紐市盤前:歐元創33個月新低,美歐經濟兩重天;約翰遜大動作帶來希望,英鎊上揚近百點

周四(2月13日)歐洲時段,歐元兌美元創2017年5月以來的33個月新低至1.0853,美國與歐元區的經濟表現依舊分化,歐銀官員表示貨幣政策將在很長一段時間內維持高度寬鬆,同時歐盟表示亞洲突發公共衛生事件對經濟增長前景構成主要下行風險,歐元整體走勢仍然疲弱。

歐洲時段,英鎊兌美元上揚百點至1.3045,此前投資者預計英鎊前景不妙,因英國與歐盟展開耗時冗長且複雜的談判,但英國政局新動向令投資者對該國首相約翰遜的政策豪賭再然期望,本周以來英國首相約翰遜對內閣進行了大範圍改組,外交及財政等機要部門全部由新主管統領,此舉顯示約翰遜希望一鼓作氣在年內完成脫歐後繼談判工作。
紐市盤前:歐元創33個月新低,美歐經濟兩重天;約翰遜大動作帶來希望,英鎊上揚近百點

★近期熱點提要★


1、
美國1月基本消費價格上漲;因家庭在租金和服裝上支出增加,這一現象支持美聯儲通脹率將逐步上升至2%的目標的觀點。機票、醫療、娛樂和教育價格的上漲也提振了1月份的潛在通脹。汽油價格在12月份上漲3.1 % 後下跌1.6 %。食品價格上漲0.2 %,與12月的上漲持平。家庭食品消費上升0.1%。

2、
一季度對OPEC原油的需求料大幅下降至2,720萬桶/日;將2020年原油需求增長預估調降36.5萬桶/日至82.5萬桶/日,為2011年以來最低;假設經濟活動逐漸恢複正常,第二季全球原油需求料增加120萬桶/日;三季度全球原油需求料將恢複正常,料同比增加150萬桶/日;OECD的原油消費量低於預期,導致2019年原油需求增長降至88.5萬桶/日。

1月全球原油產量較上月減少81.5萬桶/日至1.005億桶/日,受利比亞供應中斷和阿聯酋產量減少影響,1月非OPEC產油國的產量同比增加210萬桶/日,OPEC產油國的產量則為相似幅度減少,1月OPEC原油產量降至2,886萬桶/日,12月為2,944萬桶/日,12月OECD的原油庫存基本持平於29.15億桶,比五年均值高出2,640萬桶。

3、  
歐盟:衛生事件對經濟增長前景構成主要下行風險,下調法國2020年GDP增速至1.1%,2021年維持在1.2%;將2020年和2021年德國GDP增速預期分別上調至1.1%;全球貿易下滑趨勢出現觸底跡象,經濟處於良好形勢以應對外部風險,看到了製造業穩定的初步跡象,預測的基本情境是衛生事件造成有限的全球溢出效應。

4、
歐洲銀行業應該要努力改變業務模式和提高盈利能力,歐洲央行繼續準備好調整所有的政策工具,長時間的低利率環境可能刺激一些金融中介機構過度冒險,資產估值在幾個發達經濟體的市場裏似乎過高,如股市,高收益率債券和地產市場,金融市場參與者不斷提升管理和盡快重建客戶信心是很重要的,英國脫歐帶來進一步分裂的重大風險,因為一些企業可能會遷往不同的金融中心,歐洲的銀行需要提升效率,如減少成本,進一步整合以及重組。  

5、 
① 英國媒體13日消息稱,英國首相約翰遜將對政府內閣成員做出大範圍調換,並有可能提拔多名女性官員加入內閣。據悉,已經有內閣成員開始為自己失去工作後的安排進行準備;
② 據英國天空新聞網報道,預計會被提拔的女性官員包括國防部長特裏維揚(Anne-Marie Trevelyan)、前脫歐事務部長布雷弗曼(Suella Braverman)以及保守黨議員基根(Gillian Keegan);
③ 報道分析,國防大臣華萊士(Ben Wallace)和總檢察長考克斯(Geoffrey Cox)將有可能退出內閣,且兩人都已經公開表示了自己應該留任的原因。(環球網)

6、
機構評法國第四季度ILO失業率:法國總統馬克龍此前面臨工會發起的數周罷工,要求停止養老金改革。失業率大幅下降對馬克龍來說是可喜的發展。

7、
美國上周申請失業救濟人數增長低於預期,這表明勞動力市場的持續強勁可能使美國保持經濟擴張。隨著更多的人進入勞動力市場,失業率上升了0.1個百分點,達到3.6%,這表明人們對自己的就業前景充滿信心。不過,盡管就業增長強勁,裁員人數較少,但有跡象表明,今年勞動力市場的勢頭可能放緩。周二的一份政府報告顯示,12月就業機會連續第二個月下降,觸及兩年低點。

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數盤中再創四個月新高99.0602,受益於弱勢的歐元表現,同時美國上周申請失業救濟人數增長低於預期,表明勞動力市場持續強勁,而美國1月未季調CPI年率高於預期,強勁的經濟表現降低了美聯儲持續寬鬆的預期。
紐市盤前:歐元創33個月新低,美歐經濟兩重天;約翰遜大動作帶來希望,英鎊上揚近百點

歐洲時段,歐元兌美元創2017年5月以來的33個月新低至1.0853,美國與歐元區的經濟表現依舊分化,歐銀官員表示貨幣政策將在很長一段時間內維持高度寬鬆,同時歐盟表示亞洲突發公共衛生事件對經濟增長前景構成主要下行風險,歐元整體走勢仍然疲弱。市場擔心,全球公共衛生風險事件帶來的溢出影響,對於歐元區部分依賴外需的經濟體或有超預期負面影響,這疊加英國新一輪脫歐談判的風險,令歐元匯價無法尋覓到持續反彈所需的必要動能。
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歐洲時段,英鎊兌美元上揚百點至1.3045,此前投資者預計英鎊前景不妙,因英國與歐盟展開耗時冗長且複雜的談判,但英國政局新動向令投資者對該國首相約翰遜的政策豪賭再然期望,本周以來英國首相約翰遜對內閣進行了大範圍改組,外交及財政等機要部門全部由新主管統領,此舉顯示約翰遜希望一鼓作氣在年內完成脫歐後繼談判工作。
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歐洲時段,美元兌日元下跌0.37%至109.68,全球股市普遍回落,經濟顧慮重燃,這也令避險日元重新得到投資者追捧;由於公共衛生風險事件影響仍在延續,此前投資者短暫的樂觀情緒很快消散,對於不確定性的顧慮仍使得資金流向避險資產,時段內美債收益率再度回落也強化了這一情緒,令美元兌日元走勢轉為下行。
紐市盤前:歐元創33個月新低,美歐經濟兩重天;約翰遜大動作帶來希望,英鎊上揚近百點

歐洲時段,澳元兌美元交投於0.6730,商品貨幣日內承壓於風險偏好情緒降溫,西太平洋銀行稱,鐵礦石等大宗商品價格的下跌降低了澳元的公允價值;而眼下還有大量其他潛在風險可能導致澳元下滑,最主要的風險來自澳洲聯儲的政策。
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歐洲時段,美油交投於51美元/桶上方,此前IEA報告令油價承壓,一季度全球原油需求預計較上年同期下降43.5萬桶/日,為逾十年來首次出現季度同比下滑。但日內美國經濟數據表現強勁,而投資者依舊傾向於OPEC+或采取行動來應對亞洲突發衛生事件對需求的衝擊。 
紐市盤前:歐元創33個月新低,美歐經濟兩重天;約翰遜大動作帶來希望,英鎊上揚近百點

歐洲時段,現貨黃金觸及一周半新高至1577.55美元/盎司,受到避險情緒的推動,同時全球股市紛紛回落,這令黃金再度受寵。盡管美指再度走高,但投資者認為對作為避險資產的黃金而言,美國乃至全球的高債務水平都是一大支撐,意味著市場風險依然高企,不確定性眾多,黃金的避險保值功能凸顯。 
紐市盤前:歐元創33個月新低,美歐經濟兩重天;約翰遜大動作帶來希望,英鎊上揚近百點

機構觀點


 
①凱投宏觀(Capital Economics)資深市場經濟學家Jonas Goltermann表示,英國脫歐過渡期將於12月31日結束,這已成為新的關鍵最後期限;
②而市場仍在擔心,英國按照所謂的WTO條款退出歐盟對其經濟的影響;
③Jonas Goltermann認為,英鎊在接下去的一年可能會再次經曆坎坷。  


自2月初以來,歐元兌美元一直在走弱。如果歐元區經濟令人失望,歐元可能進一步走弱。德國商業銀行分析師Thu Lan Nguyen表示,在歐元區,隨著利率市場看到進一步降息的可能性,對經濟擔憂在一定程度上持續。如果數據遜於預期,則可能強化這些憂慮,令歐元進一步承壓。不過歐洲央行行長拉加德似乎有意在政策製定者之間“作出和諧的決定”,這意味著經濟必須由大幅下滑,才能就擴張性的措施達成共識


①荷蘭合作銀行(Rabobank)外匯策略師Jane Foley表示,在未來幾個月裏,英國政局可能會對整體市場信心和英鎊產生重要影響;
②有報道稱,歐盟將拒絕英國提出的為銀行進入歐盟市場提供擔保的要求,這可能會令英國投資者保持警惕。 


①西聯匯款(Western Union)外匯策略師維西(George Vessey)表示,英國首相約翰遜將進行內閣改組,各國財長的組成可能會更好地決定今年英國與歐盟貿易談判的走向,因此英鎊可能對這些事態發展非常敏感;
②短期看,他指出英鎊兌美元從接近1.29的100日移動平均線反彈,可能很快就會挑戰1.30,而英鎊兌歐元看上去將試探1.19(即歐元兌英鎊試圖升向0.8403)


① 世界白銀協會(The Silver Institute)在本周發布的展望中表示,宏觀經濟和地緣政治風險會繼續支撐貴金屬市場,投資者們也將買入白銀,這會提振今年的銀價;
② 白銀的工業製造需求方面也將是需要關注的。預計今年全球白銀工業方面的需求將增加約3%,和此前國際貨幣基金組織(IMF)預期的全球GDP今年增長3.3%相近;
③ 在汽車製造、5G應用等方面,預計白銀在製造業的需求將繼續強勁,但能源方面即太陽能板方面的需求則可能不太樂觀;
④ 該機構還指出,白銀投資需求會繼續穩定,白銀ETF的流出不會太多,哪怕是銀價上漲後投資者們獲利了結;
⑤ 在供應方面,該機構預計今年全球白銀礦產量將增長2%,整個白銀市場將有約1500萬盎司的供應過剩,這是5年最低水平。 


①西太平洋銀行稱,鋼鐵等大宗商品價格的下跌降低了澳元的公允價值;而眼下還有大量其他潛在風險可能導致澳元下滑,最主要的風險來自澳洲聯儲的政策;
②該行認為,澳洲聯儲在2020年晚些時候尋求刺激澳洲經濟增長和通脹時,仍有可能被迫采取量化寬鬆政策;
③此外,2020年上半年低迷的經濟增長將推高失業率,並導致澳洲聯儲8月底前再降息兩次,這將阻止澳元在未來幾個月從當前水平走高;
④西太平洋銀行預計,澳元兌美元在3月底前將接近0.6750,6月底前將跌至0.66,年底有望回升至0.67。 


① 分析師Jordan Roy-Byrne表示,上世紀60年代以來,美國的低利率、低通脹以及強勁的股市最終逐漸推動了利率走高和通脹走高,到60年代末,金融資產進入了熊市;
② 當時金價還不能自由波動,但當時黃金股票自1957年開始大漲,一直到1967年。上世紀60年代是和眼下最佳比較的時段,因為當時股市也是不斷創下新高,而整個市場的市盈率都很高;
③ 如果在整個投資組合中配60%的股票和40%的債券,那麼這個投資組合最糟糕的時段就是1957年、1999年和2016年;
④ 黃金股票則顯現出了明顯的不同,在1957年和2000年都是很好的買入機會,2016年也同樣如此。Roy-Byrne表示,相對標普500指數,黃金股票處在極為廉價的狀態中。

美國一邊攜手印度一邊炮打歐盟,特朗普再操關稅大棒歐元卻受傷最深

美國總統特朗普希望在2020年大選前簽署另一項貿易協議。如果特朗普在不到兩周的時間內對印度進行正式訪問,他和印度總理納倫德拉·莫迪(Narendra Modi)能夠達成協議,那麼可能就會是印度。

美國一邊攜手印度一邊炮打歐盟,特朗普再操關稅大棒歐元卻受傷最深

盡管進行了多次嚐試,但兩國貿易團隊在過去18個月裏在華盛頓、新德裏和紐約舉行的無數次會議上難以取得一致意見,沒有取得任何結果。

美國外交關係委員會(Council on Foreign Relations)高級研究員阿麗莎·艾爾斯(Alyssa Ayres)表示,這項已經預演了幾個月,但顯然最終達成了共識的貿易協議將成為市場主要焦點。專家們表示,貿易協定的框架,以及能否稱之為貿易協定,將取決於美國貿易代表萊特希澤這個星期訪問印度的結果。歐亞集團分析師Akhil Bery表示,國防、能源、醫療設備和農業都在討論之列。

《紐約時報》(The New York Times)周一報道稱,在特朗普訪問印度之前,印度準備斥資26億美元從洛克希德·馬丁公司(Lockheed Martin)購買美國軍用直升機。自從莫迪當選以來,印度一直在穩步增加對美國國防設備的購買。

蘭德公司(Rand Corp.)的布蘭克(Jonah Blank)預計,作為購買24架“海鷹”(Seahawk)直升機的交換條件,美國可能會取消對部分美國出口產品的關稅。布蘭克表示,主要成果可能包括印度宣布購買美國軍事硬件,特別是價值26億美元的24架“海鷹”(MH-60R)直升機。作為回報,美國可能宣布對去年征收關稅的2000種產品中的部分產品實行一年(或更長時間)的免稅優惠。

貿易地位緊張


美國政府去年5月取消印度的特殊貿易地位後,美國和印度之間的緊張關係加劇。印度的特殊貿易地位使這個盟國可以免稅獲得價值56億美元的出口產品。作為回應,印度宣布對包括蘋果和杏仁在內的28種美國商品征收報複性關稅。

自從莫迪9月下旬訪問美國後,兩國關係似乎有所改善,兩國領導人在“你好,莫迪!”大約5萬名印度裔美國人在NRG體育館的舞台上為莫迪和川普歡呼。在與中國簽署了“第一階段”貿易協議後,政治專家表示,特朗普有動力在總統大選前與印度達成某種類型的協議。印度一名高級政府官員表示,莫迪也希望在特朗普面臨國內壓力之際,將特朗普的訪問定位為政治勝利。

大多數政策專家認為,特朗普不會討論莫迪有爭議的公民身份法和他對有爭議的克什米爾地區的處理方式,這兩個問題都招致了批評,並導致了全國各地的抗議浪潮。這次訪問表明盡管在執政的印度人民黨(Bharatiya Janata Party)的推動下,印度出現了有爭議的社會問題,但特朗普政府的目光是長遠的。這種關係在經濟和安全方面都非常重要,不能讓兩國關係’暫停’。此次行程預計將於2月24日開始,持續兩到三天。

輪到歐盟了


據“德國之聲”報道,特朗普指責歐盟對美國商品設置了“難以置信”的壁壘,表示“現在是時候與歐盟嚴肅談判了”。德國《焦點》周刊評論稱,在美國大選來臨之際,歐盟已處於特朗普貿易戰的“靶心”。

“德國之聲”稱,特朗普表示,不想在同一時間和各國進行貿易談判。在美國和中國達成第一階段經貿協議,並與加拿大和墨西哥重新談判敲定北美自貿協定後,這位奉行“美國優先”的總統將貿易戰矛頭對準歐洲盟友。彭博社此前援引消息人士的話稱,如果美方認定歐盟妥協不夠,美國貿易代表萊特希澤可能最早本月中旬宣布“輪番報複”措施,定期調整加征關稅的歐盟輸美商品門類。

對於特朗普最新的威脅,歐盟貿易委員霍根表示,歐盟代表並捍衛開放和基於規則的貿易體係,我們堅持維護基於規則的貿易體係以及加強世界貿易組織。由於歐盟各國的利益不同,歐盟很難與美國達成各方都滿意的協議,因此“跨大西洋關係將雪上加霜”。

此外,美國正在考慮提高長期以來的關稅上限,此舉旨在引發與世界貿易組織(WTO)其他成員國之間的關係重新磋商,並加強對全球貿易體係的進攻。長期以來,特朗普與高級助手一直在抱怨,其他國家能對某些產品征收比美國更高的關稅。他們列舉了一些例子,比如更高的歐洲乘用車關稅和印度摩托車關稅等,以此證明他們認為全球貿易規則不利於美國。這將是迄今為止對該已知問題發起攻擊的最大膽舉動,據知情人士稱,美國貿易代表萊特希澤目前考慮通過威脅提高關稅上限(或約束稅率),重置由曆屆政府在過去幾十年談判中磋商的美國在世貿組織中的關稅承諾。

近期,歐元一直不斷下跌,日內更是跌至33個月新低,除了市場擔憂亞洲公共衛生危機影響歐元區經濟外,美國兌歐盟的貿易態度以及蠢蠢欲動的貿易戰,也為歐元下行提供了助力。

美國1月未季調CPI年率超預期,現貨金價短線基本持穩,美聯儲對通脹前景依舊樂觀

周四(2月13日)紐約時段盤中,北京時間21:30,美國方面公布了市場關注的1月未季調CPI數據,結果該數據表現超預期。數據公布之後,現貨金價短線小幅回落1美元,基本持穩於日內高位附近。雖然亞洲的擔憂情緒給市場衝擊,但美聯儲似乎對通脹前景依舊樂觀。

美國1月未季調CPI年率超預期,現貨金價短線基本持穩,美聯儲對通脹前景依舊樂觀
圖:現貨金價5分鍾圖

具體數據顯示,美國1月未季調CPI年率實際公布2.5%,預期2.4%,前值2.3%;美國1月未季調核心CPI年率實際公布2.3%,預期2.2%,前值2.3%。美國1月未季調CPI指數實際公布257.97,預期257.86,前值256.97。

此外,美國1月季調後CPI月率實際公布0.10%,預期0.2%,前值0.2%。

機構評論美國1月CPI數據指出,美國基本消費價格上漲,因家庭在租金和服裝上指出增加,這一現象支持美聯儲通脹率將逐步上升至2%的目標的觀點。機票、醫療、娛樂和教育價格的上漲也提振了1月份的潛在通脹。汽油價格在12月份上漲3.1 % 後下跌1.6 %。食品價格上漲0.2 %,與12月的上漲持平。家庭食品消費上升0.1 %。

美聯儲官員們對通脹似乎依然樂觀。紐約聯儲最新的消費者預期調查顯示,公眾對於未來一年及三年的通脹預期都為2.5%,而12月整體PCE通脹則較上年同期增長了1.6%。報告顯示消費者對勞動力市場仍保持樂觀態度,預期股市繼續上漲。

雖然市場認為美聯儲降息的預期開始升溫,但美聯儲官員們卻認為,美國經濟前景良好,通脹溫和,降息短期內更是不會考慮。

美聯儲主席鮑威爾本周在參眾兩院發表的國會證詞基調類似,均對美國經濟前景抱樂觀態度,稱現在還無法判斷突發公共衛生事件是否會對美國經濟產生影響。

鮑威爾排除了提高通脹目標的可能性,並將負利率政策放在其替代選項的尾端。自美聯儲在2012年確認將2%作為通脹目標以來,通脹率一直低於該水平。盡管國會監督美聯儲如何實現國會賦予的穩定物價和充分就業的雙重使命。

鮑威爾對美國經濟前景抱樂觀態度。他表示,隨著美國與中國 、加拿大 、墨西哥貿易協議的達成,貿易不確定性在近期有所減少,經濟增長有上行潛力。

此外,美聯儲其他一些官員也認為,由於經濟增長狀況良好,通貨膨脹率有望達到美聯儲設定的2%年度目標,美國央行應暫時保持基準利率不變。

費城聯儲主席哈克表示,"我目前的看法是,在采取進一步行動之前,我們應該保持一段時間的穩定,觀察事態發展和數據的進展,整體而言,我認為經濟狀況良好。我們還沒有完全達到2%的通脹目標,但我們正在朝著這個目標前進。”

舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)在另一場討論中說,她認為通脹率正在上升,但她預計美聯儲要到2021年才能實現2%的通脹目標。

戴利說,“我自己對通貨膨脹的預測是,通貨膨脹率將逐步上升到目標水平,但我的預期是,通貨膨脹率將在2021年達到2%的目標水平,而不是2020年。”

北京時間21:35,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1573.31美元/盎司。

黃金創一周半新高,“黑天鵝”繼續盤旋;借力歐元,美指續走強,但鮑威爾坦露“遠慮”

周四(2月13日),現貨黃金刷新一周半高位,因全球公共衛生事件進展重新引發市場擔憂,提醒人們對全球經濟的威脅,投資者尋求避風港。受到歐元疲弱提振,美元指數再次刷新了四個月高位。
黃金創一周半新高,“黑天鵝”繼續盤旋;借力歐元,美指續走強,但鮑威爾坦露“遠慮”

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:31,現貨黃金上漲0.51%至1574.07美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.35%至1577.1美元/盎司;美元指數小幅走高0.01%至99.002。
黃金創一周半新高,“黑天鵝”繼續盤旋;借力歐元,美指續走強,但鮑威爾坦露“遠慮”

金價創下2月4日以來新高至1577.55美元/盎司;美元指數則刷新2019年10月10日以來高位至99.058,歐元兌美元創2017年5月11日以來新低至1.0852。

公共衛生事件給美國經濟造成的拖累料“很快”會顯現


美聯儲主席鮑威爾預計公共衛生事件“很快”會給美國經濟造成一定的拖累,並指出收入不平等和不斷擴大的聯邦債務帶來威脅。

鮑威爾也表示,美聯儲正在密切關注公共衛生事件,因公共衛生事件預計會擾亂供應鏈。他說:“我們確實預期公共衛生事件會給美國經濟造成一定的影響。”

他還指出,預計這些影響會“很快”反映在經濟數據中。並表示,金融市場為公共衛生事件影響美國經濟增長提供了另一條途徑。

美國財長努欽周三(2月12日)表示:“需要觀察未來三到四周的數據才能評估公共衛生事件造成的整體影響。”

黃金周四的走勢表明,投資者情不自禁地重新轉向避險交易,預計市場將在未來幾天延續風險規避模式。

鮑威爾重申對美國經濟前景的信心


鮑威爾在國會作證的第二天對參議院金融委員會表示:“目前的低失業率、高工資、高就業增長的情況沒有理由不能繼續下去。”

美國史上持續時間最長的一輪經濟增長周期已經進入第11個年頭。美國目前的薪資年增長率約為3%,失業率為3.6%,就業崗位的增長超過了跟上勞動年齡人口增長所需的水平。

鮑威爾說:“美國經濟沒有任何失常或不平衡的地方。”他的講話強調了美聯儲的觀點,即當前1.5%-1.75%的短期借貸成本目標區間是保持經濟增長在正軌的合適水平。

相比之下,歐元區經濟明顯遜色,德國工業數據疲軟。歐元區經濟較美國更加依賴外部市場,而公共衛生事件幹擾了全球人流和物流。歐洲央行當下仍面臨著是否需要推行更多刺激措施的壓力。
黃金創一周半新高,“黑天鵝”繼續盤旋;借力歐元,美指續走強,但鮑威爾坦露“遠慮”

這顯然也壯大了歐元空頭的膽量,歐元兌美元盤中刷新2017年5月11日以來低位至1.0854。對衝基金最近幾周已經提高淨空倉,而整體淨空倉已然接近三年高點。

美國經濟表現遠比其他發達國家來得強勁,在全球經濟面臨公共衛生事件不利影響的情況下,投資者似乎覺得沒有充分理由放棄美元。

美國經濟長期隱患不容忽視


鮑威爾還指出,美國經濟在一些領域表現不佳,包括財富和收入不平等,以及勞動參與率雖然在上升,但低於許多其他發達經濟體。當被問及原因時,鮑威爾將大部分原因歸咎於教育程度偏低。

鮑威爾說,聯邦預算的最大問題是醫療保健支出,約占國內生產總值(GDP)的17%,高於大多數最發達經濟體約11%的正常水平。即使福利本身已不能再慷慨了,而健康水平卻依然是平庸的。

今年的聯邦赤字將徘徊在1萬億美元左右。盡管剛剛公布的總統預算預計未來10年的赤字將下降,但它假定未來幾年經濟增速為3%,國會預算辦公室和大多數美聯儲官員的估計為2%。

根據紐約聯儲提供的數據,2019年美國家庭債務總額激增6010億美元,首次突破14萬億美元。美國家庭債務總額超過1萬億美元也僅僅是在13年前的2007年。

鮑威爾說,如果債務和GDP之比繼續快速增長,“這意味著,20年後……我們的孩子們將把稅收收入花在償還債務上,而不是花在他們真正需要的東西上。”

債務償還能力在很大程度上取決於利率高低,利率水平出現任何實質性增長都可能對金融市場穩定產生災難性的影響。

鮑威爾所言基本上等於承認,美國經濟隻能靠低利率生存,而激進的量化寬鬆政策是應對下一次重大經濟衰退的唯一良方,這給了黃金避險買盤新的機會。

現貨黃金在1594-1547美元之間呈現中性


現貨黃金上破2月10日高點1577美元,下一道阻力位看向2月3日高點1594美元,突破後有望衝擊1600美元大關。
黃金創一周半新高,“黑天鵝”繼續盤旋;借力歐元,美指續走強,但鮑威爾坦露“遠慮”

下方支撐位看向2月5日低點1547美元,附近還有前期上行區間1445-1611美元的38.2%斐波那契回檔位1548美元。

金價若無法堅守1547美元支撐位,1月14日低點1536美元和上述區間50%斐波那契回檔位1528美元將面臨挑戰。

金價震蕩攀升觸及七日高位,公共衛生安全、美歐貿易局勢、美財政赤字等諸多因素共同推升金價

周四(2月13日)歐洲時段盤中,現貨金價維持震蕩攀升的走勢,金價最高觸及1577.49美元 /盎司的七個交易日高位。來自亞洲的公共衛生安全的擔憂情緒重燃推升了金價,此外美歐貿易局勢依然緊張、美國財政赤字也引發了擔憂情緒,加之美國政局的不穩定,這些因素導致美債收益率曲線又有倒掛的跡象,市場擔憂情緒大幅度升溫推升了金價。

接下來,市場關注的焦點是美國的1月份CPI數據,市場預計該數據會有較好的表現,因此前包括鮑威爾在內的美聯儲多位官員都樂觀看待美國通脹前景,並沒有考慮進一步放寬政策。該數據可能會給金價短線走勢帶來較大波動。

金價震蕩攀升觸及七日高位,公共衛生安全、美歐貿易局勢、美財政赤字等諸多因素共同推升金價

亞洲公共衛生安全的擔憂情緒有所升溫,提振避險金價



在出現病例大幅度增長之後,全球市場對亞洲公共衛生安全的擔憂情緒又有升溫。

德銀研究部周三發布的一份研究報告稱,衛生安全事件的爆發可能使德國經濟今年陷入技術性衰退。研究稱:“我們預計疫情將使一季度GDP減少0.2個百分點,使下半年陷入技術性衰退變得極有可能。”

短期來看,市場擔憂情緒升溫可以預見,該話題在這裏我們不能給大家多解釋了。……

但從中長期角度來看,市場情緒依然非常樂觀。國際組織和專家都看好亞洲中長期市場的前景。13日,國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃表示,疫情為中國經濟帶來了“一定的下行風險”,但她相信中國經濟一定能快速反彈。

格奧爾基耶娃稱,我們認為最有可能出現的情況,是對經濟產生“V型影響”,意味著經濟活動可能會出現明顯降低,然後出現快速有效的反彈。中國政府做出了巨大努力,在財政金融領域也采取了及時有效的應對措施。

格奧爾基耶娃指出,從經濟角度來說,我們很歡迎中國政府采取的舉措,首先為市場注入流動性,中國人民銀行采取了迅速的行動向市場注入了1150億美元的流動性,也相適地下調了利率,對受疫情影響地區的銀行也有鼓勵措施來有意識激發信貸,不僅是為了商業活動,也為了人民生活,這些都是非常積極的措施。

格奧爾基耶娃指出,以中國的財政能力來說,還有很大空間采取刺激經濟的措施。我們認為,中國當前不急於利用這一財政空間是正確的,因為首先要了解具體哪些領域受到了負面影響,需要政策刺激。當然站在國際貨幣基金組織的角度,我們的評估不僅在於中國能否維持在此前的經濟發展預期上,鑒於中國的經濟體量和重要性,對於全球經濟也是一劑穩定劑。我們也隨時準備好提供可能的幫助

全球最大對衝基金橋水公司創始人瑞-達利歐表示:“我認為最有可能的結果是,這種病毒將是SARS的一個更大版本,將會產生大的暫時性影響,但不會產生很大的長期影響,因此,與疫情有關的市場價格下跌可能變得被誇大了。”

此前一天達利歐在阿布紮比一次會議上說:“投資者對此次疫情的擔憂可能對資產定價產生了一些誇大的影響,所以我預計會出現更多的反彈。”他說:“很可能在未來一兩年內,這次疫情將慢慢淡出所有人談論的範圍。”

美歐貿易戰的擔憂情緒繼續升溫支撐金價



當地時間2月10日,美國總統特朗普指責歐盟對美國商品設置了“難以置信”的壁壘,表示“現在是時候與歐盟嚴肅談判了”。而德國《焦點》周刊也評論稱,在美國大選來臨之際,歐盟已處於特朗普貿易戰的“靶心”。

穀歌也於當地時間2月12日向歐洲第二高等法院提起上訴,尋求推翻歐盟三項巨額反壟斷罰款中的第一項。而穀歌所面臨的數字稅罰款,一直以來也是美歐貿易戰爭論的重點,因此,穀歌此次上訴備受外界關注。

上周剛剛渡過“彈劾”難關的特朗普沒有閑著,將眼光迅速瞄向了剛剛失去英國的歐盟,他在一場講話中表示,“歐盟一直對我們十分不利,我們之間存在著很大的貿易逆差,他們對美國產品的貿易壁壘實在是高得讓人難以置信……”

隨後,美國駐歐盟大使表示,他已被免職,這也讓美歐未來的談判道路變得更加不確定。

1月底時,特朗普與歐盟委員會主席馮德萊恩在達沃斯論壇上進行了首次會面,當時不少媒體報道稱,雙方會面氣氛十分融洽。然而半月未到,特朗普就加大了對歐盟鋼鐵征稅的力度,令不少歐盟官員備感意外。

2018年,歐盟是美國最大的出口市場。2019年,美國對歐盟貿易逆差達到創紀錄的1780億美元。因此,特朗普政府將側重點放在縮減對歐盟不斷增長的貿易逆差上。

而就在上周五,白宮國家經濟委員會主任庫德洛宣稱,美國暫緩對歐盟汽車及零部件征收更多關稅,“當前我們致力於展現與歐盟達成貿易協議的良好意願”。

歐盟代表團貿易和農業事務負責人Tomas Baert卻認為關稅威脅仍將繼續存在,因為“特朗普一直是個關稅男,他的遣詞用字都離不開這個話題。

德國議員Roettgen則認為,特朗普心係11月3日美國總統大選,雙方有可能達成小範圍的協議。“對特朗普而言,重要的是要能夠拿出一個貿易協議拉攏選民,而這就是我們能夠取得某種成果的機會”。

美國加征關稅令法國葡萄酒業面臨風險。法國葡萄酒與烈性酒出口商聯合會12日發布報告說,2019年法國葡萄酒和烈性酒出口額增長5.9%至140億歐元(1歐元約合1.1美元),但在美國加征關稅背景下,相當一部分出口增長來自交易商提前發貨,行業未來發展面臨諸多不確定性。

法國葡萄酒與烈性酒出口商聯合會主席說,“去年出口業績亮眼但具有誤導性,國際貿易關係緊張對法國葡萄酒和烈性酒出口帶來嚴重影響,今年前景並不樂觀。”

報告顯示,美國依然是法國葡萄酒和烈性酒的第一大出口市場,出口額去年增長16%至約37億歐元,但增長的主要原因是美國加征關稅導致大量交易商提前發貨。報告顯示,法國瓶裝葡萄酒出口額在2019年第四季度下滑17.5%。

此外,英國“脫歐”帶來的不確定性也導致部分交易商提前發貨,法國對英國的葡萄酒和烈性酒出口2019年增長4.4%至約14億歐元。

近年來,法美在數字稅、航空補貼等領域爭端不斷。2019年10月18日起,美國對價值約75億美元的歐盟輸美商品加征關稅,加征對象不僅覆蓋空客飛機,還包括法國葡萄酒、英國蘇格蘭威士忌等多種歐洲特色農產品。

金價震蕩攀升觸及七日高位,公共衛生安全、美歐貿易局勢、美財政赤字等諸多因素共同推升金價
圖:金價4小時圖

美國財政赤字的擔憂情緒給金價帶來支撐



據外媒報道,華盛頓正在赤字的海洋裏越陷越深,美國政府目前正以平均每月近1000億美元的速度積累預算赤字。

美國財政部周三公布的數據顯示,去年10月開始的2020財年前四個月,財政赤字已達3892億美元,較上年同期飆升25%,已相當於2019財年赤字總額的約40%。

過去12個月,美國政府積累了1.06萬億美元的財政赤字,使美國的債務總額達到23.3萬億美元。收入實際上有所增加,本財年前四個月的政府收入為1.18萬億美元,超過上年同期的1.1萬億美元。

不過,這趕不上支出的增長,本財年前四個月的支出為1.57萬億美元,較上年同期的1.42萬億美元增加了9.6%。

美聯儲鮑威爾在12日國會參議院銀行委員會聽證會時,指出他對聯邦政府財政狀況表示擔憂。鮑威爾表示,目前美國經濟持續擴張,失業率處於曆史低位,工資同比增長,就業機會也不斷增加。但同時,美國債務水平不斷上升,聯邦政府財政狀況令人擔憂。

他認為,聯邦預算的最大問題是醫療支出,這筆費用約占國內生產總值(GDP)的17%,遠高於大多數發達經濟體。數據顯示,本財年聯邦預算赤字或超過1萬億美元。

鮑威爾說,當前國債占GDP之比迅速上升。這意味著,未來利息成本將成為更大財政負擔。根據彼得?彼得森基金會近日發布的數據,隨著美國債務水平不斷提高和利率上升,美國政府的淨利息成本到2030年將從今年的3820億美元增至8190億美元。

這是鮑威爾連續第二天對美國政府財務狀況表示擔憂。在11日出席眾議院金融服務委員會舉行的聽證會時,鮑威爾呼籲國會削減聯邦預算赤字。

關注美國兩黨政治的激烈博弈



隨著美國總統彈劾案塵埃落定,特朗普日前接受采訪時直言,他從彈劾案中學到的事情就是,民主黨人“既不誠實又惡毒”。

據美國《國會山報》報道,特朗普12日在白宮橢圓形辦公室接受記者采訪。當有人詢問這位美國總統,民主黨人控製的眾議院發起的此次彈劾讓他學到什麼時,特朗普回答稱:“民主黨人是不誠實的。他們歪曲了很多事情,是惡毒的,他們本不應該彈劾。”

美國眾議院議長佩洛西在2019年9月宣布啟動眾議院對特朗普的彈劾調查,起因是一名情報界人士匿名檢舉特朗普在7月同澤連斯基通話時,要求對方調查美國前副總統、民主黨總統競選人拜登及其兒子亨特。特朗普還被指凍結一筆對烏軍事援助以施壓烏克蘭,並試圖掩蓋相關行為。

2019年12月18日,美國會眾議院就特朗普彈劾案展開辯論,兩項總統彈劾條款均獲得通過,彈劾條款之後遞交給參議院。2020年2月5日,也就是上周,美國國會參議院以52票對48票和53票對47票,先後否決了兩項彈劾條款,判定特朗普無罪。

盡管特朗普被宣布無罪,一些共和黨參議員仍對他進行了批評,稱希望特朗普能夠從此次的彈劾案中吸取教訓。

特朗普彈劾案後再次面臨濫權指控



距離針對特朗普的彈劾案落幕還不到一周,特朗普又因試圖干預司法部對其前競選顧問羅傑?斯通的量刑面臨新一波濫權指控。

據法新社報道,去年11月,被稱為美國政壇“醜聞販子”的斯通因欺騙國會、幹擾證人等被判有罪。10日,檢察官建議量刑7到9年。然而,特朗普11日淩晨突然在推特上發文稱:“這是很可怕且非常不公平的,真正犯罪的是另外一方,他們現在卻安然無事。我們不能容許這種司法不公!”隨後,參與斯通案件的4名檢察官相繼宣布辭職。當被問及特朗普是否考慮特赦斯通時,白宮拒絕作出回應。

特朗普推文發出後,包括《華盛頓郵報》、福克斯新聞網和美聯社在內的多家新聞媒體援引司法部一位匿名消息人士的話說,該部門認為檢察官的初步量刑建議“過分”了。一名高層司法官員對媒體透露,他們將提交新的、求刑較低的請求。華盛頓特區聯邦檢察官辦公室臨時負責人謝伊11日在一份新擬定法庭文件中寫道:司法部認為斯通應該被監禁,但7到9年的刑期太長了。

今年67歲的斯通是特朗普的心腹之一,他曾擔任特朗普的政治顧問達數十年之久,也為特朗普2016年當選總統做出巨大貢獻。

斯通於去年1月在佛羅裏達州的家中被捕,當時正在調查“通俄門”事件的特別檢察官穆勒對斯通提起控訴。據《紐約時報》報道,斯通被捕與“通俄門”有關。陪審團的證據顯示,在2016年選舉前的幾個月裏,斯通曾試圖獲取俄羅斯從民主黨電腦中竊取並泄露給維基解密的電子郵件。隨後,維基解密在關鍵時刻公布了這些電子郵件,以打擊特朗普的對手希拉裏。檢方稱,斯通利用一切機會向特朗普競選團隊匯報他收集到的有關維基解密的任何信息。但在2017年9月,他向眾議院情報委員會表示,從未對任何特朗普競選團隊的人描述過他與維基解密中間人的對話。

去年11月15日,美國法院宣布,斯通被判犯有妨礙司法、篡改證詞、向國會作虛假陳述等7項罪名。起訴書顯示,斯通在“通俄門”調查中撒謊,並說服一名證人作偽證。但特朗普在判決結果出爐後發推文予以抨擊,稱斯通是“雙重標準”的受害者。

根據檢方10日提交的一份量刑備忘錄,斯通威脅要對證人施加人身傷害,幹擾國會調查,而且在遭到指控後,他多次無視負責此案的法官的命令。檢方稱,多年來斯通一直偽造文件,並對證人進行了“無情而精心策劃的封口運作”,他會騷擾證人,甚至威脅證人和證人寵物的生命。

《紐約時報》評論稱,在一些人看來,政治敏感的斯通案出人意料地逆轉,凸顯了人們對司法部長巴爾能否保護司法部不受特朗普任何政治影響的懷疑。批評人士指責巴爾在執法問題上似乎越來越站在總統一邊。眾議院情報委員會主席希夫表示,特朗普的行為破壞法治,“如果特朗普實際上橫加幹涉,推翻司法部職業檢察官的建議,就是公然濫權”。面對濫權指控,特朗普表示,他沒有要司法部縮短斯通的刑期。但特朗普強調,自己有權這麼做。

英國方面約翰遜改組內閣,市場對約翰遜行情有抱有樂觀希望



據英國廣播公司(BBC)報道,英國政府的高級官員們正準備迎接首相約翰遜自2019年12月保守黨贏得大選以來的首次重大內閣改組。約翰遜將在未來24小時內做出一係列改變,盡管還不清楚這次改變的範圍有多大。

司法部長傑弗裏?考克斯說,如果像一些人預期的那樣,他被解雇或調動,他將“毫無怨言”。國防部長本?華萊士表示,人事調整通常是“殘酷的”,但他希望能繼續留任。

一位來自唐寧街的消息人士說,約翰遜將“獎勵那些努力實現本屆政府的優先任務,使整個國家水平提高,投票支持變革的議員”。

大部分內閣成員在目前的崗位上隻工作了6個多月,他們是在約翰遜2019年7月成為英國首相時被任命的。

2019年12月,約翰遜所在的保守黨在大選中取得決定性勝利,此後他的內閣基本上未受影響。消息人士當時暗示,在英國於1月31日脫離歐盟後,將進行更重大的改革。

預計英國財政大臣賈維德、外交大臣拉布和內政大臣帕特爾等高級官員不會被調動,但其他人被認為更容易受到影響。

預計約翰遜將在部長級別的職位上做出改變,在推動提拔女性人才方面,男女比例將達到對等。

有望晉升的初級部長包括維多利亞?阿特金斯、奧利弗?道登、誇西?克瓦滕和露西?弗雷澤,而在英國脫歐後被取消脫歐大臣職務的巴克萊可能很快就會重返內閣。預計約翰遜將任命一名新部長來監督HS2鐵路線的建設,該項目已於本周獲得最終批準。

北京時間19:10,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1574.00美元/盎司。

歐元區經濟短板意大利再傳衰退噩耗,歐銀別無選擇惟再降息,歐元恐跌至1.0650

周四(2月13日)歐元兌美元從33個月低點回升,但這隻是此前超跌之後的“死貓跳”式反彈,市場仍認為歐元後市並不樂觀。尤其是歐元區第三大經濟體意大利的官員本周以來釋放了更多的悲觀措辭,令市場擔心該國脆弱的經濟在面臨外部意外衝擊的背景下,可能再度陷入衰退的困境。

歐元區經濟短板意大利再傳衰退噩耗,歐銀別無選擇惟再降息,歐元恐跌至1.0650

意大利經濟部長羅伯特·瓜爾蒂耶裏(Roberto Gualtieri)周四表示,他對該國2019年下半年的經濟放緩感到擔憂。雖然所有1月份的經濟指標都顯示該國經濟正在複蘇,但前景卻並不樂觀。

意大利財政部副部長安東尼奧·米西亞尼表示,亞洲公共衛生危機可能對全球經濟和意大利經濟產生重大負面影響。他表示,政府此前設定的0.6%增長目標雖然已經非常之低,但在眼下的困境中仍難以企及。因為外部公共衛生事件的衝擊,不巧正逢意大利經濟困難時期。2019年第四季度的產出意外下降了0.3個百分點,給總理朱塞佩·孔戴(Giuseppe Conte)領導的脆弱的聯合政府增加了壓力。

意大利央行(Bank of Italy)行長維斯科(Ignazio Visco)此前也警告稱,該國經濟前景面臨“重大”下行風險。

中國是意大利的第三大貿易夥伴,往年春節假期,許多中國遊客來意大利購買大量的奢侈品,但今年這部分預期收入卻全部落空。面對此困境,意大利政府被迫承諾加倍努力,通過所得稅改革重新啟動增長,實施政府的公共投資計劃,並迅速幫助那些最受中國市場影響的公司。”

周三歐元兌美元一度跌0.5%至1.0865,之前有報告顯示歐元區工業產值創近四年最大降幅,且市場隱含的歐洲央行降息可能性增加。此外,在亞洲公共衛生危機引發的避險需求增加的情況下,美元繼續吸引各方買盤。

Monex Europe外匯分析師Simon Harvey表示,許多人認為歐洲央行可能會進一步放寬政策,再加上風險氣氛緩和,歐元作為融資貨幣似乎遭殃;關於德國總理默克爾接班人計劃的不確定性最近也對歐元造成壓力。

歐盟執行機構歐盟委員會表示,今年歐洲經濟料延續低迷態勢,並警告稱亞洲公共衛生危機的爆發可能會進一步衝擊經濟前景。歐盟委員會在報告中將2020年經濟增長預測維持在“受限”的1.2%的水平,與2019年持平。今明兩年的通脹率分別為1.3%和1.4%,略高於去年11月的預測,但仍遠低於歐洲央行不到2%的目標。

瑞士信貸歐洲投資戰略和研究部首席經濟學家希爾(Neville Hill)表示,他們預計歐洲央行將在2020年第二季度降息10個基點,原因是疲軟複蘇的歐元區經濟受到亞洲公共衛生安全事件的衝擊。歐洲央行的降息前景進一步加劇了該機構本已看跌歐元的觀點,瑞信預測3個月內歐元兌美元將跌至1.0650。
歐元區經濟短板意大利再傳衰退噩耗,歐銀別無選擇惟再降息,歐元恐跌至1.0650
(歐元兌美元日K線圖)

北京時間19:05,歐元兌美元現報1.0869。

金銀T+D雙雙收漲,亞歐股市紛紛回落;美指承壓於99大關,美聯儲政策走向需要新的指引

周四(2月13日)黃金T+D收盤上漲0.71%至353.71元/克;白銀T+D收盤上漲0.33%至4239元/千克。周四國際金價走高,上漲10美元,至1575美元/盎司附近水平。受到避險情緒的推動,同時亞洲及歐洲股市紛紛回落,這令黃金再度受寵。同樣受到避險需求推動的還有日元,美元指數回落,在99關口上方仍遭遇拋壓。美聯儲主席在參眾兩院發表的國會證詞基調類似,均對美國經濟前景抱樂觀態度,稱現在還無法判斷突發公共衛生事件是否會對美國經濟產生影響。美國通脹數據將是日內主要的關注焦點。
金銀T+D雙雙收漲,亞歐股市紛紛回落;美指承壓於99大關,美聯儲政策走向需要新的指引

上海黃金交易所2020年2月13日交易行情


① 黃金T+D收盤上漲0.71%至353.71元/克,成交量39.73噸,成交金額140億1442萬1600元,交收量8.632噸;

② 迷你金T+D收盤上漲0.62%至353.56元/克,成交量5.5212噸,成交金額19億4727萬8004元,交收量21.006噸;

③ 白銀T+D收盤上漲0.33%至4239元/千克,成交量3535.042噸,成交金額149億3592萬362元,交收量146.07噸。
金銀T+D雙雙收漲,亞歐股市紛紛回落;美指承壓於99大關,美聯儲政策走向需要新的指引

現貨黃金站穩1570大關


周四國際金價走高,上漲10美元,至1575美元/盎司附近水平。受到避險情緒的推動,同時亞洲及歐洲股市紛紛回落,這令黃金再度受寵。

同樣受到避險需求推動的還有日元,美元指數加速回落,在99關口上方仍遭遇拋壓。投資者擔心美國政府及美聯儲並不希望看到美元指數過度走高升至100以上的狀況,因此可能在後市釋放口頭干預信號打壓匯價。
金銀T+D雙雙收漲,亞歐股市紛紛回落;美指承壓於99大關,美聯儲政策走向需要新的指引

美聯儲主席在參眾兩院發表的國會證詞基調類似,均對美國經濟前景抱樂觀態度,稱現在還無法判斷突發公共衛生事件是否會對美國經濟產生影響。

澳大利亞國民銀行(National Australia Bank)經濟學家John Sharma表示,美元指數的表現對黃金是一大不利因素,因此上行難以大幅走高。

Sevens Report Research的Tyler Richey表示,在今年1月觸及頂部水平後,黃金失去了一些上行動能,但趨勢仍然是看漲的。

道明證券(TD Securities)表示,目前水平的金價意味著投資者們還持有著多頭持倉,但持倉數量不是太大。黃金市場有大量投資者在內,多頭趨勢早已被市場承認,因此有較多投資者持有多頭持倉。不過該行表示,這些投資者們持有的多頭持倉並不多。如果市場對多頭趨勢的信心有變化,那麼多倉數量會下降。

金銀T+D雙雙收漲,亞歐股市紛紛回落;美指承壓於99大關,美聯儲政策走向需要新的指引
2月13日黃金ETFs數據顯示,截止2月12日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量922.23噸,較上一交易日增加6.15噸,iShares Gold Trust2月12日黃金持有量371.34噸,較上一交易日增加0.91噸。

美國通脹數據將是日內主要的關注焦點。市場人士近期比較擔憂通脹的出現,如果數據逐漸向美聯儲目標水平回升的話,可能限製美聯儲的降息空間,這將對黃金構成一定的不利因素。若數據證明通脹目前無需過度擔憂的話,年內降息則依然是可能的。

世界白銀協會:2020年白銀有望走高


世界白銀協會(The Silver Institute)在本周發布的展望中表示,預計今年白銀均價將上漲13%至18.4美元/盎司左右水平,但同時預計市場將繼續波動。
金銀T+D雙雙收漲,亞歐股市紛紛回落;美指承壓於99大關,美聯儲政策走向需要新的指引

宏觀經濟和地緣政治風險會繼續支撐貴金屬市場,投資者們也將買入白銀,這會提振今年的銀價。

另一方面,白銀的工業製造需求方面也將是需要關注的。

該機構預計今年全球白銀工業方面的需求將增加約3%,和此前國際貨幣基金組織(IMF)預期的全球GDP今年增長3.3%相近。

在汽車製造、5G應用等方面,預計白銀在製造業的需求將繼續強勁,但能源方面即太陽能板方面的需求則可能不太樂觀。

白銀投資需求會繼續穩定,白銀ETF的流出不會太多,哪怕是銀價上漲後投資者們獲利了結。

在供應方面,該機構預計今年全球白銀礦產量將增長2%,整個白銀市場將有約1500萬盎司的供應過剩,這是5年最低水平。 

機構觀點:白銀拖累了黃金


面對近期黃金的整理走勢,分析人士認為白銀某種程度上拖累了黃金的上漲。不過後市金價還有最後一衝,隨後或將在1630附近形成一個階段性頭部。
金銀T+D雙雙收漲,亞歐股市紛紛回落;美指承壓於99大關,美聯儲政策走向需要新的指引

分析師Todd “Bubba” Horwitz指出,全球經濟事實上已經面臨了衰退的風險,但股票市場目前尚未作出應有的反應。

在這種情況下,貴金屬近期走勢相對低迷。長期來看,無論黃金和白銀都將繼續保持上行的節奏。

不過短期而言,兩者還是有比較明顯的差異。白銀在前期高點形成之後,基本都在下行調整的通道內運行,而這也在某種程度上拖累了黃金的表現。

其中黃金在1560似乎已經形成了低點,白銀則可能需要更久的時間調整,但也有機會提供更好的長期做多機會。

Horwitz預計,金銀比如果繼續走高,則是低吸白銀的良機。
金銀T+D雙雙收漲,亞歐股市紛紛回落;美指承壓於99大關,美聯儲政策走向需要新的指引

價格上,黃金初步的目標在1600整數關口,多頭有機會衝高一次測試1630水平,但有較大可能在上述價格附近見頂回落,形成一個階段性頭部。

公共衛生危機或拖累美國經濟,日內CPI數據若不及預期,美聯儲仍有望降息

美聯儲主席鮑威爾周三(2月12日)重申了對美國經濟前景的信心,但他預計當前的國際公共衛生危機“很快”會給美國經濟造成一定的拖累,並指出收入不平等和不斷擴大的聯邦債務帶來威脅。

公共衛生危機或拖累美國經濟,日內CPI數據若不及預期,美聯儲仍有望降息

鮑威爾在國會作證的第二天對參議院金融委員會表示,目前的低失業率、高工資、高就業增長的情況沒有理由不能繼續下去。美國史上持續時間最長的一輪經濟增長周期已經進入第11個年頭。美國目前的薪資年增長率約為3%,失業率為3.6%,就業崗位的增長超過了跟上勞動年齡人口增長所需的水平。

鮑威爾表示,美國經濟沒有任何失常或不平衡的地方。他的講話強調了美聯儲的觀點,即當前1.5%-1.75%的短期借貸成本目標區間是保持經濟增長在正軌的合適水平。但他也表示,美聯儲正在密切關注亞洲公共衛生危機。他表示,我們確實預期此危機會給美國經濟造成一定的影響,。他還指出,預計這些影響會“很快”反映在經濟數據中。

美國債務上升讓人擔憂


鮑威爾還指出,美國經濟在一些領域表現不佳,包括財富和收入不平等,以及勞動參與率雖然在上升,但低於許多其他發達經濟體。當被問及原因時,鮑威爾將大部分原因歸咎於教育程度偏低。

他第二天依然表達了對美國債務上升的擔憂。鮑威爾表示,聯邦預算的最大問題是醫療保健支出,約占國內生產總值(GDP)的17%,高於大多數最發達經濟體約11%的正常水平。他說,即使福利本身已不能再慷慨了,而健康結果卻“隻處於平均水平”。

今年的聯邦赤字將徘徊在1萬億美元左右。盡管剛剛公布的總統預算預計未來10年的赤字將下降,但它假定未來幾年經濟增速為3%,國會預算辦公室和大多數美聯儲官員的估計為2%。鮑威爾表示,如果債務/GDP之比繼續快速增長,這意味著,20年後我們的孩子們將把稅收收入花在償還債務上,而不是花在他們真正需要的東西上。

相比於鮑威爾對亞洲公共衛生危機的憂心忡忡,美國財長努欽則顯示十分從容淡定。他在周三表示,亞洲公共衛生危機對經濟的負面影響是一次性事件,不會持續到2020年以後。他在參議院金融委員會就特朗普政府預算計劃舉行的聽證會上表示,此次危機不會影響政府對美國長期增長的預測。

努欽表示預計此次公共衛生危機的影響不會持續到今年以後,需要觀察未來三到四周的數據才能評估疫情在亞洲造成的整體影響。

美國CPI發布或影響美聯儲決斷


周四21:30將出爐美國1月未季調消費者物價指數(CPI),道明證券預計美國通脹數據不會施壓美元。美國1月通脹月率可能因1月汽油價格下跌而受到壓製,共識預期為上漲0.2%,1月通脹年率或上漲0.1%至2.4%,1月核心消費者物價指數年率料下降0.1%至2.2%;美國通脹數據料不會打壓美元。

但分析師表示,如果核心CPI無法盡快回升甚至進一步走低,那麼美聯儲仍可能繼續降息。盡管美聯儲更為看重PCE物價指數衡量的通脹水平,但是CPI和PCE物價具有高度的相關性,所以最新的CPI報告表明美國通脹壓力上升,這可能使得美聯儲中立的政策天枰向降息一方傾斜。短線來看,該數據將引起市場波動,假如美國CPI數據不及預期,美元可能會承壓下滑,這對於黃金而言將是好消息,經濟數據方面的任何令人失望的表現都會對金價產生積極影響。

公共衛生危機或拖累美國經濟,日內CPI數據若不及預期,美聯儲仍有望降息
北京時間17:25,現貨黃金現報1575.05美元/盎司。