紐市盤前:英歐談判分歧巨大,英鎊衝高回落50點;大宗商品崛起,澳新貨幣本周連續走高

周五(7月3日)歐洲時段,英鎊兌美元衝高回落50點,美元指數震蕩回升,英國首相發言人斯萊克表示,英國脫歐談判繼續具有建設性,英國檢疫規則的變化是謹慎的,英國將繼續努力達成脫歐協議,在英國脫歐的關鍵問題上存在重大分歧。渣打銀行認為,如果英國和歐盟達成協議,年底英鎊兌美元可能漲至1.40,基本預期是基於英國脫歐協議前景;脫歐過渡時期已經過去差不多一半,英歐談判尚未現進展,達成關於金融服務對等的協議並延長過渡期的最後期限已經結束,並且由於新冠疫情仍成為歐盟和英國雙方政治和決策方面的重要事項,年底前達成新的英歐貿易協議顯示時間愈發緊迫。

歐洲時段,紐元兌美元四連漲,澳元也已有所走高,市場風險偏好情緒回暖,近期大宗商品普遍走高,鐵礦石,銅等表現強勢,澳新銀行預計,紐元兌美元繼續在全球風險中扮演領頭羊的角色,直到全球情緒的下一步波動將其推動;全球經濟基本面仍然脆弱,複蘇的道路可能很長,隨著越來越接近終點線,複蘇的步伐可能會放緩,應該會限製全球風險資產和紐元的上漲,但當前還沒有到這種局面;技術面來看,支撐位位於0.6430,阻力位位於0.6575。
紐市盤前:英歐談判分歧巨大,英鎊衝高回落50點;大宗商品崛起,澳新貨幣本周連續走高

★近期熱點提要★


1、  
①美國疫情連日來加速惡化正在衝擊特朗普的民意支持率和選情。盡管特朗普突然改變態度,宣稱支持戴口罩。但民主黨仍猛攻特朗普政府防疫不力,共和黨內也出現雜音。特朗普還稱近來反種族主義示威浪潮中打出“黑人的命也是命”的口號是“仇恨象征”,更激起了國內民眾的怒火;
②根據7月1日新發布的美國皮尤研究中心民調結果顯示,僅有12%的美國人對國家的現狀感到滿意,有87%的人表示不滿意。這項民意調查於6月16日至22日進行,對國家現狀的滿意度從4月的31%下降至6月的12%。多數美國人對美國的運作方式不滿意,並認為特朗普“可憐”或“糟糕”,甚至有42%的人認為特朗普是“可怕的總統”。民意調查對特朗普不利,顯示他在11月選舉中將輸給民主黨對手拜登10個百分點左右;
③除了疫情和社會抗議浪潮,令特朗普擔憂的還有民主黨參選人拜登顯然在獲得越來越多“金主”的青睞。報道稱,拜登6月份競選捐款達1.41億美元,連續第二個月超過特朗普。據拜登競選團隊稱,6月捐款給拜登的人68%是首次捐款人。面對不利形勢,特朗普加大了籌款力度,他的競選團隊計劃邀請共和黨“頂級捐款人”參加下周在佛羅裏達舉辦的私人籌款晚宴。 

2、 
①由於疫情蔓延損害了政府財政,惠譽今年可能下調更多國家或主權實體的信用評級。 ;
②今年上半年,該機構已將33個國家的主權評級下調至創紀錄的低水平,並將40個國家或主權實體的信用評級展望定為“負面”;
③惠譽全球主權評級主管麥科馬克(James McCormack)稱,該機構將關注各國政府在擺脫疫情後能否降低債務水平。 

3、

4、
政府可以花更多的錢來抵消私人儲蓄的激增,可能不需要完全使用歐洲1.35萬億歐元的PEPP購買,臨時的應對危機的措施可能會隨時間失去牽引力,複蘇階段也需要充足的政策支持,不能太過依賴副作用很大的工具,可能不需要完全動用1.35萬億歐元的緊急抗疫購債計劃(PEPP)購買額度。 

5、
歐洲經濟正受到新冠疫情的嚴重衝擊,德國在各個層面都在為無協議脫歐做準備,歐盟恢複基金談判“困難重重”,就歐盟恢複基金達成協議的時間緊迫,歐盟必須繼續推動氣候保護,歐洲需要數字主權來參與全球競爭,歐洲必須在全球層面承擔更多責任。  

6、
目前,中國債券市場餘額為108萬億元人民幣,位居世界第二。截至2020年6月末,共有近900家境外法人機構進入銀行間債券市場,覆蓋全球60多個國家和地區,持有人民幣債券規模約2.6萬億元,2017年以來每年以近40%的速度增長。目前,境外機構持債規模占我國債券總量的比重為2.4%,持有國債規模占比達9%。下一步,人民銀行將與有關部門一起,繼續加強金融市場基礎製度建設,持續提升債券市場深度廣度,完善風險對衝機製和評級、稅收等配套製度安排,進一步提高國際投資者入市便利度,更好滿足其對人民幣資產的配置需求,高質量深化市場開放發展。(官網) 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數陷於窄幅區間,受到避險資金流動的支撐,目前交投於97.25附近,因美國新冠疫情反彈,一些投資者不願過度冒險。美國6月新增非農就業崗位超出預期,不過匯市對此的反應甚微,因為新冠病毒感染人數再度激增,恐將再度令經濟活動踩下刹車。IG Securities資深外匯策略師Junichi Ishikawa說,美國新增感染人數自6月以來一直攀升,市場更傾向於買入美元,特別是美元/新興市場貨幣,因為美元被視作最安全的資產。 
紐市盤前:英歐談判分歧巨大,英鎊衝高回落50點;大宗商品崛起,澳新貨幣本周連續走高

歐洲時段,歐元兌美元震蕩走低,法國總理菲利普意外宣布辭職,令歐洲市場暫時震動;目前尚不清楚菲利普辭職的具體原因,不過他的此舉卻凸顯歐洲國家政局仍然暗流湧動。本來投資者一度因為美國大選不確定性前景而傾向於看多美元的對手盤,但是如果歐洲在後疫情時代原有的矛盾重新凸顯,可能影響就大為不同。在美國節日小長假周末期間,市場仍傾向於對下半年未來消息時間展開更多的展望,日內剩餘交易時間裏匯市仍會被謹慎情緒左右。 
紐市盤前:英歐談判分歧巨大,英鎊衝高回落50點;大宗商品崛起,澳新貨幣本周連續走高

歐洲時段,英鎊兌美元衝高回落50點,美元指數震蕩回升,英國首相發言人斯萊克表示,英國脫歐談判繼續具有建設性,英國檢疫規則的變化是謹慎的,英國將繼續努力達成脫歐協議,在英國脫歐的關鍵問題上存在重大分歧。渣打銀行認為,如果英國和歐盟達成協議,年底英鎊兌美元可能漲至1.40,基本預期是基於英國脫歐協議前景;脫歐過渡時期已經過去差不多一半,英歐談判尚未現進展,達成關於金融服務對等的協議並延長過渡期的最後期限已經結束,並且由於新冠疫情仍成為歐盟和英國雙方政治和決策方面的重要事項,年底前達成新的英歐貿易協議顯示時間愈發緊迫。
紐市盤前:英歐談判分歧巨大,英鎊衝高回落50點;大宗商品崛起,澳新貨幣本周連續走高

歐洲時段,美元兌日元陷入震蕩,因美國獨立日假期,美國紐約證券交易日周五(7月3日)休市一天。因此外匯市場波動整體有限,一方面,中國數據繼續向好,亞洲股市繼續走高,這令投資者保持對風險資產押注,另一方面,美國就業市場依舊嚴峻,美國經濟複蘇可能會受阻,因新增病例數激增促使多個州暫緩實施重啟計劃,某些州甚至重新實施封鎖措施。
紐市盤前:英歐談判分歧巨大,英鎊衝高回落50點;大宗商品崛起,澳新貨幣本周連續走高

歐洲時段,紐元兌美元日線四連漲,澳元也已有所走高,市場風險偏好情緒回暖,大宗商品普遍走高,鐵礦石,銅等表現強勢,澳新銀行預計,紐元兌美元繼續在全球風險中扮演領頭羊的角色,直到全球情緒的下一步波動將其推動;全球經濟基本面仍然脆弱,複蘇的道路可能很長,隨著越來越接近終點線,複蘇的步伐可能會放緩,應該會限製全球風險資產和紐元的上漲,但當前還沒有到這種局面;技術面來看,支撐位位於0.6430,阻力位位於0.6575。
紐市盤前:英歐談判分歧巨大,英鎊衝高回落50點;大宗商品崛起,澳新貨幣本周連續走高

歐洲時段,現貨黃金維持在1770上方,美國市場周五適逢假日休市,一些避險性黃金買盤十分明顯,Oanda高級市場分析師Jeffrey Halley表示,由於美國感染人數的上升,投資者們對疫情的發展仍然有很大擔憂,這對後市經濟複蘇顯然是不利的。此外還有地緣政治風險,美國又正逢假期,避險情緒在支撐著黃金。AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam表示,投資者們並不認為美國失業率還能快速走低。並且11%的失業率仍然是比較高的,而美國疫情表現更讓市場對其經濟複蘇擔憂。
紐市盤前:英歐談判分歧巨大,英鎊衝高回落50點;大宗商品崛起,澳新貨幣本周連續走高

歐洲時段,美油一度下跌近2%,日內整體表現弱勢,俄羅斯油長諾瓦克預計將從8月起削減全球石油減產幅度,而OPEC原油日產量在6月降至2269萬桶,相比5月進一步下降192萬桶,這創下了自1991年海灣戰爭以來該組織月度石油產量的最低水平。高盛表示,石油需求仍低於正常水平,預計6月的石油需求將同比下降12%。
紐市盤前:英歐談判分歧巨大,英鎊衝高回落50點;大宗商品崛起,澳新貨幣本周連續走高

機構觀點



荷蘭國際集團報告稱,一周來匯市波動性下降,美元似乎在重建一種溫和看空趨勢,同時股市繼續對疫情傳播的糟糕消息顯得麻木不仁,這樣的麻木不仁仍然暗示,風險資產短期內仍存在阻礙,但美元已經觸頂的可能性還是很大。


渣打銀行認為,如果英國和歐盟達成協議,年底英鎊兌美元可能漲至1.40,基本預期是基於英國脫歐協議前景;脫歐過渡時期已經過去差不多一半,英歐談判尚未現進展,達成關於金融服務對等的協議並延長過渡期的最後期限已經結束,並且由於新冠疫情仍成為歐盟和英國雙方政治和決策方面的重要事項,年底前達成新的英歐貿易協議顯示時間愈發緊迫;即使英歐雙方達成貿易協議,2021年雙方也有可能出現新的貿易問題,如果雙方未達成協議,那麼經濟影響可能更大;從匯市角度來看,市場對於潛在的向好結果過於樂觀,即達成脫歐協議或延長過渡期,基於這一良好的結果,預期年底時英鎊兌美元目標為1.40,歐元兌美元目標為1.16,如果出現悲觀結果,即達無法達成協議,預期英鎊兌美元歐元兌美元將觸及1.10。 


下周二(7月7日)澳洲聯儲將召開7月貨幣政策會議,市場預期其維持利率不變,富國銀行分析師認為,澳洲聯儲在可預見的未來將維持利率不變;澳洲聯儲在6月會議上將現金利率和三年期收益率目標維持在0.25%,自5月會議以來,隨著固定收益市場開始趨於穩定,澳洲聯儲大幅放寬購債步伐,隻購買了一次政府債券;6月利率聲明和隨後的會議紀要當中,決策者對澳大利亞的經濟前景更為樂觀,表明經濟下滑程度可能小於先前預期,此外澳洲聯儲官員指出,新增新冠病毒病例已大幅減少,對經濟活動的限製措施也早於預期出現放鬆,同時也有信號表明5月初工作時數已經穩定,並且一些形式的消費者支出出現上升。


①今年第一季度,英國國內生產總值出現了自1979年以來最嚴重的收縮,貿易逆差擴大到211億英鎊(264億美元);
② 瑞銀策略師在一份研究報告中指出,目前英國股市較摩根士丹利資本國際世界指數(MSCI World index)有19%的折讓,而2002年以來的平均折讓幅度為7%,這意味著未來12個月有很大的上漲潛力;
③瑞銀全球財富管理投資總監Mark Haefele認為,英國將受益於全球經濟複蘇的有利前景,認為英鎊將是美元走軟的最顯著受益者;
④瑞銀預計美元將下跌,因避險資金流向發生逆轉,且11月美國總統大選前政治不確定性上升。


① 道明證券(TD Securities)認為,在全球經濟開始複蘇後,黃金的上行趨勢或許會繼續。美國6月非農數據表現好於預期,金價受到影響快速走低;
② 6月美國非農新增就業人數480萬,遠超預期,受此影響現貨黃金價格一度跌至1760下方。美國經濟數據的表現意味著更多資金可能會進入風險資產,黃金會受到影響;但之後金價會回升,並且三季度預計也會有較好的表現;
③ 美元在走弱,實際利率受到通脹預期影響也在下降。即使美國經濟數據表現良好,但薪資在走低,勞動參與率也在接近低點,美國經濟的表現仍然受到很大影響。這意味著可見的未來,需要大量債務推動的財政刺激和低利率政策。 


① 隨著經濟開放,工作通勤增加、私人交通運輸工具使用增多以及政府對基建投入的加大,將有助於全球石油需求在2022年回到疫情前水平;
② 高盛預測,今年石油需求預計將下降8%,而在2021年將反彈6%,並於2022年恢複到疫情前水平。中國和印度等經濟體複蘇強勁,將成為石油複蘇的最大動力;
③ 此外,得益於OPEC減產以及各經濟體逐漸解除疫情封鎖措施,今年的油價雖然在每桶40美元上下調整,但反彈動力依然強勁;
④ 該投行還預測,在成品油當中,汽油需求的複蘇將會最快,而航空燃油的複蘇仍漫漫無期,因為在缺乏疫苗的情況下,航空旅行仍然被大多國際旅客所忌憚;
⑤ 不過高盛也表示了對二次疫情的擔憂,認為疫情複燃的不確定性可能很快會打破石油反彈的微弱趨勢 

冒險情緒欠佳,英鎊反彈乏力;脫歐協商下周繼續,後市或有逾150點上漲空間

美國6月非農數據向好提振冒險情緒回暖,周五(7月3日)歐市英鎊兌美元一度自日低反彈約30點至時段內高點1.2487,但隨後轉跌50點,創兩日新低至1.2438。投資者擔心新冠肺炎病例的持續激增可能引發新一輪封鎖,並推遲全球經濟複蘇,因此不願承擔過度風險,此外英國和歐盟的談判人員未能在幾個重要問題上取得實質性突破。

冒險情緒欠佳,英鎊反彈乏力;脫歐協商下周繼續,後市或有逾150點上漲空間

英國和歐盟有關脫歐後雙方未來關係的談判在周四(7月2日)提前一天結束,警告稱雙方之間仍存在巨大分歧。根據雙方的聲明,後續磋商仍將按計劃下周在倫敦繼續進行,政府官員稱提前結束談判並不表示雙方已經談崩。按照原定計劃,本周這輪談判最後一次磋商應該是周五在雙方首席談判代表弗羅斯特和巴尼耶之間進行。

英國的約翰遜表示,對貿易協定比歐盟首席談判代表巴尼耶更樂觀。我們需要達成一項良好的協議,即使不能達成協議,我們也有其它非常好的選擇。我認為通過遵守歐盟規則取得進展是不對的,我們已經度過了危機最糟糕的階段。

德國總理默克爾表示,將努力在英國脫歐談判中找到一個好的解決方案。德國在各個層面都在為無協議脫歐做準備。

不過渣打銀行認為,如果英國和歐盟達成協議,年底英鎊兌美元可能漲至1.40,基本預期是基於英國脫歐協議前景。脫歐過渡時期已經過去差不多一半,英歐談判尚未現進展,達成關於金融服務對等的協議並延長過渡期的最後期限已經結束,並且由於新冠疫情仍成為歐盟和英國雙方政治和決策方面的重要事項,年底前達成新的英歐貿易協議顯示時間愈發緊迫。即使英歐雙方達成貿易協議,2021年雙方也有可能出現新的貿易問題,如果雙方未達成協議,那麼經濟影響可能更大。

該行認為,從匯市角度來看,市場對於潛在的向好結果樂觀,即達成脫歐協議或延長過渡期,基於這一良好的結果,預期年底時英鎊兌美元目標為1.40,歐元兌美元目標為1.16,如果出現悲觀結果,即達無法達成協議,預期英鎊兌美元歐元兌美元將觸及1.10。

瑞銀集團也表示,盡管經濟前景黯淡,但英國資本市場仍有複蘇希望。今年第一季度,英國國內生產總值出現了自1979年以來最嚴重的收縮,貿易逆差擴大到211億英鎊(264億美元)。目前英國股市較摩根士丹利資本國際世界指數(MSCI World index)有19%的折讓,而2002年以來的平均折讓幅度為7%,這意味著未來12個月有很大的上漲潛力。

瑞銀全球財富管理投資總監Mark Haefele認為,英國將受益於全球經濟複蘇的有利前景,認為英鎊將是美元走軟的最顯著受益者。預計美元將下跌,因避險資金流向發生逆轉,且11月美國總統大選前政治不確定性上升。

北京時間20:40,英鎊兌美元報1.2456/58。

淡靜市況中,金價維持窄幅箱體震蕩;面對抗疫爛攤子,拜登質問特朗普:哪來的底氣?

周五(7月3日),國際金價運行在不到5美元的狹窄區間內,盡管受到避險資金流動的支撐,但美國新冠疫情大幅反彈,一些投資者更願意持有美元,限製了金價漲勢。美國迎來獨立日假期,市場交投趨於淡靜。
淡靜市況中,金價維持窄幅箱體震蕩;面對抗疫爛攤子,拜登質問特朗普:哪來的底氣?
北京時間20:39,現貨黃金上浮0.03%至1775.91美元/盎司;COMEX期金主力合約下挫0.13%至1787.6美元/盎司;美元指數上揚0.08%至97.293。
淡靜市況中,金價維持窄幅箱體震蕩;面對抗疫爛攤子,拜登質問特朗普:哪來的底氣?

美國雄踞單日新增病例全球之冠


美國勞工部周四發布的報告顯示,重啟經濟對招聘產生了巨大影響,美國6月份新增非農就業崗位480萬,遠超預期並創下曆史新高。特朗普在白宮對記者說:“(6月份就業數據)證明我們的經濟正在複蘇。”他還鼓吹他領導的政府為抗疫做出了“空前的”努力。

不過市場對此反應不甚積極,因為新冠病毒感染人數再度激增,恐將再度令經濟活動踩下刹車。美國周四新增新冠病例達55274例,刷新了巴西在6月19日創造的54771例全球單日新增紀錄。

過去一周美國新冠病例激增,讓總統特朗普對疫情危機的處理飽受質疑,數個州的州長已經暫停經濟重啟計劃。官員們還采取措施以減少從周五開始的美國獨立紀念日假期的活動。

佛羅裏達州周四報告新增病例超過1萬例,創迄今為止最大增幅,且超過了歐洲所有國家在疫情最嚴重時期的數字。美國副總統彭斯周四在會見該州州長Ron DeSantis時表示,支持他為放緩疫情擴散而采取的“審慎做法”。

IG Securities資深外匯策略師Junichi Ishikawa說:“美國新增感染人數自6月以來一直攀升,市場更傾向於買入美元,因為美元被視作最安全的資產。”

經濟重新停擺代價巨大


在過去14天中,美國50個州中有37個州新增新冠病毒感染病例增加,這是最新的嚴峻跡象,表明一度被認為減弱的新冠疫情再次迅速蔓延。美國迄今已有128740人感染新冠死亡,接近全球死亡病例總數的四分之一。

目前就業人數仍比新冠疫情大流行前的水平低了1470萬。由美聯儲官員、經濟學家和私營企業收集的最新一批數據表明,在最近一些地方重啟限製措施的情況下,經濟活動重現停滯。

牛津經濟研究院分析師Gregory Daco寫道:“我們比以往任何時候都更擔心,公眾健康狀況惡化給經濟複蘇帶來的拖累。疫情反撲且防護裝備使用率偏低,已經迎來年度出行高峰的夏季將籠罩在危險中。”

因此即使現在疫情出現反彈,全美也不太願意大規模重新實施嚴厲的社會封控措施。在新冠疫情大流行初期,那樣做讓企業全面停擺,美國經濟遭受滅頂之災,數千萬美國人申領失業金,避險黃金價格則不斷刷新多年高位。

抗疫帶來的歧視性做法


在疫情大流行期間,美國商戶大力推進“非接觸式”數字支付。但來自新澤西的州的參議員Bob Menendez和Kevin Cramer提出一項法案,禁止零售商拒絕客戶用現金支付。

非接觸式交易固然在很大程度上降低了病毒傳播風險,但參議員們警告說,如果任何零售商都完全禁止使用現金,那麼對於不少面臨財務困難美國人顯然是歧視性做法。

Menendez在一份聲明中說:“雖然我完全理解企業在疫情大流行期間擴大非接觸式付款方式的用意,但完全拒絕現金支付等於剝奪一些人平等獲得相同商品或服務的權利,是歧視性做法。”

有大約20%的美國家庭無法使用支票或儲蓄帳戶,即便能訪問帳戶也有諸多限製。在這些家庭中,大約6%根本沒有銀行賬戶,這意味著他們根本通過銀行係統付款。目前每周初請失業金的人數依然以7位數的速度增加,無法使用銀行係統支付的美國人數量料繼續增加。

民主黨總統候選人拜登在一次演講中說:“不要再宣告勝利了,還有近1500萬美國人仍因疫情而處於失業狀態,不要再忽視這場大流行和美國人民正在因此喪生的現實了。采取行動,發揮領導作用,否則就讓賢,這樣其他人就可以行動了,總統先生。”

拜登指出:“尚處於失業狀態,手頭沒有可用於套現的股票等資產,也無法通過社會關係獲得貸款的民眾,他們會認為抗疫取勝了嗎?孩子無法在秋季重回學校上課,父母會認為政府完成任務了嗎?答案當然是否定的,他們隻會為自己和家人的未來而感到擔憂!”

讓經濟保持繁榮是特朗普尋求在11月大選中連任的一個重要政綱,但眼下的形勢讓美國民眾對新冠病毒傳播帶來的經濟和社會衝擊愈發感到擔憂,而拜登也找到了猛烈抨擊特朗普新的充分理由,黃金和匯市也將面臨新的動蕩。

現貨黃金上看1796美元


小時圖上看,現貨黃金自1789美元開啟回調(iv)浪走勢,下方支撐看到1750美元,它是自1704美元開啟的上行(iii)浪的61.8%目標位。若下行(iv)浪已經在1758美元終結,並自此開啟上行(v)浪,那麼金價料突破前高1789美元,並挑戰(iii)浪的123.6%目標位1796美元。(iii)浪、(iv)浪和(v)浪都是自1671美元開啟的上行((iii))浪的子浪。
淡靜市況中,金價維持窄幅箱體震蕩;面對抗疫爛攤子,拜登質問特朗普:哪來的底氣?

市場交投清淡,美油或艱難守住40美元關口;但本周累計升幅約5%,OPEC功勞本還是不薄的

周五(7月3日)歐市盤中,美國原油期貨價格於40美元附近微跌,由於新增新冠病毒感染病例在全球以及全球最大石油消費國激增,導致燃料需求複蘇前景黯淡。日內美國因獨立日假期休市,整體交投料清淡,需留意的是美國原油與外匯合約交易提前於北京時間周六(7月4日)淩晨01:00收市。

截至發稿,美國原油期貨價格報40.13美元/桶,跌1.30%;布倫特原油期貨價格報42.60美元/桶,跌1.25%。

市場交投清淡,美油或艱難守住40美元關口;但本周累計升幅約5%,OPEC功勞本還是不薄的

受美國6月非農就業人口強於預期以及美國原油庫存下降的提振,美布兩油周四(7月2日)均上漲約2%。本周截止目前,布倫特原油上漲4.8%,美國原油期貨上漲5.1%,周線均有望收漲。

然而在全球和美國,新冠病毒每日病例的增加使價格承壓。據知名外媒統計,美國新冠肺炎病例周四增加5萬多例,連續第三天創下新高。澳新銀行在一份報告中表示,市場越來越相信,放鬆對旅行和商務的限製將提振對原油的需求,但疫情的進展可能會破壞這種複蘇。汽油需求的複蘇將停滯不前,直到美國經濟好轉。

美國科學期刊《細胞》於當地時間2日發布一項最新研究,內容稱在意大利首次發現的一種新冠病毒毒株目前已經成為全球範圍內流行的主要毒株。與謝菲爾德新冠病毒基因組學小組共同參與研究的人員表示,最新發現的毒株為G614,根據對病毒發生頻率的追蹤,該毒株與最早發現的新冠病毒毒株D614不同,且已經取代後者,成為全球新冠病毒疫情中最為流行的毒株。

研究報告說,截至5月18日,對之前六周於全球範圍內收集的12194個新冠病毒樣本中,在意大利發現的最新毒株占比78%。相比之下,在3月1日之前,997個樣本中隻有10%的人攜帶這種毒株。研究人員稱,最新的毒株可能已經在美國占主導地位,因為將病毒帶到美國的大多數人來自歐洲。

據美國約翰斯·霍普金斯大學疫情實時監測係統顯示,截至美東時間7月2日下午5時59分,美國已有新冠病毒感染病例2731939例,其中包括死亡病例128643例。與該係統約24小時前的數據相比,美國新增感染病例54771例,新增死亡病例713例。

在最近的一份研究報告中,由於新冠病毒疫情,國際評級機構穆迪轉而看空原油需求增長前景,認為由於新冠病毒增加了行為變化的風險,全球原油需求可能已在2019年見頂。新冠病毒封鎖引發的通勤和商務旅行減少,以及空氣質量和家庭時間的改善,可能會帶來能源消費的持久變化。需求的結構性轉變為預測石油價格帶來了更大的風險,削弱了對未來石油生產時新項目盈利能力的評估,這可能會在未來造成資產擱淺,無法產生預期水平的財務回報。

該行認為,如果經濟增長不能抵消潛在行為和其他影響石油需求的變化,可能需要很長時間才能恢複到2019年的水平,而需求已經在2019年見頂的風險也會加大;航空公司也可能被迫永久削減不盈利的航線和減少服務,這將減少航班數量,預計在2023年之前,乘客需求不會出現實質性複蘇。由於貿易減少、郵輪數量減少和供應鏈本地化,航運也將受到影響。行為和社交距離規範的改變,將阻止低油價刺激需求,2025年後,石油需求將進一步下降。

石油輸出國組織(OPEC)成員國6月創下近30年來的最低原油產量,應對由新冠病毒引起的需求下降和供應過剩。著名宏觀分析師耶隆·布洛克蘭德指出,OPEC  6月原油日產量降至2269萬桶,為自1991年以來的最低水平。

據報導,6月每日原油產量較5月修正值下降約192萬桶。 OPEC+同意從5月1日起每日減產970萬桶,占全球產量的10%,該組織實施創紀錄減產,已提振油價出現穩健複蘇。
 
芝商所最新數據顯示,周四原油期貨未平倉合約減少超過1.6萬份,連續四個交易日下降,原油期貨交易量同樣出現下跌,連續三個交易日急劇減少約23.1萬份合約。

黃金T+D創逾一周新低!恐慌指數連連下挫;但中國股市表現強勁,金礦股或沾光

周五(7月3日)黃金T+D收盤持平至397.52元/克,盤中創逾一周新低;白銀T+D收盤下跌0.25%至4323元/千克。現貨黃金徘徊於1770上方,因多空因素各有,這令黃金整體依舊高位震蕩。一方面,疫情形勢在全球範圍內依舊嚴峻,這可能令經濟複蘇勢頭承壓;另一方面,近期寬鬆背景下,風險資產大漲,恐慌指數VIX創近四周新低,全球股市集體走高,中國股市表現更是強勢,這令黃金吸引力有限,難以進一步突破性走高。因金價上漲推動黃金生產企業的利潤率上升,黃金礦企股票的基本面也有所改善。
黃金T+D創逾一周新低!恐慌指數連連下挫;但中國股市表現強勁,金礦股或沾光

上海黃金交易所2020年7月3日交易行情


① 黃金T+D收盤持平至397.52元/克,成交量75.016噸,成交金額297億7220萬2020元,交收方向“多支付給空”,交收量10.014噸;

② 迷你金T+D收盤上漲0.09%至397.72元/克,成交量9.1796噸,成交金額36億4422萬5460元,交收方向“空支付給多”,交收量46.744噸;

③ 白銀T+D收盤下跌0.25%至4323元/千克,成交量13977.294噸,成交金額602億6429萬1246元,交收方向“多支付給空”,交收量73.380噸。
黃金T+D創逾一周新低!恐慌指數連連下挫;但中國股市表現強勁,金礦股或沾光

黃金多空因素各有


周五(7月3日)現貨黃金徘徊於1770上方,因多空因素各有,這令黃金整體依舊高位震蕩。一方面,疫情形勢在全球範圍內依舊嚴峻,這可能令經濟複蘇勢頭承壓;另一方面,近期寬鬆背景下,風險資產大漲,恐慌指數VIX創三周半新低,全球股市集體走高,中國股市表現更是強勢,這令黃金吸引力有限,難以進一步突破性走高。
黃金T+D創逾一周新低!恐慌指數連連下挫;但中國股市表現強勁,金礦股或沾光

昨日美國方面最新公布的6月非農就業人數激增480萬人,遠超預期,失業率則降至11.1%,也好於預期,美股三大股指則是略有上漲。而在報告出爐之後,美國總統特朗普表示,今天的報告表明美國經濟正在迅速複蘇。

不過經濟數據的利好在當下超低利率的背景下,更多地反應的是對於市場通脹預期的提振,故此黃金價格在昨日數據公布後實則呈現出了自低位上行的格局,加之當下市場對於新冠疫情或再度反撲的擔憂持續增加,使得市場風險情緒受到打壓,故此這樣的環境實則對於貴金屬的進一步走強有著較為積極的作用。

近期美聯儲資產負債表持續收縮,並不意味著貨幣政策收緊:1、回購和互換多是短期限操作,面臨到期終止的客觀壓力,相關資產下降更多是一種被動萎縮。2、判斷聯儲擴表態度,重點是關注中長期的國債和MBS資產購買情況。

數據顯示,上周美聯儲所持美國國債達到4.213萬億美元,較之前一周4.197萬億進一步增加。由此來看,美聯儲貨幣政策依然延續了此前的寬鬆態勢。

新冠肺炎疫情及其引發的金融動蕩已提振黃金避險需求,黃金ETP持倉量升至曆史高位,紐約商品交易所黃金期貨淨多頭倉數不斷增長,都印證了這一點。

此外,因金價上漲推動黃金生產企業的利潤率上升,黃金礦企股票的基本面也有所改善。不過也應看到,自2011年上一輪黃金牛市見頂以來,黃金礦企的股價表現在大部分時間內都跑輸金價表現,其原因包括礦企的利潤率低,債務水平又高,而且隨金價下跌還被迫定期減記資產價值。因此,很多主流投資者對黃金礦企的股票深感失望,轉而投資其他行業。因此目前更關鍵的問題是,市場情況是否有所改變。
黃金T+D創逾一周新低!恐慌指數連連下挫;但中國股市表現強勁,金礦股或沾光

7月3日黃金ETFs數據顯示,截止7月3日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量1191.47噸,較上一交易日增加9.36噸;Gold Trust7月3日數據顯示,iShares Gold Trust7月3日黃金持有量457.03噸,較上一交易日增加1.1噸。
黃金T+D創逾一周新低!恐慌指數連連下挫;但中國股市表現強勁,金礦股或沾光

瑞銀(UBS)表示,預計今年年末金價將漲至1800關口。短期而言,整個市場的大量不確定性都會提振金價走高。下半年市場面臨著大量風險事件,包括美國大選、貿易問題和疫情等,都會促使各國央行繼續采取措施。不過該行認為,到2021年經濟增長將複蘇。

黃金的交易機製正從避險轉向對衝通脹


道明證券大宗商品策略師Ryan McKay稱,通脹是投資者目前關注黃金的關鍵因素,因黃金交易機製正從避險轉向對衝通脹。
黃金T+D創逾一周新低!恐慌指數連連下挫;但中國股市表現強勁,金礦股或沾光

McKay指出,黃金開始在更高的區間內進行一些整固。可能會再次嚐試突破1800美元。當我們開始對通脹做出更多回應時,美聯儲將在可預見的未來維持在低利率,這對於黃金非常有利。

美聯儲將願意在保持低利率的同時讓通脹繼續攀升,這將導致金價突破每盎司1800美元。未來預計不會出現任何大規模拋售,任何價格下跌都是黃金入多的良好點位。

加拿大皇家銀行財富管理董事總經理George Gero表示,通脹已經在尋求一些穩定,他預計金價將攀升至每盎司1800美元上方。

展望未來,糧食和能源價格上升,地緣局勢惡化,疫情可能反撲,經濟複蘇乏力……所有這些都會刺激金價上漲,可能站上每盎司1800美元關口。
黃金T+D創逾一周新低!恐慌指數連連下挫;但中國股市表現強勁,金礦股或沾光

但是McKay也警告稱,疫情反彈將導致再次停工,這將產生通縮,黃金在這種環境往往表現不好。 

機構觀點:黃金上行趨勢或許會繼續


黃金市場經曆波動,維持在了1770美元/盎司左右的高水平。本周金價一度大幅走高創下近8年最高水平,現貨黃金價格逼近1790美元/盎司,期金價格更是一度測試1800大關。

道明證券(TD Securities)認為,在全球經濟開始複蘇後,黃金的上行趨勢或許會繼續。美國6月非農數據表現好於預期,金價受到影響快速走低。
黃金T+D創逾一周新低!恐慌指數連連下挫;但中國股市表現強勁,金礦股或沾光

數據顯示,6月美國非農新增就業人數480萬,遠超預期,受此影響現貨黃金價格一度跌至1760下方。美國經濟數據的表現意味著更多資金可能會進入風險資產,黃金會受到影響。但之後金價會回升,並且三季度預計也會有較好的表現。

該行指出,美元在走弱,實際利率受到通脹預期影響也在下降。即使美國經濟數據表現良好,但薪資在走低,勞動參與率也在接近低點,美國經濟的表現仍然受到很大影響。

這意味著可見的未來,需要大量債務推動的財政刺激和低利率政策。道明證券認為,看好金價長期走高,明年年末漲至2000美元/盎司關口。 
黃金T+D創逾一周新低!恐慌指數連連下挫;但中國股市表現強勁,金礦股或沾光

美油徘徊40美元關口,周線收漲料板上釘釘!但這不足以阻止頁岩氣破產潮

周五(7月3日)疫情大流行和油價暴跌加速了今年美國頁岩區塊破產申請的步伐。在2018年第4季度油價下跌後,2019年美國能源行業的申請數量已經開始上升,但今年美國能源行業創下了一些糟糕的紀錄,因為負債嚴重的生產商面臨著過去幾年大量借貸的清算。

今年到目前為止,美國能源行業破產的公司超過20家,這些公司的負債超過5000萬美元。根據數據,這是自2016年上半年油價暴跌以來,上半年申請債權人保護的最高數字。僅在6月,就有7家油氣公司申請破產保護,與2016年4月創下的月度破產申請高峰持平。
美油徘徊40美元關口,周線收漲料板上釘釘!但這不足以阻止頁岩氣破產潮

在疫情爆發之前,由於過去幾年向銀行大量借款,許多美國石油和天然氣鑽探公司就已經靠借債度日了。但石油需求的崩潰和油價的暴跌縮短了負債公司拖延時間,加速了破產申請的上升趨勢。

分析師和法律專業人士預計,盡管美原油價格在6月底較4月平均水平上漲逾一倍,至40美元/桶,但未來幾個月美國頁岩氣地區仍將出現更多能源破產。估計能源行業申請破產保護的數量是今年迄今為止第二高的,僅次於零售和娛樂業的破產數量。

頁岩氣破產潮


僅在6月的最後一周,就有幾家公司申請了破產保護,其中包括水力壓裂技術先驅切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy)。該公司是迄今為止油價暴跌的最大受害者,也是美國頁岩氣行業過去幾年借貸鑽探的最突出例子。

切薩皮克公司已經與債權人達成協議,對其90億美元債務中的70億美元進行重組。就算切薩皮克公司在沒有疫情、需求和價格崩潰的情況下也可以申請破產保護。

Wood Mackenzie公司上遊團隊首席分析師Alex Beeker表示:“這一申請已經醞釀了很長時間。不管有沒有疫情危機,這種情況都可能發生。如果用一個詞來形容切薩皮克公司,那就是過剩,過剩的負債、過剩的成本、市場上過剩的天然氣。”

雖然Chesapeake是過去一周美國能源企業破產案的頭條新聞,但另外兩家能源企業也申請了保護,它們是二疊紀油氣生產商Lilis energy和Sable Permian Resources。

Haynes and Boone律師事務所的數據顯示,在此之前,1-5月間,北美有18家石油和天然氣公司申請破產,其中包括Diamond Offshore Drilling和Whiting Petroleum。

切薩皮克公司本周備受矚目的破產事件表明,近年來美國頁岩氣行業“過度”舉債,正如哈羅德.哈姆在2017年警告的那樣,一些公司最終“把自己鑽到遺忘中”。

美國能源行業的融資窗口已經關閉,因為在疫情爆發前一年多,債權人和投資者對頁岩氣的態度已經惡化,油價四年來第二次暴跌。

在這種低而長期的價格環境下,越來越多的石油和天然氣公司開始尋求通過破產法第11章的程序來重組債務,尤其是在能源行業破產最多的德克薩斯州。

破產申請在增加,而普遍的看法是這一趨勢才剛剛開始。該行業未來幾個月的支出應非常明智,因“在當今不確定的世界,現金才是真正的王者”。

原油料錄得周漲幅,經濟複蘇樂觀情緒蓋過疫情激增擔憂


油價周五下跌,仍料錄得周漲幅,大規模減產措施和美國經濟數據好於預期蓋過了美國新冠病例激增的擔憂。

美油徘徊40美元關口,本周以來的漲幅仍接近5%。美國6月非農就業人數加速增加,鼓舞風險偏好。此前公布的數據顯示美國原油庫存創下今年以來最大下降,並且調查顯示OPEC石油產量6月份降至1991年以來最低。

混亂繼續!期貨溢價正在從黃金向其他貴金屬蔓延,白銀期現價差創出近40年之最

隨著銀行重新配置頭寸,白銀、鉑金交易所交割量激增。但是未平倉合約下降,表明芝加哥商品交易所(CME)金屬供應過剩。

3月份席卷黃金市場的混亂,是因為全球疫情阻斷了實物交易渠道,目前也波及到其它貴金屬,導致價格混亂,銀和鉑的交易所庫存激增。
混亂繼續!期貨溢價正在從黃金向其他貴金屬蔓延,白銀期現價差創出近40年之最

今年3月,由於市場封鎖導致飛機停飛,煉油廠關閉,黃金市場陷入動蕩,導致交易員擔心他們無法及時將黃金運到紐約,以滿足期貨合約的交割要求。這導致通常接近倫敦現貨價格的期貨價格飆升至溢價水平,令那些難以結清套利押注的銀行蒙受損失,促使它們將部分頭寸從紐約期貨交易中撤出。

有跡象表明,這種趨勢並不局限於黃金。自4月初以來,白銀和鉑金期貨相對於現貨金屬的價格一直處於較高水平。和黃金一樣,期貨溢價正促使紐約交易所的現貨庫存大幅增加。
混亂繼續!期貨溢價正在從黃金向其他貴金屬蔓延,白銀期現價差創出近40年之最
                            注:7月白銀期貨合約的首次交割數據大幅上升
本周一(6月29日),紐約商品期貨交易所7月白銀期貨合約的首個交割日數據顯示為近25年來最大單日交割日。紐約商品交易所鉑的交割量是今年第二高月份的5倍以上。

貴金屬精煉商Heraeus Metals New York的高級副總裁霍姆斯(David Holmes)說,這些交貨是銀行降低價格錯位風險、限製風險的一種方式。

今年早些時候黃金期現價差的大幅擴大,導致一些銀行出現巨額虧損,這些銀行通常在紐約商品期貨交易所出售期貨,以對衝其在倫敦場外交易市場的頭寸。匯豐控股單天交易就損失了2億美元,這說明了期貨轉現貨(EFP)交易的動蕩給銀行帶來的挑戰。

在今年3月疫情導致航班停飛後,賣出合約的交易員支付了很高的溢價以平倉,引發了對黃金能否運抵紐約的擔憂。這使得期貨價格較現貨價格的溢價達到40年來最高水平,吸引了來自世界各地的大量實物黃金湧入美國,這導致紐約交易所的庫存飆升至創紀錄水平。

據悉紐約和倫敦兩地黃金交易價差通常被視為衡量將期貨合約轉換為實物黃金所需成本的指標,當價差出現異常,很大程度上表明實物黃金和期貨黃金市場的流動性再次出現問題。

更廣泛的傳播


白銀和鉑金市場的期現價格差異也類似。白銀期貨和現貨價格之間的價差在第二季度結束時達到了近40年來的最高水平。鉑金的EFP飆升至2008年初以來的最高水平。而鈀金的價差可追溯至1993年底,刷新曆史最高紀錄。

市場動蕩導致庫存激增,以應對明顯的短缺。白銀和鉑金的現貨庫存均一度飆升至創紀錄水平,目前仍接近上述水平。

與此同時,在疫情大流行危機引發的混亂之後,由於擔心無法交割,期貨頭寸一直在萎縮,造成了與黃金庫存類似的金屬過剩。未平倉的鉑期貨合約數量已接近八年來的最低水平,較1月份的峰值下降了56%以上。白銀期貨未平倉頭寸較2月份的高點下降了近三分之一。黃金頭寸曾達到一年來的最低水平,隨後有所回升,而鈀的頭寸則處於逾16年來的低點。

Holmes認為:“如果銀行做空,就很難關閉套利,因此,他們不得不保持頭寸不變,甚至減少頭寸,而不是隨著套利範圍擴大而增加頭寸。”

美國就業超預期反彈,無奈裁員人數居高不下!經濟放慢重啟影響顯現,美元勢創月內最差一周表現

周五(7月3日),6月美國月度就業報告和上周首次申請失業救濟人數展現了截然不同的兩種情況:勞動力市場反彈幅度超出預期,然而居高不下的裁員人數以及全美多地新冠疫情的再次爆發令就業市場複蘇前景蒙上陰影。

美國6月非農就業人數增加480萬,好於預期,前一個月數據被向上修正至270萬。其中失業率連續第二個月下降,至11.1%,降幅度大於預期,但仍遠高於疫情爆發前創下的50年來的最低點3.5%。

與此同時,另一份報告顯示上周首次申請失業救濟金人數仍然居高不下,達到143萬,降幅小於預期。截至6月20日的一周,連續申請失業救濟金人數略增至1930萬。
美國就業超預期反彈,無奈裁員人數居高不下!經濟放慢重啟影響顯現,美元勢創月內最差一周表現

雖然美國總統特朗普說,就業數據證明了經濟正在“回歸”,但如果雇主變得更加謹慎並推遲重新雇用,複蘇的步伐可能會放緩甚至停滯,事實上有些人已經被二次裁員。

再加上聯邦政府每周額外600美元的失業救濟金項目即將到期,未來幾個月美國經濟可能會再受打擊。根據國會預算辦公室的預期,即使是十年後,失業率仍將超過疫情大流行前的水平。

BMO Capital Markets的高級經濟學家Jennifer Lee表示,“沒有人對未來感到樂觀,初請失業救濟人數是始終令人擔憂。”

新增就業不能彌補疫情危機帶來的損失


美國6月就業人數的意外走強證明經濟基本面依然穩固,隻要新冠疫情控製住,依然能推動經濟實現較快複蘇。但是短期來看,就業方面的積極信號可能將會褪色,近期美國確診人數大幅增加,且額外的失業救助金在本月到期後,人們的收入可能出現斷崖式下跌。

勞工部統計局已基本解決了導致受訪者被錯誤分類的問題。經過調整後,6月失業率將比此前報告的數字高出約1個百分點,即12.3%,5月份數據調整後為16.4%。就業人數的增加主要由休閑,住宿和零售行業帶動,反映出放鬆防疫限製的影響。隨著私人診所和牙醫診所的重新開放,衛生保健領域就業也有所增加。

此外,州政府的就業人數又減少2.5萬,連續第四個月下滑。隨著稅收收入的減少,預算問題益發嚴峻。大約1780萬美國人仍然處於失業狀態,人數少於4月時的2310萬,表明疫情帶來的就業崗位損失到現在隻恢複了三分之一左右。

約780萬5月份失業的人在6月份找到了工作,數量是疫情爆發前的四倍以上,但這一個月間由就業變為失業的人數也是去年平均水平的兩倍。白宮經濟顧問庫德洛講話稱,就業報告“很棒”,更多被暫時性裁員的人將恢複工作。

民主黨總統候選人拜登周四稱,新增就業不能彌補疫情危機帶來的損失,“沒有什麼值得慶祝的勝利,我們仍然有接近1500萬人失業,新冠疫情沒有緩解,反而變得更糟糕了”。

同時,家庭調查顯示超過280萬美國人在6月份永久性地失去了工作,較前一個月增加了58.8萬人,這是自2009年初以來的最高數字。總數為六年來最高,這一數字仍值得關注,以分析疫情對勞動力市場造成的更多係統性損害。

Moody’s Analytics貨幣政策研究負責人Ryan Sweet稱,“我首先看的是被永久性裁員的人數,數字還在繼續攀升,我認為這是一些令人擔憂的原因。即使當疫情結束時,這些人也需要找到工作。”

強勁非農就業利空美元,利好風險資產


美國“強勁的”就業報告略微利好風險資產,有點利空美元。報告顯示,美國勞動市場整個6月持續複蘇,但顯然病毒仍在美國陽光帶州蔓延,避險需求將限製美元跌幅。

一個跟蹤美元走勢的指標勢在創出6月初以來的首次周度跌幅,此前發布的優於預期的美國就業數據推升了人們對經濟增長前景的樂觀情緒,避險資產需求由此受到了打壓。

美元勢創一個月來最差一周表現,截止當前,該指數報97.26,周跌幅0.24%。美國股市和債市周五因美國獨立日假日休市,該指數在匯市淡靜交易中基本保持穩定。