紐市盤前:日銀欲再度擴大寬鬆,日元止步四連陽;美油探底回升5%,後市聚焦兩方面動態

周五(6月12日)歐洲時段,美元兌日元走高至107.4附近,日元止步四連漲,市場風險偏好情緒轉暖,歐洲股市大幅走高,此外,日本央行將擴大企業支持計劃,將企業支持計劃擴大到100萬億日元以上。標普稱,日本經濟的趨勢增速大幅放緩將是最可能觸發該國主權債務評級被下調的因素。標普本周早些時候調整了日本的評級展望。標普本周早些時候將日本A+長期主權債務評級和A-1短期主權債務評級的展望下調,反映出政府的財政赤字增加。

歐洲時段,美油探底回升5%至36.7美元/桶附近,市場風險偏好情緒有所回暖,歐洲股市大幅走高,而OPEC+聯合部長級監督委員會在6月18日的會議上沒有決定石油政策的授權,近期對OPEC+擴大減產的利多已經消化,投資者將進一步關注需求動態,此外美國頁岩油的動態也是焦點,這是供應方面變動較大的部分,而庫存高企依舊意味著供需尚未達到平衡,可能抑製油價的升勢,關注晚間石油鑽井數據。
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★近期熱點提要★


1、 
英國:從2021年1月1日起,大多數貿易商將有6個月時間完成報關,從2021年7月起,所有貨物的貿易商必須在進口時進行申報,並支付相關關稅,從2021年4月開始,所有動物和植物產品的進口商將需要提交預先通知和相關的健康文件。

2、
① 衡量美國消費者樂觀程度的關鍵指標——IBD/TIPP經濟樂觀指數6月下降5.4%,盡管美國各州經濟開始陸續重啟;
② 該指數為47.0,為2016年9月以來的最低水平。這也使得該指數連續第三個月處於負值區域。IBD/TIPP指數低於50.0表明市場預期悲觀;
③ 全球最大的鑽石珠寶零售商Signet Jewelers表示,今年3月因疫情而暫時關閉的至少150家北美門店將不會重新開業;
④ Signet Jewelers還計劃在截止2021年2月的財年結束前再關閉150家門店。該公司在全球運營著3172家門店;
⑤ 總體而言,美國零售業正面臨著關店的浪潮,這都是此前聞所未聞的。在疫情大流行摧毀了許多商場零售商本已陷入困境的行業後,今年可能有多達2.5萬家美國商店永久關閉;
⑥ 零售和科技數據公司Coresight Research的一份報告顯示,這一數字將打破2019年創下的紀錄,當時有9800多家門店永久關閉。

3、
倫敦金銀市場協會(LBMA)首席執行官Ruth Crowell表示,市場參與者行為的改變從兩地黃金交易量中可見一斑。最近幾個月,倫敦黃金交易量超過了美國期貨市場。此種脫位的程度,讓所有人都開始質疑長期以來做多倫敦、做空Comex的對衝方式。當然短期到中期來看,並不是均等的對衝。因此它們不得不要麼走場外,要麼降低交易興趣。市場參與者正與Comex討論多個問題,包括準許在倫敦交付黃金等。預計未來一個月左右,Comex可能會就此發表聲明。

4、
機構調查顯示,受訪的41位經濟學家中有31位表示,歐洲央行將宣布進一步的寬鬆政策;受訪的31位經濟學家中有23位表示,歐洲央行的下一個政策舉措,可能是在2020年底前再次增加債券購買;預計歐元區第二季度經濟環比萎縮12.5%,2020年第三季度和第四季度分別環比增長7.9%、3.1%;5月份調查顯示分別為-11.3%、7.2%、2.8%。 

5、

6、 
還剩餘6個月的時間,仍有很多工作要做才能達成與英國的貿易協議;從明年1月1日起,英國將對進入北愛爾蘭的貨物實施所有必要的檢查;隻有英國全面有效地履行所有法律承諾,才能確保北愛爾蘭的持續和平,以及歐盟單一市場的統一;與英國內閣辦公廳大臣戈夫的會談氣氛非常融洽,關於未來幾周進展的結論也很務實。歐盟將繼續全面保護單一市場的完整性,雙方均同意需要加快談判,希望達成有野心的英歐貿易協議,希望英國首相約翰遜和歐盟委員會主席馮·德萊恩之間的視頻通話將為英國帶來新的動力,我們同意與英國內閣辦公廳大臣戈夫就貿易協議進行密集的工作,政府的計劃不包括征收財產稅,英國內閣辦公廳大臣戈夫明確表示,英國不會尋求延長脫歐過渡期,我們將此作為最終決定。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數探底回升,交投於96.78附近,市場風險偏好情緒此起彼伏,顯示投資者的謹慎態度,鑒於二次疫情爆發的可能性在上升,預計美元將獲得避險需求支撐,此外,美國國家經濟顧問庫德洛表示,美國將不會因為新冠病毒再次關閉經濟。投資者對風險資產也不是過分悲觀,但經濟複蘇看來將是緩慢而曲折的。
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歐洲時段,歐元兌美元衝高回落40點,整體並無明顯基本面驅動,周末來臨前,市場風險偏好情緒此起彼伏,德國政府消息人士表示,德國內閣批準刺激計劃和降低增值稅計劃。而歐盟委員會獲得批準尋求購買新冠疫苗,市場也擔憂二次疫情的爆發。  
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歐洲時段,英鎊兌美元交投於1.2580附近,盤中觸及逾一周新低,英國內閣辦公室大臣戈夫表示,正式確認英國不會延長過渡期。此外,預計英國央行將在6月會議上進一步推出1000億英鎊的量化寬鬆政策,且存在采取更大規模的寬鬆政策的可能性,這令英鎊承壓。歐洲方面表示,雙方均同意需要加快談判,希望達成有野心的英歐貿易協議,希望英國首相約翰遜和歐盟委員會主席馮·德萊恩之間的視頻通話將為英國帶來新的動力,我們同意與英國內閣辦公廳大臣戈夫就貿易協議進行密集的工作。
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歐洲時段,美元兌日元走高至107.4附近,日元止步四連漲,市場風險偏好情緒轉暖,歐洲股市大幅走高,此外,日本央行將擴大企業支持計劃,將企業支持計劃擴大到100萬億日元以上。標普稱,日本經濟的趨勢增速大幅放緩將是最可能觸發該國主權債務評級被下調的因素。標普本周早些時候調整了日本的評級展望。標普本周早些時候將日本A+長期主權債務評級和A-1短期主權債務評級的展望下調,反映出政府的財政赤字增加。
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歐洲時段,美元兌加元承壓,交投於1.3580附近,商品貨幣集體反彈,亞洲時段一度承壓,歐洲股市大幅走高,周四的恐慌情緒得到釋放,投資者仍押注經濟複蘇,此外油價也大幅探底回升,這令加元受益。
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歐洲時段,現貨黃金回升至1740美元/盎司附近,美元指數震蕩回落,黃金也受到避險需求的支撐,美國國家經濟顧問庫德洛表示,美國將不會因為新冠病毒再次關閉經濟。這令投資者擔憂美國二次疫情的爆發可能更加凶猛,此外全球各國股市漲跌不一,市場風險偏好情緒此起彼伏,黃金依舊處於震蕩區間。後市進一步關注疫情及股市波動方面。
紐市盤前:日銀欲再度擴大寬鬆,日元止步四連陽;美油探底回升5%,後市聚焦兩方面動態

歐洲時段,美油探底回升5%至36.7美元/桶附近,市場風險偏好情緒有所回暖,歐洲股市大幅走高,而OPEC+聯合部長級監督委員會在6月18日的會議上沒有決定石油政策的授權,近期對OPEC+擴大減產的利多已經消化,投資者將進一步關注需求動態,此外美國頁岩油的動態也是焦點,這是供應方面變動較大的部分,而庫存高企依舊意味著供需尚未達到平衡,可能抑製油價的升勢,關注晚間石油鑽井數據。
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機構觀點



① 澳新銀行(ANZ)表示,本周美聯儲利率決議後,其對持續維持在低利率水平的預期支撐著黃金市場的表現;
② 蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)也表示,本周美聯儲的表態對黃金是利好的。美聯儲的聲明對黃金是利好的,工業金屬也可能因為通脹而獲益;
③ 道明證券(TDS)指出,美聯儲利率決議後,黃金多頭的優勢變得更明顯。黃金距離突破已經不遠了,而美國疫情可能出現第二波爆發也會為黃金產生影響;
④ 該行指出,黃金多頭已經明白黃金並不能對抗疫情引發的通縮風險,因此之後還是要謹慎。但係統性趨勢追隨者還是更傾向於做多;
⑤ Gain Capital Group LLC全球市場研究主管Matt Weller表示,幾乎很難再出現有比現在更利好黃金的基本面環境了。 


① 由於中短期通脹預期仍將低迷,這是看空黃金的一大理由。盡管市場還是有避險需求,但因刺激帶來的通脹在中短期是不太可能出現的。利率則還會維持在低水平,避險情緒疲軟會使得黃金承壓,年末跌至1600關口;
② 此前避險情緒和低利率推動金價走高,但近期黃金市場的上漲主要是受到了投資者們對衝通脹的需求,但在通脹可能難以上漲的情況下,黃金就會承壓;
③ 凱投宏觀認為,近期的大量刺激並不能推動中期通脹的上升。短期會出現通脹低迷的情況,被注入市場的大量流動性不太可能推動通脹中期升溫。金融危機時,利率降到零以及大量QE都並沒能帶來通脹;
④ 另外,在全球經濟開始複蘇後,避險情緒的下降也會打壓黃金的表現。


① 有樂觀的分析師指出,市場似乎對美國城市出現第二波冠狀病毒和全球經濟複蘇加劇的擔憂不屑一顧。市場對德國、日本和其他主要經濟體推出更多經濟刺激計劃的樂觀情緒提振了市場情緒;
② 市場仍然擔憂第二波疫情會很快爆發,當地時間11日,田納西州納什維爾市官員宣布,在新冠肺炎確診病例數增加後,計劃推遲下一階段的城市重啟計劃。此外近日,得克薩斯州日均新增新冠肺炎確診病例和住院人數繼續呈上升趨勢,該州衛生部門的一位官員表示,局勢依然嚴峻;
③ FXStreet認為,消費者信心和支出是恢複美國經濟健康的關鍵因素。預計6月份消費者信心將小幅上升。如果消費恢複快速增長,美元也會快速回升;
③ ThinkMarkets表示,在昨日大幅下跌後,股指期貨已從最糟糕的水平略有回升,原因是那些在周四交易中持有看跌頭寸的幸運投資者進行了一些逢低買盤和空頭回補,在無序拋售和主要股指遭受技術破壞之後,警惕市場出現新的下跌。 


①市場分析人士認為引起隔夜美股暴跌的其中一個因素是第二波新冠肺炎疫情的威脅。隨著美國各州進一步推動經濟重啟,包括亞利桑那州和得克薩斯州等一些州的新冠肺炎病例和住院人數再次激增,其中得克薩斯州已連續三天報告了創紀錄的新增病例,而加利福尼亞州也同樣出現這種情況。對第二輪新冠肺炎疫情暴發的擔憂也隨之升溫,本已疲弱的經濟複蘇恐變得更步履蹣跚;
②分析人士指出,即便如此,美國財政姆努欽也堅持要保持目前經濟重啟的步伐,且他還強硬表態稱,即便新冠肺炎病例再次激增,美國也不應再次關閉經濟,因為經濟停頓造成的損失會更大。如果疫情卷土重來,美國政府可能不一定會采取強製隔離措施,因為針對新冠肺炎病毒的檢測和關聯追蹤係統正在改善,而且白宮對如何遏製疫情有了更多了解
③道富全球的投資官海涅爾Lori Heinel指出,第二波疫情的確會引起一些擔憂,市場擔心這一點是正確的。同時,美股從3月的地步出現了令人難以置信的反彈,投資者希望在這裏獲利了結的想法也推動了周四的拋售。 


西太平洋銀行預計澳元兌美元今年底將漲至0.72,2021年底將升至0.76,將年底目標從0.68大幅上調至0.72,上個月將其2020年底目標從0.66上調至0.68,表明對澳元在今年下半年大幅持續回撤的可能性更加謹慎,仍然預計下半年的升勢不會那麼順利;對於2021年,仍保持一貫的預期,即全球經濟複蘇將支撐冒險情緒,並提振澳大利亞關鍵出口商品的需求,減少對政策支持的依賴,預計全球經濟增長率將從2020年的-3%升至2021年+5%,因此盡管澳元兌美元的起點較高,但仍預期2021年將上漲,年底目標上看0.76 


① 疲軟美元和債券收益率都將推動金價最終突破1650至1750震蕩區域。盡管名義收益率穩定在低水平,但美聯儲還是讓通脹預期出現了小幅走高,5年期隱含通脹率上漲了3個基點,自3月9日以來第一次漲至1%上方,這使得美國5年期國債收益率下跌至-70個基點;
② 對黃金而言,這簡直是個完美風暴,尤其現在美元在下行趨勢中;在美聯儲大量政策之下,美元長期都將承壓。美國不再是全球儲蓄的突出目的地了,而且近幾年投資者們對分配資本有了更多選擇;
③ 債券收益率低迷對美元有所影響,尤其在美聯儲可能進行收益率曲線控製的情況下。美聯儲要進一步擴表,來控製收益率曲線,那麼結果就是造成實際利率進一步負值,美聯儲資產負債表會進一步擴張。 

英鎊兌美元短線大概率續下修,美元現金需求可能抬頭,且英國重申不延長脫歐過渡期

周五(6月12日)歐市尾盤,英鎊兌美元自亞市錄得的一周新低1.2546略有回升,但英國經濟產出下滑和脫歐協商表明後市可能會繼續下跌,此外美國可能爆發第二輪新冠病毒疫情的擔憂情緒料重新刺激美元現金需求。

英鎊兌美元短線大概率續下修,美元現金需求可能抬頭,且英國重申不延長脫歐過渡期

稍早公布的數據顯示,英國4月GDP月率下降20.4%,預期下降18.7%,前值下降5.8%;此外英國4月工業產出月率下降20.3%,預期下降15%,前值下降4.2%。雖然短線英鎊兌美元基本無視疲弱數據,但悲觀的經濟數據將加重市場對英國經濟前景的憂慮。

英鎊一直受到英國脫歐協商的衝擊,雖然英國和歐盟雙方同意加快談判,但英國內閣辦公室大臣戈夫正式確認英國不會延長過渡期。如果談判不能取得成果,英國將在2021年回到對其不利的世界貿易組織條款。英歐雙方對僵局的相互指責令英鎊承壓。 

歐盟官員Sefcovic表示,英國內閣辦公廳大臣戈夫明確表示,英國不會尋求延長脫歐過渡期,我們將此作為最終決定。政府的計劃不包括征收財產稅。我們同意與英國內閣辦公廳大臣戈夫就貿易協議進行密集的工作。

與此同時,英國央行進一步寬鬆加碼的預期也限製英鎊上行空間。道明證券預計英國央行將在6月會議上進一步推出1000億英鎊的量化寬鬆(QE)政策,且存在采取更大規模的寬鬆政策的可能性。預計會議不會提供更多細節,甚至不會具體提及負利率或收益率曲線控製等其他政策選項。股市波動導致短期英鎊前景充滿不確定性,因英鎊仍對風險偏好高度敏感,讓市場失望的結果將打壓英鎊。

荷蘭合作銀行預計,歐元兌英鎊最終突破將0.90阻力位,一個月內將延續上漲至0.91,原因是英鎊仍受到英國脫歐方面不確定因素的影響。盡管事實證明過去數周在0.90附近遇到強阻力,但除非英國脫歐談判很快出現一些利好消息,否則歐元兌英鎊一個月內可能會突破0.91區域。

該行指出,除近數月波動外,英鎊兌歐元和英鎊兌美元自年初以來維持下跌,市場對英國脫歐維持擔憂,政府支持率大降,市場擔憂英國央行可能會實施負利率,都可能打壓英鎊;由於英國延期脫歐的可能性不大,且英國脫歐談判進展不順利,預期明年年初英國和歐盟似乎在WTO條款談判方面存在較大風險。

法國農業信貸銀行稱,由於投資者人氣進一步受到影響,英鎊兌美元的前景短期內可能惡化。隨著美國社會動蕩開始緩解,預計未來幾天國際貿易緊張局勢將再度升級,這可能打壓風險偏好和英鎊,同時提振美元的避險吸引力。

北京時間21:05,英鎊兌美元報1.2574/76。

黃金多頭料收複前兩周失地;美國新戰疫降臨,但經濟折騰不起,努欽暗示“顧全大局”吧

周五(6月12日),現貨黃金重新走強,隨著美國各州逐步解除封鎖措施,冠狀病毒新增病例時隔數周後再度回升,疫情面臨再度爆發的擔憂重燃,但美國經濟已承受不起再度停擺的風險,進而強化了投資者避險情緒。
黃金多頭料收複前兩周失地;美國新戰疫降臨,但經濟折騰不起,努欽暗示“顧全大局”吧
北京時間20:28,現貨黃金上漲0.65%至1738.98美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.44%至1747.5美元/盎司;美元指數下挫0.02%至96.747。
黃金多頭料收複前兩周失地;美國新戰疫降臨,但經濟折騰不起,努欽暗示“顧全大局”吧
金價本周累計上漲逾3.1%,幾乎鐵定時隔三周後重新收陽,多頭料完全收複前兩周失地;美元指數則有可能連續第四周下挫,盡管目前約0.2%的周度跌幅較之前幾周大幅收窄。

聯合國貿易和發展會議(UNCTAD)周四表示,因受疫情大流行打擊,包括汽車和能源在內的主要行業出現崩潰,第二季度國際貿易將驟降27%,年度總降幅將為20%。

美國新冠病例人數重新跳升


而美國新增病例近期再度增加,盡管部分是因為檢測數量增加。每日新增病例一周移動均值為30553人。該指標從4月14日高點44000人下降至6月1日的27753人。

包括德克薩斯州和亞利桑那州在內的大約六個州正苦於應對越來越多的新冠肺炎患者擠滿醫院床位的問題,這引發了人們對美國經濟重啟可能引發第二波感染的擔憂。

美國新冠病毒死亡總數超過11.5萬,是世界上最多的。哈佛大學全球健康研究所所長Ashish Jha對美國有線電視新聞網(CNN)表示,該數字在9月的某個時候可能會超過20萬。

美國各地設法全面重啟經濟已有一個月的時間,出現更多新增病例本就在所難免。偏偏在兩周前,種族歧視和警察暴行引發的全國性抗議活動導致人群聚集,加劇了惡局的到來。投資者別無選擇,隻能擁抱黃金避險。

經濟承受不起再度停擺


美國上周初請失業金人數減少,截至5月30日當周的續請失業金人數也在下降,可能說明已經重啟的企業吸納了一部分員工。但經濟活動反彈情況並不快速,也不一致。

Homebase收集的小企業數據顯示,重新開工的企業已迅速將人力規模恢複到停工前的水平,但全國平均水平仍較低,因為很多企業還根本無法重新開業。

研究公司Macro Policy Perspectives總裁Julia Coronado稱,如果從事的是與社會接觸的職業,感覺可能必須在要錢還是要健康之間做出選擇……隨著時間發展,這些都將會發生。”

美國財長努欽(Steven Mnuchin)周四表示,美國不能因冠狀病毒疫情再次令其經濟停擺,並稱未來一個月將有超過1萬億美元的救助資金流入經濟。

他說:“我們不能再次讓經濟停擺。我認為,我們已經認識到,如果讓經濟停擺,就會造成更大的損害,而不僅僅是經濟上的損害。”他補充稱,這還包括其他問題,國會今年批準的3萬億美元冠狀病毒救助支出,到目前為止隻有約1.6萬億美元滲透到經濟中。

美聯儲決策者此前已經表示,為對抗這場公共衛生危機而采取的封鎖和限製等措施將在未來幾年繼續影響經濟,而不會隨著企業複工複產而迅速消失。

從如何有效壓製新冠病毒的所作所為看來,美國目前仍然亂局重重。經濟無法重歸停擺,但染疫人數重新顯著上升會帶來沉重的經濟負擔,並引發新的潛在社會問題。未來幾周,政府決策官員可能面臨更艱難選擇。黃金在政經不確定性加劇的情況下明顯抗跌。

努欽:將再注資逾1萬億美元


國際貨幣基金組織(IMF)總裁格奧爾基耶娃周四表示,各國仍需作出新的重大努力,以應對新型冠狀病毒大流行及其經濟影響。IMF很可能進一步下調全球產出預測。

IMF在4月份的時候預測,2020年全球產出萎縮3%。IMF定於6月24日更新其預測。世界銀行稍早前做出預測,冠狀病毒將使2020年全球產出萎縮5.2%,為二戰以來最嚴重的萎縮。

美國財長努欽在CNBC電視上說,他準備回到國會要求更多資金來支持經濟,但額外的資金將用於最需要的行業,包括酒店、餐廳、旅遊和娛樂公司,“下個月經濟將再獲注資超過1萬億美元……我們準備向國會要求更多資金來支持美國工人。”

美聯儲周四公布的數據顯示,截至6月10日,美聯儲資產負債表規模已達7.22萬億美元,一周前為7.21萬億美元。美聯儲所持的美債規模升至4.15萬億美元,一周前為4.13萬億美元。

美國經濟複工水平總體較低,不同行業複工步調不一致,加上疫情防控形勢面臨重新惡化,未來幾周,美國政府和美聯儲仍有可能推出新的刺激政策。這些潛在舉動可能觸發新一輪美元頹勢。

現貨黃金短線上看1747美元


現貨黃金處於自1668美元開啟上行((iii))浪走勢,上方23.6%和38.2%目標位分別在1742美元和1787美元。((iii))浪都是自1455美元開啟的上行5浪的子浪。
黃金多頭料收複前兩周失地;美國新戰疫降臨,但經濟折騰不起,努欽暗示“顧全大局”吧
小時圖上看,金價可能處於自1721美元開啟的上行(iii)浪階段,上方38.2%目標位看到1747美元;若金價重新走弱,那麼子1740美元開啟的調整(ii)浪走勢可能延伸。(ii)浪和(iii)浪都是((iii))浪的子浪。

NYMEX原油暴跌後承壓37關口,或錄得七周來首根周陰線,美國抗疫準備步入2.0階段

周五(6月12日)歐市盤中,美國原油期貨交投於37美元下方,亞洲時段一度大跌逾4%至日低34.48美元/桶,由於本周美國新冠病毒感染病例激增,可能會引發第二輪新冠病毒疫情,衝擊了美國這個全球最大原油消費國的需求前景。

截至發稿,美國原油期貨價格報36.47美元/桶,漲0.36%;布倫特原油期貨價格報38.81美元/桶,漲0.67%。周四(6月11日)美油錄得4月底以來最大單日跌幅,WTI 7月原油期貨收跌3.26美元,跌幅8.2%,結算價報36.34美元/桶;布倫特8月原油期貨收跌3.22美元,跌幅為7.7%,結算價報38.51美元/桶。

NYMEX原油暴跌後承壓37關口,或錄得七周來首根周陰線,美國抗疫準備步入2.0階段

自4月低點開始的反彈行情在本周戛然而止,因為市場面臨冠狀新冠病毒疫情大流行可能遠未結束的現實,僅美國的病例就超過了200萬。

截至北京時間6月12日11時,美國新冠肺炎累計確診病例達2089626例,逼近210萬,其中死亡116029例。

本周油價料迎來近七周來的首次收跌,截止目前布倫特原油價格下跌逾6%,美國原油價格也下跌逾7%。

巴克萊銀行在報告中表示,油價已大幅反彈,得益於即將出爐的需求數據出人意料,以及石油輸出國組織(OPEC)持續保持克製。但我們預計,隨著油市再平衡的進行,油價複蘇的步伐將放緩。

該行指出,考慮到美國產量可能加快恢複,預計2020年下半年的供不應求平均約為100萬桶/日。但是,基本面的變化速度可能會顯著放緩,因為需求的逐步改善將更多地取決於消費者的行為,而不是放鬆限製。隻要疫情繼續引起人們的關注,出行需求就可能會繼續減弱。

來自美國、OPEC及OPEC+的石油生產商一直在減產,有些減產幅度創曆史新高。不過根據政府數據,美國原油和汽油庫存上周有所增加,原油庫存升至創紀錄的5.3810億桶,因來自沙特阿拉伯的廉價進口原油流入美國。

這引發了市場對油市供需持續不平衡的擔憂,因德克薩斯和亞利桑那等州的新冠病毒感染病例大幅增加,感染者面臨醫院床位不足的困境。

休斯頓高級官員莉娜·伊達爾戈(Lina Hidalgo)表示,我們可能正在接近災難的懸崖。休斯頓是美國石油工業的中心城市。

在過去的24小時裏,市場顯然更加擔心美國部分州恐爆發第二輪新冠疫情,周四(6月11日)是自3月以來股市表現最糟糕的一天,道瓊斯指數和標準普爾500指數分別下跌了6.90%和5.89%;德意誌銀行表示,美國一些州出現了令人擔憂的跡象,尤其是加利福尼亞、德克薩斯、佛羅裏達和亞利桑那,可能會抑製經濟活動。

該行稱,目前問題最嚴重的州是加利福尼亞、德克薩斯、佛羅裏達和亞利桑那,前三個州是美國人口最多的州,在過去兩周都出現了病例增長;雖然亞利桑那州是一個稍微小一些的州,但上周的增長率是最快的,雖然這些州的病例數量沒有紐約那麼多,但每個州的每百萬病例總數在2700到4100之間,與意大利和法國的數字相似,略低於英國,雖然這些國家的死亡人數相對較低。

芝加哥商業交易所集團初步數據顯示,周四美國原油期貨未平倉合約增長近0.28萬手。成交量結束三連降,此次大幅增長近44.15萬手合約。

黃金T+D創一周半新高,美國抗疫成績單隻會更難看,金銀走勢呈現分化

周五(6月12日)黃金T+D收盤上漲0.41%至391.6元/克,創一周半新高;白銀T+D收盤下跌1.77%至4229元/千克,一度跌逾2%。現貨黃金震蕩走高,美元指數衝高回落近50點,美國經濟重啟一個月後,美國多地疫情出現反複。在美股暴跌的影響下,大類資產遭遇滑鐵盧。盡管黃金一度因為避險屬性而受益,但是白銀大幅走低。黃金周五作為周線收盤較為關鍵,若繼續下行,則可能跌破1700水平。
黃金T+D創一周半新高,美國抗疫成績單隻會更難看,金銀走勢呈現分化

上海黃金交易所2020年6月12日交易行情


① 黃金T+D收盤上漲0.41%至391.6元/克,成交量99.896噸,成交金額390億9899萬5040元,交收方向“多支付給空”,交收量9.612噸;

② 迷你金T+D收盤上漲0.40%至391.7元/克,成交量11.1552噸,成交金額43億6690萬6124元,交收方向“多支付給空”,交收量31.484噸;

③ 白銀T+D收盤下跌1.77%至4229元/千克,成交量23327.966噸,成交金額995億9129萬3480元,交收方向“多支付給空”,交收量30.060噸。
黃金T+D創一周半新高,美國抗疫成績單隻會更難看,金銀走勢呈現分化

黃金避險屬性更勝一籌


周五(6月12日)現貨黃金震蕩走高,美元指數衝高回落近50點,美國經濟重啟一個月後,美國多地疫情出現反複。在美股暴跌的影響下,大類資產遭遇滑鐵盧。盡管黃金一度因為避險屬性而受益,但是白銀大幅走低。黃金周五作為周線收盤較為關鍵,若繼續下行,則可能跌破1700水平。
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美國新冠肺炎累計病例超過200萬,得克薩斯州病例連續第三天上升,這讓人們擔心可能出現第二波新冠肺炎疫情,在疊加美聯儲對經濟前景的擔憂,全球股市迎來重挫。

目前,美國有21個州新確診病例上升,至少9個州激增。佛羅裏達州本周報告了8553起新病例,達到過去一周的高峰,而加州的住院人數達到了自5月13日以來的最高水平,亞利桑那州的死亡人數增加了30%。

隨著確診病例飆升,美國第四大城市休斯敦已經超越紐約成為疫情中的焦點城市。休斯敦的衛生官員公開表示,可能會在足球場重開方艙醫院,同時考慮是否重新實施居家隔離禁令。

美國至6月6日當周初請失業金人數錄得154.2萬人,低於市場預期的155.0萬人及前值的189.7萬人,連續第10周回落。5月PPI月率錄得0.4%,高於市場預期的0.10%,為2月以來首次錄得正增長。

本周收盤來看,黃金除非能夠意外回到隔夜高位,否則周線調整的節奏和趨勢不會出現變化。而日線角度來看,需要警惕連續下跌的風險。若回到1700之下的話,則將宣布上周低位將會再度被刷新。

由於南非四月整月處於封禁狀態,4月份采礦產量下降了47.3%,為1980年來的最大跌幅。其中,鉑類礦物的產量下降了62%,黃金產量下降了59.6%。產量和銷售下降的同時,黃金價格上漲。

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6月12日黃金ETFs數據顯示,截止6月12日,SPDR Gold Trust的持倉量1135.05噸,較上一交易日增加5.55噸;Gold Trust 6月12日數據顯示,iShares Gold Trust 6月12日黃金持有量447.75噸,較上一交易日增加1.04噸。

宏觀環境利好,黃金將突破震蕩區間


Pepperstone表示,黃金市場面對的仍然是一個非常向好的環境,疲軟的美元和債券收益率都將推動金價最終突破1650至1750美元/盎司的震蕩區域。

盡管名義收益率穩定在低水平,但美聯儲還是讓通脹預期出現了小幅走高,5年期隱含通脹率上漲了3個基點,自3月9日以來第一次漲至1%上方,這使得美國5年期國債收益率下跌至-70個基點。

這對黃金市場而言,是非常利好的,尤其美元還表現疲軟。對黃金而言,這簡直是個完美風暴,尤其現在美元在下行趨勢中。

該機構指出,在美聯儲大量政策之下,美元長期都將承壓。美國不再是全球儲蓄一枝獨秀的目的地,而且近幾年投資者們對分配資本有了更多選擇。

該機構指出,債券收益率低迷對美元有所影響,尤其在美聯儲可能進行收益率曲線控製的情況下。
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美聯儲要進一步擴表,來控製收益率曲線,那麼結果就是造成實際利率進一步負值,美聯儲資產負債表會進一步擴張。

過去差不多兩個月的時間裏黃金市場基本上陷在了1650至1750區域,在上述這些影響因素下,金價是可能突破該區域的。 
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機構觀點:黃金可能還有大幅回落,到年底可能跌至1600水平


本周整個市場又迎來了巨大震蕩,美股出現了3月中旬以來最大單日跌幅,差一點又要熔斷,黃金市場則在衝高後回落,再一次受到股市拖累。

凱投宏觀(Capital Economics)大宗商品經濟學家James O’Rourke表示,由於中短期通脹預期仍將低迷,這是看空黃金的一大理由。

盡管市場還是有避險需求,但因刺激帶來的通脹在中短期是不太可能出現的。避險情緒疲軟會使得黃金承壓,年末跌至1600關口,哪怕利率還會維持在低水平。

今年以來受到疫情影響下全球經濟巨大不確定性的推動,黃金市場大幅走高,現貨黃金價格一度創下7年多新高。

該行指出,此前避險情緒和低利率推動金價走高,但近期黃金市場的上漲主要是受到了投資者們對衝通脹的需求,但在通脹可能難以上漲的情況下,黃金就會承壓。
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凱投宏觀認為,近期的大量刺激並不能推動中期通脹的上升。短期會出現通脹低迷的情況,被注入市場的大量流動性不太可能推動通脹中期升溫。金融危機時,利率降到零以及大量QE都並沒能帶來通脹。

另外,在全球經濟開始複蘇後,避險情緒的下降也會打壓黃金的表現。 

經曆上半年波動走勢後,美油布油處於整固區間,這幾大催化因素或推動走出大行情

在疫情引發的市場動蕩導致美國原油基準WTI曆史上首次跌至負水平之後,很少有人會認為2020年是油市的好年份。但就像全球股市無法解釋的複蘇一樣,油價再次出現了大幅的上漲,至少從中期來看複蘇的勢頭已經有所升溫。

隨著企業從疫情的封鎖措施中複蘇,經濟活動出現了令人鼓舞的反彈跡象,這對石油和其他大宗商品來說是個好兆頭。不過,盡管股市面臨著被過於樂觀的情緒推高的風險,但對油價看漲的押注可能並不那麼牽強。

眼下油市面臨的最大風險仍是疫情二次蔓延的風險,如果近期經濟複蘇的勢頭和疫情緩和的勢頭被證明是暫時的,那麼油價將再次遭遇拋售,且進一步跌破負值區域。目前美油布油均處於50%分位附近,總體處於整固區間,任何催化因素可能推動油價出現一波大行情。
經曆上半年波動走勢後,美油布油處於整固區間,這幾大催化因素或推動走出大行情

今年伊始,油價處於不利地位


早在今年3月疫情引發全球經濟動蕩之前,油價就開始下跌,因今年年初與伊朗有關的地緣政治緊張局勢有所緩解,以及對供應過剩的一些擔憂開始打壓油價。

隨著疫情開始蔓延,石油價格直線下跌。布倫特原油價格跌至每桶15.98美元的低點,為1999年以來的最低水平。但波幅最大的是WTI原油,價格暴跌,並首次跌至負值區間。這種前所未見的現象出現在五月合約持有人在合約到期前絕望地拋售他們的投資,因為在4月份,石油需求的快速下降引發了儲藏能力的嚴重短缺,引發了交易員們對石油交割後儲藏地點的擔憂。
經曆上半年波動走勢後,美油布油處於整固區間,這幾大催化因素或推動走出大行情

OPEC+挽救了局面,但石油並沒有完全脫離困境


盡管在5月份主要產油國大幅減產後,石油市場有所重新平衡,但由於疫情帶來的風險尚未完全消退,且不排除油價有再次跌至負值的可能。但隨著需求開始複蘇,價格出現類似波動的可能性正在減少。

OPEC+主導的減產,加上全球各地逐步解除限製措施帶來的經濟形勢好轉,推動布倫特原油價格反彈逾150%,西德克薩斯中質原油價格較4月份低點躍升195%。在技術層面上,這兩個基準都處於關鍵水平。布倫特原油已經達到了1月至3月下降趨勢的50%費波納奇回檔位,而當對負值油價進行調整時,WTI原油也在其50%費波納奇回檔位附近交易。
經曆上半年波動走勢後,美油布油處於整固區間,這幾大催化因素或推動走出大行情

雖然達到50%分位具有象征意義,但布倫特原油和WTI原油需要分別達到61.8%費波納奇指數(50.45美元和44.42美元),才能更有說服力地表明最近的上漲是可持續的。巧合的是,61.8%的斐波那契指數剛好位於200日移動均線之下,這為這一點位增添了更重要的意義。
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近期前景樂觀


就目前情況而言,近期股市進一步上漲的前景十分強勁。OPEC+剛剛同意將970萬桶/日的減產計劃延長一個月。市場曾希望,該協議將延長3個月,盡管差於預期,但至少對油市而言仍是重要一步。

首先7月以後,盡管會縮減減產的規模,但是減產量仍將達到800萬桶/日,並將持續到年底。此外,不遵守減產協議的國家將被迫在未來數月彌補過去的生產過剩,這意味著7月後實際減產可能超過800萬桶/日。再加上目前大多數主要市場的經濟複蘇帶來的需求上升,應該會在一定程度上消除供應過剩。

美國生產商受價格暴跌影響最大


但對油價的最大提振可能來自油價暴跌的副作用,即油價暴跌對美國頁岩油生產商的毀滅性影響。自3月底以來,美國活躍的石油鑽井平台數量急劇下降,因為油價的最低水平已經讓許多頁岩氣公司破產,其中大多數公司都是高成本的生產商。自4月份以來,美國原油總產量也大幅下降,有助於加速市場再平衡。
經曆上半年波動走勢後,美油布油處於整固區間,這幾大催化因素或推動走出大行情

隨著更多的小型和非盈利生產商在未來幾個月倒閉,對供應的擠壓可能會加劇,從而推高價格。近幾周,許多分析師上調了價格預期,而國際能源署(IEA)也上調了需求預期。

這正是俄羅斯一直期待——讓價格下降足以傷害美國頁岩油產業——俄羅斯生產者主要競爭者,但是持續的減產推動了價格的回升,這使得部分美原油產量可能重新回歸市場。

v型複蘇並非一成不變


但是即使俄羅斯成功地阻止了油價的大幅反彈,大多數預測都集中在這樣一個假設上:正在形成的v型複蘇將保持v型,並且不會出現二次蔓延的風險。這種樂觀情緒正推動美股持續走高,納斯達克指數更是刷新紀錄新高。

相比之下,在供應面出現調整的情況下,油價上漲可能更有理由。

但是在沒有確鑿證據表明世界經濟已從疫情恢複良好和真正複蘇的情況下,進一步的增長可能會使人對這種上升趨勢的可持續性產生疑問。目前價格在50%斐波那契附近停滯不前,在前景變得更加明朗之前,這可能是一個完美的整固點。

二次蔓延風險可能破壞石油反彈


如果未來幾個月對於疫情二次蔓延的擔憂被證明是毫無根據的,這將使封鎖措施得以進一步放鬆,從而使需求繼續反彈,那麼油價將保持上行測試61.8%分位和200日均線。

但是不幸的是,現實情況是疫情遠未結束,美國等一些國家已經看到了令人擔憂的跡象,即確診病例有所反彈存在二次蔓延的風險。如果世界上一些地區被迫重新實施限製措施,而重新開放經濟的計劃被打亂,石油可能會再次遭到拋售。但這一次,沒有人知道價格會跌到多低。

此前多家機構預測如果出現疫情二次蔓延的風險,那麼意味著經濟將遭遇進一步的下調,這對於需求的損害將是毀滅性的。而隨著近期美國的原油庫存創出新高,意味著存儲空間正在進一步下降,這意味著負值油價將是大概率事件。

美國疫情危機再度彌漫!股市遭遇3個月最糟糕行情,道瓊斯指數暴跌1800多點

周四(6月11日)股市遭遇三個月來最大單日跌幅,因交易員越來越擔心一些州因封鎖而重新開市的疫情病例增多。

道瓊斯工業平均指數暴跌1861.82點,或6.9%,收於25128.17點。標準普爾500指數下跌5.9%,收於3002.10點,納斯達克綜合指數下跌5.3%。以9492.73結束一天。主要均線創下自3月16日以來最糟糕的一天,當時它們的跌幅都超過了11%;而標普500指數也錄得3月初以來的首個三日連跌。
美國疫情危機再度彌漫!股市遭遇3個月最糟糕行情,道瓊斯指數暴跌1800多點

KKM Financial總經理Dan Deming表示:“今天市場的心理正在重新測試,交易員們正在權衡住院人數最近的上升以及美聯儲的悲觀前景。意義可能是市場走在了前面,這是有道理的,因為已經走得這麼快了。現實情況是,這種情況將比市場預期的持續時間更長。
美國疫情危機再度彌漫!股市遭遇3個月最糟糕行情,道瓊斯指數暴跌1800多點

在過去一個月裏,由於預期經濟將迅速複蘇,貿易商紛紛拋售航空公司、郵輪運營商和零售商。聯合航空、達美航空、美國航空和西南航空的股價均下跌超過11%。嘉年華公司和挪威郵輪公司股價分別下跌至少15.3%。蓋普和科爾的股價分別下跌8.1%和11.2%。

隨著美國各州進一步推進重新開放,對第二波疫情病例的擔憂有所上升。德克薩斯州連續三天報告了創紀錄的疫情住院治療。據美聯社3日報道,美國加州9個縣報告,新的冠狀病毒病例或確診病例住院人數激增。不過,美國財長努欽對美國全國廣播公司(CNBC)的Jim Cramer表示,“我們不能再次關閉經濟。”

Evercore ISI宏觀研究分析師Dennis DeBusschere在一份報告中稱,美聯儲的友好貨幣政策無法“抵消嚴重的第二波波動”。“隨著德克薩斯州、亞利桑那州、加利福尼亞州新增病例和住院人數的增加,投資者擔心最近的抗議活動將引發一波感染,經濟和盈利增長持續疲弱的風險增加。因此,標準普爾的公允價值估值正在下降。”

美國食品和藥物管理局前局長斯科特·戈特利布在美國全國廣播公司(CNBC)的“SquawkBox”節目中說,亞利桑那州和德克薩斯州“從來沒有真正擺脫過第一波浪潮。”並補充稱:“這不是第二波。”

根據約翰霍普金斯大學的最新數據,美國的冠狀病毒病例總數超過200萬。

此前,道瓊斯30指數和標準普爾500指數連續兩天下跌,投資者放棄了重開這些大盤股科技股的交易。然而,以科技股為主的納斯達克周三跳升至曆史新高,並首次收於10000點上方。
美國疫情危機再度彌漫!股市遭遇3個月最糟糕行情,道瓊斯指數暴跌1800多點

標普500指數和道瓊斯指數仍較盤中低點上漲逾37%。令人難以置信的卷土重來始於投資者押注亞馬遜等科技公司,盡管大流行仍表現良好,但航空公司等上個月重開押注已成為最大的贏家。

現在,投資者又轉向這些科技公司,並在市場其他領域獲利。交易員還賣出了石油期貨合約,因為他們擔心全球經濟重開將偏離正軌。

反過來,傳統上較為安全的資產,如債券和黃金也隨之上漲。10年期美國國債收益率跌至0.66%,創下一周多來的最低水平(收益率與價格走勢相反)。黃金期貨價格上漲1.1%,至1739.80美元/盎司。

Cboe波動率指數被認為是華爾街最好的恐懼指數,自5月4日以來首次升至40以上。
美國疫情危機再度彌漫!股市遭遇3個月最糟糕行情,道瓊斯指數暴跌1800多點

美聯儲在本周的利率決議上警告,美國經濟將在2020年收縮6.5%,然後明年擴張5%之後。該行還表示,到2022年,將保持目前較低的利率水平。

安聯投資管理公司高級投資策略師Charlie Ripley在一封電子郵件中表示:“美聯儲明白,我們正處於經濟複蘇的初級階段,此時倉促改變政策或前瞻性指導還為時過早。”

國際油價創近兩周新低,美國疫情二次爆發在即;空頭須警惕地緣局勢潛在新的惡化

周五(6月12日),國際油價繼續承壓回落,延續隔夜大跌勢頭。本周美國新冠病例重新增加,提升了人們對疫情二次爆發的擔憂,進而打擊了全球最大能源消費國的需求前景。不過美國推動延長對伊朗武器禁運,料惡化地緣局勢,增加供給端不確定性。
國際油價創近兩周新低,美國疫情二次爆發在即;空頭須警惕地緣局勢潛在新的惡化
北京時間16:16,NYMEX原油期貨下跌1.68%至35.72美元/桶;ICE布倫特原油期貨下跌1.40%至38.01美元/桶。兩市盤中分別刷新6月1日以來低點至34.48美元/桶和5月29日以來低點至37.01美元/桶。
國際油價創近兩周新低,美國疫情二次爆發在即;空頭須警惕地緣局勢潛在新的惡化

兩市隔夜分別暴挫7.40%和7.33%,受製於庫存增加。油價料時隔六個星期後首次收跌,兩市本周累計跌幅約12%。

冠狀病毒大流行可能還遠遠沒有結束,僅在美國累計感染人數就超過了206萬人,死亡逾11.5萬。這一現實可能終結油價從4月份低點開啟的反彈走勢。

由於包括德克薩斯州和亞利桑那州在內的美國多個州冠狀病毒感染激增,越來越多的患者擠占當地醫院床位,人們擔心能源市場或面臨持續供過於求。

最近約12個州的病例激增部分原因是檢測量增加。但其中許多州的住院率也在上升,一些州的重症監護室(ICU)床位告急。休斯頓當地官員Lina Hidalgo說:“我們可能正在接近災難的邊緣。”

Stratfor全球能源和中東市場總監Greg Priddy說:“美國庫存本周上升,出乎不少分析師預料。而新冠病毒疫情也在美國和其他一些地方顯示出二次爆發的跡象。”

美國西雅圖市長德肯(Jenny Durkan)周四稱,特朗普若如他暗示的那樣派遣軍事力量到西雅圖,驅趕占據社區的抗議者,將是違憲的、非法的。

衛生專家擔心,種族歧視和警察暴行引發的全國性抗議活動可能會令感染病例進一步增加。兩周前開始的抗議活動導致人群聚集。美國國家傳染病研究所所長福奇(Anthony Fauci)告訴加拿大CBC新聞,隨著限製措施的解除,出現更多的病例是不可避免的。

石油輸出國組織及其合作夥伴(OPEC+)一直在努力削減供給,減產規模達到史無前例的970萬桶/日,約占疫情爆發前全球需求的10%左右。

OPEC+前不久剛同意,將減產協議有效期延長一個月至7月底。Priddy說:“OPEC+每天970萬桶的減產力度將維持到7月底,然後減產幅度將緩慢降至770萬桶/日。”

官方數據顯示,上周美國原油和汽油庫存增加,美國原油庫存升至創紀錄的5.381億桶,由於來自沙特阿拉伯的廉價進口原油湧入美國。

聯合國一份報告稱,去年5月沙特Afif油田遇襲事件中使用的導彈可能來自伊朗。聯合國稱,發動襲擊的三角翼無人機的發動機與伊朗2014年5月在一次軍事展覽上的Shahed 783發動機相似。

這支持了美國此前稱伊朗是該襲擊的幕後黑手的說法。華府正在推動安理會擴大對伊朗的武器禁運。根據現行協議,對伊武器禁運將於10月到期。