歐元上攻1.18整數關口,後市存200點上漲空間,除特朗普病情好轉,多頭還有兩張好牌

周二(10月6日)歐市盤中,歐元兌美元逐步上攻1.18整數心理關口,時段內最高觸及1.1808的兩周高位,美國總統特朗普出院的消息繼續提振冒險情緒,日內焦點轉向美國財政刺激政策協商,歐元區疫情狀況及各國央行行長的講話。

歐元上攻1.18整數關口,後市存200點上漲空間,除特朗普病情好轉,多頭還有兩張好牌

當前市場焦點為美國的財政刺激計劃談判,救助計劃出台得越早,力度越大,美元下跌的可能性就越大。在特朗普感染新冠病毒後,眾議院議長佩洛西拒絕進入白宮,她與財政部長姆努欽進行了長時間的電話交談。在這種情況下,沒有消息就是好消息。

白宮發言人布萊恩·摩根斯坦指出,已經在其他問題上提出獨立議案,對我們能夠就刺激協議達成一致抱有希望。不過最新消息顯示,據美國媒體Politico報道,美國眾議院議長佩洛西據悉表示刺激法案談判進展緩慢。

衡量歐元區長期通脹預期的關鍵市場指標降至1.1274%,為7月份以來的最低水平。

全球主要央行官員前幾個月承諾提供數以萬億美元計的信貸,周二他們將會陳述最新計劃,也許會開始讓外界了解,他們感覺為了應對這場百年一遇的疫情經濟衝擊,還有多少努力空間。

盡管費盡九牛二虎之力,但由於這場疫情危機帶來的風險實在罕見,全球經濟仍未脫離困境,來自美聯儲、歐洲央行、以及日本央行的高階官員在全美商業經濟協會(NABE)周二線上會議發言時,可能也會承認這一點。

美聯儲主席鮑威爾將於22:30發表講話,他不太可能偏離央行在更長的時間內保持低利率的承諾,但不會立即對政策做出任何改變。歐洲央行執委連恩將於23:30發表講話。

日本央行行長黑田東彥則將於周三(10月7日)7:00發表講話。這四位央行高層官員談話背後的更大框架,是美國、歐洲和日本的民選領導人正在為是否需要更多刺激措施而展開辯論。

花旗銀行預計歐元兌美元將在未來幾個月回升,6至12個月後將升至1.22。中期而言,相對實際利率差將繼續創新高,降低了持有美元對投資者的相對吸引力,中長期內歐元兌美元突破1.20可能性仍然很高,特別是考慮到美聯儲的新授權,美國實際利率不太可能大幅上升。此外硬數據顯示,經濟複蘇仍在繼續,歐元兌美元在1.1780-1.1790區間震蕩後走低,良好支撐位仍位於1.1612,跌破後焦點將再度轉向1.15的最低目標。

澳新銀行分析師近日表示,我們的偏向依然是逢低買入歐元兌美元,相信未來數月內將有望上測1.20區域。財政赤字的擔憂以及美聯儲平均通脹目標政策的不明朗,都令美國政策前景堪憂,相信美元將因此而承壓。雖然歐元的反彈可能也會遇到阻力,但歐洲央行控製歐元升值的能力也已經受到了限製。

瑞士信貸表示,歐元兌美元逐步突破一係列關鍵阻力位1.1770/84,為9月初以來的下行趨勢和55日均線匯合處,表明修正回落已經結束,更廣泛的上行趨勢將恢複。

技術分析師認為,歐元兌美元4小時圖顯示前景看漲,下一阻力位於1.1870,初始支撐位位於1.1735;匯價交投於50小時和100小時移動均線上方,且受益於上漲動能,不過受阻於重要的心裏關口1.18,也是兩周高點和200小時移動均線,更上方阻力位位於9月中旬高點1.1870,1.1895以及1.1915,支撐位位於1.1735,曾在9月初提供支撐,此後為1.1730和1.1610。

歐元上攻1.18整數關口,後市存200點上漲空間,除特朗普病情好轉,多頭還有兩張好牌

北京時間20:50,歐元兌美元報1.1792/94。

紐市盤前:歐盟似乎摸透英方底牌,英鎊回落90點;美油大漲近3%,但需求端仍存兩大利空

周二(10月6日)歐洲時段,英鎊兌美元自近三周高點回落90點至1.2917,據外媒消息,歐盟將無視10月15日英國脫歐的最後期限,因其認為英國會讓步,歐盟準備好允許脫歐貿易談判延長至11月。盡管貨幣市場改變了英國央行實施負利率的押注;現在預測央行於2021年5月利率降至零以下,此前預測為3月初。但市場的焦點依舊在英歐談判動向上。

歐洲時段,美油大漲近3%至40美元/桶上方,特朗普病情好轉出院的消息仍在發酵,市場恐慌情緒不斷消散,全球股市也有所反彈,這帶給油市信心。但據報道,美國眾議院議長佩洛西周一晚間表示,與美國財長姆努欽有關刺激方案的談判進展“非常緩慢”。此外,歐美疫情形勢依舊非常嚴峻,這打壓了油市未來需求前景。 
紐市盤前:歐盟似乎摸透英方底牌,英鎊回落90點;美油大漲近3%,但需求端仍存兩大利空

★近期熱點提要★


1、
據報道,歐盟將無視10月15日的英國脫歐談判最後期限,押注英國會讓步,歐盟無意對英國首相約翰遜作出讓步。

2、
美聯儲布拉德:市場可能會感到意外,強勁的經濟不會吸引美聯儲的回應,第三季度GDP可能增長30%,失業率可能會在12月前降至6.5%,壓倒性的財政反應讓人們對是否需要更多的援助產生了疑問,目前尚不清楚美聯儲是否需要延長緊急貸款措施,如有需要,任何緊急放貸工作可以快速重啟。如果美聯儲需要提供更多刺激,資產購買可能是最佳途徑,經濟很大程度上適應了對新冠疫情的應對。

3、
① 德國新增新冠病例創下4月中旬以來最高,這是歐洲難以控製住疫情的最新跡象。
② 約翰·霍普金斯大學的數據顯示,截至周二早間的24個小時,德國報告了3100例新病例,累計病例總數升至304673例。這是4月18日以來的最高單日新病例,但仍遠低於疫情高峰時期的近7000例。
③ 德國新增21例死亡病例,死亡總人數為9554例。

4、

5、
歐洲央行行長拉加德:複蘇是不完整的,不確定的,不平衡的。遏製恐懼的措施將影響經濟複蘇,直到2022年底才能看到完全恢複,財政和貨幣政策必須相互配合,懸崖效應的風險最讓我擔心,歐洲央行尚未實現利率逆轉。歐洲央行“非常關注”匯率的發展,歐洲央行對英國脫歐做了最好的準備,但也做了最壞的打算。

6、

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★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數觸及逾兩周低點,在美國疫情繼續發展之下,美國經濟受到的壓力也在持續。美國8月貿易逆差擴大至671億美元,為2006年以來最大逆差規模。經濟學家們認為未來幾個月美國經濟會繼續承壓,大部分人都認為其GDP在2022年之前都回不到疫情前的狀態。另外,美國新刺激談判進展仍有限,美國眾議院議長佩洛西周一晚間表示,與美國財長姆努欽有關刺激方案的談判進展“非常緩慢”。
紐市盤前:歐盟似乎摸透英方底牌,英鎊回落90點;美油大漲近3%,但需求端仍存兩大利空

歐洲時段,歐元兌美元創逾兩周新高,受益於美元指數走低,但歐洲各國領導人為長期抗疫做準備,紛紛加強限製措施,這可能對歐元區經濟複蘇不利。歐利盛資產管理公司預期歐元兌美元年底將跌至1.13,市場分析人士霍爾格Zschaeptiz稱預期歐洲央行可能會加大寬鬆,以應對通脹下降,歐元區9月核心消費者物價指數跌至曆史新低0.2%,二季度勞動報酬急劇下降表明核心通脹可能會出現進一步下降。
紐市盤前:歐盟似乎摸透英方底牌,英鎊回落90點;美油大漲近3%,但需求端仍存兩大利空

歐洲時段,英鎊兌美元自近三周高點回落90點至1.2917,據外媒消息,歐盟將忽略10月15日英國脫歐的最後期限,因其認為英國會讓步,歐盟準備好允許脫歐貿易談判延長至11月。盡管貨幣市場改變了英國央行實施負利率的押注;現在預測央行於2021年5月利率降至零以下,此前預測為3月初。但市場的焦點依舊在英歐談判動向上。
紐市盤前:歐盟似乎摸透英方底牌,英鎊回落90點;美油大漲近3%,但需求端仍存兩大利空

歐洲時段,美元兌日元走低至105.63,不過市場對特朗普病情的懷疑依然濃厚,會繼續關注後續發展,特朗普準備下周再次跟民主黨候選人喬·拜登辯論。另一方面,美國新一輪刺激項目何時出爐也是市場在密切關注的。圍繞美國大選的不確定性依舊帶來避險需求。此外全球疫情形勢依舊嚴峻,全球經濟仍存停滯風險。
紐市盤前:歐盟似乎摸透英方底牌,英鎊回落90點;美油大漲近3%,但需求端仍存兩大利空

歐洲時段,美元兌加元創逾兩周新低,受益於美元指數創逾兩周新低,同時美油進一步反彈,衝上40大關,加元因此受益,且在商品貨幣中獨樹一幟。
紐市盤前:歐盟似乎摸透英方底牌,英鎊回落90點;美油大漲近3%,但需求端仍存兩大利空

歐洲時段,現貨黃金創兩周新高至1919美元/盎司,美元避險需求減弱,創逾兩周新低,黃金上升阻力減弱,不過市場對特朗普病情的懷疑依然濃厚,會繼續關注後續發展。另一方面,美國新一輪刺激項目何時出爐也是市場在密切關注的。美國眾議院議長佩洛西和財政部長姆努欽本周一進行了約一個小時的通話,但仍未就抗疫刺激協議達成一致。AxiCorp首席市場策略師Stephen Innes指出,美元指數還有下跌的空間,因此金價還能漲。 
紐市盤前:歐盟似乎摸透英方底牌,英鎊回落90點;美油大漲近3%,但需求端仍存兩大利空

歐洲時段,美油大漲近3%至40美元/桶上方,特朗普病情好轉出院的消息仍在發酵,市場恐慌情緒不斷消散,全球股市也有所反彈,這帶給油市信心。但據報道,美國眾議院議長佩洛西周一晚間表示,與美國財長姆努欽有關刺激方案的談判進展“非常緩慢”。此外,歐美疫情形勢依舊非常嚴峻,這打壓了油市未來需求前景。 
紐市盤前:歐盟似乎摸透英方底牌,英鎊回落90點;美油大漲近3%,但需求端仍存兩大利空

機構觀點



① 花旗集團表示,官方部門對黃金需求的預計是,到2020年底將僅為375噸,這是十年來的最低水平。但花旗補充說,到2021年,這一規模將增加到450噸;花旗銀行北美區商品總監Aakash Doshi表示:“在美元長期趨勢看跌和對儲備資產多元化的考量下,很明顯購買黃金正成為廣泛的舉措。”
② 匯豐(美國)公司預計,購金規模在今年降至390噸後,到2021年將上升到400噸;
③ 渣打銀行預計,各國央行今年的淨購金規模仍為417噸,而預計2021年將略降至400噸;渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper在9月份的更新中表示:“ 8月央行數據顯示有黃金買盤,分別是卡塔爾(1.6噸)、土耳其(3.6噸)和蒙古(1.3噸)。蒙古曾在三個月份拋售11.8噸。但在9月份,土耳其賣出了44噸黃金。”
④ 世界黃金協會(WGC)指出,2020年上半年官方部門的需求有所放緩,與去年同期相比,2020年上半年的淨采購量下降了39%,至233噸;WGC在報告中稱:“盡管7月份全球官方黃金儲備增長水平較低,但迄今為止,各國央行的淨購買量仍在200噸以上,令人欣慰。”


① 富國銀行證券策略主管Christopher Harvey認為,美股市場太容易受到另一次回調和波動率激增50%的影響,他表示現在不會把新資金投入到股票上;
② 一些機構投資者更是擔心美股市場在9月初開始的下跌,意味著美股熊市有可能正在醞釀中,因此本周一美股反彈並不足以蘊含太多樂觀信息,而且美股市場主要龍頭股在反彈行情中也缺乏亮點;
③ 羅素投資的量化投資策略師Kara Ng認為,美股市場存在一些過於樂觀的跡象,且一些技術指標暗示,一些大型科技公司的獲利預期已經過高了;
④ 目前美股市場集中度達到曆史最高,Facebook、亞馬遜、蘋果、微軟和穀歌這五隻市值最大的美股已經占據標普500總市值的23%。從曆史數據來看,美股5隻最大市值股票在2000年互聯網泡沫破滅時達到了18%的占比,隨後美股市場出現劇烈調整,也就是說,這或許意味著目前美股估值可能處於危險當中。


① 丹麥丹斯克銀行調整了歐元兌美元的預期,預計三到六個月內將在1.20見頂,此前預期為1.23,目前匯價料在1.15-1.19區間內波動;歐洲啟動新的封鎖舉措,美聯儲立場略偏鷹派,數據溫和疲軟,歐洲央行口頭干預,以及可能推遲與歐盟財政支持有關的支付,都導致歐元兌美元從先前高點回落至1.17附近;
② 推動匯價突破1.20的風險包括:歐盟被證明是全球增長的引擎,以及/或美聯儲令人信服地承諾通脹將超調,美國財政政策談判,英國脫歐協商,新冠病毒疫情和全球增長取得積極進展,歐元兌美元將再度測試1.20,但9月下行風險增加,因美聯儲立場偏鷹派,歐洲數據、政治和新冠病毒疫情處理令人失望,將歐元兌美元3-6個月預期下調至1.20,12月將發生異常多的事件,將決定2021年歐元兌美元的風險,在宏觀形勢出現堅定轉變之前,預計歐元兌美元將在1.15-1.19區間波動,且波動性將持續。


① 西太平洋銀行指出,澳洲聯儲10月利率決議如期維穩,且沒有明顯跡象顯示11月會議將降息,不過8月份會議紀要的最後一句話,即澳洲聯儲將繼續考慮進一步采取何種貨幣措施來支持經濟複蘇,這一事實確實在聲明中體現出來,基本上為其行動畫上了句號;澳洲聯儲確實指出,任何進一步的寬鬆政策都將聚焦於支持就業,但失業率峰值可能會低於此前預期,以及聯儲下個月將發布一整套最新預測 ,將使政策前景進一步複雜化;
② 貨幣方面,澳洲聯儲隻是指出澳元仍略低於過去幾年的峰值,而不是在9月會議紀要中給出的指導意見,即較低的匯率將為澳大利亞經濟複蘇提供更多幫助;考慮到晚些時候的聯邦預算,仍然認為澳元兌美元近期應仍受限於0.7190-0.7210區間,然而美國總統特朗普的健康狀況和美國財政支持的潛力仍是重要的推動因素,利好消息肯定會提振澳元。

美元創逾兩周新低,黃金維持反彈勢頭;有跡象顯示,美國國會料盡快擱置紛爭

周二(10月6日),美元指數刷新逾兩周低位,總體上維持弱勢,使得金價有望延續近期震蕩反彈勢頭。市場越來越樂觀地認為,美國國會可望就新的刺激政策達成共識、藉以抵銷新冠疫情帶來的經濟衝擊。
美元創逾兩周新低,黃金維持反彈勢頭;有跡象顯示,美國國會料盡快擱置紛爭
北京時間19:49,現貨黃金上浮0.15%至1916.42美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.09%至1921.9美元/盎司;美元指數下跌0.05%至93.390。

美元指數日內觸及9月21日以來新低至93.333,較9月25日錄得的兩個月高位下跌近1.5%。
美元創逾兩周新低,黃金維持反彈勢頭;有跡象顯示,美國國會料盡快擱置紛爭

拜登在兩個關鍵州領先


美國總統特朗普結束為期三天的住院治療,於周一(10月5日)出院返回白宮。盡管白宮醫生警告稱他還沒有完全脫離危險,但市場冒險意願仍有所改善,因為當前情勢發展有助於降低短期政治不確定性。

特朗普競選團隊發言人Tim Murtaugh周一表示,特朗普打算參加定於10月15日在邁阿密舉行的下一場選舉辯論。民主黨總統候選人拜登表示,如果健康專家說這將是安全的,他願意參加原計劃下周與特朗普總統的辯論。

周一發布的民調顯示,美國民主黨總統候選人拜登在威斯康辛州和賓夕法尼亞州的支持率領先於總統特朗普。此時距離11月3日的總統大選還剩不到一個月。

野村證券首席匯市策略師Yujiro Goto指出:“市場對於大選可能出現爭議感到緊張不安,不過看起來拜登正在擴大領先優勢,因而降低了市場遲遲得不到大選最終結果的可能性。”

包括威斯康辛和賓夕法尼亞在內的幾個州是所謂的搖擺州,將決定是特朗普獲得第二個任期,還是拜登取而代之。特朗普的競爭對手拜登在這些州的民調領先,也被視為是美元利空。

新退刺激的政治障礙減小


雖然上周美國總統特朗普與民主黨競爭對手拜登的首場競選辯論充滿火藥味,令人更加擔心11月3日總統大選的結果可能遭遇質疑,但對美國將出台刺激政策的期望則促使投資者看跌美元。

美國眾議院議長佩洛希和財長努欽周一就新冠病毒經濟救助問題進行了大約一個小時的電話交談,並準備周二再次會談,繼續他們最近為就立法達成協議而進行的一係列會談。

白宮幕僚長梅多斯表示,特朗普致力於達成一項新的新冠救助協議。梅多斯稱:“我確實認為,隻要政治因素不再成為障礙,就有可能達成協議。”

野村證券的Yujiro Goto補充稱:“雖然市場認為,如果民主黨大獲全勝、同時贏得參眾兩院和總統選舉,將會上調公司稅率……但被政府也將出台財政刺激政策的想法所抵消。”

三菱日聯金融集團(MUFG)的外匯分析師Lee Hardman說:“出現(民主黨掌控白宮和國會的)的可能性增加,這會為急需的財政刺激打開大門,對風險資產來說是可喜的進展,並可能削弱美元。

但仍有不確定性

美國參議院司法委員會周一宣布,將於10月12日為特朗普總統的最高法院大法官被提名人巴雷特舉行確認聽證會,表明新冠疫情爆發將不會幹擾此事的時間表。

盡管面對民主黨人的反對,共和黨人仍不斷推動在11月3日總統大選前確認已故大法官金斯伯格接替人選的進程。民主黨則希望提名流程留待選後進行。

白宮新聞秘書Kayleigh McEnany周一表示,她的新冠病毒檢測結果呈陽性,並補充稱,自己將開始隔離,且白宮醫療部門並未將任何新聞部成員列為密切接觸者。

IHS Markit旗下Macroeconomic Advisers美國經濟聯席主管Chris Varvares周一表示:“我們知道,貨幣政策已經踩足了油門,但疫情是大魔王...我們真的很難將疫情壓製在較低水平、讓經濟能夠全面複蘇。”

法國興業銀行外匯策略主管Kit Juckes指出:“老實說,由於美國大選的影響,未來一個月左右的前景十分混亂難以判斷……不過美元將從未來數周的政治不確定性中受益。”

共和黨執意在大選前推舉新的大法官人選,使得國會向飽受疫情打擊的美國經濟注資仍面臨複雜化。在美國總統大選之前,美元仍將經曆過山車般的震蕩走勢,我們看到黃金日內小幅走低後重新調頭向上。

2023年通脹達標,但前提是更多財政援助


芝加哥聯儲主席埃文斯周一表示,美聯儲需要對自己製定的通脹目標抱有“誌在必得”的態度,“我們一定要讓通脹升穿目標,如果能讓通脹、核心通脹在一段時間內升至2.5%,我會相當高興。”

美聯儲上個月承諾,將把利率保持在目前的近零水平,直到通脹達到2%,並走上在一段時間內超過這一水平的軌道。包括埃文斯在內的大多數美聯儲官員認為,這要到2023年之後。

但埃文斯也強調,他對2023年通脹達到2%和失業率降至4%的預測取決於出台更多的聯邦財政援助,如果沒有聯邦財政援助,可能會出現更多的裁員。

鑒於利率已經處於零水平,而全球需求依然疲弱,數以百萬計的人員失業,民間收入下降。因此央行官員和經濟學家認為,最有效的應對措施將是財政當局能夠通過失業保險或其他現有項目直接向家庭提供資金。

High Frequency Economics的首席分析師Carl Weinberg寫道:“這場新冠疫情大蕭條的頭六個月隻是冰山一角,沒人能預測損失的規模或貸款機構的承受能力。”

他並指出,長久而言被推遲償還的債務最終還是要被金融機構認列為不良債務——從而侵蝕銀行和其他貸機構的資本存量,並可能引發新一輪經濟滑坡。

牛津經濟研究院首席美國經濟學家Gregory Daco稱:“我們正來到這個轉折點,人們對複蘇前路表示懷疑。”他表示,他的客戶愈來愈擔心將呈現L型複蘇。

美國經濟複蘇腳步似乎已開始放慢,雖然還不至於開倒車,但尚未達到穩定的可持續狀態。白宮和國會隻有響應美聯儲呼籲,擱置紛爭,盡快推出新的刺激措施,黃金多頭也才能對通脹前景有明確的更高預期。

現貨黃金短線上看1926美元


日線圖上看,金價下行((iv))浪走勢已經在1848美元附近結束,並自此開啟上行((v))浪走勢。((iv))浪和((v))浪都是自1455美元開啟的上行3浪的子浪。
美元創逾兩周新低,黃金維持反彈勢頭;有跡象顯示,美國國會料盡快擱置紛爭
小時圖上看,金價自1887美元開啟上行iii浪走勢,61.8%目標位和100%目標位分別在1926美元和1950美元。iii浪是自1848美元開啟的上行(i)浪的子浪,(i)浪則隸屬於((v))浪。
美元創逾兩周新低,黃金維持反彈勢頭;有跡象顯示,美國國會料盡快擱置紛爭

英鎊急挫逾40點,短線攻克1.30似無望,“脫歐”繼續變“拖歐”,歐盟欲將大限延長至11月

北京時間周二(10月6日)18:55左右,英鎊兌美元急挫逾40點至1.2917,歐元兌英鎊剛剛刺穿0.9100關口,據外媒消息,歐盟將忽略10月15日英國脫歐的最後期限,歐盟準備好允許脫歐貿易談判延長至11月,大大提升了脫歐協商的不確定性,令本周初略有好轉的脫歐前景再度撲空,時段內稍早英鎊兌美元一度上破1.30關口至近一個月新高1.3007。

英鎊急挫逾40點,短線攻克1.30似無望,“脫歐”繼續變“拖歐”,歐盟欲將大限延長至11月

歐洲央行行長拉加德表示,歐洲央行對英國脫歐做了最好的準備,但也做了最壞的打算。

不過美國可能達成財政刺激協議的樂觀情緒可能限製美元上行空間。美國眾議院議長佩洛西和財政部長努欽定於周二再次討論1.5萬億美元的額外救助計劃。此外美國總統特朗普重返白宮,緩解了政治不確定性,增加了樂觀的市場情緒,限製英鎊的下行空間。

據知名外媒報道,英國政府數據顯示,截至周一上午,英國新增確診冠狀病毒感染者12594人。這一數據是在周日有關增加22961人之後的。更多細節的報告顯示,有19人死亡的28天內檢測呈陽性。

當前注意力轉移到美國刺激計劃談判進展和美聯儲主席鮑威爾今晚的演講,以及英國脫歐談判的後續的進展。有報導稱,蘇格蘭政府計劃從周五開始實行為期兩周的禁止外出令,但市場對此反應平淡。

華僑銀行分析師特倫斯·吳預計英鎊兌美元的上限將是1.30,歐盟委員會主席馮德萊恩和英國首相約翰遜的干預使談判繼續進行,但雙方談判人員的言辭都談不上樂觀,談判將繼續下去的事實足以支持英鎊,不過鑒於缺乏實質性進展,仍將1.2950-1.3000區間視為目前的上限,更傾向於在反彈時逢高賣出英鎊兌美元,1.2850區域附近的支撐位料限製下行空間,上行料遇阻於1.3000。

北京時間19:16,英鎊兌美元報1.2934/36。

美元年底上漲曆史或被打破,全賴財政刺激方案?警惕國債收益率曲線在大選後趨陡

周二(10月6日),美元和美股的正相關性可能會在本季度中斷,因其作為套利交易貨幣的吸引力下降和可能的財政刺激方案。過去10年的數據顯示,第四季度美元指數平均上漲約1.7%,標準普爾500指數則上漲1.9%,該指數的表現通常優於外國同類指數。截止當前,美元指數報93.52,日內漲幅0.06%。
美元年底上漲曆史或被打破,全賴財政刺激方案?警惕國債收益率曲線在大選後趨陡

然而,在疫情大流行的衝擊下,貨幣的季節性模式在2020年發生了變化,今年又是大選年,這種相關性可能會進一步遭到打破。刺激措施可能會提振經濟樂觀情緒,抑製對美元等避險資產的需求。美聯儲寬鬆的貨幣政策降低了收益率,削弱美元套利交易的吸引力。

如果由於美聯儲的鴿派立場和刺激措施的增加而導致通貨膨脹率上升,那麼隨著實際收益率下降以及股票可能上漲,美元將蒙受損失。如果即將舉行的美國總統大選打斷了第四季度的股市漲勢,這種關係也可能會逆轉。特朗普總統感染?新冠病毒,可能的封鎖以及對大選結果難分難解的擔憂,都可能增加不確定性。
美元年底上漲曆史或被打破,全賴財政刺激方案?警惕國債收益率曲線在大選後趨陡

美國刺激方案希望及特朗普出院拉抬風險信心


美元兌風險貨幣周二表現疲軟,美元指數仍徘徊在兩周低位,目前交投於93.43附近,因外界愈發樂觀看待美國國會議員,可能就新的刺激經濟方案達成協議。美國總統特朗普出院返回白宮,也令風險胃納好轉。

美元眾議院議長佩洛希和財長努欽周一就新冠病毒經濟救助問題進行了大約一個小時的電話交談,並準備周二再次會談,繼續他們最近為就立法達成協議而進行的一係列會談。白宮幕僚長梅多斯表示,特朗普致力於達成一項新的新冠救助協議。“我確實認為,隻要政治因素不再成為障礙,就有可能達成協議”。

另一方面,特朗普在醫院接受三天的新冠肺炎治療後返回白宮,但圍繞他的狀況仍有未解的問題,同時對他是否願意遵守必要的限製措施以防止白宮新冠疫情惡化也存在懷疑。在特朗普周一晚間出院前,他的醫師Sean Conley說,雖然總統的健康狀態滿足出院的條件,但他“可能還沒有完全脫離險境”,未來幾天將在白宮接受進一步的護理。

在特朗普抵達白宮的幾小時內,官員們宣布了一係列措施,包括限製與總統的接觸以及向與他會面的人提供保護裝備。這些措施旨在防止感染進一步擴散,此前包括新聞秘書Kayleigh McEnany在內的幾個關鍵助手的新冠病毒檢測結果均呈陽性。

瑞穗證券首席外匯策略師山本雅文表示,“我認為美國刺激計劃的希望是主要的推動力,至於特朗普出院,影響並不明顯,但某種程度上對風險環境來說是利好,因為這緩解了人們對白宮陷入完全混亂且不能做決定的擔憂”。
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市場對於大選可能出現爭議感到緊張不安


高盛預計,美國大選將迎來“藍色浪潮”,即拜登將在大選中獲勝,參議院易主。與對全球經濟增長的預估一致,該行市場觀點仍大體處於順周期。不過“藍色浪潮”對美國股指的影響則是喜憂參半。

積極的方面是,美國財政政策可能會更加持續性的寬鬆,貿易緊張局勢再度升級的風險降低,以及全球經濟增速前景展望更加穩固。消極的方面是,企業所得稅將增加大幅增加。預計長期主權債券收益率將得到實質性支撐,並支持我行對大宗商品價格走高和美元走軟的長期預測。

根據CIBC世界市場日本公司的數據,如果喬·拜登當選美國總統,美國10年期國債收益率可能會下跌,但不可能跌破0.5%。執行董事Kazuaki Oh’E表示,市場認為拜登亟思加稅,對經濟和股市都是不利的。

拜登的政策旨在通過向大公司征稅來幫助穩定經濟,從而更多地重新分配財富。這樣的政策將壓低收益率,但是由於拜登不太可能縮減財政支出,因此10年期國債收益率的跌幅有限。

美國國債仍處於近期範圍內,10年期國債收益率在0.75%左右,不太可能升至1%。30年期美國國債收益率在1.5%左右是一個適當的水平,預計不會進一步大幅攀升。市場認為,如果10年期國債收益率升至1%以上,美聯儲將通過購買更多債券來穩定收益率。

收益率曲線變陡預示著對未來經濟走強的預期,摩根士丹利對v型複蘇保持高度信心。選舉的明確性、持續的經濟增長、財政刺激法案的通過(我們仍然認為明年可能會通過)以及疫苗的分發,這些都可能成為長期利率上升的催化劑。盡管美國國債發行量飆升,但外國對美國長期債券的需求不斷下降。這種不利的供需動態也可能導致收益率曲線最終變陡。

野村證券首席匯市策略師Yujiro Goto指出,市場對於大選可能出現爭議感到緊張不安,不過看起來拜登正在擴大領先優勢,因而降低了市場遲遲得不到大選最終結果的可能性。雖然市場認為,如果民主黨大獲全勝、同時贏得參眾兩院和總統選舉,將會上調公司稅率...但被政府也將出台財政刺激政策的想法所抵消”。

高盛駐紐約的全球匯市聯席負責人Zach Pandl表示,若民主黨勝選可能會加速美元的頹勢。“這位前副總統可能會在外交政策問題上采取更加多邊的策略,也不太可能以上調關稅的方式讓市場感到意外”。

此外,上調企業稅將降低美國股市的吸引力,而在高失業率和低利率的情況下,財政刺激往往會導致貨幣貶值。但需要警惕的是,歐洲疫情惡化,法國出台新低限製措施,德國新增確診病例創4月以來新高,令歐元有所承壓,需要提防擔憂情緒的進一步發酵情況,可能會給美元提供一些支撐。

歐元區加強限製抗擊疫情,歐元兌美元盤整後仍有望上行?拜登優勢擴大是主因!

10月5日(周一),包括Rudy Ruitenberg在內的分析師團隊警告稱,歐洲正在加強限製措施,以重新控製重新抬頭的疫情。巴黎關閉了酒吧,意大利和愛爾蘭也出台新的限製措施。不過,因美國民主黨候選人拜登贏得大選概率上升,提振歐元兌美元走高,因其增稅政策將拖累美元。瑞士信貸認為,若歐元兌美元能有效突破1.1798,將有望打開新的上漲通道。

歐元區加強限製抗擊疫情,歐元兌美元盤整後仍有望上行?拜登優勢擴大是主因!

歐洲加強了疫情限製措施,各國領導人為長期抗疫做準備


歐洲大陸正在努力控製疫情最新一輪的爆發,但反對限製的呼聲不斷上升,因為這些措施可能對經濟造成一定破壞。

巴黎醫院負責人赫希(Martin Hirsch)在接受采訪時表示:“當局目前的工作非常困難。如果限製措施過分嚴格,會被指責扼殺自由或經濟,如果太不嚴格,就會導致疫情繼續蔓延,導致更多的人死亡。”

巴黎及其近郊的酒吧將從10月6日開始關閉,但在同意實施更嚴格的規定後,餐館將獲準繼續營業。集市、體育設施和遊泳池將關閉,學生晚會和在公共場所舉行的家庭活動也被禁止。據悉,這些措施最初將適用兩周。

法國勞工部長波恩(Elisabeth Borne)呼籲企業和員工采取“集體行動”,限製在工作場所和公共交通工具上的社交活動。過去兩個月裏,法國的病例在歐洲增加最多,9月份的相關死亡人數增加了兩倍。 
 
在剛剛過去的周末,德國總理默克爾主持召開特別內閣會議,商討如何應對疫情。德國當局正準備與疫情進行更長期的鬥爭,德國財政部長警告,即使有了更有效的療法和疫苗,這些限製措施仍將影響到民眾2021年的日常生活。

愛爾蘭拒絕了衛生官員提出的建議,即宣布全國進入最高級別的5級封鎖。當局將封鎖級別提升一級至3級,且已在都柏林實施。這意味著酒吧和餐館的室內用餐將被禁止,隻售酒類的酒吧將關閉,遊客仍然可以參觀景點,非必需品商店可以繼續營業,學校也可以繼續營業。

意大利《每日郵報》報道,意大利總理孔特(Giuseppe Conte)警告稱,為了抗擊疫情的進一步蔓延,人們可能不得不放棄一些自由,因為他領導的政府準備要求所有戶外地區民眾都需佩戴口罩,並對集會活動實施限製。

美國民主黨贏得大選概率上升,提振歐元兌美元走高


雖然疫情和相關的限製措施阻礙歐元區經濟複蘇,但歐元兌美元10月6日一度反彈,這在很大程度上是因為美國民主黨贏得大選勝利概率上升。

雖然美元通常會在選舉結果出來後的幾個月內上漲,但拜登勝選的話可能拖累明年美元的走勢(刺激歐元兌美元上漲),因他呼籲提高對富人的征稅,並增加聯邦支出以刺激陷入困境的經濟。目前拜登在民意調查中領先。

NBC和WSJ在10月4日宣布的最新民調顯示,距離大選日還有一個月,拜登在美國全國的支持率領先特朗普14個百分點。選民認為,身為民主黨候選人的拜登比共和黨候選人特朗普更有能力處理一係列關鍵問題。該調查顯示,拜登獲得了全國53%注冊選民的支持,而特朗普隻有39%。

值得注意的是,該民調還是在特朗普被確診新冠病毒呈陽性前做的。特朗普10月5日出院,並表示將參加第二次大選辯論,刺激美股和油價反彈,但是相關專家認為他的情況依然不容樂觀。

由於美國總統特朗普的醫生們正在使用治療新冠肺炎中幾乎所有的藥物來為他治療,一些醫生擔心,由於特朗普是一位重要人物,他們可能在過度治療。

還有一些醫療專家懷疑,特朗普病情比白宮醫生透露的要嚴重。美聯社則指出,現在距離大選僅剩一個月時間,盡管感染新冠,但特朗普仍然渴望展現自己的實力。

三菱日聯銀行的外匯策略師Lee Hardman表示,對民主黨將大勝的預期可能一定上助推了美元走弱和歐元上揚,在選舉前這種走勢是否會持續將取決於拜登和特朗普在競選中的支持率差距。當然,其他因素也將決定歐元的未來,除了歐元區經濟增長超過美國的程度,還有兩國如何控製持續的疫情擴散。

瑞士信貸的技術分析主管斯奈登(David Sneddon)表示,歐元兌美元將在1.1794-98區域面臨阻力(1.1794為30日均線位置)。在他看來,若歐元兌美元能突破1.1798,則暗示回調已經結束,將恢複整體上行的趨勢。 

歐元區加強限製抗擊疫情,歐元兌美元盤整後仍有望上行?拜登優勢擴大是主因!

(歐元兌美元日線圖)

北京時間10月6日15:11,歐元兌美元報1.1792/94。

國際金價跌勢受限,美國國會或加速新推刺激措施進程,美聯儲官員給出通脹達標時間表

周二(10月6日),國際金價下跌,此前美國總統特朗普在醫院接受新冠治療後出院,提振股市上漲,黃金多頭溫和獲利回吐。不過因美國新推刺激政策的預期得到提升,美元走軟抑製了黃金的跌幅。

北京時間14:54,現貨黃金下跌0.17%至1910.12美元/盎司;美元指數上浮0.02%至93.462。
國際金價跌勢受限,美國國會或加速新推刺激措施進程,美聯儲官員給出通脹達標時間表

金價周一(10月5日)觸及9月22日以來高點1918.80美元/盎司,投資者迫切想知道特朗普病情的嚴重程度。

亞洲股市周二漲至兩周高點,此前美國總統特朗普在接受新冠治療後出院,而且美國達成新刺激方案的前景看好,均提振了市場人氣。

特朗普周一公布了從軍方醫院返回白宮後的首個視頻,他在視頻中要美國民眾“走出去”,不必害怕新冠病毒。此前特朗普在醫院接受了四天的治療。

美國總統特朗普競選團隊發言人Tim Murtaugh周一表示,特朗普打算參加定於10月15日在邁阿密舉行的下一場選舉辯論。不過特朗普的醫療團隊表示,特朗普還沒“脫離險境”。

周一公布的民調顯示,美國民主黨總統候選人拜登在威斯康辛和賓夕法尼亞州的支持率領先於總統特朗普。此時距離11月3日的總統大選還剩不到一個月。

美國眾議院議長佩洛希和財政部長努欽周一就新冠病毒經濟救助問題進行了大約一個小時的電話交談,並準備周二再次會談,繼續他們最近為就立法達成協議而進行的一係列會談。

芝加哥聯儲主席埃文斯周一表示,他預計到2023年美國通脹將達到2%,並希望將通脹推高至2.5%,以抵消數年來物價漲幅低於目標的影響。

DailyFx的策略師Margaret Yang表示:“鑒於美元指數正在下跌,這可能會支撐金價並緩解下行壓力。(黃金)總體趨勢已經重新看漲……1910美元將成為重要支撐位。”

美國參議院司法委員會周一宣布,將於10月12日為特朗普總統的最高法院大法官被提名人巴雷特(Amy Coney Barrett)舉行確認聽證會,表明新冠疫情爆發將不會幹擾此事的時間表。

盡管面對民主黨人的反對,共和黨人仍不斷推動在11月3日總統大選前確認已故大法官金斯伯格接替人選的進程。民主黨則希望提名流程留待選後進行。

現貨黃金短線上看1926美元


日線圖上看,金價下行((iv))浪走勢已經在1848美元附近結束,並自此開啟上行((v))浪走勢。((iv))浪和((v))浪都是自1455美元開啟的上行3浪的子浪。
國際金價跌勢受限,美國國會或加速新推刺激措施進程,美聯儲官員給出通脹達標時間表
小時圖上看,金價自1887美元開啟上行iii浪走勢,61.8%目標位和100%目標位分別在1926美元和1950美元。iii浪是自1848美元開啟的上行(i)浪的子浪,(i)浪則隸屬於((v))浪。
國際金價跌勢受限,美國國會或加速新推刺激措施進程,美聯儲官員給出通脹達標時間表

10月6日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

周二(10月6日),美元指數走勢疲軟,跌至9月21日以來最低,因為風險情緒改善和民主黨大獲全勝的預測推高股市和美國國債收益率。受美元影響,現貨黃金前一交易日一度刷新兩周來的最高水平。但美國總統特朗普感染冠狀病毒之後健康狀況好轉的消息,增強了市場的風險投資偏好,使金價上漲幅度受到限製。
10月6日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略

★10月6日金融市場熱點


1、中國9月外匯儲備
2、歐洲央行行長拉加德發表講話
3、美國8月貿易帳
4、加拿大8月貿易帳
5、美國8月JOLTs職位空缺
6、歐洲央行行長拉加德參加歐洲穩定機製十周年慶祝活動的小組討論會
7、美聯儲主席鮑威爾受邀於全美商業經濟協會(NABE)在線年會發表演講
8、2020年FOMC票委、費城聯儲主席哈克就機器學習發表講話
9、EIA公布月度短期能源展望報告
10、2020年票委、費城聯儲主席哈克發表講話
11、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克發表講話

★10月6日國際假期


中國國慶節假期,滬深交易所、上期所、大商所、鄭商所、上金所、中金所均休市一天。

★10月6日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線走勢分析


1、美元指數

解析:美元指數走勢疲軟,跌至9月21日以來最低,因為風險情緒改善和民主黨大獲全勝的預測推高股市和美國國債收益率。當前美國總統特朗普的健康狀況也是一個因素,預計市場將保持波動,尤其是在美國大選之前。盡管大選前出台刺激政策的可能性仍很低,但市場確信在持續顯示美國經濟放緩的數據出爐後,財政刺激遲早會出台。
    
特朗普總統致力於達成更多的經濟救助協議,該消息令樂觀情緒升溫。刺激措施可能會提振經濟樂觀情緒,抑製對美元等避險資產的需求。美聯儲寬鬆的貨幣政策降低了收益率,削弱美元套利交易的吸引力。如果由於美聯儲的鴿派立場和刺激措施的增加而導致通貨膨脹率上升,那麼隨著實際收益率下降以及股票可能上漲,美元將蒙受損失。

日線級別:低位震蕩;美元指數盤中微跌,連續第二個交易日走低。布林帶收口,MACD初步死叉、綠柱動能微弱,KDJ死叉、指數位於40附近。目前看,美元偏向震蕩微跌。

下方初步支撐位先留意50日均線93.20,進一步支撐下看9月10日低點92.70。強支撐位仍重點關注9月1日低點91.74附近;此外布林帶下軌92.28附近也需保持留意。

上行方面,先留意20日均線93.60,強阻力上看94.00關口,這是關鍵的多空分水嶺,若上破則再度提振多頭押注。上方阻力留意9月25日高點94.75,這同時與97.81-91.74跌勢的50%回撤位幾乎重合。若均未能有效壓製美元,甚至可能進一步測試100日均線95.10附近。
10月6日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數日線圖)

4小時級別:衝高回落;布林帶開口,美元指數徘徊下軌處。MACD死叉、綠柱動能小幅增加,KDJ有低位粘合跡象、指數位於10附近。技術面來看,美元短線料仍小幅承壓,但警惕超賣風險。

下行方面,先留意前一交易日低點93.34,這與布林帶下軌幾乎重合;強支撐重點關注9月21日低點92.75附近。若進一步走低,甚至可能進一步下探92.00關口。此外,93.00也有一定支撐性。

上行阻力,先留意10均線93.56;進一步阻力位上看布林帶中軌93.74附近。強阻力在94.19附近,這在9月下旬來被多次測試,一旦突破該點位,將打開新的上行動能,劍指前高94.75。此外,50日均線94.00關口也值得留意。
10月6日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(美元指數4小時圖)

阻力:93.60;94.00;94.19;94.75;95.00
支撐:93.34;92.75;92.28;92.00;91.74

結論:回升94.00上方前,美元指數短線偏空。

2、現貨黃金

解析:現貨黃金盤中微跌,前一交易日一度刷新兩周來的最高水平,因美元走軟以及有關新一輪財政刺激談判的消息提振金價走高。和股市一樣,黃金市場也認為美聯儲的融通性貨幣政策、以及政府巨額赤字支持的開支行動,將超過冠狀病毒疫情帶來的巨大通縮影響。但美國總統特朗普感染冠狀病毒之後健康狀況好轉的消息,增強了市場的風險投資偏好,使金價上漲幅度受到限製。整體來看,隻要金價維持1900美元關口上方,仍以看漲為主。

日線級別:寬幅震蕩;布林帶收口,金價盤中震蕩,現處於1900關口上方;MACD粘合、紅柱動能微弱,KDJ金叉、指數位於60附近。從技術面看,在失守1900關口前,黃金仍小幅看漲。

上行方面,阻力位先留意布林帶中軌1920.74附近,若需走高料測試50日均線1940.00附近。近期強阻力關注布林帶上軌1983.55附近,而9月16日高點1973.56也建議投資者予以留意。

下方支撐先留意1900.00關口,隻要該關口堅守,金價就仍維持看多觀點。而一旦失守,先下看1887.07,這同時受10日均線支撐;進一步支撐位下看8月12日低點1863.16。強支撐下看上周四觸及的逾兩個月低點1848.89,一旦該防線失守,料打開新的下跌風險。
10月6日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金日線圖)

4小時級別:震蕩回升;布林帶三軌整體向上,金價逼近上軌處;MACD金叉、紅柱動能相對有限,KDJ金叉、指數接近70。從技術面看,黃金短線看多。

上行方面,阻力位先留意前一交易日高點1918.80,這同時與布林帶上軌相近。進一步阻力上看9月17日低點1933.00附近,該點位在9月中旬被多次測試,參考性較強。若該點位被上破,將進一步提振黃金看漲情緒,料上測9月16日高點1973.56,而9月18日高點1960.13也可簡單留意。

下方支撐重點關注1900.00關口,這既是重要的心理防線,也受布林帶中軌支撐。若失守,將削弱看漲情緒,料跌至布林帶下軌1881.84,甚至可能回測前低1848.89。
10月6日現貨黃金、白銀、原油、外匯短線交易策略
(現貨黃金4小時圖)

阻力:1918.80;1933.00;1945.00;1960.13;1973.56
支撐:1900.00;1881.84;1863.16;1848.89

結論:金價短線看多,投資者可謹慎回調做多,重點留意下方1900關口。

特別提醒1:投資者需要認清一點,對於普通投資者來說,大部分時間應該以觀望為主,耐心等待最好的機會出手,避免頻繁交易是公認的致勝法寶之一。不要企圖抓住全部的波動,也不要奢望對每一段行情都判斷正確。

特別提醒2:判斷行情,隻是做交易的一個部分而已,投資者還需要對市場有敬畏之心,牢記交易紀律,同時對倉位做嚴格的把控,減少貪婪,克服恐懼,盡量保持一個平常心做交易。因策略中包含價位過多,個別編輯錯誤和不足之處還請多多包涵。