黃金周評:金價逼近六年高位,因美國“嚴重羞辱”伊朗國格;且美國製造業繼續呈現病態

國際金價實現連續第四周收陽,漲幅達到2.74%,盤中創下四個月新高至1553.41美元/盎司,逼近去年9月初錄得的近六年高位1557美元/盎司。因美國空襲炸死伊拉克境內的伊朗重要軍政目標,促使投資者湧向安全資產。

美國周五(1月3日)在伊拉克巴格達機場發動一場空襲,使得伊朗和美國及其以色列和沙特等主要盟友之間在中東的“影子戰爭”急劇升級。伊朗當局誓言將予以強力報複。
黃金周評:金價逼近六年高位,因美國“嚴重羞辱”伊朗國格;且美國製造業繼續呈現病態

美國國防部稱,伊朗精英部隊聖城軍(Quds Force)指揮官Qassem Soleimani和伊拉克民兵組織頭目Abu Mahdi al-Muhandis在美國針對巴格達機場的空襲中喪生。

美國總統特朗普周五(1月3日)稱:“我們昨晚采取行動是為了阻止一場戰爭。我們采取行動並不是為了挑起一場戰爭。”

特朗普說,在美國空襲中喪生的伊朗聖城旅指揮官Soleimani正策劃短時間內發動針對美國人的襲擊。他還補充稱,美國不尋求伊朗政權更迭。

裏士滿聯儲主席巴爾金周五表示,美國經濟依然“健康”,且可能繼續增長,但美國和伊朗之間的緊張局勢升級提醒人們,外部衝擊仍可能破壞美國長達逾十年的經濟複蘇。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger稱:“特朗普總統下令美軍連夜空襲伊拉克,伊朗領導人誓言報複,結果,股市下跌,避險資產上漲,導致貴金屬走高。自升穿1490美元以來,金市交投良好。”
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貿易局勢改善,但美國製造業繼續不給力


美國總統特朗普稱,他期待於1月15日之前同中方簽署第一階段經貿協議。投資者認為隨著貿易方面的樂觀情緒點亮全球經濟增長的前景,美國經濟表現優於其他經濟體的情況可能即將終結,進而施壓美元。

美國供應管理協會(ISM)周五公布的數據顯示,12月美國製造業指數降至十年最低,新訂單和就業分項指數均處於多年低位,不佳數據打擊了人們對於製造業萎縮步伐放緩的預期。貿易緊張局勢給製造業帶來了打擊。這進一步支撐金價。

在2019年下半年的大部分時間裏,製造業一直承壓,因美中兩國針鋒相對的關稅爭端降低了這兩個世界最大經濟體之間的商品流動,並令全球經濟增速放緩。

ISM製造業調查委員會主席Timothy Fiore在一份聲明中稱:“全球貿易仍是最重要的跨行業問題,但有跡象表明,美中第一階段貿易協議將給多個行業帶來改善。”

Fiore還表示,除了貿易摩擦造成的拖累外,波音未能讓其737 Max客機複航也是一個拖累因素,尤其對六大工業領域中最薄弱的運輸設備業來說。

波音將於本月暫停上述機型的生產,直到監管機構允許其複航,此前該機型發生了兩起墜機事件。波音停產或將成為未來幾個月的一個阻礙因素,可能會抵消中美第一階段貿易協議在其他方面帶來的改善。

美國上周申請失業金人數小幅下降,這是美國就業市場的積極信號,但近期有跡象顯示,初請失業金人數可能呈現小幅上升的趨勢。

投資者正從假期歸來,重新調整投資組合。考慮到目前的經濟和政治環境,人們對股市升至目前高位背後的原因感到不安。股市如果出現一定修正,將會有更多資金流入金市。

美聯儲內部取得“反常”的一致性


美聯儲政策製定者在2019年最後一次政策會議上一致認為,利率可能會“在一段時間內”保持不變,因為美聯儲正著眼於製定新的貨幣政策框架。

美聯儲周五(1月3日)公布的12月10-11日政策會議紀要還顯示,決策者正準備討論改變其管理金融市場流動性的方式,包括可能設立一個常設回購機製。

美聯儲的會議紀要通常會反映出,在討論是否調整貨幣政策立場時正反兩個陣營的觀點。但本周公布的上次會議紀要卻一反常態,反映出美聯儲在2019年底達成了高度共識,即聯儲在年內多次降息,已為防止經濟滑入衰退做出了足夠的努力。

美國舊金山聯儲主席戴利周五說,美聯儲未來數年可能仍將與過低的通脹作鬥爭,也許需要一個新的政策框架來實現2%的通脹目標。

戴利在聖地亞哥舉行的美國經濟協會年會上表示,低通脹給了美聯儲將利率保持在低位,並探討低通脹能將失業率推至多低水平的空間。戴利稱:“我們可以在如何定義充分就業水平這個問題上謙遜一點。”

需建立常設回購機製


美聯儲周二(12月31日)避免了年底的融資緊張局面,也促使美元走軟,進而對金價上行提供了新的支撐。

紀要還顯示,各位決策者就一些未來會議上討論的議題提出了建議,包括“常設回購工具可能發揮的作用”、“設定管理利率”以及美聯儲所持美債的長期構成等。

不過,在躲過了年底的錢荒後,美聯儲官員必須盡快決定,每日回購操作要持續多久,以及是否應該設立一個常設回購機製。他們還必須決定此輪購債行動持續的時間,目前的承諾是持續到今年第一季度。

外匯周評:歐係貨幣虎頭蛇尾,因自家數據難堪;美國高調“修理”伊朗,日元空頭遭暴打

過去的一周,許多金融市場休假,沒有特別重要的經濟數據公布。比較重要的數據包括中國、美國和歐元區國家的PMI數據。市場焦點仍在中美貿易協議的進展上。

好消息是美國總統特朗普稱,他期待於1月15日之前同中方簽署第一階段經貿協議。這給期待貿易協議細節的市場帶來提振,刺激了冒險意願,全球股市上漲,歐係貨幣也一度走高,美元刷新六個月低位。

但歐元區和英國數據表現不佳,導致歐係貨幣最終收跌,美元則收斂跌幅。而美軍空襲兩個與伊朗有關的目標,加劇了地緣政治緊張局勢,日元暴漲逾1%。
外匯周評:歐係貨幣虎頭蛇尾,因自家數據難堪;美國高調“修理”伊朗,日元空頭遭暴打

中美首階段貿易協議漸近


美元指數本周收低0.13%至96.887,盤中一度創7月初以來新低至96.352。美元在2019年多數時間受益於美國經濟表現,不過中美貿易疑慮緩解令人預期將有利於其它主要經濟體貨幣今年的表現,從而相對利空美元。
外匯周評:歐係貨幣虎頭蛇尾,因自家數據難堪;美國高調“修理”伊朗,日元空頭遭暴打

在新年前夕,美聯儲注入流動性降低了美元資金緊缺的風險。在美聯儲年末隔夜回購操作中,大型銀行僅認購了1500億美元供應中的一小部分,同時借款成本降至2018年3月以來最低水平。

道富全球市場高級全球宏觀策略師Marvin Loh表示:“每個人都想做空美元。這是今年最令人沮喪的交易。我認為,在很大程度上,這種交易沒有遇到太多阻力。如果我們看一下2020年外匯交易的主要操作,就會發現是做空美元。”

中國央行在新年伊始送出大禮,采取措施加快降低社會融資成本並下調存準率。本周中國公布的官方製造業PMI和財新製造業PMI均在50上方,延續了企穩狀態,而且企業家信心開始出現了一些積極變化。

美國製造業陷入10多年來最嚴重衰退


美國供應管理協會(ISM)報告稱,美國12月製造業活動降幅為逾十年最大,訂單跌至近11年低點,製造業就業人數連續第五個月下降。美國製造業陷入10年來最嚴重的衰退,也打壓美元指數

在2019年下半年的大部分時間裏,製造業一直承壓,因美中兩國針鋒相對的關稅爭端降低了這兩個世界最大經濟體之間的商品流動,並令全球經濟增速放緩。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta:“這是一個令人沮喪的數字,與貿易衝突相關的不確定性實際上正在持續損害製造業,直指GDP疲弱,尤其是在下個季度,因為你很可能看到的是庫存下降,而不是持續增加。”

麥格理集團全球利率和外匯策略師Thierry Wizman說:“我們認為,2020年的總體趨勢仍然是美元兌主要貨幣走弱。這在一定程度上受全球經濟將恢複增長的觀點支撐,這將有利於非美貨幣。”

日元創兩個月新高


美國國防部周五稱,美軍淩晨對伊朗精英部隊聖城旅(Quds Force)指揮官蘇萊馬尼在巴格達機場的車隊發動空襲,蘇萊馬尼身亡。

這起高調的刺殺事件被視為對伊朗的一記重拳,中東緊張局勢驟然升溫,日元等避險資產上揚,美元兌日元下跌1.20%至108.11,跌破了多個技術支撐,創下11月初以來最低。
外匯周評:歐係貨幣虎頭蛇尾,因自家數據難堪;美國高調“修理”伊朗,日元空頭遭暴打

Schamotta表示:“總的來說,地緣政治風險溢價在一夜之間大幅上升,投資者實際上是在尋求避險和風暴中的避風港。”

蘇萊馬尼不但是伊朗菁英部隊的指揮官,同時也是伊朗建立中東軍事影響力的主要舵手。伊朗總統魯哈尼表示,蘇萊馬尼被暗殺將使伊朗更加堅定地抵抗美國。

中東局勢驟然緊張也促使油價飆升,導致與原油關聯度較高的加元保持強勢。美元兌加元收跌0.73%至1.2988,盤中創2018年10月中旬以來新低至1.2952。
外匯周評:歐係貨幣虎頭蛇尾,因自家數據難堪;美國高調“修理”伊朗,日元空頭遭暴打

歐係貨幣隻認自家數據


英鎊和歐元一度收益於貿易局勢進一步向好,歐元兌美元一度刷新8月初以來新高至1.1261。但德國和英國公布的黯淡數據仍拖累匯價。

歐元兌美元收低0.13%至1.1161,英鎊兌美元收低0.01%至1.3073。英國12月製造業產出創下2012年以來最快降速。德國采購經理人指數(PMI)也顯示,12月製造業活動進一步萎縮。
外匯周評:歐係貨幣虎頭蛇尾,因自家數據難堪;美國高調“修理”伊朗,日元空頭遭暴打
外匯周評:歐係貨幣虎頭蛇尾,因自家數據難堪;美國高調“修理”伊朗,日元空頭遭暴打

麥格理集團全球利率和外匯策略師Thierry Wizman表示:“英國和歐洲數據真的不盡人意,因此市場再次擔心,2020年歐洲大陸和英國的經濟增長可能不會像僅幾周前人們預測的那麼好。”

歐係貨幣對全球增長特別敏感,隨著貿易樂觀情緒有利於全球增長,歐元和英鎊可能走高,但黯淡的經濟數據促使對衝基金看空匯價。

即使最近的大選為脫歐鋪平了道路,但英國能否在相對較短的時間框架內與歐盟達成新的貿易協議,仍令一些投資者感到擔憂。

歐盟執委會主席馮·德萊恩在接受法國回聲報專訪時表示,關於與英國協商雙邊新貿易關係的問題,歐盟可能需要展延談判期限。

澳洲四季度房價創2009年以來最大升幅


因美元收窄跌幅,澳元兌美元收跌0.37%至0.6953,但受貿易局勢好轉推動,盤中錄得五個月新高至0.7038。此外,澳大利亞四季度房價創10年來最大季度漲幅,實現由衰落至繁榮的明顯轉變,有望支持消費者財富,並且可能提振支出。
外匯周評:歐係貨幣虎頭蛇尾,因自家數據難堪;美國高調“修理”伊朗,日元空頭遭暴打

澳洲聯儲6月以來降息三次至曆史低位0.75%,房地產行業是最明顯的贏家。住房價值回升意味著業主變得更加富有,這也可能有助於支撐家庭支出。

1月4日財經早餐:美伊衝突升級,黃金勢不可擋站上1550,日元連續走強,布油漲逾3%逼近70美元

周五(1月3日)美元小幅上漲,12月美國製造業指數降至十年最低令美元承壓;日元連續走強,日元兌美元盤中一度觸及去年10月10日以來的最高水平,因美國空襲殺死伊朗將軍事件發生後,投資者對避險資產需求增加;金價大漲,現貨黃金刷新2019年9月4日以來高點至1553.52美元/盎司。布油漲逾3%,創去年9月16日以來新高至69.50美元/桶,美伊衝突升級引發了人們對該地區不斷升級的衝突可能擾亂全球石油供應的擔憂。
1月4日財經早餐:美伊衝突升級,黃金勢不可擋站上1550,日元連續走強,布油漲逾3%逼近70美元

商品收盤方面,COMEX 2月黃金期貨收漲1.6%,報1552.40美元/盎司,創2019年9月4日以來收盤新高。WTI 2月原油期貨收漲1.87美元,漲幅3.06%,報63.05美元/桶;布倫特3月原油期貨收漲2.35美元,漲幅3.55%,報68.60美元/桶。

美國三大股指集體收跌,道瓊斯指數收盤下跌233.90點,跌幅0.81%,報28634.88點;標普500指數收盤下跌23.00點,跌幅0.71%,報3234.84點;納斯達克指數收盤下跌71.40點,跌幅0.79%,報9020.77點。

全球主要市場行情一覽


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
上證指數3083.79-1.41-0.05%3093.823074.523085.20
深證成指10656.4117.580.17%10689.5910594.3610638.82
恒生指數28451.50-92.02-0.32%28883.3028428.1728543.52
德國DAX3013219.14-166.79-1.25%13282.7413120.7213385.93
法國CAC406044.162.660.04%6044.165994.596041.50
英國FTSE1007622.4018.100.24%7626.417551.007604.30
道瓊斯工業指數28634.88-233.92-0.81%28716.3128500.3628868.80
納斯達克指數9020.77-71.42-0.79%9065.768976.439092.19
標普5003234.74-23.11-0.71%3246.153222.343257.85

周五美股大跌,標普500指數創下一個月來最大跌幅,投資者擔心中東緊張局勢升級可能會削弱全球經濟增長。宏利資產管理全球資產配置負責人Nathan Thooft表示,中東的事態發展打擊了股市的看漲情緒。在經曆長時間的上漲後,市場正在尋找一個觸發修整的因素,他們等到了。除非事態嚴重升級且反複發生,否則我認為這隻是一次短時間的驚嚇。風險因素在於其會拖累全球經濟複蘇,打壓市場信心,進而拖累盈利水平。

貴金屬與原油


名稱最新價漲跌漲跌幅最高最低昨收
現貨黃金1552.2023.071.51%1553.521528.071529.13
現貨鈀金1989.8328.381.45%1990.771958.351961.45
現貨白銀18.0600.0380.21%18.27117.99818.022
現貨鉑金982.001.830.19%995.98979.06980.17
美國原油連續63.041.863.04%64.0961.1361.18

周五金價大漲,現貨黃金突破1550美元關口,刷新2019年9月4日以來高點至1553.52美元/盎司,美國發動空襲導致一位伊朗高級將領喪生,加劇了中東的緊張局勢,並推動了對避險資產的需求;12月美國製造業指數降至十年最低,這也進一步支撐了金價。金價本周上漲2.76%,創下8月初以來的最大漲幅。
1月4日財經早餐:美伊衝突升級,黃金勢不可擋站上1550,日元連續走強,布油漲逾3%逼近70美元
黃金上漲是由於美元疲軟,實際利率降低和地緣政治擔憂所致,美國10年期國債收益率大幅下滑,盤中一度跌逾9個基點,刷新逾三周低點至1.784,日元兌美元觸及兩個月高位;和其他避險資產一樣,黃金在政治動蕩時期也會受益。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示,美國總統特朗普下令美國連夜空襲伊拉克,伊朗領導人誓言報複,結果,股市下跌,避險資產上漲,導致貴金屬走高。黃金自升穿1490美元以來,交投良好,紐市盤中在1550美元之上又創造了近期新高。

油價漲逾3%,升至沙特石油設施9月遭遇襲擊以來最高水平,美國空襲殺死伊朗將軍事件引發了人們對該地區不斷升級的衝突可能擾亂全球石油供應的擔憂。
1月4日財經早餐:美伊衝突升級,黃金勢不可擋站上1550,日元連續走強,布油漲逾3%逼近70美元
前歐巴馬政府官員、現供職於哥倫比亞大學的Jason Bordoff表示,這是震驚當地的大事件,美國與伊朗的針鋒相對就是這樣逐漸失控的。伊朗的反應會是嚴重而致命的。當然可能也會包括對能源基礎設施的攻擊升級。

由於美國汽油和柴油庫存的增加抵消了6月份以來最大的原油庫存下降,油價漲勢有所緩和。美國能源信息管理局還報告了創紀錄的原油出口。

谘詢公司Lipow Oil Associates總裁Andy Lipow稱,市場正試圖評估,我們是否會看到,如果會看到的話,供應受擾;伊朗的石油出口已經降至最低水平;他們在原油出口方面幾乎不再有減少的空間了;數據顯示美國原油庫存周度降幅為6月以來最大,油價也因此獲得支撐。

外匯


周五美元、日元一道上漲,因為美國空襲殺死伊朗將軍事件發生後,投資者對避險資產需求增加;日元兌美元盤中一度觸及去年10月10日以來的最高水平;澳元和紐元相對於G-10貨幣表現不佳,均創下一周新低。
1月4日財經早餐:美伊衝突升級,黃金勢不可擋站上1550,日元連續走強,布油漲逾3%逼近70美元
美元指數漲0.09%至96.88,美國10年期國債收益率一度下跌9個基點,至去年12月12日來的最低點1.79%;市場對美聯儲12月份會議紀要幾乎沒有反應;會議紀要證實,美聯儲認為除非經濟發生實質性變化,否則目前的利率水平適當。稍早美元指數一度上漲0.3%,受益於投資者轉向避險資產,但由於數據顯示12月份美國製造業創出經濟衰退以來最差月度表現,美元指數回落。

美國供應管理協會(ISM)周五公布的報告顯示,美國12月製造業活動降幅為逾十年最大,訂單跌至近11年低點,製造業就業人數連續第五個月下降。

Cambridge Global Payments首席市場策略師Karl Schamotta表示,這是一個令人沮喪的數字,這表明與貿易爭端相關的不確定性實際上正在持續損害製造業,直指GDP疲弱,尤其是在下個季度,因為你很可能看到的是庫存下降,而不是持續增加。對美元的長期影響尚不清楚,如果美國製造業放緩削弱人們對2020年全球經濟增長的希望,美元最終可能受益。

美元兌日元下跌0.44%至108.09日元;一度下跌0.7%,但仍保持在50、100和200日移動均線下方;創出自8月2日以來的最大單周跌幅。鑒於日本是全球最大的債權國,日元經常被視為規避風險的貨幣。日本金融市場適逢假日休市,也使交投清淡,放大了這一走勢。

一位駐香港的銷售員表示,空襲的消息傳出後,美國國債期貨上漲,基金在東京市場做空美元兌日元,107.90-108.00區域的買盤在東京時段給匯率帶來了支撐。Schamotta稱,總的來說,地緣政治風險溢價在一夜之間大幅上升,投資者“實際上是在尋求避險和風暴中的避風港。

歐元兌美元下跌0.1%至1.1161;觸及1.1125的一周低點。一位來自加拿大的策略師表示,歐元兌美元需要升至1.1210-.1215上方才能激發新的多頭熱情。

美元兌加元漲0.18%至1.3005,盤中一度跌至1.2961,受到石油和黃金價格上漲的支撐;一位駐香港的交易員稱,東京時段有加拿大公司對美元兌加元的買盤需求。Schamotta稱,石油貨幣小幅上漲,因原油價格上升,但隨後回吐漲幅,因基本被避險舉措所抵消。   

其它貨幣對方面,英鎊兌美元跌0.46%至1.3085。美元兌瑞郎漲0.14%至0.9729。澳元兌美元跌0.63%至0.6949;交易員稱,澳元遭到杠杆賬戶拋售並觸發止損賣盤;紐元兌美元跌0.57%至0.6664。

國際要聞


會議紀要稱,隻要最新數據確認他們的前景展望,則“與會者認為當前的貨幣政策立場可能仍然合適”。 盡管如此,與國際貿易和國外經濟增長疲軟有關的全球發展形勢的持續不確定性,繼續給前景展望帶來一些風險。

周五報告顯示,12月美國供應管理學會(ISM)的采購經理人指數(ISM)從48.1下降至47.2,連續第五個月下降,這是該ISM指數自2009年6月以來創下的最低水平,也是過去九個月中的第八次下跌。



美國12月27日當周EIA汽油庫存增加321.2萬桶,精煉油庫存增加877.6萬桶,庫欣原油庫存減少144.9萬桶。上周美國國內原油產量持平在1290萬桶/日。美國上周原油進口減少45.7萬桶/日,淨進口跌至紀錄新低。



國內要聞


本周有2個交易日在2019年,有2個交易日在2020年,是辭舊迎新承前啟後的一周。新年第1個交易日,北上資金就大幅淨買入101.48億元,為曆史第八大單日淨買入額,累計淨買入也首次突破萬億元大關。本周合計淨買入177.74億元,為曆史第15大單周淨買入額。北上資金已經連續20周淨買入,為曆史最長的周連續淨買入紀錄。(證券時報)

《證券日報》記者初步統計,從去年1月份到11月份,保本型理財產品月發行數量縮減四成,淨值型產品漸成主力。理財平均收益率從資管新規下發時的4.82%下跌至去年11月份的3.98%。但更多的權益類投資產品也意味著投資者有更多獲取高收益的機會。
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