外匯周評:全球疫情趨於平緩,美元光彩不再;歐銀鴿派力道逼近極限,歐元多頭醞釀翻身

過去一周,全球新冠疫情趨於平穩,一些國家著手製定解除封鎖、重啟經濟的計劃,美元需求熱度進一步降溫。而一項抗病毒藥物的初步實驗結果樂觀,也提振了對非美貨幣的偏好。

與此同時,美國公布第一季經濟出現金融危機以來最嚴重的萎縮,曆史上最長的經濟擴張告終。美聯儲周三(4月29日)維持近零利率不變,重申利用“所有工具”支撐美國經濟的承諾。美聯儲主席鮑威爾預計,第二季GDP將出現“前所未有的”下滑,失業率將大幅攀升。

除了受到弱勢美元的提振,歐洲央行利率決議鴿派程度不及預期也助長了歐元。歐洲央行維持疫情應對購買計劃規模在7500億歐元不變。資產購買計劃(APP)下的淨購買將繼續以每月200億歐元的速度進行,在年底前,還將繼續以1200億歐元的額外臨時貸款規模進行購買。
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美元需求熱度降溫


全球防控新冠疫情的措施過去一周取得初步進展,對持有美元資產的避險需求下降。與此同時,美聯儲維持近零利率不變,加上美國第一季度經濟出現大衰退以來最嚴重的萎縮,諸多因素導致美元承壓,美元指數收低1.16%於99.06,盤中創四周低位98.769。
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隨著一些國家疫情漸消,感染病例增長放緩,越來越多的國家采取措施重啟經濟。但鑒於美國大量人員失業,消費者支出可能還需要幾個月才能完全恢複,這削弱了積極買進美元的興趣。

美聯儲周三維持近零利率不變,重申利用“所有工具”支撐美國經濟的承諾。美聯儲主席鮑威爾預計,第二季GDP將出現“前所未有的”下滑,失業率將大幅攀升。他指出,一旦經濟開始重啟,消費者也將“需要一些時間”才會重新開始支出。

摩根士丹利策略主管Jim Caron預計,在疫情結束之前,美聯儲不大可能將利率提高至0%以上,目前市場正在為美國經濟從第三季度開始複蘇定價,但市場波動性依然很大,美聯儲仍需為市場提供流動性。

美國第一季經濟出現大衰退以來最嚴重的萎縮,因為采取嚴格措施減緩新冠病毒的蔓延,幾乎使美國陷入停頓,美國曆史上最長的經濟擴張告終。

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示,美元對美國一季度GDP數據的反應並不“巨大”,但“我認為這將給抱有V型複蘇希望的人潑一盆冷水。而且我認為這也印證了一些擔憂,即第二季成長可能萎縮高達40%。我們看到有關全球經濟重啟的議論越來越多,因此這將表明經濟複蘇會更早而不是更晚到來。

美國傳染病最高官員表示,吉利德科學的試驗性抗病毒藥物瑞德西韋(Remdesivir)將成為新冠肺炎的標準用藥,此前周三一項關鍵臨床試驗的早期結果顯示,該藥物有助於加快病患從新冠肺炎中康複的速度。

歐洲央行鴿派不及預期


歐元兌美元本周收高1.47%至1.0979,盤中創四周新高至1.1016。除了受到弱勢美元的提振,歐洲央行利率決議鴿派程度不及預期也助長了歐元。
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歐洲央行決定,在2020年6月至2021年6月期間,將TLTRO III操作的利率下調至比同期歐洲體係主要再融資操作的平均利率低50個基點,對於符合條件的淨貸款達到貸款績效門檻的交易對手,2020年6月至2021年6月期間的利率將比同期的平均存款安排利率低50個基點,

此前市場預計,歐洲央行將擴大1.1萬億歐元資產購買規模的預期,以抑製意大利等負債國家的借貸成本。意大利正疲於應對冠狀病毒危機的影響。而歐盟官員遲遲未能就一項複蘇基金的細節達成共識,這使得壓力轉移到歐洲央行身上。

歐洲央行面臨控製公債收益率上漲的壓力。此前惠譽將意大利債信評級下調至“BBB-”,僅比垃圾級高一個級距,惠譽稱評級下調反映出新冠病毒大流行對該國經濟造成重大影響。

但歐洲央行指出,維持疫情應對購買計劃規模在7500億歐元不變。資產購買計劃(APP)下的淨購買將繼續以每月200億歐元的速度進行,在年底前,還將繼續以1200億歐元的額外臨時貸款規模進行購買。

英國尚無放鬆封鎖舉措


英鎊兌美元收高1.04%至1.2492,但因為英國尚未顯示出放鬆疫情期間封鎖舉措的跡象,匯價漲幅受到限製。英國可能成為歐洲受新冠疫情影響最嚴重的國家之一。
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目前,英國死亡病例已經超過法國和西班牙,僅略低於排名全球第二的意大利。與此同時,英國和歐盟之間關於脫歐後關係談判幾乎沒有取得進展的跡象,未能就未來的競爭和歐盟在英國水域捕魚權的問題彌合分歧。

英國財政大臣蘇納克(Rishi Sunak)周初迫於采取更多措施幫助企業渡過抗疫封鎖措施衝擊的壓力,宣布對英國小型企業的貸款提供完全的國家擔保。

英國上月宣布了一項3300億英鎊的緊急信貸計劃,其中包括向小型及中型企業提供最多500萬英鎊的貸款,由國家提供80%擔保。但該項計劃起步緩慢,許多公司表示很難得到銀行批貸。

荷蘭合作銀行高級外匯策略師JaneFoley表示,由於缺乏解除封鎖的消息,“再加上對英國脫歐的困惑,以及政府沒有顯示出他們想要延長過渡期的跡象,未來可能會有更多不確定性。”

日元避險需求逐漸回歸


美元兌日元收低0.57%逾106.871,盤中觸及六周低位106.354。受到新型冠狀病毒疫情及保持社交距離政策的影響,日本4月消費者信心大幅惡化並觸及紀錄低點。
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日本央行擴大貨幣刺激措施,承諾無限量購買債券,以便將借款成本維持在低位。日本政府目前正努力通過支出來讓經濟擺脫疫情招致的痛苦。

日本首相安倍晉三周五表示,他傾向於將日本的緊急狀態延長一個月左右。與此同時,專家們表示,在確診病例進一步下降之前,日本應繼續實施限製措施。

商品貨幣衝高回落


投資者預期疫情封鎖最糟糕的階段可能結束,強化了澳元兌美元自3月以來的明顯反彈勢頭。這種觀點提振匯價連續第四周走高,盤中一度錄得七周高位0.6569。但因為全球貿易形勢可能出現新的人為幹擾,澳元兌美元漲幅受到限製,匯價終盤僅收漲0.35%至0.6414。
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新西蘭的抗疫形勢和外貿處境與澳洲相似。紐元兌美元盤中高見七周峰值0.6175,終盤收高0.77%於0.6061。西太平洋銀行表示,負利率將是新西蘭聯儲下一步水到渠成的政策。
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美元兌加元收跌0.11%至1.4086,盤中創六周低點1.3849。與美國和一些歐洲國家相比,加拿大的死亡人數相對較少,一些省已宣布計劃逐步重新開放經濟。
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CFTC持倉解讀:歐元看多意願降溫、黃金看多意願升溫(4月28日當周)

CTFC持倉數據:美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(5月1日)發布的報告顯示,截止至4月22日至4月28日當周:歐元看多意願降溫;黃金看多意願升溫,黃金投機性淨多頭增加13158手合約,至262729手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願降溫、黃金看多意願升溫(4月28日當周)
1、投機者持有的美元投機性淨多頭增加472手合約,至16088手合約,表明投資者看多美元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願降溫、黃金看多意願升溫(4月28日當周)
2、投機者持有的歐元投機性淨多頭減少7537手合約,至79681手合約,表明投資者看多歐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願降溫、黃金看多意願升溫(4月28日當周)
3、投機者持有的英鎊投機性淨空頭增加5301手合約,至6681手合約,表明投資者看空英鎊的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願降溫、黃金看多意願升溫(4月28日當周)
4、投機者持有的日元投機性淨多頭增加6300手合約,至32326手合約,表明投資者看多日元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願降溫、黃金看多意願升溫(4月28日當周)
5、投機者持有的瑞郎投機性淨多頭增加652手合約,至5576手合約,表明投資者看多瑞郎的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願降溫、黃金看多意願升溫(4月28日當周)
6、投機者持有的澳元投機性淨空頭增加2921手合約,至37741手合約,表明投資者看空澳元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願降溫、黃金看多意願升溫(4月28日當周)
7、投機者持有的加元投機性淨空頭增加5153手合約,至29044手合約,表明投資者看空加元的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願降溫、黃金看多意願升溫(4月28日當周)
8、投機者持有的紐元投機性淨空頭減少480手合約,至13779手合約,表明投資者看空紐元的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願降溫、黃金看多意願升溫(4月28日當周)
9、投機者持有的黃金投機性淨多頭增加13158手合約,至262729手合約,表明投資者看多黃金的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願降溫、黃金看多意願升溫(4月28日當周)
10、投機者持有的白銀投機性淨多頭減少3003手合約,至25505合約,表明投資者看多白銀的意願降溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願降溫、黃金看多意願升溫(4月28日當周)
11、投機者持有的原油投機性淨多頭增加2208手合約,至589388手合約,表明投資者看多原油的意願升溫。
CFTC持倉解讀:歐元看多意願降溫、黃金看多意願升溫(4月28日當周)

5月2日財經早餐:市場風險情緒惡化,美元持穩商品貨幣大跌,黃金升上1700關口,美油三連陽本周漲近15%

周五(5月1日)美元指數持穩,盤中一度觸及逾一個月低點至98.76,避險貨幣日元、瑞郎上漲,風險貨幣澳元、紐元和加元兌美元均跌超1%,此前美國總統特朗普威脅將就冠狀病毒疫情采取報複行動;受避險需求提振,現貨黃金收於1700美元關口之上,較日低回升近30美元。隨著全球減產開始提振現貨市場,且OPEC及其盟友開始創紀錄的減產,美油連漲三日,本周大漲近15%。
5月2日財經早餐:市場風險情緒惡化,美元持穩商品貨幣大跌,黃金升上1700關口,美油三連陽本周漲近15%
商品收盤方面,COMEX 6月黃金期貨收漲0.4%,報1700.90美元/盎司,本周則累跌2.0%。WTI 6月原油期貨收漲0.94美元,漲幅4.99%,結算價報19.78美元/桶;布倫特7月原油期貨收跌0.04美元,跌幅0.15%,結算價報26.44美元/桶。

美股三大指數收盤均跌超2%,標普500指數收盤下跌81.70點,跌幅2.81%,報2830.71點;納斯達克指數收盤下跌284.60點,跌幅3.20%,報8604.95點;道瓊斯指數收盤下跌622.00點,跌幅2.55%,報23723.69點。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
日經22519619.35-574.34-2.84%20000.2519551.7320193.69
英國FTSE1005763.06-138.15-2.34%5901.215746.065901.21
道瓊斯工業指數23723.69-622.03-2.55%24120.7823645.3024345.72
納斯達克指數8604.95-284.60-3.20%8754.468566.848889.55
標普5002830.71-81.72-2.81%2869.092821.612912.43

美國股市周五下跌,與冠狀病毒有關的盈利預警以及貿易緊張關係打壓了市場;標普500指數下跌近3%,本周累計小幅走低,此前亞馬遜和蘋果公司都就病毒大流行的影響發表了令人清醒的言論。盡管標普500指數在4月份創下了1987年以來的最佳月度表現,但業績報告和經濟數據提醒人們痛苦並未結束。Sit Investment Associates Inc.的投資組合經理Bryce Doty表示,業績依然是雷區,由於缺乏確定性,真的不知道會發生什麼。

貴金屬與原油


5月2日財經早餐:市場風險情緒惡化,美元持穩商品貨幣大跌,黃金升上1700關口,美油三連陽本周漲近15%
金價周五走高,現貨黃金一度張逾1%,較日低反彈35美元,刷新日高1705.86美元/盎司,因美國總統特朗普的關稅言論,導致市場風險情緒惡化,美股大跌,這刺激了黃金的避險需求。Blue Line Futures的首席市場策略師Phil Streble表示,我們看到美股表現較為疲弱,特朗普似乎在暗示貿易摩擦將卷土重來;聽到這樣的消息,許多投資者出脫了可能受此影響的各類資產,並重新投資於安全資產,特別是黃金。
5月2日財經早餐:市場風險情緒惡化,美元持穩商品貨幣大跌,黃金升上1700關口,美油三連陽本周漲近15%
美油周五上漲4.5%,盤中稍早一度升至20美元上方;布倫特原油結算價報在每桶26美元上方,兩大指標原油均錄得四周來首次周度上漲,布油本周上漲約6%,美油上漲約15%;因石油輸出國組織(OPEC)及其盟友開始創紀錄的減產,以解決新冠病毒危機導致的供應過剩問題。
5月2日財經早餐:市場風險情緒惡化,美元持穩商品貨幣大跌,黃金升上1700關口,美油三連陽本周漲近15%
4月,美國原油一度跌至曆史低點,並有記錄以來首次跌入負值,而布倫特原油價格跌至近21年來的最低點,因大流行侵蝕需求,且OPEC和其他產油國在達成新的供應協議前提高了產量。新減產協議從周五開始實施。

能源服務公司貝克休斯表示,美國能源企業連續第七周削減活躍鑽機數,目前活躍鑽機數降至325座,為2016年6月以來的最低水平,這也給美國原油帶來支撐。由OPEC、俄羅斯和其他產油國組成的OPEC+已同意從5月1日起減產970萬桶/日。

根據美國銀行全球研究的一份報告,全球石油庫存的增勢可能在4月見頂,石油需求較上年同期萎縮近2500萬桶/日。現在,各國正在放鬆封鎖措施,這在OPEC+減產生效、其他產油國減產之際,提振了需求。

即便如此,人們仍懷疑這輪有史以來的最大規模減產是否足夠,因需求不太可能迅速複蘇。機構調查顯示,在新一輪減產實施之前,OPEC大幅提高產量至2019年3月以來最高,令已經供應過剩的市場雪上加霜。

業內消息人士表示,伊拉克將難以實現規模近產量四分之一的減產配額,這突顯了一些產油國在履行承諾方面將面臨的困難。伊拉克是OPEC第二大產油國。

外匯


周五美元和避險貨幣走高,因美國總統特朗普威脅將就冠狀病毒疫情采取報複行動,市場風險情緒惡化,且大型企業的盈利預警導致股市大跌。澳元和紐元領跌G-10貨幣,因經濟數據疲弱且商品市場多數走勢低迷,加元創4月中旬以來最大跌幅。
5月2日財經早餐:市場風險情緒惡化,美元持穩商品貨幣大跌,黃金升上1700關口,美油三連陽本周漲近15%
美元指數上漲0.03%至99.05,周跌幅1.17%;在數據顯示美國4月份製造業產出創紀錄下降後,市場的避險情緒升溫。達拉斯聯儲主席卡普蘭稱,第二季度美國經濟可能會折合年率萎縮30%,失業率可能會達到20%,到年底時失業率仍在8%-10%左右

三菱日聯金融集團(MUFG)研究主管Derek Halpenny表示,鑒於疫情的影響範圍之大,隨著封鎖措施解除,地緣政治緊張局勢升級的風險肯定很高;這顯然將是全球貿易受到的又一次打擊,後市將進一步支撐美元。

歐元兌美元上漲0.24%至1.0981,此前曾觸及4月1日以來的最高水平1.1017;此前歐洲央行采取措施幫助銀行融資;該匯率一個多月以來首次超過100日移動均線,上看200日均線上的1.1035;英鎊兌美元盤中最多下跌0.9%至1.2486。

美元兌日元跌0.25%至106.91,盤中跌幅高達0.5%;Action Economics在一份報告中表示,美國總統特朗普的言論令股市氣氛惡化,在大規模避險操作時期,日元跑贏,而商品貨幣的表現遜於其它貨幣。美元兌瑞郎跌0.4%至0.9614,一度下跌0.7%,至3月31日以來最低。

美元兌加元漲1.03%至1.4089;此前加拿大新宣布的央行行長Tiff Macklem說負利率是央行可以用來支持經濟的工具之一;加元也因避險舉措而承壓。據一名加拿大策略師稱,在空頭回補推動下,該匯率盤中一度走高1.2%至1.4110。歐元兌加元盤中漲幅觸及1.7%,為近一個月來最大。

澳元兌美元跌1.44%至0.6418,4月累計上漲超過6%;紐元兌美元下跌1.08%至0.6061;離岸人民幣兌美元也走軟,報7.1352,跌0.76%,為4月2日以來最大單日跌幅。

國際要聞


美聯儲在周五表示,它將在5月4日至8日期間以每天約80億美元的速度購買證券,美聯儲本周每天的購買金額約100億美元。美聯儲的國債購買操作始於3月13日,3月19日至4月1日期間達到最高峰,規模為每天750億美元;根據美聯儲的操作安排,每天將安排一次或者兩次操作,目標為名義國債和通貨膨脹保值債券。



布拉德稱,預計在經曆糟糕的第二季度後,經濟將會複蘇,不認為危機會對經濟造成持久性傷害,延長暫停期會導致出現類似衰退的風險。對通脹大幅下滑不感到擔憂,經濟問題主要是第二季度現象,然後我們將開始複蘇,並在2020年下半年恢複正常。

據英國太陽報,盡管新冠病毒在英美肆虐,但英國已經下令開始和美國正式談判。英國首相約翰遜將在下周開始和美國進行貿易談判。

特朗普稱美國正在填補戰略石油儲備,基本上不出於任何目的。

美國油服貝克休斯周報顯示,5月1日當周,美國活躍的石油鑽井數下降53台至325台(同比下降482台),創2016年6月份以來新低,預期下降15台。5月1日當周,美國活躍的天然氣鑽井數下降4台至81台;活躍的總鑽井數下降57台至408台。



國內要聞


據證券時報,銀保監會《關於金融資產投資公司開展資產管理業務有關事項的通知》已於近日向業內下發,核心是明確債轉股實施機構金融資產投資公司(AIC)開展資管業務的細則。根據《通知》,合格投資者投資單隻債轉股投資計劃的金額不低於300萬元。值得注意的是,AIC資管業務的合格投資者,無論是自然人還是法人,門檻要求都高於資管新規。
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