EIA原油庫存大超預期但成品油庫存驟減,美油短線小幅回落0.2美元

周三(3月11日)紐約時段盤中,北京時間22:30,美國EIA公布的數據顯示,截至3月6日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存大幅超預期,但精煉油庫存和汽油庫存減少幅度也大超預期。EIA數據公布後美國原油價格短線小幅回落0.2美元。

當前沙特和俄羅斯大打價格戰,雖然有消息透露OPEC仍有可能達成協議。但分析認為,沙特和俄羅斯的價格戰主要針對的還是美國頁岩油產業,如果不能在相當長的一段時間內維持低油價,並沉重打擊美國頁岩油產業。否則油價很難有實質性的回升。

EIA原油庫存大超預期但成品油庫存驟減,美油短線小幅回落0.2美元

EIA原油庫存大幅超預期



具體數據顯示,美國截至3月6日當周EIA原油庫存變動實際公布增加766.40萬桶,預期增加210.5萬桶,前值增加78.4萬桶。

此外,美國截至3月6日當周EIA汽油庫存實際公減少504.90萬桶,預期減少269.1萬桶,前值減少433.9萬桶;美國截至3月6日當周EIA精煉油庫存實際公布減少640.40萬桶,預期減少220.3萬桶,前值減少400.8萬桶。

EIA報告顯示,美國上周原油出口減少74.4萬桶/日至341萬桶/日。上周美國國內原油產量減少10萬桶至1300萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2065.1萬桶/日,較去年同期減少1.1%。

EIA報告顯示,除卻戰略儲備的商業原油上周進口641.2萬桶/日,較前一周增加17.4萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加766.4萬桶至4.518億桶,增加1.7%。

EIA報告顯示,美國EIA精煉油庫存錄得1994年1月以來最大降幅。美國EIA精煉油庫存連續8周錄得減少。美國EIA汽油庫存降幅創2019年4月5日當周以來最大。美國EIA汽油庫存連續6周錄得減少。美國EIA原油庫存增幅為2019年11月1日當周以來最大。美國EIA原油庫存連續7周錄得增加。

EIA原油庫存大超預期但成品油庫存驟減,美油短線小幅回落0.2美元
美國原油價格5分鍾圖顯示

API原油庫存增幅超預期



美國石油協會(API)公布數據顯示,上周美國原油庫存超預期增加,不過汽油和精煉油庫存降幅均超出預期。

具體數據,API公布,截至3月6日當周,美國上周原油庫存增加640萬桶至4.53億桶,預期增加184.8萬桶;庫欣原油庫存增加36.4萬桶。

API公布,上周汽油庫存減少309.1萬桶;上周精煉油庫存減少467.9萬桶。API數據還顯示,美國上周原油進口減少5.5萬桶/日。  

沙特與俄羅斯正在加大力度增產



沙特與俄羅斯爭奪石油市場的角力周二進一步升級。沙特方面宣布將增加產量,莫斯科方面也表示已準備開采更多原油。

沙特方面,沙特阿拉伯周二宣布,將在4月把原油供應量提高到創紀錄水平。沙特阿美總裁兼首席執行官Amin Nasser稱,該公司將於4月把對國內外客戶的供應增加至1230萬桶/日。這比其最大產能高出30萬桶/日,暗示沙特阿美可能還會釋出庫存原油。

沙特還與科威特達成協議,將恢複在所謂的“中立區”聯合經營的油田的生產。這部分產量未計入沙特阿美1200萬桶的日產能中。

過去數月,沙特的石油產量為970萬桶/日。該國擁有數億桶石油儲備,因此能夠向市場供應超出其產能的石油。

知情人士透露,沙特最大的油輪公司巴赫裏國家航運公司已經預定了大約五艘大型油輪,將於本月從沙特主要的石油港口向美國海灣地區運送原油。

俄羅斯方面,俄羅斯能源部長諾瓦克周二也表示,俄羅斯可能會迅速加大該國的原油供應力度。

諾瓦克說,“我們有增產的潛力。我認為,在短期內,我們可以把日產量增加20萬至30萬桶,在不久的將來日產量可增加50萬桶。”

此外,俄羅斯財政部副部長周二表示,如果油價維持在平衡預算所需水平以下,央行可能下月起在市場上出售外匯儲備。俄羅斯今年預算中設定平均油價是每桶42.4美元。這名副部長又提到,在最近油價暴跌衝擊金融市場後,預計投資者不會大規模拋售俄羅斯聯邦貸款債券,但如果市場持續不利,財政部可能較長一段時間避免通過發行聯邦貸款債券舉債。

伊拉克、科威特跟隨沙特阿拉伯降低石油定價



北京時間3月11日消息,OPEC頂尖產油國伊拉克和科威特跟隨沙特阿拉伯的步伐,削減4月原油銷售價格,而阿聯酋的降價幅度與沙特阿拉伯相比顯得微不足道。

根據周二的公告,伊拉克將4月交付亞洲買家的巴士拉輕質原油的官方售價降低了每桶5美元。這比沙特阿美對應的阿拉伯中質油每桶6美元的降價幅度小一些。

科威特降低了面向亞洲客戶的售價,降幅與沙特相同。阿聯酋是唯一一個仍在采用回溯定價機製的主要生產國,該國把2月份銷售的四個品種的價格較1月份降低每桶1.63美元。以上這三個產油國的大部分出口都運往亞洲。

通過更小幅度的降價,伊拉克可能有助於避免加劇沙特與俄羅斯之間的爭端。

伊拉克石油部發言人Asim Jihad周二說,“任何通過價格戰爭取最大市場份額都不利於生產國的利益。伊拉克正在試圖撮合產油國的意見,以求達成讓原油市場穩定、重新平衡的協議。”

知情人士稱,伊拉克國家石油銷售公司SOMO計劃在4月份增加出口,通過巴士拉港和土耳其管道出口的石油將增至至少360萬桶/日,最高可達370萬桶/日。

沙特俄羅斯打價格戰,美國頁岩油生產商苦不堪言



隨著沙特與俄羅斯的價格戰導致國際油價暴跌,美國頁岩油生產商正面臨嚴酷的現實:幾乎所有的美國頁岩油鑽探都已無利可圖。

根據挪威能源谘詢機構Rystad Energy收集的數據,美國兩大頁岩油生產區隻有5家公司的盈虧平衡成本低於目前的油價。

數據顯示,埃克森美孚、西方石油、雪佛龍和Crownquest等公司在美國二疊紀盆地的頁岩油鑽井在油價跌至31美元時仍能盈利。西方石油公司在科羅拉多州DJ盆地的鑽井也能盈利。對於該行業的其他100多家公司來說,情況並非如此。對他們來說,鑽探新井幾乎肯定意味著虧損。

頁岩繁榮使美國成為全球最大原油生產國,並在最近幾個月成為淨出口國。 不過如果油價維持在每桶30美元,頁岩油生產商將被迫削減如此多的鑽井活動,以至於從今年年底到明年年底,美國的原油日產量可能會下降200萬桶,降幅達20%左右。

分析人士說,雖然沙特、俄羅斯大打石油價格戰 但真正對手實際上是美國,兩國真正的對手實際上是美國的石油工業。

不管是不是有意為之,這場全面的石油價格戰已經讓美國石油工業遭受重創。分析人士說,經濟下滑可能會損害美國經濟,導致美國能源行業規模縮小,並使美國失去全球最大石油生產國的地位。

加拿大皇家銀行全球大宗商品策略主管Helima Croft寫道,“盡管歐佩克領導層仍希望油價暴跌將成為兩個石油大國和解的催化劑,但普京總統可能不會很快屈服。我們擔心這可能是一曠日持久的鬥爭,因為俄羅斯的戰略似乎不僅針對美國的頁岩氣公司,還針對美國豐富的能源資源促成的強製性製裁政策。”

分析師說,全球市場份額之爭可能會導致石油價格再下跌10%或更多。這可能對美國石油業造成沉重打擊,因資金緊張的企業面臨更大幅度的裁員,甚至破產和被迫合並。投資者對該行業過度支出的不信任,導致該行業缺乏資金,資本支出可能會變得更加有限。

OPEC+減產談判可能還有轉機



特朗普緊急致電沙特王儲。為了應對當前原油市場供應危機,美國總統特朗普不甘於本國頁岩產業蒙受損失,緊急致電沙特王儲。

白宮周二表示,美國總統特朗普與沙特阿拉伯領導人進行了通話,討論了能源價格及其它問題。白宮沒有透露特朗普與沙特王儲穆罕默德的交流是否帶來了任何承諾或保證。

知情人士消息稱,特朗普與沙特王儲在電話中討論了當前石油市場狀況。其中一位透露,原油市場上演1991年以來最大暴跌之後,特朗普致電沙特王儲。特朗普致電沙特王儲的時間是在沙特宣布提高產量之前,這意味著沙特王儲在通話後進一步加劇了原油價格戰。

特朗普暫未在推特上談及雙方通話。不過,向來熱衷在推特上評議油價的特朗普在當地時間3月9日上午曾發推:“沙特阿拉伯和俄羅斯正就油價和產量展開爭執,爭端與假新聞導致市場大跌!”他同時稱,“汽油價格降低對消費者來說是好事情!”並一如既往地批判“假新聞充斥市場!”

傳俄能源部周三與俄石油企業會面,討論與歐佩克未來合作關係。據報道,在周一油價錄得近30年來最大的跌幅之後,俄羅斯並未排除與OPEC就穩定能源市場進行談判的可能性。

據報道,消息人士稱,俄羅斯能源部將於當地時間周三與俄羅斯石油企業會面,討論與歐佩克的未來合作關係等問題。這次會議可能會引發關於是否恢複與歐佩克合作的爭論,然而俄羅斯總統普京依舊對該議題擁有最終決定權。

報道稱,俄羅斯能源部長諾瓦克Alexander Novak周二表示,莫斯科並未排除與歐佩克達成穩定石油市場措施的可能。諾瓦克稱,歐佩克合作的大門並未關閉,下一次歐佩克會議計劃在5-6月召開,俄羅斯不排除與歐佩克采取聯合措施來穩定市場。

此外知情人士稱,俄羅斯能源部已提議在周三與俄羅斯石油公司舉行會議。預計他們將討論是否延長俄羅斯與歐佩克的聯盟。

沙特前能源大臣法利赫據稱正在調停與俄羅斯的“原油價格戰”,若斡旋成功,歐佩克或在4月召開緊急會議。

雖然上面的報道跡象顯示OPEC+還有達成協議的可能性。但分析認為,沙特和俄羅斯的價格戰主要針對的還是美國頁岩油產業,如果不能在相當長的一段時間內維持低油價,並沉重打擊美國頁岩油產業。否則油價很難有實質性的回升。

全球經濟衰退的擔憂情緒始終打壓原油需求



美聯社3月9日報道稱,金融市場對公共衛生安全危機在全世界擴散的速度感到震驚。

面對疫情,世界各地的商務和休閑旅遊大幅放緩。其結果是,依賴顧客的旅遊業和小企業受到嚴重的經濟衝擊。

美國彼得森國際經濟研究所的一位高級研究員:“不確定性非常大。我們知道不確定性會對市場造成什麼樣的影響。這場危機就發生在此時此地,而且是全球性危機。”另一位投資策略師說,“經濟衰退的可能性大大增加了。”

雪上加霜的是,由於沙特放棄拖延時間和支撐油價,鄭重表示要提高產量,油價9日暴跌。對於需要靠更高的油價來平衡預算、償還債務或盈利的國家和企業來說,這是壞消息。

經濟學家們正在爭相下調經濟預測數字。全球衛生安全問題以及旨在對抗它的政策正在對商貿產生負面影響。

市場動蕩可能會削弱美國消費者的信心,進而使形勢變得更糟,因為消費者信心是美國經濟破紀錄的擴張期背後的推動力。

國際金融協會現在說,全球經濟今年可能僅增長1%——本質上是衰退——增速低於2019年的2.6%,表現為金融危機以來最差。

報道稱,經濟學家擔心,美聯儲和其他國家和地區的央行幫不上多大忙。上周將基準利率下調至1%到1.25%的區間後,美聯儲已沒有多少降息空間。

在長期利率已處於曆史低點的情況下,美聯儲在金融危機期間采取的非常規做法——購買債券以壓低長期利率——不會形成多大刺激。

北京時間22:35,匯通易匯通軟件報價,美國原油價格報33.25美元/桶。

紐市盤前:英國雙管齊下強刺激,英鎊回升逾百點;價格戰已無法收手,美油一度暴跌逾4%

周三(3月11日)歐洲時段,英鎊兌美元觸及一周新低1.2832,因英國央行降息50個基點,但隨後衝高145點至1.2977,因市場普遍對英國央行的降息存有預期,此外英國公布的財政刺激措施總值將會達到300億英鎊;宣布額外180億英鎊的財政寬鬆,日內貨幣政策與財政刺激雙管齊下,表示英國刺激經濟的決心,約翰遜表示英國將會有一場“基礎設施革命”,這令投資者對英國經濟信心增加。

歐洲時段,美油跌逾4%至33美元/桶下方,日內消息顯示俄羅斯與沙特的“石油價格戰”正益發如火如荼,沙特阿美石油公司暗示經過進一步擴充後其產能能夠達到每日1300萬桶,而與此同時,全球疫情依舊嚴峻,預計原油需求將繼續下滑。另外,阿聯酋阿布紮比國家石油公司ADNOC將於4月起增加原油產能至400萬桶/日以上,將很快宣布3月份和4月份的遠期合約價格,伊拉克和科威特也跟隨沙特阿拉伯的步伐,削減4月原油銷售價格。
紐市盤前:英國雙管齊下強刺激,英鎊回升逾百點;價格戰已無法收手,美油一度暴跌逾4%

★近期熱點提要★


1、
英國央行:將宣布措施應對衛生事件的影響;將國債購買目標維持在4350億英鎊,將公司債券購買目標維持在100億英鎊;新中小企業貸款計劃為期四年;新的中小企業貸款計劃可提供超過1000億英鎊的貸款;新一期資助計劃將為中小企業提供額外的資助;逆周期資本緩衝從1%降至0;將於3月13日格林威治時間12點(北京時間20點)公布貨幣政策會議紀要;將采取進一步措施支撐英國經濟;預計將在未來12個月內保持反周期資本緩衝率在0%不變;今日的利率決議是一致同意的。 

2、
歐洲央行行長拉加德:受公共衛生事件影響,歐洲正面臨出現2008年金融危機式的風險,歐洲央行正在考慮所有的貨幣工具。(注:3月12日20:45歐洲央行將公布利率決議,市場預期歐洲央行將下調存款利率並將購債規模擴大一倍)。 

3、
官員表示,在歐盟同意盡可能擴大預算規定的彈性、以幫助成員國應對衛生事件後,意大利總理朱塞佩· 孔特準備在一個月內第四次提高該國財政刺激計劃。意大利財政部官員正在研究如何將其現有一攬子計劃規模增加一倍,至不超過160億歐元(180億美元),孔特周二參加了與其他歐盟領導人的視頻會議,並呼籲他們展現與歐元危機期間同樣的決心和團結。  

4、
① 英國政府下調2020年GDP增速預期至1.1%,此前預期為1.4%;預計2021年GDP增速為1.8%,此前預期為1.6%;GDP增速預期沒有將衛生事件影響納入考量;
② 英國財政大臣蘇納克稱,財政刺激措施總值將會達到300億英鎊;宣布額外180億英鎊的財政寬鬆,並將公布暫時性的新貸款計劃應對衛生風險;
③ 英國首相約翰遜則表示預算中包含了房屋建造的開支,並表示英國將會有一場“基礎設施革命”。

5、
英國央行的措施將抵禦衛生事件可能帶來的長期損害,英國財政大臣將宣布一係列預算措施,以幫助英國家庭和企業,英國央行候任行長貝利參與了今天央行的所有決策,英國央行正與財政部合作確保刺激措施取得最大效果,英國央行的行動是一個及時而有力的一攬子措施,今天據行動將確保金融係統能幫助英國經濟,經濟發展方向明確,衛生事件影響大小不確定,早期跡象顯示,采購經理人指數將低迷,我們可以將基準利率下調至0.25%下方,接近但處於零水平上方,量化寬鬆和資產購買計劃是英國央行工具箱的重要部分。 

6、

7、
阿聯酋阿布紮比國家石油公司ADNOC將於4月起增加原油產能至400萬桶/日以上,將很快宣布3月份和4月份的遠期合約價格。

阿聯酋能源部長稱目前的歐佩克+合作聲明將於2020年3月底到期,歐佩克+在實現市場穩定上起重要作用,阿聯酋能源和工業部門堅定認為,為了實現平衡的市場,減少波動性,達成一份協議是必要的。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數下跌至96關口附近,特朗普下調薪資稅等行動可能面臨阻力,此前他還指責美聯儲在鮑威爾的帶領下,加息太快,降息太慢。同時隨著疫情在美國及歐洲的情況愈加嚴重,美聯儲很有可能采取更加激進的措施來應對。美聯儲下周才會有3月的利率決議,在力度上,降息幅度可能50個基點或者75個基點。
紐市盤前:英國雙管齊下強刺激,英鎊回升逾百點;價格戰已無法收手,美油一度暴跌逾4%

歐洲時段,歐元兌美元上漲0.55%至1.1345附近,投資者押注美聯儲降息同時,美債收益率暴跌引發美元被拋售,並非因為歐元區自身的利多。而眼下,在歐洲央行於周四即將召開政策會議,外加歐元區當前已經成為了全球公共衛生風險的風暴中心之後,歐元進一步上行的空間已經有限;大華銀行分析師指出,如果日內美國金融市場能夠進一步穩住陣腳,那麼美元匯價的進一步回穩將給歐元帶來額外的壓力,尤其是在市場押注歐洲央行會在本周被迫推出進一步寬鬆措施的背景下。
紐市盤前:英國雙管齊下強刺激,英鎊回升逾百點;價格戰已無法收手,美油一度暴跌逾4%

歐洲時段,英鎊兌美元觸及一周新低1.2832,因英國央行降息50個基點,但隨後衝高145點至1.2977,因市場普遍對英國央行的降息存有預期,此外英國公布的財政刺激措施總值將會達到300億英鎊;宣布額外180億英鎊的財政寬鬆,日內貨幣政策與財政刺激雙管齊下,表示英國刺激經濟的決心,約翰遜表示英國將會有一場“基礎設施革命”,這令投資者對英國經濟信心增加。
紐市盤前:英國雙管齊下強刺激,英鎊回升逾百點;價格戰已無法收手,美油一度暴跌逾4%

歐洲時段,美元兌日元跌幅收窄至1%以內,此前一度跌1.5%,日內風險偏好情緒回落,美指下跌同時美債收益率也大幅下跌,日元受益於避險需求的上升,但在投資者在歐市開盤英國央行緊急降息後對全球寬鬆預期重燃信心後,避險日元即再度遭到拋售,但整體上避險需求依舊支撐著日元。
紐市盤前:英國雙管齊下強刺激,英鎊回升逾百點;價格戰已無法收手,美油一度暴跌逾4%

歐洲時段,紐元兌美元大漲近1%至0.6330附近,日內美元指數大幅回落,同時投資者對美聯儲的延續降息的預期不減,此外,國內衛生風險大幅下降,澳新貨幣也受益於此,未來更多的央行選擇寬鬆,也有望改善全球經濟的悲觀預期,這對反應敏感的商品貨幣更為有利。
紐市盤前:英國雙管齊下強刺激,英鎊回升逾百點;價格戰已無法收手,美油一度暴跌逾4%

歐洲時段,美油跌逾4%至33美元/桶下方,日內消息顯示俄羅斯與沙特的“石油價格戰”正益發如火如荼,沙特阿美石油公司暗示經過進一步擴充後其產能能夠達到每日1300萬桶,而與此同時,全球疫情依舊嚴峻,預計原油需求將繼續下滑。另外,阿聯酋阿布紮比國家石油公司ADNOC將於4月起增加原油產能至400萬桶/日以上,將很快宣布3月份和4月份的遠期合約價格,伊拉克和科威特也跟隨沙特阿拉伯的步伐,削減4月原油銷售價格。
紐市盤前:英國雙管齊下強刺激,英鎊回升逾百點;價格戰已無法收手,美油一度暴跌逾4%

歐洲時段,現貨黃金走高逾1%至1665美元/盎司上方,日內美元指數跌0.5%,同時美債收益率大幅回落,投資者擔憂衛生風險在全球範圍內的上升,這令風險資產承壓,同時也提供給黃金支撐,此外日內多國央行再度降息,全球央行進一步的寬鬆預期也支撐黃金走高。
紐市盤前:英國雙管齊下強刺激,英鎊回升逾百點;價格戰已無法收手,美油一度暴跌逾4%

機構觀點



① 豐業銀行(Scotiabank)表示,盡管金價有大幅回落,但黃金仍然是有“核心”價值的資產;
② 由於整個金融市場的震蕩,美股熔斷,油價大跌等,投資者們不得不拋售黃金籌集保證金,這被認為是近期金價觸高回落的原因;
③ 該行指出,盡管有回落,黃金的表現仍然是好於其它大宗商品的;
④ 該行分析師Nicky Shiels表示,原油價格的大跌拖累了黃金。本周一原油市場暴跌超30%。過去原油價格單日跌幅超過10%的情況下,之後7天黃金平均下跌0.8%,50天後平均下跌1.5%,因此在原油市場走低的情況下,金價上行突破很困難;
⑤ 另一個限製金價上行的原因當然就是投資者需要籌措保證金。在投資者拋售黃金籌措資金的同時,實物黃金需求也難以提供支撐,亞洲地區消費者們在買食物、口罩和藥品等,不會去買金飾;
⑥ 此外,投資者還會轉向其它避險資產,比如債券。後市預計在不確定性持續的情況下,各國央行可能都會采取行動來應對問題;
⑦ 不過豐業銀行繼續看多黃金,認為投資者們不應追多,而應該逢低買入。該行預計今年黃金均價1650,上行看向1750關口。


① 亞太地區的央行必須考慮,它們是否能夠等到下次政策會議召開時才有所行動,還是更加堅決迅速地應對因衛生事件爆發和油價暴跌帶來的全球金融危機;
② 美聯儲上周領先其他央行緊急降息50個基點,3月11日英國央行緊急降息50基點。亞洲的央行都未立即跟進,但有些央行增加了流動性;
③ 由於距離印度、韓國和馬來西亞央行的政策會議還有數周之遙,分析師認為,它們可能是在非例行會議期間做出利率決定的央行,這在很大程度上取決於全球市場的反彈和信貸狀況是否緩解,若然,將減輕央行采取積極行動的壓力;
④ 瑞穗銀行經濟和策略負責人Vishnu Varathan表示,亞洲確實有隨著美聯儲降息的動力。他油價走軟和需求衝擊的壓力可能會促成央行在例行會議之外采取行動;
⑤ 在美聯儲3月18日利率決定前,亞洲央行都沒有預定的會議和活動。但在美聯儲會議之後的數小時,日本、印尼和菲律賓預定會宣布其利率決策,泰國和新西蘭計劃於3月25日宣布決策。  


西太平洋銀行認為,近幾周以來,歐洲的情況發生了很大的轉變,因此歐洲央行將不得不采取行動;2019年來歐元區外部需求萎縮,目前還面臨著供應中斷以及經濟增速放緩的逆風因素,內部需求勢將出現實質性的疲軟,特別是在消費、投資以及服務出口都疲軟的情況下。因此,歐洲央行將不得不采取行動,但這對經濟增速的幫助將是有限的。 

 
① 本周在市場大幅波動下,現貨黃金價格一度突破1700美元/盎司關口,刷新2012年12月以來的最高水平,但此後回落,目前在1660左右水平;
② 該行貴金屬分析師Suki Cooper預計黃金市場二季度會進一步走高,有望測試2012年高位至1725美元/盎司水平;
③ 近期避險情緒升溫推高了金價,但由於股市和原油市場的大幅下跌,投資者們不得不選擇拋售一些資產來籌措保證金,這些資產中就包括了黃金。市場流動性需求打壓了金價的表現。投資者們會選擇獲利了結,但會因避險情緒再次轉向黃金;
④ 接下去,利率將仍然是影響黃金的關鍵因素。金價和實際利率的走勢關係最為緊密,其中尤其是和5年期美國國債收益率的相關性最高;
⑤ Cooper認為,美聯儲在3月和4月會進一步降息,而投資者會繼續轉向黃金以避險。  

 
① 高盛認為,由一次性事件(外部衝擊)引發的熊市,要比金融泡沫或利率等經濟原因觸發的結構性失衡導致的熊市更溫和、持續時間更短,這也是現階段市場能聽到的好消息了;
② 由事件驅動、不會導致經濟衰退的熊市平均持續9個月,而結構性熊市為42個月、周期性熊市為27個月。受戰爭或油價波動等衝擊推動的拋售,通常會在15個月內實現名義上的反彈,而結構性熊市和周期性熊市分別需要111個月和50個月才能徹底反彈;
③ 但是壞消息也相伴而來。高盛指出,當前的市場大跌“是獨一無二的”,而且與全球主要經濟體的超低利率同時發生,這使得人們不清楚貨幣政策是否有效;
④ 無獨有偶,渣打銀行外匯策略部門負責人Steve Englander也持有相同觀點,即單憑財政或者隻依靠貨幣政策的做法可能都是不夠的,現在隻有“央媽”和“財爸”聯手才能拯救世界了;
⑤ 由於全球公共衛生突發事件、沙特與俄羅斯的原油價格戰等不確定性因素尚未結束,市場仍面臨不小的不確定性。華爾街目前普遍認為,“下跌還沒結束,別接飛刀”。 

現貨黃金重新走強;應對公共衛生風險,美聯儲可能隻是個“戲子”

周三(3月11日),現貨黃金重新走強,收複上日過半數漲幅,特朗普抨擊美聯儲降息不利,但投資者仍擔心美聯儲在遏製全球公共衛生事件對經濟的破壞方面能力有限,推動美元指數重新走低。
現貨黃金重新走強;應對公共衛生風險,美聯儲可能隻是個“戲子”
匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:37,現貨黃金上漲1.04%至1666.25美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.38%至1666.5美元/盎司;美元指數下跌0.54%至96.025。
現貨黃金重新走強;應對公共衛生風險,美聯儲可能隻是個“戲子”
金價周二(3月10日)大幅收跌逾1.8%,投資者寄望全球貨幣決策者采取進一步刺激舉措,提振因貿易和旅行中斷而受到衝擊的經濟。

但全球公共衛生事件在主要經濟體的蔓延恐將衝擊企業活動並抑製消費者支出。對於美國方面將采取什麼行動並不清楚,令許多投資者保持警惕。

消息人士稱,美國總統特朗普周二對共和黨參議員表示,針對新型冠狀病毒疫情的經濟救援計劃有兩種選擇,一種是在年底前免征薪資稅,另一種是將工資稅減稅措施永久化。但仍不清楚細節如何。

美國聯邦疾病控製和預防中心(CDC)周二公布新增224例全球公共衛生事件確診病例,累計病例數增至696例,死亡病例增加六例至25例。

MUFG Bank資深匯市分析師Shinji Ishimaru表示:“現在說市場人氣轉為正面還為時過早。昨天美元和風險資產的反彈,是一種在跌勢期間經常看到的反彈。除了經濟措施外,市場還將關注美國能在何種程度上控製全球公共衛生事件以保持經濟運行,這是一個很大的未知數。

美聯儲降息或無法提振市場抗風險能力


美國總統特朗普政府因對這場公共衛生危機應對遲緩而受到批評,並面臨越來越大的壓力,要求其采取更多措施幫助受疫情影響的工人和企業,並提振投資者對經濟的信心。特朗普為轉移焦點,繼續拿美聯儲當靶子。

特朗普周二猛烈抨擊美聯儲及其主席鮑威爾,稱該機構“很可悲、行動緩慢”,並說它應該把美國的利率降低到“競爭對手國家”的水平。

特朗普在推特上說:“我們可悲的、行動緩慢的、由鮑威爾領導的美聯儲應該把我們的利率降低到我們的競爭對手國家的水平。鮑威爾升息太快,降得太晚,他們(競爭對手國家)現在擁有多達兩個百分點的優勢,匯率給他們帶來的幫助就更大了。”

金融市場也預計美聯儲將在下周的政策會議上至少降息75個基點。美聯儲本月稍早已緊急降息50個基點,也是2008年金融危機以來央行首次在預定會議日程之外采取行動。
現貨黃金重新走強;應對公共衛生風險,美聯儲可能隻是個“戲子”

市場參與者表示,尚不清楚這種舉措是否會提振投資者的風險承受能力,一周前美聯儲緊急降息後全球股市重挫。這實際上將削弱美元相對其他主要貨幣的收益率優勢。收益率優勢是美元在過去幾年上漲的主要驅動因素。

英國央行突擊降息,意在為政府鋪路


英國央行周三效仿美聯儲上周的做法——出人意料地將利率下調50個基點至0.25%,以幫助經濟對抗新冠病毒疫情的衝擊。

此次降息是2008年金融危機以來英國央行首次在正常計劃外采取行動,使英國央行的指標利率回到了2016年英國脫歐公投後的紀錄低位。

英國央行稱:“雖然冠狀病毒病所造成的經濟衝擊規模極為不確定,但未來幾個月英國經濟活動可能大幅走弱。”

英國央行並未宣布任何購債的量化寬鬆新措施,而是宣布將銀行業者的逆周期資本緩衝(CCB)由1%調降至0%,並出台一項新方案,以支持對小型企業的放款,這兩個動作都是為了維持借貸暢通。

英國央行稱:“供應鏈遭遇短暫但嚴重的中斷,以及經濟活動減弱,有可能影響現金流,推高家庭的短期信貸需求,以及企業的營運資本需求。”

英國央行降息的時機和幅度令人意外,英鎊兌美元一度跳水近100點。市場此前已預期,英國央行本月會降息25個基點,年內累計降息50個基點。

但英國央行采取突襲方式,實現50個基點降息空間一步到位,似乎已經暗示,政府將為應對公共衛生風險推出更多刺激措施。英鎊兌美元很快收複全部跌勢,並刷新日高,不利於提升黃金避險吸引力。

英國財政大臣蘇納克日內稍後宣布,財政刺激措施總值將會達到300億英鎊,應對衛生風險的措施總值70億英鎊。並宣布額外180億英鎊的財政寬鬆。

歐元區年內面臨衰退,歐洲央行空間有限


歐盟執委會主席馮德萊恩周二表示,執委會將設立一個250億歐元(280億美元)的基金,以應對由冠狀病毒疫情引發的經濟危機。

歐盟領導人召開緊急視頻會議後,馮德萊恩表示:“該基金的規模將很快達到250億歐元。為實現這一目標,我將於本周向歐盟理事會和歐洲議會提議,釋放75億歐元的投資流動性。”

但德意誌銀行首席德國經濟學家Stefan Schneider周二表示,受新冠病毒疫情影響,預計今年德國經濟將出現自2009年全球金融危機以來的首次萎縮。

Schneider預計,德國國內生產總值(GPD)繼去年增長0.6%後,2020年將下滑0.2%;今年前三個月環比萎縮0.2%,然後在第二季萎縮0.8%。

歐洲央行行長拉加德稱,受全球公共衛生事件影響,歐洲正面臨出現2008年金融危機式的風險,歐洲央行正在考慮所有的貨幣工具。

金融市場還押注歐洲央行本周四(3月12日)將降息10個基點。不過鑒於歐元區利率已長期深處負0.50%,很多投資者認為歐洲央行進一步降息的空間有限。加上美元總體走弱,歐元匯率短期大幅升值已無法扭轉,黃金料受到歐元區經濟前景黯淡和歐元升值的雙料支撐。

現貨黃金升破1670美元


現貨黃金在1650美元獲得支撐,並上破1670美元,它們分別是上行(i)浪(1563-1703美元區間)的38.2%和23.6%斐波那契回檔位。
現貨黃金重新走強;應對公共衛生風險,美聯儲可能隻是個“戲子”
金價重新走高,或結束自1703美元開啟的(ii)浪回調走勢,並在1641美元開啟上行(iii)浪走勢。後市或升破1703美元。

反之,若金價重新走低,下一道支撐位看向(i)浪50%斐波那契回檔位1633美元。(i)浪和(ii)浪都是自1563美元開啟的上行iii浪的子浪。更長周期來看,iii浪仍將衝擊上方61.8%目標位1713美元。

美國2月未季調CPI超預期,現貨金價短線基本持穩於日高

周三(3月11日)紐約時段盤中,北京時間20:30,美國方面公布了市場密切關注的2月CPI數據,結果該數據表現小幅超出預期。數據公布之後,現貨金價短線小幅回落1美元,價格基本持穩於日高附近。

美國2月未季調CPI超預期,現貨金價短線基本持穩於日高
圖:現貨金價5分鍾圖

具體數據顯示,美國2月季調後CPI月率實際公布0.1%,預期0.0%,前值0.1%。美國2月未季調CPI年率實際公布2.3%,預期2.2%,前值2.5%。

美國2月未季調CPI指數實際公布258.68,預期258.46,前值257.97;美國2月未季調核心CPI年率實際公布2.4%,預期2.3%,前值2.3%。

機構評美國2月季調後CPI月率指出,美國2月CPI月率意外上漲,但未來幾個月有可能下滑,因疫情抑製了部分商品和服務的需求,其影響將超過因供應鏈中斷而帶來的物價上漲。報告顯示上月潛在通脹穩步上升,但不太可能改變市場對美聯儲將在下周降息的預期。

美國通脹水平一直是美聯儲進行貨幣政策調整的核心關切。在近來的美聯儲議息會議聲明當中,美聯儲主席鮑威爾幾乎每一次都提到了當前美國核心通脹水平不達目標,並表示美聯儲對於挽救通脹的決心。

上個月美聯儲主席鮑威爾表示,我們將密切留意疫情的最新進展。目前美國低利率環境可能會限製央行在經濟低迷時期下調利率以支撐經濟的能力,更加可持續的聯邦預算路徑將給予政策製定者在經濟低迷時期運用財政政策的空間,並在更長期內提振經濟增長。鮑威爾預計未來幾個月通脹將接近2%。圍繞貿易的不確定性最近有所減少,但風險猶存。

分析指出,對於今年美國的通脹走勢,從收入的角度來看,當前美國平均周薪同比增速趨勢性向下,平均薪資增速對於核心PCE上行的有所拖累。從投資的角度來看,目前美國投資增速下行明顯,難以起到拉動通脹的作用。從消費的角度來看,美國消費數據邊際向好,保持溫和增長,消費增長或將成為通脹水平上升的動力。

西太平洋銀行的分析師認為,基於維持美國經濟增長勢頭的目標,FOMC可能會在接下來的3次利率決議中,降息75個基點。但是由於通脹率仍低於對稱目標,西太平洋銀行認為,在2020年剩餘時間或2021年,FOMC沒有理由啟動新的緊縮周期。

北京時間20:35,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1666.88美元/盎司。

金銀T+D雙雙收漲,避險需求再度回升,但不容忽視三大利空因素

周三(3月11日)黃金T+D收盤上漲0.05%至369.64元/克;白銀T+D收盤上漲1.04%至4064元/千克。現貨黃金回到1660美元/盎司附近波動。日內風險偏好情緒回落,亞洲股市紛紛走低,同時美元指數一度跌逾0.6%,美債收益率也大跌,投資者對全球衛生風險不斷上升的擔憂情緒升溫,美國及歐洲疫情有繼續擴散的風險,避險情緒提振金價。但機構表示,黃金存在三大利空因素,首先原油價格的大跌拖累了黃金。另一個限製金價上行的原因當然就是投資者需要籌措保證金。在投資者拋售黃金籌措資金的同時,實物黃金需求也難以提供支撐。此外,投資者還會轉向其它避險資產,比如債券。
金銀T+D雙雙收漲,避險需求再度回升,但不容忽視三大利空因素

上海黃金交易所2020年3月11日交易行情


① 黃金T+D收盤上漲0.05%至369.64元/克,成交量120.522噸,成交金額443億6871萬8960元,交收方向“空支付給多”,交收量25.768噸;

② 迷你金T+D收盤下跌0.05%至369.71元/克,成交量20.7486噸,成交金額76億3880萬5688元,交收方向“多支付給空”,交收量81.972噸;

③ 白銀T+D收盤上漲1.04%至4064元/千克,成交量8153.856噸,成交金額331億3560萬690元,交收方向“多支付給空”,交收量76.800噸。
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現貨黃金陷入震蕩格局


現貨黃金周三(3月11日)回到1660美元/盎司附近波動。日內風險偏好情緒回落,亞洲股市紛紛走低,同時美元指數一度跌逾0.6%,美債收益率也大跌,投資者對全球衛生風險不斷上升的擔憂情緒升溫,美國及歐洲疫情有繼續擴散的風險,但盡管市場避險情緒仍然比較高,但沒能推動金價繼續上漲。
金銀T+D雙雙收漲,避險需求再度回升,但不容忽視三大利空因素

特朗普此前再度吐槽鮑威爾,他表示,美聯儲在鮑威爾的帶領下,加息太快,降息太慢,美聯儲應該使得聯邦利率低於競爭國家。

而在其與共和黨的會議上,表示明確經濟減負計劃的兩個選項,要麼減免工資稅,直至年底;要麼讓減稅計劃永久化。

但分析師表示,特朗普下調薪資稅遭遇阻力,投行Raymond James分析師Ed Mills表示,雖然美國政府將出台一攬子財政刺激政策,但相關措施出台的時間和範圍仍不確定,談及可能實施的財政刺激政策,部分共和黨領袖暗示相關措施是倉促的,國會核心民主黨人則認為減稅是更緊迫的優先事項,計劃在未來數日出台相關措施。

瑞銀(UBS)分析師Joni Teves表示,黃金市場的趨勢顯然是偏上行的。整個市場的避險需求維持在高水平,債券收益率的低迷也對黃金利好。
金銀T+D雙雙收漲,避險需求再度回升,但不容忽視三大利空因素

對於金價大漲後回落,受到投資者們拋售黃金籌措保證金的行為,Teves表示這確實存在。但投資者們仍然會持有黃金來維持投資組合的多樣化,並且會選擇在金價下跌的時候逢低買入。

預計短期金價有望再測試1700美元/盎司大關的阻力水平。長期而言,如果今年下半年全球經濟複蘇,債券收益率回到正常水平,那麼金價就會回落。但Teves認為,黃金下行有很強勁的支撐。 
金銀T+D雙雙收漲,避險需求再度回升,但不容忽視三大利空因素

從ETF持有量來看,黃金仍然是受投資者青睞的資產


近期整個市場都在大幅波動,金價也因此受到影響,在大幅走高後回落。現貨黃金價格本周一一度突破1700美元/盎司大關,但之後走低測試1650支撐。

不過截止本周二,全球黃金ETF在三個交易日裏淨流入了55噸,總持有量創下曆史新紀錄。
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本周一美股大跌,遭遇了23年以來第一次熔斷,原油市場則暴跌超30%,金價自2012年12月以來第一次觸及1700大關。

上周美聯儲進行了50個基點的緊急降息,而市場對其繼續降息的預期非常高,對美國經濟進入衰退的預期也同樣很高。

澳大利亞國民銀行(NAB)在報告中稱,全球疫情的發展以及美聯儲的緊急降息都使得投資者們湧向黃金避險。

今年以來黃金ETF持有量已經增加了170.5噸,而2018年全年的流入量不到80噸,去年全年流入量則為323.4噸。

摩根大通預計美聯儲將在下周的利率決議上將美國利率下調至2015年以來的最低水平。

IG市場策略師Jingyi Pan表示,盡管金價已經有了很大漲幅,但其避險功能還會繼續支撐其價格。因此黃金ETF持有量的持續增加並不算意外。

機構觀點:兩大原因抑製金價


黃金市場在周初的大幅波動後,維持在1660美元/盎司附近波動,盡管市場避險情緒仍然比較高,但沒能推動金價繼續上漲。

豐業銀行(Scotiabank)表示,盡管金價有大幅回落,但黃金仍然是有“核心”價值的資產。

由於整個金融市場的震蕩,美股熔斷,油價大跌等,投資者們不得不拋售黃金籌集保證金,這被認為是近期金價觸高回落的原因。

該行指出,盡管有回落,黃金的表現仍然是好於其它大宗商品的。原油價格的大跌拖累了黃金。本周一原油市場暴跌超30%。過去原油價格單日跌幅超過10%的情況下,之後7天黃金平均下跌0.8%,50天後平均下跌1.5%,因此在原油走低的情況下,金價上行突破很困難。
金銀T+D雙雙收漲,避險需求再度回升,但不容忽視三大利空因素

另一個限製金價上行的原因當然就是投資者需要籌措保證金。在投資者拋售黃金籌措資金的同時,實物黃金需求也難以提供支撐,亞洲地區消費者們在買食物、口罩和藥品等,不會去買金飾。

此外,投資者還會轉向其它避險資產,比如債券。後市預計在不確定性持續的情況下,各國央行可能都會采取行動來應對問題。

不過豐業銀行繼續看多黃金,認為投資者們不應追多,而應該逢低買入。該行預計今年黃金均價1650美元/盎司,上行看向1750關口。 

英國央行緊急降息後,亞太新興市場即將跟進?市場押注美聯儲3月決議降息75個基點

周三(3月11日)英國央行追隨美聯儲的步伐緊急降息50個基點至0.25%,強化了市場對於全球寬鬆的預期。隨後冰島央行也實施了緊急降息。

分析人士認為未來將會有更多的央行實施緊急降息,尤其是亞太地區,因全球信貸收緊和經濟下行壓力越發明顯,且此前亞太國家央行未有跟進美聯儲步伐。同時預計近期即將舉行利率決議的央行,包括美聯儲、歐洲央行都將實施降息。

對於此前一度按兵不動的央行,比如新西蘭聯儲,市場預期是可能會加大降息的力度,預計新西蘭聯儲將在近期決議上一次性降息50個基點。
英國央行緊急降息後,亞太新興市場即將跟進?市場押注美聯儲3月決議降息75個基點

英國央行緊急降息50個基點


周三(3月11日)英國央行緊急降息,並宣布措施幫助維持經濟中的信貸流動,該行稱公共衛生事件將損害經濟活動。

英國央行將基準利率下調50個基點,至0.25%。這與美聯儲降息相隔一周時間,並且距離英國政府將宣布預算隻有幾個小時。歐洲央行將於周四舉行政策會議,預計該行也將采取措施加入到以寬鬆應對危機的逐漸壯大的隊列中。

英國央行的上述決定由政策委員會的9名成員一致同意作出。他們還表示,將推出一項新的方案以確保企業能夠輕鬆地獲得低息信貸。這被視為一旦疫情導致商業被迫關門情況下的重要危機應對措施,因為屆時現金流將會受到衝擊,企業將更難應付日常開支、薪資及其他成本。

“盡管公共衛生事件帶來的經濟衝擊程度還有高度的不確定性,但未來幾個月英國的活動可能會大大減少,”英國央行在周三早間的聲明中表示。

新的定期融資方案將包括針對小型企業的特別激勵措施。

即日起生效。英國央行還將逆周期資本緩衝下調至0%。這是銀行持有的準備金,下調將會釋放資金以使他們出借資金。

亞太新興市場國家也可能實施緊急降息?


隨著英國央行跟隨美聯儲的步伐緊急降息50點,全球寬鬆預期進一步升溫。在英國央行緊急降息50個基點後,冰島也跟隨英國央行的步伐緊急降息50點。

分析人士認為,在公共衛生事件持續對全球構成壓力的情況下,部分新興市場國家,尤其是亞太新興市場國家也存在緊急降息的可能。

分析人士指出,亞太地區的中央銀行必須考慮,它們是否能夠等到下次政策會議召開時才有所行動,還是更快的采取措施以應對全球經濟下滑的風險。

美聯儲上周領先其他央行緊急降息50個基點。亞洲的央行都未立即跟進,但有些央行增加了流動性。

由於距離印度、韓國和馬來西亞央行的政策會議還有數周之遙,分析師認為,它們可能會成為在非例行會議期間做出利率決定的央行。這在很大程度上取決於全球市場的反彈和信貸狀況是否緩解,如果近期有所緩解,這將減輕央行采取積極行動的壓力。

瑞穗銀行經濟和策略負責人Vishnu Varathan表示,亞洲確實有隨著美聯儲降息的動力。他說,油價走軟和需求衝擊的壓力可能會促成央行在例行會議之外采取行動。

在美聯儲3月18日公布利率決定之前,亞洲的央行都沒有預定的會議和活動。但在美聯儲會議之後的數小時,日本、印尼和菲律賓預定會宣布其利率決策,泰國和新西蘭計劃於3月25日宣布決策。
英國央行緊急降息後,亞太新興市場即將跟進?市場押注美聯儲3月決議降息75個基點

泰國央行周一表示,它們會等到例行會議才調整政策,因為要檢視石油和全球市場的發展。泰國央行2月5日降低基準利率至記錄低點,因對公共衛生的擔憂,同時也指出,需要注入流動性和重組債務。

歐洲央行周四料降息10個基點,且將資產購買量翻倍


除了部分央行緊急降息的預期外,市場預計更多的央行將在近期的政策會議上實施降息。

周四(3月12日)歐洲央行將公布利率決議,盡管歐洲央行的政策空間已經極為有限,但是市場仍預估歐洲央行將存款利率下調10個基點,上一次歐洲央行降息需要追溯到2019年9月。

據上周的一次民意調查,約有40%的人預期今年某個時候會降息,但市場目前預計今年的降息幅度約為30個基點。

不過考慮到歐洲央行政策空間有限,市場還將密切關注歐洲央行是否會擴大量化寬鬆。目前市場的預期是歐洲央行將會把淨資產購買額提高至400億歐元,並放鬆其TLTRO計劃的條件。

TLTROs的“可能性數量”包括到期日增加1-2年和銀行可以借入的金額,歐洲央行還可以將TLTRO貸款利率降低到低於存款利率。

市場對於美聯儲3月決議降息75點預期超過90%


盡管美聯儲近期降息50個基點,但是市場普遍預期美聯儲仍將在3月18日決議上繼續降息。

Fed Wacth工具顯示,目前市場對於美聯儲3月決議降息的預期為100%,其中降息75點的預期高達93.7%,降息50點的預期為6.3%。
英國央行緊急降息後,亞太新興市場即將跟進?市場押注美聯儲3月決議降息75個基點

同時此前一份調查顯示,預計美聯儲將在7月前降息至0.

對此花旗集團表示,預計美聯儲最早在6月啟動量化寬鬆,“特別是如果金融狀況繼續收緊”。

澳洲消費者信心指數創5年新低,4月再次降息板上釘釘


周三(3月11日)公布的澳大利亞3月西太平洋/墨爾本消費者信心指數下跌3.8至至91.9,創五年來新低。

更重要的是,這是自2008年全球金融危機以來的第二低水平。在五個子數據中,其中對於經濟的預測數據最差。對於未來十二個月的經濟預測下跌12.8%,跌至五年來的最低點77.9。
英國央行緊急降息後,亞太新興市場即將跟進?市場押注美聯儲3月決議降息75個基點

西太平洋銀行表示:“下一次澳洲聯儲決議將於4月7日舉行。鑒於澳大利亞經濟在未來幾個月中面臨明顯的風險,預計澳洲聯儲將進一步降息至0.25%。”

值得一提的是現金利率達到澳洲聯儲的0.25%下限,澳洲聯儲下一個政策方法可能將涉及非常規的貨幣政策,包括啟動債券購買,甚至是實施量化寬鬆。

西太平洋銀行表示,澳洲聯儲傾向於在利率曲線之外進一步設定利率目標並向市場發出信號以捍衛自己的政策目標。

新西蘭聯儲可能需要一次性降息50個基點


選擇暫時靜觀其變的央行,可能會被迫采取幅度更大的行動。Saxo Capital Markets駐悉尼策略師Eleanor Creagh說,新西蘭聯儲的情況可能就是這樣,該聯儲上個月按兵不動。

她說,在該聯儲2019年8月份令人意外的降息50個基點,以及新西蘭經濟增長諸多不利因素,考慮到國際政策動向以及通脹和增長預期的下降,預計新西蘭央行3月25日會將官方現金利率下調50個基點。

風險偏好走弱,黃金避險凸顯!英銀緊急降息50點,激進派宣稱美聯儲本月仍有100點降幅

周三(3月11日)全球公共衛生事件的局勢持續惡化,同時美國應對經濟下滑的刺激政策細節仍未宣布,市場風險偏好再度走弱,推動黃金走高。午後英國央行宣布金融危機以來首次緊急降息,下調利率50個基點,英鎊一度應聲下跌後反彈,歐股期貨上揚,美元兌其他多數G-10貨幣走軟。
風險偏好走弱,黃金避險凸顯!英銀緊急降息50點,激進派宣稱美聯儲本月仍有100點降幅

風險偏好走弱


亞洲股市和美國股指期貨下跌,美國10年期國債收益率重新走低,原因是人們對華府刺激計劃的疑慮越來越強烈,先前反彈的動能衰竭。

特朗普在國會山會見了共和黨參議員,討論了因應全球公共衛生事件影響提振經濟的方案。但並沒有立即達成協議的跡象。

CMC Markets市場分析師楊燕表示:“市場風險情緒變差...市場對於特朗普推遲刺激計劃非常失望,他原本承諾是周二宣布。”

立法提案的主要特征是減免薪資稅。但提案具體的覆蓋範圍和期限尚不清楚,市場對全球大流行的緊張情緒持續存在。

道明證券分析師指出,黃金目前保持在相對較高的水平,每一次金價下行的幅度變得越來越小,且ETF持倉量在最近幾天飆升至曆史高點,投機者更難因為下跌行情而擺脫多頭頭寸。雖然短期內流動性方面仍然存在風險,但全球進一步降息和刺激措施為金價提供了基本面支持,表明貴金屬反彈趨勢有望持續。

英銀緊急降息50個基點


北京時間周三15:00,英國央行緊急降息50個基點,基準利率下調至0.25%。受該消息影響,英鎊兌美元急挫近100點至五個交易日低點1.2839。

英國央行表示,今日的利率決議是一致同意的。英國央行同時將國債購買目標維持在4350億英鎊,將公司債券購買目標維持在100億英鎊。

英國央行也宣布了應對全球公共衛生事件的措施。

英國央行稱,新中小企業貸款計劃為期四年,新的中小企業貸款計劃可提供超過1000億英鎊的貸款。逆周期資本緩衝從1%降至0,新一期資助計劃將為中小企業提供額外的資助。

上周,美聯儲已經帶頭緊急降息50個基點,旨在應對全球公共衛生事件給經濟帶來的衝擊。

市場慘跌喚起08年回憶,但預計不會出現類似的危機


全球最大的資產管理公司認為,雖然今年非同尋常的市場崩盤讓人聯想起2008年的全球金融危機,但並不意味著類似的災難迫在眉睫。

貝萊德認為,全球經濟和金融體係與2008年危機發生前相比,要強大得多,隻要先發製人、協調一致的政策應對措施能夠到位,就能承受疫情的影響。

貝萊德的資產管理規模達7.4萬億,其旗下的貝萊德投資研究所(BlackRock Investment Institute)周二在一份報告中表示:“我們認為此事不會結束經濟擴張。我們看到令人鼓舞的跡象表明,政策反應已經開始成型。”

雖然貝萊德承認,公共衛生事件對經濟影響的程度和持續時間“高度不確定”,但是假定政策響應積極,預計衝擊將是暫時的,經濟活動將會恢複正常。

摩根大通:預計美聯儲將降息100個基點


摩根大通經濟學家預計,到下周末,美聯儲將把利率下調至2015年以來的最低水平,該機構的預期比華爾街其他銀行的預期更加激進。

摩根大通的Michael Feroli等經濟學家周一在一份報告中表示,美聯儲主席鮑威爾和他的同事將在3月17-18日的會議前或會議上將基準聯邦基金利率下調1個百分點,至0-0.25%。

這些經濟學家指出,公共衛生事件的傳播對全球經濟增長構成損害,美國部分領域還可能受到能源價格下跌的衝擊,意味著美聯儲沒有太多理由按兵不動。

摩根大通指出,雖然美聯儲官員定於下周會面,但“近期的經曆告訴我們,如果美聯儲覺得已經看不下去了,那麼將在下周三之前行動”。他們補充道,等待例行會議再行動的一個原因是利用額外的時間來籌備範圍更廣的政策應對措施。

然後呢?如果降息整整一個百分點,那麼美國的基準利率將會回到2015年的水平。這樣一來,由於官員們先前曾暗示希望規避負利率,如果想要進一步放鬆政策,就必須考慮其他選項了。

與華爾街大多數經濟學家不同的是,摩根大通在公共衛生事件爆發前就預計美聯儲今年會降息。但100個基點的預期仍比同行的預測更為大膽。高盛集團和巴克萊周一表示,美聯儲將在3月和4月降息50個基點。

現貨黃金恢複升勢,盡管全球貨幣寬鬆基調強化,但市場擔心特朗普“口惠實不至”

周三(3月11日),國際金價上漲,扭轉上日大幅下滑近2%的勢頭,因外界對美國總統特朗普為緩解全球公共衛生事件經濟影響提出的刺激計劃有疑慮,英國央行緊急降息50個基點,這些都打擊了風險人氣。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間16:16,現貨黃金上漲0.72%至1661.06美元/盎司;美元指數下跌0.31%至96.256。
現貨黃金恢複升勢,盡管全球貨幣寬鬆基調強化,但市場擔心特朗普“口惠實不至”
亞洲股市和美國股指期貨下跌,美國10年期國債收益率重新走低,原因是人們對華府刺激計劃的疑慮越來越強烈,先前反彈的動能衰竭。

特朗普在國會山會見了共和黨參議員,討論了因應全球公共衛生事件影響提振經濟的方案。但並沒有立即達成協議的跡象。

CMC Markets市場分析師楊燕表示:“風險人氣變差...市場對於特朗普推遲刺激計劃非常失望,他原本承諾是周二宣布。”

立法提案的主要特征是減免薪資稅。但提案具體的覆蓋範圍和期限尚不清楚,市場對全球大流行的緊張情緒持續存在。

另一方面,主要央行進一步采取措施,緩和全球公共衛生事件對經濟的衝擊。

英國央行日內緊急降息50個基點,基準利率下調至0.25%。英國央行表示,今日的利率決議是一致同意的。英國央行還宣布了應對全球公共衛生事件的措施。

英國央行稱,新中小企業貸款計劃為期四年,新的中小企業貸款計劃可提供超過1000億英鎊的貸款。逆周期資本緩衝從1%降至0,新一期資助計劃將為中小企業提供額外的資助。

上周,美聯儲已經帶頭緊急降息50個基點,旨在應對全球公共衛生事件給經濟帶來的衝擊。並有望在下周政策會議後繼續降息至少75個基點。

歐盟理事會在官方推特上說,歐洲央行行長拉加德將參加歐盟27國領導人電視會議,討論應對新冠肺炎影響的措施。

分析師還預計,歐洲央行將在本周舉行的政策會議後宣布降息,以便放寬整個歐元區的信貸環境。

全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust周二持倉量減少0.2%,至962.03噸,但仍接近逾三年高點。

澳新銀行大宗商品策略師Soni Kumari表示:“上市交易基金(ETF)反映了投資狀況。我們每天都會有流入和流出,但整體增長非常強勁。”Kumari並稱,低利率環境和避險買需促使資金流入ETF。

現貨黃金或上摸1670美元


現貨黃金在1650美元或的支撐,它是上行(i)浪(1563-1703美元區間)的38.2%斐波那契回檔位。價格重新走高,或自1641美元開啟結束(ii)浪回調走勢。金價短線有望上摸1670美元。
現貨黃金恢複升勢,盡管全球貨幣寬鬆基調強化,但市場擔心特朗普“口惠實不至”
反之,若金價重新走低,下一道支撐位看向(i)浪50%斐波那契回檔位1633美元。(i)浪和(ii)浪都是自1563美元開啟的上行iii浪的子浪。更長周期來看,iii浪仍將衝擊上方61.8%目標位1713美元。