澳洲聯儲在市場不確定性最嚴重的時候,將其現金利率下調至0.25%,並為三年期國債收益率設定了同樣的目標,以此向企業和家庭表明利率將保持在低位。

澳大利亞早先時候解除疫情限製並重啟經濟,但之後受到維多利亞州再次爆發疫情的影響。此後澳大利亞的經濟陷入衰退,財政部預計本季度失業率將達到8%的峰值。

值得注意的是, 10月15日公布的數據顯示,澳洲9月就業人數降幅不及預期,就業人數仍確實因封鎖措施而減少了2.95萬,失業率也回升到6.9%。

對於澳洲就業數據,澳洲統計局(ABS)數據顯示,8月到9月期間,全國就業人數減少了30,000,而失業人數增加了11,000,損害了澳大利亞經濟迅速複蘇的機會。

雖然9月份的失業率是6.9%,但是澳新銀行(ANZ)經濟學家預測,澳洲全國失業率將會持續上升至7.2%,主要集中在維多利亞州,因他們將會持續實施限製措施。西太平洋銀行(Westpac)也給出同樣的預測,認為失業率將持續爬升。

高盛在最新研究報告中指出,澳洲聯儲鴿派論調表明,美聯儲在11月3日的會議上推出寬鬆政策的幾率高達80%,它可能會將利率下調至0.1%。

高盛還認為,澳洲聯儲可能將出台1000億澳元的新量化寬鬆計劃,以壓低長期國債的收益率。作為進一步寬鬆措施的一部分,它還可能下調收益率曲線控製的目標區間和定期債務融資工具的利率。

摩根大通駐悉尼資深分析師Tom Kennedy也在其報告中寫道,澳聯儲主席的講話淡化了短期利率的重要性,重點明顯放在量化寬鬆以及長期債券收益率下降將如何影響經濟複蘇上。

摩根大通表示,現在預計澳洲聯儲將在一年內購買750-1000億澳元的主權和政府債券,這意味著每周將平均購買14 - 20億澳元的債券。

野村證券的分析師指出,除了降息之外,澳洲聯儲推出QE電車前景也在議事日程上,此舉可能進一步壓低澳洲長期債券的收益率,並推動澳元匯價續跌。

紐元兌美元本周震蕩收跌,受累於強勢美元和新西蘭聯儲鴿派的基調



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圖:紐元兌美元4小時圖走勢

本周除了澳洲聯儲的鴿派基調,新西蘭方面也再度釋放鴿派基調。新西蘭聯儲主席助理Hawkesby指出,當前新西蘭經濟仍有很多不確定性,經濟將需要持續的政策支持,全球經濟風險仍偏下行。

分析認為,新西蘭的經濟前景與8月預期相比更為樂觀,但下行風險依然存在。預計新西蘭聯儲明年4月會將利率下調50個基點(現為0.25%),但圍繞這一前景的風險看起來更加平衡,而不是堅定地下行。

盡管人們仍預計未來幾個季度經濟將面臨挑戰,但活躍的房地產市場和不那麼悲觀的企業將對就業和支出產生緩衝作用,部分抵消未來的一些不利因素。澳新銀行經濟學家認為,經濟仍將面臨嚴峻考驗,預計2021年上半年後,增長將明顯放緩。

新西蘭第二季度GDP萎縮12.2%,創曆史紀錄,但僅為該國財政部5月時作出的預期萎縮23.5%的一半,結果好於預期是由於該國實施疫情相關限製措施的時間較短。值得注意的是,大部分邊境限製措施依然存在,意味著旅遊業和教育部門依舊面臨壓力。上月,新西蘭聯儲表示,疫情相關的旅行限製可能對經濟產生重大的長期負面影響。考慮到美歐最新的疫情狀況,新西蘭的邊境限製措施可能還會持續一段時間。

對於紐元的後市前景。澳新銀行預計,未來幾個月 紐元兌美元將維持在0.65附近波動,澳洲聯儲主席洛威考慮購買長期債券,導致澳元長期債券收益率下跌,新西蘭元債券也隨之下跌,預計未來幾個季度將繼續在預測的0.65附近波動,支撐位位於0.6500/0.6510,阻力位位於0.6690/0.6800

美國銀行預計紐元兌美元將在年底走低紐元可能受到外部因素,特別是新冠肺炎疫情以及全球經濟衰退的幹擾。美國大選之前風險資產的任何走軟都可能會給紐元帶來壓力。該機構將年底紐元兌美元的目標位從此前的0.62調整至0.64,但考慮到新西蘭聯儲仍然是G-10國家中最鴿派的央行,以及預計美元將進一步走強,該行仍認為紐元將在年底貶值。

不過西太平洋銀行的分析師對紐元保持相對樂觀。該行認為, 紐元兌美元有微弱的上行潛力,可能向上測試0.6680,匯價保持彈性,實際上展示了輕微的上升勢頭,相對於其他高風險貨幣,這種韌性可以用新西蘭的經濟數據脈動來解釋。

該行指出,紐元兌美元未來數周的前景依然樂觀,有可能升至0.6800,為數月區間的頂部,支撐因素包括全球冒險情緒升溫,美元疲軟趨勢,以及新西蘭經濟表現突出,不過中期不利因素主要源於新西蘭聯儲的鴿派立場,但新西蘭與美國的利差影響今年有所減弱。

金市周評:金價打響1900美元爭奪戰, 財政刺激和經濟下行風險支撐,但疫情限製價格

周六(10月17日)本周金價小幅回落,收跌31.11美元,跌幅1.61%,價格圍繞1900美元的關口反複爭奪。歐美嚴重的疫情蔓延,支撐了美元的現金需求,給金價帶來沉重壓力。不過市場對於美國財政刺激的期盼,經濟下行風險,全球貿易紛爭,英國脫歐,美國大選選情等不確定的消息同樣支撐了金價的避險需求。綜合各方面因素,金價整體依然處在一個收縮震蕩的區間。

展望下周,市場又會迎來一係列重磅的經濟數據,同時市場還在關注英國脫歐,美國大選選情等重磅焦點事件,這些事件都可能成為下周金價大幅波動的爆點。接下來,讓我們分析一下影響本周金價走勢的一些基本面因素。

金市周評:金價打響1900美元爭奪戰, 財政刺激和經濟下行風險支撐,但疫情限製價格

金市周評:金價打響1900美元爭奪戰, 財政刺激和經濟下行風險支撐,但疫情限製價格
金價4小時圖走勢

歐美疫情越發嚴重,支撐美元現金需求給金價帶來壓力



約翰斯·霍普金斯大學統計數據顯示,截至美國東部時間10月15日22時,美國新冠肺炎確診病例超過797萬例,達7977097例。疫情持續失控之際,一些標新立異的科學家呼籲采取“群體免疫”,讓新冠病毒在年輕人中自由傳播,這一策略日前竟然獲得了白宮背書,引發輿論嘩然。

據多家美國媒體報道,白宮正在接受一組推崇群體免疫策略的科學家的倡議,即任由新冠病毒在健康的年輕群體中傳播,同時保護年長者和弱勢群體,以達到所謂的群體免疫效應,而不需要依賴疫苗。

《紐約時報》報道稱,兩名不願透露姓名的美國高級行政官員透露,白宮在10月12日召集的一次電話會議中,引用了一份名為《大巴靈頓宣言》的請願書。這份《大巴靈頓宣言》“支持了總統數月以來一直采取的政策”。事實上,特朗普總統一直對防疫封鎖措施給經濟造成的損害感到不滿,並一再敦促各州重新開放。

美國傳染病學會和艾滋病醫學協會的相關人士在另一份聯合聲明中稱,白宮提倡群體免疫的行為是一種不恰當、不負責任、不明智的做法。同時,全美14個著名的公共衛生組織也聯合發表聲明,稱《大巴靈頓宣言》提出的建議並沒有建立在科學基礎之上,且將導致“大量無謂的犧牲。

分析認為,目前美國約有90%的人口並未感染新冠病毒,在沒有疫苗的情況下,讓病毒自然感染健康的人不僅會加重醫療體係負擔,還會造成很多不必要的住院甚至死亡。此外,即便是幸存者,也不一定能夠實現永久免疫,目前關於免疫能夠持續的時間,以及二次感染可能發生的概率都還是未知數。因此,群體免疫在感性和理性層面都缺乏基礎,最多算是流行病學的一個邊緣看法,不是主流科學。

正像世界衛生組織總幹事譚德塞強調的那樣,讓新冠病毒自由傳播以達到群體免疫的做法是不道德和不科學的,絕對不是一種可行的選項。他指出,群體免疫應該通過接種疫苗來實現,而不是通過接觸病毒來實現。

福奇10月13日表示,美國各個地區出現了新冠病毒檢測陽性率的上升,根據經驗可知,這很可能預示著病例反彈。他說:“我們發現許多州的情況(陽性率)遠高於理想數值,根據經驗可知,這很可能預示著病例反彈,會導致住院人數的增加,最終導致死亡人數的增加。”

福奇認為,隨著美國新冠病毒確診病例的不斷增多,美國將面臨“大麻煩”。他表示,現在美國平均每天都有4萬~5萬人確診,按照現在人們的感染速度,再結合馬上變冷的天氣情況,人們會更多選擇待在室內,這將加速呼吸係統疾病的感染率。

除了美國之外,歐洲疫情也異常凶猛。二次疫情強勢反撲,歐洲各國政府重新開始實施封鎖、限製等抗疫措施,以期遏製新冠病毒進一步蔓延。

根據世界衛生組織的數據,目前歐洲新冠肺炎累計確診病例已經超過720萬例。美國約翰斯?霍普金斯大學的數據則顯示,西班牙是歐洲感染新冠肺炎人數最多的國家,累計確診突破92萬;法國緊隨其後,累計確診逾85萬;英國總確診人數也接近68萬。

歐洲疫情“失控”之際,法國宣布進入緊急公共衛生狀態,英國倫敦即將進入第二次封鎖,德國則出台了相關規定力圖降低感染率。

10月15日周四,法國政府網站公布數據顯示,該國過去24小時新增新冠確診病例30621例,單日確診病例首次突破3萬例,再創疫情爆發以來新高。

由此,法國累計確診病例809684例,累計死亡病例33125例,現有9605名新冠患者在醫院接受治療。此前一天的晚間,法國總統馬克龍宣布緊急公共衛生措施,計劃自本周六開始對巴黎和其他八個法國主要城市實行持續四周的宵禁。

根據英國政府網站周四的數據,截至當天上午9時,英國24小時內新增18980例新冠肺炎確診病例,累計感染人數達到673622例。目前有4941人住院治療,563人需要使用呼吸機。

當天,英國新增138例死亡病例,累計死亡43293例,連續三天死亡病例過百。英國政府表示,從本周六開始,倫敦將被列入新冠肺炎疫情“高”等級地區,這也意味著將實施更為嚴格的封鎖措施。

根據德國疾控機構羅伯特?科赫研究所最新數據,截至當地時間15日零時,德國累計確診新冠肺炎病例341223例,較前一日新增6638例;累計死亡病例9710例,較前一日新增33例。

值得注意的是,德國當日的新增確診病例數量已經超過了今年3月27日6294例的峰值,創下疫情爆發以來單日最高記錄。

美國財政刺激方案難產,但投資者仍然對此抱有很大的希望



美國政府官員14日表示,各界期待的新一輪刺激方案在美國大選前難以達成。這一表態引發了市場對於經濟前景更廣泛的擔憂。不過,投資者仍然對財政刺激政策的推出抱有很大的希望,這種希望給金價帶來支撐。

美國財政部長姆努欽14日表示,他正試圖與眾議院議長佩洛西達成刺激協議,但要在11月3日選舉之前完成相關工作並非易事,雙方在15日繼續就細節和分歧進行討論。

姆努欽稱,單單考慮目前的進展和細節分歧,在大選前達成協議並付諸實施將很困難,但我們將繼續努力解決這些問題。佩洛西的發言人也證實,對於是否在一項新的經濟援助方案中納入一項全美冠狀病毒檢測計劃,佩洛西和姆努欽存在分歧。

美國國會眾議院議長佩洛西周四告知眾多民主黨人,不用等到明年1月份,兩黨就會敲定一份刺激方案協議。

佩洛西稱,如果無法與白宮迅速達成協議,眾議院民主黨人將解決相關的救助需求。特朗普在周四接受采訪時說:“我們沒有停下,按暫停鍵的是她。她想等到選舉之後。她認為這樣可以傷害共和黨。”

佩洛西周四與財政部長姆努欽再次就刺激方案進行電話討論。民主黨人提出的刺激方案規模高達2.2萬億美元,其中許多優先事項都被共和黨拒絕。

參議院多數黨領袖米奇?麥康奈爾在肯塔基州的一個活動上表示,政府現在走的太遠了,超出了參議院共和黨人可接受的範圍,基本上扼殺了短期內達成刺激協議的可能性。麥康奈爾計劃下周安排參議院就一個規模約5000億美元的刺激方案進行投票。他說,我們認為這個方案是應對疫情的合適舉措。

特朗普周四表示,我“絕對”希望金額超過1.8萬億美元。這和他之前有關“沒有大協議就回家”的表態一致。但是,參議院共和黨人並沒有批準如此大規模的一攬子計劃。參議院多數黨領袖麥康奈爾等人預測政治因素將阻止選舉日之前達成協議。

上周,美國總統特朗普曾突然中止白宮與國會的刺激案談判,但幾小時後改口恢複談判,還將白宮支持的刺激規模從1.6萬億美元上調至1.8萬億美元,不過仍比民主黨支持的2.2萬億美元提案少了約4000億美元。不少共和黨要員一直反對上萬億美元的刺激規模,上個月甚至僅想通過5000億美元的提案。

Harvest Volatility Management交易和研究主管齊格蒙特表示,樂觀情緒上周高漲,現在有所回落。刺激計劃作為宏觀事件已經被反映在股價中。現在隻是細節何時公布、刺激措施何時生效的問題。

美國橡樹資本管理公司共同創辦人馬克斯警告稱,單靠經濟刺激措施不足以扭轉美國和全球經濟面臨的風險。即使美國國會推出新的刺激方案,也無法阻止經濟景氣下滑周期,必須控製住疫情,經濟才能得以恢複。

投資者需要警惕美國經濟進一步下行風險,這將會給金價帶來支持



近期美國部分經濟指標有所改善,但業內人士警告稱,處於相對低穀期的經濟活動可能面臨進一步惡化的風險。

當地時間10月15日,美國勞工部公布數據顯示,美國上周首次申請失業救濟人數為89.8萬人,大大高於市場預期,達到8月以來最高水平。隨著申請各州失業救濟人數意外激增,以及更多美國人轉向申請更長期的失業救濟,美國經濟複蘇步伐放緩之勢已經非常明顯。許多經濟學家預計,美國勞動力市場可能要到2023年後才能完全恢複。

新冠疫情給美國勞動力市場造成巨大衝擊,3月和4月失業情況最為嚴重,隨著美國經濟重啟,5月以來勞動力市場有所改善。但隨著近期就業增長出現放緩,首次申請失業救濟人數仍舊處於高位,已經連續7周報告高於80萬人。此次數據意外激增,進一步證實了經濟學家對於美國就業市場複蘇放緩的判斷。

分析認為,持續申請失業救濟人數之所以出現下降,部分反映出一些美國人已經用完了州政府的失業救濟,轉向申請更長期的失業救濟,也就是為應對疫情而設立的緊急失業救濟,申請人數在截至9月26日的一周中增加81.8萬人,達278萬人。這項聯邦救濟計劃旨在向用完州失業救濟的美國人額外提供最多13周的失業救濟。

美聯儲副主席克拉裏達14日表示,美國經濟仍深陷低穀,爬出穀底則需要時間,國內生產總值恢複增速可能需要一年,控製失業率則可能需要三年。

克拉裏達說,我們需要貨幣政策和財政政策的額外支持。就美聯儲而言,我們致力於使用所有的工具來支持經濟。

克拉裏達指出,5月以來美國經濟數據出乎意料地強勁,春天的時候,有許多聲音質疑降息、前瞻性指引、資產購買和貸款計劃能給經濟帶來什麼好處,當時的經濟狀況是,人們不願外出購買汽車或建造房屋,企業不願投資。

克拉裏達說,數據顯示,在低利率、充裕信貸、財政救助的情況下,至少到目前為止,他們確實在建造房屋、購買汽車、訂購設備和軟件。

金融行業人士也看到經濟潛在且迫近的風險。美國銀行、花旗集團、摩根大通和富國銀行的高管警告稱,各種類型的貸款損失可能要到明年才會真正出現。比如信用卡減計通常在拖欠180天後才會進行。

花旗集團財務長馬森說,我們仍處於危機當中。疫情當頭下,客戶較少使用信用卡並且償還債務,導致花旗信用卡業務承壓。美國銀行財務長多諾弗裏奧預計明年商業損失將是巨大的,具體程度取決於特定企業會發生的情況。

高盛首席執行官蘇德巍指出,餐廳、觀光服務業、油氣行業是特別脆弱的行業。全球疫情的發展仍有極大不確定性。

摩根大通對其貸款業務可能遭受的影響相對樂觀,該行的“基本假設”比三個月前更好。該行首席執行官戴蒙說,如果疫情未來大幅好轉,該行儲備金可能減少100億美元;如果惡化,則可能減少200億美元。

美歐貿易紛爭不斷,增加黃金的避險需求



本周早些時候,世界貿易組織(WTO)正式宣布,授予歐盟對美國價值40億美元產品加收進口費用的權利,以反擊該國對波音的補貼。對此,美國已經正式做出回應。

據外媒周五(10月16日)最新報道,美國總統特朗普於當地時間周四對歐盟發出威脅,聲稱如果歐盟在獲得WTO的授權之後,真的對美國產品加收費用,那麼該國將對歐盟實施“反擊”。

特朗普聲稱,如果歐盟敢采取行動,那麼美國的反擊力度將比歐盟的行動更加猛烈,因此歐盟不會這麼做的。言下之意就是,盡管歐盟有WTO的支持,但是美國並不願意遵從WTO的裁決。特朗普周四對記者說:“如果他們反擊,那麼我們將加倍還擊。我可以告訴你,他們不會想要做任何事情。”

這可能導致美歐之間的矛盾進一步升級。要知道,美歐間不合法的飛機補貼糾紛已經持續了十幾年。而去年10月,WTO曾裁定,同意美國對歐盟75億美元的商品加收費用。

對於WTO的這一裁決,美國迅速落實,對歐盟飛機零組件、食物、酒精飲料、機車和腳踏車等價值75億美元的產品加收費用,以反擊歐盟對其飛機製造商空客的補貼。

歐盟對於WTO的裁決和美國行動雖然感到不滿,但是也無可奈何,隻能乖乖接受。而如今輪到歐盟獲得授權,美國卻迅速“翻臉”,試圖通過威脅來逃避WTO的裁決,前後不一的做法,確實將“美國第一”的原則貫徹到底了。

歐盟本月在世界貿易組織(WTO)有關美國給波音提供非法國家援助的裁決中贏得了可以對美國商品征收關稅的許可。

此外另據報道,在特朗普表達強硬態度的同時,美國貿易代表萊特希澤提出解決與歐盟的長期飛機補貼爭端的提議,如果空客償還對歐洲各國政府數十億美元的援助,將取消對歐洲葡萄酒、威士忌和其他產品的關稅。不過,萊特希澤的提議不太可能贏得歐盟的支持。

從目前的情況看,歐盟勢將在10月26日的會議上要求世貿組織批準歐盟對40億美元的美國商品征收關稅。美國已經因空客補貼對75億美元的歐盟商品征收關稅。

歐盟執委會證實,已收到美國對其7月份提出的結束爭端建議的首次回應。歐盟方面稱,這是我們第一次收到美國對我們的建議的一些實質性方面的反饋。我們現在已經給出了我們的反應,我們準備繼續這些討論。

密切關注美國大選的最新進展



市場焦點美國大選的消息對金價的影響不能一概而論。如果美國大選爭奪異常激烈,特朗普不肯放權,料將大幅支持金價。如果拜登或者特朗普一方順利贏下大選,並贏下參眾兩院,那麼有望順利推出刺激政策,也支撐金價。

如果大選雙方互不想讓,兩黨分別贏得參眾兩院,那麼接下來的財政刺激政策談判還會陷入僵局,不利於金價。

第二輪總統競選辯論被取消後,美國總統特朗普和民主黨總統候選人拜登將在美國東部時間15日晚8時,由面對面較量改為隔空叫陣。

據報道,特朗普和拜登當天將在不同城市的媒體,以電視直播的市政廳式活動爭奪觀眾。特朗普將在邁阿密接受美國全國廣播公司(NBC)采訪,拜登則將在費城登上美國廣播公司(ABC)的節目。

拜登和特朗普上個月的首場辯論吸引了7300萬觀眾,但此次“隔著屏幕”的唇槍舌劍可能不會吸引這麼多人。在確診感染新冠病毒後,特朗普日前拒絕在周四和拜登進行線上辯論。

分析認為,總統這樣做犯了“戰術錯誤”,“他比拜登更需要辯論……他是需要改變選舉勢頭的人”。《華爾街日報》與美國全國廣播公司15日公布的對登記選民進行的一項新調查發現,距離美國大選投票日僅剩不到三周之際,拜登的支持率以兩位數的優勢領先於特朗普。

其實在登上節目互相指責之前,特朗普和拜登已經進行較量。美國社交媒體巨頭推特和臉書聯手封殺保守派媒體《紐約郵報》關於拜登及其兒子亨特涉嫌貪腐的報道。

該報道稱,2015年的郵件顯示,亨特曾安排烏克蘭企業高管和時任美國副總統的拜登見面,並希望能動用他家的影響力為公司辦事。推特和臉書認為這篇報道的內容不實,而且來源“違規”。不過它們的決定引發特朗普和共和黨陣營的極大不滿。拜登否認參與過報道中的活動,而特朗普及保守派陣營認為推特和臉書在進行言論審查。

隨著美國大選的臨近,各種不確定因素也在增多,其中極端分子的動向引發廣泛擔憂。據英國《衛報》14日報道,最近幾周,一些跟蹤極右翼準軍事組織活動的組織警告稱,民兵組織和個人在網上越來越關注總統選舉。

上周末,美國最大民兵組織之一“忠於誓言者”和反政府以及反科學團體在佐治亞州舉行會議。“忠於誓言者”的負責人羅茲鼓勵與會者在選舉臨近時對成員進行槍支和民兵活動方面的培訓。“忠於誓言者”有2.5萬名現成員和前成員,其中大部分是退伍軍人或警察。

另據報道,美國傳媒大亨默多克的幾名親信透露,由於默多克對特朗普處理新冠疫情的方式感到失望,他相信民主黨總統候選人拜登會以壓倒性優勢贏得2020年大選。

即便如此,默多克對拜登也沒口下留情,經曆了這一切(指特朗普政府防疫不力)後,人們都準備好迎接‘瞌睡喬’了。盡管默多克旗下福克斯新聞等媒體,一直以來盡其所能在幫助特朗普連任,但默多克本人似乎對特朗普失去信心。

默多克幾名親信稱,其實默多克本人已經確信,拜登將在11月3日的美國大選中壓倒性地擊倒特朗普。默多克對特朗普政府處理疫情的方式感到不滿,包括不聽他人的建議,親自為自己的政府製造了一個“永無止境”的危機。默多克認為,特朗普最大的敵人就是他自己。

下周重磅事件及指標影響前瞻(10月19日至10月25日)

下周市場一係列重磅數據,中國三季度GDP,英國和加拿大的零售和CPI,德國法國和歐元區製造業PMI,美國製造業PMI等,同時美聯儲還會公布褐皮書報告,當然市場更加關注美國大選,美國財政刺激談判,以及英國脫歐等重磅事件的進展,此外第二波疫情的擔憂也在不斷升溫,這些焦點投資者都要密切關注。可以說下周的市場依然精彩,接下來讓我們細數下周重磅事件的時點。

下周重磅事件及指標影響前瞻(10月19日至10月25日)

重要經濟數據一覽

10月19日周一關鍵詞:開盤情況,中國三季度GDP


時間國家指標名稱前值預測值
07:01英國10月Rightmove房屋要價指數月率(%)0.2
07:50日本9月未季調商品貿易帳(億日元)24839898
10:00中國第三季度GDP年率-單季度(%)3.25.5
10:00中國9月社會消費品零售總額年率(%)0.51.7
10:00中國9月城鎮固定資產投資年率-YTD(%)-0.3
10:00中國9月規模以上工業增加值年率-YTD(%)0.41
20:30加拿大8月批發銷售月率(%)4.3
22:00美國10月NAHB房產市場指數8383

待定 OPEC+舉行聯合技術委員會(JTC)會議。
21:30 英國央行副行長布羅德本特就向下議院公共賬目委員會發放現金的問題進行回答。
23:45 美聯儲副主席克拉裏達就經濟前景發表講話。

10月19日亞洲時段,投資者首先關注各個品種開盤的走勢情況。周末發生的消息可能會使得早間各個品種開盤出現跳空,並加劇市場價格的波動,投資者特別留意。亞洲時段除了開盤情況,當然最重要的還是密切關注中國市場的表現。

其中中國將要公布的第三季度GDP等一係列經濟數據值得大家密切關注。國際貨幣基金組織IMF日前發布《世界經濟展望報告》。報告指出,中國經濟在遭受新冠疫情衝擊後正持續快速複蘇。隨著中國經濟快速複蘇,IMF將其對中國經濟今年增長預期上調0.9個百分點至1.9%,中國將是主要國家和地區中唯一實現正增長的國家。由於中國等經濟體經濟活動正在恢複,IMF上調了世界經濟增長預期。

根據IMF的預測,中國2021年將實現8%以上的快速增長,與美國經濟規模的差距將縮小。報道說,中國迅速控製疫情,今年第二季度經濟增長率為3.2%,與當季國內生產總值按年率計算降幅超過30%的美國相比,經濟規模差距明顯縮小。報道還注意到中國假日消費火爆的情況。今年中國國慶中秋長假期間,度假勝地海南的免稅店擠滿了前往消費的遊客。長假期間,全國接待國內遊客數量突破6億人次,按可比口徑同比恢複79.0%。

歐洲時段,市場經濟數據和消息稀少,料各個品總波動相對有限。交易原油的投資者需要留意OPEC+的聯合技術委員會會議,該會議並沒有具體的時間,投資者可以留意相關報道。

紐約時段,投資者需要關注的數據較少,投資者要稍加留意美國的房產市場指數和加拿大的批發銷售即可。晚間美聯儲副主席克拉裏達還會就經濟前景發表講話,近期美聯儲官員多次在公開場合敦促美國白宮推出更多刺激政策,如果克拉裏達也是這樣表態,那麼可能會對市場帶來一些支撐。

10月20日周二關鍵詞:澳洲聯儲10月紀要,美國房地產市場數據,美國API原油庫存


時間國家指標名稱前值預測值
06:30澳大利亞截至10月18日當周ANZ消費者信心指數97.7
14:00德國9月PPI年率(%)-1.2
16:00歐元區8月未季調經常帳(億歐元)255.4
20:30美國9月新屋開工年化月率(%)-5.12.5
20:30美國9月營建許可月率(%)-0.93
04:30美國截至10月16日當周API原油庫存(萬桶)-542.1

08:30 澳洲聯儲公布10月貨幣政策會議紀要。
09:30 國家統計局發布70個大中城市住宅銷售價格月度報告。
待定  英國央行委員弗利葛就英國經濟發表講話。

10月20日亞洲時段,投資者首先要關注的是澳洲聯儲10月貨幣政策紀要。澳洲聯儲在10月的決議上將基準利率維持在紀錄低位,暗示將進一步放寬貨幣政策,以提振受新冠疫情打擊的澳洲經濟。澳大利亞經濟目前正經曆著大蕭條以來最嚴重的萎縮。

澳洲聯儲主席洛威在會議聲明中表示,委員會認為當前的國家要務是解決高企的失業率,隨著經濟的進一步重啟,委員會將繼續考慮額外的貨幣寬鬆政策如何支持就業。鑒於經濟前景和高失業率的前景,在一段時間內將仍需要財政和貨幣政策支持。澳洲聯儲認為,就業市場狀況已改善,失業率峰值可能低於此前預期。不過,失業率和未充分就業的情況可能會在較長一段時間內保持在高位。

凱投宏觀資深分析師Marcel Thieliant表示,我們預計該央行將在11月份的會議上將現金利率目標、3年期收益率目標和定期融資工具利率下調至0.1%。我們還預計,央行將宣布進一步購買政府債券,以降低長期利率。

歐洲時段,投資者稍加留意歐元區的未季調經常帳數據即可。其他需要關注的經濟數據較少,市場走勢可能更符合技術上給出的方向。

紐約時段,投資者需要重點關注美國新屋開工和營建許可兩項房地產市場數據。

疫情以來地產成為美國經濟最大亮點。美國各州於4月底逐步推動複工,各項經濟數據均在5月出現了環比維度的改善,同比則多數仍為負增長,但5月新屋銷售已經出現了兩位數同比增長。隨後,8-9月美國新屋銷售同比增速均突破40%;6月美國成屋銷售同比回升、7月轉正;6月美國新屋開工同比轉正、7月更高達23.1%;9月美國全美住宅建築商協會(NAHB)/富國銀行住房市場指數攀升至83,為1985年有該指數以來的曆史高點。此外,據估計今年8月美國地產(新屋及成屋)銷售總金額已經創出曆史新高,約為1816.5億美元,同比增幅也高達24.9%。

疫情推動全球部分地區出現地產銷售熱。疫情暴發以來地產銷售熱並不僅限於美國,而是在全球很多國家、地區均有所體現,歐元區、英國及韓國等地房地產景氣度也很高。分析認為疫情推動改善性住房需求增加、購房成本下降,進而引發全球部分國家及地區出現地產景氣度共振回升。

分析指出,短期受疫情提振出現的地產銷售熱度的確可能在年底降溫,亦不能排除未來某個時點美聯儲貨幣政策收緊對於美國地產形成階段性打壓,但基於人口因素和居民杠杆水平,分析認為美國地產具有長期基本面支撐。

另外晚間投資者也不能忽視API原油庫存數據,該數據也是EIA庫存數據的先行指標。

10月21日周三關鍵詞:英國零售和CPI,加拿大零售和CPI,美國EIA原油庫存,美聯儲褐皮書


時間國家指標名稱前值預測值
07:30澳大利亞9月領先指標月率(%)0.48
14:00英國9月政府收支短差(億英鎊)257
14:00英國9月CPI年率(%)0.2
14:00英國9月未季調輸入PPI年率(%)-5.8
14:00英國9月零售物價指數年率(%)0.5
20:30加拿大9月CPI年率(%)0.1
20:30加拿大8月零售銷售月率(%)0.6
22:30美國截至10月16日當周EIA原油庫存(萬桶)-381.8

20:10 英國央行副行長拉姆斯登出席專業經濟學家協會在線會議2020:後疫情時代——全球經濟的政策挑戰。
02:00 美聯儲發布經濟狀況褐皮書。

10月21日亞洲時段,投資者首先稍加留意澳大利亞領先指標。接著,重點關注中國市場表現。

歐洲時段,投資者需要密切關注英國方面即將公布的一係列重要經濟數據。

受疫情和脫歐不確定性的影響,英國近期通脹水平一直持續低迷。此前8月的數據顯示,英國8月消費價格指數(CPI)同比漲幅為0.2%,低於7月的1.0%,也遠低於央行2%的通脹目標,為2016年1月以來最低水平。分析指出,近期通脹大幅下降主要受“餐飲業臨時減免增值稅”以及“就餐補助”政策影響。英國央行不太可能很快改變貨幣政策。分析認為,隨著新冠疫情持續及失業人數激增,未來幾個月內“通脹水平可能降至零”。

對於英國經濟的前景,英國央行行長貝利稱,其不認為經濟將可實現“V型”複蘇,並表示英國央行需要考慮負利率政策,這種政策對歐元區銀行的負面影響將被經濟複蘇所抵消。貝利指出,複蘇是需要時間的。英國央行需要考慮負利率政策,稱其必須對貨幣政策工具持非常積極的態度。但他同時說道,英國央行準備在收緊政策之前,先等等看經濟複蘇的持續和重大進展。

貝利說道,有些證據表明,量化寬鬆QE的某些因素取決於經濟和市場狀況,並稱其認為量化寬鬆在未來仍舊將是英國央行貨幣政策工具的一部分,在均衡政策利率非常低的情況下,量化寬鬆的作用要重要得多。不過他也表示,如果英國央行像今年早些時候那樣繼續推行“量化寬鬆”政策,那麼該行的資產負債表確實會受到質疑,因此有必要在經濟好轉期間管理英國央行的資產負債表。

經濟合作與發展組織OECD對英國經濟前景的看法比英國央行更加悲觀,並暗示最終結果可能比其自身的預期更糟。新冠病毒感染病例的激增,以及在沒有貿易協議的情況下脫離歐盟,意味著英國面臨“重大的下行風險”。總部在巴黎的OECD稱,按目前形勢,今年英國國內生產總值已會遭遇10%以上的萎縮,2021年隻會在一定程度上實現複蘇。

OECD警告稱,如果未能達成脫歐貿易協議,將對貿易和就業產生重大的負面影響,例如汽車生產、交通、肉類和紡織等依賴出口的行業將經受最大的損害。金融服務業可能失去牌照,也將遭遇重創。OECD表示,無協議脫離的代價在兩年之後可能達到GDP的5%,並推高政府借款和債務。

紐約時段,交易加元的投資者需要關注加拿大CPI和零售數據。由於汽油、食品和航空運輸價格下跌,加拿大消費者通脹仍然十分低迷。此前數據顯示,8月份消費者價格指數較上年同期上漲0.1%。漲幅與7月持平,但低於經濟學家預期的0.4%。8月消費者價格指數環比下跌0.1%。隨著經濟逐步走出新冠疫情的影響,加拿大通脹壓力仍然低迷,企業不願在衝擊後提價。決策者警告說,全面的經濟複蘇還很遠,通脹率可能在未來兩年都會低於央行2%的目標。

接下來,交易原油的投資者重點關注EIA原油庫存數據給油價帶來的影響。上周美國原油庫存增加,特朗普叫停經濟刺激方案談判給油價帶來壓力,同時OPEC下調原油需求預期也給油價帶來下行壓力。

石油輸出國組織上周表示,隨著新冠疫情的僵持不下,他們認為2021年世界石油需求的複蘇將比之前認為的要緩慢許多,這加劇了該組織及其盟國在平衡市場供求方面面臨的壓力。在過去幾個月裏,由於疫情使得經濟封鎖,石油價格萎靡不振。雖然第三季度的經濟限製措施有所減緩,但歐佩克認為經濟複蘇的節奏正在放緩。 歐佩克在談到經濟前景時表示,由於不確定性在全球疫情中日益凸顯,預計第三季度的微弱複蘇不會持續到第四季度和2021年。 

晚間投資者還要密切關注美聯儲即將公布的褐皮書報告。這份報告根據美聯儲下屬12家地區儲備銀行的最新調查結果編製而成,也稱“褐皮書”。該報告將會描述近期美國宏觀經濟層面的表現,從而給美聯儲製定政策帶來指引。

10月22日周四關鍵詞:德國消費信心,英國央行行長講話,美國初請失業金,美國成屋銷售


時間國家指標名稱前值預測值
08:30澳大利亞第三季度NAB商業信心指數季率-15
14:00德國11月Gfk消費者信心指數-1.6
20:30美國截至10月17日當周初請失業金人數(萬)
22:00歐元區10月消費者信心指數-13.9
22:00美國9月成屋銷售年化總數(萬戶)600
23:00美國10月堪薩斯城聯儲製造業綜合指數11

17:25 英國央行行長貝利在會議上發言。

10月22日亞洲時段,投資者稍加留意澳大利亞的數據,然後重點關注中國市場的表現。

歐洲時段,投資者稍加留意德國消費信心數據即可,由於數據較少,歐元的走勢更符合技術給出的方向。此外,時段內,投資者還要關注英國央行行長貝利的發言。英國央行行長貝利在最近的講話中表示,他不認為英國經濟正在經曆迅速的V型複蘇,原因是第二波疫情帶來的壓力,以及疫情爆發後公眾對支出和社交活動的潛在謹慎態度。他還補充稱,9月底英國的經濟產出可能比去年同期低了9~10%,相較於6月底的產出缺口為22%。

紐約時段,投資者重點關注美國當周初請失業金數據,以及美國的成屋銷售數據。

10月23日周五關鍵詞:新西蘭三季度CPI,德國、法國和歐元區製造業PMI,英國製造業PMI,美國製造業PMI


時間國家指標名稱前值預測值
05:45新西蘭第三季度CPI年率(%)1.5
07:30日本9月全國CPI年率(%)0.2
14:00英國9月季調後零售銷售月率(%)0.8
15:15法國10月Markit製造業PMI初值51.2
15:30德國10月Markit製造業PMI初值56.454
16:00歐元區10月Markit製造業PMI初值53.753.1
16:30英國10月Markit服務業PMI初值56.1
16:30英國10月Markit製造業PMI初值54.1
21:45美國10月Markit製造業PMI初值53.253.4
22:30美國截至10月16日當周ECRI領先指標
01:00美國10月23日當周總鑽井總數(口)


10月23日亞洲時段,交易紐元的投資者需要重點關注早間新西蘭三季度CPI的表現。如果數據低迷可能會增加新西蘭聯儲實施負利率的可能性從而給紐元帶來沉重的壓力。

新西蘭聯儲助理總裁霍克斯比此前表示,新西蘭實施負利率是的確可能的,目前不存在負利率將給銀行業帶來問題的疑慮。當被問及新西蘭聯儲是否隻是在利用負利率威脅對新西蘭元施加下行壓力時,霍克斯比表示,該指引並非“虛張聲勢”,我知道市場存在“強烈懷疑”,尤其是在澳洲,但決策者對將負利率作為一種政策選擇是認真的。

新西蘭聯儲CPI之後,投資者還是要關注中國市場的表現,從而把握早間市場情緒。

歐洲時段,投資者需要密切關注德國、法國和歐元區公布的一係列製造業PMI的數據。對於歐元區製造業的情況,歐洲央行在最新的會議紀要中指出,歐元區複蘇是不對稱的,製造業的複蘇比服務業的複蘇更為領先。歐洲央行仍然預計近期通脹壓力將保持不變,對於持續的新冠肺炎疫情大流行的演變,以及不利的實際財政反饋循環可能成為現實要保持警惕。

最近的數據顯示,歐元區服務業製造業表現兩極分化,雖然製造業仍在持續複蘇,但服務業在疫情的打擊下再度進入萎縮區間。在疫情最初暴發時,各國實施了應對措施以遏製病毒的傳播,使經濟活動實際上陷入停頓,隨著感染率大幅下降,大多數經濟體已經放鬆限製措施,開始逐步恢複經濟生產活動。然而,隨著歐洲新冠肺炎疫情確診病例數再次上升,該地區政府不得不重新實施部分限製措施,這直接導致了歐洲各主要經濟體服務業的普遍萎縮。

眼下,疫情蔓延仍在持續。歐洲疾病預防控製中心最新疫情評估報告顯示,目前意大利和德國的疫情仍在控製之中,屬於低風險國家;奧地利、比利時、丹麥、荷蘭、法國的疫情風險正在增加;西班牙、保加利亞、羅馬尼亞、匈牙利為疫情高風險國家,這些地區的死亡病例正在大幅上升。面對歐洲大陸嚴峻的疫情形勢,不少國家都在加強限製措施。

不過值得慶幸的是,歐洲製造業的複蘇前景仍然光明。數據顯示,德國製造業目前正在經曆比較強勁的複蘇過程,受疫情影響被擱置和推遲的訂單也給德國製造業企業帶來了一波密集的訂單增長,同時出口需求的改善助力德國製造業繼續強勢反彈。數據顯示,企業在成本和支出方面采取謹慎態度,尤其是在投資和招聘方面,目前人們對未來需求的強勁程度依然感到擔憂,因為疫情依然存在不確定性。

除了歐元區製造業數據,英國的製造業和服務業數據投資者也要稍加留意,雖然目前市場的焦點集中在英國脫歐談判,但英國本身的經濟水平也需要留意,如果數據疲弱可能會增加英國央行負利率的預期。

紐約時段,投資者重點關注美國製造業的PMI數據。該數據料對市場帶來短暫的影響。另外,稍加留意晚間美國的領先指標數據。交易原油的投資者也不要忽視鑽井平台數據給原油市場的指引。

10月24日-10月25日周六和周日:無重要經濟數據和事件

CFTC持倉解讀:澳元、黃金看多意願雙雙降溫(10月16日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(10月16日)發布的報告顯示,截止至10月7日至10月13日當周:澳元看多意願降溫;黃金看多意願降溫,黃金投機性淨多頭減少7916手合約,至240671手合約,表明投資者看多黃金的意願降溫。
CFTC持倉解讀:澳元、黃金看多意願雙雙降溫(10月16日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加3471手合約,至437手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:澳元、黃金看多意願雙雙降溫(10月16日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨多頭減少5671手合約,至168637手合約,表明投資者看多歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:澳元、黃金看多意願雙雙降溫(10月16日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭減少1496手合約,至9802手合約,表明投資者看空英鎊的意願降溫。
CFTC持倉解讀:澳元、黃金看多意願雙雙降溫(10月16日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨多頭減少1126手合約,至19976手合約,表明投資者看多日元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:澳元、黃金看多意願雙雙降溫(10月16日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨多頭減少924手合約,至12172手合約,表明投資者看多瑞郎的意願降溫。
CFTC持倉解讀:澳元、黃金看多意願雙雙降溫(10月16日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨多頭減少6993手合約,至3854手合約,表明投資者看多澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:澳元、黃金看多意願雙雙降溫(10月16日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭減少4483手合約,至13564手合約,表明投資者看空加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:澳元、黃金看多意願雙雙降溫(10月16日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨多頭增加1400手合約,至6490手合約,表明投資者看多紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:澳元、黃金看多意願雙雙降溫(10月16日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭減少7916手合約,至240671手合約,表明投資者看多黃金的意願降溫。
CFTC持倉解讀:澳元、黃金看多意願雙雙降溫(10月16日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭減少469手合約,至40788合約,表明投資者看多白銀的意願降溫。
CFTC持倉解讀:澳元、黃金看多意願雙雙降溫(10月16日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭增加1261手合約,至472797手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:澳元、黃金看多意願雙雙降溫(10月16日當周)

10月17日財經早餐:美元創近三周最大漲幅,黃金失守1900關口,油價一周小漲

周五(10月16日)美元小幅下滑,創三周以來最大漲幅,投資者猜測美國推出新刺激措施的前景和歐洲新冠病例激增的狀況。現貨黃金失守1900關口,刷新日低至1897.93美元/盎司,因美元指數回升,且美國在11月3日總統大選前就刺激計劃達成協議的可能性逐漸減弱。油價小幅收跌,但本周原油期貨價格錄得連續第二周上漲,雖然新一波冠狀病毒疫情給市場蒙上陰影,但有一些暫時性的跡象表明需求仍在回升。
10月17日財經早餐:美元創近三周最大漲幅,黃金失守1900關口,油價一周小漲
商品收盤方面,COMEX 12月黃金期貨收跌0.1%,報1906.40美元/盎司,本周累跌約1.0%。WTI 11月原油期貨收跌0.08美元,跌幅0.19%,報40.88美元/桶;布倫特12月原油期貨收跌0.23美元,跌幅0.53%,報42.93美元/桶。 

美股三大指數收盤漲跌不一,道瓊斯指數收盤上漲112.10點,漲幅0.39%,報28606.31點;標普500指數收盤上漲0.50點,漲幅0.01%,報3483.81點;納斯達克指數收盤下跌42.30點,跌幅0.36%,報11671.56點。

周末期間IMF和世界銀行集團將在美國舉行年度會議,投資者可予以關注。

全球主要市場行情一覽


10月17日財經早餐:美元創近三周最大漲幅,黃金失守1900關口,油價一周小漲
美國股市周五漲跌互現,大型科技股下跌,周五股票期權到期,抵消了好於預期的經濟數據的提振作用。標普500指數收盤基本持平,但仍創下8月以來最長周連漲,納斯達克100指數下跌。嘉信理財的首席全球投資策略師Jeffrey Kleintop表示,“消費意願的回升令人感到振奮,但如果不能達成刺激協議,這個情況能持續多久?”

貴金屬與原油


由於投資者猜測美國推出新刺激措施的前景和歐洲新冠病例激增的狀況,金價本月以來首次單周下跌。美元在經濟刺激談判陷入僵局期間表現堅挺,而歐洲新冠病例激增提升了對美元的避險需求。
10月17日財經早餐:美元創近三周最大漲幅,黃金失守1900關口,油價一周小漲
XTM高級研究分析師Lukman Otunuga表示,本周黃金下跌的主要原因就是美元升值。由於對美國財政刺激計劃前景預期的波動、全球冠狀病毒病例激增以及美國大選前的不安,本周黃金期貨市場總體而言是窄幅震蕩。黃金市場顯然正在等待新的催化劑,以決定未來的方向。

Otunuga稱,如果1890美元證實是可靠的支撐,金價可能反彈到1935美元至1965美元區間。如果跌破1890美元,下一個關鍵支撐位將是1858美元。

原油期貨價格周五小幅收跌,但本周原油期貨價格錄得連續第二周上漲,市場擔憂全球冠狀病毒感染病例激增將促使各國實行新的經濟封鎖措施,從而導致能源需求下降。但美國上周原油庫存下降以及OPEC+承諾遵守減產協議的新跡象令油價得到支撐。
10月17日財經早餐:美元創近三周最大漲幅,黃金失守1900關口,油價一周小漲
Again Capital LLC的合夥人John Kilduff表示,我們有一些亮點,但從需求和不斷增加的Covid病例來看,前景仍然充滿挑戰。

文件顯示,石油輸出國組織(OPEC)及其盟友擔心,第二波新冠疫情長時間持續,以及利比亞產量的躍升,可能會在明年造成石油市場的過剩,這一前景比一個月前預期的更為黯淡。

一些歐洲國家正在恢複宵禁和封鎖措施,以應對新增病例數激增,英國周五宣布倫敦將實施更嚴格的限製措施。National Bank Of Australia大宗商品研究主管Lachlan Shaw表示,現實情況是,我們現在看到疫情在整個歐洲相當快速地蔓延,北美疫情也反彈,這可能會拖累石油需求複蘇。

OPEC+聯合部長級監督委員會(JMMC)將在周一開會時考慮前景;JMMC可以提出政策建議;OPEC+計劃2021年開始將減產力度降低200萬桶/日,當前的減產規模為770萬桶/日。
    

外匯


美元兌G-10貨幣周五多數下跌,之前公布的數據顯示,美國零售銷售增幅優於預期,且消費者信心在10月初略有上升。英鎊持穩,因交易員對英國與歐盟達成貿易協議的前景仍抱有希望,雙方下周將繼續談判。瑞典克朗和加元領漲G-10貨幣,澳元跌幅最大。
10月17日財經早餐:美元創近三周最大漲幅,黃金失守1900關口,油價一周小漲
美元指數下跌0.09%至93.70,周漲幅縮小至0.69%。歐元兌美元上漲0.09%至1.1718美元;歐元本周跌幅為0.9%,先前在1.1700下方的買盤提供了支撐,1.1800附近與期權相關的賣盤限製了漲勢。

美元兌日元跌0.05%至105.40;周跌幅為0.21%;在全球新冠病例數加速上升和美國刺激方案談判繼續面臨不確定性的情況下,日元表現堅韌。

英鎊兌美元漲0.05%至1.2915美元;稍早一度上漲0.4%又下跌0.3%;英鎊周跌幅達0.93%,為三周以來首個周跌幅。1周隱含波動率約為10.34%,本月高點在12.14%,顯示了樂觀情緒的上升。Jefferies外匯策略師Brad Bechtel表示,需關注接近1.2860的本周低點,若跌破這道關位,將下看100日移動均線上的1.2836。

花旗首席外匯技術策略師Tom Fitzpatrick建議在0.9088撤出歐元兌英鎊空頭倉位,之前於10月2日在0.9060水平上建倉。他在周五通過電郵發送的報告中稱,0.9020至0.9025支撐位“在兩天前收盤的時候守住了,之後大幅反彈,就歐盟談判而言事件風險似乎也在上升,因此我們傾向於離場觀望”。

國際要聞




美國財政部周五公布的數據顯示,受此前大規模的財政刺激措施影響,截至9月底的財政年度,美國國會預算赤字激增逾兩倍,總額超過3.1萬億美元,債務規模超過了GDP;根據第二季度GDP,美國赤字占經濟之比躍升至16%,為1945年以來的最高水平。

美國財政部公布的最新數據顯示,美國國債海外持有規模在8月下降138億美元,至7.08萬億美元。日本8月持有的美國國債規模較7月的1.28萬億美元減少了146億美元,仍是美國國債在海外的最大持有國。第二大持有國中國的持有規模在8月減少了54億美元,至1.07萬億美元。







國內要聞


10月以來,A股和港股聯袂大漲,滬指和恒指皆累計漲近4%,北上資金和南下資金蜂擁A股和港股。國慶節後,不少機構加倉A股和港股,其中港股更受機構青睞。而對於後市,尤其是中長期,機構大多持較樂觀態度。(21世紀經濟報道)

研究部統計發現,截至10月16日收盤,滬深兩市共有634家公司三季報業績預喜,占比47.14%。值得關注的是,農林牧漁、電氣設備、電子和國防軍工等四大行業,三季報預喜股占行業內披露三季報公司比例居前,均超六成。在農林牧漁行業中,已有36家公司發布三季報業績預告,其中,預喜公司達26家,占比達72.22%,位居申萬一級行業的首位。(證券日報)
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