紐市盤前:貨幣寬鬆歐銀隻是配角,歐元暴漲逾200點;避險陣營大癲狂,日元創40個月新高

周一(3月9日)歐洲時段,歐元兌美元創去年1月31日以來的13個月新高至1.1495,暴漲逾200點,美元指數在全球恐慌情緒高漲,美債收益率持續滑落的背景下進一步承壓。市場仍押注此後美聯儲會在3月18日的政策決議上再度降息至少50個基點,而歐洲央行的一些決策者警告不要太快行動;在歐元區和瑞士這些利率已經遠低於零的地區,進一步降息可能效果有限。

歐洲時段,美元兌日元暴跌3%,亞市創四十個月新低至101.57,油市崩跌令全球金融市場避險需求大增,日元受益匪淺,同時美元兌日元不斷逼近重要的100關口,日本央行寬鬆壓力越來越大,但鑒於日本降息空間有限,並且基於購買力平價,日元的公允價值約在100,逼近這一關口是日本央行行動的一個衡量標準。分析師指出,當前環境下,外匯市場波動遵循著貨幣政策的方向,央行最好是采取行動遏製日元漲勢,而不是什麼都不做。
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★近期熱點提要★


1、

2、
調查結果顯示,歐元區投資者的信心跌至2013年4月以來新低,因衛生事件增加了投資者對經濟長期前景疲軟的擔憂。Sentix主席Manfred Huebner表示,投資者正為長期的經濟疲軟做準備,投資者希望看到“貨幣政策方面的強勁信號”。歐洲央行本周四將公布利率決定,如果不采取行動,出現“雷曼危機”的時刻不會也令人意外。

3、
ECBWATCH:歐元區貨幣市場目前完全消化了歐洲央行在10月前降息三次的預期,而一周前預期不到兩次。

4、
IEA月報:一季度石油需求較上年同期下降249萬桶/日,2019年至2025年,石油需求將增加570萬桶/日,受非歐佩克產油國產量增加推動,到2025年,世界石油產能將增加590萬桶/日,2020年原油需求增長預期下降至99.9萬桶/日,預測2020年石油需求量為9990萬桶/日,比2019年下降9萬桶/日,預計二季度石油需求量將下降4萬桶/日,三季度將上升13.5萬桶/日,四季度上升80萬桶/日,在極端情況下,2020年需求可能會下降73萬桶/日,預計2021年原油需求增速將大幅反彈至210萬桶/日,2021年之後,原油需求增速將在2025年之前降至80萬桶/日,因交通業的能源需求放緩,預計2025年歐佩克原油日產量將上升200萬桶/日至3060萬桶/日。 

5、
① 一位接近俄羅斯石油公司Rosneft的人士透露,Rosneft計劃從4月開始增加石油產量。這是俄羅斯回應沙特“價格戰”的第一個信號。一旦歐佩克+在4月1日結束原油生產的限製,Rosneft將采取符合股東的行動;
② 關於分析師稱該公司可能在一兩周內增產30萬桶/日的預期,該人士稱,“這些分析師很了解Rosneft”。該人士還稱,公司已經為任何市場情景都做好了準備。

6、
① 隨著其與OPEC談判的破裂引發原油價格大戰並使盧布跌創四年最低水平,正因油價持續下跌而苦不堪言的俄羅斯或許會動用規模1,500億美元的國家主權財富基金來購買盧布以支撐其匯率。
② 俄羅斯央行發布公告稱,央行將根據政府預算條規停止購買外匯。相關條規的初衷便是要降低油價大幅震蕩對盧布產生的衝擊。俄羅斯財政部表示,若是油價一直停留在每桶42.40美元以下的水平,它或將開始拋售外匯,拋售規模以能使預算保持平衡為準。
③ 作為俄羅斯石油財富儲備的國家福利基金截至3月1日資產規模已增至1,500億美元,財政部在其發布的公告中說,這一規模“足以應對油價在每桶25-30美元水平持續六到十年時間給俄羅斯財政收入帶來的損失。”

7、 
① 各央行都在降息,但要刺激經濟複蘇可能還需要大劑量的政府支出,比如通過稅收減免、基礎設施、福利等形式。意大利、韓國和美國已推出財政計劃,歐盟也給成員國抗擊公共衛生事件大開綠燈;
③ 英國財政大臣蘇納克(Rishi Sunak)將在3月11日公布預算。外界已經預計他會宣布針對英國貧困地區的一攬子刺激計劃,但公共衛生事件的蔓延意味著,他可能除了進一步加大公共支出,別無選擇;
④ 這一預期在英國央行即將上任的總裁貝利(Andrew Bailey)講話之後得到增強。貝利稱,政府和央行應協調反應,幫助受到公共衛生事件打擊的小企業。

8、
衛生事件對原油市場造成前所未有的影響,原油市場恢複穩定,對產油國來說具有挑戰性,受衛生事件影響,第一季度原油市場可能出現350萬桶/日的過剩,隨著油價低於35美元/桶,頁岩油產量將減少,如果油價低於25美元/桶,將導致美國暫停開發頁岩油,希望原油公司在艱難的市場條件下仍然堅持能源轉型的承諾,預計2020年碳排放量可能出現下降。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數大跌逾1%,創2018年9月底以來的逾17個月新低至94.6852,在全球恐慌情緒高漲,美債收益率持續滑落的背景下進一步承壓。丹斯克銀行的分析師預計,美聯儲會在未來兩個月內再降息100個基點,令聯邦基金利率區間下限降至0。當前各界的普遍預期仍是美聯儲在3月18日的政策會議上再度降息50基點,之後在下一步會議再跟進降息50基點把政策利率正式歸零,但仍不能排除在事態緊急之下降息速度快於此預期的可能性。
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歐洲時段,歐元兌美元創去年1月31日以來的13個月新高至1.1495,暴漲逾200點,美元指數在全球恐慌情緒高漲,美債收益率持續滑落的背景下進一步承壓。市場仍押注此後美聯儲會在3月18日的政策決議上再度降息至少50個基點,而歐洲央行的一些決策者警告不要太快行動;在歐元區和瑞士這些利率已經遠低於零的地區,進一步降息可能效果有限。
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歐洲時段,英鎊兌美元走高0.4%至1.31附近,盤中一度逼近1月31日以來高點1.32關口,日內全球市場波動性劇烈上升,外匯市場也是劇烈波動,英鎊受益於投資者對美聯儲的寬鬆預期的預期,且英國央行相對而言可行動的空間要有限於美聯儲,同時英國衛生風險相對於其他地方而言仍在控製中,後期進一步關注英銀的動向。
紐市盤前:貨幣寬鬆歐銀隻是配角,歐元暴漲逾200點;避險陣營大癲狂,日元創40個月新高

歐洲時段,美元兌日元暴跌3%,亞市創四十個月新低至101.57,油市崩跌令全球金融市場避險需求大增,日元受益匪淺,同時美元兌日元不斷逼近重要的100關口,日本央行寬鬆壓力越來越大,但鑒於日本降息空間有限,並且基於購買力平價,日元的公允價值約在100,逼近這一關口是日本央行行動的一個衡量標準。分析師指出,當前環境下,外匯市場波動遵循著貨幣政策的方向,央行最好是采取行動遏製日元漲勢,而不是什麼都不做。
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歐洲時段,美元兌加元大漲逾1.5%,亞市創2018年12月底以來的逾14個月新高,國際油價的暴跌令加元受到拖累,同時也令全球金融市場風聲鶴唳,風險資產紛紛暴跌,作為比較依賴石油經濟的加拿大而言,經濟受到衝擊不可避免,同時日內商品貨幣也表現弱勢,疫情的風險正在衝擊全球貿易經濟。
紐市盤前:貨幣寬鬆歐銀隻是配角,歐元暴漲逾200點;避險陣營大癲狂,日元創40個月新高

歐洲時段,美油暴跌逾20%,目前交投於31美元/桶附近,上周五,OPEC與俄羅斯就一項為期三年的減產協議磋商失敗。作為回應,OPEC決定取消對其自身產量的所有限製,日內俄羅斯石油公司預計4月起增加石油產量。市場擔心談判破裂可能導致2014年的油價崩盤噩夢重現。當時沙特和俄羅斯為與未參與限產協議的美國頁岩油生產商爭奪市場份額,爭相提高原油產量,引發全球原油市場暴跌。
紐市盤前:貨幣寬鬆歐銀隻是配角,歐元暴漲逾200點;避險陣營大癲狂,日元創40個月新高

歐洲時段,現貨黃金交投於1670美元/盎司上方,盡管避險需求依舊支撐金價,但油價崩跌30%的狀況拖累了整個商品市場,即使避險黃金亦未能例外。同時,全球股市的持續暴跌,也迫使投資者被迫軋平黃金市場上的獲利倉位,去填補證券市場上的虧空;同時,全球實物零售市場近期也難免受公共衛生事件衝擊而表現低迷。
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機構觀點



① 這些信號包括:美國消費能力下行;小企業信心跌至100下方;初請失業金漲至25萬上方;美國抵押貸款活動下降;特朗普連任的可能性下降;
② 該行首席投資策略師Michael Hartnett指出,美國消費方面的數據將是衡量全球是否會進入衰退的關鍵;
③ 谘商會消費者信心指數顯示,美國消費者信心在2月漲幅低於預期,自1月的130.4漲至130.7,低於此前市場預期的132.6;
④ 美國銀行稱,如果NFIB小型企業信心指數跌至100下方,那麼衰退就可能到來。目前該指數在104.3,但受到全球疫情影響,不確定性將打壓市場對小型企業的投資信心;
⑤ 此外,就業市場的表現也同樣將成為一個重要信號。Hartnett認為,一旦初請失業金數據突破25萬,就是一個衰退到來的信號;
⑥ 至於抵押貸款活動,該行表示該數據下降也顯現出美國經濟的負面表現,這一方面需關注美國抵押貸款協會的購買指數;
⑦ 而今年美國總統大選則又是一個巨大的風險事件。Hartnett指出,如果特朗普連任的可能性下降,那麼市場會承壓走低;
⑧ 特朗普再次當選的可能從此前的62%下降到了58%,拜登當選的概率則從此前的4%大增到36%,桑德斯當選概率則從17%下降到6%。

   
①瑞銀集團表示,在疫情導致經濟放緩疊加油價暴跌的雙重打擊之下,所有目光都集中到了歐洲央行和美聯儲將作何行動捍衛通脹預期上;
②人們正在為央行進行更大幅度的政策調整做準備,不僅僅是美國,而是全球各地,而且油價崩跌隻會進一步加劇風險;
③避險資產已獲買盤,真正暗示出美聯儲可能會將利率降至零。如果金價觸及1800美元,那將是因為歐洲央行行動會相當激進以及美聯儲再次行動。 


①加拿大豐業銀行的策略師埃雷拉(Juan Manuel Herrera)表示,英鎊兌美元已經突破前兩周的最高點,且脫離先前的整固區間,其50日均線和100日均線呈黃金交叉,這暗示匯價將向上突破;英鎊兌美元上周五以以看漲吞噬的陽線收盤,是市場另外一個看漲信號;
②德國商業銀行外匯分析師瓊斯(Karen Jones)的說法,英鎊兌美元收於55日均線後,就足以觸發反彈,最初阻力位在1.3285,接下去是2015-2020年阻力位1.3391;
③勞埃德商業銀行(Lloyds Commercial Banking)的交叉資產策略師威爾金(Robin Wilkin)表示,英鎊兌美元突破1.2850/1.2900阻力位後擴大漲幅,暗示匯價可能進一步升向1.3500的阻力位。 


① 美元兌日元不斷朝著重要心理關口100逼近,給日本央行施加了降息壓力;分析師認為,美元兌日元周一暴跌近4%,日本當局不會袖手旁觀;
② 一位日本財務省官員周一表示,政府將帶著緊迫感監控市場;日本央行下周將緊跟著美聯儲召開政策會議,外界普遍預計美聯儲將在本月內第二次降息;
③ 野村證券利率策略師Takenobu Nakashima指出美元兌日元若跌破100,就要關注日本央行的動作,全球協調行動而言,本周歐洲央行是否進一步下調其負利率也值得關注;
④ 瑞穗證券首席債券策略師Noriatsu Tanji稱,“當前環境下,外匯市場波動遵循著貨幣政策的方向,最好是采取行動遏製日元漲勢,而不是什麼都不做”;
⑤ 鑒於日本降息空間有限,並且基於購買力平價,日元的公允價值約在100,逼近這一關口是“日本央行行動的一個衡量標準”。 


① BI高級大宗商品策略師Mike McGlone認為,相對其它大宗商品,黃金仍然是最佳選擇,金價將漲至1800美元/盎司關口。黃金在所有資產中是處於最好的幾個之一,對比的則是原油和銅,處在接近底部的位置,在全球疫情的情況下,本身其就有的狀況被加劇了;
② 黃金背後的推動很清晰。美聯儲在寬鬆,股市波動加劇,以及美國債券收益率跌至曆史低位;不過由於整個市場波動性加劇,投資者們仍然要謹慎;
③ 本周一現貨黃金價格在突破1700美元/盎司大關後,同樣大幅回落,不僅抹去漲幅,更是下行測試1660支撐。
④ 道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Ryan McKay表示,短期市場可能有流動性的問題,這對黃金而言是一個風險。在波動性走高的情況下,投資者會湧向流動性,金價可能因此下跌;
⑤ 不過McKay指出,金價的跌幅在變得越來越淺,因為投資者們都在湧向避險資產。當金價下跌停止,開始盤整穩定後,或許是不錯的買入機會。在上周美聯儲緊急降息後,本周市場關注歐洲央行利率決議。 


①能源網站Oilprice分析師Nick Cunningham 稱,沙特和俄羅斯價格戰導致油價暴跌後,美國頁岩油行業可能會發現自己處於真正的危機之中;
②與幾年前不同,以任何有意義的方式進行資本重組都是不可能的,資本市場已經關上了水龍頭;
③此外,一年兩次的信貸再決定期正在進行中,而最近一次的油價下跌可能意味著貸款機構的信貸額度將立即被削減;
④更糟糕的是,2014-2016年經濟低迷期間的債務浪潮即將到來,北美石油和天然氣公司未來四年將有超過2000億美元的債務到期,今年將有400億美元到期。 

原油價格喋血引發市場大地震,黃金鞏固“明星”地位;FED欲繼續用猛藥,恐怕是無用功!

周一(3月9日),國際金價創下逾七年新高,全球公共衛生事件繼續蔓延,且在沙特調降其官方售價後,石油價格狂跌逾30%,拖累全球股市重挫,美債收益率再創曆史新低,投資者加快拋售美元,並尋求安全避風港。隻是極度疲弱的油市同時提升了通縮威脅,金價漲勢受到限製。
原油價格喋血引發市場大地震,黃金鞏固“明星”地位;FED欲繼續用猛藥,恐怕是無用功!
匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間21:05,現貨黃金上漲0.29%至1678.66美元/盎司;COMEX期金主力合約上漲0.42%至1679.5美元/盎司;美元指數暴跌1.10%至94.976。
原油價格喋血引發市場大地震,黃金鞏固“明星”地位;FED欲繼續用猛藥,恐怕是無用功!
石油輸出國組織及其合作夥伴(OPEC+)深化減產預期落空,現行減產協議有效期至本月底。沙特阿拉伯承諾,將大幅下調所有官方品級原油售價,並大幅提高產量。

周一開盤後,布倫特原油價格重挫超過30%,為自1991年來的最大跌幅。美國股指期貨今日下跌達到每日5%的下限,從而觸發熔斷機製;美元指數錄得2018年9月27日以來新低至94.719。

投資者追捧避險資產,10年期美債收益率繼續刷新曆史低位至0.313%;美元兌日元暴跌近3.7%,觸及2016年11月9日以來低點至101.574;現貨黃金觸及2012年12月13日以來高位至1703.39美元/盎司。

溫哥華LEADER CAPITAL執行長JOHN LEKAS稱:“我這輩子從未見過債市像現在這樣。有關低利率等於廉價資金的說法...已經站不住腳,因為信貸趨緊,現金枯竭。”

投資者感到新的不安


由於市場尚無法評估公共衛生事件對全球經濟造成的損失,投資者對原油狂跌引發的市場大動蕩感到新的不安。過去幾周,全球公共衛生形勢惡化,已嚴重攪亂金融市場。

華盛頓特區FARR, MILLER & WASHINGTON LLC總裁Michael FARR表示:“我看到的是兩個黑天鵝事件匯合:對新冠病毒疫情的反應和油市劇變。”

德美利證券新加坡首席執行官Chris Brankin說:“用瘋狂這個詞來形容都算保守了。不隻是我們,世界各地的經紀商/交易商都在調高保證金...爭取保護我們的客戶,避免他們試圖把杠杆開太大、或者是試圖去猜測底部。”

ING分析師說:“金融市場遭受粗暴踐踏,也喚醒了廣大投資者,即市場超常規波動永遠不會消失。自2008-09年全球金融危機以來,我們再次見證了市場風暴。所有這些,都有助於避險資產迎接大量買盤。

法國巴黎銀行駐新加坡財富管理公司的Shafali Sachdev說:“這簡直太瘋狂了!當前的形勢要持續多久,最終結局會如何,我無法預測。”但他至少肯定,下一步會推動黃金等避險資產獲得更多上漲動能。

美聯儲或繼續用猛藥


周五數據顯示,美國就業強勁,2月美國經濟貢獻了27.3萬個新增非農就業崗位,比分析人士預計的要多幾乎10萬個。但美國新冠病例持續擴散,令消費者不敢花錢購買商品與服務。目前可以肯定的是,冠狀病毒對經濟的潛在打擊影響尚未顯現。

Pantheon駐倫敦的首席亞洲分析師Freya Beamish表示:“存在第二輪效應,即亞太以外地區疫情蔓延,對全球需求的影響可能更大。這對市場產生的影響,將轉化為發達市場民間消費增長減弱。”

美聯儲鐵定會在3月份政策會議上繼續降息,且不排除降息100個基點——聯邦基金利率區間下線直接砸到零——的可能性。
原油價格喋血引發市場大地震,黃金鞏固“明星”地位;FED欲繼續用猛藥,恐怕是無用功!
美聯儲上周緊急降息50個基點,即美聯儲自金融危機後首次緊急降息,旨在抵禦疫情帶來的經濟風險,美元市場開啟加速暴跌征程。

但美聯儲缺少良方

安聯集團旗下貿易信用保險公司——Euler Hermes發表報告預期,單單在今年第一季,因新型冠狀病毒疫情引致的全球貿易損失已達去年全年由中美貿易糾紛產生的總和;對貨品及服務貿易造成每季度3200億美元的損失。

荷蘭國際集團的亞太地區研究主管Rob Carnell說:“很難對第二季感到樂觀,我認為最好的情況是,今年下半年可能會開始看起來正常一些。如果你所在的城市基本上被封閉,或者實際上被困在家中,沒法上街、看電影或者外出就餐...這種情況下經濟活動將受到極大的負面影響。”

Amherst Pierpoint首席分析師Stephen Stanley表示:“美聯儲降息是非常不明智的,尤其是現在美國疫情處於初期階段。如果出現很多新病例或死亡病例...美聯儲寬鬆舉措對股市會有持續性的好處嗎?它幾乎不會直接提振經濟。”

Stanley強調:“他們剛剛祭出重型武器,如果沒有益處,接下來怎麼辦?有關美聯儲應該及早采取積極行動、搶在事態發展之前采取行動的觀點是有說服力的,但這種情況下,美聯儲幾乎沒有能力防範更嚴重局面,我不認同這種觀點。”

百達資產管理首席策略師Luca Paolini在其評論中指出,有別於以往的經濟下行周期,今次疫情受供應和需求兩方面同時夾攻,加上疫情擴散的幅度有待確定,投資者發現他們正處於一個從未到過的境地。

美國銀行美國經濟分析師Michelle Meyer表示:“考慮到市場很脆弱,美聯儲如果要告訴市場參與者,他們關於短期內再次降息的預期是錯誤的,難度將很大。”

高盛的首席經濟學家Jan Hatzius在客戶報告中寫道:“多個方面存在很大的不確定性——美聯儲反應、美國未來幾周報告的病例數、即將公布的美國和全球經濟數據的表現以及金融狀況,”

投資者已經明白,美國高利率不是問題的症結所在,而供應鏈中斷才是問題的症結。因此美聯儲降息並不是抵禦公共衛生風險對經濟負面衝擊的良方,反而會進一步鞏固市場的避險心理,黃金衝擊1900美元,並刷新曆史高位,看起來也並非遙不可及。

現貨黃金短線上看1706美元


現貨黃金可能自1657美元啟動上行((3))浪走勢,上方近期阻力位看向1687美元和1706美元,它們分別是((3))浪的23.6%和38.2%目標位。
原油價格喋血引發市場大地震,黃金鞏固“明星”地位;FED欲繼續用猛藥,恐怕是無用功!
((3))浪是自1563美元開啟的上行iii浪的子浪,iii浪則是自1445美元開啟的上行(iii)浪的子浪。(iii)浪的61.8%目標位在1713美元。
原油價格喋血引發市場大地震,黃金鞏固“明星”地位;FED欲繼續用猛藥,恐怕是無用功!

黃金T+D收漲,但白銀T+D暴跌近4%!油市崩盤引全球恐慌,但通縮威脅衝淡貴金屬魅力

周一(3月9日)黃金T+D收盤上漲0.30%至372.8元/克,觸及近兩周新高;白銀T+D收盤下跌3.71%至3997元/千克,創去年8月5日以來的七個月新低。整個市場開盤即迎來劇烈波動,國際油價一度暴跌逾30%,黃金市場本周以大幅波動開場,在一度突破1700美元/盎司的情況下回落至1670美元/盎司下方,回吐了全部漲幅。黃金和白銀有所分化,白銀更加弱勢,這在於白銀商品屬性更強,而在全球經濟疲軟及油市暴跌之際,其需求衝擊更明顯,而實物黃金需求也不可避免的受到通縮威脅的衝擊。一方面,油市遭遇多方面利空,史詩級暴跌引發全球市場恐慌,同時也受到全球疫情影響,市場避險情緒飆升,美債收益率全線暴跌,這提振了金價。但另一方面,油價崩跌拖累了整個商品市場,即使避險黃金亦未能例外。同時,全球股市的持續暴跌,也迫使投資者被迫軋平黃金市場上的獲利倉位,去填補證券市場上的虧空。
黃金T+D收漲,但白銀T+D暴跌近4%!油市崩盤引全球恐慌,但通縮威脅衝淡貴金屬魅力

上海黃金交易所2020年3月9日交易行情


① 黃金T+D收盤上漲0.30%至372.8元/克,成交量287.214噸,成交金額1071億3701萬8420元,交收方向“多支付給空”,交收量19.632噸;

② 迷你金T+D收盤上漲0.41%至373.03元/克,成交量50.8116噸,成交金額189億4553萬6048元,交收方向“多支付給空”,交收量28.990噸;

③ 白銀T+D收盤下跌3.71%至3997元/千克,成交量26240.648噸,成交金額1065億634萬7136元,交收方向“多支付給空”,交收量262.410噸。
黃金T+D收漲,但白銀T+D暴跌近4%!油市崩盤引全球恐慌,但通縮威脅衝淡貴金屬魅力

現貨黃金衝高回落近50美元


周一(3月9日)整個市場開盤即迎來劇烈波動,國際油價一度暴跌逾30%,黃金市場本周以大幅波動開場,在一度突破1700美元/盎司的情況下回落至1670美元/盎司下方,回吐了全部漲幅。黃金和白銀有所分化,白銀更加弱勢,這在於白銀商品屬性更強,而在全球經濟疲軟及油市暴跌之際,其需求衝擊更明顯。

一方面,油市遭遇多方面利空,史詩級暴跌引發全球市場恐慌,同時也受到全球疫情影響,市場避險情緒飆升,美債收益率全線暴跌,這提振了金價。
黃金T+D收漲,但白銀T+D暴跌近4%!油市崩盤引全球恐慌,但通縮威脅衝淡貴金屬魅力

但另一方面,油價崩跌拖累了整個商品市場,即使避險黃金亦未能例外。同時,全球股市的持續暴跌,也迫使投資者被迫軋平黃金市場上的獲利倉位,去填補證券市場上的虧空。
黃金T+D收漲,但白銀T+D暴跌近4%!油市崩盤引全球恐慌,但通縮威脅衝淡貴金屬魅力

同時,全球實物零售市場近期受公共衛生事件冰封的狀況,也對金價走勢造成了一定的拖累,這使得美聯儲繼續大幅降息的預期並未能如投資者所料想的那樣對金價起到單邊拉升的效果,更多的避險資金流入了美債市場。

牛津經濟學院預測2020年全球經濟增速為2%,較一月份的預測低0.5個百分點。該機構警告稱,如果與疫情有關的停產繼續下去,或者“疫情持續衝擊下需要采取更嚴格的行動”,這一預測“需要更大幅度的修訂”。牛津經濟研究院全球宏觀經濟研究主管Ben May表示,“我們的設想是,疫情可能將全球經濟推入深度衰退。”

現貨金價欲站穩1700美元仍需更多基本面消息支撐,尤其是美聯儲之外其他國家央行的進一步寬鬆承諾。

黃金波動加劇,謹防流動性風險


BI高級大宗商品策略師Mike McGlone認為,相對其它大宗商品,黃金仍然是最佳選擇,金價將漲至1800美元/盎司關口。

不過由於整個市場波動性加劇,投資者們仍然要謹慎。
黃金T+D收漲,但白銀T+D暴跌近4%!油市崩盤引全球恐慌,但通縮威脅衝淡貴金屬魅力

上周五受到非農數據的影響,黃金市場出現了一波深V反轉,而本周一現貨黃金價格在突破1700美元/盎司大關後,同樣大幅回落,不僅抹去漲幅,更是下行跌破1660支撐。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略師Ryan McKay表示,短期市場可能有流動性的問題,這對黃金而言是一個風險。在波動性走高的情況下,投資者會湧向流動性,金價可能因此下跌。

不過McKay指出,金價的跌幅在變得越來越淺,因為投資者們都在湧向避險資產。當金價下跌停止,開始盤整穩定後,或許是不錯的買入機會。

在上周美聯儲緊急降息後,本周市場關注歐洲央行利率決議。據“歐洲央行觀察”,歐元區貨幣市場現在押注歐洲央行到6月將降息兩次(上周為一次)。 

機構觀點:黃金多頭還將發力


Bannockburn Global Forex總經理Marc Chandler表示,在目前全球疫情的背景下,具體的經濟影響還不明確,但各國央行和投資者並不需要多明確的信息。市場震蕩的方向是很明確的。

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略師Ole Hansen表示,整個市場還未觸底,而金價上行動能極為強勁,很難說能漲多高。Hansen表示,眼下對黃金,隻有看漲。

BI高級大宗商品策略師Mike McGlone表示,債券收益率低迷以及股市的走低表明了能源和基礎金融價格還將走低。McGlone預計金價將觸及1800美元/盎司。

黃金在所有資產中是處於最好的幾個之一,對比的則是原油和銅,處在接近底部的位置,在全球疫情的情況下,本身其就有的狀況被加劇了。

McGlone指出,黃金背後的推動很清晰。美聯儲在寬鬆,股市波動加劇,以及美國債券收益率跌至曆史低位。

DailyFX分析師Rich Dvorak也認為,債券收益率的大跌將推高金價,至曆史高位1900美元/盎司上方。 
黃金T+D收漲,但白銀T+D暴跌近4%!油市崩盤引全球恐慌,但通縮威脅衝淡貴金屬魅力

天下沒有不散的宴席,沙特打響價格閃擊戰!油市現史詩般行情,布油或創近30年最大跌幅

周一(3月9日),國際油價暴跌逾30%,此前沙特阿拉伯下調原油官方售價,並擬定計劃準備下月大幅增加原油生產,開打價格戰,無視全球公共衛生事件令全球需求增長受挫。

此前石油輸出國組織(OPEC)提出進一步大幅減產以穩定石油市場,但俄羅斯拒絕了這一提議。OPEC則回應以完全解除產出限製,沙特隨後將該國所有等級的原油官方售價下調6-8美元。
天下沒有不散的宴席,沙特打響價格閃擊戰!油市現史詩般行情,布油或創近30年最大跌幅
匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間17:10,NYMEX原油期貨狂跌21.39%至32.45美元/桶;ICE布倫特原油期貨狂跌20.06%%至36.19美元/桶。
天下沒有不散的宴席,沙特打響價格閃擊戰!油市現史詩般行情,布油或創近30年最大跌幅
ICE布倫特原油稍早跌至每桶31.02美元,為2016年2月12日以來最低位,且可能遭遇1991年1月17日海灣戰爭開始以來的最大日跌幅。

NYMEX原油期貨稍早觸及27.34美元,這也是2016年2月12日以來最低價。NYMEX原油期貨可能創出最大紀錄跌幅,超過1991年1月創下的33%的跌幅。

悉尼Probis Securities的投資總監Jonathan Barratt表示:“我認為所有的預測都落空了,就像是一場為了獲得訂單的逐底競爭。與2014年11月開始的上一次這類價格戰相比,這次的油市前景甚至更加可怕,因為正趕上全球公共衛生事件導致石油需求大幅下降。”

石油輸出國組織(OPEC)與俄羅斯關於減產協議的談判上周五(3月6日)破裂。OPEC消息人士表示,俄羅斯的減產執行情況不佳,一直令沙特不滿。

沙特的產能為1200萬桶/日,使其有能力迅速增加產量。兩位消息人士上周日(3月8日)表示,沙特計劃4月大幅提高石油產量至逾1000萬桶/日。

沒有不散的宴席


全球最大石油出口國沙特和全球第二大產油國俄羅斯為代表的OPEC+聯盟持續合作減產逾3年時間,合作減產旨在提升油價,維持產油國預算平衡。

迪拜Starfuels的高級經紀人Matt Stanley說:“協議注定是要壽終正寢的。自從減產開始實施以來,美國頁岩油廠商不斷擴大市場份額。”

休斯頓ARM Energy戰略高級副總裁Keith Barnett說:“低油價環境持續時間以月來計算,除非公共衛生風險觸發全球市場和消費者信心新一輪衰退。”

大型投行下調了原油需求增長預估。高盛預計全球需求將減少15萬桶/日,並將第二季及第三季ICE布倫特原油價格預估調降至每桶30美元。

高盛在3月8日的一份報告中稱:“沙特大降官方售價,且俄羅斯不願達成協議,暗示OPEC+短期內達成協議的機率很低。”

高盛指出:“盡管我們不排除OPEC+在未來幾個月達成協議的可能,但也認為這項協議本身就是失衡的,減產也沒有可依據的經濟理由。”

高盛還表示:“與2014年四季度開啟的那一輪暴跌相比,如今石油市場前景更為嚴峻,因為全球公共衛生事件導致需求大幅下降。”

全球公共衛生事件蔓延至意大利和韓國等主要經濟體,美國病例也在快速增加,這加劇了今年原油需求將減少的擔憂。

金價短期高位寬幅震蕩調整壓力大,諸多因素支撐中期前景被廣泛看好

周一(3月9日)歐洲時段盤中,現貨金價自日高出現較大幅度回落,完全彌補了早盤開盤向上跳空的缺口。全球股市、商品價格下挫,而金價跟隨商品價格出現回落。主要因短期內投資者拋售商品以彌補股市帶來的虧損。而從中長期角度來看,全球經濟放緩的擔憂情緒,全球央行進一步的寬鬆政策都是金價強力的支撐。

金價短期高位寬幅震蕩調整壓力大,諸多因素支撐中期前景被廣泛看好

股市和油價下跌並未顯著提振金價,投資者拋售黃金以彌補原油股的虧損



傳統邏輯而言,股市和油價下跌會推升市場的避險情緒,同時推升金價。不過當前的特殊情況應該打破傳統邏輯的顯示。

最近幾周美股下跌速度驚人,當前美國股市陷入史上最快的回調,除非拋售步伐放慢,否則就真有可能以史上最快的速度從曆史高點落入熊市。

Washington Crossing投資組合經理Kevin Caron說,“我們已經從極度興奮變成了悲觀,這需要快速調整。”

倘若美股在4月1日之前完成20%的下跌,那將是史上以最快速度從紀錄高位跌入熊市。在1929年大蕭條時期,牛市的終結用了42天。

油價下跌更是拖累了全球股市,尤其是能源類股跌幅甚巨。在這樣的背景下,很多投資者賬戶資金緊張,為了彌補股市資金的不足,投資者短期隻能拋售黃金,以平衡盈虧。

沙特主動挑起的原油價格戰令國際油價狂瀉不止,北京時間3月9日午間,美油布油期貨價格的當日跌幅在一度收窄後繼續擴大,雙雙跌去30%。

OPEC及以俄羅斯為首的盟友在維亞納進行的深化減產談判破裂後僅數小時後,沙特國有石油公司、全球最大原油出口商沙特阿美在上周末發起全面油價戰爭,大幅調低其不同級別的主要原油定價,削減幅度至少是20年來最大。

沙特阿美將4月份面向亞洲的原油銷售價格下調4-6美元/桶,向美國的原油銷售價格下調7美元/桶,向西北歐及地中海地區的折扣最大,售價下調6-8美元/桶。沙特還計劃在下個月大幅增加原油產量,日產量將達到1000萬桶。

在沙特開啟價格戰之後,市場擔憂後續的伊拉克、阿聯酋以及其他OPEC產油國紛紛跟進加大產量,恐慌之下,原油價格大幅低開。

金價短期高位寬幅震蕩調整壓力大,諸多因素支撐中期前景被廣泛看好
圖:金價4小時圖日內走勢

全球主要央行進一步降息預期中期支撐金價



美聯儲上周緊急降息幾乎沒有緩解市場對疫情的緊張情緒。

野村證券全球研究團隊認為,新冠病毒疫情正迅速演化為一場全球危機。就貨幣政策而言,因為歐洲央行和日本央行的政策空間有限,當前唯一可迅速采用有效政策手段的隻有美聯儲。因而該機構預測美聯儲至少還將降息50個基點,如果情況更糟,那麼將有可能降息125個基點至零利率下限。

據芝商所美聯儲觀察工具的數據也在劇烈變化截至發稿,市場押注美聯儲3月將至少降息75個基點:押注降息75個基點的概率為67.5%,押注降息100個基點的概率上升至32.5%。

歐洲央行將於周四公布最新的利率決議。經濟學家們認為,在拉加德的領導下,歐央行將或將利率進一步推入負值區間,目前市場預期很可能宣布降息10個基點。但對市場和經濟的影響可能微乎其微。

凱投宏觀的經濟學家認為,如果歐洲央行本周效仿降息,別指望會有不同的結果。央行沒有多少利率下調空間,彈藥有限。

據全球最大的財富管理公司之一稱,金價可能在幾周之內上探每盎司1800美元,並指出油價暴跌將加劇主要央行降息壓力的風險。

瑞銀集團的財富管理子公司大宗商品和外匯部門執行董事Wayne Gordon表示,在疫情導致經濟放緩疊加油價暴跌的雙重打擊之下,所有目光都集中到了歐洲央行和美聯儲將作何行動捍衛通脹預期上。

Wayne Gordon表示,人們正在為央行進行更大幅度的政策調整做準備,不僅僅是美國,而是全球各地,而且油價崩跌隻會進一步加劇風險;避險資產已獲買盤,真正暗示出美聯儲可能會將利率降至零。如果金價觸及1800美元,那將是因為歐洲央行行動會相當激進以及美聯儲再次行動。

美國國債收益率大幅下滑,避險資金湧入債市



疫情全球暴發後資本市場持續暴動,美國國債成了全球投資者搶購的對象。

繼10年期和2年期國債後,美國30年期國債收益率有史以來首次跌破1%,小幅反彈後持續運行在1%上下“徘徊”。

3月6日,10年期美國國債收益率跌破0.7%,持續創下曆史新低。30年期美國國債的收益率直線下跌,一度暴跌36個基點,至1.18%的曆史低點。

美聯儲前主席格林斯潘表示,30年期美債收益率可能變為負值,加入全球逾14萬億美元負收益率債券的行列。

格林斯潘稱,“收益率可以低到什麼程度實際上沒有限製,即使到零也非底線。負收益率是可能的。”

他分析認為,甚至是病毒暴發前,隨著人們的壽命越來越長,並在此期間尋找在看似安全的證券上進行投資,30年期美債收益率已經出現了非常顯著的下降。

去年8月,德國首次以零利率發行20億歐元的30年期超長國債。格林斯潘便對此表示,債券市場內有一種國際套利正在推動長期國債收益率下降。隨著全球負收益率政府債券規模超過15萬億美元,即便國債收益率跌至負值也沒什麼大不了。

格林斯潘評論稱,“債券市場內有一種國際套利正在推動長期國債收益率下降,美國國債收益率低於零沒有障礙。零沒有任何意義,隻是一個特定的水平。”

美歐日經濟陷入衰退的擔憂情緒進一步升溫中期支撐金價



歐美經濟方面,華爾街備受追捧的經濟學家表示,受疫情影響,今年二三季度美國GDP或許會零增長。另據牛津經濟谘詢公司預測,疫情或將使全球GDP損失1.1萬億美元,美國和歐元區經濟體將在2020年上半年經曆經濟衰退。

美聯儲主席鮑威爾上周說,在官員們看到疫情對經濟前景產生實質性影響後,美聯儲采取了緊急降息措施。鮑威爾說,有跡象表明,病毒的傳播已經導致委員會成員改變了他們的看法。

鮑威爾指出,對我們來說,真正重要的當然不是流行病學,而是經濟風險,因此,我們看到了經濟面臨的風險,決定采取行動。

太平洋投資管理公司全球首席經濟顧問Joachim Fels表示,美國和歐洲在上半年面臨陷入技術性衰退的“明顯可能性”,因為疫情抑製了需求和供應,並將投資者推向避險資產。

Fels稱,未來幾個月,經濟最糟糕的情況仍將出現。全球市場正在為另一個動蕩的一周做好準備,因為疫情繼續蔓延,油價戰增加了市場的不確定性。 美國股市已回落至回調區間,美國國債利率在過去一周創下曆史低點。PIMCO此前表示,未來24個月美國經濟陷入衰退幾率為35%。

Fels預計經濟衰退將是短暫的,這是基於疫情將在未來兩個月達到高峰的假設。 雖然下半年可能會出現複蘇,但他指出,我們擔心,在企業現金流量減少的環境下,美國信貸周期可能出現裂縫,這可能導致金融狀況急劇收緊,並反饋給實體經濟。

日本方面,周一公布的數據顯示,日本去年四季度經濟比最初估計的萎縮幅度更大,在疫情日益加劇之際,使人們更加擔憂日本一季度陷入衰退的可能。

日本內閣辦公室公布的數據顯示,日本四季度GDP同比下降7.1%,超過此前報告的6.3%,為2014年二季度以來最大降幅。這一衝擊正值人們對日本今年經濟疲軟的擔憂加劇之際,疫情損害了日本的產出和旅遊業,加劇了人們對於日本經濟可能連續兩個季度下滑,從而陷入技術性衰退的擔憂。

Oxford Economics預測2020年全球經濟增速為2%,較一月份的預測低0.5個百分點。但該機構上周五警告稱,如果與疫情有關的停產繼續下去,或者疫情持續衝擊下需要采取更嚴格的行動,這一預測需要更大幅度的修訂。

牛津經濟研究院全球宏觀經濟研究主管Ben May認為,“我們的設想是,後者可能將全球經濟推入深度衰退。”

北京時間16:48,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1675.00美元/盎司
標籤: 債市 新聞分析

INE原油全天封死跌停,下一交易日料延續慘象!OPEC+散夥,供給端“巨獸”悉數出籠

周一(3月9日)上海原油價格全天封死跌停。主力合約SC2005,以338.1元/桶收盤,下跌21.6元,跌幅為6.01%。日內布倫特原油現報33.96美元/桶,暴跌25%;WTI原油現報30.14美元/桶,暴跌27%,按目前價格看,預計下一交易日INE原油仍將跌停。油價暴跌的誘因是OPEC+同盟的破裂,而同盟之所以破裂是因為俄羅斯不支持沙特進一步減產以應對衛生風險衝擊的建議。眼下不單是追加減產已經無望,就連現有的減產協議也將於本季度末到期。更有甚者,沙特還要大幅增產,致使大量廉價原油將會潮水般湧向市場。具有諷刺意義的是,原油價格現又重新回到了催生OPEC+聯盟時的水平。

新加坡華僑銀行表示,在俄羅斯與歐佩克的關係惡化後,布倫特原油價格可能跌至30美元/桶的低位。盡管俄羅斯石油生產成本高於沙特,但2020年俄羅斯平衡預算所需的油價為42美元,僅為沙特所需油價83美元的一半。新加坡華僑銀行經濟學家Howie Lee稱,這使得俄羅斯能夠在此次價格戰中擊敗沙特。 
INE原油全天封死跌停,下一交易日料延續慘象!OPEC+散夥,供給端“巨獸”悉數出籠 

期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2020年3月9日(周一)
INE原油全天封死跌停,下一交易日料延續慘象!OPEC+散夥,供給端“巨獸”悉數出籠

交易綜述與交易策略


上海原油價格跌停。主力合約SC2005,以338.1元/桶收盤,下跌21.6元,跌幅為6.01%。全部合約成交752手,持倉減少166手至85112手。主力合約成交302手,持倉減少129手至41059手。
INE原油全天封死跌停,下一交易日料延續慘象!OPEC+散夥,供給端“巨獸”悉數出籠

交易邏輯:油價暴跌的誘因是OPEC+同盟的破裂,而同盟之所以破裂是因為俄羅斯不支持沙特進一步減產以應對衛生風險衝擊的建議。更有甚者,沙特還要大幅增產,致使大量廉價原油將會潮水般湧向市場。

支撐位:美油跌破30關口支撐;INE原油300關口支撐有限。

阻力位:INE原油350存強阻力;美原油35關口構成新阻力。

交易策略:短線基本面偏空,空頭背靠350做空,多頭建議觀望。

中國及海外消息


 
油價下跌的催化劑是沙特大幅下調官方原油售價之舉。沙特此舉旨在從俄羅斯和美國頁岩油生產商手中奪回市場份額。沙特出口西北歐的旗艦油品阿拉伯輕質原油的價格調降幅度最大,對俄羅斯的烏拉爾混合油構成了不加掩飾的直接挑戰。世界原油市場如今回到了2016年OPEC與俄羅斯及其他一些產油國結盟前的境地。據彭博原油策略師Julian Lee稱,俄羅斯不支持進一步減產並引起沙特如此大的反應將會傷及頁岩油,而俄羅斯這麼做也或許旨在報複美國對它屢屢實施的製裁。 


① 油價突然暴跌至接近每桶30美元的水平使得市場重新回到了2016年年初,當時美國頁岩油產量的大幅增加導致了全球市場的供應過剩。周一油價暴跌的誘因是OPEC+同盟的破裂,而同盟之所以破裂是因為俄羅斯不支持沙特進一步減產以應對衛生風險衝擊的建議。眼下不單是追加減產已經無望,就連現有的減產協議也將於本季度末到期。更有甚者,沙特還要大幅增產,致使大量廉價原油將會潮水般湧向市場。具有諷刺意義的是,原油價格現又重新回到了催生OPEC+聯盟時的水平;
② 以下圖表展現了今天原油市場這個具有曆史性的日子,布倫特原油價格創出了曆史第二大跌幅。周一亞洲交易時段早盤油價跌幅巨大。全球基準布倫特原油價格開盤不久便暴跌逾31%,創出了1991年海灣戰爭以來的最大跌幅。WTI價格也一度下跌28%,並因跌幅太大而導致交易一度中斷了幾分鍾。
INE原油全天封死跌停,下一交易日料延續慘象!OPEC+散夥,供給端“巨獸”悉數出籠

  
① 原油價格的暴跌給全球信用市場帶來了新的重大打擊。隨著衛生風險的蔓延,全球信用市場已經開始對公司債發行人關上大門。根據信用違約互換交易員,亞洲市場防範公司債違約的成本周一上午大漲。交易員報價顯示,衡量信用違約互換成本的Markit iTraxx澳大利亞指數上升約21個基點,有望創出2016年以來最大升幅。Markit iTraxx亞洲除日本指數上升約15個基點,至一年多來最高水平;
② 對於全球信用市場而言,這是一個嚴峻的開局,加劇了近來不斷上升的壓力。美國兩周前沒有高收益公司票據發行,上周也僅有三家發行人得以發行票據。美國能源公司對全球信用領域影響重大,而這些公司如今需要應對迫在眉睫的原油熊市。在生產企業發起價格戰後, 周一亞洲市場的石油基準價格暴跌超過20%。

 
由於突發公共衛生事件的爆發導致需求疲軟,油價已跌至熊市區間,許多分析人士原本預計歐佩克將出手提振油價,不過上周OPEC+減產談判以失敗告終;Rystad Energy的Bjoernar Tonhaugen表示,這是一個出人意料的發展,比我們的最壞情境預測還要糟很多,將造成史上最嚴重的油價危機之一;Vital Knowledge創始人Adam Crisafulli表示,對市場來說,原油已成為比突發公共衛生事件更大的問題,如果布倫特繼續下跌,標普500指數幾乎不可能持續反彈。 


據彭博原油策略師Julian Lee稱,俄羅斯不支持進一步減產並引起沙特如此大的反應將會傷及頁岩油,而俄羅斯這麼做也或許旨在報複美國對它屢屢實施的製裁。

機構觀點



① 高盛認為,OPEC和俄羅斯已經開啟石油價格戰,可能會推動原油跌至20美元區間;
② 布倫特價格可能最低跌至20美元/桶,這將考驗一些產油商。價格戰完全改變了石油和天然氣市場的前景,高盛將第二、第三季度的油價預測下調至每桶30美元;
③ OPEC與俄羅斯的石油價格戰無疑是在本周末開始的,石油市場的預後甚至比2014年11月上一次價格戰啟動時更糟糕,因為公共衛生事件導致石油需求大幅下降。


① OPEC與俄羅斯在減產問題上談崩後,油價暴跌。沙特打響的價格戰導致基準布倫特原油在周一重挫。高盛告訴客戶,年初還在66美元的油價可能很快跌至20美元一線。如此不尋常的走勢如果持續,將大大衝擊委內瑞拉、伊朗等國的國家預算,威脅到美國頁岩革命的心髒地帶,並可能顛覆全球政局。對央行行長而言,油價不穩定將令他們試圖判斷衛生因素對經濟影響的任務更加複雜。油價長期處於低位甚至可能減緩向可再生能源的過渡,進而影響阻擊氣候變化的戰役;
② 歐亞集團能源資源總監Rohitesh Dhawan指出,“這樣的事件可能比貿易衝突更具全球衝擊力,因為石油涉及到世界經濟的太多方面,”低油價會令某些國家受益,包括全球石油進口國, 但這一次也有所不同。曾經是低油價受益者的美國,現在已經是淨出口國而非進口國。而且衛生因素對經濟需求的打擊也減弱了油價下跌可能帶來的提振。石油衝擊過去因為其對通脹的影響而令人擔憂。在各國央行拚命尋求價格動能的當下,油價下跌同樣令人生寒。 


加拿大帝國商業銀行私人財富管理公司(Private Wealth Management)高級能源交易員Rebecca Babin認為,一個月前市場並未預期,或者說並未計價OPEC+減產談判崩潰及爆發突發公共衛生事件,後市油市的關鍵為沙特與俄羅斯是否達成孤注一擲的協議,若雙方未能達成相關協議,那麼聚焦美國削減產油量以支撐油價的速度有多快,目前市場仍存在大量不確定性。 


① FGE的一份報告,如果原油價格跌至20多美元,能會在三個月內做出妥協;但是如果價格保持在40多美元,要妥協可能需要長達一年的時間;
② FGE說,俄羅斯可以容忍40美元/桶的油價,但不能容忍20多美元;低於50美元/桶的價格將對OPEC造成嚴重傷害,並且各方都會有強烈的妥協動力;
③ 在供應戰中,產量增加的總潛能約為400萬桶/日,這不包括目前利比亞100萬桶/日的產量損失,後者可以隨時恢複;沙特可以立即提高產量150萬桶/日 ,並可能再增加50萬,至1150萬桶/日;
④ 俄羅斯的潛在閑置產能約為50萬桶/日,伊拉克、科威特和尼日利亞等其他幾個生產國在近期產量之上有一些閑置產能。 


曾任埃克森美孚中東問題高級顧問、現任美國策略公司Dragoman Ventures首席執行官Ali Khedery周日(3月8日)在推特上寫道,2020年油價將達到20美元,伊拉克、伊朗等統治的失敗可能會帶來災難性的後果,其衝擊不亞於突發公共衛生事件;盡管如此,Khedery認為這一次的價格戰不應該像2015年那樣慘淡,當時布倫特原油價格在2016年1月暴跌至28美元,因為這一次,沙特阿拉伯“不是侵略者”,也因為這個主權國家“無法忍受石油蕭條”;該國財政收支平衡的石油價格仍然很高,沙特阿美現在是一家上市公司,而MBS對權力的控製還不是絕對的,其結果是,政府不會如此草率地將油價推至30美元(甚至更低) 


① 當時沙特和俄羅斯為與未參與限產協議的美國頁岩油生產商爭奪市場份額,爭相提高原油產量,引發全球原油市場暴跌;
② 這意味著什麼?市場分析指出,這意味著原油生產商正在從穩定原油市場轉向以市場份額為目標的價格戰;
③ 分析指出,中東和北非目前的產量水平比2018年以來的峰值水平低約200萬桶/日,俄羅斯距離其峰值產量依然有一段距離。如果價格戰開啟,空間巨大;
④ 沙特周六已經宣布將從4月起對其原油進行打折售賣,以爭奪市場份額;
⑤ 市場預估,如果沒有外力干預,至少在2020年的前三個季度,原油市場餘額將保持過剩狀態。

現貨黃金日內維持上漲,美指創逾17個月新低;公共衛生風險或迫使FED加速消耗政策彈藥

周一(3月9日)歐市盤初,現貨黃金價格維持漲勢,市場仍擔憂,全球公共衛生事件恐造成更大的經濟衝擊。金價早盤逾七年來首次突破每盎司1700美元關口,投資人隨後獲利了結,金價一度轉跌。

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間15:39,現貨黃金上揚0.48%至1681.50美元/盎司;美元指數暴跌1.35%至94.743。
現貨黃金日內維持上漲,美指創逾17個月新低;公共衛生風險或迫使FED加速消耗政策彈藥
金價早盤觸及2012年12月中旬以來高點1703.39美元;美元指數錄得2018年9月下旬以來新低至97.719。

輝立期貨的資深大宗商品經理Avtar Sandu表示:“賣盤更多是技術性因素。交易員此前把1700美元作為他們的價格目標,因此一旦達到這個目標,就有許多獲利了結。”

不過他說,這波賣盤隻是暫時現象,並稱這有部分是因為全球公共衛生事件快速擴散導致全球股市受到重創,引發保證金追繳。

全球股市大跌,美股期指重挫近5%,投資人紛紛避險。日元兌美元跳漲至逾三年高點,美國10年期公債收益率創紀錄新低。

OANDA資深市場分析師Jeffrey Halley表示,金價稍早一度跳漲逾1.7%,資金大規模轉入避險,因中國上周六(3月7日)公布的貿易數據遜於預期、意大利有四分之一人口被隔離、同時全球股市大跌。

因春節淡季疊加全球公共衛生事件衝擊,中國1-2月進出口同比增速雙雙下滑,其中出口超預期大幅降至去年2月來最低,進口則因民生消費、防控物資等強大內需的支撐跌幅較小。

意大利上周日(3月8日)下令北方多數地區進行封鎖以控製全球公共衛生事件,這使得約1600萬人受到影響,此一命令將延續至4月3日。

目前市場預期美聯儲3月18日政策會議將再度降息,且降息幅度高達75個基點。但原油價格暴跌導致市場面臨通縮壓力,令黃金價格受到抑製。黃金通常被用作對抗通脹的工具。
現貨黃金日內維持上漲,美指創逾17個月新低;公共衛生風險或迫使FED加速消耗政策彈藥

現貨黃金上看1706美元


現貨黃金可能自1657美元啟動上行((3))浪走勢,上方近期阻力位看向1687美元和1706美元,它們分別是((3))浪的23.6%和38.2%目標位。
現貨黃金日內維持上漲,美指創逾17個月新低;公共衛生風險或迫使FED加速消耗政策彈藥
((3))浪是自1563美元開啟的上行iii浪的子浪,iii浪則是自1445美元開啟的上行(iii)浪的子浪。(iii)浪的61.8%目標位在1713美元。
現貨黃金日內維持上漲,美指創逾17個月新低;公共衛生風險或迫使FED加速消耗政策彈藥

英鎊成功突破下行壓力線!本周預算案若放大招,有望助攻挑戰前高1.3514

3月8日,外匯分析師James Skinner撰文稱,從技術角度看,英鎊兌美元成功突破短期下行趨勢線壓力,有望進一步升向去年12月高點1.3514。本周英鎊的主要焦點是3月11日公布的政府預算案,若宣布推行大量的財政刺激措施,應對公共衛生安全事件對經濟的衝擊,而有望避免英國央行大幅降息。

英鎊成功突破下行壓力線!本周預算案若放大招,有望助攻挑戰前高1.3514

英鎊成功向上突破,有望進一步升向12月前高點1.3514


英鎊上周表現遜於除美元和商品貨幣以外的所有主要競爭對手,因公共衛生安全事件在歐洲進一步蔓延後,投資者紛紛拋售風險資產。然而,在美聯儲宣布緊急降息50個基點,美元因素失去相對於其他貨幣的收益優勢後,英鎊兌美元上升了近2%。

美元走軟令英鎊兌美元回升至1.2986上方,這是12月高點後創下的下行趨勢線壓力位。多位技術分析師此前預測,若英鎊能收於該水準之上,將為重回前高掃清道路。 

加拿大豐業銀行的策略師埃雷拉(Juan Manuel Herrera)表示,英鎊兌美元已經突破前兩周的最高點,且脫離先前的整固區間,其50日均線和100日均線呈黃金交叉,這暗示匯價將向上突破。從12月高點下滑後英鎊形成了下降楔形,目前已經突破下降楔形的上沿。此外,英鎊兌美元上周五以以看漲吞噬的陽線收盤,是市場另外一個看漲信號。

按照德國商業銀行外匯分析師瓊斯(Karen Jones)的說法,英鎊兌美元收於55日均線後,就足以觸發反彈,最初阻力位在1.3285,接下去是2015-2020年阻力位1.3391。 
 
勞埃德商業銀行(Lloyds Commercial Banking)的交叉資產策略師威爾金(Robin Wilkin)表示,英鎊兌美元突破1.2850/1.2900阻力位後擴大漲幅,暗示匯價可能進一步升向1.3500的阻力位,短期支撐位在1.2890-1.2850。

英國3月份預算案若出台更多刺激措施,有利避免央行大幅降息


外匯分析師James Skinner認為,盡管英國本周三公布的預算案有望提振英鎊,但公共衛生安全事件在歐洲的進一步擴散,意大利的情況相對更為嚴重。這對英鎊來說是個利空,因為意大利是英國十大貿易夥伴之一。

凱投宏觀(Capital Economics)的首席英國經濟學家Paul Dales警告稱,2020年英國經濟開局雖強勁,但屈服於公共衛生安全事件的影響隻是時間問題。該事件的進一步擴散將抑製商業活動和家庭支出,因此凱投宏觀將2020年英國GDP增長預期從1.0%下調至0.7%。該機構現在還預計,英國央行將很快把利率從0.75%下調至0.50%。

Dales預計,英國第一季度GDP增長0.2%,第二季度將沒有增長,因為英國經濟將因限製公共衛生威脅的控製措施遭受衝擊。 

隨著公共衛生安全事件在包括美國和歐洲在內的全球範圍內進一步蔓延,投資者的神經最近變得緊張起來,他們紛紛拋售美股和其他風險資產。美股目前處於回調區間,油價處於“熊市”,主要經濟體的債券收益率創下曆史新低,包括美聯儲和加拿大央行在內的各國央行紛紛大幅降息50個基點,而英國的注意力本周轉向了政府預算。

巴克萊經濟學家Abbas Khan稱,為了應對公共衛生安全事件對經濟的衝擊,財政政策可能是合適的手段。若情況更加經濟,預計英國政府將宣布增加直接公共支出。目前英國的利率已經很低,如何不能下調足夠大的幅度抵消持續的基本預算赤字,公共衛生安全事件的長期持續可能會導致債務的可持續性問題。 

3月11日公布的預算案是本周英鎊的重頭戲。投資者將關注,在抗擊公共衛生安全之際。英國財政部打算如何提振經濟。市場認為預算案將包括大規模刺激措施。許多人曾希望,這能足以避免英國央行因經濟放緩實行降息。這樣的預期是2月份支撐英鎊的一大主要因素。

因為擔心公共衛生安全事件令經濟放緩,目前市場預期英國央行將在3月26日罕見降息50個基點,將利率進一步下調至0.25%。但是,如果周三公布的預算確實顯示出大量的財政刺激措施,可能不會完全兌現這樣的降息預期。英國央行行長Andrew Bailey上周表示,在決定降息之前,需要看到公共衛生安全事件衝擊經濟的更多證據。若市場開始懷疑英國央行3月大幅降息的可能性,那麼英鎊可能還能撐一段時間。

加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC Capital Markets)北美外匯策略主管拉伊(Bipan Rai)表示:“我們認為,英國央行將考慮暫緩緊急降息,在3月26日的會議上支持降息25個基點,為以後留下了更多的彈藥。3月11日的預算案將是一個適時的財政刺激計劃。緩解企業流動性壓力的預防性措施可能會增加英鎊兌美元的漲幅。”

英鎊成功突破下行壓力線!本周預算案若放大招,有望助攻挑戰前高1.3514
英鎊兌美元日線圖

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間3月9日15:45,英鎊兌美元報1.3198。