紐市盤前:加拿大就業大好,加元創三周半新高;美油運行於40上方,機構稱沙特料加大減產

周五(10月9日)歐洲時段,美元兌加元創三周半新低至1.3136,日內美元指數保持弱勢,同時國際油價依舊高位運行,加拿大9月就業人數大幅增加超預期,且加拿大9月失業率進一步跌至9%。分析師指出,隨著複工複產進一步推動經濟,加拿大9月就業市場錄得更為良好的表現。報告中失業率低於預期,全職和兼職就業人數均超預期,此外勞動參與率也超預期。該數據表明加拿大就業市場仍然處於穩健的複蘇中。

歐洲時段,美油自半月高點有所回落,但仍運行在40美元/桶上方,POLITICO表示,美國白宮將於下周與眾議院議長佩洛西就刺激計劃進行合作,但投資者一方面擔憂油市需求前景很難改善,另一方面沙特可能增加產量的預期上升,盡管OPEC+想維持穩定的動機更強,摩根大通在周五的研報中稱,全球石油需求前景惡化,將促使石油輸出國組織(OPEC)放棄2021年放寬減產要求的計劃,同時沙特料將主動在當前的減產指標之外加大減產。
紐市盤前:加拿大就業大好,加元創三周半新高;美油運行於40上方,機構稱沙特料加大減產

★近期熱點提要★


1、
分析師指出,隨著複工複產進一步推動經濟,加拿大9月就業市場錄得更為良好的表現。報告中失業率低於預期,全職和兼職就業人數均超預期,此外勞動參與率也超預期。該數據表明加拿大就業市場仍然處於穩健的複蘇中。

2、

3、
① 紐約聯儲對初級市場交易商的最新調查顯示,華爾街企業預計美聯儲將從明年開始逐步縮減購債,到2023年下半年全面退出。
② 美聯儲6月以來表示,“未來數月”每月將“至少”購買1200億美元公債和抵押支持證券,但未就資產購買計劃提供任何確切指引。危機爆發以來,美聯儲已經購買約3萬億美元資產,以幫助穩定金融市場和提振經濟。
③調查顯示,銀行業者預計美聯儲2021年上半年將開始減少購買抵押支持證券(MBS),到2021年下半年平均每月購買總額將降至840億美元。這份調查結果於周四公布,在9月政策會議前,美聯儲內部分享了該調查結果。
④ 根據調查,美聯儲料在2022年進一步縮減資產購買,到2022年下半年平均每月縮減至250億美元左右。
⑤ 這種預期與投資者的猜測形成鮮明對比。投資者認為美聯儲可能需要在某個時候增加購債,以幫助經濟複蘇。這種預期似乎還與美聯儲關於在未來幾年保持貨幣政策超級寬鬆的指引相左。

4、
①據報道6日,英國首相約翰遜在保守黨年度大會上的講話本該成為媒體報道的熱點。但這次講話和這場大會的其他部分內容一樣,關注度被疫情最新演變和國家追蹤係統漏報近5萬名接觸者這一最新失誤蓋過了;
②約翰遜帶領保守黨在去年12月大選中取得曆史性勝利並在眾議院擁有絕對多數都是徒勞,他在疫情管理方面的糊塗和政府作風受到批評,如今正在本陣營內部滅火。報道稱,唐寧街在9月中旬就面臨了一波保守黨議員的抗議,他們反對政府質疑脫歐條款的法案。首相還受到拒絕一切限製個人和企業創新措施的“自由主義”議員的攻擊,還被公開批評領導力和能力不足;
③輿觀調查公司5日的一項民調顯示,三分之二的英國人認為約翰遜的政府失去了對大流行病的控製。約翰遜的個人表現更糟:保守主義之家網站3日發布的民調將他列為支持率最低的四名政府成員之一。人們對首相的滿意度為10.3,而他的財政大臣裏希·蘇納克滿意度則高達81.5。 

5、
日本央行:對數字貨幣的需求可能會迅速上升,為數字貨幣形勢的變化做好準備至關重要。如果現金流通量下降,可能會發行央行數字貨幣進行支付,仍然致力於提供現金,將對央行數字貨幣進行實踐實驗。即使現金流通沒有下降,從提高支付結算係統的穩定性和效率的角度來看,發行央行數字貨幣也是合適的,希望確保央行數字貨幣可以用於跨境支付,而不僅僅是國內支付,即使日本央行發行通用央行數字貨幣,也應該保持兩級體係,通過中介機構間接發行,日本央行將通過實驗,而不是局限於概念研究,以更具體、更實際的方式探索一般目的央行數字貨幣,需要考慮央行數字貨幣對貨幣政策、金融體係的影響。

6、

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數創近三周新低至93.24,美元避險需求減弱,POLITICO表示,美國白宮將於下周與眾議院議長佩洛西就刺激計劃進行合作。不過美國大選仍存在較多不確定性,盡管拜登勝選預期不斷升溫,但盛寶銀行的首席經濟學家Steen Jakobsen表示,不應該抹殺特朗普贏得大選的可能性,因為如果他贏得威斯康辛、賓夕法尼亞、佛羅裏達和密歇根等關鍵州,他還可以東山再起。
紐市盤前:加拿大就業大好,加元創三周半新高;美油運行於40上方,機構稱沙特料加大減產

歐洲時段,歐元兌美元創近三周新高至1.1809,美元指數繼續下跌,因市場避險需求減少,且投資者開始擔憂美國龐大的債務可能對未來經濟構成風險,瑞銀資產管理認為,喬·拜登贏得美國總統大選的幾率為75%,這可能導致美元疲軟和美國國債的賣壓。
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歐洲時段,英鎊兌美元交投於1.2950附近,盡管美元下跌,但英鎊並未受到太多利好,英國8月GDP月率不及預期,錄得2.1%,這進一步凸顯了經濟面臨的挑戰,預計第三季度的經濟反彈可能不像預期的那樣強勁。再加上目前對病毒形勢的日益擔憂和脫歐風險,到年底經濟情況可能會變得不穩定。英國財政大臣蘇納克將於周五宣布下一階段的就業支持計劃,英國財政大臣蘇納克的新計劃將為那些可能在未來幾周和幾個月內不得不關閉的企業提供安全網。美銀美林外匯策略師Kamal Sharma:投資者低估了英國無協議脫歐的風險,在我們看來,達成協議與不達成協議的風險比目前的市場定價所暗示的更為均衡。
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歐洲時段,美元兌日元高位回落,美元兌日元存在技術性回調的需求,另外,美國大選備受矚目,華爾街越來越關注大選對商業和投資界的影響。市場押注拜登勝選預期上升,但這對美國和美元不利,日元可能存避險需求,另外日本財務大臣麻生太郎表示,新冠疫情越來越多地受到遏製,讓經濟重回增長軌道非常重要。日本央行表示,如果現金流通量下降,可能會發行央行數字貨幣進行支付。
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歐洲時段,美元兌加元創三周半新低至1.3136,日內美元指數保持弱勢,同時國際油價依舊高位運行,加拿大9月就業人數大幅增加超預期,且加拿大9月失業率進一步跌至9%。分析師指出,隨著複工複產進一步推動經濟,加拿大9月就業市場錄得更為良好的表現。報告中失業率低於預期,全職和兼職就業人數均超預期,此外勞動參與率也超預期。該數據表明加拿大就業市場仍然處於穩健的複蘇中。
紐市盤前:加拿大就業大好,加元創三周半新高;美油運行於40上方,機構稱沙特料加大減產

歐洲時段,現貨黃金三連漲至1916美元/盎司附近,美元走軟,創近三周新低,而且美國的新冠救助方案出現轉機,POLITICO表示,美國白宮將於下周與眾議院議長佩洛西就刺激計劃進行合作,提升了黃金對衝通脹的吸引力。華僑銀行的分析師Howie Lee表示,鑒於新的財政刺激方案出現轉機,我們看到美元下跌、通脹預期上升,冒險人氣回歸市場。所有這些因素均推動金價上漲。盛寶銀行(Saxo Bank)表示,如果美國民主黨候選人拜登獲勝,那麼通脹將被推高,金價也將因此走高。
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歐洲時段,美油自半月高點有所回落,但仍運行在40美元/桶上方,POLITICO表示,美國白宮將於下周與眾議院議長佩洛西就刺激計劃進行合作,但投資者一方面擔憂油市需求前景很難改善,另一方面沙特可能增加產量的預期上升,盡管OPEC+想維持穩定的動機更強,摩根大通在周五的研報中稱,全球石油需求前景惡化,將促使石油輸出國組織(OPEC)放棄2021年放寬減產要求的計劃,同時沙特料將主動在當前的減產指標之外加大減產。
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機構觀點



富國銀行認為,美聯儲將至少在2023年,甚至更晚才會加息,通脹意外上升可能改變這一前景,美國三季度國內生產總值(GDP)增長年率料為30%,仍預期PCE通脹年率在相當長時間內將維持在2%以下,預計就業市場逐步回暖,到2021年底失業率將低於6%,到2022年底將低於5%;小幅上修2020年實際GDP增長與2021年經濟增長預期小幅下修得到部分抵消, 10月29日將公布美國三季度GDP增長數據,似乎有可能在30%左右,目前預測是28.6%,按照美聯儲新政策戰略(平均通脹目標機製),通脹疲弱的基本預期使本行預期,美聯儲至少要到2023年才會加息,甚至可能更長的時間,除非通脹大幅超出預期。


① 摩根大通在周五的研報中稱,全球石油需求前景惡化,將促使石油輸出國組織(OPEC)放棄2021年放寬減產要求的計劃,同時沙特料將主動在當前的減產指標之外加大減產。
② 包括Christyan Malek在內的分析師在報告中寫道,“鑒於投資人對於近期需求前景相對偏空的看法,因為進入冬季新冠病毒感染速度可能加快,我們認為沙特可能在11月30日的OPEC會議上推動加大減產。”
③ 摩根大通稱,“我們的基本預測是取消定於2021年增產190萬桶/日的計劃,(如果需求前景進一步惡化)沙特可能進一步降低自己的生產配額,以更大力度減產”。


① 如果美國民主黨在大選中獲勝並且在參院選舉中獲勝,那麼拜登總統任期的前100天裏會出現數萬億美元的刺激項目,美國通脹會漲至新高,美聯儲利率會維持在接近零的水平;
② 黃金ETF的投資需求會繼續主宰市場,推高金價。9月金價雖然走低,但黃金的投資需求卻仍然相當強勁;
③ 投資者們、基金經理們和養老金基金會繼續因避險以及對衝通脹而轉向黃金。正因此今年以來黃金ETF持有量創下了新紀錄;
④ 不過盡管金價會上漲,但現在說起能回到2000美元/盎司上方還為時過早。很多投資者們都還在觀望中,等待大選過後再入場。


① 這是金價繼續走高的關鍵因素之一,美國債務對GDP的比重漲至140%,自2012年的均值則隻有100%左右。盡管美國經濟在疫情前在持續增長,但這一比率的大漲顯現出其趨勢難以逆轉;
② 預計金價會維持在上行趨勢中,可能會像2011年觸頂時一樣漲至過高水平。並且表現疲軟的股市也會成為推高金價的主要因素;
③ 此外,一旦美元真的進入熊市,那麼黃金會快速上漲。三季度美股市場和美國GDP的比率接近曆史記錄,顯現出美股和美元繼續走高面臨困境,這種上行動能可能會轉至黃金市場;
④ 今年美元在表現強勁的情況下,金價也有所走高,也就表明了黃金市場堅實的支撐;自2015年12月美聯儲加息後,金價上漲了80%而美元則隻漲了5%;
⑤ 2008年時黃金第一次觸及1000美元/盎司大關,美元則跌至13年低位。3月時美元的均值回歸風險走高,利好美元計價的黃金;
⑥ 白銀價格將重新回到30美元/盎司上方,不太可能再回落到12美元/盎司的低位。銀價已經觸及底部水平,而上方則遲早會被突破,這將隻是個時間問題


自2020年第1季度末以來的事態發展使人們更好的了解了全球新冠疫情對鉑金供需的影響。由於全球投資者對貴金屬的需求增加,以及基本面好於預期,鉑金的投資邏輯變得更加引人注目。除了鉑金相對黃金價格貼水的吸引力以外,鉑金的供應前景進一步減少,而其需求增長潛力也顯著增加,在2020年供需平衡的預測中,出現了超過50萬盎司的意外變化,使得鉑金市場由供給盈餘變為短缺。投資需求快速增長,疊加鉑鈀替換需求增加,外加因新冠疫情導致日益增長的經濟成本減少了全球可獲得的政府資金,用更具成本效益的解決方案來應對氣候變化的需要也變得更為重要,這些因素都提振了鉑金需求增長的潛力。

金價攀升持穩於1900美元上方,市場對美國財政刺激抱有樂觀預期

周五(10月9日)歐洲時段盤中,現貨金價維持震蕩攀升的走勢,日內金價上漲超20美元,漲幅1.11%。金價上漲,主要因為投資者對於美國的財政刺激計劃抱有樂觀的預期,美聯儲官員們也施壓白宮,呼籲更多的刺激。不過,對於疫情的擔憂情緒限製了金價的上漲。另外,黃金ETF持倉增加、美國財政赤字的擔憂、中東地緣局勢等成為金價的次要支撐。

金價攀升持穩於1900美元上方,市場對美國財政刺激抱有樂觀預期

密切關注美國財政刺激法案,市場仍然對此抱有樂觀期待



當前對黃金市場影響最為突出的基本面消息之一,當屬美國兩黨對財政刺激計劃的談判,目前市場仍然對此抱有非常樂觀的預期,這總預期給金價中期走勢帶來支撐。

當地時間10月8日,美國眾議院議長南希·佩洛西否決了一項針對航空公司的獨立刺激法案的想法,稱該法案必須與包括民主黨優先事項在內的更全面的經濟刺激法案一起進行。

佩洛西表示可以有獨立刺激法案要求的內容,但前提是此內容隻是作為經濟刺激法案的一部分,而不是作為獨立刺激法案的形式存在。

據悉,特朗普曾在6日表示已告知其談判代表停止就刺激法案與民主黨領導人進行會談。對此,佩洛西在每周一次的新聞發布會上嚴厲抨擊特朗普這一行為,並質疑特朗普的決定甚至可能是在沒有告知於財政部長史蒂文·姆努欽和其他最高國會共和黨人的情況下告知公眾的。

佩洛西說明,特朗普的行為是讓人費解的,民主黨迫切希望就刺激法案繼續對話並達成協議,因為刺激法案對於美國至關重要。

美國財長姆努欽據悉提出重啟大規模刺激計劃談判的可能性。盡管美國總統唐納德·特朗普稱他叫停了圍繞全面刺激法案的談判,但據一位知情人士透露,美國財政部長史蒂文·姆努欽在與眾議院議長南希·佩洛西周三的通話中提出重啟談判的可能性。

特朗普本周早些時候表示,佩羅西拒絕做任何讓步,他要讓談判代表撤出談判。但他又突然改變態度,敦促就一些單項援助方案達成協議。他於周四稱現在“開始籌劃”關於一項經濟刺激計劃的談判。

美聯儲官員施壓白宮,呼籲更多財政刺激保障經濟複蘇



美聯儲官員不斷就實施更多財政刺激措施向華盛頓方面施壓。

波士頓聯儲主席羅森格倫周四在Marquette大學主辦的在線活動上稱,目前財政政策是合適的工具,我認為到現在還沒實施是可悲的。

美國總統特朗普周二表示將叫停圍繞全面刺激方案的談判。之後,眾議院議長南希·佩洛西拒絕了特朗普推動單項立法的要求。

羅森格倫稱,看來要等大選之後了,但希望無論誰當選,都會讓國會通過一份大規模刺激方案。

堪薩斯城聯儲主席喬治在Wichita州立大學組織的一次在線會議上稱,得益於大規模財政刺激,個人和小企業得以恢複了經濟活動,在疫情沒結束,前期紓困資金用完的情況,複蘇可能會停滯不前。

達拉斯聯儲行長卡普蘭在聖安東尼奧商會組織的視頻研討會上也表達了類似看法。卡普蘭表示,美聯儲可以緩解金融狀況,但我們無法彌補失去的收入。這是財政政策才能做到的事。在失業率保持較高水平之際--我們預計這將持續一段時間,某種形式的財政紓困很重要。

卡普蘭表示,由於政府的財政援助,家庭收入和支出表現強勁。如果不延長財政救濟,消費者的收入和支出將疲軟,美國GDP的降幅也將更大。

卡普蘭稱,在這場公共衛生危機中,我們需要竭盡所能避免經濟出現永久創傷。美國需要更多的財政支持,尤其是在高失業率方面的幫助,而美聯儲沒有可替代財政政策的工具。

金價攀升持穩於1900美元上方,市場對美國財政刺激抱有樂觀預期
圖:金價4小時圖

市場對第二波疫情的擔憂情緒仍然帶給金價壓力



目前市場仍然關注第二波疫情的進展,對於疫情的擔憂情緒將推升美元避險需求,從而給金價帶來壓力。

歐美疫情風險上升,多國確診突破峰值。8月以來,歐洲部分國家的新冠肺炎疫情就形成了“二次抬頭”的趨勢,而9月這些國家的每日新增確診病例數量更是突破了前期高點。如英國4月底時上一輪疫情的最高峰,每日新增確診數量不足5500例,而9月底每日新增確診病例就超過6000例,10月5日更是高達近23000例,西班牙和法國也都有類似的情況,分別於8月底和9月初每日新增確診病例數量突破前一輪疫情頂峰。

與此同時,美國的疫情也有再度見底回升的趨勢。按照5日移動平均法來計算,10月5日美國每日新增確診病例數量超過45600例,遠高於9月中旬30000例左右的低點,回到了接近於8月中旬的水平,而7月底8月初正是美國第二波疫情的高峰。

疫情期間對於人員流動的封鎖,是造成經濟活動陷入停滯的主要原因,而人口流動性一旦恢複,經濟自然也就隨之複蘇。從美國的情況來看,在封鎖最為嚴重的4月,其製造業PMI和非製造業PMI雙雙下滑至不足42%,創下2010年以來的新低,而後隨著人口流動性見底回升,兩者在6月又都重新回到擴張區間。

9月美國製造業PMI較8月略有回落,但仍處於年內高位,且超過7月水平,非製造業PMI更是小幅上行,並沒有看到因疫情影響而使經濟增長重陷衰退的跡象。

卡塔爾航空CEO Akbar Al Baker周四表示,航空業最糟糕的日子並沒有結束,不僅對卡塔爾航空是如此,對任何航空公司都是如此,因為第二波疫情可能比第一波更加嚴重。歐洲很快就會有另一輪援助,世界各地還會有其他的崩潰。因為第二波疫情……我認為將比第一波更嚴重。

這位CEO表示,我需要告訴你,我們的損失將繼續,因為世界上每一家航空公司都會繼續虧損,因為沒有更多的乘客可以運載,或者有大量的乘客可以運載,但運輸是單向的,因為大多數國家都關閉了機場。

該CEO表示,我認為,如果這種流行病在不久的將來進一步蔓延,複蘇可能要等到2024年以後。我不認為會是10年,但肯定要等3到5年。

不過也有分析認為,即便因為疫情使得歐美經濟真的再度衰退,刺激政策也會為經濟托底。如在2020年6月為了促進疫情後的經濟恢複,歐洲央行就將3月推出的PEPP計劃資產購買規模由7500億歐元提高到1.35萬億歐元,購買截止期限也由2020年12月延至2021年6月。

歐洲央行行長近期也表示,需要保持足夠的刺激來實現目標,應該警惕刺激措施的過早退出。美聯儲主席同樣提到,暫時不會放棄緊急貸款工具,美聯儲也並不急於停止向經濟提供支持。

黃金ETF持倉不斷增加給金價中期支撐



世界黃金協會(WGC)最新數據顯示,9月全球黃金ETF連續10個月錄得淨流入;在投資需求的支撐下,今年以來全球黃金ETF的淨流入達1,003噸,使總持倉增至3,880噸或2,350億美元的紀錄新高。

報告稱,雖然金價在9月回調,但經過此前幾個月的累積漲幅後,通常出現獲利了結有關的震蕩或回調。盡管價格疲軟,淨多倉下滑並且日均交易量降低,但黃金ETF的需求仍在上升,表明投資者對黃金的長期戰略性配置需求依舊強勁。

數據顯示,9月份全球黃金ETF持倉增長68.1噸(46億美元),資產管理規模上升2%。北美地區的基金規模增長再次引領全球,淨流入34.6噸(約合22億美元,占資產管理規模1.8%)。歐洲地區經曆八個月淨流出後恢複增長,持倉升26噸(19億美元,2%)。亞洲黃金ETF總持倉增6.8噸(4.32億美元,5.9%),主要受中國兩隻新上市黃金ETF驅動。

隨著金價上漲,三季度全球黃金ETF總持倉增幅達7%。北美地區仍占據主導。但期內亞洲黃金ETF市場表現則更為亮眼,總持倉上升17%。歐洲和其他地區的黃金ETF總量同期分別增長3%和9%。

展望第四季度,世界黃金協會稱市場波動率可能會上升。美國方面,分析師普遍認為總統大選競爭將十分激烈,並且很有可能在大選日之後仍然懸而不決。歐洲方面,英國無協議脫歐的可能性以及可能導致區域貿易爭端將影響金融市場。全球方面,進入秋季,新冠肺炎持續蔓延,且美國總統特朗普也受到感染。

但從積極的方面看,報告指中國的經濟指標不斷改善,並且黃金消費(中國的黃金消費占全球20%)有望在十一黃金周得到提振。此外,全球新冠疫苗研發進展積極,前景向好。

地緣政治局勢尤其是美伊局勢投資者可以稍加留意



地緣政治局勢尤其是美伊局勢投資者可以稍加留意,如果局勢升溫,可能會給金價帶來短暫的支撐。美國政府8日宣布對伊朗18家銀行實施製裁。伊朗外長紮裏夫當天對美方予以強烈譴責。

美國財政部長姆努欽8日在聲明中稱,製裁伊朗18家主要銀行體現美方對阻止“非法使用美元”的承諾。根據聲明,受製裁方在美國境內或受美方控製的資產將被查封,美國公民不得與其進行交易。此外,在45天過渡期後,任何與受製裁實體進行交易的金融機構和個人將面臨次級製裁的風險。

紮裏夫當天在社交媒體上對美國實施新製裁予以強烈譴責。他說,在新冠疫情期間,美國政府企圖摧毀伊朗進口食品、藥品的支付通道。這一使民眾挨餓的圖謀是“反人類的罪行”。

2015年7月,伊朗與美國、英國、法國、俄羅斯、中國和德國達成伊朗核問題全面協議。根據協議,伊朗承諾限製其核計劃,國際社會解除對伊製裁。

2018年5月,美國單方面退出伊核協議,隨後重啟並新增了一係列對伊製裁措施。作為回應,伊朗自2019年5月起分階段中止履行伊核協議部分條款。

美國財政赤字激增對美元不利,給金價中期帶來支撐



美國國會預算辦公室(CBO)周四預估,由於美國政府抗擊新冠疫情的需要,美國預算赤字在2020財政年度增加了兩倍,至創紀錄的3.1萬億美元;占GDP的比重達到了15.2%,創1945年以來新高。

國會預算辦公室指出,15.2%的比重已經是連續第五年增加。預算赤字激增的原因是,受今年春季新冠疫情影響經濟陷入衰退,政府稅收收入下降,以及為重振經濟政府支出的激增,其中包括為失業工人提供的福利增加以及對大小企業的廣泛援助。

國會預算辦公室表示,從4月到9月底的聯邦支出為4.2萬億美元,幾乎是2019年同期的兩倍。與上年同期相比,4月至9月個人和企業所得稅收入則減少了1910億美元,降幅約為17%。

美國2020財年於9月底結束。官方預算赤字數據將由美國財政部在本月晚些時候公布。

北京時間20:11,現貨金價報1914.65美元/盎司

黃金價格上漲逾1%,周線有望兩連陽,除美元走疲外,拜登大選獲勝預期強化刺激前景

周五(10月9日)歐市盤中,國際現貨黃金價格上漲逾1%,因美元走軟,以及有關美國經濟刺激措施的新一輪談判促使投資者購買黃金以對衝通脹風險,本周金價料連續第二周周線上漲。

黃金價格上漲逾1%,周線有望兩連陽,除美元走疲外,拜登大選獲勝預期強化刺激前景

獨立分析師Bhar認為,我們是否會得到經濟刺激的搖擺不定似乎影響金價,美聯儲和美國政府的大規模刺激措施推動金價上漲,如果這種情況持續下去,將進一步支撐金價。

美國眾議院議長佩洛西和財政部長努欽繼續就新冠病毒援助計劃進行會談。美國總統特朗普本周早些時候取消了談判。持有股票和固定收益投資組合的投資者也將設法對衝經濟和刺激措施帶來的不確定性。

華僑銀行的分析師Howie Lee表示,鑒於新的財政刺激方案出現轉機,我們看到美元下跌,通脹預期上升,冒險人氣回歸市場。所有這些因素均推動金價上漲。

特朗普周四接受采訪時稱,達成疫情援助計劃的希望很大,不過沒有給出可能達成協議的其他細節。美國眾議院議長佩洛希與財長努欽恢複新冠救助方案的談判,佩洛希稱幫助航空公司在疫情衝擊下幸存的提案要想在國會過關,必須先保證製訂一項全面救助提案。

美元兌其他貨幣下跌,因越來越多的人押注拜登將在美國總統大選中勝出,並可能推出更多刺激措施。

OANDA分析師Craig Erlam稱,民主黨獲勝的前景增強了持有黃金的動機,因為如果正在進行的經濟刺激談判破裂,一項新的救助計劃可能形成。

盛寶銀行(Saxo Bank)表示,如果美國民主黨候選人拜登獲勝,那麼通脹將被推高,金價也將因此走高。如果美國民主黨在大選中獲勝並且在參院選舉中獲勝,那麼拜登總統任期的前100天裏會出現數萬億美元的刺激項目,美國通脹會漲至新高,美聯儲利率會維持在接近零的水平。

該行認為,黃金ETF的投資需求會繼續主宰市場,推高金價。9月金價雖然走低,但黃金的投資需求卻仍然相當強勁。投資者們、基金經理們和養老金基金會繼續因避險以及對衝通脹而轉向黃金。正因此今年以來黃金ETF持有量創下了新紀錄。不過盡管金價會上漲,但現在說起能回到2000美元/盎司上方還為時過早。很多投資者們都還在觀望中,等待大選過後再入場。

世界黃金協會最新發布數據顯示,9月份,全球黃金交易所交易基金(ETF)持倉增長68.1噸,使得其總持倉達到了3880噸的紀錄新高。截至9月底,全球黃金ETF實現連續十個月淨流入。

澳新銀行策略師認為,金價繼續受益於對美元避險需求的減少,2021年初黃金將達到2300美元的水平。充足的貨幣供應,較低的利率和宏觀經濟的不確定性應該會支持黃金投資。 現貨需求正在複蘇,因此預計明年初金價將達到2300美元/盎司。

周四黃金期貨市場的未平倉合約和交易量連續兩個交易日減少,這次分別減少了近2700手合約和近2000手合約。

黃金價格上漲逾1%,周線有望兩連陽,除美元走疲外,拜登大選獲勝預期強化刺激前景

北京時間19:47,國際現貨黃金價格報1915.13美元/盎司,漲1.12%。

美油下跌逾1%,但本周兩油均有望收漲10%,挪威罷工或重挫供應,多頭還有兩張好牌

周五(10月9日)歐市盤中,美國原油期貨價格下跌逾1%回踩40美元,但本周截止目前大幅上漲約10%,因挪威罷工導致該國石油供應削減至多25%的可能性加大。

截至發稿,美國原油期貨價格報40.75美元/桶,跌1.04%;布倫特原油期貨價格報42.98美元/桶,跌0.85%。

美油下跌逾1%,但本周兩油均有望收漲10%,挪威罷工或重挫供應,多頭還有兩張好牌

美國原油期貨及布倫特原油期貨本周均有望上漲10%左右,將為三周來首次上漲,因為挪威石油工人罷工導致北海石油生產中斷,由此引發的供應緊縮前景推高油價。

挪威石油公司和工會官員表示,周五他們將與一個政府指派的調停者會談,雙方希望能夠結束罷工。罷工影響到挪威約四分之一的石油和天然氣生產。

三級颶風“德爾塔”預計周五襲擊已受重創的路易斯安那海岸,分析人士將觀察對美國石油生產造成的衝擊,天氣預報稱颶風將在數小時內抵達墨西哥灣。目前近150萬桶/日的產能已經關停。

美國國家颶風中心表示,颶風“德爾塔”正向路易斯安那州西南方向移動,距離路易斯安那州卡梅隆以南約200英裏(325公裏);最大持續風速120英裏/小時(195公裏/小時)。

德克薩斯州休斯頓的Lipow石油協會總裁Andrew Lipow認為,颶風“德爾塔”是原油供應事件,由於墨西哥灣的所有生產都停止了,我們可能會因此損失500多萬桶原油,然而颶風對汽油和柴油需求的影響有限。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示,非OPEC的產量將在未來幾周內遭受重創,這將繼續推動石油市場恢複平衡。

石油輸出國組織(OPEC)秘書長巴爾金都周四表示,在今年因疫情大流行導致價格和需求暴跌後,石油市場最糟糕的時期已經過去。

但隨著歐美疫情繼續蔓延,令需求前景蒙陰,油價上漲空間受限。此外OPEC+和利比亞向已經供過於求的石油市場增加供應,投資者仍需予以警惕。

摩根大通在周五的研報中稱,全球石油需求前景惡化,將促使石油輸出國組織(OPEC)放棄2021年放寬減產要求的計劃,同時沙特料將主動在當前的減產指標之外加大減產。包括Christyan Malek在內的分析師在報告中寫道,鑒於投資人對於近期需求前景相對偏空的看法,因為進入冬季新冠病毒感染速度可能加快,我們認為沙特可能在11月30日的OPEC會議上推動加大減產。    

摩根大通稱,我們的基本預測是取消定於2021年增產190萬桶/日的計劃,(如果需求前景進一步惡化)沙特可能進一步降低自己的生產配額,以更大力度減產。

芝加哥商品交易所集團(CME Group)的原油期貨市場初步數據顯示,周四交易員連續第三個交易日減少未平倉合約,此次減少約4.03萬份合約。另一方面,成交量大增約18.53萬份,連續第四日增長。

黃金T+D微跌,白銀T+D創逾一周新高!美元創近三周新低,且兩大需求表現皆旺盛

周五(10月9日)黃金T+D收盤下跌0.02%至404.2元/克;白銀T+D收盤上漲0.87%至5079元/千克。現貨黃金大幅走高逾20美元至1916美元/盎司附近,美元指數跌跌不休,創近三周新低至93.3276,美國已經重啟刺激計劃談判,同時在美國大選來臨之際,黃金投資需求繼續上升。今年的國慶中秋假期,黃金市場迎來了傳統的銷售旺季,實物需求也表現旺盛。
黃金T+D微跌,白銀T+D創逾一周新高!美元創近三周新低,且兩大需求表現皆旺盛

現貨黃金繼續走高


周五(10月9日)現貨黃金大幅走高逾20美元至1916美元/盎司附近,美元指數跌跌不休,創近三周新低至93.3276,美國已經重啟刺激計劃談判,同時在美國大選來臨之際,黃金投資需求繼續上升。
黃金T+D微跌,白銀T+D創逾一周新高!美元創近三周新低,且兩大需求表現皆旺盛

美國總統特朗普表示,已經重啟美國刺激計劃談判。民主黨領袖佩洛西稱,若沒有更全面的救助協議,就不存在單獨的航空業救助計劃。不過此後重現轉機,佩洛西和美財長討論了全面的刺激協議。

美國國會預算辦公室(CBO)表示,由於聯邦政府抗擊新冠肺炎疫情的需要,美國預算赤字在2020財政年度增加了兩倍,至3.1萬億美元,占GDP比重為15.2%,創1945年以來新高。

美國上周首申失業數據雖是連續第六周不足100萬人的整數位心理關口,但也持續徘徊在疫情前四倍的高位水平。分析稱,近期裁員潮對首申數據的影響可能會在未來幾周內出現。

美國大選越來越近,也成為了一個越來越重要的影響因素。盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,如果美國民主黨候選人拜登獲勝,那麼通脹將被推高,金價也將因此走高。

世界黃金協會7日發布數據顯示,8月份,全球各國央行淨賣出黃金儲備12.3噸。這是近一年半以來,全球央行首次淨賣出黃金儲備。8月份這些國家集中買入黃金:吉爾吉斯斯坦增持了5噸,印度增持了4噸,土耳其增持3.9噸,阿聯酋增持了2.4噸。同時,黃金的最大賣家烏茲別克斯坦8月賣出近32噸黃金儲備。該國央行7月份曾售出11.6噸黃金,售金量超過當月全球央行售金量的六成。

世界黃金協會數據顯示,9月份,全球黃金ETF持倉增長68.1噸,使得其總持倉達到了3880噸的紀錄新高。截至9月底,全球黃金ETF實現連續十個月淨流入。

高盛重新開始做多白銀,預計白銀價格將漲至30美元/盎司,認為支撐力將來自可再生能源太陽能面板的需求——預計2019-23年安裝將增長50%。 

今年的國慶中秋假期,黃金市場迎來了傳統的銷售旺季,而新人們紮堆結婚,也帶動了婚慶類黃金飾品的走俏。業內人士告訴記者,10月屬於黃金銷售的傳統旺季,之前受新冠疫情影響,導致黃金消費需求被抑製住,如今隨著國內疫情得到控製,再疊加國慶中秋雙節效應,這讓黃金飾品經銷商十分看好國慶期間黃金首飾的銷售前景。

10月9日黃金ETFs數據顯示,截止10月7日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1271.52噸,較上一交易日減少4.08噸;Gold Trust10月9日數據顯示,iShares Gold Trust10月7日黃金持有量519.68噸,較上一交易日持平。
黃金T+D微跌,白銀T+D創逾一周新高!美元創近三周新低,且兩大需求表現皆旺盛

機構觀點:四季度有一個因素可能會大幅推動金價上行


BI大宗商品策略師Mike McGlone表示,在目前這種整個宏觀市場風險升溫的情況下,黃金很可能會成為四季度表現最好的資產之一,美元進入熊市對黃金是利好的。

黃金牛市回歸後,金價從過高的2000美元/盎司回落後,美國債務對GDP比重持續走高,寬鬆狀態繼續的情況下,黃金在1800水平築底。

此外,黃金市場自2019年一季度以來,每個季度都收高於50周均線上方的8%水平,這也顯現出黃金在牛市中。

該機構認為,金價最終將回升再創曆史新高,尤其是在美國債務對GDP比重極高的情況下。從曆史數據來看,如果美國確認觸頂,那麼黃金會加速漲至2000美元/盎司。

四季度對黃金市場來說,美國債務/GDP將是重要的關注因素。這是金價繼續走高的關鍵因素之一,美國債務對GDP的比重漲至140%,自2012年的均值則隻有100%左右。盡管美國經濟在疫情前在持續增長,但這一比率的大漲顯現出其趨勢難以逆轉。

預計金價會維持在上行趨勢中,可能會像2011年觸頂時一樣漲至過高水平。並且表現疲軟的股市也會成為推高金價的主要因素。
黃金T+D微跌,白銀T+D創逾一周新高!美元創近三周新低,且兩大需求表現皆旺盛

此外,一旦美元真的進入熊市,那麼黃金會快速上漲。三季度美股市場和美國GDP的比率接近曆史記錄,顯現出美股和美元繼續走高面臨困境,這種上行動能可能會轉至黃金市場。

此外,今年美元在表現強勁的情況下,金價也有所走高,也就表明了黃金市場堅實的支撐。

McGlone指出,自2015年12月美聯儲加息後,金價上漲了80%而美元則隻漲了5%。從今年黃金市場這個剛剛開始的上行趨勢來看,對比其它資產,黃金漲勢在加速。

2008年時黃金第一次觸及1000美元/盎司大關,美元則跌至13年低位。3月時美元的均值回歸風險走高,利好美元計價的黃金。

此外,McGlone認為,白銀價格將重新回到30美元/盎司上方,不太可能再回落到12美元/盎司的低位。銀價12到30美元的震蕩區域應當意味著銀價已經觸及底部水平,而上方則遲早會被突破,這將隻是個時間問題。
黃金T+D微跌,白銀T+D創逾一周新高!美元創近三周新低,且兩大需求表現皆旺盛

INE原油漲逾2%!全球股市獲提振,且供應端存兩大利好,但離岸RMB創近18個月新高

周五(10月9日)上海原油價格上漲。主力合約2011,以264.5元/桶收盤,上漲6.3元/桶,漲幅2.44%。人民幣持續走高令國內油價反彈受限,美元兌離岸人民幣創2019年4月以來的近18個月新低。宏觀與基本面均存眾多利好,颶風導致墨西哥灣產油關停,颶風“德爾塔”已經導致墨西哥灣地區近92%的原油產能被關閉,而受特朗普出院和美國財政刺激希望提振,美國股市持續漲勢,創一個月新高,也給油價提供支撐。OPEC樂觀看待油市前景,認為最壞的時候已經過去了,且疫情可能助自身市場份額上升。沙特考慮撤銷原定的提高歐佩克產量計劃,部分沙特顧問表示市場並未為原定200萬桶/日的增產做好準備,歐佩克及其盟國將在11月30日和12月1日作出最後決定。
INE原油漲逾2%!全球股市獲提振,且供應端存兩大利好,但離岸RMB創近18個月新高 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2020年10月9日(周五)
INE原油漲逾2%!全球股市獲提振,且供應端存兩大利好,但離岸RMB創近18個月新高

交易綜述與交易策略


上海原油價格上漲。主力合約2011,以264.5元/桶收盤,上漲6.3元/桶,漲幅2.44%。全部合約成交69176手,持倉量減少3835手至101567手。主力合約成交35866手,持倉量減少4214手至25790手。
INE原油漲逾2%!全球股市獲提振,且供應端存兩大利好,但離岸RMB創近18個月新高

交易邏輯:美元兌離岸人民幣創2019年4月以來的近18個月新低。宏觀與基本面均存眾多利好。

支撐位:美油35關口獲支撐;INE原油220關口支撐強勁。

阻力位:INE原油280關口存阻力;美原油42關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面偏空,建議背靠280關口做空。

中國及海外消息



歐佩克研究負責人表示,歐佩克希望第四季度的石油市場是非常穩健的,然後希望能夠在明年年中解決供應過剩的問題。我們認為,屆時,油價可能恢複到60美元/桶的各方滿意價格水平。

歐佩克世界石油展望報告顯示,預計在新冠肺炎疫情後損害競爭對手後,歐佩克的市場份額增加。這意味著美國頁岩油已經遭遇重創,尚未且難以完全複蘇。這對需求複蘇背景下的油價較為有利。 

歐佩克的石油產量將從2019年的近3400萬桶/天增加到2045年的4400萬桶/天。歐佩克成員國將占全球石油供應的40%,去年約為34%;非歐佩克國家的石油供應將從2030年底的峰值日均近7200萬桶下降到2045年的約6500萬桶。

展望2045年,我們的預測顯示,上遊、中遊和下遊將需要超過12萬億美元的投資。到2020年,上遊資本支出降幅可能超過30%,超過2015年和2016年行業嚴重低迷時期的降幅。

在經合組織國家,預計本十年的中期,石油需求將在每天4700萬桶左右。然後開始長期下降,到2045年為每天3500萬桶;非經合組織國家將推動石油需求,預計到2045年,該地區的石油需求將增加2250萬桶/天,達到7400萬桶/天。




美國財政部當地時間8日宣布,將對伊朗18家主要銀行實施製裁。美國財政部長姆努欽在聲明中說,此次製裁伊朗18家主要銀行表達了美國意在阻止伊朗“非法獲取”美元的決心。

根據美方相關規定,受製裁對象在美國境內的資產將被凍結,美國公民不得與其進行交易。聲明還說,將給予與這18家銀行有商業往來的外國公司45天時間結束合作關係,否則將面臨“次級製裁”。

美媒援引分析認為,美國此舉是把伊朗僅存的未被製裁銀行也列入“黑名單”,今後幾乎所有與伊朗金融機構進行交易的公司都將受到美國製裁。此舉將再度重創伊朗經濟,甚至使伊朗難以使用外匯購買藥品和醫療物資等。

 
調查樣本顯示,市況轉強,新項目開發,有助於提振銷售。在服務業與製造業訂單雙雙上升的支撐下,綜合新訂單指數繼續提高;9月製造業新出口訂單指數錄得2017年9月以來最高,帶動綜合新出口訂單指數今年以來首次升入擴張區間。

財新智庫高級經濟學家王喆表示,目前經濟運行仍然處於新冠疫情之後的恢複期,恢複速度還有所加快;疫情後製造業和服務業就業首次同步改善,但力度不強,就業形勢依然不容過分樂觀。未來一段時間,海外疫情的反複和美國大選仍存在極大的不確定性,國內國際雙循環相互促進的新發展格局的構建仍面臨極大挑戰。


卓創資訊成品油分析師王蘆青10月9日表示,國內成品油本計價周期內,國際原油市場多空消息交織,令價格持續震蕩。據卓創測算,截至10月8日收盤,即國內成品油本計價周期的第10個工作日,參考原油變化率為1.12%,對應汽柴油上調48元/噸。但因不滿足於發改委規定的50元/噸的調價紅線,故今晚24時,本輪成品油零售限價調整不作調整。(中證報)



 



機構觀點



昨日油價延續反彈勢頭回升至月內高點,目前主要有三點因素支撐油價走高:1、颶風Delta衝擊美灣海上石油生產,截至昨日已有約170萬桶/日近92%的產能關閉;2、挪威石油工人罷工持續發酵,罷工時間或進一步延長(此前預計主要影響Oseberg與Ekofisk油田約10萬桶/日的產量,大概每周少裝一船貨);3、美國財政刺激法案再度峰回路轉,佩洛西與財長姆努欽通電話之後談判仍在繼續,川普仍希望達成全面性的一攬子協議。但往後看,我們認為油價上漲的基礎仍不夠穩固,當前核心的支撐點仍在於供給與宏觀情緒,但參照曆史來看,不管是颶風還是罷工通常對市場帶來的是脈衝性的影響,當前需求複蘇依然孱弱,成品油價格漲幅小於原油,且疫情的發展仍舊是油市上漲的達摩克斯之劍,疫苗也不太可能在年內上市,我們認為布油將會維持在40至45美元/桶區間震蕩,油價的持續反彈需要需求端的配合。




① 道明證券指出,美國原油期貨價格強力支撐位位於37美元,強勁阻力位位於42美元,經曆樂觀的一周後,原油庫存意外地開始再度增長。
② 美國截至10月2日當周EIA原油庫存增加50.1萬桶,市場預期減少120萬桶,截至10月2日當周EIA精煉油庫存變動減少96.2萬桶,預期減少110萬桶,不過截至10月2日當周EIA汽油庫存下降143.5萬桶,預期下降50萬桶。
③ 考慮到美國和全球原油需求複蘇可能比之前預期的要慢一些,且OPEC+並沒有明確表示將推遲(或承諾在必要時進一步減產)從1月開始增加船運的計劃,原油將可能面臨壓力。
④ 然而由於投資者已經做空原油,且考慮到即將出現疫苗,大選後新的財政支出,以及考慮到美國海灣地區正在風暴肆虐,油價跌勢可能有限。 

特朗普重啟疫情援助協商,金價突破千九不算啥!機構放話“美元走熊黃金有望刷新曆史高位“

美國總統特朗普在10月6日叫停全面談判後,10月8日接受采訪稱,與國會旨在進一步緩解新冠疫情影響的磋商已經重啟,很有可能達成協議。黃金周五(10月9日)小幅衝高,頂破了1900關口一度創三日高點1912.95美元。BI資深商品策略師表示,考慮到美國債務占GDP比例不斷上升,以及大規模的全球量化寬鬆政策。曆史表明,如果美元觸頂,金價將加速升至2000美元。 

特朗普重啟疫情援助協商,金價突破千九不算啥!機構放話“美元走熊黃金有望刷新曆史高位“

特朗普願意重啟抗疫援助的協商,金價成功收複1900美元


民調顯示市場進一步押注拜登贏得大選,且民主黨將奪回參議院的控製權,這或推動更大規模的刺激措施,也對黃金構成支撐。黃金傾向於在刺激政策環境中受益,因為它被普遍視為應對通脹和貨幣貶值的對衝工具。

隔夜美國股市大漲創一個月新高,周四亞洲股市普遍跟漲,打壓美元的避險需求,美元指數逼近近三周低位,也給金價提供支撐。

CPM Group管理合夥人Jeffrey Christian表示,金價將走高,走勢將會波動;下個月大選前將是如此,大選過後的兩個月也將如此。 

10月9日,特朗普接受《霍士新聞》訪問時表示,刺激經濟方案的談判已經重新開始,討論全民派錢,以及有關援助航空業等建議,並在討論每人派發1200美元等措施,談判非常有成效。

因為美國抗疫援助新舉措的樂觀預期帶來的支撐,現貨黃金周五小幅衝高,頂破了1900關口,一度創三日高點至1912.95美元/盎司。

美元見頂可能助推金價重回曆史新高


展望未來,不少機構紛紛選擇看好黃金。10月8日的消息稱,BI資深商品策略師麥克格隆(Mike McGlone)在其第四季度的最新報告中稱,拋開所有宏觀和政治風險不談,美元見頂是推動金價大幅走高的一個因素。

麥克格隆表示:“今年第四季度,黃金很可能仍將在我們的宏觀業績排行榜上占據首位。如果參考曆史的話,美元進入熊市將推動黃金。”

黃金目前處於牛市,強勢突破每盎司1800美元,今年夏天曾飆升至每盎司2075美元的曆史新高。麥格隆指出,當前牛市的另一個跡象是,自2019年第一季度以來,金價季線還未錄得收漲,50周均線高出不到8%。

麥克格隆援引市場分析稱,金價最終將回升至曆史新高,特別是考慮到美國債務占GDP比例不斷上升,以及大規模的全球量化寬鬆政策。曆史表明,如果美元觸頂,金價將加速升至2000美元。 

根據第四季度的最新數據,在預測金價上漲時,債務占GDP的比例是一個值得關注的重要數據。

麥克格隆解釋稱,金價應該繼續上漲的一個主要原因是,美國的相對負債已躍升至約140%,而2012年以來的平均水平僅略高於100%。盡管美國進入了曆史上持續時間最長的經濟擴張時期之一,但債務占GDP的比例仍在上升,這一事實表明,這種趨勢幾乎無法逆轉。

因此,他認為金價將保持上行,並有可能像2011年達到峰值時那樣過度上漲,而表現不佳的美股將是黃金的最大支撐。

此外,一旦美元進入熊市,黃金可能真的會飆升。麥克格隆指出,第三季美國股市與GDP之比達到紀錄高位,暗示美股和美元面臨更大阻力,意味著表現接力棒可能會轉移到黃金上面。

除此之外,在美元走強的情況下,金價也能呈現一定的強勢,這表明金價的根基穩固,甚至一旦美元下跌,金價就會出現更為明顯的加速上漲。

麥克格隆聲明稱:“我們的圖表顯示,即使在美元上漲的情況下,金價也意外呈現一定的強勢。自2015年12月美聯儲加息以來,黃金價格暴漲了80%,而美元上漲了5%。在2020年初剛剛恢複反彈的模式下,在美元觸頂時,金價相對其他資產似乎加速上漲。2008年,當黃金首次觸及每盎司1000美元時,美元貿易加權匯率已跌至13年低點。3月創下的紀錄高點提高了美元的均值回歸風險,有利於美元計價的黃金。”

至於白銀,麥格隆預計將再度回升至每盎司30美元,並排除回到今年低點每盎司12美元的可能性。

他表示:“2020年12-30美元的交投區間可能標誌著白銀的低位,我們認為其最終能突破30美元,這隻是時間問題。以史為鑒,銀價重返30美元之前,可能出現類似2003-04年的突破模式。”

特朗普重啟疫情援助協商,金價突破千九不算啥!機構放話“美元走熊黃金有望刷新曆史高位“
現貨黃金日線圖)

北京時間10月9日15:03,現貨黃金報1909.20美元/盎司。

歐市盤前:美元重心不斷下移,黃金走高近20美元,油市存四大利多因素

周五(9月9日)亞洲時段,美元指數繼續回落,多數非美貨幣走高,市場寄望美國出台刺激舉措,美元指數三連跌。美油觸及三周高點,特朗普隔夜表示已經重啟刺激談判,而OPEC樂觀看待油市前景,認為疫情可能助自身市場份額上升。黃金傾向於在刺激政策環境中受益,因為它被普遍視為應對通脹和貨幣貶值的對衝工具。此外,亞洲股市有所走高,黃金拋售壓力有所減弱。
歐市盤前:美元重心不斷下移,黃金走高近20美元,油市存四大利多因素

本交易日主要關注加拿大就業及美國經濟數據。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,英鎊兌美元走高,匯價現報1.2951,漲幅0.1%;美元指數繼續回落,多數非美貨幣走高,英鎊也受益於此,美聯儲高級經濟學家表示,美聯儲還需要3.5萬億美元的量化寬鬆,才能抵消基準利率已經接近於零的影響。晚間英國央行首席經濟學家及貨幣政策委員會委員霍爾丹於經濟合作暨發展組織(OECD)會議發表演說。此前英國央行行長貝利表示,必須積極地使用政策 ,我們決沒有失去火力。如果有第二波、第三波疫情,英國央行將根據需要使用措施。

亞盤時段,美元兌日元走低,匯價現報105.9,跌幅0.12%;美元依舊弱勢,市場避險需求有限,但美元兌日元存在技術性回調的需求,另外,美國大選備受矚目,華爾街越來越關注大選對商業和投資界的影響。市場押注拜登勝選預期上升,但這對美國和美元不利,日元可能存避險需求,另外日本財務大臣麻生太郎表示,新冠疫情越來越多地受到遏製,讓經濟重回增長軌道非常重要。

亞盤時段,現貨黃金走高近20美元,現貨黃金現報1910.9美元/盎司,漲幅0.9%;金價上漲創三日新高,因市場寄望美國出台刺激舉措,美元指數三連跌。之前美國總統特朗普表示,與國會就抗疫援助的協商重啟。美國眾議院議長佩洛希稱,幫助航空公司在疫情衝擊下幸存的提案要想在國會過關,必須先保證製訂一項全面救助提案。黃金傾向於在刺激政策環境中受益,因為它被普遍視為應對通脹和貨幣貶值的對衝工具。此外,亞洲股市有所走高,黃金拋售壓力有所減弱。

亞盤時段,國際油價高位運行,美油現報41.1美元/桶,跌幅0.22%;布倫特原油現報43.22美元/桶,跌幅0.28%;美油觸及三周高點,特朗普隔夜表示已經重啟刺激談判,而OPEC樂觀看待油市前景,認為疫情可能助自身市場份額上升。沙特考慮撤銷原定的提高歐佩克產量計劃,部分沙特顧問表示市場並未為原定200萬桶/日的增產做好準備,歐佩克及其盟國將在11月30日和12月1日作出最後決定。美國颶風“德爾塔”加強為3級颶風,美國墨西哥灣有91.53%的石油產能關閉,相當於169萬桶/日。另外OPEC很可能希望拜登獲勝,因為這將把控製國際石油市場的接力棒交到該組織手中。

亞洲股市行情一覽


歐市盤前:美元重心不斷下移,黃金走高近20美元,油市存四大利多因素

財經數據


歐市盤前:美元重心不斷下移,黃金走高近20美元,油市存四大利多因素

財經大事


23:15  英國央行首席經濟學家及貨幣政策委員會委員霍爾丹於經濟合作暨發展組織(OECD)會議發表演說。

亞洲時段消息回顧


財新網:9月服務業新訂單指數小幅上升,連續五個月處於擴張區間;
調查樣本顯示,市況轉強,新項目開發,有助於提振銷售。在服務業與製造業訂單雙雙上升的支撐下,綜合新訂單指數繼續提高;9月製造業新出口訂單指數錄得2017年9月以來最高,帶動綜合新出口訂單指數今年以來首次升入擴張區間。

財新智庫高級經濟學家王喆表示,目前經濟運行仍然處於新冠疫情之後的恢複期,恢複速度還有所加快;
疫情後製造業和服務業就業首次同步改善,但力度不強,就業形勢依然不容過分樂觀。未來一段時間,海外疫情的反複和美國大選仍存在極大的不確定性,國內國際雙循環相互促進的新發展格局的構建仍面臨極大挑戰 

美疾控中心:美國新冠死亡病例10月底可能超過23萬例;
美國疾病控製和預防中心8日的預測數據顯示,到10月31日,美國累計新冠死亡病例可能達22.4萬至23.3萬例。預測顯示,10月25日至31日的一周,美國可能新增新冠死亡病例2800例至6800例。美衛生與公眾服務部部長亞曆克斯·阿紮當天表示,美國疫苗和藥物攻關計劃“曲速行動”有望在今年年底前準備好1億劑新冠疫苗,預計在明年3月至4月能夠為每個美國人接種。目前全美超過23個製造廠正在生產美國政府支持研發的6種新冠候選疫苗。(新華網) 

特朗普:周六晚上要去佛羅裏達州參加集會,周五可能會再次做新冠檢測,可能還會嚐試周日晚間在賓夕法尼亞州舉行集會 ; 

日金融巨頭推出三四天工作製,工資相應下調;
日本金融業巨頭瑞穗金融集團打算年底允許員工每周工作3天或4天,基本工資相應下調。日本共同通訊社7日報道,這是瑞穗金融集團面對新冠疫情蔓延推出的新工作方式,允許集團旗下瑞穗銀行、瑞穗信托銀行、瑞穗證券等6家公司大約4.5萬名正式員工自願選擇每周工作3天或4天,增加的休息日可供員工開展副業、照顧家人或學習“充電”。不過,基本工資相應下調,每周工作3天的基本工資是先前的60%,每周工作4天的是先前的80%左右。集團和工會達成協議後,打算從12月起引入這一新製度。(新華網) 

美聯儲新框架將“容忍”更高通脹,而非承諾設計通脹;
① 堪薩斯城聯儲主席喬治周四表示,美聯儲管理貨幣政策的新框架將“容忍”更高的通脹,但不一定意味著是要設計通脹的全面承諾。
② 美聯儲上個月承諾,在通脹既達到2%的目標,並有望走上在一段時間內適度超過2%的軌道前,都不會加息,這是新策略應用的一部分,該策略旨在推動通脹上升,以期在“火熱”的經濟中鼓勵就業進一步增加。此前美聯儲官員對新框架將如何在實踐中應用的不盡相同。
③ 喬治稱,美聯儲聲明中的新措辭是“傳遞出耐心的信息”,即美聯儲不會在通脹發展過程中提前、過早地做出反應。事實上,許多分析師認為,美聯儲的目標利率將在未來幾年內都保持近零水平。
④ 不過,“目前還不清楚需要多大的耐心,”喬治稱,“考慮到由於供應限製,大流行可能會比預期更快地提高通脹,特別是在如果疫苗釋放了被壓抑的消費者需求的情況下。在塵埃落定之前,很難評估潛在的通脹步伐。”
⑤ 她還稱,她覺得美聯儲就其資產購買提供“更詳細”的指引將很重要,這是債市密切關注的問題。調整購債規模或類型被視為聯儲可能采取的下一步行動,以進一步支持美國經濟複蘇。 

機構:本輪成品油零售限價或不做調整;
卓創資訊成品油分析師王蘆青10月9日表示,國內成品油本計價周期內,國際原油市場多空消息交織,令價格持續震蕩。據卓創測算,截至10月8日收盤,即國內成品油本計價周期的第10個工作日,參考原油變化率為1.12%,對應汽柴油上調48元/噸。但因不滿足於發改委規定的50元/噸的調價紅線,故今晚24時,本輪成品油零售限價調整不作調整。(中證報) 

美眾院議長同財長恢複新冠救助磋商,力求確保製定全面的救助計劃;
① 美國眾議院議長佩洛西周四表示,幫助航空公司挺過新冠病毒大流行影響的議案事關國家安全,隻有在保證立法者將努力製定一項更全面的援助議案的情況下,才能在國會獲得通過。
② 佩洛西在還表示,有信心她和財政部長努欽能夠在新議案中就援助金額達成共識,以“粉碎”新增病例數大增帶來的影響,目前疫情仍在美國肆虐。
③ 她稱,“明確理解”了這一點,即航空公司的援助必須“在出台一項更全面的議案的背景下進行”。它們不一定要同時出台,但必須保證我們將不僅僅隻給航空公司提供援助。”
④ 當日稍早,佩洛西表示,“沒有規模更大的議案,就不會有獨立的議案。”
⑤ 當天晚些時候,佩洛西和努欽進行了40分鍾的談話,兩人“重點討論了是否有可能立即就一項全面法案達成協議。財長明確了總統有興趣達成一項全面的新冠援助議案。”佩洛西發言人Drew Hammill在推特上寫道。
⑥不過,白宮發言人Alyssa Farah卻告訴記者,盡管佩洛西堅持除了幫助美國航空公司外,還要采取一項全面措施,但特朗普希望出台一項“小規模”新冠援助議案,其中包括向美國民眾直接發放補貼和給陷入困境的航空業提供援助等內容。 

機構觀點


市場分析師Alex Kimani:OPEC很可能希望拜登獲勝,因為這將把控製國際石油市場的接力棒交到該組織手中,OPEC成員國一直在爭奪市場份額,沙特阿美剛宣布將加大產量,拜登當選基本上無助於全球石油市場的長期再平衡;

大選前後美股波動有望加劇,但牛市終結言之過早;
① 梳理近期美股將延續寬幅調整的原因主要有三方面:一是大選撲朔迷離,顯著抑製市場風險偏好抬升;二是疫情反複加劇對經濟複蘇節奏的擔憂;三是貨幣政策進入維持期、進一步財政刺激政策落地緩慢等;
② 美國大選方面,華爾街越來越關注大選對商業和投資界的影響。拜登提議將公司稅率從21%提高到28%,並希望提高長期資本利得稅率。特朗普則暗示拜登提議的增稅措施將對股市不利,聲稱如果實施這些政策,股市將“跌為零”;
③ 其實,曆史數據來看,市場不應對大選過度擔憂。1980年以來的大選年9、10月美股波動遠大於其他時間,但大選年9、10月的波動並不影響其長期趨勢。沃頓商學院教授傑裏米-西格爾早前表示,無論特朗普還是拜登入主白宮,明年美股都有可能強勁上漲;
④ 新冠疫情對美股影響不容小覷,但是相較今年3月情況會有明顯減弱,而且疫情終將會過去,經濟活動終將恢複正常,因此疫情對市場長期的影響總體有限;
⑤ 流動性方面,美聯儲貨幣政策將長期寬鬆已是市場共識。雖然最近幾周,鮑威爾的幾次講話讓市場略感失望,美聯儲資產負債表擴張幾近停滯。邊際收緊並不意味著貨幣政策開始全面轉向。在大選前這段尷尬的時間裏,美聯儲能做的隻有等待和觀望。因此,流動性短期推動美股繼續上行的動力會有所減弱;
⑥ 毫無疑問,科技股目前在高位,如果股價超前基本面太多,這可能是堰塞湖。擁擠的交易可能會導致短期的踩踏事件。

油價回升至月內高位,但上漲基礎仍不牢固;
昨日油價延續反彈勢頭回升至月內高點,目前主要有三點因素支撐油價走高:1、颶風Delta衝擊美灣海上石油生產,截至昨日已有約170萬桶/日近92%的產能關閉;2、挪威石油工人罷工持續發酵,罷工時間或進一步延長(此前預計主要影響Oseberg與Ekofisk油田約10萬桶/日的產量,大概每周少裝一船貨);3、美國財政刺激法案再度峰回路轉,佩洛西與財長姆努欽通電話之後談判仍在繼續,川普仍希望達成全面性的一攬子協議。但往後看,我們認為油價上漲的基礎仍不夠穩固,當前核心的支撐點仍在於供給與宏觀情緒,但參照曆史來看,不管是颶風還是罷工通常對市場帶來的是脈衝性的影響,當前需求複蘇依然孱弱,成品油價格漲幅小於原油,且疫情的發展仍舊是油市上漲的達摩克斯之劍,疫苗也不太可能在年內上市,我們認為布油將會維持在40至45美元/桶區間震蕩,油價的持續反彈需要需求端的配合。

瑞銀資產管理預期拜登勝選的幾率為75%,美國國債面臨壓力;
① 瑞銀資產管理認為,喬·拜登贏得美國總統大選的幾率為75%,這可能導致美元疲軟和美國國債的賣壓。
② 該公司預期,民主黨全面大勝的幾率為55%。
③ 多資產策略投資解決方案負責人Evan Brown和主管Luke Kawa在一份報告中寫道,由此結果產生的支出增加,可能會推動週期性股票和除美國以外的全球股市走高,但國債和美元料將走低。
④ 如果民主黨的勝利導致持續的財政擴張,瑞銀認為未來五年的消費者價格通脹將平均超過2.5%,這將進一步拖累美國國債。 

隨著美國大選逼近,整個市場的波動在加劇中;
① 加拿大皇家銀行財富管理(RBC Wealth Management)表示,在這種市場波動以及大選風險逼近的情況下,今年餘下時間金價會繼續上漲。黃金市場更多的波動以及美國大選辯論並沒有影響到市場對年底金價回到2000美元白銀回到30美元/盎司水平的預期;
② Gero表示,缺乏新一輪刺激後的低通脹壓力目前施壓於黃金。“美國大選的因素開始被計入金價,並且市場還在關注著英國退歐、貿易問題等地緣政治風險。”
③ 道明證券(TD Securities)也指出,市場對缺乏額外刺激的擔憂影響了黃金的表現。這令市場對美國經濟失去動能有所擔憂;
④ 不過美國大選之後,新一輪的刺激將不可避免地出現,對黃金是利好的。盡管美國兩黨有分歧,但都會通過大規模的財政刺激,也就會推高金價。