紐市盤前:需求擔憂重燃,美油重挫7%;硬脫歐概率達到四成,英鎊創一個月新低

周二(9月8日)歐洲時段,現貨金價震蕩回落一度刷新八個交易日低點,美元上漲是金價下跌的主要原因。美油重挫7%跌至近12周低位,需求擔憂重燃,美國駕車出行高峰結束,全球疫情擔憂情緒升溫也不利於油價。

外匯市場方面,美元指數周二維持震蕩攀升,全球疫情擔憂重燃也給美元帶來了一些避險提振,投資者權衡歐洲央行本周稍晚若轉向更寬鬆立場是否會打擊歐元,英鎊整理因脫歐不確定性引發的跌勢。歐元兌美元震蕩下行,對歐洲央行本周決議鴿派的預期施壓歐元。英鎊兌美元大幅回落逾1%,英國硬脫歐憂慮重燃施壓英鎊,對英國經濟低迷表現的預期也施壓英鎊。澳元兌美元震蕩回落,受累於澳洲疲弱的經濟前景和澳洲聯儲擴大寬鬆規模的預期。

紐市盤前:需求擔憂重燃,美油重挫7%;硬脫歐概率達到四成,英鎊創一個月新低

★近期熱點提要★



新一輪貿易談判登場,英國威脅不怕無協議脫歐
① 英國脫歐的新一輪貿易談判於周二展開,英國在談判前夕警告歐盟稱,英國正在加強年底無協議脫歐的準備工作。雙方在許多問題上分歧嚴重。
② 英國已在1月31日退出歐盟,但關於雙方貿易關係的談判進展不大,達成新協議的期限為10月,而過渡期將在12月底結束。
③ 外交人員還在試圖判斷英國首相約翰遜究竟僅是口頭威脅,抑或是真的準備以無協議的混亂局面為英退畫下句點。英國政府的首席談判代表再度宣稱,英國並不畏懼無協議脫歐。
④ 無協議脫歐的可能性令企業界感到不安,英鎊隨之走弱。
⑤ 英國歐盟事務顧問弗羅斯特(David Frost)再聲明中說,“我們一直談了六個月,不能把談過的內容再來一遍。我們希望歐盟在看待我們作為一個獨立國家的地位時,展現出更多務實精神。如果他們在剩下的有限時間裏做不到這一點,那我們將按照歐盟與澳洲之間那樣的條件進行貿易,我們正在加緊為年底做準備。”
⑥ 歐盟外交官表示,英國正在玩一場脫歐的博弈遊戲,威脅要破壞談判進程,迫使歐盟先作出讓步。一些人擔心,約翰遜可能把無協議脫歐當作一種分散民眾對新冠疫情危機注意力的有用手段

英國違背脫歐承諾,歐盟要求其就相關問題進行澄清
①據報道,歐盟負責英國脫歐事務的首席談判代表米歇爾·巴尼耶當地時間7日說,他將尋求讓英國就一則報道進行澄清。該報道稱,英國可能正計劃違背其在脫歐談判期間許下的一些承諾;
②報道稱,英國首相鮑裏斯·約翰遜政府正在製訂相關國內法,這些法律將弱化英方對維持北愛爾蘭與歐盟成員愛爾蘭之間開放性邊界的承諾;
③報道指出,保障這一邊界的開放性是去年達成的具有法律約束力的脫歐協議的關鍵部分,被視為維持北愛爾蘭和平的關鍵措施。巴尼耶說,他將向英國脫歐事務首席談判代表戴維·弗羅斯特詢問相關細節,以更好地了解英國政府的意圖

愛爾蘭擔憂英國脫歐前景,若不達成協議,會給市場和企業帶來混亂
① 愛爾蘭首相Micheal Martin稱,如果英國脫歐協議得不到完整執行,那英國與歐盟的貿易談判將毫無意義。 
② Martin對媒體Irish Examiner表示,“脫歐協議是一項國際協議,我們期待英國政府將會實施,並會遵守達成一致共識的內容。我們相信他們會這麼做,否則他們會讓談判過程變得毫無意義。” 
③ 將在英國舉行的最新一輪談判可能會比較艱難:英國表示,歐盟沒理解它現在是一個獨立國家這點,尤其是說到漁業和國家援助的問題時。
④ 對脫歐問題之爭感到厭倦的歐盟表示,它需要倫敦方面給出具體細節,英國不能製定自己的規則,不能擁有進入歐盟市場的優先渠道。
⑤ 一位歐盟外交官員說,“隨著最後期限的到來,大家都加大壓力,這不會令人意外。我們都相信歐盟在向英國的立場靠近,但沒有得到對方的響應,這點令人擔心。所以,快沒時間了。如果我們想達成每個人都想要的協議,鑒於未解決的問題之多,時間卻所剩無幾,達成協議的可能性越來越小了。”
⑥ 分析師稱,若達不成協議,英國和歐盟之間的貿易和金融關係將陷入無序狀態,會給市場和企業帶來混亂

特朗普指責哈裏斯和拜登利用疫苗玩弄政治
①據報道,美國總統特朗普7日再次暗示,在11月大選前將可接種新冠病毒疫苗,他指責民主黨對手破壞了公眾對疫苗的信心。報道說,民主黨副總統候選人哈裏斯幾天前曾表示,如果疫苗在大選前就可接種,她不會相信特朗普關於疫苗安全性和有效性的說法;
②拜登7日也表示,希望在未來的疫苗問題上有透明度,尊重科學事實。他說,我擔心如果我們真的有了好疫苗,人們會不願意接種。所以特朗普在削弱公眾信心;
③特朗普回擊說,他的對手們發表了不計後果的反疫苗言論。他們的言論對我們的國家來說太危險了。疫苗將非常安全,非常有效。我們很快就會有疫苗,甚至可能在一個非常特殊的日子之前

希臘土耳其關係緊張,中東地區地緣局勢引發投資者關注
①據報道,希臘政府9月7日說,希臘將投入研發新武器和更多人員,發展本國國防業以加強軍力。希臘與鄰國土耳其的緊張對峙引發人們對這兩個北約盟友爆發公開衝突的擔心;
②希臘政府發言人稱,土耳其領導層幾乎每天都在釋放戰爭威脅,並對希臘發表挑釁性言論。我們已經做好政治、外交和軍事行動上的準備來應對,決心采取一切必要行動保護我們的主權。希臘總理基裏亞科斯·米佐塔基斯將在當地時間周六發表的年度經濟狀況講話中公布升級該國軍隊的計劃細節;
③報道稱,目前,土耳其就東地中海的石油和天然氣開采權問題與希臘和塞浦路斯對峙。希土雙方都已部署海軍和空軍來維護它們的主權要求

英國就納瓦利內中毒事件召見俄大使
①據報道,英國外交大臣多米尼克·拉布當地時間9月7日召見俄羅斯駐英國大使安德烈·克林,對阿列克謝·納瓦利內“中毒”事件表示關切;
②拉布說,今天,英國召見了俄羅斯駐英大使,表達對納瓦利內中毒的深切擔憂。被禁化學武器已經被使用,這是讓人無法接受的,俄羅斯必須進行全面、透明的調查。聽說納瓦利內已經脫離昏迷,他感到鬆了一口氣;
③報道說,莫斯科方面表示,目前沒有看到納瓦利內中毒的證據。俄羅斯大使館在一份聲明中說,俄方注意到,對這一問題進行毫無根據的指責和政治化處理是不可接受的

世界鉑金投資協會:預計今年鉑金供應缺口將達10噸
世界鉑金投資協會(WPIC)日前調高了對2020年鉑金供應缺口的預期。根據該協會9月8日發布的最新季報顯示,2020年鉑金市場的年度供應缺口量將達到10噸,而此前的預期為全年有8噸的供應盈餘量。需求方面,該協會表示,2020年鉑金總需求量為231噸,較2019年減少11%,原因是汽車、首飾、工業和投資四大領域的需求均有所減少

自民黨總裁選舉目前獲得5個派係支持的菅義偉處於優勢
自民黨總裁選舉8日正式開始。日本官房長官菅義偉(71歲)、政務調查會長岸田文雄(63歲)、前幹事長石破茂(63歲)3人報名參選;自民黨總裁選舉目前獲得5個派係支持的菅義偉處於優勢

★歐洲時段行情回顧★



現貨黃金周二震蕩回落,一度刷新八個交易日低點,最低觸及1911.00美元/盎司。美元上漲是金價下跌的主要原因。

不過金價跌幅有限,因對全球經濟從疫情中複蘇存在諸多疑慮,同時投資者等候北美及歐洲等地央行的政策策略。

IG Markets分析師Kyle Rodda表示,以美元計價的黃金,在本周的央行會議到來之際有一些下檔風險。如果外界認為歐洲央行是在口頭打壓歐元,這可能再給美元一次短期提振,並拖累金價。

不過日本公布的數據顯示,第二季GDP環比年率修正為萎縮28.1%,初值為萎縮27.8%,因資本支出受到疫情重創。該數據抑製了金價的跌幅。

全球主要國家政府和中央銀行已經推出了前所未有的刺激措施,以減輕新冠疫情給經濟造成的損害,從而給市場注入了滾滾流動性。黃金作為對抗通脹和貨幣貶值的工具,價格也刷新了曆史高位。

美國總統特朗普指責民主黨總統候選人拜登“愚蠢”,並要求拜登為所謂的反疫苗言論致歉。拜登此前指責特朗普在疫情應對上將人們的生命置於險境。

歐盟執委會表示已下定決心,迅速與英國就未來的經濟和貿易關係達成協議,但強調必須確保公平競爭。歐盟希望得知英國未來將采取怎樣的國家援助規則,以確定英國政府不會通過不公平的金融援助,幫助了該國企業卻傷害到歐盟企業。

市場人士的焦點現在轉向周三加拿大央行的政策會議,以及周四歐洲央行的會議。美聯儲也將在下周召開會議。

紐市盤前:需求擔憂重燃,美油重挫7%;硬脫歐概率達到四成,英鎊創一個月新低
金價4小時圖

美油重挫7%跌至近12周低位,需求擔憂重燃,美國駕車出行高峰結束,全球疫情擔憂情緒升溫也不利於油價。

油價周二下跌,其中美原油跌幅較大跌逾7%,布倫特原油跌幅相對較小,跌逾4%。隨著美國駕車出行旺季結束,市場浮現對能源需求的擔憂,而且長周末假期令人對美國更多州確診病例增多的狀況擔憂。

分析顯示,這個周末長假美國50個州中有22個州新冠病例增加。同時印度和英國病例也在增加。

此外,全球最大的石油出口商沙特阿美下調了10月份阿拉伯輕質原油的官方售價,這被視為隨著全球新冠病例激增、需求增長可能陷入停滯的跡象。

雖然,美國市場隔夜因為勞動節價日休市,本周庫存數據將推遲一天發布的狀況,令油價暫時避免進一步過大幅度的殺跌,但是全球疫情狀況仍在發酵,包括大型航空企業此後仍有裁員計劃,這都意味著石油需求不振的狀況依然延續。

觀察人士也更擔心,在美國勞動節價日過後,夏季需求高峰的結束會令成品油庫存積壓進一步加劇,並蔓延至原油需求端

澳洲國民銀行(NAB)的大宗商品研究主管Lachlan Shaw表示,加上美國夏季駕車高峰期這個季節性因素即將結束,使市場的注意力重新集中在需求複蘇是否足夠強勁上,而且顯然存在一些疑問,正如沙特阿美調價所表明的那樣。

Shaw表示,美國煉油廠即將到來的維護季節也給市場帶來壓力,這可能會使每天的原油需求減少150萬至200萬桶。

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油價4小時圖

美元指數周二維持震蕩攀升,全球疫情擔憂重燃也給美元帶來了一些避險提振。投資者權衡歐洲央行本周稍晚若轉向更寬鬆立場是否會打擊歐元,英鎊整理因脫歐不確定性引發的跌勢。

全球疫情擔憂重燃也給美元帶來了一些避險提振。

實時數據顯示,截至北京時間9月8日19時30分,全球新冠肺炎確診病例為27514164例,死亡病例897289例。包括印度、美國、巴西等國在內的至少13個國家單日新增確診病例數均超過千例,其中印度新增75809例,美國新增24803例,巴西新增10273例。

目前印度每天要進行100多萬次新冠病毒檢測。更重要的是,印度近期逐漸“解封”,經濟活動恢複、人口流動增加以及人們對防疫措施的倦怠感加速了病毒傳播。

法國疫情有所反彈。法國教育部長布朗蓋在接受采訪時表示,從9月1日開學以來,法國一共有28所學校和262個班級因老師或學生確診新冠肺炎而再次關閉。他表示,學校和班級的再次關閉在疫情期間是不可避免的,這些學校和班級在排除疫情風險後將再次開啟。

消息稱,俄羅斯衛生部8日早些時候表示,由“加馬列亞”流行病與微生物學國家研究中心研發的俄羅斯第一批新冠疫苗已向公眾開放使用。與此同時,該中心主任金茨堡(Alexander Gintsburg)稱,第二批用於公共用途的“衛星-V”疫苗已經在該中心生產。金茨堡說,每一批疫苗必須首先獲得聯邦衛生保健部門的批準,然後才能分發給人群。

英鎊兌美元下跌推升美元,對無協議脫歐的擔憂情緒升溫施壓了英鎊。NAB經濟主管Tapas Strickland則稱,對市場而言,關鍵問題在於隨著談判越來越接近底線,這些言論是否大多數仍屬於邊緣政策。市場反應溫和,表明市場就是這麼想,而且還在期待協議達成。

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美元指數4小時圖

歐元兌美元震蕩下行,對歐洲央行本周決議鴿派的預期施壓歐元。

本周焦點放在歐洲央行周四的政策決議上。大多數分析師預期歐洲央行將按兵不動,但關注央行有關通脹預期的訊息以及其是否會對歐元的強勢感到擔憂。

澳洲聯邦銀行(CBA)匯率分析師Kim Mundy稱,歐洲央行可能對歐元進一步升值提高關切,並對其通脹預期進行下修,這將支持寬鬆政策。我們認為,本周餘下時間美元可能進一步走高,因為歐洲央行可能轉向更偏鴿派的政策。

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歐元兌美元4小時圖

英鎊兌美元大幅回落逾1%,至近一個月低位,英國硬脫歐憂慮重燃施壓英鎊,對英國經濟低迷表現的預期也施壓英鎊。

英國首相約翰勳已經先下手為強,設定了10月15日這一最後談判截止期限,以壓迫歐盟方面接受其所提出的價碼,這令無協議脫歐的風險陡然上升。雖然,分析師仍認為這是約翰遜在故伎重演實施極限施壓“以退為進”,因而硬脫歐仍不是基線場景,但是其概率卻已經高達四成,不容小覷。

分析師因而預計,一旦10月15日談判截止期限到來,而各方均不讓步,也不進一步延長談判期限,那麼英鎊匯價將可能面臨10%的額外跌幅,屆時,英鎊兌美元將回撤至1.20以下,而歐元兌英鎊有可能向上挑戰平價關口。

東京三菱日聯銀行的分析師指出,英鎊當前相對美元和歐元的匯價水平,尚未完全計入英國“硬脫歐”的風險,因此,如果英國與歐盟的會談繼續無果,其負面影響的進一步發酵將進一步滲透到匯價當中。

另外分析師指出,拋開英國脫歐談判的因素,對英鎊持看跌立場是合乎邏輯的——談判隻是催化劑和潛在的額外推動因素。

根據普遍預計,英國經濟2020年的表現(萎縮9.87%)將在全球最差之列,並且據估計未來兩年也不會完全恢複。

近期一些好於預期的數據使人們產生了無謂的樂觀情緒,因為強勁的數據反映的是對經濟重開的熱情以及政府臨時性支持的影響,而不是持續性的複蘇。預計將於周五發布的英國工業和製造業生產數據將連續第16個月同比下降,證明該國的經濟滑坡早在疫情造成致命打擊之前就已開始。

進一步的貨幣和財政刺激措施迫在眉睫,但結構性經常賬戶逆差和本已沉重的債務負擔束縛了政策製定者的手腳。再加上實際收益率深處負值區域,英鎊下挫幾乎不可避免。

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英鎊兌美元4小時圖

澳元兌美元震蕩回落,受累於澳洲疲弱的經濟前景和澳洲聯儲擴大寬鬆規模的預期。

經濟學家預計澳洲聯儲將擴大量化寬鬆;一項調查顯示,為了幫助澳大利亞擺脫近30年的首次衰退實現複蘇,該國央行將提高其債券購買計劃或降低利率。

參與調查的11位經濟學家中,有7位預測澳洲聯儲將通過擴大其債券購買計劃來加大量化寬鬆力度,瑞銀集團的George Tharenou預計這可能會在下個月開始。但是,大多數其他人預計將在今年年底或2021年初發生。沒有受訪者認為澳洲聯儲會實施負利率或直接干預外匯市場。

經濟學家認為,廉價銀行資金是量化寬鬆的另一種形式。澳洲聯儲將在未來六個月的某個時候實施進一步寬鬆, 在通脹平均目標上與美聯儲看齊、更鴿派的前瞻性指引以及通過更積極的債券購買來實現更多量化寬鬆,都可能有助於抑製澳元。

另外對澳洲經濟前景低迷的擔憂情緒也對澳元不利。一項衡量澳洲企業現況的指標8月大幅下滑,反映就業、銷售和獲利能力疲弱,因維多利亞州再度實施防疫封鎖;企業信心指標雖然上升,但依舊相當脆弱;8月澳洲國民銀行企業現況指數從7月的零下降6點至負6;這個數值仍高於疫情高峰時在4月觸及的低點負34,不過距離長期均值正6仍有段距離。

衡量企業信心的指標上升,但仍停留在負值區域,該指標從7月的負14升至負8;銷售指標從正1降至負2,盈利指標從正1降至負3,就業指標從7月的負2驟降至負13;除新南威爾士州外,各州企業狀況全面下降;圍繞新冠病毒和全球經濟的不確定性仍很高,澳洲經濟重新開放的路徑也是如此。

疫情給澳洲兩個最賺錢的行業——旅遊業和教育業帶來衝擊,澳洲經濟創1930年代大蕭條以來最嚴重的滑坡;為此澳洲聯儲已經降息至紀錄低點0.25%,並啟動購債操作以壓低收益率,政府也已承諾逾3000億澳元財政刺激。

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澳元兌美元4小時圖

美元兌加元震蕩攀升,受益於強勢美元,市場焦點轉向本周加拿大央行決議;

調查顯示,本周加拿大央行將維持利率不變,可能追隨美聯儲的政策路徑,評估當前的通脹目標框架,保護經濟免受新冠疫情的影響。

參與調查的30多位分析師預計,加拿大央行將在9月9日召開的下次會議上維持利率在0.25%不變,直至2022年末。

但19位分析師中的13位稱,預計加拿大央行將在2021年前評估通脹框架,大部分分析師認為央行將像美聯儲一樣采用平均通脹目標。

道明證券首席分析師Beata Caranci稱,如果央行不像美聯儲那樣提高靈活性,相對偏緊的政策立場不利於維持通脹和經濟穩定。

分析師預計,今明兩年加拿大平均通脹率分別為0.7%和1.6%。他們預計核心通脹率在預測期內將一直低於2%。加拿 大央行在做出利率決策時密切關注核心通脹率。

但加拿大豐業銀行的資本市場經濟部門主管Derek Holt認為,加拿大央行的做法——就像通脹預期指標中反映出來的那樣——更接近於將2%作為通脹率的上限,即使通脹率在很長時間內低於該水平,可能央行將更加強調將2%作為1—3%對稱區間的平均目標水平。少數分析師稱,央行應當會維持當前貨幣政策,並緩慢退出量化寬鬆計劃。

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美元兌加元4小時圖

★機構觀點★



大華銀行:歐元下行壓力猶存,後市將下探1.17關口
① 歐元兌美元周二徘徊於1.18關口上下,在美國金融市場隔夜休市的背景下,匯市波動幅度暫時受限;但業內機構大華銀行卻指出,從消息基本面看,歐元後市仍有進一步下行空間,短線目標價位將下探至1.17;
② 該機構指出,雖然上周五歐元匯價在美國非農數據發布後僅探至1.1779即錄得反彈,但當前的基本面卻是美歐經濟動能對比再度反轉,尤其是歐洲疫情再度升溫,這可能迫使歐洲央行在本周四的政策會議上不得不透露更多寬鬆信號,而一旦如此,歐元匯價將錄得應聲下行的反應性行情

匯豐:歐洲經濟低迷同時歐元匯率已高估,歐銀本周將有強力寬鬆意願
① 匯豐銀行的分析師指出,歐元匯價過去幾個月以來的強勢表現,與近期歐洲經濟數據整體不振的狀況構成了鮮明的反差,這勢必已經令歐洲央行感到如坐針氈,並推動其此後在措辭與政策行動上對歐元匯價采取打壓措施,從而推動歐元兌美元匯價進一步回落;
② 此前,歐元兌美元在上周一度短暫上觸1.20關口,然而,近期歐元區各國經濟數據卻顯示經濟複蘇總體步伐遲緩,而多國疫情也再度出現抬頭,這令部分觀察人士此前預言的今年下半年全球經濟基本面將轉向“歐強美弱”的前景落空,此時,非對稱堅挺的歐元匯價將成為歐洲經濟複蘇過程中的又一隻攔路虎,這意味著歐洲央行此後勢必將會采取應對性措施;
③ 分析師預計,歐洲央行本周政策會議面對區域內低迷的通脹數據,將可能效仿此前美聯儲關於未來加息預期的承諾,盡可能長久地維持低利率水平,而此前對此措施有所異議的德國方面當前也已經做出了讓步,這意味著歐銀在寬鬆力度上將向著美聯儲靠攏,一旦如此,歐元兌美元將會從當前相對高估的價位向著公允價格水平回歸

三菱東京日聯銀行:短線英鎊兌美元已見頂
三菱東京日聯銀行表示,英國脫歐談判緊張情緒升溫,給英鎊帶來下行風險,最近的價格走勢表明,英鎊已經形成短期頂部,更多有關英國脫歐的負面新聞的發布,強化了英鎊修正走低;英國與歐盟在9月7日倫敦啟動第八輪脫歐貿易談判,這也是目前雙方日程表上的最後一輪談判,而英國首相約翰遜卻在當天強硬表示,如果雙方在10月15日之前仍未達成協議,英國將退出脫歐貿易談判;這些事態發展強烈表明,在最後一刻達成妥協協議的希望出現之前,英國脫歐談判狀況可能首先惡化的風險越來越大,將給英鎊在未來一個月帶來下行風險

大華銀行:未來幾周英鎊兌美元料逐步跌回1.31
① 大華銀行技術分析認為,未來幾周英鎊兌美元將逐步跌回1.31,24小時觀點:周一(9月7日)認為英鎊首先將跌向1.3200,之後才會更持續性反彈,雖然如預期走弱,但隔夜觸及1.3139,急速下跌似乎過度,但尚未出現企穩跡象,仍有進一步下跌的空間,不過跌破重要支撐位1.3100的機率不高,初始阻力位位於1.3195,更強阻力位位於1.3230;
② 未來1-3周觀點:自上周五(9月4日)以來一直認為英鎊前景不明,一段時間內料交投於1.3150-1.3400區間,周一跌破預期區間底部後反彈,下行動能出現改善的初步跡象,但隻有日內收於1.31下方才表明準備更持續性下跌,與此同時可能跌向1.31,上行方面,升破強勁阻力位1.3280將緩解當前下行壓力

現貨黃金創兩周新低,因歐係貨幣疲軟支撐美指六連漲;約翰遜似乎在轉移公眾注意力

周二(9月8日),現貨黃金錄得近兩周新低,直逼千九關口。因歐係貨幣大幅走軟,給美元帶去支撐,美指連續六個交易日反彈。投資者預計,本周晚些時候歐洲央行可能會對歐元升值給予新的警告,導致歐元持續走低;同時人們越來越擔心,英歐之間可能無法達成協議,導致英鎊加速下滑。
現貨黃金創兩周新低,因歐係貨幣疲軟支撐美指六連漲;約翰遜似乎在轉移公眾注意力
北京時間20:27,現貨黃金下跌0.46%至1920.29美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.41%至1926.3美元/盎司;美元指數上漲0.22%至93.277。
現貨黃金創兩周新低,因歐係貨幣疲軟支撐美指六連漲;約翰遜似乎在轉移公眾注意力
黃金創九個交易日新低至1908.16美元/盎司,美指刷新8月21日以來高位至93.433。英鎊兌美元刷新8月12日以來低點至1.3020,歐元兌美元也創下八個交易日新低至1.1778。

歐元兌美元英鎊兌美元上周分別創下2018年5月2日月以來新高1.2011和2019年12月13日以來新高1.3482,但隨後持續回落,匯價局部見頂信號愈發明顯。

歐洲央行不樂見強勢歐元


由於美聯儲至少在原則上已經接納了“平均通脹”目標,這顯然給其他主要央行施加了壓力。大多數機構預計,歐洲央行的政策立場不會發生變化,但是在廣受關注的通脹預期方面,它可能不願樂見歐元強勢。

ABN Amro預計,歐洲央行將強調,它隨時準備進一步放寬政策,促使通脹重回疫情爆發前的軌道。此外歐銀將再度強調,匯率波動確實會影響其對宏觀形勢的判斷,從而左右其貨幣決策的立場。該行認為,歐銀將在年底(最有可能12月份)再度放寬政策。

高盛集團認為,歐洲央行可能會關注歐元升值,指出須要對匯率波動加強監測,但歐銀進一步放鬆政策面臨很高門檻,而且歐元走強也反映出經濟前景的改善,歐銀打壓強勢歐元的選項很少。

ING預計,歐洲央行將會承認,在取消出行限製措施後,經濟出現V形反彈,但仍會強調經濟具有高度不確定性。歐洲央行6月份時預計2022年通脹率將為1.3%。我們將仔細研究歐銀針對通脹作出的新預測,任何下調通脹預測的做法都將增加采取額外寬鬆措施的可能性。

摩根士丹利表示,歐元走強給低迷的通脹形勢帶來拖累,我們將找尋歐洲央行可能采取新措施的信號,也許是在12月份的政策會議上,進而達到捍衛通脹目標可信度的目標。

美聯儲調整通脹框架不會徹底改變歐洲央行對通脹的立場,畢竟關於通脹目標學術界和民間仍在爭執。歐洲央行可能會擔心歐元進一步升值,拉加德本周可能會進行更多口頭干預,並對通脹預期作出一些下調,但不會采取正式干預行動。若歐銀意外采取強硬措施,歐元將進一步走弱。

無協議脫歐風險加劇


英歐雙方周二開始新一輪脫歐貿易談判。歐盟執委會表示已下定決心,迅速與英國就未來的經濟和貿易關係達成協議,但強調必須確保公平競爭。歐盟希望得知英國未來將采取怎樣的國家援助規則,以確定英國政府不會通過不公平的金融援助,幫助了該國企業卻傷害到歐盟企業。

英國首相約翰遜周一(9月7日)在談判前夕向歐盟發出警告,稱英國正在加緊做好年底前無法達成協議的準備。英國《金融時報》周二報道稱,英國司法部長因脫歐問題辭職,更是加劇了這種擔憂,即英歐雙方在許多問題上分歧嚴重。

英國若無協議脫歐,將不可避免地給跨境交易帶來現今不存在的障礙,貿易和金融關係將陷入無序狀態,會給市場和企業帶來混亂,英鎊隨之走弱。

雙方繼續各說各話

歐盟執委會一位發言人在例行記者會說:“我們完全專注於充分利用本周的談判……我們也和約翰遜首相一樣,期待盡快達成協議。我們將竭盡全力達成協議。我最後要指出,盡管我們下定決心要與英國達成協議,但歐盟也做好準備——萬一未能達成協議——從2021年1月1日起根據世界貿易組織(WTO)條款與英國進行貿易。”

愛爾蘭首相Micheal Martin稱,如果英國脫歐協議得不到完整執行,那英國與歐盟的貿易談判將毫無意義。他對媒體Irish Examiner表示:“脫歐協議是一項國際協議,我們期待英國政府將會實施,並會遵守達成一致共識的內容。我們相信他們會這麼做,否則他們會讓談判過程變得毫無意義。”

但英國歐盟事務顧問弗羅斯特(David Frost)在聲明中說:“我們一直談了六個月,不能把談過的內容再來一遍。我們希望歐盟在看待我們作為一個獨立國家的地位時,展現出更多務實精神。如果他們在剩下的有限時間裏做不到這一點,那我們將按照歐盟與澳洲之間那樣的條件進行貿易,我們正在加緊為年底做準備。”

歐盟表示,它需要倫敦方面給出具體細節,即英國不能製定自己的規則,否則其商品或服務就無法自由進入歐盟單一市場;但英國表示,歐盟沒理解它現在是一個獨立國家這點,尤其是說到漁業和國家援助的問題時。

歐盟外交官還表示,英國正在玩一場脫歐的博弈遊戲,威脅要破壞談判進程,迫使歐盟先作出讓步。一些人擔心,約翰遜可能把無協議脫歐當作一種分散民眾對新冠疫情危機注意力的有用手段。

英國政府釋放出來的新消息顯然令布魯塞爾當局坐立不安。盡管雙方都在尋求達成最小規模的框架性協議,但隨著時間的流逝,無法達成協議的風險還是會上升,英鎊可能終結自1.2250附近開啟的最新一波漲勢。

現貨黃金或下測1900關口


小時圖上看,金價延續自1993美元開啟的下行(e)浪走勢,1900美元關口支撐面臨考驗。(e)浪是自2075美元開啟的調整((iv))浪的子浪。((iv))浪呈現(a)(b)(c)(d)(e)五子浪震蕩收斂楔形形態。
現貨黃金創兩周新低,因歐係貨幣疲軟支撐美指六連漲;約翰遜似乎在轉移公眾注意力
日線圖上看,金價繼續承壓1979美元下方,該價位是自1668美元開啟的上行((iii))浪的100%目標位。((iii))浪、((iv))浪和預期中的((v))浪都是自1455美元開啟的上行3浪的子浪。
現貨黃金創兩周新低,因歐係貨幣疲軟支撐美指六連漲;約翰遜似乎在轉移公眾注意力

金銀T+D雙雙收漲!但美元持續堅挺,警惕殺跌行情致國際金價回踩千九關口

周二(9月8日)黃金T+D收盤上漲0.21%至414.02元/克,白銀T+D收盤上漲0.76%至5928元/千克。現貨黃金跌破1920美元,美元走勢相對堅挺對金價繼續構成持續壓力,不過全球多地不時冒出的地緣負面消息,以及市場對全球疫情的擔憂情緒仍限製金價跌幅。

金銀T+D雙雙收漲!但美元持續堅挺,警惕殺跌行情致國際金價回踩千九關口

上海黃金交易所2020年9月8日交易行情


① 黃金T+D收盤上漲0.21%至414.02元/克,成交量29.58噸,成交金額122億2135萬9660元,交收方向“多支付給空”,交收量9.818噸;

② 迷你金T+D收盤上漲0.24%至414.47元/克,成交量3.8586噸,成交金額15億9509萬3928元,交收方向“空支付給多”,交收量21.062噸;

③ 白銀T+D收盤上漲0.76%至5928元/千克,成交量11414.722噸,成交金額673億3302萬2134元,交收方向“多支付給空”,交收量4.620噸。

金銀T+D雙雙收漲!但美元持續堅挺,警惕殺跌行情致國際金價回踩千九關口

黃金承壓1920美元,後市前景不明


隨著美國交易員在一個長周末後重返市場,黃金可能仍不那麼受青睞。然而國際貿易緊張局勢的任何升級,都可能給看好黃金的人提供暫時的喘息機會。

DailyFx匯市策略師伊利亞·斯皮瓦克(Ilya Spivak)表示,美元走強,令黃金承壓。當前1900美元的水平對黃金非常重要。美元指數相對於其他貨幣上漲,令持有其他貨幣的黃金價格上漲。美元指數連續第六個交易日上漲,現持穩於93關口上方。

數據顯示,日本二季度經濟萎縮28.1%,為1980年以來最大降幅,因疫情大流行打擊資本支出,對經濟迅速複蘇的希望隨之消退。

據報道,日本內閣府當地時間周二發布的修正數據顯示,二季度經濟同比萎縮28.1%,降幅超過8月初步估計的27.8%。

報道說,日本經濟連續第三個季度下滑標誌著日本經濟自1980年以來的最大降幅。根據內閣府發布的報告,4月至6月,作為產出主要組成部分的消費支出環比下降7.9%。企業投資環比下降4.7%,遠超1.5%的預估。商品和服務出口下降18.5%,進口下降0.5%

各國政府和主要央行向市場推出了前所未有的刺激措施,以減輕疫情對經濟造成的損害。由於黃金起到了對衝通脹和貨幣貶值的作用,將金價推至新高。

市場人士現在將關注歐洲央行周四的政策決定,看看決策者是否會推出更多刺激措施。後市黃金價格可能繼續陷於反複震蕩過程中,本周美聯儲處於噤聲期中,市場仍將繼續受到全球風險情緒主導,下方支撐位在1895-1902美元區間,上方重新突破1950美元後,則有望吸引多頭重新入場。

黃金進一步下跌逼近1900美元/盎司


強勢美元衝擊黃金,周二壓實反彈後逐步走低逼近1900美元關口。美元指數上漲突破93關口,延續上周自兩年多低點91.80/75區域以來的反彈。

然而無處不在的國際貿易緊張局勢,加上周四(9月10日)歐洲央行利率決議前的謹慎情緒和英國脫歐協商的不確定性,可能會使金價的進一步回調暫時受限。

技術分析師王濤表示,現貨黃金料將跌破每盎司1923美元的支撐位,進入1880-1906美元的區間。

金銀T+D雙雙收漲!但美元持續堅挺,警惕殺跌行情致國際金價回踩千九關口

機構觀點:不能完全排除金價出現更大回調的可能


Oanda的高級市場分析師Jeffrey Halley在報告中說,不能完全排除黃金價格出現更大幅度回調的可能性,特別是如果本周再度出現美元多頭逼空的話。黃金支撐區域目前在每盎司1900美元至1920美元之間。很明顯,黃金跌向1930美元區域的過程中有很多買家,投資者在殺跌而不是追漲。

瑞士寶盛集團的分析師Carsten Menke說,美元上漲拖累黃金,但持續困擾市場的更長期不確定性支撐金價,黃金可能會橫盤整理,因對衰退的擔憂已經反映在價格中,投資者現在正等待央行政策下一步會有什麼動向。

IG Markets分析師Kyle Rodda表示,以美元計價的黃金,在本周的央行會議到來之際有一些下檔風險。如果外界認為歐洲央行是在口頭打壓歐元,這可能再給美元一次短期提振,並拖累金價。

美原油續刷2個月低點!4月覆轍或不會重蹈,但三大利空或令美油進一步下探36.23美元

本周二(9月8日)美原油延續前四個交易日疲軟的走勢,進一步刷新兩個月低點至38.18美元。

自4月跌至負值以來,美原油一直都處於上行的軌道,自8月4日以來一直維持在40美元上方。但是這長達數月盤整的走勢最終在上周五(9月4日)劃上了句點。

盡管市場普遍認為油市不會重蹈4月的覆轍,但是年初至今,石油價格仍下跌了30%以上。隨著短時間油價走勢偏空,且下方缺少強勁的支撐,需警惕美原油或進一步跌至65.65/6.5的38.2%分位於36.23美元。

以下三個因素是造成油價短時間下跌的關鍵。
美原油續刷2個月低點!4月覆轍或不會重蹈,但三大利空或令美油進一步下探36.23美元

全球最大消費國的夏季高峰需求即將結束


隨著夏季接近尾聲,美國石油消費旺盛的季節即將結束。

勞動節假期標誌著美國今年高峰需求的結束。隨著世界仍在經曆石油供過於求,以及美國勞動力市場依舊疲軟,這對全球的原油需求造成了打擊,

夏季駕駛季節同樣也將在歐洲結束,這將進一步壓低需求。隨著越來越多的國家報告經濟收縮,其他市場幾乎不可能彌補北半球需求的減少。

亞洲原油需求大國減少進口


盡管由於價格低廉,亞洲需求大國一直在購買比平常更多的石油,但隨著庫存的增加,需求開始下降。

盡管8月份都指向需求增加,不過,這種情況正在改變,亞洲主要的原油需求國可能在未來幾個月內減少購買量。

值得一提的是亞洲需求增加很大程度上得益於4月油價暴跌之後的投機性買需,因為石油交易商押注石油價格回升,因此提前囤積石油以便未來進行高價出售。

但是隨著庫存逼近極限以及油價已經明顯反彈且始終維持在同一價位附近,這令市場的買需大幅下滑。分析人士指出,隨著需求回歸正常水平,可能會導致原油買需下降200萬桶/日。

此外,亞洲原油需求最大的四個國家中,除了中國外,印度、日本和韓國仍受到疫情的影響,因此也對原油需求造成了損害。

尤其是印度此前單日新增一度破9萬例,為全球記錄峰值。市場預估印度可能會在6周內累計感染人數超過當前第一位的美國,這也對原油需求造成損害。

世界最大的石油出口國正在降低價格


沙特已經降低了其亞洲客戶的官方售價,表明其他生產商的競爭壓力。該折扣是沙特過去五個月提供的最大折扣。

據報道,沙特石油巨頭沙特阿美公司(Saudi Aramco)對運往亞洲原油價格的下調幅度超出預期。沙特將其價格降低了1.40美元/桶,低於該地區基準價格的0.50美元/桶。此次降價是在沙特於6月至8月提高亞洲價格之後首次降價,而當時沙特上調價格的理由是封鎖措施的逐步解除將逐步推動需求回升。但是沙特的行為顯然說明他調整了這一預期。

沙特阿美公司還向美國提供折扣。提供折扣的原因是仍持有大量庫存的煉油廠需求走軟,此前數據還顯示美國的煉廠已經逐步的進入了維護期,預計需求還可能進一步下滑。

沙特的決定可能會直接影響到鄰國對其原油定價的方式。6月之前在沙特調整出口價格後、阿聯酋和科威特也隨後跟進。

同時在5月OPEC+減產協議生效後,沙特自願額外減產100萬桶/日,阿聯酋和科威特也隨後加入了這一陣營。

但是總體而言,沙特調低油價說明當前原油需求疲軟,因此這也打擊了市場的需求預期。

美原油續刷2個月低點!4月覆轍或不會重蹈,但三大利空或令美油進一步下探36.23美元

北京時間18:08,美原油現報38.30美元,跌幅3.7%。

美聯儲的困境:保就業還是避免資產泡沫!金融係統脆弱性加深,美聯儲或調整資產負債表

9月3日,美國科技股暴跌,VIX上漲。同時,美國銀行股跑贏標準普爾500,漲幅為2.8%。自三月以來,美聯儲為防止流動性緊縮和資產價格暴跌(恐慌性拋售與基本面脫節)而采取的措施,實際上可能助長資產價格的崩潰(與基本面脫節的購買狂潮)。

實際上美聯儲也注意到了這個問題,該聯儲近期刻意淡化收益率曲線控製和加強前瞻性指引,因為防止市場提前消化寬鬆的預期加劇市場的不確定性。

但是與此同時美聯儲又實施了平均通脹目標,暗示在更長一段時間內維持寬鬆,但是在講話中美聯儲又將就業最大化作為主要目標。此外美聯儲的寬鬆措施也使得信貸息差收窄,減輕了企業的借貸成本,這也對就業市場有利。

對此分析人士認為,美聯儲在保就業還是避免資產泡沫上陷入了兩難境地,實際上說明了美聯儲對於金融市場脆弱性和不穩定性的擔憂,在這種情況下美聯儲可能會對資產負債表作出調整,市場需要保持關注。
美聯儲的困境:保就業還是避免資產泡沫!金融係統脆弱性加深,美聯儲或調整資產負債表

低利率下高收益追求者的風險偏好回升,是此前推高股市的關鍵


自6月份以來,美聯儲的資產負債表開始萎縮,但隨著經濟信心(尤其是ISM製造業和非製造業PMI)的改善,科技股的估值持續飆升。
美聯儲的困境:保就業還是避免資產泡沫!金融係統脆弱性加深,美聯儲或調整資產負債表

我們將其歸因於養老金基金,人壽保險公司和散戶投資者等承擔固定債務負擔(需要高收益才能滿足這些未來義務)的投資者在超低利率下風險偏好回升。
美聯儲的困境:保就業還是避免資產泡沫!金融係統脆弱性加深,美聯儲或調整資產負債表

盡管市場環境本身並沒有發生變化,即疫情仍在蔓延、經濟信心改善和全球低利率,但以下幾個因素可能才是觸發了9月3日股市暴跌的關鍵:
① 美聯儲最近采取了一項考慮金融穩定的戰略;
② 長期利率暫時上升;
③ 美國總統大選臨近;
④ 國際日益緊張的關係;
⑤ 對科技股泡沫形成的擔憂日益增加

同時許多股票投資者越來越擔心通貨膨脹。由於預期通貨膨脹率上升,伯克希爾·哈撒韋(Berkshire Hathaway)出售一些美國銀行業的股票,並買入了貴金屬相關的股票。

在長期低通脹和利率環境下,對於絕大多數過度看多股票的投資者而言,通貨膨脹的回升代表了與全球金融危機引發的錯位相當的尾部風險。值得一提的是8月份壽險公司等價值股的強勁回升表明投資者已在一定程度上建立對衝頭寸。

另一方面,固定收益投資者也對美國銀行CECL儲備金的增加提出了許多疑問,例如違約何時觸發提款。他們對包括國際緊張局勢在內的經濟前景特別謹慎。

美聯儲的近期立場:觀望模式,除非情況變得更糟否則暫緩擴大貨幣寬鬆


美聯儲的近期立場是開啟觀望模式,除非情況變得更糟否則暫緩擴大貨幣寬鬆。

美聯儲大幅擴大了資產負債表,以應對3月份出現的流動性緊縮(銀行資金成本激增,美國國債市場流動性枯竭)的情況,但在流動性改善之後,資產負債表規模6月開始回落。

目前,美聯儲已經淡化了加強前瞻性指引和收益率曲線控製,因為經濟和金融市場已回到正軌,部分歸功於政府的幫助,同時債券市場預計到2023年底美聯儲不會加息。也就是說,8月19日發布的最新FOMC的會議記錄對未來的前景頗為冷淡,如果當前情況進一步惡化,美聯儲似乎已準備考慮采取進一步行動。

鑒於美聯儲預計經濟狀況將會惡化,並且銀行正在嚴格收緊放貸標準,聯儲不太可能會花費任何貨幣政策手段來阻止股價飆升。他們最多可能隻會進行口頭打壓。

美聯儲的長期立場:如何解決金融市場的不平衡


目前市場的焦點在於美聯儲計劃如何解決金融市場不平衡問題。

8月27日,美聯儲主席鮑威爾在傑克遜·霍爾的講話中宣布了一個新的貨幣政策框架:美聯儲將采用平均通脹目標。該策略的目的是允許一段時間通脹超過2%以彌補此前通脹低迷的情況,從而使得長期來看平均通脹為2%。

自2019年1月以來,美聯儲就圍繞著該框架一直在進行認真的辯論。

這次的新變化是:
① 在就業增長引發通貨膨脹的風險逐漸消退的情況下,注重最大限度地擴大就業;
② 假設穩定金融係統是優化就業和價格的關鍵(基於過去幾次衰退的例子),美聯儲通常會以最大就業為目標,但它已默認增加了一項緊急逃生條款,即當金融體係失衡加劇時,美聯儲可能會在短期內放棄優化就業和通脹

對於第二點,美聯儲主席鮑威爾自2018年以來指出,過去兩次衰退(如果算上當前是三場)金融市場的混亂由於過度冒險和因為過度冒險帶來的後果而加劇,而通脹的影響更大。成員們已經在過去三次FOMC會議中(2019年12月,2020年1月,2020年7月)討論長時間的低利率可以推動過度冒險,並會加劇金融市場失衡。而除了宏觀審慎政策(監管、監督)外,美聯儲還需要改變其在貨幣政策上的立場。

金融係統脆弱性上升,美聯儲該怎麼做?


鑒於美聯儲5月份將金融係統的脆弱性從中等提高到嚴重,預計美聯儲在本次經濟危機後可能會采取以下措施:
① 消除或減少寬鬆措施
② 通過實施嚴格的壓力測試恢複/提高銀行的資本比率
③ 由於企業部門債務過多等失衡,緩衝資本參考指引(CCyB)有所增加
④ 確定流動性緊縮的原因(脆弱性)和製定新的監管/監督(可能無法僅靠美聯儲完成)
⑤ 重新定位貨幣政策和宏觀審慎政策(考慮到對價格和就業有重大影響的金融不平衡的貨幣政策)之間的關係。

即使科技股暴跌,對金融體係的影響也應該是有限的(盡管它可能對財富效應產生一些負面影響)。影響金融穩定的最重要因素是債務與GDP的比率和信貸價格。

由於疫情,非金融公司的超額負債進一步增加。
美聯儲的困境:保就業還是避免資產泡沫!金融係統脆弱性加深,美聯儲或調整資產負債表

但是由於美聯儲的政策,信貸息差正在收緊。值得一提的是信用息差是銀行由於面臨信用風險暴露而對借款單位要求獲得的補償。當預期違約概率增加時,不僅預期損失趨於增加,而且在貸款到期前,由於信用風險息差的變化還會導致組合重組成本的上升,這些都會減少交易中涉及的現金流量的現值。
美聯儲的困境:保就業還是避免資產泡沫!金融係統脆弱性加深,美聯儲或調整資產負債表

隨著疫情的影響減弱,美聯儲可以調整其資產負債表以解決金融市場失衡問題(甚至比以前更加謹慎)。投資者應密切關注資產價格下跌和公司債務過多問題對美聯儲政策的影響。

加銀決議來襲!料維穩不變,或效仿美聯儲評估通脹目標框架;美元兌加元上看1.32

北京時間周三(9月9日)22:00,加拿大央行將公布利率決議。調查顯示,該央行本周料維持利率不變,可能追隨美聯儲的政策路徑,評估當前的通脹目標框架,保護經濟免受新冠疫情的影響。

參與調查的30多位分析師預計,加拿大央行將在9月9日召開的下次會議上維持利率在0.25%不變,直至2022年末。但19位分析師中的13位稱,預計加拿大央行將在2021年前評估通脹框架,大部分分析師認為央行將像美聯儲一樣采用平均通脹目標。
加銀決議來襲!料維穩不變,或效仿美聯儲評估通脹目標框架;美元兌加元上看1.32

道明證券首席分析師Beata Caranci稱,如果央行不像美聯儲那樣提高靈活性,相對偏緊的政策立場不利於維持通脹和經濟穩定。分析師預計,今明兩年加拿大平均通脹率分別為0.7%和1.6%。他們預計核心通脹率在預測期內將一直低於2%。加拿 大央行在做出利率決策時密切關注核心通脹率。

但加拿大豐業銀行的資本市場經濟部門主管Derek Holt認為,加拿大央行的做法——就像通脹預期指標中反映出來的那樣——更接近於將2%作為通脹率的上限,即使通脹率在很長時間內低於該水平,可能央行將更加強調將2%作為1—3%對稱區間的平均目標水平。

少數分析師稱,央行應當會維持當前貨幣政策,並緩慢退出量化寬鬆計劃。

低利率令貨幣政策受局限


8月26日,加拿大央行高級副行長威爾金斯(Carolyn Wilkins)認為,新冠肺炎疫情給央行帶來的挑戰,是在基準利率低迷下,貨幣政策是有限製,推動經濟增長的動力將來自財政措施。

利率低迷也會鼓勵民眾作出過高風險的投資,央行因此必須及早準備,應對金融體係的波動風險,應對方式相信包括調整通脹政策、設定名義國內生產總值目標、提升包括就業率在內的雙重目標等。央行將就有關應對措施作出評估,在疫情衝擊下,2%通脹目標已經變得難以實現。

加拿大經濟第二季度暴跌,但7月份開始錄得增長


據報道,加拿大經濟在第二季度以創紀錄的速度萎縮,加政府統計機構在一份聲明中說,在截至6月30日的三個月裏,經濟按年率計算萎縮了38.7%。

報道稱,在全國範圍內包括消費者支出、商業投資、貿易和旅遊等實行全面封閉的背景下,加拿大GDP第一季度出現8.2%的萎縮。7月份的初步數據預測實際GDP將增長3%,這表明最糟糕的時期已經過去。

加拿大經濟增長動能疲弱料持續至明年


加拿大皇家銀行資本市場指出,此前公布數據顯示加拿大6月季調後GDP月率上漲6.5%,預期上漲5.6%,二季度經濟萎縮主要集中在4月、5月GDP錄得4.8%,6月錄得6.5%,即使經濟反彈似乎比預期的要強勁,經濟複蘇也不會加速。

可以肯定的是,雖然加拿大複蘇要比預期強勁,但今年上半年經濟回暖也不會很快出現,就業市場仍然異常疲軟,要使工人重新找到工作還需要時間,石油和天然氣行業活動仍然非常蕭條,除非加拿大能夠獲得有效的新冠病毒疫苗,否則新冠疫情再次爆發仍將構成風險,預計到明年經濟增長動能疲弱,但可能不會弱於此前預期的疲弱程度。

美元兌加元重要阻力位位於1.3130


上周五(9月4日)紐約時段,在美國勞工部公布8月非農就業報告的同時,加拿大也公布了8月的就業數據。數據顯示,加拿大8月就業人口略微不及預期。其中,雖然加拿大兼職就業人口不及前值,但全職就業人都大幅超前值。

道明證券表示,加拿大8月就業人數增幅降至24.58萬,大致符合市場期值25萬,使得3月及4月流失的300萬就業崗位恢複了190萬,就業分項數據積極,全職職位人口增加20.58萬,失業率推升至10.2%,而勞動力參與率則小幅上升至64.6%。

該數據表明,繼一季度就業出現曆史性收縮後,經濟複蘇仍處於正軌,但不會對財政或貨幣政策產生更廣泛的影響,本周加拿大央行將提出就業增長強勁,但由於就業數據維持疲弱,因此並不重要,預計美元兌加元重要阻力位位於1.320,處在3月高點以來日下降趨勢阻力附近,若突破點位,後市將上測1.3240/50。

截止當前,美元兌加元現報1.3108,漲幅0.08%。

INE原油暴跌逾3%,續刷近三個月新低!美指持續堅挺,一大信號表明需求複蘇前景仍低迷

周一(9月8日)上海原油價格下跌,主力合約2010,以269.1元/桶收盤,下跌9.5元/桶,跌幅3.41%,再度刷新6月中旬以來的近三個月新低。美國原油期貨價格下跌逾2%承壓39美元/桶,因美元指數表現繼續堅挺,且市場並不看好全球需求前景。雖然美國市場隔夜因為勞動節價日休市,本周庫存數據將推遲一天發布的狀況,令油價暫時避免進一步過大幅度的殺跌,但是全球疫情狀況仍在發酵,包括大型航空企業此後仍有裁員計劃,這都意味著石油需求不振的狀況依然延續。

市場擔心美國勞工節長假結束後新冠病毒新增感染病例可能增加,可能擠壓燃料需求,勞工節長假也標誌著美國駕車高峰期的結束。法國官員此前宣稱將在2022-23年上馬更多核電設施,這對原油長期需求造成進一步的利空。法國生態部長表示,法國決定2022-2023新的核項目,“不讚成”建造新反應堆。

分析機構因此仍然看空NYMEX原油至36美元/桶。而觀察人士也更擔心,在美國勞動節價日過後,夏季需求高峰的結束會令成品油庫存積壓進一步加劇,並蔓延至原油需求端。

業內研究機構預計,全球市場原油庫存過剩壓力將在今年下半夜進一步上升,並可能持續到2021年底,這將令國際油價在未來一年間仍陷於整體承壓的困境中。相關分析師指出,最新數據顯示全球煉廠開工率依舊不足,這意味著庫存過剩將從成品油進一步傳遞到原油端。

INE原油暴跌逾3%,續刷近三個月新低!美指持續堅挺,一大信號表明需求複蘇前景仍低迷

根據Worldometer實時統計數據,截至北京時間9月8日6時30分左右,美國累計確診新冠肺炎病例6482193例,累計死亡193479例。與前一日6時30分數據相比,美國新增確診病例24803例,新增死亡病例274例。據美國哥倫比亞廣播公司報道,近日美國傳染病專家警告稱,寒冷天氣下美國新冠肺炎病例數可能會再度激增,人們擔心的“第二波”疫情可能幾周後就會在美國出現。

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2020年9月8日(周二)
INE原油暴跌逾3%,續刷近三個月新低!美指持續堅挺,一大信號表明需求複蘇前景仍低迷

交易綜述與交易策略


上海原油價格下跌。主力合約2010,以269.1元/桶收盤,下跌9.5元/桶,跌幅3.41%。全部合約成交168095手,持倉量增加3015手至377743手。主力合約成交9501手,持倉量減少568手至43195手。

交易邏輯:市場擔心美國勞工節長假結束後新冠病毒新增感染病例可能增加,可能擠壓燃料需求,勞工節長假也標誌著美國駕車高峰期的結束。法國官員此前宣稱將在2022-23年上馬更多核電設施,這對原油長期需求造成進一步的利空。

支撐位:美油35關口獲支撐;INE原油250關口存支撐。

阻力位:INE原油300關口存阻力;美原油45關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面多空各有,空頭建議背靠310做空,多頭建議背靠260做多。
INE原油暴跌逾3%,續刷近三個月新低!美指持續堅挺,一大信號表明需求複蘇前景仍低迷

中國及海外消息



中國商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文8日在中國國際投資貿易洽談會上表示,讓更多外資企業分享中國市場、中國機遇;王受文透露,目前,商務部正加快推進修訂鼓勵外商投資產業目錄相關工作,將大幅增加鼓勵條目,支持更多外資企業享受相關稅收政策。




解放日報消息,日前,上海電氣集團與申通地鐵集團簽署戰略合作意向書及上海軌道交通5號線多專業綜合運維項目合同。雙方將以此項目為試點和示範,研究應用多專業融合、多源數據共享的i-PHMart智能維保和健康管理平台核心技術,共同探索並形成可複製、可推廣的軌道交通設施設備維護保障和全壽命周期管理新模式。


美國總統唐納德·特朗普稱,國會民主黨議員不想達成新一輪經濟刺激方案,因為他們認為刺激措施會有助於他贏得連任。被問及為何不與民主黨領袖當面協商時,特朗普在周一新聞發布會上表示:“他們不想達成協議。我沒必要為了被拒絕而見他們。”

民主黨領導的眾議院在5月份通過了新的3萬億美元疫情紓困法案,共和黨領導的參議院拒絕考慮。之後與白宮關於折中方案的談判陷入僵局。特朗普說:“他們認為,即使很多人在受到傷害,如果這個國家盡可能的糟糕,對民主黨就有好處。”眾議院議長南希·佩洛西表示,雙方在刺激規模上分歧太大,導致無法達成協議。


9月7日央行以利率招標方式開展了1000億元7天逆回購操作,為連續第22個工作日開展逆回購操作。據東方財富Choice數據梳理,自8月7日至9月7日,央行逆回購累計操作量達2.36萬億元,而在此期間累計有1.97萬億元逆回購到期,故央行實現淨投放0.39萬億元。

這也是央行今年以來首次連續開展逆回購超過20天,亦在此期間較為罕見地在非季末、年中、春節前後時點連續開展14天逆回購。東方金誠首席宏觀分析師王青表示,考慮到下半年銀行貸款增速可能穩中有降,加之當前貨幣政策更加注重在穩增長與防風險之間保持平衡,不搞大水漫灌,因此短期內降準落地的概率不大。

機構觀點







法國興業銀行認為,隨著經濟的複蘇,原油需求將繼續回升至正常水平。50美元每桶的價格對歐佩克+來說是理想的,因為這一價格水平低到足以刺激需求增長,同時又限製了美國頁岩油的產量。該機構預計2020年第四季度布油價格為40美元,2021年第一季度為42.5美元,二季度為45美元,三季度為50美元。但是需要警惕,當前眾多因素利空原油,目前油價仍處在下行的軌道當中。

國際金價繼續持穩;全球多國央行新政待公布,投資者須密切關注一條主線

周二(9月8日),國際金價繼續持穩,因美元指數反彈勢頭減弱,限製了金價跌幅,因對全球經濟從疫情中複蘇存在諸多疑慮,同時投資者等候歐洲和北美等地央行的政策策略。

北京時間15:14,現貨黃金上浮0.08%至1930.95美元/盎司;美元指數上浮0.06%至93.128。
國際金價繼續持穩;全球多國央行新政待公布,投資者須密切關注一條主線
美指之前連續5個交易日收漲,但上周末創下8月27日以來新高93.242之後,漲勢有所放緩。

IG Markets分析師Kyle Rodda表示:“進入央行會議周,以美元計價的黃金價格存在一定的下行風險。如果(歐洲央行)對歐元升值表現出厭惡情緒,那麼可能導致美元短線重新走強,並拖累金價。”

不過宏觀數據給金市帶來支撐。由於企業資本支出受到新冠疫情大流行的衝擊,日本經濟在二季度的縮水程度較一季度進一步擴大。其他數據也表明挑戰非常嚴峻:7月家庭支出和薪資下滑,因疫情的影響不斷擴大,即使5月解除封鎖措施,消費依然疲弱。

日本新一任首相的熱門人選——內閣官房長官菅義偉周二在首相競選演說中表示,防疫政策將是他的優先事項,將擴大檢測能力,以抗擊疫情,並擴大疫苗的覆蓋率。他還稱,將堅持安倍晉三留下的“安倍經濟學”經濟政策。

全球主要國家政府和中央銀行已經推出了前所未有的刺激措施,以減輕新冠疫情給經濟造成的損害,從而給市場注入了滾滾流動性。黃金作為對抗通脹和貨幣貶值的工具,價格也刷新了曆史高位。

市場參與者現在關注的焦點是周三(9月9日)將公布的加拿大央行政策會議,隨後是周四(9月10日)待出爐的歐洲央行政策決定。 美聯儲為期兩天的會議定於下周舉行。

美國總統特朗普指責民主黨總統候選人拜登“愚蠢”,並要求拜登為所謂的反疫苗言論致歉。拜登此前指責特朗普在疫情應對上將人們的生命置於險境。

歐盟執委會表示已下定決心,迅速與英國就未來的經濟和貿易關係達成協議,但強調必須確保公平競爭。歐盟希望得知英國未來將采取怎樣的國家援助規則,以確定英國政府不會通過不公平的金融援助,幫助了該國企業卻傷害到歐盟企業。

現貨黃金仍須重新站上1979美元


小時圖上看,金價似乎已在1916美元結束自1993美元開啟的下行(e)浪走勢,(e)浪是自2075美元開啟的調整((iv))浪的子浪。((iv))浪呈現(a)(b)(c)(d)(e)五子浪震蕩收斂楔形形態。
國際金價繼續持穩;全球多國央行新政待公布,投資者須密切關注一條主線
金價可能自1916美元開啟((v))浪走勢。但日線圖上看,金價繼續承壓1979美元下方,該價位是自1668美元開啟的上行((iii))浪的100%目標位。((iii))浪、((iv))浪和預期中的((v))浪都是自1455美元開啟的上行3浪的子浪。
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