公共衛生危機對美國影響或有限,強勢美國經濟前景仍將支撐美元

周五(2月14日)美國將發布美國密歇根州消費者信心數據,該調查由三個指標組成——消費者信心指數、當前經濟狀況指數和消費者預期指數。這項調查始於1978年。

公共衛生危機對美國影響或有限,強勢美國經濟前景仍將支撐美元

消費者信心指數預計將從1月份的99.8降至2月份的99.5。當前狀況指數將從114.4升至115。1月份的預期指數將從1月份的90.5降至90.3。該信心指數已從2019年8月創下的三年低點89.8點迅速回升,這主要是由當時美國和中國之間的負面貿易言論造成的。

1月份的綜合指數為99.8,預期指數的90.5和114.4在當前形勢下,美國消費者的信心在現在和未來是過去三年的最好的,自己是在過去二十年的最高範圍。

盡管華盛頓的政治鬥爭無休無止,中國的健康危機和世界其他地方的經濟萎靡不振,但美國本土仍然保持著樂觀。

市場情緒和勞動力市場


就業是個人經濟幸福感中最重要的因素。半個世紀以來的低失業率、過剩的工作和十年來最高的工資增長為美國經濟的表現提供了充足的證據。這一成就反映在消費者前景中並不令人意外。

截至去年12月的12個月裏,非農就業崗位平均新增17.5萬個。盡管這比2019年1月的平均23.5萬人有所下降,但仍大於每月新增12.5萬至15萬勞動力。 截至1月份的18個月裏,年平均工資漲幅一直在3%或更高。

經濟分析局的這一收入衡量方法涵蓋了許多未列入嚴格的工資和薪金核算的收入來源,包括利息支付、股息、工人補償、養恤金、社會保險和其他轉移支付。去年12月,該指數上漲了0.2%。

今年12個月的個人收入移動平均值已經從1月份的0.375%下降到12月份的0.317%,也從2018年7月和8月創下的0.508%的四年高點有所下降。當前經濟中大量的非工資福利對家庭和個人收入來說是一個不小的增加。

零售銷售


12月消費保持平穩,與11月持平,為0.3%。不包括汽車的采購增長了0.7%,超過了預期的0.5%,11月份的數據向下修正為持平。12月份,重要的GDP組成部分“對照組”(control group)增長0.5%,略高於0.4%的預測值,不過11月份的結果從修正後的0.1%降至-0.1%。

預計1月份銷售額將保持0.3%的增長。除汽車外的價格應該會從0.7%下降0.3%,而“對照組”將在12月份上漲0.5%後再增加0.3%。過去一年銷售的穩健增長,準確反映了消費市場的積極面貌。

美國國內經濟中沒有什麼會讓美國消費者感到不安。工作和工資都很充足,通貨膨脹和失業率很低,人們正在從長期的失業狀態回到勞動力市場。

亞洲公共衛生危機迄今對美國影響甚微,盡管其經濟影響尚不可知,而且可能相當嚴重。美元將繼續受益於美國的經濟表現,盡管過去兩周的安全交易帶來了顯著提振。

公共衛生危機對美國影響或有限,強勢美國經濟前景仍將支撐美元
北京時間21:38,美元指數現報99.0951

紐市盤前:英鎊回落60餘點,財政刺激可能落空;三重利多因素共振,美油創兩周新高

周五(2月14日)歐洲時段,英鎊兌美元回落60餘點至1.3001的日內低點,英國財政大臣蘇納克提醒內閣大臣們,需要尋求方式節省預算5%,這與此前分析師認為的新任財相上任後推行的財政寬鬆政策有所出入,而短線同樣需關注的是技術阻力水平。

歐洲時段,美油創兩周新高至52.3美元/桶,業內報告稱OPEC+已經實施了減產行動,且中東地區地緣風險猶存,而非洲最大產油國尼日利亞亦面臨產能下降的困境;標普全球普氏能源的調查報告顯示,OPEC各成員國自去年12月已來已經額外執行了50萬桶/日的減產額度,這基本相當於近期因為公共衛生風險事件而帶來的全球需求缺口。這一狀況令油價下行趨勢得到遏製,暫時得以企穩。
紐市盤前:英鎊回落60餘點,財政刺激可能落空;三重利多因素共振,美油創兩周新高

★近期熱點提要★


1、
美國1月消費者支出似乎進一步放緩,其中服裝店銷售額跌幅創2009年以來最大,或引發經濟能否持續溫和擴張的擔憂。不過1月整體零售額增長了0.3%,汽車銷量繼去年12月下滑1.7%後反彈0.2%。建築材料商店銷售額增長2.1%,為去年8月以來最大增幅,銷售或受到反常的溫和天氣推動。

2、
① 百達財富管理公司(Pictet Wealth Management)高級經濟學家納迪亞·加爾比(Nadia Gharbi)表示,今年年初,我們看到調查顯示,歐元區製造業正在複蘇,服務業也表現出了韌性。但最近的數據越來越顯示複蘇並不容易;
② 亞洲公共衛生危機持續影響歐元區經濟。德意誌銀行(Deutsche Bank)德國首席經濟學家斯特凡·施奈德(Stefan Schneider)表示,由於人們將希望寄托在中國經濟的改善上,此危機可能為預期中的全球經濟複蘇帶來了巨大風險;
③ 歐洲央行下一次貨幣政策會議將於3月12日召開,屆時它將修訂對增長和通脹的預測。分析師表示,這將是歐洲央行在3月份會議上傾向鴿派的一個機會,委員們可能會說公共衛生危機加大了經濟下行風險。

3、
英國首相約翰遜發言人:英國財政大臣蘇納克提醒內閣大臣們,需要尋求方式節省預算5%;(被問及財政規則)將繼續有明確的財政框架,將在預算計劃中得到確認;(被問及預算是否仍然計劃在3月11日公布)準備工作仍在進行中;首相約翰遜期待訪問美國,並將與美國政府保持聯係。

4、  
去年第四季度,德國經濟增長陷入停滯,但這很大程度上已經成為當前市場情緒的一部分。預計2020年情況會開始好轉,要留意的是衛生事件引起的情況變化。 

5、
① 盡管2019年全年德國的實物黃金投資需求同比有小幅下降,但這主要受到了年初疲軟表現的影響;
② 之後黃金的買盤強勁回升,尤其是在2019年最後兩個月裏。今年1月末以來有所回落,但總體仍然在非常健康的水平;
③ 德國處在負利率狀態中,這被認為是支撐黃金需求的原因之一。此外,創下新紀錄的歐元計金價也增強了投資者的信心。

6、 
① 本周,美聯儲主席鮑威爾在國會證詞中表達對美國經濟的信心稱:“美國經濟沒有任何失常或不平衡的地方。”但他表示,預計衛生事件給美國經濟造成的拖累“很快”會顯現。
② 幾位聯儲官員的講話,也暗示今年美聯儲政策不易發生變化。舊金山聯儲主席戴利表示,美國經濟狀況良好,能夠抵禦任何風暴。費城聯儲主席哈克稱,美聯儲應在一段時間內維持利率不變。紐約聯儲主席威廉姆斯稱他認為經濟“非常、非常好”,並預計今年通脹將回升向接近2%的水準。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數刷新日低至99.02,美國1月消費者支出似乎進一步放緩,其中服裝店銷售額跌幅創2009年以來最大,或引發經濟能否持續溫和擴張的擔憂。但美國經濟仍具有相對優勢,這令美元有望保持在高位水平。
紐市盤前:英鎊回落60餘點,財政刺激可能落空;三重利多因素共振,美油創兩周新高

歐洲時段,歐元兌美元反彈至1.0850附近,美國1月消費者支出似乎進一步放緩,歐元區GDP符合預期,而德國經濟去年第四季度陷入停滯,但荷蘭國際集團(ING)稱,歐元可能延續空頭走勢,因為歐元區的經濟增長數據不可能改善對該地區黯淡經濟的展望,目前由於擔心衛生事件對歐元區經濟的不利影響,即便數據好於預期,或許也不足以觸發歐元的空頭跌勢逆轉。
紐市盤前:英鎊回落60餘點,財政刺激可能落空;三重利多因素共振,美油創兩周新高

歐洲時段,英鎊兌美元回落60餘點至1.3001的日內低點,英國財政大臣蘇納克提醒內閣大臣們,需要尋求方式節省預算5%,這與此前分析師認為的新任財相上任後推行的財政寬鬆政策有所出入,而短線同樣需關注的是技術阻力水平;裕信分析師在一份報告中稱,英國政府改組後,英鎊兌美元可能持續守在1.30附近,並兌歐元持堅;英國政府改組可能導致下個月公布的預算案中推出更多財政刺激。
紐市盤前:英鎊回落60餘點,財政刺激可能落空;三重利多因素共振,美油創兩周新高

歐洲時段,美元兌日元陷入拉鋸盤整,周末來臨前市場的謹慎情緒,疊加此前持續存在的基本面不確定性風險,仍然阻礙了美元兌日元進一步反彈重返110關口。日內各國股市同樣漲跌參半,投資者因此也更多采取了觀望姿態。
紐市盤前:英鎊回落60餘點,財政刺激可能落空;三重利多因素共振,美油創兩周新高

歐洲時段,澳元兌美元延續低位盤整,周末來臨前市場觀望情緒為王,下方繼續在0.67關口之上得到支撐,但是上行動能卻依舊不足。周末將至,市場正在密切觀望全球公共衛生事件可能出現的進一步進展,在更多基本面消息出爐前,匯市正缺少方向性指引。
紐市盤前:英鎊回落60餘點,財政刺激可能落空;三重利多因素共振,美油創兩周新高

歐洲時段,美油創兩周新高至52.3美元/桶,業內報告稱OPEC+已經實施了減產行動,且中東地區地緣風險猶存,而非洲最大產油國尼日利亞亦面臨產能下降的困境;標普全球普氏能源的調查報告顯示,OPEC各成員國自去年12月已來已經額外執行了50萬桶/日的減產額度,這基本相當於近期因為公共衛生風險事件而帶來的全球需求缺口。這一狀況令油價下行趨勢得到遏製,暫時得以企穩。
紐市盤前:英鎊回落60餘點,財政刺激可能落空;三重利多因素共振,美油創兩周新高

歐洲時段,現貨黃金升至近兩周高點1580.55美元/盎司,整體受到風險情緒的左右,投資者短中期的焦點依舊是亞洲突發公共衛生事件對經濟的衝擊,而美國1月消費者支出似乎進一步放緩,各國央行會繼續寬鬆政策,因此黃金仍然是比較有吸引力的。渣打銀行認為,實物黃金需求也將是一個關鍵影響因素。
紐市盤前:英鎊回落60餘點,財政刺激可能落空;三重利多因素共振,美油創兩周新高

機構觀點


 
① 瑞士信貸(Credit Suisse)的經濟學家也指出,英國穩定利率將與歐元區形成鮮明對比。歐洲央行最早可能在4月或6月降息。利率政策上的分歧進而將推動歐元兌英鎊進一步下行;
② 歐洲央行降息的前景進一步助長了我們本已看跌歐元的觀點。我們認為3個月內歐元兌美元和歐元兌瑞士法郎將分別跌至1.0650和1.05。疲軟的歐元區通脹預期已經暗示了這種下行趨勢。

 
①凱投宏觀(Capital Economics)市場經濟學家Hubert de Barochez表示:“約翰遜首相意外更換了財政部長,這進一步支撐了我們的觀點,即更寬鬆的財政政策和更緊縮的貨幣政策即將出台。這反過來還支撐了我們另一個預測,即未來英鎊將走強。”
②凱投宏觀(Capital Economics)預測,到2020年底,英鎊兌歐元將達到1.29,為所有分析機構給出的最高預測;換句話說,歐元兌英鎊年底將跌至0.7752,從目前水平跌約550點.


① 西太平洋銀行的分析師指出,日本將於下周一發布2019年四季度GDP報告,該行認為,考慮到去年年底日本政府再度上調消費稅,同時該國還遭遇台風災害後遺症以及貿易風險衝擊的狀況,GDP有可能錄得3.8%的季率負增長,這對於市場將是當頭一棒;
② 該行同時指出,考慮到當前眾所周知的風險事件打擊,日本經濟在2020年一季度料仍複蘇無望,這意味著經濟連續兩個季度負增長錄得技術性衰退的概率已經非常之高。該國政府將隻能押注此後東京奧運會所帶來的需求能夠將經濟暫時帶出泥潭;
③ 在此狀況下,日元匯率料將承壓。雖然以往負面經濟消息往往反而利多日元,但眼下,若日本本土成為負面消息的集中發源地,仍會令日元的避險性質受到削弱,因此,下周數據出爐後,美元兌日元將有大概率升回110上方。 


① 黃金市場的底部將受到測試,實物需求將是一個關鍵影響因素;近期中國和印度的實物黃金需求都比較疲軟,而這是全球最大的兩個實物黃金需求國;
② 該行貴金屬分析師Suki Cooper表示,盡管各國央行都會繼續增持黃金,但2019年其增持量已經變得較低。土耳其1月增持了46噸黃金,但1月中國黃金儲備不變,並且這已經是連續第四個月其黃金儲備維持不變了;
③ 長期投資者還在繼續增持黃金,但不少投機者此前已經選擇獲利了結甚至做空黃金。在這種情況下,2月金價要回到1600美元/盎司關口上方將是比較難的;
④ 該行預計今年1季度黃金均價1540,二季度均價1580美元/盎司。金價已經有所回落,但還未測試因疲軟實物需求而可能出現的底部水平,因此金價仍可能進一步走低。


高盛現在預計土耳其基準利率將在第一季度末下調至10.75%(此前預測為11.5%),在第二季度末達到10%(此前預測為11%),在第三季度末達到9.75%,然後保持不變直到2020年底。彭博1月份的調查顯示,大多數經濟學家都預測,土耳其的利率將在今年年底降至9.5%,然後在2021年第二季度降至9%。


① 瑞銀集團分析師指出,加元匯價在2020年全年都將跑輸G10貨幣,預估美元兌加元年內均價將走高至1.3370。一方面,國際能源市場需求不振油價疲軟將對加元構成顯著的連帶衝擊,另一方面,加拿大經濟增速受出口拖累不及預期的狀況則會令加拿大央行被迫降息,而眼下,市場顯然低估了該國央行的寬鬆預期。
② 除了兌美元走軟之外,加元兌避險貨幣日元和同為商品貨幣的澳元也會在年內走弱,原因在於加拿大的經濟周期與亞太市場並不同步,因此央行政策寬鬆空間更大。 

美國1月零售銷售基本符合預期,金價短線小升,美國零售業仍面臨挑戰

周五(2月14日)紐約時段盤中,北京時間21:30,美國方面公布了市場重點關注的1月零售銷售數據,結果該數據表現基本符合預期預期,其中零售銷售月率符合預期,而核心零售銷售月率符合預期,但不及前值。

此外,美國方面同時還公布了1月進口物價指數不及預期,1月出口物價指數超出預期。在一係列美國數據公布之後,現貨金價短線小幅上漲2美元。

美國1月零售銷售基本符合預期,金價短線小升,美國零售業仍面臨挑戰
圖:現貨金價5分鍾圖

具體數據顯示,美國1月零售銷售月率實際公布0.3%,預期0.3%,前值0.3%;美國1月核心零售銷售月率實際公布0.3%,預期0.3%,前值0.7%。

機構評美國1月零售銷售數據指出,美國1月消費者支出似乎進一步放緩,其中服裝店銷售額跌幅創2009年以來最大,或引發經濟能否持續溫和擴張的擔憂。不過1月整體零售額增長了0.3%,汽車銷量繼去年12月下滑1.7%後反彈0.2%。建築材料商店銷售額增長2.1%,為去年8月以來最大增幅,銷售或受到反常的溫和天氣推動。

美國零售業仍然面臨挑戰。美國著名的百貨公司,梅西百貨宣布在2020年裁掉2000人,而且要關閉一些大型商場,將重心放在街邊的小購物店上。

根據瑞銀的統計,2019年,美國有超過7600家購物商場宣布關門,這個數據創下了曆史記錄。很多人認為購物中心的關門,是受到了網絡購物的衝擊,而房價太高,導致租金太高。

不過,在本周的國會作證中,鮑威爾表示,勞動力市場保持強勁,通脹將會回到美聯儲設定的2%目標水平。鮑威爾的證詞也指出,美國經濟仍有表現不佳的領域,包括財富和收入不平等,以及勞動力參與率在上升的同時低於許多其他發達經濟體。

亞洲公共衛生安全事件不會對全球零售市場帶來太大影響。近日來,除中國外,日本、新加坡等亞洲國家也相繼出現了確診病例。在這個往年的春節和情人節消費季,分析師認為,零售市場不會受到太大影響。

分析認為,雖然在日本或新加坡等國出現了一定數量的病例,但從整體人口來看比例仍然非常低。其實國外大多數的國家沒有恐慌。哪怕是在新加坡,也還是會有一些群聚活動照常進行。

分析指出,經過一段時期的足不出戶,消費者仍對進出公共場所保持謹慎,同時也在尋求獨特的體驗來激勵自己。相較而言,疫情對中國以外的其他國家和地區的影響較小。

國際谘詢公司ING亞太地區研究部首席經濟學家Robert Carnell表示,市場總是以這種或那種方式過度反應,但是消費者現在這種反應並非出於荒謬的原因。任何傳言的風聲,比如關於疫苗的進展,或者某一天新增病例數下降了,市場都會出現過度反應。

其他美國數據表現基本符合預期。除了零售外的其他美國數據顯示,美國1月進口物價指數月率實際公布0%,預期-0.2%,前值0.3%;美國1月進口物價指數年率實際公布0.3%,預期0.2%,前值0.5%。

機構評論美國1月進口物價指數數據指出,由於石油產品價格下跌,美國1月份進口價格保持不變,抵消了汽車和資本貨物價格上漲的影響。石油價格在12月上漲1.0% 後下跌1.7%。上個月進口食品價格上漲了0.5%。這是繼12月份上漲1.1%之後的又一次上漲。

北京時間21:35,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1578.17美元/盎司。

黃金受到避險陣營垂青,因全球一季度經濟料創下近11年來最差表現;中東永遠不乏挑事者

周五(2月14日),現貨黃金圍繞平盤窄幅震蕩,但出於對全球公共衛生事件的擔憂,金價有望時刻一周後重新收漲。全球一季度經濟可能自2009以來首現衰退,加上中東局勢出現新的惡化跡象,導致投資者繼續垂青避險資產。
黃金受到避險陣營垂青,因全球一季度經濟料創下近11年來最差表現;中東永遠不乏挑事者

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:37,現貨黃金微升0.02%至1576.33美元/盎司;COMEX期金主力合約微升0.03%至1579.1美元/盎司;美元指數上浮0.02%至99.107。
黃金受到避險陣營垂青,因全球一季度經濟料創下近11年來最差表現;中東永遠不乏挑事者

美聯儲或有更大寬鬆空間


周四(2月13日)公布的美國數據顯示,美國1月核心消費者物價指數回升,原因是家庭的房租和服裝支出增加,這支持了美聯儲的觀點,即通脹率將逐步升至2%的目標水平。

但市場預期,美聯儲將維持低利率,並可能在公共衛生事件損害美國經濟時提供更多寬鬆政策,這有效遏製了黃金價格回調。

最近幾天,美聯儲官員在全球公共衛生風險高企的背景下,提升了經濟前景面臨的不確定性。美聯儲的一些地區官員曾表示,如果出現這一不良局面,可能會為降息打開大門,以幫助美國經濟繼續前進。

紐約聯儲主席威廉姆斯周四表示:“美國經濟的基礎前景不錯,但也存在不確定性,包括海外增長遲緩,以及全球公共衛生事件。”

IMF總裁格奧爾基耶娃周三對CNBC表示,基本情境預測是,全球經濟將受到小規模影響。她表示,目前IMF仍預計2020年美國經濟將增長2%,同時警告稱,如果公共衛生事件引發對供應鏈的更嚴重影響,可能會對上述預測做出調整。

全球一季度經濟可能自2009年以來首現萎縮


國際貨幣基金組織(IMF)發言人賴斯稱:“有很多不確定性……我們需要保持高度警惕,盡我們所能對此進行監測。”

賴斯表示,現在預測公共衛生事件的影響還為時過早,但顯然更負面的情況或將影響全球供應鏈,並推動一些公司分散供應渠道。

英國凱投宏觀表示,公共衛生事件的負面影響料持續數月,全球可能出現自2009年金融危機以來,一季度經濟首度萎縮。

德國金融服務公司安聯的首席經濟顧問Mohamed El-Erian說:“我擔心,目前的情況將比大多數經濟學家認為的要嚴重,重啟所有經濟發動機需要一些時間。”

Erian補充道:“全球化似乎按下了暫停鍵。公共衛生事件擾亂了物流和人流,企業正在重新評估各自供應鏈的國際化程度。”

微軟前供應鏈專家Hitendra Chaturvedi說:“這將分階段進行。一切恢複正常需要六到八周的時間。”

貿易形勢有所緩解,公共衛生事件浮現給市場帶來了新的破壞力。全球一體化進程面臨又一次強大衝擊,未來隨著更多宏觀數據的公布,黃金市場人氣將不斷積聚。

中東衝突不消停


敘利亞國家電視台周四表示,該國空防擊落數枚來自以色列的導彈,這些導彈飛越戈蘭高地,在命中敘國首都大馬士革的目標前被擊落。

敘利亞本月稍早指控以色列襲擊敘利亞南部、包括首都附近的軍事目標。以色列軍方發言人表示,不對外國報導置評。

伊朗伊斯蘭革命衛隊指揮官Hossein Salami周四在官方電視台直播的現場中稱,如果美國和以色列犯錯,伊朗就準備打擊他們。

Salami在聖城旅指揮官蘇萊馬尼遇襲身亡40天哀悼活動中說:“如果你們出一點小錯,我們就會打擊你們。”

據塔斯尼姆(Tasnim)通訊社,革命衛隊的發言人Ramezan Sharif稍早表示,蘇萊馬尼被殺將導致耶路撒冷的解放。

伊朗最高領導人哈梅內伊上周表示,伊朗將盡其所能支持巴勒斯坦武裝組織,並敦促巴勒斯坦人對抗美國的巴以和平計劃。

特朗普上台後退出2015年生效的伊核協議,並且重新封殺伊朗石油出口,美伊關係迅速惡化。包括以色列在內的美國在中東地區的盟國都被伊朗視為攻擊對象。因此,中東局勢呈現出任何新的惡化跡象,都會對黃金避險買盤提供支撐。

現貨黃金料升破1594美元


現貨黃金站上1572美元,它是前期上行區間1445-1611美元的23.6%斐波那契回檔位。後市有望上摸2月3日高位1594美元,並衝擊1600美元大關。
黃金受到避險陣營垂青,因全球一季度經濟料創下近11年來最差表現;中東永遠不乏挑事者

反之,若金價重回1572美元下方,後市料下探1548美元,它是上述區間的38.2%斐波那契回檔位,並且1月14日低位1536美元將面臨考驗。

約翰遜強力改組內閣,新任財相上位,寬鬆政策降低英銀降息預期

周五(2月14日)英鎊兌美元高位震蕩,雖然在隔夜大漲後有所回落,但仍保持強勢。因英國首頁約翰遜強力改組內閣,為脫歐談判鋪平道路。此外,新任財政大臣的擴散政策也將減輕英國央行再次降息的壓力。

約翰遜強力改組內閣,新任財相上位,寬鬆政策降低英銀降息預期

約翰遜強力改組內閣


周四,薩伊德·賈維德辭去英國財政大臣一職。英國脫歐後的第一份預算將在不到一個月的時間內出爐,重大的貿易決策也正在製定之中,現在把英國的預算交給新掌門似乎有些不合時宜。這當然是意料之外的。盡管在大選後的幾周內,人們一直在談論“情人節大屠殺”,但在這次人事調整中,財政大臣的職位並沒有改變;事實上,他是唯一一位約翰遜曾公開承諾將留任的內閣大臣。

首相隻是沒有承諾維持現狀。賈維德失去了對他的特別顧問團隊的長期控製權。這些官員非常重要,而且通常對內閣大臣忠心耿耿,但首相辦公室現在希望將他們的任命集中起來。賈維德的顧問們成了一場更大的控製權爭奪戰中的棋子,這是本屆政府相當喜歡的一個詞。

約翰遜要求賈維德解雇他的五名最資深的助手,並與首相辦公室成立一個聯合經濟部門。賈維德表示,我無法接受這些條件,我相信任何一位有自尊的部長也不會接受。

從他的離開可以得出兩個重要結論。首先,英國政府的權力中心是約翰遜(Boris Johnson)和他自己的首席顧問和策略師多米尼克·卡明斯(Dominic Cummings),這一點在整個內閣改組中得到了強化。他們打算對信息紀律嚴加控製。

8月,卡明斯解雇了賈維德的媒體顧問索尼婭·汗(Sonia Khan),作為對其他有自己想法的顧問的警告,汗被一名警官護送出了唐寧街10號。總理的高級助手也向顧問和內閣官員發出了與媒體接觸的嚴格指示。賈維德在他的辭職信中寫道,對於領導者來說,重要的是“擁有一個能反映你希望與之交往的品格和正直的值得信任的團隊”。“這聽起來很像對卡明斯的挖苦。

英國財政支出或變得更加寬鬆


從周四的事件中得出的第二個結論是,英國的財政支出可能變得更加寬鬆。作為撒切爾(Margaret Thatcher)的崇拜者,賈維德在適應約翰遜的巨額支出計劃方面已經做了大量工作。改寫英國的財政規則,允許政府利用低利率,增加投資借款。新規要求政府實現預算平衡,並將投資支出占國內生產總值(gdp)的比例限製在3%以內,高於此前的2%。他還承諾,在五年議會任期結束時,債務水平將低於此前承諾的今年年底。

但這並不意味著這位財政上持保守立場的財政大臣樂於簽署全面的支出協議。內閣部長們被要求削減至少5%的預算,針對任何不影響健康、打擊犯罪或地區不平等的項目。最近幾周,有報道稱財政大臣辦公室和卡明斯在開支問題上關係緊張。

賈維德的繼任者裏希·蘇納克(Rishi Sunak)對他的顧問團隊的控製將會減少。他要想站到唐寧街10號,可能也比保守黨大佬賈維德更難。目前尚不清楚賈維德的規定是否有效,也不清楚預算是否會按計劃在3月11日提交。

蘇納克先後在精英學府溫徹斯特學院(Winchester School)、牛津大學(Oxford)和斯坦福大學(Stanford University)接受教育,除了在如此龐大的職位上積累了豐富的經驗外,他還獲得了所有精英人士的資格證書。前保守黨首相約翰·梅傑(John Major)和工黨政治家阿利斯泰爾·達林(Alistair Darling)都曾擔任過蘇納克的最後一份工作——財政部長,後來都成為了財政大臣,但他們都是先擔任其他重要的內閣職務的。這對這位39歲的國會議員來說是一次不小的提升。

不可能解雇兩次財政大臣


Sunak的崛起如此之快,以至於大多數英國人在幾個月前都沒聽說過他。今年6月,他和另外兩名議員在《泰晤士報》(the Times)上發表了一篇文章,支持約翰遜擔任保守黨領袖。賈維德當時也在競選這份工作,還有其他一些現在已經被遺忘的候選人。

他們寫道,約翰遜(Boris Johnson)是生活中的樂觀主義者之一,他能幫助我們重新獲得一種興奮感和希望,即我們保守黨能為英國做些什麼。他們認為,約翰遜和他們一樣是“一個國家”的保守派,不僅最適合實現英國脫歐,而且最適合團結整個國家。Sunak的報道可以說標誌著約翰遜的領導地位變得不可阻擋。

在大選期間,蘇納克在電視辯論中代替約翰遜。他的冷靜和頑強地堅持政府的信息的意願,使他在早在12月的內閣改組中,甚至作為未來的首相,被認為是一個大的舉動。自從選舉以來,Sunak在媒體上露面的次數似乎比其他部長加起來還要多,而且他還被任命負責政府的第一次公共開支審查。

如果說政府鋪張的支出計劃和有關財富稅的報告還沒有讓傳統的保守派感到不安,那麼馴服的財政部將會。前支持留歐的國會議員、內閣大臣戴維·高克(David Gauke)表示,賈維德的下台削弱了默克爾就支出提出尖銳問題的能力。財政部的信譽在國際上也很重要,治理對外國投資者很重要。財政部的力量體現在財政大臣身上。

與其說是人事變動,不如說是康明斯和約翰遜被集中控製的信號,表明財政紀律可能會減弱。

當然,迄今為止一直在財政上持強硬立場的蘇納克將希望證明事實並非如此。如果認為財政大臣在支出方面總是正確的,或者他們在政治上也不采取行動,那就錯了。不過,Sunak有一個便利的優勢:約翰遜很難連續解雇第二個財政大臣。

新任財政大臣上任後,必然會推行較為寬鬆的財政政策,將會大大緩解英國央行繼續降息的壓力,這是英鎊上漲的主要動能所在,此後還會繼續延續一段時間。因此,英鎊上行整體趨勢不變,短線需關注的是技術阻力水平。

約翰遜強力改組內閣,新任財相上位,寬鬆政策降低英銀降息預期
北京時間19:54,英鎊兌美元現報1.3033

金價多空鏖戰1575水平,中東局勢、貿易局勢或引爆稍後行情

周五(2月14日)歐洲時段盤中,現貨金價維持在1575附近窄幅震蕩,基本面上利多和利空的因素較為均衡。周四支撐金價的亞洲公共衛生安全避險有所緩和,但中東局勢和美債收益率,全球貿易局勢等因素依然支撐金價。目前金價在等待更多消息指引。稍後紐約時段投資者需要關注美國公布的一係列密集經濟數據表現。

金價多空鏖戰1575水平,中東局勢、貿易局勢或引爆稍後行情

亞洲公共衛生安全的擔憂情緒略有緩和



隨著周四亞洲公共衛生安全的擔憂驟然升溫,金價大幅度飆升觸及一周高位。但周五隨著確診人數的下降,這種擔憂情緒有所緩和。

國際貨幣基金組織主席格奧爾基耶娃2月12日說,現在就判斷這場病毒暴發造成的經濟損失還為時過早,但對全球增長的衝擊應該是“輕微的”。

格奧爾基耶娃在美國消費者新聞與商業頻道上說,IMF預計會產生“V型影響”,即中國的經濟活動急劇減少,隨後出現急劇複蘇,這意味著可能隻會“對世界其他地方產生輕微影響”。

但她警告說,“作出預測還為時過早”,而且跟2003年SARS相比,全球經濟“不如那時那麼強勁”。她說:“中國不一樣了,世界也不一樣了。這種病毒顯然影響更大,而且當時的世界經濟非常強勁。”

美國官員同樣不願提供預測,但稱疫情對美國經濟的影響可能將是短暫的。

美財政部長努欽2月12日對議員們說,對美國經濟而言,“我並不認為這種冠狀病毒會在今年之後還有影響”。他讚同美聯儲主席鮑威爾的說法,稱“我們顯然在非常嚴密地監控”。

另據西班牙《經濟學家報》網站2月12日報道,該事件在全球範圍內引起的恐慌並沒有促使安道爾銀行降低對歐洲上市公司的利潤預期。該銀行首席經濟學家認為,隨著疫情感染速度逐漸放慢以及中國企業本周起逐漸複產,中國的經濟活動有望在1個月內恢複。

哈佛中國基金主席柯偉林對目前中國采取的防疫措施給予了肯定,同時表示,雖然疫情會對經濟產生一些影響,但他相信中國經濟可持續發展的能力。

哈佛中國基金主席柯偉林稱,因為中國擁有罕見的能力,能夠動員所有資源來維持整個城市運轉。我無法想象,如果美國政府告訴紐約市民,你們不能離開紐約,我們能否做到同樣的水平。

柯偉林還表示,疫情會給經濟帶來一些影響,但是從此前SARS之後中國經濟的發展以及目前的全球環境來看,他對中國經濟未來的發展持樂觀態度。

柯偉林稱,我們希望那些在武漢,在中國、亞洲和世界其他國家中,正在和新冠肺炎疫情鬥爭的人們早日康複。武漢加油,中國加油。

金價多空鏖戰1575水平,中東局勢、貿易局勢或引爆稍後行情
圖:金價4小時圖

關注中東局勢的最新進展



伊拉克安全官員13日說,伊北部基爾庫克省一駐有美軍的軍事基地當晚遭火箭彈襲擊,沒有造成人員傷亡。

一名不願具名的伊安全官員對記者說,一枚“喀秋莎”火箭彈當晚落入基爾庫克省首府基爾庫克市附近一軍事基地,伊拉克安全部隊隨後在附近區域發現了火箭彈的發射裝置。發射裝置上還有11枚未發射的火箭彈。

目前尚無任何組織或個人宣稱製造了此次襲擊。

該軍事基地去年12月底曾遭火箭彈襲擊,導致一名美國承包商死亡,另有4名美國軍人和2名伊拉克安全部隊人員受傷。

目前美國在伊拉克約有5000名駐軍,主要任務是協助訓練伊拉克軍隊和擔任軍事顧問,同時打擊“伊斯蘭國”在伊拉克境內的殘餘武裝。

關注全球貿易局勢的最新進展



據新華社報道,美國商務部13日宣布將一項“臨時通用許可”延長45天,第四次推遲針對華為及其附屬公司現有在美產品和服務所實施的交易禁令,以避免禁令對美國公司和消費者造成不利影響。

美國商務部當天發表聲明說,“臨時通用許可”允許美國企業在4月1日前,向華為及其非美國附屬公司進行“特定”及“有限的”的出口、再出口和轉讓產品或技術等交易。

聲明說,這一延長是必要的,可讓美國現有電信服務商,尤其是農村地區的運營商得以繼續安全地運營現有電信網絡。美商務部將在未來45天內決定是否繼續延長“臨時通用許可”。

美國商務部去年5月15日將華為及其68家附屬公司列入實體清單,其後於5月20日、8月19日和11月18日連續三次發布為期90天的“臨時通用許可”,允許華為及其附屬公司從事“特定活動”,以保證美國現有相關網絡的持續運營,為美國現有的相關移動服務提供支持。美商務部8月19日還將另外46家華為附屬公司列入實體清單。

據美國商務部此前聲明,“臨時通用許可”之外的出口、再出口和在美國國內進行的產品或技術轉讓仍須獲得美國商務部下屬工業和安全局頒發的有關許可,而默認審查狀態為否決。

美國考慮提高在WTO框架下形成並施行多年的約束關稅水平



美國政府消息人士12日向媒體透露,美國考慮提高在世界貿易組織(WTO)框架下形成並施行多年的約束關稅水平,即征收關稅的平均稅率上限,以便迫使貿易夥伴與美國重新談判貿易協定條款。

不過,美國貿易代表辦公室聲明說,暫時不打算落實這一想法。

美國總統唐納德?特朗普及其顧問多次抱怨貿易夥伴對部分種類商品征收比美國更高的關稅,例如歐洲聯盟對小客車、印度對摩托車的進口稅率,讓美國“吃虧”。

美國貿易代表萊特希澤先前會見世貿組織總幹事阿澤維多,表達對現行關稅體係讓美國利益受損的不滿。報道稱,假如修改約束關稅的想法落實,將是美方改變它口中“關稅失衡”狀況的“最大膽”行動。

據報道,現行世貿組織框架下,美國的約束關稅平均稅率為3.4%,在發達經濟體中屬於最低水平梯隊,而印度和巴西的約束關稅平均稅率分別為51%和31%。不過,美國政府時常利用貿易規則漏洞提高特定商品的稅率,如特朗普政府2017年對多個貿易夥伴的鋼鐵產品加征高達25%關稅。

按照美方消息人士的說法,美國總統不能單方面調整約定關稅,但有權援引關貿總協定(GATT)特別條款修訂關稅稅率。英國“脫歐”後,英國與歐盟正利用類似條款研究新的關稅框架。

美債受到市場青睞體現市場避險情緒支撐金價



近期發生的亞洲公共衛生安全事件,已經成為全球經濟面臨的一項關鍵不確定性因素。在此背景下,以美國國債為代表的避險資產表現亮眼。

從目前的情況看,美國國債市場表現主要受到避險情緒、美國經濟前景與美聯儲政策以及全球經濟狀況預期等因素的共同影響。

在亞洲公共衛生安全事件發生之初,市場恐慌情緒較重,美國10年期國債收益率出現顯著下滑。隨著中國政府多項抗擊疫情的有力舉措的出台,市場恐慌情緒逐漸回歸理性,投資者信心的增加也推動了美國10年期國債收益率的回升。

與此同時,值得注意的是,風險事件的發生刺激了投資者的避險情緒,使得資金湧入全球債券市場。而相比其他發達國家債券,美國國債相對較高的收益率水平,進一步增加了美債的吸引力。

除風險事件與避險情緒外,市場對美國經濟前景的預期以及美聯儲貨幣政策的走向,也是影響美國國債收益率表現以及美債收益率曲線形態的關鍵因素。而近期美債關鍵期收益率曲線再度出現倒掛,又一次激起了市場的擔憂情緒。

近期公布的一係列經濟數據顯示,相比其他主要發達經濟體,美國經濟目前仍處於良好狀態。美國2019年四季度GDP增速為2.1%,而個人消費支出對GDP的拉動率也從1.78%上升到1.84%。美國1月季調後非農就業人口新增達到22.5萬人,大幅高於預期增加的16萬人。勞動力市場延續了去年的強勁走勢,成為美國經濟溫和增長的重要支撐力。

對於美國經濟前景的判斷,美聯儲目前依然保持了較為樂觀的態度。在美聯儲的1月份貨幣政策會議上,官員們一致同意當前維持利率區間在1.50%至1.75%不變。美聯儲主席鮑威爾表示,相信政策將會很好地支持美國經濟,並且有跡象表明,全球經濟增長可能迎來穩定,但不確定性仍然存在。

分析人士認為,近期關鍵期美債收益率曲線再度出現倒掛,更多地反映出市場對於全球局勢的擔憂。收益率曲線倒掛所體現的是全球經濟增長的信號,並不真正反映美國的狀況。

特朗普支持率上升利好股市不利於金價



最近的一項民意調查給正謀求連任的美國總統特朗普帶去一個好消息。調查顯示,有超過60%的美國人認為,他們現在的生活狀況比三年前特朗普上任之初要好,另外,62%的人認為經濟改善有總統的功勞。

據報道,在調查中,有61%的人表示其生活狀況有所提高,有36%的人表示並沒有,而3%的人表示自己和三年前差不多。

另外,62%的人表示,特朗普應該因改善經濟而獲得讚譽,其中37%的人說他應該被記上“一大筆功勞”,而25%的人說他能得到“一定程度的功勞”。19%的人說總統不應該獲得太多讚譽,而18%的人說他不應該得到任何稱讚。

據悉,在過去的三十年中,沒有哪位在任總統能夠在類似的調查中獲得如此高的比例。2012年時,有45%的受訪美國人認為他們的生活比三年前要好。在2004年、1996年和1992年,這一數字為50%。

而將調查結果按黨派劃分後,89%的共和黨人和60%的獨立人士說,他們的生活狀況更好,但隻有29%的民主黨人認為情況也是如此。

然而,報道稱,盡管這樣的數字對於希望特朗普再次當選的人來說是鼓舞人心的,但真實情況也不一定如民調所反映的這樣。1992年,有61%的人表示,他們的生活水平至少與1989年初前總統老布什上任時要旗鼓相當,但是老布什仍然沒有連任成功,他輸給了前總統克林頓。

美參議院通過決議限製特朗普對伊動武,但特朗普或否決該決議



當地時間13日,美國國會參議院表決通過戰爭權力決議,以限製美國總統特朗普未來對伊朗的軍事行動。

據報道,在當日的投票中,有55票讚成、45票反對。其中有8名共和黨議員倒戈讚成該決議,使得決議得以表決通過。

根據這項決議,除非國會正式宣戰或者明確批準,否則總統不得動用美國軍事力量對伊朗采取行動。

提出該決議的民主黨參議員說,“國會必須在戰爭與和平問題上重申我們的憲法作用。無論我們的總統是誰,他都不應該被允許獨自做出這樣的決定。”

12日,特朗普曾痛斥相關決議並表示,這是民主黨人試圖幹涉共和黨人,現在“不是示弱的時候”。

此前,國會眾議院通過了類似的決議,但由於內容不完全相同,眾議院需要對參議院表決通過的協議版本再進行表決。如果表決通過,該決議將提交至總統。

據悉,白宮將動用總統否決權否決該決議。如果該決議遭總統否決,參眾兩院將分別需要至少三分之二的讚成票以駁回總統否決。

該決議的導火索是1月3日,特朗普在未提前告知國會的情況下,秘密擊殺了伊朗高級指揮官蘇萊曼尼,使中東局勢驟然升級。

分析師評論金價後市走勢



有分析師指出,黃金市場還需要一些時間來積累足夠的動能將金價推高至1600上方,但目前多頭無疑掌控著市場。金價每一次下跌都會迅速吸引買盤,而每一次突破都來自上方。盡管自2018年夏天觸及的1150美元/盎司低位至今,金價已經上漲了差不多450美元,但多頭依然掌控著市場,完全沒有顯露出疲軟的狀態。

分析師指出,“黃金市場在1535至1600美元/盎司區域內的盤整形成了三角形態,之後會在更長時間內盤整,但目前來看,上行突破是更可能出現的狀況,趨勢顯然是向上的。黃金市場的看多趨勢不僅僅是技術面的,從基本面來看,自2019年起,整個市場就進入了極為看多的狀態中,突破1600關口將把這種樂觀情緒變成現實。

分析師指出,在今年1月,現貨黃金價格一度突破1610美元/盎司水平,刷新近7年新高。黃金市場沒有出現任何看多情緒會改變的信號,去年夏天開始的大漲還遠沒有結束。當然,黃金多頭也並非完全沒有危險,目前Comex期金多次持倉巨大,意味著可能出現幅度較大的修正。修正遲早會到來,但在那之前,金價還會大幅走高。

北京時間19:51,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1576.00美元/盎司。

德國經濟停滯,歐元區複蘇艱難,歐銀降息預期飆升,歐元或再刷新低

周五(2月14日)歐元兌美元刷新逾33個月新低至1.0827,雖然日內歐元區GDP基本符合預期,但並沒有對歐元起到明顯的支撐作用。此外,對歐元區經濟增長的擔憂引發了歐洲央行可能放鬆貨幣政策的猜測。

德國經濟停滯,歐元區複蘇艱難,歐銀降息預期飆升,歐元或再刷新低

德國經濟第四季度陷入停滯


隨著去年年底一些主要表現疲軟的指標釋放出一些有希望的信號,市場認為德國經濟可能出現的複蘇形態。然而,最新數據表明,現在考慮這個問題還為時過早。

數據顯示,德國經濟在第四季度停滯不前,而第三季度環比小幅修正為0.2%。全年經濟增長0.4%。國內生產總值(GDP)數據將在本月底公布,但根據現有的月度數據,建築行業和私人消費本應拖累經濟增長。

總體而言,德國經濟仍陷於堅實的私人消費和癱瘓的製造業之間。德國經濟的圖景是明確的:自2018年夏季以來,德國經濟實際上一直處於停滯狀態。特別是,製造業仍然夾在周期性疲軟和結構性疲軟之間,周期性疲軟的背後是貿易衝突和全球增長放緩,結構性疲軟的背後是汽車行業的混亂和投資過少。

展望未來,12月份最新的疲軟指標和工業數據對短期前景來說不是好兆頭。此外,亞洲公共衛生危機對中國經濟的影響可能會推遲製造業的任何反彈,因為它至少會暫時擾亂供應鏈。然而,盡管存在這些相當令人沮喪的因素,但有幾個因素(部分是技術因素)應該會緩和悲觀情緒。第四季度建築業的糟糕表現主要是受聖誕假期的影響。由於冬季氣候溫和,第一季度經濟可能會出現反彈。此外,庫存周期的變化可能在短期內支持增長。

歐元區經濟複蘇艱難


本周早些時候公布的12月份工業生產數據出人意料地疲弱,顯示出近4年來的最大月度降幅。此前,歐元區12月份零售額下降1.6%,為10年來最大月度降幅。

百達財富管理公司(Pictet Wealth Management)高級經濟學家納迪亞·加爾比(Nadia Gharbi)表示,今年年初,我們看到調查顯示,歐元區製造業正在複蘇,服務業也表現出了韌性。但現在的數據並沒有複蘇的跡象。許多經濟學家擔心,工業產出和消費者支出的大幅下降,可能會拖累德國和歐元區的經濟增長降至零以下。

法國興業銀行(Societe Generale)資深歐洲經濟學家阿納托利·安能科夫(Anatoli Annenkov)表示,迄今為止的數據都很糟糕,不僅是工業生產,還有零售銷售。不過,他仍預計今年年初會出現反彈。他表示,第四季度的數據可能並不是德國經濟衰退的開始,因為第一季度的前景正在改善,而供應線路中斷將產生重大影響。

亞洲公共衛生危機可能會在一定程度上進一步擾亂經濟。預期亞洲公共衛生危機將影響製造業供應鏈、出口和旅遊業。國際貨幣基金組織(IMF)的數據顯示,對華貨物出口占德國全部出口的7%,占2018年德國國民產出的2.8%。

德意誌銀行(Deutsche Bank)德國首席經濟學家斯特凡·施奈德(Stefan Schneider)表示,由於人們將希望寄托在中國經濟的改善上,此危機可能為預期中的全球複蘇帶來了巨大風險。他表示,這對德國來說尤其如此,中國需求疲弱是2019年出口減速的一個重要推動因素。他補充稱,德意誌銀行估計,亞洲公共衛生危機將導致德國第一季度經濟增長下降0.2個百分點,並又可能造成技術性衰退。

投資者對疲弱的數據相對平靜,本周早些時候,亞洲大型企業斯托克600指數(Stoxx 600)創下曆史新高。債券市場也出現上漲,推動希臘10年期債券收益率跌至1%以下的曆史低點。經濟學家們表示,這種市場飆升是由投資者的一種信念推動的,即如果經濟陷入停滯,各國央行將出手放鬆貨幣政策。

歐銀降息預期上升


安聯資深歐洲分析師Katharina Utermohl表示,工業生產下降,歐洲央行降息預期上升。歐洲央行下一次貨幣政策會議將於3月12日召開,屆時它將修訂對增長和通脹的預測。Pictet的加爾比表示,這將是歐洲央行在3月份會議上傾向鴿派的一個機會,委員們可能會說公共衛生危機加大了經濟下行風險。荷蘭銀行(ABN Amro)預計,歐洲央行將把利率從- 0.5%下調至- 0.6%,並將債券購買計劃的規模從每月200億歐元擴大至400億歐元。

但根據利率互換價格,多數投資者仍預計歐洲央行今年將維持利率不變。高盛(Goldman Sachs)在本周的一份研究報告中表示,降息的可能性不大,但他們不認為,如果亞洲公共衛生危機影響商業信心和金融狀況,該行可能會采取貨幣寬鬆政策。

牛津經濟研究院(Oxford Economics)歐元區首席經濟學家奧利弗·拉考(Oliver Rakau)表示,越來越多的人猜測,歐洲央行將在3月份采取行動,但我們認為,歐洲央行進一步降息面臨相當大的障礙。

歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩(Philip Lane)本周表示,他正在監測此衛生危機的影響,這可能對經濟造成相當嚴重的短期衝擊。但他補充稱,危機過後通常會出現“顯著反彈”。
盡管有這些令人沮喪的消息,經濟學家們說,還是有一些樂觀的理由。自年初以來,油價大幅下跌和歐元兌美元匯率下跌,預計都將有助於提振歐元區的經濟活動。法國興業銀行的阿嫩科夫表示,另一個積極跡象是,庫存占工業訂單的比例降至12個月低點。

然而,經濟學家警告稱,歐洲的開放經濟嚴重依賴出口來實現增長,因此,亞洲公共衛生危機造成的任何大範圍破壞,都可能對今年的經濟活動產生重大影響。阿嫩科夫表示,雖然公共衛生危機可能衝擊歐洲經濟,但我們目前還不準備排除第一或第二季度複蘇的可能性。

德國經濟停滯,歐元區複蘇艱難,歐銀降息預期飆升,歐元或再刷新低
北京時間19:12,歐元兌美元現報1.0842

金銀T+D雙雙收漲,美指自四個月高位回落;“恐怖數據”待出爐,另一驅動因素也須重視

周五(2月14日)黃金T+D收盤上漲0.34%至353.94元/克;白銀T+D收盤上漲0.45%至4244元/千克。周五現貨黃金在1575美元/盎司附近窄幅波動,整體受到風險偏好情緒的左右,而美元指數自四個月高位回落,投資者短中期的焦點依舊是亞洲突發公共衛生事件帶來的衝擊。投資者等待著晚間“恐怖數據”即美國零售銷售數據的到來。各國央行會繼續寬鬆政策,因此黃金仍然是比較有吸引力的。渣打銀行認為,避險情緒在逐漸降溫後,實物黃金需求將是一個關鍵影響因素。
金銀T+D雙雙收漲,美指自四個月高位回落;“恐怖數據”待出爐,另一驅動因素也須重視

上海黃金交易所2020年2月14日交易行情


① 黃金T+D收盤上漲0.34%至353.94元/克,成交量36.902噸,成交金額130億6045萬2200元,交收量12.09噸;

② 迷你金T+D收盤上漲0.29%至353.72元/克,成交量4.3962噸,成交金額15億5552萬3644元,交收量18.318噸;

③ 白銀T+D收盤上漲0.45%至4244元/千克,成交量2829.35噸,成交金額120億637萬4226元,交收量112.83噸。
金銀T+D雙雙收漲,美指自四個月高位回落;“恐怖數據”待出爐,另一驅動因素也須重視

現貨黃金站穩1570大關


周五黃金市場在1575美元/盎司附近窄幅波動,整體受到風險偏好情緒的左右,而美元指數自四個月高位回落,投資者短中期的焦點依舊是亞洲突發公共衛生事件帶來的衝擊。等待著晚間“恐怖數據”美國零售銷售數據的到來。

隔夜公布的美聯儲通脹指標之一的1月季調後CPI月率數值為0.1%,不及預期及前值的0.2%;當周初請失業金人數略低於預期,有跡象表明,今年勞動力市場的勢頭可能放緩。

CMC Markets市場分析師Margaret Yang Yan表示,全球股市似乎擺脫了負面情緒,轉而開始走高。此外,美元的穩固表現使得黃金上行承壓。避險情緒雖然對黃金有所支撐,但同時也支撐著美元指數在超4個月最高水平。
金銀T+D雙雙收漲,美指自四個月高位回落;“恐怖數據”待出爐,另一驅動因素也須重視

不過Yan表示,各國央行會繼續寬鬆政策,因此黃金仍然是比較有吸引力的。日內中國央行表示優惠利率貸款正在快速發放,貸款利率基本在2%-3.15%之間。

今晚市場將迎來“恐怖數據”美國零售銷售數據,將為市場帶來較大影響。

Insignia Consultants首席市場分析師Chintan Karnani表示,目前黃金震蕩區域為1550至1590美元/盎司。如果金價能突破1590的水平,那麼接下去1637美元/盎司就是下一個目標。

Blue Line表示,目前黃金市場處在相當不錯的狀態中。在基本面,盡管美元穩固,但黃金卻維持在較好的水平。此外,整個市場避險情緒依然濃厚,為黃金提供支撐。

機構認為,這個春天黃金就有望觸及1800關口


Midas Touch Consulting市場分析師Florian Grummes認為,黃金市場還需要一些時間來積累足夠的動能將金價推高至1600上方,但目前多頭無疑掌控著市場。

金價每一次下跌都會迅速吸引買盤,而每一次突破都來自上方。多頭依然掌控著市場,完全沒有顯露出疲軟的狀態。

短期而言,如果金價能突破1590美元/盎司水平,那麼意味著一季度就將看向1800大關。下行1550美元/盎司則是關鍵的支撐水平,而一旦跌破1535水平,那麼整個市場的看多情緒將轉變。

黃金市場在1535至1600美元/盎司區域內的盤整形成了三角形態,之後會在更長時間內盤整,但目前來看,上行突破是更可能出現的狀況,趨勢顯然是向上的。
金銀T+D雙雙收漲,美指自四個月高位回落;“恐怖數據”待出爐,另一驅動因素也須重視

黃金市場的看多趨勢不僅僅是技術面的,從基本面來看,自2019年起,整個市場就進入了極為看多的狀態中,突破1600關口將把這種樂觀情緒變成現實。

黃金市場沒有出現任何看多情緒會改變的信號,去年夏天開始的大漲還遠沒有結束。

當然,黃金多頭也並非完全沒有危險,目前Comex期金多次持倉巨大,意味著可能出現幅度較大的修正。修正遲早會到來,但在那之前,金價還會大幅走高。

機構觀點:實物需求疲軟之下,金價或進一步下行


渣打銀行(Standard Chartered)認為,避險情緒在逐漸降溫後,實物黃金需求將承壓。黃金市場的底部將受到測試,實物需求將是一個關鍵影響因素。

近期中國和印度的實物黃金需求都比較疲軟,而這是全球最大的兩個實物黃金需求國。

該行貴金屬分析師Suki Cooper表示,盡管各國央行都會繼續增持黃金,但2019年其增持量已經變得較低。

土耳其1月增持了46噸黃金,但1月中國黃金儲備不變,並且這已經是連續第四個月其黃金儲備維持不變了。

Cooper表示,長期投資者還在繼續增持黃金,但不少投機者此前已經選擇獲利了結甚至做空黃金。

在這種情況下,2月金價要回到1600美元/盎司關口上方將是比較難的。該行預計今年1季度黃金均價1540,二季度均價1580美元/盎司。

金價已經有所回落,但還未測試因疲軟實物需求而可能出現的底部水平,因此金價仍可能進一步走低。