金價震蕩交投於1550附近,美零售數據向好給金價壓力,但仍受FED寬鬆預期支撐

周四(1月16日)紐約時段,現貨金價自日高回落,價格整體依然震蕩於1550附近,美國核心零售銷售數據良好短暫施壓了金價,不過特朗普抨擊美聯儲,美聯儲寬鬆預期升溫,以及美國財政赤字等因素仍然是金價支撐。接下來,投資者可以繼續關注特朗普稅改、實物金買盤、英國脫歐等方面的消息。

金價震蕩交投於1550附近,美零售數據向好給金價壓力,但仍受FED寬鬆預期支撐

“恐怖數據”美國12月核心零售銷售超出預期施壓金價



周四(1月16日)紐約時段盤中,北京時間21:30,美國方面公布了市場重點關注的12月零售銷售數據,結果該數據表現小幅超出預期,其中零售銷售月率符合預期,而核心零售銷售月率超出預期。

具體數據顯示,美國12月零售銷售月率實際公布0.30%,預期0.3%,前值0.2%;美國12月核心零售銷售月率實際公布0.70%,預期0.5%,前值0.1%。

分析指出,2019年美國零售額穩步增長;美國12月份零售銷售增強,這得益於假日購物熱潮的推遲,美國商人一年來的支出增長較為溫和;2019年全年,零售額增長了3.6%,比2018年增長近5%的增幅有所下降,這是六年來最大的年度增幅,反映了減稅的推動作用。

分析指出,與此同時,消費者可能仍將是經濟的主要燃料來源,因為企業繼續招聘員工,家庭情緒保持高漲;包括服務和商品支出在內的個人消費在去年第二和第三季度創下2014年以來最大的連續季度增幅。

有機構評美國12月零售銷售數據指出,美國零售銷售數據為連續第三個月錄得增長。此前零售商報告指出,因百貨商場的人流量減少,假日期間銷售額會有所下降,但12月數據顯示零售銷售額仍有所上升。數據表明,在機動車購買了減少的情況下,家庭仍然購買了大量商品,這可能會強化2019年底經濟保持溫和增長步伐的觀點。

經濟學家指出,12月份零售銷售強勁,在假日購物期間,零售銷售接近5%,略好於其他行業的預測。經濟學家指出,人口普查局的假日銷售(定義為11月和12月的汽車和天然氣零售總額)顯示出現較大增長。消費者很高興在2019年底消費,並在2020年拉開了序幕。而2019年假日銷售將比去年同期增長3.8%至4.2%。

經濟學家表示,由於消費者在2018年退縮,當時股市崩潰,購物者感到負面的財富衝擊的刺痛感,因此去年12月的銷售增長特別大。恰逢政府關閉。經濟學家指出,可自由支配的支出大部分是在網上完成的,這意味著投資者應關注在線零售商,以了解支出波動的可能性。

特朗普抨擊美聯儲後悔提名鮑威爾任美聯儲主席,這給金價帶來提振



美國總統特朗普周三在白宮一項重要活動前突然扯開話題,再次抱怨美聯儲的貨幣政策,並呼籲美聯儲放寬政策,直言後悔當初選了鮑威爾作美聯儲主席。

出席這次活動的包括美聯儲前理事、現任斯坦福大學胡佛研究院訪問學者凱文-沃什(Kevin Wars),他在2017年特朗普上任後曾是美聯儲主席的熱門人選之一,也是美聯儲曾經的最年輕的理事。

特朗普在2017年最終選擇了傑雷米-鮑威爾為美聯儲主席,但幾乎從鮑威爾開始加息後就對此表示後悔。

特朗普在周三的活動上當眾對沃什說:“當你想要那份工作的時候,你為什麼不更強力些?你為什麼不更強力些,凱文?你是個很強力的人。事實上,我認為你對這個職位而言太強力了,也許,我對你會非常滿意。但是凱文,謝謝你能來。你理解得很清楚,對吧?”

如果特朗普在今年11月大選中贏得連任,他將再次有機會任命美聯儲主席。鮑威爾作為美聯儲主席的四年任期將於2022年到期。很少有人指望特朗普會重新任命他一再攻擊的鮑威爾。

在對沃什說這番話後,特朗普又開始了對美聯儲其他熟悉的抱怨——美元比他希望的堅挺,而美國不能像德國那樣實施負利率。他將這兩點都歸咎於鮑威爾領導下的美聯儲政策。

特朗普說,“當德國和其他國家借錢還有報酬時,這讓我很困惑。”

特朗普的言論很快在社交媒體上引發了經濟學家的關注,其中幾位經濟學家想知道為什麼特朗普認為沃什將是他渴望的“低利率家夥”。

金價震蕩交投於1550附近,美零售數據向好給金價壓力,但仍受FED寬鬆預期支撐
圖:金價4小時圖日內走勢

對美國財政赤字的擔憂情緒給金價帶來支撐



美國財政部本周公布的數據顯示,在截至去年12月厎的一年裏,聯邦赤字總額為1.02萬億美元。這是日曆年赤字自2012年以來首次超過1萬億美元,當時美國在經曆衰退後經濟增長仍疲軟。

美國的預算赤字在2019年持續擴大,但增幅小於前一年,當時共和黨人的減稅舉措降低了收入,且一項兩黨預算案提高政府支出。

去年12月也是連續第三個月美國12個月赤字超過1萬億美元。2019年的赤字增長17.1%,2018年為增長28.2%。

媒體分析稱,美國財政赤字出現大幅上漲的原因主要源於特朗普政府推出的減稅政策以及持續增長的政府開支。在特朗普上台前的2017財年美國財政赤字為6650億美元,該數字在2019財年增至9844億美元。

聯邦支出持續超越稅收。去年支出增長7.5%,至4.5萬億美元,2018年支出增長4.4%,至4.2萬億美元。過去12個月,赤字占美國經濟的比例為4.7%,再之前的12個月占比為4.2%。

為了彌補財政預算缺口,美國政府隻能選擇繼續發債借錢。進而導致美國國家債務也隨之增加,目前美國的國家債務約為23.2萬億美元。

美國國會預算辦公室(CBO)擔心,持續的巨額財政赤字將推動公共債務穩步增長,預計到2029年,美國公共債務將占國內生產總值(GDP)的93%,到2049年該比例將進一步升至約150%。

美國財長努欽周三在接受CNBC采訪時表示,美國經濟目前正在應對巨額預算赤字的問題,但政府支出規模不可能無限期地以當前速度擴大。

努欽表示,增加軍費和非軍費開支是造成赤字的原因,而不是特朗普總統推行的減稅政策。他仍相信,這些減稅措施在10年期間能收到回報。

努欽稱,“現階段,經濟可以應對這些赤字,但毫無疑問,以後,我們需要關注這些政府支出問題。我們不能繼續以現在的速度擴大政府開支。”

德國實物金買盤強勁,但俄羅斯央行購減弱



實物金買盤方面。本周在小編文章中報道稱,隨著春節的臨近,中國首飾金買盤開始有所減弱,而因為金價目前較高,印度實物金買盤也不算強勁。

此外,又有消息顯示,德國實物金買盤強勁,但俄羅斯央行購金減弱。雖然,我們這次討論德國和俄羅斯的實物金買盤,但投資者分析金價行情的時候,主要盯住的還是中國和印度的需求。

歐元區尤其是德國實物金買盤強勁。最近有數據顯示,德國人持有的黃金數量達到驚人的9000噸,其中55%為實物金條和金幣,其餘為黃金首飾。最近這段時間,德國民眾更是掀起了的購金熱潮。

去年12月底開始,德國各地出現了一個引人注目的景象——在該國的貴金屬商店和黃金交易商展廳外,顧客都排起了長隊,場景壯觀。誘發這次購金潮的原因,是多方面的。

首先,推動德國本輪黃金消費熱潮的關鍵因素是,從2020年1月10日起,德國新的國家立法生效,將加大貴金屬對匿名購買的限製——購買上限從11150美元降至2230美元。法律上的變動,催生了德國近期最瘋狂的購金潮,民眾都希望在限期之前盡量囤積黃金。

周三公布的數據顯示,德國2019年全年GDP增速錄得0.6%,符合市場預期但低於前值1.5%。民眾對負利率環境不滿,也對技術性衰退感到恐懼。這不僅是德國的國情,也是整個歐元區的現狀。作為歐洲經濟“火車頭”的德國都陷入困境,歐元區經濟的疲軟可見一斑。

盡管德國的購金潮可能隻是暫時的,但經濟低迷的形象已在民眾心中紮根,這將成為提振黃金需求、推升金價的中長期利好。

此外,民眾之所以能瘋狂買金,還跟德國完整的銷售體係有關。德國黃金市場是全球最成熟和最發達的市場之一,支持行業參與者進行廣泛合作,並建立了一套從銀行和黃金精煉廠,到全國範圍內的黃金交易商和分銷商,再到規模較小的地區和本地黃金零售商的完整銷售體係。

俄羅斯方面購金熱潮正在減弱。全球最大的黃金買家俄羅斯似乎對黃金的興趣有所下降。在過去五年花費約400億美元購買黃金之後,俄羅斯央行開始控製這一部分支出。數據顯示,它在2019年的前11個月購買了149噸黃金,比前一年同期減少了44%,預計全年購買量將為六年來最低水平。

分析人士表示,俄羅斯央行已將其希望保留的黃金儲備比例發揮到了極致。他們還認為,隨著俄羅斯外部環境開始好轉,應對美國製裁的威脅以及緩衝經濟衝擊的需求正在減弱。

可以肯定的是,即使處於較低的水平,俄羅斯仍在大量購買黃金,而且是黃金購買量最大的國家之一。該國擁有2262噸黃金,價值約1060億美元,其中一些存放在位於莫斯科的中央銀行的保險庫裏。

俄羅斯近年來持續不斷的黃金購買是支撐金價的一個關鍵支柱,在投資者拋棄避險資產、買入風險更高、收益更高的資產之際,這為市場提供了支撐。現在,隨著金價攀升至六年來的新高,關鍵問題是俄羅斯做出的踩刹車決定是否會傷害黃金需求和價格,還是會吸引其他國家的買家。

美國白宮稱"稅改2.0"將發布,樂觀情緒推升股市對金價不利



本周由於中美簽署第一階段貿易協議,市場樂觀情緒高漲,股市攀升,這對金價不利。而周三又有消息爆出,美國政府計劃推出更多的減稅計劃,這再度激發了市場的熱情,股市攀升,這依然對金價不利。

當地時間15日,美國白宮首席經濟顧問庫德洛表示,白宮計劃在2020年晚些時候公布進一步減稅的計劃,幫助中產實現經濟增長。

庫德洛說,“我仍在運行減稅2.0流程。距離完成還有幾個月的時間,將在競選晚期推出。減稅2.0以幫助中產階級經濟增長:這仍然是我們的目標。我與我的朋友凱文?布雷迪舉行了一次很棒的會議,毫無疑問,他將成為眾議院籌款委員會的新主席。但是我們也許會在夏天晚些時候揭開計劃面紗。”

據報道,作為特朗普政府在總統任期中最大的立法勝利之一,2017年《減稅和就業法案》將美國公司稅率降低至21%,並削減了持股企業的稅率。這項立法有效地使企業得以保留更多的利潤,支持者表示,這一結果將繼續推動就業增長和投資。

報道稱,新的減稅政策可能會在部分上均衡第一輪減稅的影響。在第一輪稅改中,收入低於25000美元的家庭平均減稅約40美元,而收入為73.3萬美元或以上的家庭(收入最高的1%人群)可節省約33000美元。

俄羅斯政局不穩對避險金價帶來短暫的提振



1月15日晚間,俄羅斯總理梅德韋傑夫宣布現任政府全體辭職。此後,總統普京批準政府辭職,並提名俄國家稅務局長米哈伊爾·米舒斯金擔任新總理。

當天早些時候,梅德韋傑夫向普京提出政府辭職請求。普京隨後簽署命令,批準政府辭職並決定由梅德韋傑夫臨時代行總理職責,同時責成辭職政府在新內閣成立之前履行自身義務。

俄總統網站發布新聞公告說,普京當天與米舒斯京進行工作會談並提議對方擔任政府總理。征得米舒斯京同意後,普京向俄國家杜馬提交了這一提名。

分析指出,俄羅斯並不會陷入無政府的混亂。俄羅斯的這次政局變動對市場影響將會有限。第一,政府辭職可能在總統的計劃之中;第二,政府辭職被批準之後,政府也要繼續工作至新政府組成完畢為止。

關注特朗普彈劾案的消息



美國眾議院為針對特朗普的彈劾審判打響了發令槍,眾議院周三表決通過將彈劾指控遞交參議院,兩院之間持續多日的僵局終於告一段落。

眾議院以228對193票通過了該項動議,票決結果黨派色彩明顯。周三的議案批準了議長南希·佩洛西委任的眾議院審判管理人,並允許將眾議院的證據轉移至參議院,及授權為彈劾審判提供資金。

眾議院投票通過決議以及任命管理人的行為將在未來幾天啟動一係列儀式性程序。民主黨的彈劾審判管理人在周四早間前往參議院大聲宣讀對特朗普的彈劾指控。周四晚些時候,首席大法官John Roberts將宣誓擔任審判的主審官。

特朗普將收到他的正式傳票和答複日期,預審動議的截止日期也將被確定。審判的主要部分可能會在下周二開始,並持續數周,結束時間晚於2月4日舉行的特朗普國情谘文。

在去年9月曝出的“通話門”事件中,特朗普在與烏克蘭總統澤連斯基的一次通話中,要求其調查民主黨總統競選人拜登的兒子,並且在通話前一周凍結了對烏克蘭軍事援助。受該事件影響,佩洛西開啟了彈劾總統調查。

去年12月18日,民主黨主導的眾議院投票通過了指控特朗普總統“濫用職權”和“妨礙國會調查”這兩項彈劾條款。特朗普成為美國曆史上第三位遭眾議院彈劾的總統。

北京時間23:53,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1550.75美元/盎司

紐市盤前:貿易前景大幅好轉,澳元創一周半新高;IEA看淡供應風險,美油艱難守護58關口

周四(1月16日)歐洲時段,澳元兌美元創一周半新高至0.6928,日內商品係貨幣澳元及紐元雙雙走強,扭轉此前頹勢領跑G10發達經濟體貨幣,原因在於中美兩國正式簽署一階段貿易協議,打消了市場投資者此前所存在的最後顧慮,這令對貿易環境高度敏感的商品係貨幣構成助推。

歐洲時段,美油一度回落0.8美元至57.6美元/桶附近,交投於一個多月低位水平,IEA月報顯示美國和伊朗關係的緩和意味著對石油供應的重大威脅似乎已經消退,伊拉克原油供應脆弱,因中東局勢不穩;即使實施了減產,但仍預計2020年上半年原油庫存將增長。同時,近期美國成品油庫存的超預期增加也預示著原油需求複蘇之路困難重重。而俄羅斯公司方面表示,當下談論延長OPEC+減產協議為時尚早。
紐市盤前:貿易前景大幅好轉,澳元創一周半新高;IEA看淡供應風險,美油艱難守護58關口

★近期熱點提要★


1、
① 美國12月份零售銷售增強,這得益於假日購物熱潮的推遲,美國商人一年來的支出增長較為溫和;
② 2019年全年,零售額增長了3.6%,比2018年增長近5%的增幅有所下降,這是六年來最大的年度增幅,反映了減稅的推動作用;
③ 與此同時,消費者可能仍將是經濟的主要燃料來源,因為企業繼續招聘員工,家庭情緒保持高漲;
④ 包括服務和商品支出在內的個人消費在去年第二和第三季度創下2014年以來最大的連續季度增幅。

2、 
政治風險可能正在消退,通脹壓力似乎正在形成,歐元區龐大的製造業正顯示出觸底反彈的跡象,所有這些都表明,最近經濟放緩的最糟糕時期已經過去;一些委員認為,有必要關注目前貨幣政策措施可能產生的副作用;應該給出時間來充分發揮貨幣政策措施對歐元區經濟的影響;宏觀審慎政策是解決風險和副作用的第一道防線,因為它們可以針對所確定的問題進行調整;貨幣政策的實施也可以調整,以減少不必要的副作用,最近的經濟指標表明,市場人氣正在改善,與來自不同模型的一係列估計數據相比,歐洲央行2019年12月員工預測中包含的貨幣政策措施對增長和通脹的影響被視為相當保守。歐洲央行政策製定者打算評估的關鍵問題之一是他們的通脹目標,更多細節將於本月晚些時候公布,屆時審查將正式啟動。

3、
美國和伊朗關係的緩和意味著對石油供應的重大威脅似乎已經消退;伊拉克原油供應脆弱,因中東局勢不穩;即使實施了減產,但仍預計2020年上半年原油庫存將增長;對於地緣政治緊張局勢、非歐佩克原油產量增加以及經合組織庫存增長的問題,油市有強大的緩衝力;由於沙特減產和生物燃料的季節性下降,12月份全球石油供應量下降了78萬桶/日;OPEC產油國12月份原油產量環比下降18萬桶/日,至2944萬桶/日;11月經合組織原油庫存減少290萬桶至29.14億桶,較5年均值高890萬桶;全球原油需求在2019年第四季度同比增長了190萬桶/日;挪威、巴西、加拿大將使2020年非歐佩克原油供應增速有所提高;2019年OPEC原油需求降11.5萬桶/日,2020年經合組織原油需求增27.5萬桶/日;2019年第四季度煉油需求將降23萬桶/日,2020年煉油需求將增加110萬桶/日。

4、  
12月末,廣義貨幣(M2)餘額198.65萬億元,同比增長8.7%,增速分別比上月末和上年同期高0.5個和0.6個百分點;狹義貨幣(M1)餘額57.6萬億元,同比增長4.4%,增速分別比上月末和上年同期高0.9個和2.9個百分點;流通中貨幣(M0)餘額7.72萬億元,同比增長5.4%。全年淨投放現金3981億元。(官網) 

5、

6、
俄羅斯天然氣工業石油公司(Gazprom Neft)執行長Dyukov:決定OPEC+減產協議是否需要延長,依舊為時尚早。我們希望俄羅斯新政府的稅製穩定;即便OPEC+協議存在,俄羅斯天然氣寡頭Gazprom依舊提高2020年原油和天然氣產量預期。  

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數盤中創逾一周新低至97.0797,中美第一階段貿易協議達成後,市場樂觀情緒的重新升溫推動投資者拋售此前因避險而買入的美元,但隨著美國公布好於預期的美國零售銷售數據,美元回升到97.2附近。
紐市盤前:貿易前景大幅好轉,澳元創一周半新高;IEA看淡供應風險,美油艱難守護58關口

歐洲時段,歐元兌美元盤中創一周半新高至1.1173,隨後強勁的美國零售銷售數據令歐元兌美元漲幅收窄,歐洲央行會議紀要顯示最近經濟放緩的最糟糕時期已經過去,而德國商業銀行分析師指出,歐元兌美元此前已在1.1067水平見得短線底部,當前美歐經濟指標及貨幣政策預期領域發生的微妙變化,均利多歐元兌美元繼續反彈,而後市需觀望1.1190一線的關鍵阻力,升破後有望重新上攻至1.1240。
紐市盤前:貿易前景大幅好轉,澳元創一周半新高;IEA看淡供應風險,美油艱難守護58關口

歐洲時段,英鎊兌美元三連漲,最高至四日高點1.3075,受益於美元弱勢,英國皇家測量師學會(RICS)首席分析師Simon Rubinsohn表示鑒於今年在決定最終脫歐協議的性質方面有許多工作有待完成,信心的改善能否持續仍有待觀察。此前RICS報告顯示,英國已達成協議的房屋銷售自5月來首度上升,對未來銷售的預期也跳升。但技術面上,大華銀行表示英鎊兌美元現在有跌向1.29的風險;若想增強上行動力,英鎊需要令人信服地升至1.3070,之後將面臨下一個強阻力位1.3100。
紐市盤前:貿易前景大幅好轉,澳元創一周半新高;IEA看淡供應風險,美油艱難守護58關口

歐洲時段,美元兌日元小幅走強收複周三的跌勢,在中美一階段貿易協定簽約塵埃落定後,市場風險偏好情緒再度回暖,令避險買需再度退散,這令美元兌日元匯價在之前短暫歇腳之後重覓漲勢。同時,美國零售銷售數據整體也利多美元表現。
紐市盤前:貿易前景大幅好轉,澳元創一周半新高;IEA看淡供應風險,美油艱難守護58關口

歐洲時段,澳元兌美元創一周半新高至0.6928,日內商品係貨幣澳元及紐元雙雙走強,扭轉此前頹勢領跑G10發達經濟體貨幣,原因在於中美兩國正式簽署一階段貿易協議,打消了市場投資者此前所存在的最後顧慮,這令對貿易環境高度敏感的商品係貨幣構成助推。此前,在市場對貿易前景仍然存疑,且澳洲山火肆虐可能衝擊該國產業的背景下,澳元匯價在開年後曾持續承壓,因而,貿易利多的兌現對於此類高風險高收益貨幣而言,勢必是一劑強心劑。
紐市盤前:貿易前景大幅好轉,澳元創一周半新高;IEA看淡供應風險,美油艱難守護58關口

歐洲時段,美油回落0.8美元至57.6美元/桶附近,交投於一個多月低位水平,IEA月報顯示美國和伊朗關係的緩和意味著對石油供應的重大威脅似乎已經消退,伊拉克原油供應脆弱,因中東局勢不穩;即使實施了減產,但仍預計2020年上半年原油庫存將增長。同時,近期美國成品油庫存的超預期增加也預示著原油需求複蘇之路困難重重。而俄羅斯公司方面表示,當下談論延長OPEC+減產協議為時尚早。
紐市盤前:貿易前景大幅好轉,澳元創一周半新高;IEA看淡供應風險,美油艱難守護58關口

歐洲時段,現貨黃金企穩於1550大關,美元指數創一周多新低,同時第一階段貿易協議正式簽署也並未減少市場的避險需求,但隨後公布的美國核心零售銷售好於預期,打壓了黃金表現,三菱日聯金融集團(MUFG)匯率策略師Lee Hardman表示,簽署的第一階段貿易協議確認了2019年夏天以來貿易談判的進展。協議的細節大致與預期相符,因而淡化了對市場的衝擊。
紐市盤前:貿易前景大幅好轉,澳元創一周半新高;IEA看淡供應風險,美油艱難守護58關口

機構觀點



① 當央行實行負利率時,就意味著銀行無儲存的現金而付費。其背後的想法是促進銀行貸款,將資本推向企業,並刺激經濟。自2011年主權債務危機以來,這一直是歐洲央行實施的政策;
② 在較長時間內,部分金融界人士對這一工具持懷疑態度。他們認為負利率會產生影響,比如削弱銀行資產負債表,從而對經濟產生更廣泛的影響。美聯儲也對此表示讚同。美聯儲在去年10月份會議紀要中稱負利率將給金融體係帶來重大複雜性或扭曲的風險;
③ 美聯儲官員還補充稱:“美國的金融體係與實施負利率政策的國家有很大不同,負利率對美國市場運作和金融穩定的負面影響可能比國外更大”;
④ 然而,高盛首席經濟學家Jan Hatzius對CNBC表示,這種情況未來可能會改變,美國仍然有許多人對負利率持懷疑態度,他們會首先選擇其他利用工具。盡管如此,這種情況幾年之後將會有所改變,這取決於我們在歐洲等地看到的情況,以及最終對這一工具的有效性作出時候判斷。” 
⑤ 高盛預計美國經濟今年將增長2%以上。不過,Hatzius表示,如果經濟在短期內出現衰退,美聯儲可能會使用前瞻性指引、量化寬鬆政策和最終的負利率來重振經濟;
⑥ 如果在未來幾年內某個時候出現衰退,利率接近現在的水平,那麼傳統的降息幅度隻有150個基點左右。你必須依靠其他工具,聯邦基金利率目前為1.5-1.75%。美聯儲在去年12月的上一次會議上表示,預計在2020年不會改變這一利率。 

 
預計這種製造業疲軟將最終蔓延至服務業,進而拖累就業增長,並最終拖累消費。此外,不預計貿易局勢有所好轉能消除美國企業在國際貿易以及供應鏈方面的不確定性。


① 世界黃金協會在今日發布的報告中指出,金融市場與地緣政治的不確定性,外加低利率,可能會繼續支撐黃金投資的需求;
② 各國央行的黃金淨購買量可能仍將保持強勁增長態勢,盡管可能會低於近幾個季度創下的曆史高點;
③ 市場勢能和投機倉位可能會使金價的波動居高不下;
④ 金價波動以及經濟增長放緩的預期可能會造成近期黃金消費需求的走軟,但從長期來看,印度和中國的結構性經濟改革將支撐黃金需求。


① 因中美簽署第一階段貿易協議以及中東緊張局勢消退,預計日本央行可能上調其經濟增長預期。預計在下周二的日本央行利率會議上,日本央行將把短期利率保持在-0.1%,並承諾將10年期國債收益率維持在0%左右;
② 預計日本央行還將承諾把利率維持在當前的較低水平,甚至降息,直到達成2%的通脹目標。預計日本央行在對其季度預估的評估中,將小幅調高始於4月的下一財年經濟增速預期,因政府刺激計劃將提振經濟;
③ 日本央行內部的悲觀主義者擔心,受全球汽車需求疲軟以及去年10月份上調消費稅的拖累,1-3月日本經濟增長或隻能出現溫和反彈。 


① 全球利率低迷、美元疲軟以及今年的美國大選都意味著今年仍然是黃金市場充滿機會的一年;
② CI Investments表示,今年上半年預計金價會有回落,主要受到債券收益率觸底的影響。不過貿易問題和美國大選會在下半年會黃金提供支撐;
③ 加拿大皇家銀行資本管理(RBC Global Asset Management)表示,眼下是20多年以來黃金生產行業現金狀況最好的時期;
④ 盡管美國利率不太可能下跌,但美聯儲點陣圖顯現出其將在較長時間內維持在低水平。此外,美元也可能進入更為疲軟的狀態,這對黃金也是利好的;
⑤ 富國銀行資本管理(Wells Fargo Asset Management)表示,曆史上來看,受到突然爆發的地緣政治風險引發的金價上漲通常都是非常短暫的。不過貿易問題的餘波會使得債券收益率走低,美聯儲可能會進一步降息;
⑥ Sprott Inc也表示,黃金牛市絕沒有結束。目前狀況還是比較好的,散戶投資者在觀望。 

日本央行下周料維穩政策不變,貿易局勢緩和推動美日走高

周四(1月16日),因中美成功簽署第一階段協議,市場避險情緒降溫,推動美元兌日元上漲。

日本央行下周料維穩政策不變,貿易局勢緩和推動美日走高

1月21日,日本央行將舉行利率決議,雖然市場預計日本央行將保持貨幣政策穩定並上調經濟增長預期。但日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)可能會表示,他決心保持貨幣政策極度寬鬆。

雖然在國際貿易關係以及中東局勢緩和後,日本央行被要求采取更多寬鬆措施刺激經濟的壓力得以減輕。但因為日本經濟仍在承受貿易爭端和10月份銷售稅上調帶來的壓力。日本央行可能將把短期利率目標保持在-0.1%,並承諾將10年期國債收益率引導在0%左右。

大和證券(Daiwa Securities)首席市場經濟學家Mari Iwashita表示,日本央行所稱的經濟實現通脹目標的勢頭似乎是持續的。2020年伊始,日本央行將保持當前的政策立場,密切關注經濟發展。

消息人士表示,得益於政府的經濟刺激計劃,在對日本季度經濟預估的評估中,預計日本央行將小幅上調從4月開始的下一財年的經濟成長預估。根據10月份做出的當前預測,日本央行預計2020財年日本經濟將增長0.7%,下一財年增長1.0%。

今年7月至9月,日本經濟幾乎陷入停滯,去年第四季度可能會像美國一樣出現萎縮。日本央行官員希望,政府的1220億美元財政刺激計劃和強勁的資本支出,將抵消全球需求疲弱和去年台風造成的供應鏈中斷帶來的衝擊。

隨著中國和美國簽署了第一階段的貿易協議,政策製定者也比去年年底更為樂觀。但日本央行的悲觀主義者擔心,全球汽車需求疲軟以及10月份銷售稅從8%上調至10%對消費的拖累,可能隻會讓日本1 - 3月份經濟增長出現溫和反彈。

消息人士稱,盡管能源成本上升和財政刺激方案的提振可能會在一定程度上提振通脹,但日本央行不太可能大幅調整其價格預期。日本央行目前預計,2020財年日本核心消費者通脹率將達到1.1%,下一財年為1.5%。

中美一階段貿易協定簽約塵埃落定後,市場風險偏好情緒再度回暖,這令美元兌日元匯價在之前短暫歇腳之後重覓漲勢。若此後經濟基本面表現繼續樂觀,那麼美元兌日元仍有進一步上升空間,但要上破110.70附近的強阻力區間則需要更多動能。

東京三菱日聯銀行稱,短線內美元兌日元有望進一步走強。該行分析師表示,中美第一階段貿易協議的簽署,會讓市場的風險情緒受到支撐,美元兌日元短線走勢偏向上行。此外,日本的資金外流料將進一步令日元承壓。

日本央行下周料維穩政策不變,貿易局勢緩和推動美日走高
北京時間1月16日 21:08,美元兌日元現報109.96

“恐怖數據”美國12月核心零售銷售超出預期,現貨金價短線下挫2美元

周四(1月16日)紐約時段盤中,北京時間21:30,美國方面公布了市場重點關注的12月零售銷售數據,結果該數據表現小幅超出預期,其中零售銷售月率符合預期,而核心零售銷售月率超出預期。

此外,美國方面同時還公布了12月進口物價指數符合預期,12月出口物價指數符合預期。當周初請失業金人數好於預期,在一係列美國數據公布之後,現貨金價短線下挫2美元。

“恐怖數據”美國12月核心零售銷售超出預期,現貨金價短線下挫2美元
圖:現貨金價5分鍾圖

美國12月核心零售銷售數據超預期



具體數據顯示,美國12月零售銷售月率實際公布0.30%,預期0.3%,前值0.2%;美國12月核心零售銷售月率實際公布0.70%,預期0.5%,前值0.1%。

分析指出,2019年美國零售額穩步增長;美國12月份零售銷售增強,這得益於假日購物熱潮的推遲,美國商人一年來的支出增長較為溫和;2019年全年,零售額增長了3.6%,比2018年增長近5%的增幅有所下降,這是六年來最大的年度增幅,反映了減稅的推動作用。

分析指出,與此同時,消費者可能仍將是經濟的主要燃料來源,因為企業繼續招聘員工,家庭情緒保持高漲;包括服務和商品支出在內的個人消費在去年第二和第三季度創下2014年以來最大的連續季度增幅。

有機構評美國12月零售銷售數據指出,美國零售銷售數據為連續第三個月錄得增長。此前零售商報告指出,因百貨商場的人流量減少,假日期間銷售額會有所下降,但12月數據顯示零售銷售額仍有所上升。數據表明,在機動車購買了減少的情況下,家庭仍然購買了大量商品,這可能會強化2019年底經濟保持溫和增長步伐的觀點。

經濟學家指出,12月份零售銷售強勁,在假日購物期間,零售銷售接近5%,略好於其他行業的預測。

經濟學家指出,人口普查局的假日銷售(定義為11月和12月的汽車和天然氣零售總額)顯示出現較大增長。消費者很高興在2019年底消費,並在2020年拉開了序幕。而2019年假日銷售將比去年同期增長3.8%至4.2%。

經濟學家表示,由於消費者在2018年退縮,當時股市崩潰,購物者感到負面的財富衝擊的刺痛感,因此去年12月的銷售增長特別大。恰逢政府關閉。經濟學家指出,可自由支配的支出大部分是在網上完成的,這意味著投資者應關注在線零售商,以了解支出波動的可能性。

同時,12月份百貨商店的支出連續第三個月按月和同比收縮。自5月以來,同比支出為負,現在為負2.9%。該月百貨商店銷售額下降了0.6%。家庭年收入低於20,000美元的最低收入群體繼續引領支出增長。收入組的三個月移動平均值同比增長4.7%。

經濟學家表示,自2018年以來,低收入和高收入群體之間的支出增長差距已經擴大,這很可能是因為低薪工人的工資增長更快。

另一方面,也有分析指出,債務水平不斷攀升導致零售銷售受到影響。美國借貸金額已經超過了其償還能力,在2020年美國經濟將面臨風險。據悉,在2019年底,美國國家債務就已經超過了23萬億美元。在這種情況下,美國政府也受到了影響,美聯儲實施起了量化寬鬆政策。

其他美國數據表現基本符合預期



其他美國數據顯示,美國12月進口物價指數月率實際公布0.3%,預期0.3%,前值0.2%;美國12月進口物價指數年率實際公布0.5%,預期0.5%,前值-1.3%。

機構評美國12月進口物價指數指出,美國12月進口物價指數月率小幅上漲,為九個月來首次,但潛在趨勢仍較為疲軟。進口物價指數年率錄得0.5%,為自去年3月以來的首次上漲,也是自2018年11月以來的最大漲幅。

美國截至1月11日當周初請失業金人數實際公布20.40萬人,預期21.8萬人,前值21.4萬人;美國截至1月11日當周初請失業金人數四周均值21.63萬人,前值22.4萬人。

機構評美國至1月11日當周初請數據指出,美國上周失業金申領人數錄得連續第五周減少,結束了去年12月初的升勢,且降幅超過預期,表明盡管就業增速近期放緩,但勞動力市場仍然保持強勁。

細分數據顯示,19年底和20年初,製造業、運輸業、倉儲業、建築業、教育業以及住宿和餐飲業出現裁員,結合周三發布的美聯儲經濟狀況褐皮書中提到的多行業勞動力短缺問題,可以解釋12月就業增長緩慢的現象。

北京時間21:40,匯通易匯通軟件報價,現貨金價報1553.17美元/盎司。

現貨黃金反彈受阻,貿易協議料重振全球增長;美元市場人氣衝淡,美國國內存在一大痛點

周四(1月16日),現貨黃金上行勢頭受阻,因投資者希望中美貿易協議可能預示兩國關係回暖,並有助於重振全球增長,限製了黃金等避險資產的反彈,美元相對其他貨幣的吸引力料將逐步減弱。美國財長努欽對不斷擴增的政府赤字發出警訊,也進一步衝淡了美元市場人氣。
現貨黃金反彈受阻,貿易協議料重振全球增長;美元市場人氣衝淡,美國國內存在一大痛點

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間20:41,現貨黃金微跌0.01%至1556.15美元/盎司;COMEX期金主力合約上浮0.15%至1556.3美元/盎司;美元指數下挫0.09%至97.127。
現貨黃金反彈受阻,貿易協議料重振全球增長;美元市場人氣衝淡,美國國內存在一大痛點

金價盤中最大跌幅近0.3%,上日收升逾0.6%;美指盤中刷新六個交易日低位至97.081。

投資者料逐步減持美元


美國和中國周三簽署了一項初步貿易協議,為解決全球兩國最大經濟體之間的激烈爭端邁出了一步。中國承諾在2017年基數之上,擴大自美采購和進口製成品、農產品、能源產品和服務不少於2000億美元。

此前,全球兩個最大的經濟體在長達18個月的時間裏針鋒相對地加征關稅,導致供應鏈受擾,並拖累全球經濟增長放緩。

景順資產管理公司周四評論指出,中美簽署首階段貿易協議最重要的影響在於消除重大的地緣政治風險,協議將為2020年中國GDP帶來適度的正面影響,並提供上行潛力。

該機構認為,隨著貿易不明朗因素消退,預期投資者將逐步減持美元和美國國債,並尋找更高收益率的風險資產。

但最初導致貿易衝突的問題並未完全解決,且市場已大致消化了協議簽署預期,因此市場的樂觀情緒受抑,黃金跌勢有限。

西太平洋銀行匯市分析師Sean Callow表示,不確定是否有任何暗藏的亮點,有人認為市場炒作貿易協議的利好已經夠久了,也不奢望短期內貿易形勢能有更進一步好轉。

真正要關心的是美國赤字


美國財長努欽周三稱,美中簽署第一階段貿易協議和新的北美貿易協議將給美國國內生產總值(GDP)帶來50-70個基點的提振。有研究顯示,波音737 MAX停產將導致美國今年GDP增幅減少0.5個百分點。

努欽說:“當我們審視這項(美中貿易)協議時,我們會同時考慮美墨加協定(USMCA),我認為它們將合計給經濟帶來50-70個基點的提振,這將大大抵消波音和737 MAX事件導致的經濟放緩。”

美聯儲周三公布的褐皮書顯示,在2019年的最後六周,美國經濟以溫和的速度擴張,但美國貿易政策的不確定性繼續對企業造成傷害,“在許多地區,關稅和貿易不確定性繼續給一些企業構成壓力。”

但努欽強調指出,美國經濟目前正在應對巨額預算赤字的問題,但政府支出規模不可能無限期地以當前速度擴大。

努欽稱:“現階段,經濟可以應對這些赤字,但毫無疑問,以後,我們需要關注這些政府支出問題。我們不能繼續以現在的速度擴大政府開支。”

美國政府在2019財年結束時的預算赤字為9840億美元,相當於國內生產總值(GDP)的4.6%,創七年來最大赤字規模。不斷擴大的赤字水平也會影響到美國的國際信用,進而打擊投資者持有美元的積極性。

特朗普再度抨擊美聯儲主席


在美中貿易協議簽署儀式進行前,特朗普介紹了十幾位出席人士,其中一人與中美貿易協議並無明顯關係,這人便是前FED理事Kevin Warsh。

Warsh曾創下獲任FED理事最年輕的紀錄。2017年時,他曾入圍FED主席候選人名單。特朗普最終選了鮑威爾,而當鮑威爾開始升息,特朗普一直後悔自己選錯了人。

特朗普老調重彈,稱美元匯率比他希望的要強,而且德國等國家實行負利率,美國利率卻要高得多。他將這兩者都歸咎於鮑威爾領導下的美聯儲。

特朗普要想有機會提名下一任美聯儲主席,需要贏得11月的大選。鮑威爾的四年任期到2022年結束。鑒於特朗普的一再抨擊,幾乎沒有人認為他會再度提名鮑威爾。

美聯儲去年三次降息,逆轉了連續三年周期性加息的趨勢。美聯儲主席鮑威爾曾表示,降息是應對全球經濟增長放緩、貿易緊張局勢和溫和通脹的預防性措施,目的是維持有記錄以來持續時間最長的經濟擴張。

但需要指出的是,Warsh於2011年辭去美聯儲理事的職務,之那他發聲批評過美聯儲的購債計劃(QE)。顯然,Warsh也不是特朗普心目中絕對理想的“寬鬆派”。

美聯儲的通脹目標目前為2%,但自2012年引入這一目標以來,通脹率一直低於該水平。12月消費者物價指數(CPI)升幅略低於預期,且月度核心通脹壓力回落。

盡管美國通脹壓力仍相對溫和,物價溫和上漲,但美國相對於其他發達國家經濟增長勢頭良好,且失業率接近50年來的最低水平。美聯儲若貿然大幅降息,存在導致通脹突然飆升的風險,到那時候,投資者或許不得不尋求持有黃金。

現貨黃金1563美元下方仍看跌


現貨黃金仍運行在1563美元下方,短線依舊看跌,下方支撐位看向1528美元和1519美元,它們分別是自1563美元開啟的下行((iii))浪的50%和61.8%目標位。1528美元還是前期上行區間(1445美元-1611美元)的50%斐波那契回檔位。
現貨黃金反彈受阻,貿易協議料重振全球增長;美元市場人氣衝淡,美國國內存在一大痛點

反之,若金價上破1563美元,金市有望延續自1611美元開啟的高位寬幅震蕩盤整格局,未來幾周內重返1590美元上方可能性增強。

拉加德上任後首份紀要對經濟看法相對樂觀,暗示歐洲央行最新預測或存上行潛力

北京時間周四(1月16日)歐洲央行公布12月貨幣政策會議紀要,紀要顯示有部分指標顯示核心通脹小幅抬升,必須更好地理解通脹疲軟的原因,數據顯示經濟增長動力疲弱但趨於穩定。貨幣政策的實施也可以調整,以減少不必要的副作用。

拉加德上任後首份紀要對經濟看法相對樂觀,暗示歐洲央行最新預測或存上行潛力

全球貿易緊張局勢緩和,市場情緒好轉,歐洲央行政策對銀行盈利能力的整體影響仍為正數。越來越多的企業存款處於負利率水平,在政策審查開始之前不討論政策審查是明智的,排除節假日支出後,潛在通脹的上行趨勢穩固。工業下行趨勢可能在溢出效應產生前就已觸底反彈,綠色政策可能引發供應衝擊,但帶來更多投資,地緣政治風險不利於降低不確定性。


會議紀要還顯示,盡管負利率壓低了淨利潤率,但貸款額較高,而更強勁的經濟增長壓低了撥備水平,政治風險可能正在消退,通脹壓力似乎正在形成,歐元區龐大的製造業正顯示出觸底反彈的跡象,所有這些都表明,最近經濟放緩的最糟糕時期已經過去。一些委員認為,有必要關注目前貨幣政策措施可能產生的副作用,應該給出時間來充分發揮貨幣政策措施對歐元區經濟的影響。宏觀審慎政策是解決風險和副作用的第一道防線,因為它們可以針對所確定的問題進行調整。

會議紀要顯示,最近的經濟指標表明,市場人氣正在改善,與來自不同模型的一係列估計數據相比,歐洲央行2019年12月員工預測中包含的貨幣政策措施對增長和通脹的影響被視為相當保守。

金銀T+D雙雙收漲,貿易協議如期落地,但難掩投資者憂慮;待“恐怖數據”給出新指引

周四(1月16日)黃金T+D收盤上漲0.34%至345.48元/克;白銀T+D收盤上漲0.40%至4246元/千克。周四黃金整體波動有限,整體徘徊於1550-1560之間,美東時間2020年1月15日,中美雙方在美國華盛頓簽署《中華人民共和國政府和美利堅合眾國政府經濟貿易協議》,但市場對美中第一階段貿易協議有所預期,且協議未能緩解投資者對貿易分歧的擔憂,因此多市場表現有限。美元指數亦呈現出低位波動的態勢,此外,雖然全球多數股市走高,但國內股市表現弱勢。綜合看來,當下在中美雙方簽訂第一階段貿易協議這一利好兌現之後,市場風險情緒似乎又出現了回落,這對於貴金屬的進一步走高或許是較為有利之因素。晚間21:30將迎來美國“恐怖數據”之稱的零售銷售數據,進一步窺探美國經濟的動向,此前美國多項數據表現不佳,令黃金有所企穩。
金銀T+D雙雙收漲,貿易協議如期落地,但難掩投資者憂慮;待“恐怖數據”給出新指引

上海黃金交易所2020年1月16日交易行情


① 黃金T+D收盤上漲0.34%至345.48元/克,成交量44.932噸,成交金額155億1976萬4460元,交收方向“多支付給空”,交收量15.950噸;

② 迷你金T+D收盤上漲0.32%至345.39元/克,成交量10.2002噸,成交金額35億2466萬4832元,交收方向“多支付給空”,交收量79.636噸;

③ 白銀T+D收盤上漲0.40%至4246元/千克,成交量7859.448噸,成交金額334億588萬7488元,交收方向“多支付給空”,交收量233.700噸。
金銀T+D雙雙收漲,貿易協議如期落地,但難掩投資者憂慮;待“恐怖數據”給出新指引

黃金表現平平


周四黃金整體波動有限,整體徘徊於1550-1560之間,美東時間2020年1月15日,中美雙方在美國華盛頓簽署《中華人民共和國政府和美利堅合眾國政府經濟貿易協議》,但市場對美中第一階段貿易協議有所預期,且協議未能緩解投資者對貿易分歧的擔憂,因此多市場表現平平。

美元指數亦呈現出低位波動的態勢,此外,雖然全球多數股市走高,但國內股市表現弱勢。綜合看來,當下在中美雙方簽訂第一階段貿易協議這一利好兌現之後,市場風險情緒似乎又出現了回落,這對於貴金屬的進一步走高或許是較為有利之因素。

OANDA高級市場分析師Edward Moya稱,由於我們不會看到關稅的全面回落,人們對貿易的擔憂將繼續存在。這些風險將在短期內保持金價的支撐,我們可能會在接下來的幾周內看到金價目標為1580美元,但目前應該守住1540美元。
金銀T+D雙雙收漲,貿易協議如期落地,但難掩投資者憂慮;待“恐怖數據”給出新指引

德國商業銀行分析師Eugen Weinberg稱:“市場對貿易協議仍不確定,而股市和美元的走軟也支撐了金價。”

對於金銀目前的走勢,BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz撰文稱,黃金和白銀成功地守住了支撐,並從低點反彈。但這是市場的死貓反彈,其可能會繼續下跌。

晚間21:30將迎來美國“恐怖數據”之稱的零售銷售數據,進一步窺探美國經濟的動向,此前美國多項數據表現不佳,令黃金有所企穩。
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黃金是首選的避險資產


在對2020年的展望中,一家貴金屬精煉公司表示,盡管金價已脫離今年第一周觸及的近7年高點,但投資者仍可期待金價上漲。

MKS PAMP Group分析師表示,仍然看好明年的黃金、白銀和鈀金。不過,對於尋求避險的投資者而言,黃金仍將是“首選”金屬,因波動性和不確定性料將主導投資者情緒。

分析師們預計金價將升至1780美元的高點,今年的平均價格為1636美元。與此同時,黃金價格預計將維持支撐位在1520美元低點處。

今年推動金價上漲的關鍵因素將是地緣政治。中東持續的緊張局勢需要密切關注,並將繼續是推動金價上漲的關鍵因素之一。

美國總統大選可能會引發貴金屬的進一步波動,美元可能會略微走弱。
金銀T+D雙雙收漲,貿易協議如期落地,但難掩投資者憂慮;待“恐怖數據”給出新指引

這家貴金屬精煉商還預計,隨著各國央行在全球增長低迷的環境下維持寬鬆的貨幣政策,金價將得到支撐,預計各國央行將繼續成為黃金的淨買家。

分析師們稱:“在這種複雜的環境下,黃金仍將是抵禦市場風險的首選資產。”

當然,該公司還看好白銀,他們預計銀價將升至21美元的高位,全年均價為18.62美元。
金銀T+D雙雙收漲,貿易協議如期落地,但難掩投資者憂慮;待“恐怖數據”給出新指引

機構觀點:黃金的強勁漲勢尚未結束


一些基金經理認為,利率在較長時間內維持較低水平、美元走軟以及美國總統選舉將為黃金上漲提供多種催化劑。

接受外媒采訪的五位貴金屬基金經理表示,價格上漲,加上大型礦商的資本自律,正在產生大量的自由現金流,與此同時,並購可能會引發規模較小的礦商股價上漲。

事實上,作為估值指標的高級礦商的股價與自由現金流之比仍未趕上金價勢頭,這意味著這些公司股票還有更大的上漲空間。繼去年大型礦商並購額超過200億美元之後,中小型公司可能成為下一個目標,這為做多提供了又一個理由。
金銀T+D雙雙收漲,貿易協議如期落地,但難掩投資者憂慮;待“恐怖數據”給出新指引

CI Investments Inc.表示由於預計債券收益率將見底,金價可能在今年上半年出現一些下跌。但貿易摩擦和美國選情可能在下半年升溫,從而支撐金價。礦業公司的利潤率不錯,但估值倍數尚未達到牛市水平。
金銀T+D雙雙收漲,貿易協議如期落地,但難掩投資者憂慮;待“恐怖數據”給出新指引

RBC Global Asset Management表示盡管利率可能不會下降太多,但美聯儲的點陣圖預測顯示,利率將在一段時間內處於低位。此外,美元可能進入周期的較弱階段,這可能引發黃金的下一輪上漲。

也有機構表示與黃金相比他更看好白銀。預計將有更多交易集中在擁有單一資產礦山的公司,因為它們的股價目前處於“地下室水平”,而且被廣大投資者“遠遠拋在了後面”。

特朗普提前選定下任美聯儲主席?FED官員堅稱美經濟穩定,但寬鬆預期仍支撐金價上漲

周四(1月16日)國際金價小幅走低,因中美成功簽署第一階段協議,避險情緒降溫。不過,即使在與中國簽署一項承諾消除部分不確定性的貿易協議的儀式上,美國總統特朗普也再次表達了對美聯儲長期的不滿,並似乎指認了一位可能能解決問題的新任主席。 

特朗普提前選定下任美聯儲主席?FED官員堅稱美經濟穩定,但寬鬆預期仍支撐金價上漲

特朗普稱,原本想讓美聯儲前理事瓦爾許任美聯儲一職,瓦爾許此前參與過此職位的競爭。特朗普最終選擇了鮑威爾,但自那以後,他一直表示後悔。隨後,特朗普在距上次抨擊時隔近一個月後,再次發起對鮑威爾和美聯儲的抱怨。特朗普稱,美國仍是全球最大經濟體,但是貨幣衡策卻拖後腿,他將美國的借貸成本與歐洲的負利率進行了對比,歐洲實施負利率旨在應對該地區的增長放緩和黯淡前景。

美聯儲政策製定者並不認同這種說法。 美聯儲幾位官員周三表示,對聯儲目前處於恰當水平的指標利率有信心,足以維持經濟增長並將通脹提升至更健康的水平,盡管企業表示,美國貿易政策的不確定性仍將造成揮之不去的拖累。 

去年,隨著特朗普發動與中國和其他國家的貿易爭端,且歐洲經濟放緩,美聯儲三次降息,當前的指標利率目標區間為1.5%-1.75%,聯儲料將在一段時間內維持這一水平。 

費城聯儲主席哈克周三表示,指標利率目前處於“恰當水平”,除非通脹出現實質性變化,不會改變貨幣政策,而低利率可能會鼓勵過度冒險。 達拉斯聯儲主席柯普朗預計美國經濟今年將增長2%,雖然增速低於去年,但在他看來仍足以壓低失業率。低利率並不一定能幫助經濟複蘇,美國當年經濟表現良好。

舊金山聯儲主席戴利預計通脹率將逐漸回到目標水平,並在2021年達到2%的可持續水平。
她表示,美國經濟今年有望增長約2%,令失業率保持在當前3.5%的水平附近,並推動工資上漲3%到3.5%,如果經濟增速略超過這個水平,就會讓通脹更快地來到目標水平。
 
特朗普和中國副總理劉鶴在白宮簽署了一項初步貿易協議。此前18個月來,世界上最大的兩個經濟體在關稅問題上針鋒相對,導致供應鏈受擾,全球經濟增長放緩。 

美聯儲周三公布的一項調查結果顯示,在2019年的最後六周,美國經濟以溫和的速度擴張,但美國貿易政策的不確定性繼續對企業造成傷害。 美聯儲表示,在許多地區,關稅和貿易不確定性繼續給一些企業構成壓力。協議的簽署會給經濟增長提供動力。

鮑威爾的美聯儲主席任期將到2022年結束,盡管特朗普對他提出了尖銳的批評,他仍然希望能完成這一任期。美國人將在11月的選舉中選出他們的下一任總統,如果特朗普繼續擔任總統,他已經明確表示將替換掉鮑威爾。

一些基金經理認為,黃金的強勁漲勢尚未結束。利率在較長時間內維持較低水平、美元走軟以及美國總統選舉將為黃金上漲提供多種催化劑。RBC Global Asset Management的經濟學家Chris Beer表示,盡管利率可能不會下降太多,但美聯儲的點陣圖預測顯示,利率將在一段時間內處於低位,美元可能進入周期的較弱階段,這可能引發黃金的下一輪上漲。

特朗普提前選定下任美聯儲主席?FED官員堅稱美經濟穩定,但寬鬆預期仍支撐金價上漲
北京時間1月16日 17:21,現貨黃金現報1555.34美元/盎司。