加拿大央行維穩利率鴿派不及預期,美元兌加元短線下挫10餘點

周三(9月9日)紐約時段盤中,北京時間22:00,加拿大央行公布9月份的貨幣政策決議。結果加拿大央行維持利率不變,雖然措辭謹慎,但市場認為該基調鴿派程度不及此前市場預期。該行認為,加拿大第三季度經濟活動的反彈速度似乎快於7月份的預期。因此加拿大央行決議公布後,美元兌加元短線小幅下挫10餘點。

加拿大央行維穩利率鴿派不及預期,美元兌加元短線下挫10餘點
美元兌加元5分鍾圖走勢

加拿大央行維持0.25%的央行基準利率不變。加拿大央行重申了利率的前瞻指引。貨幣政策方面,加拿大央行將繼續以目前的速度進行大規模的資產購買計劃。將維持政策利率在有效利率下限,直至經濟閑置得到吸納,可實現2%通脹目標。

加拿大央行稱,第三季度經濟活動的反彈速度似乎快於7月份的預期,將持續到經濟複蘇順利進行,並將進行調整,以提供支持複蘇和實現通脹目標所需的貨幣政策刺激。複蘇階段需要貨幣政策提供支持,經濟將繼續需要特別的貨幣政策支持。量化寬鬆計劃將持續到複蘇順利開始。

加拿大央行稱,將繼續量化寬鬆計劃,每周將大規模購買至少50億加元的加拿大政府債券。加拿大央行指出,短期內通貨膨脹率預計將保持在遠低於目標的水平。核心融資市場運行良好。

全球經濟方面,加拿大央行指出,全球和加拿大經濟的發展大致符合其7月份貨幣政策報告中的情景。預計恢複將是緩慢而起伏不定的。美國經濟的反彈強於預期,而新興市場的經濟表現更加複雜。

分析師指出,加拿大央行行長麥克勒姆維持謹慎立場。該行仍可能需要進一步提高債券購買規模。盡管近期加拿大公布的經濟數據好於加拿大最為擔憂的狀況,但仍然存在巨大風險,而且經濟仍相當疲弱。

豐業銀行的分析師認為,加拿大央行政策指引透露更多鴿派措辭,而這將給美元兌加元帶來更多上行空間;在經濟轉向重啟之際,足額的貨幣流動性供給對於經濟的平穩運行將至關重要,這將打壓此前一度抬頭的過於樂觀的經濟預期。接下來,加拿大央行不排除會效法美聯儲,承諾在通脹率達到2%之前持續維持當前寬鬆利率政策設置。

此前,數據顯示加拿大就業市場逐步轉好。加拿大8月就業人數增幅降至24.58萬,大致符合市場期值25萬,使得3月及4月流失的300萬就業崗位恢複了190萬,就業分項數據積極,全職職位人口增加20.58萬,失業率推升至10.2%,而勞動力參與率則小幅上升至64.6%,該數據表明,繼一季度就業出現曆史性收縮後,經濟複蘇仍處於正軌,但不會對財政或貨幣政策產生更廣泛的影響。

通脹方面,荷蘭國際銀行經濟學家指出,加拿大央行對負利率不感興趣。即便當前通脹水平較低,未來依然有可能逐步升高,從而升至央行希望的1-3%區間下限。

加拿大豐業銀行的資本市場經濟部門主管Derek Holt認為,加拿大央行的做法——就像通脹預期指標中反映出來的那樣——更接近於將2%作為通脹率的上限,即使通脹率在很長時間內低於該水平,可能央行將更加強調將2%作為1—3%對稱區間的平均目標水平。

北京時間22:10,匯通易匯通軟件報價,美元兌加元報1.3192。

紐市盤前:油價技術性反彈2%,警惕俄羅斯野心;美元自一個月高位回落,避險需求仍堅挺

周三(9月9日)歐洲時段,現貨金價震蕩轉升,因美元指數小幅回落。但美指盤中刷新一個月高位,金價漲幅受到限製。美油價格反彈回升2%,在上一交易日大跌之後技術修正,需求擔憂升溫,且市場更加警惕第二波疫情。俄羅斯揚言要增加其市場份額。

外匯市場方面,美元指數周三維持震蕩攀升,全球疫情擔憂重燃也給美元帶來避險提振,秋季後一係列風險因素也提升避險需求,但本周美元連續上漲之後,紐約時段美元開始回落調整;歐元兌美元探底後回升,對歐洲央行本周決議鴿派的預期施壓歐元,連續下跌後的技術性修正使得歐元在紐約時段反彈;英鎊兌美元大幅回落刷新一個月新低之後反彈回升,英國硬脫歐憂慮重燃施壓英鎊,但技術性調整限製跌幅。

紐市盤前:油價技術性反彈2%,警惕俄羅斯野心;美元自一個月高位回落,避險需求仍堅挺

★近期熱點提要★



特朗普壓寶的疫苗,突然暫停試驗
據多家美國媒體報道,被美國總統特朗普寄予厚望的英國製藥公司“阿斯利康”(AstraZeneca)與英國牛津大學合作研發的一款新冠疫苗,近日突然暫停了正在全球進行的大型三期臨床試驗,因為有一名英國的試驗參與者疑似出現了“嚴重的不良反應”。此前,特朗普曾被媒體爆出想給阿斯利康這款處在臨床試驗最後階段的新冠疫苗提供審核便利,好讓這個西方國家中進度最快的疫苗之一趕在美國大選前發布,從而提振自己的選情。

特朗普稱美國應對新冠疫情獲得非常高的分數 
①據報道,美國總統特朗普發布推文說,美國在應對新冠肺炎疫情上正在獲得“非常高的分數”,但並沒有說明是誰給打的分。報道稱,在美國勞動節當天發布的一條推文中,特朗普說,我們對新冠病毒的應對方式開始獲得非常高的分數,特別是在與世界上其他國家和地區相比的時候。現在疫苗正在到來,並且很快;
②特朗普發表此番言論之際,美國在新冠病毒確診方面仍居全球首位,累計確診人數於上周達到600萬人,死亡人數達到188942人。這比在第一次世界大戰以及越南戰爭和朝鮮戰爭中陣亡的美軍人數總和還要多。民調顯示,特朗普政府在如何應對這場危機上並沒有獲得“非常高的分數”,至少美國公眾是這樣認為的;
③數據顯示,57.1%的人不讚成特朗普對這場疫情危機的反應,而39%的人讚成。這一趨勢在過去幾個月裏基本保持穩定。民調顯示,接受民調的人中有一半認為民主黨總統候選人喬·拜登在應對新冠疫情方面會做得更好,而38%的人表示在這方面傾向於特朗普。另外約60%的受訪者說,美國應對這場新冠疫情的努力非常糟糕或有點糟糕。

美國參議院將就瘦身版刺激計劃進行投票
①9月8日,隨著參議員們回到華盛頓參加一個簡短的選前會議,參議院多數黨領袖麥康奈爾公布了這項大約5000億美元的議案,規模遠低於預期。但是,美國推出另一項疫情救助議案的希望越來越渺茫,或者差不多能這樣說;
②共和黨人士努力在今年秋季的大選中保住參議院多數席位,但他們對疫情援助計劃產生了分歧。一些共和黨參議員急於對疫情做出進一步反應,盡管保守派人士對於所有開支計劃,以及和眾議院議長佩洛西(Nancy Pelosi)一起通過立法感到厭倦;
③麥康奈爾稱,這次推出的小規模援助計劃是“一個有針對性的建議,集中在這場危機中幾個最緊迫的方面,特別是兩黨應該有可能合作的問題上。”這些措施包括學校援助、為疫苗和檢測提供新資金,以及針對小型企業的第二輪受歡迎的工資保護計劃。

美國大選特朗普與拜登大打口水仗
①據報道,當地時間周一,隨著美國總統選戰進入最後階段,特朗普與其民主黨對手拜登大打口水仗。特朗普稱拜登愚蠢,而拜登回擊稱特朗普沒有應對新冠疫情的膽量。9月7日勞工節這天開啟了選戰激烈的階段。拜登及其搭檔哈裏斯趕赴在大選中扮演關鍵角色的兩個搖擺州:威斯康星和賓夕法尼亞。而特朗普出乎意料地在白宮召開了一場記者會;
②特朗普誇耀自己正在創造更多就業崗位,並稱美國已到了疫情的拐點。他還稱拜登愚蠢,說他想讓我們的國家向病毒屈服,想讓我們的家人向左翼暴徒屈服,想把我們的就業拱手讓給中國;
③報道稱,拜登指責特朗普沒有膽量迎戰新冠肺炎,因為怕股市暴跌。在工人階層的動員將成為大選製勝的關鍵之際,拜登還說特朗普的政策尤其使他的富人朋友受惠,而不是我們所有其他人。幾天前,哈裏斯說,如果疫苗在總統大選前研製出來,她不會相信特朗普關於疫苗安全性和有效性的說法;
④拜登表示,他希望在疫苗問題上看到透明度和科學事實。他說,如果我們真的有了好疫苗,我擔心人們會不願意接種。所以特朗普在破壞公眾的信心。在全國民調中落後於拜登的特朗普回擊說,哈裏斯和拜登均發表了不計後果的反疫苗言論。

菅義偉誓言經濟增長重於財政改革,暗示延續安倍經濟學
① 接任日本首相呼聲最高的官房長官菅義偉表示,他將維持現任首相安倍晉三的政策,把經濟增長置於修複日本糟糕財政狀況的努力之上。
② 菅義偉還表示,他將繼續專注於重振地區經濟,他稱這是“安倍經濟學”的關鍵支柱之一。
③ 菅義偉周三在執政黨辯論會中表示,“強勁的經濟對於社會福利、國家安全和財政改革是必要的。我們必須首先振興經濟,因為隻有這樣我們才能推進財政改革。”
④ 這番話強化了市場預期,即菅義偉領導的政府不會對安倍晉三擔任首相近八年期間所倡導的促進增長的經濟政策做出重大改變。
⑤ 如果菅義偉成為日本的下一任領導人,他將面臨遏製新冠疫情及管理經濟的艱巨任務。
⑥ 日本是全球第三大經濟體,周二數據顯示,第二季經濟陷入了戰後最嚴重的衰退,凸顯了決策者在解決疫情對經濟衝擊上面臨的挑戰。
⑦ 菅義偉在爭奪安倍晉三繼任者大位的三位候選人競爭中遙遙領先。據朝日新聞統計,支持菅義偉擔任總裁的自民黨國會議員人數共有308位,接近總數的八成。這意味著就算不去計算地方黨部代表的141張票,菅義偉也已經握有總票數的58%,已經超過半數。

★歐洲時段行情回顧★



現貨黃金震蕩轉升,但受累於近期強勢的美元——盤中刷新一個月高位,金價漲幅受到限製。

投資人本周主要關注歐洲央行政策會議,該行可能對通脹預測作出調整。美國參議院計劃本周晚些時候就一項大幅縮水的共和黨新冠救助議案進行投票。

亞洲股市走軟,使得金價獲得一些支撐。有一家大型製藥商的新冠疫苗測試延遲,美國科技股周二(9月8日)因此大跌,迫使投資人買入避險資產。

OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley表示,交易商傾向等待紐約市場開盤,並找尋美元漲勢及股市拋盤是否會延續的更明確證據。若美元維持強勢,不能夠排除金價跌至1900美元下方做更深層修正的可能。

加拿大央行周三將率先公布利率決議。投資人本周主要關注歐洲央行周四的政策會議,雖然預計該行不會有重大舉措,因為此前已經積極行動支撐受疫情重創的經濟,投資人將關注該行的通脹預測。

美聯儲將在下周召開會議,可能對金融市場產生巨大影響。許多分析師表示,美聯儲創造的過剩流動性是今年黃金價格走高的主要推手。黃金通常作為通脹和貨幣貶值的對衝工具。

美國參議院共和黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)周二表示,參議院計劃本周晚些時候就一項大幅縮水的共和黨新冠救助議案進行投票,盡管民主黨對此表示反對,任何救助措施都需要得到兩黨支持,才能其成為法律。

紐市盤前:油價技術性反彈2%,警惕俄羅斯野心;美元自一個月高位回落,避險需求仍堅挺
金價4小時圖

美油價格反彈回升2%,在上一交易日大跌之後技術修正,需求擔憂升溫,且市場更加警惕第二波疫情

多個國家新增新冠病例數再次攀升。這場一個世紀以來最嚴重的全球健康危機仍在持續蔓延,印度、英國、西班牙和美國一些地區的病例不斷增加,這些地區的感染率幾個月來都沒有得到控製。

疫情反彈可能會威脅到全球經濟複蘇的預期,而全球經濟複蘇情況可能會影響到對從航空煤油到柴油等各種燃料的需求。

報告中指出,需求停滯目前是市場多數人關切的一個問題,而且這種形勢愈發明顯。OPEC成員國及其他產油國創紀錄的減產幫助支撐了油價,但由於幾乎每日公布的經濟數據都表現不佳,油市需求前景依然慘淡。

9月8日,俄羅斯能源部長諾瓦克發表文章稱,當石油需求開始恢複到疫情危機前的水平時,和其他產油國一樣,俄羅斯盡快奪回市場份額,這點是至關重要的。他還指出,當石油生產國之間競爭減弱時,俄羅斯甚至要增加其市場份額。

對衝基金轉向看跌原油,對衝基金對原油及其衍生品的信心在8月底急劇下降,因為有跡象表明,在疫情之後,石油消費的複蘇緩慢,並且庫存水平持續攀升;截至9月1日當周,對衝基金和其他資管公司賣出了相當於近4000萬桶的石油期貨和期權合約。

目前,在原油標的方面,對衝基金看漲的多頭頭寸繼續以3.27:1的幅度超過看跌的空頭頭寸,但這一比率已經從7月21日的近期峰值4.37下降,並跌至4月28日以來的最低水平。

紐市盤前:油價技術性反彈2%,警惕俄羅斯野心;美元自一個月高位回落,避險需求仍堅挺
油價4小時圖

美元指數周三小幅回落,但盤中創8月12日以來新高至93.664,全球疫情擔憂重燃仍給美元帶來避險提振,進入秋季後的一係列風險因素也提升避險需求。

周三美元指數基本守住過去一周的漲幅,因金融市場擔憂加劇,美國科技股周三遭拋售,且一種主要的新冠病毒候選疫苗的試驗被暫停,促使投資者賣出風險貨幣,同時對英國退歐談判命運的擔憂拖累英鎊跌至六周新低。

阿斯利康(AstraZeneca)周二表示,由於一位研究參與者發生無法解釋的疾病,該公司已暫停了其實驗性冠狀病毒疫苗的全球試驗,包括大規模後期試驗。

分析師表示,外匯和其它資產類別的頭寸一直偏重於風險偏好、股市走高、收益率曲線趨陡以及美元走軟。隨著我們進入‘秋季關鍵時刻’,許多頭寸現在正進行平倉和調整”。

夏季休假歸來的交易員,在進入秋季交易之際面臨著一係列的風險因素,其中包括美國11月大選、英國退歐、國際貿易關係緊張、央行政策決定、新冠病例上升等,其中的很多都可能打擊風險較高資產的買需,並使資金流入避險資產。

近期良好的美國經濟數據也是美元走強的因素之一。美國近期就業市場的複蘇是顯著的,失業率在大流行期間飆升至近15%之後,在8月已經降至8.4%,同時美國在八月增加了140萬個工作崗位。

這意味著2020年8月的失業率將低於分析師對2020年底的預測。即使是未充分就業率也已從22.8%降至14.2%。

8月美國全職工作的人數增加了280萬,至1.224億,比2019年8月的水平減少了850萬,而目前尚未找到工作的勞動力中人數下降了74.7萬人至700萬人,比2月份仍高200萬。這既是一個非常積極的消息,也意味著還有很多事情要做。到目前為止,幾乎沒有人會預期全職就業人數會接近去年的水平。

紐市盤前:油價技術性反彈2%,警惕俄羅斯野心;美元自一個月高位回落,避險需求仍堅挺
美元指數4小時圖

歐元兌美元受美元轉跌提振,但市場對歐洲央行本周決議鴿派的預期仍施壓歐元。

本周焦點放在歐洲央行周四的政策決議上。大多數分析師預期歐洲央行將按兵不動,但關注央行有關通脹預期的訊息以及其是否會對歐元的強勢感到擔憂。面對歐元升值,歐銀行長拉加德擁有從說話到降息的多個選項。

歐洲央行管委會將於周四決定貨幣政策,目前看來不太可能采取此類行動,但是行長拉加德和她的同事們可能會決定為此打下基礎,以備需要之時。

他們可能會口頭打壓;盡管歐洲央行一再表示不以匯率為目標,但決策者知道他們的言論可能會產生影響。上周歐元升至1.20美元上方後,首席經濟學家Philip Lane說對貨幣政策“很要緊”,從而導致匯價回調;

拉加德甚至可能會暗示更多寬鬆。Axa SA的首席經濟學家Gilles Moec稱,她可能將貨幣對通脹的影響,與加快1.35萬億歐元(1.6萬億美元)緊急債券購買計劃的步伐聯係起來。

沒有經濟學家期望本周會降低存款機製利率,但貨幣市場交易員預計明年9月存款利率將下調10個基點,至-0.6%;兩個月前,他們預測最早要到2022年才會采取這樣的措施。

他們還有另一種選擇:雙重利率。根據3月宣布的針對定向長期貸款的新條款,歐洲央行可以以低至-1%的利率向銀行提供資金,條件是它們將其貸給公司和家庭。這足以抵消負存款利率。

德國商業銀行固定利率策略主管Christoph Rieger說,它不能將任何行動聚焦於匯率,那將立即引發美國政府的強烈反對,並有可能引發貨幣戰爭

紐市盤前:油價技術性反彈2%,警惕俄羅斯野心;美元自一個月高位回落,避險需求仍堅挺
歐元兌美元4小時圖

英鎊兌美元刷新一個月新低之後反彈回升,收複日內多數跌勢,但英國硬脫歐憂慮重燃施壓英鎊,盡管技術性調整限製跌幅。

英國硬脫歐風險提前發酵,英國有序脫歐前景進一步惡化,“硬脫歐”逐漸成為預期之中而非僅是意外的風險事件,因此匯價也正在提前計入這一影響。

尤其,英國首相約翰遜可能在日內稍後宣布一項備受爭議的國內貿易法案,這將意味著與歐盟直接發生正面衝突,令未來談判的空間進一步被關死。這種狀況下,英鎊匯價不對稱承壓的前景還將進一步發酵。

分析師此前曾預計,一旦英國年度無協議脫歐,英鎊兌美元將下跌10%至1.20下方,這意味著歐元兌英鎊將隨之升至逼近平價關口,而此前英國方面已經把談判的最後截止期限提前到了10月15日,這也意味著英鎊匯價在新一輪黑天鵝事件中兌歐元跌至平價的時間節點會比之前各界預計的都更早來到。

英國政府針對退歐計劃的立法引發外界擔心將會毀了與歐盟間的貿易談判。英國將於周三確定其退歐後的新計劃細節,公布一項法案。一位內閣大臣承認,該法案將“有限地”違反國際法,可能破壞貿易談判。

這項名為內部市場法案(Internal Market Bill)的新法案將會被仔細審查對北愛爾蘭協議的處理方式。北愛爾蘭事務大臣劉易斯(Brandon Lewis)稱,新法案將“以一種很明確但有限的方式違反國際法”,可能隻會使情況更糟糕。

投資者表示,英鎊自上周五以來的下行走勢可能會暫停。Arkera的全球宏觀和匯市策略師Viraj Patel說,英鎊兌美元自上周五以來已下跌1.8%,實際上已在很大程度上消化了短期內的退歐不確定性——需要有更多的退歐利空消息來觸發英鎊下跌動能,英鎊才會出現進一步的大跌。我們需要看到英國政府的立場實質性地轉向無協議退歐,英鎊現匯市場才會反映出更大的硬退歐風險溢價。

紐市盤前:油價技術性反彈2%,警惕俄羅斯野心;美元自一個月高位回落,避險需求仍堅挺
英鎊兌美元4小時圖

美元兌加元維持震蕩回落,市場焦點轉向稍後加拿大央行決議。

北京時間周三(9月9日)22:00加拿大央行將公布9月利率決議。荷蘭合作銀行的分析師指出,加拿大央行9月利率決議或鴿派維穩。

荷蘭合作銀行預計該央行維持政策利率於0.25%不變,債券購買可能至少維持在每周50億加元,但仍可能需要進一步提高債券購買規模。

新的貨幣政策報告將於10月28日會議上發表,但加拿大央行行長麥克勒姆將於周四(9月10日)發布經濟報告,該聲明可能會維持謹慎立場。

盡管近期加拿大公布的經濟數據好於加拿大最為擔憂的狀況,但仍然存在巨大風險,而且經濟仍相當疲弱;美元兌加元維持高位震蕩,雖然本月初向下測試1.30,但匯價仍不太可能跌至1.20,仍認為四季度將維持在1.34上方。

紐市盤前:油價技術性反彈2%,警惕俄羅斯野心;美元自一個月高位回落,避險需求仍堅挺
美元兌加元4小時圖

★機構觀點★

西太平洋銀行:歐元兌美元年底將續漲至1.21
① 西太平洋銀行的分析師認為,歐元區近期的經濟數據表現普遍遜於美國,這使得美元指數自此前的兩年多低位有所反彈。但該行認為,後市來看,歐洲央行在年底前仍會跟進追加財政支持措施,令區域內經濟勢頭迎頭追上,而這和美國國會朝野仍在援助協議上反複拉鋸,且市場信心受到大選局面額外衝擊的狀況構成了反差;
② 該行因而對歐元匯價前景仍然看多,預計匯價將在2020年底升至1.21,之後到2021年底進一步走高到1.25,這一水平之後在2022年會繼續維持,因美聯儲已經承諾會把零利率政策至少維持兩年。

瑞信:消息面多空拉鋸依舊,現貨白銀價格後市仍有大概率繼續區間震蕩
① 瑞士信貸對當前白銀價格走勢前景給出評述稱,貴金屬市場短期內仍將在利空與利多消息交錯的背景下陷入震蕩走勢,一方面,全球疫情風險帶來的避險貴金屬買需猶存,另一方面,投資者卻也對疫苗研發與各主要經濟體複蘇前景仍寄予厚望,這使得金銀價格短時間內會繼續盤整下去;
② 瑞信認為,一旦銀價上破28.91美元,將有望進一步上看前期高點29.86美元,從而再續上行通道,否則,銀價會在寬幅震蕩區間內繼續橫盤,地板支撐位在22.90-23.50區間。該機構同時指出,一旦後市有更多市場避險情緒和流動性供給增加消息發酵,推動銀價升破30美元心理關口,那麼2011年至2018年大熊市的61.8%回撤位35.23/36美元區間將是多頭的下一進發目標

分析師:歐銀決議或將為歐元交易者提供牛市中逢低買進的機會
① 有分析師認為,周四歐洲央行(ECB)的利率決議將為交易商提供一個在歐元牛市中逢低買入的機會,因為歐洲央行不太可能對歐元漲勢采取任何行動。
② 歐元兌美元已經上漲了很長一段時間,吸引了許多買家,需要進行修正,而且正在進行中。自上周觸及1.20關口後已經下跌逾200點,目前交投於1.1770附近。
③ 對於潛在的多頭來說,這次修正來得正是時候,就在央行政策會議之前,因此可以緩解政策製定者的擔憂,他們可能會限製通過言論來打壓歐元的反應。
④ 可以肯定的是,如果歐洲央行願意的話,它可以降低利率,甚至進行干預,但這種可能性要小得多,而且歐元兌美元可能在當前水平下方不遠的地方築底。盡管多頭眾多仍將是繼續困擾上漲趨勢的一個問題,但一段時間的盤整可能會解決任何超買情況。
⑤ 值得考慮在1.17左右買入歐元兌美元,技術面來看,從6月低點開始的漲勢的最低修正目標是1.1691,該位置是前期漲勢的38.2%回撤位。

惠譽下調了長期原油需求前景,但略微上調2020年價格預期
① 隨著市場利空消息堆砌使得油價承壓,評級機構惠譽將WTI長期油價展望下調至每桶50美元;
② 惠譽國際評級(Fitch Ratings)已將其對WTI的長期價格預期從此前的每桶52美元下調至50美元,以反映脆弱的市場平衡、庫存過剩、盈虧平衡點下降以及未來的能源轉型;
③ 根據該評級機構周二最新的石油和天然氣價格預測,在基本情況下,布倫特原油價格預計在長期內為每桶53美元,而此前的預測為每桶55美元;
④ 惠譽也下調了2022年石油價格前景,預期布倫特原油價格為每桶50美元,而此前為53美元,因為疫情將導致庫存增加,以及許多地區脆弱的供需動態和盈虧平衡油價下降。預計WTI原油在2022年的平均價格將為每桶47美元,低於此前預計的每桶50美元;
⑤ 惠譽評級(Fitch Ratings)表示:“今年以來的表現好於預期,是因為由於OPEC+果斷減產、放鬆鎖定措施和經濟複蘇。我們將2020年油價預期上調至每桶41美元。”
⑥ 該評級機構預計,在2020年上半年640萬桶/日的速度累計之後,今年下半年和2021年將出現一些庫存下降;
⑦ 惠譽指出,除基本面因素外,長期油價將反映向低碳能源轉型的趨勢。

黃金跌勢有限,因民主黨攻訐特朗普有新資本;盡管硬脫歐風險驟升,英鎊疲軟提振美指

周三(9月9日),現貨黃金小幅承壓,因美元指數維持近期反彈態勢,市場對英國脫歐的擔憂則將英鎊推低至7月末以來新低。不過一家大型製藥商推遲新冠疫苗試驗,則限製了金價跌勢。
黃金跌勢有限,因民主黨攻訐特朗普有新資本;盡管硬脫歐風險驟升,英鎊疲軟提振美指
北京時間20:21,現貨黃金下跌0.14%至1929.57美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.33%至1936.7美元/盎司;美元指數上浮0.08%至93.577。
黃金跌勢有限,因民主黨攻訐特朗普有新資本;盡管硬脫歐風險驟升,英鎊疲軟提振美指
美元指數創8月12日以來新高至93.664,較本月稍早觸及的逾兩年低點反彈近2.1%。英鎊跌至7月28日以來新低的1.2885,原因是英國加大了無協議脫歐的準備。英國司法部長因脫歐問題辭職,更是加劇了這種擔憂。

無協議脫歐風險加劇


媒體獲得的英國《國內市場法》草案文件副本顯示,大臣們可能會就北愛爾蘭至英國的貨物的出境程序或商品描述作出規定。英國擁有撤銷或修改出口報關以及其他出口貨物的相關程序的權利。

法案部分條款與國際或其他國內法不一致或不兼容。英國威爾士地區律政司官員表示,英國中央政府擬推行的國內市場法案將會從地區政府手中“竊取”權力,違背了威爾士、蘇格蘭和北愛爾蘭地區民眾的利益。

英國已於今年1月31日正式退出歐盟,但仍需與歐盟達成新的一項貿易協議。雙方都認為,有關貿易協議的談判最後期限不能晚於10月份,但如今卻進展甚微。

ING策略師在給客戶的一份報告中寫道:“今天所有的目光都集中在有關國內市場新法規的發布上,以及是否試圖修改去年與歐盟達成的北愛爾蘭協議上。之前英國司法部長辭職表明,這些變化將是重大的,英鎊將保持脆弱狀態。

歐盟:英國破壞信任

《國內市場法》草案標誌著其與歐盟在貿易問題上的鴻溝進一步擴大。歐盟主席米歇爾·巴尼耶則警告稱,如果英國試圖改變現有的脫歐協議,談判將會破裂。英國貿易談判代表弗羅斯特說,歐盟需要“更加現實”。

歐盟委員會主席馮德萊恩表示,對於英國政府宣布有意違反脫歐協議一事感到非常擔憂,這有違國際法並破壞信任。歐盟委員會副主席謝夫喬維奇則指出,英國完全意識到對簽署的脫歐條約缺乏尊重對未來關係意味著什麼。歐盟強烈關注英國的脫歐法案,並尋求召開脫歐聯合委員會會議。

歐洲央行正在進一步向歐元區各大商業銀行施壓,要求其面對可能出現的英國“硬脫歐”做好完全的應對計劃,以免在突發意外狀況發生時手足無措。據悉,歐洲央行對各大銀行當前的準備工作進度仍然“相當不滿意”。

自上周五以來,英鎊兌美元匯率下跌了近3%,這在很大程度上有效地反映出英國脫歐的不確定性短期內急劇升高;而推動英鎊進一步實質性下跌則需要更多英國脫歐的負面消息。我們需要看到英國政府的立場發生實質性轉變,以使市場預見到更大的無協議脫歐風險。

被特朗普給予厚望的疫苗遭“滑鐵盧”


被美國總統特朗普寄予厚望的英國製藥公司阿斯利康(AstraZeneca)周二表示,由於一位研究參與者發生無法解釋的疾病,該公司已暫停了其與英國牛津大學合作研發的冠狀病毒疫苗的全球試驗,包括大規模後期試驗。

英國衛生大臣漢考克在談到阿斯利康疫苗試驗時稱,這不是第一次發生這種情況了,這不一定會阻礙我們的研發進程,但確實是一個挑戰,我們將盡一切努力確保疫苗的安全。

此前,特朗普曾被媒體爆出想給阿斯利康這款處在臨床試驗最後階段的新冠疫苗提供審核便利,好讓這個西方國家中進度最快的疫苗之一趕在美國大選前發布,從而提振自己的選情。

夏季休假歸來的交易員,在進入秋季交易之際面臨著一係列的風險因素,其中包括美國11月大選、英國脫歐、新冠病例上升等,其中的很多都可能打擊風險較高資產的買需,並使資金流入避險資產。

民主黨又有攻訐資本了

美國在新冠病毒確診方面仍居全球首位,累計確診人數超過651萬,死亡人數達到近19.4。這比在第一次世界大戰以及越南戰爭和朝鮮戰爭中陣亡的美軍人數總和還要多。民調顯示,特朗普政府在如何應對這場危機上並沒有獲得“非常高的分數”,至少美國公眾是這樣認為的

數據顯示,57.1%的人不讚成特朗普對這場疫情危機的反應,而39%的人讚成。這一趨勢在過去幾個月裏基本保持穩定。民調顯示,接受民調的人中有一半認為民主黨總統候選人拜登在應對新冠疫情方面會做得更好,而38%的人表示在這方面傾向於特朗普。另外約60%的受訪者說,美國應對這場新冠疫情的努力非常糟糕或有點糟糕。

幾天前,民主黨總統候選人拜登的競選搭檔哈裏斯說,如果疫苗在總統大選前研製出來,她不會相信特朗普關於疫苗安全性和有效性的說法。拜登更是表示,他希望在疫苗問題上看到透明度和科學事實,“如果我們真的有了好疫苗,我擔心人們會不願意接種。所以特朗普在破壞公眾的信心。”

黃金市場短期內仍將在利空與利多消息交錯的背景下陷入震蕩走勢,一方面,全球疫情風險帶來的避險貴金屬買需猶存,另一方面,投資者卻也對疫苗研發與各主要經濟體複蘇前景仍不乏期望,這使得黃金價格短時間內會繼續盤整下去。

現貨黃金仍須重新站上1979美元


小時圖上看,金價似乎已在1906美元結束自1993美元開啟的下行(e)浪走勢,(e)浪是自2075美元開啟的調整((iv))浪的子浪。((iv))浪呈現(a)(b)(c)(d)(e)五子浪震蕩收斂楔形形態。
黃金跌勢有限,因民主黨攻訐特朗普有新資本;盡管硬脫歐風險驟升,英鎊疲軟提振美指
金價可能自1906美元開啟((v))浪走勢。但日線圖上看,金價繼續承壓1979美元下方,該價位是自1668美元開啟的上行((iii))浪的100%目標位。((iii))浪、((iv))浪和預期中的((v))浪都是自1455美元開啟的上行3浪的子浪。
黃金跌勢有限,因民主黨攻訐特朗普有新資本;盡管硬脫歐風險驟升,英鎊疲軟提振美指

現代貨幣理論是美聯儲對2008年應對措施的曲解,通脹或無可避免,黃金成直接受益者

一般而言資金的需求方和借出方會自己找到一個收益回報的平衡點,從而促進資金的合理配置。但是現代貨幣理論卻讓市場的自平衡能力喪失,轉而成為政府和央行主導市場上資金的配置。

政府和央行有四個工具來實現資金的配置——擴張性的財政政策、擴張性的貨幣政策、債務資本重組以及貨幣貶值。但是這一係列工具的後果是利率已經為零,政府債務水平創曆史新高。

對於任何國家的央行而言,利率降至零意味著貨幣政策接近極限,需要更多的財政措施來支撐經濟,但是不斷擴大的債務使得政府違約風險上升,因此通過貨幣貶值來將債務貨幣化是減輕政府負擔的舉措之一,因此形成了一個惡性循環。

即使當前全球經濟出現了複蘇的跡象,依靠大規模刺激來支撐經濟仍需持續一段時間,持續的刺激最終將引發通脹的上升。在這種情況下,黃金將是真正的受益者。
現代貨幣理論是美聯儲對2008年應對措施的曲解,通脹或無可避免,黃金成直接受益者

現代貨幣理論讓央行和政府成為了市場資產主要配置者


通常,需要資金的企業可以為有資金的個人或企業提供合理的回報率。例如,一家礦業公司可能會發行附有10%息票的債券來擴大業務。它可以雇用經紀人聯合組織將這些債券賣給投資者。

有時,一方可以占上風,但是市場通常可以找到一個平衡點。

但是現在這種平衡係統可能不再存在。

政府現在已經成為了決定誰有機會獲得以及誰能夠獲得這些資本的關鍵因素。他們掌握著四套工具:
① 擴張性財政政策——通過政府削減稅收,在公共項目上花費更多的資金。
② 擴張性貨幣政策——中央銀行降低利率,購買資產以支持市場(QE),並嚐試實施收益率曲線控製(YCC)。
③ 債務資本重組。
④ 貨幣貶值。

多數經濟危機是由政府和中央銀行處理的信貸衝擊造成的。隨著經濟過熱,央行通過加息給經濟降溫,因為經濟已超出最大產能。這可以認為是信貸緊縮,進而導致收入緊縮。

這之後,政府和中央銀行可以擴大刺激和降低利率,增加貨幣供應量,以使經濟從衰退中走出來,並振興經濟。例如,在1930年代的大蕭條和2008年的全球金融危機期間,美聯儲降低利率以放鬆信貸市場並恢複經濟。

在2008年的全球金融危機中,美聯儲通過創建不良資產救助計劃(TARP),真正開始行使自己的控製權。雷曼兄弟(Lehman Brothers)、華盛頓互惠銀行(Washington Mutual)和其他銀行獲準破產。但是美國銀行和其他銀行被認為“太大而不能倒閉”。

11年之後,美聯儲正在為美國大部分公司債券市場提供支持。通過這些行動,美聯儲改變了貨幣分配的過程。

現代貨幣理論使得債務水平激增和貨幣的貶值


這種“現代貨幣理論”(MMT)在世界範圍內正在發生,黃金將是一個巨大的受益者。

利率已經為零,政府債務水平創曆史新高,金融危機尚未結束。解決該問題將需要使用更加詳盡和創新的經濟通貨膨脹手段。

全世界的政府已經通過了大規模的刺激性支出計劃,這就是擴張性的財政政策。

下圖是主要國家的刺激性支出與上一年稅收收入之間的關係。

可以看到美國有兩個條形圖——毫無疑問,民主黨和共和黨無法達成一致,所以展示了兩個條形圖。但不管怎麼看,注入這個係統的錢都是天文數字。
現代貨幣理論是美聯儲對2008年應對措施的曲解,通脹或無可避免,黃金成直接受益者

這些一攬子計劃旨在通過花錢和增加就業來啟動經濟。

發達國家的央行已經將利率降低至接近零,這是最高程度的擴張性貨幣政策。
現代貨幣理論是美聯儲對2008年應對措施的曲解,通脹或無可避免,黃金成直接受益者

更進一步,中央銀行已購買了大量不良資產(就像2008年的TARP計劃一樣),並購買了價值數千億美元的債券(量化寬鬆)。

接下來的圖表顯示了美聯儲資產負債表的擴張。2020年美聯儲資產負債表的擴張幾乎是2008-2009年擴張的3倍。這意味著政府正在通過大量注入資金來支撐“資本”市場。
現代貨幣理論是美聯儲對2008年應對措施的曲解,通脹或無可避免,黃金成直接受益者

政府將確定誰“太大而不能倒”。它要麼在債務重組過程中介入,要麼讓公司破產。這種趨勢隻會越來越普遍。

貨幣貶值是一個不穩定的,令人恐懼的情況。它的影響遠比債務重組嚴重。

資金匱乏的國家將沒有能力繼續隨意印刷或借款。隨意印鈔會導致惡性通貨膨脹,以津巴布韋為代表。

借貸是唯一的其他選擇,但最終貸方將拒絕借出價值越來越少的資產。這導致貨幣貶值。

我們才剛剛看到這一切的開始:非洲最大的石油生產國之一尼日利亞自疫情爆發以來首次將貨幣貶值5.5%。

此外由於疫情蔓延,各國政府縮小開支和稅收差距的要求更加嚴重。稅收的減少要求政府和央行印刷更多的貨幣來填補這個缺口。對本國貨幣來說,這是通縮。

美聯儲曲解了2008年政策,或最終導致通脹的發生


當前美聯儲所選擇的解決方案是對2008-2009年策略的一種曲解,當時的策略是通過印鈔購買資產來填補信貸市場的漏洞。

而這次是印錢,用新印出來的數字來彌補收入損失的漏洞。

在2008-2009年,這一過程相對簡單:計算出信貸體係需要多少資本,印刷這些資本,並保持低利率以刺激經濟。

這一次,各國政府和央行需要填補由產出銳減和收入損失造成的GDP缺口。這個數字也相對簡單。

但現在的問題是:在你印鈔票填補了這個空白之後,經濟如何在沒有大規模通貨膨脹的情況下恢複充分就業呢?目前已經開始看到初請失業救濟人數下降,預計他們會進一步緩慢下降。但是此前美國花了10年時間才到達了2020年初的水平,回到這一水平可能不需要10年時間,但也不可能在幾個季度內實現。世界各地的重啟進程將充滿挑戰,其中最具挑戰的可能是美國。

國際金價持穩,因股市下跌同時美元創兩周新高;新救助計劃,美國參議院準備將就著推

周三(9月9日),國際金價持穩,美元維持刷新兩周高位,抵銷了股市回落帶來的支撐力量。與此同時,投資人本周主要關注歐洲央行政策會議,該行可能對通脹預測作出調整。美國參議院計劃本周晚些時候就一項大幅縮水的共和黨新冠救助議案進行投票。

北京時間16:02,現貨黃金上浮0.08%至1933.53美元/盎司;美元指數微跌0.02%至93.472,盤中升至8月12日以來新高93.617,給金價帶去壓力。
國際金價持穩,因股市下跌同時美元創兩周新高;新救助計劃,美國參議院準備將就著推
金價上日創下8月26日以來低點1923.36美元/盎司,但亞洲股市走軟,使得金價獲得一些支撐。有一家大型製藥商的新冠疫苗測試延遲,美國科技股周二(9月8日)因此大跌,迫使投資人買入避險資產。

此前阿斯利康(Astra Zeneca)表示,由於一位研究參與者發生無法解釋的疾病,該公司已暫停了其實驗性冠狀病毒疫苗的全球試驗,包括大規模後期試驗。

OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley表示:“交易商傾向等待紐約市場開盤,並找尋美元漲勢及股市拋盤是否會延續的更明確證據。若美元維持強勢,不能夠排除金價跌至1900美元下方做更深層修正的可能。”

加拿大央行周三將率先公布利率決議。投資人本周主要關注歐洲央行周四的政策會議,雖然預計該行不會有重大舉措,因為此前已經積極行動支撐受疫情重創的經濟,但投資人將關注該行的通脹預測。

美聯儲將在下周召開會議,可能對金融市場產生巨大影響。許多分析師表示,美聯儲創造的過剩流動性是今年黃金價格走高的主要推手。黃金通常作為通脹和貨幣貶值的對衝工具。

美國參議院共和黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)周二表示,參議院計劃本周晚些時候就一項大幅縮水的共和黨新冠救助議案進行投票,盡管民主黨對此表示反對,任何救助措施都需要得到兩黨支持,才能其成為法律。

白宮幕僚長梅多斯(Mark Meadows)周二表示,他希望在11月3日總統大選之前,聯邦政府會推出新一輪新冠刺激資金,但他暗示,與國會民主黨人的談判沒有新的突破。

現貨黃金仍須重新站上1979美元


小時圖上看,金價似乎已在1906美元結束自1993美元開啟的下行(e)浪走勢,(e)浪是自2075美元開啟的調整((iv))浪的子浪。((iv))浪呈現(a)(b)(c)(d)(e)五子浪震蕩收斂楔形形態。
國際金價持穩,因股市下跌同時美元創兩周新高;新救助計劃,美國參議院準備將就著推
金價可能自1906美元開啟((v))浪走勢。但日線圖上看,金價繼續承壓1979美元下方,該價位是自1668美元開啟的上行((iii))浪的100%目標位。((iii))浪、((iv))浪和預期中的((v))浪都是自1455美元開啟的上行3浪的子浪。
國際金價持穩,因股市下跌同時美元創兩周新高;新救助計劃,美國參議院準備將就著推

美參議院將就“瘦身版”刺激計劃投票,或因民主黨反對通過失敗!黃金反彈希望恐落空

北京時間9月10日(周四),美國參議院計劃就一項小規模援助計劃進行投票,盡管在民主黨堅持要求更全面援助的情況下,該計劃通過的可能性很小。

美參議院將就“瘦身版”刺激計劃投票,或因民主黨反對通過失敗!黃金反彈希望恐落空

美國參議院將就瘦身版刺激計劃進行投票


9月8日,隨著參議員們回到華盛頓參加一個簡短的選前會議,參議院多數黨領袖麥康奈爾公布了這項大約5000億美元的議案,規模遠低於預期。但是,美國推出另一項疫情救助議案的希望越來越渺茫,或者差不多能這樣說。

共和黨人士努力在今年秋季的大選中保住參議院多數席位,但他們對疫情援助計劃產生了分歧。一些共和黨參議員急於對疫情做出進一步反應,盡管保守派人士對於所有開支計劃,以及和眾議院議長佩洛西(Nancy Pelosi)一起通過立法感到厭倦。 

麥康奈爾稱,這次推出的小規模援助計劃是“一個有針對性的建議,集中在這場危機中幾個最緊迫的方面,特別是兩黨應該有可能合作的問題上。”這些措施包括學校援助、為疫苗和檢測提供新資金,以及針對小型企業的第二輪受歡迎的工資保護計劃。

民主黨人要求一項規模大得多的法案,包括為州和地方政府提供數千億美元的資金,提供更慷慨的失業福利,幫助租房者和房主,以及眾議院民主黨5月份通過的35億美元救助法案中的其他條款。

緬因州柯林斯(Susan Collins)等共和黨參議員急於向選民表明,他們將繼續努力減輕疫情對美國就業、商業和公眾健康造成的災難性影響。但是,許多參議院共和黨人反對增加支出,縮減後的法案規模大約是麥康奈爾今夏早些時候提出的一半。

刺激計劃恐因民主黨反對得不到通過


麥康奈爾周二的聲明將為周四的測試投票掃清道路,但民主黨人肯定會在投票中阻止該法案的通過。佩洛西和參議院少數黨領袖舒默在一份聲明中表示,該法案“遠未解決問題,而且毫無前途”。

麥康奈爾的法案將提供1050億美元來幫助學校重新開學,保護那些正在努力重新開學的企業和其他機構免受訴訟,削減每周300美元的失業補助,並注銷美國郵政服務公司(U.S. Postal Service)早些時候欠下的100億美元債務。310億美元用於研發冠狀病毒疫苗,160億美元用於病毒測試,150億美元用於幫助兒童看護機構重新開業,另外還有200億美元用於補助農民。

該計劃還將包括得克薩斯州共和黨參議員克魯茲(Ted Cruz)等人提出的“擇校計劃”(school choice initiative)。對於提供私立學校獎學金的非營利組織捐款的人,該計劃將為其提供兩年的稅收減免。此外,還將提供第二輪2580億美元的工資保護補貼。

然而,該計劃不會包含另一輪以特朗普總統名義發放的1200美元直接補貼,而且新的每周300美元的失業金將在12月27日聖誕節後到期。共和黨的法案還缺乏兩黨議員都支持的選舉安全資金。

9月8日,肯塔基州參議員蘭德保羅(Rand Paul)表示將反對新法案,拒絕在債務上增加新的支出。這表明,麥康奈爾在起草一項自己黨派會支持的法案時遇到了麻煩。

佩洛西繼續要求總額達2.2萬億美元的援助計劃。盡管特朗普的談判代表已經表示願意向她的方向進一步靠攏,但雙方在數額方面依然存在巨大的差距。

民主黨高層和特朗普政府之間的談判上月中斷,目前仍處僵局狀態。7月和8月,人們曾預期,盡管障礙增加,仍將誕生最終的疫情援助法案。但是,這種預期已被真正的悲觀情緒所取代。最近主要參與者之間與疫情相關的對話毫無結果。

隨著特朗普和幾位共和黨現任參議員在民調中的支持率落後,民主黨人似乎穩住了自己的政治地位。特朗普正試圖避免將疫情作為競選議題,共和黨人對民主黨提出的條件不感興趣,即便獲得廣泛支持的學校援助也是如此。

佩洛西和白宮辦公廳主任梅多斯這樣的重要領導人關係不好,讓人沒有信心相信能克服成本和潛在救助法案面臨的障礙。
 
佩洛西和財政部長姆努欽達成一項協議,保持一個沒有爭議的政府臨時性支出法案,避免美國政府在月底關門,12月還能正常運營。此外,他們兩人的關係還不錯。但是,這一切都不會對刺激計劃的投票結果造成很大的影響。這些刺激措施可能包括一係列不那麼引人注目的步驟,比如延長聯邦洪水保險計劃,臨時重新授權公路信托基金的支出。

密蘇裏州的共和黨參議員羅伊布朗特(Roy Blunt)稱,他對政府未能盡早達成協議感到“失望”。他指出:“所有這些資金,我們等得越久,效果就越差,無論是用於選舉的資金,還是用於返校的資金,都是如此。”

9月8日,參議院恢複了對司法和行政部門提名的審議。眾議院要到9月14日才回來,隨後才公布一份日程安排,其中包括一係列較為低調的措施。預計一些民主黨人將繼續利用郵寄投票的優勢,可能不會返回華盛頓。 

提醒,市場本來預期,若美國能推出新一輪刺激計劃,黃金有望獲得提振。但是,美國9月10日進行投票的刺激計劃規模比預期小得多,還可能因為民主黨的反對無法通過。這樣看來,金價反彈的希望可能要落空,短期極可能維持弱勢整理格局。

美參議院將就“瘦身版”刺激計劃投票,或因民主黨反對通過失敗!黃金反彈希望恐落空

(現貨黃金日線圖)

北京時間9月9日14:02,現貨黃金報1928.64美元/盎司。

歐市盤前:英國脫歐談判面臨崩潰,避險情緒助漲美元;加銀決議料透露更多鴿派措辭

周三(9月9日),美元指數延續漲勢,錄得連續第七個交易日走高,盤中一度刷新自8月13日以來高位93.60。因市場對英國脫歐的擔憂重燃,且美股重挫。英國2年期國債收益率周二跌至-0.151%,創曆史新低,英國脫歐談判面臨崩潰的前景令投資者情緒嚴重惡化,導致資金湧入低風險債市避險。

數據方面,日內重點關注加拿大央行政策決議,市場普遍預計該行政策措施料暫不會有變化,但其政策指引可能透露更多鴿派措辭,而這將給美元兌加元帶來更多上行空間。

決議可能指出,在經濟轉向重啟之際,足額的貨幣流動性供給對於經濟的平穩運行將至關重要,這將打壓此前一度抬頭的過於樂觀的經濟預期。同時,加拿大央行還可能會效法美聯儲,承諾在通脹率達到2%之前持續維持當前寬鬆利率政策設置。
歐市盤前:英國脫歐談判面臨崩潰,避險情緒助漲美元;加銀決議料透露更多鴿派措辭

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,美元兌日元震蕩走低,匯價現報105.91,跌幅0.11%;匯價隔夜回落轉至106關口下方,周三亞市早盤維持頹勢低位盤整,因美股延續暴跌回調勢頭,全球地緣風險也一度進一步趨緊,這都推動了日元的避險買需。除了美股回調帶來的避險買需之外,投資者還憂心忡忡關注英國脫歐和疫苗研發受挫等負面消息,這可能推動日元匯價進一步走強。美元兌日元可能進一步下探至105.60一線,而上方周一和周二連續兩個交易日的高點106.38是首要阻力位。

亞盤時段,美元兌加元震蕩微跌,匯價現報1.3230,跌幅0.05%,匯價早盤一度升至1.3257,創8月17日以來逾三周新高;因隔夜國際原油價格再度大幅跳跌,且美股持續暴跌也令全球市場風險情緒受壓,導致加元匯價遭受雙料衝擊。此後,加元匯價自低位略有回升,但整體弱勢格局並無法改觀。日內聚焦加拿大央行利率決議,預計該央行決議措辭同樣仍大概率偏向謹慎並向美聯儲政策方向接軌,這意味著美元兌加元後市仍有進一步反彈空間,短線目標上看1.3300。

亞盤時段,現貨黃金震蕩下跌,金價現報1929.50美元/盎司,跌幅0.13%;近一個月黃金ETF持倉總體維持在1250噸附近,體現市場買需大幅下降,短時間偏向於觀望。同時美元延續漲勢,進一步削弱黃金近期看漲情緒,但長期趨勢料仍維持上行。此前全球央行向市場注入了大量額外的刺激措施,以緩解疫情造成的經濟影響,黃金被視為對衝通脹和貨幣貶值的工具。

亞盤時段,國際油價延續跌勢,美油連續六連陰,現報36.70美元/桶,跌幅0.19%;布倫特原油現報39.75美元/桶,跌幅0.08%;油價上日大跌創近三個月新低,布倫特原油期貨自6月以來首次跌破每桶40美元,因多個國家新增新冠病例數再次攀升。疫情反彈可能會威脅到全球經濟複蘇的預期,而全球經濟複蘇情況可能會影響到對從航空煤油到柴油等各種燃料的需求。盡管OPEC+創紀錄的減產幫助支撐了油價,但由於各國經濟數據都表現不佳,油市需求前景依然慘淡。

亞洲股市行情一覽


受隔夜美股大跌的拖累,亞洲股市普遍走弱
歐市盤前:英國脫歐談判面臨崩潰,避險情緒助漲美元;加銀決議料透露更多鴿派措辭

財經數據


歐市盤前:英國脫歐談判面臨崩潰,避險情緒助漲美元;加銀決議料透露更多鴿派措辭

財經大事件


22:00 加拿大央行公布利率決議
次日00:00 EIA公布月度短期能源展望報告
次日04:30 美國截至9月4日當周API原油庫存變動

亞洲時段消息回顧


美參議院將於9月10日就新紓困計劃投票;
據美國廣播公司(ABC)報道,9月8日,美國參議院多數黨領袖麥康奈爾宣布,參議院將於10日就共和黨提出的新一輪疫情紓困提案投票。新提案旨在用一種更“有針對性”的方法,緩解疫情影響,花費預計將低於麥康奈爾此前提出的1萬億美元計劃。(中新網)

拜登將公布解決企業外遷問題的計劃,特朗普經濟戰線優勢難守;
① 隨著民調結果顯示選民們對其扭轉新冠疫情帶來的失業和製造業萎縮勢頭的做法開始有了信任,民主黨總統候選人喬·拜登將在經濟問題上向對手特朗普發起新的攻勢。
② 拜登將以周三的密歇根之行開辟選戰新戰線。在2016年的大選中,民主黨僅以微弱劣勢在密歇根州落敗,因而此番對該州他們抱定了誌在必得的信念。
③ 據拜登的高級政策顧問Jake Sullivan稱,拜登此行將公布他旨在解決企業外遷問題的新政策,同時將對特朗普在這個問題上的空頭許諾大加抨擊。“外遷、外包、購買美國貨。在這些問題上,特朗普的承諾與實際現實一直相去甚遠。”
④ 經濟政策研究院的現有最新數據顯示,在2016年至2018年這段時間裏,企業外遷和外包使美國喪失了1800家工廠。雖說有些項目眼下仍在推進中,但是特朗普大肆鼓吹的另外一些可將就業機會帶回美國的項目兌現希望渺茫,比如富士康的威斯康辛工廠,特朗普2018年曾將其稱為“世界第八大奇跡”。

阿斯利康暫停新冠疫苗試驗,此前參與者出現不明原因的疾病;
① 阿斯利康表示,已暫停一項試驗性新冠疫苗的研究,此前一名參加臨床試驗的人生病;阿斯利康與牛津大學的研究人員合作開發的這款疫苗被認為是進入市場的主要候選藥物之一。暫停研究的決定令投資者倍感吃驚,導致阿斯利康的美國上市股票大幅下挫,並提振了一些在研發不同潛在Covid-19疫苗的競爭對手的股票。
② 阿斯利康發言人Michele Meixell在一份聲明中說:“這是一個常規行動,隻要試驗中出現潛在的不明原因的疾病,就必須要這麼做,目前正在對此進行調查,以確保我們保持試驗的完整性。”該公司正在努力加快對該事件的評估,以保持試驗的進行。許多公司一直在爭先恐後地快速研發疫苗,以期在北半球流感季到來之前遏製新冠疫情。
③ 阿斯利康股價在紐約市場一度下跌了8.3%,而Moderna Inc.和 BioNTech SE的股價均上漲。這三家公司都參與了特朗普政府旨在加速可靠疫苗研發和分銷的“急速行動”(Operation WarpSpeed)項目。

面對歐元升值,歐銀行長拉加德擁有從說話到降息的多個選項;
① 歐洲央行管委會將於周四決定貨幣政策,目前看來不太可能采取此類行動,但是行長拉加德和她的同事們可能會決定為此打下基礎,以備需要之時;
② 他們可能會口頭打壓;盡管歐洲央行一再表示不以匯率為目標,但決策者知道他們的言論可能會產生影響。上周歐元升至1.20美元上方後,首席經濟學家Philip Lane說對貨幣政策“很要緊”,從而導致匯價回調;
③ 拉加德甚至可能會暗示更多寬鬆。Axa SA的首席經濟學家Gilles Moec稱,她可能將貨幣對通脹的影響,與加快1.35萬億歐元(1.6萬億美元)緊急債券購買計劃的步伐聯係起來;
④ 沒有經濟學家期望本周會降低存款機製利率,但貨幣市場交易員預計明年9月存款利率將下調10個基點,至-0.6%;兩個月前,他們預測最早要到2022年才會采取這樣的措施

澳洲9月消費者信心指數強勁反彈,因疫情得到遏製;
① 9月9日,一項衡量澳洲消費者信心的指標在9月勁升,因維多利亞州努力遏製住新冠疫情的蔓延,其他州也阻止了疫情抬頭;周三公布的調查顯示,墨爾本研究院和西太平洋銀行的9月消費者信心指數較前月跳漲18%,8月為下降9.5%;盡管出現大幅上升,但該指數同比仍下降4.5%至93.8,表明悲觀者多於樂觀者;
② 西太平洋銀行首席經濟學家Bill Evans表示,9月數據是個“驚喜”;采取封鎖措施後維多利亞州新增病例明顯放緩,而且沒有證據顯示新南威爾士州或昆士蘭州出現第二波疫情;但Evans警告稱,人們仍極度擔憂近期經濟前景;
③ 衡量未來12個月經濟前景的指標大漲41%,但仍較上年同期水準低18%;衡量未來五年經濟前景的指標強勁反彈,上升約19%;衡量家庭財務的指標同比上升11.2%至87.5, 衡量未來12個月家庭財務前景的指標也升至正值區間;對零售商而言一個令人樂見的跡象是,衡量大件家用品購買時機的指標跳升16.3%,但較上年同期仍下降12.1%。

機構觀點


豐業銀行:加拿大央行決議料維持寬鬆預期,美元兌加元有望續漲;
① 美元兌加元在隔夜大漲後暫時陷入高位盤整,等待日內稍後加拿大央行政策決議的指引,而業內機構豐業銀行指出,加拿大央行政策措施料暫不會有變化,但其政策指引可能透露更多鴿派措辭,而這將給美元兌加元帶來更多上行空間;
② 該行指出,加拿大央行可能在決議中指出,在經濟轉向重啟之際,足額的貨幣流動性供給對於經濟的平穩運行將至關重要,這將打壓此前一度抬頭的過於樂觀的經濟預期。同時,加拿大央行還可能會效法美聯儲,承諾在通脹率達到2%之前持續維持當前寬鬆利率政策設置。
③ 這對於加元匯率前景將可能構成額外的打壓。此前,美元兌加元在周二跳漲1%,因原油價格錄得暴跌且美股持續回調引發恐慌情緒升溫,短線美元兌加元仍可進一步看高至1.33關口。

英鎊看空情緒進一步加強,分析師稱或跌至1.2740美元;
① 英鎊多頭在9月處境艱難,遭到多重不利因素的打擊;英鎊兌美元已較9月1日高位1.3481下跌3.8%。英國“無協議”退歐的疑慮升溫、以及美股回落引發的美元反彈,都令英鎊多頭遭到擠壓。盡管英鎊跌勢可能放慢,但仍有進一步走低的空間。
② 英國決意修改協議並“以非常明確且有限的方式違反國際法”,從而影響到愛爾蘭邊界問題,這很可能導致“無協議”英退。歐盟已警告英國,如果其違背退歐協議,就不會有協議。
③ 美元指數目前較9月1日低位上漲2%,因美股在8月勁升後展開修正。納斯達克指數較9月2日高位已下跌超過10%,進入技術性修正。
④ 最新的IMM數據顯示,最新一周英鎊多倉增加。而摩根士丹利外匯倉位跟蹤指標在9月7日顯示,G10貨幣中歐元和英鎊的多倉比重最大,也令英鎊承壓。
⑤ 英鎊兌美元技術圖表也偏空,動能指標、5/10/21日移動均線均觸頂或下跌,說明盡管在1.3000下方有不少技術支撐,但英鎊有可能回到200日移動平均水準1.2740。

貝萊德高管:不要看空美國股市,可能漲得更高;
① 上周美國股市在科技股的帶動下連跌兩天,周二在假期後延續跌勢,導致投資者擔心會出現螺旋式拋售並壓垮大盤,但貝萊德環球資產配置團隊負責人Rick Rieder認為股市不會斷崖式下跌;實際上,Rieder現在所運營的232億美元的貝萊德環球資產配置基金擁有可以從股票反彈中受益的期權交易。
② 上周美國股市從紀錄高位回落前,投資者湧入蘋果等科技巨擘,尤其是買入看漲期權。這引發了關於股市是否漲勢過度的爭論,因為在央行支持措施的鼓舞下,投資者試圖將新冠病毒大流行撇在一邊。 
③ Rieder表示,“我認為股市將繼續走高”。環球資產配置基金一直在賣出針對高漲的大型科技股的現有多頭頭寸的看漲期權,如果這些股票擺脫近期的疲軟態勢而上漲,就能從中獲利;投資人對股市超漲的擔憂是過慮了,雖然有些個股估值嚴重高估,但整個市場而言並沒有。
④ 根據投資研究機構晨星(Morningstar)的資料,貝萊德環球資產配置基金近一年回報率為16.99%,表現比晨星同類型美國基金高出13.22%;在這段行情之中,最重要的不是市盈率,而是美聯儲將貼現率降至零,以及示意利率將長期維持於零水準。

黃金交易提醒:黃金ETF持倉近一個月持平,多頭短線缺乏動力,關注兩大央行決議和美國救助方案投票

周三(9月9日)黃金維持震蕩走勢,現報1929.88美元,跌幅0.11%。

周二因美元刷新四周高位,黃金跌至近兩周低點1906.72美元,再度測試1900美元關口附近。

但是因科技股繼續下跌打擊了市場的風險偏好,同時9月通常美股表現不佳,這強化了市場避險情緒,因此黃金隨後迅速反彈。

同時有消息稱,參議院計劃本周四就一項大幅縮水的共和黨新冠救助議案進行投票,規模僅為3000億美元,為民主黨最初目標的十分之一,這意味著這一議案幾乎無法通過。考慮到市場需要財政支持,同時距離失業救助到期已經過去了近一個半月,這也打擊了市場的樂觀情緒,因而支撐黃金。

此外阿斯利康因安全擔憂暫停新冠疫苗試驗,也令市場對於疫苗進展的樂觀情緒降溫。
黃金交易提醒:黃金ETF持倉近一個月持平,多頭短線缺乏動力,關注兩大央行決議和美國救助方案投票

但是總體而言,近三個交易日黃金總體上均收於1930美元附近,波動明顯下降。從黃金ETF持倉看,近一個月黃金ETF持倉總體維持在1250噸附近,體現市場買需大幅下降,短時間偏向於觀望,因市場預期經濟最糟糕的時刻已經過去。

同時歐洲疫情反彈和脫歐的不確定性給美元提供了支撐,美元指數已經6連陽,且站上了走平的30日均線,短時間料繼續施壓黃金。市場靜待晚間加拿大央行和周四歐洲央行決議,如果兩大央行進一步轉鴿,需警惕美元進一步回升。

技術面而言,短時間黃金料繼續維持區間震蕩,上方關注2075.47/1863.16的61.8%分位1944美元附近,下方關注1920-1900美元支撐區間,警惕出現任何的破位行情。
黃金交易提醒:黃金ETF持倉近一個月持平,多頭短線缺乏動力,關注兩大央行決議和美國救助方案投票

股市大跌令黃金自兩周低點反彈,9月美股通常表現不佳


金價因股市大跌引發避險需求扭轉跌勢上漲,盤中觸及近兩周最低

金價周二從盤中稍早觸及的近兩周低位反彈,因股市拋售促使投資者入手黃金以求避險。

周二全球股市大跌,油價跳水,因科技股遭大幅拋售、脫歐不確定性以及對新增病例數上升的擔憂。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streble表示:“我們看到金價從低位反彈,此前美國股市大跌引發一些避險買盤,人們感到困惑,他們不知道目前股市的底部在哪裏。”美元兌一籃子貨幣上漲0.7%,但金價仍錄得上漲。

從曆史數據看,9月美股往往表現不佳。而今年美股從疫情衝擊中大幅回升的走勢很大程度上得益於科技股的推動,科技股在美國股市中份額已經超過了20%,甚至高於互聯網泡沫時的水平,所以股市一直處於泡沫狀態。

所以當前股市的修正是必要的,但是市場擔心的是在疲軟的9月是否會推動股市的進一步拋售,尤其是在當前經濟下行風險依然高企的情況下。
黃金交易提醒:黃金ETF持倉近一個月持平,多頭短線缺乏動力,關注兩大央行決議和美國救助方案投票

參議院的救助方案將於周四投票,規模進一步縮水至3000億美元,料無法通過


據美國參議院共和黨領袖麥康奈爾(Mitch McConnell)周二表示,參議院計劃本周晚些時候就一項大幅縮水的共和黨新冠救助議案進行投票,盡管民主黨對此表示反對,任何救助措施都需要得到兩黨支持,才能其成為法律。

據悉,該黨提出的最新議案規模為3000億美元,遠遠低於麥康奈爾7月公布的1萬億美元救助計劃草案,甚至不及此前努欽所提出的先達成方案再就具體細節進行談判的5000億美元,這令市場感到失望。參議院周四將對該議案進行投票。

除非取得突破,否則這可能是在11月3日總統大選和國會選舉前試圖通過第五項新冠救助議案的最後嚐試。

民主黨人堅持要求一項更全面的議案,以進一步刺激經濟並幫助抗疫,眾議院議長佩洛希辯稱,除非迅速對州和地方政府實施緊急援助,否則後續議案將遠遠無法避免警察、消防和醫務人員遭裁員。

過去幾周,白宮談判代表和國會民主黨領導人的幾次磋商均破裂,雙方在救助金額上的分歧高達約2萬億美元。

5月中,民主黨占多數席位的眾議院通過了第五項新冠疫情救助計劃,總規模超過3萬億美元。這意味著共和黨最新的提案僅為民主黨最初設想的的十分之一。

據悉,此前民主黨為了達成協議做出了讓步,允許將救助的規模縮減一半至1.5萬億美元,因此民主黨人對共和黨的新議案不予理會,稱該議案“骨瘦如柴”,隻是個政治噱頭,不足以應對這場已導致近19萬美國人死亡的大流行。

盡管近期美國經濟數據改善,提振了市場對於經濟複蘇的預期。但是由於當前的數據仍遠低於疫情前的水平,隨著貨幣政策失效,美聯儲此前也呼籲更多的財政刺激。

但是距離救助計劃到期已經過去了近一個半月,雙方仍未取得任何的進展,這使得市場進一步降低了對於雙方達成一致的的預期,這可能會加劇經濟複蘇的難度,受此影響,投資者也選擇持有部分黃金以應對經濟下行風險。

阿斯利康因安全擔憂暫停新冠疫苗試驗,打擊了疫苗進展的樂觀情緒


據健康新聞網站Stat News周二報導,阿斯利康(AstraZeneca)已暫停了備受期待的新冠候選疫苗的最後階段試驗,此前一位研究參與者疑似出現嚴重不良反應。

報導援引阿斯利康一位發言人的聲明稱,“標準評估程序觸發疫苗接種暫停,以允許對安全數據進行評估。”

該研究正在美國和英國等地試驗阿斯利康和牛津大學研發的新冠疫苗。不良反應報告出現在英國。

據Stat News稱,該安全問題的性質及其發生的時間暫時還不清楚,但有嚴重不良反應的參與者料將康複。

美元升至四周高點打壓黃金,關注日內加銀決議和周四歐銀決議


盡管黃金自周二的兩周低點有所反彈,但是總體依舊疲軟,因美元走強繼續施壓金價。

避險美元周二攀升至四周高位,並在周三進一步走高至93.6035。美元兌英鎊領漲,因對英國脫歐的擔憂重燃,且華爾街拋售導致風險偏好減弱。

在周二開始新一輪脫歐貿易談判時,英國警告稱正在加緊無協議脫歐的準備工作。英國《金融時報》報導稱,英國法律部門負責人辭職,因英國首相約翰遜威脅要推翻與歐盟簽訂的脫歐協議。

凱投宏觀的資深經濟學家Jonas Goltermann稱:“圍繞著看似永不停止的脫歐進程出現新的不確定性,令英鎊本周暴跌,並可能普遍施壓歐洲貨幣,因英國退歐過渡期無序結束,也會給歐洲其他國家造成破壞。”

除了對英國脫歐的擔憂,隨著美國股市遭重挫,外匯投資者也紛紛買入美元。Exchange Bank of Canada匯市策略主管Erik Bregar表示:“股市也有一些避險動作,這對美元溫和利好。”
黃金交易提醒:黃金ETF持倉近一個月持平,多頭短線缺乏動力,關注兩大央行決議和美國救助方案投票

但是分析師表示,美元漲勢可能無法持續。

凱投宏觀的Goltermann說,美元上漲可能是暫時的,因為他預計全球經濟將繼續從疫情衝擊中複蘇。他補充稱,這應會幫助股市和高風險貨幣進一步走強。

考慮到美聯儲短時間進入噤聲期,短時間市場將關注歐洲央行決議以尋找線索。

多數分析師預計,歐洲央行將維持政策不變,但密切關注其有關通脹的信息。市場還想知道,在歐元近期升至1.20後,歐洲央行是否對歐元強勢感到擔心。如果歐洲央行傳達了進一步寬鬆以提振通脹,預計將進一步支撐美元,施壓金價。同時日內關注加銀決議,市場預期加拿大央行將跟隨美聯儲調整通脹目標,預計也會小幅支撐美元。

近一個月黃金ETF持倉基本持平,暗示買需不足


自8月14日以來,黃金ETF持倉基本處於橫盤的狀態,凸顯市場對於黃金的買需減弱,短時間處於觀望的立場。
黃金交易提醒:黃金ETF持倉近一個月持平,多頭短線缺乏動力,關注兩大央行決議和美國救助方案投票

盡管黃金距離紀錄高位2075.47美元回落近150美元,但是今年迄今黃金仍上漲了近30%。同時盡管全球經濟前景依舊低迷,但是更多的跡象顯示最糟糕的時刻已經過去。

周二數據顯示,歐元區第二季區內生產總值(GDP)較上季下滑11.8%,較上年同期萎縮14.7%,盡管這一降幅仍是有史以來最大,但是歐元區第二季經濟下滑幅度略低於最初預估。

同時國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃稱,全球經濟看起來不像三個月前那麼悲觀。她在周二為財政部長會議準備的書面演講稿中表示,一些數據表明世界經濟正在複蘇,許多發達經濟體的前景沒有IMF之前預期的那麼糟糕。IMF通過緊急融資支持了80多個國家,除中國外,大多數新興和發展中國家尚未化險為夷,IMF可能下調對一些國家的展望,IMF預計複蘇隻會是局部的,不平衡的。

同時周二數據還顯示,美國7月消費者信貸總額較上月增長了122億美元,為連續第二個月增長,因隨著經濟重新開放和消費支出增加,汽車貸款等非循環信貸增加。消費者借貸的反彈與近期零售銷售增長一致,尤其是汽車購買方面。

總體而言,黃金今年在出現了暴漲的走勢後,隨著市場逐步的消化了疫情對於經濟衝擊的影響,且市場將目光轉向了股市等資產類別中,近期市場對於黃金的買需下降。

除非更多信號顯示經濟下行風險加劇以及通脹預期大幅升溫,否則黃金短時間很難獲得持續性的買盤,這將限製黃金的漲幅。