紐市盤前:歐元創一周半新高,歐銀無意打匯率戰;英鎊拉升150餘點,英歐談判仍有症結

周四(10月1日)歐洲時段,歐元兌美元創一周半新高至1.1770,美元回落,歐洲央行副行長金多斯表示,絕對不能將貿易爭端轉變為匯率爭端。歐盟委員會文件顯示,歐元兌美元可能會在美國大選前變得更加動蕩。如果歐元區國家控製疫情並繼續走上經濟複蘇之路,歐元將鞏固近期匯率漲幅。全球疫情的演變將是下個月匯率變動的關鍵決定因素,歐元進一步大幅走強將給歐元區經濟增長和通脹帶來重大下行風險。

歐洲時段,英鎊兌美元劇烈波動,一度暴跌百餘點至1.2820,因歐盟消息人士稱,在本周至關重要的貿易談判中,英國和歐盟未能消除在國家援助問題上的分歧。歐盟消息人士稱,即使歐盟和英國及時達成新的貿易協議,歐盟的最終同意也將取決於內部市場法案的退出。但隨著英國《金融時報》指出,英歐雙方政府援助的“著陸區”已經確定,但漁業問題是最後的症結所在,英鎊強勢反彈150餘點至1.2877的近兩周高點水平。在距離過渡期結束徹底脫歐大限僅剩3個月的背景下,投資對英鎊匯價的焦慮情緒益發強化,此前歐盟官員也表示談判可能要拖到11月底,這意味著英鎊匯價的波動水平在此後料進一步加劇,一旦談判進展仍然不力,依舊有機會下探至1.25甚至1.20的低位。
紐市盤前:歐元創一周半新高,歐銀無意打匯率戰;英鎊拉升150餘點,英歐談判仍有症結

★近期熱點提要★


1、
歐盟委員會文件顯示,歐元兌美元可能會在美國大選前變得更加動蕩。如果歐元區國家控製疫情並繼續走上經濟複蘇之路,歐元將鞏固近期匯率漲幅。全球疫情的演變將是下個月匯率變動的關鍵決定因素,歐元進一步大幅走強將給歐元區經濟增長和通脹帶來重大下行風險。歐元名義有效匯率長期升值5%,一年後將使GDP增長率下降1.1至0.9%,通脹率下滑0.8至0.5%。

2、
美國上周申請失業救濟的人數有所下降,但仍處於衰退水平,突顯出政府需要為企業和失業者提供新一輪的紓困計劃。重新開放帶來的就業市場助推效果正在消退,經濟學家預測,在缺乏另一個財政方案的情況下,2020年餘下的時間和2021年的招聘活動將會放緩。 

3、
歐盟消息人士稱,即使歐盟和英國及時達成新的貿易協議,歐盟的最終同意也將取決於內部市場法案的退出。 

4、

5、

6、
Markit經濟學家表示,法國製造業仍在從由新冠病毒引發的低迷中複蘇。產出和新訂單都進一步增加,有跡象表明商業信心開始增強。然而,由於9月份的新冠病毒感染率加速上升,複蘇可能受阻。隨著冬季的臨近,我們可能還會看到再次收緊的限製措施,這將嚴重阻礙許多製造業企業的發展。在出口需求增長的推動下,德國製造業的訂單和產出都在上升。  
7、
我們對重新調整政策持完全開放的態度,沒有財政緊縮的跡象,歐洲央行根本沒有用盡所有的“彈藥”,沒有必要立即決定調整PEPP,在今年餘下的時間裏,通脹率將為負值或非常接近於零,尚未對緊急抗疫購債計劃(PEPP)傳導至量化寬鬆的問題進行討論。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數回落至一周半低位,因市場風險偏好回暖,美元避險需求減弱,美國上周申請失業救濟的人數有所下降,但仍處於衰退水平,突顯出政府需要為企業和失業者提供新一輪的紓困計劃。重新開放帶來的就業市場助推效果正在消退,經濟學家預測,在缺乏另一個財政方案的情況下,2020年餘下的時間和2021年的招聘活動將會放緩。
紐市盤前:歐元創一周半新高,歐銀無意打匯率戰;英鎊拉升150餘點,英歐談判仍有症結

歐洲時段,歐元兌美元創一周半新高至1.1770,美元回落,歐洲央行副行長金多斯表示,絕對不能將貿易爭端轉變為匯率爭端。歐盟委員會文件顯示,歐元兌美元可能會在美國大選前變得更加動蕩。如果歐元區國家控製疫情並繼續走上經濟複蘇之路,歐元將鞏固近期匯率漲幅。全球疫情的演變將是下個月匯率變動的關鍵決定因素,歐元進一步大幅走強將給歐元區經濟增長和通脹帶來重大下行風險。
紐市盤前:歐元創一周半新高,歐銀無意打匯率戰;英鎊拉升150餘點,英歐談判仍有症結

歐洲時段,英鎊兌美元劇烈波動,一度暴跌百餘點至1.2820,因歐盟消息人士稱,在本周至關重要的貿易談判中,英國和歐盟未能消除在國家援助問題上的分歧。歐盟消息人士稱,即使歐盟和英國及時達成新的貿易協議,歐盟的最終同意也將取決於內部市場法案的退出。但隨著英國《金融時報》指出,英歐雙方政府援助的“著陸區”已經確定,但漁業問題是最後的症結所在,英鎊強勢反彈150餘點至1.2877的近兩周高點水平。在距離過渡期結束徹底脫歐大限僅剩3個月的背景下,投資對英鎊匯價的焦慮情緒益發強化,此前歐盟官員也表示談判可能要拖到11月底,這意味著英鎊匯價的波動水平在此後料進一步加劇,一旦談判進展仍然不力,依舊有機會下探至1.25甚至1.20的低位。
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歐洲時段,美元兌日元陷入震蕩,交投於105.5附近,日內美元回落,但市場風險偏好回暖,分析師指出,美元大選的不確定性將進一步凸顯,這將令更多尋求避險的資金流向日元而非美元資產市場,令兩者的走勢出現分化,而之後美國大選潛在的計票紛爭則可能令美元更加承壓。因此短線來看,美元兌日元匯價仍有下行空間,年底或下探至103.50區間。 
紐市盤前:歐元創一周半新高,歐銀無意打匯率戰;英鎊拉升150餘點,英歐談判仍有症結

歐洲時段,澳元兌美元創一周半新高至0.7209,商品貨幣集體走高,美元進一步下挫,市場風險偏好回暖,整體受到美國新刺激預期升溫的影響,同時近期經濟數據顯示,中國經濟複蘇依舊穩健,大宗商品需求保持強勢,澳元有望進一步走高。
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歐洲時段,現貨黃金衝上1900大關,創一周半新高至1907美元/盎司,美元的疲軟表現以及對美國新一輪刺激的討論使得黃金獲得了提振。Oanda高級市場分析師Edward Moya表示,美元指數的漲勢看起來似乎結束了,而市場更多注意力轉移到了全球經濟複蘇所面臨的風險上,這對黃金多頭是個好消息。DailyFX貨幣策略師Ilya Spivak表示,如果美國就業市場數據表現符合預期,新增就業較強,那麼黃金將承壓。 
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歐洲時段,美油一度下挫2%至39.39美元/桶,疫情形勢依舊嚴峻,分析師認為市場需求已經處於階段性高位水平,歐佩克9月原油產量環比增加16萬桶/日至2438萬桶/日,受伊朗、利比亞與安哥拉供應增加的影響,利比亞的布雷加碼頭將在10月份通過3艘油輪出口180萬桶原油,這可能打破油市供需平衡狀態。隨著市場消息稱,部分OPEC+成員國的補償性減產需要延長至12月,這令油價跌幅收窄。
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機構觀點



① 周五公布的非農就業人數目前普遍預期為85萬,而8月份新增就業崗位為137.1萬,預估範圍介於-10萬至180萬人之間;
② 不過Forexlive認為,人口普查臨時雇員的解雇可能成為一個拖累非農數據的因素:此前因為人口普查雇傭了大量的臨時工,提振了8月非農數據表現,但現在卻成了拖累,經過計算的風險凸顯了非農就業可能會減少41403個工作崗位;
③ 一個不太樂觀的報告來自Homebase,這是一個工作計劃應用程序,主要用於服務行業。他們指出,他們的工作指標在9月份是六個月來首次下降;其中一些是季節性的,很可能會被勞工統計局調整。但是Homebase指出,十月份可能很艱難;
④ 摩根大通還暗示,到目前為止,就業已經恢複了1060萬,占疫情所失去的2210萬個工作崗位的48%,本周五的就業報告可能為複蘇總數增加近100萬個工作崗位。但是此後,就業複蘇可能會放緩——大約247000名臨時人口普查員被解雇,10月1日計劃的成千上萬的航空公司工作人員休假,低於平均水平的零售商季節性雇用,由於戶外就餐變得更加難以維持導致的餐館員工的裁員,以及潛在的州和地方政府裁員。 


瑞士信貸預計在美國大選結果出爐前,歐元兌美元目標下看1.16,反映出美國大選前可能會進行更多的頭寸清算,如果全球經濟持續增長,且順周期貨幣受益,隻有在大選後才有升穿1.20以上的空間;自從5月中旬的“法德協議”促成了對歐洲複蘇基金進行有意義的債務共同化的概念,市場已經抑製了外圍國家與核心國家債券的息差,並對歐元采取了更為建設性的看法,但隨著歐洲央行口頭上反對歐元升值,以及歐洲在增長放緩的情況下面臨新的新冠病毒疫情和封鎖風險,延長多頭頭寸為未來幾周歐元兌美元測試1.16打開了大門;2017年市場對荷蘭和法國大選結果的積極反應,幫助歐元兌美元在2018年1月漲至1.25,外匯市場很好地容忍了這一舉動,直到高於1.20的水平似乎為歐元區5年期的通脹預期設定了上限,懷疑類似的動態可能正在上演,但歐洲央行這次已經搶先指出了與歐元走強相關的潛在通縮風險,應該會在11月3日美國大選前限製歐元兌美元強勢突破1.20。 


① 在本周美國大選第一輪辯論後,期金市場未平倉合約有562672手,期銀市場的未平倉合約則為157320手;
② 美國高企的財政赤字,而通脹平淡,本周市場的一大焦點是周五的非農數據,近期的一些消息,包括迪士尼裁員等,都表明了美國就業市場面臨著很大的困難;
③ 在這種情況下,市場波動會繼續,而全球投資者都在尋求因貨幣疲軟而避險,黃金會有額外需求。金價還是看向1900美元/盎司,白銀看向27美元/盎司;
④ 美國大選後包括英國脫歐、全球經濟壓力、全球貿易爭端以及疫情等問題將繼續為市場帶來波動率。


① 大選辯論後,很明顯的就是如果失敗的一方接受大選結果的話,那麼市場就能避免崩潰,市場也不會出現大量避險情緒;
② Weston認為,短期而言資金都在使用期權避險,但大選結果爭議的風險可能讓一些買家離開市場;
③ 所以股市會下跌,風險外匯承壓,但從期權市場來看,很明顯的是隻要避免大選結果爭議,那麼就無所謂;
④ 整個宏觀面而言,對黃金仍然是利好的,預計臨近年末美元走低,金價回升。 


① 近期受到黃金市場走低的拖累,銀價也走低至23美元/盎司左右水平。金價走高以及工業製造方面需求的複蘇會都將提振銀價,到今年年底前銀價會走高;
② 銀價的回升即將到來,主要就是受到金價回升和製造業需求的升溫。金價的上漲將能夠提振銀價到今年年末和明年年末回升至25美元及27美元/盎司;
③ 預計美國10年期名義利率到今年年末跌至0.5%,並且明年維持該水平,利率的走低對黃金和白銀都是好消息。美聯儲已經表態會持續極為寬鬆的貨幣政策,一直到2023年,這意味著通脹會超過目標;
④ 該行預計今年年末金價將重返2000關口。明年初白銀的需求會回到疫情前水平。 

黃金料站穩千九上方,因美指受新推刺激預期打壓;但須警惕特朗普一舉動帶來的不確定性

周四(10月1日),現貨黃金重新上漲,因美元指數跌至七個交易日新低93.522,美國強勁的經濟數據以及對美國新推財政刺激的預期提升,使得投資者有足夠信心拋售美元,但美國大選的不確定性料限製美元跌勢。英國和歐盟談判前景一波三折,也將繼續左右美元走勢。
黃金料站穩千九上方,因美指受新推刺激預期打壓;但須警惕特朗普一舉動帶來的不確定性
北京時間20:21,現貨黃金上漲0.92%至1903.49美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.71%至2327.27美元/盎司;美元指數下跌0.24%至93.616。
黃金料站穩千九上方,因美指受新推刺激預期打壓;但須警惕特朗普一舉動帶來的不確定性

美國總統特朗普已向民主黨控製的眾議院提出了價值超過1.5萬億美元的冠狀病毒刺激計劃,人們日益希望兩黨能夠達成妥協。同時上日公布的ADP就業數據顯示,美國私人雇主上個月增加聘雇,中西部製造業增長快於預期,這也使人們感到樂觀。

美聯儲一位高級官員周三再次敦促國會提供更多財政支持,以幫助經濟複蘇。盡管參議院多數黨領袖麥康奈爾表示,共和黨和民主黨在支出數額方面”分歧非常大”。

舊金山聯儲主席戴利周三對CNBC表示:“我們需要財政部門為經濟中尚未複蘇的部分提供財政支持,幫助成百上千萬仍舊處於失業、不知道如何支付賬單的美國人。不管是下周還是下個月(提供這些財政支持),不僅對那些美國家庭很重要,而且對提振經濟也很重要,這樣我們就能完全複蘇,擺脫冠狀病毒的影響。”

白宮辦公廳主任梅多斯(Mark Meadows)周三表示,特朗普政府還提議在深受新冠疫情衝擊的航空業增加200億美元援助。梅多斯並指出,航空業迫切需要支持。

到目前為止,市場對美國新推刺激方案的樂觀情緒,導致普遍存在冒險傾向。美國國會面臨大選之前的休會期,國會需要爭取有所收獲,因此黃金多頭對潛在刺激措施可能推升未來通脹水平報以更高預期。

但民主黨胃口太大


但梅多斯也警告稱,民主黨的胃口也實在太大了,“根據事實很難證明(需要超過2萬億美元的刺激),如果最終規模以‘2’字開頭,那將會成為一個新的麻煩。”

梅多斯還告訴記者,白宮已經收到了由共和黨控製的參議院和民主黨領導的眾議院共同批準的臨時支出法案,在12月11日之前繼續為政府提供資金的。特朗普已經簽署了該法案。

關於勞動力市場,戴利則說:“我們正處於一個非常大的坑裏,一個非常大的溝裏。”她補充說,即使就業繼續像現在這樣增長,也需要兩到三年才能完全挽回損失。

政府財政援助減少以及美國部分地區新冠確診病例再度增加,可能會減緩勞動力市場從疫情中複蘇的步伐。加上尚未出台另一項救助計劃、冠狀病毒感染病例不斷上升,可能延續到11月3日總統大選之後的政治不確定性,仍對美元跌勢構成牽製。

特朗普撒潑遭唾棄


美國總統辯論組織者周三發誓要改變規則,以製止不守規矩的行為。此前總統特朗普一再打斷競爭對手拜登和主持人,且拜登在最初的黃金時段遭到了特朗普冷嘲熱諷。

特朗普在辯論中不僅沒有承諾接受計票結果,並重申其無中生有的怨氣:為應對冠狀病毒大流行而更多采用郵寄選票的方式將廣泛增加選舉過程中的欺詐現象。

拜登在全國民調中保持了適度且穩定的領先優勢。他在周三表示,希望在未來辯論中,組織者能夠關閉尚未輪到發言的候選人的麥克風,“這是全美國的尷尬,我不想推測第二、第三次辯論會發生什麼。”

美國眾議院議長佩洛希周三在接受MSNBC采訪時,指責特朗普總統辯論之夜的言論,這些言論使人們對11月3日選舉的公正性產生懷疑。她說,選票結果必須得到尊重,“我們必須保持選舉的公正性。無論民主黨還是共和黨,選舉結果都會得到尊重。”

企業複工複產帶來的就業大幅增長正在消退,新的財政刺激措施遲遲無法出爐,流感季節臨近,加上大選前景撲朔迷離,令市場存在重大不確定性,這些都是美元潛在的支撐力量。

脫歐談判一波三折


英鎊兌美元刷新八個交易日高位至1.2976,但盤中一度重挫0.77%至1.2819,美元指數也隨之上躥下跳。雖然根據最新消息稱,英國和歐盟貿易談判代表已經在國家援助問題上確定“著陸區”,但漁業依然是阻礙英國與歐盟達成脫歐後貿易協議的重要症結。

匯價還受到歐盟針對英國發起法律訴訟的打擊。英國方面表示,雙方在談判中仍存在分歧,但倫敦當局將努力爭取達成協議。歐盟周四對英國提出了一項針對其《內部市場法案》的訴訟,該法案削弱了倫敦當局根據先前達成的脫歐協議做出的法律承諾。

瑞穗外匯銷售主管Neil Jones表示,英鎊兌美元可能跌至1.27,“我認為,這一消息將令英鎊進一步下跌。在過去幾周內,無協議脫歐的可能性似乎超出了預期……確實加劇了人們的擔憂。”

英國方面上個月推出《內部市場法案》,並且已經在本周二得到下議院批準,目前已提交上議院審議。該法案違反一月份簽署的《脫歐協議》,使得貿易談判陷入混亂。

Atlantic Capital Markets交易總監John Woolfitt表示:“看起來首相約翰遜繼續為無協議脫歐奠定基礎,因此從這一點看,談判的任何重點,無論是國家援助還是北愛爾蘭邊界問題,都是多餘的,我們隻會見證更多的亂局。”

現貨黃金將重新站穩1900美元關口上方


小時圖上看,金價自1884美元開啟上行v浪走勢,最終有望重新站穩1900美元關口上方。v浪是從1849美元開啟的上行(i)浪的子浪。(i)浪則是同樣從1849美元開啟的上行((v))浪的子浪。
黃金料站穩千九上方,因美指受新推刺激預期打壓;但須警惕特朗普一舉動帶來的不確定性
日線圖上看,金價料重新上摸1979美元,它是自1668美元開啟的上行((iii))浪的100%目標位。((iii))浪和((v))浪都是自1455美元開啟的上行3浪的子浪。
黃金料站穩千九上方,因美指受新推刺激預期打壓;但須警惕特朗普一舉動帶來的不確定性

本周英歐談判未果,有序脫歐預期降溫,英鎊跳水70餘點

周四(10月1日)英鎊兌美元跳水70點,歐盟消息人士稱,在本周至關重要的貿易談判中,英國和歐盟未能消除在國家援助問題上的分歧,此前英鎊一度觸及一周半高點,本周英鎊受益於美元疲軟與英歐談判良好進展的預期提振,但現在看局勢仍存在不確定性。
本周英歐談判未果,有序脫歐預期降溫,英鎊跳水70餘點

歐盟消息人士稱,即使歐盟和英國及時達成新的貿易協議,歐盟的最終同意也將取決於內部市場法案的退出。

歐盟消息人士稱,在本周至關重要的貿易談判中,英國和歐盟未能消除在國家援助問題上的分歧。

今天英國和歐盟新一輪脫歐貿易磋商進入第四天。此前法國歐洲事務副部長Beaune表示,英國脫歐協議可能在11月底達成,脫歐協議仍是可以達成的,英國比歐盟更需要脫歐協議。

此前分析師表示,英國首相約翰遜修改脫歐協議的《內部市場法案》備受爭議,勢將在議會受阻,這可能導致英國與歐盟的貿易談判在關鍵時刻陷入混亂。

內部市場法案在周二以340票對256票獲得下議院通過。現在,該法案將移至上議院,而約翰遜領導的保守黨在上議院不占多數席位。知情人士透露,大臣們預計上議院將猛烈抨擊這部法案。

若約翰遜失敗,將使他在與歐盟進行的貿易談判最後階段失去談判籌碼。首相團隊預計上議院將修改或刪掉與北愛爾蘭貿易相關的最具爭議的部分,大臣們表示這些部分的內容違反國際法。

另外,安永周四發布的報告顯示,在今年年底英國脫歐過渡期結束前,金融業已將大約7500個工作崗位和超過1.2萬億英鎊資產從英國轉移到其他歐盟國家,預計未來幾個月還將有更多崗位和資金撤離。僅過去一個月就有大約400個金融業崗位被遷離英國。

而英國經濟也不容樂觀,英國國家統計局表示,二季度GDP是自1955年有季度記錄以來英國經濟出現的最大季度收縮,也是繼上一季度修正後的2.5%的下降之後,英國經濟連續第二個季度出現下滑。

此外,不佳的經濟數據也令負利率預期升溫,盡管英國央行首席經濟學家霍爾丹曾表示,英國央行9月份的會議紀要沒有顯示短期內負利率的可能性。

對負利率的判斷將取決於當時的經濟前景,特別是是否需要進一步的貨幣刺激,經濟進一步複蘇而且速度在加快,顯示出比任何人預期都強得多的韌性。

國際金價重新走強,因美指刷新一周半低位,美國財長努欽“再次吊起公眾胃口”

周四(10月1日),國際金價重新走強,因有跡象顯示美國新推刺激措施的談判取得進展,導致美元指數可能連續第四個交易日走疲,貴金屬重新煥發對抗通脹的魅力。

北京時間14:37,現貨黃金上漲0.31%至42.43美元/盎司;美元指數下跌0.19%至93.664。
國際金價重新走強,因美指刷新一周半低位,美國財長努欽“再次吊起公眾胃口”

美元指數刷新9月22日以來低點至93.631;黃金上日錄得一周新高至1902.33美元/盎司。

OANDA駐紐約高級市場分析師Edward Moya表示:“美元反彈勢頭很大程度上已經終結,市場緊張情緒稍稍緩解,很多投資者似乎更加關注全球經濟複蘇之前面臨的不利因素。”

美國財長努欽周三(9月30日)表示,在與眾議院議長佩洛西的會談中,雙方就如何推動社會期待已久的新冠疫情救濟法案取得了很大進展。

舊金山聯儲主席戴利周三再次敦促國會提供更多財政支持,以幫助經濟複蘇,盡管參議院多數黨領袖麥康奈爾表示,共和黨和民主黨在支出數額方面分歧非常大。

佩洛希周三還指責了特朗普總統辯論之夜的言論,稱這些言論使人們對11月3日選舉的公正性產生懷疑,“我們必須保持選舉的公正性。無論民主黨還是共和黨,選舉結果都會得到尊重。”

美國民間雇主在9月份加大了招聘力度,但政府財政援助減少以及美國部分地區新冠確診病例再度增加,可能會減緩勞動力市場從疫情中複蘇的步伐。

市場參與者目前等待日內稍晚出爐的美國周度初請失業金數據以及周五(10月2日)將公布的月度非農就業報告,以尋求關於全球最大經濟體複蘇步伐的新線索。

關於勞動力市場,戴利說:“我們正處於一個非常大的坑裏,一個非常大的溝裏。”她補充說,即使就業繼續像現在這樣增長,也需要兩到三年才能完全挽回損失。

DailyFx貨幣策略師Ilya Spivak表示,如果美國就業數據表現不遜於預期,並且薪資數據繼續保持強勁,那養的話可能對黃金不利。

現貨黃金將站上1900美元關口


小時圖上看,金價自1884美元開啟上行v浪走勢,最終有望重新站上1900美元關口。v浪是從1849美元開啟的上行(i)浪的子浪。(i)浪則是同樣從1849美元開啟的上行((v))浪的子浪,((v))浪則是自1455美元開啟的上行3浪的子浪。
國際金價重新走強,因美指刷新一周半低位,美國財長努欽“再次吊起公眾胃口”

原油交易提醒:美國救助方案出台預期支撐油價!但警惕四季度需求再遭痛擊,短線關注60日均線壓力

周四(10月1日)美原油窄幅震蕩,現報40.20美元,跌幅0.05%。

周三因為美國兩黨達成一致的預期提振了市場的風險偏好,因此推動美原油一度上漲近3%,同時EIA數據顯示原油庫存意外下降,也部分提振了油價。

不過周三數據顯示,9月OPEC石油產量連續第三個月增加,增幅主要來自利比亞和伊朗,這兩大產油國不受減產協議的約束。隨著8月OPEC縮減了減產的規模,這令市場擔憂會加劇市場供應過剩的壓力。不過8月超額生產的阿聯酋在9月實施了補償性的減產,這部分緩解了市場的擔憂情緒。

與此同時,美國最大的煉油商馬拉鬆石油裁員12%,以縮減成本,暗示煉廠的產量存在下滑的風險,這導致煉廠的原油需求也進一步下滑。

此外,疫情持續蔓延也在打擊市場的需求前景。美國官員警告稱,美國正步入新冠肺炎疫情最危險的季節。與此同時,歐洲和印度的疫情仍在持續蔓延。
原油交易提醒:美國救助方案出台預期支撐油價!但警惕四季度需求再遭痛擊,短線關注60日均線壓力

總體而言,疫情蔓延的風險+全球需求疲軟,美原油總體走勢依舊偏空。不過短期看,如果美國兩黨盡快就刺激方案達成一致,可能會推動油價出現一波反彈。

技術面上,短時間上方關注走平的60日均線於40.92美元,同時也是3月跳空缺口所在的位置附近,若站上料進一步反彈。反之,警惕需求放緩的疑慮繼續打壓油價。

EIA原油庫存意外下降支撐油價,但是市場擔憂四季度面臨庫存回升的風險


周三(9月30日)美國EIA公布的數據顯示,截至9月25日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存意外大幅下降,預期為上升100萬桶,精煉油庫存超預期下降,但汽油庫存意外增加。EIA數據公布後美原油小幅走高。

具體數據顯示,美國截至9月25日當周EIA原油庫存變動實際公布減少198萬桶,預期增加100萬桶,前值減少163.9萬桶。

此外,美國截至9月25日當周EIA汽油庫存實際公布增加68.3萬桶,預期減少140萬桶,前值減少402.5萬桶;美國截至9月25日當周EIA精煉油庫存實際公布減少318.4萬桶,預期減少120萬桶,前值減少336.4萬桶。

EIA報告還顯示,除卻戰略儲備的商業原油庫存減少198萬桶至4.924億桶,減少0.4%。美國原油庫存變化值連續3周錄得下滑,美國汽油庫存變化值連續7周錄得下滑後本周錄得增長,且創7月3日當周以來新高。

同時美國上周原油出口增加49萬桶/日至351.2萬桶/日,上周美國國內原油產量減少0萬桶至1070萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為1789.8萬桶/日,較去年同期減少14.4%。

不過Rystad能源高級石油市場分析師Masiu表示,交易員認為石油需求很脆弱。到2020年最後一個季度,部分產量需求可能轉變為庫存。
原油交易提醒:美國救助方案出台預期支撐油價!但警惕四季度需求再遭痛擊,短線關注60日均線壓力

美國兩黨達成一致的預期升溫,美原油一度上漲近3%


美國財長努欽周三暗示,他將向民主黨提出一項大約1.5萬億美元的刺激方案。他表示,白宮方面的提案類似於此前兩黨眾議員提出的折中計劃,其中包括如果疫情持續下去,將把支出至多提高到2萬億美元。

努欽稱:“總統已指示我們大幅提高,因此我們已從萬億美元方案上調。”他補充說,他和白宮幕僚長Mark Meadows前往國會山談判前與特朗普舉行了會議。

特朗普先前已表示,他可以接受由兩黨議員組成的“問題解決”小組的建議。特朗普的堅定支持對於刺激法案在共和黨領導的參議院獲得通過至關重要。

努欽還表示,他和眾議院議長佩洛西就援助計劃的磋商取得了很大進展。

受美國兩黨磋商取得進展的影響,周三美元下跌、美股上漲。盡管主要股指錄得自3月以來的首個月線下跌,但三大股指第三季均上漲,標普500指數錄得2009年以來最大兩季漲幅,納指錄得2000年以來最大兩季漲幅。道瓊斯工業指數收高329.04點,或1.2%,報27781.7點;標普500指數收高27.53點,或0.83%,報3363點;納斯達克指數收高82.26點,或0.74%,報11167.51點。受此影響,美原油一度上漲近3%。

不過佩洛西另稱,她和努欽在磋商中“發現了一些我們正在尋求進一步澄清的領域”,雙方將繼續就可能的立法展開磋商。雙方官員私下對能否彌合分歧提出質疑,使金融市場對達成刺激協議的樂觀情緒轉淡,股市收盤遠低於日內高點,這使得原油回吐部分漲幅。
原油交易提醒:美國救助方案出台預期支撐油價!但警惕四季度需求再遭痛擊,短線關注60日均線壓力

9月OPEC石油產量連續第三個月增加,但阿聯酋補償性減產緩解市場疑慮


盡管達成刺激的預期升溫支撐油價,但是對於供應增加的憂慮繼續限製油價反彈的空間。

一項調查發現,OPEC在9月石油產量連續第三個月增加,因利比亞一些設施重啟和伊朗出口增加抵消了其他成員國對減產協議的有力執行。

調查發現,由13個成員國組成的OPEC在9月平均產量為2438萬桶/日,較8月修正後的數據增加了16萬桶/日,從6月創下30年低位進一步增加。

調查還發現,受OPEC及其盟友組成的OPEC+減產協議約束的OPEC產油國9月協議執行率為101%,高於8月的100%。

利比亞產量有所增加,此前該國國民軍(LNA)領袖哈夫塔爾將軍(Khalifa Haftar)9月18日表示,他的部隊將解除對石油出口長達八個月的封鎖。調查發現,9月該國石油產量平均增加了7萬桶/日。

根據基於油輪追蹤的評估均值,伊朗石油供應量增加了12萬桶/日,因該國不顧美國製裁,9月出口增加,此次評估範圍比前幾個月更廣。

在受減產協議約束的OPEC成員國中,安哥拉9月產量增幅最大,達6萬桶/日,因出口增加。

產量降幅最大的是阿聯酋,該國8月曾超配額生產。業內消息人士表示,這一下降表明阿聯酋正在進行補償性減產,正如消息人士早些時候所說的那樣。

調查中的消息人士稱,最大石油出口國沙特的產量穩定在900萬桶/日。前幾個月對OPEC+減產協議執行不力的伊拉克和尼日利亞,9月都限製了產量,且執行率提高。科威特的產量也很穩定。

由於疫情蔓延,煉油企業馬拉鬆石油裁員12%,或暗示煉廠對於原油需求不足


美國最大煉油商馬拉鬆石油公司周三表示,由於疫情導致燃油消耗量持續下降,該公司將裁員12%。

煉油商和石油生產商一直在裁員、削減開支和減產,以應對油價疲軟和全球燃料供應過剩。美國汽油期貨較上年同期下跌26%,石油價格較年初下跌三分之一。

馬拉鬆石油公司向美國證券交易委員會(sec)報告稱,此次裁員2050人,將給該公司第三季度減少高達1.75億美元的支出。該公司說,其中約20%的費用將從上市管道部門收回。報導稱,該公司已通知全體員工即將裁員。之後,該公司公布了裁員計劃。

裁員包括其加州馬丁內斯和新墨西哥蓋洛普煉油廠的員工,這些煉油廠已於7月被指定關閉。馬拉鬆石油在一份聲明中稱,從明年開始,關閉工廠和裁員將降低整體成本。

隨著下個月業績公布,預計整個石油行業都將出現虧損和裁員。美國煉油商通常在夏季駕駛季節結束後為冬季取暖油需求做好準備。今年,取暖油和汽油的消費都很低迷。

谘詢公司Lipow Oil Associates總裁安德魯·李泊(Andrew Lipow)表示:“疫情導致柴油利潤率接近曆史低點。隨著冬季供暖季節的到來,柴油是煉油廠的主要產品。”

他表示:“煉油產能過剩迫使這些下遊企業進行裁員。”

馬拉鬆本周通知在伊利諾伊州羅賓遜的煉油廠裁員100人,洛杉磯一座煉油廠裁員60人,肯塔基州煉油廠卡特裏次堡裁員57人,路易斯安那州Garyville煉油廠裁員45人,在俄亥俄州坎頓市裁員20人和明尼蘇達州聖保羅公園煉油廠裁員15人。

此外,馬拉鬆最大的加爾維斯頓灣煉油廠也接到了裁員108人的通知。該煉油廠位於得克薩斯州得克薩斯城,產量為58.5萬桶/日。

除了馬拉鬆之外,9月荷蘭皇家殼牌公司和萊昂德爾巴塞爾工業公司都宣布裁員10%。美國最大的石油公司雪佛龍公司和埃克森美孚也在進行業務重組,以阻止虧損。

殼牌周二披露,截至三季度,其煉油廠的開工率為64%至68%,非常低。根據IBES來自Refinitiv的數據,Marathon預計將在11月2日公布第三季度虧損6.23億美元。今年上半年,該公司損失了92億美元,主要是減損支出。

疫情持續蔓延打擊原油需求前景


Worldometer網站實時統計數據顯示,截至北京時間10月1日6時30分左右,全球累計確診新冠肺炎病例34113501例,累計死亡病例1017420例,101個國家確診病例超過萬例。

截至北京時間10月1日6時30分左右,美國累計確診新冠肺炎病例7441806例,累計死亡病例211634例。與前一日6時30分數據相比,美國新增確診病例45835例,新增死亡病例849例。

美國食品和藥物管理局前局長斯科特·戈特利布表示,隨著天氣逐漸轉冷,民眾會更多地向室內聚集,美國正步入新冠肺炎疫情最危險的季節。華盛頓大學健康指標與評估研究所主管克裏斯·默裏日前也警告說,隨著秋冬季節氣溫下降和室內聚集增多,美國新增確診病例數可能迎來爆炸性增長。

歐洲方面疫情二次蔓延加速。在當地時間29日,法國新冠肺炎確診病例突破55萬例,當天巴黎新冠感染率突破官方最高警戒閾值,外界擔心巴黎可能將會和馬賽一樣被列入疫情“最強警報區”。

同一天,英國24小時內新增病例也創下新高,英格蘭東北部部分地區從30日起實施社交封鎖限製。

印度24小時新增86821例新冠肺炎確診病例,近幾個交易日出現回升的跡象。印度累計死亡病例增至98678例。

總體而言,全球疫情蔓延持續將繼續打壓需求前景,這將對油價構成壓力。

北京時間14:30,現報40.32美元/桶。

歐市盤前:美國刺激談判進展良好,商品貨幣集體走高,黃金實物需求有望上升

周四(10月1日)亞洲時段,美元指數重心下移,美國財長努欽表示,早前和美國眾議院議長佩洛西進行了富有成效的會議。刺激計劃有可能在本周達成,這對黃金構成利好,也令美元有所回落,商品貨幣集體走高,適逢中國國慶假期期間,黃金實物需求有可能上升。
歐市盤前:美國刺激談判進展良好,商品貨幣集體走高,黃金實物需求有望上升

本交易日主要關注各國PMI數據及美聯儲官員講話。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,英鎊兌美元繼續走高,匯價現報1.2937,漲幅0.13%;英鎊受益於美元回落及英歐談判的良好進展,今天英國和歐盟新一輪脫歐貿易磋商進入第四天。法國歐洲事務副部長Beaune表示,英國脫歐協議可能在11月底達成,脫歐協議仍是可以達成的,英國比歐盟更需要脫歐協議。

亞盤時段,商品貨幣集體走高,澳元兌美元現報0.7186,漲幅0.39%;美元指數回落,商品貨幣集體走高,部分受到美國達成刺激協定預期升溫的影響,盡管中國迎來國慶假期,但昨日的中國PMI數據顯示中國經濟依舊強勁,複蘇進程加快,同時股市近期企穩,大宗商品也有所反彈,商品貨幣受益於此。

亞盤時段,現貨黃金震蕩走高,現貨黃金現報1892.71美元/盎司,漲幅0.37%;美國財長努欽表示,早前和美國眾議院議長佩洛西進行了富有成效的會議。刺激計劃有可能在本周達成,這對黃金構成利好,也令美元有所回落,適逢中國國慶假期期間,黃金實物需求有可能上升。但全球央行購金力度減弱,可能是趨勢性的衰減,投資者需關注投資需求的持續性。

亞盤時段,國際油價回升,美油現報40.23美元/桶,漲幅0.02%;布倫特原油現報42.31美元/桶,漲幅0.02%;受中國國慶假期影響,亞洲消息清淡,歐洲及印度疫情形勢依舊嚴峻,美國財長努欽表示,早前和美國眾議院議長佩洛西進行了富有成效的會議。但媒體進行的一項調查發現,9月石油輸出國組織(OPEC)石油產量連續第三個月增加,因利比亞一些設施重啟和伊朗出口增加抵消了其他成員國對檢減產協議的有力執行。

財經數據


歐市盤前:美國刺激談判進展良好,商品貨幣集體走高,黃金實物需求有望上升

財經大事


時間待定  歐盟峰會進行,為期兩天。

英國和歐盟新一輪脫歐貿易磋商進入第四天。

23:00  FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯參加紐約經濟俱樂部主辦的視頻對話。

亞洲時段消息回顧


姆努欽和佩洛西延長刺激方案談判,眾議院推遲表決;
① 美國眾議院領導人推遲了對民主黨單方面提出的刺激議案的投票,以給財政部長姆努欽和眾議院議長佩洛西多一天的時間,就疫情紓困一攬子方案進行磋商。
② 姆努欽和佩洛西周三舉行了約90分鍾的會晤,雖然未達成協議,但雙方會後都表示,他們已經取得了進展,並計劃繼續進行討論。
③ 姆努欽周三晚間接受采訪時說,預計潛在刺激協議的規模在1.5萬億至2.2萬億美元之間。“總統已指示我們大幅提高,因此我們已從萬億美元方案上,”他和白宮幕僚長前往國會山談判前與總統特朗普舉行了會議,對達成協議表示樂觀。
④ 佩洛西在一份聲明中說,她和姆努欽正尋求“進一步澄清”彼此立場,“我們的對話將繼續”。
⑤ 為了給談判留出更多時間,眾議院對2.2萬億美元刺激方案的投票表決推遲至周四。
⑥ 眾議院議員計劃本周末離開華盛頓,到11月中旬才會返回。不過,如果要對刺激措施進行表決的話,眾議院議員將待命返回。大多數參議員也有可能離開華盛頓,除了10月下旬對美國最高法院大法官提名人選Amy Coney Barrett進行投票。如果就經濟救濟方案達成協議,他們也可能被召集回來。

美歐貿易戰再次升級! 世貿組織同意歐盟向美國40億美元商品加稅;
① 消息人士稱,世界貿易組織(WTO)已準許歐盟對價值40億美元的美國商品加征關稅,作為對波音公司獲得美國補貼的反製措施;
② 世貿組織仲裁機構將在未來幾周公布這一決定。報道稱,這項即將發布的裁定是美國向總價值約75億美元的歐盟進口商品征稅一事的後續反應 (央視新聞) 

西班牙衛生部:西班牙處於疫情高風險狀態;
① 西班牙衛生部9月30日的最新疫情數據顯示,西班牙檢測出的新冠肺炎累計確診病例達到769188例,累計死亡病例31791例;
② 過去24小時新增確診病例3897例,過去7天新增死亡病例486例。西班牙衛生部表示,由於新冠病毒在整個國家不受控製地傳播,目前西班牙處在疫情高風險狀態,需要施行進一步的管控措施。

日本東京證券交易所將全天暫停交易;
① 10月1日,日本東京證券交易所發布公告,將全天暫停交易;
② 據共同社此前報道,東京證券交易所1日因係統故障停止所有股票交易。 

美國財長努欽:刺激措施協議規模將接近1.5萬億-2.2萬億美元;
美國財長努欽:早前和美國眾議院議長佩洛西進行了富有成效的會議。向美國眾議院議長佩洛西提交了一份“合理的”刺激措施提案。準備好接受合理的妥協,我們已經完成了規模多達萬億的協議,刺激措施協議規模將接近1.5萬億-2.2萬億美元。如果刺激措施協議獲得同意,將有現金派發措施。今晚將再次和美國眾議院議長佩洛西進行會談。預計在周四有機會在協議上取得更多進展。

日本央行短觀調查顯示大型製造商信心從疫情低點回升;
日本大型製造商的信心從疫情危機以來的低點回升,顯示日本經濟已經度過最糟的時期,盡管信心仍然低於疫情前的水平。日本央行短觀調查顯示,衡量汽車、電子和機械等大型製造商的信心指數在9月份從三個月前的-34升至-27,結束了連續六個季度下滑,但仍然連續第三個季度低於零水平,這意味著悲觀受訪者人數超過了樂觀者,經濟學家的預測為-24。

白宮幕僚長:特朗普將在今晚回到白宮時簽署權宜支出法案;
白宮幕僚長Meadows稱,白宮已經收到權宜支出法案,總統特朗普將在今晚回到白宮時簽署。該法案將使政府保持當前支出水平直至12月11日,以避免聯邦政府在10月1日陷入停擺。

為了應對疫情對經濟帶來的衝擊,歐洲央行可能對其通脹目標進行重大調整;
① 自2003年以來,歐洲央行一直將通貨膨脹率的目標設定在“低於但接近2%”,以緩解人們對物價大幅上漲的擔憂。然而,歐洲央行目前更擔心物價上漲緩慢。歐洲央行行長拉加德最近暗示,歐洲央行可能設定新的通脹目標。
② 拉加德在周三的新聞發布會上稱:在當前通貨膨脹率較低的環境中,我們面臨的擔憂(與2003年不同),這種變化需要體現在我們的通貨膨脹目標中;
③ 她談到,歐洲央行內部正在圍繞該機構是否應當明確承諾應當花費更多時間來彌補央行的通脹目標失誤進行辯論。

9月OPEC石油產量連續第三個月增加,增幅主要來自利比亞和伊朗;
① 媒體進行的一項調查發現,9月石油輸出國組織(OPEC)石油產量連續第三個月增加,因利比亞一些設施重啟和伊朗出口增加抵消了其他成員國對檢減產協議的有力執行。
② 調查發現,9月份,由13個成員國組成的OPEC平均產量為2438萬桶/日,較8月修正後的數據增加了16萬桶/日,從6月創下30年低位進一步增加。
③ 調查還發現,OPEC產油國9月減產協議執行率為101%,高於8月的100%。
④ 利比亞產量有所增加,此前該國國民軍(LNA)領袖哈夫塔爾將軍9月18日表示,他的部隊將解除對石油出口長達八個月的封鎖。9月該國石油產量平均增加了7萬桶/日。
⑤ 根據基於油輪追蹤的評估均值,伊朗石油供應量增加了12萬桶/日,因該國不顧美國製裁,9月出口增加,此次評估範圍比前幾個月更廣。
⑥ 安哥拉9月產量增幅最大,達6萬桶/日,因出口增加。
⑦ 產量降幅最大的是阿聯酋,該國8月曾超配額生產。消息人士表示,這一下降表明阿聯酋正在進行補償性減產。
⑧ 消息人士稱,最大石油出口國沙特的產量穩定在900萬桶/日。前幾個月對OPEC+減產協議執行不力的伊拉克和尼日利亞,9月都限製了產量,且執行率提高。科威特的產量也很穩定。 

安永:脫歐已導致金融業1.2萬英鎊資產撤離英國;
安永周四發布的報告顯示,在今年年底英國脫歐過渡期結束前,金融業已將大約7500個工作崗位和超過1.2萬億英鎊資產從英國轉移到其他歐盟國家,預計未來幾個月還將有更多崗位和資金撤離。僅過去一個月就有大約400個金融業崗位被遷離英國。

機構觀點


分析認為,如果本周不能達成刺激協議,達成妥協的希望可能會推遲到11月大選後,也可能推遲到明年1月份新的國會組建之後;
① 眾議長佩洛西表示,她正與美國財長姆努欽進行磋商,二人找到了就需要進一步澄清的領域,對話將繼續進行。而姆努欽則表示,達成協議是可能的,並且兩黨之間的妥協也是合理的。
② 談判的一個關鍵症結是民主黨要求聯邦政府向州政府和市政府提供超過4000億美元的援助,但共和黨一直在抵製國會的撥款。
③ 參議院共和黨領袖Mitch McConnell周三表示,盡管佩洛西和姆努欽進行了會談,但雙方仍然分歧依然巨大。
④ 此外,參議院提出了一項價值約5000億美元的刺激方案的立法,這一方案遠遠低於白宮的提議,但本月在一次關鍵程序性投票中未能獲得通過。
⑤ 許多經濟學家和美聯儲官員警告稱,如果沒有進一步的救助方案,美國從疫情中複蘇的可能會更弱、更慢,這將擴大破產、失業的可能性。
⑥ 此前,特朗普提名了新的最高法院法官,這加劇了美國司法的不平衡,使立法者更難像3月和4月那樣對3萬億美元救助達成協議。民主黨總統候選人拜登支持民主黨的新經濟刺激計劃,他表示自己首要的經濟任務就是直接幫助陷入困境的家庭和企業。

美國國債、美元下滑,因美國經濟刺激談判繼續取得進展;
① 隨著美國財長史蒂文· 姆努欽向眾議院議長南希·佩洛西提出了一個新一攬子計劃,刺激談判繼續取得進展,美國國債在10年期國債期貨經曆了一係列拋售後承受壓力。
② 美國財長姆努欽北京時間周四早上接受Fox Business采訪時表示,他今晚將與眾議長佩洛西再次會談,雙方均努力就刺激計劃達成協議。姆努欽預計潛在刺激協議的規模在1.5萬億至2.2萬億美元之間。
③ 姆努欽預計刺激計劃談判有機會在周四取得更多進展,他準備接受公平的妥協,雙方正在展開富有成效的會談。
④ 受此消息影響,市場樂觀情緒有所升溫,標準普爾500指數期貨升0.6%,美元指數則一度下跌0.15%。
⑤ 美國國債收益率曲線熊市變陡,10-30年期收益率上升1-1.5個基點;期貨市場出現高成交量,約為每日同一時段10天平均水平的兩倍,這表明賣出活躍。

黃金已經貴到央行都不敢買了?;
① 在過去幾年裏,全球中央銀行持續不斷購買黃金是金價上漲的重要推動力,但看著金價今年春季之後節節攀升,這一趨勢可能會放緩;
② 花旗集團預計,今年,以央行為主的官方部門的黃金需求量將下降至375噸,為10年來的最低水平,之後將增至450噸左右。匯豐證券的預計略高,他們認為今年央行的黃金需求為390噸,這可能是10年來的第二低量,而明年央行的需求有望恢複至400噸;
③ 盡管上述兩家機構對明年央行的黃金需求預計和2018、2019年每年近600噸的需求相比仍然規模較小,但市場普遍預計,央行如果持續增加購買黃金,則有助於提振黃金價格。

加拿大帝國商業銀行:澳元兌美元四季度料跌至0.69;
加拿大帝國商業銀行認為,由於澳洲聯儲采取的措施,澳元兌美元將走軟,預計第四季度將跌至0.69,美元逆轉疲態導致澳元兌美元下跌,雖然其他交叉貨幣的疲軟,包括兌日元、歐元和加元的疲軟更能說明問題,預計未來幾周乃至明年還會進一步走軟;澳洲聯儲之前可能已經排除了負現金利率的可能性,盡管提到負現金利率仍在政策工具箱中,但市場現在不太確定它們是否會被使用,預計澳洲聯儲將在年底前將現金利率目標從目前的25個基點下調至10個基點,目前收益率曲線控製的目標是3年期國債收益率為25個基點,預計也會下調至相同水平。

高盛:美國民主黨執政將推出更大規模的財政刺激計劃;
高盛稱,若美國民主黨黨魁擔任總統並控製國會兩院,將意味著美國將實施更大規模的財政刺激,更具周期性的上漲空間,更少的貿易政策風險,美元疲弱且新興市場貨幣走強;預計新冠病毒疫苗提前發布將產生類似於民主黨執政的方向性影響,美國總統大選定於11月3日舉行,特朗普總統在與民主黨候選人拜登首次總統大選辯論中強調有爭議投票風險。

外匯月評:多重利好助美元走高,但未能守住94關口;歐洲風險頻發,歐元多倉恐進一步解除

回顧九月,美元指數低位震蕩走高,周三(9月30日)收盤報93.85,月漲幅1.70%,一度刷新7月23日以來高點至94.75。一方面,隔夜美國房地產數據表現靚麗,之前偏向鴿派的美聯儲官員埃文斯意外發表了鷹派言論,美國美國眾議院兩黨通過臨時支出法案以避免政府關門給美元提供支撐。但受期權市場和月底貨幣市場的資金流動的拖累,美元未能守住94.00關口。

此外,市場還需要警惕歐元多倉進一步解除引發的歐元疲勢。歐洲令人擔憂的問題並不少,包括法國等國新冠感染病例增加,歐洲央行決策者試圖通過口頭干預壓低歐元、以及英國脫歐。而日本新首相、各國央行動態,也是在九月左右匯市波動的重要因素之一。
外匯月評:多重利好助美元走高,但未能守住94關口;歐洲風險頻發,歐元多倉恐進一步解除

佩洛西與努欽會面後稱“可望”就援助方案達成協議


美國眾議院議長佩洛西周二(9月29日)表示,希望本周能與白宮達成新冠疫情援助協議,她此前與財長努欽會談了約50分鍾,並為後續磋商進行規劃。

佩洛西發言人Drew Hammill在推特表示,兩人就新版的英雄法案(Heroes Act)的條款進行了討論,並同意周三再度磋商。佩洛西率領民主黨人試圖與特朗普政府就新版疫情援助法案達成妥協。

佩洛西與參議院民主黨領袖舒默(Chuck Schumer)曾一直在推動一項3.4萬億美元的方案,但後來將他們要求的規模回調了超過1萬億美元。 

白宮國家經濟委員會主任庫德洛(Larry Kudlow)在接受CNBC專訪時表示,白宮仍認為2.2萬億美元過高。“雙方對一些事情達成了一致,但對方隨後提出了一個龐大的方案,我們覺得沒有必要”。

白宮幕僚長梅多斯此前曾表示,特朗普希望簽署一個1.3萬億美元的方案。梅多斯周二表示,他與努欽和特朗普就此事保持溝通。“希望我們能夠取得進展,為美國民眾找到一個解決方案”。

美聯儲長期低利率的鴿派決議,但有官員言論極其鷹派


芝加哥聯儲主席埃文斯周二表示,美聯儲仍需要討論新的平均通脹目標,但“可以在我們開始達到平均2%的水平之前開始加息。”更多的量化寬鬆政策可能不會給美國經濟帶來再次提振。

富國銀行宏觀策略師Erik Nelson表示:“過去幾個月,我們從美聯儲那裏聽到的都是,我們在可預見未來的任何時候都不會加息。然後埃文斯挑戰了這種說法,所以市場措手不及。”他還指出,埃文斯通常被視為較為鴿派的美聯儲官員之一。

經紀商高級市場分析師Edward Moya形容埃文斯的發言“極其鷹派”。“我們越早控製住疫情,你就會看到加息預期躍升,這應該會進一步推動美元反彈”。

9月,美聯儲決議表明在相當長的時間內都會維持超低利率,給美元中期帶來壓力。不過美聯儲在決議中上調了美國經濟增長前景,這在短線給美元帶來一些提振。多數美聯儲官員預計,這一利率區間將保持至2023年不變。 
 
美聯儲同時強調,新冠肺炎疫情正給美國乃至全世界造成巨大的民生和經濟困難。經濟活動和就業在最近幾個月有所回升,但仍遠低於年初的水平。經濟前景將在很大程度上取決於疫情的發展。當前持續的公共衛生危機將在近期內繼續拖累經濟活動、就業和通脹,並對中期經濟前景構成相當大的風險。 
 
美聯儲主席鮑威爾重申了平均通脹製,強調適度通脹不意味著遠超2%。他還向投資者保證,美聯儲未耗盡彈藥,仍有大量工具來刺激經濟。如果出現阻礙美聯儲實現目標的風險,美聯儲準備適當調整貨幣政策立場,並按需調整資產購買。 
 
鮑威爾繼續強調財政刺激的作用。他稱,經濟可能需要更多財政支持。如果缺乏後續的救助措施,恐怕最終將傷害到美國經濟,屆時,經濟恐將面臨下行風險。鮑威爾稱,由於疫情流行,大約有1100萬人仍然沒有工作,其中很大一部分人工作的行業會陷入困境。這些人需要額外的財政支持。 
  
處於零利率乃至負利率流沙中的日本央行和歐洲央行為美聯儲提供了警示。低通脹會導致通脹預期下降,從而進一步拉低通脹水平。隨著利率接近於零,各國央行在未來經濟下滑時支撐經濟的空間變得更小。 
 
巴克萊首席美國分析師Michael Gapen表示,這就是為什麼美聯儲認為必須及早努力避免陷入這種情況。美聯儲采取這些行動,是為了避免陷入長期低通脹的世界,即所謂的日本化。從某種意義上說,這就像經濟從來沒有真正走出醫院。 
 
分析指出,美聯儲的策略行不通的風險很高。新冠疫情的大流行將使美聯儲實現更高通脹的目標更加困難,因為工資預計不會上漲。他們能達到通脹目標就已經算是很幸運了,更別說在未來三年超過這個目標。十年前美聯儲更有信心達到2%的通脹目標。

交易商評估特朗普與拜登首場辯論


美元周三續跌,錄得連續三個交易日收跌,交易商目前正評估美國總統特朗普與他的競爭對手拜登的首場辯論會。辯論結束後美國股指期貨和歐股均下跌。辯論中兩人出言不遜、甚至進行人身攻擊,加上特朗普頻頻插話,使得場面相當混亂。

德國商業銀行外匯策略師Thu Lan Nguyen說,“我不認為美元反彈和這場電視辯論有什麼關係,如果要說有什麼事情,那也是美國的政治風險不斷增大,而這應該拖累美元,相反,我們看到的是在過去兩日大跌後的自然回調”。

AMP Capital投資策略主管Shane Oliver說,“我認為拜登表現相當不錯,因此現在看到美股股指期貨下跌不足為奇,因為投資者已經重又擔心競選爭奪會十分激烈、投票結果可能推遲公布、以及特朗普如果失利權力能否和平交接”。

此外,投資者還需密切關注美國疫情援助法案,而在周三美國眾議長洛佩西又繼續和美國財長姆努欽談判。
外匯月評:多重利好助美元走高,但未能守住94關口;歐洲風險頻發,歐元多倉恐進一步解除(美元日線圖)

北歐銀行:拜登若如預期當選美國總統,美元匯價料將重挫


北歐銀行分析師認為,一旦美國民主黨候選人拜登順利當選,其財政政策將繼而利空美元,並利多歐係非美貨幣,原因在於其就任後可能考慮對富有階層增加稅收,並增加財政支出和赤字力度,這將會迫使資本從美國市場外流,而歐洲市場將成為資金的主要去向。

該行指出,除了財政政策的影響之外,拜登的當選還會令美國股市出現恐慌性拋售浪潮,引發資金的進一步外流。此外,一旦選舉結果出現不確定性,美國金融市場也會承受重要。在大選前,投資者就會提前對此前景加以防備,從而令美元匯價先行承壓。

歐洲第二波新冠疫情來勢洶洶,多國比春季高峰更嚴重


據報道,歐盟上周四(9月24日)升高了對新冠疫情的警報,稱多個成員國目前的情況比春季的疫情高峰更加嚴重。歐盟呼籲成員國“立即”加強管控措施,以應對新的新冠病毒傳染源。

負責衛生事務的歐盟委員表示,要強化檢測與追蹤機製,加強衛生監督,保證充足的醫療能力,所有國家必須立即對潛在新傳染源采取措施。在某些國家,如今的形勢比3月份(疫情)高峰時還要糟糕。

在歐洲確診人數超過500萬後,歐洲負責監督疫情的機構表示,對包括西班牙在內的歐盟七國感到“強烈擔憂”。歐洲疾病預防控製中心擔憂地指出,這些國家(西班牙、羅馬尼亞、保加利亞、克羅地亞、匈牙利、捷克和馬耳他)的“重症病例和住院人數比例升高”,“已經出現”或“很快將出現”死亡率升高的情況。

法國巴黎和另外10個城市的酒吧每天將被迫提前關門。在南部的馬賽,餐館和酒吧將完全關閉,這令地方官員感到憤怒和沮喪。在希臘,面對新冠確診病例數的增加,總理表示,目前的難題是選擇自我保護還是隔離。除非公眾願意遵守保持社交距離和戴口罩的措施以遏製傳染,否則需要在雅典實施新的封鎖措施。

丹麥丹斯克銀行研究部門主管Christin Tuxen表示,“上周,iTraxx Crossover指數和歐洲金融股顯示信貸利差走闊,這似乎是歐元兌美元疲弱的主要因素。確實,全球尤其是歐洲不斷上升的風險厭惡情緒,持續明顯對美元有利,投資者這段期間也質疑那些推高美元空倉的題材”。

冒險情緒急速降溫,歐元跌至兩個月新低


回顧9月,歐元整體震蕩走低,歐元兌美元自1.20上方回落,於9月25日跌至兩個月新低1.1612。截止月末收盤,歐元兌美元報1.1721,月跌幅1.80%。投資者對避險資產的持續偏好進一步提振了對美元的需求,打壓歐元,在第二波疫情大流行期間,對經濟複蘇步伐的擔憂主導市場。
外匯月評:多重利好助美元走高,但未能守住94關口;歐洲風險頻發,歐元多倉恐進一步解除歐元兌美元日元)

歐洲央行經濟公報顯示,盡管自2020年6月理事會會議以來,歐元區財政狀況有所放鬆,但仍未恢複到疫情前水平。疫情持續對歐元區公共財政產生巨大影響。複蘇的力度仍然存在很大的不確定性,因為它繼續高度依賴於該疫情的未來演變和遏製政策的成功。

公報還指出,盡管自2020年6月理事會會議以來,歐元區的財政狀況有所放鬆,但仍未恢複到疫情之前的水平。盡管與疫情演變有關的不確定性可能會抑製勞動力市場、消費和投資的複蘇力度,但歐元區經濟應得到有利的融資條件、擴張性的財政立場以及全球活動和需求的加強的支持。

野村證券外匯策略師Jordan Rochester強化了美元進一步升值的預期,並建議做空歐元。歐元跌破1.17美元使其上升趨勢暫時終止,建議在現匯市場做空歐元兌美元,初始目標為1.14,止損位1.1850。由於美國推出財政刺激措施的可能性下降,有幾個因素表明美元將繼續走強且風險偏好將下降,尚不清楚市場是否充分體現了第二波新冠疫情。

盡管野村證券建議從戰術上做多美元,但策略師還預計美元弱勢將在中長期內恢複,此前Rochester曾建議對先前建立的多頭歐元兌美元頭寸鎖定獲利,並且還小規模地做多美元兌挪威克朗,並進一步增加了美元多頭頭寸並做空歐元兌美元

技術面來看大華銀行指出,未來幾周歐元兌美元面臨跌至1.1630和1.1600的風險,強調匯價將進一步下跌,但超賣狀況表明持續跌破1.1660的機率不大,下一支撐位位於1.1630。

聚焦英歐談判,約翰遜《內部市場法案》料將遭到上議院阻撓


回顧9月,英鎊兌美元大幅走低,匯價自月初的年內高點1.3482大幅下跌至1.2676,刷新兩個月低點,隨後走勢出現回升。截止月末收盤,匯價報1.2920,月跌幅3.37%。本周英歐談判將迎來更多消息,此前約翰遜修改脫歐協議的《內部市場法案》備受爭議。
外匯月評:多重利好助美元走高,但未能守住94關口;歐洲風險頻發,歐元多倉恐進一步解除英鎊兌美元日線圖)

分析人士預計該法案將在上議院受阻,這可能導致英國與歐盟的貿易談判在關鍵時刻陷入混亂。決定《內部市場法案》命運的一個關鍵因素將是英國脫歐貿易談判的情況。 
 
五位英國前首相一致反對這項立法草案,因為其修改了脫歐協議額部分內容 ,違反國際法規定。兩名政府高級法務官員已經通過辭職表達抗議。 
 
約翰遜最終屈服於黨內反對人士的施壓,賦予議會否決權來阻止動用這部法案中最具爭議的權力。9月9日,《內部市場法案》以340票讚成,256票反對的結果獲得下議院通過。現在,該法案將移至上議院,而約翰遜領導的保守黨在上議院不占多數席位。知情人士透露,部長們預計上議院將猛烈抨擊這部法案。 
 
若約翰遜失敗,將使他在與歐盟進行的貿易談判最後階段失去談判籌碼。外界認為英國試圖通過該法案威脅北愛爾蘭的地位,以此從歐盟爭取到更有利的條款。如果英國12月31日退出歐盟單一市場和關稅同盟時還達不成貿易協議,企業和消費者將承受額外的成本和損失。 
 
首相團隊預計上議院將修改或刪掉與北愛爾蘭貿易相關的最具爭議的部分,部長們表示這些部分內容違反國際法。 一種極端的情況是約翰遜在上議院的反對者們完全否決該法案,政府官員認為這不太可能,但實際也並非完全不可能。 
 
約翰遜的的團隊希望,上議院重寫或刪除與北愛爾蘭貿易有關的最有爭議的內容,部長們已經承認這將違反國際法。 如果上議院不肯通過這些條款,法案將退回給下議院,下議院又可能駁回上議院的修改意見。但兩院之間的漫長較量有可能造成政治僵局,最終可能阻止該法案在英國脫歐最後期限到來前成為法律。 

聯合聖保羅銀行(Intesa Sanpaolo)經濟學家Asmara Jamaleh:假設今年年底英國和歐盟能達成協議——不一定是自由貿易協議,但至少是一項足以排除英國面臨懸崖邊緣局面的協議,英鎊應該能走強。 
 
德意誌銀行外匯研究全球聯席主管George Saravelos:在經曆了今年夏季英國脫歐缺乏進展,以及越來越多的混亂局面後,英鎊已開始消化年底無協議脫歐協議風險加大的預期。 
 
德意誌銀行:英國央行即將在近期推出負利率的大門仍然敞開,這一結果可能進一步打壓英鎊.預計英鎊在整個2020年第四季度將繼續承受壓力,我們認為英鎊兌歐元匯率尤其有風險。 

英國央行負利率的預期給英鎊沉重壓力


9月份英國央行公布了最新的利率決議,該行進一步研究如何有效實施負利率,為經濟環境惡化做準備。在英國經濟面臨新冠感染病例增加、失業率上升以及脫歐可能帶來的新衝擊這三重打擊之際,該行正更加密切地關注如何將利率降至零以下。 
 
英國央行的貨幣政策製定者表示,全球第六大經濟體的複蘇速度快於他們上月做出的預期,他們一致投票決定暫時維持主要刺激計劃不變。 
 
但央行表示,貨幣政策委員會已聽取了有關負利率的匯報,報告闡述了“在現階段均衡利率處於低位的情況下,如果通脹前景和產出允許,央行能如何有效實施負利率”。 

行長貝利表示,央行對負利率將給銀行體係帶來的挑戰持實事求是的態度,但重申不會排除實施負利率的可能性,以此作為幫助英國經濟的一種方式。在英國銀行體係中,零售存款占比很大,可能會降低英國央行實施負利率的效果。即使是在已經將利率降至零以下的國家,通常也會給零售存款投資者提供正利率。

貝利重申,英國央行尚未就是否或何時首次使用負利率做出判斷,他希望抵製有關央行將很快改變立場的臆測。英國經濟的表現比英國央行上月認為的要強勁一些,但有跡象顯示,未來的複蘇將不會那麼強勁。
 
摩根士丹利的經濟學家表示,他們仍預計英國央行的下一步行動將是在11月擴大其債券購買計劃規模——目前該計劃規模已接近1萬億美元。如果英國未能與歐盟達成貿易協議,就有可能實施負利率。 

菅義偉正式出任日本新首相


當地時間9月16日下午,日本自民黨總裁菅義偉在當天的臨時國會上經過眾議院的首相指名選舉,正式成為日本第99任首相,日本新內閣也將於當天成立。共同社稱,這是日本首相自7年零8個月來的首次易人。 

菅義偉將最優先解決疫情防控對策和重振經濟課題。自2012年12月第二屆安倍內閣成立以來,菅義偉作為內閣官房長官發揮了頂梁柱作用。前首相安倍晉三表明辭職意願後,自民黨於9月14日舉行總裁選舉,菅義偉戰勝岸田文雄和石破茂當選總裁,成為史上連續在任時間最長的日本首相安倍晉三的接班人。

據報道,菅義偉任命加藤勝信出任內閣官房長官,任命河野太郎出任行政改革相。麻生太郎留任副首相兼財務相,茂木敏充留任外相。出於對新冠肺炎疫情對策延續性的重視,菅義偉讓西村康稔留任經濟再生相。前厚生勞動相田村憲久再次擔任厚生勞動相。前首相安倍晉三之弟岸信夫首次入閣,出任防衛相。

日本央行維持利率不變


當地時間9月17日,日本央行在貨幣政策例會後宣布,將基準利率維持在-0.1%不變,10年期國債收益率目標維持在0%附近不變,符合此前市場的廣泛預期。 
 
日本央行在宣布政策決定的聲明中稱,日本經濟形勢仍很嚴峻,但隨著商業活動逐步恢複,經濟已經開始好轉,這比7月利率評估時的看法樂觀,當時日本央行稱經濟處於“非常嚴峻的狀態”。

因此,日本央行暗示無需立即擴大刺激措施以抗擊疫情流行。但日本央行對經濟前景面臨的各種風險發出警告,並重申一旦日本經濟複蘇受阻,央行準備“毫不猶豫地”加大貨幣支持力度。 

日本央行行長黑田東彥日前表示,日本央行很有可能在明年3月到期之前延長其特殊的抗疫計劃以支持融資,將在適當時候決定延長時間。

在早些時候與首相菅義偉的第一次會晤中,黑田東彥表示,日本央行和日本政府確認將繼續密切合作;通貨膨脹率如日本央行所預期地發展,隨著經濟逐步改善,通貨膨脹率將回到零以上。

分析師認為,日本央行將利率維持在較低或較低水平的前瞻指引表明,其傾向於進一步寬鬆政策,證實了市場的普遍看法,即美元兌日元目前的水平並不會使日本央行感到擔憂並采取行動。日本央行對確保企業融資的關注意味著,在新冠疫情平息之前,利率政策的任何調整都將是次要的。

未來數月美元兌日元或於107.00附近整理


回顧9月,美元兌日元走勢震蕩,整體走勢受美元推動。匯價在9月21日觸及104.00,刷新逾6個月低點,隨後低位回升。截止月末收盤,匯價報105.48,月跌幅0.41%。花旗銀行預期,未來數月美元兌日元可能整理於107.00附近。
外匯月評:多重利好助美元走高,但未能守住94關口;歐洲風險頻發,歐元多倉恐進一步解除美元兌日元日線圖)

盡管全球央行維持鴿派立場可能改善市場情緒,但可能打壓日元,市場維持關注處在僵局的美國財政刺激計劃及國際貿易緊張局勢,再加上美國大選存在不確定,料提振日元。

投資者非常警惕美國財政刺激計劃引起市場失望情緒以及充滿爭議的美國大選所引起的市場波動加大,這些尾部風險可能引發重大政治和社會動蕩,並導致市場波動率飆升,通常伴隨避險買盤加大。

另一方面,日本央行料維持鴿派立場,隨著風險對衝得以實現,或推動美元兌日元走高,技術面來看,相對強弱指標維持在中性區域,匯價或交投於104.00-106.68區間,下一支撐位位於103.09。

美元兌加元維持近兩月新高,因油市低迷且加拿大疫情反彈


回顧9月,美元兌加元震蕩走高,自月初的八個月低點1.2994回升,9月30日盤中觸及自8月4日來最高1.3421。截止月末收盤,匯價報1.3319,月漲幅2.08%。
外匯月評:多重利好助美元走高,但未能守住94關口;歐洲風險頻發,歐元多倉恐進一步解除美元兌加元日線圖)

美元指數繼續保持堅挺,而國際油價維持疲軟,同時加拿大總理的國情谘文講話也強調了疫情影響的延續和經濟風險的加劇。這都對加元匯價聯手施壓。

全球疫情困擾下的低迷需求前景施壓油價,這也令加元難以擺脫頹勢。而加拿大總理特魯多此前在講話中表示該國經濟仍面臨嚴峻的挑戰,此後他更是指出第二波疫情在秋冬季節的加倍來襲或在所難免,這也使得加元走勢相比美元更加疲軟。

美元兌加元後市進一步上行阻力位在1.3460-70區間,這是7月底的反彈高位及100日均線水平。突破之後目標匯價將上看1.3520。不過,具體上行動能在此後仍取決於美元強勢能否維持,下周開始的美國總統大選首場辯論因而也會引發更多的矚目。

加拿大央行維持利率不變,並對調整購債計劃敞開大門


9月9日,加拿大央行重申了在未來幾年把利率維持在曆史低點的承諾,但采取更大力度行動的意願有所下降,表示可能調整債券購買計劃。央行宣布,決定維持基準利率在0.25%不變,並將一直維持在這個水平,直到經濟閑置產能得到消化以“持續實現”2%的通脹目標。

加拿大央行繼續承諾將以目前的速度購買國債,並將在其所謂經濟複蘇的複原階段維持非常規貨幣政策。央行寬鬆立場與7月政策聲明相比基本沒有變化,與此同時表示準備對政策做一些調整,必要時會削減量化寬鬆政策。

加拿大帝國商業銀行首席經濟學家Avery Shenfeld表示,加拿大央行在修改量化寬鬆計劃的意圖上故意含糊其辭,因為不希望看到收益率飆升,在某個時候將不得不放慢購買速度,以免持有太多未償債券。

聲明中移除準備在必要時提供更多刺激措施的措辭,還表示將“校準”債券購買操作以提供必要的刺激。分析師認為這可能是央行準備降低對購債計劃依賴的信號。根據7月發布的預測,加拿大央行的承諾可能使政策利率至少到2023年都維持不變。但行長Tiff Macklem曾表示可能在此之前修改資產購買計劃。

疫情再度惡化,施壓澳元


回顧9月,澳元兌美元自月初的2年高點0.7414回落至兩個月低點0.7006,隨後受到支撐。截止月末收盤,匯價報0.7162,月跌幅2.90%。因疫情再度惡化,導致澳元暴跌,令各國政府選擇凍結經濟。而這對全球貿易構成重大利空,對澳大利亞以及新西蘭經濟極為不利。
外匯月評:多重利好助美元走高,但未能守住94關口;歐洲風險頻發,歐元多倉恐進一步解除

財經網站DailyFx指出,澳大利亞放鬆新冠肺炎限製措施,無助澳元止跌。澳大利亞第二大城市墨爾本計劃放寬新冠肺炎限製措施,市場對澳洲聯儲於10月降息的預期增強,對澳元構成壓力。 
 
10月6日澳洲聯儲將公布最新利率決議,一些分析師預測基準利率將降至0.1%。同一天澳洲聯邦政府將公布年度預算,市場預測政府可能在未來多年都保持寬鬆財政政策。 

澳洲聯儲紀要顯示澳洲經濟在緩慢複蘇 


澳洲聯儲在9月會議紀要稱,病毒引發的經濟下滑未如預期那樣嚴峻,並且澳大利亞大部分地區正在複蘇。不過彌補說,複蘇一向不平衡,薪酬和價格壓力依然減弱,為進一步刺激措施敞開了大門。
 
澳洲聯儲會議紀要稱,董事會重申,在充分就業和通脹方面獲得進展之前,它不會提高現金利率目標,成員們注意到,經濟衰退沒有先前預期的那麼嚴峻,澳大利亞大部分地區正在複蘇,董事會同意在需求的時候堅持高度寬鬆的環境。 

委員們認為,在一段時間內或許需求財政和錢銀支撐,澳洲聯儲隨時準備在商場失靈再次發生的情況下購買政府證券。政府債券商場一向在有效運作,一起發行數量顯著添加,信貸供應自年初以來也有所收緊,反映了經濟遠景的不確定性,薪資和物價壓力依然很小,這種情況或許會繼續一段時間。 
 
分析認為,就現在而言,澳洲聯儲的政策遣詞也令投資者對其後市實行負利率政策的預估進一步排除。盡管澳洲出口商場仍或許遭到交易環境不穩定性的衝擊,但在美元走勢遠景依舊疲軟,且澳洲聯儲並不擔心澳元匯價過強的布景下,澳元走勢方向仍趨上行,後市有望上看至0.75一線。 

黃金交易提醒:黃金錄得近四年最大月度跌幅,警惕大選前美元獲得買盤!日內重要數據雲集

周四(10月1日)現貨黃金窄幅震蕩,現報1887.78美元,漲幅0.1%。

周三現貨黃金收跌,月線錄得近四年最大跌幅,因為混亂的美國總統大選首輪辯論促使投資者入手避險美元。分析人士指出,貨幣市場基金中堆積如山的現金確實表明市場中存在相當大的恐慌情緒,這可能短期內繼續支撐美元,施壓金價。

除此之外,歐洲央行表示可能會追隨美聯儲調整通脹目標,一反9月決議上按兵不動的立場,尤其是在歐洲疫情持續蔓延之際,可能也會對美元構成支撐。

不過由於美國兩黨稱刺激措施取得了進展,令市場對於更多刺激的預期升溫,因此一度推動黃金收複1900美元關口。
黃金交易提醒:黃金錄得近四年最大月度跌幅,警惕大選前美元獲得買盤!日內重要數據雲集

總體而言,疫情持續蔓延疊加美國大選的不確定性,引發了市場對於現金的需求,近期美元避險屬性凸顯,短時間將繼續支撐美元,可能限製黃金的漲幅。但是從中長期看,隨著大選引發的不確定性平息,同時全球持續的貨幣和財政刺激引發的通脹升溫和負收益率資產規模激增,料繼續支撐金價走高。

短時間關注周五非農數據表現,盡管隔夜ADP數據大好,但是近期ADP數據和非農數據相關性大幅下降,同時本次非農數據可能會體現臨時雇員離職後就業市場的實際情況,這將對市場產生直接的影響。

日內關注各國製造業PMI數據、美國失業金數據和美國PCE數據,這都將對行情產生直接的影響。

美國大選辯論的混亂局面推動美元買需


周三金價小幅下跌,因為混亂的美國總統大選首輪辯論促使投資者入手避險美元。9月黃金下跌逾4%,創下2016年11月以來最差月度表現。

北京時間周三共和黨籍美國總統特朗普與民主黨競爭對手拜登在首場總統競選辯論會中,就特朗普在新冠疫情應對、經濟以及11月大選完善程度等議題進行了激烈交鋒。兩人出言不遜、甚至進行人身攻擊,加上特朗普頻頻插話,使得場面相當混亂。

美眾議院議長佩洛西指責特朗普總統辯論之夜的言論,這些言論使人們對11月3日選舉的公正性產生懷疑。她稱:“我們必須保持選舉的公正性。無論民主黨還是共和黨,選舉結果都會得到尊重。”

總體而言,美國大選首場電視辯論引發了市場對於美國大選的擔憂情緒。現年77歲的拜登在全國民調穩定領先現年74歲的特朗普,不過在那些將決定選舉勝負結果的幾個主戰場州中,雙方民調差距不大。

同時雙方對於郵寄投票分歧很大,這令市場擔憂雙方都可能拒絕承諾若敗選會認輸,這可能會刺激美元的需求。

值得一提的是,周三舉行的首場辯論隻是預定舉行三場辯論會的第一場,另外還將舉行一場副總統的辯論會。
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市場正在囤積現金以應對市場的不確定性


分析師稱,金價9月錄得近四年來最大單月跌幅,10月波動性料將更大,因美國大選季令投資者對現金保持興趣。

德國商業銀行大宗商品分析師卡斯滕·弗裏奇表示,9月對黃金來說並不是一個好月,黃金未能月線收於1900美元上方,錄得近四年最大月度跌幅。黃金的一個主要短期推動力仍然是美元。

“早些時候美元的顯著貶值導致黃金上漲,但是在美元隨後升值時,黃金再次下跌。美國總統特朗普和他的競爭對手拜登之間激烈的第一場電視辯論很難減輕人們對選舉結果不明朗、沒有明顯贏家的擔憂,美元仍在走強。”

美國11月3日的大選有很多不確定因素,特別是涉及到一個有爭議的競選之時。

道明證券(TD Securities)商品策略師周三表示:"貨幣市場基金中堆積如山的現金確實表明市場中存在相當大的恐慌情緒。"

佩珀斯通的研究負責人克裏斯·韋斯頓指出,有爭議的選舉風險是投資者唯一應該擔心的主要政治風險。

韋斯頓稱:"看完第一場總統候選人辯論後,很明顯,僅是讓敗選政黨接受結果,就足以避免市場崩潰和強烈的避險基調。"

歐洲央行跟隨美聯儲調整通脹目標+歐洲疫情二次蔓延,也對美元構成支撐


另一個支撐金價的因素是歐洲央行可能會跟隨美聯儲調整通脹目標。

歐洲央行行長拉加德為歐洲央行可能會調整策略,與美聯儲保持一致埋下伏筆,可能包括承諾讓通脹在過長時間處於低位後在一段時間內超過目標。

拉加德稱:“如果可信,這一策略可以增強貨幣政策在面臨下限時穩定經濟的能力。”但她並稱,這項政策任務是“分層次的”。她指出,靈活的中期定義使得在出現暫時衝擊時歐洲央行得以避免收緊政策,從而“不必要地限製就業和經濟增長”。

歐洲央行管理委員會委員暨法國央行行長維勒魯瓦·德加洛表示,歐洲央行的通脹目標將達到與美聯儲最近調整後的目標類似的結果。決策者正在討論是否修改歐洲央行的目標。

他稱:“我們的通脹目標是對稱和中期的,如果是可信的,我強調可信、對稱和中期,可能會在實行靈活的平均通脹目標後取得類似的結果。”

最新的歐洲央行決議上,歐洲央行按兵不動,且未口頭打壓歐元令市場感到失望,因此提振歐元,打壓美元。

但是隨著拉加德暗示將可能跟隨美聯儲調整通脹目標,這令市場押注歐洲央行可能會擴大刺激。與此同時,相比於美國,歐洲疫情二次蔓延也打擊了該地區的經濟複蘇前景,因為也對歐元構成壓力。

在當地時間29日,法國新冠肺炎確診病例突破55萬例,當天巴黎新冠感染率突破官方最高警戒閾值,外界擔心巴黎可能將會和馬賽一樣被列入疫情“最強警報區”。

同一天,英國24小時內新增病例也創下新高,英格蘭東北部部分地區從30日起實施社交封鎖限製。

歐洲央行調整通脹目標的預期,疊加歐洲疫情二次蔓延,可能會引發美元的買需,這對黃金構成壓力。

美國9月ADP就業崗位增幅超預期,但前景充滿挑戰,關注周五非農和周四失業金數據


ADP全國就業報告顯示,9月民間就業崗位增加74.9萬,8月為增加48.1萬。調查的分析師此前預計,9月民間就業崗位將增加65萬。所有行業和各種規模的公司招聘都出現了增長。

一般而言,經濟數據好於預期利好美元。不過從最近的市場反應看,美元更多體現的是避險屬性,因此經濟數據向好,投資者對於美國經濟前景的樂觀情緒回升,因此反而施壓美元,提振金價,黃金近期更加凸顯的是商品屬性

受ADP數據好於預期的影響,黃金短線反彈近10美元。
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但是總體而言,ADP對於黃金的影響總體有限。盡管美國民間雇主在9月份加大了招聘力度,但政府財政援助減少以及美國部分地區新冠確診病例再度增加,可能會減緩勞動力市場從疫情中複蘇的步伐,因此限製了黃金的漲勢和美元的跌幅。

同時隨著大選臨近以及近期經濟複蘇勢頭減弱,市場更加關注四季度的經濟複蘇表現,因此淡化了ADP數據的影響。

牛津經濟(Oxford Economics)首席美國分析師Gregory Daco表示:“由於經濟動能降溫,財政刺激措施到期,流感季節臨近,以及選舉不確定性上升,目前的主要問題是第四季就業市場將有多強勁”

PNC Financial的首席經濟學家Gus Faucher說,企業複工複產帶來的就業大幅增長正在消退,就業增長將在2020年剩餘時間和2021年放緩。

此外分析師指出,自5月經濟複蘇開始以來,ADP就業數據與非農就業人數的相關性在五個月裏大幅下降,因此對市場的影響已經減弱。

因此市場更加關注政府定於周五發布備受關注的就業報告,其中包括公共部門就業崗位,以尋找更多的線索。一些為2020年人口普查聘用的臨時員工離職,以及州和地方政府面臨冠狀病毒相關預算挑戰,料將抑製政府就業,9月非農就業崗位料增加85萬,8月為增加137.1萬。

這將使就業崗位比2月份的水平低1070萬。就業增長在6月份達到頂峰,當月就業崗位創紀錄地增加了478.1萬。

日內還需要關注美國失業金數據。

美國兩黨達成一致的預期升溫施壓美元,黃金一度站上1900美元


不過盡管大選的不確定性利多美元,施壓金價。但是周三黃金盤中仍一度站上1900美元關口,因為市場對於美國兩黨達成一致的預期升溫。

努欽周三暗示,他將向民主黨提出一項大約1.5萬億美元的刺激方案。他表示,白宮方面的提案類似於此前兩黨眾議員提出的折中計劃,其中包括如果疫情持續下去,將把支出至多提高到2萬億美元。

努欽稱:“總統已指示我們大幅提高,因此我們已從萬億美元方案上調。”他補充說,他和白宮幕僚長Mark Meadows前往國會山談判前與特朗普舉行了會議。

特朗普先前已表示,他可以接受由兩黨議員組成的“問題解決”小組的建議。 特朗普的堅定支持對於刺激法案在共和黨領導的參議院獲得通過至關重要。

努欽還表示,他和眾議院議長佩洛西就援助計劃的磋商取得了很大進展。

受美國兩黨磋商取得進展的影響,周三美元下跌、美股上漲。盡管主要股指錄得自3月以來的首個月線下跌,但三大股指第三季均上漲,標普500指數錄得2009年以來最大兩季漲幅,納指錄得2000年以來最大兩季漲幅。道瓊斯工業指數收高329.04點,或1.2%,報27781.7點;標普500指數收高27.53點,或0.83%,報3363點;納斯達克指數收高82.26點,或0.74%,報11167.51點。

受美元下跌的影響,黃金一度收複1900美元關口。

不過佩洛西另稱,她和努欽在磋商中“發現了一些我們正在尋求進一步澄清的領域”,雙方將繼續就可能的立法展開磋商。雙方官員私下對能否彌合分歧提出質疑,使金融市場對達成刺激協議的樂觀情緒轉淡,股市收盤遠低於日內高點,這使得黃金回吐部分漲幅。
黃金交易提醒:黃金錄得近四年最大月度跌幅,警惕大選前美元獲得買盤!日內重要數據雲集

短時間市場仍需要關注美國刺激方案的進展。

美聯儲對於就業市場複蘇持謹慎立場,關注下周美聯儲紀要


周三舊金山聯儲主席戴利再次敦促國會提供更多財政支持,以幫助經濟複蘇。

戴利稱:"我們需要財政部門為經濟中尚未複蘇的部分提供財政支持,幫助成百上千萬仍舊處於失業、不知道如何支付賬單的美國人。不管是下周還是下個月(提供這些財政支持),不僅對那些美國家庭很重要,而且對提振經濟也很重要,這樣我們就能完全複蘇,擺脫冠狀病毒的影響。”

裏士滿聯儲巴爾金表示,美國目前面臨的最大經濟挑戰是讓失業工人重返工作崗位,因為那些從食品服務等遭受重創的行業下崗的人發現,他們的“典型的下一份工作”可能已不複存在。他稱:“我認為現在真正的挑戰是讓最後5%的美國人重返工作崗位。”

總體而言,周三美聯儲官員的講話繼續強調了支持就業市場的重要性,強化了市場對於美聯儲2023年年底之前維持寬鬆的預期。但是總體而言,近期美聯儲的講話並未新意,市場將從下周的美聯儲紀要中尋找新的線索。

多數分析師認為,美國大選結束後,對於負利率和通脹的預期將再度推高黃金


盡管美元近期走強施壓金價。但是多數分析師對年底前的金價仍非常樂觀,並預計美元將大幅走軟。

德國商業銀行大宗商品分析師卡斯滕·弗裏奇表示,此前金價跌幅最大的月份是2016年11月。當時,在特朗普意外當選後,美元立即大幅上漲,導致黃金大幅下跌。但如今,任何重複的舉動似乎都無法想象。

道明證券(TD Securities)分析師指出,美國財政刺激措施的出台,無論其是否在大選前或之後通過,也將在今年秋季提振金價。

他們表示:“市場參與者無需太過放眼未來,就能期待一項數萬億美元的財政刺激計劃,該計劃可能為通貨再膨脹注入活力,並支撐黃金。此外,考慮到兩屆政府都可能支持某種形式的大規模財政刺激方案,無論選舉結果本身如何,情況都可能是這樣。”

該投行策略師補充稱,9月份的下跌並沒有改變黃金牛市的事實。他們指出:“資本將繼續在長期的實際利率為負的情況下尋求庇護,對黃金投資者來說,商品交易顧問清算的門檻較高,將限製大規模清算的風險——風險的天平明顯傾向於上升。”

加拿大皇家銀行財富管理董事總經理喬治·格羅(George Gero)表示,黃金需求可能還會增加,因為投資者希望規避全球範圍內的貨幣貶值。

Gero表示:"仍不能排除黃金未來進一步走高,因較長期買家持續買入,資金也持續流入黃金ETF。隨著英國脫歐、全球經濟擔憂、國際緊張關係加劇以及疫情持續蔓延,預計波動將持續到選舉結束。”

北京時間10:43,現貨黃金現報1891.23美元,漲幅0.29%。