匯市周評:二次疫情衝擊和美歐貿易紛爭,美元重獲青睞

周六(6月27日)當周美元指數探底後攀升,市場對二次疫情的擔憂升溫,而其他主要貨幣對走勢都圍繞疫情影響經濟前景的邏輯展開爭奪。本周初,一係列良好的歐元區數據曾支撐市場風險偏好,但本周後半段,在美國對歐盟、英國和加拿大展開貿易紛爭的背景下,風險情緒迅速惡化,避險美元重新受到青睞。

下周市場又會迎來一係列重磅經濟數據和消息的挑戰,非農就業報告和全球一係列製造業數據即將公布,同時美聯儲主席鮑威爾還會發表言論,而全球疫情又有大幅度惡化的跡象。接下來,我們為大家解讀本周外匯市場的幾個主要品種的走勢,以期能夠更好地把握未來行情。

匯市周評:二次疫情衝擊和美歐貿易紛爭,美元重獲青睞

美元指數本周探底回升,市場對美國疫情二次爆發的擔憂情緒重燃



匯市周評:二次疫情衝擊和美歐貿易紛爭,美元重獲青睞
圖:美指4小時本周走勢

美元作為經濟擔憂的避險品種,在疫情二次爆發的危機來臨之時,再度受到市場青睞。

美國重啟後疫情持續反彈,多個人口大州日增確診達最大增幅。由於過早重啟經濟活動,連日來,美國人口最多的三個州報告的新冠肺炎病例均有創紀錄的增長,並引發各方擔憂。

據24日報道,其中,加州、得克薩斯州和佛羅裏達州近日都創下了單日新增病例數量的最高紀錄。

得克薩斯在5月1日的“居家令”到期後重新開放。得州衛生部門說,該州新增病例和住院人數正以迄今最快的速度增長,24日報告了5551例病例,打破了前一天5489例的最高紀錄。因疫情嚴峻,得州州長阿博特敦促民眾留在家中,因為現在病毒傳播非常猖獗,你永遠沒有理由離開家,除非你真的需要出去,否則對你來說最安全的地方就是你的家。阿博特說,如果病毒繼續以這種速度傳播,得克薩斯可能會宣布進一步的行動。

根據美國公共衛生部的數據,美國人口最多的加利福尼亞州23日報告了7149例病例,打破了前一個單日的最高紀錄,前日新增隻有5000多例。此外,該州住院率等數據也創下曆史新高。州長加文?紐森敦促加州人通過戴口罩、保持安全距離和增加洗手來進行防疫,並懇求居民“請愛你的鄰居,像愛你自己一樣。”另據佛羅裏達州衛生部的數據顯示,該州23日報告了5511例新病例,同為單日最高。

據約翰斯?霍普金斯大學6月24日數據統計,美國單日新增確診病例回升至約3.4萬例,是自4月下旬以來的最高水平。另據美國媒體統計,當天美國新增病例超過3.6萬例,已創下疫情以來新紀錄。

然而隔離令並非針對所有人,至少總統特朗普就成為一個例外。在本周末訪問新澤西貝德明斯特的高爾夫俱樂部時,近期曾去過亞利桑那州的特朗普不會遵守隔離規定。

白宮聲明表示,總統不是平民。任何與他關係密切的人,包括工作人員、客人和媒體,都會接受新冠病毒檢測,確認結果為陰性。因此特朗普對當地民眾不會構成任何風險。

過早解除封鎖,被認為是各州疫情卷土重來的主要原因。

據美國媒體報道,受疫情反彈影響,歐盟國家在可能將在放寬邊境管控後繼續對美國等國家實行旅行禁令。知情人士稱,在7月1日以後,歐盟方面仍然不會允許來自“病毒傳播最活躍的國家”的旅客進入境內。不過由於美國國內不同區域的疫情狀況不同,歐盟或將考慮隻對美國部分地區采取旅行禁令。

美聯儲資產負債表連續第二周萎縮,美元同時受到支撐。

經過三個月的創紀錄增長,美聯儲資產負債表從3萬億美元飆升至7.2萬億美元。但最新數據顯示,美聯儲資產負債表規模連續第二周萎縮,因外國央行再次大幅減少使用與美聯儲建立的貨幣互換額度,且美國的銀行對美聯儲回購操作的需求進一步下降。

截至6月24日,美聯儲資產負債表規模縮減至7.13萬億美元,一周前為7.14萬億美元。美聯儲資產負債表上的資產包括美債、抵押貸款支持證券和發放給銀行和州政府的貸款等。

美聯儲所持的美債規模升至4.18萬億美元,一周前為4.17萬億美元。美聯儲的央行流動性互換額度降至2749.6億美元,一周前為3524億美元。

周四的數據還顯示,美聯儲尚未根據其主要貸款計劃提供任何信貸,該計劃旨在為因新冠疫情而陷入困境的中小型企業提供資金支持。

與一周前的情況一樣,當美聯儲的資產負債表自2月以來首次收縮時,主要原因是與其他中央銀行(主要是歐洲央行和日本央行)的互換協議集中到期,這和2月時的美元荒如出一轍。

盡管降幅不及上周創下2009年5月以來最大降幅的120億美元,但在幾乎所有資產類別都受到美聯儲資產負債表漲落推動的情況下,上周的降幅無疑是引人注目的。

花旗集團經濟學家周五在一份報告中寫道,隨著大部分掉期交易的順利進行,我們預計未來幾個月美聯儲資產負債表將出現更迅速的下跌。

不利的一面是,這也意味著金融體係將再次看到世界儲備貨幣流通量減少,金融狀況顯著收緊的情況,而一旦當市場受到衝擊時,任何宏觀衝擊對全球的不利影響將大大增加。

歐元兌美元本周震蕩回落,歐洲複蘇緩慢,歐洲央行隨時準備好更多寬鬆措施



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圖:歐元兌美元4小時本周走勢

歐元兌美元本周初在良好數據支撐下衝高,之後該貨幣對一直維持震蕩下行的走勢。一方面疫情的衝擊增加美元避險需求,提振美元施壓歐元,另一方面,歐元區本身在經濟複蘇方面也存在很多問題,對歐元不利。

歐洲央行行長拉加德再度發表鴿派言論。拉加德本周五表示,新冠疫情後經濟複蘇將“受限”,部分經濟領域將發生永久性的變化。

她指出,雖然危機最嚴重的階段可能已經結束,但儲蓄的巨額增長需要時間才能逐漸轉化為投資和支出的增長。經濟複蘇將是“不完整的”,因為貿易不太可能回歸到危機前的水平,生產力可能也會下降。

拉加德表示,我們很可能已經度過了最低點,我是懷著一些擔憂的情緒這麼說的,但複蘇後,航空業、餐飲招待行業、娛樂產業將會改變面貌,其中一部分可能會受到難以彌補的傷害。大幅增長的政府和企業債務必須予以償還。,貨幣和財政政策正在一同發力,利率也處於異常低的水平。

美歐之間貿易紛爭投資者湧向美元。本周外媒報道稱,美國將對價值31億美元的歐盟和英國產品征收新關稅。美國貿易代表辦公室征收新關稅的國家包括英國,德國,西班牙和法國。新關稅的目標包括杜鬆子酒,啤酒,土豆和卡車。這一動作,極有可能就是為了應對歐盟此前一天的行動。此舉是美國對歐盟長期以來就向大型民用飛機製造商提供補貼的爭議所做出的更廣泛反應的一部分。

據報道,歐盟已要求世界貿易組織(WTO)批準對價值112億美元的美國商品加征關稅,這將打擊農民、煤炭生產商和漁業。而這些行業和地區,實則為特朗普和共和黨的票倉。若這些地區的選民最終背上巨額關稅,本來就處於民調弱勢的特朗普可能就會更為艱難。

歐洲恐慌情緒升溫,現金需求飆升。分析指出,歐元區企業對低成本現金照單全收,但不要誤以為這會促使經濟從新冠危機中實現強勁的複蘇。

周五公布的數據顯示,歐元區貨幣供應增幅創超過十年來的新高。在經濟形勢尚佳時,此番表現暗示企業紛紛貸款進行投資,消費者也在外消費。但目前的情況並非如此。

經濟學家指出,不該認為這一數字顯示經濟強勁,相反,由於新冠疫情,企業使用授信額度,以避免未來幾個月出現流動性短缺。擔心失業的家庭也增加了儲蓄,進而導致存款賬戶數額攀升。

這意味著至少從目前來看,對貨幣充斥市場導致通脹率飆升的憂慮過頭了。一些經濟學家認為,在商品和服務受限時,提供大規模的貨幣和財政刺激,即便經濟增速不反彈,最終也會推高物價。

歐洲央行紀要顯示歐洲央行隨時準備好調整所有工具。北京時間周四19:30,歐洲央行如期公布6月貨幣政策會議紀要。會議紀要強調,針對市場不確定性,歐洲央行準備好隨時調整各種工具,包括政策利率;此外,該行還強調,緊急抗疫購債計劃(PEPP)是一項成比例的,降低定價穩定風險的工具。

歐洲央行在會議紀要中指出,歐洲央行管委會表示已經準備好調整所有工具,包括定向長期再融資操作(TLTRO)、政策利率和前瞻性指引。不過需要注意,部分委員對緊急抗疫購債計劃(PEPP)的擴張時機和規模持保留意見。此外,會議紀要還強調,歐洲央行管委會還有其他工具,可以與歐洲穩定機製的調整計劃一起推出。

會議紀要體現出另外兩個焦點話題。第一是歐洲央行在今天下午剛剛宣布推出的全新流動性工具。北京時間周四下午,歐洲央行在一份聲明中表示,將推出新的流動性措施,向歐元區以外的央行提供預防性的歐元回購便利,以應對疫情帶來的影響。

據悉,該工具將向歐元區以外的廣泛央行針對充足的抵押品提供歐元流動性,包括歐元區的中央政府和超國家機構發行的以歐元計價的有價債券。不過截至目前,有關這個工具的具體運作情況、標準、有效期等等問題,都有待歐洲央行都作出進一步解釋。

第二個焦點,是歐洲央行和德國法院的法律糾紛。同樣在今天下午,有消息稱德國最高法院駁回了有關歐洲央行量化寬鬆計劃的單獨訴訟,理由是不予受理。據悉,此案與歐洲央行2015年擴大資產購買計劃有關。就在5月5日,法院對德國參與該計劃提出質疑,稱其違反了歐盟條約,引起了市場的震動。

據德國商報,在談到關於德國法院的裁決時,歐洲央行管委雷恩稱,該行已經找到了實際可行的解決辦法,同時不會令央行的獨立性受到質疑。外界都十分關心,如果歐洲央行和德國之間的分歧加深,會不會對購債計劃以及歐元區的團結造成消息影響。

英鎊兌美元本周小幅衝高之後維持震蕩下行,脫歐談判無果,且美國和英國貿易紛爭施壓英鎊



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圖:英鎊兌美元4小時本周走勢

本周初英鎊在樂觀的情緒帶動下曾衝高,但在本周後半段英鎊重啟跌勢,基本收回了本周的漲幅。

英美貿易存在爭端對英鎊不利。美國對31億美元歐盟及英國出口產品征收新的關稅。英國國際貿易大臣Liz Truss稱,我們不會倉促達成協議。沒有截止日期。我們會強硬堅持己方利益。美國大談自由貿易和低關稅,但事實是許多英國產品被不公平地拒之門外。

英國鋼鐵已經因為所謂安全問題遭受25%關稅的打擊。盡管事實上我們是安全方面的親密盟友,但我們的汽車也受到威脅。英國羔羊肉已被禁止。我們例如陶瓷之類很多優質產品都被課以高額關稅。從玩具到機械,所有產品都面臨繁瑣的測試製度,更不用說購買美國貨的采購政策和其他限製,這些限製使英國公司無法進入三分之二的美國政府市場。

除非解決所有這些問題,否則我不會與美國達成貿易協議。我們希望兩國貿易關係升級到與我們的安全夥伴關係相匹配的程度。在我看來毫無疑問的是,消除這些障礙將極大促進英國工業的發展。。

在食品方面,我們絕不會為了簽署貿易協議而降低我們的標準。我們不會簽一份讓我們采取高動物福利標準的畜牧業狀況惡化的協議。

英國疫情不容樂觀對英鎊不利。據英國報道,英國政府將不要求學校在9月份學生重返課堂後實施嚴格的社會距離規則。

該報道稱,學校將不會要求學生們在室內時必須保持一米或兩米的距離,而將把重點放在限製兒童與班級或年級以外的人接觸,並實施嚴格的衛生製度。該報道稱,英國政府預計將於下周宣布這一決定。

25日,數千人湧入英國城市伯恩茅斯的海灘,當地政府隨後宣布“重大事件”應急響應,原因是海灘遊客無視政府新冠疫情公共衛生指南,嚴重增加了當地公共服務的負擔。

英歐談判仍然沒有進展對英鎊不利。歐盟首席談判代表巴尼耶稱10月份將是英歐協議的關鍵時刻。

歐盟首席談判代表巴尼耶表示,10月份將是英國與歐盟之間貿易協定的“關鍵時刻”,屆時歐盟27國領導人將舉行峰會並希望看到一項協議草案。

巴尼耶周三在布魯塞爾召開的歐洲政策中心視頻會議上說,這將使各國有時間在英國的過渡期於年底前結束前批準任何協議。

盡管談判進展甚微,但巴尼耶表示協議仍是有可能達成的--但警告稱,英國必須遵循其在去年英國脫歐協議中無約束力政治宣言所作的承諾,才會有突破。

英國首相鮑裏斯?約翰遜曾表示,他認為沒有理由為什麼不能在7月達成協議,也不想談判拖到夏季之後。巴尼耶說,現在球正在英國這邊,但雙方都需要妥協。

美元兌加元本周震蕩攀升,美加貿易摩擦打壓加元,且評級機構下調加拿大評級



美元兌加元本周維持震蕩攀升,除了強勢美元的支撐之外,加元還受到兩方面因素打壓,首先是美加貿易紛爭,另外評級機構下調了加拿大評級。

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圖:美元兌加元4小時圖本周走勢

美國擬恢複對加拿大鋁製品的10%關稅。23日據知情人士稱,美國計劃恢複對從加拿大進口的鋁製品征收10%的關稅。

消息人士稱,如果加拿大拒絕實施出口限製,美國將於周五宣布對來自該國的鋁製品重新征收10%的關稅,

2018年6月,美國開始對從加拿大和墨西哥進口的鋼鋁製品分別征收25%和10%的關稅,加墨兩國則針對美國農產品采取了報複措施。

去年5月,美國宣布與加拿大、墨西哥達成協議,同意取消對這兩個國家進口的鋼鋁產品征收關稅,以促進北美自貿協定的達成。

惠譽將加拿大的評級下調至AA+。周三惠譽國際評級將加拿大長期外幣發行者違約評級(IDR)從AAA下調至AA。評級展望為穩定,表明再次下調評級的可能性微乎其微。這是加拿大自2004年獲得AAA評級以來首次被下調。惠譽稱加拿大的評級下調反映了2020年因新冠肺炎疫情而導致的公共財政狀況惡化。

惠譽表示,預計加拿大今年有更大的一般政府赤字,經濟複蘇後留下更高的公共債務比率。惠譽將加拿大評級從AAA降低至AA。

標準普爾全球評級仍將加拿大評為AAA級,G7中隻有兩個國家保持這一水平,德國是另一個。穆迪評級也給予加拿大最高評級。

惠譽在報告中說,赤字增加主要是因為公共支出,目的是在防疫封鎖情況下抵消經濟產出的急劇下降。惠譽預計,防疫抗疫措施將使加拿大的綜合一般政府債務占GDP的比重在2020年達到115.1%,高於去年的88.3%。

報告稱,赤字上升主要是由公共支出推動的,目的是抵消產出急劇下降的影響。產出下降是因為部分經濟部門被關閉,以遏製冠狀病毒的傳播。

機構對加拿大評級被下調並未感到擔憂。分析師預期中值顯示,在去年增長1.6%之後,預計加拿大經濟今年萎縮7.1%。政府正在推出一項超過2,300億加元的補貼、發放現金和稅收優惠計劃,以抵消疫情的影響。

加拿大財長莫諾隨後發表聲明稱,加拿大的財政狀況仍然比G7和G20中的其他國家更為強勁。我們將繼續在財政上負責任,同時采取行動保護我們的國家和經濟。

蒙特利爾銀行的首席執行官Darryl White對惠譽下調加拿大評級一事並未感到擔憂,並稱加拿大政府仍將獲得其他機構的AAA信用等級,而且相對於其他國家,加拿大有足夠的資本獲取途徑和資金成本非常非常低。

加拿大豐業銀行的經濟學家表示,市場似乎並不在意,在我看來,這是正確的。每個國家都面臨著同樣的壓力,即便如此,還有一長串更占主導地位的市場因素,實際影響是微乎其微的。

根據惠譽的預測,逐漸改善的全球貿易、商業和國內勞動力市場狀況可能使加拿大經濟在2021年增長3.9%。盡管如此,該評級公司稱,加拿大的中期增長前景受到結構性投資挑戰的限製,且低於許多發達市場同行。

紐元兌美元本周維持震蕩偏向下行的走勢,新西蘭聯儲決議釋放鴿派基調



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圖:紐元兌美元4小時圖本周走勢

本周初紐元兌美元在樂觀的情緒支撐下走高,但在本周後半段紐元收回了大部分的漲幅。本周,新西蘭聯儲將關鍵利率維持在0.25%不變 符合預期,但該聯儲釋放了鴿派的基調。

6月24日,新西蘭聯儲將關鍵利率維持在0.25%不變,符合預期。新西蘭聯儲稱,大規模資產購買計劃仍定在600億新西蘭元水平。

新西蘭聯儲在政策聲明中說,貨幣政策委員會隨時準備在必要時加大刺激力度,除了潛在的LSAP加碼外,貨幣政策委員會也隨時準備在必要時動用額外的貨幣政策工具。

新西蘭聯儲稱,政府在5月預算中公布的財政刺激意向的規模也略大於我們的預期。這樣的結果給了人們一定的信心,但是巨大經濟挑戰依然存在。

新西蘭聯儲對匯率升值影響發出警示。提到紐元近期升值給出口利潤帶來壓力。

新西蘭有效控製疫情限製紐元下跌。新西蘭是可以說已經成功消滅了致命病毒的少數國家之一,這對包括新西蘭聯儲在內的每個人來說都是個好消息,因為經濟退出鎖定的時間比政策製定者在最新預測中所預期的要早得多。這樣可以減少破壞性較小的衰退,並更快地恢複經濟增長。

當然,這並不全是樂觀。無論您如何分割,隻要國際邊界保持關閉,旅遊業等某些行業就會被淘汰。同時還需要考慮全球形勢,如果世界需求在一段時間內保持疲軟,這對新西蘭的出口驅動型經濟模式不利。

因此,盡管最近的事態發展肯定好於預期,但新西蘭聯儲將謹慎行事,不要過於樂觀,因為這樣做可能會推動紐元走高。紐元已從3月份的低點上漲了約18%,目前已輕鬆達到上交前的水平,這成為決策者的關注點。

澳元兌美元本周衝高回落,中國端午假期使得匯率波動受限



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圖:澳元兌美元4小時圖本周走勢

澳元兌美元本周下跌,主要受到了二次疫情擔憂的影響。不過由於本周是中國的端午假期,澳元整體波動幅度相對有限,限製了澳元的跌幅。

澳洲聯儲副主席德貝勒(Guy Debelle)近期在電話采訪時表示,市場波動性已經減弱,十國集團(G10)主要貨幣缺乏流動性,僅恢複到原來的80%水平左右,但對亞洲市場表示樂觀。

德貝勒同時認為,美元的需求也沒有像之前危機中那樣旺盛,像澳大利亞和加拿大這樣的市場幾乎不會出現短缺跡象。

由於缺乏澳大利亞的宏觀經濟數據,加上中國的端午假期,使盤初的區間交易惡化。考慮到疫情期間澳大利亞處於一種特殊的情況,每天的新病例數仍然很少,且得到了很好的控製,許多當地企業得以複工。

在過去數年,澳元走勢往往是澳洲聯儲曆次利率決議探討的關鍵議題之一。每當澳元大幅走強,澳洲聯儲也往往會發聲口頭干預。不過眼下,盡管澳元在最近幾個月出現飆升,澳洲聯儲卻似乎打算對此睜一隻眼閉一隻眼。

澳洲聯儲主席洛威在本周指出,我認為目前真的很難說澳元被高估了,澳洲潛在基本面非常好。洛威上調了對就業的預估。

洛威稱,目前預計澳洲的工作時間將下降10%,低於央行此前估計的下降20%。央行仍準備“竭盡所能”采取政策行動,促進經濟增長、就業和通貨膨脹。

洛威表示,考慮到經濟中的通脹趨緩因素,利率可能在未來數年仍維持在當前水平。我們確實面臨這樣一個世界,即病毒的陰影將持續數年,有必要進行財政改革和技術創新。我擔心如果我們不能借助技術進步,不進行政策改革,我們將僅迂回曲折、緩慢的增長。

金市周評:二次疫情引發經濟放緩擔憂,股市回落金價節節攀升

周六(6月27日)本周金價維持震蕩攀升的走勢,當周上漲27.42美元,漲幅1.57%。全球經濟下滑的擔憂情緒給金價帶來支撐,同時美聯儲官員對美國經濟前景表達了謹慎的觀點。美股回落走軟,而美國大選選戰又拉開帷幕,民主黨拜登民調領先特朗普,這又給股市蒙陰,支撐金價。不過,美國挑起的美歐貿易摩擦以及和加拿大的貿易摩擦,加之新冠病毒在全球繼續蔓延增加了美元的避險需求,限製了金價的上漲。

展望下周,市場迎來更多重磅數據的考驗,包括全球製造業數據,美國非農就業報告,同時美聯儲主席鮑威爾還會在國會發表講話,美聯儲也會公布上次決議的會議紀要,而疫情二次爆發的風險,全球貿易局勢,美國大選選戰等焦點也值得密切關注。

金市周評:二次疫情引發經濟放緩擔憂,股市回落金價節節攀升

全球經濟下滑的擔憂情緒給金價帶來支撐



IMF下調全球經濟展望,預計衰退更嚴重且複蘇更遲緩。國際貨幣基金組織IMF下調了對遭受冠狀病毒嚴重衝擊的世界經濟的展望,與僅僅兩個月前相比,該組織預計衰退將更加嚴重,而複蘇將更加遲緩。

該基金周三表示,現在預計全球GDP今年萎縮4.9%,超過4月份時預計的萎縮3%。預計2021年全球經濟增長5.4%,低於之前預計的的5.8%。

IMF表示,其對經濟更為悲觀的情緒反映了在早先的封鎖期間供應遭受的衝擊超出預期,以及保持社交距離和其他安全措施對需求的持續打擊。IMF稱,對於那些正在艱難控製病毒傳播的國家來說,更長的封鎖期也將損害經濟增長。

IMF在其最新的《世界經濟展望》報告中表示,隨著大流行病的不斷蔓延,生計、就業安全和不平等遭受長期負面影響的前景變得更加嚴峻。

國際貨幣基金組織警告說,全球金融市場情緒的反彈似乎與基本經濟前景的轉變脫節,這增加了金融狀況將比其核心情景下緊縮超過預期的可能性。

該基金下調了對大多數經濟體的消費預期,原因是國內經濟活動受到了超出預期的擾亂,社會疏遠措施造成需求衝擊以及預防性儲蓄增加。

IMF的預測假設,感染率下降的國家將不再需要恢複今年上半年的嚴格封鎖措施,而是可以依靠其他方法,例如增加檢測、接觸者追蹤和隔離來遏製病毒傳播。

全球宣布的財政刺激措施的總額達到約11萬億美元,高於4月份時估計的8萬億美元,幫助緩解了對工人和企業的打擊。中央銀行的迅速及創新性的干預措施限製了借貸成本的上升,新興市場的投資組合資金流入已從創紀錄的撤資中恢複。

IMF表示,其最新的預測可能會根據疫情和封鎖的持續時間,自願的社交疏離以及失業工人尋找工作的能力而進行調整。

IMF認為,發達經濟體萎縮幅度最大,將收縮8%,而之前的預測為萎縮6.1%。新興市場和發展中經濟體預計將收縮3%,4月份時的預測為1%。在政策刺激措施的支持下,中國經濟仍將增長1%。

外媒稱,穆迪投資者服務公司表示,2020年二季度將作為至少自二戰結束以來全球經濟最糟糕的一個季度被寫入曆史。

據報道,穆迪還預計,從今年下半年開始,經濟會逐步複蘇,不過最終的結果取決於,各國政府能否在保障民眾健康的同時,重新開放本國經濟。

這家評級機構23日表示,需求反彈程度將決定企業和勞動力市場從劇烈震蕩中複蘇的能力。因新冠疫情而采取的管製舉措對二季度經濟活動的影響要比之前以為的更大。剛剛得到的數據顯示了一季度和二季度經濟活動與新冠病毒相關的受損程度。

穆迪預計,二十國集團(G20)經濟體2020年的經濟將整體萎縮4.6%,2021年則會增長5.2%。我們預計,G20發達經濟體2020年整體會萎縮6.4%,然後在2021年增長4.8%。

這家公司說,一旦新冠病毒感染病例數反彈且得不到控製,讓大規模關閉措施重新成為必要之舉,金融風險將會增大。此外,支持政策不到位或過早取消這類舉措會給金融穩定帶來風險。

美股回落調整金價受到支持



分析師認為,美國科技股創出新高,加上波動性仍在上升,可能預示著標普500指數未來將面臨困境。納斯達克100指數周二創下曆史新高,但標普500指數、道瓊斯工業平均指數和羅素2000指數等其他美國股指均未能創出新高。這暗示標普500指數近期可能跌至近期交投區間的下沿。

分析師認為,表示,如果Cboe波動率指數(VIX)升至45上方,或標普500指數跌破近期底部,則可能出現糟糕的行情。標普500指數的關鍵點位為2965點,這是6月15日觸及的盤中低點。這比目前的水平低5%以上。該指數目前較3月底的低點上漲了約40%。

分析師表示,VIX指數6月23日收於兩周低點31.37,而其曆史均值在19.4左右,暗示投資者仍認為風險較高。在3月和4月出現爆發式上漲後,美國股市的上漲在低波動期或逆轉期更為常見。他補充稱,過去30年中,VIX在25至45之間往往伴隨著標普500指數大幅下跌。

高盛集團首席執行官David Solomon表示,股市已經收複了今年的幾乎全部跌幅,但企業的盈利潛力不能證明這種上漲的合理性。

Solomon指出,股票市場似乎比我對企業未來盈利表現的看法要領先一點,如果我的看法正確,那麼隨著時間的過去,你將看到這種情況的重新平衡。

隨著世界各地的利率已經達到或接近零,並且各國央行誓言要采取一切必要措施幫助經濟從疫情大流行中複蘇,投資者一直在向股市投入大量資金。

David Solomon表示,市場預示著經濟重新開放的前景樂觀,並且似乎低估了長期忍受這種病毒的難度。

金市周評:二次疫情引發經濟放緩擔憂,股市回落金價節節攀升
圖:金價4小時本周走勢

美聯儲官員對美國經濟前景保持謹慎觀點



美聯儲埃文斯稱美國經濟複蘇將耗時數年,過快重啟或令局勢惡化。芝加哥聯儲主席埃文斯周三表示,他預計美國經濟要到2022年底才能恢複到疫情危機前的產出水平,受疫情影響,部分經濟增長將永久喪失。

埃文斯稱,即使是在三年後,我對經濟複蘇的預期是仍低於疫情沒有發生時的水平。對相當多的人和企業來說,經濟影響是災難性的。令人遺憾的是,代價最大的是一些最脆弱的人群。

他表示,5月非農就業崗位意外增加,可能預示潛在需求強於分析師預期。這也可能表明,工人和消費者感到足夠放心,比預期更早地回到商店。這種就業崗位的增長可能也有不利的一面。

他說,我的預測是假設對間歇性局部疫情的應對會抑製增長,而如果重新開放的速度快於預期,情況可能會變得更糟。

埃文斯表示,由於約有2000萬美國人失業,支出和經濟活動下滑令通脹承壓,且前景是他職業生涯中見過的最不確定的,即便是這樣低迷的預測,也面臨下行風險。在我看來,其他對經濟活動影響更嚴重的預測幾乎同樣可信,盡管財政和貨幣政策支持有所幫助,但可能有必要加大力度。

美國聖路易斯聯儲主席布拉德表示,收益率曲線控製策略可能行不通,鑒於市場已經預期未來將保持接近於零的低利率,這種控製收益率曲線的做法似乎沒有必要。

布拉德稱,我不確定是否需要設限或采取其他措施。現在市場已經形成了低利率預期,已然達到了期望。布拉德表示,他對委員會當前的聲明感到滿意。盡管美國經濟可能在第三季度反彈,但企業需要適應不斷的病毒威脅,而不是指望快速解決疫苗問題。

美國大選特朗普失勢的擔憂情緒施壓美股,支撐金價

美國大選,民主黨候選人拜登可謂風頭正勁。在一項新的重要民意調查中拜登領先特朗普14分,獲得了50%的選票,而特朗普隻有36%。華爾街的分析師表示,拜登上台可能會對市場造成致命打擊。因為拜登已經承諾撤回特朗普總統簽署的減稅立法,而該立法提高了企業利潤。

資料顯示,加拿大皇家銀行資本市場公司最近對其客戶進行了調查,發現大多數受訪者仍然認為,特朗普的連任對股票將是看漲而且是非常看漲。60%的人表示,拜登白宮對股票將是看跌或非常看跌,較12月份持這種觀點的24%的受訪者有顯著提高。

加拿大皇家銀行策略師在6月24日的一份報告中說,將近四分之三的參與調查者表示很擔心11月的大選,人數比例超出了不安於第二波新冠疫情或失業、甚至是經濟複蘇腳步不及預期的人。在“什麼讓你夜不能寐?”這個問題上,絕大多數人的回答是2020年大選。

NatWest Markets Plc全球戰略部門主管James McCormick在6月22日的一份報告中說,投資者對新一波感染的擔憂可能很快會轉向疫情對總統選舉的影響。在進入夏季之際,這似乎是美國資本市場和美元的一大風險。

高盛表示,如果拜登撤回特朗普的減稅案,其對標準普爾500指數的2021年每股收益預期將從170美元降至150美元,這將對公司盈利能力和股息構成風險。

摩根士丹利表示,大多數投資者認為,股市將首先受到民主黨控製的政府對企業信心下降的影響,並且認為總需求的任何回升都是有待證明的,而共和黨上台,當前的稅收政策和赤字支出趨勢將繼續下去。

從數據來看,自1951年開始,美國銀行發現,當白宮從共和黨人手中轉為民主黨人時,標普500指數在接下來的三個月中表現不佳,而共和黨人則取代了橢圓形辦公室中的民主黨人,當選連任者後,股票市場通常表現更好。

不過,最終股市怎麼走還是會取決於美聯儲。從目前的情況來看,美聯儲已經有了縮表跡象,但這個過程可能會比較曲折,也會拉得比較長。

美歐之間貿易紛爭投資者湧向美元,對金價不利



本周外媒報道稱,美國將對價值31億美元的歐盟和英國產品征收新關稅。美國貿易代表辦公室征收新關稅的國家包括英國,德國,西班牙和法國。新關稅的目標包括杜鬆子酒,啤酒,土豆和卡車。這一動作,極有可能就是為了應對歐盟此前一天的行動。此舉是美國對歐盟長期以來就向大型民用飛機製造商提供補貼的爭議所做出的更廣泛反應的一部分。

據報道,歐盟已要求世界貿易組織(WTO)批準對價值112億美元的美國商品加征關稅,這將打擊農民、煤炭生產商和漁業。而這些行業和地區,實則為特朗普和共和黨的票倉。若這些地區的選民最終背上巨額關稅,本來就處於民調弱勢的特朗普可能就會更為艱難。

而歐洲方面似乎也是有意為之,這次關稅動議對民主黨的傾向性較為明顯。所以,也有分析人士指出,這也難怪特朗普悍然動手。

相對於中國,特朗普並未消停過,但美國國內似乎還不滿意。美國前國家安全事務助理博爾頓在其新書中揭了特朗普的老底,並且也談到了特朗普對中國的真實態度。由於,當下正處在美國大選的關鍵時刻,因此特朗普理論上可能會更為強硬。因此,再度放出風聲,這次要對一些中國公司動手。

此外,白宮顧問周三稱,美國總統特朗普簽署了一項旨在保護已發現出口市場枯竭的美國龍蝦漁民的備忘錄,一些國家可能面臨新的關稅。特朗普在備忘錄中還指示美國農業部向龍蝦漁民提供其他類型的援助,以保護他們免受有害貿易行為的侵害。

美國疫情二次爆發的擔憂情緒支持美元,給金價帶來壓力



美國重啟後疫情持續反彈,多個人口大州日增確診達最大增幅。由於過早重啟經濟活動,連日來,美國人口最多的三個州報告的新冠肺炎病例均有創紀錄的增長,並引發各方擔憂。

據報道,其中,加州、得克薩斯州和佛羅裏達州近日都創下了單日新增病例數量的最高紀錄。其中,得克薩斯在5月1日的“居家令”到期後重新開放。得州衛生部門說,該州新增病例和住院人數正以迄今最快的速度增長,24日報告了5551例病例,打破了前一天5489例的最高紀錄。

因疫情嚴峻,得州州長阿博特敦促民眾留在家中,因為現在病毒傳播非常猖獗,你永遠沒有理由離開家,除非你真的需要出去,否則對你來說最安全的地方就是你的家。如果病毒繼續以這種速度傳播,得克薩斯可能會宣布進一步的行動。

根據美國公共衛生部的數據,美國人口最多的加利福尼亞州23日報告了7149例病例,打破了前一個單日的最高紀錄,前日新增隻有5000多例。此外,該州住院率等數據也創下曆史新高。州長敦促加州人通過戴口罩、保持安全距離和增加洗手來進行防疫,並懇求居民“請愛你的鄰居,像愛你自己一樣。

數據還顯示,自新冠疫情大流行開始以來,全美已有237萬多人感染了新冠病毒,造成至少121870人死亡,占世界總感染人數和全球總死亡人數的四分之一。

CNN首席醫學記者古普塔醫生說,我們過早地停止了治療,其結果可能是病例的指數增長。專家們表示,許多地方仍然沒有做好準備,但由於重新開放的時間太快,導致了最近的病例激增。

專家表示,由於新增病例增多,亞利桑那州的醫院係統需要製定應急計劃。該州醫院將在7月4日前進入產能激增模式。亞利桑那州公共衛生機構表示,該州88%的ICU病床和86%的住院病床目前正在使用。這兩項數據都創下了自3月下旬國家公布統計數據以來的新高。

然而隔離令並非針對所有人,至少總統特朗普就成為一個例外。在本周末訪問新澤西貝德明斯特的高爾夫俱樂部時,近期曾去過亞利桑那州的特朗普不會遵守隔離規定。

白宮聲明表示,總統不是平民。任何與他關係密切的人,包括工作人員、客人和媒體,都會接受新冠病毒檢測,確認結果為陰性。因此特朗普對當地民眾不會構成任何風險。

據美國媒體報道,受疫情反彈影響,歐盟國家在可能將在放寬邊境管控後繼續對美國等國家實行旅行禁令。知情人士稱,在7月1日以後,歐盟方面仍然不會允許來自“病毒傳播最活躍的國家”的旅客進入境內。不過由於美國國內不同區域的疫情狀況不同,歐盟或將考慮隻對美國部分地區采取旅行禁令。

分析人士認為,即使世界上一些地區重新出現新冠疫情病例,各國也不太可能再次實行全面封鎖。

瑞信亞太地區CIO辦公室高級投資策略師Suresh Tantia表示,3月份的情況不太可能重演。第二波疫情引發投資者的擔憂……但我認為,關鍵的區別是,與3月份的上次不同,這次全球經濟停擺的可能性非常小。如果你看看三月份的拋售,市場拋售的原因不是對疫情的擔憂,而是因為全球經濟停滯。這是市場關注的問題,但是三月份的情況不會重演……我認為市場將審視這一情況,並將更多地關注未來幾個季度的複蘇。

下周重磅事件及指標影響前瞻(6月29日至7月5日)

下周市場迎來美聯儲紀要,各國製造業數據,還有各國GDP,美國6月非農就業報告等一係列重磅數據,此外,美聯儲主席鮑威爾也會在國會發表證詞。除了這些日常關注的財經事件和數據,投資者還要密切關注疫情的進一步動態,如果二次疫情擔憂情緒進一步升溫,那麼股市還會面臨壓力,同時美國大選,英歐貿易談判,歐美貿易紛爭的消息投資者也要密切關注。接下來讓我細數下周重磅事件的時點。

下周重磅事件及指標影響前瞻(6月29日至7月5日)

重要經濟數據一覽

6月29日周一關鍵詞:開盤情況,歐元區經濟景氣指數


時間國家指標名稱前值預測值
07:50日本5月季調後零售銷售月率(%)-9.93.0
16:30英國5月央行抵押貸款許可(萬件)1.582.4
17:00歐元區6月消費者信心指數終值-14.7
17:00歐元區6月經濟景氣指數67.582.5
20:00德國6月CPI年率初值(%)0.60.6
22:00美國5月季調後成屋簽約銷售指數月率(%)-21.818.9
22:30美國6月達拉斯聯儲製造業活動指數-49.2-29.5

23:00 舊金山聯儲主席戴利發表講話。
03:00 FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯與IMF主席格奧爾基耶娃主持紐約經濟俱樂部主辦的討論會。

6月29日亞洲時段,投資者首先關注各個品種開盤的走勢情況。周末發生的消息可能會使得早間各個品種開盤出現跳空,並加劇市場價格的波動,投資者特別留意。

接著,投資者可以稍加留意日本零售銷售數據的表現。日本政府在最新的6月份月度經濟報告中,對國內經濟形勢的評估是“受新型冠狀病毒疫情影響,處於極其嚴峻狀況,但下滑勢頭逐漸止步”。據報道,在日本19日起跨都道府縣移動的限製全面解除,經濟活動將更趨活躍。日本政府預計 日本經濟前景有望走向好轉,有必要關注國內外疫情的動向,警惕第二波來襲。

亞洲時段除了日本市場,當然最重要的還是密切關注中國市場的表現。

歐洲時段,英國方面,投資者重點關注英國抵押貸款許可數據,另外歐元區方面,投資者需要關注歐洲消費信心指數和經濟景氣指數,另外,稍加留意德國CPI。

隨著歐洲逐步解除封鎖,歐洲的經濟景氣指數自低位開始回升,但歐洲經濟整體表現依然低迷,歐洲央行的最新一份分析報告預測,德國經濟今年將萎縮4.2%,明年則將增長5.8%。報告指出,疫情將導致德國經濟“急劇下滑”,今年第一和第二季度分別萎縮1.9%和9.8%,但明年將迅速恢複。報告預測,今年德國失業率峰值可能達到5.9%,短時工作者的數量將增至240萬人。引入短時工作製度通常是在企業遭遇困難時,為保障員工不流失或不失業才采取的措施。不過,經濟學家紛紛表示,雖然當前的經濟衰退在德國勞動力市場和政府財政預算上留下了顯著痕跡,但德國可以應對經濟衰退。

紐約時段,投資者需要關注的數據較少,投資者要稍加留意美國的成屋簽約銷售和達拉斯聯儲製造業活動指數兩項數據。

6月30日周二關鍵詞:中國官方製造業PMI,英國第一季度GDP,加拿大4月GDP,美聯儲主席證詞


時間國家指標名稱前值預測值
07:01英國6月Gfk消費者信心指數-30-29
07:30日本5月失業率(%)2.62.8
09:00中國6月官方製造業PMI50.650.4
14:30瑞士5月實際零售銷售年率(%)-19.9
14:45法國6月CPI年率初值(%)0.4
16:30英國第一季度GDP年率終值(%)-1.6-1.6
16:30英國第一季度GDP季率終值(%)-2-2
17:00歐元區6月未季調CPI年率初值(%)0.1
20:30加拿大4月季調後GDP月率(%)-7.2-10.5
21:45美國6月芝加哥PMI32.342
22:00美國6月諮商會消費者信心指數86.690
04:30美國6月26日當周API原油庫存變動(萬桶)174.9

21:00 國際勞工組織(ILO)發布疫情對就業市場的影響報告。
23:00 FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在國際金融協會(IIF)通過視頻主辦的“ 新冠時代中的中央銀行”討論會上發表講話。
00:30 美聯儲主席鮑威爾和美國財長努欽在眾議院金融服務委員會上做證詞。

6月30日亞洲時段,投資者稍加留意英國和日本的數據,然後重點關注中國官方製造業PMI數據。分析認為,隨著全國複工複產有力推進,主要工業指標明顯改善。中國製造業和中國中小企業面對貿易戰、面對疫情都不會受到特別大的衝擊。今天中國經濟空間跟各國的政治空間已經高度不重合,貿易摩擦等動用一係列的國家的政治手段試圖干預經濟、試圖影響經濟的手段不再是過去簡單的效應。貿易摩擦不是我們所想象的遭遇重創,更多表現在對外出口的目的地及貿易結構的變化上。新經濟新動能加速成長,展現出中國製造韌性十足,也將助力產業結構優化和經濟高質量發展。

歐洲時段,投資者重點關注英國第一季度GDP終值數據。英國方面,一季度經濟環比萎縮了2%。其中,服務業產出一季度環比下降了1.9%,工業環比下降1.7%,建築業環比下降2.6%,采礦和采石業環比下降5.2%……。這體現了從3月底采取的相關遏製疫情傳播措施對經濟增長產生了較大的負面壓力。分析認為,二季度英國經濟也將大幅下滑。一季度大部分的時間,英國經濟都是正常運轉,疫情造成的損失並非最大——最大的是二季度,確診病例由當初的幾千例,擴張到現在的超過30萬。經濟學家普遍認為,二季度英國經濟因此受到的衝擊將更嚴重。雖然從6月15日起,英國部分商店在遵守社交距離的條件下重新開業。但酒店、餐飲等英國經濟的支柱——大部分服務性行業要在7月才能複工。因此預測二季度英國經濟或將環比萎縮35%。

除了英國的就業數據,投資者也要關注歐元區的6月未季調CPI數據的表現。

紐約時段,投資者需要重點關注加拿大的4月GDP數據。一季度,加拿大GDP下降8.2%。與上年同期相比,剔除物價因素後,同比實際下降了1.3%。雖然損失也較大,但明顯低於法國、意大利、西班牙的經濟降幅。3月份20個工業部門中有19個下降,其中住宿和食品服務、藝術和娛樂以及運輸和倉儲的下降尤為突出。第一季度家庭支出下降了2.3%,是有史以來最大的季度降幅。該季度進出口量均下降的原因有很多:需求減弱、跨境旅遊業停滯、2月工廠關閉和鐵路封鎖。加元貶值也打壓了進口。正如在經濟衰退期間所預期的那樣,人們盡可能地節省了更多現金。第一季度家庭儲蓄率從去年第四季度的3.6%升至6.1%。

此前3月份由於加拿大各省采取了封鎖措施以遏製病毒的擴散,加拿大經濟在3月創下了創紀錄的低迷,這預示著4月份將會出現更糟糕的數字。機構估計,4月份實際GDP下降了11%,這是實行封鎖限製的第一個完整月。分析預測,加拿大第二季度實際GDP將以44%的年化率崩盤,然後在第三季度反彈。鑒於各省在5月份開始重新開放計劃,大部分損失將限於4月份。 因此,4月可能代表了經濟衰退的底部。5月份,雖然仍遠低於危機前的水平,但幾項指標-新工作崗位、跨境卡車穿越和商業信心等指標有所改善。

另外美國數據方面,留意美國的芝加哥PMI和谘商會消費信心指數。晚間投資者也不能忽視API原油庫存數據,該數據也是EIA庫存數據的先行指標。晚間零點三十分鍾,投資者也要密切關注美聯儲主席鮑威爾在眾議院所做的證詞。在上一次公開講話中,鮑威爾發表鴿派言論,鮑威爾指出,預計就業機會將大幅增加,但複蘇將需要很長時間,認為目前的資產負債表對通脹或金融穩定沒有任何威脅,並不擔心美聯儲的資產負債表計劃,因此目前美聯儲還沒有考慮縮減資產負債表。針對寬鬆計劃方面,鮑威爾表示,對收益率曲線控製完全沒有做任何決定,但如果市場功能繼續改善,那麼美聯儲將放緩其企業債券購買計劃,但沒有考慮過加息。如果本次鮑威爾的講話繼續表明寬鬆政策還將延續,這為具備對抗通脹能力的黃金資產獲得一定支撐。

7月1日周三關鍵詞:中國財新製造業PMI,歐元區一係列製造業PMI,美國ADP就業人數,美國ISM製造業PMI,美國EIA原油庫存,美聯儲6月紀要


時間國家指標名稱前值預測值
06:30澳大利亞6月AIG/PWC製造業表現指數41.6
06:45新西蘭5月營建許可月率(%)-6.5
07:01英國6月BRC商店物價指數年率(%)-2.4
09:45中國6月財新製造業PMI50.750.6
15:50法國6月 Markit製造業PMI終值52.1
15:55德國6月季調後失業率(%)6.36.4
15:55德國6月Markit製造業PMI終值44.644.6
16:00歐元區6月Markit製造業PMI終值46.946.9
16:30英國6月Markit製造業PMI終值50.150.2
19:30美國6月挑戰者企業裁員人數(萬)39.7
20:15美國6月ADP就業人數(萬)-276245
21:45美國6月Markit製造業PMI終值49.6
22:00美國6月ISM製造業PMI43.148.5
22:30美國6月26日當周EIA原油庫存(萬桶)144.2

次日02:00 美聯儲公布6月貨幣政策會議紀要。
加拿大國慶日休市一天。
中國香港交易所香港回歸紀念日休市一天。

7月1日亞洲時段,投資者稍加留意澳大利亞的製造業表現指數,交易紐元的投資者關注新西蘭的營建許可數據。新西蘭統計局此前宣布,新西蘭今年第一季度國內生產總值環比萎縮1.6%,是自1991年一季度下跌2.4%之後的最大季度下降。不過,雖然一季度的經濟收縮比經濟學家之前預測的萎縮1.0%來得差,但卻比新西蘭聯儲預測的萎縮2.4%預測來得小。且新西蘭宣布了複工複產計劃,市場樂觀情緒開始升溫,料這對紐元有一定的支撐。

當然,投資者重點關注的還是中國市場的表現,中國方面還會公布財新製造業PMI數據,投資者密切關注,這對早間市場的風險偏好情緒有重要影響。

歐洲時段,投資者將會迎來歐元區6月一係列製造業數據的表現。過去的5月份,由於訂單和產出持續萎縮,歐洲製造商5月份繼續削減采購。盡管這對緩解供應方面的挑戰作用不大。5月份的調查顯示,與其它數據一樣,提前交貨時間的延長沒有4月份那麼嚴重,但仍相當嚴峻。而最近的數據顯示,隨著歐元區逐步複工複產,歐元區製造業已經度過最為艱難的時刻,但製造業活動仍然處在大幅度萎縮的狀態。分析認為,歐元區製造業的低迷狀態似乎已在4月觸底,5月產出下降速度明顯放緩。這種改善在一定程度上隻是因為4月降幅太大,到了令人吃驚的水平。但令人感到鼓舞的是,隨著封鎖解除,企業複工也有所改善了數據。

投資者在關注歐洲製造業數據的同時,也要關注英國的製造業數據,英國的製造業可能比歐元區將要面臨更嚴峻的挑戰,除了疫情的影響,英歐談判的不確定性,讓很多製造業投資商不敢在英國加大投入,這導致英國製造業不斷流出。投資者要密切關注本次6月份數據表現。

紐約時段,投資者重點關注美國的小非農ADP就業數據和美國的製造業PMI數據。美國製造業方面,美洲製造業延續下滑趨勢。5月份,美洲製造業PMI在上月明顯下降的基礎上,回升2.6個百分點至42.3%。綜合指數變化,美國製造業較上月有所恢複,但恢複力度同樣較弱,指數保持在較低水平,美國經濟繼續保持萎縮。市場預期美國經濟上半年陷入嚴重衰退,下半年或將有所回升。疫情的控製節奏將是左右美國經濟恢複時間和力度的關鍵因素。對於防疫和恢複經濟的優先程度,美國內部仍存在分歧。疫情的反複以及企業的債務違約都會成為衝擊美國經濟的潛在威脅。

然後,交易原油的投資者也要密切關注EIA原油庫存報告對油價短線走勢帶來的影響。在OPEC達成減產協議之後,市場的焦點重新轉移到全球原油市場需求前景之上,由於受到疫情影響,全球原油消費需求大幅度下滑,且下滑幅度仍然大幅超出減產的幅度,因此美國原油庫存仍然可能處在相當高的水平。

次日淩晨2點整,投資者還要密切關注美聯儲6月的貨幣政策會議紀要。美聯儲在6月的決議中繼續保持鴿派立場。美聯儲還宣布,該行將會結束穩步縮減資產購買規模的做法。展望未來,美聯儲將會“至少以目前的速度”繼續購買美國國債和抵押貸款支持證券。美聯儲的資產負債表規模已經超過7萬億美元,前紐約聯儲主席杜德利對此認為,在美聯儲完成購債操作之前,這一數字可能會達到10萬億美元。有些市場人士批評稱,美聯儲向經濟投入了過多資金,因此正在助長股價泡沫,而鮑威爾了駁斥了這種觀點。

分析認為,美聯儲將繼續為經濟提供支持。他們將美國經濟視為新冠病毒大流行的受害者。投資者可以從本次紀要中仔細找尋美聯儲內部對於這些寬鬆政策的觀點。

7月2日周四關鍵詞:美國非農報告,美國初請失業金,美國耐用品訂單和工廠訂單


時間國家指標名稱前值預測值
09:30澳大利亞5月商品及服務貿易帳(億澳元)8890
14:30瑞士6月CPI年率(%)-1.3-1.2
17:00歐元區5月失業率(%)7.37.6
20:30美國5月貿易帳(億美元)-494-520
20:30美國6月非農就業人口變動季調後(萬)250.9300
20:30美國6月失業率13.312.5
20:30美國6月平均每小時工資年率6.75.5
20:30美國截至6月27日當周初請失業金人數(萬)
20:30加拿大5月貿易帳(億加元)-32.51
22:00美國5月 耐用品訂單月率終值(%)10.45
22:00美國5月工廠訂單月率(%)-138.0
01:00美國7月3日當周總鑽井總數(口)


7月2日亞洲時段,投資者稍加留意澳大利亞商品服務貿易帳,然後重點關注中國市場表現。

歐洲時段,投資者留意瑞士CPI和歐元區5月失業率數據。由於投資者耐心等待晚間即將公布重要的非農報告,因此歐洲時段料市場波動會比較有限。

紐約時段,市場迎來本周行情波動的高潮。美國方面將會公布6月份的非農就業報告,同時當周初請失業金數據也會一起公布。美國就業數據方面,疫情爆發以來,美國就業數據急劇惡化,這一數據一直是美聯儲和美國經濟始終關注的重點。而此前5月美國勞工部報告顯示,季調後非農就業人口相對4月增加250.9萬人,失業率水平從前值下降1.4個百分點至13.3%,該數據超乎預料,由此美國勞工部隨即宣稱統計存在誤差。

勞工部發言人表示“由於分層抽樣錯誤和數據收集的錯誤,如果受訪工人被記錄為在職分類,但在受訪的那一周都沒有工作,這一部分人被算為短期解雇類失業的話,失業率將會比現在官方公布的統計數據要高3.1個百分點。”4月勞工部也曾認為實際失業率應該在20%左右,遠高於官方公布的14.7%。而美國就業和失業一直是美聯儲政策和美國經濟關注重點數據,投資者要對本月數據保持密切關注。

在非農報告公布後,晚間美國方面還會公布耐用品訂單和工廠訂單數據,不過料這兩項數據對市場的影響相對有限。晚間交易原油的投資者稍加留意當周的鑽井平台數據。

值得一提的是,由於周五是美國獨立日,美國市場休市,因此投資者在交易過程中要謹防假日之前很多基金結算平倉,從而導致價格出現異動的情況,隔夜交易的投資者更要特別謹慎。

7月3日周五關鍵詞:中國服務業PMI,澳大利亞零售銷售,德法英服務業PMI,美國獨立日休市


時間國家指標名稱前值預測值
06:30澳大利亞6月AIG建築業表現指數24.9
09:30澳大利亞5月季調後零售銷售月率(%)-17.7
09:45中國6月財新服務業PMI55
09:45中國6月財新綜合PMI54.5
15:50法國6月Markit綜合PMI終值51.3
15:55德國6月Markit綜合PMI終值45.845.9
16:30英國6月Markit服務業PMI終值4747.1

美國獨立日休市一天。

7月3日亞洲時段,投資者稍加留意澳大利亞的零售銷售數據,該數據會給澳元的短線走勢帶來影響。然後重點關注中國的財新服務業PMI數據,該數據將會指引整個早間市場風險偏好情緒的走向。

歐洲時段,投資者重點關注法國、德國以及英國的服務業PMI數據,不過由於這些數據是終止,料對市場影響也會有限。

紐約時段,因為美國獨立日休市,料市場波動也會非常有限。不過投資者也要管理好倉位,謹防在清淡的交投中,小額最近就會造成大幅度波動行情,這種情況可能對自己的賬戶造成衝擊。

7月4日-7月5日周六和周日:無重要經濟數據和事件

CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(6月23日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(6月26日)發布的報告顯示,截止至6月17日至6月23日當周:日元看多意願升溫;黃金看多意願升溫,黃金投機性淨多頭增加27609手合約,至251957手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(6月23日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨空頭減少30手合約,至5314手合約,表明投資者看空美元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(6月23日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨多頭增加1316手合約,至118448手合約,表明投資者看多歐元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(6月23日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭增加2518手合約,至18516手合約,表明投資者看空英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(6月23日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨多頭增加5348手合約,至27458手合約,表明投資者看多日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(6月23日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨多頭減少158手合約,至1448手合約,表明投資者看多瑞郎的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(6月23日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭減少1722手合約,至4810手合約,表明投資者看空澳元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(6月23日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭減少4652手合約,至20834手合約,表明投資者看空加元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(6月23日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭減少1917手合約,至15手合約,表明投資者看空紐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(6月23日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加27609手合約,至251957手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(6月23日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭增加1301手合約,至37923合約,表明投資者看多白銀的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(6月23日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭增加14611手合約,至560883手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:日元、黃金看多意願雙雙升溫(6月23日當周)

6月27日財經早餐:美國疫情惡化,避險美元走高,黃金V型逆轉站上1770關口,油價本周重挫3%

周五(6月26日)隨著美國新冠病例激增,風險意願下降,美元指數在震蕩交投中小幅走高。現貨黃金收報1771.29美元/盎司,較日低回升逾23美元,美國股市大跌,市場對新冠疫情複燃的擔憂加劇提振了黃金的避險需求。油價本周跌逾3%,市場擔心美國汽油消費較大的州疫情面臨惡化可能會阻礙原油需求複蘇。
6月27日財經早餐:美國疫情惡化,避險美元走高,黃金V型逆轉站上1770關口,油價本周重挫3%
商品收盤方面,COMEX8月黃金期貨收漲0.6%,報1780.3美元/盎司,本周累漲約1.6%;WTI 8月原油期貨收跌0.23美元,跌幅0.6%,結算價為38.49美元/桶;布倫特8月原油期貨收跌0.54美元,跌幅1.3%,結算價報每桶40.61美元;按照最活躍合約計算,本周美國WTI原油累計下跌3.4%,布倫特原油期貨下跌3.1%。

美股三大指數低開低走集體跌逾2%;道瓊斯指數收盤下跌730.20點,跌幅2.84%,報25015.41點;標普500指數收盤下跌74.70點,跌幅2.42%,報3009.06點;納斯達克指數收盤下跌259.80點,跌幅2.59%,報9757.22點

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
道瓊斯工業指數25015.55-730.05-2.84%25606.8824971.0325745.60
納斯達克指數9757.22-259.78-2.59%10000.679749.0710017.00
標普5003009.02-74.74-2.42%3073.733004.633083.76
德國DAX3012089.39-88.48-0.73%12347.4512060.8912177.87
法國CAC404909.64-8.94-0.18%5014.834908.154918.58
英國FTSE1006159.3012.160.20%6262.136147.146147.14

美國股市跌至兩周多以來的最低水平,新冠疫情的反彈開始為美國經濟重啟進程按下暫停鍵。標普500指數下跌2.4%,銀行股下挫,因美聯儲限製銀行派息規模並禁止回購股票直至9月結束;廣告客戶的離去使Facebook Inc.創下3月以來最大跌幅,進一步加劇了大盤跌勢。

貴金屬與原油


6月27日財經早餐:美國疫情惡化,避險美元走高,黃金V型逆轉站上1770關口,油價本周重挫3%
周五金價大幅反彈,現貨黃金一度較日低回升近25美元,刷新近二日高點至1772.14美元/盎司,新冠病毒繼續在全球蔓延,美國單日新增病例數創紀錄,打擊風險偏好,美國股市大跌,市場對新冠疫情複燃將阻礙經濟複蘇的擔憂蓋過了美元走強對黃金的影響。RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示,由於目前新增病例數上升,投資者開始緊張起來,他們出脫股票等風險較高資產的頭寸,同時將資金投入黃金和公債。
6月27日財經早餐:美國疫情惡化,避險美元走高,黃金V型逆轉站上1770關口,油價本周重挫3%
油價出現本月的第二周下跌,紐約原油期貨本周下跌3.4%,因美國新冠病例激增令石油市場的需求前景蒙上陰影。盤中稍早,油價一度受交通流量增加提振燃料需求的樂觀情緒提振上漲,但漲幅在紐約交易時段悉數回吐,因擔心美國汽油消費較大的州新增病例數激增可能會阻礙需求複蘇。美國人口最多的三個州,加利福尼亞州、德克薩斯州和佛羅裏達州新增病例數均急劇上升。
6月27日財經早餐:美國疫情惡化,避險美元走高,黃金V型逆轉站上1770關口,油價本周重挫3%
德克薩斯州州長Greg Abbott宣布該州經濟重啟計劃暫停,下令州內大多數酒吧暫停營業,因新增病例數激增。這可能會破壞煉油量穩步增長的勢頭,政府數據顯示,美國煉廠目前的產能利用率接近75%。
    
Lipow Oil Associates總裁Andrew Lipow表示,雇主推遲員工返回辦公室的時間,這將影響汽油需求的恢複。

達拉斯聯邦儲備銀行對美國最大油氣產區高管的調查發現,超過一半此前宣布減產的企業高管預計7月底前恢複部分產量。

Tradition Energy研究副總裁Gene McGillian表示,本周市場突破了3個半月高點,然後關於新增病例的消息似乎打破了漲勢,石油庫存創紀錄,而且未來的需求仍不確定。

外匯


周五美元指數走高,投資者對美國冠狀病毒新增感染病例反彈愈發謹慎,引發對美國經濟V型複蘇預期的疑慮。在G-10貨幣中,瑞士法郎、歐元和日元兌美元表現領先;那些因風險意願上升推高的貨幣,如英鎊以及澳元、紐元和加元等與大宗商品相關的貨幣,兌美元走勢疲弱。周五是現貨交易能夠在6月底之前結算的最後一天。
6月27日財經早餐:美國疫情惡化,避險美元走高,黃金V型逆轉站上1770關口,油價本周重挫3%
美元指數上漲0.12%至97.50,一度刷新近四日高點至97.68;數據顯示,占美國經濟活動三分之二以上的美國消費者支出上個月增長了8.2%,為1959年政府開始跟蹤該數據以來的最大增幅,盡管如此,上個月個人收入卻下降了4.2%;美元對此反應不大。

佛羅裏達州和德克薩斯州是美國新增病例激增的主要地區,周五,這兩個州下令再次關
閉酒吧,並對餐館實施更嚴格的限製,這對在疫情期間開放經濟的努力是一個挫敗。華盛頓Tempus Inc的外匯交易員Juan Perez表示,歸根結底,很明顯,我們正經曆深度經濟滑坡。新型冠狀病毒疫情不會被輕易地擺脫掉。

Western Union Business Solutions資深市場分析師Joe Manimbo表示,總的來說,今日好壞參半的數據證實了經濟已度過冠狀病毒最嚴重時期的觀點,但也突顯出複蘇之路料將崎嶇坎坷,”

以Mike Schumacher為首的富國銀行宏觀策略師周五在報告中寫道,新冠疫情再度蔓延成為市場擔憂的主要問題,這可能減緩其他貨幣兌美元的上漲,但不會使它們的漲勢完全脫離軌道。特別是,我們認為日元和歐元應該表現良好。

歐元兌美元基本持平,報1.1219,一周累計漲幅為0.37%;交易商稱,當日稍早歐元兌美元觸及1.12美元時,有20億美元歐元兌美元期權到期。美銀美林的交易平台和更廣泛的倉位調查顯示,外匯市場做多歐元兌美元,不過倉位並未過度。

富國銀行駐紐約外匯策略師Brendan McKenna表示,本周的一些歐元區數據非常好,意大利、德國等國家也沒有出現類似美國的第二波疫情。歐盟越來越接近做出建議,從7月1日起禁止自美國來的旅客入境。

美元兌日元變動不大,報107.22;匯率本周累計上漲0.33%,為三周來首次單周上漲;交易員表示,更多賣單在107.50一線。

英鎊兌美元下跌0.67%至1.2336,連續第三周下跌;兩位歐洲交易員表示,實錢賬戶逢低買入,企業賬戶賣出;在1.2400附近有期權相關的交易興趣。

在其他貨幣方面,由於風險偏好減弱,與大宗商品相關的貨幣下跌,美元兌加元上漲0.37%至1.3688,一度上漲0.5%至1.3706,為6月1日以來最高;原油價格回落。澳元兌美元下跌0.32%至0.6865;紐元兌美元在紐約午後交易中縮減跌幅,小幅走低至0.6423。

國際要聞










美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)周五(6月26日)公布的數據顯示,截至6月26日當周,石油鑽井總數減少1座至188座,當周天然氣鑽井總數仍為75座;總鑽井總數減少1座至265座。
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