外匯月評:美指續反彈,政經亂象強化避險屬性;歐元二連陰,歐洲經濟面臨打斷脊梁

10月份,美元指數收升0.2%至94.026,連續第二月收高;美元兌日元收跌0.73%至104.66,連續四個月收低。盡管美國大選形勢不確定性加劇,但就業數據揭示經濟面臨挑戰、財政刺激政策難產以及美歐疫情凶猛反撲,提振了美元和日元避險屬性。

歐元兌美元匯率連續第二月收低,歐洲央行明確將在12月份的政策會議上推出新的寬鬆措施。英鎊兌美元匯率時隔一個月後小幅收高,但回調壓力依然相當明顯。英國不願跟隨德國與法國的腳步實施第二波封鎖措施,並且英歐貿易談判仍無法彌合在漁業這個老大難議題的分歧。
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美國就業數據揭示經濟面臨挑戰


11月3日總統大選前的最後一份月度就業報告顯示,9月非農就業崗位增加66.1萬,為5月開始就業複蘇以來的最小增幅,8月增幅從148.9萬下修至137.1萬。調查的分析師預估為9月新增87.5萬個就業崗位。

失業率從8月份的8.4%下降到9月份的7.9%,因有69.5萬人離開了勞動力市場。由於人們錯誤地將自己歸為“有工作但沒上班”一類,失業率指標在此偏向下檔。如果沒有這個錯誤,政府估計9月份的失業率大約為8.3%。有380萬人永遠失去了工作,比8月份增加了34.5萬人。

報告突顯了美國經濟試圖走出衰退所面臨的挑戰。盡管10月份初請失業金人數繼續下降,但分析認為,這部分反映出一些美國人已經用完了州政府的失業救濟,轉向申請更長期的失業救濟。

盡管美國三季度經濟成長幅度創下史上新高的33.1%,但主要受更早的事件驅動,即3月和4月實施的經濟限製措施在5月和6月解除。如今改善勢頭已經停止,對於這波複蘇更重要的是,這樣的動能在曆經下周大選及疫情擴散等潛在動蕩後,有多大程度能夠延續下來。

荷蘭國際集團(ING)首席國際經濟分析師James Knightley估計,在美國政策僵局和日益嚴重的公共衛生危機雙重夾擊下,第四季經濟增長可能最低放緩至僅有1%。實際上,這意味著複蘇已經停止,相比於疫情爆發前的走勢,美國經濟的窟窿越來越深。

這波經濟反彈的根基看來越來越不穩,分析師紛紛下修今年底以前的預估,新冠疫情不斷升溫,而在下周二選舉結果底定之前,美國政府幾乎都不會有任何實質反應,而選舉結果底定的時間更在未定之天。

一項最新調查顯示,在新冠病毒繼續蔓延、新一輪財政刺激計劃的前景以及美國大選結果面臨不確定性的情況下,美國勞動力市場面臨著曠日持久的複蘇進程。其中超過一半的經濟學家表示,他們預計勞動力市場要到2023年或更晚才會恢複元氣,這比6個月前預測的複蘇步伐更慢。

針對疲軟的勞動力市場,達拉斯聯儲主席卡普蘭10月14日表示,美國經濟仍深陷低穀,爬出穀底則需要時間,國內生產總值恢複增速可能需要一年,控製失業率則可能需要三年。克拉裏達說,我們需要貨幣政策和財政政策的額外支持。就美聯儲而言,我們致力於使用所有的工具來支持經濟。

特朗普染疫,大選形勢膠著


幾個月來一直淡化新冠大流行威脅的美國總統特朗普和他的夫人梅拉尼婭新冠病毒測試呈陽性。9月份就業報告以及特朗普本人感染新冠似乎加劇了其連任難度。民主黨總統候選人拜登把經濟動蕩歸咎於白宮應對疫情不力。

在此同時,新冠病例迅速增加,已經促使部分地方政府推出新的限製措施。這些規定並沒有像3月及4月期間那樣嚴密,或許也不需要規定那麼周嚴,因當公衛風險上升的時候,人們往往會自行躲風頭。

摩根士丹利(Morgan Stanley)認為,如果在即將到來的美國大選中民主黨大獲全勝,那麼就意味著更大規模的刺激,也意味著美聯儲會比預期的更早加息。

盡管拜登在全國民調中穩穩領先,但一些投資者表示懷疑,在可能決定大選結果的戰場州差距似乎更小,四年前的民調並未準確預測到特朗普當選總統。

美國銀行外匯策略全球主管Athanasios Vamvakidis說:“這就是為什麼美元並未因此走強很多,投資者不願在大選前做多美元。”

分析師認為,如果拜登獲勝,尤其是民主黨掌控參議院的話,對美元將是利空,因為拜登政府傾向祭出大規模刺激支出計劃,這將刺激投資者信心與風險貨幣需求。但共和黨和民主黨圍繞如何計算選票的法律爭端,也增加了美國大選結果引發爭議風險。

BK Asset Management外匯策略部門董事總經理Boris Schlossberg稱,考慮到大選可能出現爭議的風險,且市場在等待財政援助方案的明朗化,短期內美元可能陷於停滯狀態。
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國會新推刺激擱淺


美國眾議院議長佩洛希和財政部長努欽在新冠肺炎救援協議的幾個關鍵領域仍相距甚遠。國會民主黨人提出了2.2萬億美元的大流行救助方案,而共和黨人僅接受1.6萬億美元的應對方案,盡管特朗普傾向於接受1.8萬億美元的規模。

特朗普叫停新一輪財政刺激談判之後,又暗示他對出台小規模支出舉措持開放態度。他敦促國會迅速提供250億美元的新工資補助,以幫助美國航空客運公司讓成千上萬名工作人員暫時休假。

CIBC Capital Markets外匯策略北美主管Bipan Rai表示,"在我們看來,關鍵的問題是參議院的共和黨人是否願意達成協議……他們似乎並不團結一致。我認為,在經濟刺激計劃能否通過的問題更加明朗之前,我們差不多將處於停滯狀態。”

澳洲聯邦銀行(CBA)匯市分析師Kim Mundy在報告中表示:“我們認為刺激方案不太可能以目前的形式過關。如果沒有更多的財政刺激措施,美國經濟複蘇將面臨風險,因此美元短線可能進一步上行。”

匯市谘詢公司Klarity FX執行董事Amo Sahota表示:“無論魯莽與否,市場對刺激計劃充滿樂觀情緒。很明顯,我們確實需要一些東西。我不確定該議案能否獲得通過,但任何利好消息都會促使市場采取行動。“

歐洲重新成為疫情中心


歐元兌美元收跌0.64%至1.1644,連續第二個月收低。隨著疫情迅速蔓延,新冠病例數呈指數級增長,歐洲再度成為全球疫情中心,經濟面臨長期低迷的可能性。
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法國和德國實施的控製措施,幾乎與3月和4月危機第一階段的封鎖措施一樣嚴格,關閉了酒吧和餐館,限製人員流動,但允許學校和大多數企業繼續開放。

德國已撥出約100億歐元(118.2億美元)資金,幫助受新措施影響的小企業,但德國經濟部長阿爾特邁爾(Peter Altmaier)表示,德國工業不會像疫情爆發初期那樣陷入崩潰。

法國央行行長維勒魯瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)表示,今年底國內生產總值(GDP)的下降幅度預計應該不會像經曆了最初封鎖的上半年那麼嚴重。

世衛組織表示,目前歐洲疫情形勢十分令人擔憂,不僅病例數量出現增長,住院患者數量和需要重症監護的比例也在上升。未來幾周,歐洲許多城市的重症監護病房都將達到飽和。

歐洲央行宣布維持利率穩定,但承諾將采取新的行動。行長拉加德表示:“我們所有人都同意,有必要在下次管理委員會會議上采取行動,從而調整我們的工具。”

分析師認為,央行可能在12月宣布增加購買債券和向銀行提供低成本信貸。富國銀行利率策略師Erik Nelson表示:“你還會看到歐洲整體上受到的挑戰,這意味著更多的關停和限製,比美國更嚴重。所以這是一場令歐元承壓的完美風暴。”

近10年來,歐洲央行始終難以看到地區通脹水平達到或接近其設定的目標。如今公共衛生危機使得地區消費者物價指數進一步下跌,進而引發了更廣泛的辯論,即央行是否應明確承諾允許物價在短期內快速上升,以彌補過去數年來通脹低迷的情形。

英歐談判梗阻猶存


英鎊兌美元反彈0.23%至1.2950,但下行壓力並未減輕。英歐貿易談判仍然在漁業問題面臨梗阻,且作為歐洲新冠病毒死亡人數最多的國家,英國政府仍將堅持實行地方性封鎖製度。
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在國家援助規定等競爭保證方面取得進展之後,最艱難的問題仍是漁業:約翰遜堅持要收回水域控製權,而歐盟則要求進入該漁業區域的權限。

英國和歐盟在最後一刻貿易協議的談判中取得了良好進展,但漁業問題仍是最大的症結所在。英國內閣辦公室部長戈夫(Michael Gove)在10月26日致一位威爾士自治政府大臣的一封信中說,英國不會在漁業方面的要求上對歐盟做出讓步。

在回應威爾士歐洲過渡大臣Jeremy Miles提出的擔憂時,戈夫寫道:“恐怕我們強烈反對你提出的我們應該在漁業問題上‘讓步’的前提。英國政府的觀點是,在任何情況下,英國都必須是一個獨立的沿海國家,不再受共同漁業政策的約束。”

歐洲理事會主席米歇爾15日在新聞發布會上說,歐盟國家將團結一致,努力與英國達成協議,但並非不惜代價。巴尼耶也在新聞發布會上表示,歐盟與英國達成協議的機會很大。他說,在一些已基本達成一致的問題上,雙方已進入了最終文本推敲階段,然而在另外一些問題上,雙方存在很大分歧。

民調公司YouGov和經濟與商業研究中心(Centre for Economics and Business Research)表示,由於對新的抗疫限製措施的擔憂加劇,英國10月消費者信心指數六個月來首次下降。

摩根大通仍然認為,英歐達成脫歐貿易協議的可能性比不達成更大,盡管任何協議的實質內容都很有限,而且會給英國帶來代價。

摩根大通分析師Malcolm Barr在給客戶的報告中稱:“我們繼續認為……達成協議的可能性大於不達成協議的可能性。就失去進入歐盟市場或難度增加方面而言,監管自主權給英國帶來的代價肯定會很高。”

商品貨幣普遍承壓


美元兌加元微漲0.02%至1.3318。加拿大央行的基調仍然鴿派,市場揣測若要進一步刺激經濟,央行可能要實施負利率。這給加元中期走勢帶來壓力。
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加拿大央行行長麥克勒姆在本周的講話中(Tiff Macklem)表示,央行暫時不會認真考慮實施負利率貨幣政策,但也不排除實施負利率以刺激經濟的可能。麥克勒姆的言論反映,他擔心經濟有下行風險。

澳元兌美元收跌1.88%至0.7026。澳洲聯儲維持隔夜拆款利率在紀錄低點0.25%不變,但暗示將進一步放鬆貨幣政策以支撐受新冠疫情打擊的經濟。澳洲經濟正遭受大蕭條以來最嚴重萎縮。
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10月15日,澳洲聯儲主席洛威在悉尼發表演講稱,他稱正在研究進一步寬鬆政策將帶來多大的潛在吸引力,此舉對金融穩定的潛在影響,以及國際同行在采取任何新政策之前會采取什麼行動。

洛威還在講話中表示,他正在研究進一步寬鬆政策將帶來多大的潛在吸引力,此舉對金融穩定的潛在影響,以及在采取任何新政策措施之前,國際同行將采取什麼行動。

紐元兌美元微跌0.05%至0.6612。雖然新西蘭在控製國內疫情方面較歐美發達國家相對成功,但它非常依賴受全球經濟活動影響的大宗商品出口。
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CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(10月27日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(10月30日)發布的報告顯示,截止至10月21日至10月27日當周:歐元看多意願降溫;原油看多意願降溫,原油投機性淨多頭減少18258手合約,至472090手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(10月27日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨空頭減少412手合約,至1254手合約,表明投資者看空美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(10月27日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨多頭減少10388手合約,至155555手合約,表明投資者看多歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(10月27日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭增加4660手合約,至6660手合約,表明投資者看空英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(10月27日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨多頭增加3710手合約,至17893手合約,表明投資者看多日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(10月27日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨多頭增加1104手合約,至15503手合約,表明投資者看多瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(10月27日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨多頭增加2135手合約,至8890手合約,表明投資者看多澳元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(10月27日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭減少1006手合約,至18069手合約,表明投資者看空加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(10月27日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨多頭增加393手合約,至6995手合約,表明投資者看多紐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(10月27日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭減少970手合約,至248634手合約,表明投資者看多黃金的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(10月27日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭減少95手合約,至44631合約,表明投資者看多白銀的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(10月27日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭減少18258手合約,至472090手合約,表明投資者看多原油的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元、原油看多意願雙雙降溫(10月27日當周)

10月31日財經早餐:美元站上94關口,黃金漲超10美元,油價創半年來最大月度跌幅

周五(10月30日)美元指數隨股市重挫而走強,收於94關口之上,美元本周大漲1.4%,創下9月以來最大單周漲幅。現貨黃金收漲近11美元,美國大選投票結果不確定性仍然很高,這提振了黃金的避險需求。油價本月跌逾10%,創出3月以來最大月度跌幅,多國新的防疫封鎖措施給脆弱的需求複蘇帶來威脅。
10月31日財經早餐:美元站上94關口,黃金漲超10美元,油價創半年來最大月度跌幅
商品收盤方面,COMEX期金收漲0.6%,報1879.90美元/盎司,10月份累跌0.8%。WTI 12月原油期貨收跌0.38美元,跌幅1.05%,報35.79美元/桶;布倫特12月原油期貨收跌0.19美元,跌幅0.50%,報37.46美元/桶。 

美股三大指數全線收跌,道瓊斯指數收盤下跌157.50點,跌幅0.59%,報26501.60點;標普500指數收盤下跌40.10點,跌幅1.21%,報3270.04點;納斯達克指數收盤下跌274.00點,跌幅2.45%,報10911.59點。

周六(10月31日)中國10月官方製造業PMI將公布。

全球主要市場行情一覽


10月31日財經早餐:美元站上94關口,黃金漲超10美元,油價創半年來最大月度跌幅
美國股市下挫,創下自3月以來的最大單周跌幅,此前公布的科技公司業績令投資者失望,擔心經濟放緩將拖累企業盈利。標普500指數指數在過去五天下跌了5.6%,居美國曆次大選前最後一周跌幅榜首位。10年期美國國債收益率升至6月以來的最高水平。

StoneX的全球市場策略師Yousef Abbasi表示,今天的走勢提醒人們市場是多麼變化無常,企業的盈利數字本身並不算糟,但由於科技股估值已經很高,所以任何令人掃興的消息,即使程度不厲害,都會引發拋售。

貴金屬與原油


周五金價走高,現貨黃金一度漲逾1%,刷新近二日高點至1889.80美元/盎司,美國大選投票結果不確定性仍然很高,這提振了黃金的避險需求。
10月31日財經早餐:美元站上94關口,黃金漲超10美元,油價創半年來最大月度跌幅
匯豐銀行首席貴金屬分析師James Steel表示,到美國大選之前,整個貴金屬市場都會有巨大波動。市場避險情緒提振了美元,打壓了黃金和白銀,但金價銀價的跌勢不太可能再進一步。在疫情和美國大選的影響下,金價銀價會繼續波動,最終會吸引避險情緒的支撐。

油價10月份跌逾10%,創出3月以來最大月度跌幅,因為新的防疫封鎖措施給脆弱的需求複蘇帶來威脅。美油周五跌逾1%,收於每桶36美元以下,受到金融市場廣泛下跌以及美國股市創出3月份以來最差單周表現的拖累;與此同時,美國的單日新冠確診病例創出新高,而歐洲采取的新封鎖措施可能使該地區再次陷入衰退。
10月31日財經早餐:美元站上94關口,黃金漲超10美元,油價創半年來最大月度跌幅
U.S. Bank Wealth Management的高級投資策略師Rob Haworth說,市場上的風險偏好毫無疑問出現下降,需求回歸比多頭希望的要慢很多。

Rystad Energy高級石油市場分析師Paola Rodriguez-Masiu表示,世界上許多石油消費高的國家目前新增病例數甚至比第一波疫情時還多,這種增幅水平注定會打擊石油需求,因為在即將到來的封鎖期間,交通量將降至最低。

面對歐洲實施封鎖措施和利比亞石油產量增加,主要產油國沙特和俄羅斯讚成將目前約770萬桶/日的減產延續到明年。石油輸出國組織(OPEC)和其俄羅斯等盟友組成的OPEC+聯盟定於11月30日和12月1日舉行政策會議。

能源服務公司貝克休斯表示,美國10月活躍鑽機數連續第三個月上升,且增幅創2018年5月以來最大。

外匯


美元周五維持本周早些時候的漲勢,創下9月以來最大單周漲幅,因美國股市在科技公司業績令人失望之際維持跌勢。接下來一周將有包括美國大選在內一係列可能驅動市場的事件,伴隨著月末投資組合重新平衡,美元兌G-10貨幣大多上漲,其中紐元和歐元跌得最多,瑞典克朗表現最好。
10月31日財經早餐:美元站上94關口,黃金漲超10美元,油價創半年來最大月度跌幅
Jefferies Financial Group Inc.的Mohit Kumar表示,隨著投資者降低頭寸風險,美國大選前的市場情緒可能都很脆弱。

美元指數上升0.11%,至94.02;此前一度下跌0.3%;本周該指數上漲1.4%,創下一個多月來的最佳單周表現,本月下漲約0.2%。野村策略師Jordan Rochester稱,月末再平衡操作支撐了美元。

美元錄得9月底以來最大單周百分比漲幅,投資者大舉買入美元,因擔心選舉結果存在爭議,以及法國、德國、西班牙部分地區重新封鎖對經濟造成影響。

BMO Capital Markets外匯策略全球主管Greg Anderson表示,這很可能是對選舉的擔憂,盡管大選已經在我們的日曆上停留很長時間了。本周結果的可能性似乎沒有太大變化,但有可能是一些人在最後一刻軋平了保留的頭寸,這令歐元兌美元小幅走低。

歐元兌美元跌0.23%,報1.1647,之前曾跌至四周低點1.1640美元;本周跌1.8%,為4月3日以來最大跌幅,連續第二個月下跌。交易員稱,杠杆帳戶增持空頭頭寸,1.1700-1.1710附近有賣盤,1.1650附近有低接買盤。在歐洲央行周四表示12月將進一步放寬貨幣政策後,歐元整體上仍承壓。歐元兌美元及多數其他主要貨幣的波動指數上升,歐元周五的波動指數超過10%。歐元兌瑞郎一度下跌0.1%至1.06717瑞郎,為7月14日以來低點。

Monex Europe的市場分析主管Ranko Berich表示,如果民主黨候選人拜登戰勝美國總統特朗普,可能會改善美國宏觀經濟增長的前景,因其對疫情的更好管理策略,對美元兌十國集團(G10)貨幣將有溫和利好。

美元兌日元漲0.05%至104.66,日內在漲跌間徘徊,隔夜美元兌日元從五周低點回升,因受益於美國國債收益率反彈和美元廣泛買盤。日元連漲三周,有望成為10月表現最佳的G-10貨幣,月漲幅為0.78%

與此同時,一些大宗商品貨幣周五再次下跌,對一些貨幣來說,這可能是自3月份新冠疫情爆發以來最糟糕的一周。

由於布倫特原油價格本周已經下跌了10%,而且仍在下滑,交易員們似乎準備賣出任何與原油有關的東西。俄羅斯盧布下跌0.62%,至1美元兌近80盧布,本周下跌4%。挪威克朗在一周大跌近3.5%後,終於穩定在9.53附近,而加元兌美元則錄得4月以來最糟糕的周度表現。

國際要聞




歐洲央行政策委員、奧地利央行行長Robert Holzmann表示,央行12月份調整刺激計劃的重點應當放在增強工具的有效性,而不僅是規模上;他承認,的確可以假定行長拉加德周四發表講話時,暗示會有更多的寬鬆措施出台,但是他可能想讓市場警惕,不要預計央行會大幅擴大購債規模。







國內要聞


截止10月30日晚間8點,39家A股上市券商三季報數據悉數披露完畢。整體來看,12家券商今年前三季度營收超過百億元,且高達超9成的券商營收同比實現正增長,從淨利潤來看,券商強者恒強局面仍非常明顯,中信證券、國泰君安、華泰證券、海通證券和廣發證券為前三季度最賺錢券商。(中國基金報)

截至10月30日,在已披露2020年三季報業績的上市公司中,有415家上市公司的前十大流通股股東名單中出現了QFII的身影,合計持股市值為1152.51億元。進一步梳理發現,在上述415家公司中,有326家公司股票成為QFII今年三季度增倉品種,其中增持56隻個股,新進270隻個股,合計增倉資金達271.92億元,主要紮堆化工、機械設備、電子、醫藥生物、計算機等五大行業,涉及個股數量分別為42隻、41隻、39隻、31隻、30隻。QFII連續4個季度對安徽合力、科銳國際、華潤三九等3隻個股持續加倉。(證券日報)

紐市盤前:美國大選變數難控,黃金升至1880上方;美油弱勢依舊,伊拉克“解釋即掩飾”

周五(10月30日)歐洲時段,現貨黃金走高至1880上方,完全修複周四跌勢,美元指數跌勢擴大,美國PCE物價指數整體不及預期,即便近期美元避險更強,黃金的表現依舊好於其他風險資產,後市焦點將是美國大選,今年大選增加的郵寄投票令選舉結果能否在開票當夜揭曉成為未知數,這也將帶給黃金一定支撐。

歐洲時段,美油交投於36美元/桶下方,追蹤公司PETROLOGISTICS預計,OPEC10月份的日產量將減少近50萬桶/日,DME數據顯示,12月阿曼原油官方售價定為41.11美元/桶,比11月的41.6美元/桶下降0.49美元/桶。日內伊拉克石油部長重申支持OPEC+減產協議,並沒有尋求2021年OPEC+減產豁免。伊拉克油長賈巴爾否認了此前外媒的一篇報道,報道稱伊拉克和其他國家正在討論是否將現有的石油減產計劃延長到2021年。
紐市盤前:美國大選變數難控,黃金升至1880上方;美油弱勢依舊,伊拉克“解釋即掩飾”

★近期熱點提要★


1、

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歐洲央行副行長金多斯:歐元區第三季度的經濟增長是一個驚喜,各項指標顯示,自8月份以來,歐元區經濟增長略有放緩。第四季度的經濟增長不會達到3%的預期,歐元區經濟要到2022年才能恢複到2019年的水平,不能排除第四季度GDP零增長或負增長的可能性。到2021年,我們將開始看到1%左右的正通脹率。債務占GDP比率的上升是不可避免的,在疫情之前,歐洲銀行體係是健康的,但是盈利能力太低,疫情期間的財政政策將導致赤字擴大,占GDP比重比危機前高出8個百分點,政府必須找到一種方法,在不完全關閉經濟的情況下對抗病毒。   

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伊拉克石油部長:重申支持OPEC+減產協議,並沒有尋求2021年OPEC+減產豁免。伊拉克油長賈巴爾否認了此前外媒的一篇報道,報道稱伊拉克和其他國家正在討論是否將現有的石油減產計劃延長到2021年。

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① 據世界黃金協會數據,印度黃金需求在今年三季度同比下降30%,全年前三季度累計下降48%。前三季度首飾黃金銷量為52.8噸,僅有去年同期101.6的約一半。主要是受到疫情、經濟衰退和國際金價高企的多重影響;
② 不過,世界黃金協會指出,相比起二季度同比下降70%的狀況,三季度印度黃金需求降幅已經放緩,且投資用黃金已經逆勢出現回升。而研究人士也因而指出,在年內四季度,隨著印度傳統黃金消費旺季的到來,以及該國封鎖措施的解除,此前積攢的實物黃金需求將有望得到補償性地釋放,這有望在年底前也會國際金價貢獻一份支撐力量。 

6、
① 世界黃金協會周五發布報告顯示,今年三季度全球黃金總需求降至892.3噸,為自2009年三季度以來最低。全年前三季度需求為2972噸,與2009年的低穀水平基本持平;
② 一方面,珠寶需求相比二度的曆史低位水平出現回升,因全球部分主要需求市場,尤其是最大需求國印度在三季度解除封鎖,重新開放了零售市場。同時,線上貴金屬首飾交易也進一步趨於活躍,抵消了實體店銷售所受的衝擊。然而,由於金價走高,總體實物買需水平仍然不振;
③相比而言投資買需更值得關注,黃金ETF持倉水平增加272.5噸至3880噸,這部分低消了珠寶消費仍然不振的影響。同時,金條與金幣需求也在三季度升至開年以來高位,在美國市場達到19.2噸,開年至今總計為48.9噸,為2019年同期的近三倍;
④ 但全球央行逢高拋售黃金儲備的狀況,則仍嚴重影響了黃金的需求,光是土耳其和烏茲別克斯坦兩基本繼續央行就拋售了57噸黃金套現。不過,也有一些央行在此期間仍在補充黃金儲備;
⑤ 總體來看,金價四季度前景料隨著需求複蘇,尤其是避險買需增加幅度料可觀,且實物買需也會複蘇,這意味著此前略微承壓回落的黃金價格在年底之際仍有重返上行的預期。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數走低至93.7附近,日內市場恐慌情緒有所降溫,而美國PCE物價指數不及預期,德國商業銀行表示,美國總統選舉中的“藍色浪潮”(民主黨大獲全勝)對美元來說是壞消息,因為這會導致更多的擴張性財政政策;當有跡象表明美國國會即將就進一步的全面財政方案達成協議時,美元將大幅下滑。 
紐市盤前:美國大選變數難控,黃金升至1880上方;美油弱勢依舊,伊拉克“解釋即掩飾”

歐洲時段,歐元兌美元止跌,走高至1.17附近,法國財長勒梅爾預計2020年法國經濟萎縮11%,德國經濟研究所表示,德國第三季度經濟有可能增長約6%。經濟產出可能在接近年底時略有增長,但夏季出現的強勁複蘇不太可能繼續。而與此同時,美國大選選情的不確定性還帶來著額外的顧慮,這雖然暫時遏製了美元指數升幅,令歐元匯價不至於立即破位,但歐元後市走勢前景卻仍然悲觀。
紐市盤前:美國大選變數難控,黃金升至1880上方;美油弱勢依舊,伊拉克“解釋即掩飾”

歐洲時段,英鎊兌美元探底回升近90點至1.2988,日內美元指數跌幅擴大,而英國和歐盟之間的貿易和安全談判正在取得良好進展。歐洲理事會主席米歇爾則透露,下周可能會評估談判的情況,歐盟希望在11月中旬啟動正式批準(協議)的程序。而英國拒絕全面封鎖,也避免了一定的市場恐慌,下周焦點將是英歐談判與美國大選。
紐市盤前:美國大選變數難控,黃金升至1880上方;美油弱勢依舊,伊拉克“解釋即掩飾”

歐洲時段,美元兌日元下跌,交投於104.4附近,美元指數擴大跌勢,而市場風險情緒在周末來臨之前進一步趨於謹慎。下周一開始德國全面封鎖令將生效,歐洲經濟前景繼續堪憂,而與此同時美國選情也陷入白熱化,各路投資者開始未雨綢繆防範計票過程中出現的風險,這使得資金無可選擇地擁擠式買入避險日元。 
紐市盤前:美國大選變數難控,黃金升至1880上方;美油弱勢依舊,伊拉克“解釋即掩飾”

歐洲時段,現貨黃金走高至1880上方,完全修複周四跌勢,美元指數跌勢擴大,美國PCE物價指數整體不及預期,即便近期美元避險更強,黃金的表現依舊好於其他風險資產,後市焦點將是美國大選,今年大選增加的郵寄投票令選舉結果能否在開票當夜揭曉成為未知數,這也將帶給黃金一定支撐。
紐市盤前:美國大選變數難控,黃金升至1880上方;美油弱勢依舊,伊拉克“解釋即掩飾”

歐洲時段,美油交投於36美元/桶下方,追蹤公司PETROLOGISTICS預計,OPEC10月份的日產量將減少近50萬桶/日,DME數據顯示,12月阿曼原油官方售價定為41.11美元/桶,比11月的41.6美元/桶下降0.49美元/桶。日內伊拉克石油部長重申支持OPEC+減產協議,並沒有尋求2021年OPEC+減產豁免。伊拉克油長賈巴爾否認了此前外媒的一篇報道,報道稱伊拉克和其他國家正在討論是否將現有的石油減產計劃延長到2021年。
紐市盤前:美國大選變數難控,黃金升至1880上方;美油弱勢依舊,伊拉克“解釋即掩飾”

機構觀點



① 美國大選投票日將於下周二到來,但今年大選增加的郵寄投票令選舉結果能否在開票當夜揭曉成為未知數,丹斯克銀行的分析師因此指導,市場後市走向取決於開票的結果與進度;
② 該行表示微,假設開票進展順利,在紐約市場11月4日開盤前下一屆總統人選就水落石出,那麼市場情緒將在不確定性消失的背景下全面轉向樂觀。但反之,若在一個或數個關鍵州開票進度遲緩,導致第二天黎明時分仍無法知曉何方勝出,那麼市場行情將出現更激烈的波動。在極端狀況下,郵寄選票全部開出需要三天至一周時間,這會令市場情緒持續忐忑;
③ 最糟糕的狀況則是重演2000年,在關鍵州因為差距過於微小,導致雙方最終對簿公堂交由最高法院裁決,或者出現極端的選票平手需要由國會選舉總統的場面,這時,整個大選結果可能會拖上一個月才能水落石出,在此過程中,避險交易將繼續大行其道;
④ 另外,一旦選舉結果出現總統與議會多數派來自不同政黨的局面,也意味著未來財政與經濟政策會有更多不順,反之,則局面一片明朗下,風險資產行情料將迎來補償性普漲。


① 跨境資本(CrossBorder Capital)的總經理Michael Howell周四在接受采訪時表示,全球政府和中央銀行繼續奉行積極的刺激政策,增加貨幣供應、資產負債表和赤字,金價創新高隻是時間問題。
② 在美聯儲最近公布的數據顯示其資產負債表升至7萬億美元以上的新高之後,豪威爾對黃金發表了看漲觀點。
③ 資產負債表的擴張最終將帶動黃金走高。如果您對黃金相對於黃金的貨幣增長進行長期研究,您會發現兩者之間存在一對一的關係。隨著貨幣供應量或流動性供應量的增加,黃金價格往往會上漲。
④ Howell指出,美聯儲的M2貨幣供應量今年已增長了約30%。按照當前貨幣供應量的增長速度,黃金的公允價值接近2500美元;
⑤ CrossBorder Capital預計,今年全球央行資產負債表將增長約30%,2021年流動性將進一步增長15%至20%。“您將看到市場中擁有大量的流動性,以至於黃金必須走高”。


① 隨著美國國債、日元和黃金未能發揮其慣有的避險潛力,新興市場股票這一傳統的風險投資工具似乎已經接過了這一重任。在新冠疫情和大選前的恐慌情緒席卷歐美市場之際,發展中國家股市卻大幅上漲。MSCI新興市場指數本月上漲了約3.5%,而MSCI全球指數則下跌了1.4%;
② 在過去五個月全球風險資產的三次大規模拋售中,該指數的表現平均比標普500指數高出6%。他們在周四的一份報告中寫道,投資者今年已減持了新興市場敞口,並可能低估了這一資產類別,這在一定程度上可以解釋這種防禦性現象;
③ 新興市場風險敞口不足,足以解釋它們相對具有彈性的原因,而不是把新興市場的防禦能力視為正在積累‘追趕’潛力。這一觀點進一步堅定了我們的信念,即考慮到年底的情況,在所有新興市場順周期交易中,風險/回報似乎都很有吸引力;
④ 新興市場股票和本地債券可能在短期內逐漸免受全球衝擊的影響,並可能在展望2021年時受益於資金回流。我們的信念建立在這段時期強勁增長複蘇的基本前景之上。 


① RJO Futures 高級大宗商品經紀人Bob Haberkorn表示,眼下關鍵的問題是黃金何時能顯現出其避險資產的屬性,在市場避險情緒的濃厚推動下回升。疫情在繼續發展,股市在下跌,美元在回升。整個市場都在等待新一輪美國刺激項目,但在大選之前不會出現;
② 如果市場進一步拋售,那麼金價甚至可能下行測試1850美元/盎司以及之後的1825美元/盎司水平。“如果更多地方因為疫情封城,那麼股市會再一次承壓,也就可能拖累黃金和白銀在大選前下跌。”
③ 此外,此前民調顯示美國大選中民主黨有望大獲全勝,但現在情況已經出現了變化了。如果當時問誰會贏得大選,那答案顯然是拜登,但現在再問這個問題,那麼看起來特朗普獲勝也並非不可能。如果特朗普獲勝,美股會大漲,金價和銀價也會大漲,因為市場會預計刺激項目很快達成;不過拜登獲勝的結果也同樣是美股和金銀大漲,因為市場會預計出現更大規模的刺激項目。下周的大選之後,就將迎來大漲;
④ Haberkorn還表示,美國大選之後,投資者們也將轉向黃金來尋求避險。眼下盡管市場避險情緒已經很濃厚了,但是投資者們更多地選擇美元來避險。黃金需要顯現出其避險的屬性,不該再像之前一樣和美股聯係在一起。美股下跌,金價也下跌,而刺激項目之下美股漲金價也漲。所以最大的問題就在於,黃金何時結束這種狀態?;
⑤ Haberkorn認為,美國大選之後黃金的這種狀態就將結束。市場總有一天會受夠了刺激項目和央行的救助政策,明年黃金會有很好的表現;
⑥ 如果拜登在大選中獲勝,美股會出現拋售,黃金和白銀會開始和美股脫鉤,因為市場會認為有更大的刺激項目將出現。“在目前這種宏觀面的各種因素下,金價和銀價應該在更高水平。”

美國大選日前最後一個衝刺周末,特朗普與拜登激戰關鍵搖擺州,你想知道的都在這裏

下周二(11月3日)將迎來2020年美國總統選舉,為美國第59屆總統選舉,本周末(10月31日-11月1日)為大選前最後一個周末,美國現任總統特朗普和民主黨總統候選人拜登將在包括威斯康辛州的中西部地區搖擺州進行巡回演說,近期美國新冠病毒疫情再次大爆發。

特朗普定於周五(10月30日)在密歇根州、明尼蘇達州、威斯康辛州進行競選,拜登於威斯康辛州、明尼蘇達州以及愛荷華州競選,關鍵搖擺州中至關重要的戰場州為威斯康辛州。

美國大選日前最後一個衝刺周末,特朗普與拜登激戰關鍵搖擺州,你想知道的都在這裏

目前賓夕法尼亞州、密歇根州與威斯康辛州三州的州政府都被民主黨控製,共和黨則控製了這三州的上下院,特朗普在2016年賓夕法尼亞州以微弱優勢獲勝。明尼蘇達州上一次投票支持共和黨還是在1972年,明尼蘇達州是特朗普今年試圖拿下的少數藍州之一。紅州與藍州是指美國近年來選舉得票數分布的傾向,表示的是共和黨和民主黨在各州的勢力。

近幾個月的全國民調中一直特朗普落後於拜登,民主黨總統候選人拜登在全國範圍內的支持率持續領先特朗普,大多數美國人對美國政府應對新冠肺炎疫情的方式持強烈批評態度。然而在競爭最激烈的幾個州的民意調查顯示,特朗普與拜登的支持率差距進一步縮小。

新冠疫情及選民的超高熱情,使美國總統大選已經投出了8000多萬張選票。據美國大選計劃(U.S. Elections Project)的數據統計,無論是郵寄選票還是現場投票,投票人數已超過2016年大選總投票率的一半。最新消息顯示,據CNN報道,目前已約有8000萬人提前完成了投票,其中5130萬張郵寄選票、2756萬張現場投票。

大選結果可能至少延遲一周才能出爐


郵寄投票比例上升,可能使得大選結果晚於11月3日出爐。不同於往年的是,今年部分州允許郵寄投票遲到,並且要到選舉日之後才能處理投票,其中包括賓夕法尼亞州等關鍵搖擺州。這意味著,如果在大選日,佛羅裏達州等關鍵搖擺州的計票結果顯示兩人戰局膠著,則必須要等待賓夕法尼亞州的計票結果,統計市場預計可能等待一周或以上。當然,大選結果不會無限期延長,按照美國法律規定,12月8日為確定各州選舉結果的最後期限。

在另一個“必爭之地”明尼蘇達州,共和黨人提出應將選舉日後寄達的選票分開處理。最高法院周三(10月28日)晚間決定,拒絕審理賓州共和黨人的上訴,暫時讓該州對郵寄選票的截止日維持現狀,即大選日後3天之內,且不管郵戳日期為何。

特朗普多次在沒有證據的情況下聲稱,郵寄選票的使用會增加選舉的欺詐性和不確定性。提前投票數據顯示,更多的民主黨選民選擇郵寄投票,而更多的共和黨選民傾向於在11月3日大選當天進行投票。

部分州郵寄選票允許送達時間晚於往年,且選舉日之後才能處理投票,因此大選夜很可能看不到選舉結果。從當前選情來看,佛羅裏達州與賓夕法尼亞州在搖擺州中票數較高,且候選人民調差距較小。因此如果今年大選日後,特朗普與拜登在佛羅裏達州得票不相上下,則可能必須等待賓夕法尼亞州的計票結果,這將導致大選結果確定至少延遲一周。

新冠疫情下的大選“激戰”


美國大選臨近,各州新冠病例卻以一個不可思議的速度增長,根據新冠追蹤項目的數據,當地時間29日,美國已經報告了近900萬例新冠病例和22.8萬的死亡病例,並以超50萬的病例數量創下每周新增確診病例紀錄。

在特朗普自稱已從新冠肺炎中完全康複後,他在一天時間內連跑三州為自己拉票,盡管美國確診人數不斷增多,但特朗普仍不放棄利用大型集會為競選造勢,甚至還嘲笑拜登的競選風格太過謹慎。

特朗普28日競選集會的一些觀眾佩戴了口罩,一些人則沒有,而拜登的競選集會則實施社交距離措施。此外拜登團隊還舉行了民眾坐在各自車裏參與的“免下車”式(drive-in)競選集會。

盡管近期歐美國家新冠肺炎感染病例激增,但特朗普持續淡化疫情威脅,當地時間10月25日,美國總統特朗普在新罕布什爾州的集會上表示,即使沒有新冠疫苗,美國也正“控製疫情”。

拜登指特朗普政府顯然已放棄嚐試控製疫情,稱特朗普總統自疫情暴發以來的戰略顯然是:舉起投降的白旗,並希望通過無視它,病毒就會消失無蹤。但病毒不會因為無視就消失。

近期美國前任總統奧巴馬在公開的場合為拜登助選,並且還非常激烈的批評了特朗普應對新冠肺炎疫情的政策。聲稱就是因為特朗普應對新冠肺炎疫情不利,所以才導致了美國如此境況。

美國商務部周四公布,在經曆了曆史上最糟糕的一個季度的經濟萎縮後,美國經濟在第三季度出現有史以來最快的速度增長。第三季度美國經濟增長了33.1%,但專家指出需要注意到第二季度GDP增速暴跌31.4%,並警告稱經濟複蘇仍是脆弱的,且遠未完成。

黃金月評:月線料三連陰,跌勢顯著收窄;三大利多因素被衝淡,隻因美歐迎來“新惡戰”

盡管9月非農數據發出強烈負面信號,美聯儲會議紀要顯示利率將在長時間內維持低位,再加上美國總統大選形勢的不確定性,金價一度衝高逾2.5%至1933.26美元;但美歐新一輪疫情來勢洶洶,提升了美元的避險屬性,金價歲回吐全部升幅並轉跌。
黃金月評:月線料三連陰,跌勢顯著收窄;三大利多因素被衝淡,隻因美歐迎來“新惡戰”
10月份,現貨黃金價格有望連續第三個月收跌,但跌幅明顯小於上月錄得的近4.2%。截至發稿,金價本月累計跌幅約0.5%,交投於1876美元/盎司;美元指數則徘徊在上月收盤價93.842附近。
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9月非農負面信號強烈


美國勞工部發布的9月就業報告顯示,就業增長放緩幅度超過預期,30多萬美國人永久失去了工作。美國政府迫切需要出台更多財政刺激措施,以幫助經濟從新冠疫情引發的衰退中複蘇。

9月非農就業崗位增加66.1萬,為5月開始就業複蘇以來的最小增幅。除了政府部門,其他部門都增加了工作崗位。政府部門減少了21.6萬個工作崗位,原因是人口普查雇用的臨時工離職,以及許多學區轉向在線學習導致州政府和地方政府教育部門裁員。

失業率從8月份的8.4%下降到9月份的7.9%,因有69.5萬人離開了勞動力市場。由於人們錯誤地將自己歸為“有工作但沒上班”一類,失業率指標在此偏向下檔。如果沒有這個錯誤,政府估計9月份的失業率大約為8.3%。

盡管隨後公布的美國部分經濟指標有所改善,如:美國三季度經濟以前所未有的速度反彈,因政府超過3萬億美元的抗疫救助措施刺激了消費者支出;最近一周初請失業金人數降幅大於預期,部分反映出一些美國人已經用完了州政府的失業救濟,轉向申請更長期的失業救濟。

但就業市場複蘇放緩是迄今為止表明美國經濟進入第四季掛上低速檔的最強勁信號,隨著美國此前財政刺激效果的消散,四季度美國經濟複蘇將放緩,新冠疫情引發衰退的影響可能還將持續更長時間。

美聯儲會議紀要暗示更多寬鬆措施出台


美聯儲9月會議紀要暗示,將有更多寬鬆舉措出台,一些官員對進一步討論美聯儲購債計劃持開放態度,這對美元也構成利空,給金價提供支撐。

美聯儲9月會議紀要顯示,美聯儲官員在8月一致同意就貨幣政策采取一個寬泛的新策略,“多數與會者支持為聯邦基金利率提供更明確的基於結果的前瞻性指引”,以充實新框架。

美聯儲在9月的會議上采取了這一做法,承諾在實現2%的通脹目標和充分就業之前保持近零利率不變,並且已經開始就改變美聯儲目前每月1200億美元的購債步伐展開討論,但“一些”官員指出,更適合“在未來的會議上”對此進行評估。這個討論宜早不宜晚。

Adrian Day資產管理公司總裁兼首席執行官Adrian Day表示:“基本面仍然非常樂觀,因此我懷疑那些持觀望態度的人意識到黃金不會從這裏大幅下跌,從某種意義上說,還會有另一股投資者衝向黃金。”

美聯儲副主席克拉裏達14日表示,美國經濟仍深陷低穀,爬出穀底則需要時間,國內生產總值恢複增速可能需要一年,控製失業率則可能需要三年,“我們需要貨幣政策和財政政策的額外支持。就美聯儲而言,我們致力於使用所有的工具來支持經濟。”

美聯儲希望通脹升溫,所以會讓利率維持在低水平。實際利率會持續走低,這種環境對黃金是利好的,投資者們也會因這個原因選擇黃金。

Merk Investments首席執行官Axel Merk表示,有大量基本面因素利好黃金,能把金價推回至2000美元/盎司上方,並且認為長期通脹的表現是利好黃金的。如果認為長期利率會維持低迷,那麼通脹會的升溫意味著投資黃金是值得的。

Axi首席全球市場策略師Stephen Innes說道:“投資者需要一個理由來購買更多黃金,而這個理由將來自一個政策信號。隨著病毒肆虐,我們將在某個時候得到刺激措施……央行也可能傾向於采取更多的干預措施,因為經濟受到的打擊將非常嚴重。”

刺激計劃隻能拖到大選結束後


美國眾議院月初批準了民主黨提出的一項2.2萬億美元的計劃。不過來自共和黨高層的反對還是讓民主黨的計劃在參議院遇挫。不少共和黨要員一直反對上萬億美元的刺激規模,上個月甚至僅想通過5000億美元的提案。

參議院多數黨共和黨領袖麥康奈爾稱,這個2.2萬億美元的規模“很奇怪”,超出了參議院共和黨人可接受的範圍,基本上扼殺了短期內達成刺激協議的可能性。

美國總統特朗普曾突然中止白宮與國會的刺激案談判,但幾小時後改口恢複談判,還將白宮支持的刺激規模從1.6萬億美元上調至1.8萬億美元,不過仍比民主黨支持的2.2萬億美元提案少了約4000億美元。

特朗普還敦促國會迅速提供250億美元的新工資補助,以幫助美國航空客運公司讓成千上萬名工作人員暫時休假。但他也承認,可能要在11月3日大選後才能就新冠援助計劃達成協議,因白宮無法彌合與參議院共和黨同僚以及國會民主黨人的分歧。

美國財政部長姆努欽14日表示,他正試圖與眾議院議長佩洛西達成刺激協議,但要在11月3日選舉之前完成相關工作並非易事,“單單考慮目前的進展和細節分歧,在大選前達成協議並付諸實施將很困難,但我們將繼續努力解決這些問題。”

美國國家經濟顧問庫德洛表示,刺激計劃的談判目前進展不是很快,要完成談判是困難的;我們不能跨越政策分歧的最後障礙,援助協議在美國大選前很難達成。

舊金山聯儲主席戴利敦促國會提供更多財政支持,以幫助經濟複蘇,“我們需要財政部門為經濟中尚未複蘇的部分提供財政支持,幫助成百上千萬仍舊處於失業、不知道如何支付賬單的美國人。不管是下周還是下個月(提供這些財政支持),不僅對那些美國家庭很重要,而且對提振經濟也很重要,這樣我們就能完全複蘇,擺脫冠狀病毒的影響。”

Circle Squared Alternative Investments創始人Jeffrey Sica表示:“我們看到金價下跌,是因為短期內人們擔心刺激計劃獲得批準的時機。美元反彈也利空金價。”

FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga表示,在全球冠狀病毒感染病例激增、美國總統大選的不確定性以及財政刺激談判等因素的綜合影響下,金價很有可能繼續維持這種窄幅震蕩模式。

各界期待的新一輪刺激方案在美國大選前難以達成,引發市場對於經濟前景更廣泛的擔憂。不過,投資者仍然對財政刺激政策的推出抱有很大的希望,這種希望給金價帶來支撐。

美國大選:拜登民調優勢縮小


民主黨候選人拜登在全國民調中領先特朗普的優勢縮小,兩人在搖擺州支持率則難分伯仲。如果投資者越發擔心美國大選結果可能引發爭議,那麼政治不確定性持續更長時間。

SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski說,黃金需要更多的刺激性支出,才能達到曆史新高,“中央銀行似乎還沒有準備好向市場注入更多的刺激措施,我認為美國在大選之前不會采取任何行動。”

如果拜登贏得大選,並且民主黨同時控製參眾兩院,那麼新推財政刺激的障礙將會掃清,金價將獲得支撐;並且若特朗普不承認敗選結果,美國政局陷入較長時間的動蕩,金價料大幅走高。

BK Asset Management外匯策略部門董事總經理Boris Schlossberg稱,考慮到大選可能出現爭議的風險,且市場在等待財政援助方案的明朗化,短期內市場可能陷於停滯狀態。

但無論誰最終贏得大選,隻要國會參眾兩院的控製權繼續分屬兩黨,那麼大選結束後重新啟動的財政刺激政策談判還將面臨不小的阻力,這顯然利好美元,利空金價。

疫情在歐美國家凶猛反撲


歐洲新冠感染率迅速上升,再度成為全球疫情中心,迫使法國和德國下令本國重新進入封鎖狀態,以期遏製新冠病毒進一步蔓延。歐洲經濟面臨長期低迷的可能性。

法國和德國實施的控製措施,幾乎與3月和4月危機第一階段的封鎖措施一樣嚴格,關閉了酒吧和餐館,限製人員流動,但允許學校和大多數企業繼續開放。

除了歐洲之外,美國疫情仍異常凶險。白宮新冠疫情工作組成員、美國首席傳染病專家福奇就美國西部的疫情持續和廣泛擴散發出警告,其成員敦促采取積極舉措抑製感染病例增長。

福奇稱:“我們處於一條十分艱難的道路上。我們的方向錯了,如果不做出改變,如果他們延續當前的路徑,那麼在新增病例、入院人數和死亡人數方面,美國都將承受很大痛苦。”

美國橡樹資本管理公司共同創辦人馬克斯警告稱,單靠經濟刺激措施不足以扭轉美國和全球經濟面臨的風險。即使美國國會推出新的刺激方案,也無法阻止經濟景氣下滑周期,必須控製住疫情,經濟才能得以恢複。

StoneX市場分析主管Rhona O'Connell表示,黃金會繼續受到提振,隻有出現疫苗才能結束金價的上行趨勢。一旦這種情況出現,黃金市場甚至可能出現和2013年相似的拋售。

美油36美元附近震蕩,月線恐錄得兩連陰;歐美疫情恐慌重新蔓延,OPEC+還面臨團結危機

周五(10月30日)歐市盤中,美國原油期貨價格微漲,交投於36美元/桶附近,為連續第三個交易日下跌,此前科威特表示石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)對於延長目前的減產協議至明年沒有分歧,減輕了油價的拋售壓力,不過由於人們越來越擔心歐洲和美國新冠病毒感染病例的增加可能會影響燃料消費,日內為10月最後一個交易日,油價可能連續第二個月下跌。

截至發稿,美國原油期貨價格報36.30美元/桶,漲0.41%;布倫特原油期貨價格報38.37美元/桶,漲0.31%。

美油36美元附近震蕩,月線恐錄得兩連陰;歐美疫情恐慌重新蔓延,OPEC+還面臨團結危機

隨著疫情迅速蔓延,歐洲再度成為全球疫情中心,除了公共衛生危機之外,經濟也面臨長期低迷的可能性。目前為止,全球已有超過4400萬人染疫、110萬人病亡。

世界衛生組織(WHO)歐洲區主任Hans Kluge周四在歐洲衛生官員的一場緊急會議中表示,“總確診人數在僅僅14天之內從700萬增加到900萬人,今天歐洲病例數已經突破1,000萬大關,上周整個歐洲地區病亡人數增加了32%。”

歐洲新冠病毒死亡人數最多的英國表示,政府仍將堅持實行地方性封鎖製度,盡管一項新的研究顯示,英格蘭的病例每九天就翻一番。

當地時間29日,德國總理默克爾在聯邦議會發言時指出,伴隨著即將到來的冬季,德國當前的疫情發展形勢已經“極為嚴峻”。過去數周的新增的確診病例數已經是暴漲,令衛生部門不堪重負。如果等到重症病床告急才采取行動,那就“為時已晚”。因此必須嚴格限製社交接觸,將感染率重新維持在較低水平。她再次呼籲民眾要攜手抗疫。28日,德國宣布將從11月2日起實施較現行措施更加嚴格的社交接觸禁令,暫定實施到11月底。

法國財長勒梅爾表示,法國的全國封鎖決定將迫使20萬家企業關閉,在第二輪封鎖期間經濟增速可能萎縮15%。與美國財長努欽進行了通話,以協調經濟應對措施;在實施封鎖政策期間,法國每個月將向團結基金追加60億歐元。

OANDA駐新加坡亞太區高級市場分析師Jeffrey Halley表示,隨著歐洲經濟放緩危及全球消費和利比亞恢複生產,現在石油輸出國組織(OPEC)必須重新考慮明年1月份200萬桶/天的增產計劃。在這種環境下,除非OPEC發表聲明,否則油價不太可能持續上漲。

OPEC+預計將在明年1月將日產量提高200萬桶,作為生產協議的一部分。不過沙特阿拉伯和俄羅斯等主要產油國支持OPEC將每日約770萬桶的減產維持到明年,因歐洲再度封鎖可能令需求再度降溫。

OPEC和行業消息人士稱,海灣OPEC成員國阿聯酋、科威特和伊拉克正在討論是否應將現有的石油減產行動延長至2021年,因為這三國難以堅持他們同意的減產配額。

他們的猶豫不決增加了在11月OPEC開會決定其產量政策時重新評估產量目標的可能性,並可能在包括盟友在內的OPEC+內部造成進一步摩擦,使在全球需求疲弱之際實現市場再平衡的努力複雜化。

但據科威特新聞社(KUNA)報道,科威特石油部長周四表示,科威特將支持OPEC+就未來石油產量政策做出的任何聯合決定。消息人士稱,阿聯酋和科威特傳統上支持沙特的立場,但這兩個國家都感受到2021年收緊產油政策帶來的壓力,因為他們認為減產幅度太大,無法維持下去。

據知名外媒援引消息人士的話稱,利比亞原油產量已達到每日68萬桶。較本月初的每日約50萬桶產量增加36%。周一利比亞國家石油公司結束不可抗力,東方部隊對原油出口進行為期8個月的封鎖,關閉最後一批原油生產設施,使原油產量從每日120萬桶降至每日10萬桶。

芝加哥商業交易所集團原油期貨市場的最新數據顯示,周四原油未平倉合約下跌近0.11萬份,延續最近震蕩表現。另一方面,成交量連續第二日增長,此次增長約18.79萬份合約。

金銀T+D均創逾一個月新低!美元避險更受青睞,因美國寬鬆持續性受質疑;歐銀行動仍受限

周五(10月30日)金銀T+D創9月底以來的逾一個月新低!現貨黃金走高至1870上方,但承壓於1880大關,歐美疫情惡化令投資者紛紛選擇美元避險,盡管美元指數繼周四創一個月新高後升勢放緩。隔夜美國三季度GDP年化環比增長33.1%,創曆史新高,而美國10月24日當周首次申請失業救濟人數75.1萬人,為3月14日當周以來新低。整體向好的美國數據令投資者對美國的寬鬆貨幣持續性保持懷疑。而歐洲央行按兵不動,拉加德稱近期經濟前景“明顯惡化”,如有必要將適當調整所有工具。不過在美國大選已經非常非常近的情況下,整個市場在謹慎觀望。
金銀T+D均創逾一個月新低!美元避險更受青睞,因美國寬鬆持續性受質疑;歐銀行動仍受限

上海黃金交易所2020年10月30日交易行情


① 黃金T+D收盤下跌0.77%至396.43元/克,成交量49.26噸,成交金額195億2842萬1720元,交收方向“多支付給空”,交收量12.492噸;
② 迷你金T+D收盤下跌0.71%至396.9元/克,成交量6.1994噸,成交金額24億5873萬6982元,交收方向“多支付給空”,交收量20.318噸;
③ 白銀T+D收盤下跌1.78%至4869元/千克,成交量25632.9噸,成交金額1246億2423萬1790元,交收方向“多支付給空”,交收量47.670噸。
金銀T+D均創逾一個月新低!美元避險更受青睞,因美國寬鬆持續性受質疑;歐銀行動仍受限

現貨黃金承壓於1880


周五(10月30日)現貨黃金走高至1870上方,但承壓於1880大關,美元指數繼周四創一個月新高後升勢放緩,隔夜美國三季度GDP年化環比增長33.1%,創曆史新高,但同比仍萎縮2.9%。而美國10月24日當周首次申請失業救濟人數75.1萬人,為3月14日當周以來新低。整體向好的美國數據令投資者對美國的寬鬆貨幣持續性保持懷疑。

而歐洲央行按兵不動,拉加德稱近期經濟前景“明顯惡化”,如有必要將適當調整所有工具。日內歐洲央行管委霍爾茨曼表示,有關拉加德暗示采取更多刺激措施的設想是正確的,最終決定將取決於12月的數據,歐洲央行可能會在12月考慮新的工具,任何降息行動在當前都沒有效果。  

在美國大選已經非常非常近的情況下,整個市場在謹慎觀望。道明證券(TD Securities)表示,美國大選隻剩下幾天了,沒人願意冒險。大家都持幣觀望,市場交易量低迷,因此放大了價格走勢。

此外,從黃金ETF來看,其增持速度開始放緩,整個10月的增持量都相當平淡。投資需求放緩,實物需求疲軟,在這種情況下,金價走低是很容易的。

圍繞美國大選的不確定性,以及歐洲多地因為疫情再度爆發再一次封城令市場對經濟遭遇進一步打擊的擔憂使得整個市場都陷入了觀望狀態。“投資者們的行動差不多就是‘要麼戰,要麼逃,要麼停下不動’,不確定性使得資金都在觀望,沒多少人在行動。”

該行指出,由於宏觀面黃金市場有大量看多因素,因此市場依然有非常多的多頭持倉,一旦投資者觀點出現改變,那麼這些多頭離場意味著巨大的拋售風險。

長期角度而言,黃金市場依然多頭占上風,但眼下他們拋售的風險很大。黃金市場的持倉和市場預期的一致,多頭持倉量很高,在市場風向變化的時候,這反而將是巨大的風險。

黃金短期壓製將出現在前期多空爭奪為1884/92水平,回破之前下行壓力不會顯著改善,下方主要支撐1848,如果跌破則會意味著新一階段下跌行情的啟動。考慮到下周三的大選因素,這些關鍵性的點位可能還是需要消息面推動才能取得有效突破。
金銀T+D均創逾一個月新低!美元避險更受青睞,因美國寬鬆持續性受質疑;歐銀行動仍受限

據世界黃金協會數據,印度黃金需求在今年三季度同比下降30%,全年前三季度累計下降48%。前三季度首飾黃金銷量為52.8噸,僅有去年同期101.6的約一半。主要是受到疫情、經濟衰退和國際金價高企的多重影響;

不過,世界黃金協會指出,相比起二季度同比下降70%的狀況,三季度印度黃金需求降幅已經放緩,且投資用黃金已經逆勢出現回升。而研究人士也因而指出,在年內四季度,隨著印度傳統黃金消費旺季的到來,以及該國封鎖措施的解除,此前積攢的實物黃金需求將有望得到補償性地釋放,這有望在年底前也會國際金價貢獻一份支撐力量。

機構觀點:黃金止跌需要體現出避險屬性


RJO Futures 高級大宗商品經紀人Bob Haberkorn表示,眼下關鍵的問題是黃金何時能顯現出其避險資產的屬性,在市場避險情緒的濃厚推動下回升。

疫情在繼續發展,股市在下跌,美元在回升。整個市場都在等待新一輪美國刺激項目,但在大選之前,它不會出現。
金銀T+D均創逾一個月新低!美元避險更受青睞,因美國寬鬆持續性受質疑;歐銀行動仍受限

Haberkorn認為,如果市場進一步拋售,那麼金價甚至可能下行測試1850美元/盎司以及之後的1825美元/盎司水平。如果更多地方因為疫情封城,那麼股市會再一次承壓,也就可能拖累黃金和白銀在大選前下跌。

歐洲多地因疫情再一次大爆發而封城,市場擔憂情緒飆升。

此外,此前民調顯示美國大選中民主黨有望大獲全勝,但現在情況已經出現了變化了。

如果當時問誰會贏得大選,那答案顯然是拜登,但現在再問這個問題,那麼看起來特朗普獲勝也並非不可能。如果特朗普獲勝,美股會大漲,金價和銀價也會大漲,因為市場會預計刺激項目很快達成。

不過拜登獲勝的結果也同樣是美股和金銀大漲,因為市場會預計出現更大規模的刺激項目。

下周的大選之後,就將迎來大漲。Haberkorn還表示,美國大選之後,投資者們也將轉向黃金來尋求避險。眼下盡管市場避險情緒已經很濃厚了,但是投資者們更多地選擇美元來避險。

黃金需要顯現出其貴金屬的屬性,不該再像之前一樣和美股聯係在一起。美股下跌,金價也下跌,而刺激項目之下美股漲金價也漲。所以最大的問題就在於,黃金何時結束這種狀態?

Haberkorn認為,美國大選之後黃金的這種狀態就將結束。“市場總有一天會受夠了刺激項目和央行的救助政策,明年黃金會有很好的表現。”

如果拜登在大選中獲勝,美股會出現拋售,黃金和白銀會開始和美股脫鉤,因為市場會認為有更大的刺激項目將出現。在目前這種宏觀面的各種因素下,金價和銀價應該在更高水平。
金銀T+D均創逾一個月新低!美元避險更受青睞,因美國寬鬆持續性受質疑;歐銀行動仍受限