紐市盤前:全面衰退或正在發生,日元暴漲逾2%;沙特打價格戰毫不手軟,美油狂跌逾9%

周一(3月16日)歐洲時段,美元兌日元大跌2.2%至105.2附近,避險需求支撐日元,並且日本央行日內沒有進一步降息,全球金融市場恐慌加劇,美聯儲三周之內就基本用光了所有的武器,現在基本沒剩下可利用的政策工具;機構經紀商Jones Trading表示,美聯儲引發的政策反應如此強烈,可能已經嚇壞了市場投資者;對衝基金天橋資本則認為出現拋售是因為關於疫情的負面消息太多,市場預計經濟可能陷入衰退。 

歐洲時段,美油暴跌逾9%,跌破29美元/桶大關,日內早間美聯儲意外再度緊急降息,一步到位實現零利率,但這反而激起了市場的更大恐慌,因而油價隨之跳跌,沙特阿美表示4月將每日抽取原油庫存30萬桶/日,使總供應量達曆史新高。需求端的顧慮仍是市場情緒低迷的關鍵,在全球多國應對公共衛生風險下達旅行禁令後,交通運輸領域的能源需求進一步被看淡,原油價格承壓的下行壓力因此變本加厲。
紐市盤前:全面衰退或正在發生,日元暴漲逾2%;沙特打價格戰毫不手軟,美油狂跌逾9%

★近期熱點提要★


1、
歐盟委員會:歐盟委員會主席容克將參加北京時間今晚22:00舉行的G7集團視頻會議,關閉邊境並不是確保疫情受控的最佳方式。

2、 
IMF總裁格奧爾基耶娃:呼籲全球提供貨幣、財政和監管的支持,為了防止疫情對經濟造成長期損害,有必要出台額外的財政刺激措施,采取協調一致的全球財政刺激措施的理由越來越充分;金融體係監管機構應在保持金融和銀行穩定、維持經濟活動之間尋求平衡;除40個總額達2000億美元的現有項目外,還有約20多個國家對正在進行的貸款項目表達了興趣;銀行應應用其資本和流動性緩衝,為陷入困境的借款人重新協商貸款條款;風險披露和對監管預期的明確溝通對市場的正常運行至關重要。 

3、
① 在美聯儲和其他一些央行紛紛采取行動以減少公共衛生事件造成的經濟損失之後,韓國央行把基準利率緊急下調至紀錄低點0.75%;
② 該央行周一召開了自全球金融危機以來的首次緊急政策委員會會議,並把7天期回購利率下調50個基點,自3月17日起生效;
③ 隨著公共衛生事件演變成全球性大流行、迫使消費者足不出戶並導致商業活動銳減,全球經濟衰退之憂一直困擾著金融市場;
④ 美聯儲進一步降息整整一個百分點,為韓國等國的央行打開了空間,因為這樣一來就不用那麼擔心資本急劇外流了;韓國央行定於4月9日召開例行會議,一些經濟學家認為,這是另一個降息的機會。

4、
日本央行行長黑田東彥:今日的行動是與其他央行協同製定的,衛生事件影響了全球經濟和金融體係,在3月財政監督結束前需要采取快速行動,-0.1%的利率不是極限,還可能進一步下調,擴大ETF購買將降低風險溢價,可以進一步擴大日債購買規模。 

5、
沙特阿美CEO:公司增產能力的提升速度正在加快,不需要額外的資金來維持1200萬桶/日的產量,4月將每日抽取原油庫存30萬桶/日,使總供應量達曆史新高,目前正在評估將原油產量提高到1300萬桶/日;我們將以最大的產油能力進行生產;我們有義務滿足沙特國內對燃料的需求;我們正在考慮能否在4月份以後繼續維持最大的產油量。認為5月份的原油產量會與4月份的產量水平一致;正製定2021年的指導方針,並適時公布。

6、
① 隨著美聯儲緊急降息100個基點,基本接近零利率,全球進一步寬鬆來臨,但是分析人士認為,各國央行降息容易升息難;
② 借款利率持續下降是過去30年中最持久的大趨勢。在人口老齡化的西方社會,通脹預期已經逐步下降。隨著接近退休且薪資保持低增幅,人口老齡化加強了所謂的“儲蓄過剩”現象;
③ 近年來,緊縮周期在利率還沒有升至超過以往高位的水準就結束了。美聯儲利率在2018年達到本輪周期的峰值2.5%,還不到金融危機前的高位5.25%的一半;
④ 而5.25%本身較2000年的利率高位還要低1個百分點,同時大約是1990年近10%的利率水平的一半。放在現在,10%的利率幾乎不可想象;
⑤ 對英國而言,利率幾乎沒怎麼變動的情況更加明顯,因為在本輪周期中,英國央行最高隻將官方利率升至0.75%;
⑥ 隨著短期和長期借款利率逐步下降,全球債務已經高企,金融市場、企業和家庭對貨幣政策再緊縮的敏感程度將更高,即使在一係列危機和衝擊消退之後也將如此。這將令利率承壓;
⑦ “很大程度上來說,目前金融市場對經濟的影響超過經濟對金融市場的影響,”法國資產管理公司Carmignac的Didier Saint-George認為。

7、
① 美國證券交易委員會(SEC)主席Jay Clayton周一接受CNBC采訪時被問到是否應該因疫情引發市場動蕩而暫停各交易所的交易,他回答說股市應該繼續運作。
② “在這樣的時期,市場應該繼續運轉。”Clayton接受電話采訪時說。“我們一直在與華爾街的各個機構保持聯係。”
③ Clayton的話回應了市場猜測,市場猜測因疫情導致市場瘋狂動蕩且銀行大幅削減增長預期,股票交易所可能會暫停交易。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數一度大跌1%至97.5下方,預計美國第二季度GDP增速年率為-5%,美聯儲此前一次性將聯邦基金利率下調100基點,使之下限降至零,但市場情緒當前仍與上周相似,在消息面存在高度不確定性的狀況下,市場對美元現金的需求不減,但貨幣政策的作用隻能到此為止,今天的焦點將轉到各國政府願意采取何種措施來對抗疫情帶來的經濟影響,G7領導人將在北京時間22:00舉行視頻會議;預計新的QE最終會讓美元走低,不過在金融係統不透明的情況下,美元遭遇拋售的時機還存在不確定性,一旦市場恢複信心,美元將遭遇拋售。
紐市盤前:全面衰退或正在發生,日元暴漲逾2%;沙特打價格戰毫不手軟,美油狂跌逾9%

歐洲時段,歐元兌美元一度大漲逾1%至1.12上方,但目前又回落到1.1160附近,日內早間美聯儲突擊降息,導致美元指數膝跳反射式下跌,帶動非美貨幣上漲。然而,在歐洲時段開始後,歐元匯價再度脫離日內高位;原因在於,當前在全球恐慌模式下,投資者持有美元現金的意願仍舊高漲,即使美聯儲降息也無法改變投資者的這一偏好。考慮到歐洲大陸當年仍是全球公共衛生風險的核心風險區域,因此歐元區自身的基本面狀況也不支撐歐元繼續走高。
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歐洲時段,英鎊兌美元交投於1.2280附近,一度受益於日內美元指數大幅下跌,此前美聯儲降息100點的行動引發了全球多國央行追隨,英國央行也有望繼續調降,但空間將受限,而在歐元區衛生風險不斷上升的背景下,投資者對英國衛生風險的上升也持擔憂情緒,後市投資者的焦點將在疫情的發展及英國政府及央行的應對措施上。
紐市盤前:全面衰退或正在發生,日元暴漲逾2%;沙特打價格戰毫不手軟,美油狂跌逾9%

歐洲時段,美元兌日元大跌2.2%至105.2附近,避險需求支撐日元,並且日本央行日內沒有進一步降息,全球金融市場恐慌加劇,美聯儲三周之內就基本用光了所有的武器,現在基本沒剩下可利用的政策工具;機構經紀商Jones Trading表示,美聯儲引發的政策反應如此強烈,可能已經嚇壞了市場投資者;對衝基金天橋資本則認為出現拋售是因為關於疫情的負面消息太多,市場預計經濟可能陷入衰退。 
紐市盤前:全面衰退或正在發生,日元暴漲逾2%;沙特打價格戰毫不手軟,美油狂跌逾9%

歐洲時段,美元兌加元漲逾0.8%至1.39上方,此前美聯儲的100點降息行動令全球央行紛紛選擇效仿,加拿大央行未來也有望跟隨寬鬆行動,此外國際油價依然處於極度悲觀的狀態中,日內美油暴跌至30美元下方,同時考慮到貿易經濟對加拿大重要性,疫情正在構成強烈負面衝擊,加元料延續弱勢。
紐市盤前:全面衰退或正在發生,日元暴漲逾2%;沙特打價格戰毫不手軟,美油狂跌逾9%

歐洲時段,美油暴跌逾9%,跌破29美元/桶大關,日內早間美聯儲意外再度緊急降息,一步到位實現零利率,但這反而激起了市場的更大恐慌,因而油價隨之跳跌,但沙特阿美表示4月將每日抽取原油庫存30萬桶/日,使總供應量達曆史新高。需求端的顧慮仍是市場情緒低迷的關鍵,在全球多國應對公共衛生風險下達旅行禁令後,交通運輸領域的能源需求進一步被看淡,原油價格承壓的下行壓力因此變本加厲。
紐市盤前:全面衰退或正在發生,日元暴漲逾2%;沙特打價格戰毫不手軟,美油狂跌逾9%

歐洲時段,現貨黃金暴跌逾5%至1450美元/盎司附近,全球金融市場恐慌情緒的加劇,但黃金避險功能失效,因在全球投資者卻在巨大不確定性之下,選擇將一切可兌現的有價資產變現為美元現金來在亂局中求生,這不僅令黃金被拋售,白銀和鉑係貴金屬錄得更大的跌幅。與此同時,全球股市也繼續暴跌,分析師因此指出,從長遠來看,全球央行的寬鬆政策會對金價構成長期利多,但短線黃金卻仍面臨恐慌拋壓,這一狀況與2008年全球金融危機期間類似。當時在危機盛期,國際金價也一度重挫20%,在市場情緒趨於平息且美聯儲啟動QE之後,金價才重返上行趨勢升至1900美元上方的曆史高位。
紐市盤前:全面衰退或正在發生,日元暴漲逾2%;沙特打價格戰毫不手軟,美油狂跌逾9%

機構觀點



① 在美聯儲緊急降息之後,預計其它央行本周也將陸續降息;但貨幣政策的作用隻能到此為止,今天的焦點將轉到各國政府願意采取何種措施來對抗疫情帶來的經濟影響,G7領導人將在北京時間22:00舉行視頻會議;
② 預計美國第二季度GDP增速年率為-5%;縱觀美國,周六早些時候眾議院通過的唯一一部抗疫法案看起來非常零碎,甚至可能會被參議院否決;美國通過占GDP 5%的財政刺激方案的前景看起來也遙不可及,這將使美國股市在三月份一直承壓;
③ 預計新的QE最終會讓美元走低,不過在金融係統不透明的情況下,美元遭遇拋售的時機還存在不確定性,我行的立場是,美元兌歐元和日元的任何走強都將是暫時的,一旦市場恢複信心,美元將遭遇拋售。


① 北歐銀行的分析師指出,在美聯儲周末意外突擊降息將聯邦基金利率下限調整至零之後,其所擁有的政策空間儲備已經就此耗盡,預計美聯儲在2020年剩餘時間內將按兵不動;
② 鑒於此前美國官員已經明確表示不會采取負利率政策,在政策利率下限降至零後,美聯儲將會對金融市場走向采取旁觀態度。同時考慮到全球風險事件年底前仍會延續,美聯儲也沒有機會撤除寬鬆力度重新加息。 

  
①美聯儲周一祭出的降息和債券購買計劃激蕩全球市場,標普500指數期貨跌停,美債收益率大幅下跌,分析師警告美聯儲緊急行動加劇投資者恐慌;
②分析指出,這基本上是無關緊要的行動。問題的關鍵是,這是一個公共衛生問題。人們的驚訝之處將是,在我們開始看到感染人數和死亡率出現變化之前,經濟刺激措施和方案的積極作用是何其小,即便如此當前全球決策者將不得不加碼貨幣和財政刺激,以應對疫情肆虐所帶來的經濟衝擊;
③分析師指出,這是我們預料到的開閘放水方式,我們將會看到而且需要有更大力度的刺激,但我不確定美聯儲要是再等幾天到正式會議上再做出這個決定會不會才是正確的做法。重要的是行動迅速但要有序;
④分析指出,他們把事情搞砸了。美聯儲感到恐慌,市場也受到驚嚇。標普500指數就在不到一個月前創下了紀錄高點,美聯儲已經用盡了所有常規和非常規工具。關鍵的一點是,他們真正耗光了所有彈藥,而且這是一個恐慌中的央行所采取的行動。 

 
①德意誌銀行研究結果表明,近幾個交易日,全球資產配置明顯從向優質資產傾斜,即出售風險資產,增加低風險資產配置,並開始廣泛下調資產配置,出售所有類別資產;該行指出,美元流動性急劇緊縮觸發美聯儲積極的流動性管理措施,以防止短期美元資本市場緊縮;
②德意誌銀行一位策略主管指出,美元資本市場的波動將給包括亞洲在內的新興市場帶來較大衝擊,因為大多數新興市場金融機構和全球投資者高度依賴美元資本。而美聯儲向市場注入的流動性需要一定時間才能抵達新興市場市場。而美元流動性緊縮有可能推升新興市場本地資產估值的波動性。 


①財經網站Forexlive分析師Justin Low表示,日本央行似乎正在學習歐洲央行的做法,即維持利率不變,將重點放在市場流動性上,例如增加ETF的購買量,為受公共衛生安全影響的企業提供更多資金;
②Low還指出,解決市場流動性及金融壓力問題似乎是日本央行的首要任務,雖然這樣的舉措可能減輕部分疫情帶來的壓力,但整體上來看,對於阻止日元走強似乎不會有太多幫助;
③日本央行選擇以歐洲央行的方式應對當前局勢,這表明日本央行的政策儲備已經耗盡。


① Rystad Energy預計,未來三個月全球石油供應將增加,因此油價可能跌至20美元的低位,才能使得全球市場實現平衡;
② OPEC+國家陸續提高產量,預計將使得原油產量增加150萬桶/日至250萬桶/日,這在短期來看屬於他們的增產能力範圍內;
③ Rystad Energy上遊研究主管Espen Erlingsen說:“沒有OPEC +,全球石油市場就失去了監管機構,現在隻有市場機製才能決定供需之間的平衡。”
④ Rystad Energy估計,2月全球液體需求減少了約400萬桶/日,這主要是由公共衛生事件引起的。在接下來的幾個月中,由於疫情的影響擴大,需求可能會減少200萬至400萬桶/日;
⑤ Erlingsen說,供應成本曲線可以很好地衡量市場對各種情況的反應,如果OPEC+增加產量,供給曲線將向右移動。均衡價格從25美元/桶左右(OPEC不增加供應)下降至到增產150萬桶/日下的19美元/桶,如果增產200萬桶/日則均衡價格則會降至14美元/桶;
⑥ 不過該模型是基於理想狀態下的結果,但是在實際操作中,由於存在很多其他因素,油價跌至這一價格的可能性不大;
⑦ 但Rystad Energy暗示,這意味如果需求進一步下滑且OPEC+持續擴大產量,油價將觸及20美元。 

國際金價跌創三個半月新低!FED降息火力全開,但投資者疑慮不小,仍堅守“現金為王”

周一(3月16日),現貨黃金創下創下去年11月末以來新低至1452.91美元/盎司。盡管美聯儲為緩解市場資金短缺作出新的努力,降息火力近乎全開,美元指數自上個交易日錄得的逾兩周高位回落,但交易員仍奉行“現金為王”的理念,賣出貴金屬獲利頭寸以籌集資金來彌補股市暴跌造成的損失。
國際金價跌創三個半月新低!FED降息火力全開,但投資者疑慮不小,仍堅守“現金為王”
匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:56,現貨黃金下跌4.70%至1457.98美元/盎司;COMEX期金主力合約下跌3.88%至1457.9美元/盎司;美元指數下跌0.60%至97.899。
國際金價跌創三個半月新低!FED降息火力全開,但投資者疑慮不小,仍堅守“現金為王”
盡管美指收益率暴跌一度拖累美元走弱,但隨著恐慌情緒蔓延,投資者還鍾情於全世界流動性最高的貨幣,美元指數上周大幅反彈,錄得2月27日以來高位至98.817。

美聯儲寬鬆火力全開


北京時間周一淩晨(當地時間周日),美聯儲再度意外大幅降息,幅度擴大到100個基點,聯邦基金利率區間下調至0-0.25%。美聯儲還表示,將在未來幾周擴大資產負債表至少7000億美元。

稍早前,新西蘭聯儲已將官方現金利率水平降至創紀錄低位的0.25%。澳洲聯儲通過市場回購操作,向金融係統注資59億澳元。

中國人民銀行周一實施定向降準,釋放長期資金5500億元。同時,開展中期借貸便利(MLF)操作1000億元。

美聯儲發表聲明稱,新冠疫情損害到社區並破壞了包括美國在內很多國家的經濟活動。全球金融狀況受到嚴重影響。美國企業固定投資和出口依然低迷,能源行業承壓,核心通脹率低於2%。疫情相關影響將在近期內令經濟活動承壓,並給經濟前景帶來風險。

美聯儲還將把持有的所有機構債與機構債抵押支持債券的本金,再投資於機構債抵押支持債券。此外,公開市場操作小組近期也擴大隔夜與定期回購協議的操作。

美國總統特朗普稱降息行動“太棒了”,是“非常好的消息”。為了減緩疫情蔓延,特朗普已將歐洲訪美禁令擴大至英國與愛爾蘭。

冠狀病毒蔓延已造成全球逾15萬人感染,近5800人死亡,金融市場近期動蕩不安。美聯儲在時隔不到兩周的時間裏連續意外大幅降息,意在恢複金融市場平靜,並保證美元市場流動性,因此美元短期內跌勢受限。

力度太大,令人不安


許多人對於決策高層緩解新冠疫情經濟衝擊的有效性充滿不安,認為美聯儲的超大動作,恰恰凸顯出美國處境的嚴峻程度。新冠病毒疫情加速升級,已使美國面臨經濟衰退威脅。如果向家庭和企業的傳導機製受損,則降息不會產生效用。

高盛公司調降對美國第一和第二季的經濟增長預估,目前預期今年第一季美國國內生產總值(GDP)將零增長,此前預估為成長0.7%。預期第二季增長率將萎縮5.0%,前值為零增長。

高盛在最新的研究報告中稱:“我們預計美國經濟活動將在3月剩餘時間和4月份大幅收縮,因全球公共衛生事件疑慮導致消費者和企業繼續削減旅行、娛樂以及就餐等支出。”

總體而言,高盛對2020年美國GDP增速的預估從最初的1.2%降至0.4%。高盛表示:“所有這些預估數字面臨的不確定性都比正常時期要大。”

PGIM Fixed Income首席分析師Nathan Sheets說:“以任何曆史標準衡量,這些行動的規模和範圍都是非同尋常的,這是重大行動,威力堪比火箭筒。即便如此,市場仍在期待超常行動,因此,市場情緒是否會嚴重改變,還有待觀察。”

JonesTrading首席市場策略分析師Michael O’Rourke稱:“這顯示央行非常害怕我們現在身處的環境,政策應對如此強力,恐怕會嚇到投資人。”

美聯儲出台了大規模寬鬆措施,反而加深部份投資人的焦慮,美國股指期貨仍然暴跌,周一開盤不久便封死跌停板至今,為了確保對衝交易兩邊賬戶資金平衡,投資者不得不拋售黃金獲利頭寸。

貨幣政策獨木難支

另外一些人則指出,在金融市場急劇震蕩及經濟放緩之際,疫情對經濟活動的衝擊日益擴大,光憑貨幣政策是無法解決的。

PGIM的Sheets強調,投資者希望看到美國出台更多財政刺激措施,並看到有證據顯示特朗普政府正在積極有效地應對危機給公共衛生帶來的挑戰,“經濟和市場的表現將主要取決於疫情的嚴重性和持續時間。”

摩根資產管理周一的評論指出,美聯儲再次采取突襲行動有利有弊,好的方面是有助於紓緩市場流動性的擔憂,但同時引發另一個問題,就是美聯儲是否仍有彈藥應付一旦新冠病毒疫情無法受控的局面。

摩根資產管理全球市場策略師Kerry Craig稱:“這可能提振風險資產,幫助緩解流動性擔憂...但這也增強了公共衛生風險進一步惡化時美聯儲是否還有工具可用的疑慮。我們其實需要見到財政政策...以避免經濟放緩時間出現不必要的延長。”

ING分析師在一份研報中稱:“我們認為,新的量化寬鬆計劃最終將導致美元走低。美國經濟增長和利率水平在發達國家中明顯偏高的現將將消失。但鑒於金融傳遞效應的滯後性,真正開始拋售美元的時機仍然無法確定。

現貨黃金或跌至1412美元


現貨黃金自1576美元開啟下行((c))浪走勢,目前已逼近((c))浪61.8%目標位1453美元。下一道支撐看向((c))浪80.9%目標位1412美元。
國際金價跌創三個半月新低!FED降息火力全開,但投資者疑慮不小,仍堅守“現金為王”
((c))浪隸屬於自1703美元開啟的下行ii浪,ii浪則是自1160美元開啟的上行五浪結構的組成部分,下方目標看向i浪61.8%回檔位1367美元。
國際金價跌創三個半月新低!FED降息火力全開,但投資者疑慮不小,仍堅守“現金為王”

黃金T+D跌逾3%,白銀T+D暴挫8%再度封跌停!流動性危機已到來,金銀比飆升至115

周一(3月16日)黃金T+D收盤下跌3.17%至344.66元/克,創兩個半月新低;白銀T+D收盤下跌8.02%至3533元/千克,創去年6月以來的逾九個月新低。本周一(3月16日)全球金融市場又是一個爆炸開局,美聯儲忽然宣布緊急降息100個基點降至近零水平並宣布7000億美元QE購債。黃金市場從1520美元/盎司附近開始走高,一度突破1570,但此後回到1520附近。盡管隨後多國央行跟隨美聯儲進一步降息,也有央行采取其他寬鬆行動,但鑒於當下已經演變稱流動性危機,全球股市依舊持續下跌,恐慌情緒進一步蔓延,投資者預料到央行的籌碼越來越少,且股市的下跌拖累了貴金屬下行。現貨白銀日內暴跌逾10%,近期連續的跌勢已經令白銀創下2009年7月以來的逾11年新低至12.82美元/盎司。何以白銀會如此強勢下跌,主要在於白銀更多的需求還是在工業需求,當全球經濟遭遇重創,白銀需求料斷崖式下滑,金銀比目前暴漲至115的創紀錄水平。
黃金T+D跌逾3%,白銀T+D暴挫8%再度封跌停!流動性危機已到來,金銀比飆升至115

上海黃金交易所2020年3月16日交易行情


① 黃金T+D收盤下跌3.17%至344.66元/克,成交量320.914噸,成交金額1117億3671萬9760元,交收方向“空支付給多”,交收量11.342噸;

② 迷你金T+D收盤下跌3.21%至345.08元/克,成交量59.2012噸,成交金額206億767萬9992元,交收方向“空支付給多”,交收量49.302噸;

③ 白銀T+D收盤下跌8.02%至3533元/千克,成交量26852.906噸,成交金額976億7212萬9418元,交收方向“空支付給多”,交收量30.750噸。
黃金T+D跌逾3%,白銀T+D暴挫8%再度封跌停!流動性危機已到來,金銀比飆升至115

上金所:自星期一收盤清算時起,Ag(T+D)合約的保證金比例從9%調整為14%,下一交易日起漲跌幅度限製從8%調整為13%。自星期二收盤清算時起,Au(T+D)合約的保證金比例從6%調整為8%,下一交易日起漲跌幅度限製從5%調整為7%。

現貨黃金由升轉跌


本周一(3月16日)全球金融市場又是一個爆炸開局,美聯儲忽然宣布緊急降息100個基點降至近零水平並宣布7000億美元QE購債。黃金市場從1520美元/盎司附近開始走高,一度突破1570,但此後回到1520附近。

美聯儲主席鮑威爾稱,美聯儲在評估何時將利率從接近零上調時願意保持耐心。美聯儲有足夠的空間來調整其流動性、前瞻指引和資產購買政策。

盡管隨後多國央行跟隨美聯儲進一步降息,也有央行采取其他寬鬆行動,但鑒於當下已經演變稱流動性危機,全球股市依舊持續下跌,恐慌情緒進一步蔓延,投資者預料到央行的籌碼越來越少,且股市的下跌拖累了貴金屬下行。
黃金T+D跌逾3%,白銀T+D暴挫8%再度封跌停!流動性危機已到來,金銀比飆升至115

上周整個市場劇烈波動,美股經曆了兩次熔斷,而黃金市場則遭遇了超30年以來的最差單周。CFRA分析師Matthew Miller表示,大量流動性資產都被拋售,因為投資者們要支付保證金。

上周現貨黃金價格大跌近9%,創下1983年3月以來最差單周。Comex期金價格也創下2011年以來最差單周。Comex期金的多頭持倉在3月10日當周有所下降。

不過澳新銀行(ANZ)高級大宗商品策略師Daniel Hynes表示,中期而言依然看好黃金。“短期再漲個10%甚至15%也是可能的。”

SPDR黃金ETF的持有量在上周五大跌1.33%至931.59噸。此外,原油和全球股市也都遭遇了2008年10月以來的最差單周。 

白銀暴跌逾10%,金銀比暴漲至115


隨著疫情在全球範圍的進一步惡化,更多政府開始采取強製性管製措施,這也不可避免的對全球經濟造成衝擊,全球貿易、消費、投資都不可避免的在短期進入凍結狀態。

全球恐慌情緒的加劇令各類風險資產悉數下跌,大宗商品與股票市場首當其衝,這也拖累了黃金白銀的表現,其他貴金屬也是暴跌的態勢。

現貨白銀日內暴跌逾10%,近期連續的跌勢已經令白銀創下2009年7月以來的逾11年新低至12.82美元/盎司。何以白銀會如此強勢下跌,主要在於白銀更多的需求還是在工業需求,當全球經濟遭遇重創,白銀需求料斷崖式下滑。
黃金T+D跌逾3%,白銀T+D暴挫8%再度封跌停!流動性危機已到來,金銀比飆升至115

此外,現貨白銀具有更弱的避險屬性,而現貨黃金則一直受到金融屬性及避險屬性的支撐,這令金銀比的近期漲勢表現的淋漓盡致。

金銀比目前暴漲至115的創紀錄水平,主要是由於白銀近期的瘋狂下跌造成的,考慮到原油價格的近期暴跌更多是OPEC+供應造成的,白銀的下跌並無太多基本面因素,因此有過度下跌的嫌疑。
黃金T+D跌逾3%,白銀T+D暴挫8%再度封跌停!流動性危機已到來,金銀比飆升至115

機構觀點:美聯儲降息後,黃金何去何從?


本周一美聯儲忽然宣布降息至0以及7000億美元的QE等措施,市場受到影響大幅震蕩。盡管上周黃金大跌,但作為避險資產,黃金對很多投資者而言仍然很有吸引力。

美聯儲趕在亞洲盤前宣布降息到0、7000億QE與海外央行大規模貨幣互換計劃。美聯儲主席鮑威爾表示,美國第二季經濟可能會疲軟,第二季之後“很難說”經濟影響會持續多久,將取決於病毒擴散情況。

美聯儲是在周末的緊急會議後做出上述決定,本次會議將替代原定於3月17-18日的議息會議。盡管美聯儲采取這樣的緊急行動,但市場對衰退到來的擔憂仍然非常高。

Forexlive的Adam Button表示,眼下唯一能做的就是持有黃金。赤字會變得很驚人,在金融危機的時候,美國政府救助了那些銀行,而現在帶來影響的是疫情,他們沒法救助所有人。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示,預計金價會走高,但未來幾個交易日金價會有很大波動。一切都在變動,金價要一下子漲80美元我也不會太意外。但如果金價不動或者轉而下跌,也不會太奇怪。分析師們指出,由於股市大跌,市場流動性出現問題,因此投資者們不得不拋售黃金等資產來籌措資金。

Aberdeen Standard Investments的Steven Dunn認為,在目前市場巨大波動性之下,預計黃金將在1525至1575美元/盎司間。各國央行都將降息,並且開啟QE,黃金會有所回升,巨大的債務狀況隻會變得更糟糕,這會使得貨幣貶值。在這種情況下,黃金將是投資者們需要持有的東西。 
黃金T+D跌逾3%,白銀T+D暴挫8%再度封跌停!流動性危機已到來,金銀比飆升至115

現貨金價維持震蕩下行疲弱態勢,美聯儲緊急降息也難改金市恐慌拋售

周一(3月16日)歐洲時段盤中,現貨金價維持相對震蕩的走勢,但日圖趨勢明顯呈現下行。美聯儲亞洲時段緊急降息100基點,並重啟7000億美元量化寬鬆計劃,但美聯儲的行動僅僅隻給市場短暫的提振,甚至反而加深了市場的擔憂情緒,進一步導致全球股市下跌,而股市下跌,投資者又不得不賣出黃金買入美元。

有分析師指出,亂世買黃金,盛世買美元。本次因為疫情而導致的全球危機,和普通金融危機有所區別,金價更加傾向是一種商品,在流動性趨緊的背景下遭到拋售,而更好的流動性強的避險品種應該是美元。

現貨金價維持震蕩下行疲弱態勢,美聯儲緊急降息也難改金市恐慌拋售

海外疫情形式嚴峻,投資者不得不拋售黃金買入美元



美聯儲強力寬鬆計劃並未支撐市場,投資者拋售一切可以拋售的東西,包括黃金,以換取流動性更強的美元。

在供應鏈被海外疫情中斷的背景下,公司和企業需要大量的流動性來緩解運營的危機,而美聯儲提供的流動性仍然難以支撐他們的需求,因此這些企業不得不拋售一切可以拋售的東西,金價因此躺槍重挫。

市場對美聯儲早間的降息行動也並不買賬。美股股指期貨依舊持續下跌,甚至觸發交易限製。

市場評論稱,當前市場正處於一種世界末日的感覺。美聯儲已經打完了大部分子彈,市場隻剩下裸奔。基本上,全球經濟前景陰雲密布。

馬來西亞前總理馬哈蒂爾-穆罕默德周一警告稱,預計疫情對全球經濟的衝擊將遠遠超過1997年的亞洲金融危機。

馬哈蒂爾加入了其他警告疫情影響可能比過去的動蕩時期更嚴重的領導人行列。他稱,“這比金融危機更糟糕。這真的是對全球經濟的可怕打擊。”

馬哈蒂爾說,這一次,盯住匯率將無濟於事。“投資者的信心不僅是對馬來西亞,而且對整個世界都很低。 因為如果你投資而不能出售,你就不會投資。”他補充說,疫情擾亂了人員和供應鏈的流動。 消費者可能隻關注食品和醫療保健品,這可能仍然會吸引一些投資。

歐洲央行行長拉加德本月較早時警告稱,疫情的經濟影響可能與2008年全球金融危機相似,新加坡總理李顯龍則表示情況可能會更糟。

現貨金價維持震蕩下行疲弱態勢,美聯儲緊急降息也難改金市恐慌拋售
圖:金價4小時圖日內走勢

美聯儲緊急降息至零並重啟QE,股市反而重挫



北京時間周一淩晨5點(美東時間周日17:00),美聯儲(Fed)緊急宣布將聯邦基金利率目標區間下調1個百分點到0%至0.25%之間,並啟動7000億美元量化寬鬆(QE)計劃。

本次提前降息,意味著美國正式進入零利率時代。美聯儲原定於本周四召開3月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議,但再次提前行動。不久前的3月3日,美聯儲自2008年以來首次在FOMC貨幣政策會議以外的日期宣布降息。

美聯儲宣布降息後,美股道指期貨和標普500指數期貨雙雙大幅下跌,並觸發熔斷。有美媒報道,股指期貨並不必然反應股指開盤後的實際走勢,周日晚間的交易市場原本就波動性較強。另一篇報道說,許多分析人士預計美國經濟在2020年上半年會陷入衰退,經濟複蘇則取決於美國國內各地控製疫情的情況。

美聯儲本次發表的聲明稱,疫情暴發擾亂了包括美國在內的多個國家,全球金融市場也受到明顯影響。現有經濟數據表明,美國經濟已經進入充滿挑戰的時期。1月份貨幣政策例會以來的數據顯示,近期能源領域遭受壓力,基於市場的通脹補償指標已經下降,基於調查的長期通脹預期指標幾乎沒有變化。

美聯儲聲明稱,在確認美國經濟經受住近期事件考驗、並朝實現最大就業和價格穩定目標方向前進之前,基準利率將維持在當前水平。

美聯儲將啟動總額達7000億美元量化寬鬆計劃,以支持金融市場。除此之外,美聯儲還宣布將從3月26日起將存款準備金率下調至零。同時,從3月16日起將一級信貸利率下調150個基點至0.25%,以幫助滿足家庭和企業信貸需求。

此外,美聯儲表示,在央行的全球協調行動中,加拿大銀行、英國央行、日本央行、歐央行和瑞士央行已采取行動來提高美元流動性,並通過現有的美元掉期安排在全球範圍內進行交易。

市場此前預期的美聯儲推出強力負利率落空



美聯儲早間的行動,市場早有預期。因此影響相對有限。而市場曾經有過負利率預期的強力政策,被證明並不可能,因此市場也會有一些失望。

美聯儲主席鮑威爾在降息決議之後緊急召開電話會議,鮑威爾明確否定負利率可能性。

他表示,美國經濟依然強勁,但疫情的蔓延,正在對美國乃至全世界人們產生深遠影響。美聯儲需要采取措施,支持美國家庭和企業以及整體經濟,抵禦疫情對信貸的影響,支持信貸向家庭和企業的流動。美聯儲必須為美國人民提供最大的就業機會和價格穩定,同時保持金融體係的穩定。

鮑威爾指出,美國銀行實力雄厚、狀況良好,擁有高水平的資本和流動性,可為家庭和企業提供信貸。目前為阻止疫情傳播而采取的措施,將會在短期內對經濟活動有重大影響。

疫情爆發抑製美國及其他經濟體的經濟活動,以美國為例,旅遊及酒店業務首當其衝,已經急劇下滑;依賴全球供應鏈的美國面臨諸多行業困難,出口面臨負面影響;油市黑天鵝引發石油價格大幅下跌,給能源部門造成壓力。上述種種,進而對美聯儲2%的通膨目標形成阻力,今年或因疫情蔓延而受到更大抑製。

瞬息萬變的局勢令金融市場高度動蕩,全球股市拋壓顯著。過去一周,主要國際的金融市場和資產類別,涵蓋股市、國債都顯示出壓力和流動性受損的跡象。

鮑威爾表示,美聯儲今日決定將支撐美國經濟,並能提振市場,令市場恢複正常。他還在會上稱,不考慮負利率,美聯儲有空間采取任何需要的政策措施。

其他央行跟隨美聯儲推出更多刺激措施



日本央行加倍ETF目標,在美聯儲降息後穩定保持關鍵利率。繼美聯儲大幅降息以應對疫情衝擊後,日本央行在周一提前舉行的政策會議上決定加大刺激力度,但並未進一步下調已是負值的利率。

日本央行決定將交易所交易基金目標購買量提高一倍至12萬億日元。甚至在美聯儲采取行動之前,大多數經濟學家就已經料到日本央行會有此舉,隻是最終的數字有點出人意料。

日本央行采取行動是害怕疫情帶來的經濟衰退會進一步加深。日本央行還推出了一項新的貸款計劃,以為受到疫情衝擊的企業提供幫助。

上調ETF購買目標的決定在決定公布伊始推升了股市,但市場很快又回吐了漲幅。

新西蘭聯儲將基準利率下調了75個基點,而已於本月早些時候下調了利率的澳洲聯儲則表示要增強短期資金市場的流動性。

知情人士稱,澳大利亞政府正考慮推出第二輪經濟刺激措施,以加快努力疫情的傳播。上周,澳大利亞政府剛剛公布了176億澳元(約合114億美元)的經濟刺激措施。

消息人士稱,隨著澳洲股市進一步大跌,總理莫裏森將與內閣高級官員開會,討論擴大刺激計劃的可能性。較早時澳洲聯儲表示,準備購買地方政府債券,以支持市場的順利運作,並將在本周晚些時候宣布進一步的政策措施。

七國集團首腦將於周一舉行電話會議商討應對疫情事宜。鑒於貨幣政策彈藥已日益枯竭,而財政政策在經濟最需要的時候依然可資利用,各國央行和投資者在不斷向政府施壓,要其作出更多努力為經濟提供支持。

全球經濟衰退風險進一步升溫



在疫情的影響之下,全球市場供應鏈受到衝擊,經濟面臨衰退的風險的擔憂情緒進一步升溫。

分析指出,美聯儲早間降息表明他們正在變得激進,試圖用盡可能多的方式放鬆信貸,並且“快速、立即行動”以應對可能的衰退。

知名投行高盛稱,由於消費者和企業削減開支,美國經濟將在3月底和4月大幅收縮,這一短期滑坡有可能被正式認定為衰退。

高盛指出,今年第一季度增長歸零後,第二季度這個全球最大經濟體將萎縮5%。他們將全年增長預期從1.2%下調至0.4%,預計第三、第四季度經濟分別增長3%和4%,並在2021年初強勁增長。

美國財政部長姆努欽周日早些時候曾稱,疫情或不會使美國陷入衰退,然而美聯儲緊接著就把利率降至接近零。

經濟學家稱,美國國家經濟研究局下屬商業周期評定委員會可能會把如此急劇的經濟滑坡定性為衰退,哪怕萎縮隻涉及一個季度。該委員會之前曾說過,如果幅度足夠深,僅幾個月的萎縮也可以被定義為衰退。

最新調查顯示,第二季度經濟增長預計近乎陷入停頓,發生衰退的可能性上升。第二季度GDP增速折合成年率預計將降至0.1%,未來12個月有45%的概率出現衰退——2009年2月以來最大的衰退概率。

北京時間16:42,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1539.76美元/盎司

沙特欲以25美元大打價格戰!旅遊禁令讓航空燃料需求很受傷,機構警告油價或跌至20美元

上周五(3月13日)盡管因特朗普宣布進入國家緊急狀態,且欲出台刺激計劃,並增加了原油購買,油價因此大幅反彈。但是因北京時間周一(3月16日)淩晨美聯儲緊急降息100個基點,令市場擔憂情緒升溫,油價目前已經回吐上一交易日所有漲幅,且美原油日內一度跌破30美元關口。

同時美國對於歐洲的旅遊禁令使得航空燃料需求受到打擊,加劇了原油供應過剩的壓力。同時沙特準備以25美元的價格來搶奪俄羅斯的市場份額。

基於此,Rystad Energy警告稱,警惕油價有跌至20美元的可能。
沙特欲以25美元大打價格戰!旅遊禁令讓航空燃料需求很受傷,機構警告油價或跌至20美元

美國旅遊禁令加劇了航空燃料需求疲軟態勢


隨著公共衛生事件蔓延,美國宣布進入國家緊急狀態,同時實施了對歐洲的旅遊禁令,並在上周五將這一禁令擴大至英國和愛爾蘭,這對航空燃料需求造成進一步的打擊。

Rystad Energy在一份有關全球石油和燃料需求的新報告中表示,由於疫情在全球範圍內蔓延,各國實施旅行限製以及航空公司繼續取消數千個航班,因此航空燃料需求將是受災最嚴重的燃料部門。

航空燃料需求將在2020年同比下降11%,而2019年的需求約為720萬桶/日。Rystad Energy表示,全球空中交通量預計將同比下降16%。

“美國總統特朗普宣布禁止在歐美之間進行航空旅行,這將進一步影響已經因疫情而遭受苦難的航空業。現在,許多陷入困境的航空公司將面臨大幅度的成本削減,許多非盈利性的航線很可能會被關閉。”

Rystad Energy現在預計,與2019年相比,今年全球石油需求將下降60萬桶/日,或0.6%。


“考慮到意大利航空公司大規模取消航班,美國宣布的歐洲和美國之間的旅行禁令以及我們對該疫情擴散模式的模擬分析,與先前的估計相比,這是一個嚴重的降級。”

Rystad Energy:警惕油價有跌至20美元的可能


Rystad Energy預計,未來三個月全球石油供應將增加,因此油價可能跌至20美元的低位,才能使得全球市場實現平衡。

OPEC+國家陸續提高產量,預計將使得原油產量增加150萬桶/日至250萬桶/日,這在短期來看屬於他們的增產能力範圍內。

Rystad Energy上遊研究主管Espen Erlingsen說:“沒有OPEC+,全球石油市場就失去了監管機構,現在隻有市場機製才能決定供需之間的平衡。”

Rystad Energy估計,2月全球液體需求減少了約400萬桶/日,這主要是由公共衛生事件引起的。在接下來的幾個月中,由於疫情的影響擴大,需求可能會減少200萬至400萬桶/日。

Erlingsen說,供應成本曲線可以很好地衡量市場對各種情況的反應。Rystad Energy已更新了其對全球液體市場的短期邊際成本(SRM)的估計。

Rystad Energy估計,假設沒有公共衛生事件的影響,到2020年6月,原油的總需求將約為1億桶/日。
沙特欲以25美元大打價格戰!旅遊禁令讓航空燃料需求很受傷,機構警告油價或跌至20美元

如果OPEC+增加產量,供給曲線將向右移動。均衡價格從25美元/桶左右(OPEC不增加供應)下降至到增產150萬桶/日下的19美元/桶,如果增產200萬桶/日則均衡價格則會降至14美元/桶。

該機構給出的最為悲觀的預期是,如果公共衛生事件影響持續,如果6月份需求減少200萬桶/日(總需求為9800萬桶/日),則在OPEC +適度增長的情況下,均衡石油價格將從每桶約19美元跌至每桶約11美元。

如果6月份需求減少400萬桶/日(總需求9600萬桶/日),則在OPEC +適度增長的情況下,均衡石油價格將跌至每桶9美元左右。

不過該模型是基於理想狀態下的結果,但是在實際操作中,由於存在很多其他因素,油價跌至這一價格的可能性不大。

但Rystad Energy暗示,這意味著油價存在很大的空間,如果需求進一步下滑且OPEC+持續擴大產量,油價將觸及20美元。

沙特以25美元價格充斥石油市場,以搶奪俄羅斯市場份額


五個貿易消息人士稱,沙特將會以低至25美元/.桶的價格充斥著市場,特別是針對歐洲和亞洲的大型俄羅斯煉油廠,沙特與莫斯科爭奪市場份額的事件不斷升級。

消息人士稱,沙特阿美告訴歐洲石油公司,它們將在4月份提供所有要求的額外產量。此前有消息稱,沙特正在尋求亞洲買家進一步取代俄羅斯的原油。

由於沙特臨時租用了約31個超級油輪以獲取額外的石油,其中包括對於俄羅斯原油需求較小的美國,這使得油輪價格飆升。

自今年初以來,油價已下跌了一半,因為需求受到了公共衛生事件的打擊,而且在俄羅斯和OPEC未能就減產達成新協議。

俄羅斯拒絕支持新的更大規模的減產行動,稱公共衛生事件的影響可能比預期的要嚴重得多,減產並不能實質性的提高油價,即便短時間出現反彈,但是最終都會跌去所有的漲幅。沙特對此采取了報複行動,即放開產量至創記錄的水平。

到目前為止,俄羅斯表示盡管感到沙特非同尋常的舉動帶來了壓力,但他仍不打算重返談判桌。

俄羅斯能源部長亞曆山大·諾瓦克(Alexander Novak)表示,俄羅斯迄今沒有理由重返與OPEC+合作夥伴的討論,並且可以在四月份將其石油產量溫和增加20萬桶/日。

相比之下,沙特已承諾在4月將產量提高260萬桶/日,阿聯酋也加入了增產的陣營,並表示將很快增產100萬桶/日。

沙特已經大幅削減了其官方石油銷售價格。貿易商稱,以鹿特丹到岸價為基礎,阿拉伯輕質原油和阿拉伯中型原油的售價為每桶25-28美元。

上周五阿布紮比國家石油公司(ADNOC)還為其4月份的Murban原油提供了大幅折扣,這是其曆史上首次宣布遠期價格。

根據Refinitiv Eikon的數據,以鹿特丹的到岸價計算,俄羅斯主要的混合烏拉爾原油的報價略高於每桶30美元。

參與談判的一家歐洲石油公司的交易員表示:“我們對我們獲得的配額感到滿意。四月份的請求已得到確認,我期待五月份價格能保持如此高的吸引力。”

消息人士稱,包括道達爾,BP,埃尼和SOCAR在內的歐洲煉油企業均已在4月份確認了沙特原油供應的額外預算。沙特開始致力於增加對俄羅斯烏拉爾原油傳統買家的供應,因為該國正試圖取代從歐洲到印度的全球煉油廠原料中的俄羅斯石油。
沙特欲以25美元大打價格戰!旅遊禁令讓航空燃料需求很受傷,機構警告油價或跌至20美元

北京時間16:08,美原油現報30.74美元,跌幅3.12%;布倫特原油現報32.25美元,跌幅4.73%。

美聯儲重拳出擊,能否見效?華爾街對此看法不一!警惕新興市場貨幣或面臨30%跌幅

周一(3月16日)據分析報告顯示,如果公共衛生事件蔓延導致美國股市出現全球金融危機時那麼大的跌幅,則新興市場貨幣將會面臨跌幅高達30%的進一步下跌。

結果表明,在標普500指數腰斬的情況下,美元兌俄羅斯盧布和智利比索的漲幅會分別高達30%和23%,而新興市場貨幣伴隨美股的下跌而遭受重創。
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分析表明,存在經常項目赤字的國家的貨幣以及流動性相對較差的金融市場最容易受到美元走強的衝擊。這其中包括拉美國家以及南非、印尼、印度等。

相反,泰國等經常項目盈餘較大經濟體的貨幣則會有較為出色的表現。盧布是遊離於局外的貨幣。雖然俄羅斯享有經常項目盈餘,但是由於全球經濟下滑通常會導致油價下跌,所以盧布勢必會嚴重貶值。
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美聯儲祭出一擊重拳


美聯儲將聯邦基金利率目標區間下調1個百分點至近零水平,並將增加債券持有規模7000億美元,以幫助美國經濟抵禦公共衛生事件的衝擊。

美聯儲主席鮑威爾在隨後舉行的網上新聞發布會上表示,公共衛生事件對生活和經濟造成的幹擾意味著二季度美國經濟可能會疲軟,這種影響會持續多久現在還很難說,財政政策可以發揮的緩衝經濟所受衝擊的作用因此也就不言自明了。

美聯儲此番動用了彈藥庫中一些最厲害的武器。關鍵聯邦基金利率目標區間當前已降至0-0.25%,達到了2015年一度觸及並一直維持到當年年底的曆史最低紀錄。

美聯儲同時還宣布了其他幾項行動,包括銀行可以從貼現窗口借款長達90天,並將存款準備金利率降至零。美聯儲還與其他主要央行將常備美元流動性互換安排利率下調了25個基點。

這一行動可謂是美聯儲祭出的重拳,但是經濟學家們表示,美國政府若無類似的強有力行動,美國創紀錄的連續11年擴張仍有可能以衰退而告終。股市已經跌入了熊市。

Renaissance Macro Research LLC美國經濟研究主管Neil Dutta說,“美聯儲無力抗擊健康危機,但是在危機趨緩時他們可以施以援手。美聯儲說會將利率保持在近零水平,直至其確信經濟已經經受住近來的各種考驗並重新走上實現充分就業和價格穩定目標的正軌。”

美聯儲在特朗普與七國集團領導人即將舉行電話會議商討疫情應對事宜前率先采取了行動。鑒於貨幣政策彈藥已日益枯竭,而財政政策在經濟最需要的時候仍可以利用,各國央行和投資者不斷向政府施壓,要其作出更多努力為經濟提供支持。
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華爾街對美聯儲降息看法不一


美聯儲周一祭出的降息和債券購買計劃激蕩全球市場,標普500指數期貨跌停,美債收益率大幅下跌,為這可能又是震蕩的一周拉開序幕。

華爾街對美聯儲行動的最初反應各不相同。一些人稱這些舉措將幫助穩定驚慌失措的金融市場,而另一些人則警告美聯儲的緊急行動可能加劇投資者的恐慌情緒。

不過,所有人都有的一個共識是:全球決策者將不得不加碼貨幣和財政刺激,以應對公共衛生事件肆虐所帶來的經濟衝擊

缺乏冷靜
Pacific Life Fund Advisors的資產配置主管Max Gokhman指出,這是預料到的開閘放水方式,將會看到有更大力度的刺激。但不確定美聯儲要是再等幾天到正式會議上再做出這個決定會不會才是正確的做法,重要的是行動迅速但要有序。

關於公共衛生事件的一個主題之一是,G7領導人或者說甚至在華盛頓內部都缺乏冷靜、協調和周全的應對。對於恐慌的人們來說,他們似乎認為執政者要麼是鮮有作為、沒有完全掌控問題,要麼就是抓起所有能用的措施一起上陣,看看是否有所幫助。

前瞻指引
Cornerstone Macro LLC的合夥人Roberto Perli強調,整體來說,美聯儲此舉是有力的,但在某些方面也有待改進之處,例如不甚明確的前瞻指引等。不過,鮑威爾很清楚,美聯儲保留在適當情況下使用其他工具的權利。

無關緊要
資產管理規模約450億美元的Creative Planning的總裁Peter Mallouk對此表示,這基本上是無關緊要的行動。問題的關鍵是,這是一個公共衛生問題。人們的驚訝之處將是,在我們開始看到感染人數和死亡率出現變化之前,經濟刺激措施和方案的積極作用是何其小。

搞砸了
JonesTrading的首席市場策略師Michael O’Rourke直言不諱,美聯儲把事情搞砸了,決策層感到恐慌,市場也受到驚嚇。標普500指數就在不到一個月前創下了紀錄高點,美聯儲已經用盡了所有常規和非常規工具。關鍵的一點是,他們真正耗光了所有彈藥,而且這是一個恐慌中的央行所采取的行動。

市場探索
Kim Forrest,Bokeh Capital Partners的首席投資官認為,“他們可以處理的最大問題不一定是經濟,而是市場運行,對於我來說,最大的消息是——他們致力於解決這些問題。”

國際金價回吐日內多數漲勢;非常時期傳統工具收效不甚理想,美聯儲面臨理論瓶頸

周一(3月16日)歐市盤初,國際金價回吐日內大部分漲勢,盡管美聯儲淩晨再度意外緊急降息,但部分投資者為補充股市保證金不得不拋售黃金,限製了金價上漲。金價早盤一度大漲近3%。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:17,現貨黃金上漲0.29%至1534.30美元/盎司;美元指數下跌0.70%至97.793。
國際金價回吐日內多數漲勢;非常時期傳統工具收效不甚理想,美聯儲面臨理論瓶頸
CMC Markets分析師Margaret Yang Yan表示,由於美聯儲意外降息,黃金價格最初上漲,“但市場舉棋不定,觀點分歧明顯。投資者現在拋售一切,他們隻是想要現金。”

美聯儲在不到兩周時間內再度意外緊急降息,且幅度擴大到100個基點,聯邦基金利率區間下限跌至0,並重啟購債計劃。在全球新冠肺炎大流行不斷升級的背景下,美聯儲此舉意在進一步緩解全球經濟遭受的衝擊。

Yan補充道,美聯儲降息和重啟量化寬鬆政策利好黃金,“但我們處於非常規時期,在市場出現高波動性、觀點分歧明顯的情況下,傳統理論可能失靈。”

美元指數自逾兩周高位下跌,美國股指期貨封跌停,美國10年期國債收益率重挫逾35%,避險日元從兩周低點回升。

OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley在一份報告中說,全球經濟停滯、各國央行緊急大幅降息且美元走弱,黃金似乎理應走高,“但不幸的是,現在不是正常市況,規則似乎不再適用。”

Geojit Financial Services商品研究主管Hareesh V說,美聯儲最新降息舉措表明,全球經濟面臨高度下行風險,冠狀病毒帶來的風險還將持續,可能會支撐黃金中、長期走勢。

繼美聯儲之後,新西蘭聯儲周一也緊急降息至創紀錄低位的0.25%,歐盟各國財長也計劃就如何做出協調一致的經濟回應取得共識。

現貨黃金或反彈至1580美元


現貨黃金自1504美元開啟反彈(b)浪走勢,但反彈力度不大,目前金價運行在(a)浪的23.6%斐波那契回檔位1551美元下方。
國際金價回吐日內多數漲勢;非常時期傳統工具收效不甚理想,美聯儲面臨理論瓶頸
若金價能站上1551美元,後市有望衝擊(a)浪的38.2%斐波那契回檔位1580美元;反之若金價重新轉跌,自1576美元啟動(c)浪,下方支撐看到1500美元。

公共衛生危機令市場哀聲一片,黃金也未能幸免!想要明哲保身,選擇哪種資產是上策?

3月15日,市場分析師Julianne Geiger撰文稱,因為公共衛生安全事件的擴散,目前不僅油價出現暴跌,括貴金屬在內的各種商品跌幅都令人震驚。他認為,在目前的情況下,甚至黃金也無法保持其避險地位,現在唯一的避難所是美元。

公共衛生危機令市場哀聲一片,黃金也未能幸免!想要明哲保身,選擇哪種資產是上策?

很多資產都跌至新低,甚至包括理論上能避開公共衛生安全衝擊的比特幣。鈀金最近一度飆升至曆史高位,成為投資者最喜歡的新金屬品種,但最後也沒避開下跌的命運。如果投資者認為黃金是唯一具有真正持久力的避險投資,那就需要再想一想了。目前投資者在拋售一切資產換取硬錢,導致黃金上周也出現連續下滑。 

石油價格抬頭難


如果說以前石油市場置於槍口之下,那麼現在面臨的是雙管獵槍:不僅要與公共衛生安全事件引發的需求低迷作鬥爭,還成為沙特和俄羅斯價格戰石油供應增長的受害者。雖然沙特和俄羅斯的石油產量現在沒有增加,但應該會在4月1日減產協議到期後增加,石油市場因此前景黯淡。實際上,沙特已經在預訂更多的超大型油輪,以將多餘的石油運到市場。

因為沙特與俄羅斯之間的價格戰,布倫特和WTI原油價格都創下非常糟糕的月度表現。 

市場普遍認為,油價回升並非指日可待。有人會認為這種情況對於貴金屬(尤其是對於黃金)是一種完美的狀況,但是市場規則正在改變。

黃金失去光芒


隨著公共衛生安全事件導致美國也采取控製措施,每個人突然之間意識到,除了看上去誘人之外,黃金實際上毫無用處。因為上周的糟糕表現,黃金不再被認為是一種避險商品。

就在一周前,由於公共衛生安全事件,黃金多頭肯定金價剛剛出現上漲。即使是溫和的黃金多頭也相當確定,作為全球最喜歡的避風港,黃金將成為公共衛生危機下的主要受益者。的確,上周早些時候金價一度觸及七年高位,但後來出了點問題,導致黃金突然失去了光芒。

Phoenix Futures and Options的資深黃金交易員Kevin Grady認為,每個人都在竭盡所能逃離市場,能帶多少收益就帶多少收益。很多資產價格都出現下滑,投資者出售所有獲利頭寸來滿足股票追加保證金的要求。

最近七個交易日的黃金表現如下: 
公共衛生危機令市場哀聲一片,黃金也未能幸免!想要明哲保身,選擇哪種資產是上策?

鈀金:短暫的高位


公共衛生安全事件也衝擊了汽車的銷售。作為汽車催化轉換器的材料,鈀金價格和汽車銷售息息相關。目前已經有數據顯示汽車銷售下滑,但對於鈀金而言,令人沮喪的汽車銷售數字來得真不是時候。

伴隨著上周全面的大宗商品崩盤,鈀金暴跌了30%,幾乎出現有史以來最糟糕的月度表現。具體點說,鈀金從上周初的約2500美元跌至上周五的1800美元。

和對待其他商品的態度一樣,投資者也紛紛拋售鈀金,追求流動性更好,或者和汽車業關係沒那麼緊密的商品,這依靠人員流動刺激消費。
 

比特幣:無法躲避公共衛生安全危機


有人會認為, 虛擬貨幣將100%不受公共衛生安全事件的影響。但是比特幣投資者上周卻感到恐慌,紛紛選擇拋售比特幣,此舉使該虛擬貨幣在短短兩天內暴跌逾50%。 

實際上,不僅僅比特幣出現下跌,加密貨幣目前都在下滑。整個加密市場的總市值在短短24小時內損失了935億美元。沒人能真正掌握促使比特幣走勢的真正因素,因為機構對價格的控製過多。

盡管如此,隨著美國采取控製手段應對公共衛生危機,特朗普正加緊宣布全國緊急狀態,比特幣仍可能有一線希望。隨著交付量的猛增,一些比特幣投資者正寄希望於數字貨幣突然變得越來越受歡迎,因為在線購物量將大大增加。

公共衛生危機令市場哀聲一片,黃金也未能幸免!想要明哲保身,選擇哪種資產是上策?

同時,美元的漲幅驚人。隨著投資者從其他所有投資中撤出,將資金投向最流動,最安全的投資領域,投資美元成為無風險、無回報的投資,幸運地躲過了下滑的命運。 

雖然美元3月初的走勢並不樂觀,下跌了3%,但在上周收複失地,成功反彈近3%。上周四,美元指數的漲幅甚至一度擴大至1.75%,一度創下史上最大漲幅。 

市場分析師Julianne Geiger警告稱,進入新的一周後,市場的動蕩和混亂恐持續。隨著不斷爆出美國公共衛生危機、學校和活動關閉的新聞,投資者將繼續傾向於選擇美元避險。

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美元指數日線圖

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間3月16日15:17,美元指數報98.0418。

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現貨黃金日線圖

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間3月16日15:17,現貨黃金報1536.02美元/盎司。