EIA原油庫存增幅不及預期且成品油庫存減少,美油短線上漲0.4美元

周三(6月17日)紐約時段盤中,北京時間22:30,美國EIA公布的數據顯示,截至6月12日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存增幅不及預期,精煉油庫存和汽油庫存都出現下滑。EIA數據公布後美國原油價格短線上漲0.4美元。

EIA原油庫存增幅不及預期且成品油庫存減少,美油短線上漲0.4美元

EIA原油庫存增幅不及預期



具體數據顯示,美國截至6月12日當周EIA原油庫存變動實際公布增加121.50萬桶,預期增加160.5萬桶,前值增加572萬桶。

此外,美國截至6月12日當周EIA汽油庫存實際公布減少166.60萬桶,預期減少97.2萬桶,前值增加86.6萬桶;美國截至6月12日當周EIA精煉油庫存實際公布減少135.80萬桶,預期增加204.7萬桶,前值增加156.8萬桶。

EIA報告顯示,截至6月12日當周美國戰略石油儲備SPR增加170萬桶至6.517億桶。上周美國國內原油產量減少60萬桶至1050萬桶/日。美國上周原油出口增加2.3萬桶/日至246.2萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為1647.2萬桶/日,較去年同期減少20.4%。

EIA報告顯示,除卻戰略儲備的商業原油庫存增加121.5萬桶至5.393億桶,增加0.2%。除卻戰略儲備的商業原油上周進口664.2萬桶/日,較前一周減少22.2萬桶/日。

EIA報告顯示,美國原油出口連續5周錄得下滑後本周錄得增長。美國國內原油產量連續11周錄得下滑。美國俄克拉荷馬州庫欣原油庫存變化值連續6周錄得下滑。美國精煉油庫存變化值連續10周錄得增長後本周錄得下滑,且創4月3日當周(11周)以來新低。

EIA原油庫存增幅不及預期且成品油庫存減少,美油短線上漲0.4美元
美國原油價格5分鍾圖顯示

API原油庫存增幅超預期



北京時間周三(6月16日)淩晨,美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截至6月12日當周API原油庫存增加385.7萬桶,預期增加50萬桶;汽油庫存增加426.7萬桶;精煉油庫存增加91.9萬桶。

知名金融博客零對衝表示,受美國經濟複蘇與戰勝疫情希望的推動,美油回升至38美元/桶上方。不過,由於墨西哥灣沿岸地區受到天氣影響,導致產量下滑與進口減少,市場預計原油庫存有所減少。API原油庫存錄得意外增加,精煉油庫存也迎來了連續11周的增加,部分封鎖措施的解除對汽油消費產生了部分影響,但仍未對工業柴油需求帶來直接影響。

美國石油協會(API)公布數據顯示,上周美國原油庫存增幅超預期,汽油庫存意外增加,精煉油庫存增幅不及預期。

具體數據,API公布,截至6月12日當周,美國上周原油庫存增加385.7萬桶至5.432億桶;庫欣原油庫存減少328.9萬桶。API公布,上周汽油庫存增加426.7萬桶;上周精煉油庫存增加91.9萬桶。API數據還顯示,美國上周原油進口減少2.8萬桶/日。

IEA稱原油需求至少在2022年之前不會全面複蘇



北京時間6月16日,國際能源署(IEA)表示,隨著全球逐步走出新冠大流行困局,明年全球原油需求將實現反彈,但至少在2022年之前不會全面複蘇。

這家總部位於巴黎的機構在其首份2021年詳細評估中表示,明年全球燃油使用量仍比2019年降低2.5%,這主要是由於“航空業的嚴峻形勢”。

這些預測使石油行業的前景更加脆弱,此前出於對長期需求的擔憂,BP減記了數十億資產。盡管如此,該報告仍然給生產者帶來了一些好消息。

報告稱,今年上半年“結束時較為樂觀”,因為在疫情封鎖期間的需求損失沒有預期的那麼嚴重。OPEC+減產和美國停擺將使市場在2021年陷入供應缺口,耗盡了今年迄今15億桶的大量庫存激增。

盡管如此,今年全球原油消費量仍有可能達到創紀錄的每天810萬桶的收縮幅度。雖然明年它將每天增加570萬桶,但平均每天9740萬桶的水平仍將比2019年減少240萬桶。

至少就目前而言,實物石油市場正在收緊。根據該機構預測,庫存有望在未來六個月迅速減少,並且--從理論上講--2021年每個季度都會減少。

IEA表示,OPEC+在上個月最新一輪產量限製措施上取得了“良好的開端”,實現了其每天減產970萬桶的承諾的89%。本月早些時候,該聯盟同意繼續推行該策略,尚未實施其份額的成員誓言要進行彌補。

明年,全球需求有望超過供應水平,預計石油產量的回升將不到每天燃料消耗量增長的三分之一,即每天170萬桶。

IEA警告,如果OPEC+因消費反彈而試圖恢複產出,或者價格上漲重振美國頁岩鑽探者,格局可能會發生改變。

全球原油需求前景並不樂觀



原油市場的供需關係正在走向平衡,不過,目前為止,需求的回升程度並沒有人們預期的那麼樂觀。

6月的第一周,WTI原油曾一度突破每桶40美元,但隨著人們從封鎖中解脫出來的興奮情緒退去,加上對疫情二次爆發的擔憂,這種反彈已宣告失敗。

從世界各地來看,很明顯,人們要想重新回到疫情前的工作和娛樂狀態很困難。在美國,現在人們擔心疫情會二次爆發,這可能會迫使重新開放的經濟再次出現封鎖。

從庫存方面也可以看出需求的複蘇並沒有那麼樂觀。EIA上周公布的數據顯示,美國的庫存達到創紀錄水平,這跟人們預想的情況不一樣,減產的本意是消耗庫存,而且商店、工廠和企業的重新開業也有助於提振原油需求。可如今,事情似乎正朝著相反的方向發展。

EIA對全球石油需求的展望也變得更加悲觀。本月早些時候公布的最新預測顯示,今年第四季度的石油需求仍比去年同期低近450萬桶,即4.5%,這是上個月預期的兩倍。

更具體地說,在美國,石油需求從4月份最嚴重的下滑中複蘇的勢頭正在減弱,成品油的需求依然低迷,從庫存中獲取的所有燃料交付量的四周平均水平仍比去年同期低20%。

雖然在美國已經有一些人重返工作崗位,但人們普遍不再乘坐公共交通,汽油需求的回升停滯不前,同比下降了約20%。航空燃油需求仍然下降了60%以上,而餾分燃油需求的下降幅度越來越大,而不是越來越小。

如果出現第二波感染,美國政府可能會重新實施封鎖,這可能會迅速導致需求複蘇出現逆轉。

交通運輸占全球石油使用量的56%,由於邊境封鎖和飛機停飛,航空業遭遇有史以來最大的需求崩潰,而且目前為止,航空業絕對沒有出現V型複蘇的跡象。

總之,經濟複蘇已經開始,但由於許多人選擇或被雇主要求繼續在家工作,原油需求的複蘇可能會很緩慢。歐洲城市缺乏停車設施可能也會阻礙汽車出行的激增。

對於那些希望石油需求快速實現v型複蘇以推高油價的人來說,上述數據到目前為止似乎並不令人滿意,這意味著原油需求恢複正常之前還有很長的路要走。

美國失業和天然氣行業遭受沉重打擊



美國石油和天然氣行業疫情以來已失去逾10萬個崗位。據金融博客網站ZeroHedge 6月16日報道,能源行業調研公司Rystad Energy對美國勞工統計局最新數據的分析顯示,美國的石油和天然氣勞動力市場是最受新冠疫情打擊的領域之一,總計已失去了逾10萬個崗位,多數來自支持活動市場。

數據顯示,支持活動受影響最嚴重的4個石油和天然氣領域為:石油和天然氣運營(疫情前為233550個職位,現減少了44550個崗位),管道和天然氣及相關建築(疫情前為227000個崗位,現減少了16000個),石油鑽探和天然氣井(疫情前為79450個,現減少了13450個)和油氣開采(疫情前為156600個,現減少了9600個)。

美國又一家頁岩油氣公司或於本周申請破產。北京時間16日消息,據外媒報道,知情人士稱,由於新冠疫情導致的能源價格空前暴跌,美國頁岩油氣勘探和生產商切薩皮克能源公司正準備最早本周申請破產保護,成為因疫情影響而破產的最大一家油氣公司。

據兩位消息人士稱,該公司正在就一筆約9億美元的破產融資進行談判,以支持其在破產重組期間維持運營,目前談判已進入最後階段。該公司還在與債權人談判,以免除部分現有債務,並將其作為破產貸款的一部分,這將使其破產融資總額達到近20億美元。目前該公司負債超過90億美元。

消息人士說,切薩皮克計劃在周四完成與債權人的談判,並盡快申請破產,並補充說,根據談判的進展情況,申請破產的時間也可能會推遲到下周。

沙特大幅減少對美國和對亞洲石油出口



沙特阿拉伯對美國石油出口邁向35年來最低水平。北京時間6月17日消息,沙特阿拉伯在前幾個月向美國大量出口原油後,如今幾乎暫停了美國原油供應。

媒體匯編的油輪追蹤數據顯示,6月份到目前為止,沙特僅向美國出口了一船原油,這相當於該國4月份輸美原油每天約130萬桶的十分之一,當時沙特在與俄羅斯的短暫油價戰中向全球大量輸出原油。

交易員和分析師們認為,如果沙特本月下半月繼續維持當前供應美國市場的步伐,沙特對美石油出口料降至35年來最低,從而幫助美國原油市場再平衡。

Energy Aspects Ltd.首席石油分析師Amrita Sen表示,沙特輸美原油將下降,與此同時,美國國內煉油廠將開始增加產量,而國內原油產量繼續下降,美國煉油廠的原油庫存將下降,將不得不從其他地方進口原油。

沙特將部分亞洲買家的7月供應量削減至40%。五位知情人士周一表示,全球最大的原油出口商--沙特阿拉伯國家石油公司已減少7月將向至少四個亞洲買家供應的原油量。

在歐佩克(OPEC)同意將其曆史性的減產計劃延長至7月份後,五位知情人士周一表示,全球最大的原油出口商--沙特阿拉伯國家石油公司(沙特阿美)已減少7月將向至少四個亞洲買家供應的原油量。

知情人士稱,削減供應主要涉及中質和重質原油品級。三位消息人士說,7月的削減規模小於6月。一些韓國加工商接到通知,將大幅限製供應,而另外三家日本煉油廠7月的合同供應沒有被削減,這表明沙特試圖平衡減產量。

歐佩克及其盟友之前達成協議,將創紀錄的減產協議延長至7月底止。這項長期減產協議將全球原油供應削減970萬桶/日,相當於疫情前全球需求的10%。

在放鬆封鎖後,中國引領了整個亞洲的原油需求複蘇,盡管該地區的反彈預計將不均衡。

官員們說,從南亞、東南亞到北亞的部分地區,削減的範圍廣泛。他們說,對至少兩家印度加工商來說,沙特的供應量將比預期低20%-25%。

沙特之前表示,由於有跡象顯示全球需求複蘇,該國將結束其進一步自願減產的做法。

煉油廠官員表示,沙特阿美的減產主要針對7月份裝運的重質原油品種。此前,在歐佩克嚴格執行減產政策的情況下,委內瑞拉的原油產量也因美國的製裁而跌至1945年以來的最低水平。

受美國製裁限製,委內瑞拉石油出口大幅下降



周二公布的文件和數據顯示,委內瑞拉6月上半年石油出口下降近28%,有望達到70多年來的最低水平,原因是油輪船東和運營商暫停了委內瑞拉的原油運輸合同。委內瑞拉曾是南美最大的石油供應國。

本月早些時候,美國將四艘運送委內瑞拉原油的船隻及其船主列入黑名單。面對美國日益咄咄逼人的製裁限製,幾家船運公司已經讓油輪離開委內瑞拉的水域。

根據國有石油公司PDVSA的內部文件和Refinitiv Eikon的數據,今年6月迄今為止,PDVSA(委內瑞拉國家石油公司)及其合資夥伴已經向意大利埃尼公司(Eni)、西班牙Repsol和古巴國有企業Cubametales等長期客戶出口了七船原油和燃料。

目前日均產量為32.5萬桶,低於5月時的17年低點45.2萬桶。如果本月剩餘時間的出口保持在這一水平,平均水平可能是上世紀40年代以來的最低水平。2000年以前的月度數據無法獲得,但1942年至1945年的年平均值都在這個水平附近。

Eikon的數據顯示,2019年初,在製裁之前,委內瑞拉每天出口約140萬桶原油。PDVSA的文件顯示,截至6月15日,該公司和船舶運營商已經取消了原定於本月裝船的另外五艘貨物。出口的下降迫使PDVSA減產,因為庫存已經滿了。

阿聯酋和伊拉克遵守協議實施減產



阿聯酋能源部長Suhail Al Mazrouei表示,歐佩克持續創紀錄的減產將很快推動油價升至“正常”水平。

Al Mazrouei沒有具體說明什麼是“正常”的油價,但Al Mazrouei表示,今年4月,40美元/桶的油價看起來像是一個夢。除非疫情出現第二波反彈,否則我認為我們的複蘇步伐將足以趕上歐佩克的減產步伐,前提是其他產油國不急於過度生產。

Al Mazrouei表示,在以前的交易中,我們有國家作弊,因為沒有規則。現在有了規則,所以各國都要證明他們的承諾。

而歐佩克第二大產油國也是最不遵守協議的歐佩克成員國伊拉克,在6月份已經大幅削減了原油出口,這表明它正在改善對創紀錄減產的遵守程度。

根據周二援引行業消息人士和船舶追蹤數據稱,6月前兩周伊拉克石油出口量較5月減少30萬桶/日,降幅達8%。伊拉克主要石油出口港口巴士拉(Basrah)本月迄今出口量減少17萬桶/日,至平均293萬桶/日。北部的石油出口量也有所下降,本月迄今已減少約13萬桶/日,至約35萬桶/日。

上周有報導稱,伊拉克國家石油營銷組織(SOMO)已向一些購買伊拉克巴士拉原油的亞洲買家詢問,是否可以放棄一些已簽約的本月和下月裝運的原油。據說,伊拉克政府還與一些運營伊拉克最大油田的國際石油公司接洽,要求進一步削減產量,他們也達成了協議。

伊拉克的新石油部長 Ihsan Abdul Jabbar Ismaael 上周向沙特外長 Abdulaziz bin Salman王子表示,伊拉克“盡管面臨經濟和金融挑戰,但它承諾將在2020年6月和7月自願進行石油產量調整,以及在7月底之後的一段時間內自願進行調整。”

根據油輪追蹤數據,伊拉克5月每天從中央政府在南部和中部經營的油田出口原油326萬桶,如果納入庫爾德地區的數據,該數字升至361萬桶。

本月才上任的伊拉克油長賈巴爾表示,遵守產量協議符合我們的利益。否則油價可能會下滑,最終我們將成為最大的輸家。

賈巴爾說,伊拉克已要求在該國開展業務的國際石油公司,包括BP,埃克森美孚公司和Lukoil PJSC開始限製生產。他說,他們應該在不減少天然氣產量的情況下做到這一點,同時保持輕質的巴士拉原油供應。

據知情人士透露,BP已被告知將該公司在伊拉克的原油產量削減10%。根據數據,包括國內銷量在內,伊拉克上月的整體產量為420萬桶/日,比OPEC+要求的高出約60萬桶。

北京時間22:35,美國原油價格報38.11美元/桶。

紐市盤前:歐元回落70點,複蘇緩慢但德國戒急用忍;英鎊弱勢震蕩,兩大利空揮之不去

周三(6月17日)歐洲時段,歐元兌美元回落70點,日內美元指數回升,歐洲地區經濟複蘇仍相對緩慢,盡管德國內閣批準了700億美元的債務以支持經濟刺激計劃,德國財長肖爾茨表示,如果第二波疫情出現,預計不會采取大規模的封鎖措施。歐洲央行副行長金多斯表示,對於西班牙、意大利和希臘等財政狀況較弱的國家,如果歐盟的援助是以贈款而不是貸款的方式分配,情況會更好。 

歐洲時段,英鎊兌美元弱勢震蕩,一方面,投資者提前開始押注英國央行新行長貝爾在本周四政策會議上可能推出的新一輪針對性寬鬆措施。另一方面,市場卻再度也對英國脫歐前景產生顧慮,德國方面發布的報告稱,由於歐洲各國很快就講進入例新的夏季休假階段,英國與歐盟的下一輪密集談判將於9月份才能重新開始,因此實際談判事件相當緊迫,而議題任務卻又繁多,這更讓市場擔憂情緒重燃;而在英銀決議發布前,橫盤震蕩行情料還會延續下去。
紐市盤前:歐元回落70點,複蘇緩慢但德國戒急用忍;英鎊弱勢震蕩,兩大利空揮之不去

★近期熱點提要★


1、 
OPEC月報:2020年下半年全球石油需求將減少640萬桶/日,上半年將減少1190萬桶/日,並預計需求“逐步複蘇”將持續到年底,2020年全球經濟增長預期不變,為-3.4%。

2、
①三分之二的美國人從失業救濟中得到的錢比他們從工作中得到的多,這主要是因為每周600美元的補充津貼,這是2.2萬億美元的醫保法案的一部分;
②位於華盛頓特區的左傾智庫經濟政策研究所(Economic Policy Institute)的經濟學家Heidi Shierholz稱,疫情已經造成美國2000萬就業機會流失,減少失業救濟金可能會讓美國付出更多代價;
③ 如果額外的600美元失業救濟金7月份到期,數以百萬計的美國人在商店裏的消費將減少,這最終可能導致更多的失業。

3、

4、
經濟刺激方案表明,德國政府正在竭盡全力擺脫危機;德國內閣通過額外預算,為新冠肺炎刺激計劃提供資金,每年新增貸款創紀錄地達到2185億歐元,確認將向議會申請625億歐元的額外債務,德國預計今年將支付90億歐元的債務利息,如果需要,為第二次疫情高峰準備資金緩衝,不認為德國漢莎航空公司的援助協議會失敗。

5、
英國首相約翰遜:對公共財產的破壞和攻擊將受到法律的全面製裁,英國財政大臣蘇納克將在未來幾周內公布英國的複蘇計劃,我們可以在過渡時期結束時評估監管措施,過渡時期結束時,我們將能夠以創造性的方式對我們的經濟需要作出反應,(關於鋼鐵生產商)我們正在盡一切努力維持英國的鋼鐵產量,在監管網絡平台方面,我們正在加快製定新的法律來打擊網絡危害。  

6、 
由於我們過去減少了債務,所以我們現在能夠承擔起這一強有力的財政行動,綠色能源問題將在疫情後被提上更高的議程,即使在石油合作的情況下,美國的保護主義仍然存在,美國反對北溪2號天然氣管道項目草案是保護主義措施。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數走高至97.1上方,日內美國5月新屋開工和營建許可不及預期,和此前大好的零售銷售相比有些遜色,但相比歐洲地區,經濟複蘇已更加迅速,此外美元依舊受到避險需求的一定支撐,市場風險偏好情緒此起彼伏,此前鮑威爾強調了美國經濟複蘇依舊充滿不確定性,而投資者也在等待更多美聯儲官員的講話。
紐市盤前:歐元回落70點,複蘇緩慢但德國戒急用忍;英鎊弱勢震蕩,兩大利空揮之不去

歐洲時段,歐元兌美元回落70點,日內美元指數回升,歐洲地區經濟複蘇仍相對緩慢,盡管德國內閣批準了700億美元的債務以支持經濟刺激計劃,德國財長肖爾茨表示,如果第二波疫情出現,預計不會采取大規模的封鎖措施。歐洲央行副行長金多斯表示,對於西班牙、意大利和希臘等財政狀況較弱的國家,如果歐盟的援助是以贈款而不是貸款的方式分配,情況會更好。   
紐市盤前:歐元回落70點,複蘇緩慢但德國戒急用忍;英鎊弱勢震蕩,兩大利空揮之不去

歐洲時段,英鎊兌美元弱勢震蕩,走勢跑輸多數非美G10貨幣,一方面,投資者提前開始押注英國央行新行長貝爾在本周四政策會議上可能推出的新一輪針對性寬鬆措施。另一方面,市場卻再度也對英國脫歐前景產生顧慮,德國方面發布的報告稱,由於歐洲各國很快就講進入例新的夏季休假階段,英國與歐盟的下一輪密集談判將於9月份才能重新開始,因此實際談判事件相當緊迫,而議題任務卻又繁多,這更讓市場擔憂情緒重燃;而在英銀決議發布前,橫盤震蕩行情料還會延續下去。 
紐市盤前:歐元回落70點,複蘇緩慢但德國戒急用忍;英鎊弱勢震蕩,兩大利空揮之不去

歐洲時段,美元兌日元交投於107.38附近,日內市場風險偏好情緒平淡,美元指數走高,非美貨幣整體承壓,投資者依舊押注風險資產反彈,但日本5月出口降幅擴大,在新冠疫情導致貿易下滑之際,對美國的出口下降一半。此外,IMF經濟學家表示,全球GDP前景或比預期更糟。在流動性泛濫的背景下,投資者依舊追求高風險高收益,日元並無趨勢性行情。
紐市盤前:歐元回落70點,複蘇緩慢但德國戒急用忍;英鎊弱勢震蕩,兩大利空揮之不去

歐洲時段,美元兌加元短線震蕩,交投於1.3540附近,日內美元指數走高,而加拿大5月CPI低於預期。丹麥丹斯克銀行分析師認為,未來一到三個月,美元兌加元目標上看1.38,相較於加拿大央行政策,全球環境對加元走勢更為重要;自美聯儲維持利率不變且新冠病毒疫情惡化以來,對美元兌加元的積極風險預期首度出現失效;短線來看,全球環境以及大宗商品價格對美元兌加元下行動能至關重要,總體而言,仍認為匯價下行空間主要基於對全球經濟的基準預期以及加拿大貿易狀況上升的前景。
紐市盤前:歐元回落70點,複蘇緩慢但德國戒急用忍;英鎊弱勢震蕩,兩大利空揮之不去

歐洲時段,現貨黃金目前多空膠著,日內美元指數走高,而美聯儲主席鮑威爾的講話沒有太出乎意料,Oanda表示,市場的注意力大部分在股市,但疫情的發展為黃金下方提供了支撐。Axicorp表示,一方面目前市場有諸多地緣政治風險,但另一方面美元受到避險情緒的提振。過去數周市場的震蕩格局較為明顯,由於沒有一錘定音的消息或者數據來推動走勢,因此行情略顯疲態。投資者可能需要更多耐心才能把握到下一階段的方向。 
紐市盤前:歐元回落70點,複蘇緩慢但德國戒急用忍;英鎊弱勢震蕩,兩大利空揮之不去

歐洲時段,美油交投於39美元/桶下方,油市多空因素各有,油價受美國原油庫存增加以及圍繞可能出現第二波新冠疫情的擔憂拖累,而此前IEA上調對2020年石油需求的預估,且伊拉克6月迄今石油出口下降8%或每日30萬桶,表明這個石油輸出國組織(OPEC)第二大產油國更加接近履行減產協議的承諾。AxiCorp首席全球市場分析師Stephen Innes指出,全世界似乎不可避免發生病例小幅上升和局部爆發案例。鑒於全球剛萌芽的複蘇還很脆弱,油市可能需要一些時間才能對相關消息不那麼敏感。
紐市盤前:歐元回落70點,複蘇緩慢但德國戒急用忍;英鎊弱勢震蕩,兩大利空揮之不去

機構觀點



①英國央行會議前,4月英國GDP月率錄得創紀錄降幅-20.4%,加大該央行進一步放鬆銀根的預期;
②三菱日聯目前預期,本周英國央行將進一步擴大資產購買規模,而目前的2000億英鎊購債計劃將要耗盡;
③英鎊前景可能更多地取決於英國央行對負利率的最新看法,如果未加強負利率預期,英鎊將反彈,反之將下跌。 


①6月16日,美國銀行預測,英國央行本周將同意增加1000億英鎊的量化寬鬆政策(QE),以比目前更慢的速度購買;
②美國銀行預期8月份的政策規模會更大;銀行利率降至0、更大規模的定期融資計劃(TFS)以及可能的以較弱形式控製收益率曲線都在可能實施的政策範圍內;
③未來幾周,美國銀行預期脫歐進程和更廣泛的風險背景將主導英鎊的價格走向;
④美國銀行的預期觀點不變,並相信不確定性將隨著雙方繼續談判而延伸至三季度,目前該行傾向於看空英鎊,尤其是兌歐元、瑞郎和日元之類的低風險貨幣。 


① 國際原油價格在周三歐洲時段盤初受全球利多消息推動反彈,布倫特原油收複盤初跌幅轉為上漲,而業內機構瑞士信貸就此指出,國際油價從技術上已經完成了中期大底的構築,後市料有進一步上行的空間;
② 該機構認為,在OPEC+維持減產力度,同時全球需求隨著經濟活動的開放逐步複蘇的背景下,新的供需傾向會將均衡油價水平進一步向上推動,預計在年底布倫特原油將上升到50美元/桶上方的均衡水平;
③ 而短線來看,油價一季度跌幅的50%斐波那契回撤位,也就是43.86美元,在上周挑戰失敗後,仍是近期的首要阻力目標,之後就是45美元心理關口,這也是3月份跳空缺口的上沿水平,而終極上漲目標則是50美元關口和200日均線切入位,突破該阻力將意味著牛市的重啟。反之,則38.2%回撤位37.28美元將是關鍵的趨勢支撐,跌破該水平意味著反彈的失敗和熊市趨勢的重啟。 


①野村證券分析師指出,其經濟學家團隊預計英國央行不太喜歡負利率政策,更加傾向於將QE政策擴大1500億英鎊;
②如果QE擴張幅度符合市場預期,但英國央行或將談及未來的負利率可能,這會給英鎊帶來壓力。 


① 根據Commerzbank的觀點,實物黃金支持的ETF開始出現一些資金流出,鉑金ETF則已經成為資金流入的受益方;
② 分析師Carsten Fritsch:這是自3月中旬以來黃金ETF流出時間最長的階段。SPDR黃金信托ETF(SPDR Gold Trust)錄得最大的資金流出量,機構投資者正在從ETF撤出,轉向股票;
③ 同時,隨著美國經濟進入看似緩慢但是更確定的重新開放階段,鉑金開始受到更多關注。越來越多的投資者願意接受更多風險,諸如黃金之類的避險資產正在逐步回撤,但鉑金卻沒有這種趨勢;
④ 盡管黃金ETF最近已經流出,但鉑金ETF的情況恰好相反。他們最近連續五天錄得資金流入,總流入量為37400盎司,包括昨天的13000盎司。這就是為什麼鉑金價格昨日上漲超過2%至每盎司840美元的原因之一。話雖如此,自今年年初以來,鉑金ETF仍然有約14萬盎司的流出量;
⑤ 不同於購買實物鉑金,投資者可以通過交易所購買鉑金ETF(例如,阿伯丁標準鉑金ETF(NYSEArca:PPLT))。PPLT掛鉤實物鉑金的價格表現 


① 疫情對於經濟和社會影響,因為大多數經濟體仍處於關閉或緩慢重新開放的狀態;
② 國際貿易的緊張局勢升溫;
③ 勞動力市場面臨著幾代人未曾面臨的挑戰。在美國失業率已經達到14%,並可能很快達到1930年代大蕭條時期的最高水平;
④ 貨幣政策干預正在擴展到甚至在幾個月前似乎都難以置信的資產類別,例如美國的高收益(垃圾)債券ETF,這幫助推動債券收益率進一步降低,進一步降低了黃金的機會成本,並加劇了市場不確定性。


① 隔夜美聯儲主席鮑威爾的講話表示,美國經濟複蘇的時間和強度面臨嚴重不確定性。黃金市場則繼續陷在了震蕩區域內。鮑威爾重申美聯儲將維持利率在接近零的水平,直至經濟複蘇處於正軌之上;
② Sprott首席執行官Peter Grosskopf表示,在目前的環境下,通脹是可能升溫的,投資者在投資組合中配置5%到10%的黃金是有必要的。現在是大舉買入黃金的時候,因為實際上信用危機已經爆發了;
③ 美聯儲對利率的預期並不是什麼意外,而美國的債務水平會爆炸失控。美聯儲等央行除了在可見的未來把利率壓到零值附近之外,沒有什麼選擇,這已經成為了長期需求;
④ 要達到長期低利率的目標,美聯儲是非常可能采取收益率曲線控製的,這對黃金是相當利好的。如果回到二戰時期,當時的美國財政部就控製利率控製了差不多10年;
⑤ 黃金價格創下新高將隻是時間問題,但還需要一個推動突破真正到來的催化劑,美股修正可能就是這個催化劑。黃金市場很廣大,需要其它市場影響,而眼下股市修正就是最可能帶來突破的因素;
⑥ Grosskopf認為,美國經濟出現V型反轉是不可能的,對眼下美股的上漲要謹慎。  

國際金價重新走弱,受三重利空因素夾擊;新的美元荒料醞釀中,有些損害是不可逆的

周三(6月17日),現貨黃金時隔一日後重新走弱。上日公布的數據顯示美國5月零售銷售增幅大於預期,且藥物試驗傳捷報,打壓避險情緒,而美國疫情重新加速反彈,市場審慎氣氛繼續惡化美元流動性預期,美元指數延續反彈,進一步利空金價。
國際金價重新走弱,受三重利空因素夾擊;新的美元荒料醞釀中,有些損害是不可逆的
北京時間20:35,現貨黃金下跌0.38%至1719.90美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌0.59%至1726.3美元/盎司;美元指數上揚0.20%至97.197。

金價上日微幅收漲0.08%,周一曾錄得6月9日以來低點,一度逼近1700美元關口。美元指數上日收漲0.36%。
國際金價重新走弱,受三重利空因素夾擊;新的美元荒料醞釀中,有些損害是不可逆的

藥物試驗“重大突破”


周二(6月12日)宣布的藥物試驗結果顯示,地塞米鬆可令住院的新冠肺炎重症患者的死亡率降低約三分之一。科學家稱之為對抗新冠肺炎大流行中的“重大突破”。

地塞米鬆原本用於治療關節炎等其他疾病引發的炎症。領導此次藥物試驗的研究人員稱,這一初步結果表明,該藥物應立即成為新冠肺炎重症病人的標準治療藥物。

美聯儲主席鮑威爾周二在國會開始為期兩天的聽證會時表示,近期出現的經濟好轉跡象令人鼓舞,包括就業意外增加和上月零售銷售創紀錄增長。但他也強調,在美國民眾確信新冠病毒疫情已經得到控製之前,美國經濟不會全面複蘇。

投資者正在密切審視第二波疫情對經濟衝擊有多大,市場情緒尚未全面轉向悲觀,但從盤面上看,黃金投資者持倉時間明顯縮短,普遍不敢戀戰。

美國六州新增病例創紀錄高位


經濟複蘇前景仍然難以確定。隨著美國多數州逐步重啟經濟,周二有六個州新增新冠病例數觸及紀錄高位,其中包括人口眾多的德克薩斯州和佛羅裏達州。

亞利桑那、佛羅裏達、俄克拉荷馬、俄勒岡和德克薩斯州周二均報告新感染病例數創紀錄增幅,上周也曾創下紀錄高位。內華達州周二也報告單日新增病例超過5月23日創下的高位。住院病例也在上升或達到紀錄高位。

許多州的醫療官員把病例激增歸因於商業重啟以及5月末陣亡將士紀念日期間的周末集會。許多州也在為抗議活動可能導致病例激增做準備。美國已有逾213萬人感染新冠病毒,近11.7萬人因此喪生,是迄今全球最嚴重的國家。

鮑威爾說,為遏製病毒蔓延而迫使經濟停擺造成的損失留下了一個很深的洞要填補,特別是在就業方面,“約有近2500萬人失去了工作……要讓這些人重返工作崗位我們還有很長的路要走。”

美聯儲上周明確表示,計劃實施非常規刺激措施長達數年時間。但其在向國會提交的半年度報告中警告稱,預計家庭和企業將遭受“持續的脆弱性”。

美聯儲目前預測2020年經濟將萎縮6.5%,但做出這一預估基本沒有假設會出現第二波嚴重疫情。眼下病例重新激增的情況,顯然又給美聯儲解決高失業率出了難題,新的美元荒預期也相應浮出水面。

全球經濟增速預測或再下調


目前美國正努力采取措施,以求在各州和地方確診病例仍在大幅增加,且短期內疫苗還沒有指望的情況下全面重啟經濟。國會迄今已撥款近3萬億美元用於金融救助。與此同時,美聯儲已承諾無限製購債,向市場提供數萬億美元的貸款。

周二晚些時候,美聯儲副主席克拉裏達(Richard Clarida)明確表示,美聯儲擔心的不僅僅是勞動力市場。他在為紐約外交政策協會準備的講話中說,在經濟衰退開始時就已經很低的通脹預期,現在“有可能低於”美聯儲2%的目標。他說:“我將優先倡導既能實現就業最大化,又能良好錨定通脹預期的政策。”

消費者出於最大限度地減少社交互動目的,一些消費行為可能永久改變,因此被壓抑的消費需求很可能無法完全推動遭受重創的經濟快速反彈。持續的不確定性可能促使民眾增加儲蓄,黃金價格或很難快速走強。

國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家戈皮納特(Gita Gopinath)發表博文稱,許多重啟經濟的國家都出現了早期複蘇的跡象,但新一輪病毒感染和重新實施封鎖措施仍構成風險。

IMF將於6月24日更新其“全球經濟展望”報告。IMF或預測,2020年全球經濟萎縮程度將比之前預計的更為嚴重,並認為複蘇道路存在“嚴重不確定性”。

IMF總裁格奧爾基耶娃上個月表示,IMF“很有可能”下調已經很悲觀的2020年全球國內生產總值(GDP)將萎縮3%的預測,但並未透露細節。

現貨黃金繼續上看1750美元


小時圖上看,現貨黃金價格仍在努力上破1732美元阻力位,它是自1704美元開啟的上行(iii)浪的38.2%目標位。一旦突破成功,新的阻力位看向50%目標位1741美元和61.8%目標位1750美元。
國際金價重新走弱,受三重利空因素夾擊;新的美元荒料醞釀中,有些損害是不可逆的
(iii)浪是自1671美元開啟的上行((iii))浪的子浪。日線圖上看,((iii))浪仍須努力挑戰23.6%目標位1742美元,38.2%目標位在1787美元。((iii))浪是自1455美元開啟的上行5浪的子浪。

國際油價走弱,因供應過剩憂慮加重;但有機構堅稱已成功築底,重回50關口值得期待

周三(6月17日)歐市盤中,布倫特原油期貨價格交投於41美元下方,日內微跌,此前冒險情緒回暖帶動油價一度轉漲,但數據顯示美國原油和燃料庫存增加,增加了供應過剩的可能性,並且新冠病毒疫情可能二次爆發威脅到原油需求複蘇。

此前世界衛生組織(WHO)確認,激素類藥物地塞米鬆在搶救治療新冠重症感染者過程中有奇效,或令患者死亡率大幅下降,這將有助於顯著緩解全球經濟面對疫情的恐慌,從而加速經濟的恢複。這一消息一度提振冒險情緒回暖。

截至發稿,美國原油期貨價格報38.14美元/桶,跌1.19%;布倫特原油期貨價格報40.59美元/桶,跌0.90%。

國際油價走弱,因供應過剩憂慮加重;但有機構堅稱已成功築底,重回50關口值得期待

周二(6月18日)美布兩油均上漲逾3%,國際能源署(IEA)將2020年的石油需求預測提高到9170萬桶/天,美國5月的零售額也創下了曆史新高。

據美國約翰斯·霍普金斯大學的疫情統計數據顯示,6月16日全天,全球新增新冠肺炎確診病例13.95萬例。其中,美國新增新冠肺炎確診病例2.37萬例。截至北京時間6月17日14:20左右,全球累計確診病例817.4萬例,全球累計死亡人數44.37萬例。

三星期貨商品分析師Kim Kwang-rae表示,API數據顯示原油庫存增加,美國新冠病毒感染病例增加,令全球最大石油消費國燃料需求改善的預期有所降溫。北京時間周三22:30將公布美國截至6月12日當周EIA原油庫存變動,若原油庫存增幅再超預期,可能加重油價賣壓。

周四(6月18日)石油輸出國組織及盟友(OPEC+)將舉行部長級監督委員會會議,進一步討論如何加強和評估產油國是否遵守了限製石油產量的承諾。

截至6月伊拉克的石油出口量減少了8%,即30萬桶/天,表明這個OPEC第二大產油國正在加緊努力遵守其承諾的減產。OPEC+同意在7月底前將日產量削減970萬桶,約為大流行前需求的10%。

丹麥丹斯克銀行稱,原油市場仍存不確定,未來數月全球經濟或呈現出快速複蘇的趨勢,將對原油消費產生積極影響,也有可能新冠疫情卷土重來,將造成新一輪封鎖,使得油價再度下跌;由於全球經濟重新開放,原油需求已經開始恢複,美元下跌進一步提振原油需求,最重要的是,OPEC+的減產協議正起到供求平衡的作用,原油恢複更正常的市場狀況道阻且長。

該行認為,OPEC+現在承諾減產,但是隨著油價反彈,這一承諾可能會開始動搖,從中長線來看,低投資活動可能會造成供應短缺。如果OPEC+不維持遵守減產承諾,同樣需考慮OPEC+的減產承諾,不久之前沙特阿拉伯和俄羅斯還處於價格戰的邊緣。近期油價上漲,加上對全球經濟增長前景維持更積極看法以及OPEC+小幅擴大減產規模,因此上調油價預期。

該行當前預計布倫特原油期貨三季度和四季度平均價格為40美元/桶,明年一季度和二季度的平均價格為45美元/桶,第三季度平均價格50美元/桶,四季度平均價格為60美元/桶。

瑞士信貸認為,布倫特原油期貨價格仍高於第一季度暴跌行情的38.2%斐波那契回撤位37.28美元,奠定了堅實底部,預計後市將繼續走高,短期內料在第一季度跌幅的50%斐波那契回撤位43.86美元以下進行盤整,不過在適當的時候會突破該點位,並挑戰45.18/50美元阻力位,然後向上測試更重要的阻力位50.50美元,為200日平移動均線,料於此處受到較強勁阻力。

該行表示下行方面,初始支撐位位於37.18/35.37美元,為5月和6月價格缺口,理想的支撐位為33.62美元,應能阻止油價進一步走弱,不過隻有跌破28.86美元,才說明築底觀點失效。

國際油價走弱,因供應過剩憂慮加重;但有機構堅稱已成功築底,重回50關口值得期待

根據芝加哥商業交易所集團(CME Group)原油期貨市場最新數據,周二交易員連續第三日削減其未平倉合約,此次削減近1.72萬手合約。相反,成交量連續第二日增加,此次增加近4.73萬手合約。

金銀T+D雙雙收漲!地緣緊張局勢頻發;對於美國經濟複蘇前景,鮑威爾明顯底氣不足

周三(6月17日)黃金T+D收盤上漲0.37%至390.24元/克;白銀T+D收盤上漲1.45%至4204元/千克。現貨黃金跌至1720美元/盎司下方,日內歐係貨幣走低,美元指數升至97.2附近,隔夜美國零售銷售大好,黃金一度承壓,美國經濟重啟的勢頭不減,隔夜美股也大漲。但亞洲地區的地緣局勢緊張升級,令國內金銀T+D紛紛走高,白銀T+D表現更強勢,因對經濟複蘇的信心更加充足,但鮑威爾表示,美國經濟複蘇的時間和強度面臨嚴重不確定性。過去數周市場的震蕩格局較為明顯,由於沒有一錘定音的消息或者數據來推動走勢,因此行情略顯疲態。投資者可能需要更多耐心才能把握到下一階段的方向。
金銀T+D雙雙收漲!地緣緊張局勢頻發;對於美國經濟複蘇前景,鮑威爾明顯底氣不足

上海黃金交易所2020年6月17日交易行情


① 黃金T+D收盤上漲0.37%至390.24元/克,成交量69.004噸,成交金額269億1012萬7800元,交收方向“空支付給多”,交收量12.430噸;

② 迷你金T+D收盤上漲0.49%至390.6元/克,成交量8.836噸,成交金額34億4663萬8396元,交收方向“多支付給空”,交收量31.120噸;

③ 白銀T+D收盤上漲1.45%至4204元/千克,成交量14408.07噸,成交金額604億1235萬1758元,交收方向“多支付給空”,交收量67.470噸。
金銀T+D雙雙收漲!地緣緊張局勢頻發;對於美國經濟複蘇前景,鮑威爾明顯底氣不足

黃金仍處於震蕩格局


周三(6月17日)現貨黃金跌至1720美元/盎司下方,日內歐係貨幣走低,美元指數升至97.2附近,隔夜美國零售銷售大好,黃金一度承壓,美國經濟重啟的勢頭不減,隔夜美股也大漲。但亞洲地區的地緣局勢緊張升級,令國內金銀T+D紛紛走高,白銀T+D表現更強勢,因對經濟複蘇的信心更加充足,但鮑威爾表示,美國經濟複蘇的時間和強度面臨嚴重不確定性。
金銀T+D雙雙收漲!地緣緊張局勢頻發;對於美國經濟複蘇前景,鮑威爾明顯底氣不足

美國5月零售環比增長17.7%,遠超預期,創史上最大單月漲幅。美國5月零售銷售環比大幅反彈,13個主要零售銷售類別均出現增長。

5月美國大多數工業行業都出現了增長,增長最快的行業是整車和汽車、摩托車零配件。即便在經曆了連續兩個月的大幅負增長後有所反彈,但5月美國的工業產出仍比疫情前低15.4%。

美聯儲主席鮑威爾表示,重申美聯儲將維持利率在接近零的水平,直至經濟複蘇處於正軌之上。若不加以修正,經濟下滑可能導致美國的不平等現象擴大。疫情對低收入家庭的衝擊最嚴重。近期部分指標已經顯示經濟企穩。

但黃金仍未擺脫震蕩格局,雖然日內有鮑威爾登場亮相。但是相對泛善可陳的內容並未引發市場足夠的波動。孕線組合出現之後,短期金價又陷入到相對糾結的狀態,有待更多新消息的指引。

黃金多頭一度嚐試發力,但是在相對高位還是遭遇了比較明顯的拋售壓力。短期市場在1745附近的高位有著較強的阻力,突破之前都很難吸引到新的買盤介入。不過下方的支撐目前也比較完好,尤其是1700整數關口附近還是有不錯的承接力度。

過去數周市場的震蕩格局較為明顯,由於沒有一錘定音的消息或者數據來推動走勢,因此行情略顯疲態。投資者可能需要更多耐心才能把握到下一階段的方向。

白銀有一定的參考價值,若低於16.90收盤則將暗示貴金屬整體承壓,收於18.20之上才意味著市場的強勢基調將會重來。
金銀T+D雙雙收漲!地緣緊張局勢頻發;對於美國經濟複蘇前景,鮑威爾明顯底氣不足

現在或許正是入場黃金的時機


隔夜美聯儲主席鮑威爾的講話表示,美國經濟複蘇的時間和強度面臨嚴重不確定性。黃金市場則繼續陷在了震蕩區域內。

Sprott首席執行官Peter Grosskopf表示,在目前的環境下,通脹是可能升溫的,投資者在投資組合中配置5%到10%的黃金是有必要的。現在是大舉買入黃金的時候,因為實際上信用危機已經爆發了。

Grosskopf指出,美聯儲對利率的預期並不是什麼意外,而美國的債務水平會爆炸失控。美聯儲等央行除了在可見的未來把利率壓到零值附近之外,沒有什麼選擇,這已經成為了長期需求。

要達到長期低利率的目標,美聯儲是非常可能采取收益率曲線控製的,這對黃金是相當利好的。如果回到二戰時期,當時的美國財政部就控製利率控製了差不多10年。

黃金價格創下新高將隻是時間問題,但還需要一個推動突破真正到來的催化劑,美股修正可能就是這個催化劑。黃金市場很廣大,需要其它市場影響,而眼下股市修正就是最可能帶來突破的因素。

美國經濟出現V型反轉是不可能的,對眼下美股的上漲要謹慎。 

機構觀點:機構對黃金態度悄然變化


疫情高峰期時候,機構投資者對黃金看漲情緒高漲,主要是避險需求支撐,同時,美聯儲的強力寬鬆行動也支撐黃金,但隨著經濟重啟,機構對黃金的態度正在發生轉變。

德意誌銀行報告指出,在利率受到限製、經濟基本面逐漸恢複,美元傾向走弱下,較長期的貨幣政策背景將使黃金牛市至少延伸到2021年。該銀行將2021年末的金價預估從1750美元/盎司上調至2000美元/盎司;維持2020年末的預測為1800美元/盎司。 

道明證券(TD Securities)表示,在市場對金價的漲勢能持續多久是疑惑下,基金經理們開始減少多頭持倉,增加空頭持倉。畢竟全球股市都在高水平,這對避險情緒是有影響的。

澳新銀行(ANZ)分析師Daniel Hynes表示,美聯儲進一步的刺激項目表明了其寬鬆的貨幣政策會繼續持續下去。市場對經濟前景的擔憂足夠大,因此投資者們對黃金的需求還是比較穩固的。不過Hynes指出,風險情緒的改善會限製市場對黃金的需求。

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略師Ole Hansen表示,整個貴金屬市場都被陷在震蕩區域裏。

加拿大皇家銀行財富管理(RBC Wealth Management)總經理George Gero表示,在金價的下跌後,逢低買入者會湧入。金價再一次下跌的話,會出現投資者逢低買入。

賀利氏貴金屬中國區總經理胡敏最新發表的關於貴金屬價格行情觀點認為,黃金未來仍會維持震蕩走勢,白銀將震蕩走弱,鈀金價格未來存在進一步下行的風險。
金銀T+D雙雙收漲!地緣緊張局勢頻發;對於美國經濟複蘇前景,鮑威爾明顯底氣不足

貨運行業權威指標4月經曆史上最大下跌!全球經濟反彈或慢於預期,警惕疫情二次蔓延風險

貨運業務可以反映經濟和貿易的活躍程度,因此也可以作為判斷經濟前景的一個重要數據指標。而卡斯貨運指數(Cass Freight Index)作為貨運業務的廣泛衡量指數具有相當的代表性。
貨運行業權威指標4月經曆史上最大下跌!全球經濟反彈或慢於預期,警惕疫情二次蔓延風險

卡斯運價指數(Cass Freight Index)顯示,在4月份的大幅跳水後,5月份反彈1.6%。盡管出現了小幅反彈的跡象,但是總體數據依舊疲軟,為自2009年以來的最低水平,如果存在二次疫情蔓延的風險,該數據可能將創出曆史新低,凸顯疫情對於全球經濟的衝擊。

值得一提的是,盡管該數據仍略好於2009年創出的曆史最低水平,但是在4月該數據經曆了曆史上最大的下跌。
貨運行業權威指標4月經曆史上最大下跌!全球經濟反彈或慢於預期,警惕疫情二次蔓延風險

反彈慢於預期


施蒂費爾金融分析師、卡斯商學院報告的作者戴維·羅斯(David Ross)表示,反彈“比我們預期的要慢”,盡管這樣的情況不會一直持續下去,但是由於失業率的大幅上升和政府干預的其他結果,我們認為最早要到2021年才能達到2019年的貨運活動水平。”

出貨量較疫情前仍出現兩位數下滑


2020年第二季度出貨量隻有以往的80%,而且可以看到美國大部分運輸方式(包括卡車裝載,零擔運輸,聯運和鐵路運輸)中大多數運輸商的運量將出現兩位數的下滑。

不過電子商務(包括包裹和最後一英裏的大件貨)仍是一個熱門領域,因為疫情使得消費者購買模式的長期趨勢在近幾個月發生了改變。
貨運行業權威指標4月經曆史上最大下跌!全球經濟反彈或慢於預期,警惕疫情二次蔓延風險

鐵路交通


鐵路交通自進入6月以來每周呈現出穩步複蘇的狀態,但是仍較疫情前的水平低約15%。
貨運行業權威指標4月經曆史上最大下跌!全球經濟反彈或慢於預期,警惕疫情二次蔓延風險

貨運費用


自從疫情蔓延以來,運費支出經曆了有史以來最糟糕的一個月。
貨運行業權威指標4月經曆史上最大下跌!全球經濟反彈或慢於預期,警惕疫情二次蔓延風險

會反彈嗎?六月呢?


在限製措施存在的情況下,想要貨運出現全面複蘇簡直是天方夜譚,我們認為直到2021年(最早)我們都不會達到2019年的貨運活動水平。”

不過隨著限製措施逐漸的解封,加上此前所觸及的糟糕的水平,預計六月將出現一些反彈。

疫情二次風險


一個令人擔憂的因素是市場對於經濟V型複蘇過於樂觀的預期以及為了推動經濟而可能采取的措施可能會使得疫情存在二次蔓延的風險,這將導致貨運業再度遭受打擊。

美國白宮顧問庫德洛此前表示,隨著救助計劃和經濟的重新開放,80%的小型企業正在重新開放。新的商業應用正投入使用,我認為我們將進行非常強勁的V型複蘇。

摩根士丹利經濟學家Chetan Ahya也對全球經濟持樂觀態度,預計到今年四季度經濟將出現V型複蘇,近期經濟增長數據意外上升,且各國采取政策措施刺激經濟,因此對全球經濟出現V型反彈更具信心。

但是隨著經濟重新開放,疫情二次蔓延的風險也在回升。美國周二有六個州新增新冠病例數觸及紀錄高位,這是連續第二周新增病例呈上升趨勢。美國已有逾210萬人感染新冠病毒,超過11.6萬人因此喪生,是迄今全球最高的。這意味著一旦疫情蔓延,可能會導致新一輪限製措施,這將使得原本就已經十分疲軟的經濟遭遇進一步的打擊。

五個月淨流入量就超過年度紀錄水平!黃金ETF受市場追捧,但金價上漲還需看這一因素臉色

世界黃金協會最新數據顯示,全球黃金ETF的持有量在5月份創下了曆史新高,因為以美元計算的資金流入在2020年前五個月就創下了年度最高淨流入水平,凸顯了市場對於黃金的追捧。不過由於黃金期貨淨多倉拋售量仍略高於黃金ETF流入,因此黃金上漲受限。不過從長期看,有四大因素可能會推動資金繼續流入ETF,從而推動金價繼續反彈。
五個月淨流入量就超過年度紀錄水平!黃金ETF受市場追捧,但金價上漲還需看這一因素臉色

2020年前五個月淨流入量就超過年度紀錄水平


根據世界黃金協會發布的最新數據,全球黃金ETF再增持154噸黃金,使黃金持倉總量達到創紀錄的3510噸。在過去的12個月中,全球黃金ETF的資產規模幾乎翻了一番。

以美元計算,今年迄今的流入量為337億美元,已經超過了2016年所創下的最高水平。

5月黃金ETF又是一個正流入的月份,再加上黃金價格上漲,也將黃金ETF的管理資產(AUM)推至新的創紀錄高點1950億美元。

北美黃金ETF連續兩個月區域資金流入最多


具體到每一個地區。北美公司連續第二個月成為區域資金流入最多的國家,並在5月創下曆史新高。北美的黃金ETF流入量增加了102噸,北美基金目前持有1815噸黃金,超過了2012年12月創下的1736噸的先前高點。

歐洲黃金ETF流入45噸。其中英國是領頭羊,約占當月該地區流入量的65%。

亞洲基金(主要是中國黃金ETF)也增加了持有量,流入量為4.8噸。包括澳大利亞在內的其他地區的基金也增加了2.6噸黃金。

四大因素助推資金流入黃金ETF


世界黃金協會列出了四個有助於推動資金持續流入黃金ETF的因素:
① 疫情對於經濟和社會影響,因為大多數經濟體仍處於關閉或緩慢重新開放的狀態。
② 國際貿易的緊張局勢升溫
③ 勞動力市場面臨著幾代人未曾面臨的挑戰。在美國失業率已經達到14%,並可能很快達到1930年代大蕭條時期的最高水平
④ 貨幣政策干預正在擴展到甚至在幾個月前似乎都難以置信的資產類別,例如美國的高收益(垃圾)債券ETF,這幫助推動債券收益率進一步降低,進一步降低了黃金的機會成本,並加劇了市場不確定性。

黃金今年跑贏大部分資產類別


盡管以美元計算,5月份黃金價格僅上漲了2.6%,價格波動也較低。但是總體而言,今年黃金的表現已經超過大多數主要資產類別,漲幅超過15%。

今年以來,大宗商品指數下跌了22%-30%,美油下跌了40%以上,黃金的表現繼續在更廣泛的商品領域脫穎而出。

而資金持續流入黃金ETF對世界黃金市場的影響很大,從而推高了整體需求。
五個月淨流入量就超過年度紀錄水平!黃金ETF受市場追捧,但金價上漲還需看這一因素臉色

ETF由發行人持有的實物黃金支持,並像股票一樣在市場上交易。它們使投資者無需再以現貨價格購買實物就可以投資黃金,因此他們可以隨時隨地將其投資轉換為另一種股票或現金,甚至同一天可以多次交易。黃金ETF的流動性是其受到市場青睞的重要原因。

黃金期貨淨多倉拋售量仍略高於黃金ETF流入,因此黃金上漲受阻


盡管黃金ETF持有量持續刷新曆史高位,但是黃金總體仍承壓於1750-1760美元區間,這是因為黃金期貨的淨多頭持倉遭遇拋售抵消了黃金ETF持續流入的影響。

CFTC數據顯示,截止6月9日結束當周,Comex期金的淨多頭持倉自前一周的100355手下降到91087手。這其中多頭持倉下降了7248手,空頭持倉增加了1930手;

德國商業銀行指出,目前期金的淨多頭持倉跌到了一年多最低水平。道明證券表示,在市場對金價的漲勢能持續多久的疑惑下,基金經理們開始減少多頭持倉,增加空頭持倉。畢竟全球股市都在高水平,這對避險情緒是有影響的。但該行認為,基金經理們仍可能重新回到黃金市場中。

德國商業銀行分析師Carsten Fritsch還表示,期金市場的拋售超過了黃金ETF的流入。尤其值得注意的是,過去6周裏,期金市場多頭持倉有5次是減少的,這是近期黃金在ETF持續流入的情況下未能出現突破性走勢的原因。

對此世界黃金協會首席策略師John Reade表示:"如果你長期投資Comex,情況對你來說真的很糟糕,持有這些頭寸會讓你感到沮喪。"該協會擁有SPDR Gold Shares ETF。
五個月淨流入量就超過年度紀錄水平!黃金ETF受市場追捧,但金價上漲還需看這一因素臉色

北京時間16:20,現貨黃金現報1722.84美元,跌幅0.21%。

國際油價探底回升,波動近4%,伊拉克積極“贖罪”;倒是美國給市場拖後腿

周三(6月17日),國際油價探底回升,美油波動近4%。歐洲交通出行複蘇明顯,且5月份庫存下降,且伊拉克正在加緊努力,補償其此前未能充分兌現的減產承諾。但美國原油庫存增加以及圍繞可能出現第二波新冠疫情的擔憂拖累,料強化了供過於求的前景。
國際油價探底回升,波動近4%,伊拉克積極“贖罪”;倒是美國給市場拖後腿
北京時間16:24,NYMEX原油期貨上漲0.44%至38.82美元/桶;ICE布倫特原油期貨上揚0.73%至41.26美元/桶。但兩市盤中分別一度下跌3.03%和2.27%。
國際油價探底回升,波動近4%,伊拉克積極“贖罪”;倒是美國給市場拖後腿
IEA稱,隨著更多政府放鬆封鎖措施,北歐的道路交通和出行幾乎恢複正常水平。5月初步數據顯示,歐洲原油及油品庫存呈下降趨勢,減少1030萬桶。

但是由於全球新冠肺炎感染數量將近820萬,美國六個州周二(6月16日)的新增確診病例創下曆史新高,美國原油和成品油庫存增加,引發了人們供過於求的擔憂。

根據行業組織美國石油協會(API)的數據,在截至6月12日的一周中,美國原油庫存增加了385.7萬桶,至5.432億桶,遠超預期的增加50萬桶;汽油庫存更是意外大增426.7萬桶。精煉油庫存增加91.9萬桶。

首爾三星期貨大宗商品分析師Kim Kwang-rae說:“API數據顯示原油庫存增加,美國等地冠狀病毒病例激增,抑製了市場對全球最大石油消費國需求改善的預期。”

官方的美國能源信息署(EIA)庫存數據報告將在北京時間周三22:30發布。OPEC+將於周四(6月18日)舉行部長級監督委員會會議,進一步討論加強審查產油國落實減產政策的方式。

伊拉克積極履約


伊拉克6月份迄今已將其石油出口減少了8%,即30萬桶/日。這表明OPEC第二大產油國正在加緊努力,補償其此前未能充分兌現的減產承諾。

油輪追蹤數據顯示,伊拉克主要石油出口碼頭巴士拉南部港口的出口本月迄今已下降17萬桶/日,至平均293萬桶/日。北部地區的出口本月初至今也下降了約13萬桶/日,至35萬桶/日附近。

上周有報道稱,伊拉克國家石油銷售組織(SOMO)已要求其巴士拉原油的一些亞洲買家放棄在本月及下個月的部分已簽署合約的進貨要求。據說伊拉克政府已經與經營一些最大油田的國際石油公司接觸,以進一步減少產量,他們已經達成了一致。

伊拉克新任石油部長Ihsan Abdul Jabbar Ismaael表示:“盡管經濟和金融挑戰,伊拉克仍致力於在6月和7月自發調整石油生產規模,並在7月底之後(維持減產一段時間)。”