紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

周五(9月18日)歐洲時段,美元兌日元創七周新低至104.27,日元匯價在周四日本央行決議和行長黑田東彥講話後即開始持續走強,因日本央行當前並沒有表現出打算不惜一切代價固守105心理匯價底線的意願,而日本財相麻生太郎在周五也隻是表示,美元兌日元在105-110區間是“最理想”水平,但卻也未提及在匯價低於105時可能需要采取的行動。而日本央行措辭中上修了日本經濟評估,全球投資者對明年東京奧運會如期舉行的信心也在加強,於是日元也得到了更多的潛在支撐。

歐洲時段,美油衝高回落3%,受到供需雙重利空的影響,利比亞將很快宣布重新開放石油出口,利比亞副總理表示,利比亞將立即恢複石油生產,利比亞國民軍首領哈夫塔爾表示,軍隊已經決定恢複石油出口。另外,IEA石油主管阿特金森表示,受新冠疫情的影響,預計2020年全球能源需求將下降6%,而我們近期看到,歐洲疫情重燃,印度疫情則正在失控。
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★近期熱點提要★


1、
美聯儲博斯蒂克:樂見通脹超過2%,但將更多地看通脹發展軌跡而不是水平,在過去三年的時間裏,美國的失業率將接近去年的極低水平,可以重新回到強勁的軌道上。在疫情之前,美聯儲比許多央行都更接近其2%的通脹目標,通脹數據傳遞出複雜的信息,希望信號更加清晰,疫情的影響使人們很難看到通脹的情況,現金發放、財政幫助創造了比美聯儲更多的支持,確實看到了經濟放緩的跡象

2、
日本經濟開始回暖,經濟活動逐步恢複,但受COVID-19疫情影響,日本經濟形勢依然嚴峻,由於采取了措施,失業率有所緩和,日本經濟可能出現改善趨勢,但改善步伐將是溫和的,因為新冠肺炎仍對全球造成影響,日本央行將密切監測2019冠狀病毒疫情的影響,日本央行將繼續與新政府合作支持經濟,全球化不會在未來停止,疫情之後全球供應鏈將更加多樣化,更具彈性,在新冠肺炎疫情爆發後采取保護主義措施,對每個經濟體來說風險都更大,未來幾年,區域金融合作將非常重要,為未來的危機提供良好的安全網。

3、
利比亞副總理表示,利比亞將立即恢複石油生產,利比亞國民軍首領哈夫塔爾表示,軍隊已經決定恢複石油出口。

利比亞民族團結政府副總理艾哈邁德·馬蒂格:和東部當局之間有石油交易,國家石油公司沒有參與恢複生產的談判,石油收入將進入中央銀行。

4、

5、
涵蓋11月3日美國選舉投票日的兩個月期歐元/美元期權的隱含波動率,相對於一個月期期權的隱含波動率已飆升至三年來最高水平。這表明,交易員在買進期權,防範可能決定美元走向的大選結果的不確定性。
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6、
① 意大利將於9月20-21日舉行地方選舉及憲法公投,探討縮小該國議會的規模,以減少扯皮,增加政府效率。目前來看,前副總理薩爾維尼領導的中右翼疑歐政黨在該國今年初遭遇了疫情重創之後民意支持率領先。
② 雖然此次投票結果料不會出現令該國政府立即倒台的事件,但注定會令其根基變得更加不穩,而疑歐勢力的抬頭也勢必令已經在英國脫歐事件中焦頭爛額歐盟高層平添更多顧慮。雖然,此前歐盟使用財政援助協議暫時留住了意大利人的心,但該國民國不滿意情緒仍在繼續積累之中。

7、
① 印度以當前每日近10萬的新冠新增感染者人數,成為了當前全球疫情流行狀況最嚴重的國家,觀察機構因此對該國經濟前景予以了極端悲觀預期,預計該國經濟在2020年全年將錄得兩位數幅度的衰退,全年GDP表現在全球大型經濟體中將處於墊底水平,這與其此前數年間領跑全球經濟增速排行榜的狀況構成鮮明反差;
② 亞洲開發銀行預計印度經濟全年將衰退9%,經濟合作與發展組織預計該國經濟將衰退10.2%,而投行高盛更是給出了衰退14.8%電車悲觀預期。原因在於該國當前仍還處在疫情第一波爆發高峰之中,新感染人數增幅遲遲未見見頂,經濟活動的恢複前景也就更無從談起,甚至按當前增速,最快到10月初該國就會超過美國成為全球累計患者最多的國家。
③ 因而,評級機構惠譽也認為,印度全年GDP將萎縮11.8%,遠遜於此前預計的衰退5.8%。這一修正與近期全球其他經濟體增長前景均得到上修的局面更是構成鮮明反差。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數震蕩走高,但仍交投於93下方,整體日內匯市波動有限,歐係貨幣震蕩,而商品貨幣有所分化,
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歐洲時段,歐元兌美元交投於1.1840附近,雖然美元指數在美聯儲決議影響下一度跳漲後又重歸頹勢,但是歐元的漲幅卻跑輸商品係與亞係貨幣,顯然,在疫情之餘,歐元區第三大國的政局也令投資者平添困擾,意大利將於9月20-21日舉行地方選舉及憲法公投,探討縮小該國議會的規模,以減少扯皮,增加政府效率。雖然此次投票結果料不會出現令該國政府立即倒台的事件,但注定會令其根基變得更加不穩,而疑歐勢力的抬頭也勢必令已經在英國脫歐事件中焦頭爛額歐盟高層平添更多顧慮。法國巴黎銀行G-10高級利率策略師Eric Oynoyan在:意大利選舉不太可能引發政治危機,我們的基本情況是,現任政府將在選舉後繼續掌權。 
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歐洲時段,英鎊兌美元交投於1.2970附近,英國經濟基本面狀況仍然堪憂,調查顯示該國雇主在疫情和脫歐雙重風險下仍有裁員計劃,這也使得英鎊匯價繼續跑輸其他非美發達經濟體貨幣;分析人士因此指出,英鎊後市仍將陷於震蕩區間之中,一方面英國自身面臨的內外部風險事件,連同可能繼續發酵的英國央行寬鬆預期一同,都會令英鎊繼續承壓,但另一方面,疲軟的美元指數也會繼續為非美貨幣提供支撐,這意味著英鎊兌美元匯價在200日均線1.2730上方仍有持續支撐,後市大家仍會密切關注英歐談判的衝刺進程狀況 
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歐洲時段,美元兌日元創七周新低至104.27,日元匯價在周四日本央行決議和行長黑田東彥講話後即開始持續走強,因日本央行當前並沒有表現出打算不惜一切代價固守105心理匯價底線的意願,而日本財相麻生太郎在周五也隻是表示,美元兌日元在105-110區間是“最理想”水平,但卻也未提及在匯價低於105時可能需要采取的行動。而日本央行措辭中上修了日本經濟評估,全球投資者對明年東京奧運會如期舉行的信心也在加強,於是日元也得到了更多的潛在支撐。
紐市盤前:三重利多因素共振,日元創七周新高;利比亞將恢複供應,美油衝高回落3%

歐洲時段,現貨黃金窄幅震蕩,全球疫情形勢依舊嚴峻,歐洲疫情重燃,印度疫情則正在失控,但全球股市依舊高漲,黃金短期吸引力有限。美元指數重心下移,創逾一周新低,美國近期經濟數據不佳,隔夜就業數據及房地產數據均顯示經濟複蘇勢頭放緩,而且全球貿易摩擦依舊存在,黃金避險需要猶在,分析師認為,印度實物需求將會上升。 
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歐洲時段,美油衝高回落3%,受到供需雙重利空的影響,利比亞將很快宣布重新開放石油出口,利比亞副總理表示,利比亞將立即恢複石油生產,利比亞國民軍首領哈夫塔爾表示,軍隊已經決定恢複石油出口。另外,IEA石油主管阿特金森表示,受新冠疫情的影響,預計2020年全球能源需求將下降6%,而我們近期看到,歐洲疫情重燃,印度疫情則正在失控。 
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機構觀點



①本周五,美股將迎來今年的第三個“四巫日”(美國市場每年3、6、9、12月的第三個星期五是衍生性金融產品的結算日期),在今年的前兩個四巫日中,標普500指數均收跌;
②考慮到近期火熱的市場交投情緒,本周五或將有萬億級別美股指數和個股期權到期,美國市場屆時可能迎來波動劇烈;
③另外,摩根大通市場流動專家Nick Panagirtzoglou表示,考慮到一些大型基金存在巨大“再平衡”敞口,估計約2000億美元的股票將被迫出售,這些大型基金包括美國固定收益養老金基金、日本政府養老金投資基金和挪威石油基金;
④據報道,這次四巫日的特別之處有兩點:一是未平倉的看跌期權數量遠超看漲期權;二是近期散戶投資者的期權交易異常火熱。 


①加拿大帝國商業銀行(CIBC)的大宗商品分析師上調了今年剩餘時間至2021年的黃金和白銀預期;
②分析師們稱,他們預計第三季度黃金平均價格將在1925美元左右。分析師說,第四季度金價均價將升至2000美元;
③他們還預測,2021年金價平均為2300美元,2022年為2200美元,2023年為2100美元,2024年為2000美元。 


① 在調整至2%的平均通脹目標後,市場對美聯儲達成通脹目標的預期仍然不高;
② National Holdings首席市場策略師Art Hogan表示,過去10年以來,通脹對美聯儲而言就是個謎團。在極為寬鬆的貨幣政策之下,出現資產泡沫的風險顯然是存在的,反而很難真的推動通脹;
③ 在疫情之前當美國隻有3.5%失業率的時候,美國的通脹也沒能達到2%,在如今美國失業率高達8.4%的情況下,通脹目標顯然變得更難達到;
④ State Street高級宏觀策略師Marvin Loh表示,過去10年的低利率推動了資產價格走高,但沒有推動更大範圍的通脹。不認為眼下需要擔心泡沫,但如果這種情況一直繼續下去,泡沫是會出現的,可能在2022年;
⑤ 目前表明500指數的市盈率在21.7左右,隻是2002年互聯網泡沫時期46的一半。不過眼下市場更擔心的是,在美國經濟仍然承受巨大壓力的情況下,美聯儲沒什麼能使用的工具了。 


① 黃金礦產商Franco-Nevada榮譽主席Pierre Lassonde表示,黃金是可能漲到15000甚至20000美元/盎司的;
② Lassonde指出,金價和道瓊斯指數之間的比值在曆史上曾經達到過1比1,而如果這種情況重演,那麼就意味著金價漲至15000至20000;
③ 對黃金礦產商而言,金價的大漲以及油價的低迷使得礦企狀況大幅改善。黃金生產商的狀況從來沒有像現在這麼好;
④ Kitco貴金屬主管Peter Hug表示,金價維持在1925至1975美元/盎司的區域內震蕩是非常好的信號。這個不再像之前這樣大漲的市場中,人們沒有大幅拋售就表明了在為下一波上漲做準備。


① 本周美聯儲利率決議沒有太出乎意料,美元的走強則使得金價承壓,一度測試1930美元/盎司支撐;
② 盡管看起來美聯儲很長一段時間都不會加息,但由於缺乏新一輪刺激,黃金市場可能會承壓觸及震蕩區域底部水平。美聯儲表明了會長期維持低利率,事情的反應是股市走低而美元走強,市場擔心美聯儲已經沒有更多工具可以使用了,市場將缺少意外;
③ Hansen表示,正是受到美聯儲利率決議的影響,看起來利率穩定而通脹預期也有下降,這使得黃金市場掙紮。接下去美元走強將繼續成為金價上行的阻力;
④ 短期金價可能繼續承壓,但長期趨勢預計將維持。Hansen指出,整個市場巨大的不確定性會持續為黃金市場提供支撐,疫情對全球經濟的影響無疑仍然在。美國疫情仍然沒有被控製住,未來幾個月全球經濟複蘇看起來會放緩;
⑤ Hansen表示對銀價持中性態度,預計其將維持在26至27.5美元/盎司的震蕩區域內,黃金則將為市場提供方向。黃金和白銀之間關係沒有產生重大變化,金銀比將維持在72左右。 

金價延續收縮整理,全球央行寬鬆政策始終支撐金價,經濟前景向好限製金價

周五(9月18日)歐洲時段盤中,現貨金價基本維持本周以來的收縮震蕩整理的走勢。本周美聯儲、日本央行、英國央行相繼公布了利率決議,投資者仍然堅信全球央行極度寬鬆的政策還會在相當長的時間內延續,而這會給金價帶來中期支持。

不過,本周金價也有不利因素,那就是市場對全球經濟從疫情中逐步複蘇,對未來前景的樂觀情緒有所升溫,這種情緒又限製金價上漲。因此,目前金價似乎還難以擺脫收縮區間。

市場當前的主要焦點從全球央行政策逐步轉移到財政政策。根據美聯儲的每周行程表,美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾下周將在國會就《CARES法案》和美聯儲對冠狀病毒大流行做出的回應措施進行三次作證。

行程表顯示,鮑威爾和美國財政部長姆努欽將於9月22日上午10:30出席眾議院金融服務委員會的聽證會。鮑威爾還將於9月23日上午10點向眾議院冠狀病毒危機特別委員會作證。此外,鮑威爾和姆努欽定於9月24日上午10點在參議院銀行業委員會作證。這些重要消息能否打破當前黃金市場的沉寂呢,可以說下周黃金市場將會迎來新的考驗。

金價延續收縮整理,全球央行寬鬆政策始終支撐金價,經濟前景向好限製金價

全球央行的寬鬆浪潮本周繼續延續有望繼續支撐金價。本周美聯儲、英國央行、日本央行在同一天公布利率決議,同時選擇了按兵不動,維持當前利率不變,並將當前的寬鬆貨幣政策延續下去。當前市場環境承壓、經濟恢複尚需時日,寬鬆的貨幣政策是各國央行唯一也是必須的選擇。而各國央行的寬鬆措施仍然是金價中期上漲的重要推動力。

美聯儲繼續維持超低利率中期支持金價



本周美聯儲宣布維持聯邦基金利率目標區間在0-0.25%之間,符合市場之前的普遍預期。這是美國2020年總統大選前最後一場美聯儲公開市場委員會會議。

在會後的聲明中,美聯儲給出了按兵不動的理由:持續的公共衛生危機將在短期內嚴重影響經濟活動、就業和通貨膨脹,並在中期對經濟前景構成相當大的風險。近幾個月美國經濟活動和就業有所回升,但仍遠低於年初水平。同時,需求疲軟和油價大幅下跌抑製消費者價格攀升。未來,經濟發展將在很大程度上取決於疫情發展。

同時,聲明還反映了美聯儲新的長期政策框架。由於通脹率持續低於2%長期通脹目標,美聯儲聯邦公開市場委員會將允許通脹率在一段時間內略高於2%,以實現長期通脹預期保持在2%。

因此,美聯儲表示將維持寬鬆的貨幣政策立場,直至實現通脹目標和充分就業。美聯儲將在未來幾個月以不低於目前的速度增持美國國債和機構抵押貸款支持證券,以維持市場平穩運行並營造寬鬆的金融環境。

彼得森國際經濟研究所所長Adam Posen表示,美聯儲的目標之一是避免重演過去過早收緊政策而扼殺複蘇的錯誤。

處於零利率乃至負利率流沙中的日本央行和歐洲央行為美聯儲提供了警示。低通脹會導致通脹預期下降,從而進一步拉低通脹水平。隨著利率接近於零,各國央行在未來經濟下滑時支撐經濟的空間變得更小。

美聯儲主席鮑威爾今年早些時候表示,我們已經看到這種動態在世界其他經濟體上演,我們決心避免在美國出現這種情況。

巴克萊首席美國分析師Michael Gapen表示,這就是為什麼美聯儲認為必須及早努力避免陷入這種情況。美聯儲采取這些行動,是為了避免陷入長期低通脹的世界,即所謂的‘日本化’。從某種意義上說,這就像經濟從來沒有真正走出醫院。

一些著名經濟學家最初建議美聯儲將年通脹率目標提高到3%或4%。但美聯儲拒絕了這一建議,可能是擔心國會的強烈反對。

美聯儲還預計,至少到2023年底之前不會加息。前美聯儲職員、現為Cornerstone Maco分析師的Roberto Perli認為,事實上,這一期限可能更長,美聯儲將暫停加息直至2025年。

金價延續收縮整理,全球央行寬鬆政策始終支撐金價,經濟前景向好限製金價
金價4小時圖走勢

英國央行進一步研究如何有效實施負利率也為金價帶來支撐



本周除了美聯儲決議,英國央行也在本周決議上維持極度寬鬆的政策,這也給金價帶來中期的支撐。

英國央行表示,在英國經濟面臨新冠感染病例增加、失業率上升以及退歐可能帶來的新衝擊這三重打擊之際,該行正更加密切地關注如何將利率降至零以下。

英國央行的貨幣政策製定者表示,全球第六大經濟體的複蘇速度快於他們上月做出的預期,他們一致投票決定暫時維持主要刺激計劃不變。

但英國央行表示,貨幣政策委員會已聽取了有關負利率的匯報,報告闡述了在現階段均衡利率處於低位的情況下,如果通脹前景和產出允許,央行能如何有效實施負利率。

英國央行行長貝利和其部分決策者此前曾表示,他們正在研究效仿包括歐元區和日本央行在內的其他央行實施負利率的利與弊。

英國央行周四表示,將“在2020年第四季開始在結構層面討論負利率的操作考量”,這一跡象表明,英國央行將考慮如何在不損害銀行放貸能力和經濟複蘇的情況下將利率降至零以下。

今年4-6月,英國遭受了七國集團(G7)中最嚴重的經濟萎縮,經濟下滑了20%。與世界其他央行一樣,英國央行正在研究如何最好地利用其有限的政策行動空間。

摩根士丹利的經濟學家表示,他們仍預計英國央行的下一步行動將是在11月擴大其債券購買計劃規模——目前該計劃規模已接近1萬億美元。他們表示,如果英國未能與歐盟達成貿易協議,就有可能實施負利率。

距離11月的下一次政策會議隻有七周時間,英國央行正加緊做好準備工作。英國很多地區已經在收緊疫情限製,而倫敦和布魯塞爾圍繞1月1日英國正式退歐後的貿易協議的磋商陷入僵局。

英國央行貨幣政策委員會表示,經濟可能會繼續複蘇,第三季度經濟較2019年底萎縮7%。今年8月,英國央行曾表示,第三季度英國經濟將比2019年底的水平低9%。最近的國內經濟數據比委員會8月報告中的預期要強勁一些,但鑒於經濟面臨的風險,目前尚不清楚這些數據對經濟未來將如何表現提供了多少有用的信息。

日本央行維穩政策,新首相菅義偉有望延續安倍經濟學,中期也是金價支撐



當地時間9月17日,日本央行在貨幣政策例會後宣布,將基準利率維持在-0.1%不變,10年期國債收益率目標維持在0%附近不變,符合此前市場的廣泛預期。

日本央行在宣布政策決定的聲明中稱,日本經濟形勢仍很嚴峻,但隨著商業活動逐步恢複,經濟已經開始好轉,這比7月利率評估時的看法樂觀,當時日本央行稱經濟處於“非常嚴峻的狀態”。

日本央行對經濟前景面臨的各種風險發出警告,並重申一旦日本經濟複蘇受阻,央行準備“毫不猶豫地”加大貨幣支持力度。

日本自民黨新總裁菅義偉16日經過臨時國會指名選舉後順利當選日本第99任首相,並於當天組建新內閣。菅義偉表示,新內閣將優先應對疫情,全力促進日本經濟複蘇。菅義偉表示他將繼承“安倍經濟學”,瞄準疫情後的社會,進行集中的改革和必要的投資。在促進地方發展方面,他談到了此前力推的“地方稅”,稱今後要以此為中心,努力創造地方活力。

目前,市場也普遍認為新任首相菅義偉將延續“安倍經濟學”。分析表示,日本新首相菅義偉的政策將非常符合安倍經濟學的延續。這一領導過渡不應被視為從過去十年政策指示的偏離。

此前菅義表對外表示,希望日本央行繼續超寬鬆貨幣政策應對疫情衝擊,並考慮在年底前製定後續的經濟刺激計劃。

太平洋投資管理公司(PIMCO)主管表示,日本央行無法獨立退出超寬鬆政策,因為其貨幣政策已經成為政府債務管理政策的一部分。

受疫情影響,日本經濟遭遇重創。日本內閣府上周發布的修正數據顯示,今年第二季度日本實際國內生產總值(GDP)環比下降7.9%,按年率計算下降28.1%。此外,日本出口持續低迷。日本財務省16日公布的貿易初步統計結果顯示,8月日本出口額連續第21個月同比下降。

美股近期的回落調整也給了金價一些上漲動力



在刺激計劃持續難產、疫苗利空消息等因素的影響下,美股近期持續調整。科技股曾遭遇暴跌,這推動了納斯達克指數在上周的三個交易日就下跌了超過10%。

科技股大跌吸引了橋水基金創始人達裏奧的注意,他從機製方面去回答了目前科技股大幅波動的原因。

達裏奧認為,近期科技股的貼現率發生了變化,這吸引了很多散戶入場,這些散戶購買了期權等資產。所以當我們查看這些資產的定價、計算預期回報、估計未來現金流價值時會發現,這些資產已經變得相當昂貴。

根據達裏奧的分析,從近期的股票期權數據來看,美國市場上的大型科技股期權交易量確實在激增。高盛近日表示,單一股票期權的交易量首次超過了普通股,截至八月底占到股票交易量的120%以上,而三年前這一數字僅為40%。

此外,散戶也確實開始跑步進入期權市場了。據外媒統計,最近一周,美股看漲期權的銷售量比看跌期權高2200萬手。在一些特定交易日當中,期權交易量有75%都是來自散戶賬戶。

保誠金融首席投資策略師昆西·克羅斯比認為,美聯儲在此次例會上未對貨幣政策,尤其是債券購買計劃做出更加清晰的表態或是透露更多細節。因此受到不確定性影響,美國股市大概率會繼續調整。

安聯首席經濟顧問Mohamed El-Erian認為,勞動力市場的複蘇仍在持續,但速率低於市場需要的水平和最快可能達到的程度。

此外,在新一輪刺激政策方面,在特朗普暗示支持更大規模的刺激計劃後,參議院共和黨卻沒有表達支持,這進一步影響了市場信心。

特朗普稱他喜歡兩黨眾議員所達成妥協的1.5萬億美元的刺激計劃中的“更大數字”,這一數字高於白宮先前支持的1.1萬億美元規模,並遠於參議院共和黨人近期提出的6500億美元刺激方案。

參議院的共和黨領導人John Thune表示,1萬億美元是特朗普開始失去共和黨支持的門檻。參議院金融委員會主席Chuck Grassley周四也表示這種計劃沒法在參議院過關。”

此外,新冠疫苗的一係列相對悲觀的消息,更是拖累了市場的信心。

當地時間周三,特朗普表示美國最早可以在10月分發疫苗。但這一表態被CDC和藥企啪啪打臉。美國疾病控製和預防中心主任表示,今年的疫苗接種量將有限,而且未來六到九個月也不會廣泛接種。

當地時間周四,Moderna首席執行官Stephane Bancel接受媒體采訪時表示,預期到今年11月公司才能夠從Ⅲ期臨床實驗中收集到足夠數據,來證明疫苗本身的有效性,不過將這一時間節點提前到十月不太現實。

經濟前景向好限製金價上行。全球央行的寬鬆政策給金價中期上行帶來支持。但近期各主要國家的經濟數據顯示經濟前景有明顯的向好跡象,這給金價上行帶來了抑製。

經合組織上調全球經濟增長預期限製金價上行



經濟合作與發展組織(OECD)當地時間16日在其最新發布的經濟展望報告中上調今年世界經濟增長預期,但警告全球經濟前景仍然存在巨大不確定性。

當地時間9月16日,經合組織發布了《經濟展望中期報告》,將全球2020年GDP增長預期從下滑6%上調至萎縮4.5%。分析稱,這主要是由於多國采取的“封城”等管製措施逐步放緩,迎來了經濟活動的複蘇,從而改善了對經濟增長的預期。

經合組織報告指出,按照目前的經濟和疫情態勢,中國在今年將是二十國集團成員中唯一實現經濟正增長的國家。中國能夠迅速控製住疫情,相關政策也為經濟活動的迅速恢複鋪平了道路。

經合組織14日發布新聞公報說,今年第二季度,大多數二十國集團(G20)成員經濟都出現前所未有的下降,整體經濟環比下滑6.9%,程度遠超2009年第一季度國際金融危機深重時期1.6%的降幅。中國是唯一實現二季度經濟正增長的成員。

展望未來,經合組織預計2021年全球經濟將增長5%,這低於6月時對明年世界經濟將增長5.2%的預測。由於疫情尚未得到有效控製,經合組織警告全球經濟前景仍存在巨大不確定性,在最初的經濟重啟措施實施後全球經濟產出顯著提升,但經濟複蘇的步伐在夏季月份中出現放緩的跡象。

經合組織稱,受重創的行業,例如旅遊業,尚未從今年初實施的嚴格措施中完全恢複過來。雖然許多國家都在努力應對感染數量的回升,但後果可能是重新推出限製措施,這將令全球經濟雪上加霜。

世界銀行稱,全球經濟複蘇可能需要五年時間。據媒體報道,世界銀行首席經濟學家萊因哈特周四警告說,世界經濟全面複蘇可能需要五年以上的時間。

萊因哈特在西班牙馬德裏的一次會議上說,隨著所有與封鎖有關的限製措施被解除,經濟可能會出現迅速反彈,但全面複蘇將需要長達五年的時間。萊因哈特表示,由疫情引起的經濟衰退在一些國家將持續更久,並將加劇不平等,最貧窮的國家將比富裕國家受到更嚴重的打擊。

萊因哈特指出,如果你看看信用評級機構,標準普爾、穆迪、惠譽,你就會發現,從今年年初以來,無論是公司級還是主權級,信用質量的下降都創下了紀錄。而且央行也不是全能的:無論給予多少信貸支持,在某個時候你都必須面對金融體係的惡化,這不是批評:由於經濟的深度下滑,這是不可避免的。在這種情況下,我們必須考慮削減支出,為複蘇提供新的信貸。

與此同時,根據約翰霍普金斯大學的最新數據,全球累計已有2970萬人感染了新冠肺炎。數據顯示,全球經濟複蘇已經企穩,但如果看不到中央銀行或政府提供更多政策支持,則可能出現逆轉。

美聯儲大幅上調對今年的經濟預測限製金價



美聯儲聲明稱,17名委員中,1名委員支持在2022年加息。有13人認為維持利率至2023年不變,4名委員預計在2023年加息。

2020年底聯邦基金利率預期中值為0.1%,6月預期為0.1%;2021年底聯邦基金利率預期中值為0.1%,6月預期為0.1%;2022年底聯邦基金利率預期中值為0.1%,6月預期為0.1%。

鑒於前一段時間美國經濟反彈形勢較為樂觀,美聯儲調高了對今年的經濟預測,並下修了未來兩年的預期。美聯儲預計,2020年底GDP增速預期中值為-3.7%,6月預期為-6.5%;2021年底GDP增速預期中值為4%,6月預期為5%。

美聯儲還預計,失業率將繼續下降,2020年底失業率預期中值為7.6%,6月預期為9.3%;2021年底失業率預期中值為5.5%,6月預期為6.5%。

美聯儲還在經濟預期裏全線上調了未來兩年的通脹預期,2020年底核心PCE通脹預期中值為1.5%,6月預期為1.0%;2021年底核心PCE通脹預期中值為1.7%,6月預期為1.5%。

美國首次申領失業救濟人數恢複下降趨勢,表明就業市場逐步好轉。上周美國首次申請失業救濟人數恢複了下降趨勢,表明遭受重創的勞動力市場正在逐步改善。

根據勞工部周四發布的數據,在截至9月12日的一周,各州常規的失業福利計劃之下的首次申請失業救濟人數減少3.3萬人,至86萬人。上周正好與美國政府月度就業報告的參考期相重合。在截至9月5日當周,持續申領失業救濟人數減少了近100萬,降至1260萬人。

根據調查得出的預測中值,經濟學家預計首次申請失業救濟人數85萬人,持續申領失業救濟人數1300萬人。

短期內黃金市場依然被看好



分析人士指出,短期內黃金仍然有望贏得全球央行的增持,黃金價格也將持續上漲,但隨著美元走強等因素作用下或將結束黃金牛市。

在經曆七月份和八月初的連番上漲後,近期國際金價出現調整,從目前看國際金價的調整區間還在每盎司1860美元至2075美元之間。短期看,國際金價的支撐位處於每盎司1900美元,阻力位處於每盎司2000美元附近。

一些專家和機構對此保持樂觀態度。有分析認為,在紙幣泛濫尤其是美元極度泛濫的條件下,黃金作為唯一能夠被全球廣泛接納的,具有良好內在價值的實物型儲備資產,將會受到各國央行的更多關注。

另有報告稱,本輪金價的暴漲是在全球性突發疫情引發的特殊政治、經濟與金融因素的疊加作用下形成的;在外部驅動因素尚不具備扭轉的預期下,國際金價在未來一年內很可能會衝高至2200-2300美元/盎司水平。

分析認為,國際金價走勢與美聯儲議息會議這種“時隱時現”的關係實際上是黃金市場在美聯儲大的貨幣政策周期下,利用了美聯儲對經濟和市場預期的調整來引導國際金價的走勢節奏。應注意國際黃金市場利用美聯儲短期貨幣政策寬鬆預期回落之機,加大對國際金價的調整壓力。

分析指出,今年第四季度,經濟衰退和低通脹率將促使美聯儲維持貨幣寬鬆政策,加上國際政治局勢的動蕩和新冠疫情的反複,黃金預計將高位震蕩。但從中長期來看,新冠疫苗有望在2021年初上市,之後正常經濟活動將全面恢複。

分析指出,2021年美國經濟大概率會強勢複蘇(IMF預測增速可能高達4.6%),超過歐、日等主要經濟體。之後美聯儲持續寬鬆的概率減小,美債利率上行及美元走強或將結束黃金牛市。

北京時間20:10,現貨金價報1951.33美元/盎司。

黃金價格1950美元上方微升,全球寬鬆模式持續,另一因素或開啟多頭狂歡盛宴

周五(9月18日)歐市盤中,國際現貨黃金價格震蕩微升,交投於1950美元上方,黯淡的美國就業數據給經濟前景蒙上陰影,且全球主要央行承諾若有必要將推出進一步刺激措施,以重振受新冠病毒重創的經濟。

黃金價格1950美元上方微升,全球寬鬆模式持續,另一因素或開啟多頭狂歡盛宴

經紀公司OANDA的高級市場分析師愛德華·莫亞(Edward Moya)認為,對疫情的擔憂仍在拖累經濟複蘇,當你看一看大量經濟數據時,你會發現它似乎正在放緩,但仍有巨大的破壞力,仍然需要更多的支持。

美國周度初請人數仍居高不下,上周報86萬,房屋開工和費城聯儲製造業指數均有所下降。美國勞工部公布的每周首次申請失業救濟人數報告顯示,截至8月底美國有近3000萬人領取失業救濟,暴露了新冠疫情對經濟和人類造成的持續破壞。

美聯儲周三(9月16日)誓言將在很長一段時間內將利率維持在接近零的水平,並指出疫情在短期內將繼續拖累經濟活動。

周四(9月17日)英國央行表示,考慮實施負利率,原因是新冠肺炎病例增多且失業率上升,以及可能出現的新一輪英國脫歐衝擊。與此同時,日本央行表示準備加大刺激力度。

惠譽解決方案在一份報告中稱,基本面因素仍支撐黃金,因我們預計美元將走軟,而公債收益率將維持在低位,因各國央行維持寬鬆的貨幣政策。

全球接近於零的利率以及對衝預期通脹風險的需求,推動金價今年上漲近29%。

根據美聯儲的每周行程表,美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾下周將在國會就《CARES法案》和美聯儲對冠狀病毒大流行做出的回應措施進行三次作證。

鮑威爾和美國財政部長姆努欽將於北京時間9月22日22:30出席眾議院金融服務委員會的聽證會。鮑威爾還將於北京時間9月23日22:00向眾議院冠狀病毒危機特別委員會作證。鮑威爾和姆努欽定於北京時間9月24日22:00在參議院銀行業委員會作證。

Kitco貴金屬部門主管Peter Hug表示,金價在過去兩周的大部分時間裏在1925-1975美元的支撐位之間鞏固,市場不像一個月或六周前那麼瘋狂,人們現在不賣了,這一事實告訴我,黃金市場正在為下一段上漲做好準備。

美聯儲9月利率決議宣布,在2023年之前將把利率維持在當前水平,以尋求經濟增長提速。美聯儲官員似乎對經濟複蘇感到緊張。此前美聯儲曾表示將把利率維持在接近於零的水平,直到2021年底,他們又延長了一年。一些分析人士預計,他們將把零利率一直維持到2024年。

Hug認為,在我看來,對通脹稍微寬鬆一點表明,對硬資產來說,總體上是一個非常積極的環境。至於貴金屬的實物供應,這種穩定導致了更多的庫存。隻要散戶投資者不再次湧入買方,金價就會橫盤整理。再過兩到四周,市場上就會有合理的庫存。

目前市場的關注點放在11月美國大選,富拓外匯(FXTM)市場分析師陳忠漢表示,若大選結果公布拖得太久,可能引發避險操作,將金價推升至紀錄新高。
    
實貨方面,周四的數據顯示,瑞士8月對美國的黃金出口幾乎陷於停頓,而對印度的出口增加。

芝商所最新數據顯示,黃金交易商周四減少約5.5千手未平倉合約,逆轉前三日上升勢頭。同時繼前兩日上升,黃金期貨成交量減少了約2.47萬手合約。

北京時間19:38,國際現貨黃金價格報1953.34美元/盎司,漲0.45%。

黃金白銀連續三周交易量萎縮!白銀交割比未來或跌至1%!上海黃金交易所第36期行情周報(9月7日-9月11日)

周四(9月17日)上海黃金交易所公布了第36期行情周報。上周黃金白銀成交量都繼續萎縮,因市場對於貴金屬的交投興趣下滑,而鉑金成交量也結束了此前三周上漲的趨勢。

浦發銀行繼續在黃金成交方面占據榜首,但較此前一周下降9000千克,抹去此前一周所有增量。白銀的交易集中度略有下滑,因Jump Trading成交量繼續萎縮,連續兩周下降500萬千克,此前兩周交易量更是以1000千克/周的速度下滑,這也是白銀成交量連續三周萎縮的重要原因。

同時和此前多份報告反映的情況一致,黃金交割量仍明顯高於白銀交割量,黃金的交割比連續兩周超過30%。白銀的交割比再度下滑,如果維持當前的態勢,未來幾周可能會進一步滑向1%。

鉑金成交量結束三周上漲。
黃金白銀連續三周交易量萎縮!白銀交割比未來或跌至1%!上海黃金交易所第36期行情周報(9月7日-9月11日)

從成交量來看,成交量最大的幾個品種依次是Ag(T+D)、詢價Au9999、Au(T+D)、上海銀SHAG、詢價PAg99.99,尤其是Ag(T+D)成交量非常巨大,自上海黃金交易所推出周報和月報以來,該品種一直以絕對的優勢位於成交量之首。

上周黃金白銀的成交量均出現下跌,其中黃金小幅萎縮0.68%,白銀成交量則萎縮17.38%。鉑金成交量結束三周連漲,成交量萎縮11.46%。
黃金白銀連續三周交易量萎縮!白銀交割比未來或跌至1%!上海黃金交易所第36期行情周報(9月7日-9月11日)

具體到每一個黃金品種,每一個黃金品種成交不一,但是主力品種周三成交量明顯放大,而周二的成交量僅為平均水平的一半左右。

周三交易量放大的原因是歐洲央行執委施納貝爾表示,6月以來的經濟發展大致符合央行的預期,因此該行的“基線預測”仍適用,令市場預期歐洲央行可能不會明顯調整通脹和產出預期,引發了歐元買盤,使得美元自四周高位回落,引發黃金的買盤。

但是總體而言,自8月中旬以來市場對於黃金的交投興趣明顯下降,因此成交量萎縮。
黃金白銀連續三周交易量萎縮!白銀交割比未來或跌至1%!上海黃金交易所第36期行情周報(9月7日-9月11日)

iAu100g和iAu99.5沒有成交量體現了這一點。
黃金白銀連續三周交易量萎縮!白銀交割比未來或跌至1%!上海黃金交易所第36期行情周報(9月7日-9月11日)

同樣的情況也出現在白銀上,不過上周一白銀也出現了買盤,但是相比較此前一周而言,總體成交量明顯萎縮。
黃金白銀連續三周交易量萎縮!白銀交割比未來或跌至1%!上海黃金交易所第36期行情周報(9月7日-9月11日)

從黃金交易量而言,浦發銀行維持第一寶座,成交量較此前一周下降9000千克,占比略微下降至13.72%。

北京銀行一年多來首次進入榜單前三,位居第二位,但成交占比僅為7.53%,此前成交量較大的工商銀行和平安銀行則分別位居第五和第六。

黃金的成交量總體和此前一周持平,交易集中度為60.28%,位於平均水平附近。
黃金白銀連續三周交易量萎縮!白銀交割比未來或跌至1%!上海黃金交易所第36期行情周報(9月7日-9月11日)

白銀交易方面,量化交易機構Jump Trading仍位居榜首,但是成交量下滑500萬千克,這拖累了白銀的總體成交量。即便如此,Jump Trading的成交占比仍高達24.83%。

浦發銀行上周白銀交易量下降400萬千克,但是由於白銀交易量總體下滑,浦發銀行的交易占比基本持平,錄得17.42%。

工商銀行和平安銀行繼續位居第三第四位。

得益於前四大機構繼續維持較高的成交量,白銀的交易集中度維持在80%上方,為82.81%。

白銀交易越發集中在頭部四家機構,後六家機構的交易占比之和仍較Jump Trading低約6%。
黃金白銀連續三周交易量萎縮!白銀交割比未來或跌至1%!上海黃金交易所第36期行情周報(9月7日-9月11日)

鉑金成交量結束此前三周增加的局面。

數個月基本不露聲色的貴研金屬回歸榜首,占比高達41.11%。上海賀利氏跌至第二位,占比從此前一周38.58%萎縮至16.14%。
黃金白銀連續三周交易量萎縮!白銀交割比未來或跌至1%!上海黃金交易所第36期行情周報(9月7日-9月11日)

從交割來看,黃金交割量遠高於白銀,說明黃金實物需求更強,而白銀更多是場內資金。這和此前報告均保持一致。

值得注意的是,黃金交割比連續兩周超30%,為32.51%,推動累計交割比升至25.70%,但是仍低於2019年38%的平均水平。

白銀的交割比再度下滑,自0.45%下滑至0.33%,拖累今年白銀累計交割比進一步跌至1.11%,如果白銀繼續保持當前的低交割比,預計未來幾周內可能會跌破1%,為數年來首次。

黃金交割比略有回升,暗示實物需求略有複蘇,但是白銀交割比仍處於數年來最低水平,說明市場更多的利用白銀頭寸來對衝市場風險。
黃金白銀連續三周交易量萎縮!白銀交割比未來或跌至1%!上海黃金交易所第36期行情周報(9月7日-9月11日)
黃金白銀連續三周交易量萎縮!白銀交割比未來或跌至1%!上海黃金交易所第36期行情周報(9月7日-9月11日)
黃金白銀連續三周交易量萎縮!白銀交割比未來或跌至1%!上海黃金交易所第36期行情周報(9月7日-9月11日)
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黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

周五(9月18日)黃金T+D探底回升1%!美元指數重心下移,創逾一周新低,美國近期經濟數據不佳,隔夜就業數據及房地產數據均顯示經濟複蘇勢頭放緩,而且全球貿易摩擦依舊存在,黃金避險需要猶在,分析師認為,印度實物需求將會上升。
黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

現貨黃金回到1950上方


周五(9月18日)現貨黃金回升到1950美元/盎司附近,美元指數重心下移,創逾一周新低,美國近期經濟數據不佳,隔夜就業數據及房地產數據均顯示經濟複蘇勢頭放緩,而且全球貿易摩擦依舊存在,黃金避險需要猶在,分析師認為,印度實物需求將會上升。
黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

另外,油市存在利好,大宗商品近期整體走高,這也帶給黃金一定支撐。
黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

美聯儲考慮延長對銀行派息、回購的限製措施,首次進行年內二輪壓力測試。美聯儲周四表示,將在未來兩周決定是否延長限製銀行派息、回購的措施。這些措施原定於第三季度末失效。摩根大通此前已表示,如果監管機構允許,它可能在第四季度恢複股票回購。
此外,美聯儲周四還發布了華爾街銀行壓力測試的兩個假設情境,將檢視銀行的資產負債表的健康狀況。這將是美聯儲首次在一年內對銀行進行兩輪壓力測試。

當地時間17日周四,美國生物科技公司Moderna公布其研發的新冠肺炎疫苗試驗計劃進展,但暗示可能11月大選前不會問世。

美國新增失業人數小幅下降,上周首申86萬人,高於預期。美國9月12日當周首次申請失業救濟人數86萬人,預期85萬人,前值88.4萬人。

美國住房市場複蘇動能減弱,8月新屋開工降幅超預期,分析認為數據下跌超預期,部分反映美國南方遭熱帶風暴襲擊的影響。數據同時顯示,雖然建築商對未來前景信心反彈,美國購房者信心反彈則相對有限。

黃金繼續在三角形區間內部運行,多空相對焦灼的局面難以打破。久攻不下的情況下,多頭的積極性明顯受到了直接的影響。不過當前低位承接盤同樣較為踴躍,空頭若想取得突破,則需要一根大陰線來配合。價格來看,收於1973之上將明確短中期格局繼續向上波動,多頭目標指向2000,收於1921之下則會開啟新的下行趨勢及動能。
黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

GLD總持有量價值790億美元,其已經連續三周流出,而在此之前該ETF連續8個月流入。今年以來,GLD持有量增加了約200億美元。ETF Store主席Nate Geraci表示,金價在之前的強勁表現後,近期表現較為平淡,一些投資者們認為這是獲利了結的機會。

9月18日黃金ETFs數據顯示,截止9月18日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1246.99噸,較上一交易日減少1.01噸;Gold Trust9月18日數據顯示,iShares Gold Trust9月18日黃金持有量516.74噸,較上一交易日持平。
黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

印度實物需求被看好


今年黃金價格的走強使得實物黃金需求承壓,印度的金飾需求就是如此,不過蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)認為,未來6個月印度金飾需求有望回升。

自10月開始,印度將進入長達6個月的假日季,金飾消費需求會有顯著回升,該國金價貼水會回落。

今年上半年印度金飾需求同比大降了60%,一方面是疫情後印度各地關閉,一方面則是國際金價走高影響需求,印度本地金價貼水大漲。

每當節日到來或者婚禮季到來,印度民眾都有購買黃金的習慣,因此即將到來了節日季,包括一些相當重要的節日意味著印度金飾需求有望顯著回升。

此前由於需求疲軟,印度黃金價格貼水一度在9月漲至60美元/盎司,分析師們認為,在需求回升的情況下,金價貼水可能回到17美元/盎司左右水平。

不過盡管如此,預計直到今年年末印度的黃金價格將仍然在貼水狀態,因為疫情將仍然影響黃金需求。 

機構觀點:金價可能還會回落,測試1900支撐


黃金市場仍然維持在震蕩狀態,盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示本周美聯儲利率決議沒有太出乎意料,美元的走強則使得金價承壓,一度測試1930美元/盎司支撐。

該行認為,盡管看起來美聯儲很長一段時間都不會加息,但由於缺乏新一輪刺激,黃金市場可能會承壓觸及震蕩區域底部水平。

美聯儲表明了會長期維持低利率,事情的反應是股市走低而美元走強,市場擔心美聯儲已經沒有更多工具可以使用了,市場將缺少意外。
黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

Hansen表示,正是受到美聯儲利率決議的影響,看起來利率穩定而通脹預期也有下降,這使得黃金市場掙紮。接下去美元走強將繼續成為金價上行的阻力。

短期金價可能繼續承壓,但長期趨勢預計將維持。整個市場巨大的不確定性會持續為黃金市場提供支撐,疫情對全球經濟的影響無疑仍然在。美國疫情仍然沒有被控製住,未來幾個月全球經濟複蘇看起來會放緩。

Hansen表示對銀價持中性態度,預計其將維持在26至27.5美元/盎司的震蕩區域內,黃金則將為市場提供方向。黃金和白銀之間關係沒有產生重大變化,金銀比將維持在72左右。
黃金T+D探底回升1%!美元創逾一周新低,避險與實物需求均存利好

後疫情時代美國經濟複蘇如何?四個方面仍暗示任重道遠,美聯儲或進一步維持當前利率水平

美國經濟已經度過了疫情爆發的第6個月。那麼,從大流行所產生的近實時指標來看,複蘇情況如何?這些指標未經調整的原始數據將今年每日或每周的數據與大流行之前或去年同期的情況進行了比較。

不過這數據有些粗糙。例如,今年的勞動節是9月7日,去年是在9月2日。所以勞動節數據和非勞動節數據相比會有很大的波動,美國獨立日也是如此。不過這就是原始數據,但是這並不影響我們宏觀的了解當前經濟的複蘇情況。

盡管消費者訪問商業場所複蘇明顯,但是不同城市具有不平衡性。而諸如餐飲、航空業和辦公室租用則繼續遭受重大打擊,尤其是辦公室租用較疫情前萎縮近75%,由於疫情的衝擊,越來越多的公司選擇線上辦公,這種趨勢可能是不可逆的,這可能會拖累經濟複蘇的步伐。

本周美聯儲決議上,鮑威爾暗示盡管經濟複蘇快於預期,但是有跡象顯示複蘇正在放緩。隨著美國經濟複蘇依舊步履蹣跚,分析人士認為即便美聯儲不再繼續擴大刺激的規模,但是考慮到就業目標以及調整了通脹預期,這可能意味著美聯儲將更長時間的維持當前低利率水平,這對於金價有利。
後疫情時代美國經濟複蘇如何?四個方面仍暗示任重道遠,美聯儲或進一步維持當前利率水平

餐館“吃飯的人”:-49%


在線預訂服務網站OpenTable提供有關“就餐者”的每日數據——與去年同一周的工作日相比,有多少人真正坐在餐廳裏吃飯和喝酒——其中包括上門訂餐者,以及通過網絡或電話預訂的訂餐者。

這一數據基於美國數千家與OpenTable共享這一信息的餐廳。用7日移動平均線來平滑每天的波動,盡管勞動節的日期錯配導致了下圖中的峰值,但是這仍可以看出,在疫情爆發六個月後,“坐著用餐的人”仍然減少了49%。
後疫情時代美國經濟複蘇如何?四個方面仍暗示任重道遠,美聯儲或進一步維持當前利率水平

在上表中,允許堂吃的餐廳在鎖定期間關閉時,一度暴跌至-100%(表示沒有堂吃的顧客)。然後複蘇以不平衡的方式開始,包括獨立日後的一些回溯。

根據OpenTable的數據,在大流行之前可以進行預訂的餐廳中,現在約70%的餐廳現在再次進行預訂,而4月份為零。不過令人擔憂的是,自7月初以來該數據改善已經陷入了停滯。
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航空公司、機場及相關業務:-68%


根據TSA機場的檢查數據,進入美國機場安全區的航空旅客人數仍下降了68%以上(9月14日為-69.7%)。機場運營,機場的飯店和商店,機場租車以及機場生態係統的其餘部分處於相似的軌跡。除了勞動節前後的因為日期錯配導致的波動外,自7月初以來需求僅略有改善。
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辦公室辦公:-74.4%


這是對向在家工作轉變與減少辦公室辦公的一種就業衡量標準,並揭示了所有適合辦公室工作的企業所面臨的問題,例如咖啡館,飯店,商店,理發店,發廊等。它揭示了商業房地產的辦公領域所面臨的問題。

來自Kastle Systems(位於47個州的3600座建築物和41000個企業的訪問係統提供商)的數據代表了每天有多少人進入辦公室的大量樣本。它的“十大城市平均水平”辦公室入住率是3月初大流行前水平的24.6%,並且在過去幾個月中沒有顯著改善,這意味著它下降了75.4%(可用的平均數據僅截至六月)。
後疫情時代美國經濟複蘇如何?四個方面仍暗示任重道遠,美聯儲或進一步維持當前利率水平

Kastle每周公布的“重返工作晴雨表”分別顯示了10個大都市地鐵沿線辦公樓的辦公室使用率:使用率較高的,如達拉斯(占疫情前38.3%)和洛杉磯(占疫情前32.4%);使用率較低區,如舊金山地鐵(占疫情前13.7%)和紐約地鐵(占疫情前13.8%),這意味著這10座城市的地鐵辦公室使用率降幅在61.7%(達拉斯)和86.3%(舊金山)之間。通過添加黑色水平線,反映了前十名城市的平均值的當前值。
後疫情時代美國經濟複蘇如何?四個方面仍暗示任重道遠,美聯儲或進一步維持當前利率水平

消費者訪問“商業場所”


有多少人要去商店,購物中心,飯店,酒店,電影院,機場,醫院,其他商業場所和其他景點,以及去工作地點?AEI每周針對40個都會區的人流量指數基於Safegraph.com提供的手機GPS數據進行跟蹤。

下圖每條線代表40個都會區中的一條,將當周的人流量與1月15日結束的那一周的訪問量進行比較。100%的值表示人流量恢複到1月的“舊常態”。

頂部的粗體紅線依次為堪薩斯城,傑克遜維爾,裏弗賽德-聖貝納迪諾,西雅圖,洛杉磯,舊金山,其中堪薩斯城為頂部的紅線(77%),舊金山為底部的綠線(45%)。這意味著當前對堪薩斯州商業場所的訪問量占疫情前訪問量的77%;在舊金山,訪問量占疫情前訪問量的45%。
後疫情時代美國經濟複蘇如何?四個方面仍暗示任重道遠,美聯儲或進一步維持當前利率水平

這些接近實時的指標無法跟蹤整個經濟,例如製造業,油氣鑽探,金融服務,保險以及許多其他方面。但是數據表明,經濟的某些實體行業(人們在某種程度上將以某種方式開展業務)與“舊常態”相距甚遠。

美布兩油本周有望均收漲10%!高盛預估供應短缺,還有三大利好為多頭保駕護航

周五(9月18日)歐市盤中,美國原油期貨價格連續第四個交易日上漲,站穩41美元,高盛估計市場出現了供應不足,墨西哥灣又開始出現一場新的風暴,OPEC+推出應對油價疲軟的措施,疊加沙特能源大臣警告油市投機客將受到“地獄般的”傷害,本周油價有望上漲約10%。

截至發稿,美國原油期貨價格報41.13美元/桶,漲0.39%;布倫特原油期貨價格報43.39美元/桶,漲0.44%。

美布兩油本周有望均收漲10%!高盛預估供應短缺,還有三大利好為多頭保駕護航

亞市開盤美布兩油均出現下跌,但在颶風“薩莉”導致美國減產以及石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)推出應對油價疲軟的措施後,油價已大幅上漲,截止發稿,兩油均上漲約10%。

OPEC與其他產油國周四表示,該組織將對未遵守減產規定以支撐市場的成員國采取行動,這對油價構成支撐。

美國國家颶風中心表示,強大的颶風“泰迪”正向西北方向移動,預計本周末將橫掃大西洋西部大部分地區,增加離岸流的威脅。22號熱帶低氣壓位於墨西哥坦皮科以東230英裏(370公裏);最大持續風速為每小時35英裏(55公裏/小時)。

全球石油庫存9月應會下降,市場很可能會在第四季度出現300萬桶/日的供應缺口,高盛Damien Courvalin等分析師在9月17日的報告中說,最重要的是,我們建設性的2021年預期仍然不變,重申年底布倫特油價預測為49美元/桶,同時估計投機性頭寸過低。

高盛指出,全球原油庫存仍在下降的趨勢中,預計到2020年四季度,全球原油供給將出現每日300萬桶的缺口,這將推動國際油價錄得回升,預計布倫特原油價格在年底將達到49美元/桶,在2021年還有進一步的上行空間。

該行認為,全球石油庫存將在9月份減少,並預測第4季度將出現每日300萬桶的缺口。從9月20日到12月20日,預計全球原油需要將進一步增加每天200萬桶,而之前的預期為每天240萬桶。

高盛預計美國原油期貨的平均價格在2020年為40.2美元/桶,2021年為55.9美元/桶;預計布倫特原油2020年的平均價格為44.1美元/桶,2021年為59.4美元/桶。

沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲親王周四警告交易商不要在油市大舉押注,稱他將努力讓市場“無法預料”,並承諾那些油價投機客將受到“地獄般的”傷害。阿卜杜勒阿齊茲親王是在OPEC和OPEC+聯盟的一個關鍵小組開會後做出上述發言的。

據OEPC+消息人士透露,阿卜杜勒阿齊茲親王在會上表示,如果油市因需求疲軟和新冠病例攀升而惡化,OPEC+可能會在10月召開特別會議。當被問及OPEC+的下一步行動時,阿卜杜勒阿齊茲親王在新聞發布會上表示:任何認為他們會從我這裏得到關於我們下一步行動信息的人,絕對是在做夢……我將確保無論誰在這個市場上投機,都會受到地獄般的傷害。OPEC+將采取一種積極和預防性的立場來應對油市挑戰。

鑒於新冠疫情出現反彈跡象,OPEC+聯合部長級監督委員會(JMMC)敦促各成員國積極主動,做好采取進一步行動的準備。會後公報稱,“全球還沒有出現出現普遍的複蘇,而且一些國家的感染人數有所增加。在當前環境下,JMMC強調了主動和先發製人的重要性,建議成員國在需要時采取進一步必要措施”,並建議把產量未降至目標的成員國的補償性減產期限延長至12月底。

不過在墨西哥灣,在颶風“薩莉”減弱後,美國海上鑽井公司和出口商周四開始好轉,並開始重啟關閉了5天的閑置鑽井平台。

芝加哥商品交易所集團(CME Group)的原油期貨市場初步數據顯示,周四未平倉合約和成交量分別減少約2.87萬和22.48萬份合約。

基本面迎來兩利空!英鎊承壓1.30關口,面臨重回跌勢風險,關注1.2877支撐

9月18日(周五),英國工業聯合會發出警告稱,近一半的英國公司計劃2021年削減或凍結招聘。這種情況將加劇籠罩在英國就業市場上空的陰霾。當天,英國衛生大臣漢考克表示,因為疫情加速發展,英國不排除二次“封城”。 

基本面迎來兩利空!英鎊承壓1.30關口,面臨重回跌勢風險,關注1.2877支撐

近一半的英國公司計劃明年削減或凍結招聘


英國工業聯合會的這項年度調查共得到了248家公司的回應。具體數據顯示,有51%的公司表示計劃擴大或維持招聘水平,而46%的公司表示不會招聘。5%的差距遠遠低於去年的56%。

這份調查出爐的三天前,英國的官方數據顯示,自疫情爆發開始以來,英國已經裁減了70萬個工作崗位,失業率從3.9%升至4.1%。

經濟學家警告稱,這可能隻是風暴前的平靜,預計到今年年底將有多達300萬人失業,遠遠高於目前的140萬。這是因為,英國政府的休假計劃將於10月31日結束,目前該計劃支持著十分之一的工作崗位。

英國工業聯合會首席英國政策主任Matthew Fell在一份聲明中指出:“自疫情危機開始以來,英國勞動力市場一直承受著巨大壓力,盡管經濟已經開始重新開放,但企業的壓力仍然很大。隨著社會隔離措施持續、成本上升、需求下降、地方封鎖以及出於對第二波疫情的擔憂,各公司都在調整招聘計劃。”

這項調查是英國工業聯合會與招聘公司Pertemps一起進行的,調查的其他結果包括:

①有超過7%的受訪企業預計,一年後將增加員工人數,遠遠低於去年調查的28%;

②48%的受訪者將研究重組公司的方案;

③三分之一的公司計劃凍結所有職位的薪酬;

④半數公司表示,鑒於疫情,他們已采取措施保護工作崗位,包括減少工作時間、削減獎金和削減加班費。

英國不排除二次“封城”,機構認為英鎊傾向下跌


9月18日,英國衛生大臣漢考克在接受英國天空新聞頻道采訪時稱,疫情正在全國範圍內明顯加速發展,住院人數每8天翻一番,在英格蘭東北部地區采取了更多疫情管控措施。

當被問及是否還會有第二次全國“封城”時,漢考克回答說:“我們將采取一切必要措施確保人民安全。第二次‘封城’將是‘最後一道防線’,政府采取的方法是保護民眾的生命和生計”。他補充稱:“有時我們不能說未來會怎樣,因為我們仍處於疫情危機中。” 

英鎊兌美元隔夜探底回升後,周五亞洲時段陷入震蕩,仍然未能頂破1.30心理關口,因英國經濟基本面狀況仍然堪憂。調查顯示該國雇主在疫情和脫歐雙重風險下仍有裁員計劃,這也使得英鎊匯價繼續跑輸其他非美發達經濟體貨幣。

道明證券稱,在英國央行9月決議提到討論了負利率的操作考慮後,英鎊兌美元周四下跌,在新的催化劑出現之前,可能會保持在熟悉的區間內,投資者情緒應繼續推動英鎊走勢。

道明認為,在1.2877支撐位繼續限製回調的情況下,至少到目前為止,傾向於認為英鎊兌美元會在非常短的時間內繼續在近期區間內盤整。目前的風險傾向於英鎊匯率進一步調整,美聯儲本周公布政策決定後,美元出現了一輪不錯的空頭回補,盡管中期動態有利於美元整體走弱,但考慮到頭寸調整,美元近期的反彈可能會進一步擴大,考慮到英鎊對美元的相對權重和對整個外匯市場走向的重要性,英鎊兌美元的下跌可能是美元正在進行更大反彈的信號。 

基本面迎來兩利空!英鎊承壓1.30關口,面臨重回跌勢風險,關注1.2877支撐
 (英鎊兌美元日線圖)

北京時間9月18日14:58,英鎊兌美元報1.2973/75。