美聯儲緊急降息50基點,美元下挫近60點跌破97關口,黃金爆拉逾20美元逼近1630

北京時間周二(3月3日)23:00,美聯儲突然下調基準利率50基點,理由是公共衛生事件構成不斷變化的風險;消息公布後,美元指數大幅下挫近60點,創1月8日以來新低至96.92;現貨黃金拉升逾20美元,刷新本周高點至1628.80美元/盎司;美股三大指數大幅反彈後快速回落。美國聯邦基金利率期貨顯示2020年還將進行更多次降息。
美聯儲緊急降息50基點,美元下挫近60點跌破97關口,黃金爆拉逾20美元逼近1630
美聯儲同時將將超額準備金率(IOER)下調50個基點至1.1%;美國聯邦公開市場委員會(FOMC)一致同意降息決定。美聯儲在聲明中表示,鑒於存在這些風險,且為了實現就業最大化和物價穩定的目標,聯邦公開市場委員會今日決定下調聯邦基金利率目標區間1/2個百分點。

美聯儲聯邦公開市場委員會稱,美國經濟基本面依然強勁,將密切監察經濟發展及其對經濟前景的影響,並會運用相關工具,采取適當行動支持經濟。

據CME美聯儲觀察:市場對於美聯儲在4月份進一步降息25個基點至0.75%-1.00%的概率仍高達68.6%。

幾個小時前,美聯儲主席鮑威爾和其他七國集團(G-7)的財長表示,將“使用一切恰當的政策工具來實現強勁、可持續的經濟增長,並抵禦下行風險”。這也與鮑威爾上周五的聲明形成呼應。

北歐聯合銀行外匯策略師分析稱,當美聯儲在常規會議之外決定降息50個基點時,這看起來就像是危機。

外匯交易商Caxton Fx表示,美聯儲迫於市場壓力再次降息。如果股市仍以下跌收場,那將是一場“大屠殺”。

消息公布後,美元指數大幅下挫近60點,創1月8日以來新低至96.92
美聯儲緊急降息50基點,美元下挫近60點跌破97關口,黃金爆拉逾20美元逼近1630
德意誌銀行的George Saravelos表示,美元走強的基本動力一直是其作為全球領先的高收益率債券的地位,但是,隨著美聯儲降息的預期,這種情況正在改變。美國大選的不確定性也可能會抑製對美元的需求。

Saravelos稱,利差可能會縮小,從而削弱美元的吸引力。降息可能會使10年期美債收益率從現在的1.1%降至曆史低點0.80%;他寫道,其他中央銀行根本無法效仿,這一舉動將導致美國利差大幅收縮。

現貨黃金短線拉升逾20美元,刷新本周高點至1628.80美元/盎司。
美聯儲緊急降息50基點,美元下挫近60點跌破97關口,黃金爆拉逾20美元逼近1630
CMC Markets市場分析師Margaret Yang表示,由於我們可能會進入另一個寬鬆周期,因此金價將在未來六至十二個月內得到支撐,貨幣政策是一項中長期干預措施,因此,它傾向於更顯著地推動黃金的長期發展方向,由於投資者尋求避風港,衛生事件引發的動蕩使黃金受益,上周交易所交易基金(ETF)的持倉量創下曆史新高。

美聯儲主席鮑威爾將於當地時間11:00(北京時間周三0:00)舉行新聞發布會,投資者可予以留意。

紐市盤前:全球協同寬鬆隻是場夢,日元一度漲近0.7%;油市企穩,待OPEC+本周“關閘”

周二(3月3日)歐洲時段,美元兌日元刷新日低至107.6,跌幅擴大到0.67%,美聯儲進一步釋放寬鬆預期,日內G7集團公告顯示,各國央行將會繼續完成央行的使命,G7財長及央行行長隨時準備就采取及時有效的措施進行進一步合作,但G7財長和央行行長的聲明並未提及有關各國如何刺激經濟增長的具體細節,顯示各國各有差異,共同行動的可能不大。

歐洲時段,美油漲幅收窄至2%,投資者押注全球各主要經濟體將祭出強力經濟扶助措施以挽救需求,這令油市擺脫了之前的持續利空;同時,OPEC+的進一步減產計劃製度步伐似乎也有所加快,阿爾及利亞能源部長表示各產油國一致認為需要延長當前的減產,歐佩克與非歐佩克國家將於本周討論新的“實質性”減產措施。俄羅斯盧克石油公司副總裁Fedun表示聯合減產60萬桶/日-100萬桶/日足以將油價回升至60美元/桶。
紐市盤前:全球協同寬鬆隻是場夢,日元一度漲近0.7%;油市企穩,待OPEC+本周“關閘”

★近期熱點提要★


1、
① 美國財政部網站發布G7財長及央行行長聲明指出,G7財長與央行行長將密切關注衛生事件的傳播及其對市場及經濟狀況產生的影響;
② G7集團已經準備在必要的時刻采取行動,其中包括財政工具。此外,G7各國央行也將繼續保持金融係統的彈性,以維持物價穩定與經濟擴張;
③ 聲明還指出,G7財長和行長歡迎IMF、世界銀行及其他金融機構隨時準備通過盡可能采取現有工具,幫助成員國應對衛生事件造成的人類悲劇和經濟挑戰。若無協議,可能帶來災難;
④ 據MarketWatch,G7財長和央行行長的聲明並未提及有關各國如何刺激經濟增長的具體細節。市場認為聲明透露的政策刺激力度不足,市場想要美聯儲降息50個基點。

2、
正在考慮衛生事件對貨幣政策的影響,將采取一切必要措施幫助經濟,英國央行在應對衛生事件時的角色是幫助經濟度過強大但短暫的衝擊,英國央行將采取一切必要措施幫助經濟,正在和G7、G20和國際貨幣基金組織夥伴保持聯係,在1月份貨幣政策委員會會議上的投票“更加平衡”,英國經濟正在複蘇,但仍處於初期階段,擴張性預算將影響英國經濟,令人失望的是,全球經濟仍處於低增長、低通脹平衡的狀態,低利率對保持經濟平衡起到了幫助,利率可能在一段時間內維持在低位,英國央行的政策空間比過去小,英國不會實施負利率,認為政策空間在200-250個基點左右。

3、
歐洲央行正在為受衛生事件影響的中小企業製定可能的長期貸款計劃,貨幣政策行動次於財政支持,目前沒有必要調整定向長期再融資操作(TLTRO),將在下周考慮定向長期再融資操作(TLTRO)措施,當前並不支持通過降息來幫助減輕衛生事件帶來的影響,定向長期再融資操作(TLTRO)是應對流動性擠兌的好辦法。

4、

5、 
支持所有能夠重新穩定油市的舉措,歐佩克將會舉行“馬拉鬆式”會議,以達成能夠幫助平衡油市的最佳協議,在過去衛生事件爆發的一個月中,國際油市受到了顯著的影響,衛生事件的爆發明顯導致原油需求降低,較低的原油需求對價格產生負面影響,減少過剩的原油庫存是十分重要的,對歐佩克會議達成協議保持樂觀態度,將會繼續與歐佩克+成員國進行合作,科威特支持穩定油市的努力。

6、

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數交投於97.55附近,未進一步走低,美國聯邦基金利率期貨顯示,市場目前維持對美聯儲降息的押注,而美國財政部網站發布G7財長及央行行長聲明指出,G7財長與央行行長將密切關注衛生事件的傳播及其對市場及經濟狀況產生的影響,但G7並未提出明確的細節以支撐經濟,市場認為聲明透露的政策刺激力度不足。
紐市盤前:全球協同寬鬆隻是場夢,日元一度漲近0.7%;油市企穩,待OPEC+本周“關閘”

歐洲時段,歐元兌美元回落至1.11上方,日內歐元技術性盤整,此前的漲幅過快過猛,歐元區面臨著更加嚴峻的公共衛生與經濟增長壓力, 意大利商會預計意大利第一季度與第二季度的GDP將現萎縮,第二季度GDP萎縮速度將加快,這也可能令歐元在後市重新承壓。盡管歐洲央行管委霍爾茨曼表示當前並不支持通過降息來幫助減輕衛生事件帶來的影響,貨幣政策行動次於財政支持,目前沒有必要調整定向長期再融資操作(TLTRO),但歐元區顯然受到了更為明顯的疫情衝擊。
紐市盤前:全球協同寬鬆隻是場夢,日元一度漲近0.7%;油市企穩,待OPEC+本周“關閘”

歐洲時段,英鎊兌美元止步四連跌,走高至1.2784,日內英國政府對防控疫情采取行動,歐洲蔓延的態勢較為嚴重,而英國央行行長卡尼表示如果英國經濟複蘇不能持續,英國央行可能需要采取行動,英國央行的政策空間比過去小,英國不會實施負利率,認為政策空間在200-250個基點左右。
紐市盤前:全球協同寬鬆隻是場夢,日元一度漲近0.7%;油市企穩,待OPEC+本周“關閘”

歐洲時段,美元兌日元刷新日低至107.6,跌幅擴大到0.67%,一方面,美聯儲進一步釋放寬鬆預期,令美元指數持續承壓利多非美貨幣,另一方面,隔夜美股大幅反彈,市場風險情緒轉好,市場對於避險貨幣日元的需求受到抑製,日內G7集團公告顯示,各國央行將會繼續完成央行的使命,G7財長及央行行長隨時準備就采取及時有效的措施進行進一步合作,但G7財長和央行行長的聲明並未提及有關各國如何刺激經濟增長的具體細節,顯示各國各有差異,共同行動的可能不大。
紐市盤前:全球協同寬鬆隻是場夢,日元一度漲近0.7%;油市企穩,待OPEC+本周“關閘”

歐洲時段,澳元兌美元走高0.55%至0.6575,全球風險情緒加速回暖,澳洲聯儲降息利空出盡,澳元上看10日均線阻力0.6585,雖然,日內澳洲聯儲再度降息25基點,開啟了全球央行寬鬆救市應對公共衛生風險衝擊的行動之先,但澳元卻在決議發布後錄得跳漲,延續了本周以來的反彈勢頭;澳元匯價在過去去兩周已經提前透支了跌幅,日內澳洲聯儲降息靴子落地反而意味著利空出盡。
紐市盤前:全球協同寬鬆隻是場夢,日元一度漲近0.7%;油市企穩,待OPEC+本周“關閘”

歐洲時段,美油漲幅收窄至2%,投資者押注全球各主要經濟體將祭出強力經濟扶助措施以挽救需求,這令油市擺脫了之前的持續利空;同時,OPEC+的進一步減產計劃製度步伐似乎也有所加快,阿爾及利亞能源部長表示各產油國一致認為需要延長當前的減產,歐佩克與非歐佩克國家將於本周討論新的“實質性”減產措施。俄羅斯盧克石油公司副總裁Fedun表示聯合減產60萬桶/日-100萬桶/日足以將油價回升至60美元/桶。
紐市盤前:全球協同寬鬆隻是場夢,日元一度漲近0.7%;油市企穩,待OPEC+本周“關閘”

歐洲時段,現貨黃金仍然維持在1600美元/盎司上方,市場對各國央行都激進降息的預期在上升,這在目前支撐著黃金市場的表現,目前市場認為在近期全球疫情的影響下,美聯儲3月利率決議就將降息;此外,歐洲央行也暗示會采取措施應對目前的情況;但SMC Comtrade分析師Vandana Bharti表示,預計美聯儲會在下半年降息,但上半年就降息不是不可能。
紐市盤前:全球協同寬鬆隻是場夢,日元一度漲近0.7%;油市企穩,待OPEC+本周“關閘”

機構觀點


  
① 美元多頭近來受到了阻礙。一旦厭惡風險氣氛減弱,美元應會上揚。美元之前上攻突破不巧碰上時機不對。就在美元勁升之際,全球股市卻在崩跌。風險偏好因而大跌,交易員也紛紛平倉,使得美元回頭挫跌。
② 但推升美元上漲的理由並未改變。美國降息的可能性,目前使美元遭遇一些投機性賣壓,但沽出美元的人到頭來應該會受傷。降息措施對美元的傷害程度,不太可能會超過降息對美國經濟的支持程度。
③ 即使在降息之後,美元的收益仍會高於其他主要貨幣,其他國家央行跟進美聯儲降息,又會進一步打壓美元的多數對手。在這波降低風險階段之前,幾乎沒有什麼交易員的美元頭寸偏多。當美元在股市挫跌之前勁升時,這一點變得很明顯,等到風險偏好回籠時,美元漲勢八成也會回歸。


①Fidelity International亞太區首席投資官Paras Anand指出短期調整波動並非值得擔憂的原因,但需慎防重大趨勢轉變。美國股市近期重挫,但投資者不應對這種由公共衛生安全引發的短期市場拋售太過恐慌,更應該留意的其實是當前市場是否處於另一種形勢的轉折點;
②Paras Anand指出,經濟前景越差,投資者越憧憬政府及中央銀行向市場提供充足流動性,這種情形近年不斷發生。但投資者也要留意,這次市場回調是否代表著以往行之有效的劇本已經開始失效,政策干預以及增加流動性也許不再能夠延長經濟和回報周期;
③Paras Anand指出,更大的問題在於當前市場的主流趨勢會否逆轉,這些趨勢包括:市場青睞被動形投資策略多於主動形策略、市場深信一級市場的回報高於二級市場的回報,以及對政策利率在未來極長時間內將會維持低位的看法,上述趨勢一旦發生轉變,將會使得整個市場格局出現改變。


① 瑞銀(UBS)稱,在全球經濟承壓,可能出現更多寬鬆政策的情況下,預計上半年金價會繼續走高;
② 在負利率和大量不確定性的環境下,黃金是很有吸引力的。我們預計避險需求和多樣化需求會繼續;
③ 此外,黃金ETF持有量在增加,這對黃金也是好消息,和策略方面的興趣是相符的;
④ 該行表示,維持未來三個月金價預期在1650美元/盎司水平。短期黃金市場會繼續盤整,而多頭持倉依然過多;
⑤ 在全球經濟承壓,可能出現更多寬鬆政策的情況下,預計上半年金價會繼續走高。但下半年黃金市場可能遭遇挑戰。

  
①荷蘭國際集團(ING)預測,本周加拿大央行將降息25個基點;加銀為經濟和金融市場提供支持的空間比大多數央行都大,因為公共衛生安全有惡化風險,因此未來數月可能進一步降息50個基點;
②市場已經消化了加銀未來幾個月將大幅放寬貨幣政策的預期;盡管放寬政策的預期力度不及美聯儲,但加銀兩次降息已反映在未來兩個季度的加拿大OIS曲線中;
③不過,荷蘭國際認為市場並未消化本周加銀降息預期;因此,如果降息25基點的預測被證明是正確的,加元短期可能遭遇負面衝擊;
④OPEC+會議將是本周加元面臨的另一個主要挑戰;此外,投資者還需關注3月6日21:30公布的加拿大就業數據。 

黃金多頭醞釀新攻勢,美元繼續承壓;全球協同應對公共衛生危機?真能使上力的僅有一家

周二(3月3日),現貨黃金反彈,有望開啟新一輪漲勢。市場已經押注美聯儲將引領全球一輪貨幣寬鬆潮,但是質疑其他央行實施寬鬆政策的潛在規模是否能夠有效應對全球公共衛生事件帶來的經濟損失,美元相對其他主要貨幣匯率料繼續承壓。
黃金多頭醞釀新攻勢,美元繼續承壓;全球協同應對公共衛生危機?真能使上力的僅有一家
匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:36,現貨黃金上漲0.82%至1602.50美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.52%至1603.5美元/盎司;美元指數小幅下挫0.03%至97.555。
黃金多頭醞釀新攻勢,美元繼續承壓;全球協同應對公共衛生危機?真能使上力的僅有一家
美元指數上日創下1月16日以來低點至97.176;金價上周五因投資者調整頭寸,錄得2月12日以來低點至1563.07美元/盎司。

七國集團(G7)財長和央行行長周二稍晚將舉行電話會議,共商舉措以應對全球公共衛生事件及其對經濟不斷擴大的影響。

美聯儲或大幅降息


美國衛生官員周一表示,西雅圖地區已有六人死於新型冠狀病毒引發的疾病。截至3月1日,美國確診感染病例增至91例。與此同時,美國各地政府正為出現更多確診病例做準備,重點是提高檢測能力。

根據CME“聯儲觀察”工具顯示,利率期貨市場預計,美聯儲將從本月開始實施大規模的刺激措施——降息50個基點的可能性為100%,且在今年年底前累計降息100個基點,以保護全球最大經濟體免受全球公共衛生事件蔓延的影響。

美國總統特朗普周二喊話,呼籲聯邦儲備委員會應大幅降息,稱較高的借貸成本讓美國出口商日子難過,使美國經濟處於不利地位。

特朗普近期已多次抨擊美聯儲主席鮑威爾,稱美聯儲將利率維持在過高水準。他前一天已在推特上說,美聯儲“行動遲緩”,應該采取更積極的行動。

投資者預計,流動性將變得更為寬鬆,這也許有助於在短期內穩定市場人氣,但新冠毒病蔓延速度加快的風險仍將主導黃金等避險資產走勢。

但其他國家貨幣政策調整空間不大


消息人士稱,G7成員國將承諾共同致力減輕全球公共衛生事件對經濟的損害,但這要看G7電話會議能否達到外界對出台協同寬鬆措施的預期。

澳洲聯邦銀行匯市分析師Joe Capurso表示:“我們對G7將宣布協同寬鬆政策不抱很高期望,有些央行不願意采取行動,比如歐洲央行和日本央行,因為他們沒有太多寬鬆空間了。”

歐洲央行正在研究應對舉措

三名熟悉相關討論內容的消息人士表示,歐洲央行正在研擬舉措,為受到全球公共衛生事件衝擊的企業提供流動性。

消息人士補充說,由於準備工作需要時間,因此不會馬上就該計劃做出決定。歐洲央行行長拉加德周一晚間表示,已準備好采取“適當而有針對性的”措施。

消息人士稱,盡管歐洲央行過去已經為此類計劃做過準備工作,但尚未由製定利率的管委會進行討論,因此在實施之前仍將受到大量審查。

歐洲央行可能會增加其每月200億歐元的資產購買計劃,但仍有一些障礙,尤其是歐洲央行正接近所能持有的每個發行機構債務的上限。

而一些管委會成員認為,全球公共衛生事件問題是短期的,而且基本上超出了貨幣政策的範圍,更需要采取財政對策,因此歐元兌美元在過去七個交易日狂漲逾400點,美元構成重壓。

日本準備加碼財政支出舉措

日本首相安倍晉三周二表示,政府準備在必要時出台進一步的財政刺激措施,以保護本就脆弱的經濟經受住新冠疫情的負面衝擊。

安倍晉三還承諾,未來幾周將把重點放在阻止日本疫情擴散方面。此前一天,日本央行行長黑田東彥暗示,央行將采取必要舉措穩定被新冠病毒疫情攪亂的市場。

對日本而言,此次疫情爆發的時機非常棘手,提升了經濟連續第二個季度陷入萎縮的風險。而此時日本正在為迎接7-8月的夏季奧運會作準備。

政府12月批準了創紀錄規模的下一財年預算支出,部分將用於支持1220億美元的促增長計劃。預算需要經過國會批準才能生效,參議院仍在進行討論。

在預算案正式獲議會批準之前,安倍政府一直不願製定新的支出計劃,擔心外界批評其現有支出計劃不足以提振經濟。

由於歐洲央行和日本央行已長期實施負利率政策,而美聯儲的聯邦基金利率目標區間在1.5-1.75%,因此美聯儲擁有較其他央行更大的操作空間。

新冠病毒在美國境內存在大規模傳播的可能,日元在經曆2月中旬短暫大跌後重新獲得避險買盤青睞,這令美元面臨的賣壓進一步加重。


現貨黃金仍上看1620美元


現貨黃金努力站上1596美元,它是自1660美元開啟的下行((iii))浪的100%目標位,短線開啟((iv))浪反彈,上方目標看到((iii))浪80.9%目標位1608美元和61.8%目標位1620美元。
黃金多頭醞釀新攻勢,美元繼續承壓;全球協同應對公共衛生危機?真能使上力的僅有一家

在完成((iv))浪反彈後,金價將轉入((v))浪下跌走勢。((iii))浪、((iv))浪和((v))浪是自1689美元開啟的下行(a)浪的子浪,(a)浪則是同為始於1689美元的ii浪的子浪。

金價收縮震蕩,澳洲聯儲引領全球央行降息潮有望引爆金價新一輪行情

周二(3月3日)歐洲時段盤中,現貨金價維持窄幅波動,價格整體維持收縮震蕩的走勢。在上周五市場恐慌性拋售之後,市場開始權衡接下來金價的走向。亞市盤中,澳洲聯儲意外降息,有分析認為,接下來澳洲聯儲將會引領全球央行降息潮流,這將會繼續推升金價。目前本周市場焦點,仍然是集中在海外公共衛生的情況,以及周五美國非農就業報告。

金價收縮震蕩,澳洲聯儲引領全球央行降息潮有望引爆金價新一輪行情

澳洲聯儲引領全球央行降息預期進一步升溫



北京時間3月3日上午11:30,澳洲聯儲意外宣布降息25個基點至0.50%曆史新低。澳聯儲在聲明中稱,今天的意外降息是為了在應對全球範圍內新冠病毒爆發時支撐澳洲經濟。

利率決議顯示,公共衛生安全問題在全球暴發對澳大利亞經濟正造成深重的影響。不確定性影響國內支出,因此今年一季度的GDP增長將“顯著低於預期”。澳大利亞政府已經暗示將會支持經濟發展,必要時將放寬政策以支持經濟可持續增長。

澳洲聯儲洛威在決議中稱,包括美國在內的大多數經濟體將近未來數月內有進一步貨幣政策刺激。金融市場因為疫情正產生劇烈波動,澳大利亞金融市場和銀行需要確保金融係統有充分的流動性。

全球其他一些主要的央行已經開始釋放貨幣寬鬆政策的信號,而且其中一些央行已經開始釋放流動性。

高盛分析師曾預測,目前預期美聯儲到3月18日將降息50個基點,預計第二季將再降息50個基點,從而從當前1.50%-1.75%目標區間降息100個基點。

除了美聯儲,高盛預計加拿大央行近期將共計降息100個基點。英國、澳大利亞、新西蘭、挪威、印度和韓國將降息50個基點,歐洲央行和瑞士央行降息10個基點,但預期日本央行維持利率不變。

日本央行方面,該行在3月2日購買了創紀錄的1014億日元ETF。日本央行行長黑田東彥表示,央行將通過適當的市場操作和資產收購,向市場提供充足流動性,確保金融市場穩定。

另外歐洲央行方面,據英國《金融時報》北京時間3月3日早間報道,歐洲央行ECB行長拉加德表示,該行“準備采取適當和有針對性的措施”來應對公共衛生安全對歐元區經濟造成的影響。

法蘭克福時間周一晚間,拉加德在歐洲央行執委會會議上發表的上述聲明,標誌著該行關於當前在歐洲蔓延的疫情態度升級。《金融時報》報道中稱,疫情有可能將歐元區的經濟拖入衰退。

拉加德指出,“衛生安全問題是一個快速發展的局面,給歐元區的經濟和金融市場運行帶來了風險。歐洲央行正密切關注事態發展及其對經濟、中期通脹和我們貨幣政策傳導的影響。我們隨時準備在有需要和與潛在風險相稱的情況下,采取適當和有正對性的措施。”

七國集團(G7)財長和央行行長將於3月3日舉行電話會議,討論應對疫情及其經濟影響的措施。此次電話會議將由美國財政部長姆奴欽和美聯儲主席鮑威爾主持。

特朗普喊話美聯儲,進一步推升美聯儲降息預期



北京時間3日消息,美國總統特朗普周二再次呼籲美聯儲大幅降息,稱美國較高的借貸成本對出口商不利,並使美國處於競爭劣勢。這是特朗普24小時內第二次敦促美聯儲降息。

特朗普表示:“澳大利亞央行降息了,並表示很有可能進一步寬鬆。他們把利率降至0.5%,創紀錄低位。其他國家正在做同樣的事情,如果不是更多的話。”

特朗普表示,“我們的聯儲讓我們支付比很多其他國家更高的利率,而我們本應支付更低。對我們的出口商不利,使美國處於競爭劣勢。 必須反過來。 應該放寬政策並大幅降息。 但傑羅姆·鮑威爾領導的美聯儲從第一天起就說這是錯的。 悲哀!”

此前特朗普多次強調,無論是否關係到疫情帶來的股市暴跌,美聯儲拿出“領頭人”的樣子率先降息都“差不多是時候”了。

特朗普上周在白宮新聞發布會上說,“看看就知道,美聯儲的影響力極大,其中很多關乎心理,也有很多關乎現實。”

以疫情對美國經濟構成的“風險在不斷演化”為由,美聯儲主席鮑威爾上周五發表講話,不得不軟化觀點,並為潛在降息打開了大門。

長期以來特朗普一直在敦促美聯儲下調利率。

特朗普此前指出,我認為這是他們不僅因此、而是在此之前就應該做的事情,我們因該有最低的利率;現在我們的利率不是最低的。特朗普還讚賞一些國家施行的負利率,盡管瑞士、日本等國家采取的這種激進政策為的是刺激經久疲軟的經濟增長。

金價收縮震蕩,澳洲聯儲引領全球央行降息潮有望引爆金價新一輪行情
圖:金價4小時圖日內走勢

全球經濟放緩的擔憂情緒持續打壓市場風險偏好



OECD預計今年全球經濟增2.4%,若衛生安全問題惡化將僅增1.5%。經合組織OECD周一警告稱,疫情將使全球經濟陷入了自2009年金融危機以來最嚴重的衰退,並敦促各國政府和央行采取措施,以避免更嚴重的衰退。

經合組織將2020年全球經濟增長預期從此前的2.9%下調至2.4%,是自2009年以來的最低水平。

該組織預計2021年全球經濟將恢複至3.3%的增長,但前提是疫情在今年第一季度在中國得到控製,並且其他地區的疫情被證明是溫和和遏製的。

但經合組織警告稱,如果疫情在亞洲、歐洲和北美蔓延,今年全球經濟增長可能會降至1.5%。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius周一表示,疫情將很可能使全球經濟陷入衰退的邊緣。

Hatzius表示,全球經濟可能會縮水“四分之一左右”,但在正式進入衰退之前會反彈。目前存在下行風險,可能使全球經濟陷入衰退。

他表示,“當前顯然存在很多不確定性,而且很多不確定性是通常經濟學家不會做出判斷的領域,例如醫療領域。”這種不確定性給美聯儲和其他全球中央銀行施加了壓力,要求其尋求支持全球經濟的方法。美國總統特朗普周一再度呼籲美聯在降息。

高盛預計大多數主要央行會降息,Hatzius表示,協調一致的努力可能是央行采取的最明智的方法。

關注美國總統大選“超級星期二”



當地時間3月3日,美國2020年總統大選預選階段迎來關鍵節點——“超級星期二”。這一天,14個州以及美屬薩摩亞將同時舉行預選。

共和黨內,現任總統特朗普占據優勢。民主黨內則是群雄逐鹿——桑德斯、拜登、布隆伯格等6名民主黨競選人中的一員有望通過此次“超級星期二”選舉脫穎而出,代表民主黨在11月初的大選中與特朗普一決高下。

“超級星期二”一詞始於1988年。民主黨和共和黨通過在多州同時舉行初選,造就一個“決勝時刻”,讓某些競選人能脫穎而出。

2016年大選,特朗普曾在當年的“超級星期二”中,拿下了共和黨初選10州中的7個州,為他成為黨內總統正式候選人鋪路。此次特朗普選情依舊占據優勢,分析普遍認為他將再次成為共和黨總統候選人,這讓人們的焦點都集中在民主黨的“混戰”之中。

“超級星期二”這天,加州和得州兩大票倉在內的14個州和美屬薩摩亞,將同時舉行民主黨初選,有1357張黨代表票將被投出。

據民主黨全國委員會規則,若想贏得黨內初選,競選人必須拿到3979張中的1991張黨代表票。這意味著,本次超三分之一黨代表票的歸屬,可能影響競選人的進退或勝敗。

在本次的“超級星期二”之前,多州已經提前投票。3月3日當天美東時間晚7點,佛蒙特州首先結束投票後,陸續結束投票的州將先後公布結果。

原本,民主黨競選人的陣容空前龐大。但在“超級星期二”前,率先舉行初選的4州公布結果,使更多選情不利者接連退選,給選民留下了6個選擇。

民調結果顯然對桑德斯更友好。據最新公布的民調顯示,桑德斯在加州和得州的支持率領先。而這兩州因幅員遼闊且擁有數量可觀的黨代表票,被重點關注。

值得注意的是,他似乎也是特朗普“給自己挑的對手”。特朗普所在陣營認為,桑德斯是大選中最容易擊敗的民主黨人選。

據美國《世界日報》報道,特朗普采取的策略為:一邊加強吹捧桑德斯,一邊煽動自己的基本盤,稱桑德斯一旦當選總統,將使國家陷入經濟廢墟。

不過,特朗普的一些盟友對他的“捧殺”做法感到擔心,認為桑德斯或有很大的潛力,他能激發年輕人和其他新選民的熱情,並形成強大動力。此前,他在內華達州的大勝就是個警訊。

知名投行高盛評論金價後市前景



北京時間3日消息,隨著疫情持續給全球市場帶來壓力,美國投行高盛集團認為,有一種資產是安全的,那就是黃金。

高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currie在給客戶的一份報告中說:“雖然目前的環境還不清楚,但有一件事是清楚的:與人和我們的經濟不同,黃金免疫疫情。”

黃金被認為是一種安全的避險資產,因為在市場動蕩時期通常會保持其價值,但在本輪拋售浪潮中,投資者也減少了對黃金的敞口。

庫裏表示,這是最後的貨幣,避免了紙質貨幣可能成為疫情傳播媒介的擔憂。因此,黃金表現優於日元或瑞郎等其他避險資產,隻要圍繞疫情衝擊的不確定性依然存在,這種趨勢就會持續。

上周三,高盛將其12個月金價預期上調200美元,至每盎司1800美元,認為疫情擔憂、低迷的實際利率和對美國大選的日益關注將繼續推動投資者對這一作為避險資產的貴金屬的需求。

北京時間17:44,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1596.00美元/盎司

黃金T+D收跌,白銀T+D六連跌!資金紛紛湧向股市,但貴金屬長期利多因素浮現

周二(3月3日)現貨黃金價格爭奪1600美元/盎司關口。隔夜美元指數大跌,不過日內探底回升至97.6附近,而美股更是錄得近期最大反攻,黃金吸引力減弱,而在此過程中,黃金多空因素共生,這令金價波動相對有限,依舊處於上周五大跌後的盤整狀態之下。但疫情在全球範圍內逐漸蔓延,歐洲多個國家的確診病例迅速增加,對於未來全球範圍內經濟發展勢必將會產生較大的不利影響,在這樣的背景下,全球央行寬鬆的貨幣政策將大概率繼續維持,而這對於貴金屬價格中長期走勢而言依舊是較為有利的因素。
黃金T+D收跌,白銀T+D六連跌!資金紛紛湧向股市,但貴金屬長期利多因素浮現

上海黃金交易所2020年3月3日交易行情


① 黃金T+D收盤下跌0.46%至358.23元/克,成交量81.836噸,成交金額292億7268萬7280元,交收方向“多支付給空”,交收量12.034噸;

② 迷你金T+D收盤下跌0.40%至358.46元/克,成交量12.6778噸,成交金額45億3656萬8306元,交收方向“多支付給空”,交收量43.320噸;

③ 白銀T+D收盤下跌0.66%至4042元/千克,成交量10705.952噸,成交金額432億8932萬2258元,交收方向“多支付給空”,交收量256.890噸。
黃金T+D收跌,白銀T+D六連跌!資金紛紛湧向股市,但貴金屬長期利多因素浮現

現貨黃金爭奪1600關口


周二現貨黃金價格爭奪1600美元/盎司關口。隔夜美元指數大跌,不過日內探底回升至97.6附近,而美股更是錄得近期最大反攻,黃金吸引力減弱,而在此過程中,黃金多空因素共生,這令金價波動相對有限,依舊處於上周五大跌後的盤整狀態之下。
黃金T+D收跌,白銀T+D六連跌!資金紛紛湧向股市,但貴金屬長期利多因素浮現

此外針對疫情在全球範圍內逐漸蔓延的情況,歐洲多個國家的確診病例迅速增加,歐盟因此宣布將新冠肺炎的風險等級自“溫和”上調至“高風險”,由此可見此次疫情對於未來全球範圍內經濟發展勢必將會產生較大的不利影響,在這樣的背景下,全球央行寬鬆的貨幣政策將大概率繼續維持,而這對於貴金屬價格中長期走勢而言依舊是較為有利的因素。

加拿大皇家銀行資本管理(RBC Wealth Management)指出,受到市場對美聯儲進一步降息預期升溫的影響,黃金獲得了一些提振。保證金的需求減少、新月份的開始以及對美聯儲降息的預期都是金價回升的因素。 

該行分析師George Gero表示,市場對美聯儲在3月中旬的利率決議上就降息的預期在升溫,無論投資者們往哪裏看,都是問題。這意味著黃金作為避險資產很有吸引力。預計金價將在1580至1650美元/盎司的區域內震蕩。

蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)也表示,短期黃金市場下行有支撐,因全球經濟都可能受到影響,不過預計短期進一步的降息趨勢會在明年年初逆轉。

但FXTM首席市場策略師Hussein Sayed也表示,美聯儲的寬鬆貨幣政策很難抵消全球疫情的影響。假設美聯儲降息至零利率,歐洲央行負利率加劇,日本央行重啟購債項目,各國央行都開始量化寬鬆政策,這就能促使消費者去消費嗎?目前全球經濟面臨的問題,並不是缺乏流動性,任何貨幣政策可能都難以奏效。 
黃金T+D收跌,白銀T+D六連跌!資金紛紛湧向股市,但貴金屬長期利多因素浮現

黃金市場近期大幅波動,CFTC數據顯示,Comex期金的多頭持倉有所減少


數據顯示,截止2月25日的最新報告中,投資者減持多頭持倉。而就在那之前的一天,金價一度逼近1690關口。

蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)報告稱,在金價的走高後,多頭持倉下降,因為基金都在尋找流動資產出售。

具體數據顯示,截止2月25日,Comex期金淨多頭持倉自前一周的238546手減少至230846手,其中多頭持倉減少15068手,空頭持倉減少7368手。
黃金T+D收跌,白銀T+D六連跌!資金紛紛湧向股市,但貴金屬長期利多因素浮現

道明證券(TD Securities)表示,盡管市場對全球疫情有擔憂,並且股市出現了大幅修正,但投機者仍然大舉離開黃金市場,多頭和空頭持倉都在下降。

金價回撤的風險比任何時候都高,因為有非常高的多頭持倉數字,擁有大量多頭持倉,因為沒多少做空的空間。

上周,股市的大跌使得投資者們尋求流動性,從而出售黃金,最終激發了大量離場。不過和期金市場不同的是,黃金ETF的持倉量在金價的下跌中,卻還在增持。
黃金T+D收跌,白銀T+D六連跌!資金紛紛湧向股市,但貴金屬長期利多因素浮現

德國商業銀行(Commerzbank)分析師Daniel Briesemann指出,拋售幾乎完全出現在期金市場,上周五的交易量是年均量的兩倍。上周臨近周末有差不多2500噸黃金被交易,大量投資者拋售黃金以支付保證金,並且技術面的拋售也使得金價走低。

機構觀點:黃金多頭態度積極


盡管在上周遭遇了巨大的回吐,單周從高位下挫超過100美元,但高盛依然對黃金持有積極態度。

高盛認為,全球範圍內新冠病毒依然在爆發之中,而黃金可以充當避風港的作用。

高盛大宗商品研究主管Jeff Currie在其最新報告中指出,當下環境中有許多不確定性,而黃金則是一種確定性。

和人類或者經濟不同,黃金天然可以“免疫”病毒。和紙幣可能傳播病毒不同,黃金不存在充當傳播媒介的可能性。

金價周一一度反彈近1.6%,而此前一周則是2016年以來黃金單周最差表現。長期以來,黃金被視為波動性增大之時的避風港,但是上周市場劇烈動蕩之際,黃金同樣出現暴跌。尤其是上周五,單日3.61%的跌幅為7年之最。

Jeff Currie預計,黃金將比其他避險品種——日元或瑞郎有著更好的表現,在新冠病毒繼續發展的情況下。
黃金T+D收跌,白銀T+D六連跌!資金紛紛湧向股市,但貴金屬長期利多因素浮現

全球央行寬鬆潮來襲!各主流央行何時降息以及降息幾次,一文詳細了解

隨著經合組織(OECD)警告世界經濟面臨金融危機以來的“最大危險”之際,一些經濟學家認為,政策製定者們有可能自2008年以來首次協調降息。

隨著周二(3月3日)澳洲聯儲降息25個基點至紀錄低位,分析師認為,新一輪全球央行寬鬆預期即將開啟。

富國證券最新出具的報告闡述了美聯儲、英國央行、加拿大央行、日本央行以及歐洲央行將在這一輪寬鬆周期采取何種應對措施,這對於判斷匯市和金市走向具有參考意義。
全球央行寬鬆潮來襲!各主流央行何時降息以及降息幾次,一文詳細了解

美聯儲:預期在二季度前降息100個基點


G7國家的央行行長和財長計劃於美國東部時間3月3日上午7點(北京時間3月3日下午20:00)舉行電話會議,討論公共衛生事件對於經濟和金融市場影響。

簡而言之,財政和貨幣當局似乎已經準備好並願意采取行動,以增強市場對全球經濟和金融市場的信心。

富國證券美國經濟團隊最近對美聯儲的政策前景進行了重大修訂,目前該機構的預期是到2020年第二季度末美聯儲將降息100個基點。

該機構指出,隨著衛生風險的爆發,美國實現今年經濟增長2.0%目標的可能變小。接下來的數個季度,美國實際GDP增速可能會通過三種渠道出現下降。

目前預期美聯儲在2020年二季度末前將降息100個基點,但不確定降息的確切時間。如果金融市場繼續走低,美聯儲甚至可能在擬定的3月議息會議前決定降息,或者美聯儲3月降息50個基點,隨後再在4月降息50個基點,否則美聯儲可能會在6月和7月會議上繼續降息。

如果美國政府能夠成功消除公共衛生事件的影響,美聯儲無需降息100個基點,但如果美國經濟受衛生因素拖累陷入衰退,美聯儲可能將聯邦基金利率範圍一直拉至下限為零。

加拿大央行:3月決議將降息,至二季度末累計降息75個基點


加拿大央行將在3月4日公布利率決議。目前加拿大央行的政策利率為1.75%,表明其政策空間與美聯儲大致相同,但是這要遠遠好於其他發達經濟體的央行。加拿大央行的政策製定者尚未就公共衛生事件發表任何明顯評論,但在上次會議上表示,如有必要,可以降息。

富國證券認為,這表明加拿大央行可能已準備在本周盡快降息,尤其是考慮到利率市場已經對加拿大央行3月降息25個基點有所定價。考慮到全球經濟和金融市場的脆弱性,本周加拿大央行如果不實施降息可能會對其經濟前景構成不利影響,因此預計該央行本周將降息。

除此之外,預計從現在開始至第二季度末,加拿大央行還將兩次降息25個基點,累計降息75個基點。

對於加拿大央行而言,一個特別關鍵的因素很可能是全球油價的走勢,迄今為止,全球油價已經下跌了約25%,進一步的需求擔憂有可能在短期內將油價推低,這可能會使得加拿大央行在2020年上半年都保持寬鬆的模式。
全球央行寬鬆潮來襲!各主流央行何時降息以及降息幾次,一文詳細了解

英國央行:大概率降息25個基點,但警惕新任行長帶來的不確定性


英國央行目前的政策空間不大,該央行當前的政策利率僅為0.75%。但是即便如此,富國證券仍預計英國央行在3月26日的會議上甚至之前將利率下調至少25個基點。

值得注意的是,日內即將舉行的七國集團(G7)電話會議將會告訴市場各國央行是否會在利率決議前就采取行動。

總之而言,本月底英國央行下調25個基點是極有可能的。

富國證券還表示,盡管該機構預計到2020年第二季度末英國央行再額外降息25個基點的可能性不大,因為市場普遍預期是英國央行隻會降息25個基點。

但是考慮到3月的會議將是新任英國央行行長安德魯·貝利(Andrew Bailey)的首次會議,英國央行與其他中央銀行相比存在著很大的不確定性,而且市場也幾乎沒有聽到政策製定者從貨幣政策的角度來討論他們將如何應對當前的市場環境,因此這種不確定性可能使得英國央行存在額外降息的空間。

歐洲央行:有20點降息空間,首次降息將在3月或4月


富國證券認為,歐洲央行是各主流央行中政策空間最小的央行,因為該央行當前的政策利率為-0.50%。

考慮到在公共衛生事件發生之前,歐洲央行就已經在這一利率水平上維持了一段時間,並且寄希望各國出台財政刺激以緩解降息壓力,因此這在一定程度上反映了這樣一個事實,即歐洲央行政策操縱空間很小。

此前德國政府正在考慮在公共衛生事件期間暫停限製赤字支出的規定,並可能宣布刺激措施,有可能將歐元區GDP年率提升約0.1-0.2個百分點。但是,這些報告迄今尚未得到證實,因此在G7的電話會議期間,德國財政部長的表態將成為市場的焦點。

基於此,富國證券認為歐洲央行可能會在3月或4月至少降息10個基點。如果G7央行行長決定采取計劃外和協調一致的政策應對措施,歐洲央行將在本月跟隨並實現降息,但如果央行行長僅僅隻是口頭做出承諾,歐洲央行可能要等到4月份才會采取行動,因其政策空間有限。

盡管如此,富國證券認為未來歐洲央行仍將在額外降息10個基點或者加速資產購買速度(每月增加500億歐元)中做出選擇以提供額外的政策支撐。

該證券表示,盡管尚不確定歐洲央行將會選擇哪一種額外的政策支持舉措。但是鑒於歐洲央行已經在加緊對某些主權國家的發行限製,額外降息10個基點是大概率事件。

日本央行:通過短期工具提供流動性,降息可能性不大,但是風險明顯上升


對於日本央行,富國證券認為目前沒有必要在的預測中加入降息或其他實質性的貨幣政策措施。

日本央行上周末采取措施穩定金融市場,加大了對ETF的購買力度,並通過回購市場提供流動性。

基於此日本央行可能會繼續采取這些短期流動性措施和其他政策調整,而不是通過更傳統的渠道,如短期降息或調整10年期日本國債目標收益率,來實現更根本的政策放鬆。

盡管如此,考慮公共衛生事件對於經濟的負面影響,以及2019年增稅後日本經濟數據持續疲弱,日本央行放鬆政策的風險遠高於前幾個月。

日銀彰顯穩定市場決心難令市場心安,日本GDP恐深跌逾2%!避險情緒推升日元強勢

周二(3月3日)隨著數據開始顯示公共衛生事件對全球第三大經濟體的影響程度,分析師預計日本將陷入更深度的衰退。一項調查的預估中值顯示,就在兩周前,分析師們還認為第一季度日本GDP僅會萎縮0.25%。

市場相信流動性將更為寬鬆,且將有財政扶持舉措出台,這可能有助於在很短期內穩定市場人氣,目前押注美聯儲將引領全球一輪貨幣寬鬆潮。但需要注意,投資者對寬鬆政策的規模、以及應對公共衛生事件帶來的經濟損失是否有效持懷疑立場。
日銀彰顯穩定市場決心難令市場心安,日本GDP恐深跌逾2%!避險情緒推升日元強勢

日本GDP面臨下滑超過2%的風險


日本首相安倍晉三上周下令全國學校停課,並呼籲取消重大活動。政府的決定促使不少分析人士下調了預測。此前,日本經濟面臨的最大風險是相關的供應鏈受到打擊以及全球出口需求放緩。現在,日本還面臨更嚴重的消費低迷。

Naohiko Baba等高盛經濟學家在周二給客戶的報告中寫道,該行現在預計本季度日本GDP將萎縮2.2%,較上周預測的萎縮0.3%大幅度下調;法國巴黎銀行上周五也警告,日本GDP面臨下滑超過2%的風險。

Ryutaro Kono等法國巴黎銀行經濟學家在上周的一份研究報告中寫道,“坦率地講,我沒有想到此次公共衛生事件蔓延、居家人數增加的速度會這麼快。” 

數據也指向公共衛生事件造成沉重打擊。周一公布的調查顯示,日本製造業采購經理人的一項信心指數降至2016年以來最低。上月日本主要百貨店的銷售額下降了兩位數。

在去年推出刺激計劃後,安倍晉三不願很快出台新的大規模經濟援助方案,但本季度經濟如果萎縮2%則可能增加他采取行動的壓力。由於出口疲軟以及上調消費稅後消費下滑,去年第四季度日本經濟出現逾五年來最大降幅。
日銀彰顯穩定市場決心難令市場心安,日本GDP恐深跌逾2%!避險情緒推升日元強勢

日本央行彰顯穩定市場決心


在外界愈發期待全球央行行長和財長協同應對、減輕公共衛生事件給經濟帶來的影響之際,日本央行連續第二天進行了計劃外的購債操作。

日本央行周二提出,通過回購協議購買5000億日元(合46億美元)的日本國債。央行行長黑田東彥周一頭采取行動,誓言要確保市場穩定和充足的流動性,以安撫市場對該風險事件的緊張情緒。

黑田東彥發表聲明後,日本央行即進行了相同規模的購債操作,且購買的ETF量創下單日紀錄。雖然周一的購債操作獲得超額認購,但周二的認購量隻有1500億日元,表明市場對央行的現金需求下降。

周二此舉可能旨在強調在該風險事件蔓延之際,央行穩定市場的決心。知情人士透露,G7財長和央行行長將於周二晚些時候召開電話會議討論疫情應對。

瑞穗證券首席市場經濟學家Yasunari Ueno稱,日本央行想要彰顯其為穩定金融市場采取行動的決心。

日元攀升,市場對於G7聯手挽救經濟的希望降溫


作為避險貨幣的日元周二上漲,投資者對寬鬆政策的規模、以及應對公共衛生事件帶來的經濟損失是否有效持懷疑立場,而目前市場已經押注美聯儲將引領全球一輪貨幣寬鬆潮。

澳洲聯邦銀行匯市分析師Joe Capurso表示,對G7將宣布協同寬鬆政策不抱很高期望。有些央行不願意采取行動,比如歐洲央行和日本央行,因為他們沒有太多寬鬆空間了。
    
由於歐洲央行的指標再融資利率已經為零,而美聯儲的聯邦基金利率目標區間在1.5-1.75%,因此美聯儲有更大的操作空間,這令美元承壓。
    
花旗亞洲新興市場分析師Johanna Chua在報告中指出, 市場相信流動性將更為寬鬆,且將有財政扶持舉措出台,這可能有助於在很短期內穩定市場人氣。但公共衛生事件蔓延速度加快的風險需要密切關注,形勢仍不穩定,很多事都要看G7電話會議能否達到外界對出台協同寬鬆措施的預期。

截止北京時間16:30,美元兌日元報108.01,日內跌幅0.30%。

2月OPEC產量跌至10年新低!進一步減產雖無懸念,但是能否減產100萬桶/日仍牽動市場神經

一份調查顯示,2月OPEC原油產量跌至10年新低,因利比亞產量接近中斷,且沙特等海灣國家繼續超額減產。

盡管OPEC產量持續下降,但是布油此前仍一度跌破50美元關口,美原油則一度跌破45美元,因需求憂慮主導市場。

不過隨著全球欲寬鬆以支撐經濟,且OPEC+計劃額外減產100萬桶/日,這使得周一(3月3日)油價大漲近5%。

眼下市場正在關注OPEC+會議將會達成何種減產協議,市場預期OPEC減產板上釘釘,但是能否達成減產100萬桶/日仍取決於俄羅斯的態度,這將對油價走向產生關鍵性影響。
2月OPEC產量跌至10年新低!進一步減產雖無懸念,但是能否減產100萬桶/日仍牽動市場神經

2月OPEC原油產量跌至10年新低


一份調查發現,石油輸出國組織(OPEC)2月石油產量降至逾10年來最低,因利比亞因港口和油田遭到封鎖而供應崩跌,而沙特和其他海灣成員國的減產量超過新減產協議的要求。

根據調查,OPEC的13個成員國 2月石油產量為2784萬桶/日,較1月減少51萬桶/日。

此前OPEC+同意從2020年1月1日起擴大減產50萬桶/日。OPEC的新減產份額約為117萬桶/日,由10個成員國分擔,伊朗、利比亞和委內瑞拉不參與。

由於沙特及其海灣盟友的減產幅度高於要求的規模,因此10個受減產協議約束的OPEC成員國2月輕鬆超過承諾的減產規模。

不過,伊拉克和尼日利亞產量增加,這意味著2月OPEC的減產執行率從1月的133%降至128%。伊拉克和尼日利亞在履行先前的減產承諾方面一直落後。

利比亞產量大幅減少


調查還顯示,2月OPEC產量繼續下降也得益於利比亞產量的大幅下滑。

利比亞的石油產量自1月18日以來已大幅減少,因效忠指揮官Khalifa Haftar的組織封鎖了港口和油田。調查發現,2月利比亞日均產量為15.5萬桶/日,低於1月的76萬桶/日。

調查結果顯示,OPEC其他成員國的產量沒有大幅下降。調查中的消息人士稱,沙特主動將產量維持在低於限額的水平,科威特與阿聯酋的減產力度也較大。

伊朗和委內瑞拉這兩個不受減產協議約束的國家產量保持穩定。伊朗遭受的美國製裁限製其出口,而委內瑞拉則要對抗美國製裁與長期產量下滑的雙重壓力。

厄瓜多爾在2019年底脫離OPEC,令該組織產量較12月下降約50萬桶/日。

眼下市場正在關注OPEC+會議,隨著全球央行推出寬鬆政策以刺激經濟,這使得油價反彈近5%,市場正在關注OPEC+能否出台進一步的減產措施來推動油價的進一步複蘇。

OPEC減產幾乎板上釘釘,但俄羅斯的表態將對能否大幅減產起決定性作用


盡管供應下滑,但是布倫特原油仍一度跌破50美元,因公共衛生事件對原油需求造成了損害。OPEC及其盟友本周將開會討論進一步的對策來支撐油市

有消息稱,OPEC可能在本周於維也納舉行的會議上同意進一步減產,即使俄羅斯決定不加入。

2月,OPEC提議進一步減產60萬桶/日以抵消需求下滑的影響,但俄羅斯表示拒絕,並指出進一步減產並不能確保石油價格走高。

因此隨著OPEC現在正在討論更深程度的減產,即減產100萬桶/日,這令市場懷疑俄羅斯能否響應OPCE+的決定。

據悉如果OPEC能夠進一步減產100萬桶/日,它將使總減少量達到270萬桶/日,這還不包括利比亞石油產量下降的結果。

“沙特希望阻止價格下跌,但俄羅斯仍然不同意。”一位消息人士說,因此,OPEC唯一的辦法可能是單獨減產,這對於市場而言可能不是一個好信號。但是另一位消息人士補充說:“OPEC應該減產,沒有其他選擇。”

分析人士指出,如果俄羅斯決定不考慮這一問題,那麼進一步大幅降低產量以改善價格的機會將很小。


不過該分析人士指出,當所有主要能源機構,包括OPEC本身都在下調其對今年的需求預測時,預計最終包括俄羅斯在內的產油國都會適當的考慮供需平衡。俄羅斯能源部長諾瓦克近日表示,俄羅斯正在評估OPEC及其盟友早些時候提出的一項規模較小的減產提議。

EIA上個月將其需求前景削減了37.8萬桶/日,此前OPEC也下調了23萬桶/日,IEA將需求預測下調了36.5萬桶/日。IEA還預計本季度需求將下降,並且將是一個相當大的水平,為43.5萬桶/日。

Rystad Energy:二季度前市場供給可能需要減少100萬桶/日才足以維持此前的油價預期


Rystad Energy最新的報告似乎支持了OPEC減產100萬桶/日的決定。

該機構表示,假設利比亞第二季度的產量恢複正常,那麼盈餘可能達到近180萬桶/日,這將使得第二季度原油價格在當前55美元/桶的平均水平承受進一步下行壓力,除非當季度將全球原油庫存剔除100萬桶/日。

Rystad Energy早些時候曾預計布倫特原油價格在2020年將平均接近60美元/桶,但現在根據對1月份預測的修正,預計今年布倫特原油價格將降至每桶56美元。由於下行風險增加,仍有進一步下修的可能。

2月OPEC產量跌至10年新低!進一步減產雖無懸念,但是能否減產100萬桶/日仍牽動市場神經

北京時間16:45,美原油現報47.70美元,漲幅2.10%。